來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0618.md 集數：EP0618 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/5fc19fa8-eb41-4719-8622-4672411ac601 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/5fc19fa8-eb41-4719-8622-4672411ac601/rssFileVip.mp3?timestamp=1765663689075

EP618 | 🐟

開場 / 贊助：NordVPN

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柏林 Radiohead 演唱會：人生最棒的演出

好，那現在人在柏林，昨天看完的 Radiohead 演唱會，這個大概非常輕鬆就可以排上是這輩子最好看的演唱會。那上一次印象比較深刻的演唱會是看了 Måneskin 的新加坡演唱會，那看完之後，他們就類似——怎麼講，也不是認真的拆夥，就是說他們未來還是有可能會在一起，但現在就是已經沒有以團隊作為演出的選項，那他的主唱已經自己跑出來單飛了。所以也非常幸運的有卡到了他的最後一場，那那場演唱會也是印象非常深刻。

可是我覺得就是沒有東西可以跟我昨天看的 Radiohead 去做比較。然後甚至是在看完演唱會的當下，心中想的是：還是我來跟著他們一起巡迴好了，就是他後面的一些巡迴我應該每一場都要看到。但這樣子的想法呢，就大概是隨著自己出去攔計程車，然後他媽花了半個小時、40 分鐘之後，就完全的打消這個念頭。

就最後面還是會發現說，我覺得這個可能是比較年輕人的東西。就是以前我們都是非常喜歡看團，然後喜歡去看演唱會，可是我覺得隨著自己的年紀慢慢變大——可能也只有我，說不定不是年紀，可能是我本質上就很爛——然後就覺得，每次去看演唱會都覺得非常累，覺得很累。一堆人在那邊排隊、擠來擠去，然後出場就要等，然後再來就是站著，你那個下背會超痛的。我那個下背已經是有去脊椎拉伸，一個禮拜拉兩次，還是很痛。但是有拉有差，我之前沒有拉的時候，有時候會半夜痛醒，或是早上會超級痛之類的。那現在身體有去做調理，還是發現就是久站，身體是不太舒適。雖然這可能也是自己身體太廢，但反正無論如何，就是發現說自己已經沒有辦法像年輕的時候，整天跑去看演唱會。

以前也是衝第一排，像上次看 Radiohead 是 13 年前，那時候跟朋友是提早一個禮拜，就在南港展覽館外面去搭帳篷排隊，就超瘋狂的，就是為了要搶到最前面。到這次就是我就看著下面在那邊搖滾區搖一搖、甩一甩，有人想說以前我也是這樣子，然後我現在坐在後面。非常感謝德國的每個聽眾們，我覺得 Radiohead 的聽眾大家跟我的想法都蠻類似：反正能夠坐就盡量坐，真的有一些那種比較炸裂的歌，大家還是會跳起來，除此之外，大家都是坐在椅子上面。所以我覺得很好，就是也不用說什麼，因為大家都站起來就跟著站一整場。有時候會覺得說，你買座票你就坐著就好，但不知道，就像他的演唱會的風氣好像說座位區——就跟日本人講的一樣，座位區叫做置物櫃，本來就不是給你坐的，你是要站著。

但昨天就是看了一場我覺得超級讚的演唱會。比較可惜，就是他的 setlist 裡面有些歌曲我喜歡的他沒有表演到。那後來才知道說，其實他的這個 setlist 這次是非常有誠意，就是他不是說什麼每一場都唱一樣的歌，他一直換來換去。那所以心中才會產生那個想法，就是說還是我再多看幾場。那當然最後面就打消這個念頭，就覺得說反正有一個非常好的體驗就這樣。

那後來就跟我老婆非常感慨的跟他講說：謝謝你讓我來，這個真的是我看過最棒的一個演出。他說我沒有讓你去，是你自己讓你自己去的。對其實真的是這樣子，就老婆一般她是不讓我有機會可以單獨的出門。然後這一次呢，比較像是一個特例，就是突發奇想，突然跟他講說要去，然後到真的執行呢，可能就是一個月以內的事情。那因為小朋友還小，這小朋友不能出國，就變成是一次的獨履。那我老婆可能也看到我眼神中的一個決心，所以最後面沒有攔阻我。但是當我在那邊感性的時候，她還是提醒我講說：我根本沒有讓你去，是你自己要跑去，所以是一個比較自私的行為。然後非常感謝老婆在家裡協助照顧我的兩個孩子，嗷嗷待哺的孩子，很快爸爸就要回家了。

獨履心得：原來自己更想跟家人一起

我後來發現我自己來德國之後，當然我自己本身就不是一個特別喜歡觀光的人，我喜歡那種就是人煙罕至的地方，那城市的話對我來說還好。但是就出去在路上走一走，然後就發現說自己在逛的東西、或者在買的東西，全部都是孩子的東西。所以兩次出門都是買小朋友的東西。

但其實也沒有因為這樣子——就是你會注意到說，有些人可能會上網分享這樣子的內容，然後感覺說「你知道我的什麼客體主體都已經被剝奪了，我已經不像我自己」——沒有，我覺得這是最好的自己，就是光是幫小朋友買東西這件事情就讓我超開心。而且你會一直買一直偷笑，我不知道是不是只有我會這樣，還是說其他的爸爸有類似的感覺：就是你買這個，然後你心中就很爽，想說幹這個兒子一定超愛，他之後一定會一直抱我、他會親我、他會覺得說爸爸謝謝你買這個酷東西。所以就都是在買孩子的東西。

那我兒子呢，他其實在我出國的第一天，他就已經視訊打電話給我說「爸爸我想你、爸爸要跟你睡覺」，反正就很甜。那真的是巴不得趕快回家，就是說這個演唱會看完，OK 丁丁給了，就差不多是這樣子。那如果以後有類似的這種行程的話，我還是希望我的孩子可以跟著我一起。只是因為這次是有安哥，其實諾亞已經在上學，那可以請假我覺得沒有關係，但因為安哥年紀還是比較小，所以覺得不方便帶這麼遠，就沒有。那我覺得以後如果我真的要去看這種東西，我這次的體驗就是說：我應該要把我的孩子、就讓全家都一起帶來，反正大家都一起請假，大家一起來。那我去看我的演唱會，你們去逛街或什麼都好，那我就覺得說自己跟孩子、孩子跟家人在一起還是比較快樂的。

那我必須得老實地講說，這一件事情呢是我本來是抱持著一個問號的。就是怎麼講，就是可能有一些那種兩性專家或什麼婚姻專家就出來跟你講「it is what it is，反正會這樣子就是正常」或是什麼有的沒有的，可是很多時候其實我自己都還是會有一些其他的想法。當然這個想法我覺得沒有惡意啦，就是你不免的會想一下嘛。就像不知道有時候就會想說，那個手上有一個那種小的皮——跑起來不知道，我們指縫間會有一個小小的皮——把他拉掉會怎樣？明明就知道說拉掉可能會痛，就拉看看之類的。反正就有一些想法就想要試看看。

所以其實心中也是有想說，假設我現在沒有小孩的話，我的生活會怎樣？或者說假設我現在是單身的話，那我會不會有不一樣的想法？我會不會其實過得比較快樂之類的？但也有可能是因為習慣，但不曉得。

我自己是覺得說，我本來以為自己出來也有可能會說「哇你看我已經不知道幾年沒有這樣，可能十年沒有自己出來了，那現在這個感覺實在是太爽了，以後我都要自己出來」。結果我自己出來之後呢，我覺得說沒有，以後還是想跟家人出來。就是你去逛的一些東西會覺得——可能是因為我本身也是不太喜歡逛街的人，但我是喜歡別人跟我講說這可以看什麼，就是說如果有人導覽的話我覺得 OK。

所以像我在有一個什麼 Mall of Berlin 吧，反正就是我住的這個飯店隔壁，有一個他們那種很大的百貨商場，然後下面就是佈置著像是那種耶誕市集，然後很大的聖誕樹。我第一個想的就是：如果我兒子在這，他一定會說他要拍照。然後再來就是那個耶誕市集，每個東西看了我都不想吃，可是呢，我知道我老婆如果在的話，她就會說「這個什麼 Nutella 很好吃，然後那個什麼馬鈴薯什麼很好吃」，她一定會跑去買，然後說「你吃一口、你吃一口」，然後我一定會在那邊靠背講說「不要、我這麼肥，又都是什麼碳水」，但是我還是會吃一口，吃一口之後我可能就講說「沒有這麼好吃」，然後她就會一直微笑看著我說「很好吃啊你就老實講」，對其實蠻好吃的。

就是我不知道，我就腦中開始有這種意淫的想法，就覺得如果今天是跟著全家一起來的話，應該是會更好玩。所以大概這樣，就可能只有看演唱會的時候那個不一定要家人陪你看，因為以往都是自己看，所以沒有什麼其他的想法。但如果是在逛街的時候、或是買東西的時候，有家人陪應該是蠻好的事情，就真的是這樣的一個想法。

所以我覺得也是藉機的去釐清一件事情。因為像自己身邊一些朋友最近遇到一些那種感情的終結，他們有提到一個說法，就是說本來以為說單身之後會怎樣，結果其實不是那樣。那我在前幾期 Q&A 有提到，因為可能你年紀也大了，你以為說你單身之後你就會瘋狂做愛，就是你其實也沒辦法。我說其實你現在根本就不想做那些事情，你就只想要找一個人陪你談心之類的。那些人是透過了——怎麼講——比較痛的方式去領悟，因為就分手了或者說就離婚了，那他們去發現說：原來我已經變了、原來我現在要的是不一樣的東西。那我覺得像我自己就是藉由一次的獨履就發現說：其實我現在的生活挺好的，只是有時候我忘記我自己的生活。有時候你被管的時候，或是你的小朋友整天巴著你念故事、你又在忙的時候，你就會去思考一下說「假設我現在單身會怎麼樣」，可是當你自己獨履出去走一走，就發現說沒有，你單身不會更好，甚至會更差，應該說一定會更差。

所以我覺得這次的心得也可以分享給大家，就如果說你有去懷疑過你現在的生活是不是怎麼樣，很簡單，你就去做一個——你不用立刻離婚或者說什麼去找尋自我——先把自己變單身、你就直接去獨履一次，你就可以感受到這是不是你要的。但當然有可能就有些人去獨履的時候會說「其實我真的是比較好單身」，那也好，那就是當成是我推你一把，然後幫你探索自己。但是我算是找到了自己的答案。

德國印象：食物沒這麼糟、計程車司機很可愛

然後再來就是德國的食物，因為很多朋友或者說一些聽眾都會想說「跟垃圾一樣超難吃，千萬不要吃」。我自己的心得是覺得說沒有那麼糟糕。當然可能也是因為我媽叫我「肉呆」，就是我吃東西都會吃一頓肉，所以可能是因為我都吃肉的關係——你知道肉要做的難吃不容易，甚至說你要把肉做難吃是很有挑戰的事情，就除非你故意去把一個牛排應該就要吃什麼三分五分，你故意把它煎到全熟之類的，或是說你故意加一堆有的沒有的調料，那不然其實很難把東西弄得難吃。

所以我吃下來我是覺得：不然說在路上隨便看到就衝進去的餐廳，然後吃了他的什麼豬腳、香腸、什麼沙拉。然後再來就是在客房服務，我一直在那邊狂點，就一直點什麼在地特色德國菜。就是我的咖哩香腸不是在 street vendor 吃到，我是在客房服務看到說這邊竟然有大家推的小吃，就點來吃。他那個醬料調味是比較重一點，但旁邊辣椒沾下去之後就超讚的。所以目前吃下來覺得說，德國菜沒有像大家講的這麼差。

而且還有一個特色，就是分量都很大。真的分量都很大，不然說可能路邊看到餐廳隨便進去，那個啤酒就看說他們那種男女老少，即便是那種看起來是二十幾歲的情侶，他們點啤酒都是一人是那種一公升裝的。然後我那個小娘炮——他媽我點一個那種 500 毫升的，然後我就發現說就整個餐廳只有拿 500 毫升，我媽不爽，再點一個一公升的。因為我覺得就是看起來說，你看那個 Asian 拿一個小小的 mini dick，那不想給人家看沒有，我就立刻入境隨俗，大家怎麼吃、大家怎麼喝，你就都給我來一點。

那服務也都非常好。像在我搭的那個老哥，他就是跟我說今天是他跑演唱會的第二趟，他再跑兩趟他就要回家睡覺，因為今天特別累。然後就在車上跟我聊天或什麼的，那下車之後呢，那個費用是 19.6 歐元，然後跟我說 19.6，我直接給他 100 塊。我說：老兄你趕快回家吧，你後面兩趟就不要載了，你就趕快回家。然後他就是跟我說：Brother、Brother 不可以這樣、Brother 你真的對我太好、Brother 你什麼時候要到機場你跟我講、我再回來載你。我說不用，我愛你、我謝謝你。我在看完這麼棒的演唱會之後，然後遇到這麼好的人，就是我整體感覺這個體感是不錯。

可是老實講，這個城市有什麼特別亮點？還好，就真的還好。但 Radiohead 大家可以聽看看，這個我已經狂推，我大概從不知道五年前可能就一直跟大家推 Radiohead，然後到現在都還是非常喜歡。上次去看他演唱會 13 年前到現在，我覺得感受又更深了。有一句話不是這樣說的嗎——怎麼一開始聽，聽不懂那個歌在唱什麼，然後有一天發現說你就是歌裡面的角色。隨著你的年紀增加，或者說什麼第一次聽的時候是高三，然後下一次聽的時候是三高，類似這樣，就隨著你年紀變化，你感受也會很深。真的是非常棒的一個團，在這邊稍微簡單跟大家分享一下這次的柏林心得。

博通財報：AI Backlog 73B、別用一天股價找答案

剛才回到飯店，第一件事情就是把博通的財報拿出來快速的翻一下。其實我會想要很快的就去做這件事情，是因為我已經在社群河道上滑到，一開始大家都說很好，然後突然間大家都說怎麼他的數字不太好之類的，我想說怎麼會有這麼大的一個落差。然後後來看了一下盤後的走勢，原來那些事先上漲然後後來下跌，大家開始找理由、開始寫說會不會 Hock Tan 他講了什麼東西是不好的或什麼的，於是趕快自己要去把所有的東西拿出來看過一次才知道到底是怎麼樣。

看完之後我還是那句老話：就是我覺得儘量不要去幫每天的股價去找一個答案。當然我們都會參考股價來看說到底市場怎麼樣看這件事情，可是如果說你把這個時間的維度變成是以天來算的話，會有問題。因為可能今天漲、然後你說是因為什麼原因漲，那明天跌，那請問一下你昨天的理由是不是就被打敗了，是不是就是你顛覆自己、你打臉自己？所以儘量不要因為一天的漲跌去做太多的想像，簡單講是這樣子，因為市場本身就是會震盪。

那我們來看這個數字的話，其實我覺得整體的表現是非常好。然後這次有給一些關鍵的內容，我們就迅速的來跟大家討論一下。

那首先他有提到：他的 AI backlog 是 73 個 B，然後這是在講說未來 6 季內要出貨的東西，Lead Time 是 6 到 12 個月，同時持續的在上升中，就是會有更多的訂單一直進來。在這 73 個 B 裡面，有 53 個 B 是 XPU，然後 20 個 B 是 Switch、DSP 跟 Laser，預計在下個財年度也會持續的增加。所以這個就立刻的去消弭掉——包含說可能看到財報之後，很多人的一個寫法是說「73B 也太少了吧」。不是啊，公司就跟你講說會成長，不然你要怎樣？就會成長嘛。所以有什麼好少的，你覺得這數字應該會更高嗎？

可是老實講，Broadcom 他的整個 roadmap 或者說他的客戶的結構在短期內就沒有什麼變化，所以他開這個數字——你可以想像成說有可能就是認帳現在比較少，那有些大量的東西可能在後面會進來。那其實有時候也是市場自己提早喊太高、喊太快，然後絕對來說像 OpenAI 的 ASIC，很多人就在講說 2026 就會出來，那這次公司就直接給他講 2027。那這其實跟我們看到的狀況是一樣，因為他整個 Tape-out 也是 2026 不到下半以後的事情。所以他變成是一個解方出去，他確實就是需要一段時間，就不會像大家想像這麼快。可是有時候市場會提早自己先意淫，自己先喊一個很高的數字，然後再說公司 miss。那不一定是公司 miss。所以我覺得還是以公司的說法為主，但公司的說法很多時候他們也會講得比較模稜兩可一點，所以我們就要有自己推敲的部分。

Anthropic = 博通第四大客戶？FluidStack 拼圖

所以包含說，好像在幾個月前我跟大家講說，他第四大客戶應該就是 Anthropic。其實在我講這個說法之後，我就有注意到就是有些人會有一些批評之意，就說怎麼可能會是他，他怎麼可能會去買什麼 Google 的外銷晶片？Google 才不會外銷，他只有自用。但是你看隔了不到幾個月，現在大家的共識就變成說 Google 就是有在外銷晶片。

所以有時候我們的訊息真的會比市場快，沒有辦法，因為我們就是有一個節目，我們認識了很多各行各業的人，所以其實我們現在分析的面向都很廣。就不會只是像以前——就是基本上就是看一些公開資料、法說會——我開始會有一些產業人士會告訴我，這些最新的一些發展跟進展。然後再來就是其實隨著大家跟我講多了之後，我自己腦袋也會建立一個新的架構，所以在猜測這些東西的準度上面，我覺得就持續的有變好。

那這個 Anthropic 作為 Google 或 Broadcom 的客戶這件事情應該已經算是一個共識，這已經沒有什麼好吵了。那只是說它到底是怎麼樣去做出貨——那時候有跟大家講說，它可能是搭配像是 FluidStack 這樣的一個解方，然後變成是直接用 Holistic Solution 給它。因為如果你今天只是把晶片給 Anthropic 的話，你知道它要做的事情太多了：你只給它一個晶片，它可能還要去做後段的一些，包含像是在 OSAT 這邊去做整合，然後把它變成是一個模組，然後再變成是整櫃。這個不是一個像這種最主要在推 LLM 模型的公司是有能力可以辦到的，就算他今天去新 Hire 一個 Team，其實也是超難。這個在硬體上面的組裝其實是非常需要功夫跟學問的。

所以其實高階的這個就是他搭配一些 Solution Provider，於是 FluidStack 就是我們所認為——反正就是由他來做供貨。當然我們不太知道到細部是怎麼樣跑，只知道大概就是反正 Broadcom 這邊跟 Google 拿了一個授權，然後去賣給 Anthropic。那可能有去幫忙他仲介或甚至是直接當一個中間人，然後去簽一些 Data Center 的 Builder，那接著呢就是把整個 Holistic Solution 的東西 deploy 進去到這些資料中心裡面。

那其實按照這一次博通的說法呢，我覺得這樣的一個論述他為真的機率就很高了。因為他有提到說：他們現在有在做這個 Rack Level 的 Solution。那什麼叫 Rack Level 呢？就是它本來是一個 chipset vendor，它本來是賣晶片的，啊現在它不只是要弄晶片，它是直接給你一個整套解方。這個整套解方除了我們看到這個 XPU 之外，包含像是後段的一些交換器啊、光通什麼，它都是整包有解方可以一起給你，那它一賣可能就是賣整個櫃這樣子去做計價。

那當然整個櫃去做計價的話，你會知道說因為晶片它本身的毛利結構會是比較好、毛利率會是比較好一點，那你把它變整個櫃的話，因為裡面有一些那種什麼機構件啊、散熱件或什麼的，那當然它有可能它買進來之後還是有一些加價的空間，可那個毛利的數字就是會比較低一點。

所以簡單來說你可以想像成說：像那時候我們跟大家聊到的，在做這個 L6 的打板，就是緯創的毛利數字會比較高的原因，是因為它是一個 consign，就是說它是收一個 NVDA 代工費用。那如果今天是在鴻海這邊的話呢，最主要的話就是一個 buy and sell 的一個模式，所以它把所有的料搞進來之後，當然在一些他有採購優勢的東西上面可以去做加價，然後再賣給客戶。可是呢，同時也代表著說那他那個毛利數字的結構就比較差一點。當然這個毛利率跟毛利的數字，那個都可以想像成就是一個數字遊戲而已，就是說毛利的數字整體是往上，就是你賺的錢就是變多，可是毛利率呢，我覺得稍微下降一點。但那個沒有辦法，那個就是因為以他的這個出貨結構來講，就是會必然產生的一個現象。

所以我看到說市場上也有人在討論說，這個毛利率數字可能在後面不如預期。這個是一個非常莫名其妙的說法，就是不知道，就感覺只要有一個正常腦袋的人就會知道說：你本來是賣 chip，那你現在賣 Rack Level，那你整體的毛利率就一定會低一點。可是你其實更賺錢的，你是可以更賺錢的。所以我不會認為說這個東西是一個利空。

TPU 代數迷宮：V8P 與 V8E、MTK 切入 IO

然後再來就是這次的 Hock 又再一次的提到說：因為有分析師問他講，會不會有客戶是想要跳過博通，就是直接去做 custom tooling 這樣，就是說我自己去設計晶片，那這樣子會不會有可能是後面會發展的一個趨勢？那其實像這樣的問題在過去的幾季它已經被問很多次了，那它每次都是用我覺得措辭比較強烈的方式去否決這件事情。

那即便我們實際上看到的狀況是：它的大客戶就是 TPU。那 TPU 在當然 TPU 的代數到現在是比較複雜一點。像這個最新公佈的 Ironwood，它是寫 V7，可是這個 V7 其實在供應鏈端的角度來看，我們是稱它 V6P，只是說它現在就是把它都往後拉一代。所以 MTK 跟博通並行的這一代下來就會變成是——以 Google 的角度稱就是 V8——所以就是 V8P 跟 V8E。當然有些供應鏈的人他就會把它稱為是 V7。

總之這邊就跟大家講一下：就是 Google 的這個數字很多時候大家會對不起來的原因，是因為他們把代數搞得很複雜，所以導致說有可能兩個或是三個版本。但我們現在都是以 Google 本位來講的話，就這個 V8P 跟 V8E。所以我們早就已經看到說 V8E 在 MTK 這邊，就是 2026 會有 20 到 25K CoWoS 投片的這個晶片，就已經是 on track 了。

所以為什麼 Hock 還是會一直強調說「外面在講說反正他的什麼客戶被人家分走、或者說有客戶想要自己 in-house」——因為像 MTK 這個解方，是 Google 他自己去做晶片，然後在 IO 端這邊交給聯發科，所以就是已經有發生的事情。至少就是在供應鏈上就是有看到，可是我感覺他的說法還是堅決在否認。當然我們就不去揣測說他的意思到底是什麼，而且可能最後面他有機會是對的。就像說像 MTK 這個晶片，如果後面表現的不好——當然我們不希望他不好，只是說假設他表現的不好——那 Google 發現說這條路不可行，所以他就全部再去重回博通的懷抱的話，那當然 Hock 就講對。那可是如果說 MTK 的表現很好，然後回來到 V9 MTK 是繼續做，而且還放大量的話，那 Hock 就等於說他講的東西是錯的。

所以這個也呼應到，就是我們前幾集有跟大家講說：你知道一個所謂的事實，它有可能在當下是對的，可是後面它會變成是錯的，可是不代表當下那個人在騙你或者他在唬爛你，沒有，是因為後面的狀況就改變了。

所以我還是不太瞭解，就是 Hock 為什麼可以這麼篤定的去否認掉，說客戶可能會自己做、或者說他的大客戶裡面可能有其他的競爭對手的加入去分食訂單，他都去否認這件事情。但我們看到就是有這樣的事情。但這個東西你說對他的影響會很大嗎？目前我們看應該是覺得還好，因為 Broadcom 他在 CoWoS 的這個投片數字大概是 MTK 的十幾倍或者十幾倍以上。那當然這裡面不是全部都是 TPU，可是 TPU 在裡面的佔比是很高，所以它還是一個 Main Supplier。然後再來就是它拿到的錢應該會比 MTK 這邊高很多，因為只做 IO 的話，那個價格大概是它的十分之一而已。但博通的這個金額是包含它自己要去買一些 HBM。但它的收益不覺得說會立刻的就是因為 MTK 的加入然後就被分掉很多。而且要看後續到底 MTK 的晶片表現是怎麼樣。

所以就簡單的大概評論一下公司的說法，就是有些我是認同它，然後有些我是覺得說他講的東西跟大家在供應鏈上看到的東西可能是不太一樣，所以也跟大家講一下自己的想法。

矽光子、OCS 與光通類股

那他再有提到：矽光子的全面普及還需要一段時間。其實他們自己本身是有矽光子的解方，所以他講這個我覺得就是很值得採信。因為如果你今天是一個就像說你就專門在衝這種矽光子的公司，然後你講說這個東西很好或是怎麼樣，那可能就是因為跟你利益是相契合，所以你當然會講他好。可是如果像 Broadcom 自己就是他有多重解方，然後都告訴你說這個東西可能還需要一點時間，那可能就真的還需要一點時間。

但我覺得不重要，因為在現在這個階段，基本上大家都是一直持續的去往光還有雷射的方向去看。但最主要原因是什麼？最主要是因為 Google 在最近在市場上獲得非常多的一個關注，那 Google 的交換器 OCS 就是一個全光的解方，它並沒有光電轉換，它是直接用全光的方式去做，所以它的能耗的表現跟效率都是極好的。那因為這個 OCS，所以導致像前幾集我跟大家聊到說，像我自己在美股的光通相關的佈局就是 Lumentum 跟 Coherent，這個其實都是跟 Google 相關。Google 是用 Lumentum 的東西，這 Coherent 它的做法也是有可能——它好像是什麼 MEMS 做法跟另一種液晶做法吧，一個是 MEMS 做法、一個是液晶做法——也是有可能在後面會因為 Google 這樣做剋星，所以大家會想學，然後就找一些 alternative 的 solution 來做，都是有機會。

所以目前我們看這個矽光子，確實它就是像 Hock 所提到的，它其實要全面普及需要一段時間。但是我個人是認為說，像臺股在 2022、2023 在炒矽光子的時候，那時候我可能會跟大家講說這個東西還超遠，但現在我就不會跟大家講很遠。即便公司跟你講說還要時間，但這個東西從現在開始它就是一個持續爆發的狀態。所以相關的類股，也是我自己會關注的一個物件，這個簡單跟大家聊一下。

CoWoS 瓶頸與後段 OSAT、廠務裝置股

那再來他又提到一個——當然這可能就跟他自己沒有太大的關係，可是跟我們在頂級供應鏈的有關係——其實算是重申，因為這個老聽眾應該也知道說，我們已經講到不要再講了：就是現在其實在 AI 晶片最缺的東西是 packaging 這邊。也是我們才會跟大家講說，像臺積電這邊如果沒有辦法滿足大家的話，那很多會跑去外面的 OSAT 廠，其實都是同樣的一個邏輯。

那他們就再一次跟大家講到說，就是在 packaging 這邊是非常的卡。那所以呢，就是後面的 OSAT 的一些，不管是相關的裝置或是設廠，這個都是可以持續關注的。因為臺積電如果沒有辦法持續的往上開的話——他們已經開很多，只是就是還需要更多——那可能就是有些訂單就會跑到後面的 OSAT 端這邊。

那其實我覺得這個對臺積電來講也是好事，就變成說它的風險是由大家一起去承擔。本來是假設大家都只期待要擴產，然後自己擴很多的話，那風險就在這。所謂的風險是什麼？就是大家在外面討論的，AI 是不是有 over shoot、AI 是不是有 overbooking，或者說是不是大家數字喊過頭，那個臥底聯盟會不會根本最後面沒有辦法拿出多少錢來做投資。本來這個風險可能基本上就是臺積電一家在扛，可是現在就變成說，其實在 Foundry 跟 OSAT 這邊捏一線成有一個臥底聯盟，只要臥底聯盟不像 OpenAI 這樣這麼直接，就是去找大家來當股東入股或什麼的——那他們這邊是比較偏向說反正大家用一個衍生當默契：OK 我會擴廠，那我擴廠的速度跟需要的數量我就已經擺出來給大家看了，那剩下不夠的，你各位覺得說他們講的是真的、這些美系客戶講的是真的，那你們就趕快一起來擴。

那所以這個裝置股，也是我們在前面跟大家聊說會有機會輪到在這邊。那最近在市場上有注意到一些新的變化了，就是廠務股大概在 2023、2024 年的時候是市場上很多人在關注的一個物件，因為那時候講說要去 AZ 設廠，那確實也是因為這樣子，他們有動一波。那只是現在要討論的就是說：如果今天這些 OSAT 廠或者說 Foundry 他之後都有一些可能上修的可能性的話，那是不是就代表說他要更多的無塵室、要更多的配管、配電配線——配管就是可能水管氣管，然後電力——這全部都要去做。

所以廠務相關的東西，我們最近在市場上也是有注意到它有一些變化。那當然，如果我自己講的，因為近期的一個做法——因為我現在人在國外，所以我就沒有辦法這麼去盯這些東西——這些東西我把它視為是動能，我覺得它是偏向比較動能的東西。因為基本上基本面就一直都擺在那邊，只是今天大家突然拿出來又要去——你可以講說去關注它，或者可以講更俗套一點，就是說要去炒作它、大家要去修它估值的話，就偏向比較動能。所以這個我可能自己就沒有辦法去盯，可是就我們的老習慣，因為我們有看到這個拿分量、我們注意到說這個廠務相關就最近都在動起來，所以有可能就是在後面會再出現一個全面性的上修。

當然這也是我覺得蠻有底氣的，因為確實我們現在看得到這個 CapEx 應該可以一路拉到 2027 就沒有問題。所以前面在 2023、2024 反映的東西可能在反映說現在；當然現在反映的東西可能就反映到 2026、2027 的東西。所以除了這個建廠跟這個裝置以外，反正就是在整個——你可以想像成說先進製程封裝的一個擴散跟擴大——它有機會會用到的所有東西跟各個環節，它可能都是後面會有受惠機會的一個物件。

所以這邊也稍微的簡單跟大家分享一下，就是說我們從在 chip vendor 這一端也看到他就跟你講說這個東西是不夠、他們還要更多，這個就是 bottleneck、這邊就是瓶頸，所以就驗證了。因為如果今天都是像我們剛剛前面講的，你是利害相關人士、你是矽光子業者，然後你講矽光子，大家可能不一定相信你；你是擴廠相關業者，你說有在大擴廠，大家不一定會信你。可是如果今天是別人講、你交叉比對對得起來的話，那可能就是有新的東西要出來了。那這邊簡單跟大家分享一下。

二刷 Radiohead：壓哨進去、最快搭計程車

好，那節目的前半段是在下午錄的啦，那下午出去走一走，突然就覺得說還是再去看一場演唱會就好了。那即便我可能在開頭還跟大家講說「什麼想到要排隊、就覺得很累，這不是什麼中年人可以做的事情」，但我還是去了。那我覺得這一次就是比較熟門熟路了，就已經完全對場地什麼都超熟悉，所以反而就壓哨才進去，那出來也是最快就搭上計程車。所以我就想說我們這種人就是這樣，你只要給我們觀察個幾次、一兩次之後一定就可以找到 pattern 然後就破解它。

那非常高興 Radiohead 他的歌單又換了，所以當然有很多首是重複的，但有一些前面沒有聽到的小遺憾——像是什麼 Just、The Bends、Pyramid Song 全部都唱了。所以現在整個人是覺得非常開心。那我們現在就來回答一下這個 Q&A 的部分。

Q&A：土博歧視

第一位「電腦他媽是電腦螢幕，我綠老頭啦」：

安安主委您好，小弟和女友都是您的忠實粉絲。最近應徵國內教職，遇到歧視土博學歷的問題，實在是不能夠理解。自己明明數字上的表現不比人差，卻用這種不能夠量化的標準打槍。奉勸各位猛攻寶貝們，有想在臺灣攻讀博士的人還是趕快放棄吧。那之後可以請主持人用性感唐老鴨的聲音唱生日快樂歌，祝兩個月前的凱莉寶貝 10 月 7 號生日大快樂。

不懂現在已經誇不出來，你有沒有聽到我聲音其實跟早上比應該有點沙啞，因為剛剛這個媽真的太 high 了，那個 Just 然後 Street Spirit 就是嘶吼到喉嚨沒有聲音的。那祝他生日快樂，還有機師考試準備順利，那也祝他可以順利考上，那祝主委全家幸福平安。

好，這位兄弟請你不要氣餒啦，就是此處不留爺、必有留爺處啦。那這個地方他不喜歡你的話，一定會找到適合你的地方。那如果這個地方——你知道就是他當時給你進去的話呢，那他最後面一定會讓你不開心啦。所以很多時候都覺得這樣，道不同不相為謀啦。

那你不用去覺得說——即便不管是在這種工作事業上還是感情上——就不要在第一時間就去思考說「是不是我的東西不夠好」，就可能只是人家不懂得欣賞。所以如果你因為這樣子氣餒、或者說開始去講一些喪氣話的話，那是很奇怪的事情。你知道就算你今天是拿一個什麼洋博，就是你現在認為說土博不如洋博嘛，他媽你搞一個洋博還是有人看到你，你以為你很屌嗎？像以前那種當兵的班長：「你們學歷這麼高還不是要給我電」，所以難道你就講說學歷不重要嗎？反而去部隊還是要給班長電。不是嘛，你就是跟他是他媽的不同世界的人，所以有時候不用講太多、不用想太多，你換個環境就好了。

Q&A：寧靜車廂的快樂寶貝

下面一位「我留言被念三次，感覺被猛公罵了」：

猛公你好，像飛機或是臺灣高鐵就算了，德國高鐵寧靜車廂是有指定一到兩節的，寫明是 silent zone，但還是會有快樂寶貝進來吵，講電話的、大聲聊天的、擴音放音樂的，最後還是只能夠戴上抗噪耳機。怕吵或是對聲音敏感的人是不是自己活該啊？常常在想這種基因是不是根本就不該留在世界上。

不是啊，沒有那麼誇張啦。因為像我自己也是對聲音極度敏感的，我跟聽眾分享過很多次，那種車內稀稀疏疏的聲音、什麼摩擦的聲音、塑膠的聲音，然後或甚至是就像說有人在可能紙板上、然後手在那邊打節奏之類的，就是我聽到這種聲音我就會超級敏感，然後聽久就會覺得很煩躁。所以我還是活過來了，雖然就是有時候會因為這樣子生氣，可是後來也慢慢學會去跟他共處。

所以確實就對聲音敏感的人，會在生活中會有一些不便，但是可以去做調節的。然後再講說會有一些快樂寶貝什麼把音樂放在大聲——我跟你講就是全世界他媽怪咖都有了，到處都有。有時候就是你當然可以選擇去態度矯正人家，以前的我就是會選擇那種態度矯正人家，我就覺得說媽的我不做誰要做。但我現在就是已經過了那個時期，所以對，我就會帶上我的抗噪耳機，跟你一樣。

Q&A：女友夢到老公、夾燈快訊

下面一位「痛扁臭直長髮男，挨大再不選我就要被女友電死求你」：

當然我是三月有被挨大唸到的女友噓獸的臭直男友。這個我必須先讓孟公知道，前陣子女友常做春夢夢到老公，但他平常超哈曹佑寧等級的帥哥，是不是代表我挨打也是一線男偶像？那另外還有夢到夢宮開示夾燈、掛號隔一級，真的就被挨打點出來，可惜信仰不夠，女友也沒有買。但不論如何還是要祝謝家人能夠永遠平安健康，繼續帶來優質的節目。那另外可以用《死了都要愛》的語音包，對 1 月 4 號生日的痴漢女友心電喊急說聲——

不知道，一樣這個聲音沙沙的，那個「死了都要愛」一下絕對是唱不出來，但我們先祝他生日快樂。然後再來講說這個做春夢夢到老公——這個是給人家那種勇氣吧，是給人家強勒吧，就是我感覺說如果做春夢夢到我的話是一個蠻可怕的事情。對啊就還是去夢到像曹佑寧、阮經天之類的會比較好一點。

那再來講說開示夾燈，我應該是沒有跟大家開示過夾燈，但是夾燈確實是有蠻多 Q&A 聽眾問到。然後上次不是有一個超級怪咖，就是標題放什麼夾燈，然後說要烤什麼牙醫系的，那個他媽怪咖。我後來有去買他推薦的飲料，還真的不錯喝，所以後來家裡的冰箱就多一個成員，因為我飲料都這樣喝——林卡的可樂、維他露 P、雪碧、紅牛，然後再多一個乳酸飲，非常感謝大家的推薦。

Q&A：老婆生日快樂

下面一位「Rainman Lin，孟公我老公，留言密碼測試」：

挨大好，我是今年加入涅槃正信的小菜雞。五年前第一次跟老婆約會，車上就播著你的節目，現在想想我們都覺得不可思議。12 月 17 號是我老婆臺中 Linda 的生日，希望你可以用諾亞的語音包祝老婆生日快樂，謝謝你把弟弟照顧得很好。我愛你，祝挨大一家平安健康快樂，愛你我也愛你。

那個「愛你我也愛你」是他寫的，但不是——那個「我也愛你」我就會講「你們只要寫愛你就好，不用」當機。反正總之就是非常感謝各位聽眾支援這麼久，這下來這個節目已經要邁入第六年的。有時候想想都會覺得很不可思議，就是不知道怎麼可以就這樣子就過了六年了。所以陪伴大家度過一些生命中的時刻，也是我的榮幸，希望大家都平安健康。

Q&A：小豬豬生日快樂

下面一位「大豬豬，留言密碼好難抓」：

感謝主委製作優質好節目，矯正我許多股票的觀念。雖然時間過了，還是請主委幫我跟 11 月 23 號生日的老婆小豬豬說聲生日快樂，一定要身體健康、每天要開開心心。最愛你的大豬豬。最後祝主委一家和各位股友身體健康、一切順心，手上持股噴高高。謝謝主委愛您。

我給大家看一下那個夜盤的狀態——這個禮拜一應該大家一起去吃大便，但之後我們還是希望大家都可以一起噴高高。那謝謝這位聽眾，也祝他的老婆小豬豬生日快樂。

Q&A：單眼皮的基因

下面一位「NNI2AK，剛分手就尻槍，沒有什麼是一發解決不了的，如果有再多一發就好」：

那請問挨大，你是單眼皮，然後兩個寶貝眼睛比你大十倍，太誇張了。

沒錯，就是我的基因在我兒子的這個生殖的這個過程之中是完全沒有付出任何的努力。那這也是我每天非常感謝老天的部分，就是讓我的基因是呈現比較弱勢的，所以都被老婆的基因 carry。希望是維持這樣的狀態，如果還有後面的話也是這樣的狀態是最好了。

Q&A：Lisa 會吃醋嗎？

下面一位「好燙的冰淇淋，喝著少冰的熱拿鐵，加上熱乎乎的涼麵」：

嗨，節目裡總聽到 Lisa 會對男女關係吃醋生氣，那 Lisa 有什麼男女關係讓你吃醋生氣過嗎？如果 Lisa 單獨跟異性出去吃飯或是跟異性朋友出遊，你可以接受嗎？掛號認真好奇。

不是啊，這是不是 Lisa 開假帳號來留言啊？你知道 Lisa 她很屌耶，他以前是會去註冊好幾個帳號，然後那種 YT 有人嗆我的，他會跑去嗆人家，用中文，那中文寫的比我更好更嗆。我懷疑這個是他自己跑來留言。

那老實說，就是我老婆講的一句話蠻中肯的，她說：之所以我看起來不像是一個會吃醋的人，是因為我根本就沒有任何的機會可以吃醋。因為他對於這個分寸的掌握非常好。然後甚至可以講說，他是有點討厭男生，他是討厭男生。然後再來就是他對人類本身好感就不高，所以他朋友也不多，真的是蠻機歪的。就是她是比較喜歡動物的那一種人。

那很多時候她都會要我換位思考，她講說：如果今天是我出去——就我是 Lisa，如果是我出去——那我跟一堆男生什麼跑去吃飯，然後又會拍照，然後他們會傳訊息給我，然後我又有什麼前男友會密我，然後密我的時候又要一副就是好像說「不要讓你的老公知道我密你」之類的，即便可能沒有明說，但感覺是這樣。因為老婆有個說法，她是說女生其實都默默的在互相競爭，他說不管你們男生有沒有注意到，或是在不在意都不重要，但女生就是會默默的競爭。

所以如果今天有一個女生，他認為他可以傳一些可能比較私密或是內心的一些訊息給你，他知道你有老婆或是他知道你有女朋友，他還是敢這樣傳給你，那就代表說他正在把另外一個女人踩在腳下。我說：你他媽是不是韓劇看太多？但他說就是這樣，他說反正女生就是這樣子，女生是一個充滿很多競爭行為的一種動物。那本來他講我都不太相信，那直到我近期滑 Threads，我就發現說最常為難女生的就是女人。這個真的是我小觀察——女人何苦為難女人啊。

那種女人家不知道，他自己有一些想法，他可能就想說我在家做一些手作的東西、我想要照顧老公、幫老公煮個飯，然後就一堆女的去罵他，就在那邊狂幹。我想說真的都是女生在罵女生，就女生跟女生之間是不是有一個非常強烈的競爭關係之類的。

反正總之就是他就跟我講說，因為我神經大條，我不知道人家這樣做其實是在什麼踐踏他之類的，所以就請我不要怎麼樣怎麼樣。他就跟我去設一些約法三章，後來我就有去遵從。那確實是我老婆在這一點就做得很好，所以我基本上是零吃醋機會。

那他也沒有說什麼跟前男友有發展到什麼很後面的境界都沒有。他唯一比較親密的，就是以前小時候跟人家玩什麼大冒險的時候親嘴嘴，就那一次。然後那一次還被我嘴，我就想說你他媽的十幾歲——我們十幾歲在幹嘛？我們十幾歲在教室，每天都在教室，玩自修我們聽過。你知道什麼叫晚自修嗎？就是晚上不回家，你們兩點半要下課，我們媽的十點半，那還是家長去報名的，希望小朋友不要太早回家，校車的媽最晚一班九點半，故意拖到十點半，然後叫你們就坐在教室裡面唸書。即便真的沒有多少人在唸，可是就逼你們全部關在那邊，哪有時間跟你搞他媽什麼男女關係之類的。但我後來發現說就是還是有人在搞，只是我們就是以前國高中那個發育沒有太好，所以就是沒有任何機會。但他國高中就跟人家玩大冒險他媽在那邊親親，我想說是沙小，但就那樣而已。他說就是那一次，除此之外他也沒有任何什麼。

所以對啊，我就是沒有機會去驗證我到底是不是一個愛吃醋的人。但是他很多時候他要我換位思考的時候，我就覺得說蠻生氣的，對我確實不能夠這樣做。所以我可能也是一個愛吃醋的人。

Q&A：超音波看到小香腸的失落

下面一位「心盈準捏卵啊，與超音波看到小香腸的陰謀感」：

大家應該懂看到小香腸當下的複雜情緒。天底下應該沒有不想要女兒的爸爸吧。臭小子 18 歲就給我去從軍，把薪水拿回來孝敬你媽。希望挨大用諾亞的聲音祝福我最愛的孕媽米心營阿妹仔，孕氣跟寶寶一切順利健康。

喲，爸爸還是會愛你的啦，一起打電動打籃球。我跟你講一開始真的這樣，就是我第一胎諾亞的時候，那時候節目就有在錄了嘛，我就有跟大家分享我當時的一個失落感，真的是很失落。然後失落到——就是我本來以為說我老婆會稍微安慰我一下子，但是當我現在回想我就很白痴啊，到底要安慰你啥小？可是我那時候真的很難過，然後老婆就在那邊講說「你再這樣子，我下一胎跟別人生」。

所以怎麼講，就是真的是像你講的，因為每個人都想要女兒，所以當你看到一根懶叫——他就是會從下面拍那個兩個大腿，那中間這一個你一看就知道說那個就是懶叫，那個就是男生。那第一個是真的非常失落。

那到第二個的，其實就沒有什麼感覺。第二個反而說老婆有一點失落，但他失落不是說他不想要男生，應該說他就是想要有一個女兒，那怎麼又一個兒子來報到。但還是覺得沒差，我就下一個可能再試看看，如果下一個又是兒子怎麼辦，他覺得就算了，就是這是我們的命運。可是反而到第二個是他自己有傾向說如果是女兒的話更好，那我自己是覺得沒差，兒子也很好。

像現在如果你過兩週，第三個也是兒子的話，我會覺得蠻開心的。因為我跟我的兩個兒子的互動下來，我是覺得兒子本身也是很好玩。當然女兒可能是像大家講的，你難以想像你有女兒可以怎麼——媽，一堆有女兒的整天在那邊跟我鬼吹。只是我自己在養育兒子的過程中也獲得很多的快樂。

那所以像那時候去講的一些幹話「怎麼會把兒子送去司馬庫斯，趕屁就給我去山上種田」，後來都沒有發生，應該也不會發生。所以我覺得還是很開心，不要想太多，現在的小朋友每個都是天上給你的禮物。

Q&A：留言密碼怎麼抓

下面一位「挨大讚讚讚，知難巧虎讚讚讚，測試 3」：

挨大你好，我家臭直男一直找不到留言密碼，但我隨便留言就被唸了三次。那祝他趕快找到留言密碼，這樣子才能夠用我愛的語音包祝我生日快樂。希望大家也可以唸到他的留言，拜託。

這個就是這個女朋友或是老婆跑出來幫他上課。那確實這個留言密碼他也沒有什麼訣竅，就是時間的問題而已，我聽說是這樣子。因為我自己沒有去留言過，我不知道，但我聽蠻多聽眾講說是抓時間，所以你就看你老婆什麼時候留言就跟著留言。

Q&A：空船的故事

下面一位「Keng Kai Kai，人生是用來體驗不是表演」：

有一艘空船撞到了你，你不以為意的推開；過了不久又有一艘船撞到你，上面坐著一個人，你劈頭一頓破口大罵。為什麼空船撞你不氣，有人撞你就氣？你想剝開洋蔥，想到洋蔥的心，剝到最後發現洋蔥沒有心。你那拼命維護的自我，不過是由外在的評價堆疊而成的。如果把這些標籤撕掉，你還剩下什麼呢？空空蕩蕩什麼都沒有，所以有人拼命的往裡面塞東西，大喊大叫叫別人看看他，這樣的大人不過是長皺的小孩。

這個是以為他在寫什麼，無名小站簽名檔是不是？

Q&A：葬送的芙莉蓮

下面一位「苗栗國子民，長照悲歌芙莉蓮」：

聽好了芙莉蓮，不要想要名留青史，要活得不起眼，你要用一輩子去欺騙魔族，那麼在你殺死魔王的時候，就是你名留青史的時候。下一季快出了趕緊二刷。可能是老了，幾乎每一集都有哭點，希望大家都有心想事成的魔法。那希望孟公可以用芙莉蓮被卡在寶箱怪裡的聲音來亂叫。

那個我不太會，那個不好詮釋。那我也是非常期待芙莉蓮的第二季。那芙莉蓮我真的是他前面幾集我覺得就是印象太深刻了，他慢慢的可是又很——真的「雋永」這兩個字可以在這時候拿出來用。可是後面開始那種瘋狂的打架、打王，我就覺得還好，我就好像回到一般的日本漫畫。可是他前面的那個氣氛營造真的超級好，那我也非常期待第二季的表現。

Q&A：跟周杰倫像不像？

下面一位「板橋城之內，有人說你像周杰倫嗎」：

大家好，我看了最近 Forever 的周杰倫，突然想到你和他好像：一、以前講話很兇但現在很和善；二、以前很靦腆但現在很善於表達；三、以前沒錢現在很有錢；四、好像都有留鬍子；五、老婆都是外國正妹。祝孟公一家平安喜樂，愛您。

這個拿周杰倫——怎麼講，在我看是踏馬的電瘋好不好，因為我非常喜歡杰倫。我從小就是會去買他的專輯，然後就是每首歌都會唱，所以對我來說他就算是那種偶像等級。所以說我跟偶像他像，真的是太嚴重的抬舉啦。

那我們就一一來看一下：以前講話很兇、現在很和善——他以前很兇是因為他去屌狗仔，因為他真的是那種超級巨星等級的，所以一直拍他，然後拍他拍到就是他可能一些感情維繫不下去。媽，是我也會去屌狗仔。他不是有一首嗎：「叼著蘋果的狗，雖然不是我的對手，還是可以成為我的狗」，超帥的。

以前很靦腆、現在善於表達——還好，我其實到現在你看我去臺通的節目，就真的沒有辦法像自己的節目這樣一直講一直講。到別人的節目就只能夠人家問我一句、我就答一句。那個是個性上的問題。我是不知道他有沒有靦腆與否，但我覺得我還是就是有人在的時候比較不會講話，然後越老越不會講話，很奇怪。

現在很有錢——還好，他比較有錢，他超屌，他應該是超級會賺錢。然後有聽到一些那種什麼江湖傳說，就是他也常會賺來的錢又去做各種投資、買房地產，然後就是已經滾到超級大了。所以你看他可以——他是現代孟嘗君，他可以養一堆朋友，非常誇張。OK 那大概這樣。

Q&A：跟仙人交往、男友爸 mansplaining

下面一位「婉寧 1 月出生的小散戶，7 月 5 號大災難跟慶生撞期的可憐」：

安安挨大寶貝，剛和仙人交往的時候聽股癌他也覺得無聊，到後來偷聽一直笑出來，真是哀家寄予厚望，那最——這個蠻有趣的。然後最近男友他爸看到我一直想要教我做股票，但他開啟軟體都是套牢的老 AI，我好痛苦。明明沒有主動找他聊，也不想告訴他老娘其實技巧吊打他五個現世，生怕開啟一堆問答，求解愛您。

不是啊，有時候就這樣子，就老男人呢他們很多就像大家講的就喜歡 mansplaining，就是他就想要跟你講東西嘛。那我覺得這件事情不用太反感，也就是說：如果今天跟你 mansplaining 的人是你的不知道就枕邊人或者說住在一起的長輩之類的，OK 那就是確實是要去制止他。但如果是一般的長輩跑來找你念的話，你就給他念嘛。

就是很多長輩也不是只有男生愛 mansplaining，那種女長輩也是啊。像我媽那天要跟我老婆講說「這個草莓可能有農藥，要多洗」，她就可以講我不知道五次吧。我就在那邊坐在旁邊已經聽她講他媽四次，然後後來我上桌的時候，她又再講一次「那個草莓什麼，我們的朋友都是什麼最後一個播種的，還是什麼，反正就最後一個收成的才給我們，因為她說農藥什麼」，她講一半我兩個就說「我最愛吃農藥，不要再講了媽、草莓沒有農藥我是不吃的」，我就直接講。

但你看我這也是不好的示範，但那是因為我媽前面已經講了三四次，我聽到不想再聽了，所以我一定讓他講——只是他後來就在跟我念，我就沒有辦法在那邊造次。但絕大多數的時間我會讓他們講。你就知道說就長輩他們就只想要講講話，他想要去——他也不是想要教你，他可能也不一定要從你身上獲得什麼，他就只是想要講一下。

就像是我對那個長輩在年夜飯的想法，以前我就覺得說就整天在那邊問說什麼要不要結婚，然後我就想反問他說「那你什麼時候進棺材」，就以前會用那種比較偏激的想法。那到現在我不會想要問他什麼時候進棺材，我知道說他這樣問——他其實甚至講白一點，長輩根本懶得屌你要不要結婚，除了你爸媽（你爸媽可能真的在意），那其他長輩他可能真的懶得屌你，他只是因為他久久看了你，他也不知道跟你講什麼，他就隨便去講這些東西。

所以你不要往心頭上去走，我覺得就是聽他講、聽他分享，如果真的很廢很爛的話，那就隨便掰個理由離開就好。但是也不用制止他，也不用跟他說「老娘技巧比你好」，你會傷了他的心。當然傷了他的心可能也不會怎麼樣，可是不知道，我現在都覺得說這樣以和為貴、以和為貴。有些長輩也很可愛，他只是他就想分析一下他的股票，你就聽一下，你看他套多深、你看他反鎖也不錯。

Q&A：成全老公獨履日本

下面一位「老公獨履好開心，祝我自己生日快樂」：

謝謝孟公大大每次專業的分析，雖然有些專業術語對我來說有點難懂，但是可以看到專業投資人的紮實基本功就備受激勵，提醒自己在工作上要更精進。我阿翁最近去日本獨履，結婚快 18 年這是他第一次自己出國，臉上的笑意真的是藏不住。既然老公不在家，想拜託孟公大大祝我自己 12 月 15 號生日快樂，謝謝你。

那個媽在日本的趕快先祝老婆生日快樂好不好，他這樣寫很可憐。但我們現在在這邊祝他生日快樂，我相信老公會記得。老公快樂在日本，吃了他的拉麵殺小的，應該還是會跟你說一聲生日快樂，那也不錯。

就是像他這樣子你看成全老公讓老公自己出去玩——只是不知道為什麼我會覺得說，算了我們男生不為難男生，反正對，他去享業緣。

Q&A：SpaceX IPO 對 DXYZ、Tesla 的影響

下面一位「越過山丘留言密碼測試」：

挨大家好，最近看到 SpaceX 要 IPO 的訊息。假設真的 IPO，就影響到 DXYZ 或是特斯拉的股價嗎？我的觀點 IPO 後，看到 SpaceX 的人資金從 DXYZ 跟 Tesla 轉到 SpaceX，那所以 DXYZ 跟 Tesla 短時間都會下跌。不知道這樣的想法對不對？

這當然是一個想法，只是很多時候呢，這個市場都會不按牌理出牌。我給你一個驚喜，我預判你就預判之類的。那也有可能是就像說 SpaceX 要 IPO 然後噴上去，然後接著就特斯拉就跑出來講說「我跟 SpaceX 可能會有什麼合作」，然後特斯拉就一起噴上去，然後變成那種全民大炒股，也是有可能。

你這個是一個比較單純的資金想法，就是可能本來在 A、B Parking 的東西，他是 A、B 然後想要去賭一個未上市的 C，那接著 C 真的上市之後，他們可能就賣 A、B 去買 C。這個蠻合理的，但是有時候是這樣，就 C 上去然後跟 C 有關的東西全部一起噴。所以什麼都是有可能的，那時候在看圖來決定會往哪個方向去發展。

前面一位「林口謝霆鋒」——雖然他講的蠻有道理，可是他講話的語氣跟說法就有點類似說會在臉書上面然後放一個自我介紹什麼「狼若回頭，不是報恩便是報仇」，然後可能在學校那邊掛「社會大學」，就這種人。

Q&A：苗栗鄉親生日快樂

下面一位「同鄉夏林，希望可以選到我」：

孟公安安，每週最期待的就是週三、六的急速更新通知，謝謝你帶給股市小菜雞的觀念。前陣子回顧上股急速，感覺像是跟著孟公一起搭乘時光機回顧以往的事件，還會聽到來自同鄉的苗栗客家話，覺得很喜歡。12 月 19 號是我生日，希望可以獲得生日祝福。生日快樂，也祝福孟公一家、聽眾們一切順利，身體健康、績效高高。

非常感謝各位聽眾的支援。

Q&A：開導黑森哥

下面一位「夜夜夜夜，黑森生日快樂」：

公主你好，謝謝優質好節目一路陪伴。想要請你祝 12 月 10 號生日的桃園黑森哥生日快樂，雖然已經過了，還是希望可以用諾瑪開的聲音祝他生日快樂。他跟您很像，熱愛研究股票、頭腦聰明、邏輯清晰，但是他常常覺得自己很廢、沒有用，甚至可以一整天都把自己閉關當蛤蜊。我覺得他有憂鬱症，但是他沒有病識感、不願意去看醫生。希望您可以以怪人的身份開導他一下，對他說「你真的不廢，只是需要跨出那一步、振作起來，你現在的人生不是終局，只是過程，希望你可以堅強下去、好好戰勝一切」。你的一句話比我千言萬語還有用，祝福一家五口平安快樂，愛你 我愛你。

這個夜夜夜夜他所講的這位男性友人，他跟我就很像，就是每一點都很像。但是我是沒有到會很憂鬱，我比較像是說有時候我那個情緒會兩端跳動：就是一下子我覺得自己是他媽屎上最廢的一個垃圾東西，那可是呢就在說——像我們現在已經知道所有禮拜五的夜盤跟他媽大便一樣嘛，然後禮拜一呢就在說一堆東西暴跌，可是我的持股沒有跌，我會有一瞬間覺得說他媽我真屌，你看我生來就是要做股票的。就但是也就一下下，也可能就十分鐘，十分鐘之後我就覺得說他媽我真廢，我現在不知道買什麼。

所以確實就是可能跟這位朋友類似，最大多數的時間都是在一個比較憂鬱、比較難受的心情裡面，但偶爾還是有開心的時候。像今天看第二場 Radiohead 演唱會就覺得說很爽，沿路走路都在笑，然後買票的時候最爽。其實看完演唱會本身沒有這麼爽，可是買票的時候很爽，我覺得我自己做了一個很了不起的事情。

所以對啊，就是還是希望可以找到生命中讓你快樂的事。那我覺得我是有慢慢往更好的方向走。

Q&A：QQQ 回測、槓桿與年化報酬

下面一位「MTK 公務員，失去後更要懂得珍惜平凡的幸福」：

感謝孟大大分享交易心得，認真覺得你能夠小翻大真的厲害，想問您的平均年化報酬率。股齡一年半，搭上 PCB、記憶體行情都有暴注，從 80 萬到 200 萬。見好分紅也丟進去，那近期追逐許多標的長紅立刻反轉，想打回都重壓，那有槓桿反覆之下資產回到原點，美股也從 2 萬打到 12 萬最後回到 4 萬。今天好懷疑認為的是風控，查但看到每個強勢股突破都兩勢、最後一場空，更能夠體會您終局論的概念。痛過後用城市回測 20 年 QQQ 策略報酬穩定性高，感覺轉換方式認真累積本金，每天會過得更踏實。29 歲了來來即修改方向，目前有點迷茫，想請教您的看法。謝謝。

OK，所以這位兄弟，你有沒有聽到我就最近在節目上跟大家分享說：你去做動能，你就會被修理。有時候就是這樣，就有時候你的一個做法，他在市場上就會遇到一些挫折。那可能等到——我隨便舉例——可能明年第一季之後又重新回到那種超級大牛市，你就會後悔說「幹我那時候為什麼沒有撐住、為什麼我沒有用一樣的打法、我現在就翻超級快」。所以那個都是很看狀態的。

那我覺得當然最好的做法就是說你就分幾個部位。像我的做法就分幾個部位，有些部位是長頭、有些部位是做動能。當我發現動能這邊他媽做不完——腦子不玩最大——我就怎麼樣？我就趴進去指數裡面，這就是我一貫的做法，在節目的數年來都這樣跟大家分享。

那當然有時候你要去探這個時間也不容易，所以這個怎麼講，你有時候可以選擇就不要去探它，你就持續的做下去。那只是當你發現你做的沒有那麼好的時候，就稍微的縮掉。那當你做的好的時候，你就可以把它持續的放大。而且用槓桿去做的話，其實這是很好控管的，就是你只要注意到你一直在賠錢的話，其實理論上你就不應該放大槓桿。但很多人就是在一直賠錢的時候他還是想要放大槓桿去熬，那就會出事情。所以一般來講，就只有在賺錢的時候會乘勝追擊，然後在賠錢的時候或是震盪的時候，你就會先 hold 住，或是會縮掉、或是會出金。這個可能是比較保守的做法。

然後再講說什麼年化報酬，我是沒有算從以前到現在是怎麼樣，可是大概都不錯。那特別是在槓桿之後就是真的很不錯，所以才有機會可以翻上來。那槓桿前的話可能就還好，大概在 2019 年以前都是——我覺得大概一年就 30% 到 50% 左右——那可是在 2020 以後，有好幾年是翻倍。

那當然我還是要強調這個好幾年翻倍，我不會跟大家講說什麼厲害、選股很屌、你幹嘛就做這個做那個。沒有，就有時候也是不知道發生什麼事情。就像可能上期跟大家分享的這個軟體股，你根本不知道發生什麼事情殺小，為什麼有些東西可以噴 800%，到底這是怎樣、到底這是發生什麼事？那或者是說失敗的案例的話也很多啊，好像前陣子的話，疊的比較重就那個特化嘛，特化就是沒有賺到錢。然後再來在像那個 Nexperia 事件，我有去做押注，那個部位現在也還套著。所以就是會有些東西可能就像說它不是按照你要的方式去發展。

那這時候怎麼辦？你會注意到說，就是那些發展比較不好的東西呢，我就不會再一直去——像饅頭是這樣子，它可能有東西套了或怎麼樣，然後它有粉絲團的話，它就一直去寫它、它就一直去寫它，它就有點類似說想要把它喊上去。我剛好相反，我只要有一個東西——當然這可能也會有些聽眾聽起來像是說「你賠錢你套的東西你就不講了」，不是不講，是真的這是資金運用的問題：就是當我今天發現有個東西我打下去我是套我是賠，或者說我現在是在一個平盤、根本就沒有上去的話，我不會想要去催化它，我就想要放著，就先不要屌它，或者說甚至後面要停損它。那如果今天是看對的東西，才會持續的一直去加大。

所以其實要用這個方式去做，你就不會遇到說像你講的就是瞬間回吐這麼大。因為你會回吐這麼大，一定就是有凹的成分在，然後外加槓桿開太大。那我還是建議大家槓桿不要太大，這個是一個老生常談，但很多人其實聽不進去，直到自己遇到之後才可能會想去找一個解方。

那像你的解方就是你就回測看了 QQQ，可是你要知道 QQQ 你回測是看過去，QQQ 過去很好這大家都知道，可是你說未來一定會很好嗎？或者說未來可能真的很好，可是覺得說他好然後好到某個程度，你上一堆槓之後然後突然間來一個 50%、70% 的回檔，你還是爆炸。所以這個也是要非常小心的，不是說什麼看著後照鏡就可以把它投資做好。那希望你可以持續的加油，那拜拜。