來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0604.md 集數：EP0604 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/a004db3f-6021-41bc-9c07-080a066e5905 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/a004db3f-6021-41bc-9c07-080a066e5905/rssFileVip.mp3?timestamp=1761428365630

EP604 | 🦚

開場 / 贊助：悠活原力

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開場聊天：Hiatus Kaiyote 演唱會與林口朋友圈

好，那這個禮拜活動充滿了各種藝文氣息。在禮拜四的時候去華山 Legacy，看了 Hiatus Kaiyote 的演唱會。那這個團的名字感覺蠻吊詭的，他是一個來自於澳洲的——要怎麼樣形容呢？就是 Jazz 跟 Funk 混合在一起的，某種很特別音樂的樂團。

那我會知道這個團，是因為反正我在林口那時候就是沒有什麼太多的朋友，因為我自己也是新住民剛搬過來的。那所以後來就決定要去，把自己的一些朋友也都叫來——我自己也是其中一個朋友叫來的，那後來我也再額外地帶來了幾個朋友。就當你沒有朋友的時候，你就可以自己把朋友做出來。

所以那時候就有一個，反正我國中很要好的朋友。因為我知道他有一些專業的技巧——不然說像是，為什麼我覺得我自己講這個感覺很變態，但他是正派的技巧不是怪怪的——反正就是他很會調酒，同時他也懂像是運動伸展。本來我們是想要去做一個酒吧，只是後來在林口評估一下之後，然後稍微地考察一下市場，覺得做酒吧應該很快就會倒掉。

所以我們又覺得說這個地方還不夠成熟。就是林口這個地方，我認為它現在房價的速度是漲很快，那如果說我們看新北的平均薪資，也知道說這邊是最高的。可是問題是這邊的人還沒有意會到說自己是有錢的。要怎麼樣去形容這種感受呢？就是說有些東西，因為像最近也有朋友要揪我在林口開餐廳，那我們就有在討論那個定價。它的定價本來在臺北市是可以收到三四千塊，然後在林口還想說那就收個 2500、2800。

我跟他說還是沒有辦法。什麼 2500、2800，然後你可能一餐要吃三個小時？我說這個是你在臺北市那種，就是有一些老錢的地方才有辦法做到的。因為他們可能已經富到第三代去了，所以他的小朋友出生之後，就是可以去領房租就好，或者說什麼 Trust Fund Baby 之類的。所以他們的收入可能是不用去考慮的，他們才有時間跟你坐下來兩三個小時吃飯。除非你本來就是天生是法國人，那這可能你們從小就很習慣這樣子的法式的餐飲體驗。

OK，可是在臺灣，我覺得就特別像林口這種地方，就絕大多數人都還是拿薪水的，他沒有辦法去接受說要做這麼久，然後要拿出兩三千塊來吃一餐，除非是什麼大餐之類的。所以就類似這樣的東西，我們去做了很多這個思想上的討論跟辯論之後，然後後來就決定說酒吧之後再來弄。

所以我們覺得弄起來應該是蠻酷的，本來想弄一個 Tequila 為核心的酒吧，然後後來就——好啦，那不然就先做你的本業，運動伸展吧。所以我們就在林口搞了一個運動伸展店，我好像沒有在節目正式介紹過，它的名字叫做 FLEX，F-L-E-X。那非常推薦大家都可以去試試看。

那總之呢，這個朋友他從以前到現在跟我都很麻吉，那我們在國高中的時候，甚至到大學都還會一起練團，就是我們會去租練團室，然後就在裡面亂 cover 一些我們自己喜歡的歌曲。那後來出社會之後，因為大家都是比較忙碌嘛，在當兵啊，然後搞一堆有的沒有的，所以其實像我自己，是跟我以前的朋友幾乎都沒有聯絡啦。

就是有一段時間，我算是完全潛心地投入在自己的工作裡面，所以不是說我不去聯絡別人，是我就根本不會想到去聯絡別人。那同時呢，也有一點沒品——可是我自己知道我不是故意的。就別人 diss 我，就是故意不回，因為我不知道要跟你講什麼，那也沒有任何的惡意，但我現在就是沒有辦法去做什麼社交啊、出來撩啊，還是什麼的，喝一杯就沒空。所以有一段時間就沒有跟他們聯絡。

然後有一次就是回到苗栗的時候，那我們當時會一起練團的幾個朋友，又再一次地聚在一起。那同時也很意外地發現，就是我們那時候的鼓手，他也是一個蠻特別的人。他剛畢業，他就決定要去從事攝影行列，他對這個是非常有興趣的。那我印象很深刻，因為那時候我們都會一起跑去西門町玩滑板，就是那個地方忘記叫什麼，反正就是西門那邊有個地方可以玩滑板，然後或者說跑到高架橋下，就華山隔壁那邊玩滑板。

那當時他一直都是拿一個一萬七千塊左右的薪水——很屌，就我不知道他怎麼樣生存的。他年紀比我大個幾歲這樣，那可是他就是為了投入這個攝影的專業，他拿了一萬七拿了很久。那我都還很好奇說他是不是還在拿一萬出頭，那後來聊天才知道說，他已經變成是很不錯的攝影師，他已經會去拍一些我們從小看到的那種不管是臺灣或者說香港的那種偶像藝人，他已經變成他們的攝影師，然後他收入是很不錯。那另外一位朋友，感覺也是在自己的路上發展的還蠻不錯的。

但同時我就覺得說，反正不知道什麼，就是覺得自己的朋友，那我們應該要互相地扶持一下。就是他本來在別人那邊工作，不要在別人那邊工作，我們自己開店，你剛好你搬來林口，林口我們缺朋友，那所以就在林口投資他，然後就一起開了一家店這樣子。

那後來我每次去這個伸展店做伸展的時候，他都會一直放這個 Hiatus Kaiyote 的歌，就基本上已經像是背景音樂。所以就是連我他媽在華山那邊站著聽的時候，我都覺得我好像來到了伸展店那種感覺。那他非常喜歡這個樂團，他之前在澳洲工作的時候也是很喜歡他們。

那我覺得這一次非常酷的一件事情就是，因為他已經看了他們幾次了，那後來不知道是怎樣，反正就因緣際會之下，有跟這個其中的一位團員有交換過聯絡資訊。那這次知道他們來臺灣，他就跟他講說，那不然這樣子，就是我們臺灣這邊有一些運動伸展店，我覺得蠻不錯的，他就推薦他說在臺北那邊有幾個感覺也不錯的，那你去那邊拉一下，我招待你或什麼。

我直接跟他說：操你才從那兒想，你自己就有開店，你幹嘛要把客人送到別人那邊？然後他就是有點傻掉，因為是他的偶像嘛，所以我看他那個臉就是兇兇的，他說他只想幫他偶像安排一下，說可以去一個舒服的地方。我說不對，這樣做是錯的，所以就立刻跟他講說要怎麼樣安排。

我們就稍微退坑一下，就說反正我們現在立刻包車。然後他講說對方有九個人，那我們包一個九人座。我說不行，因為你這樣子大家坐起來是不舒服的——兩臺九人座，就是你要給人家最高規格，人家是偶像等級。就即便他可能不是真的那種很主流的大團，可是對你來說是偶像，那偶像就是花錢招待就對了。沒關係，我們公司都是有餘裕的，我們絕對是可以做。

所以就是包了兩臺車，然後接著就載著這些團員再來林口這邊做伸展，然後在那邊聊天吃東西，然後搞完之後再帶他們去逛街。那我都沒有參與，都是他們事後跟我講，一臉興奮的樣子，因為我沒有辦法帶小孩——就算今天是大禮拜來，我應該也是沒有辦法去，我老婆不會肯。

反正總之就是去逛街也蠻好玩的，蠻一堆有的沒有的，然後說那個女主唱看到一個那種賣金紙的什麼的，看到那個蓮花燈，覺得蓮花燈好特別，然後還跑去買蓮花燈，然後把她拍照下來。然後吃一堆有的沒有的東西，然後聽說他們有一個小的吉祥物，就是他們在巡迴的時候都會帶著，那那個小的吉祥物娃娃上面是有穿衣服的，他想說那要幫他買衣服，所以就帶他們去寵物用品店，然後買了一個什麼中華隊的衣服給那個小娃娃穿。所以就還蠻北爛的，就是到處去看一些有的沒有的東西，然後去亂吃一些有的沒有的東西。

那我相信就是對我這個朋友來講，他已經跟我講很多次了，就是說他很感動、他圓夢了或什麼的，那就很開心。就是你自己小時候的好朋友，那你沒有想到說你們長大之後還是可以玩在一起，那當然我是沒有參與啦。我覺得我已經就沒有辦法再做這麼熱血的事情了，但看到他很開心其實我就是很開心，然後希望可以再幫助更多人去圓他們的夢想啦。

有時候真的講，就是我覺得如果我們自己發展的算蠻不錯的話，我們就去拉別人，那當別人發展起來他們又會再去拉別人，就變成大家就變成一圈——很像那個 open air，他們不是互相抓著對方屌嗎？大家在網上有看到那個互相握屌圖，就是你們互相握著對方的屌，然後大家都可以一起起飛，這種感覺。所以就是想一想會覺得還蠻感動的。

那現在在日本這邊，天氣也是終於轉涼了。就是我要來之前，就已經有聽眾跟我講說什麼日本很冷，那我覺得還好，就是我穿短袖還是沒有問題，還是說這是那種肥宅的抗性，就是不會覺得特別冷，反正我們是很怕那種很熱的天氣。

那這邊也稍微提醒一下大家，就是如果真的很熱的天氣，男生要去做好自己的氣味控管，香水抹一下，腋下機要稍微弄一下，不然再往上給他靠杯。我看到有那種好幾個女聽眾都在 tag 我，說你拜託拜託跟大家講一下。好像在講說我們這邊的聽眾都是死肥宅臭肥宅，不是——我們只是可能受眾比較多，然後男性又稍微多一點，所以我們有時候幫忙廣告一些事情是有效的。但反正總之，我覺得最壞的時間也要過去了，現在已經開始轉涼。

也希望綠洲（Oasis）的演唱會是好看。其實我後來在 Hiatus Kaiyote 的演唱會有跟朋友聊到，因為那個朋友他之前在臺灣綠洲來的時候有去看，然後他就說你有很喜歡他們嗎？我說其實好像還好，其實真的是還好，就有點像是說不知道，就是我們小時候都會聽這一團，現在已經沒有那種憧憬了。可是就會覺得，如果你有辦法看到他的話你當然是會想要去看一下。

可是像我之前 Radiohead 的票——他是我最喜歡的團——可是到現在都沒有搶到票，其實我也不知道，那個票搞不好根本還沒釋出，但我就會覺得如果說沒有看到好像也還好。所以我很常會跟比較年輕的聽眾講，其實你現在要想幹嘛，應該就要用力的去做，不要這麼年輕就在想說什麼什麼時候要結婚、要訂下來、要賺錢，那些固然是很重要，可是真的有些事情是你過了某個年紀之後——

因為我發現也不是只有我這樣——就是過了某個年紀之後，你就會覺得你沒有辦法再這麼熱血去做那件事情，或者你去做那一件事情，你獲得的爽度是差很多。簡單的舉例就是，你小時候可能你阿嬤帶你去買一個棒棒糖，你拿到那個棒棒糖你是超爽，可是你現在我買一萬個棒棒糖給你，你沒有感覺。或者說好，那你說你長大了你喜歡別的東西，那我買一萬個愛馬仕給你，不知道——就有些人可能還是很爽，但我覺得對於某些人來講，就覺得說還是沒有像年輕的時候，就是你獲得一些——怎麼講——就是比較不容易獲得的東西，那時候對你來講可能一百塊也很大，那時候的爽度是很高。

所以真的要好好把握自己年輕的時候。不是講我自己很老，還是沙小，可是我真的是慢慢有這樣的一個體悟，就是感受到自己從一個少年，然後變成父親之後的一些對於世界周遭的感知的改變，稍微跟大家分享一下。同時也非常恭喜自己的好朋友，也是我們的忠實聽眾，可以順利地圓夢，希望他的生意是蒸蒸日上。

好，那大概這樣子，那接下來我們來進入節目話題啊。

Nexperia 事件後續：員工心聲與市場判斷

那上集我們跟大家聊到了 Nexperia 安室之亂，那在跟大家聊完之後，非常意外——就是我們這麼多聽眾在 Nexperia 裡面工作——那大概收到了超過十封以上的來訊，那都大概跟我表示了一下大概是發生什麼事情，以及是自己的一些想法的分享等等的。

那我大概轉述一下了，那大家都不用擔心，就是你們跟我講的東西我都守口如瓶，你應該不會聽到就是我在節目直接去轉述某個人講了什麼，然後去公開一些什麼機密或是一些什麼有的沒有的東西。當然是大家來跟我談心，那同時當然我們可以在裡面去找到一些線索，然後就拼湊出整個事情的全貌，那我就稍微地來轉述一下。

反正這個事件就像是媒體上面報導，或是我們上集節目跟大家講的，就是大概的輪廓是那樣，只是說有一些比較細部的東西。因為有些聽眾在裡面工作很久，他們講說反正 Nexperia 在 2017 年被文泰（Wingtech）買下來之後，其實整個公司的文化就產生了非常大的改變。就舉例來說，他們就開始放很多的中國人進來，然後再來就是可能在生產的一些要求上，也開始產生一些改變，或者說自己身邊的一些朋友，也因為一些莫名其妙的理由開始被離職。所以他們把它稱為是 Toxic Environment，反正就感覺幾乎所有的聽眾都表示說在裡面工作沒有那麼舒服。

然後現在看到這個事件的發展，當然有可能第一個公司的市佔會掉，他們的利益會受到影響，然後第二個可能會產生一些劇烈的變動，但他們覺得說反正媽呀死了算了——就是如果說真的有一些劇烈變動的話，它本來就會來，所以早一點發聲早一點催化也好。就是有幾個聽眾其實都是類似的一個態度。

那這件事情我們還是得講，就是如果你今天站在商業或者民間的角度來說的話，荷蘭政府就是有一點在搶，所以我覺得它不會這麼簡單——就是法院判決之後，然後這個民間的一個資產跟股權就可以這樣去做一個切割。它後面應該會類似就是中國的抖音在美國 TikTok 一樣，就是它可能要求說你要出售。我認為是這樣子，就是說 Nexperia 在中國以外的東西，可能就是賣給某個單位、某個人或是某個 Fund，或是怎麼樣，反正就找人家接手；那 Nexperia China 就自己獨立出來。那只是當然後面的一些安規認證那些會怎麼樣去做，我們大概不知道。所以我認為這個供應鏈的 disruption 其實還是會維持一陣子。

那稍微講一下聽眾們他們跟我講的一些，就是實際上在裡面發生的狀態，那也去做一下我的評價。那他們就是說，因為反正文泰他們的關係企業，是有一個在上海的 Fab 叫做鼎泰（WingSkySemi），那這個鼎泰其實就是同一個老闆、同一個股東，類似這樣，可以去做這樣子的想像。那這個鼎泰 Fab，它是在中國的一個重點車用的金元代工廠，也就是第一個 12 吋的 Fab，然後他們希望可以把這個代工廠做到很大。

那可是問題就是，手上的訂單可能沒有這麼多，那怎麼辦？剛好這個文泰下面，有一個金雞母 Nexperia，它一年可能生產的晶片是 800 億顆之類的，就超級大量。所以那不然我就把這個東西換到上海這邊生產，這也是他們持續有在做的事情。

所以其實站在內部員工的角度，就是說這個是不是在掏空公司？因為我們本來在英國的曼徹斯特，或者說我們在德國的漢堡，我們生產的好好的，為什麼要把這些東西拉到上海去？然後上海的東西，他們說一堆根本連跨都跨不過，就是驗證都沒有辦法過，那東西做出來品質不好，又在那邊白花一堆錢，就好像在養他們一樣。

然後再來就是說，付款的 term 其實也長得怪怪的，就別人可能是東西做完然後怎麼樣付錢，那他的東西可能做一半就要付錢給他。那再來他們提出一個很不合理的，就是說在投片方面——好，就是可能我們只需要隨便舉一個數字一萬片，可是為什麼你投上海這個要一次投到兩萬片，然後可能有一堆周邊就變報廢。所以就是懷疑是不是把這個金雞母拿來當一個——什麼樣——血牛的感覺，然後抽血去養另外一個東西，所以他們覺得這就是掏空，然後這就是一個錯誤的行為。

但站在商業角度說，其實這種事情在我們的角度看，它並不是一個新鮮事。就像說這個事情，如果今天是鴻海或者廣達集團做，它下面的子公司去養另外一個子公司，你會覺得很怪嗎？你可能就覺得不會。那你要記得文泰是 100% 持有 Nexperia。那我們再舉另外一個例子，如果今天是去看 Intel 或者說 Samsung 的話，Samsung 的 LSI，或者說 Intel 的設計部門，他們之前一定也很好奇：奇怪了，為什麼要花錢去養一個垃圾 Fab？好像 Intel 的一定是很多這樣子想，我們這東西如果拿去台積電投的話，你看我那個績效表現就非常好，能耗的表現，或者說各種晶片的一個 Performance 都會很好，為什麼我們要投在我們自己的垃圾 Fab？

當然這個現在已經開始改變了，Intel 最近的幾個 Q 已經可以注意到他們的體質有顯著變化，但之前好幾年都是這樣子，持續的虧損跟所謂的去養垃圾 Fab，跟掏空公司，類似這樣的一個指控，那才有辦法把這個 Fab 養起來。所以其實在三星在 Intel，你就是完全看到一模一樣的事情。

因為你要知道，在 Nexperia，它是百分之百被文泰持有，所以我要用我下面的子公司去把一個 Fab 養起來，你現在會覺得是掏空，可是如果我真的把它養起來之後，說不定這其實是一個很有效率的生產方式之類的，會有這樣的考量。但如果我們今天是把地緣政治，或者說中美對抗、中荷對抗，這樣的一個概念放進去的話，那你可能就可以理解，就是我上集所提到的——它不一定是所謂的有理，或者說公平，可是因為說現在世界的環境就是變成是這樣子的一個樣子。

那只是在民間的狀態，就是他絕對是沒有辦法說什麼，我這個東西現在我要你去做切割，那這東西就變我的，這個是一個掠奪，這個如果真的是跑到那種國際的法院去的話，我覺得不會是可以善終的。所以應該會變成說，反正就是在中國以外的 Nexperia，就會賣給某個人。所以你還是要有這個交易的行為，就類似說美國不可以說什麼 TikTok 直接變成是我的，我是逼你賣給我，你不賣給我你就沒有辦法做這個生意，應該會是這樣。

所以其實供應鏈的 disruption 應該都還是會持續。我們在這個禮拜有觀察到很多的轉單都已經在發生了，特別是那種消費性的，一堆轉單都發生了。然後在 Nexperia 這邊，就是我們也知道說在荷蘭這裡，或者說中國這裡，都是收到了大量的加單，因為客戶知道說你要出事情，所以趕快先搶。

只是因為我們在荷蘭的公開信這邊有注意到說，它現在是有點像是說，反正我拒絕承認在中國的東莞這邊封裝出來的一個產品，因為你封裝的產品你不一定是拿德國漢堡或者說英國曼徹斯特的晶圓，你可能是拿上海的晶圓。上海的晶圓像我們剛才前面所提到，它有些跨是沒有過的，所以你要掛 Nexperia 牌子，我們可能是不想去承認你。所以說不定就是變成說，中國這邊去玩它自己的一套秩序，中國以外的世界去玩另外一套秩序。

那這些中國以外的 car maker，或者說一些工業跟消費品，他們可能也不一定敢拿中國這邊的東西，因為拿了之後，等於說母公司這邊都直接告訴你說我不承認這個商品。所以我覺得就是各種轉單，跟後續的市佔率的影響，都還是會持續的發生，而且可能會超乎大家的想象，它會持續的再燒一陣子。

所以這邊稍微地就是把聽眾的想法跟 feedback 撮合進來之後，然後再跟大家講一個更全面的故事。其實我蠻喜歡這樣子一個節奏，就是有時候我們觀察到一些市場的事件跟大家分享，然後接著獲得更多的資訊，然後接著我們就有一個更全面的分享，這是很讚的一個事情。

那當然我們現在如果去縱觀其他的，就是理論上受惠的類股，你會注意到他們最近表現不好。那為什麼？那其實是因為 Texas Instruments（德州儀器）它開出來的 earnings 其實不是太好，然後再來就是 onsemi（安森美）也開了一個很爛的 guide。所以我覺得這個環境也像是這樣，就如果今天是大家庫存可能是偏低，然後正在車用跟消費復甦的路上，那這個事情就會去激發這些人都全體去做表態，我認為會是這樣。就像是前幾天他們剛表態那樣，就是說因為他們自己本業的狀況其實目前都不太好，所以出現了一些修正。

但這個事情不改變，就是還是會有很多的，本來 Nexperia 的 Share 會跑出來，因為我們目前看到就是反正我們去加大 Nexperia 這邊的擴片去搶單，那同時有蠻多東西都已經先轉出來了。那會有一些新的，這個產業的面貌會產生，那這個我們後面再持續地來跟大家追蹤。

記憶體：報價持續上漲、三星 MLC NAND 加速退場

那接下來我們快速地更新一下記憶體。這個記憶體的報價都還是持續地在做上漲，在 DRAM 跟 NAND 也是。那這禮拜多了一個事件，就是在最後一兩個交易日的時候有發生——反正我們本來都知道說，就是三星他會慢慢地淡化他的 MLC NAND 的一個生產。那直接我們理解一下，這個速度應該加快，所以其實在禮拜五就立刻地看到 MLC NAND 相關的類股，像是旺宏（2337）就直接就射出去了。

那其實他本來就會去慢慢地做這個產品的 phase out，那只是說現在有可能一個加速的原因，是因為他需要這些廠房去做更先進的記憶體，他其實是需要空間。不是說什麼我不想要生產，然後我想要趕快地把它汰換掉，他沒有這麼無聊。就可以賺錢的東西他也是想要繼續做下去，那只是問題就是，現在可能有更賺錢或者說客戶更想要的東西，可是問題是你的廠房、你的裝置廠地那些是有限的，所以就去做一些可能在產能上的一些調整。

所以一些那種比較二三線的記憶體，在後面也是有一些發揮的空間。類似像這一波，其實我們知道說最缺的東西是 HBM、TSV、DDR5 什麼的，可是因為很強的東西需要很多的產能，所以排擠到了 DDR4，甚至連 DDR3 都跟著雞犬升天，一樣的道理在後面會持續地去做發酵。

那一樣，就是我們到現在這個節骨眼，就不會去針對股價做太多的評論。前面可能在聊記憶體的時候，會去評論一下股價，但因為現在整個都射出去了，所以我們在做評論的話，那後面就有人追在山上，然後就說你不是說記憶體很好？不是啊，你要買在山頂，那個我也沒有辦法，但我們當然不知道這個山會多高。可是現在射出段，就不一定會百分之百跟基本面聯動，有時候它是籌碼或技術面的一個博弈。

像 旺宏 直接噴個他媽十幾趴，那是非常誇張的一個程度。然後再來就是說，像 SanDisk 也是持續地射出，所以很恐怖，搞不好下禮拜的記憶體又會再持續地射出。可是你要知道，就是一般行情的一些反轉，也可能出現在這種狂歡的背景之下。我們在基本面的角度來看，我們是覺得這些記憶體都非常好，可是還是要強調一下，因為現在股價是射出去的狀態，所以我們沒有辦法去做太多的評論。

Tesla Q3 2025 財報：Megapack 創高、Optimus V3 期待

好，那接下來我們來看一下 Tesla 這一季的財報。那我覺得整體的表現是非常好的，一些主要的亮點，像是 Megapack 的營收攻了新高，毛利也是拉了 4 個 Q 的一個新高，交車的庫存天數大幅地下降，代表說需求的表現是蠻不錯的。再來就是在服務的收入也是拉了一個新高，以及公布了韓國是全球第三大的市場，所以目前整體看起來，我覺得只有 Optimus 是稍微地 miss 了。

Optimus 他本來跟大家講說可能可以量產多少，這是最後面——我覺得這個數字是 miss，但是他跟大家許了一個新的夢，就是到 26 年的 Q1，這個 V3 會出來。那 V3 出來你甚至會懷疑說這個機器人到底是人還是機器，就是說給你許了一個大夢。那我知道聽到這邊可能蠻多不喜歡特斯拉的就會講說，你看馬斯克真是他媽的畫夢之王。可是我真的很多時候都覺得，你們要不要去稍微看一下他的產品？

這個世界上畫夢的人很多，那我認為真的可以被視為是畫夢的，是那些根本就沒有端出產品的人。可是有端出產品的人，你要說他畫夢是有一點過分，因為他已經確實有做出一些改變。所以就成如他自己在 Earnings Call 裡面講的，他說 Tesla 其實就是一大堆新創所組成的一個大公司，你可以這樣想。因為在他們之前，沒有這種超級充電網這種東西的存在，有他們之後，然後才把這個 Supercharger 布到美國或者全世界各地，然後變成是甚至連其他公司都要去買它的授權、要去用它的規格。在他們之前是沒有人做這件事的，所以當他在做這件事情的時候，如果出現一些進度上的 delay，請問這個叫做畫夢，還是說這個只是怎麼講——就是因為你去做一個沒有人做過的事情，你本來就是很難去預估你的進度。

所以我覺得就如果真的是要在雞蛋裡面挑骨頭的話，就是馬斯克少講一點話，大家就不會有這麼多的意見，因為他真的是做了蠻多很誇張很屌的事情。像是這個 Megapack 也是，就是他也算是某種程度的新創；或是他們在其他能源方面的投入，這些都是可能在過去在美國這邊，是沒有人有如此規模的嘗試。所以當他去做這些事情，然後稍微地產生一些進度上的問題，我認為那不是太大的問題。

雖然好像每次都變成是我們在袒護他或什麼的，只是我很多時候就覺得說，奇怪大家看不清楚，就是他那個火箭射上去接回來，他讓電動車全面地普及，然後為什麼這個人會被大家講的跟他媽垃圾一樣，就為什麼會這麼多人反對他，我就覺得是很奇怪的事情。

那我們還是不能否認的，就是 Tesla 是一個非常高估值的公司，然後他的估值就像是我可能在過去已經講了可能超過 100 集以上——我認為像是什麼交車數字都不用盯的，像很多人去盯那什麼交車數字或什麼的，那很多時候就被打臉，你覺得很好它就不會漲，你覺得很壞結果他媽反而是開低然後直接走高給你看。所以我覺得去盯交車數字的人現在應該是不多。

反正就是說，在後面這個數字慢慢地被淡化掉，特別是在 Q&A，他直接告訴你說他的目標就是每年要生產 300 萬輛車，這個車子他已經不是只是在講說一般我們的人用的汽車，他們講的是像 Cybercab 這種，就是它是沒有方向盤、沒有什麼油門的，它就是一個車廂，然後你坐進去它自己會開的。那這個 300 萬的目標交車數，裡面有很大的一部分之後都會由 Cybercab 所組成，甚至之後我覺得，就既然說它達標 300 萬之後它要再往上去做推展的話，Cybercab 的一個增長速度，可能會超過民用的，就是它本來在賣的其他的 model。

所以後面大家去討論這個交出數字，我前面講過，就是我覺得它不是一個特別重要的數字，可是市場還是很多人在討論。可是後面他們一定會慢慢理解到說，討論這個真的沒有什麼太大的意義，因為後面就會轉成是有點類似說，我們去看一個工廠，然後它是自動化的，那它交付的要不然說 ASP、營收，跟他幫客戶帶來的利潤是多少，就他整個指標的驗證方式，會去做一個很大的改變。

就如果說他的 Robotaxi 真的成功地推起來的話，你可能就比較不會再去討論說這個 Model 3、Model Y，或者說 Cybertruck，它開起來怎麼樣，消費者的 feedback 是怎麼樣，他們可能會不會再多買，或者說補助的數字怎麼樣，那可能都不是很大的一個重點。就如果說他的 Master Plan 他想要推的方向就是，他希望車子最後面上面都是不用有人坐在裡面開的，那就會是變成另外一套敘事，我覺得這個在不久的將來都是很有機會看到。當然也是要看監管的狀況怎麼樣去做放行。

他是有提到說，反正在之後，大概在今年的年底以前，他希望是可以去取消安全駕駛員——就像如果你去坐 Tesla 的自動計程車的話，前面是有做一個安全員，那這安全員其實就去避免一些，怎麼說，因為絕大多數的環境跟場域之下，FSD 已經可以應付，可是有一些 Edge Cases，就是比較特別的那種極端案例，可能還是要交給安全員去做處理。他之後要把安全員拔掉，他是不是代表說這些 Edge Cases 就不會發生？恰好相反，就是這些東西其實都會持續地發生。

所以後面你應該會非常有感地看到各地的什麼 FSD 的車子、Robotaxi 的車子，然後各種出問題，出問題可能有些會有一些很大的媒體曝光，因為人關在車上直接燒起來之類的，這些都是他要去邁向全自動駕駛車隊必然會發生的一個現象。就這樣講好像有點冷酷，可是我覺得科技發展不就是這樣嗎？就像是一開始飛機也摔很多，後來大家越來越安全。

所以當特斯拉要去做這樣的事情的時候，他一定會蒙受很多的攻擊，也會有一些骨架的打擊。到時候就會變成，像我們那時候在 2020、2021 的時候有一個說法，當時在節目——因為是我自己理出來的觀察，我自己是真的這樣子做——就是審查機賣點：只要一開始在那邊搞什麼審查的時候，就會重摔，然後摔完之後，那一般來說就是買點，因為它的科技的發展或者說它營收的成長趨勢是不改變的。

那之後在 Tesla 這邊，就會變成是意外級買點，雖然這樣講話真的很靠北，可是我認為市場真的會這樣子去做發展，因為難免地這個東西一定會出事情，那出事情之後就會有大量的抨擊調查，那可能會被暫時停止運營或什麼的，就是這些事情都會發生，那每次發生股價就會重挫。

所以我覺得特斯拉的股東，並不會因為說你終於要看到 Robotaxi 要上路，Cybercab 要放量，你就安了，不會。應該在後面的路上，它可能是一直往上墊沒錯，只是就是時不時就會給你一個重殺，只要發生事件，只要有這個人被什麼燒死在車上，就會開始什麼鐵棺材開始狂洗，然後就會有一堆新聞鋪天蓋地地丟出來，那股價就是開崩。

開崩之後，你要知道它的那個路線是不會改變的，最終就是會實現那樣子的一個夢想，只是可能會 delay，可能會晚到，但就是會往那個方向去做。所以我自己會認為就在這支標的地，我的做法會變成說，就意外即買一點，就有時候發生一些意外的，那可能就是可以介入的時候，我自己會往這個方向去做觀察。

那其他東西，我覺得都不用太擔心。不然說像現在很多人這樣說，它那個補助退場會發生什麼事？補助退場不會導致它的營收或者說賣車的數字直接雪崩，不過因為它已經開始有推出一些評價的——怎麼講——選項，只是這個評價選項跟我們在幾年前的預估是不太一樣的。

其實我們後來有跟大家去改說法，就是因為我們怎麼講——我們看著這個供應鏈去做變化——一開始可能是告訴你說他們有新的車，確實他們在 roadmap 上面也是擺了好幾台車，只是最後面就發現說，在工廠的調配上，可能不一定可以立刻做到這樣的事情。所以為了要更有效率地去進行，他們怎麼樣——他們直接去把一些裝置給拔掉，然後直接去降規，就不要給你這麼好的料，然後去賣一個相對更便宜的東西，就把它稱為說這個就是平價車。

所以在消費者的角度可能會覺得，這個是隔靴搔癢，就是它並不是真的讓我感受到好像買一個新的車，它只是本來車子去做一個降價，差不多這樣子的感覺。可是這個降價的價格調整雖然不大，但可以有效地去緩衝補助退場的一些影響。所以其他東西我認為都還 OK。

反正目前我們去看未來的話，就會鎖定在 Optimus，然後跟他的計程車車隊的一個發展。Optimus 的話，我們先看這個 V3 推出來的狀況是怎麼樣，再去做更多細部的評論。可是目前在機器人的供應鏈上，我們都還是有注意到，就是幫上中國的強力競爭者持續地去做推進。

所以之後我覺得，如果說你看到 Optimus 有某一代，它開始是跟之前都長得不一樣，就像我們看到這個 iPhone 這一代跟之前長得不一樣，那可能就是一個起飛的時間點。所以相關的一些機器人的類股，特別是他講那個手部是最難的，什麼諧波減速器、現在有的沒有的東西，應該在那個時間點就會去做一個發酵。

但你願意等的，可能有些人就會提早去做佈局，像我就提早去做佈局，只是說等到時間到的時候就會把這個部位加大。就是如果你注意到一個轉折點的產生，像類似 FSD，10/23 這個轉折點的產生，可能有些事情就會產生一些根本性的變化，所以我們會把觀察的重點放在那個地方去做驗證。大概這樣。

Q&A

接下來我們就來進入 Q&A 的部分。

第一位：班長我想回家

留言測試 5，這次沒有留到就真的進去了，拜託，超後面被卡掉。

夢夢你好，我是聽了三年的小菜雞，研究所畢業要進去當兵。因為怕沒有什麼時間研究跟吸收資訊，所以想要先來做一些新的資產的調配。目前想法是要買短債或者黃金，但是也看好特斯拉機器人，所以也想要佈置一些。夢夢你的記憶體 2344 在進去的時候應該就會出掉，想問孟公這樣是可以的嗎？最後請孟公祝我不要遇到一堆快樂寶貝，浪費時間已經很糟了，還要被一堆高中畢業的噁心咖噁心到真的會啞起來。

這個兄弟應該是完全靠想象，就是說當兵的環境，你本來就是會遇到各路的人馬，你因為遇到有唸書的，也會遇到沒念書的。但我告訴你，唸書並不是去衡量一個人的標準，這個不是要去講一些什麼漂亮話，而是我們實際上的經驗。就像說像臺灣的留學圈，很多去海外留學的時候被搞，都是被自己討厭的人搞，這些人都是有唸書的，可是他還是會背後給你冷箭。

當兵的時候，當然我們會遇到一些比較草根的，講話比較難聽的，或者說可能就是整天在那邊喊「安哪安哪」那樣的人，可是那些人有些反而最後面會變成是你的好朋友。很多時候你們去清庫房的時候，所謂的有唸書的朋友比你更會閃躲，然後這些「安哪安哪」的，他們就乖乖在那邊清庫房，跟你一起打拚。所以會變成是不一樣的情形，就是不是像你想象的好像說沒有唸書的人就是比較低等一點，它其實不是這樣子的一個狀態，還是要用人品去做衡量，會比較好一點，這是我們自己當兵的經驗。

那再講說 2344 出去，進去之前應該會想要先把它除掉一點，我覺得還 OK，因為就是射出去的東西，然後特別你也知道這個報價的迴圈，當然現在每個老闆一定會跟你講說這次不一樣，這次是一個 MegaTrend，我也相信就這次會走很大，可是問題是就是一些射出去的東西，我自己也會怕說我跨過了一座山。所以去設定一些 Trading Stop，或是說就來說說我接下來一年是沒有什麼太多時間可以看盤，去做一些降水位跟減碼，很合理，就是不會覺得這是不對的事情。

那接著想要去買一些短債、黃金跟特斯拉的機器人，這也還 OK。因為像是特斯拉機器人它是一個 long bet，所以老實講你現在買你要等到收割，應該也是需要很長的一段時間，所以作為一個資金停泊，但它可能波動會很大的一個選項，沒有什麼太大的問題。那黃金我自己是沒有這麼喜歡，就是那些不能夠生息的東西，就是純商品交易的東西，我本身的態度是沒有那麼喜歡，當然這個每個人有不一樣的看法，有些人喜歡買黃金，那是大家自己的資產配置的一個角度去做選擇，那只是我是不喜歡沒有辦法去生息的東西，就是即便它會漲，那我也不會因為這樣想要上車，就是偶爾除非是那種避險情緒出來的時候，去打一下期貨那會發生。

那再講說短債的話，這 OK 啦，就是一個停泊資金的選項，那只是當然自己要稍微考量一下匯率風險，可是如果是要泊稍微中長期一點的話，這些東西都是 OK 的，所以不會覺得你這樣做有問題。那大家可以簡單分享一下。

下面一位：投資小白 13 郎

留言密碼測試，哎呀大家您好。我是透過男友才知道你的頻道，想問男友是一個不太愛甜言蜜語的人，幾乎都不會叫我寶貝寶寶之類的，但我對於稱呼又有點執著，想問哎呀大家這題有沒有解法。

這個其實就是跟我有點像的人，就是我是不太會講這樣子的話，但是我是願意配合。就是一開始我都不會去講這樣子的話，然後也不會主動什麼——啊寶寶、哎呀哎呀、哎呀寶寶——就是我是沒有辦法做這樣的事情，然後我也被我老婆靠杯了一陣子。只是後來，現在就很習慣了，就是她是一直洗我腦，她叫我「比」，我也叫她「比」，結果我們就叫回去，所以就會變成她叫的時候可能充滿愛，但我叫的時候就是我把這個當成是你的名字一樣。

所以說不定可以往這個方向去思考，就你剛才說從現在開始我就叫寶貝，這個寶貝不是講說你很寶貝、我的寶貝，就是我的名字叫寶貝，劉寶貝、張寶貝之類的，你就叫我寶貝就對了，罵個幹。那她可能就會從此就養成這樣的習慣，或許這樣子是兩邊都可以很舒服。

下面一位：菜鳥求敗

股票一直漲一直爽，大家好你好。今年的股票連續創新高，全部科技業漲到飛天，連被動都在漲，那怎麼就沒有 IPC 龍頭研華划算的事情，難道邊緣 AI 真的是冰原股嗎？懇請大家解惑，感謝。

這個研華，是我自己很喜歡的公司，我也去他們公司幾次了，也去參加過他們的參訪。那我已經評論過他，在之前可能一兩百集以前吧，我有說過他有一個可能性會讓他在未來的一些上漲幅度會輸給別人，這也是他們公司刻意要的一個佈局。就是他們把每個事業群都猜得蠻散的，然後可能營收都很平均，所以就算他今天有某一個部分表現得很好，可是這個表現很好的部分可能在營收佔比是只有什麼 3%、5%，所以就算他有一個接近要翻倍的成長，那你在整體的這個公司的 portfolio 裡面你還不一定會看得出來，因為還有些東西是你覺得說 ABC 在一個正迴圈的時候，可能 CDE 正在一個往下走的負面的一個狀態，所以它也會抵消掉。

所以會導致這家公司就會比較牛皮一點，但這可能是某些人會喜歡的一個狀態，就是說我就想要一個比較穩的公司是這樣。所以你不要期待說每隻股票都會變飆股，它有股性，有些人就是會走得比較牛皮一點，然後真的轉性的時候，可能就是發生大事的時候。只是以它的就是在產品的 portfolio 來看的話，因為它非常的廣，那涉及的各行各業也是幅員遼闊，所以會導致有些可能起來、有些就會下去，就不會感覺到那種非常明顯的一個成長性，就突然間因為某個題材直接拉上去這樣，比較不會有這樣的一個狀態。

所以這是我當時對他的一個評價，所以就會導致說像我們這些市場仔就比較不會去想要交易這樣子的標的。

那華漢的話，我有聽說這個博弈機還在近期的表現是不錯的。那只是這一支，老實說公司派的態度影響很大，有時候公司想要做，就知道整個集團相關的全部都一起動——瑞奇、華漢什麼的全部一起動，你注意到這樣的情景再去介入就好，這個一般我們都是用價格來做衡量。

那邊緣 AI 是邊緣股嗎？也不是，就是邊緣 AI 其實怎麼講，它就是一個定義，簡單來說就是，如果今天是在手機、筆電，或是一些像什麼鐵道旁的紅綠燈裡面的，或是說什麼消防車、救護車裡面的那種電腦，它就是全部都可以把它稱為是某種 IPC，或者說邊緣運算，那它是一個正在成長的趨勢，所以還是有相關的佈局的東西可以去看。

只是要去找那種，我認為就是你真的要買飆股的話，你要買那些產品純度是很高的，他可能是專門做某個領域的某個東西，然後這個東西現在需求突然間要拉到很大，那可能就很有機會。類似我們前面在看 Nexperia 的時候會跟大家講，因為 Nexperia 他包的東西很廣，那如果你今天是做一些什麼一般的功率半導體離散元件，你講的這種很籠統的東西，那一堆人都可以做，可是裡面的其中的某個環節——好像 ESD 可能參與的人是相對少，他是寡佔的，所以他如果一掉，那有些專門在做 ESD 的，那真的會爽到翻掉。

所以它會有這樣子的一個差別，就是你要盡量去找可能比較 specific、比較特定的東西，那這個東西你有注意到它的趨勢的改變，會比較好。但如果你要講整個邊緣運算的話，那個太廣了，老黃也可以講它自己有邊緣運算，對不對，它的——怎麼講——像那些什麼機器人大腦，那些都可以把它稱為是邊緣運算的東西，所以它也算是邊緣運算股，那你為什麼不要買它，你要去買一些工業電腦？所以怎麼說，就是這個還是要用這個產品的純度去做一個衡量，會比較好一點。

下面一位：炎炎小丸子

「他不會停止愛你，他會停止愛自己」

孟宮你好，我是虛歲幾歲的三寶媽，聽股癌最喜歡聽你生養小孩的心得，完全說中我走過的心路歷程。那這次聊到打罵孩子、怕他將來會恨你——其實孩子的天生機制是不會停止愛你的，他會先停止愛自己，要走到恨你、不理睬你的這一步，也是因為他有愛才有恨，那這時候沒有人知道他停止愛自己多久了。人終究要找自己，我希望我們對待孩子的方式，可以讓他少走上一代打罵教育造成的童年創傷跟冤枉路。那祝福彼此婚姻育兒路上平安順心。

這個炎炎小丸子講的東西，就是我完全有被打中，所以我剛才有一點卡住，我不知道聽眾會不會聽得出來我卡住，但我就是有嚇到，有被卡住。那他說的很正確，說的非常正確。

對，其實我們就是，怎麼說，我還是不會認為說這是一個要怪我們上一輩的事情，因為如我所說，我們上一輩在他們上上一輩養他們的時候，一定受到了更多、更不人道的待遇，然後在上上一輩、在上上上一輩的時候，逢戰爭、推翻，那個是連錢都沒有的，搞不好真的要把他咬樹根之類的。所以其實每一代都是把最好的給下一代，那我們心中的一些遺憾，我們也不要去怪上一代了，我們就是把它彌補起來，然後用更好的姿態去給我們的下一代。所以大家一起努力。

下面一位：板橋麻倉夜

「我想應徵謝孟公的雞童」

謝孟公公主您好，您雖然謙稱自己沒有什麼神力，但聽眾在這邊許願，又會回來這裡回饋，這個狀態不就是一種強大的善的迴圈嗎？從這個角度來看，你的 Podcast 其實跟一般的廟宇無異，聽眾可以在這邊當作善念集中地，而你是公主，然後大家來這邊許願，再由某個不可知但充滿善意的力量——關號神明——來協助實現，只是你這間廟比較靈而已。那因此我建議節目的前半段可以稱為開示，節目的 Q&A 環節可以稱為問世，以上，愛您。

還是要強調，就是我不想去卡這個神明的位置。我知道有蠻多人，他們把他們的粉絲經營起來之後，就會變成是說好像我們是某種那種教徒的感覺，這個不知道是臭白爛果——沒有這個意思，我就說就很多人都會這樣，就是說我們是一群類似說有共同信仰的人，所以就是信眾，然後跟什麼教長、然後跟教徒的一個關係。

但是我自己知道就是這種東西，水能載舟亦能覆舟，而且我也不會想要有這樣子的很怪的影響力，我只想要怎麼樣，就是說好好的養好我的小朋友、好好的賺錢，我只想要有產業資訊，我不想要這些所謂的很靈驗——這很靈驗的東西，我他媽給創他媽的，我又沒有要蓋廟。

所以有些人可能覺得說來這邊講完之後比較舒服，其實我覺得是這樣：就是現代人你可以抒發的管道越來越少，所以很多時候，你覺得舒服的原因只是因為你找到一個人可以講話了。就類似說我找到觀音可以講話，因為就我小兒子的身體狀況——當然現在都慢慢好轉了，媽，長得超白超胖一隻——可是前陣子，就他還比較小的時候有些問題，那時候我是真的感受到非常強烈的無助感。然後這個無助感是你知道說，就是不是你再怎麼樣努力可以把它彌補起來的，你知道嗎？

甚至你會想說，操，還是我從頭開始我的資產都賠回去了，就是全部歸零，然後你幫我把它換，就它就莫名其妙長一個腎出來，你就會有這種想法，可是你就是沒有辦法改變這種事情。那你也知道說它那些檢查，它就是必須要進去、它就必須要插尿管或什麼的，所以你看了你就很難過，可是你沒有人可以講話。

可是當我去聽從那個算命師的指示——就是說你就去找個乾爹吧——我不知道講說說觀音真的有神力有辦法幫助什麼，這個是我認為，我身為一個平民百姓、一個一般人，我們沒有資格講說生命一定會怎麼樣。很多時候我都覺得說你們去拜神明的時候，你不就很怪嗎？你他媽你拜個乖乖、你拜個仙草蜜，然後你跟他說你希望他讓你的公司大賺錢，這是什麼垃圾交換？

所以很多時候，其實我是不太敢去求神明說你要給我什麼東西，因為我會覺得那個感覺就是等一下交換，你想每個人都拿他媽的垃圾小點心，然後就要去交換一個超大的夢想，這全世界通膨到爆炸。就說我給你一點東西，可是我拿走你另外一點東西，有時候我會怕這種事情。

我是那種克蘇魯的信仰者，就會覺得說生命的角度就有點類似說，可能我們之於螞蟻——就是生命怎麼會有空理你——我們就也不會理螞蟻，很多時候你要蓋一個房子、你要蓋一個橋、你要鋪路、你要蓋一個公園，就是把那個蟻窩給剷掉，請問一下你有針對螞蟻嗎？你沒有，只是因為你在做一個更大的事情。所以生命一樣，生命在鬥爭、生命在發展的時候，它搞不好也莫名其妙把人類剷掉之類的。所以我不知道，我覺得這是一個沒有這麼簡單去講的事情。

那可能就只是單純的你有一個人可以對話，就類似我那時候可以跟觀音對話，所以我在插這個兒子的尿管的時候，我就是跟觀音說就希望你可以保佑這個小朋友沒有事情。那後來他沒有事情的時候，我也不會歸功於說這個醫生或者說我怎麼樣——我還在強調我非常感謝醫生——只是我一直說，我覺得歸功給一個不可知的存在，然後我就有寄託，就是你一定會給我一個最好的安排。

所以我才說，我才開始慢慢地理解信仰，因為以前我是不信神的，我就完全不相信這種東西，甚至會去挑戰他們，挑戰算命仙、挑戰神明。可是後來我覺得，可能是因為我們也已經是盡力到某個程度，你知道說你盡力到某個程度之後，很多事情是你沒有辦法改變的，那個是很絕望的。所以你知道交給信仰，就是交給神明，或者說你也不一定要信某個神，你可以信某個檯燈，你回家去摸這個檯燈、舔它兩下之類的，然後希望它給你一個更好的結果，你還有一個寄託，真的是這樣子。

所以對，如果這邊真的是變成某個善意的集中地的話，那我覺得是非常好，那如果大家真的覺得這樣很好的話，那我們可以持續下去。只是我還是沒有辦法把自己類似那種神格化或是意圖神格化，我沒有這樣的一個思考的方向。

下面一位：楊哲成

「PP 卡卡秋秋」

如果單純賣晶片是不是可以從 LinkedIn 職缺上來看？Anthropic 應該會看到 Compute Infrastructure Engineer、Networking Systems Engineer、Data Center Deployment Engineer，但目前沒有，所以整機的機率高一點，對嗎？

對，可以這樣子看。那他們最近不是又在宣布說跟 Google 有一個擴大的合作嗎？那我要強調一下，Anthropic 跟 Google 去租用伺服器，這個是市場人盡皆知的事情，就是大家都知道說他有租，然後他也有跟 AWS 合作租或什麼的。那只是說我們現在新瞭解到的八卦，就是有去買晶片，只是這個買晶片他不太可能是用自己一己之力，說買晶片之後然後我就有辦法說什麼，把這個伺服器給兜出來，沒有那麼簡單。

那個晶片要有人去負責的，要人去搞 firmware，或者說那個供應鏈管理，那是很複雜的一件事情。所以有可能就是說，可能去結合某一個 Neo Cloud 或是怎麼樣，那我跟你簽一些 deal，就變成說我可能是我買下來給你，然後接著呢，我再付一點服務費給你讓你去幫我把這些東西兜出來，這都是有可能的。

所以其實目前我們針對這個市場上的一些變化，有時候是這樣，就是說大家看到同樣的一個結果——就是可能跟 Google 擴大合作——只是我們看到的狀態是說，它不是百分之百是主，他有些東西是透過 FluidStack 這邊有去做購買，所以在供應鏈上我們有去做一些相對應的佈局。那你去盯這個可不可以？我覺得當然是 OK，只是還是很難想象，就是他會以一己之力去把它搞下來。

其實就連他是第四大客戶，讓我們去考究，我都還是覺得不太可能，因為老實講在 Broadcom 上個 Q 講的時候，他有一個第四大客戶下 10B 的時候，我們就有把選項都考慮過一次，然後那時候就有朋友跟我講說是 Anthropic，然後他們是在供應鏈上的——不止一個這樣跟我講——我就是不信，這怎麼可能，他怎麼可能這樣買。可是自從 Broadcom 直接講說他那個客戶不是 OpenAI 的時候，那我就已經是八成信了，然後再考察一下就有注意到真的有這樣子的一個情形。

當然這個市場上大家會有各自的說法，只是我會覺得反正就是信你所信的去做壓注，有時候市場的東西老實講你不一定要對，我只要題材對、大家有在傳，那個東西照樣是直接拿出去。那至於說像去盯這些東西的話，我會覺得它是一個做法，只是它就是用這個理性的角度來說，應該比較不會這樣，他不會說為了去喝奶然後去養一頭牛，他比較有可能是這些東西會掛在某一個 Cloud 那裡去，就是不一定是在 Google 的 Cloud，也是掛在別人某一個 Neo Cloud，然後他部件的很多。像那個什麼 FluidStack，就是一個可能大家可以觀察的一個標的。

下面一位：混沌中年

現在市場真的很熱，上次留言被朋友認出來有點尷尬，但朋友反而是認真地給我鼓勵，那還有其他的聽眾推薦我書籍，癌保都這麼暖的嗎？那雖然狀態還是沒有好起來，但至少跟昨天的我比起來是有前進的，現在就是「蜜底孤ㄚ康」，然後把能夠吃的屎都吃一遍，這兩招真的很好用。那另外上一集憂鬱症的聽眾，想跟你說現在有很多商品都在右上角，這邊先投資自己準沒錯，最後一天會反轉向上的，一起加油。

這個建議我可能只給他對半。尤其用自己的體感的感覺，就是這一波的行情實在是真的非常的瘋狂。那我們自己也知道，就沈澱一下，我跟大家講的，我認為我自己知道我自己的底在哪了，就當我賺錢的速度這麼快的時候，我知道這是不正常的。就是說我們到某個程度，當然不敢講自己多高，可是你開始會有一點自知之明，就是你會知道說你可以穩定刷錢這個沒有什麼太大問題，可是當你賺錢賺太快的時候，這個就已經是離群值了，所以說不定後面的一些修正也會是離群值，然後你現在剛好追進去，不管怎麼樣就直接買右上角。

就類似你搞不好到時候買那個 NPU 題材對啊、方向還對啊，我覺得美國就是會擴大稀土的資產，可是問題就是怎麼講，他就直接殺一個大的，可能就把你殺翻了。所以還是要小心，不一定說什麼無腦追右上角是一個正確的選項。還是希望大家都可以顧好自己的身體跟心理的健康。

下面一位：重拾人生憂鬱仔

「五星好評推上天，我要分享正能量」

感謝主委，我是三年前憂鬱症，開始收聽您的節目。除了股市的分析相當精闢之外，對於人生的分享更是讓我獲益良多，時常在我低潮的時候又把我拉回正軌。今年憂鬱症再次的復發，每週準時收聽您的節目是我抗憂鬱的重要行程。如今我也找到我的憂鬱症的源頭（括號：童年創傷，距今 35 年前），而且持續的諮商跟治療，我覺得我人生最勇敢的事情就是戰勝了兩次憂鬱症，感謝我的病程有你的陪伴。投資股票有賺有賠，投資健康穩賺不賠，祝您的績效射穿銀河系，全家身體健康，只有健康的身體績效才能夠一直射。

非常感謝這位兄弟，那也恭喜你順利地抵抗憂鬱症成功，我們希望他不要再回來找你，不要再找上你，希望你可以找到人生中的快樂。

下面一位：謝謝你是個好人

「但是誒，不了，在炒索尼管」

安安，請問孟公有在看 Apex Legends 的實況嗎？每次看人玩都鍵盤頂裂，自己玩瞬間融化，被罵人機，乾乾幹。那請問孟公，穩定幣出來之後，比特幣到底還有啥小用？數量少流通又麻煩，強勢穩定幣換它，根本吃到弱勢穩定幣的虧，不是嗎？那謝謝愛寧，揪咪不可以犯罪哦。

我講先，不用討論太多有的沒有的東西，川普的家庭狂買、美國政府狂買，這是一個訊號。所以我不會去想要看空比特幣，他們後面一定會再變出更多把戲給大家看，這是籌碼面的厲害。你覺得川普的家庭買這個是他們傻了嗎？他們想給人家出貨嗎？沒有啦，他們應該是有要搞什麼東西。

那再講說有沒有看這個 Apex Legends 的實況，我比較沒有看。那下面講的就是看別人玩都覺得很簡單，自己玩很難，這個很常見，就是你的眼睛跟你的大腦表示說 OK 我們看懂了，那你的手就怎麼樣都跟不上。

下面一位：最愛五目超人

「我是 Sandy 媽咪」

大尼好，優質節目五星推薦報！從跟老公在一起、結婚、懷孕生子，到現在寶寶快九個月大了，時光飛逝，謝謝大家陪伴我們走過人生各種階段。想跟辛苦的 Stark 說：老公辛苦你了，這陣子看你壓力好大，下班之後還回家包辦家事，也跟我們的寶貝玩得很開心，可以稱上是優質老公了。別忘了我會一直在你的背後當你最強的後盾，我跟樂樂永遠愛你。我也愛你 Stark。

下面一位：我負責啪啪啪

「特別的愛給特別的你」

特別的愛給特別的你，挨大好。之前的 NIKKE 強綁事件，那中二（CHUNITHM）有上過嗎？現在萬聖節活動香香的，如果挨大是輕度玩家還沒有公會的話，我想招募您來，公會名你隨便取，支援打打公會站，愛您。

那你隨便取，我待會真的去加入，你要有空間給我，因為我家是隨便加了一個日本的公會。那 CHUNITHM 的話，我沒有很認真在經營它，因為 CHUNITHM 其實我玩下來，它就是一個在耍色的遊戲而已，它的各方面的遊戲性——當然這個 CHUNITHM 廚可能想噴我，可是我也是很認真在玩遊戲，我也都是課長好不好——只是我就知道說它的遊戲性真的就是沒有像 NIKKE 這麼厲害，NIKKE 真的是很厲害的遊戲，但我還是會把它當一個副游去做經營的，我覺得蠻療癒的。我現在每天早上突然想到今天還沒有去收上面的東西，因為跑到日本差點忘記，就去收收東西，去節節每日任務，對我來說現在是每天的儀式感的來源，就覺得蠻舒服的。

OK，那下面一位，我先把那個公會的名字截圖下來。

下面一位：川普頭顧我最帥

怎麼沒有人討論木頭姐？孟公好，我的 ARKW 解套啦！套在山頂經過五年左右，終於解套了，成本 170 最低 36，居然回來了，開心開心開心，超扯超扯超扯！是說孟公的 ARK 衣服，該拿出來抽獎了吧，我印象中還沒有抽，祝福大家套牢的都解套。

那個已經放到可能要發黴了吧，還有我家裡隨時都開著冷氣。我是講 ARKK，就是他的 flagship，他的旗艦如果說有噴回歷史高的話，那我們就把它拿出來抽獎，因為那時候真的大家都非常喜歡它。木頭姐相關的集數可以回到 2020、2021 去收聽一下，因為大家喜歡我就買來，那還是有跟大家警惕一下相關的風險。所以怎麼說，就是後來有發生一些悲劇，只是這個有趣的對賭還是存在的，如果它真的有新高的話，我們再把那個周邊我找一下，再把它拿出來跟大家抽一下。

下面一位：血汗教育工作者

「諾亞安哥好可愛」

六月密碼測試。夢中大大您好，聽到您談到教育，真是心有感觸，想跟您分享一下國小的教育現狀。很多家長都把教導孩子的責任丟給學校，忽略家長教育的重要性。導師費已經 13 年未調漲，一個月才 3000 多，要顧快 30 個學生，家長還希望做到一對一的服務，還要 24 小時 LINE，時不時還要被家長擒著，那心累。政府為了解決教師荒，不是提高教師的待遇，而是打算砍掉師培制度，開放未受過訓練的人到學校當老師，教師的素質堪憂，一堆好老師的教育熱忱逐漸被抹滅。希望地方爸爸媽媽們能夠多體恤老師們的辛苦，並多關注教育政策。那最後祝福孟公、Lisa、諾雅、安哥全家身體健康、平安快樂，愛你。

我跟你講，雖然講這個，又要有些人不高興了，我每次去講一些分眾化的東西，就有些人不高興，然後講說什麼我不食人間煙火——還是要強調，我不是金湯匙塞屁眼長大的孩子，好不好？所以也不用跟我鼻哭，小時候我也是沒有 PS，好不好？所以有些東西，我們自己也是有經歷過，可是我們必須去講說就是在社會上觀察到一些現象。

因為現在就是，怎麼說，我覺得文明的發展越來越好，所以有些東西，過去可能沒有這麼多人搶的東西，現在大家也有資訊的——怎麼講——優勢，就是說沒有像以前落差這麼大，大家都知道說哪邊有什麼東西可以搶、哪邊有什麼東西可以拿，就拿好拿滿。

所以最簡單的一個觀察，就是你看什麼機場的貴賓室，現在一定隨時都爆滿，那不是說每個都是買商務艙的，因為大家知道說我可能辦個卡我也可以進去。所以其實你會有感地感受到各項服務的水準持續地下降。就大家仔細想想，你現在身邊你所有——你過去你覺得我可能來這邊可以換一個清閒，我稍微多丟一點錢我就可以可能獲得跟人家不一樣的體驗或什麼——你一定會有感地感受到現在這些體驗都沒了，對不對？

你現在會有感地感受到，我之前我假設說，我想給我爸爸媽媽更好的待遇，我多付一點錢，我讓他去住什麼單人雙人病房，不好意思，你現在一堆人都付得起，你也是沒有辦法拿到。所以之後一定會更加的兩極化，我覺得會這樣子，可能就是像馬斯克 promise 大家的一個 future 吧。就如果你之後是可能，就像說經濟條件沒那麼好的，幫你看病的醫生可能就是 AI，那幫你治療的可能就是 Optimus 機器人，如果說你要找到真人的醫師，跟真人的手術——而不是機器人幫你做的話——那可能就是比較貴，類似這樣子。

所以分眾化的東西越來越明顯，那你說這個教育的環境，就像是我那時候跟大家分享說那個園長的故事，分享完一樣，也有些人要跑來噴我，就想說什麼教育本來就是應該什麼大家都是很平價的。我跟你講，公平的概念我們都知道，我們也希望說世界真的可以這樣，可是問題是資源是有限的好不好，那大家都想要搶，所以就會變成說你之後付得起的，可能就是會去付更好的，然後來換更好的服務，那不要跟大家搶，就是說那個分重會越來越明顯。

所以老師也一樣，就是一堆那種所謂的有熱忱的人在學校，或者在一些公立醫院，他們覺得自己被當狗幹，他們覺得他沒有被尊重，可是我跟你講，你繼續待下去，你還是會繼續被當狗幹，你還是會繼續地感覺到沒有被尊重，為什麼？因為僧多粥少，就是大家都想要去搶這個東西，那就變成說犧牲了你們，然後換來大家都有一個不錯的教育水準、不錯的醫療環境。

可是如果說你想要去照顧你自己的話，那你勢必地就要走向一些可能比較貴的私立學校，或是比較貴的私人醫院。在後面應該發展——我老婆會說，我老婆的一些朋友，他們都有聊到，就說像西班牙那邊，他們有些醫院，你要有買這個醫院的保險你才可以進去，那就是你就不用跟大家搶，會比較貴一點，可是你就可以獲得你認為你該花錢要換來的服務，你就會換到。那一些學校其實也是一樣的道理。

所以我認為後面是一個分眾化的世界，那隨著科技的提升跟 AI 的匯入、機器人的匯入，我覺得大家的生活品質一定都會比之前更好，只是後面就會變成說，可能絕大多數人就是去用那些可以自動化的東西，要用人的服務，你就為之付費。你看一些服務業也是，在美國，在新加坡這邊，很多地方你是只能夠對機器的，你只有那些比較高階的地方可能可以看得到人，我覺得都會是往這個方向去發展。

但是這是一個 big picture 是這樣，很多時候我們在思考自己的職業規劃，或者說人生規劃的時候，也會往這個方向去思考——你如果不想要跟大家在同一個地方一直捲的話，你就要去提供更高規格的服務跟附帶的東西，然後一定有人可以付得起這個錢。你要知道這個世界上有錢的人非常多，一定有人付得起，只要你端得出服務，一定有人付得起。所以往這個方向去做思考，或許就不會感受到這麼強烈的那種被剝奪的感覺，然後被一堆有的沒有的那種家長去騷擾你。很多時候真的是怎麼講，就是說因為這個地方太擠，擁擠的地方就會有各種狀況出現。

好，拜拜。