來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0543.md 集數：EP0543 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/906e5ff0-2744-4fcc-ae87-cc44542e1b9f 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/906e5ff0-2744-4fcc-ae87-cc44542e1b9f/rssFileVip.mp3?timestamp=1742987660593

EP543 | 🎁

開場 / 贊助：WOKI 純鈦保溫杯

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那WOKI這支杯子我覺得它最讚的是，拿起來的質感非常好，而且長得很漂亮。那我自己平常就是拿來裝冰水或是咖啡，使用上都是非常的方便。那如果有需要的朋友，你們可以在我們資訊欄這邊找到更多的說明與連結。

個人更新：迎接第二胎

好，那先跟大家稍微講一下。因為接下來進入4月，就是我們的預產期了。這一次跟第一胎的差別在於說，我們沒有要走催生。因為第一胎就是兒子長得太大隻了，所以醫生說如果等到他自己想要出來的話，可能會對孕婦來說是比較難生產的，所以我們就是選擇提早了幾個禮拜去催生。

這一次因為沒有催生的關係，所以他會是自然跑出來的。什麼時候會跑出來我就不知道，所以如果跑出來的時間點可能是禮拜三、禮拜六，或是禮拜二的深夜、禮拜五的深夜之類的，那我們節目就會跳過一集，那也不會再額外去補檔。

我這邊跟大家稍微交代一下。那我知道就是有些人是非常期待這個節目，有些人可能就說反正有得聽就聽。那我知道有些人因為他會等，然後他會想要什麼，去排個留言密碼之類的，當然我也是非常感謝這些聽眾這麼熱情的參與。那所以就還是要跟大家交代一下，不然平常我這個個性是覺得說，反正這個世界上多我少我是沒差，不用特別跟大家講，這個自戀是不是？但因為我知道有些人會等，所以就稍微再跟大家講一下。到的話呢，不是畢業了，也不是出事了，就是可能是有一些好訊息，大概是這樣子跟大家稍微的更新一下。

親子教育反思：孩子校內活動

那這個禮拜去參加了兒子的校內活動，就是學校邀請家長去學校看小朋友到底上課的時候在幹嘛。那一般都是我老婆去，那只是這一次他就講說要換我去看一下我兒子在幹嘛，所以就換我去參加。

那其實還蠻高興就注意到，兒子在班上跟同學、跟老師的互動都是還蠻積極的。就是跟本來那種超級內向的個性相比，以下是有好轉很多。那我覺得我們自己的身教是有用的。因為一開始我都是使用那種嘴炮教育，就是帶去遊樂園或者說帶去什麼溜滑梯之類的，他不跟其他小朋友玩，他想要去閃別人的手，就跟他說你不可以這樣，你要跟大家玩，那你要去陪其他小朋友一起，你看大家都一起或什麼的。

然後他就是那種反正只要看到有小朋友在溜滑梯上，他就不要溜了，就類似這樣，就他會一直想要孤立自己。那最後面發現說，就是我只用講的不行，我一定要實行，不然他媽整天看到爸爸都在家裡坐著，他也會覺得說我就是想要跟爸爸一樣都在家裡坐著。因為小朋友會一直學你，所以我現在就會強迫自己就要帶他去公園，就要跟著他在裡面，然後陪大家玩，要跟其他小朋友講話，要主動去開口，然後要跟其他家長尬聊什麼的。

那你坐久就發現說小朋友真的會學。那現在就是從一個極端開始往另外一個方向去跑，就要開始會互動。可是有時候在班上也會開始起鬨，就開始會去發出一些大叫之類的。即便我現在看起來是無傷大雅，但我就是跟他講，你要稍微注意。

班級觀察：多元學習風格

大概只有三到四個小朋友，他們是屬於那種就是我們傳統典型的好學生，大家都一定會喜歡的。坐好不會亂動，手擺好不會去弄隔壁同學，不會躺著不會趴著，不會崩潰，不會發出奇怪的聲音。老師講什麼他都會舉手，他都會去跟老師互動，也會很積極的參與，大概就是三到四個。其他同學其實都各有各的一些特色。所以觀察下來是覺得還蠻有趣的。有些可能是屬於非常好動，有些是屬於老師叫他動他完全都不動，他只想去參與靜態的活動。那有些就是像我兒子這種，就是會唱唱跳跳，那一些文字遊戲或什麼也都會參與。

只是呢，就是會忍不住會想要起鬨。但是我也不怪他，因為像我是直到近期才改掉在路上亂叫的習慣。但以前我很喜歡在路上亂叫，我也不知道為什麼，無法解釋，就是因為想在路上就啊，就想要大叫一下。那我兒子就會他就在班上就突然啊，然後就是老是在問問題的時候說，這個是一顆籃球嗎？yes，大家都yes，因為是one嘛，非常簡單，我兒子就no，就是會有一點這樣的小小的壞習慣。

那我在回家就有跟他稍微導正一下，說老師在講話的時候，我們儘量不要去唱反調，我們要乖一點。但其實還是去尊重老師的一些教育，因為你注意到這些老師，其實他都非常專業，他會注意到每個小朋友他不一樣的特色，然後去因材施教。所以其實是整體來說是收穫非常多。

成長與教育哲學

那再來其實去看兒子這樣子起鬨，也讓我想到很多小時候的一些回憶，就會發現說其實怎麼講，有時候不要對自己的小朋友要求太多。就是你自己如果不是鳳凰的話，就不要期待你的小朋友是鳳凰嘛。如果你自己不是考試都考第一名的話，你怎麼又會期待你的小朋友一定要考試考第一名要當學霸呢？

然後類似的道理，我們都希望他們會比我們更好，青出於藍要勝於藍嘛，歹徒要出好損嘛，這大家都知道。只是就是不要過度的去強逼啊。像我們以前在，甚至到高中的時候，都還是會在班上起鬨啊。以前高中的時候，我相信應該很多人有共同的回憶吧，就是像我們這種什麼八十年次的應該一堆人都差不多。

反正在班上就是怎麼樣，後面一定會擺一個水桶就當他媽的籃筐嘛，然後大家在那邊投籃，就在那邊教室裡面直接鬥牛，然後球亂丟，那球可能從那個籃筐彈出來彈到人家桌上，把人家便當打飯之類的，這都是以前我們的回憶啊。然後再就是不乖就被叫出去罰站嘛，那誇張一點的甚至要倒水桶之類的，就是會做一些很奇怪的事情。

然後在班上的時候，其實也會起鬨，但是起鬨還比小朋友的起鬨更糟糕。小朋友這個就只是他突然想大叫，我們以前起鬨是因為我們有一個老師叫羅俊明，他是化學老師。你知道到現在都還記得他，代表這個老師讓我印象很深刻。那我覺得就是那種典型的有那種書卷氣質的老師，那只是他很常在班上會講一些冷笑話。他講完之後還很得意，他看大家，他覺得很好笑，可是沒有人覺得好笑，沒有人要屌他。

那後來就大家都覺得說這個老師這樣也蠻可憐的，所以就會跟他互動。就是你不能夠說什麼，老師要跟你講冷笑話然後沒有人要理他吧，就開始有些同學會尬笑，會尬拍手，哈哈哈哈，好好笑，就有些雖然是諷刺，可是有些就真的會演給他看，說我覺得你的東西真的很好笑。

那時候我們最後一排同學，其實我們的利益點也是良善的。我們覺得說老師需要一點互動，所以每次他在講笑話的時候，前面開始有人互動的時候，我們就把氣氛炒到很高，就後面一排同學從教室外面看畫面已經超荒謬。我就趴在桌上開始起鬨，就會這樣發出很多的聲響，讓教室感覺非常熱鬧。我一直拍桌子，那一開始他也覺得很好笑，就連老師都覺得很好笑。然後直到就是隔壁班的同學還有隔壁班的老師，有時候會跑過來說說老師叫我過來，問說你們發生什麼事？我老師自己走過來然後看一下笑一下，就是在暗示這個老師說你們班在幹嘛，怎麼這麼吵這樣。

所以後來他又開始管秩序，他又說你們不要在那邊瞎起鬨好不好，不要這樣一直吵好不好。可是你知道就老師講不要，大家就一定會一直做。所以後面那個起鬨甚至發展到就一開始只是或者發出一些聲響，故意搖桌子什麼，然後到後面就變成說這次會在裡面就加入一些白痴啊，不好笑啦，這麼的，就會開始一直詭教。那最後面甚至變成是班上的一種競技遊戲，就是要比誰可以起鬨的很大聲又不被抓到。

那這其實很難，因為他有些冷笑話是猝不及防的。就他突然間講某個什麼化學式的時候，然後就丟一個冷笑話，那大家沒有反應沒有get到，所以就沒有人發聲。可是因為起鬨的人就是非常專注的去找可以起鬨的機會，所以發現說老師現在講冷笑話，就直接啊就大叫。那有時候他就直接被叫起來好那個誰在救命法戰。

成長歷程與社會化

就是以前我們有很多這種超級白痴的事情。那仔細想想就是成長過程之中，你會慢慢的收斂，因為你可能會有一些規矩或是一些同儕的壓力，會慢慢的往某個方向去做調整。反正整體來說，就大家都會從一個有點像這一開始脫韁野馬，然後這邊你一定是被社會化，開始要去上班，要守秩序，不給他叫時間跑來跑去，要坐在辦公室裡面，要乖乖的，就是會慢慢往那個方向。

所以當他們在童年的環境之中，有時候他去做一些，當然我們也會擔心說會不會我自己覺得可愛，可是其他家長或是其他老師是覺得這個是有困擾性。這我們會非常小心。但除此之外的行為或是比較跟別人不一樣的，我們現在也比較不會硬要去把你，因為像說你這個是一個出頭鳥，我就把你打下去。或是呢，你這個是一個就是跟別人長得不一樣的東西，我就要把你磨平，比較像是說去尊重他。

那我注意到學校也是往這個方向，所以就是家長之間有一個默契，那知道就是小朋友都有各自的一個特性。那我也注意到其他小朋友，就是雖然不是每個人都是有同樣的反應，而有些可能就是完全不理會老師或什麼的。那家長其實也是持續的觀察，然後想要去輔導，就是讓這個小朋友有可能就是怎麼樣，在後面可以去跟老師或是學校去做更多的互動。所以是往一個更好的方向。

就整體來說，現在的整個教育環境，我覺得跟我們小時候比是好非常多。就大家都變得很有耐心，然後大家都變得比較科學化，就不像以前都會覺得反正我就是打你不乖的，或是你跟人家不一樣的，我就是把你修理到你跟大家一樣為止。這個是我覺得現在小朋友蠻幸福的一點。稍微的跟大家分享一下。

投資檢討：2025年Q1表現

那接下來我們就來進入上話題。那因為第一季快結束了，就稍微來做一個檢討。那在第一季的上半呢，本來在美股這邊是因為吃到軟體，所以自己有跟身邊朋友我不知道我們在節目裡面有昂下過，如果有昂下的話現在就覺得很汗顏。

因為那時候真的覺得今年可以打出跟去年差不多一個績效，而去年是我自己生涯新高的一個績效。所以其實本來是還蠻樂觀的，那後來在軟體出來的時候也都還是興致滿滿，就覺得說今年應該是穩的。然後看到Tesla跌到死噴出來，就跑進去抄Tesla，那也跑去抄了Apple，也跑去抄了美光。

那其實最後面呢，就是三個東西都是一起爆炸了。Tesla爆炸的幅度可能是比較大一點，所以就變成說你可能在第一季上半在美股拿到的一些績效就全部都還回去了，甚至有一度是轉負。就是你前面可能是非常積極的打到一些東西，可是最後面又轉負了。那臺股的話就是從頭就是一路負到尾，就是前面有稍微的可能抽差抖動一下，就是在0的附近，然後後來就是大概下次落在-10%的一個位置。那美股就大概在0軸附近。

那整體來看，雖然還沒有遭受到一個非常大的打擊，但其實心態上是已經有受到很多的影響。那因為就是你在市場待久之後，你會開始知道說反正你今天去計算你的財富，你就是直接用淨值，就直接用Net去算，也就是說你持有的什麼商品、股票、現金什麼就直接把它全部打包包一包，那這個總額的數字是多少？我現在把它放到Excel，我現在把它放到一些App裡面去做追蹤，所以我們就大概知道說你目前的財富水準是怎麼樣。

那財富效應這種東西是確實存在的。就當你今天就像說可能你前面有打到軟體，你錢開始一路在變多的時候，你當時的消費真的會變闊綽。不管你的家人或者你自己要買什麼，就可能連想都不想就直接買下去了。那當今天你的股票的淨值開始往下掉的時候，可能就會開始有點後悔，就為什麼那時候亂花錢。然後甚至開始在吃東西的時候會懲罰自己，我今天不要吃這麼好的，我要吃便宜一點。

那你不要以為只有你這樣子，因為就連Warren Buffett，他有提到他在行情比較好的時候，他點的麥當勞套餐會點比較貴的。那如果今天行情不好，他就會點一個比較便宜的。那你想想說，就大家的一個默契，就其實蠻多人都會這樣子做。他並不是說什麼他在股票裡面的資產會真的影響到他生活，可是心情上就一定會受到影響。所以就隨之在你的生活一些習慣上面就會去跟著去做調整。

所以財富效應是真實存在的。就當今天可能你的股票狂漲的時候，你真的會花比較多錢，然後股票狂跌的時候，你可能真的會比較省錢。那我不知道這個跟最近的一些可能像百貨商場的逛街或是一些餐廳有沒有關係，但其實像有些身邊的朋友，但我也不知道是不是因為都是同業嘛，所以大家都覺得說行情不好，就開始去往一些不好的方式解釋。

但大家都開始在講說什麼一些百貨的停車假日平常停不到，現在開始停得到，然後再來就是一些餐廳，以前都是媽的中午去都滿滿的，現在中午開始有一點位置了。會不會其實有蠻多人都受到這一波的股票修正的影響，可能是一部分？

那我覺得有蠻大的一部分，因為以臺灣人的資產來講，很多人是放房地產。那房地產的一個緊縮，然後跟寒冬，可能造成的影響又會是更大。所以整體來看，就是現在大家的消費可能都比第一季剛開始之前來得更加緊縮。就是你不孤單，每個人都是。

市場格局與操作策略

以現在整體的盤面的狀況來講，其實我還是覺得是在一個比較不好的格局裡面。就是過往有時候當有些東西產生集結的時候，我反而會勇敢的去做多，有在節目上面去跟大家分享一些詭計，但不會每次都對。可是都會跟大家分享就是我當時是怎麼想的。

那為什麼這次會突然覺得其實狀況是真的有點不太一樣？因為首先就是當有一些區間底被破，即便它不是一個大型的區間，像是去年的8月5號左右，那個最底的區間，那個地方破了，可能就真的蠻嚴重的。但其實也是破了一個就是過去可能已經橫盤的大概四五個月以上的區間。那這個對我們來講就是形態有可能要開始產生一些新的變化。

然後外加去看一下現在最夯的AI，你也知道說它的year on year的成長在2025年其實會稍微的放緩，那我們期待2026年又會再拉上去一點點。但整體來說，就是有可能會進入一個橫盤或者說比較沒有那麼好的一個格局。

所以其實在過往的一個操作跟現在的很大的差別，就是在於說現在開始持續的去握著一些現金。那我覺得這個是必要的，就是在這樣的一個比較多變動，然後可能跟波動比較大的行情裡面去握著一些現金，你其實會有比較多的彈性。

那在前陣子有開始出現一些反彈的時候，其實我就有持續的去做減碼，然後到現在都還是持續的去扣著現金，並沒有因為說可能看到美股NASDAQ的反彈很強，或者說臺股掉下來了，其實現在真的滿地都是很便宜的東西，然後就開始去買。因為我們都有經歷過就是便宜還可以更便宜，他搞不可以再打個八折，還可以再打個七折。這個都是在進入修正的時候是有可能發生的東西。

那以現在的狀況來講，加權指數是跑去摸了月線，那NASDAQ是跳得比較高一點，但是你說有沒有機會去摸到季線？我覺得應該是非常困難。所以我還是會期待說就是等到反彈稍微告一個段落之後，就有可能會再有一個回踩的劇本。當然這是我個人的劇本，每個人規劃的劇本可能不太一樣。每個人的資金的水位的調整可能也不太一樣，但是我是往這個方向去做規劃。

川普政治盤與關稅議題

那再來在美國總統川普這邊，他也是持續的去扮演好他身為這個tariff man，關稅人的角色。那在市場上還是有很大的一個喊盤的地位。其實你從他去跟大家講說在4月2號的這個對等關稅我們是可以談的這樣的一個對話，然後以及後面的市場的反應，就知道他現在還是是市場的主要控盤。

就他怎麼樣講，市場就直接立刻的去做反應。當他今天在關稅上面稍微的放緩，那市場就給他一個反彈。那很多人會講說為什麼臺股談不上去？因為其實臺股跌的也比較少。很多時候是這樣，就是你跌的比較少，你反彈也比較沒有力氣。

那再來可能也要去考慮一下匯率的問題。你就是可以直接看到說錢是往哪跑。其實到現在我們的外資都還是瘋狂的在提款，所以就是有很多錢都是在往外跑。那就我瞭解，在臺灣的一些大戶圈，最近因為一些地緣政治的擔憂，但其實一直以來大家都有去做這樣子的規劃。不過就是近期也開始有蠻多人會選擇去把錢往海外丟，然後去丟一些這種跨國的資產。其實就是一個避險的需求。

那跟大家分享這個不是要去助長一些恐懼。其實這個本來就是很多人都會持續這樣子做，而不是像一些論壇就是偶爾那種可能中國講了什麼或者說賴清德講了什麼，然後才很緊張去做準備。其實一直以來都一直有人這樣子做。

那我是覺得說不用特別去擔心這樣子的事情。只是這個可能可以或多或少去解釋一下為什麼像以臺灣的家權來說，那個成交量他媽說到是2000多億而已，2000出頭，這個是很誇張的一個量縮。就基本上已經等於是沒有人要玩的狀態了。

就你直接這樣子說的話，當然按我們的慣例來說，就是有可能一些價值浮現的機會會在這邊出現。可是另外一個方面來說，就是你可能要去做動能或是一些比較積極的操作，你在現在也比較沒有機會，因為市場要參與的資金就是變少了。

所以整體來看，就是美股雖然前陣子我們會笑說說美國不會做股票亂砍亂殺，可是他們在反彈的時候是非常大力的。空軍可能也是因為達到他目標價位所以回補也是補得很大力。所以整體來看美股的反彈是比較像樣的，那臺股基本上是等於是到現在是沒有看到一個真的像樣的反彈。

所以才會在過去就是能夠調的時候就先稍微調一下。即便現在去做這個調整，老實講都不會去好過。你一開始調，可是我們沒有人是他媽的有水晶球知道未來應該怎麼樣。所以有時候就是亡羊補牢。我也在過去幾集跟大家承認說這個就是我一個亡羊補牢的一個操作，因為我覺得後面的行情其實已經跟過去是長得不太一樣，所以要稍微的小心。

本來大家期待的一個4月2號的一個關稅落定，當然隨著川普的喊盤，就他講說對等關稅我們可以談，然後市場感覺是很樂觀。可是同時這個隱含了另外一個意思，也就是可能4月2號是沒有辦法塵埃落定的。

就像他本來講說，當然他有可能是誇市。有些真的非常喜歡川普的都會去幫川普做各種解釋，就他本來講說我上任馬上24小時內就解決烏二戰爭，後來發現沒有這麼簡單。對等關稅可能也是一開始喊得很死捉，我覺得那個時間點會解決，市場可能也是有些人就相信就覺得說等到那個時間點就沒事了。

但現在就會發現說，因為他講說是可以談的是可以秞的，所以搞不好會拖更久。這個大家要有一個心理準備，就本來有蠻多人的心理關卡是認為說4月2號以後就沒事了，現在這個劇本我覺得就會稍微的再做調整。

就是川普的政治盤可能還是在持續一陣子，因為他選擇不要把話說死。往好處想就是說有談判的空間，所以市場也有反彈的空間。往壞處想就是代表說他在後面的一陣子，他可能還是會丟出一些新的東西去影響到市場的整體表現。所以這個會是一個比較大的不確定性。

然後外加在4月初的時候臺灣會有一個廉價，然後外加對等關稅的時間點也會落在那時候。所以我相信現在的量縮，除了剛剛前面講的一些主要的理由之外，那也有可能是因為大家就是選擇要等到那個時間點之後，然後外加又有一個廉價在那邊，大家認為這個不確定性是太高。因為臺股又要關廁所，所以就會選擇去稍微的休息。

我相信等到那個時間點之後，假設美股沒有持續的破底的話，臺股的量有可能就會回來。到時候我們就可以來稍微的觀察一下。

AI泡沫化風險與蔡崇信言論

那再來我們來看一下阿里巴巴主席蔡崇信的一個市井。他說他開始有注意到AI的一些泡沫化風險，因為很多的data center在還沒有確定客戶之前就持續的一直去做投資。那再來就是因為投入的CAPEX的數字實在是太大，所以有點像是說盲目發展的一個狀態。

那像這樣的一個說法，在前陣子拿出來一定會被大家笑，因為其實很多AI巨頭的說法就是我們寧願是over invest而不要under invest。因為如果是Underinvest，如果真的有一些Killer App出來，如果真的有一些突破性的發展，那我手上是沒有算力的，我直接就輸了。當我今天輸掉了一些很關鍵的軍火競賽，我可能從此就會掉入一個公司的末路。

所以本來在很樂觀的時候，就是大家的說法都是認為說，即便我們都不知道一些終端的客戶在哪，即便我們都還不知道AI的變現的狀況是怎麼樣，我們就是要持續投資，而且這個也是市場買單的一個說法。

但就如同我在前陣子跟大家所分享的，就是當市場的一些行情開始產生改變的時候，你會注意到自證預言的出現。這是因為行情一直往下跌，然後大家就認為說那後面我們應該就會縮手，應該就是沒有這麼好，應該AI就是有點泡沫化的跡象。那所以他們可能講一講，然後發現這個股價的表現也真的都一直往不好的方向去，就會去加強這樣的一個影響。

所以最後面就真的可能會因為這樣去縮掉一些投資。這個是我們會比較擔心的一個狀態。那但以現階段來說，以蔡崇信的說法，我覺得比較像是說就是在市場怎麼講，就大家都很忙在做某一件事情，有時候朋友跟你講說你還是要小心一點，你還是不要過頭，這樣的一個狀態。

就並不是說有一個非常立即性的風險在我們認為現在可以看得到。比較大的風險是有一些double booking，有一些供應鏈的環節可能料件是較超級多，然後實際上像我們上集所提到在出水口這邊出水的量是沒有這麼多，可是在中間的水管大家是瘋狂的去做建制。這個可能是我們有注意到的一些風險。

但是你說整體對於伺服器、REX的這些需求到底有沒有一個泡沫化的狀態？目前還是沒有看到。那我覺得如果要去稍微閃這樣的一個可能有泡沫化的危機的話，要注意一下就是像他所提到一個是關鍵，就到底你有沒有辦法確定你的客戶是誰？

那如果你今天是四大CSP的話，我會覺得這樣子的問題比較少，因為有很多的算力其實是自用。以現在的角度來說，像Microsoft是我們在過往一直提到說他在ASIC的方面是有放緩的一個企業。可是其他呢？其實像是AWS、Aperna或是說像是GCP Google的表現都還是非常的好。

那Google這邊甚至直到現在，根據一些臺灣朋友的分享，是他們的Hiring都還是持續的在進行中。那再來就是他們的伺服器建制，每建出多少就真的就賣出多少。所以在這邊是沒有注意到什麼太大的問題。

那也就是說我相信主要的這些CSP，因為他們有一個核心的關鍵是他們自己本身就可以用到這一些算力，所以就算這些東西在後面不一定可以賣出去，但是他自己可以拿來用。那就真的符合他們本來的說法嗎，我不怕overinvest，我只怕underinvest。這個是沒有問題的。

可是就如同我們在前一集有跟大家分享，就是在之後因為會看到這個CoreWeave上線，那這些租賃業者他們可能就是在之後會比較有危險的東西。就假設說因為以CoreWeave來講，他家其實有60%的營收在上次的公佈這個是來自於微軟。那如果說微軟自己的需求是在自己的購買的伺服器裡面就可以被滿足的話，那當然他委外的訂單就會大幅的去減少。

那這個時候我說會有一些那種滾雪球的現象產生。所以我還是符合本來的一個說法，就是認為在伺服器的租賃方面可能是一個風向球。就是這個租賃的價格如果開始顯著的往下掉，代表使用的需求是沒有這麼大。這個就是一個很立即性的風險。

然後再來就是如果開始注意到這些租賃相關的公司，他們在伺服器的一個推銷上面是開始有卡住的話，他的客戶已經不再是像過去這些大巨頭會直接把他包下來，是他開始要去到處找客戶的話，那可能也會是一個立即性的風險。

所以蔡崇信說法是可以稍微注意一下，只是我們不會認為說是當然有些新聞就把它詮釋成因為看一下行情不好就想說是AI整體的泡沫，應該不是那樣子的狀態。是開始可能有些東西會有擠壓估值的狀況產生，那有些註定業者可能會開始產生一些比較大的壓力。這可能是在後面可以稍微的注意的。

中國AI發展路線與算力需求

那在中國方面，其實他們的算力需求是持續加大。所以你也很好奇說那蔡崇信你說到的這個泡沫或是一些風險是在哪裡？你是在講說China以外的地方是這樣子嗎？因為在China這邊我們所注意到是在DeepSeek之後，它的算力的上修其實在蠻恐怖的。他們整體Demand應該可能是拉了至少二三十趴以上的數字，就是整體是直接快速的往上拉。

那當然中國往上拉這邊是一個小小的trick question，就是我們要稍微去認識一下他們拉的東西不會是像大家想象的那種一線CSP所用到的算力，不會是什麼H200，不會是什麼GB系列。他拉的東西可能就是H20、MI308這樣等級的東西，一些魔改改弱的東西。

那外加其實有蠻多東西可能最後面會是用一些Edge Device的方式去實行，例如說像是GB10。GB10在Supercomputer稱為是Supercomputer，但其實並不是真正Supercomputer，但他確實是在Edge端拿來做AI運算一個很好用的工具，因為他本身的RAM是夠大的。所以像這樣子的裝置在中國這邊的需求可以想見的應該是會非常大，應該會是非常大。

那當然GP10它也有一些弱項的存在。它裡面存在的C to C，就是它的Grace跟它的GPU去做對接，可是它沒有辦法透過NV-Link去串更多scale up的機子。它能夠透過的方式只能夠用scale out的方式，去用網通連線然後來做一個串聯。

但是其實在合理的配置之下，還是可以期待它可以去run Deep-Seek最大引數的model，還是可以在終端就直接去跑。所以像這樣子的一些裝置可能在中國會是蓬勃發展的一個狀態。也就是中國的一個AI路線可能會跟別人長得不太一樣。他們在Edge端可能會推得比別人快非常多，他們在Test Time Compute，他們在一些Edge Device的要求上面可能會是比美國市場這邊來的多更多。

美國市場可能就是我們在CSP裡面看到那樣子超級怪物超級貴的機種瘋狂的買。中國市場這邊可能就是打一個各種零散的東西把它配在一起，各種Data Center去想辦法把它串接在一起，然後來做到他們想要的超音感美的一個效果。

雖然其實你沒有辦法去scale up的話，實際上在GPU的效率上面就會差很多。可是也很像是因為他就是被制裁，然後現在最近川普又去把一些公司放進去實體清單，像浪潮直接丟進去了，所以他們還是會受到很多壓力。但他們確實可以透過這些方式繞過去。

所以我覺得在接下來，當然我們去關注整體AI需求算力的時候，你去講一個很籠統的東西就是這一定會持續上升。這個是絕對沒有問題的。只是就誠如我們上集跟大家分享，也是要注意說它裡面的構成，就是應該在Data Center這裡面的佔比會開始慢慢的下降。Edge端應該會拉得非常的快，特別是在中國這一邊。

那它拉的東西可能不會是大家想象的那些大型CSP的supply chain所提供的東西，而是一些就是本來有些人會覺得十字無畏、七字可惜，這個東西誰要買。像本來有些人說就是GB10的這個價格卡得不上不下誰要買，但我跟你講中國這邊應該就是會大賣，就像是H20他們大拉一樣。

所以在接下來可以往這個方向去看。那在臺灣的話，除了這個NVIDIA自己去做供應之外，像華碩就是本身是一個就是有在持續會去攻擊這個GB10的一個廠商，那也是在NVIDIA Partner裡面算是排在很前面的。

那外加剛好前幾集有一個聽眾在問就是華碩有一個呆帳，那新聞一下已經爆出來說呆帳收回來了。所以跟那時候我回答的東西很像，其實我自己也沒有想到說可以這麼快收回來。但我們那時候期待說它是有機會可以收回來。所以也可以去稍微注意一下華碗的一些動向，就是這個機子到底賣的好不好。GB10到底好不好可以看它。

實際上我們在供應鏈端也會直接去考察片數。其實從本來預計是隻有十幾萬克的量，甚至是那時候有一個說法是這樣子，這個只是有點像是一個過渡期的產品，大家推出來也不知道誰要用它，反正就是老黃希望在每一個環節都卡一個產品。最早真的有這樣子的說法，然後現在變成這個量是超過100萬克以上，甚至會持續的去往上修。

那所以我們可以期待的是，就是中國這邊的發展路線可能會跟美國這邊的發展路線是不太一樣。有點像是說打一個這種散兵策略，就是各式各樣的小東西然後都可以拿進去去做AI的一個發展。那他們可能會往幀六化小型化的方向去走，但是他們應該也是可以持續推得很快。

因為他們是站在巨人的肩膀上面，甚至有些人就去copy人家的東西去幀六別人的東西。但確實就是它最有相對應的效果。所以如果我們今天是純看歐美市場或是說大型的CSP或是一些租賃業者，我也覺得說蔡崇信說的話是蠻值得一看的。

但如果你今天是看中國的話，那你就覺得他是不是是有點類似說去稍微要喊話，然後叫你們大家慢下來，然後我要趕快去追上。這樣的一個道理。就有點類似說一兩年前馬斯克，那時候不是講說什麼希望AI大家先放緩，要先有監管，要稍微小心，這個AI是可能可以摧毀人類或什麼的。

那我們在節目就跟大家分享說因為這個家我自己在偷買。為什麼那時候會這樣講？我忘記我們在節目裡跟大家揭露過，但就是因為有地方聽眾有傳照片給我，就是他在隔天就直接跑去跟SMCI兩老闆握手去下訂單。超屌。他跟大家講說你們賣一點，然後自己立刻跑去買。

那最後面也證明說就是xAI真的是買了非常多的算力。Tesla本身也是搞了一個超級大的一個算力叢集。那接著就是在現在，其實他的那個GB的下單數量也是大概直接拉到五六千REX以上。但我們不確定會不會百分之百交付，可是這個數字其實已經比一些CSP都來得多了。

所以上一個跟大家講說AI應該要放慢，大家應該要更小心更謹慎的人，實際上是屌馬一頓。那蔡從信呢？當然我們剛剛前面先試著分析說他講的東西有沒有道理，就先寧可信其有。那只是我們接著跟大家分享說，我們從中國的Demand跟他們的算力CAPEX的一個上修去看，會覺得他講這句話怪怪的原因是，你如果是講其他人的話，那你要定義清楚說，我覺得你們老美，我覺得你們這些租賃業者搞太多，那實際上我們中國是很需要。

但如果他講的是as a whole，就是大家都把它包在一起的話，那他講的話跟實際上看到的狀況是不一樣的，就是你們確實就還在狂買。那你怎麼會有這樣子一個說法？會不會這也是某一種策略性的發言呢？

所以這邊也稍微跟大家講，就是我們直接把兩面的說法都給出來。那當然我們沒有辦法很明確的跟大家說就是一定是哪一個方向。其實在投資裡面，很多事情都是只能夠走一步算一步。那很多時候真的要爆炸要反轉的時候，也都真的是一瞬間的事情，可能前面本來就還是一個極度樂觀，後來突然間變極度悲觀，也是非常常見。

所以就只能夠慢慢看下去。只是提供一些思路給大家，我希望對大家有所幫助。

Q&A環節

家長的親子期待——TT尼

好那接下來我們就來進入Q的部分。第一位TT尼，掌握留言密碼就是至聖關鍵。艾達好，我就讀國一的兒子也是資父UEADHD，艾達愛打線上遊戲，親子關係常為此緊繃。想起初緯人物的時候只希望他平安健康快樂長大，但現在又希望他能夠化自由為機優。請艾達以過來人或是gamer的身份開導我，也希望您分享若您是青少年家長對孩子有什麼期待？感謝。

好這位家長講的東西就是心有慼慼焉。所以一開始大家一定也是覺得說我的小天使可以快樂長大，平安長大，不要學壞，不要吃豆，不要什麼。吃雞少年雞，你就做陶雞，不要去學壞，不要搞有的沒有，不要跟人家去廟口五龍五屍，還要開槍之類的。我就很高興的就一開始大家標準都很低。

可是為什麼後來會改變呢？也不是說什麼家長貪婪，因為就是覺得你明明很聰明，你明明腦袋很好，我明明給你很好的環境，很好的教育，為什麼你就你就多念一點書，你多唸書就可以怎麼樣。就是家長就開始有這些想法。我也可以想象就即便我現在還不是青少年的父親，可是我以後也可能有這樣子的想法。

但有時候我們就要提醒自己，就是當時為什麼會有這個小朋友？其實不要把太多自己想要的東西都加註在這個小朋友身上。我們還是要管教，我們還是要去引導他方向或什麼的。只是我自己現在給我自己的警惕就是，我千萬不要去把小孩越推越遠。

就是如果說最後面變成是你在命令他，你在指使他，你在給他下很多指導棋的話，我相信親子關係應該是不會太好了。當然我現在講都是雲玩家的一個角度，但是我會往這個方向去期許。

那我會認為說怎麼講，就是因為我看過太多真正的聰明人。其實你後來會發現說對，有很多是那種苦幹型的。可是也真的有蠻多是那種天才型的，他真的不用特別去看很多書，他就是看一次他就理解，他就會覺得這題數學這麼簡單。甚至他要思考的是你知道他有時候在教你題目，他在思考的是，我要怎麼講你才會聽得懂。不知道大家身邊有沒有這種就是真的他媽極度聰明的人。

所以順便我會覺得說，這個社會是專業分工嗎？其實在學校裡面理論上也會是某一種專業分工。就怎麼可能每個人都是每個科目很強，或者說怎麼樣？有可能是逼出來的，他被逼著念念出來的。只是這個真的會讓他去一個更好的方向？他會很快樂？他也會喜歡你？然後你們的親子關係會很好嗎？不一定。

所以我會認為說，就當然如果是我可以透過鼓勵你的方式然後去稍微的給你一點紀律，那你就可以把書念得更好，這種嘗試我一定會去做。可是如果是我必須要去沒收你的電玩，我要讓你沒有辦法去調劑輸壓，跟朋友出去玩或什麼的，你才可以把成績逼出來，我覺得這種東西會反噬。

因為我們自己本身也當過小朋友，你會知道適量的管教可能是OK的，可是過度的管教，你就真的是把自己的小朋友推得很遠。所以如果你自己覺得你的小朋友是天資優異、很聰明，他只是可能不喜歡唸書，他沒有把注意力放在這，先試著引導看看。

如果說之後面他真的就是沒有興趣的話，不知道。有時候沒有興趣的東西就是沒有興趣，就像你現在要我回去去考段考或是什麼的，我還是會覺得我怎麼可能有興趣，我也一點他媽興趣都沒有，就是做不了這樣子的事情。

可是不代表我在社會上是沒有辦法生存。所以可能家長也要放下一點那種成見，就是隻有讀書高，這樣的一個想法。雖然老實講，你把學歷念好、把書念好，你真的開局會容易一點。可是真的不要去有這樣子一個想法，就覺得說一定要把書唸到怎麼樣才可以怎麼樣。

那你自己是不是？如果你自己是的話，你可以多跟他分享你的經驗。那如果你自己不是的話，你怎麼又有這樣子的期待呢？所以我覺得家長真的不容易，我們都還是在調整在學習的一個階段。或許等到只有我自己有遇到的時候，才可以講得更加的明確。

廟宇祭祀——週週

下面一位週週，失誤不是都去林口竹林寺嗎？林口竹林寺，沒有吧，有誰東西不見真的會去寺廟求嗎？一般就是一些真的很難以解決的事情，才會去找上神明或是說一些佛的幫忙。

播客推薦——小卷烏賊軟絲

下面一位小卷烏賊軟絲，魷魚章魚透抽，光念他的ID他媽肚子就餓了。推薦直男巧虎優質的podcast。直男巧虎您好，我想推薦優質podcast曾家婆，曾喀波荒謬室。他們是夫妻經營的podcast，分享生活趣事跟育兒點滴。他們從認識到交往結婚生孩子的過程精闢的文字敘述，各自獨立的想法是吸引我的地方。尤其育兒這方面，陪伴小孩成長跟互動的過程，很用心在做記錄。推薦巧虎收聽，祝福巧虎全家平安健康喜好。

非常感謝你的分享。

交易室同事——跪求枕頭葉佩

這邊一位跪求枕頭葉佩，每個亦說個雞巴，不是啊兄弟，你應該是指交易室的同事吧？應該不是某一個什麼工作的同事，不然資產應該是不會差到一千倍。這可能在一些交易室是比較容易產生，但交易室的人應該也不會整天去笑人家說什麼追突破是怎麼樣是不行。所以還蠻奇怪的。

就理論上你的資產跟他差一千倍，你們應該是不會在同一個地方工作，除非是你故意裝菜機然後故意要去演，要去獲得一些體育位置之類的。不然一般來講，你們會在不同的圈子。

那實際上我也覺得就真的不要花太多時間去跟人家吵架，不管是現實生活之中或者是在網路上。因為是沒有意義的。因為其實這方面，你甚至會發現說你吵架的物件他在各方面都是不如你的，可是你卻花了一堆時間把他放在心上跟他吵架，就真的是浪費生命。所以儘量避免一些一些不必要的能量消耗，我們要稍微的珍惜一下自己的能量。

錢包遺失——桃園在王

下面一位桃園在王，公園好冷，我都直接把錢包放特斯拉裡，這樣出門就可以只帶手機，掛號跟你一樣，家裡門禁都是用感應的，建議可以找找小孩子常常去開的櫃子或是其他的密閉空間，搞不好錢包被他藏起來了。

沒錯，因為確實是有往這個方向去想，也很多聽眾這樣建議，但還是沒有找到。

聽眾祝福——紅Carlos

下面一位紅Carlos，五星好評召喚主委唸叨。我感謝大家跟女友都很喜歡聽，也從女友聽到變老婆了。感謝主委一路伴隨著我們，祝主委特斯拉一路起飛，也感謝我的太太一起奮鬥。

對當然希望特斯拉起飛，也希望其他持股全部都能夠起飛。那恭喜你們。

生日快樂歌——一歲女兒的爸爸

下面一位一歲女兒的爸爸，大家可以請你用川普的聲音唱生日快樂歌給我女兒阿布嗎？謝謝。沒有辦法。生日快樂阿布。

聲音模仿——夢宮夢宮我腦宮

下面一位夢宮夢宮我腦宮，不是夢宮學秋口抗議跟新普森，怎麼可以這麼像？之前的川普也是超像。這是天賦吧。那最後許願夢宮用自己的聲音唱一首最喜歡周杰倫的歌。想不起來。下次你要直接用點的啦，你用這樣子，我都一時間腦袋又轉不過來。

美國政治與民調——鳥鳥要健康優

下面一位鳥鳥要健康優，川投故不止四年，AOC跟德桑蒂斯是民主黨，目前民調第一第二。左派法官要求川普政府把幾百名非法移民罪犯送回美國取消，暫緩對哈馬斯真主黨支持者的驅逐，要求把跨性別罪犯送回女監，要求軍隊接受跨性別士兵。又看到民主黨民調創歷年新低。我們是不是要在川頭顧的陰影下生活不止四年？PS不止四年是指影響力。

如果JD接班會很聽川普的話，其實最後面市場上的所有的各種影響都會慢慢的消失。就是說即便川普在後面還是持續的用現在這種非常強力的方式，不管是盟友或是理論上的敵人，他都去做關稅的打擊或是威脅的話，過往的影響假設我們給他是一個可能對市場的衝擊率是70%了，那到最後面一定會慢慢的60%、50%、40%、30%這樣。除非他去下更大的猛藥，不然有時候其實一個東西一直重複的去反應的話，會變得是在市場上是沒有效果的。

所以其實川普的政治盤我覺得就是直到他這個雙向關稅差不多準備定案前應該就會慢慢的淡掉。但就是在過去的可能一兩個月，然後到接下來的一兩個月會是一個政治盤的狀態。所以都是會慢慢的市場會去習慣。所以也不用擔心說什麼某一個人執政然後後面就一定會怎麼樣。除非他真的去做了一些，我個人是比較怕大政府，就是他去做一些什麼管制要你企業拆開或什麼的。這種就很恐怖。

可是其實川普的方向目前先不管他對盟友或是對一些戰友的那種說法是我個人比較不買單的。但他對內政上，不然是去節省一些開支，然後去降管制，這個對企業來說應該會是蠻好的。所以後面我還是相信就是等他鬧完之後有機會去反映這樣的一個力度。所以其實你不用擔心說穿頭顧的陰影會是四年，就有可能他現在是先疊，然後疊來給後面去漲。我自己會往這個方向去期待。

聽眾認同——用唱的A5A5AA5

下面一位用唱的A5A5AA5，這個是那個誰嘛？娃娃嘛。留言密碼測試。挨大你好，想請問你新證件照片是用你臉書的頭貼嗎？不曉得為什麼聽到您重辦證件，腦中浮現那張照片。這是正常的嗎？

不是啊，你沒有辦法在證件照片上面去惡搞啦，就是你還是要很中規中矩的，什麼露耳朵，然後什麼要坐挺。所以就即便我想放那張照片也是沒有辦法的。

聽眾祝福與生日賀狀——客家CMOA小林

下面一位客家CMOA小林，挨大心髮型好看，中分暖男。挨大安弟子在podcast留言希望有機會被唸到，男友一直進的忠實聽眾，感謝沈安喬虎夢工帶給男友許多正向的影響跟心靈上的陪伴。最後想起挨大祝我男友頭份成功子，AKA板橋劉德華，3月25號30歲生日快樂。感謝挨大，祝挨大全家平安快樂，愛你我愛你。

那我們祝頭份陳公子板橋劉德華3月25號生日快樂。非常感謝客家C夢岸獎。

聽眾Q：錢包位置——Stacy588

下面一位Stacy588，錢包會不會在某件外套口袋裡？沒有都找過。

長期聽眾回歸——從2020停到現在

下面一位從2020停到現在，嘉裡岸莫菲。孟公您好，關於錢包一事突然想到會不會是被諾亞拿走或藏起來呢？抱歉沒有要貶低諾亞人格的意思。當我小時候也曾經把我爸的錢包偷拿錢過。關注一下諾亞最近有可能在班上當老大發糖果之類的，或許有跡可循。可能是你前陣子什麼地方得罪他了，例如打電動贏太多之類的。畢竟在家中遺失的套句柯南的名言，兇手就在你們之中。掛號請下音樂。有找過諾亞的書包嗎？還是祝您早日收復師徒，股市跟錢包都是。

非常感謝。其實最近真的已經有慢慢在收復師徒股市。錢包真的找不到。小朋友確實是有可能能把它藏起來或什麼，我們都試過都沒有。那也問小朋友小朋友也說沒有。所以就這樣吧，我就放腿了。

寵物失去——Mire Coxmore

下面一位Mire Coxmore，謝夢宮的屁眼很臭。主演你好，前陣子，這種鬼ID，前陣子我的小寶貝Honey過世了。不是，你小寶貝Honey過世然後你留這種鬼ID是怎樣？請幫我和他說親愛的Honey，謝謝你的陪伴，你在天堂要過得開開心心的，希望下輩子有緣的話我們可以再次相遇。那對了Honey不是寵物，是我的股票倉位。

現在真的很多這種生病的。

半導體設備商排序——EOEOCHECKOUT

下面一位EOEOCHECKOUT，小哥哥愛您最愛您。請問果然大家對五大裝置商有研究嗎？KLA算是好公司嗎？果然大家會怎麼樣去排序這幾間公司呢？希望能夠給剛要準備踏入職場的太極指點名單。愛您。

KLA就是科雷嘛，科雷這家比較有名的就是Process Control，就是在檢測量測這方面可能是它比較強大的。那其他的四大呢？當然最有名的就是ASML，它做EUV、DUV，它是Scanner最強大的一個公司。這個大家都非常的熟悉，它的客戶就是高度集中在一些頂尖的Foundry。然後在中國市場下被封殺的狀況之下，但他們還是有在談。那可能它的一些業績會受到影響。不過就是在曝光器方面就是它最強。

然後再來就是LAM Research，也就是科林。科林的話就是在蝕刻、沉積。然後再來可能在記憶體DRAM跟NAND的裝置上面是比較強大。所以一般我們在講記憶體的時候，可能大家就會看科林或是硬材。這兩個是大家會去鎖定的。就記憶體假設有什麼拉貨，會稍微去定義一下這兩家。

那硬材的話就是研磨、沉積或是像最近比較夯的HBM的裝置，它的市佔就很高。所以可能是在這一塊裡面。那最後一個就是東京威力科創TEL。TEL的話就是可能是在trackline，也就是黃光tracking、Thinking、徒步、顯影或是一些成熟製程的裝置，也是比較強大的公司。

簡單講就是這五個公司都有它各自厲害的地方，也是有重疊的東西。那比較我覺得可能稍微特別一點是ASML跟做量測的就是KLA，因為他們可能有比較自己專項的東西。那其他可能是彼此都有看起來像是重疊的東西。那你說到底哪一個比較好？我沒有辦法跟你講，因為我沒有在業界混過。我只知道他做的產品是這樣子。

那ASML我去過他的公司，我覺得他們女生都長得蠻漂亮的。我至少當時去的感覺是這樣，沒有這很客觀講。不是說就是我喜歡女生，我就還是要強調一下因為我是已婚男子。我是隻是說那時候去就感覺說怎麼感覺蠻多女生跟我想象的不太一樣。

那再來就是東京貴客廠TEL的話，可能它有名的是餐廳。聽說餐廳非常好吃。我都沒有去過，但是因為有朋友在那邊有提到這件事情。所以到底要去哪一家？我不知道。反正錢多就去哪一個，我覺得因為我不是業界人士，我沒有辦法跟你講。可能還是要跑去一些什麼科技版問，會問到比較好的一個答案。希望你找到適合你的工作。

聽眾祝福與求助——百蘭城陳誠

下面一位百蘭城陳誠，真的好喜歡古癌，希望有生之年可以跟挨大當朋友至少拍個照也好。想借我挨大節目詢問，我打完COVID-19疫苗後，蕁麻疹嚴重到無法入睡好幾年了。有沒有人有方法不讓我晚上養到睡不著？祝挨大身體健康萬事如意。

這位兄弟希望你可以早日康復。如果有朋友有辦法的話，怎麼樣跑到YT去留言一下嗎？還是說你來私訊我也可以。如果你是醫師，你有曾經有這樣子的病患，你把他治好，或是你曾經是病患，那你有這樣子的症狀，然後你現在被治好了，就歡迎去我們的YT留言一下，或者說就私訊給我。那我再看怎麼轉交給這位晨晨。非常感謝你的支援。

聽眾祝福與求助——竹北雙貓爸

下面一位竹北雙貓爸，五星優質節目推推。大家您好，感謝大家提供優質節目，每週都會收聽節目增長財經知識。請大家祝我3月28號生日的老婆跳跳媽媽生日快樂。祝你明年可以順利下山，愛你。

那我們希望跳跳媽媽生日快樂，那可以順利下山。

聽眾投資策略——晚餐吃太飽

下面一位晚餐吃太飽投資策略。小弟是今年新的聽眾，希望唸叨我。小弟前兩年都買ETF，這兩個月才開始自己選股。最近朋友都問我投資策略是什麼，一時之間還真的答不上來。就回答說找一些看好會漲的中小型股頭，設定價格差不多就賣掉。想問愛達這樣也算是一種投資策略嗎？請問愛達一開始進入股市的投資策略是什麼呢？

當然你才兩個月你就要有很完整的投資策略的話也是不太可能。不要有這樣子奇怪的遐想。其實你這樣回答就很籠統，就是說我就是看我感覺會漲的標的買，然後漲到差不多就賣掉。這個回答不是一樣的嗎？所以這樣子是不太對的。

一般來說你可能要比較明確的去指出說你的一些選股的filter，就是你是怎麼樣選到這個東西的？我可能是挑一些市值要在100到200億以上的公司，然後它是某一個型別的股票。因為這個型別的股票他整體的市場K格是很好的，那他的營收是相較同業是好的，所以代表他是gain到更多的share。那他的毛利跟什麼經濟都改善，就類似這樣。

你要去明確的列出說為什麼你買到這個東西而不是說就是類似，不是有本韓國的股票書很有名嗎？什麼我只買上漲股？然後那個是誰啊？小尾巴不是有笑他說靠北我都不知道早知道我就只買上漲股就好就會賺錢了。但確實有些人是這樣子，他就真的是純動能在做一些股票根本不知道在幹嘛。可是至少純動能的也會講我就是隻買右上角的股票，我只買創新高或是怎麼樣。就是你要有一些條件而不是很籠統說就是一些中小型會漲就好。這有點怪怪的。

所以一般你要有一個投資策略的話，就是你要有辦法明確的列出說你選的這個樣態是怎麼樣。那最好是要有辦法列出說就是在重複執行之後你的勝率是怎麼樣，你的期望是怎麼樣。這樣才算是一個比較完整的投資策略。

那我一開始的投資策略是什麼？其實最早一定都是他媽亂買。我都亂買，第一支股票就滑行就亂買就不知道，因為你有聽過就買。那後來才慢慢的去理出來說就是你要懂得去看一些估值、要看形態、空頭排列的東西就不要去買、不要去貪。那再來可能要去看一些公司的展望，那個都是慢慢才把它加進去的。

那最早一個比較完整的策略是投信。就是我會跟著投信。但現在投信已經沒有用了，因為現在太多人在買ETF。現在你看到很多的投信那個是ETF在買，那個就不準了。那早期就是我相信比較可能2019以前進來的人應該都懂我在講什麼。投信在買什麼？他一般一買下去就是狂買，然後一些景氣迴圈股，他們開始抄底的時候，這邊就是地板。

所以以前跟著投信買真的是一個很有用的策略。然後現在我覺得跟以前比起來差很多。就以前你只要投信有買，然後產業大概抓一下就可以賺錢。但這樣的東西現在比較沒有。不過確實就是類似這樣子一些簡單的想法，有時候也可以變成是你的策略的一環。

Optimus與RoboTaxi——RJ1106

下面一位RJ1106，第一次留言請問用Optimus來開車還需要FSD嗎？你不會用Optimus來開車，因為它之後的RoboTaxi本身是就是你根本連方向盤都沒有了，它就是一個車廂。你坐進去它就會開車。所以你不需要額外再放一個機器人，它不用有機器人去操控這些interface來動這個車。

只是車子本身就可以直接把它端到端的訓練出來的東西直接去應用執行。所以你根本就不需要一些input，你根本就不需要機器人。所以機器人跟FSD是不會有衝突的。

海湖莊園協議——資深菜雞海湖莊園

下面一位資深菜雞海湖莊園，孟東你好，想請問您對海湖莊園協議如果是真的實施下去對全球跟臺灣股市影響的看法。

我不知道。如果真的是照網路上講那種最激進的版本，就是去要求就是那些有美債的國家，你要把你的短債全部換成是什麼百年的perpetual的償債。然後接著還沒有利率，那你要錢，你要把債抵押過來，然後我再退一點錢給你或什麼的。就如果真的是那個最激進的版本的話，那一定會出大事。那絕對是超級嚴重的事情，因為這是一個非常激進的金融工程。

可是實際上它並沒有真的去執行，它現在都只是一些謠言。我覺得其實買貨東西都是等到真的有去做的時候，我們再去做相對應的調整會比較好。不然你其實每天要擔心的事情真的太多了。那如果說真的像網路商店的版本的話，那影響一定是非常非常重大，而且在推行上應該很困難，因為那應該是要有蠻多盟友互信，而且他其實願意去吃這些東西，願意去有點像是不平等的東西。但是可能是為了達到某種合作的共識，那我願意去吞下美國這樣一個不平等的deal。

那可能大家關係要很好。可是川普現在實際上的做法是他把很多盟友都直接教訓下去。雖然明正是講說我可能是左手拿棒子右手拿糖果。我打一打之後最後沒辦法跟你談好。可是他在上任之後確實就是說在美國的內政方面，我個人是覺得這樣的一個做法對美國人本身可能會是一個比較好的方向。可是在國際政治上面，特別是像我們站在臺灣的角度來講，我們會覺得他的一些做法老實講是有點看不過去。會覺得說你怎麼可以這樣子做。所以那個感覺其實是蠻複雜的。

如果說你就是已經跟盟友是交惡的話，你又怎麼期待大家會去吞下這樣的東西？就是其實有蠻多的傳言跟他現在實際上做的東西。你會發現說是有志向矛盾。但未必是有志向矛盾，因為他沒有真的去執行。你根本不知道他到底在講什麼。所以因為像說市場去做這樣的猜測，那我會覺得真的發生可能會是一個大事。但現階段就先把它當成是一個謠言看待就好。

空頭避風港——良心商店

下面一位良心商店，期待明年臺灣和大股對決。大家可以分析吉卡哇市場也然成為這波空頭避風港的原因嗎？也請您祝我太太吉的媽天天開心愛你喲。

OK，OK當然我們沒有辦法去分析這樣的事情。問那什麼乾貨，就是實際上有錢堆的地方就會一直去上漲。所以有一些有稀缺性大家又喜歡的東西，他就是有辦法可能即便在空頭大概就會走出一些逆勢。而且股票也是。所以簡單來講就是說各種商品隨時都有可能會在全球市場或者說整個經濟狀況不好的狀況之下，還是有辦法走多頭。有人愛就會漲，真的就是這樣。

浪浪送養活動——Echo Snoopy

下面一位Echo Snoopy，朱氏會社浪浪米克斯送養會。嗨夢宮，先給滿滿祝福即將來到的二寶。希望Lisa生產一切順利，身為五個浪浪米克斯的媽媽與諸事會社中途志工，在此誠心的邀請大家3月29號下午一起到中和大潤發來擼狗。無論是想領養或是加入中途家庭或是剛好路過來摸狗狗轉運，歡迎來玩。謝謝孟公一直支援流浪狗的收養活動，誠摯邀請您大家光臨。

最近我們可能就比較忙碌，老婆也準備要生了。不然其實像這樣子的活動老婆本身會非常有興趣。那非常感謝你的愛心，那也這邊幫他宣傳一下。如果大家3月29號下午有空的話，綜合大論發路狗咯。

寵物懷念——減老鴨減五億一路好走

下面一位減老鴨減五億一路好走。希望直男喬五可以唸到這個留言，在3月21陪伴我們家15年的狗狗減五億離開了。家裡有做小生意，15年前五億自己跑進家裡，給了他一頓飯，就將我們認定為他的家人。帶給我們許多美好的回憶。還記得你每每當家人從外回來，熱烈搖著尾巴歡迎。每次騎車便走到旁邊想跟著上車。希望你一路好走，來世可以找到好的家人疼惜你。

就是希望就來世就持續當你的狗。如果不是當狗就當你的兒子、當你的女兒也不錯。有時候覺得狗這種生物真的是一個很棒的生物。如果說你是有很多的情緒壓力，生活覺得不太開心或什麼的，雖然我很常跟大家講說我覺得養小孩本身是一個很棒的體驗。但養小孩老實講那個commitment還是太大。

狗的話簡單蠻多的，可以試著去中途一下狗狗什麼的。其實狗狗給你帶來的一些feedback跟情緒價值是極高。你不用期待你的男朋友、女朋友給你情緒價值，狗狗每天都給你情緒價值。你每天回家看到你最高興的就是你的狗。請大家好好支援狗狗，是很棒的生物。

公司建議——居社大GG

下面一位居社大GG，不務正業的導航公司22。挨大您好，首先感謝您的分享，讓小弟獲益良多。小弟在臺灣的Garmin工作。在這邊想要請教挨大對於Garmin的看法。近期Garmin兩次財報亮眼也讓股價暴涉了兩波，比較少聽到愛達介紹或是分享對於Garmin的看法。請問這個題材是不在愛達您的目標範圍嗎？那對於Garmin未來的發展愛達會有什麼樣的看法？謝謝愛寧，也祝福愛達一家平安健康。

Garmin就是一個非常優質的公司，產品非常好，穩定性也很高。我自己本身也是有Garmin的一些用品。那為什麼沒有在我的雷達範圍內？不只這樣講，就太多東西都沒有在我雷達範圍內。可是我可能會有像我Lululemon的褲子。簡單講就是我們雷達範圍內的東西都是自己要覺得是很炫很酷而且要很多成長性的東西。

那也不代表說沒有被我選到的東西就不是這麼炫這麼酷，而是它不一定是我熟悉的產業。就是一些東西可能是我自己覺得很帥或是好用，可是我不確定市場喜不喜歡。可是有些東西是我可以預判說大家都會喜歡這個東西。那這樣子可能它在我的這個排行就是在比較前面的一個位置。

所以大概是這樣子，那就像說就是個人的一個持股喜好了。我比較少去買一些消費電子的公司，就是品牌公司比較少，就除了Apple之外就比較沒有去做這樣子一個投入。老實講，如果一個產品你都用了、很喜歡，他的公司長線也很好，他的P ratio也不會太高的話，那本身就是一個很好的投資標的。那這裡就沒了，拜拜。