來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0640.md 集數：EP0640 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/360acf81-2bca-4f2f-b2b7-11647b8f10d4 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/360acf81-2bca-4f2f-b2b7-11647b8f10d4/rssFileVip.mp3?timestamp=1772316633663

EP640 | 🐈

開場 / 贊助：NordVPN

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由 NordVPN 贊助。

廉價剛回來，我身邊已經有不少朋友開始規劃下次的旅行，像是去日本看 WBC 賽事、賞櫻或者是規劃親民廉價。提早查機票、看住宿往往會比較有彈性。在規劃行程的時候常常會在家裡、咖啡廳或是外出時使用各種網路環境去查資料定行程，但是公共網路其實在安全性上比較難掌握。這個時候使用 NordVPN 可以幫你加密網路連線，就算是在公共 WiFi 的環境下去查住宿機票，或是登入帳號去處理付款，也能夠多一層的保障。同時連線速度穩定，不太會影響實際操作的體驗。

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育兒心得：兒子被罰一週不準打電動

這個禮拜我兒子被我太太懲罰，因為他對他的弟弟出言不遜。因為你知道，小嬰兒現在有時候還是會無法控制的大哭，應該說救援哥哥他自己偶爾還是會這樣子，但小嬰兒的話因為那個好發的頻率是比較高一點。那所以呢，很多時候他情緒不對了，或者是說可能有一些讓他不滿意的地方，因為小朋友不會講話，所以他只能夠用哭的。那他一哭呢，他哥哥就會說怎麼那麼吵，就會開始對他惡言相向。

那之前都只是抱怨或是罵一下，可是在有一天他可能是因為他在打那個寶可夢，然後壓力比較大一點，那所以呢他就直接講說：我希望弟弟去死掉。反正就講出了一些比較難聽的話。那他媽媽聽到呢，就立刻把他的電動關掉，然後跟他說：從現在開始你不準打電動一個禮拜。那接著把他找到房間，跟他說為什麼他不可以這樣跟弟弟說話。那他還是試著用很多方式去解釋自己的行為，不然說弟弟真的太吵啊，影響到他或什麼的。

那我覺得這點我老婆蠻厲害的，她就是慢慢的跟他講說為什麼你不可以這樣講話。那同時讓他將心比心，就是說如果今天有一個陌生人進來，然後他覺得你太吵，他讓你去死掉的話，請問你會怎麼樣想？那所以這一點，我覺得跟以前我們受到的教育就不太一樣了。以前如果我們亂講話，就是一巴掌直接過來，也不會跟你說為什麼。那很多時候呢，我們心中就會覺得委屈，或者說其實我們是錯的，但是因為腦袋沒有發育好，所以你也不太知道為什麼自己是錯的，就需要有人跟你循循善誘。可是以前的長輩可能沒有這樣子的耐心，那現在的長輩就比較有耐心，會好好的跟他講。

那我自己是屬於那種會比較心軟的型別，就我老婆剛才講說一個禮拜，我心中就想說：一個禮拜也他媽太久了吧。就我兒子真的是現代宅男，一個禮拜應該要說什麼不準看 iPad、不準看電視、不準打電動，我真的覺得這是一個很重的懲罰。那所以我就跟我太太私下就講說：有沒有可能我把他變三天或五天就好？那我就立刻被白眼，他就說小朋友一定要有紀律，你一定要去幫他形塑一個正確的價值觀。所以我後來就尊重。

那我覺得兒子也蠻屌的，他在這個禮拜呢基本上就是乖乖的去服從他媽的指令。那他也沒有記仇，當今天可能有像公公婆婆來找他玩的時候，然後就問他說：你怎麼這麼乖？怎麼你在吃飯的時候都不用看 iPad？就以前可能吃飯的時候，讓他看個五分鐘十分鐘的 Netflix 之類的，那現在都沒有看。然後他就會跟公公婆婆說：那我還有四天。就他自己會跟大家倒數。那同時呢，跟他媽媽也都是玩得很高興。

所以我覺得像他這種個性實在蠻難得的，就是比較樂天、比較不會記仇。那像自己的小兒子的話，就非常有感的，他是會記仇的，所以等他長大一點，也不知道會發展成什麼樣的一個樣子，可能要用不一樣的方式去對他施加教育。但大兒子的話，我覺得他的個性是真的蠻不錯的，就是每次就算他有一些這種脾氣的爆發出來，可是只要好好跟他講，後面都可以理解。那接著呢，他也會自己去加強自己的印象，不然說可能在洗澡的時候跟你聊這件事情，他就會說我下次不應該說什麼，就他會去反思他自己做過的事情。那以一個只有四歲的小朋友來說，我是覺得還蠻難得的。

所以有時候就覺得說，他媽對他的懲罰會不會太重？可是這方面我看一下我的小舅子跟小姨子，我覺得他們的教育真的是非常好。因為不然說像我的兩個兒子去義大利玩的時候，你知道我小舅子他就是大概十三十四歲，一個非常活潑好動，以及以下來說就是很愛打電動的年紀。那同時呢，他們的 attention span 理論上是比較短一點，因為下有很多的短音音跟各式各樣的刺激。可是他厲害的點在於說，當我的兒子去搶他電動的時候，他就真的會讓他玩，然後就在旁邊看著他。或者說當他們在玩球的時候，即便他有電動要打，即便他有朋友 call 他，他也就是說沒有辦法，他現在要照顧小朋友。所以一個十幾歲的小朋友，我覺得說這個教得真好。

所以當我老婆每次有一些特別的方式，或是一些我沒有看過的東西要教給我兒子的時候，我就不會去阻止，我就會去抱持一個尊重的心態，然後覺得說：感恩上帝，有人幫你生小孩，還有人幫你教小孩，那這真的是一個非常好的事情。不然很多時候老婆講說我會把小孩寵壞。

育兒心得：管制 vs 自由放養

那所以其實用我自己的一個實驗，就可以跟大家分享蠻多的心得。不然說像是我們小朋友雖然是有給他打電動、看電視之後什麼的，但他在控制上其實都還是做得不錯。當然可能每個小朋友的特性不一定一樣。那在吃東西方面，我們家小朋友也是比較沒有在做管制。像我們搭飛機回臺灣的時候，我就看到兒子抓著洋芋片在那邊爽吃一頓，然後桌上放可樂。我就問他媽說：你覺得這樣是對的嗎？就是我讓他吃沒錯，只是他真的可以這樣無限量的吃嗎？然後老婆說：這哪有很多？你小時候吃的一定比這個多。而且現在是 holiday，好像是 vacation，所以他本來就是可以做這樣的事情。平常在家的時候，他是沒有辦法這樣吃的。那或者說呢，平常因為在學校吃的相對健康，所以他認為是沒有問題。

當然我覺得我還是有一點點那一種就想要管制的思維，當然有管制的思維絕對是好的，只是比較太多，那我就是偶爾會想要去幫忙踩個剎車。那感覺我老婆沒有在踩剎車，可實際上他還是有在看著。那關於這件事情，我會覺得蠻有趣的。

其實後來也會發現說，像我們自己身邊一些朋友圈子，本來可能小朋友會一起出去溜，那後來也會開始分化。那這個分化沒有任何的惡意，就只是單純覺得說：我的小孩子是可以吃甜的東西，你的小孩子是不行的。那我們今天如果出去吃飯，我兒子在吃甜的東西，然後你兒子不能吃，你兒子在旁邊乾瞪眼，那這樣其實就很尷尬。那所以後來我也發現說，就是跟我們相處的一些家長，其實大家的觀念是比較一致，就是說在有效的管理之下，他們是可以去做各式各樣的一個嘗試。

那一天也去問我自己的媽媽，我就說：那我小時候是怎麼樣被帶大的？我的印象中，就是我在小學的時候，因為可能幼稚園以前我也不記得，那小學的時候我們都可以拿什麼十塊五塊之類的，或是好幾個一塊存起來的，然後就到對面的雜貨店去買什麼大豬公、可樂糖，或者是一塊錢的那種足球巧克力。那我就不記得我從小有被做任何的管制。那後來問我媽媽說：說真的不會管？他說我們家是沒有在管這個，你們要吃什麼我就是買一堆，讓你吃吃到飽。他甚至是連像我太太或是我這種可能初步的節制——一天不要吃太多——他都沒有在釘，就讓你隨便亂吃。那你可以說他是不負責任，但他很有自信，他認為這個教育方式是正確的。

那我就跟我媽分享說，我之所以這樣問的原因是因為我現在觀察到我們身邊一些朋友的教育方式。那當然我也想知道說，怎麼樣是一個比較好的教育方式。那他們可能有些是很 hardcore，就小朋友不知道到五六歲，他是沒有在家裡看過電視的，就他沒有看過電視、沒有看過平板，甚至是沒有吃過任何的甜食，一點點甜的東西就沒有。那學校如果說給甜食的話，他們會跑去學校抗議說：不準給我的小孩吃甜食。反正就是非常的苛刻。

所謂其實在我們那一輩，就是他們那一輩的時候也是這樣子一個情形。他說像你舅舅的小孩，兩個都沒有吃過糖。那再來那個什麼你姑姑的小孩，家裡也是不能吃巧克力，有一天跑到我們家，然後發現我們家竟然是把費什麼都可以吃，巧克力海苔隨便吃，他第一次吃到這麼多海苔，然後吃完之後喝水，喝到肚子脹到整個都動不了，因為他平常沒得吃，然後到我們家就狂吃。然後還有另外一個什麼表哥，就在我們家吃巧克力，吃到媽的，可能覺得說太舒服了想要外帶，那因為不想讓爸媽知道，藏在肚子裡面，然後最後面回家的時候被打一頓，因為一掀開就什麼衣服褲子全部都是那種融化的巧克力。反正跟我們分享，就說那個誰那個誰他們家以前做什麼管制。

所以其實有，就是在他們那一輩就這樣子的，那只是因為我們從小沒有受到管制，而且我們家是比較匪類的。你知道我們家族的人還會讓我們喝酒，然後讓我們吃檳榔，小朋友吃檳榔嘴巴紅紅好笑。反正就很北爛。但是這是不好的示範，我們自己絕對不會這樣對小朋友。我們還是有去做進化，只是就是意識到說其實我從小是完全渾然不忌，我爸媽就是讓我去做各種嘗試。那後來就題外話就好笑而已。

我就跟我媽分享說：那我們的教育應該是對的，因為我看下來我們家的小朋友好像都長得還蠻不錯的，就是各種發展或什麼的。那別人的那種管得超嚴格的，好像不知道，就也沒有說因為這樣子他的身體比較好，或者說牙齒比較好，或者說現在的發展機遇比較好。所以最後面就覺得，我認為是這樣，就是不管你選擇哪個方式，反正小朋友都是有幫他養大，養大之後呢，其實很多時候就算你怎麼樣管，你也不一定控制得住他。你現在不希望他怎麼樣，他長大了他就跟你反著對坐。你希望要幫他挑朋友，他長大了跟你反著對坐。

所以其實我們能夠做的，就是陪伴他一陣子。那儘量的，我覺得價值觀是很重要的，就是他有一些什麼小習慣或什麼的，那對我們來說可能沒有太大的一個影響。可是價值觀，不然說不能夠欺負動物、不能夠對弟弟或者說對朋友口出惡言、不能夠動手什麼的，這些我們是會立刻的去阻止他，甚至會給他懲罰。那其他的呢，其實我覺得我們家都比較偏向是反正就適性發展，你覺得你喜歡什麼，那我們就甚至就讓你往那個方向去。

你真的很喜歡吃糖的話，那我還希望你說，你有一天可以從消費者變成是生產者，就你這麼喜歡吃，那你就跟我說為什麼你喜歡吃嘛。或者說像我兒子，我帶他去開寶可夢的卡，我注意到他有一個小天分，當然其實當然我們家長有可能會把事情放得太大，有時候看到小朋友會一些東西就覺得說：啊我兒子真厲害。但他會立刻的抓出一堆卡片裡面哪些是有關聯性的，這個是這個的小時候，這個是這個的什麼進化版或什麼的。即便他看不懂任何的字，可是他可以從他們的輪廓裡面立刻抓出來，而且他會記得說哪張卡他有看過什麼的。

所以我其實就是有試著要去鼓勵他說，就有朝一日你可以從消費者變成是生產者，你可以去跟我思考，或者說構思一下說：你有沒有可能去創造出一個寶可夢？你覺得他的個性應該是怎麼樣？他的外形應該是怎麼樣？那就是反正從他有興趣的地方然後去堆砌他，希望他可以找到自己人生中的一些方向。最近的一個育兒小心得跟大家分享一下。

太陽能聽眾 feedback：non-China 供應鏈受惠

那接下來我們來進入上的話題。那上集因為跟大家聊的太陽能，很多時候我們就拋磚引玉跟大家分享一下之後呢，然後我們就會意外的收到很多 feedback。這次是由兩位太陽能的聽眾來跟我講，就是我們上集節目所提到的內容，他們來 echo 一下。那其實算是回來的很少，一般來說我丟一個話題出去，然後接著回來就會超級多。所以果然是像我們自己所看到的，就是太陽能的專家要麼是離職失業了，要麼可能就掛掉了。就是說他可能是懂太多，然後他就會受傷很深，因為這個產業真的爛非常久。

那剩下的這個兩位專家是來自不同的領域，就他們負責的東西是不一樣，可是都是在看太陽能，那都給出了類似的、就偏比較正向的一個說法。反正就是說因為現在對於外國實體的一個風險，就是去針對中國，所以在 non-China 的供應鏈會有一些機會的產生。

那我注意到就不然這兩個聽眾專家，然後以及像我們自己有問到的，或是一些退休人士把他們抓出來請教一下，那大概得出一些結論，簡單跟大家講一下。反正總之就是因為在美國政府的補貼之下，不管是太陽能或者說一些模組的補貼，就是你可以直接看到在生產端這邊，只要東西有做出來，你就可以去獲得一個稅務的抵免，然後這個抵免點數是可以賣別人，就像特斯拉綠能點數去賣別人一樣。那這個是很明確，對於這些產業來講的一個利多。

那至於要去做那種結構性的轉變的話，那最主要還是對中國的所謂外國實體的制裁，那在中國的 components 的佔比不能夠太高，要逐年下降的一個狀況之下，那 non-China 的 supply chain 會因為這樣子受惠。那當我們看下來，我們覺得結論是在越末端的，就是偏向是電池模組或者說成品的，它的受惠程度因為它可以直接拿到補貼，會大於那些比較上游的材料。

那比較上游的材料，我發現說像我自己本來也是有好奇，像中美晶 (5483)它是有太陽能的東西，但是那個佔比真的太低了。第一個佔比低，所以就可能在我自己的觀察會認為說，它可能是比較偏，就是比較不會是那種受惠的核心之一。那再就是其實上游的 Poly 材料，也是控制在中國的手裡面，所以他們認為說其實傳導到上游的機率會是比較低一點。一般來講就是在下游會是一個直接受惠的情形。

但下游的受惠，還是要考量一個點，是它可以拿到補貼的點數，他可能可以拿下一些市佔，但在美國生產因為可能成本也都比較高一點，所以有機會在生產的地方是賠錢的，反而是因為拿補貼，所以因為這樣賺錢。因為像之前的 Tesla 有些人會去酸的點，還不是靠賣綠能點數來賺錢，差不多這樣的一個感受。

所以簡單看下來，我覺得產業上的人士是有注意到說，真的有變局要發生的，但他們有點不懂為什麼市場上會有一些股票噴成這樣子。有些他們認為說根本就不會收回，有些他們認為說你根本沒有機會賣去美國，你看你的營收的地區佔比根本就沒有進去美國，可是不知道為什麼就全部都還是在噴。所以產業人士的 feedback 是這樣。

產業人士 vs 股票圈：保守 vs 想像

但老實講，產業人士的 feedback 很多時候我們並不是要去——你知道外行去打擊內行，只是因為從股票圈的角度來講，很多時候我們會注意到產業人士他們會相對保守，或者說因為他們的訓練讓他們會比較理性一點，所以有些那種超乎想象的事情對他們來講會比較難以去期待它會發生。他們的心中當然知道有這樣的可能性，只是因為可能常年看下來，就是發生這樣的東西的機率太低了。

那股票圈的人士就喜歡去想狀況吧，類似說之前在炒 GB200 的時候，一次喊到什麼 7 萬 rack 之類的，回頭來說那個數字根本就是不可能在當下。所以股票圈的人會喊過頭，產業的人會踩剎車，所以你就要在中間去抓到一個平衡。

有時候當一些那種奇蹟狀況發生的時候，產業人士是真的不一定會有辦法看到這一塊，因為他們的訓練會讓他們是相對的保守一點。所以包含說像過去一些產業的翻身，其實當下你去問在裡面的業內人員，他們一般都不敢跟你講的太有把握。甚至是這次的記憶體，你去看一下記憶體起漲的那陣子，就剛起漲的時候，你去看一下華邦電的說法，你去看一下旺宏吳敏求的說法，其實他們一開始都看得很保守，然後後來真的上去的時候，就是你會覺得說：媽這樣公司要出貨嗎我噴了幾倍之後，突然跟你講說他們現在看多。因為他們只有等到這個訂單都已經完全壓在他們面前的時候，開始在漲價給客戶的時候，他們才會去相信。過往他們可能也是難以相信有這樣的情形發生，因為那個產業又是過於的保守。

只是跟大家分享說，有時候我們去聽一些產業人士的說法，我們就是把它當成是就是可能我們在資料庫裡面的其中一環。那至於要怎麼樣去下注呢，很多時候還是迴歸自己的一個——你可以講是猜測啦，但這個猜測其實是有 based on 很多的線索，或者說過去對於產業的一些理解跟認識。那這個理解跟認識不一定是從業內的角度出發，因為業內的角度去看，很多時候會過於的保守。

所以大概這樣，反正簡單講說，這個產業人士認為說它不是一個全面的受惠，他們不懂為什麼這麼多股票可以跟著一起噴，可是實際上他們是有看到一些缺口產生可能性，特別在電池，而不是像可能蠻多人看到什麼太陽的模組，模組可能本身是還好，但是在電池這一塊也是很明顯有缺口的存在。那這些缺口可以由誰去獲得，那就是等到後面再來觀察看看。所以我們就把它當成是 case close，就是一個案例的研討就到這邊去做一個結束，也獲得一些 feedback。

Block 裁員 4000：Jack Dorsey 的 AI 藉口

那接著我們來看一下市場最新的一些話題討論。那我覺得比較大的就是 Jack Dorsey 的 Block 宣佈要裁員 4000 個人，從大概 1 萬出頭的員工然後縮減到不到 6000，那幾乎算是砍掉一半的員工。那當然這個訊息出來，我們知道說在資本市場大家都非常喜歡裁員相關的新聞，因為代表說你可能後面的財務數字就因為這樣變得好看，那市值就在盤後就上漲了，雖然最後面是有收斂他的漲幅，但整體的市值就因為這樣去做提升。

那他的理由是講說，這個是因為 AI 導致可能整個公司的效率變好，所以就是有些白領的工作就不需要了。那這個剛好就符合最近的一些 Doomsday Porn 的說法，反正就是說 AI 會讓人類的文明什麼產生重大的變化，那個失業率會高於什麼 5% 10% 以上，這些那種超級誇張的劇本。那現場結論就是我自己不覺得那些很誇張的劇本會發生。

就是很多時候我們看到一些新的變局的產生，像那時候不知道大家還記不記得這件區塊鏈，那時候有很多的 NFT 的時候，也是很多人說什麼傳統金融要怎麼樣。我覺得可能是因為區塊鏈最近的狀況不好，所以這裡面的一堆風帽仔一下跑到股票市場裡面，然後變成是那些跑去發 doomsday porn 的人，我覺得可能是這樣子。

因為最近太多這種，就我剛好最近也在跟朋友聊到說，我不太喜歡近期看到一大堆那種 AI 的長文，而且一看就知道是 AI 文，然後就針對市場可能過去一個禮拜發生的事情，然後寫洋洋灑灑一整篇，然後還一堆人分享。我想說你們都看不出來，這種就叫廢文，就是不知道去顯示的說什麼自己多聰明、多會什麼獨立思考判斷。只是你不覺得一直去把過去的事情拿出來總結，這種事情是很廢的？就是你應該跟我講說那到底未來是怎麼樣。雖然未來我們知道沒有人講得準，可是我寧願你去猜看看，我也不要你就是百分之百正確的去講過去的事情，因為過去的事情你媽誰不會講，那就看後照鏡而已。

所以其實我自己也會做一個猜想，我會覺得說，因為 Jack Dorsey 老實講我在他身上受過傷，因為我之前買過 Square 的股票，後來 Square 就改名成 Block，Ticker 也把它改了。他之前也跑去什麼收購 Afterpay 花一大堆錢或什麼的。所以其實因為我在他身上曾經受過傷，那時候 2021 年去玩這種所謂的 SaaS 相關的概念股的時候，那他算是我其中有賠到錢的東西，所以我有去研究他。那時候還給他一個綽號，把他稱為是武僧，因為他留了很長的鬍子，然後就很像那時候暗黑破壞神的武僧這個角色。

那以我對他的認識，反正他就是一個浪漫派的人，他是一個非常強的——怎麼說——他是開創者，他很會去做出一些酷的東西，不然說像我覺得 Square 本身就是很酷的一個公司，或者是他的 Twitter 也是超級酷。可是在營運方面，這個你可以從馬斯克接管之後，他不是直接裁掉什麼七成還有八成的人，然後發現說竟然運作是完全沒有任何障礙的。然後那時候也是很多人講說 X 就是以前的 Twitter，現在他就要去死了、就要完蛋了，這邊發現說沒有，他還是蒸蒸日上，而且他的財務狀況可能是持續地往更好的方向去走。

所以你知道說他是一個非常強的 Founder，可是他如果要去經營他的話，他不一定可以把他做得很好，特別是我們投過他公司，我們就會知道他可能在一些財務的投入上面有時候是比較跳tone的一點。其實你從他在過往的一些做法你就可以看出一些端倪，就像說他在 2025 年的 9 月的時候，他們曾經去辦一個 party 去找 Jay-Z 來表演，就花了 6800 萬，接著隔一段時間之後卻砍了這麼多人。所以其實在很多人的眼中就會去知道說，那就代表說你在財務上面是比較沒有紀律的。這是一個非常荒謬的對比。

所以甚至他有可能只是把 AI 當成是一種藉口，然後去做裁員。你說 AI 會不會對這些企業造成影響？一定會。只是他自己本身是一個就是可能在僱員上面是沒有這麼有紀律的人、亂花錢的人，所以藉由 AI 作為一個令箭，然後去砍人，我認為是這樣子。你說 AI 有沒有影響？一定有。只是他自己可能過度的招聘才是最核心的理由。但未來一陣子一定會有很多企業用類似的理由去針對人員做一個裁員，這個我覺得都是會看到的。

Citadel 報告：軟體工程師結構性質變

但最近有一篇報道我覺得蠻有趣的，就是在 Citadel 這邊他們發出了一個報道，然後有這個 Indeed 的一個資料顯示說，在 2026 年初美國軟體工程師的職缺是年增的 11%。如果搭配圖表觀看的話，就會發現蠻震撼的，我覺得這個反彈是很強勁。但如果說你把圖表的格局拉得更大一點，就會發現說相較於 2020 到 2022 的高峰點，軟體開發職缺還是少了大概三分之一左右。

所以算有量的一個補回，但是我覺得用我們股票的術語來說的話，就是那種前一波的主力被洗掉，然後再換新一波的主力進來。雖然一樣是看軟體工程師的總量，就像是看股票的一個 chart，可是裡面的構成的人員其實已經產生了蠻多結構性的改變。被裁掉了很多那種 CRUD 開發、客服行政相關的工程師，但新增了蠻多 AI ML、資料工程、資安跟 FDE 工程師。

那 FDE 算是最近比較紅的職缺——Forward Deployment Engineer，其實它就有點類似說工程師然後搭配 Sales 再搭配 PM 的一個角色，也就是我要去把 AI deploy 到你公司的話，很多時候是這樣，我必須要進去教你怎麼樣去做使用，我要去串你的資料。所以它甚至是有一點那種 PM 的味道在裡面，他會去了解你公司到底在做什麼。那這個是現在算是比較火紅的職缺，它的佔比沒有到很大，可是它的成長率是非常好。那在 Indeed 的資料上面是顯示說，它依然也是成長了 800%，那如果今天是 Bloomberg 的資料的話，它成長 1100 多%，所以是一個高速成長中的職業。

那再來就是 AI ML、Gen AI 工程師，這個不用講，大家應該也知道說它會增長的不錯，大概有一個 40% 的年增率。那如果是帶有 Generative AI 的關鍵字職缺的話，也是成長了大概有一兩百% 以上。那後端的工程師呢，也算是成長的蠻不錯的。所以整個格局有一些改變。

我覺得我們現在看到這個反彈，並不是——當然我自己也是很反對像那種 AI Doomsday Porn，可是它並不是拿來反擊這些人的一個說法，說你看吧，你不是說 AI 要把軟體吃掉，那怎麼軟體還在逆勢的起來？它其實是結構上產生一點改變。就有點類似說可能不知道就電腦出來，一開始會讓一些人失業，可是後面會去找一些會用電腦的人來補這個職缺。所以最後面你拉長看，可能發現說受聘人員的數量反而是不減反增，這個是有機會會產生的一個現象。

那如果你今天是專注在軟體裡面，就要說這個軟體的工程師他產生一些質變，那有一個反彈的出現，那這個反彈呢其實不是把過去的工作補來，是換新的工作開始進來。那當新的工作開始進來之後呢，可能新的工作也會發現說他們有一些新的需求，那新的需求可能因為這樣會創造出一些我們在過去不一定有看過的職業。所以其實整體看起來呢，我覺得是一個整個格局的改變，那不用把它解釋成為是一個非常負面的事情，好像說什麼 AI 會奪走很多人的工作。會，就是真的有人的工作被拿走，但 AI 其實也開始在創造一些工作。

所以其實對這件事情的評價，我個人還是認為說，比較偏向是 Jack Dorsey 可能自己在財務跟招聘紀律上面沒有做好，特別是前面馬斯克已經演過了，我可以把你 Twitter 的人裁掉 80趴，我還是可以做出一樣的事情。我相信很多人應該覺得說，在 Square 或者說 Block 的架構之下，他們的人可以裁掉很多應該都還是可以做一樣的事情。但至少有去裁員就是好事，對於公司的營運來講，財務數字會變得更加的好看。

市場不確定性升高：伊朗戰爭風險、台股難解

那接著呢，我們之前有跟大家討論到其實現在的市場，我是認為說不確定性是變高嘛。特別像是美國最高法院去擋下川普的這個關稅。然後再來呢，在伊朗這邊的戰爭風險，最近是有顯示說在美國跟中國都已經是宣佈說要請當地的國民立刻出來要去撤僑。那中國這邊呢，也是有發出說反正他們會透過民航機，然後跟陸路的方式儘量的把自己的僑民給撤出來。那我們現在也觀察到，在波斯灣這邊是有很大幅度的軍力集結，這可能是從 2003 伊拉克戰爭以來史上第一次這麼多人在那邊。

所以我不知道，就感覺說人都到了，區域的一些小衝突至少會發生，會不會演變成那種比較大型的戰鬥我們不確定，但有可能就是會有衝突的產生。所以可能或多或少去解釋為什麼美股的表現會比較軟一點。

至於為什麼亞洲股市會這麼屌，至今我是比較難以去形容，我也不知道為什麼會有這樣的一個情形。所以其實把我們自己的一些其實對於市場的假設跟分析套在美股覺得說：嗯，是還蠻 OK；可是解釋不了臺股。那臺股真的也懶得去解釋了，反正就這樣吧。那就抱著，反正有長黑可以出來再去做一些調整。

那美股這邊，我覺得說因為不確定性是持續的在做加大，所以除非這個不確定性有告一個段落，不然不會輕易的去把部位打滿或是上槓，而是持續的去做觀望。特別是其實現在市場也沒有真的拉出一些所謂新的主流的題材出來。在過去比較強的是一些光通相關的類股，那像臺灣人非常愛的 AOI (3017 奇鋐)，在我昨天看是把他噴了四五十趴，超級恐怖。那前面也是把我身邊絕大多數人都洗掉了，我相信現在留在上面的都是那些可能部位沒有壓太大才有辦法留住，壓很大的其實全部都被洗掉了。

所以看下來就還是光通相關的東西是比較相對的強勢，那其他東西並沒有走出一些那種非常強勢的主流主軸。特別在科技股這邊，所以持續的去做觀望。那戰爭相關的討論我們就不會去做太多的一個論述，因為對於這種所謂的什麼戰機怎麼樣部署，或是要怎麼樣打，那個我們不是專家，我們沒有辦法什麼事情都去做評論。但對我來說，這個就是一個不確定性擺在那邊，所以對市場有一些潛在的影響，包含說油價、科技供應鏈，或是臺股相關、軍工相關、美元相關、美債，這些可能都是在後面會產生一些變化的東西。可是要去看到一個可能趨勢的產生之後，我們再去跟大家做討論會比較準確一點。

被動元件：K 型分化、中低階缺貨醞釀

最後我們來聊一下被動元件。那上次跟大家聊到被動元件的時候，是有稍微提一下就被動元件的一些那種主流的、比較大家的公司，其實大家都注意到，他們的股價表現是相對的強勁。那至於我自己是把它排在就假設我現在要在臺股這邊去做加碼的話，我認為說它是在 Tier 的順序是比較後面一點的。那主要的理由在上次跟大家分享是說，因為我覺得它中小型的股票的走勢其實沒有這麼好，就理論上一個東西真的要噴的話，它會有一個族群性，就全面都一包上去。

但剛講完，然後我們在過去的這幾天的交易，臺灣的一些相對中小的被動元件其實都開始去做轉強。所以於是像這樣子的一個市場的變化，在我的心中就會覺得說，如果要去做加碼的話，它可能就會又再跑到更前面的一些 tier，就是你要看整體有沒有走出去。那當然這個股價方面我們就簡單跟大家小聊一下，我們最主要就會討論說在產業方面有沒有注意到一些新的變化或是有趣的事情。

那首先我們都知道說在臺股的一些被動元件，在前面的贏家在漲的時候，其實他們都已經有去做調漲，然後在日本的巨頭其實價格也是有去做調漲。就目前我們知道說像是這個鉭電容是漲了大概 15 到 30% 左右，晶片電阻也是漲 20%，MLCC 線會漲 20%，那電感磁珠就是相關的被動元件，其實很多東西都在去做調漲。

那目前整個產業的狀態是一個那種像 K 型分化的感覺，就是在高階 AI 然後或者說部分的車用裡面是供不應求，可是在消費級這邊是持續的去承受到壓力。那所以如果你今天純用產業的角度來看的話，就理論上應該往可能像日本的一些大廠村田 (Murata)、TDK 這些去做壓住，因為他們是在 AI 的一個最主要的受惠者。

當然我自己心中的一個猜想，特別是在過去記憶體的行情，我們知道說在記憶體的行情裡面，HBM 它確實是一個供不應求、然後表現很好的一個族群。可是在後面的一個漲價階段的時候，你會發現說像一些 DDR5 的毛利你是跑贏 HBM 的，然後或說 DDR4 的漲價甚至是漲贏 DDR5 的。所以那些看起來是很通用品的東西，可能在缺貨的狀況之下——我們都知道說高階的東西是大家市場上最缺的，可是因為大家都知道那個東西缺，所以廠商都把產能往那個地方去擴，所以導致一些那種中低階的東西可能被放出來大家都不要，一瞬間導致供需失衡，所以就是有可能價格會漲得比較猛一點。所以像是 2018 被動元件之亂也是這樣子的一個狀態。

我們現在就有在思考，就我們知道說高階的 MLCC 或者一些相關的電容電感，我們都知道說它的表現是很好，這已經完全不用討論。因為在一個 AI 伺服器裡面，只要用到大量這樣子的一個元件，一個單一機櫃的 MLCC 用量可能就是四五十萬顆，如果是手機的話就只有一千多顆，所以非常的高。大家都知道這好。可是除了在高階很好之外，在中低階的部分有機會在後面可以看到一些訂單的釋出。

這個我跟身邊的一些產業人士去做討論，我們是判斷說日系的一些大廠在後面有機會會退出一些那種比較低階的被動元件、比較低階的電容，就是消費性的他們可能就比較做，他們全部都要轉向去高階的方向。在這個低階的部分就有機會。當然現在是一個比較偏向猜測的狀態，可是我們也有在供應鏈看到，就是確實有一些缺貨的情形開始發生的。至於會不會缺貨大漲價、會不會像記憶體這樣，我們不敢去做一個直接的連線，但確實是有看到說因為當大家把產能都是往高階的方向去的時候，中低階就有很多東西會放出來。所以它其實跟過去幾次那種缺貨漲價的一個醞釀期是已經有點類似的。

然後這方面做確認，可能就等到說之後有公司出來跟你講說 OK 下這個東西開始缺貨、哪一個大廠目前退出，就像之前我們知道說三星可能他們要去關掉一些那種過往可能不叫 Legacy 的記憶體的產線，如果有這樣的情形出現的話，那就有機會會要出事情。所以像我自己又會再一次可能回去關注一下被動元件，即便我還是要強調就是它臺股的題材真的太多，你在美股這邊是你不太確定什麼東西可以下去接到，因為族群性沒有走出來，可是臺股因為太多選擇了，所以不知道，就我會再觀察一下。但就是有看到說，在被動元件這邊除了高階很旺大都知道之外，現在開始有一些就是那種中低階的東西要被丟出來了。我們就看一下臺廠有沒有機會趁這個勢頭，然後去接到很多的訂單。

接下來我們可以瞭解到的是，村田還會有大概兩波的漲價，當然這就偏向市場 rumor、我們的一個探索，我們有看到大概可能會有兩波的漲價。然後在村田漲價之後，可能在 TDK 或者說三星電機都會跟著去做漲價。臺系的大廠像國巨 (2327)又不會也去跟，不知道。市場上有一個說法是說，不一定會每個漲價都會跟，因為可以趁你漲價的時候，那我不漲價，然後去搶市佔，這也是有機會的。所以相關的變化，我覺得在後面會很劇烈，那我們就等到到時候有發燒的時候，再跟大家做更多的分享。

所以以上就是我們今天要跟大家聊的一些東西。

Q&A：高速傳輸 vs 光通訊（光銅並行）

那接下來我們就來進入 Q 的部分。

第一位「阿力的老公何敬瑩」：

我家有個小安寶，五星推推好評。安寶兩個月了，逐漸習慣育兒模式，新手爸媽都辛苦了。那想問孟恭高速傳輸以及光通訊兩個不同科技的看法，還是未來會是光銅並行呢？感謝愛寧。

我們現在看到的狀況就是在光的發展，在近期是非常的強勢。其實我覺得是由 TPU 帶起市場這樣的一個討論，然後剛好又 trigger 到，其實市場本身在光的部分，我們都注意到這個投片量的數字持續的上升。然後在接下來 GTC，高階盧老黃也會端出一些光相關的 solution。

但是其實這不代表銅就是不行，其實我們在銅這邊還是看得到未來一段時間的數字都會不錯。但確實按照現在市場的氛圍，就是大家是完全的在買光，然後就儘可能的去消銅，是你在美股可以看到一個非常強烈這樣的一個趨勢。那未來的一段時間，都還會是光銅並行。

那只是在股票投資方面，當然如果你覺得光是比較有未來的，那光相關的估值其實相對高，那當然高可以再更高，你就選擇去往那個方向去佈局。那像我自己的話，光跟銅我都是有去做持有，那因為光就走出去，所以光就持續的加；那銅的話其實還在找機會去做介入，我覺得我要看到一個大反彈再來做處理。

Q&A：Spotify 留言密碼

下面一位「大豬豬，留言密碼找不到」：

終於回來這邊了，安安主委。Spotify 留言密碼好難抓，一直顯示稽核中。沒有什麼想問的，相信主委。祝我跟老婆小豬豬 1 月 31 號結婚兩週年快樂，也祝主委一家跟古友們新年快樂、身體健康，持股黨黨噴高高。敢愛你會愛你。

其實 Spotify 留言是最簡單的，因為它顯示稽核中只是說在我這邊就是我要去按確認，它才會把它公佈出來。只是我不會去把留言按確認公佈出來，所以當你留完的當下，我就已經可以立刻看到，它是瞬間的。它不像 Apple Podcast 這邊是就是你可能流下去，然後你要看 Apple 什麼時候心情好會把它丟出來，就所謂留言密碼。那在 Spotify 這邊就是完全的，反正你只要一留言，它就會立刻在我的後臺去做顯示，我自己有測試一下是這樣的一個情形。

那一樣，就我們下禮拜三就會回到 Spotify。那如果有太多股票討論，我們一樣會跳過。因為雖然有些聽眾有不同的意見，就你知道我們這個節目這樣錄下來，每個人都有他喜歡的 part，那我最喜歡的聽眾就是那些他全部都喜歡的、無條件支援的，我愛你。那有些就會覺得說，那我想要多聽一點 Q&A，有些說我想要多聽一點什麼股票，有些說我想要聽前面的育兒，有些說我希望在 Q&A 裡面什麼不要有祝福的——像之前就會有出來罵那種祝福仔，那有些說我想要聽多一點股票，其實每個人的意見都不太一樣。

但最終呢，我覺得還是要尊重一下就身為創作者我的意願，就我會覺得說股票已經聊這麼多了，所以我希望在 Q&A 聽到一些乾的東西，然後一些那種怪小聽眾、一些奇怪的有的沒有的、一些什麼感情家庭，或者說朋友，或者是育兒，我喜歡這類的東西。因為股票的我回答到很膩，所以就會覺得我想要往那個方向前進，大概這樣。但其實各種多元的言論我們都還是歡迎，希望大家平安健康。

Q&A：美股遺產稅

下面一位「Heng Wen 0322」：

孟恭新年快樂、挨大新年好。想問一下關於美股的配置，是否預先考慮過高額遺產稅的問題？不知道能否分享您的應對方案，或者是有什麼對一般小資族的建議？在此祝您馬年大吉，夫人公子闔家都平安健康。

其實美股的稅務方面有一些——這個我就應該是不會在節目上面講，我也不是要故意賣關子，但你去找會計師問一下，大家稍微討論一下，去討論一下美國對於股、對於債、對於一些資產的課稅的方式。我就發現這些關鍵字去查一查，你會找到一些東西，就是一定是有方式可以去合法的然後去稍微的規避一些稅。

那要走比較土砲的方式也是沒有問題，反正你每年只要有賺錢，你就搬一點回來。因為它是算獲利的，它不是算說怎麼你總額是多少。你只要在可能就是不會被課到太多數字的狀況之下，慢慢地搬回來，那是沒有問題的。

然後或者是其實你死掉的東西——我還是這樣覺得——死掉的東西不要想太多，你就給它課一筆，那課完之後回來有多少就用多少，你不一定要去講究說什麼百分之百都要完全到家人的手裡。如果說你真的會擔心這個的話，那你就不要把錢放那麼遠，你就可能提早就去做一些處理之類的。或者說直接用複委託，這都是選項。這複委託當然也會遇到類似的討論在未來會發生，只是目前可能是複委託算是有一種那種漏網給解釋的空間在裡面，可是在國外的就會直接遇到。但其實這個你去找一些會計師討論都可以去找出一些解方。

接下來兩個就是：如果你今天的財產已經高到你會有稅務的問題，你千萬不要在網路上亂聽網友的建議，你直接找會計師問，這是我給普羅大眾的建議。那大概這樣。

Q&A：醫美店鋪業配回饋

下面一位「東施笑評不笑藏」：

孟恭我老公，看老公的 IG 打完店鋪也太有感，整個生活等了幾周沒有等到，想問之後會出現在節目資訊欄的連結嗎？不然想衝去打了。

對沒錯，就是那時候找我去的是那個君琦，那君琦他們在後面是我們的 sponsor，只是就是因為我們節目的廣告那個 lead time 大概是三到四個月以上。也就是說你現在跟我說你要有一個廣告的合作，你下次出現是在三個月以後，所以會有一個這個遞延的情形產生。那有興趣的朋友可以後面再等看看。那我自己目前的心得的話是，其實醫美真的有差，可以理解為什麼這麼多人喜歡打醫美，大概是這樣的一個感受。

Q&A：助眠用節目

下面一位「無助的捏軟陣線成員，太長跳過」。

下面一位「NV to the moon」：

孟恭大大你好，先生下班回家想睡覺的時候，會想要播你的節目，然後就在沙發上躺著聽，大概聽不到五分鐘就睡著。我都不知道他在聽股癌還是在聽睡前的故事 CD。那可以幫我用老婆的聲音跟先生說：喵喵快去洗澡，愛你。

確實蠻多人用我們節目來睡覺。那對我來說，不管你是怎樣的一個衍生應用，我都認為是對我的一種支援，所以非常感謝。

Q&A：算命仙 & Monkey 問股

下面一位「股癌書童」：

我是算命仙，笑死，多頭太久一堆人就開始問股票的問題。我掐指一算，不出七七四十九個交易日內指數必定回檔超過 20%，不要打電話來問我說為什麼知道，因為我衰啦哈哈哈哈。年輕人我們夢中相見。

其實後來發現說，我之所以可能對於一些股票的留言會相對的反感，就特別是當密集出現的，就像以前如果是偶爾跑出來，你應該沒有聽得出來我有反感的感覺，可是當密集出來，我會有一些比較——就你聽一下我比較躁啦。那我覺得可能跟我的肌肉記憶也有關係，每次一堆人在問股票的時候，真的屢試不爽，每次一堆人在問就早晚都會乏。

所以的早晚就是說，有時候乏是不到一個月之後，有時候是兩個月之後，反正一乏的時候，你過去的都會被套牢。所以確實是每次很多人在問的時候，感覺都會出問題。也有可能是因為這樣子，我就比較不喜歡一堆人整天在那邊問股票相關的，奇怪掉下來的時候沒有人要問，早上去的時候拼命問拼命追，然後之後又要問說為什麼它會下跌，就是這樣的 Monkey 真的超多。

Q&A：群聯預收款利多利空

下面一位「Hi Bill」：

Some Might Say，掛號接著唱。Some Might Say The Sunshine Follows Thunder, Go and tell it to the man who cannot shine. 不知道 MK 好，雖然我是男的，但還是想說你好帥又可愛。那最近聽到群聯調整的付款條件的訊息，Bill 的故事會當作是預測到要跌了先收錢的，還是真的只是被上游漲價缺現金所以先收錢的？

這個聽眾這樣講我還真的沒有去想過這個方向，就是因為群聯那個是一封反而就是給客戶的 notice，我相信在市場圈的人士都有收到。就是當然他不是往市場圈的人士去傳，只是市場圈就很多資訊會傳來傳去，然後就提到說要開始去收一些預收款。

一般來說我們看到這種預收款，我們的解釋是反而就是供不應求，那你必須要先可能在我們這邊付訂金。像臺積電你要去付訂金，他才給你產能，不然我為什麼要給你，現在這麼缺。所以一般會往利多的方向去解釋。像你這種往利空的方向去解釋是比較少一點，我們是單純的針對這個事件去做分析的話，會覺得說它是偏向利多。

至於一個利多會不會去促進股價在更進一步的往上不一定，因為很多東西它已經漲很多了，當高檔一直丟利多然後沒有漲的時候，我們會相對警覺一點。但那個事情其實我們比較不會把它當成是一種利空去解釋，我覺得要完蛋了我先跟你收錢，不一定。

但確實你這樣講也沒有問題，因為像一些 LTA，我們過去看到突然間要跟你去簽一堆 LTA 的時候，要去鎖價格的時候，很多時候你回頭看就發現那個地方就是相對高檔。可能當時去簽 LTA 之後，後面又再漲一段，但就已經是高原期了，很多時候我們回頭看是這樣子。只是我不知道，很多人都說這是不一樣，我們再持續的看下去。

Q&A：求觀音斗愛、父親癌症治療

下面一位「高雄 John，潛水的股癌粉」：

孟恭大大好，最近行情好到不可思議，每天都要告訴自己不要膨脹。聽說孟恭的觀音斗愛很靈驗，特地來求觀音斗愛，保佑我父親癌症治療順利，可以再陪我們生活個 18 年。治療成功會捐出每月薪資 50%、持續 18 年。也祝孟恭大大一家平安健康、績效天天創新高。

這個屌，這真的屌，18 年薪資要捐一半，只求他父親可以身體健康，我覺得老天一定會允你的願。這個太厲害太偉大。

Q&A：麻將理論 & 性愛機器人

下面一位：

之前看到財經網紅提到了麻將理論，讓我想到要推一部動漫《鬥牌》給大家。即便我不懂麻將，但還是看得懂在動漫中大家除了想拿到自己要的牌，還要思考其他人想要什麼牌；如果覺得這把必輸了，也要思考如何才能夠輸最少錢。這跟好幾集前說到的做臺股，有時候要一些心機，有異曲同工之妙。那另外想請教孟恭，如果未來有廠商真的推出性愛機器人，和機器人啪啪啪能夠算是在經驗人數里面嗎？感謝開示愛您。

我覺得那不算啦。就我們之前有聊過，在 Cyberpunk 的世界裡面，特別是在那個那什麼 Lucy 那一部，忘記要說什麼名字了，反正就演出來嘛。就未來有些人怎麼講，就如果是在社會相對底層一點的，你可能就沒有求偶的能力，你只能夠看 VR 打手槍之類的，或是你就跟那種機器人挨挨之類的。就是如果是有能力的，你還是要看真人妹子嘛。如果是有能力的，你還是想要接觸真人，就至少那個 Cyberpunk 相關的一些影集或是漫畫是這樣演給你看的。那我也是相信就是應該不會有人把這個當成是什麼斬人數的一個依據。

然後再來講說就是他上面講什麼麻將相關的東西，是不是要思考別人要怎麼牌？沒錯，就很多時候我們都會做這樣的一個猜想，特別是跟朋友討論到後來有時候會有點偏向玄學，就當你把基本面都解完之後，那你要思考的是下這個基本面是不是已反映的。那如果說你知道它是還沒有反映，因為股價過去是盤整，那你也要思考的是如果我買出來然後他突破之後，那接著人家看到突破去看新聞，看到我們所知道的這些資訊，他會不會想要繼續追著買？如果不會的話，那你買那麼多什麼？因為你最終都是要丟給別人。所以就會去思考一下這一塊。

然後再來講說，逃跑的時候也會。就像說像你今天可能是部位比較大的，你逃跑你是有機會會殺到自己的。那請問一下你到底該怎麼樣逃跑？所以其實有一些調整的方式，就像有些人會用匯撥，就是我 A 券商買，然後我全部弄 BCD 去出，就騙大家說我還在，這有些人會這樣做。然後或者像我自己蠻喜歡的一招，就是去不影響市場的狀況之下，我去設自動下單，就是我可能不知道每 20 秒丟一張，我就丟嘛兩個小時之類的。那這樣子大家就看不出來說我大戶要出貨，可是後來你盤後也看不出來這個人竟然都跑光了，然後可是當下是看不出來這個人有在離場之類。

所以確實是有蠻多這些細節，但我覺得這個可能就你時候到你就會——就你問可能不知道、就數年前的我未來知道自己會這個招數，我也不知道。就是很多時候是你遇到之後，所以我才推薦大家說，你真的都先去做，你不要問一個問題，因為先去做。有時候這樣，就是你去問一堆，但那些東西不一定是你用得到的，但是你自己去做，然後你哪裡卡住了、你知道哪裡是瓶頸、立刻去修整，那些全部都是你會用到的。所以其實有蠻多東西是後來後天學會的，就你遇到之後你就要去解決它。當你發現說媽的每次出貨會卡住，或是當你發現說媽的每次去買進然後被人家騙炮，你就會去找出一些方案去解決這個，然後這個解方其實有時候只是用你，就是別人要用他不一定用的順。大概這樣。

Q&A：6208 + ETF 入場建議

下面一位「謝謝孟恭大大」：

孟恭大大你好，我是從 2020 開始聽股癌，那年也是我的股票投資元年。那我去開戶開始買 6208，因為不想要每天看盤被數字跳動影響，所以 ETF 為主。五年多過去了，剛看獲利率加 168%，真的很感謝孟恭大大不藏私的分享，也謝謝當年的我有實際行動去開戶。祝福孟恭一家人健康平安事事順心，也期許自己可以成為更有能力回饋社會的人，愛您喲。

那希望你在未來的投資也順利。那確實啦，我還是推薦所有的人在入場的時候，都是以這個指數的 ETF 為主，因為它可以讓你比較好的去了解市場，然後跟著市場的脈動去感受一下，每次不管是什麼大漲啊或是崩盤的一些情緒的變化。那再來呢，它也是相對穩健的一種標的，因為如果裡面的東西不好就會被汰掉，那如果說今天漲到市值夠，它也會被加進來，所以你永遠都拿著可能市場上最 hito 的標的。用那種老人的說法，最 hito 的東西都在我的組合裡面，所以它是一個很好入場的工具。那即便是到後期，還是很多人會持有這樣子的工具，包含像我自己也是。

Q&A：政府標案

OK 下面一位「天天 QOO」：

QOO，油中果汁真好喝。哈嘍袁小姐快樂，五星推推。想來問問技能數分叉很多的孟恭，對於政府標案有沒有了解過？那同事跟我分享他看到一堆公部門的工程標案，看起來也都蠻有利潤的，但我覺得可能水很深，我們太嫩不要碰太多字了。謝謝大大。

其實這樣子，就是怎麼說，我的技能數點的廣並不是說什麼我真的是什麼都會，而是我就是一個好奇的心態。所以像以前就曾經被我們一起練團的朋友講過，你幹嘛不要專心練一個樂器就好？我就不想，我就想要每個東西都玩看看。就是我來講說玩看看是很重要的事情，所以我可能每個東西略懂一點，比較偏向那種通才型的。可是你說有沒有點到那種可能七八十分以上不一定，真的不一定，可能是股票錄節目可以點的比較高一點，可是其他我只是稍微的瞭解一下。

那你問我標案，我一定是不懂標案的。只是很多時候我都還是用一個比較簡單的怎麼講——就思考的框架跟大家分享：你行你上。當你覺得說那個地方都是暴利、那個地方超好賺、一堆慣老闆、利潤怎麼樣，你去。因為基本上我們這邊不是一個管制的經濟，絕大多數的東西除了部分那種特許行業之外，你都是可以去的。你真的覺得這很好賺，你就去開看看，很多時候你去開的時候，你就發現說跟你想的不一樣。

就像你現在講說什麼政府的標案，感覺是很有利潤，為什麼沒有一堆人去搶？你就去思考這件事情。或者說為什麼每次得標都是固定那些人？當然得標的人有可能他有各式各樣的 edge，這個 edge 可能是說我的工程技術真的比別人好，或者說我就是有辦法把標價壓到比較低的狀況，或者說我真的就認識一些人，都是有可能的。那隻能夠說很多時候你去看別人的行業的時候，你都會覺得說別人那麼簡單，但你自己下去做你就會發現說不簡單。

Q&A：祝壽留言（Chester）

下面一位：

他說那是 B，生日快樂，感謝大家一直以來提供優質節目。可以幫我用川普的聲音祝 Chester Happy Birthday。那祝各位聽眾績效大爆噴。

OK。

Q&A：超負荷夢幻聯動

那下面一位「Jack help me」：

YT 搜尋超負荷的股癌，可以看到夢幻聯動。欸孟恭孟公你好，最近晚上時間一到就開啟美股看了兩分鐘之後就關掉，繼續看超負荷的精華。那請幫我用超負荷的聲音「怪我不會」、2017 年的版本說「現在是誰被美股幹啊哈」。那另外台股 (年高)的臺股怎麼說「你個」，他講的「幹嘛你發瘋了」嚴厲斥責。祝何家身體健康。

那個我好像有看過，因為之前有人在 Telegram 有丟給我看，這是一個看起來是在電腦前面會耀囂的那一種，就以前的館長那種味道。

Q&A：Spotify 食譜更新

下面有位「股癌派來的 Spotify 低能兒一堆」：

孟恭安，可惜這次沒有更新食譜。前一兩年過得太順，更有勝心還生了女兒。最近兼職的公司倒了，每個月收入瞬間少三萬，不嘻嘻了。其實每當遇到一些困境，心裡都已經有答案，上來留言只是討拍或是尋求認同。但心裡也會很興奮，硬剛過去又是可以變強的時候。不知道有沒有人有一樣的一個想法。

這個我覺得要一個經驗的堆疊，特別是當你過去遇到蠻多不順的事情，然後你現在回頭看就會發現說那些不順的事情都變成了你的養分。就是如果你沒有遇到那些事情，搞不好你就不會娶到現在的老婆、你就不會有現在的創業、你就不會有現在的資產、或者 blah blah。所以當你經歷過越多事情，其實你會對於生命中的一些變局，特別是有時候即便是把你打倒在地上，你都會有點變態的微笑說 OK 那這次回頭看我一定會發現我變得更屌，我也會有一點這樣的感受。

只是還是難免在當下會心情受到一些影響，只是後來發現說那個調整的時間是越來越短，就是比較不會那種自怨自艾、世界要害我、那個主力要割我，全部都怪別人。其實就會開始去思考說有沒有辦法去透過每次的逆境讓自己變得更猛。

Q&A：卡麗生日快樂 & 三重九族

下面有位「卡麗南波萬」：

孟恭您好，我跟我太太卡麗都是您的忠實聽眾，感謝您每週分享有趣的生活體驗跟實用的投資資訊跟投資的觀念，也很佩服您回覆聽眾的問題獨特見解。2 月 8 號是我太太卡麗的生日，雖然生日已經過了，還是希望可以在 2 月的最後一天能夠被孟恭大用迷人的嗓音祝她生日快樂。那也恭喜我們的好朋友 Chris 加入捏軟聯盟，滾滾能夠平安順產。那並祝福孟恭一家以及所有聽眾身體健康、平安喜樂。

那我們祝卡麗生日快樂，非常感謝你們夫妻的支援。

下面為「三重九族，你看那個大 UU」：

阿孟六星推推，我又來了三重加九族。好險你不是住在后里，因為就變后里蟹是嗎？那對了，我女友之前問我為什麼這麼愛看轉生異世界題材的動漫，我跟她說因為可以暫時逃離工作很抒壓，但其實因為女角常常都有大 UU。那最近在看的「東島單三郎想成為假面騎士」，角色記憶也有大 UU，推薦阿孟看一下。馬上截圖。那另外女友在蘇上面看到說很多金融男都愛上酒店嫖妓，這真的嗎孟恭？還好我是動漫金融仔。

他沒有說錯，他沒有說錯。就是蠻多金融人他們都喜歡上酒店，那我們之間的同業很多這樣子的人。所以呢，我以前都傻傻的——你知道我就笨——我就會跟我老婆講說，當然我不會真的去賣我一些朋友啦，但我就會給她看說一些限動嘛，你看她們整天開香檳，香檳 girl，或者說又去哪裡玩、哪裡 party，然後在開什麼酒。我都跟她說：你看我都在家，我都沒有跟這些人混在一起，我是一個相對好的爸爸。

因為我老婆很多時候都講說什麼感覺我在家裡都沒有在做事情，換一換去。我說：難道你要我出去跟他們一樣這樣嗎？那我以為講了會獲得一些好評，結果不是。他就說：你知道物以類聚，就你跟這些人在一起久了，其實你會變成那樣子的人。所以他很多時候他都會管制說我到底要跟誰出去，或是我要去哪裡、要幹嘛、要多久，他都會問到很細。就是因為他覺得我身邊的所謂的壞影響很多。

但我覺得這件事不壞，他們可能就是你知道就好女色，如果說你是單身你好女色，我覺得沒有問題。至於有一些老婆在好女色的話，我就覺得可能就不是什麼太好的事情。但確實他沒有講錯，我覺得金融圈喜歡上酒店是真的，嫖妓的話我不太確定，但很喜歡上酒店是真的。那大家都知道這已經是一個公開的——也不能說秘密，就是公開的事情每個人真的都知道。

Q&A：二次元手遊 Pitch

下面一位「馬佳佳，超爽得撿到 100 塊累」：

感謝孟恭優質節目。小弟最近迷上了鳴潮，那就去研究一下這類遊戲掛二次元的手遊。其實臺灣也有具備開發的條件，但近年幾乎都沒有成功的案例，他也在討論一下。他的結論是沒有願意砸錢扛風險的老闆。想請問謝董對於臺灣發展服務性二次元手遊的看法？謝謝。祝全家平安順心。

兄弟，你就立刻去開發，然後接著你來跟我們湘南或是霧山 Pitch。如果有機會的話，我們會非常願意投資你。我們目前看下來，我們是沒有去物色到太多手遊的案子，有注意到一些可是目前還沒有出手。確實都還是鎖定在 PC Steam 上面的一些遊戲為主，或是一些那種獨立平臺，目前我們看到的東西是這樣子。當然如果有人有一個一個開發的夢想，然後真的有做出一些 prototype，歡迎來找我們。

Q&A：佐藤東瓜生日 & 大叫的習慣

下面一位「佐藤健好帥」：

孟恭您好，我先生是您的大粉絲，我們都在車上收聽您的節目。常常在我聽得很專注的時候，他會突然間在旁邊鬼叫，被嚇得一跳的我不免會瞪著他罵幾句。這時候他就會拿出您來當擋箭牌，說孟恭也常常亂叫。希望孟恭可以規勸他不要常常鬼叫嚇人。那一起孟恭用猛男拉鍊夾到 G 的聲音祝我先生佐藤東瓜生日快樂，手上持股漲不停，但是要懂得賣哦，不要抱過一座又一座的山。

不一定啊，有些東西是這樣子，就是說怎麼講，一座又一座的山然後峰峰相連到天邊，最後面超級遠的，很難講。就是長期持有跟短線的思維是不太一樣，那像我自己也是慢慢的在往更長線的方向去走。

然後再講說這個亂叫的部分，那是早期的我啦，其實後來我就比較少亂叫。那我的關鍵的一個節點，就是有一次在好市多——這個故事應該講過很多次，但新聽眾可能不知道——反正我就是會在路上突然就就突然就這樣大叫了，我也不知道為什麼會這樣。我老婆說可能是不知道某種新的妥瑞氏陣子之類的，反正就突然 Tick 了一下就會大叫。那之外有一次好是說大叫，然後就立刻有聽眾上來講說：可以跟你拍照嗎？

所以我就覺得說不知道，大叫本來是我的一種習慣跟紓壓，然後現在已經變成是有些人可能以為說，怎樣你要故意大叫吸引人家注意力來跟你拍照嗎？所以後來我就把這個習慣改掉，有時候還是突然間抽一下就想說叫，可是就會忍住。

Q&A：台達電太陽能題材？

下面一位「MingY，林口最帥二寶爸」：

嗨孟恭大大，我是最近半年開始聽節目的氣氛仔。最近這集聽到在聊太陽能跟電網的建制，大陸廠商從太陽能到儲能佔據全球市場的大頭。不過蠻好奇，臺達在整套的電源供應都有相關的方案，但市場上好像只關注它的電源供應。會不會可能臺達帶領一波臺股太陽能供應鏈去搶市場？很好奇孟恭的看法，希望有機會可以聽到你分享。謝謝。祝孟恭大大一家平安健康，諾亞安哥平安開心長大。

臺達電就是我們的老聽眾應該都知道，是一個我非常喜歡的公司，它真的是什麼小都會做。不管是什麼散熱相關的 solution、power，或是你講太陽能、AI server，什麼都有。只是它的狀態也不說問題，就它的狀態其實跟 NVIDIA 有點像。就 NVIDIA 我們過去好像去討論什麼它的什麼汽車相關、電玩相關，就是說在整個營收站裡面，都被 Data Center 碾壓過去。所以其實你就算那些有契機，你也很難帶領大家向前衝，因為大家只看你資料中心，你的估值也是資料中心給出來。

所以 Delta 的案例企業類似，就是這家公司大家關注的都是你的 Sidecar 的狀況怎麼樣、你散熱的狀況或是說你的 Power Rack 的狀況怎麼樣。所以就算它有一些東西你知道它多才多藝，它也會做像那種居家的電動車的那種充電樁的 Full Solution，它可以幫你做到好，那只是這個東西你說它有電動車題材、你說市場會不會去炒它電動車題材，我不認為啦。因為就是就算有起量，那個佔比也是不大。

那一樣的道理，太陽能也不是一個很核心的東西。所以營收佔比這件事情是我們很常在看題材的時候會去強調的一個重點，就是說你要營收佔比夠高，或者說即便它可能佔比不高，它現在可能只有 5%，可是它在三年內會變成 30%，OK 那這個東西就可以看。所以如果營收佔比沒有辦法在短期內拉上來，或是在現階段它並不是佔比很高的東西，我們不會把它視為是有機會被這個題材輪動給帶上去的東西。

所以其實有時候你會注意到一個有趣的現象，就是一個股票漲上去各自表述。像你現在就認為說有沒有可能是因為太陽能所以它有這一波漲幅，但在我的角度，我也覺得說這波絕對不在漲那個，絕對在漲可能 AI Server Related 的一個故事，因為那個東西佔比真的太小。但每個人都會找到自己的故事去幫這個股票的上漲或是下跌去找一個說法，大概是這樣。

好那再見，拜拜。