來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0540.md 集數：EP0540 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/657f32b0-4f7b-49de-9c50-d93395980cd4 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/657f32b0-4f7b-49de-9c50-d93395980cd4/rssFileVip.mp3?timestamp=1742024022451

EP540 | 🧋

開場 / 贊助：Saily

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人道走廊與減碼規劃

好，那隔了這麼長的一段時間，終於出現了人道走廊。這個就是我們期待非常久的一個人道走廊。那如果本來自己的規劃就是在人道走廊開始出現之後就會持續的去做減碼，那這個禮拜差不多是已經減碼到想要的一個水位。那預計再稍微減一點，就是我覺得這個反彈應該沒有這麼快結束，再往上一點。

那預計它碰到可能越線之際的時候呢，那就會去做下一批次的減碼。所以這樣就會差不多讓自己雙方的現金可以扣在 20%。那這邊稍微跟大家講一下，其實最好的狀況是就當然媽的不要等到什麼反彈的減碼，一般跌破的時候就可以考慮減碼。但是這一波最主要的原因就是因為它下跌的實在是太快了，就它真的太快了。

而且它就是在一路上都沒有給你反彈，所以對我們很多人來講，就是我們槓桿的部位一定會去掉。然後再來就是這個一般持股的水位就是理論上我們都是會在下跌的過程中一些開始形態壞掉或是一些反彈彈不上去的狀況之下開始慢慢減。但因為它這波直接下去，所以其實對很多人來講就是有一點那種不甘心的感覺，就是我來都來了，那如果說我砍在最低點我就韭菜，廢物才砍在最低點。

市場心態與投資策略

所以對我們來說，就除非你是有一些生命安全的問題，就是你今天不砍的話你明天就斷頭之類的，不然一般來講就是一定要趁一個反彈。可是因為就是太多人都想要去趁這個反彈，所以在我們同業之間就很常互酸說，就是因為你們每個都要等反彈，所以才一直沒有反彈。那最後反彈出來，所以就做一些調整。

但其實如果今天是平行時空，就是我們可以用上帝視角去看的話，最好的狀況當然是前面要開始要下來的時候，當然你沒有辦法在什麼最高點賣，可是你就是注意到說開始往下跌，跌破的時候，理論上那邊就可以開始去減了。然後減到差不多等到就是落底，然後幾天沒有創新低之後，這邊反而是要加碼的地方。那彈上去之後可能碰到大均線的地方，如果說你有一些長期的部位注意到站不回去的話，那再開始減一點，一般是會這樣子做。

可是因為我們沒有辦法每次都是讓自己掉入一個最完美的情境裡面，所以有時候就是有點像是亡羊補牢。像我現在的一個做法就是屬於亡羊補牢的做法。那要讓自己確保在後面的一些行情之中，因為開始波動放大並且開始有一些大破底的產生，你要有東西可以買，你要有錢可以買。所以一定要在反彈的時候稍微調出一些陷阱。

但整體來看，我們目前實在是很難去說這個試框是要結束了什麼的，因為其實在各方面的基本面都是注意到在改善的一個狀況。那可能比較大的一個隱憂是 AI 的年增變緩，可是變緩也不代表說它變年減。所以整體看起來就產業面上我們沒有看到太大的問題。這一波還是會傾向認為說是某一種估值的修正，但一些估值的修正對大家來講其實就是非常可怕了。

市場走勢與後知後覺

然後再來就是在我們自己過往的經驗上，當今天大盤莫名其妙出一些大跌，很多時候真的很多時候是隔差不多一段時間，幾個禮拜或是兩個月，你回頭看就知道說原來那時候在跌什麼。也就是說股市有時候走在前面，所以我們去尊重股市的一個走勢，有時候的原因就在這邊。

但講到這邊其實大家不要誤會，就是不要說股市的走勢就一定是對的。但我剛進市場的時候，其實我的想法也是這樣子，就是我認為說市場一定是對的，然後最後發現說沒有。其實市場就是一堆低能人在裡面。不好意思快樂寶貝，市場就是一堆快樂寶貝在裡面。那也是因為有很多的快樂寶貝在市場裡面，所以才會導致說像一個好的機油股，你注意到它可能從高點到低點很常也會有個二三十趴對一個大回檔。然後或者說在一些轉空的時候，它可能也可以跌到他媽都不認得。

那可是最後面它都可以是持續向上，如果說市場沒有犯錯的話或是市場當時沒有恐慌的話，其實就不會有這些點位讓你買。所以對我們來講，我自己是比較傾向就是我相信市場很常犯錯，所以在市場犯錯的時候我們要有餘裕可以去吃下人家犯錯的部位。

低接策略與風險控制

像有些東西開始在那邊亂破底，財報開出來成績其實很好的，或者說外來的展望名就是很好的，你有掌握到一些資訊，他在破底的時候，你就是應該要去點他，要去買他。只注意到就是不要買到可能說你槓桿上太多，因為想說我贏定了，我這波就是信貸房貸給他幹下去。可是有時候當市場瘋狂的時候，你還是有可能被踩死。

就是覺得說他今天假設跌到了 200 塊的位置，到 200 塊的位置，你以為是超便宜的位置，可以說哈買進，就這邊跌到 100。那看起來就是好像說萬念俱灰。可是一兩年之後他其實跑到 500 去了。但這個 200 到 100 的過程之中可能就可以把你殺掉。所以你事後回頭看就是一個小小的跌幅而已，就是你事後從很遠處回頭看是小小的，但當下那個感受是很深的。

可是就是有時候要去學會承擔，但也要了解說因為你沒有辦法確定下檔到底有多深，所以要去控好自己的資金，要讓自己有一點餘裕。其實我相信大家手上如果你有扣著一些現金的話，你看到崩盤一般來講你是會很興奮的。可是如果你手上是沒有現金的話，你看到崩盤會非常非常的緊張，因為你就注意到你的財產整天都在縮水。

可是有現金你就會覺得說這個縮水下來，你就想這些世界上的首富富豪什麼的，他賠的都比你多，他趴數掉得比你深。只要在他掉下來的時候，我們講一個誇張一點的案例。假設有一家公司是世界首富的公司，然後他跌掉 90% 了，那種超級股災金融海嘯什麼的，他跌掉 90% 的水位。那他跌下來之後，你在路程中慢慢減，其實拉上去的時候，等於你跟他的距離是拉近了。

心態調整與理性投資

所以呢，就是用這種心態去告訴自己說，當今天行情不好的時候，其實還是要維持一個理性的態度。那理性的態度冷靜的心情其實講很簡單，可是我覺得它是一生的磨練，就是到現在都還在訓練這件事情。那只是因為我們工作很常要考驗這樣的一件事情，所以其實讓你在生活中的其他東西上面會看起來過於理性跟過於冷靜。

那也有可能是因為像一些朋友的說法是這份工作過度的刺激你的多巴胺，所以其實你在生活中的其他東西，你就很難覺得覺得很爽，或是覺得有那種很心快感，就是比較難的。那同時呢，我覺得也帶來一些副作用，就是你真的非常討厭驚喜。就像我們現在自己的心情調整就是已經是 OK 了嘛，就覺得沒問題，就算你跟我講後面的行情會不會不好，我也完全都調整好了。

但最難調整就是那一段，就是你一開始給人家驚喜到直接疊到屎噴出來這一段。這段就會變得是很困難。那對人來講就是一個驚喜，所以任何一個驚喜其實都是不好受。那你不要講說下跌這種驚喜才不好受，我跟你講突然間軌轉然後一路拉拉到爆炸，這個也是一個驚喜，這你也會不好受。因為假設你部位沒有打滿的話，你一定會很難過，而且少賺要人命。

驚喜厭惡症與溝通困境

所以其實一直去調適自己的心情，然後去讓自己的心情更加的穩健，是持續來做的事。那我也覺得因為這樣子，所以才導致自己生活中的一些現象。像我是一個非常討厭驚喜的人，那我會有一些東西是我的紅線，就在說像假設今天自己的家人或是朋友講說我明天跟你講一件事情，我沒有辦法接受這種東西。你跟我講說明天跟我講，我會直接爆氣。什麼叫做明天跟我講？你現在跟我講。你現在跟我講，你不要跟我說什麼叫做我明天跟你講一件事情或是下個月我跟你講一件事情，下個禮拜或是有空我再跟你講一件事情，你現在跟我講。

或是說在 LINE 收到一個對話說我跟你講一件事情，或是說我想一想其實是什麼，你把話講完。話不要打一半，是白痴是不是？為什麼世界上這麼多他媽白痴？你不可以把話講完嗎？你不可以不要讓人家心掉在那邊。所以我很討厭收到這樣子的東西。

那再來我自己後來也意識到我覺得我超級討厭接電話跟自己有關，就這個電話打來，就算是自己認識的號碼，你心中就會覺得說你不要給我驚喜，你一定是要跟我講壞事，不然什麼就會覺得對方一定要講壞事。即便你在電話中真的接到的壞事不多，可是那少數的壞事就是有嚴重到真的需要拿電話打給你的都是蠻嚴重的。所以非常非常討厭接電話，就是很討厭這種驚喜。

那再來更別提一些沒有顯示號碼的，其實我到現在都還覺得很扯，就是他們到底怎麼拿到號碼的。而且最誇張的就是一些什麼車貸啊，什麼租賃公司，你們到底是怎麼樣拿到我們的號碼，然後整天打？真的是整天打，超誇張。然後打來，以前會好生好氣跟他們講，現在真的沒有辦法好生好氣。雖然我知道大家都出來工作，可是因為真的太多，太煩了你知道嗎？所以就變成我接到這種電話，我火就上來。

行銷電話與態度轉變

那有些好好的跟你講，如果是女生的話，我就會說好啦你有沒有兩億可以借我？對方就會傻掉。老實講，你沒有兩億可以借我，你要借我一百萬，一百萬我要幹嘛？到底一百萬我要幹嘛？所以他自己也知道知難而退。

那不然有些最煩的，就我真的最受不了，就打來說「餵你好是謝先生嗎？謝老闆嗎？可以耽誤你一點點時間嗎？我們今天是有什麼東西要跟你分享，我們是哪一家銀行什麼的」。你聽到銀行你還想說是不是我的這個賬戶有什麼樣的東西，還是說是真的有什麼好康的？就不是，就最後面都是要叫你借錢或什麼的。可是就拖很久，他那個前戲玩太久你知道嗎？然後玩到火真的會上來，又覺得說你媽你是以為老子時間很多是不是？就已經心情不好了，媽整天打在那邊靠北靠布。幹真的要借錢也沒有誠意說借大把一點的，你就只是打來騷擾我而已。

所以因為這樣子會認為就是每次我接到電話好像就只有他媽的鳥式。可是當然接電話本身他一定不會只有鳥式嘛，可是他會影響到就是就算是你自己的老婆後來打給你，可是你前面接了一些這樣子的電話，你自己的老婆打來，你第一句話也是幹嘛啦？可是你當然知道你不能夠這樣對他講話嘛。可是我也希望他理解不是我不是故意的，是因為我真的已經遭受到很大的情緒壓力，拜託別再打了。

手機設定與生活品質

所以其實我現在的手機，我基本上隨時都是開著月亮模式。因為 iPhone 可以開一個月亮模式，就是誤導，我直接隨時都開著。我跟大家分享沒有差，你的生活沒有差，真的不會有影響。除非當然如果你今天是受僱於人，你的老闆就喜歡打電話，那你就接受吧。可是如果說有些人跟我一樣，因為蠻多我們的聽眾本身也是像我們這種類似自由業的，反正就自己在家不管在做什麼，做一些生意的，你就跟大家講說就聯絡你的唯一的方法就是透過一些通訊軟體或是 email。

我跟你講最後面你會發現你的生活是沒有改變的。該完成事情還是會完成，然後你會少掉很多白痴有機會可以打電話給你。或者說我們可以就是通個電話嗎？到底要通什麼電話？不會留言是不是？為什麼這麼多人有這種障礙？

工作壓力與人格變化

所以我後來就發現你看就是脾氣變得很差，因為你開始，你工作上有壓力的時候，你就會去對生活中很多東西失去寬容。那你也知道，你對生活中的東西失去寬容，也是因為這些東西它給你太多的驚喜。這個驚喜是你不需要，因為你已經把專注力過度放在某個東西上面，所以你分不出任何一點點的專注力給其他事情。

所以我最後面也開始去除錯自己，就是我知道一定要把自己的工作強度降低，所以從之前到現在是一直慢慢有在降低。我自己也發現，或許有些人講說你那個節目越來越和善，跟這個有關係。因為你之前會很衝，會講話很秋很昂夏，就是因為你的壓力很大，所以你會這樣子，你外顯出來就這樣子。

所以最後面把自己的心態調好之後，可能有些人就說你變成一個暖肥仔，就是這樣子一個原因。那一方面也可以更多時間去陪小朋友，而陪小朋友是一個很重要的事情。那二方面其實我覺得應該會比較長壽一點。不然其實這樣子真的會短命，就是一段時間內一直有太多的壓力去刺激你的話，有時候你會有感的感受到你的頭皮是不是正在長出白頭髮。你真的會有那樣的一個感覺。

調整心態與把握機會

所以也希望大家可以在接下來這段時間，這個人道走廊開啟的時機，好好把握，你一些前面沒有做好的東西，現在要趕快去做調整。我知道有些人就認為說反彈衝追，那當然你要這樣做也是可以。那我們過去也會這樣子做，那只是現在比較不會去針對一些短線的東西認為說每一把我都要打到。

反而是當一些短線的機會出來，有時候是給你去做調整的，去迎接後面的一些位置。你有調整好你後面就不會緊張。那像過往有時候就是反彈來追打，槓再重新上滿 Risk on。那接著碰到一個什麼大均線再一次掉下來，你又再一次陷入一個更深層的猶豫。所以先調好不會是非常非常重要一件事情。

本週投資操作

好，那接下來就分享一下這個禮拜到底做了什麼事情。其實這個禮拜還是持續的有在做買進，只是就是說持股的風格開始去做一些調整。那先講臺股部分，臺股部分的話就是買了兩家財報極爛的公司。有一家很明顯看得出來他應該是想把虧損直接做在一季，就直接做出一個超爛的財報。但我們自己的經驗就是這應該是想把虧損一次打掉，所以會認為說可能有機可乘。

就如果說他的前景是沒有什麼問題的話，他把所有的虧損跟不好的狀況直接在這一季反映完的話，那可能後面就是準備打底向上。只是這個地方一般在做買進的時候會比較慢慢來，因為他的形態一定是不好的，所以一次去做太多的買進，你可能會等很久。所以一般會等到他至少走到可能均線開始要轉多的時候的突破，或是可能過一些頸線，然後再把部位加滿。可是就開始有去買，這樣子偏向傳產的，可是在他的財報是開得很爛。

那我知道說這應該就是最爛的財報的一個時間點。然後再來就是另外一家板卡公司就是符合自己白的一個預期。因為在第四季的時候我們就知道板卡廠的財報就是一定會不好。這個在前幾集有跟大家聊到說 NVIDIA 新的卡，然後以及 AMD 的新的卡，因為他們在今年表現可能都不錯，然後外加像 VGA 卡，其實在一些 Edge 端的，就像如果說你的電腦裡面是有 Deep-Seek 的話，不管你是做什麼樣的一個應用。

那你在自己的裝置裡面，你當然不會去買一些 Data Center 等級的 General Purpose GPU，你會用的是就是 VGA 卡，也就是顯示卡。那所以這都會帶動一些顯示卡的需求，然後外加中國這邊假設有遇到一些更嚴重的風控的話，那當然他們就會有跨海來搶顯示卡的一個壓力。其實在這一波的缺貨裡面，當然有部分是代理商通貨商在那邊控貨，那再來有另外一部分其實我們瞭解到就是很多的老鐵來搶貨。

記憶體與動能股調整

所以我們會覺得說就是這個產業在今年的表現應該不錯，那也知道說他的財報就是第四季一定會爛，所以當爛的財報開完轟炸完之後，那可能就是一個機會的產生點，所以就是有做一些部位的加強。

那再來就是前陣子在做短線的記憶體股，就開始在一些目標價瘋狂上秀的時候我自己有稍微調調一點。因為一般這種記憶體股就很好玩，它就是一個景氣迴圈，然後反正真的變得看起來很便宜本益比很低的時候，其實那個時候是你要賣的時候。那看起來很貴的時候，也就是你去看過往的 P 比現在是到一個高位，你現在買是很貴的時間點，那其實是它的股價的一個低檔。這個很神奇，這個就是一些景氣迴圈股，它去作動的時候，它跟一般的股票的判斷會不太一樣。

所以我認為記憶體這一波的週期 NAND 應該會比 DRAM 稍微強一點，但現在也開始有一個說法說 DRAM 也會很強，因為在一些這個 VGA 卡顯示卡然後跟別人運算的需求的驅動之下，這個東西的要求會越來越多。那這個我們就稍微再觀察一下，只是有一個點要注意，就是說因為現在蠻多記憶體廠它的那個產能沒有拉滿，所以也就是說它後面把它拉滿的話，那個價格的漲幅應該不會像大家想的這麼誇張。除非是一個全面的大復甦之類的，那才有可能。所以就稍微的調一點點。

因為我現在最主要的目標就是我需要有現金，所以有些東西就要把它調出來。然後再來就是一些過往去跟的動能股。動能股我就調調蠻多的，因為對我來講絕大多數的動能股，雖然有點汗顏，但老實講，我蠻多不一定知道他在幹嘛。就朋友講說很好就上車了。那這其實是我們在生活之中很常在做的事情，就是大家都會有一點這樣子，因為我們會相信彼此的判斷，你講這個好，我們就一起上去打群架心態好就跟著做一點。

那像這些就是我稍微把它降調比較多的，因為我自己本身不太清楚他在幹嘛，所以我也不敢去就是在特別是波動已經放大有些甚至開始跌破的時候，然後持續的去持有。這個可能就是我優先去領現金出來的地方。

小型股與長期投資

那再來就是手上的一些小鬼股。小鬼股比較不會是我去做調節的物件，因為它本身的量體是少的，然後在買進的時候其實都會做好，就是類似你去投資一些公司長期投資。我們講的是實體的公司，你沒有辦法立刻把錢拿回來，所以你是要去相信它一個長期的走勢。你在審視它的時候，你會非常小心，那比例上也是抓得很好。

所以這些東西呢一般來講，你不會因為各種恐慌去調節它，反而是會反過來。因為恐慌的時候它的流動性少，那流動性少有些人就會不小心把盤砸掉。可是把盤砸掉就等於說就真的有很便宜的價格可以出來，所以反而是會站在買方的一個角度。那這個對我來講也是一個很重要的學習體驗的機會。

因為其實從 2023 開始做小鬼股到 2024 的總結是沒有輸過，完全沒有輸過。然後到今年是開始有一些小鬼股它是跌回去我的成本，而且我是可能長期買，然後它跌回去我的成本，所以開始對我來講就是面臨了考驗的時候。但對我來講其實我心情是還蠻輕鬆的，因為這些考驗其實就是你知道，你終究會面對到。在我們過去的節目也有聊到說，就是當行情轉壞的時候，我也希望說我經歷過一個迴圈，我就可以跟大家分享說那這個策略到底是好是壞。

所以其實有做好相應的準備，那重點就是看中間的這個財報數字是不是持續的符合預期。如果符合預期的話也不會是太難行，反而是會開始去做一些抄底的行為。那再來就是像自己去買一家公司，最近我覺得有一個亮點是在於說，就是當你去驗證這些公司從你長期佈局然後到一路往更好的方向開，那個是一個蠻有成就感的事。

小型股的業績驗證

就是你一開始買它的時候，可能市場上是看不出來它有什麼東西的，它的營收的年增其實也就是看起來是普通，然後財報看起來也就是普通。可是最後面就是營收的年增是直接炸出來開始一直創新高，然後再來財報的 EPS 創新高，然後以及 operative margin。其實這是一個超級關鍵的環節。

像我投在一家公司，它最後面的 EPS 的增速會遠大於它的營收，為什麼？因為他的 operative margin 是直接拉上去了。那這個其實是本來自己賭注的一個敘事，然後後來在最新的財報有看到，所以就覺得非常的開心。那這代表說他之後的營收假設是一個 20% 或 25% 的一個 CAGR，那在 EPS 的話可能就是 50% 到 70% 之間，就是會直接整個拉上去。

那當然這種東西我們就沒有辦法去期待說，因為它是一個小型的東西，那基本上我們在節目也是不會直接去講說自己的小鬼谷有哪些東西。但在我們的認知裡面就是市場就是終究會發現，所以其實對這種東西也不會太緊張，反而是站在一個買方。

臺美股部位調整與後市展望

所以整體目前臺股就是慢慢的去把水位往下調，那已經我認為調的差不多了。那美股是直接一波算調滿快就直接調到，所以在接下來就是可以開心的回到一個買方的狀態。因為前面就是變成你的手上你剛才去掉，可是你還是幾乎是滿倉在扛這一波回到。那現在有陷阱就你最好全部崩下來，全部崩下來我就儘量的收，我就收到爆這樣。

那我相信在 2026 都會帶來一個非常好的回報，因為現在其實有蠻多東西的能見度都是高的，直到有一些狀況出現的話我們再來做調整。所以開始去吸引川普做的一個各式各樣的 Deep。只是在前面壓力比較大，是因為一次 Deep 太快，現在就已經調整好，所以他之後去殺各種 Deep 都沒有問題。所以一段時間內應該都會去維持有一定的現金的水位，就是讓自己在川普假設要出來演戲的時候會有餘裕可以去做一些加碼。

再來在美股方面的話也是去做一些拉平，那盡量讓單一持股的水位去維持在可能逛有時候會拉到 20 到 30%，現在我會盡量把它放低一點。所以有一些東西我可能在抄底之後它再繼續往下跌，它比例變小嘛，理論上我會把它拉平，但我現在不拉平，我就讓它維持在那個水位，然後反而是其他人去對齊它的水位。然後透過這樣子的方式，我就把現金騰出來。

資金配置策略

所以其實在過去的一段時間，有點像是說太強流落。好，但我就是選擇往上，一般我們是太弱流強，但這時候我是選擇太強流落。就是有一些我抄底的東西它掉下去，那我就是選擇那就把它當成是一個這個參考的水位，所以它的水位是多少，那其他人就稍微的往那個水位去靠。那這樣子我就多出現金了嘛。

所以是賣出一些比較強勢的 AI 硬體股，這個跟自己的過往的操作是有一點相反。但是我覺得這一波因為我想要騰出現金，那我認為說自己抄底的東西應該要先稍微的放著，不會太短期內，就是因為說它吃到比較大的回檔就立刻的把它砍掉。我覺得這個是一個很蠢的事情，就跟你說是完全在看股價做事情，我不喜歡。

那所以呢，因為在過去的一些 AI 的硬體其實那個都是報好幾年的東西，那開始有很大的獲利在，所以即便可能瞎看，你也會覺得是不是砍在一個阿呆谷？因為它從高點回來也是二三十吧，你瞎砍不是就準備要反彈了嗎？可是它從你的成本來看的話都是在右上角，所以沒差就稍微的砍一點出來。因為還是要讓自己有現金去做後面的一些佈局。

關鍵事件與後市佈局

那後面的佈局就是首先我們先看這個人道走廊可不可以開到越線之際的位置。我會覺得說可以到越線就算是蠻厲害的一個賣壓存在，因為最主要的原因是這一波的跌速實在是太快了，所以一定有很多人在那個地方會想要把東西賣掉。所以差不多到那個地方就會是再挑一點現金出來，然後就等，就開始等待，就等待自己期待的一個回踩會發生。也就是所謂的第二隻腳。

那過去我不一定會期待第二隻腳，但因為這次下去的速度太快了，所以我會往這個方向去期待。甚至會去期待也有機會會破底，雖然機率我不敢說很高，但是我就覺得有這樣子的一個可能性。那等到這個時間發生的時候，我可能就要去做，就是你前面騰出來的現金就是現在要用的。

那就會變成是一個比較健康的狀態。因為前面比較痛苦是因為你是滿倉扛下來，那現在終於有現金了，所以之後假設有回彩的話，你這個現金就可以用。那當然另外一個劇本就是如果就沒有回彩，一路 V 轉到新高的話，算我覺得機率極低。那這時候對我們就會卡一個現金在那，那也是沒有辦法去承擔的事情。但是我們都會以風險做優先的考量，我們不會去怕說少賺，而是帕佐就如果說爆炸回吐太多，這會打不回來。所以還是得去做這樣的一個規劃。

NVIDIA GDC 發佈會預期

那在後面我會認為當然現在看還沒有辦法看得很準，還是要看當時的盤面一個情形。但是現在比較籠統去猜的話，首先可以先去評估一下後面的事件。就是在接下來 GDC 馬上就要推出了。那 GDC 要講的東西基本上等於已經是全人開牌了。他會應該是去介紹三個光通的產品，Spectrum、然後跟 Quantum，都會介紹。那其中 Quantum 呢應該會是在今年就量產。

那 Spectrum 的兩個東西應該會等到明年才量產。那再來在 GPU 的這個 Server Rack 上面的話應該會跟大家介紹 1445288。就是之前跟大家講那個怪物機種，這個東西應該會介紹。那它後面的連線線到底是用 ACC 還是 AEC，還沒有確定。可是市場都已經有相對應的人去做押注了。

那再來什麼 Vera Rubin 什麼，這個都是講到不要講的東西，就不需要再討論。或者說 Rubin，這個都是以前都講，而且他們其實也揭露，所以我們現在講的東西是比較平常是 Rumor 的東西。Rumor 就是說有光通的東西要丟出來，然後再來就是 144288，這樣的一個新的結構的東西會丟出來。

硬體與軟體的聯動

所以這個有可能在後面會帶動硬體，但我們不太確定，所以我們要觀察就是這個東西可不可以帶動硬體或是光通。如果說它沒有辦法把硬體跟光通帶起來的話，那可能真的就只能夠把目標放到軟體身上去了。雖然軟體在這波其實也回得很深，但我覺得軟體它有一個就是以整個盤面的結構來講，它有一個必須要上漲的壓力是在。

首先我們都知道說這些科技巨頭去投入巨量的 CAPEX，它並不是在做慈善。他們會講說我們現在可以 over invest，我們是怕 under invest，因為我們怕在競爭裡面輸人家。那是因為瞎子多頭，你可以講超囂張的話，可是如果後面開始出現一些狀況，如果說盤試不好，如果說市場的情緒不好，其實這些東西會變成自爭預言。就是我相信公司一定會受到很大的壓力。

其實我們現在就已經有聽到 rumor，只有這樣子的狀態了。特別是在 Deep-Seek 出來的時候，就開始有很多公司的內部人就問為什麼人家可以便宜？其實老實講，人家可以便宜是因為他們去徵六年的東西，他們站在你的巨人肩膀上。巨人因為你要開疆拓土，這個成本一定是高的。就是說你忙著眼睛去拓荒的人，你一定是成本比較高。那這些一些什麼中國或是其他後進者，他們就站在你肩膀上，他們一定比較便宜。

CAPEX 與軟體獲利的必要性

可是很多時候，你要去跟你的董事會，你要跟你的管理層去解釋這件事情的時候，你不太能夠去。就是在行情不好，我想行情好的時候大家都好說話，行情不好的時候你會很難去解釋這件事情。所以應該會更聚焦的去想辦法把 AI 的獲利轉出來。

在 AI 的獲利轉出來的這一件事情上面，我覺得以 model 來講太困難了。model 真的是一個邪海，模型真的是邪海。算力也是邪海，因為算力大家去看趨勢它只有越來越便宜。模型也只有越來越便宜，token fee 都一直在往下殺。當然有時候會產生一些那種怎麼講迴光返照的情形，先往下殺然後最後面它再漲價回來，可是整體趨勢你看它都是往下。

所以我會認為說這兩個都是邪海，就是會變得比較有挑戰。那大家可能就會對硬體產生一個懷疑。當然硬體的常常性或者說它的需求，這個都是不用懷疑的，只是我們現在講的是假設你要綜合估值去做討論的話，那軟體就會有一個必須要漲的壓力。為什麼？

因為如果軟體沒有上去，或說軟體的營收穫利沒有出來，等於那大家可能就真的是對 AI 是 overhyped 的。就我們都知道未來好，就像可能打抗泡沫的時候，我們也知道說 internet 後面會好，但你短期就沒有東西出來，你沒有東西出來，你就真的會很難去支撐股價。

軟體股的投資機會

所以我會認為去後面假設在軟體這邊又有去作動的話，我會願意再做一波的主因就在於，因為它是市場全村的一個希望。也就是你軟體的營收跟獲利假設沒有帶出來的話，你極難說服你的股東們，你還要再持續的做更誇張的一個 CAPEX。雖然其實現在 CAPEX 年政已經緩下來了，可是你很難去說服說你還是要維持一個極高昂的 CAPEX。說不定大家會請你先停看聽，說不定你等到一兩年之後再來拉，你先等到你的營收跟獲利追上去再來說。有可能會這樣一個狀況。

所以軟體有可能就是一個不得不做的東西，就是大家會想辦法去把那個獲利轉出來。甚至有些合作的關係產生，只為了要去證明說可以賺錢。我覺得這個會落在一些巨頭以及軟體商他們的肩膀之上。但軟體商其實現在也正在面臨他們自己的一個壓力，就是說因為現在美國政府正在大量的去縮減預算，然後跟川普在打關稅戰，這兩件事情是同步在進行中的。

那所以呢，其實對於這些軟體服務商一些資訊整合服務商顧問廠商來講，其實他們都會受到一些打擊。因為他們本身在 government 裡面的 revenue 佔比都還蠻高的。就是一些比較主流大家知道的業者，像 Palantir 的話，可能甚至有四五十趴是政府這邊來的營收。Microsoft 的話也有個十幾趴，Oracle 十幾趴，ServiceNow 或者說 Palo Alto Network，他們可能都有十幾趴的一個營收佔比。那比較 small and medium cap 的話可能也大概有個五到十趴的佔比。

政府預算削減的影響

就是他們本身在 government 這邊收進來的錢是多的，所以這個都是有可能在後面會遇到被砍單的一個狀況。但是我相信其實就是反映在過去的股價裡面。其實過去的股價裡面算是綜合了很多資訊，像就像說以硬體股來講，它一定是去做一些成長性的下修了，因為本來年增很高，然後現在年增變低，所以有去下修這個。

那在 runti 這邊可能就是有下修政府這個，然後在外加整體大盤的下修，所以它是有很多綜合因素讓這些東西下修。那要怎麼樣觀察這個東西影響不大，就是如果說知道到舉後再去做出一些行為，就是去針對一些政府的經費去做削減的話，那你注意到這些東西不會跌，就代表說已經反應完了，就認為是已經反應完了。

所以我也認為說就軟體股在這些利空的徹底之後，說不定有機會再走一步，因為它有一個不得不走的壓力，就是它的營收跟獲利，如果上不去，如果資金的偏好沒有在這邊的話，那其實對硬體本身會產生壓力。就是說他們有點像是說一個玉石俱焚的狀態，就是兩個是綁在一起的生命共同體。

如果說軟體這邊沒有辦法走去的話，其實會很難去 justify 硬體的投資到底是對與錯。當然話我們都會講，就是你應該要投資，因為你不投資你可能會錯過，錯過才是你們最大的一個風險壓力，這大家都會講。可是其實很多時候，就是一些在這個股票認知圈子以外的人，他們無法懂的事情是，就像大家都會講說科技長期向上，對不對？大家都會講這句話。

長期向上與短期風險

可是長期向上的過程之中有一堆 deep 是可以把你摔死的。那一樣的道理就是我們也知道 AI 的賽道是長期向上，可是如果在短期內因為這樣子，有些公司可能我沒有辦法給出相對應的 stock buyback，或是說我沒有辦法給你相關的 dividend，你的股東馬上給你壓力了。

你會講說這些人就是他媽的短失禁力。但沒錯，市場就是有一堆短失禁力的人，所以他們一定會去做這樣子的施壓。那我會認為就是我們在後面可以去觀察軟體股的一個主因就是在於說，軟體有不得不上的一個壓力。

機器人與其他投資機會

那再來就是機器人的話，我認為也是一個關鍵。但機器人跟軟體股的差異是在，就軟體股其實要去轉出營收跟獲利就已經是。當然他家的成長效能是很好，但是那個數字沒有辦法這麼快開得很高。那機器人更是誇張，特別是 Humanoid 這種，就是大家非常喜歡的人形機器人，他要在短期內去幫你賺錢，那個超難，那個更難。

所以那個我可能排在 Tier 2，就是可能 Tier 1 還是以 AI 股。那 AI 股的話，就是我覺得軟體是一定要衝，然後再來就是硬體的話，如果說便宜的話，因為有些像 NVIDIA 好像跌到這種真的是超級便宜的價位，我就很難去想象說它如果再往下掉的話，我不去撿它，我會是對不起自己，會有這樣的一個想法。

除非我今天看到它有砍單或什麼，那我會往這個方向去做解釋。就是一個可能是比較偏向是防守性的，就如果說掉下來是可以撿，因為那個營收穫利就白了。那另外一個是偏向說就假設估值要上球或者要去支援 AI 的敘述的話，它就是必須得上。所以應該也會有一個可能的表現機會。但這個都是我們現在去規劃，就是我現在乘數現金，後面我可能可以這樣做。但後面到底會怎樣做，還是要看當時的一個狀況。

投資的動態調整

就像是我最近自己去挑的一些標的，我買的這些東西有些可能是我一個月前根本看不到的。所以蠻多東西其實我覺得市場之所以很困難，投資本身是一個不容易的事情，是因為你應該一直見招猜招。你很難講說什麼我就設定一個方向，然後就是可以無腦簡單一帆風順到那個方向，沒有。就是過程中有太多變數，變數都會讓你去做調整。

所以我們也只能夠就是一路看下去，然後看怎麼樣去做一些更好的配置。所以先稍微跟大家分享到這邊。好，那接下來我們先期待在 GDC 上面老房可以端出什麼樣的東西，以及會為市場帶一些激情。我相信是會，只是這個延續性希望它要好一點。那我們再來觀察後面的一些新的機會。那這就變成我們接下來進入 Q&A 的部分。

Q&A 第一題：定額投資配置

第一位提問者：慶祭式快樂媽媽，抓不到留言密碼，小五你好，感謝製作優質好節目。我固定每月定期定額投資臺美股大盤比例 50:50。那近期有一筆八位數的閒置資金，約是每月固定投入金額的 100 倍，那想要全數的投入臺美股的大盤，請問您分多久投入合適？以及您自己目前的臺美股的部位比例？心中知道一次投入績效最好，但實在很怕穿頭顧送幸福。祝 Lisa 順產平安健康。

首先對沒錯，一次性的投入去做回撤來看是可能期待期望是最好的。但在人性上可能有些人一次投入假設是投入在高點掉下來他就忍不住會想要砍掉，所以有時候其實我們也要去為了自己的人性然後去設計出一個讓自己比較舒服的方法。

我會覺得你講說是 100 倍，那你就把它打算成可能一年。我覺得一年就差不多，因為拉超過一年又有點太長，你就把它拉成一年的，可能每個月去做定期定額的時候就加碼進去，應該不會有什麼太大的問題。就拉一年已經算是蠻保守去看待它了，你已經是拿到一年的均值。這個你也很難是追在一個超級高點的。

那再來講說目前臺美股的比例，就美股是比臺股多，那後面的話應該假設就像說有持續的獲利加大的話，就不會再去往美股去做投入了。因為在海外的資產就是可能放到一定的量就差不多了，接著都全部會往臺股去加。但因為美股在今年的表現也是比臺股好，就臺股的話我是早就在水下了，就是復股差不多十幾趴左右。那在美股的話，因為前面軟體有做到，所以美股還是正的，只是回檔回很深而已。

那所以就是在種種的表現之下，其實美股一般表現是比臺股又再好一點。那我認為說就美股它自然的去長大就好，我不會想要再去額外的入金到海外。所以我覺得海外的比例這件事情，其實要看說首先你要去考量假設這筆錢後面你要在短期內回來的話有稅務的問題。所以如果說你已經放到很大的量體，那你要在短期內一次回來的話，你就是立刻的要去處理稅務的問題。雖然你可以其實透過會計師的方式去達到一些節稅的做法，但這個是你要考慮的點。

所以一般來講，你在海外放到一定的量之後就不會無限的去上銷，除非就是你未來就是要往海外去搬之類的。我認為。

Q&A 第二題：聽眾感謝與寵物祝福

下面一位：雙寶日常白毛肥王追好。我看他都是主演的忠實聽眾，雖然在投資的方面，我們只聽得懂大盤 ETF，但依然是美籍必聽。最期待就是挨大跟聽眾的各種有趣 QA 環節，很真實也很搞笑，尤其是節目最後那句模糊不清又率性灑脫的結尾，看成是節目的最高潮。感謝挨大持續分享優質好節目。

那想請挨大用諾爾的聲音祝我老婆秋敏 3 月 20 號生日快樂喲。照顧三寶辛苦了喲，我愛你。那希望白毛肥汪本丸可以陪我們長長久久，也祝福大家一家平安睡醒秋口也可以陪伴諾亞跟二寶長長久久。

非常感謝這位暖男，那我們也希望白毛肥汪他可以持續的健康維持好心情，持續的當你們家的好夥伴。那也祝老婆秋敏生日快樂又好。

Q&A 第三題：前任與興趣

下面一位 Duck 放心小小：聽眾來留言。嗨大你好，在分開前聽到前任在聽的 podcast，好奇就開始聽，以為有切兩倍速那發現語速就這麼快，平常講話又這麼快嗎？聽到有幾說 Lisa 本身的興趣很少，那漸漸開始會煮菜。也想到前任因為我沒有什麼太多興趣愛好的人配不上她，有很多興趣熱衷的事物而分手。那因此自責自己為什麼別人可以累積這麼多的興趣。乖好喜歡聽 Podcast 也算是一種愛好吧。那聽了那集有很多的釋懷，祝愛到 Lisa 一家健康快樂順產。非常感謝。

對就是平常講話速度就是這麼快，那其實現在講話速度有些人講說已經放慢了，我以前講更快。那我覺得跟自己的這個心性上的變化也是有關係。現在應該是已經有變慢，但我平常講話真的是很快，而且我很討厭人家講話很慢，所以自我要求就是你講話快一點好不好，講重點好不好，就會變成是這樣子。

那對啊千萬不要去自責啦。其實我覺得這個世界上的人實在是太多了，如果說你今天遇到一個不適合的，儘量不要先去檢討自己，除非就是你連續遇到十個都不適合，那有可能你自己要好好地檢討一下。但有時候你遇到一個不適合的，那可能就只是對方不適合你。

那我不覺得沒有興趣是一個壞事，沒有興趣對可能對有些人來講說你好無聊什麼的。可是如果其實你願意陪伴的話，即便你沒有興趣，你會陪我去釣個魚，你還是陪他去，即便你對釣魚沒興趣。我覺得這樣就沒有什麼好靠陪的。除非是你沒有興趣，那你還要去貶低別人有興趣說你做那幹嘛，那就是一個比較不好的事情。但我覺得沒有興趣本身也代表了這個人他可能是我覺得心性上會更加的穩健，就是沒有什麼波動，那再來也比較不會花到錢。他也是有他的好處在。所以不要想太多。

Q&A 其他提問與回應

下面一位彭于晏清大分宴費南多的義大利老屌奶聞名遺產：主任你好，跟你分享一些小故事。一傳說殷商宴會上蘇達吉不停的敬酒咒王，王無奈約胡仁總冠軍。二有次胡瓜種植競賽上裁判眉頭一皺，抓起其中一根並剖開，驚歎胡仁總冠軍。三謝宗冠亂丟垃圾被取締，警察怒喊胡仁總冠軍。

我們真的希望 Fernando 在天上還是可以持續的去舞廳，還是可以持續有很多的義大利辣妹環伺，讓他的老屌可以持續的作用。他一定會在這個天上過得很快樂的。那非常感謝你的笑話分享。

下面一位無償加班 free 子仔地獄倒黴鬼 2.0：嗨愛大，我是之前詢問有關外商求職的聽眾，想跟你更新一下。因為昨天已經收到人資的訊息職缺關閉，應該不會再有後續的訊息。直接說出公司名稱該沒差，我面試的是 ADI 的製程開發工程師。整個面試流程跑了快三個月。對所以就猜對了就那幾家公司。中間也是關關難過關關過，能夠走到人資階段也沒有想過，本來以為 offer 就要到手，但是結局不是很圓滿。第一次求職遇到這樣子的狀況實在是蠻喪志的。去年一整年的求職一直不是很順，本來要迎來轉機，只可惜天不從人願。那謝謝來到上次唸到的留言，只是想再分享一下我要去沉澱心情了。最後大家可以事業順利賺到盆滿缽滿。

其實 ADI 後面的狀況應該是還 OK，它接下來的兩個 Calendar Year 應該都是會持續的成長。所以對有時候就是一些部門的調整導致那個機會就剛好這樣被關掉。那我們在這邊就幫你發願一下好不好？兄弟因為已經一年的有點久，一年不順這不行。我希望你可以順利，我希望可以把自己的一些好運分享給你。雖然我最近沒有什麼好運，但稍微的把自己的一些好運跟祝福給你。希望你在後面找工作可以順利。

下面一位第一次留言：謝謝 MK 每週分享，唯一有在持續聽的帕 K。直來問題想問 MK 大大，目前是 26 歲，因為大學重讀，正職的工作經驗大概就是一年而已，換過兩間公司都是小公司。第一間太無聊沒有成長機會所以離職，第二間一開始福利薪資成就感都很棒，但做三個月之後老闆就開始欠薪水，然後搞到上調解停，現在又得求職了。MK 大家覺得要繼續找小公司嗎？自由有彈性又可以學到東西，還是乾脆找大企業當基層，至少制度有保障？感謝。

這個很看每個人自己的想法，就像是有些人會選擇說去一些穩定的公司，有些人會想要去跑新創然後希望可以拿到一些股份，即便這股份很高機率會變成是桌布。但他就想要去讀大的。我自己也是屬於後者，就是我會寧願去一個小廟裡面當基手，我也不想去一群牛裡面當牛後。但這個我覺得這個很難去敘述。

就是說理論上我也想要去有爆發力的小地方，但是我很講究的一個點，這個是我到現在或者說以後我的教育裡面就是可能對兒子講話也會非常重視的，就是該我面前環境其實超級重要。環境的重要性是遠大於大家的想象，而且這個其實是我用自己多年的親身經驗去體會到的。

我從以前就是一個不太喜歡唸書的小朋友，就是學校的教科書，但我喜歡念一堆課外的東西。但我還是喜歡閱讀，只是我非常討厭念學校的東西。那所以呢，就是從以前就是念普通的學校到畢業都是這樣子。那當時就會覺得說當然不是要講我那時候同學不好或什麼的，可是就是就大家都耍耍就沒差，就都什麼都不用管。然後後來去威航之後，因為我的同事絕大多數都是學霸，那我就發現說一開始我很擔心，因為他們都這麼聰明，然後我們又要讀一堆原文書一堆東西要記。我一定會表現得很差。

可是後面發現自己考試考下來其實是算蠻不錯的，都是在相對前面的。所以就是環境是真的可以把你逼出來。你懂嗎？就是你不會說因為你自己本身是一個感覺鳥鳥的人，然後到一個很強的環境，你一樣會是鳥鳥。如果說你是有一點自我要求的人，其實你會很快的被你的同儕給拉上去。所以千萬不要怕去跟一群很強的人競爭或者說跟他們混在一起。因為你其實是會變強。

所以我會覺得說就因為我這樣講，可能好像是大公司是一個比較精英的存在，小公司就是可能一堆有的沒有的。沒有是因為小公司你比較有爆發的機會。所以你經常待小公司，可是小公司裡面如果是有一群很強大的人的話，那更是一個超級大家分享。可是反之如果是小公司然後裡面都是一群人渣白臉的話，或是像這種欠薪什麼的，那當然是不可能去。那我也覺得去狀況平衡的話，我會選擇小的有爆發性的東西。可是同時呢，其實我是最在意我的 peer，就是我的同儕或是我的老闆或是我的經理，他們是不是一些很強大的人，他們是不是精英，對我來講是非常重要的。

因為我真的是多年的經驗下來，還要包含說像我現在自己的一些工作，我發現就是當你身邊環繞的是一群強者的話，你就會一直變強。你的機會就會越來越多。它是一個持續向上的動能。所以這個非常非常的重要。

Q&A 最後提問與結語

下面一位內湖小巷挨大救命孟公安小弟：本來計劃帶著去年的績效到今年然後 25 歲買一臺 Range Rover，那結果現在負 30%，女友不開心男教不開心，還只能夠買 Model 3。馬頭顧連這個都想到了嗎？祝 Lisa 順產一家平平安安。孟公救命。

不是啊兄弟我也想喊救命啊。這一波真的太恐怖了啊。那再來其實 Range Rover 換成是 Model 3 的話，至少妥善率變好。那個公差現在也開始改善了。至少 Model 3 基本上就不用保養，那就是省錢。這是一個省錢的選項。那它的速度也很快。沒有什麼不好的，就只是可能後座比較難做一點。那還是希望你可以早日買到你的 Range Rover。就希望你可以持續的加油。

有圈運位該年來的秋口如如康康海大您好，想問海大幾個問題。一有沒有一種可能未來美國用反壟斷溫水煮青蛙逼臺積電拆成臺積電和美積電？二有沒有覺得 CC 位比起 Morris 和 Mark 比較愛開餅店有種泰民哥的 feel，似乎市場先生也這麼覺得。三以海大哲學爽過頭之後必有報應 Intel 18A 研發成功但是沒有資金商轉，會不會對臺積反而是長線的利空呢？

那最後是否請海大用 CC 位的英文祝我在臺大兒童醫院 12 樓僱兒子的老婆 Debbie 12 月生日快樂辛苦的。CC 要怎麼學？“We know how to compete”。他的英文腔調還蠻可愛的，我蠻喜歡的。就很多人會一直去執著說什麼英文就是要講得像老外不要有腔調，沒有我覺得有腔調是超讚。我超喜歡 CC 位的英文。

首先第一個問題有沒有可能用反壟斷溫水煮青蛙逼臺積電拆成臺積跟美積？這個可能比較困難，但去施壓是有可能的。不知道大家有沒有注意到川普在之前的一個說法裡面，我不知道是故意買梗還是說他只是想誇大，就像他平常講話 Tremendous Tremendous 就是媽的什麼東西都 Tremendous。他講說臺灣的臺積在晶片的生產市佔是 97%。我不知道他是不是在買伏筆。我希望他不是。如果是買伏筆就很靠北。

當然臺積電一定可以去舉證我才不是壟斷，我有很多的競爭對手，我只是走在比較前面。表現好不代表是一個壟斷的行為。所以應該後面是有的去炒，但我認為他講的那句話值得細評。他最好是剛好就隨便亂掰講出來。但如果是他是有意要這樣講或是幕僚叫他這樣講的話，他應該有可能是有在埋一個伏筆。只是說不就直接拆成兩個公司短期內比較沒有這樣的可能性。

那有沒有覺得 CC 會比這兩個是愛開餅店？其實 CC 會在一開始他剛上的時候就有很多人這樣講，一些所謂的資深的外資分析師又跑出來吐槽什麼的。可是後面就證明說 CC 會講的都是對的。他沒有講錯。那他媽自己跑去直押股票在那邊屌幹進去。他媽是不是全部抄在低點？是不是贏了？所以贏了還要給人家罵，不是很衰小嗎？

他不是就真的就帶臺積電衝上一千了嗎？那到底有什麼好嘴他的？所以我是覺得他是一個就我自己看來，我認為蠻好的經營者。那對他沒錯，他確實是對市場的評論稍微的比較多，跟前朝的老闆比起來是這樣沒錯。但我不認為這是一個壞事。然後你說跟泰銘哥比，那差很多。泰銘哥的風格是另外一種。那也不是說泰銘哥不好。泰銘哥也是幫很多人賺很多錢，也是很多人喜歡他。雖然我知道就是蠻多人是不喜歡他。但他也是有他做的好的地方。

所以應該說每個老闆都有他的風格。如果說你覺得這個老闆的風格你不喜歡的話，你就可以選擇就稍微的去降低持股。只是我不認為他是有去像泰明哥這樣或是說他一直去畫餅。還好他目前都是有在 deliver。目前都是有在 deliver。

那再來講說爽過頭之後必有報應。對一般來講我們很常見到物極必反，在現實生活中也是很常看到。那 18A 目前會不會是對臺積電長線利空？這個有點跳針跳太遠。18A 的方面就是用在可能自己那什麼 Panther Lake，然後後面再往後的 Nova Lake，就可能要拉回來臺積電的。到底這個東西可以商轉多久，那有多少產品會真的下在這，其實都還是未定之天。就是我們都還不確定。

所以你因為這樣子就要直接說因為它很差，所以它一定會估計反彈，那臺積電因為很好，就一定會急盛轉衰。這個有點違反就是我們常理的邏輯判斷。不太能夠這樣子去做判斷。

下面一位還在摸索股市操作的雷恩：海大你好，這是我第一次留言，希望可以被唸叨。感謝你帶來優質節目。我在擼鐵眼睛看深蹲，耳朵聽節目，真的是雙重的享受。有個問題想要請教你的看法。有一支標的財報開出來因為呆帳導致 EPS 大幅的下降但還是正向 EPS。市場直接殺出一個黑 K。你在講什麼華碩吧？

當初買入就是因為看好他賺錢跟 2025 該公司的產品需求將提升。想問如果是您，您會針對此標的如何操作？感謝愛您。

你應該在講華碩吧，因為好處就是被那個什麼印度人的呆帳搞到。那如果最後面有解決的話是可以有機會衝回來。那實際上我會認為對像這種東西，一波反應到位的，反而是一個機會。他只要不要後面持續給人家到處倒賬，他只要有去做好其他的風控跟內控，就沒有什麼太大的問題。

所以確實有時候這種一些短期事件造成的 deep，就是公司可能短期要賠一個錢出去的，這種東西對我們來講，我們會把它視為是一個買點沒錯。假設長線故事不改變的話。所以你可以稍微這樣參考，但不是建議你一定要買這個東西。一般我們會這樣子去看待。

下面一位真國小生阿哥咋擺你咋擺：做到一半突然拍屁股然後唱大江大海江大海然後細節扶屁股。喬武看到這一段會有畫面嗎？愛你。

畫面不清楚，但是會看到一些那種東北大花的東西跑出來。不知道為什麼。

下面一位 You should we could：他們不會五線譜我也不會看 K 線。大家好，今年是我 30 歲的生日。工作常常上一秒管制去下一秒唱歌破音。希望可以用川普的聲音做我生日快樂好運連連喉嚨不長繭愛你。

祝你好運連連，喉嚨不長繭。

下面一位艾力師傅乖乖好幾年沒有被唸叨：宣我宣我。孟宮你好，我是每集至少聽三次聽到你的聲音才睡得著的竹北乖乖。想請問您一 2015 資產配置大概是多少比例放臺股多少比例在美股？二今年預計會增加比特幣的配置嗎？祝福最真誠的主委善良的 Lisa 可愛的 Nora 家妹妹一家人平安幸福健康。非常感謝。

弟弟我是弟弟。那第一個是多少在臺股多少在美股？美股是比較多，而且多了不少。所以應該還是會維持美股比較多的一個狀態。但那是一個自然膨脹。我基本上現在已經是比較少在入金在美股去了。那再會不會去增加比特幣的配置？不會。

我本來就是沒有刻意在配置比特幣。那時候會去有比特幣的主因，這已經講過好幾次。但是講一下反正就是當時因為 2021 2022 那時候就是比特幣很夯的時候，還 2020 我忘記了。反正就是一段時間前，那時候比特幣是 2 萬 2。那就很多群友就想說因為我們有 Telegram 的美股跟臺股群，他們想說那你也開一個加密貨幣群。那我就開一個群，然後就馬上就有所謂的加密貨幣圈的人。

所以那些人應該現在還蠻多都死了。然後就想說這股票韭菜竟然要給大家收割了什麼的。那我就去買個 10 顆。10 顆其實也沒有多少錢。但那時候買 10 顆就非常有效讓大家閉嘴。就是什麼叫韭菜，你有沒有 10 顆？你沒有 10 顆就不要講了。那就一路發到現在根本就沒有管他，根本就懶得屌他。反正就放在這個冷錢包裡面。那你說他是我的配置嗎？會不會去增加配置？我根本連他放到我自己的鏡子裡面都沒有。

我就當成是就放在那邊吧。就有朝一日搞不好突然間要緊急逃難之類的，我可以帶著我的冷錢包出去之類的。我有這樣的一個幻想。但我也不知道到底在幹嘛。

下面一位見臺中學爺學弟臺女就是見：不要這樣亂流一些奇怪的標題。大家講說我們這邊是什麼殺豬臺，是他講的不是我講。我覺得臺女很贊。她說震撼蛋韓女何志願來臺灣應援光看到她的大腿就快 12 了。又高又白又肉又健美有過水。真的是超想衝去青浦棒球場一睹風采。反觀臺女一堆跳舞軟趴趴牛仔腳又不運動又龍虜。跳舞像健康操難怪被韓拉比下去可憐。不是啊這個很兇耶根本不是啊。你這個跟我認知不太一樣啊。

之前不是有一個雖然我沒有什麼在看啦啦隊，但我知道有一個幫陳子豪跳舞的嘛。我到現在都還不知道陳子豪長什麼樣子。可是我知道炸列陳子豪群群嘛。那個就不會說什麼牛仔腳或什麼的。我跟你的偏好其實是蠻像的，就是我不喜歡人家太瘦啦。那我觀察一下沒有每個都很瘦啊。有些瘦而已啦。只是說可能韓系過來的都真的是長得比較紮實，比較寬一點，剛好符合你的審美。可是不代表我們臺女不好好不好。這是自己的問題。

下面一位猛公我 GG 硬硬的半夜睡不著覺把包皮拿去割老公：你的節目真的是妖獸屌炮戰。特別是老公講幹話的時候，每每都聽到我高潮亂噴。我是說拿在手上的飲料。希望到世界毀滅那一天都還可以聽到歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本期節目由秋口贊助。想問老公，國小二年級的兒子回家之後常聽到在講之語掛號超能力霸王說奧特曼嘝屁說嘎勒。

那請問老公該不該給他態度矯正？然後你各位啊國外臺不要當作生日快樂點名臺好嗎？一直叫我大老公說生日快樂是三小。那最後想請老公用川普說客語的聲音祝福我即將滿八歲的兒子。不是啊這個真的沒有辦法。川普的聲音本身就已經是不好學了。然後又要刻意這個超出我的認知範圍。健康平安快樂考出聯盟賽手。

OK。那如果是我的話，我是不會去態度矯正小朋友。就如果你真的覺得你不喜歡他用一些用詞的話，那你就可以跟他講說這個在爸爸的時代他叫閒淡超人。就這樣跟他講以前不叫哆啦 A 夢他叫小叮噹。就類似這樣跟他溝通。那你自己也當過小朋友嗎？我們都是小朋友。小朋友的時候如果你爸爸跟你講不要做什麼你會怎麼樣？大家心中都有答案了嘛。

所以很多時候是你要去溝通事情的時候，你不是要用那種就是使命去擋他。像我看到兒子跑回來，你不要說怎麼跳科目山，他連跳那個，現在是星期五晚上，我也覺得很煩啊。一直現在是星期五晚上叫我放，我也覺得很崩潰啊。我覺得那個騷擾程度跟其他那種洗腦歌曲根本我管你是他媽對岸還是本土的就一樣就是很煩嘛。那可是我會去擋他嗎？不會嘛。因為那是小朋友嘛。我們小時候一定也做過左後三圈右後三圈，你爸一定覺得你智障啊。左三圈右三圈三圈。而且我還在人家商裡上面左三圈右三圈。我自己保姆的商裡，我在那邊跳舞。

他們長大還跟我講我現在只有一點點這個回憶。我意思是說就小朋友有時候就會有一些迷惑行為。身為家長要去導正他，但是你不要用就是可能一面牆的方式。你不準講這個這個是之語這個是你被統戰什麼，他就覺得你是白痴。所以儘量要慢慢的去導他。對我來講我覺得這個影響不大。我一直都覺得說文化本身就是互相洗來洗去。

你要講說這個就等於是被統戰，你這個就變成什麼中國人的下一代。我覺得那也推太遠。但我知道有些很激進的人就開始要講一堆話。可是我認為就是因為有這種很激進的人，所以才一堆人就是故意他媽的一直跟你講之語，他就是跟你對著拼。所以應該是這樣講有時候要對自己的文化要有信心。就是你不要認為說什麼別人的東西都可以很輕易的洗過來把你洗掉。但如果說這個東西你要直接放進教科書那就要是反對。可是如果不是放在教科書是單純就是說因為你可能上去看網路一些影片，我倒是覺得那個我不是特別的在意啦。

我覺得還好啦。那你很在意的家長當然可以選擇去導正他。只是我是覺得我還 OK。下面一位借盤俠太常跳過下面一位娘娘組的咖哩叫做蓋娘這個我也不想回答。這集每個都在問配置啊煩死了。

下面一位最糗 EP535 女友去打工度假的那位 bro，請你別在腦波弱說不定人家正在幫別人 blow，隨著自己的 flow 獨自升級變 pro。沒有什麼唯一的自己才是最重要的那一個。資深 iPhone 報道為什麼我剛剛就我剛剛為什麼剛剛那個節奏感有起來的感覺。資深 iPhone 報道感謝大家的陪伴，因為你我學習累積財富，也在生活中獲得富足。最愛大家平安喜樂，打魔物獵人不會被打擾。我愛你。

那這期影片就到這。