定錨產業筆記｜EP10-CPO真的來了？OFC現場6.4T平台與OCS規格一次聽懂 ft.Jing

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開場：OFC 現場與 CPO 真的來了嗎

歡迎收聽定錨產業筆記的Podcast現在錄音時間是3月27號的下午兩點今天這一集我們主要會聊聊我們在上上禮拜派了研究員Jim去美國洛杉磯參加OFC光通訊展覽然後會請他跟大家分享我們這一次去OFC所觀察到的光通訊產品例如說CPO啊然後OCS啊等等我們來歡迎本集的研究員Jim哈囉 專業 哈囉大家好又見面了我是定錨產業筆記的研究員Jim好 第一個問題你應該是第一次去美國對吧對 是人生中第一次去美國所以出發前的時候其實還蠻緊張的第一次去美國然後又是出差有沒有什麼新的感想可以跟大家分享新的感想首先還是要謝謝師傅給我這個機會讓我可以前往美國看第一手的資料 然後跟展場人交流好 那跟大家分享一個小故事因為他在3月15號出發的時候那天是禮拜日就沒有上班站長那天下來我就問我說晚上有沒有事我就說沒有 他就說好那我們去送個機這樣所以我就開車跟站長一起去逃機的二航下送機然後聊聊突然看到站長的感覺怎麼樣就是突然沒有那麼緊張了就有一股暖流的感覺啦因為畢竟就是真的要自己第一次飛出去然後又是一個很壯的任務所以我給了自己還蠻大的壓力但是站長就跟我說沒關係你就放手去坐送完機之後其實就形成滿感的就到美國去那聊聊在美國一落地有什麼想要跟大家分享的讓我印象比較深刻其實是美國的漢堡真的蠻好吃的就是我是沒有吃到大家說的西岸神殿燕澳 因為離我坐的地方有點遠但是我有走去吃Shake Shake一點了Double就吃了還蠻油膩蠻爽的那Double是什麼Double就是Double Cheese Double Meat喔 好 那在Gun在洛杉磯的這中間其實最後一天站長也有開直播跟大家分享整次旅程他本人的新路歷程然後他也有分享你有看到凌晨四點的洛杉磯的天空那你要不要跟大家分享一下這一段沒有錯喔 我跟Kobi一樣看過凌晨四點洛杉磯的天空但是還是建議大家如果大家真的飛比較遠然後有那種顛倒時差的問題的時候不要想著可以靠自然的短期內調過來還是需要一些借助一些魔法 不然的話就會像我一樣就真的說睡不著那個魔法其實就蠻有名的就是屯門的技術大家如果有需要的話可以在當地購買我記得當地其實蠻方便可以買到例如說藥局或是超市都可以買得到回到餐展這一塊你有沒有做什麼有趣的事情可以跟大家分享我在從陶基出發的時候我就有去買鳳梨酥因為我想說這是算是一個外國人對台灣特色的既定影響我就背著鳳梨酥在展場跟外國人聊天的時候就會順便跟他們介紹一下這個是來自台灣的Panel Procake然後讓我印象蠻深刻的是其實蠻多外國人他知道這個東西是什麼而且其實他們也還蠻喜歡的所以算是一個推廣台灣特色的小活動跟大家分享我們在3月24號的時候 有發表了一篇OFC 2026的專題我們主要是聚焦在1.6T世代跟CPO OCS的技術發展也歡迎大家回來收看那也推薦大家在收聽這集的時候可以打開這篇報告來一起收看因為有講到很多東西是需要配著圖騎看會比較清楚我們先來看Lumentum這家公司

6.4T 平台、OCS 與交換器架構

因為Lumentum在這次的OFC是一個非常值得大家去留意的公司因為他在同一個時間的GTC大會上面黃仁軒也宣誓說他們下一個世代要採用很多光元件的產品Lumentum在光元件這裡也是一個非常大的玩家那想請Gim跟我們分享一下這次去OFC看到Lumentum有什麼值得看的亮點我一走進Lumentum談話的時候其實讓我眼睛最為自己亮的東西其實是高瓦數的CW Laser還有400G的EML那為什麼這兩個會讓我很驚訝就是因為大家已經知道100G的EML已經在用了用很多 200G的也有很多200G的EML現在就是用到1.6T的模組 那為什麼會說400G的會讓我很震撼就是因為400G在展場的時候它其實是在demo1.6T的模組但其實我們可以知道如果做成8通道的話4x8就3.2所以其實Lumentum是已經demo出來未來3.2T模組的實力了接下來我們來講到高瓦數的CW Laser就是這次可以看到有兩款一款是Ultra High Power的400MW另外一款是Super High Power的800MW其實他們分別可以支援1.6T跟3.2T的光收發模組的規格同時它也是未來NVIDIA CPO外置光源ELS模組的基礎所以就是Lumentumdemo出來的實力 在展場的現場中不論是數據還是演突其實都還蠻漂亮的除了CW Laser跟EML之外我看到我們的圖片上面也有PO出了Lumentum他連VCSEL都拿出來跟大家分享這點有什麼值得關注的東西沒錯 就是在Lumentum堂會裡面有一個地方讓我很驚訝就是他們展出了以VCSEL為基底的Scale Art互聯方案為什麼會讓我很震驚因為在我的印象中VCSEL其實長期它受限於波長可能只有850nm會容易射散可能又跟多模光纖進行綁定它可能無法運用於AI資料中心但其實隨著技術的持續進步現場看到的版本demo出來是波長已經達到1060nm 所以它才要用共封裝的方式把VCSEL跟PD的陣列跟矽基底的交換機晶片進行整合它就可以作為資料中心短劇互聯解決方案那這個東西其實背後它意味著什麼大家知道 現在磷化銦很貴製成成熟度現在大概是在4吋其實如果以VCSEL為基底的話是做到砷化鎵那砷化鎵其實有6吋的產能其實很成熟就是看看一些三五組代工廠其實都知道所以如果這個方案它未來真的被推行出去的話那它就可以槓桿傳統上砷化鎵產能便宜量大所以有可能可以去避開磷化銦的供應瓶頸好 所以看起來這邊未來狀況就是

Lumentum、Coherent、VCSEL 與雷射方案

會繼續往比較高功率的雷射走然後第二件事情就是廠商也在思考要怎麼樣把成本降低然後規避掉一些基板中國的限制對 或是一些磷化銦製成上面的一些瓶頸接下來我們來看到第二間廠商是Coherent想請你跟我們分享一下這間公司在這次展出的產品裡面有帶給你怎麼樣不同的感受當我總經Coherent貪慰的時候它的貪慰還蠻大的Lumentum展現的東西其實比較多是跟雷射相關的那Coherent展現的東西就是它demo了很多系統所以其實在看Coherent的感覺就是你會發現公司從雷射元件光影前模組到系統斷成整合的能力它是一條龍的優勢存在看起來我看你的照片裡面 這次有展出6.4T的矽光值的CPU跟NPO的平台那這邊有沒有什麼值得注意的東西就是CPO 跟 NPO大家都是查很久了但是你實際上很難看到實體但是你這次走進Coherent的貪慰你會看到他們現場在demoCPO 跟 NPO相關的實驗平台然後還有當場會有數據去做表現然後也是搭配他們自然的ELS模組做的外付光源然後所以CPO 跟 NPO這個東西其實已經慢慢從概念線的東西已經到實際上你可以看到實體然後真的在你眼前跑給你看那我們接下來就是關注這個東西客戶的實際商用化落地的時辰如何在Coherent這邊也有展出了很多OCS的規格 想請你幫我們稍微跟大家解釋一下它有展出什麼樣的規格然後它的作用是什麼沒錯其實在Lumentum跟Coherent這兩個攤位它其實都有展OCS但Lumentum它就是展示了300個連接佈的解決方案然後我們在Coherent這邊可以看到第一中高都有就是從第一的就是64個中的是320個高的是514個連接佈它有三種解決方案它比較可以滿足不同的客戶對於Scale-R規模的貨譜架構需求然後當場就是在旁邊的工作人員就有強調說他們的低超入耗損低延遲跟可靠度是他們在用一斤的解決方案上面可以取得的優勢然後目前OCS的主要定位還是用於資料中線 SPI跟礦層的光訊號交換那我們看到這一次你展出的照片裡面有一張照片我其實滿有興趣的就是它展出了6吋的磷化銦Wafer想請教就是這件事情對於整個供應鏈說有什麼樣的重要意義在因為目前在供應鏈上看到磷化銦的製程大概普遍都是2到4吋那Coherent是少數可以展出6吋然後也在公開法說上面說它沒有6吋磷化銦製程能力的工時那這個背後銀行的意義是因為每片6吋的晶圓面積是4吋的2.25倍如果沒有出什麼問題接割出來的精力產量理論上原來是2倍之多它可以大幅提升產出的效率突破磷化銦晶圓供給短缺的問題那我們就是要持續關注說Coherent他們在6吋的產能

Micro LED、Microlens 與光學封裝細節

建置部件2率的進度是如何好最後想說我們在Coherent這邊我們有看到一些台廠夥伴的機會想請你跟大家分享一下台廠夥伴在這裡主要在做什麼產品然後他們的角色是什麼OK沒有問題我們前面有提到Coherent他有現場demo的CPO 跟 NPO的系統平台那其實因為如果我是把光影型跟交代型晶片焊死封裝的話這樣其實會造成系統上微韻的困難所以他們現在有一個新的解決方案就是變成說我的光影型用socket去做可差把它方式這個socket其實就帶來一個新的機會有一間在台灣做socket很厲害的廠商它的指控師其實是Coherent的合作夥伴 因為這些socket的技術核心它已經涉及了光錄設計跟機密對位它的技術要求的門檻以及遠高於傳統連接器而且這間做socket很厲害公司的指控師它其實也有AOC AEC等高速傳輸線材所以不論未來AI資料中心的客戶他選擇同欄或是光的簡權方案都有相對應的產品線可以去做受惠好 這裡分享完Coherent我們來聊一下另外一家其實在華人投資圈也滿有名的公司AI包括我本人也在裡面然後我們來看看AI這家公司他們這次在OFC上面他們的重點展出是什麼東西OK 沒有問題就是AI就是展會一大重點一定是他們的不同規格的800G與1.6T的模組還有他們自製雷射能力 因為他們這次在現場有展出100G跟200G的EML的Wafer然後有一些400MiniWa的CW雷射Wafer就是也可以顯現他們從雷射元件到光模組一條龍的製造能力那AI這邊我們知道有一個台廠的合作夥伴幫大家介紹一下他是在做什麼的然後他在這裡的產品的角色定位是什麼沒有錯AI雖然說剛剛有一條龍系統的整合服務從元件到模組出貨但是因為元件他其實有分就是比較好賺根本就難賺了當然比較好賺的一定是大家所熟知貴的雷射晶片所以在台廠的機會其實就是那些外外的接收端PD訂單然後所以台系的話合物導體代工廠他其實就可以接收到AI委外的PD代工訂單 據我們的調研就是2026年100G的PD

磷化銦、砷化鎵與矽光基底

跟隨著800G的模組持續放量出貨預計2026年下半年開始正式的量產200G的PD並且積極切入發射端CW雷射的解決放暗他的產線製程其實一直往磷化銦俱可以持續帶動他的產品組合改善讓他在光通訊這波浪潮下面得到更多的機會好那看起來這家廠商他就是收回兩件事情第一個就是他的產品值得提升然後第二件事情就是他放量提升好所以這間公司看起來未來狀況會蠻不錯的如果大家有興趣再歡迎回來看我們的報告好那第四件公司想要來聊聊Marvell我們講到Marvell大家通常第一印象就是DSP而不是光源鍵的本身想請你幫大家稍微科普一下說DSP在幹嘛的 然後他在整個系統裡面的角色扮演什麼角色這次去OFC會場有超級多的廠商都在展示光模組不論什麼規格什麼型號其實都有但是就可以發現一件很重要的事情是裡面都有Marvell的角色那Marvell在裡面提供了什麼他是提供了DSP晶片DSP的晶片就是一個專門處理高速訊號的晶片那簡單而已就是把亂掉的高速電訊號還原成可用的乾淨資料這個就是Marvell在各大廠商不同的光模組裡面所提供的一個關鍵的核心組件那Marvell這邊呢想說他跟台廠也蠻多淵源的想請教Marvell整個供應鏈在台廠有什麼樣的角色可以扮演OK 沒有問題講到Marvell在台廠的 供應鏈我們要分成兩塊來看一件是專業封測廠一件是專業測試廠而專業封測廠他接獲的是MarvellTIA晶片幫品製程的訂單另外一件值得我們留意的是台灣唯二有能力提供全系列光通訊元件測試的廠商包括哪些元件呢除了大家所熟知的ANL PDC WSY在矽光的PIC/TIA DSP晶片他們也擁有測試的能力而且更值得我們注意的是因為這間專業測試廠的競爭對手他的主要發展方向現在都在手機晶片或是一些其他細機晶片的CP委外訂單

NPO、CPO 與可插拔式方案的取捨

所以當競爭對手沒有辦法Folks在光通訊元件的時候其實會使這間廠商獲取更多的機會那我們聊完了Marvell之後剛才聊了很多雷射然後模組等等大的東西那這是我們看到OF-CEA展出了很多光的被動管理元件我想請你跟大家分享一下這裡的重點產品是什麼OK 沒有錯就像正業提到了其實除了主動元件還有系統成績之外的東西我們也觀察到在光被動元件這一塊其實也越來越重要這次我在展場看到兩個比較多廠商展出的東西其實一個就是最近很紅的Shuffle Box另外一個就是也是大家所熟知的FAU不管是台系的廠商或是路線的廠商都有展現出Shuffle Box 而Shuffle Box它到底是什麼東西呢在展場我透過聊天跟訪問之後我們可以得知簡單而言就是Shuffle Box它是用在光線路徑的重整它可以將上游的光源輸出多通道訊號之後依照客戶或是系統的需求重新排列並導向下發連接介面所以在未來系統的複雜度提升的情況下光線的數量會快速地上升那如何有效管理系統的複雜度這塊就是Shuffle Box它需要去解決的問題另外一塊我們可以看到是台系廠商跟路線廠商有展示過的FAU就是一個在光模組或是在CPU裡面都會用到的一個精密光懸元件也展現出了很多不同的規格比如說Single Row或是Two Row 或是Multi Row然後不同的星數它可以依照客戶的需求去彈性調整通道數跟排列方式都展現了廠商在高密度光線排列與精密兼具控制的實力好 我們知道FAU跟PIC之間的高精密偶爾最近好像有傳出遇到一些問題想跟你請教這次的展場上面有沒有分享出什麼樣的解決方案來解決這個瓶頸OK 沒有問題正義來說沒有錯FAU跟PIC之間的高精密偶爾確實遇到一些瓶頸如果這個偶爾的耗損如果這些精密對位有一點小誤差將會造成光偶爾的耗損顯出增加進一步拖累CPU整體系統效率那在這塊如何去解決呢在展場中我們觀察到台灣一間光線大廠的轉頭製工師他擁有設計MetaLens的能力 透過他設計出來的MetaLens然後去接在FAU的光線出口端然後去跟PIC進行偶爾合就可以顯著提高光偶爾的誤差容忍度剛剛有提到設計那是誰去進行製造呢設計是由這間公司進行

投資視角：光通訊供應鏈怎麼看

而製造也是有一間台系半導體光弦元件的廠商去進行製造這間廠商除了製造MetaLens之外他其實也已經有多款的產品現在正在進行出貨中就我們觀察他其實已經在2025年底去量產800G光收發模組的PD用的Microlens然後他其實也切入了1.6T矽光PIC薄膜的成績製程然後他也提供了很多像Microlens,MetaLens,Array跟細轉向鏡等多種跟光學有關的微型元件去提升FAU跟PIC的偶爾效率去降低傳輸的耗損那我們也觀察到在Micro LED光源的解決方案中他也可以提供很多的Microlens去強化光的發射效率接收端的感測效率 因此這間公司也值得我們持續去關注好,那聊完這麼多之後想問有沒有什麼在展場上面你有看到是新的然後目前正在逐步發展的趨勢我覺得這在展場上面我們可以觀察到有一些美西大廠他用Micro LED作為基礎的光互聯技術其實正在逐步發展成型然後這個技術是採用高密度的Micro LED陣列設計就是單一模組其實包含上百顆Micro LED都會搭配對應數量的Microlens去進行光速的整形跟偶合確保傳輸速率的訊號跟品質用Micro LED作為光源的解決方案他主要專注在7到30公尺的中短距離互聯我們還有觀察到目前開案的規格數多數落在波長為 450到480的藍光Micro LED從我們訪問跟觀察到美西廠商之會那台信廠商沒有什麼機會的然後觀察到有一間台灣衛生室的台信廠商他其實也在現場展示了12吋Micro LED陣列的經緣該公司其實也可以從上游的EPI wafer到Micro LED陣列然後到光學偶合的垂直整合能力所以我們認為Micro LED有可能成為未來潛在發展的路徑之一最後一題想請Jim跟我們聊一聊如果用戶對於這整個產業還很有進去然後想要抓緊未來趨勢你給他們有什麼樣觀察這個產業的建議如果大家想要持續關注光通訊產業的發展第一個當然是看我們的報告接下來當然是去觀察重要的公司 比如說Lumentum, Coherent他們出來的法說會對於公司的前景或是潛在技術路徑的分析與談話內容都會成為一個很重要的觀察對象那謝俊的分享大家光通訊這邊是一個非常熱門的板塊大家在下單前還是要思考一下自己的自身風險再來做決策那我們今天就聊到這邊我會把這一集我們所聊到的所有文章放在下方的資訊欄歡迎大家來我們的網站閱讀如果對我們節目有興趣的話歡迎訂閱我們的頻道並且給我們五星好評然後有任何的問題的話也歡迎留言告訴我們我們下週見 拜拜OK 大家拜拜