定錨產業筆記｜EP2-不對稱作戰之無人機升空 ft.Mark

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開場：不對稱作戰與無人機升空

黃岸雲收聽定錨產業筆記的Podcast我是主持人鄭彥現在錄音時間是2月1號的下午4點從烏俄戰爭以來我們看到國際局勢持續動蕩不安區域衝突變得更加的頻繁各國在國防支出上有顯著的提升美國總統川普宣誓要提高國防預算而在亞洲台灣總統賴清德與日本首相高市早苗也在去年先後宣誓要加速提升國防預算到GDP的2%今天我們不聊政治來聊聊這波國防預算擴震浪潮下台灣有哪些廠商會受惠這集我們來歡迎軍工與航太產業研究員Mark來跟我們聊聊歡迎Mark哈囉政院哈囉Podcast聽眾大家好我是定錨產業筆記的研究員Mark我在定錨主要是關注軍工航太的領域 今天在節目中想要跟大家分享一下軍工產業的進行狀況以及未來的趨勢那我們直接進入正題從烏俄戰爭到去年的加薩走廊衝突我們看到了一個不一樣的戰爭型態用了更多的飛彈跟無人機我們先來聊聊身為守防的台灣目前有哪些的防空飛彈OK好說到飛彈我們就可以先來談一下我們台灣的自製飛彈那台灣的自製飛彈總共有三個系列第一個就是飛彈對飛彈的天弓系列那天弓飛彈主要是哪來防禦敵軍的飛彈這款飛彈是媲美對美軍購的愛國者飛彈其中不一樣的點就是他們內部組成的結構不太一樣不管是在生產的成本上或者是後續的保養維修上都是比較具有價格優勢的畢竟是我們自行開發的那我知道除了地對空的飛彈之外 我們還有在空中發射打擊敵軍飛機跟在海上發射打擊敵軍艦的兩種飛彈想請Mark跟我們大家介紹一下這兩款飛彈好的 空對空的飛彈就是天劍系列主要是搭載在我們國產的經國號戰機上面哪來打擊敵軍的戰機最後是海上的部分就是大家都耳熟能詳的雄風飛彈是哪來打擊對方的船艦那雄風飛彈我想大家應該都不陌生也就是曾經上過新聞的漁船霧射世界那一刻透過坐標的設定就可以精準的來命中目標而能夠精準的命中目標這件事情其實內部零組件有什麼可以留意的稍後也可以來跟大家來分享那我知道我們自製的這些飛彈背景都是過去為了要防止中國用東風系列的導彈對我們做飽和的攻擊設計的 那近年我們看到戰爭形態變得有所不同我們來聊聊這些戰爭形態的不同對我們會造成什麼樣的影響好 從剛剛台灣自製飛彈的介紹其實可以很清楚的了解到說台灣的防禦飛彈 防禦軍機 軍艦都有相對應的飛彈系統那在這些飛彈現在不對稱作戰的興起的趨勢下很容易導致說成本上 數量上都沒有辦法去複合那我假設一個情況好了敵軍如果大量飛個價值幾十萬幾百萬的火箭彈導彈過來那我們真的要拿這些高價值的飛彈去做防禦嗎光是一直設這些高價值的飛彈就可能讓台灣的資源耗盡了去年美國總統川普宣布要打造美國的金穹系統台灣也在去年的11月26號宣布要打造台灣之盾要建構分層防禦來攔截敵方的威脅 我想這應該就是要面對剛才Mark所講到戰爭形態的轉變改善不對稱攻擊的問題那我們怎麼看待這次的台灣之盾OK 說到台灣之盾台灣之盾目標就是要建構多層次的防禦系統在面對敵軍類似遠程火箭彈這一類的攻擊時我們可以用較低規格的飛彈來做防禦類似像是以色列的鐵穹系統同時其實台灣之盾最原始的概念就是類似以色列的鐵穹系統然後不曉得大家還沒有印象在去年伊朗突然大規模的對以色列發動導彈襲擊沒發導彈都被精準的攔截下來而這個鐵穹系統的背後其實是需要大量的飛彈去部署整合才有辦法做到值得留意的是台灣在供應鏈也有參與其中稍後也可以針對這點來做說明那廣義來講 台灣之盾就從飛彈無人機

烏俄戰爭後的無人機需求與戰術變化

到反無人機裝置多層次的防禦系統那我們談到面對無人機的入侵我們可以看到從烏俄戰爭以來很多現場戰爭實際的影片都是由雙方的無人機進行相互的攻擊那我想知道目前有哪些手段可以來反制這些無人機的攻擊反制無人機入侵的方式大致上有氛圍兩軸由軟殺以及硬殺那軟殺是透過電子干擾的方式那抓到其無人機對應的頻段來進行干擾使無人機逐漸失去功能而無法運作那硬殺呢就是透過高能量的裝置直接將無人機摧毀掉那就像是漢翔在去年9月軍工展出的雷射硬殺無人機反制系統可以精準的來摧毀無人機回來聊一下飛彈跟反無人機裝置剛才你有提到說飛彈這邊已經有廠商有出貨的記錄 那想請你跟我們介紹一下這間廠商是誰然後他的產品是什麼好 剛剛提到許多軍方各類的飛彈介紹反無人機裝置那其實就很難不提到國內唯一擁有軍品認證高頻高功率射頻模組的廠商全訊已經長年跟中科院密切的一個合作的關係擁有天弓 天劍 雄風等多項大型飛彈專案訂單而剛剛提到上顧新聞的這一顆雄風飛彈其實其中的一個射頻模組也都是長年由全訊來提供那也就是為何雄風飛彈可以如此精準命中目標的一個關鍵我記得我在看我們家報告的時候有看到全訊這邊好像也有出反無人機裝置而且它是外銷並且是一個成功的案例想請你幫我們介紹一下它反無人機裝置這邊的產品其實公司在海外這塊營收占比也不低 公司擁有實際出貨給新加坡的反無人機裝置這反無人機的系統需要同時具備寬頻而且要有超高功率的一些功能那寬頻率可以去找到無人機相對應的一個頻段那超高功率透過找到的頻段去干擾無人機台灣在未來無人機反制系統的部署建制我相信全訊應該也都不會來缺席那並已經跟台灣一些無人機的反制系統的潛在廠商有一些初步的合作關係了那我記得我們這邊報告也有寫到全訊它有出一些比較大型的產品或大型的專案也麻煩你幫我們跟大家介紹一下OK 再過來就是國外頻繁的這些區域衝突一下也已經有切入一些國外以色列的鐵穹系統印度的軍用雷達車可以說是有標案訂單有出貨實機並且是台灣極少數 產品有實際投入做在經驗的軍工廠商此外我這邊也要提一下全訊的廠房位於台南科學園區也就是台灣製造也可以很完美的來避開紅色供應鏈的疑慮那我們剛才講無人機反制系統我們現在來聊聊無人機好了因為近期無人機是一個

台灣軍工、飛彈與防空系統

大家討論非常熱烈的話題討論這件事情的時候都有一個非常關鍵的名詞叫做藍色供應鏈想請Mark幫我們大家科普一下藍色供應鏈是什麼OK 關於藍色供應鏈簡單來說就是以美國和相關的盟友所組成的用Non-China的零組件來進行生產那這邊就要提到美國的國防授權法案明確地將台美無人機系統共同研發共同生產的條文放進去也就是說無人機跟反無人機系統已經是未來防禦能力建構的一個核心了因此台美合作開發無人機就會是接下來非常長的一個軍工航太的趨勢那我們也會持續來follow這個主題不管是從整機生產製造到內部的零組件的合作美國都要打造一個台美合作的供應鏈 以作為美國在海外無人機生產代工的一個基地前幾週台美關稅正式達成協議的時候我們有注意到美國政府說要加強美商跟台灣無人機供應鏈廠商的合作前幾天AIT也有特別發文強調說與台灣的合作除了提升台灣的防禦能力及面對衝突的韌性之外我認為它講到的第三點是最關鍵的是台灣能夠對全球的防禦物資做出貢獻這我想要請馬克來跟我們聊聊說我們要怎麼樣看待美台的廠商合作內容可以留意到近期台美貿易談判結果已經定案了內容其實包含美國企業投資台灣五大信心產業其中也包含了國防產業可以期待台美雙方未來在無人機發展上有更多合作的空間而更多有關台美貿易談判的詳細內容 也可以參考網站的訂閱報告那這裡可以幫我們舉幾個台美廠商合作例子嗎比如說像是像去年和響和美商秀的AI簽訂相關的合作協議以及像上週正答戰術科技宣布跟美商Firestone Labs一起來進行無人機相關生產的計畫再更久之前關於Android在去年8月正式在台灣設立辦公室這些美國國防廠商都紛紛來台尋求合作的機會為台灣無人機產業的供應鏈注入活水開啟更多元無人機持續發展的機會那無人機代工這邊也麻煩你幫我們跟大家介紹一下無人機供應鏈現在的上下游廠商關係無人機供應鏈的上中下游關係分別是最上面的T1的系統整合廠商T2的模組廠商以及T23的零組件廠商 那我們從T1開掃了請你幫我們介紹一下T1目前有哪些廠商T1的系統整合廠商

無人機零組件、自製率與供應鏈

關鍵在於說零組件的料原掌控度以及大規模的生產能力可以關注在2024年取得國防部無人機標案的這些廠商包括中光電長東航太自飛科技神通資訊都是經過驗證相對具有優勢的這些廠商好 現Mark的介紹那看起來T1這邊已經有一些出乎的機會那我們來聊T2的模組廠商好了這裡主要目前這些廠商都在做什麼事情T2的模組廠商有六大模組分別為機身結構機身外殼的飛行載具模組講夜 電池 馬達的動力模組通訊晶片 GPS的通訊模組酬載在無人機上的光旋鏡頭熱顯像 雷射測距的酬載模組地面控制站的地面導控模組以及飛控晶片飛控軟體的飛控模組在這六大模組當中我們又再往下細分 T23的零組件廠商由於台灣的無人機產業沒有類似像中國大疆這樣大量的商用生產經驗那目前在產業這方面我們需要看到廠商有做哪些努力才能趕上這一波的浪潮嗯 現階段呢台灣無人機廠商我們訪了幾間廠商之後發現廠商現在目前大多遇到幾個方面的問題我們可以從技術 量產能力以及生產成本三個面向來討論OK 那我們先從缺乏技術的產品開始講好了好 那首先缺乏關鍵技術的產品例如像是大型馬達熱顯像鏡頭等等的主因是過去台灣生產無人機時經常是採用外購的零組件自製率通常都偏低都還有很多技術瓶頸需要來去克服外有可能透過像工研院中科院來技術移轉或者是與美國無人機的廠商 來合作開發 一同來解決那廠商有技術但是缺乏量產能力的部分能不能幫我們舉一些例子這還是有了技術但缺乏生產能力的產品像是通訊模組經常發現到很多T-1系統整合廠商會拿規格品直接都進去進行無人機的生產那其實在實戰上一旦只要被敵軍抓到通訊模組所使用的頻段就很容易被干擾而導致死機所以我們還是需要有客製化的開發再來就是有技術 有生產能力但還在樣品階段的產品舉個例子來說好了無人機的馬達為了達到去紅的話會直接開發同樣規格的馬達來做替換而沒有經過實測並產生大量的實際飛行的數據而導致說樣品機看似能夠順利的飛行但大規模量產的時候就還是發生了許多問題 好 那台灣在無人機供應鏈的強項會在哪裡OK 符合有技術 有生產能力那也要能夠達到以合力的生產成本來達到大規模生產的經濟效益身為ICT強國的台灣現有最殘熟的產品會是地面控制器這一類的無人機產品也就是常見的強固型電腦未來期待標案的資金意囑下可以讓台灣無人機供應鏈逐漸成型不論在技術 生產能力生產成本的競爭力上都能夠進一步的提升提高無人機的自製率甚至搶攻海外的市場商機那謝謝Mark的分享

水面無人艇、海鯤號與國防採購

剛才我們講到無人機的廠商跟裝備大家可以去參考我們在2025年10月3號所發表的國防軍工展2025探訪無人載具供應鏈我們實際到了軍工展幫大家觀察了剛才介紹的廠商跟產品除了飛彈跟無人機外我們還看到近期國軍跟海巡要採購許多船艦符合國艦國造的計畫想請你跟大家聊一下國艦國造目前這邊的狀況是怎麼樣聊到國艦國造之前想跟各位分享一下前陣子我在新聞上面看到在金門海巡署跟中國海警在海上對峙兩個小時那個緊張的畫面當時候我就去了解了一下海巡署在船艦的太重歡欣的需求上面會不會有什麼新的機會然後我就發現到在未來政府其實已經有所布局了例如像是海運維權 海巡艦艇建造計畫水面無人載具水下無人載具這些標案這些國艦國造的艦艇都會是未來政府推動的重點預期未來的五到十年國內的船舶製造市場都會來持續供不應求那這邊像現在冬天東北季風很強的時候海巡的狀況是非常險惡的像剛才我們說到那個影片那個海量是非常的高的想請問這樣是不是對於無人船的規格會有什麼樣特別的要求關於自殺式無人艇的規格要求海軍已經在近期將自殺式無人艇標案正式公開徵求針對相關的規格已經有初步的門檻了而在唐山過台灣古早年代被稱為黑水溝的台灣海峽風浪大而且海巡捉摸不定是一個最大的難題回想那個時候海巡署跟中國海警對峙的畫面正剛好是一個東北季風的季節 海量是真的非常的大所以我們認為可能能夠對抗到六級海象還能維持正常作業的無人艇更有機會拿下這個標案否則無人艇可能一出海就有去無回了前陣子中科院在蘇澳外海進行了無人艇的實測好像只有龍德造船跟雷虎科技有通過測試那可不可以請你幫我們分享一下這兩間的船廠他們有什麼樣的佈局各家無人船廠商都有斷出各自的一個產品在船舶製造上也各自擁有各自的優勢在船舶製造市場持續供不應求的這個情況下龍德造船目前手上已經擁有高附加價值的沱江艦以及快速布雷艇的標案而且未來的高機率可以持續來爭取龐大的海巡署標案初步認為可能不會很用力的來爭取偏向成本為考量的 自殺式無人艇那在雷虎科技這邊海沙800海沙600等等的自殺式無人艇都是有在去年9月份軍工展

投資視角：軍工題材的機會與限制

他們把它展出來他們是擁有對抗六級海巡而且還能正常運作的一個無人艇那也很有機會來爭取我們海軍的自殺式無人艇標案那我們知道目前台灣有三大造船廠剛才分享了在宜蘭的龍德造船廠之後我想知道另外兩間在高雄的船廠分別是台船跟中興造船他們在這方面有什麼樣的佈局好 那台船呢它三大業務主要有三船國防軍艦公務船等等的並且也是潛艦國造海鯤號的一個合作廠商那這幾天也成功了完成了潛航的測試那台船從中型到超大型的軍艦都有出貨的實際經驗在無人船的佈局上有有奮進魔鬼魚號那中興造船比較屬於中大型的造船廠商擁有中興2號的無人船以上這些廠商都有機會來爭取海巡水 以及無人艇的標案未來這些標案的進度也會在訂閱專欄持續來為各位追蹤謝謝Mark分享最後想跟聽眾朋友們分享投資層面外我們所看到的一個風險跟一個轉機主要是近期2026年中央政府總預算與1.2兆的軍事特別預算已經第10度在立法院遭到杯葛在轉機上我們知道2月1號民眾黨即將迎來兩年條款的不分區立委換屆這位牽動著民眾黨的決策方向有機會從過去兩年一邊倒向國民黨的路線轉換成比較中央按照議題與兩大黨分別合作的路線這會有利於執政黨把行政院的總預算送入委員會開始進行審查在風險方面目前民眾黨所提出的民眾黨版軍購特別條例對於國內產業是完全沒有受惠的 只留下了4000億的對美軍購預算本土供應鏈及其他防空飛彈系統並沒有被納入這次的特別條例裡面這會讓原本已經被阻擋多次的預算案添加更多的不確定性我們預期在農曆連前兩個預算案有機會進入委員會開始進行討論如果預算的審議期間有時間表出來到時候我們會在會員週報為各位會員更新以上是本週的節目內容我們會把今天聊到的產業文章放在下面的資訊欄歡迎大家來定錨產業筆記的網站了解更多的產業趨勢如果喜歡我們的節目的話歡迎訂閱我們的頻道並且給我們五星好評有任何問題也歡迎來留言告訴我們我們下週見拜拜拜拜