來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0601.md 集數：EP0601 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/f9d1dfdc-27b3-430b-b919-38cffe0ba9e9 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/f9d1dfdc-27b3-430b-b919-38cffe0ba9e9/rssFileVip.mp3?timestamp=1760567723295

EP601 | 🐜

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開場閒聊：文藝氣質的一週

好，那過了一個非常有文藝氣質的禮拜了。在禮拜六的時候去參與了台通跟《說他家》舞台劇，我去看了一下覺得非常讚，很好玩。那禮拜天的時候呢，跟小朋友去看了迪士尼的音樂舞台劇，那只是這個迪士尼的兒童音樂劇，我覺得就還好，有一點差強人意。那但其實還是 OK 啦，就是看小朋友這樣開開心心的，看到那種蜘蛛人飛上飛下，他一整天就是期待那個蜘蛛人。

他就跟之前一樣，之前大家去看迪士尼的那個冰上表演，他就是期待 Elsa，他看完 Elsa 就說他要回家，然後在看到 Elsa 之前他就說 Elsa 什麼時候要出來，反正就瘋狂的問。然後這一次呢，他的目標就是很明確的鎖定，他就是要看蜘蛛人，所以前面呢各種這個迪士尼的角色跑出來，他不屌，他只想看蜘蛛人，一直問說蜘蛛人什麼時候要出來，然後蜘蛛人出來之後呢，他就想要回家。所以其實從這邊也可以觀察到，就是兒子是一個也蠻目標導向的人，然後跟我有點像，那我覺得還蠻可愛的，蠻好玩的。

那禮拜六我去參加這個台通的《說他家》舞台劇，我覺得非常讚，因為我平常不是這種舞台劇的受眾，就是想說我沒有那種文藝氣息，那他找我去看，我就覺得說沒有參與過這樣子的活動，那應該是還蠻好玩的，所以就跟他說那我會一個人去，就是因為我老婆也看不懂，我就自己去看。那其實整個這個舞台劇看起來我覺得它是蠻粉絲向的啦，就是你要是台通的粉絲，或者像我跟他們是朋友，然後因為我們在平常聊天的時候，就像何嶽就很常講到他家裡發生的一些事情嘛，所以我們就會知道說，他講的這些東西你一開始以為是什麼、可能是什麼創意效果之類，他講出來就是要給大家笑的，那個節目效果好玩而已——就不是，都是在講真實的故事，真實故事其實是比演出來的東西還要來得荒謬這種感覺。

那沒有想到他們竟然把這樣的故事搬到舞台劇上面。所以像之前有一個聽眾就問說：你在節目有時候會聊到就是你跟你爸爸媽媽的一些互動，如果是我都不敢聊，那個聽眾是這樣講，他說因為我講的話，可能我的爸媽就會打電話來關心說明明就不是那樣或什麼的。拜託，隔壁棚有一個叫何A的，他直接把他爸的故事然後搬到舞台劇給大家笑，但我覺得是蠻溫馨的，就他那個呈現方式。用媽媽的角度——因為大家都知道說怪的人就是何A跟爸爸，他們兩個可能是比較奇怪的，那媽媽是怎麼樣融入這個家庭，然後媽媽心中有一些這種小小的希望，全家可以一起出去玩，然後全家可以像以前那種團團圓圓什麼的——用媽媽的角度去做切入，所以除了有一種溫馨的感覺，同時也非常好笑，我看了是非常喜歡。

所以感謝台通的李一成老闆、張嘉榮，還有何嶽要我去這個有趣的盛會。然後在中間他們跑出來串場的時候，其實我真的覺得說，還是我們的節目是弄成像這種——就是有點像單口脫口秀的感覺，我自己在講我自己的東西，講我有興趣、我有工作做的事情。那如果我今天是開一個這種談話性節目的話，我覺得我就死定了，我就會被像台通他們打爆，因為有些人真的很會聊天啊，有些人他們那個技能點數，真的是點在聊天上面。就是不知道怎麼，你看到李一成，然後張嘉榮，或者說何嶽，他們在講話，你就想笑，他們光是上場你就想笑，然後他們隨便跟人家開一個話題就很好笑。那可是呢，如果是我要去跟人家開話題的話，就會超尬，就是完全不知道怎麼跟人家講話。那所以其實蠻羨慕他有這樣子的一個天分。

那中間串場的時候出來，反正講一些很好笑的東西之外，那同時也有跑下來就問我說：禮拜一的台股怎麼幹？然後直接跟他喊了一聲救命，因為其實本來真的以為說禮拜一會完蛋，因為其實按照復台點數的推估就是這樣子。

台股走勢分析：反彈、震盪與降槓桿

那只是非常幸運的——就是在禮拜天的時候，你也不能夠說川普 tackle，因為其實在中國政府這邊，他們也有發一個宣告出來，雖然有些人認為說那只是重申，但在我看來那也是有一點點就是說不想把話說死，不想直接變成是很全面的中美對抗。所以其實在禮拜天，川普出來講完話、發文文之後，那就有注意到，像禮拜一的 NASDAQ 就直接開始回漲，就那時候是有看到盤前就是一趴多。

所以台股就是因為 NASDAQ 在盤前是回漲，所以最後面就是沒有疊到什麼東西，然後甚至在盤中就直接轉強拉上去。然後之後就開始看到有很多多方的膨脹仔就出來講說：誰說要疊一千多點的？因為其實我跟你講，那一千多點就是說，你只要懂看復台的你都會算，那其實不是說那些人算錯，或者說我算錯，不是這樣，是他本來就應該要疊這個點數，因為那是可以對照的東西。只是你要考量，因為盤前——就是在上集我跟大家講說你要看盤前國際盤的一些變化——國際盤就上漲了，所以這個跌幅就會去有效的做收斂。

但你看，隨著很多人這樣跑出來昂聲，多軍昂聲之後，然後在禮拜二，台股變成是主要在殺禮拜二，禮拜二就直接有蠻多東西直接殺到爸媽不認得，就直接跌到爆掉。所以我還是會覺得，就是跟上集的想法一樣，就是你在高檔出一個這麼大的 K，這麼大的一個——以美股來看的話就是紅 K，以台股來看的話就是綠 K 嘛。那雖然其實台股的算還好，台股真的算還好，只是在跌幅這邊比較明顯。那在我們看來，這就是有可能是一個趨勢變化的轉折點啦。

那當然這個轉折點，我們不會在一開始就去斷言說它就是要結束了或什麼，就有可能就是從可能本來的那種無腦漲盤，然後變成是橫盤，就有機會這樣；或者說開始要修正。那所以其實在這陣子波動變大呢，也讓台股下殺了三天嘛，就有蠻多朋友開始在講說有一堆什麼停損啊或什麼的，這個其實是蠻正常的。

就是說當今天整個盤已經開始波動放到很大的時候，就是開始會一下上一下下，跟在那邊甩的時候，這個時候如果說你的部位還是有維持槓桿的話——因為槓桿的條件是怎麼樣，就是我們都知道說，如果你要去維持一定程度的風控的話，那就是可能在停損的方面要抓得比較嚴格——所以如果你今天的槓桿就像說你還是在可能 1.3、1.5，甚至有些人是開滿融資 2.5 倍的，那你就會很常發生所謂的紀律停損，當隔天又再一次的跑回來，你又所謂的紀律追回，你覺得那邊紀律來紀律去，然後發現說你的錢就不見了。

真的是這樣，就是你以為你都是按照 SOP 在操作，可是問題是當今天那個盤開始是波動放大，然後開始變成是一個震盪盤的時候，那很多時候呢，就注意到你的錢就慢慢的不見，因為你有太多的摩擦成本、交易成本、震盪成本，這些都會發生。

那所以以我自己的做法——因為我在下禮拜，就是差不多要去日本，然後去看綠洲（Oasis）的演唱會——那其實我本來就打算去看綠洲這個演唱會，要先把部位降低，因為在過去，特別是 9 月，真的是非常好的一個月，對我來說，所以部位就越打越大。我會認為說，因為出去陪家人玩，你不希望你整天都在盯盤，所以就會先把這個部位降低。那只是本來是預計就是準備要出國之前再來做降低，那只是因為我們看到一個這種很大的——怎麼講，就有可能是趨勢要改變的 K 棒——所以就提早先去做降低，這是我自己本身的一個風控的作為。

所以像禮拜一在反彈的時候，我們身邊有些朋友在講說有沒有強調反彈或什麼的，我是說我反彈我是在減嘛，反而我是在減嘛。所以每個人有自己的規劃，那我的規劃就是，我自己下設定，可能就是把部位降到八成以下，那過去是有打到大概 1.3、1.4 左右，所以其實降蠻多的，就等於是把這個五六成的部位給拉掉，然後剩八成的部位在場上，那是沒有去做任何的空單，就是留一點陷阱。

那這個就是說，去面對後面的盤行情的話，如果說有東西突然間重殺的話，其實大家應該注意到最近開始有蠻多東西就會突然間的重殺散崩，那這時候你就會有一些現金，有一些餘裕，所以我會選擇用這樣子的方式來面對行情。那就是趁這個禮拜一禮拜二的時候，就趕快去做一個調整。

所以對我來講，其實台股是很讚的一個市場，因為在美股是直接一波就他媽灌下去，那當然後面是有反彈，只是就是說他來得很快。那台股的話呢，禮拜一還開了一個這個人道走廊給大家去做一些調整，那所以一樣就是符合自己本來的一個規劃：如果說有一些比較弱的東西，那可能就會選擇去把它給剔除掉，然後留比較強的東西。

那大家應該發現說，這個廠商在維持強勢形態的股票數量會越來越少，這個就蠻正常的，就是會出現往這個方向去走，然後後面可能就會進入一個休息的狀態，所以有可能就是後面會進入一些橫盤的調整。那在這樣的狀況之下，我們希望說就是有一些額外的流動性可以買東西，所以提早先去做這個部位的降低——當然其實最主要也是跟自己要出國玩，是有一個蠻強大的關聯性。

所以這邊稍微的分享一下自己的做法，我們講自己的做法就是自己的做法。所以如果說你覺得受用——因為其實蠻多人蠻希望我去分享這樣子的東西，因為有時候他們可能自己想不到，所以它可以對自己有幫助的一個效果——那有些人是分享完之後，他們可能會把它貼出去，我是不喜歡這種貼出去的，因為我並沒有要說服任何人的意思，沒有這麼無聊。你要買，你要買是你家的事情，那也不用去拿我的說法，因為有些人會拿我的說法然後去跟網友吵架，不用去做這種無聊的事情，你錢就是管自己的就好。所以其實每個人都有自己相對應的一些做法，那所以稍微的把自己的做法跟大家分享一下。

市場重點一：OpenAI × Broadcom 重申合作，26 GW 的天文數字

那這個禮拜大家應該有注意到，就是在市場上面，其實從上個禮拜五美股就開始了，有些東西突然間的急殺、重挫或什麼的，那是有蠻多的事件在市場上發生，那我們就稍微的來聊一下自己的一些想法。

那首先我覺得比較大的事件，就是 Broadcom 跟 OpenAI 重申了他們的合作。那這個我認為真的就是重申而已，雖然你感覺就是說，你在網路上看到的一些言論或是一些新聞，感覺是已知用火，他們好像第一天知道說其實 OpenAI 跟 Broadcom 有去做 ASIC 的合作，但這個對我們來講是很早就知道的事情，也在節目上，甚至搞不好年初的節目應該就有了，就有跟大家聊這件事情。

所以他們只是出來重申，簡單來講就是說再一次的強調說我們有合作，然後這次開了一個數字：10 GW，他們要做 10 GW 的一個 Data Center。當然這個 10 GW 的 Data Center 是誰出錢，這是一個值得了解的事情，因為應該不會是 Broadcom 出錢，他的意思應該是講說，反正 OpenAI 下了一個意向書，一個 MOU，講說我可能會買到 10 GW。那跟前面的就像是 NVIDIA 的投資，或者 AMD 的換股，這個是有差別的，這個比較偏向說就是一個反正就是拿一張白紙，然後寫說我們兩個是好捧友，那在接下來我可能會跟你買這麼多的東西，比較偏向是這樣子的一個說法。

那其實整體看下來這個數字是越來越驚人，因為 NVIDIA 跟 OpenAI 是有一個 10 GW，然後在 AMD 這邊是另外的 6 GW，然後再加現在去重申的這一塊，第一次有給數字說它要 10 GW，所以是 26 GW。那一個 GW 是多少？一個 GW 是 50 個 B 左右，美元就是 500 億美元。所以你仔細算算就知道說這是一個天文數字，你把那個全部加起來，那是一個天文數字。

那先不管錢的部分，就是你去講能源的話，那也是一個很大條的問題，就是你要去哪搞這麼多的能源出來。那其實後面 Hock（Hock Tan）他有一個訪問，我覺得蠻有趣的，就是他在 Jim Cramer 的訪問裡面，有提到說未來其實我們不一定要有很多這種 Mega Data Center，那種超大、好幾個 GW 在裡面的，它有可能是分散式的幾個節點，因為 Inference 其實重點是要分散要快，所以要低延遲，就可能在各個地方，反正距離你家近的一個 Data Center，它也可以做處理，有可能是走這樣的一個模式。這個當然就是跟 OpenAI 的野望是有一些差距，但反正你就可以看得出來說他們有一些各自的論述。

但反正總之就是 OpenAI 喊出一個這麼恐怖的數字，你要去哪裡生這麼多的土地，這麼多的錢，這麼多的 Power，這個是一個——怎麼講，就我還是覺得它是有一點在畫夢。只是我們對人類的科技都是站在一個躺房（樂觀的一邊），所以就相信說人類可能終究都是可以解決這些問題的。你現在覺得說這些需求是冗餘的、誰會用，可是後面都還是有人會用，像過往的一些頻寬，大家說誰會用，可是你可能沒有想到，串流媒體突然間就跑出來，突然間有一個 Killer App 跑出來，說不定一切問題都可以被解決，那些感覺是供過於求、或者說冗餘的東西，都會被人家拿去。

所以我們還是相信它，只是說要有一點警覺——要有一點警覺是一定是必要的。那所以目前訂單看起來是很恐怖，在 OpenAI 這邊他們喊出來的數字是很嚇人的，那所以大家如果稍微的敲一下計算機，你看這個 50 個 B，然後去乘以 26.5 GW，26 GW，就是一個很恐怖的數字吧。那還沒有提，就是說可能像 Stargate，它跟 OpenAI，然後跟 Oracle 也有一些訂單，這可能中間有重複，我相信一定有重複的數字存在，但反正你稍微把它加一加，都知道說這是一個非常恐怖的數字。我們希望可以達成，如果沒有達成，可能就是市場有機會會來天罰這件事，但是搞不好是幾個月甚至是一兩年以後的將來，那不一定要現在就要立刻去做單壓。

市場重點二：Anthropic 疑為 Broadcom 神秘 10B 客戶，Google TPU 開始外賣

那再來呢，其實在這個事件之後，因為有蠻多人就想說，所以其實 OpenAI 也不一定是這麼沒出錢的人嘛，因為你看他前面在 Broadcom 的上一個 Q 呢，有提到說他們有一個 10 Billion 的訂單，所以你看他有先下訂單——因為那時候我們也是認為說那個是 OpenAI 的訂單嘛，結果沒有想到，Broadcom 的高層出來否認這件事情，他說那個 10B 並不是 OpenAI。

那這個否認其實很好笑，因為本來大家講說，OK 所以他現在講說 10 GW，大家看他前面有下 10B，代表他是真的有出錢又出力，沒有說什麼指出嘴之類的，結果竟然被 Broadcom 的高層否認說沒有沒有，那個不是他的。所以目前 OpenAI 都還是偏向是嘴巴在講，嘴巴用 Soft Demand 的方式去做這個下單。那這個大家要稍微的警覺一下。

不過我們現在要探討的是說，因為在 Broadcom 這邊就上一個 Q 說有一個 10B，那這個 10B 竟然不是 OpenAI，這個可能算是跌破很多人的眼鏡，包含我，因為在當下我就是很直覺認為說這個就是 OpenAI。

那我們知道說，Broadcom 他的潛在客戶有幾個，過去也跟大家聊到，如果忘記了可以上網 Google 一下，因為其他蠻多聽眾都會幫我做筆記，你只要下關鍵字就會注意到在哪個月份的哪一集，我曾經有講過這些東西。那所以反正簡單來講，就是我們那時候有拆一些客戶，像 Apple 是已經很確定就是有在裡面，那 OpenAI 也是有在裡面，因為他們都已經有出現 Codename，所以就已經知道說確定是有。那再來呢，潛在客戶有可能是 ARM，有可能是軟銀，有可能是富士通。

那再來呢，有一個可能就是大家會比較傻眼的，就是 Anthropic。那這個其實本來在市場上面，我覺得大家有去往這個方向猜過，可是沒有人很認真去講這一塊，大家的想象是比較偏向——我稍微就跟身邊同業去對焦就是說——因為我們都知道說 Anthropic 它跟 Google 也是有合作關係，也是有投資關係，所以大家都是認為說他應該是有去租 Google 的東西。那因為他本身他的股份，Amazon 是持有更多的，所以其實我們心中的假設都是說 Anthropic 應該，他後面要去做一些採購的話，最主要都會是買 Annapurna 的 Trainium 系列。這個算是我覺得，就至少以我們自己身邊的同業來講，大家的一個共識是這樣子。

那只是現在非常意外的，基本上已經算是還蠻確定——當然如果我今天是有說錯什麼，歡迎聽眾來指教一下——那就是那個 10B 可能就是 Anthropic。那所以其實像我們過去有跟大家討論到一個怎麼講，就是對於未來的一個大膽的猜想，因為我們知道說其實 Google 現在在 AI 的軟體應用方面，已經算是說後來居上。本來有一些有的沒有的問題跑出來，包含說可能強灌一些 DEI 的東西在他的應用裡面，然後被大家反擊反彈，然後再來就是說，可能就是在 AI 的使用上會跟自己的 Search 給牴觸，所以他們一開始有點抓不到平衡。但其實這些問題都已經解決中了，然後知道說 Google 在 AI 的軟體應用上面是做得非常好。

那時候就在大膽的去猜想說，如果 Google 願意把它的硬體拿出來給大家用的話，會發生什麼樣的一個光景？那為什麼這樣說呢？因為其實 Google 算是目前在 ASIC 方面做得最好最順的一個玩家，那最主要原因是因為他已經跟 Broadcom 合作很久了，然後目前就是 V6、V7，然後接下來 V8 甚至已經到 V9 都已經畫出來了，所以他算是已經做了好幾代。

那像 Trainium 的話，現在可能規劃最後面是會到 T4 嘛，那就是說他只是走到這種第二第三代之間，然後接下來要走到第四；Google 是畫到 TPU V9 去了。然後再來在 Maia（Microsoft 自研 ASIC）這邊，其實也都還在五以內，也就是說他們的發展是相較於 Google 是慢很多的。

Google 的話它有一個很強勢的點是，就算它這些 ASIC 它可能不一定可以找到人家要來跟它租賃或什麼，可是它光是自己的 Search 跟自己的 AI 應用，它就可以大量的去使用自家 Data Center 的東西，所以可能比較不會有那種冗餘浪費的一個狀況產生，就算自己可能用不下的也可以拿出來租別人。所以它跟 Meta 承擔的風險比起來——因為 Meta 的東西就是說基本上就是自用，他東西是沒有辦法拿出來賣別人或租別人的——所以 Meta 的採購會是我認為就是風險比較大的：如果說他本業轉不出太多東西的話，那他可能就會花太多錢買那些東西，然後會出事情。但如果是以 Google 的角度的話，他比較沒有這樣子的一個煩惱，然後特別是他的東西又很好。

就是我們知道說 Google 的 TPU 是表現非常好的一個 ASIC，然後那時候的猜想——後來市場也蠻多人去做這樣子的猜想——就是說他們可能把這個東西拿出來賣，然後結果現在很意外的發現，他有可能在上個 Q 就已經拿出來賣了。

那我們了解到的一個生意模式呢，應該是偏向 Broadcom 去跟 Google 這邊去買了一個授權，那授權的物件呢是 V6，就是 Hammer 這一代的晶片，V6 的 TPU。那接著呢，把這個 TPU 賣給了 Anthropic。那至於 Anthropic 是怎麼樣去做，我稍微的在市場上跟一些知情的人士考察一下，還沒有一個結論，就到底 Anthropic 他是拿晶片，然後自己去找 OSAT 跟代工廠，把它組裝成一個 Server；還是說其實那是一整套的——就是說他跟 Broadcom 買了這個 Google 的晶片之後呢，然後還附帶了後面看怎麼樣跟他算錢，但反正總之在後段的封裝，然後跟做成伺服器，都不是他的事情，他只要付一筆，然後就人家把它做好，甚至是託管——這個兩個說法都有人說。

但是呢，無庸置疑的就是說，應該那個 10B 的客戶就是 Anthropic，然後他確定就是有在買 TPU。所以 TPU 其實比我們想象中的早，就是已經有直接在賣別人——我們之前大家知道的都是說 TPU 有在租別人，但現在 TPU 是有在賣別人的一個狀態。那後面也不排除，因為你有在把晶片賣人，你有可能會把 Holistic Solution 賣給別人。那我們知道說在 NVIDIA 這邊，它的晶片之間互聯是稱為 NVLink，然後在 AMD 這邊就是 Fabric，它有一個晶片互聯的技術，然後在 Google 這邊，它其實也有自己的 ICI 技術，而且它可以串的機數是非常多的。

那所以就是以 Google 的角度來看，如果它願意賣晶片的話，也是蠻合理，就是它有可能會選擇把 Holistic Solution，甚至是直接一個 Cluster，也拿出來賣別人之類的。搞不好就是有一個 Data Center 建立是 Google 直接去協助你，然後我直接賣東西整套，包含說晶片之間的互聯、Scale-up、Scale-out 都一起給你，這個是在後面都是有機會發生。只是目前我們很確定有的，就是說單賣晶片這件事情是有發生的。

那這個其實本來就有一些聽眾，真的是那種很核心的聽眾，非常厲害產業圈的人士，有稍微跟我講到這個，那市場派的朋友們，其實幾乎都不太知道這件事情。那時候我就是打一個很大的問號，我覺得說不太可能，因為他現在應該是跟 Annapurna 跟 Amazon 走比較近，所以我認為是不太可能。但是因為在 Broadcom，其實有點像是說怎麼講誤打誤撞——因為 Broadcom 這次特別出來講了一下說，他那個 10B 不是 OpenAI，那基本上就是很確定，那這個 10B 應該就是 Anthropic。

就是我們本來認為是不太可能的一個方案，但因為怎麼講，就是 Broadcom 的高層都這樣說了，所以那一定就是那一個方案去了。所以接下來我會認為說，當然這個東西也不是說什麼我們一定是第一個出來討論的，一定早就已經有一些風聲在外面，就包含說像那時候有人就這樣跟我講，只是我認為不太可能。那只是呢，它還沒有變成一個全面性的討論，所以它是有機會會變成一種全面性的討論，就在接下來你可能會看到一些外資的報告、一些研究報告，甚至一些新聞，會開始直接跟大家講說其實 Google 它有在賣晶片，而且甚至它有可能會去賣這個 Rack-level Solution 出去給人家。

那這就有機會會產生一些新的變化。為什麼？因為在過去，其實市場上已經算是非常充分的 Amazon AWS 的 Supply Chain，這個其實已經算是整個市場上可以講說是人盡皆知。所以比較偏向是有時候它的上漲跟下跌，是跟市場的情緒或是一些外在的催化有關。像最近這個 OCP 大會，有出來跟大家強調說，它用 800V 的一個架構，所以像今天 Power 跟散熱就噴，有些東西就漲停了，所以偏向是這樣去驅動。但其實你說裡面的數字是怎麼樣，或者說它潛在可能會下多少，但這是大家都知道的事情。

只是現在如果說 Google 也加入這個行列的話，首先第一個我們要討論的就是說，那 Google 晶片要怎麼樣搞？我們知道說其實 Google 晶片，它當然可能在 V8、V9 之後，有機會會轉去 CoWoS-L，但在目前 V6、V7（Hammer）跟 V7 這樣的一個狀態，他們是在走像 CoWoS-S 的封裝。那這個東西其實在台積電這邊，應該是不會再繼續去做擴張了，所以它有可能就是說，台積電這邊塞滿之後，它就要丟出來，特別是你本來都是自用，那你現在要賣別人，所以你這個東西是有可能會上修的。

就過去大家在討論上修，都在討論今天可能看到這個 NVIDIA 的一個上修或什麼的，那 Broadcom 的上修還是有人討論，只是沒有這麼密集。只是前陣子，我們那時候跟大家聊的時候，像在 Google 這邊，就是裡面的人一直在講說他們 Data Center 的需求非常強大，其實我覺得那時候就已經隱隱約約的去有在暗示這件事情的發生，只是當時的自己還沒有往那個方向去想。然後現在就認為說，基本上已經像是開綠燈了，如果這件事情為真的話，那就是他一定要去有辦法 Secure 到更多的一個 CoWoS 產能。

那隨著台積電可能沒有辦法做這麼多的話，他就有機會會把一些東西丟出來，像是聯電（UMC）或者力積電（PSMC），他們就是有可能會去做這一塊，就是一些釋出的訂單。因為以 CoWoS 的這個產能來說，他 CoWoS 要可能只要一兩年以上才會有，那有些就像是 CoWoS-S 轉 CoWoS-L 的一個階段，那他可能就不願意再去 CoWoS-S 這個比較舊的東西，所以有機會就會丟出來。

當然可能在 Broadcom 跟 Google 這邊，也會去重新設計一些新的晶片的應用。只是說現階段，就是如果是這些——怎麼講，就是目前以 Google 的角度來說，不是我們平常會追蹤那種最新的 V8 或是 V9 的話，這個東西有可能拿出來賣人的話，那它的量就可能會上來，所以委外的訂單就可能會上升。這是第一個，就是在晶片端的一個生產，然後跟後段的封裝，有機會因為 Google 的晶片開始拿出來賣人，而產生新的機會。

然後再來就是再到更後段的伺服器整機的組裝。那稍微複習，這個我們大概在 2024 年的年初有跟大家聊過這個議題，就是說在 Google 這邊，我們知道它的御用的 Rack-level 的一個組裝廠就是 Celestica，然後跟後面有一個 Flextronics。那只是就我們目前的理解，Flextronics 可能會在後面變成是一個最主要在負責量產的一家公司，然後在 Celestica 比較偏向說就是一個新產品要 Kick Off 的時候，可能會找他去做合作，那他的產能可能也沒有辦法擴得像 Flextronics 這麼大。

那只是這一段我們就比較偏向是有機會，怎麼講，就是說講太早，所以還是要稍微的觀望一下。就是到底 Google——因為我們知道說，OK，它那個實際應該就是 Broadcom 去跟 Google 買授權，然後賣給 Anthropic，所以晶片本身確定是可以賣。只是問題就是說，會不會賣整個 Rack-level Solution？如果說會賣整個 Rack-level Solution 的話，那當然在後端的代工廠這邊就有很多的機會。如果說是只有賣晶片的話，那我是不太確定說，這個晶片他們拿到之後，他們是不是一定會去找就是 Google 熟悉的這幾家——可能 EMS/ODM 來做一個組裝，他有可能去找別人，有可能去找什麼鴻海，或者找什麼有的沒有的，這個我們是不太確定。

但現階段來看，就是其實像我自己是非常意外——原來他的晶片早就在賣別人了，他不是只有算力在租別人，他的晶片也在賣別人。那後面甚至可以期待有機會，然後就是會把這個 Server 拿出來賣別人。所以我覺得這是這個禮拜令我非常覺得，這個動力全開的感覺，雖然我們整體的部位是已經去做減碼了，但是如果說後面要開始加東西的話，可能就會往這個 Google 的供應鏈去稍微搜尋一下，因為有機會隨著 Broadcom 的高層否認。

我覺得那是一個很重要的節點，因為他一否認這個，大家一定會去查，就是那到底這個 10B 是誰。那這個 10B 呢，當然有些人會猜是 Apple，是 ARM 或什麼，但我自己就是猜 Anthropic，所以如果當然有錯的話，歡迎大家來跟我講。但我覺得就是 Anthropic。那如果是 Anthropic 的話，那真的就有很多事情會改變。就是說原來他是在賣 Google 的東西給別人，因為如果說假設是什麼 ARM 或是 Apple 的話，那就是他們自己開案的 ASIC，那其實沒有太多這種想象力的部分；但如果是 Google 在賣東西的話，那可能就是有一個非常好想象的空間。這個是接下來我會想要去做研究的一個方向。

市場重點三：OCP 大會與 ESUN 乙太網聯盟

那當然這個禮拜還有另外一個也蠻重要的事情，就是 Broadcom 他們有一個新的聯盟的產生。那這個聯盟跟那個玉山銀行的名字一樣，ESUN，那這其實是一個 Ethernet 的一個結盟（Ethernet Scale-Up Networking，OCP 大會宣布）。那在這個訊息出來之後，當然我們就直接注意到 AWS 鏈有蠻多都直接疊到噴石，那我覺得蠻合理的，因為大家會去假設說，因為它的底層可能是用很多的乙太網技術，所以會不會就是從此之後，大家就近水樓台，我就直接就用 Broadcom 的東西？

雖然不是說這麼的其他——像 AWS 鏈上面的一些玩家，他們沒有辦法做乙太網的技術——不是，只是說因為 Broadcom 可能在這邊是深耕然後跟經營最久的，他在過去也一直跟大家強調說就是你就是要用乙太網，所以有可能就是市場在處理的一個情緒是：因為有這個新的乙太網的結盟產生，乙太網的 Scale-Up 的一個 Solution，所以說不定針對 Broadcom，就是他額外的多出一些可以想象的題材跟故事。

就是你在這邊做 ASIC 的，或是即便是一些 General Purpose 的廠商像是 AMD，如果你要使用這個 Ethernet 去 Scale-Up 的話，那你本來可以選擇的物件，就要說是 Astera Labs，然後跟 Broadcom 你都可以選。只是說如果我們這個聯盟做得很好的話，那會不會就變成你就是往我這個方向去跑？

所以我覺得可能是最近的 AWS Chain，它有一個大逃殺的一個狀況的可能性。只是同時很有趣的一點是，因為理論上在推這個一上聯盟的時候，那跟 Broadcom 可能在一些合作機會是比較明顯看得到的 Credo（CRDO），它應該要是一個也是受惠的物件，可是 Credo 在昨天晚上也是暴殺，它也是暴殺一頓，但都跟可能過去漲很多是有關。

只是因為我們有時候會去推說這裡面的一些可能性，那你看到 Credo 暴殺，其實像本來我就期待說那有機會就會注意到，可能台股的開盤說不定貿聯（BizLink）就要殺下去，結果貿聯是創新高。那當然貿聯的創新高有可能是跟——因為 NVIDIA 出來重申這個 800V 的架構有關係嘛，大家就想象說那個 Busbar 是用它的，或者說 PowerWave 是用它的等等的，所以有機會是因為不同事件去做驅動。

只是一般我們還是會試著去在標的之間找一些關聯性。那在我最後面的結論，我是認為這應該比較偏向是一種就是市場因為這個地方擁擠，所以產生那些 Panic 的一個現狀，就並不是說什麼因為這個 Ethernet 的一個新聯盟產生，所以 UALink 就要去死。因為有朋友有貼給我看他在 OCP 的一些照片的截圖，他並沒有要把 UALink 整個就排除掉，或是跟他說我們就是不會用這個東西，不會用到什麼 PCIe 相關的解方，並不是。他只是說我們要出來再整合另一套東西出來，那當然最後面哪個東西跑得比較順，可能大家就往那個方向去做。但同時也要記得，因為 AI 本身是一個還是增量的市場，並不是一個存量市場，所以其實各方的解方都還是有機會會走出他的一條路。

陣子大家在爭說到底是 GPGPU 還是 ASIC，那我們的解方是跟大家講說其實兩個都是，可以同步發生的，你不一定就是說什麼 GPGPU 起來，然後 ASIC 就要去死，那隔了一兩年大家回頭看，就發現說其實兩邊都出了一堆標的，因為其實市場是在增長的過程之中。

所以當然我認為，就現在可能是一個市場情緒的一個轉換，所以蠻多東西就突然間急殺，或者說什麼急拉之類的，但之後大家應該也會去理解到這件事情，就是不是說什麼一個新的解方、然後新的聯盟出來，就代表另外一個東西就要繼續死，他只是說多一個選項。所以等市場情緒處理好之後，或許會重新的去回頭看就是那些 AWS 鏈相關的東西。

但在我現在看來，我還是認為說，去面對這些市場標的，目前特別是盤在一個相對高位，即便它已經相對高位一段時間了，如果是一些比較明顯轉弱的東西，就不會再額外的把資金加進去，反而會等到它稍微的整理一下之後，然後才會變成是我們去收失，或者說去減失，去減便宜的選項。那它正在創新高的時候，其實不會急著要第一時間就把它加進去，因為市場在調整的時候，其實你最後面有時候你會很意外啦，就是可能前三個月漲的東西跟後三個月漲的東西是完全不一樣的，所以你不希望把錢都丟在一個不會動的地方。

所以還是會稍微的，以我的做法就是，反正我現在先抽了蠻多的錢出來看嘛，然後觀察到有些新的方向——像前面聊到的，可能大家從現在開始會非常認真去看 Google 的供應鏈。那如果我確定我看對，要怎麼樣確定看對呢？就是我已經鎖定好一系列的標的嘛，那開始聯動，全部一起在漲的時候，就代表有人知道這件事了嘛，開始了，那這時候就會開始去下單，去做試單啦，所以會有一些這個轉換的過程產生。

那稍微跟大家聊一下自己的一些心得跟想法，可能會比較偏向那種 Brain Dump，就是我一次把一堆東西都丟出來，然後一些比較新的聽眾，應該這一集難度對你們來說太高，但沒關係，反正就聽爽就好。

Q&A

Happy Luke｜生日轉運

生日轉運，孟公大大您好，之前看到一部電影介紹才知道，生日的時候如果去不同的國家，是在不同地點過生日的話，可以轉運。我今年也預計去不同的國家旅行，也提供給想轉運的大家一個新的方法，那希望大大祝我 11 月 2 號生日快樂，喲，愛你。那祝福孟公大大跟所有的聽眾平安健康快樂，投資賺大錢。

非常感謝這位兄弟，那希望你的改運之旅順利平安，那也祝你生日快樂。

下面一位｜四手按摩心得

感謝孟公大，孟公大安，我是來留言感謝你，你推薦東南亞的四手按摩，真的舒服到不小心就受不了了，為了血恥，我隔天直接再去一次，超值得。祝福一家五口平安順心，應該沒有超過八行。

這個兄弟可能去的那個按摩跟我去的按摩是不太一樣的，因為這個應該是不會說不小心就受不了了，然後還需要血恥。這個聽他的說法，不小心受不了，然後又要血恥，應該就說他要爪小，所以這應該是去到不純的。我去的是在峇里島的四季的那個 Villa 裡面的四手按摩，那個是純的。那後來我發現好像蠻多人跑錯地方，或者說他們故意跑錯地方，說啊這個是孟公推薦的，然後跟老婆報備，然後跑去那些奇怪的地方，那個都跟我沒有關係，我去的是純按摩的地方，因為最近開始蠻多人在問這件事情。

烏依烏依烏哇哇烏哇｜留言密碼測試

謝謝川普的變臉秀，讓我一早可以離開公園，不用曬太陽。這位兄弟講的就是說，在禮拜一的早上，我們看到 NASDAQ 是直接噴了一趴多往上，所以就變成台股就不用疊這麼多，那時候真的是非常感謝川普，給大家一個機會去做調整。

衝浪小貓｜遊戲推薦

究竟能不能夠被念到呢，大家覺得《Ghost of Yōtei》（羊蹄山戰鬼）好玩嗎？也想要推薦一個中國做的遊戲，《黑暗世界：因與果》，覺得文字很好，畫面氛圍感也很讚。還有一個評價有點不一的《明末：淵虛之羽》，推薦可以玩看看喲。因為同為遊戲業員工，希望台灣也可以有更多優秀好玩的遊戲。

《Ghost of Yōtei》我覺得中間偏上，但其實我不太喜歡網路上對她的蠻多批評，像很多人是把那個女主角的臉拿出來臭幹一頓，就說怎麼做這什麼垃圾，什麼 DEI，沒有啊，我覺得她長得很有特色，很帥啊，我覺得她長相沒有問題啊。那當然有些人可能會針對這個女主角她背後的 voice actress，或者說這個演員，然後她的一些 DEI 傾向去罵，我還是覺得就是有時候不要做太過頭啦，我們都不太喜歡搞——真正去搞過頭的；那我也不喜歡搞保守搞過頭的人，就是我就覺得說難道大家不可以有個平衡嗎，就是到底每天吵這個在幹什麼。

所以《Ghost of Yōtei》本身，就是撇除掉這些大家在一些意識形態上的想法，我覺得它算是一個不錯的遊戲，蠻用心的，而且把 PlayStation 的手把整個融入進去，不然說你可以去彈那叫什麼，三味線啊什麼小的，反正就是日本那個樂器嘛，然後有一些什麼砍竹子的小遊戲玩法什麼的，就我覺得這些整個設計都還蠻不錯，但是它並不是很頂的遊戲啦，我覺得就是中間偏上，然後跟上一作比起來的話，稍微的弱一點，但是一個可以玩的遊戲。

然後再來就是《明末：淵虛之羽》，這個就是非常魂系的遊戲，他真的很魂，而且他的魂不是說《艾爾登法環》這種就是已經世俗化的魂，他的魂是他媽的《魂一》《魂二》那種，就是會故意他媽搞你，然後從陷阱跑出來的。所以這款遊戲他之所以會有一個褒貶不一的一個評價，最主要原因是因為很多人那時候看到他的女主角設計——因為就真的設計的是符合我們的審美，就說設計很漂亮，然後他很多衣服都很清涼——所以就以為是一個他媽的 fucking girl game，你知道嗎，真的很多人以為是 girl game 跑去玩，然後最後面才發現說是那種類魂，甚至是很魂的遊戲，那所以就玩到很生氣。

我看很多評價幾乎都是這樣，就覺得說，操，這個製作方根本就在噁心玩家，但我覺得是因為你他媽的你看到人家臉漂亮屁股有彈性，你想要進去射射人家，然後被搞爆，所以很多人才爆氣，我覺得是這樣。但這款遊戲其實真的也都做得還蠻不錯的。

那我很意外發現說，這個股票東西我還蠻能夠講的，因為整天研究所以很會講，這遊戲我好像也蠻會講的，因為我真的很喜歡打遊戲。

然後再來他講的是，是遊戲業的參與者，希望台灣有更多優秀好玩的遊戲，在這邊跟大家講一下，就是我們湘南資本投的遊戲之一就是杯果（Cup-of-Tea）遊戲，他們所做的這個《Lubinite》，也就是《紅眼鹿筆》，它在明年的 Q1、Q2 左右就會上市，所以希望大家把它加到願望清單裡面。就是那種初期的幾個遊戲，我們都會稍微的幫忙推廣一下，也希望大家支援這些台灣的優秀遊戲。那我們湘南資本會持續的去投入更多台灣優秀的遊戲製作公司，我目前已經丟了大概可能 3000 多萬出去了吧，會持續一直丟一直丟，那後來有一些新的進度跟節點，再來跟大家分享，希望台灣的遊戲都可以越做越好。

淪陷區氣氛仔｜時間線的 deja vu

是這樣但不是這樣，聽週六的集數兩次，每次腦中都會飄出標題這句話，那現在同時聽兩條時間線的股癌，時不時都有種 deja vu 的感覺，要看當下自己究竟聽的是哪一集。聽 EP87 才知道，以前愛大遊戲時間是一天三到六小時，現在可能都分給兩位小朋友了吧，希望他們能夠早早長大，和爸爸一起玩遊戲，馬力歐賽車應該是個好選項。可以聽愛大更多關於「買時間」的題物嗎？祝小朋友健康長大，一家和樂，有分歧也可以速速達成共識。

這個就是一個很棒的祝福，因為我們知道說吵架是一定會吵的，所以不用祝福多種，不用吵架不會吵架——不會吵架可能你們不愛彼此——所以就是有分歧，然後可以很快的把它修復好，我覺得就是一個很棒的一個互動方式。然後對於就是以前玩遊戲的時間，其實三到六小時都算是保守，以前是真的花一堆時間在玩遊戲。那現在其實當然還是有在玩遊戲，像我早上有一個非常有儀式感的事情，就是開啟《Brown Dust 2》跟《妮姬（NIKKE）》，然後去解每日任務，然後之後可能盤中的時候就會去玩一些小遊戲。我怎麼知道，但沒有辦法像以前那樣，就是一個新的遊戲跑出來，像我最近就買 BF6（《Battlefield 6》戰地風雲 6），那以前就是一定就可能你一天內就把單人劇情直接打過去，然後現在就可能玩一兩關之後你自己也累了，因為就一整天就有小朋友一定會讓你分神，或是比較累一點，所以你也沒有辦法像以前這麼瘋狂。但我不覺得這是一種犧牲，因為我已經有度過那一段就是非常瘋狂玩遊戲的人生，所以現在的一個新的人生，我是蠻喜歡的。

那還是可以玩遊戲，只是你一定是沒有辦法像過去，你知道無牽無掛，你也不要想說是小朋友——你沒有結婚之前跟結婚之後，一定也是有差別，所以你生活會有一些改變，只要你是維持健康心態就 OK。

然後再講說買時間相關的話，就其實大致上就像上集講的那樣子，然後只是後來怎麼說，這點類似說——我之前會調侃每個人都講說「做自己」，國中生也會講說你要做自己，可是一個國中生講說做自己，跟一個不知道得過癌症，然後搞不好還短暫死亡了，什麼一分鐘然後復活之類的，還是什麼有出過車禍，有失去至親的人，他們講說做自己，那一定是不同程度，對不對，因為你體悟不一樣，你的想法就不一樣。

所以以前我去聽買時間的時候，我也感覺我聽得懂，對不對？就是像那時候有一個大學學長，他就是聊天，他們家是做那個塑膠射出的，然後他就說其實他有些事情，如果說有人可以來幫他做的話，就可以省下很多時間，只要他就想一想說，奇怪我要找一個助理，然後我可能還要跟他交辦一下什麼的，有的沒有的，那我不如乾脆我自己弄就好，反正那就是一天多幾個小時而已。然後那時候我們也會——你知道就站在一個局外人的角度——就跟他說，學長這樣不對啦，你要請助理啦，你的時間那麼珍貴或什麼。

可是我跟他講，很多時候是這樣，就是當局者迷，你去給別人建議都超簡單，可是你真的自己下去的時候，然後你說要去找一個人來幫你減輕一點這種你工作上的負擔，那可是你要花錢，願不願意？很多人都說不要，甚至連我自己那時候都覺得說，奇怪為什麼我要找人？

那只是後來就是怎麼講，就有些東西是這樣子，你真的要去試了才知道。就像你現在可能在網路上有時候會看到一些紛爭，那些紛爭其實是沒有結論的，為什麼？因為你會發現紛爭兩方，你點他們那個 Profile 進去，就像說一個是已婚有三個小孩的，一個是高中剛畢業，你覺得他們兩個的想法會一樣嗎？幹，他們兩個想法一定不一樣嘛，所以到底有什麼好在網上吵架，因為你們已經吵不出結論，你們的地位身份條件什麼完全是不一樣的，所以你要自己去經歷過才知道。

就是如果你今天是還沒有到那個階段的人，就是你根本就不需要去花錢買時間，其實反過來是你需要多做一點、你需要存錢的人，那我跟你講說買時間，其實你也不會懂。所以我對後來很多事情，我都抱持一個很佛系的態度，就是說時間到了你自己會懂，時間到了如果有這樣子的機會出來，你只要把它接住就好。就是有一天突然有人給你有這樣的建議，就是他觀察你的生活，他告訴你說，兄弟，其實你現在可以花錢買幫手，你就去買看看，你就會發現說，可能生活有些變化。可是你不用說什麼，你明明就是還不用買幫手，然後硬要去買幫手，你懂我意思嗎？

所以我覺得，有點像是說，我不會認為說是我早在五年前就應該這樣做，我反而覺得說就是可能時間到了，因為剛好被我的二兒子推到或什麼，然後我發現說花錢去買一些時間是很 OK 的。像這次去日本玩，其實也是花錢去買一些有的沒有的東西，就是以前其實去日本玩，就已經我的想法是，我們已經是很 free 啦，我們可能是不知道，就是反正你想去哪的時候就叫個 Uber 嘛，日本的 Uber 我感覺沒有很貴啊，就還好。

然後只是現在就發現說，我們有嬰兒車，那些要帶或什麼的，那不然就這樣，我就找 A 君幫我規劃嘛，就是直接用包車的方式，那因為去的人又比較多，所以就包一台海師（Hiace 大型廂型車）嘛，就讓我可以載十個人的，那我說你那個嬰兒車有什麼就可以放在上面。所以你是花了更多錢，沒錯嘛，它是比較貴，可是其實，怎麼樣，就你那個開關被打通之後，你就知道說，沒有，其實是比較爽的，因為你在過程中，如果你沒有這樣一個車子可以給你放東西的話，你知道你上下車又要搬，有些東西，什麼嬰兒車又要這樣拿上拿下，東西又要拿上拿下，那其實是大家更累，然後你那個心靈上的累，會有點像是說，你有時候累到，你搞不好就是少跑了一兩個景點之類的。所以整體算下來，你不如可能每天就多花個幾千塊的車費，那個是完全值得的，類似這樣子。

但我覺得那個就是時間到，你自己就會理解，所以其實也不用急著去往那個方向去推，只是時間到的時候，就要心甘情願的接受，花錢去買時間。

臭雞比｜鬼滅彩繪指甲

尼安德塔人的雞雞，簡稱尼雞，嗨大你好，我老婆長期有找美甲師做彩繪指甲，上次我提出，可以用《鬼滅之刃》電影裡面的呼吸角色，衣服的粉紅跟粉藍兩種顏色，並搭配上角色的元素，做出彩繪，結果美甲師竟然邊感動邊落淚的做出超讚的呼吸風格彩繪指甲。請來大家可以給我老婆彩繪指甲的主題推薦，那並祝我老婆逐節 10 月 19 號生日快樂，祝大家一家一生平安，祝逐節 10 月 19 號生日快樂。

沒啥的話，我不知道，我沒有什麼想法，我老婆每次回來問我說：我的指甲好不好看？我說我感覺是一樣的，她說我這次有換顏色，我真的看不出來，然後她就叫我認真看，我真的看不出來，她就說你平常都沒有用心在我身上，我說媽的我真的看不出來。我不知道如果是我的話，我可能會選擇一些比較俏皮的元素吧，一些卡通元素，派大星之類的，雖然感覺還蠻老土的。

竹東三個乙｜年底烤雞要拿假

10 月 25 號生日的品雲小朋友生日快樂，謝謝孟公對我女兒的祝福，不只是頂客族擔心後代複製人生而選擇不生，即便我這個雙寶爸也會這麼認為，想太多都是白想的，父母為了孩子就是不顧一切的往前衝，物質生活可能不若單身，但孩子晚上都要巴著你才能睡，然後說爸爸是最帥的男人，就繼續捏著卵把你們養大，感謝孟公，去為捏軟的兄弟們雞湯，愛您。

應該這樣講，就是我自己也是中途出家，我並不是那一種什麼我從小我的願望之一就是我要什麼子孫滿堂殺小的，這個對我來說也是意外。只是就是說，因為我經歷過那一種，就是我也是不知道到底要不要有小孩，我有懷疑過自己可不可以養起這個小孩之類的，然後到有了小孩之後，才發現說原來過去很多的 FUD（Fear, Uncertainty and Doubt），就是你懷疑的一些有的沒有的，人家在那邊嚇你，跟你說我沒有錢、錢就不要養小孩，然後什麼怎樣的人就沒資格養小孩——你發現很多在講這個的，他就沒有小孩啦，或是他就生不出來，然後在那邊網路上講幹話嚇大家。

真的其實我覺得網路上，我覺得我們不一定要完全實名制，可是我覺得要可以點進去，然後我要知道你是怎麼樣的人，就是我要點進去，我要知道說你現在在哪高就嘛，你薪水多少嘛，你是學生嗎，還是你是社會人士？因為很多時候是他是龍蛇雜處，所以你看到一些東西，很多家長心理受到影響，那個是高中生在打嘴砲，全部都是一群八百個白痴高中生，你這樣子你很怕你在意他，你整個下午在想這件事情，因為覺得你的腦袋都是被一群笨蛋給混淆了。

所以很多時候是這樣，我們在網上看太多嚇自己的東西，我真的覺得是這樣。當然不是說什麼你就因為這樣子你就衝吧什麼的，沒有，我的意思是說，反正就是一樣，我現在越來越佛系，我覺得時間到了，有些事情就會發生，你就是心來接受，不要想太多，然後接著你就會找到其中的美好。

那小朋友呢，如果人生是一個 RPG，他是一個 DLC，你可以選擇你的人生不要安裝這個 DLC，你就少一些體驗，也沒什麼不好嘛，你可以玩你喜歡的東西。它只是像我安裝這個 DLC，就會覺得很值得，像他講的這個小朋友要巴著你才能睡之類的，或是說我昨天回家，他直接衝過來跟我抱抱，光這樣子我就覺得說，哇，我一整天的疲勞都不見了，這個只是你要體會過才會知道。

妖玉夜｜妮姬泳裝阿妮絲

妮姬最愛泳裝阿妮絲，留言密碼測試，我也非常愛，他那個泳裝真的畫得很變態。

App 斯巴達｜工作狂老爸

老公好，我爸真的是工作狂人，逛街只逛五金行，買車只買貨車，所有的事情都是以工作為優先，不愛假日也不愛出去玩，他覺得出去玩過了就忘了，沒有意義。我在這工作了十幾年沒有特休，他要我跟他一樣幹到死，又不給我走，雖然薪水給的不錯，但真的是狗幹淚，求諸位開示，愛您喲。

那首先，因為我對工作的想法一貫都是我認為說，沒有人會沒事想要出來工作，所以你出來工作一定怎麼樣？求財嘛，你一定是要錢嘛。那只是當然有時候可能說很累，那很累的話，我可能就不想要這個工作，可是坦白說，如果很累然後錢又真的給超多，你可能還是要這個工作。所以核心其實是那個錢。

所以如果說老爸給你的錢是非常多的，然後這個錢是可以怎麼講，就是說比你的同齡——一般我們都先跟同齡的比，不要去網上比一些那種很有錢的人，那你只會越比越痛苦，你就跟你的同學比就好——大概這樣子去參考一下，其實我薪水是拿的不錯，我可以存到很多錢，那可能說壓力也沒有太大，那其實先在這邊累積，先深蹲先存錢也是可以的。

那當然同時，我覺得人就是這樣，你什麼都想要嘛，你想要錢多，你也希望說老爸不要讓你坐到死，要讓你出去玩，可是有這種好事嗎？真的有這種好事嗎？就是說可以錢多，然後同時又可以每天又出去玩或什麼的？

所以很多時候你會發現說，一樣啊，換個位置會換個腦袋啦，就是你如果今天是上班族的話，誰不會喜歡放假？我以前是學生的時候，我超愛放假，你最好他媽每天颱風假，我管你什麼南部農民，還是什麼沙小，給風吹倒，你是學生哪會想那個，你們家的事情你們自己沒有風控，你們自己要做這行的，怪我囉，學生都是個鳥樣嘛，因為以前我們也是這樣子。

那可是你出了社會之後，你就會知道說，就連你不一定是老闆，你可能上班族，你會知道說我需要這份工作，我希望把時間都安排好，Deliver 好，我不要說什麼後來就算你現在給我放假，後面大家回來你知道趕進度也是更累，所以那個想法就會開始慢慢的改變。然後或甚至是你自己變老闆之後，你就會變成所謂人家講的慣老闆，沒有辦法嘛，你就會知道說這個每天都是錢，所以我怎麼可能會說什麼我希望關門大吉不要做之類的。

所以那個真的是換個位置，換個腦袋。所以我覺得很多老闆感覺那種超拼的或什麼的，像我們這種在做股票的，我也是講說我本來不喜歡放假，這是以前我會公開講，然後就被罵，所以後來我就不公開講，但我私下跟大家偷偷講，我真的他媽超討厭放假，銀行又關起來，什麼事都不能做，誰喜歡放假？但我是知道說因為我今天有多做，我就是有機會多賺錢，所以我會這樣子想。可是如果我今天多做不會多賺錢的話，那他媽剛好廢事，我最好每天都放假。

所以你要理解說，你爸爸跟你思維不一樣的原因是在這一邊。只是看可不可以溝通看看，就是腳踏兩條船，可以拿很多錢，可是同時又可以出去玩，那如果爸爸可以接受就 OK 啦。那只是在我的角度，還是會覺得說反正工作出來就是為了錢啦，除非你真的是超級想要出去玩，然後你爸又不給你出去的話，好吧，那你就丟下這一塊。可是真的不要什麼都要，像之前來問的，有個聽眾也是嘛，什麼爸爸留一堆遺產給他，然後爸爸有一些條件要管他，他不想給他管，那你就不要拿他遺產嘛，你知道嗎，你不能說什麼你什麼都要。

老公好了啦｜苗栗怪人

可以叫一下嗎，安安，美樂地縣，我男友 ZD 跟你一樣，是苗栗人，相親，也會沒事突然大叫，讓我一直覺得苗栗人都是怪人。沒有講錯，苗栗人其實真的蠻多都蠻怪，可以請你用哆啦 A 夢的聲音祝他 10 月 16 號明年一定會順利寫完論文畢業，那謝謝你一直以來的照顧，愛你喲，要開心喲，也祝主委全家平安健康愛你。

我剛剛突然間這樣子 freestyle 小弟（哆啦 A 夢聲音），那我真的覺得，就是老實講你不夠怪，你做不了這種事情，你真的要夠怪，而且又學就不像，然後還自己覺得很好笑。

好那我們祝這個男朋友生日快樂，那希望可以順利的寫完論文畢業。

古埃水電工｜交往兩千天

古柯古柯古哥傻傻分不清楚，想借諸位的金口，祝我和女友甜甜交往兩千天快樂，那同時祝我爸 Henry 生日快樂，最後用川普的語音報道說……（好那下面一位）。

校車司機｜從韭菜到上路

老公你好，我從 EP1 聽到現在的老粉絲，感謝你讓我從股海中迷茫亂買各股的韭菜，後來在節目中知道用台指期轉倉的做法，搭配 00500（0050）加 00646，現貨為主，開 120 到 150% 槓桿的方式，慢慢開始累積資產，希望趕快邁向七位數。從老公每次摳去槓桿和加槓的實際（示範），也領悟到一套自己的操作方式，那感謝老公一路分享陪伴，助老公身體健康全家平安。

這位兄弟就是我自己很理想的受眾，就是說我把我的想法分享給你，然後你們自己想出你們的一個方法，因為其實有時候我也會覺得說，當我今天分享一些想法，然後有些人可能拿出去用，然後受傷，我什麼的；或者說拿出去 Po，然後開始很多人在那邊下面為了我吵架，我就會覺得說，不知道，還是下次不要講這麼多，就真的會這樣想。

所以最好還是要自己動動腦去領悟一下，我還是不希望那種教條式的傳播，因為我覺得我沒有資格教大家好不好，外面厲害的人很多，只是剛好可能有出來分享的，我覺得自己還算是夠格，可以跟大家分享一點東西，只是就這樣，希望大家自己要好好想一想。

我是一個小寶寶｜NV 小 Q 蛋生日

祝 NV 小 Q 蛋生日快樂，孟公您好，我是因為老公開始聽您的節目，他每集都很認真做筆記，和我討論近期的投資心得，您的節目也陪伴我一起度過美好的健身時光，10 月 17 號是我先生的生日，希望您可以用性感猛男的聲音，祝福 NV 小 Q 蛋生日快樂，身體健康，投資賺寶寶。

我們祝 NV 小 Q 蛋一切業平安（用性感猛男音）。

Y Ink Tattoo｜台中宅宅刺青師

台中的宅宅刺青師，蒙光安，小弟當了兩年氣氛仔，您是伴我通勤的好夥伴，小弟前幾個月剛正式出師，不知道能否藉由孟公大大進口，宣傳自己的 IG 帳號，YINK（那個 INK 的 I 是 E，1234 的 E），底線 TATTOO，希望有機會可以幫孟公跟聽眾們刺青，還有可以祝我 10 月 21 號生日快樂嗎，祝福安哥，孟公一家及聽眾們都健康快樂百來位。

妮姬的小紅帽一聲推，太香了，我覺得小紅帽的聲音偏粗，這個比較沒有那麼喜歡，它這種就是很豪氣的大姐的感覺，沒有這種變態，上面講的阿妮絲，我覺得比較變態。那我們祝他生日快樂，生意興隆。

逆轟高輝｜五星吹捧

近期聽朋友推薦才開始收聽，一直思考為什麼愛大可以在短時間內做出這樣子的績效，也開始從頭聽，感謝愛大分享很多有用的資訊跟思維，有時候一集裡面的一句話就可以開始做回測、做功課。那之前聽到一集，愛大有提到不要只看到人家的果，卻沒有看到人家付出的因，想請教一下 A 大平常都會做哪些功課呢？我是前幾集 A 君聽完不想做的部分——就是前幾集他聽完不想做的部分——那也想額外請教吧，得到的產業資訊，題材轉成交易的標的，敏感度可以怎麼樣訓練呢？感謝 A 大。

後面這題的話蠻簡單，就是你多配幾次你就會了。有時候你就會發現說，你知道的可能太慢，或者說你知道的太早，或者說你知道的東西其實市場都不喜歡，就是這個要慢慢去把它摸出來。有時候老實講，就像說像我就覺得說，我在 9 月的時候真的是跟鬼一樣，其實你有聽節目就知道，可是像最近的話，就又稍微的感覺到有點受挫，所以有時候那是一個階段性的感覺。

然後再來講說平常會做的功課有哪些？那首先就是說一定看很多線圖，那是一定會的，就是整天都要掃一下線圖的變化，然後新的股票，一般有時候我們會在線圖裡面找一些線索，就是你的形態長得超好，我就想知道說你的故事是什麼。所以當我看到有一個股票可能形態很好，然後我就去看它的族群，現在很多的 App 裡面都可以直接看到它的同業競爭，大家都很好，那可能就出事情，我這時候就去翻你的年報、法說會什麼的。

然後再來就是，我自己算是比較特別的存在，因為我認識了蠻多聽眾跟各地的好友們，所以等於說有很多人在幫我做免費的事情，去幫我聽報告，大家交流什麼的。所以以前這種東西，可能有些你自己要去那個錄音筆拿來聽，或者說人家檔案傳來你自己聽自己做筆記，現在其實這些都不用。

但我在訓練 Adrian 的時候，我不希望他直接拿我的優勢，我會希望說就是你要可以獨當一面，所以你可能要從基層開始做，你自己要跟著去聽。所以你要去——像我有朋友他們去 Call 一些公司，有一些私房可以去的，我就說你要跟他去，我就感覺他不是很想要去。然後再來就是年報，我感覺他不是很想要翻，我每次問他說這個東西在做什麼，他就說應該是裝置相關，類似這樣，他在做什麼，聲暉（某台廠），你知道聲暉是幹嘛，裝置吧，就是這樣，他就是很籠統這樣。但他就是看線、做線性，他覺得這樣 OK，那你就做那個，我覺得我也不會去擋他。但對我來說，你這個是不及格的，就你一定要跟我講說你有時候買這支，那他有什麼故事，然後接下來呢，明後年他可能 EPS 多少，那一定是用估的，但你至少你要估得出來嘛，你怎麼估的，那你估的數字是多少，那這時候我就很簡單。

我先去開那個，因為我們都有一些交流群組嘛，那種什麼 Dropbox，大家一起分享的，你就去打四個數字進去，你就可以找到各家券商去寫這家公司的報告，我就每個都他媽點開來，然後就看一下大家 Consensus 是什麼。所以其他都大家 Consensus 是明年 10 塊，你跟我講說明年 8 塊、9 塊，我說那你買的邏輯是什麼——就大家都已經知道，這個人在買的幹嘛。可是如果說你跟我講的數字是 15 塊，然後其他券商報告只有寫 10 塊，他們不知道什麼，你是不是知道什麼他們不知道的東西，是的話，那我覺得是交易可以做，類似這樣。

就我會希望這樣訓練他，可是他沒有辦法，他就不想要做這種功課，他不想要去做苦工，所以各有各的怎麼講要努力的部分。也不是說他不想要去做，就是所謂的所有要付出的東西，他自己一天也看超多圖，他整天在那邊看圖，只是就是他不想要做基本的這一塊，所以我也沒有辦法逼他。

所以差不多這樣，就是我會花蠻多時間去看這類什麼產業報告的東西，或什麼的，或是像前面，就是我們感覺是很平鋪直敘的講出來說，我們覺得那就是 Anthropic，你覺得這要花多少時間才可以很正確的推敲出這個結論，你需要開多少的對話，你需要去跟多少人問，你需要怎麼樣去交叉比對，才知道說這個數字是真的，那個其實真的要花非常多的時間。

那不知道去講說自己怎麼樣，因為我知道說就是我講完那個之後，然後就有……我真的很討厭一些社群，他媽一堆白痴，就貼出去說：所以他到底做了什麼苦力是什麼？如果你這個都不知道是苦力的話，你去滾吧。

結語

我們明天見，拜拜。