來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0523.md 集數：EP0523 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/dadc93c4-ebed-4f24-bd53-aef86ed3addd 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/dadc93c4-ebed-4f24-bd53-aef86ed3addd/rssFileVip.mp3?timestamp=1736922075978

EP523 | 🥶

開場 / 贊助：NordVPN

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動漫推薦：我獨自升級

好，老師今天終於有時間來看很多聽眾跟我推薦的《我獨自升級》，那先講結論，就是蠻好看的。可是一開始你要先忍耐，前面的幾集。就如果說你的個性可能跟我一樣，或是有一些會觸動到的點的話，前面三集我真的看了蠻痛苦。

我真的很討厭那一種漫畫電影或是之前去看人家講喜劇之類的，就在那邊叫。到底叫什麼叫，到底他媽是不會安靜。到底是什麼叫的？就如果你是好笑的，你就會是好笑的。如果說你是悲劇英雄，你是很悲催，你是很浪漫，或是你是有什麼樣的特性，你不用大聲，你就會是那個特性。

可是很多人我不知道為什麼，是緊張嗎還是怎麼樣，就要大叫。像我之前跟我老婆看《鬼滅之刃》的時候，也是他媽看到一半氣。可能前面炭治郎在那邊一直叫的時候，就已經很生氣，就很不爽，就在那邊忍耐了。然後後面那個閃電仔出來——就那個黃毛出來——幹他媽叫更大聲，他就一直叫一直哭。然後後來我就直接把電視關掉說，這種垃圾劇不要看。

然後後來是等一陣子，我老婆跟我講說，就是你氣消沒？氣消了，來趕快來看一下。就是那時候已經可能等了一兩個月之後了，他說我想把它看完。所以我就跟他一起把他看完。

那這一部呢，就是一開始在那邊叫，我發現說我老婆也跟著我一直成長，你知道嗎？就是以前只有我會覺得說這樣叫很煩，但你看我老婆就是走在我後面，她後來她也懂了。她看到他一直叫，她也都問我說，她到底在叫什麼？就她就是一個魯蛇，她一開始就很廢。這也不算劇透，反正就是很典型的那種行徑。就是一開始就是個廢物，然後她媽只會叫，只會在那邊抱怨，只會覺得說自己很爛，然後一直在那邊自言自語，我就是廢物。

那後來呢整個人變強。就是按照其實我覺得很多這種熱血動漫動畫都是這樣的一個場景，這個是韓國人做的還蠻特別的。那後來變強之後呢，不只是變高變帥肌肉變大，話也變少不會叫了。所以你知道問題在哪嗎？就是一直叫，你他媽你一直叫你就註定那個廢物。所以真的不要亂叫。

那這部劇除了那個一直亂叫，這個真的是讓我很不爽，我覺得不管在他的格鬥或是一些劇情的描述上都還蠻熱血的。然後特別是那種喜歡打電動的人看了還蠻有感覺。所以也算是間接推薦給大家。只是那種，你如果是跟我一樣會生氣的，一開始要稍微忍耐一下。

就像是那種《絕命毒師》，絕命毒師不會生氣啦，可是絕命毒師也是屬於那種，就是你可能前面幾集你要先忍耐一下，你要忍耐他老婆，你要忍耐那些有的沒有的東西。那後面呢就會倒吃甘蔗。我覺得這有點像喔，所以在這邊轉推給大家。

市場困難與樂觀展望

好，那過去幾天大家應該感覺到非常強烈的痛苦。沒關係，你不孤單，我也是喔。我們都是，我們身邊很多同業都在哀嚎。大家都在叫。那當然我們的叫呢，不會像炭治郎，然後不會像那個《我獨自升級》的主角一樣那種就是很討人厭的叫。我們叫呢是比較隱晦，比較猥瑣。就是啊我快要沒呼吸了，啊要死掉了，啊要去吃愛真食了，差不多這樣的一個叫。

就是呃，怎麼講，這邊叫玩，換那邊叫，大家都在叫，就是輪流。大家都說這個盤真的非常非常的困難。那特別是現在真的這樣破底下去，這櫃馬還是直接砸掉了。那加權呢，就是再一次的到下緣，還沒有真的砸掉，可是櫃馬是已經直接砸掉，非常恐怖。

那所以呢，對大家來講都是一個蠻痛苦的一個新年開局啊。那我是覺得說，因為今年才剛開始，所以大家不要緊張。搞不好就像 2022 年才剛開始，後面還有得疊。那也有可能就是現在疊完之後，我們樂觀一點看，你知道就是前面疊多一點，後面空間就大了。後面就不會有像之前很多的問題，是我們不知道要買什麼。因為現在什麼東西都很貴，開始疊下來之後，就有些東西是回到那種 PE 10，開始有些這樣。但是那是比較小型股，中大型股都還是很貴。

但可能就是說後面慢慢疊的話，就有些東西會重新的回到吸引人的價位。所以也算是一個好事。

那一講到這個，就是身邊朋友都哀嚎，然後這些哀嚎的人，有些幹比我有錢好幾倍。我想說你們大家叫啥。可是最後面就知道說，這都是一個相對值。像我們小學的時候，我分享一下已經可以講古你知道嗎？因為我是 1992 年的，但是我好像看了蠻多這種高中生大學生，他們可能不一定是有辦法體驗到，像我們那時候小時候的一個狀態。

就像是不知道，就以前 50 歲的人講他們小時候怎麼樣，他們覺得說老人家又在幹夠了，幹又在那邊講的都沒有東西。可是實際上我說還蠻懷唸的。你知道以前就是如果你媽給你百塊的話，你就富豪，你真的是富豪。你去那個雜貨店，那種學校對面，小學對面的雜貨店。它一個長得像荷包蛋的那種軟糖是一塊。長得像可樂瓶的那種軟糖也是一塊。就上面是不知道怎麼形容那個顏色，有點像曬，可是他就儘量把它畫得像是可樂瓶，那種小軟糖是一塊錢。那足球巧克力也是一塊錢。

如果說今天要吃一點什麼大豬公，雖然我到現在都還不知道大豬公到底是啥啥小，就是紅色摺疊起來，然後上面會撒一些糖粉，吃完之後嘴巴會紅紅的。那那個味道也蠻不錯，那個一包可能是五塊吧。然後去買一包冰，可能是八塊十塊之類的。反正就是以前東西真的超便宜。

然後後來等到你上大學之後，就發現說一百塊可以幹嘛？一百塊根本不能夠幹嘛。就摸著可以加油加滿之類的。那再來就是不知道，就是可能去吃個學生餐廳，可以點一個套餐加飲料之類的，就一百塊可以這樣子。那時候的單位可能就變成說有些你知道，那時候同學的零用錢是什麼，一萬八兩萬，那就是我們眼中的富豪。一萬八兩萬就是富豪，非常有錢。他們可能在外面住一個很精緻的套房，然後呢，不是隻是吃學生餐廳，他還可以去吃外面的餐廳。那時候我們就很羨慕。

雖然其實我媽大學給我零用錢就已經蠻不錯，只是就是我們真的是比不完。就是一定會有比你更有錢的這些學生。然後後來呢，出了社會之後就發現說，一兩萬塊拿什麼？一兩萬塊根本就是，什麼小都不能做。那你那時候可能拿個什麼三萬五萬塊，直接說三萬五萬塊是超多的一筆錢。其實就可以理解說，你知道那時候，其實有超多人都會跑去大學把妹，因為我是輔大的。你知道我們輔大的就是女生多，然後超多人都在跟社會人士交往。然後現在回頭看覺得超荒謬，就你們這些人到底是發生什麼事情，你們會回去大學爬大學妹啊。

雖然我這邊好像插一個很大的 flag，可是我應該是這輩子不會做這種事啊。所以我可以大膽的講，幹你是發生什麼事情？你會一個已經畢業的人，然後在外面，你如果說才剛畢業就算了，你已經出去一陣子，然後在那邊互動，你回來爬大學妹，剛好覺得超有問題。然後其實以前有很多，我自己是沒有遇到這樣的一個慘況，有啦，就是前女友可能她的前男友是社會人士，所以這件事情，我還蠻揪心的，因為我一直想比較。

後來發現說，就是我一直想要賺錢的一個驅動力，可能跟這段感情有關。就是你就發現說，靠北，人家前男友可以買這些東西給他。只是你現在，你回頭看他前男友，就是他的工作也不怎麼樣，只是因為他是社會人士，他們賺的錢就是跟學生比，就是大很多。所以你就比不贏他，所以你就一直活在那種很自卑的感覺裡面。

然後外加我之前還有另外一個前女友跟我分手之後，就跑去跟一個超有錢的人在一起了，然後後來就過著這個幸福洋溢的日子。所以就對了，我心中有很多這種對於錢的不安全感，可能是來自於這一邊。那反正總之呢，就會瞭解到說，其實這個社會人士的錢是很大嘛，三萬五萬，乾媽的那個是超大的一筆錢，要去把大選手的妹超簡單。當你還在騎近站，人家已經可以開一個小 Match，就已經吊打你近站了，所以你就輸了。

那可是在慢慢往上爬，就會發現說這個天梯是爬不完的。一直往上爬，然後一直有新的怪物的出現。那可是到最後面呢，你還是要學會知足啦，要知道說爬到某個地方的時候，其實這個生活跟家人都已經顧好了。那這時候呢，可能就稍微守成一下，那優雅的把自己的一些工作做好。本來可能是做的比較拼命一點，本來可能是一直打王，一直灌水的一個狀態，然後現在就儘量不要這樣子灌水嘛。當個嬰兒的異鄉人嘛，當個會把王騙具懸崖掉下去摔死的那種，就比較猥褻一點。

然後你可能因為這樣子，不用費這麼多的力氣。就我開始也是往這個方向去做努力，那希望還是可以把自己的工作做好，只是就是希望不要這麼費力，然後不要讓自己扛很多的風險。那有時候就跟著朋友這樣一起鬼叫，救命啊。我不知道有哪些人是真的在喊救命，可是在我看來，搞不好大家跟我的想法是一樣，就都不是真的需要被救，但就是要喊一下救命。反正總之就是我希望大家在接下來的一年表現都很不錯。那今年才剛開始，我們還不要放棄，我們還是要用後面的一些狀況去做一些推估。

市場謠言拆解

那最近在市場上呢，就開始有出現一些比較不好的訊息。其實很正常，只要這個盤開始疊呢，就是會有很多的壞訊息跑出來。那我就自己收到，那覺得值得拿出來跟大家討論的東西跟大家分享一下。

因為每次市場在疊的時候，就有很多比較沒有營養的壞訊息，或是一些老梗拿出來。像最近又有很多人去拿那個《Information》的什麼 NVIDIA 伺服器過熱的東西出來，那個真的是超白痴，那個真的是白痴到爆。之前也跟大家聊過，可是你就知道說，就是市場很多人的認知的程度是不夠，所以會一直拿一些莫名其妙的東西出來。或是有些就是很刻意的謠言，那那個是沒有什麼要討論的。

那我們就討論一些可能在中石戶啊、大戶的圈子或是一些外資法人圈、白賽消賽這邊有在討論的東西。那稍微跟大家分享一下自己的看法。當然我們的看法不一定是對的，還是要以公司的說法為主。雖然公司也不會去評論這樣比較細節的東西，反正呢就是當成我們是一個市場的參與者，然後稍微聊一下自己對產業的一些認識。

砍單風波：CoWoS 與 Hopper

那現在市場上在傳說，在 NVIDIA 這邊要去砍 CoWoS 的單。那要先去定位一下，這個 CoWoS 的單是什麼。我們認知到的這個 CoWoS 的單，應該是 CoWoS-S。那且直接說是砍單，不一定是對的，因為可能他們要的東西是 CoWoS-S 這邊去做下手，然後希望可以拿更多的 CoWoS-L。

但我們都知道說，CoWoS-L 是非常滿的狀態，所以才會像之前有什麼 1C 4G 的一個配置出來，拿 B200A 這種東西，就是希望可以去 ease 掉 CoWoS-L 這邊的一個負擔的產品的出現。就是因為 CoWoS-L 是非常滿的，所以 CoWoS-L 本來就是一個供不應求的狀態。所以你現在想要上修，可能也不一定拿到這個數字。

那於是你去下修 CoWoS-S 的話，就會實質上看起來像是一個砍單。可是實際上要去認知一下，CoWoS-S 裡面是包了什麼東西。那會用到 CoWoS-S 的東西就是之前的 Hopper。之前我們很常聊到 CoWoS-S，可是為什麼後面比較少聊到，就是因為後面都轉去 CoWoS-L 了。

那 Hopper 還是用 CoWoS-S，就是 H 系列，H200 是這樣子，H100 是。那再來可能像是 B200A、B300A 是用到 CoWoS-S。那 B200A 應該是不會有大量產，所以 B300A 會用到跟 H200，那在我們的認知裡面，應該比較偏向是因為 H-Series，就像之前的 Empire 一樣，它開始到了一個產品的中後期，甚至是已經接近末期的一個階段。所以它在後面的出貨的數字，只會持續的下降。這是因為產品的一個代數的輪替所導致，並不是說這個產品不好，就是時間到了，它開始有新的東西。

那特別是等到後面的，這個 Rubin 跟 Vera 開始出來之後呢，那個前面的東西一定就是會慢慢的把它汰換掉。它不會再把很多這個有限的產能用在那一些產品上面。所以就開始往新的東西去推進。所以呢我們認為說，這個東西可能比較偏向是去下修掉 Hopper 這邊，就 Hopper 這邊可能不會再去做更多的生產。所以本來就會有這樣的一個產能的調整。

那在市場上就是有兩派說法。一派說法就是比較偏向我這樣的一個認知，就這只是一個產能的調整。只是你可以視為是一個實質砍單啦，但這砍單的影響其實不大，因為本來就是要往下一代的產品去跑了。那另外一派的說法就認為說，這是一個很嚴重的砍單，這個就等於說是可能需求掉之類的。那我是覺得這一派的說法應該是比較不對。

然後在外資報告這邊是有看到講說，這個 CoWoS-S 的一個下修，可能跟 B300A 去做切換有關係。只是這個我們覺得在認知上是不太對的，因為你如果真的要用 CoWoS-L 的東西，你就是用 GB300 就好，就本來 GB300 就是嘛。那如果說你要用到 GB300A 的話，那就是本來就是要往這個 CoWoS-S 去跑。他本來就是要去緩解到 CoWoS-L 壓力的一個產品。所以沒有道理說你把這個東西變成是像 CoWoS-L 那樣的一個封裝。

所以在我們看來這個外資的說法可能不知道，就是他可能有他們自己的一些想法，但我們覺得好像有點怪怪的，也是跟我們自己的認知不太一樣。所以結論就是會認為說這個訊息，比較偏向是一個產品的迭代必然發生的事情。那確實是有出現這樣子一個往下砍的狀態。

不只是大家在討論的 TSM，可能在 M Core，然後在 UNC 的 Interpose 這邊，我們都有看到類似的狀況。但是會認為說，可能比較偏向是一箇舊產品要出去，那接著要開始去專心的去推它新產品的一個狀態。所以它嚴格上來說，我不會把它當成是一個利空。那我覺得市場上的聰明錢可能也很多，所以如果這個東西真的是一個很大的利空的話，臺積電不會只跌一兩趴。

就如果說真的大家在禮拜一要去處理這個情緒的話，那真的很嚴重的話，真的有一些外資會想要去大殺特殺的話，它不會長這個樣子。所以我也覺得我們這個邊的判斷，可能是相對比較正確的。

挖礦機與中國制裁

那再來就是在挖礦機相關的一些故事。那一樣主角有 TSM，那當然有一些中國的公司。我們不是一直要去聊 TSM，因為 TSM 我覺得沒什麼好聊的。反正 TSM 就是一個非常強大的公司，基本上在任何的時間點看它都是很厲害的公司。

那可能就是有時候跌下來的時候，像 2022 年 300 塊的時候，就人人喊打。那可是我覺得那個就是你，可能產業認知很低的人才會有這樣的想法，就是隻看股價。可是有時候你老實講，這股價如果不跌下來給你買的話，你要什麼時候買？可是很多人跌下來的時候，反而就不敢買了，就覺得很害怕。可是實際上這公司的競爭力，是一直都維持在那邊的。

那我們不用針對 TSM 去聊太多，只是因為這些謠言在市場上有傳，所以就稍微的討論一下自己一些看法。因為它也不一定是隻影響到 TSM，像這個案例就是它包了一堆中國公司，然後以及可能一些臺系的 AC 公司也有相關的一些故事跟題材。所以稍微聊一下。

反正總之就在講說，這個主角先介紹一下，有一個公司是叫做位元大陸。那位元大陸呢，其實在過去的節目已經講過蠻多次，那只是在這一兩年可能比較沒有講他，早期的節目可能講蠻多。那最主要的原因是因為，位元大陸這家公司呢，他是在 AC 礦機、螞蟻礦機這邊，是一個算是在業界非常強大的一個存在。然後他在 TSM 這邊下單量其實也是蠻可觀的。

那他有一個子公司叫算能。那這個算能呢，就是在過去一段時間給人家抓到說，他疑似是有幫華為升騰 910 去做一個頭片，他裡面一些小晶片可能那個是跟華為會生成 910 有關係的，也就是中國的 AI 晶片。那被抓到之後呢，當然這條線就給美國人給斷掉了嘛。那我不知道說後續的影響是怎麼樣，就是會不會去針對像是位元大陸啊，或是一些可能跟位元大陸相關的公司去做一些制裁，然後讓他們沒有辦法投片。

但我知道他一定有，就是直接跟這 AI 的有關的東西是有直接去被做一些處分的。像最近有新聞在寫說，什麼 PowerAI 下單的晶片可能也會被砍掉，因為臺積電這邊沒有辦法去辨識 PowerAI 的一個這種客戶。反正一樣的道理，就是大家開始去訪，就是中國透過一些白手套下單的這個管道。

那總之呢，位元大陸當然可能還是有一些生產的東西是持續進行中，只是同時我們知道說，他就拆除一個公司叫位元小路。那位元小路名目上看起來就是我好像跟這個中國沒有關係，可是實際上就是位元大陸的人跑出來開的，只是說跑到新加坡這邊去。那目前這一條管道應該是還算 OK，就是還是有持續的去做生產跟投片。

那只是當然這個市場就開始在傳說，後面的一些風景，好像位元小路這樣的公司有被封掉。所以實際上就是可能在位元大陸這裡，或是位元大陸一些子公司相關的一些實體，然後以及拆出去的這個位元小路，如果說大家都被封掉的話，這些包起來可能佔 TSM 你手裡有個個位數的百分比。它是有，不是零點幾，只有到個位數這樣子。所以可能大家就覺得說，這邊有一個掉單的狀況可能會產生，所以也成為另外一個鬼故事。

那我自己的看法是認為說，像這樣子對中制裁的東西，在我的眼中已經我不會真的把它視為是一個超大的鬼故事。除非說這個東西這方面發展的非常的嚴重，跟後面其中一個謠言有關。那如果說沒有發展到特別的嚴重，它只是有一些產品線或是有一些特定的應用被停掉，它可能佔比至多是到了什麼一兩趴、兩三趴之類的。我覺得影響都非常有限。只是大家還是會把它拿出來討論。

那我們就講結論，就覺得這個影響是有限的。

美國 AI 禁令與地緣政治

講完兩個我自己覺得影響比較有限的，就講這個，我覺得可能會有一些實質影響的東西。那當然就是美國政府這邊的一些風景。那其實撇除掉這些東西之外，但我認為美債的殖利率可能是影響最近股價最大的一個原因之一。因為其實當這個殖利率的數字跑上去的時候，對 PE 就是會沉壓。這個是老生常談的，只是可能很多人因為現在都是非常糾結在眼前的比較小的一些鬼故事，然後忘記了可能這種估值大修正的東西可能是放在債券這一邊。

好，但沒關係，我們先拉回來繼續講。那會有實質影響的東西，我認為會比較偏向是美國政府去針對 AI 算力的一些封鎖。那這可能會是真的對市場造成相當程度影響的東西。而且要看他到底要做到什麼樣的程度。

那在拜登卸任之際呢，他又去開始有很多的動作出來。那我覺得比較罕見的是，我們竟然看到在 NVIDIA 的官方 blog 裡面，公然的去吐槽了拜登政府，非常的官僚，然後說他們是在阻礙美國企業的競爭力。那甚至呢把川普政府拉進來救援，說像是在川普的第一任任內啊，這個美國的企業就可以去外面跟大家競爭什麼的。

那我覺得還蠻聰明的啦，就是現在跳船的企業真的越來越多。像前面的 Zuckerberg，然後到現在 NVIDIA 也是不演，直接在官方的 blog 這樣重炮的去抨擊。那他抨擊的東西，當然可能是白宮就是在同一天公佈的這個 Fact Sheet。那他攻擊的東西也可能是後面，就是我們有收到一些 rumor，說這個 AI 的禁令是會搞非常大，就像是他裡面寫到什麼 200 頁那種非常 nonsense 的一些封禁。

我們是有瞭解到說，這個禁令的封鎖，除了大家看到這個 Fact Sheet 之外，可能後面甚至有可能，這個在中國那邊傳回來的，去針對 FinFET，也就是可能在 16 奈米以下的東西，都要去做封鎖。這我們等看看，這個我們真的是等到有官方的檔案出來再討論它。反正是有講到說最嚴重是要這樣子，就是它直接針對 FinFET 去做一個封鎖，而不是像現在大家看到的 Fact Sheet。

那我們就先針對就是我們有看到的東西，先不講 Rumor，因為我們不知道回答他們到底在氣什麼。那如果是這個 Fact Sheet 的話，我們先看一下這個 Fact Sheet，他為什麼可以這麼生氣。但是我相信可能是有更大的東西在後面，實際上才會這麼生氣。

那這個 Fact Sheet 裡面就提到說，反正就是你如果是美國的主要盟友的話，就是被歸類在 Tier 1。Tier 1 盟友裡面在 AI 的算力就是不會有風景，然後大家都是非常自由暢通的。那如果你今天是 Tier 3 的，像是中國、俄羅斯、敘利亞這些快樂夥伴的話，你就是被封鎖的一個狀態。那其他的國家其實蠻多就被劃入中間的一個比較尷尬的局面。

這些國家可能在過去是可以順利出貨的，就像是一些中東的國家，像是新加坡。我們知道新加坡是 SMCI 出貨的一個很大的物件。甚至它可以說是在 NVIDIA 裡面佔比蠻高的一個物件。可能在之後如果要出貨給他們的話，會有一個上限的限制。那如果要再往上調的話，可能要透過一些審查。那甚至呢會有一些總量的管理。所以其實看起來是還蠻恐怖的，就是如果說這樣的一個禁令，真的做下去，然後沒有任何談判空間的話，它對輝達或是對於相關供應鏈的營收影響是絕對會存在的。

那我個人會覺得說，這個才是真正的鬼故事所在的地方。可是呢，因為這個東西發下去之後，它等到它要執行是 120 天之後。所以在這個過程之中，他們都是有談判的空間。而且我們都知道說，音樂家拜登馬上就要下去了，所以不管他在怎麼樣的出拳，到川普這邊，你也不知道到底川普這邊會做怎麼樣的一個結論。

所以我們還是會等到川普去做結論，或者我們開始有觀察到一些風向的時候，開始觀察到他可能有些表態的時候，然後我們再做一些相對應的應對。那我覺得大家其實不要太緊張，就是聽到這邊可能覺得說，那這樣不就影響到雙位數的營收嗎？雙位數百分比，對沒錯。就是有可能真的搞下去會這樣子。

可是實際上我們都知道說，像前面的一些封鎖一些禁令，就像說前面針對 H100 的一個封鎖，馬上就搞一個 H800，後面有一個 H20。所以其實山步轉路轉人會動。所以其實大家都會去做調整，不用覺得說什麼這個禁令發下去，然後大家就會坐以待斃。他一定會有一些方法去做調整。那再來就當然也會有一些地下手段，像前面的名目上講說，就是不能出中國人，可是其實大家心照不宣的是，很多跑去新加坡的。這個我們去年就一直在講說，奇怪為什麼沒有人要去查一下新加坡這些，然後或者說很多算力租界的。

其實算力租界這是一個超大的漏洞，就這些東西都在那裡。可是為什麼沒有人要去動他？那可能就是想到就動他，可是你正要去動，你會發現說這些東西是不容易去動的，因為你要去定位出這個東西，他實際上他的終端客戶是誰。那如果說你要去講說，就是終端客戶沒有辦法交代清楚，就全封的話，那可能真的蠻嚴重。可是我會覺得，這個還是要等到，就是等到這個川普政府上任之後，我們觀察一下再去做判斷。

因為下個月他就說拜登因為他要卸任，所以他就直接大手一揮，他等下前面很多做法都是這樣，有點像說他故意搞一個爛單子，然後丟給川普。因為他要下了，所以他不演。那川普這邊就看要怎麼去接這個球。但實際上我也認為說，就不用太緊張，因為在過去的一些案例，就是這個東西丟出來之後，其實大家都會找到方法去繞過它。他們會在更多細部的討論之後，會去想出一些，可能可以解決的方案。

所以應該也還好。雖然這個東西我會視為說，就相較於前面幾個，是真的比較大條的。可是這種東西，因為它比較偏向是，反正你真的也只能夠等，這個政府正式宣佈要去做什麼處理的時候，你才可以動作。或者說因為你現在很害怕，你就可以先去做動作。可是如果最後面，其實這個東西做下去，就像前面幾個經歷一樣，就它還是有留很多漏洞的話，那可能你這樣的一個處分，也不是太好的。

所以就稍微跟大家分享，就我覺得如果真的要去討論鬼故事的話，這個東西會比較偏向是一個實質的鬼故事。那它可能會是一些科技巨頭的利多，因為如果說今天總部是設立在美國或者說它的 Tier 1 的幾個快樂好朋友的國家之內的話，那他們是被允許在海外至多是可以在海外的一些地方去弄到他總算力的 7% 左右的一個額度。也就是說，這些科技巨頭可能可以持續而去 deploy 他的 AI ASIC。那在匯達這邊，甚至我也覺得有可能是一個利多。

為什麼？因為匯達他有自己的 DGX Cloud。他可能也會之後，據他說，就如果真的在那邊被封掉，他的硬體沒有辦法出去。可是他可以透過，因為他本身是美國公司，他可以去別的地方去設立一些 Data Center，或是跟人家合作一些 Data Center，把算力 deploy 到海外，然後租借給別人的話，這可能也是繞過這個禁令的一個做法。

可是如我所說，因為這個禁令呢，它實際上執行，它是可能三四個月之後的事情。它可能在過程中都有一些調整。只是現階段來看，就是我會覺得，它是一個有可能實質會有大影響的東西。但因為在過往的歷史上，就是證明了他們都有很多方法可以繞過去。像我剛剛隨便舉例的，就是這些巨頭啊，或是 NVIDIA，它自己可以把一些 Cloud 就放到海外的一些地方。所以說不定影響還是有限，只是可能就換個方式。一個是用出貨給你的方式，另外一個就是我可能覺得說，最後面硬體真的沒有辦法出貨，可是在租賃這邊會不會，像過去所提到的，就是我要把租賃封掉，可是到現在我們都沒看到，說不定租賃這邊就不會封掉，就變成說別人還是可以用租的。

那用租的可能也是持續可以去貢獻營收的一個方式。當然可能沒有比賣硬體來的舒服，一次就可以賣，那一臺就是 1 億之類的。所以應該會有一些新的變化。那這個要等到後面再來稍微跟大家觀察一下。所以我們就密集的在那邊直接把市場上的一些鬼故事都跟大家討論分享了。

那我必須得說呢，我們是經常用一個簡單然後又輕鬆又快樂的方式跟大家分享。可是實際上，當這些鬼故事丟出來的時候，我們都是必須要花一些心力去拆解它。然後其實當下都會有點害怕。可是有些東西真的是這樣，就是你在未知的時候是最恐怖的。當你已經可以認知一切東西之後呢，你就算後面遇到一些不好的事情，就算真的因為這樣跌了，你也不會太緊張，因為你知道到底發生什麼事情。

因為像是說，這個《法環》為什麼最近在講《法環》呢？因為他媽我最近都在打電動。因為像是說這個 Boss，你只要可以知道他是怎麼樣出招，你後面就不會害怕。但是你第一次打他的時候，因為你不知道怎麼樣出招，你就很緊張。所以在我們看來就是，這幾個東西其實都不是一些新鮮事，然後會令我們感覺到非常害怕的事情。就算是還好。但因為市場上在傳，所以我們就稍微的拿出來跟大家分享一下。我希望對大家有幫助。

課程部分

好，那接下來我們就進入課程部分。

第一位：母湯在賠錢啦。每日打海報。感恩主也陪我們走過一個迴圈，但看來新的迴圈快到了。帕。推薦動漫《Unnamed Memory》（無名機）。

第一部劇情不溫不火的淚日常翻，每一話都在狂吃狗糧，著實讓人覺得無聊。直到最終回憶將情感元素傾瀉而出，標題回收的同時，幾乎把所有的觀眾都整到陰謀了。索性在第二部 2025 年開播。沒東西看的話可以考慮一下。那祝福諸位闔家愉快。買到的海報郵都富含 Omega 3。

老實講我確實是不太確定，這個地方會不會是一個新的沉默迴圈要下去了，因為就還是看不太出來。但是我們有 2022 的經驗。2022 的經驗也是基本上是疊完第一季之後，我們才可以在基本面這邊看到一些狀況。所以為什麼有時候我們會去撮合一些技術面的東西做使用，就是為了要去面對這樣子的一個情形。

那我還是不改變，就是我現在是覺得 AI 的狀況還是蠻好的。反正只要那些巨頭沒有去砍 CAPEX，要記得只要他們去砍 CAPEX，只要他們去降低採購，這絕對就是一個非常大家要去吃大便的訊號。但因為現在都沒有看到，就只是股價的表現非常爛。那也有可能是因為過去兩年真的漲很多，然後現在在休息。所以我們是希望說，對就拜託了，不要現在這麼快就進入下一個空頭迴圈。我最近幾天都還在持續的買股票。我不希望他直接吃大便死掉。

那非常感謝你的推薦。

第二位：夢幻魅能者。愛大相信有地外文明嗎？從前十集開始聽的骨灰及矮粉。第一次留言。謝謝愛大的無私分享與溫馨陪伴。一路以來的收聽，感覺自己也跟著一起成長了。希望愛大可以用諾亞的聲音祝 1 月 14 號生日的男友新竹蘭迪，30 歲生日要開心喲。新的一年要繼續加油喲。那也祝挨大全家平平安安，Lisa 順產二寶，Noah 開心長大。

不是我，現在回頭看來發現說，其實我每次學有兒子的聲音真的超爛，就是後面加一個喲而已，然後你們還是買單。還是希望可以用兒子的聲音講話。好，那反正大家開心就好。那非常感謝這個你的祝福。那我們祝你的男友蘭迪生日快樂。

第三位：WenWen1234567。暖暖料圓圓。親愛的猛公。我跟另外一半李雞頭是你的忠實聽眾。1 月 28 號生日。麻煩您用諾亞可愛的矮音，祝他生日快樂。要幸福開心喲。要每天睡得好。身體健康喲。如果不小心生氣，不要記得太久喲。那希望特斯拉可以飛得更高。謝謝猛攻。猛攻萬歲。

最近那個什麼 Adam Jonas 又跑出來喇叭了嘛。就是特斯拉一號多軍。他很神奇啊，他在可能就是狀況不好、要見底的時候，是跑出來唱空。然後現在他狀況很好的時候，又開始瘋狂跑出來唱多。然後他的 TP 可能也射得蠻高的。對，他最近又開始跑出來唱多了。那一般他出來唱多的時候，不知道我就感覺短線要開始震盪了。

那我們當然也希望這個特斯拉是真的可以噴出去。這長線的題材真的還蠻多的。除了大家都知道的這個電動車就完全不要講，我覺得那個交車資料連看都不需要看的。那就是當然一個參考就好。那可能我們要著重的是他新的 FSD，那或者是可能只有 Optimus 的一個放量。這變成是市場下要聚焦的東西。那其實像是臺股的蠻多供應鏈也開始在炒機器人相關的。像最近就是就是有某一家在講，他要去做他裡面的一個這個電機跟還是馬達產品。反正就是某一個今天特斯拉最原始的工業鏈之一，噴得很高興。所以確實是市場開始有往這個方向去看。

好，那下面一位呼呼嘿嘿。竹北有幾個金城武。我竹北名金城啦。孟公老公推的餐廳竟然結束營業了。這年頭餐飲有這麼難搞嗎？竹北倒很多，但是也開很多。來來去去能夠撐下來都是勇者或者是房東還沒有漲價的倖存者呢。

竹北我有推過什麼餐廳沒有什麼印象。那你想說這個餐廳來來去，對就餐飲業是一個非常競爭地方。應該講說只要是創業，幾乎都是這樣。你不敢講說什麼 10 個裡面有 7、8 個會倒掉，可是長期來看可能拉個 5 年，10 個裡面倒 4、5 個，應該是一個蠻正常的一個狀態。所以呢，創業維艱。當老闆是不容易的。

所以當大家覺得說當老闆很爽啊、賺翻啊，你可以當看看。當老闆是絕對是很辛苦的。那房東還沒有漲價倖存者，這個當然我們不希望去鼓勵那一種就是大家互相鬥爭的感覺。可是老實講就房租的負擔在臺灣，特別是蠻多，因為我自己本身是有投一些小生意，而且數量是不少。那看起來對，就是真的蠻多人都是在幫房東付租金。

但這樣當然我們也不能夠講說是房東貪婪或什麼的，因為你了不起的話，你自己可以把房子買下來嗎？買下來其實你會發現說，就如果你真的想當房東，其實房租的投報也不是真的很好，因為房價很貴。所以其實也不是說什麼就是你買一個房子下來，你就可以無腦當一個這個房東。因為你不一定可以 cover 到你的就是每個月要還貸款的這個數量。所以確實是我覺得各行各業都不簡單，因為就是在整體房價都偏高的一個狀況之下，它會讓有些東西變得難做。就是有些人受惠，就這些炒房的可能受惠，那其他做實業的要經營生意的可能都會蠻辛苦的。

那想要去當房東的也不一定可以當得很順利。實際上狀況就是這樣子。

下面一位：地方老師拜託你。直男巧虎地方老師都推推推。第 N 次留言。希望可以被唸叨。弟弟是您的忠實老粉。我們姐弟倆一起靠爸靠媽買了房子。奴隸還房貸中。工作辛苦之餘，有時候還能夠聽到孟公人生價值觀的分享。真的是覺得 We’re not alone。

那希望直男巧虎可以幫忙推動聽車廠互相禮貌運動。停在白線內之餘，儘量給左右兩旁的駕駛能夠有下車的餘裕。而不是我停在白線內，沒違法，我能夠下車，臨車與我何干。身為地方老師看到有這種言論的家長跟行為，只能夠搖搖頭。希望這世上能夠少一點無效的摩擦與爭端。感恩祝福大家。2025 績效大爆社。

對啊，就是在這個停車場的時候，像我自己就是會注意，就像說我今天可能左邊是一個柱子，那我覺得儘可能的往柱子這邊靠，就讓右邊的人是可以有方法停。那我覺得有些更帥的大哥或者說大姐，他們更是，就像說像他這個停車位，他左邊是有一個空地的，雖然那空地是沒有畫格子，他就基本上是半個屁股都直接挺到那個空地去。然後讓右邊的空間很大。

當然一方面可能也是怕自己的車子給人家刮到，那二方面呢就是他去體諒一下隔壁的人。對，確實就是如果大家都可以互相體諒的話，這個整體社會會提升。然後這個我相信大家去一些那種可能相對先進的地方走過，就會知道他們對於行人、對於小朋友、對於寵物的友善。

好像因為我剛從美國回來嘛，美東美西歐區。其實我覺得最讓我意外的是，就是美國人的那種友善感。當然他可能只是想跟你 small talk，然後只是不知道就是隨便找東西跟你講。可是那整體的體驗是很好的。就是每天早上，像我那時候去中央公園，就是我凌晨都會去那邊走來走去，就走到天亮，因為反正那時候有一個時差的問題。然後就會發現說，他們都會跟狗打招呼。就是他們跟狗對話的方式就像是他們跟人對話。欸，Robert，你怎麼在這呢？然後就開始過去跟他聊天之類的。

然後或者說像我自己帶小朋友去美西的時候，就看到小朋友就大家都怎麼講，就是瘋狂的陪你小朋友玩。然後真的就是把他當一個這種小紳士在照顧的感覺。欸，你需要什麼東西？要拿東西給你。那其實我覺得就是像這種怎麼講，有時候東西是講健為之助。就是我認為說，當你去觀察一個文明是怎麼樣對待比較弱小的東西，像是小朋友，然後像是一些這個殘疾人士，然後或者是像是什麼寵物之類的，如果說大家對寵物、對小朋友的態度都很好的話，這個地方一般就是一個非常禮貌然後跟和諧的地方。

這我自己的一個觀察。那我們希望我們就是從小的地方開始做起，就是我自己也要學習，因為我也是屬於那種會比較沒有耐心的。但在讓別人這一點，我覺得我自己在做還蠻好的。就是在路口去讓行人，或是停車去讓別人，這我自己都會注意。希望大家也可以注意。

下面一位：Adling。技術分析沒有屌用。感謝愛大。五星優質節目。八行。小弟用技術分析停損到懷疑人生。十都九書，根本就是技術分析的寫照。財經臺總是很樂觀，也是講一堆股票，講重才拿來吹。講那麼多，不如二四年中愛大說日子太舒服會出事，我就去空了，屌賺三百八。謝謝愛大。現在我只在乎你舒不舒服。

去年跟前年是蠻舒服的，但今年至今是不太舒服。我們人的舒服程度是很差，但是我們一般也知道說，舒服很差的時候，這個可能就是在後面是有機會可以讓你賺錢的。就一般埋在那種很不舒服的地方，後面的期望都還不錯。只是你要去忍過那個很不舒服的地方。

然後再講說技術分析是不是沒有屌用？不是。技術分析絕對是有用的。那只是如果你只有技術分析，那可能就沒有屌用。這是我自己的一個心得。就是技術分析它應該是要搭配一些東西去做使用。它可以作為一個 reference 或是一些你買進跟賣出的參考點。它可以讓你的交易更加的定型化。知道說反正你有一個固定的邏輯，那它的期望是怎麼樣，它的 Breakdown 是怎麼樣，你可以去刷出一個固定獲利的方式，然後去重複執行它。這個就要靠技術分析的一個輔助。

但如果說純靠技術分析的話，當然我也不敢把話說死，因為我自己身邊有朋友就是純靠技術分析，然後非常非常的強大。那也認證過就是這個人不是靠賽，他不是靠預期。所以呢這技術分析還是可以用啊。只是說如果你真的是非常仰賴技術分析的人，你確實是有可能會有過度停損的問題。

那沒有辦法。那個就是說舉例來說我今天打一個突破，那我們的停損點如果是抓這個紅棒的底部，跌破你就是要砍掉，你就是要按照你的紀律就是要砍掉。那長期來看呢，就是你可能會有很多這種砍掉小賠的。可是你咬到的東西可能就賺蠻多。類似這樣，所以它會讓你的交易變得比較頻繁。這是沒錯的，就你有可能真的會有很多這個試錯的機會。

那只是在我的認知裡面，我會認為說就是純靠技術面會做得非常非常的辛苦。而且純靠技術面成功的人是相對少數的一群人。至少在這個所謂的贏家、中型大戶或者說大型大戶的圈子裡面，很少看到那種純靠技術面真的很少。

下面一位：冷知識壓嘴瘦。沒有胃。睡個好覺。撇除當兵被狗幹和長官叫囂，散兵訓練和高空彈跳是一樣好玩的嗎？

其實我是非常怕高的一個人。我小時候就是，就是我爸媽曾經帶我去新加坡，然後在新加坡那邊就是有那種就是吊車去把那不知道怎麼形容，反正就中間有一個彈跳床，然後他吊車在上面，掛著一個纜繩在你的背上，類似這樣。然後他就放你去彈跳，他把我彈跳到直接毀天滅地大哭，然後東幹西幹，幹那個下面的人說快鬧下來什麼的。反正就是整個崩潰。

所以我爸媽就記得我這個小時候的一個體驗，然後就一直講說他怕高。所以我就因為從小一直被笑說他怕高，所以他媽我當兵的時候故意選傘兵。那時候講說要去徵召這個特戰兵，我就跑來報名了。那最後面也順利的透過閃訊。

那比起來的話，我會覺得我到現在都還是怕高。然後我會覺得說跳傘其實應該沒有高空彈跳恐怖，或者說那種原地彈跳恐怖。因為跳傘它有一個訓練是，那時候在屏東大五營，它帶你去所謂的高跳臺。那這高跳臺我沒有記錯的話，應該是三四層樓的一個高度。那教官那時候就跟你講說，因為三四層樓的高度，是人類可以感受到恐懼的一個最高點。也就是三四層樓這個高度，你看下去是你理論上會最害怕的一個高度。

再往上 7、8、9、10 樓，甚至你從 101 上面看下來，你可能都不會這麼害怕。所以那個感覺就有點像是這樣子。那我們今天從這個 C130 洞跳下來的時候，其實當下因為下面的東西就看起來小小的，那完全就是在反映你的訓練的。反正你就是像我是第一個，我是卡機門的。他開機門之後，我就馬上就卡在那邊機門，然後等他拍我的屁股，他馬上直接跳下去。根本就沒有想太多。所以我覺得也沒有什麼恐懼跟害怕的感覺。

當然現在事後回頭看來覺得說，其實自己的懶蛋蠻大的。但當下其實是完全沒有恐懼的感覺，因為所有東西都已經在訓練裡面。那就是相信說這個傘要有用這樣。

下面一位：DNDIHDSGSHXHIIS。體年齡 77 歲北韓金小胖。第一次留言。全世界有找到臺灣購買到地整組，那什麼斬巴。我上次有看到有人在 YT 有留言，就是我那個念法好像是不對的，是什麼斬巴，怎麼忘記了。如果有還請分享感激不盡。

不知道，上網 Google 吧。我是有去看一下相關的影片，可是還沒有去找，就是臺灣哪邊吃得到。如果你有推薦也可以跟我講一下。

下面一位：臺股值上兩萬六。我家有隻小貓咪。感謝古來優質好節目。五星好評吹一批。5521 聽到某則留言說，直男總是無時無刻都有屁。當下差點笑出來。想到剛跟女友交往的時候，也從來都沒有聽過她幾聲屁。同居後整天在我面前哺哺哺，直接屁聲開起來跟我對話。新的一年祝福大家身體健康。有屁輕鬆放愛您。

對，這個是我的一個猜想。就是其實男女都是一樣的，就是都有都有嚐到的蠕動問題，所以就是都一定會有屁。只是男生可能就是不拘小節或直接講就是沒有禮貌，然後亂放。那女生的話可能就會躲起來，跑去廁所之類的。所以最終就是可能大家假設都不演的話，就會一直看到女生放屁這樣。

可是實際上我是真的沒有在我自己的關係的這個期間內看到。所以我的女伴可能真的都非常會忍。那很感謝就是你驗證了我那時候的一個猜想。因為是我亂猜的，我想說你一定有屁啊，只是你就是藉著說，那我要去補妝，然後其實跑到廁所，放一個大屁，就有可能是這樣的一個狀態。那非常感謝你驗證我的一個想法。

下面一位：淪陷區氣氛仔。我獨自整形。嗨大我淪陷仔。上次來大家說的宇宙跟深海遊戲，可以分別再說一下名字嗎？認真沒有聽懂。

宇宙的話是 Outer Wilds，O-U-T-E-R，W-I-L-D-S。那深海的話是 Subnautica，S-U-B-N-A-U-T-I-C-A。那前兩集提到不喜歡回合制的遊戲和畫風獨特動畫，那是不是很容易錯過像寶可夢或啾啾這樣的經典？感覺有點可惜呢。祝今年挨大不吃黑棒棒。面對家庭成員的變化，可以很快的做好適應跟平衡。Lisa 平安順產，諾亞速速學會和弟弟相處。二寶 enjoy the new world。秋口別鬧。

非常感謝你的祝福。寶可夢的畫風不會很差。寶可夢畫風很好。他是我小時候最喜歡的遊戲，就是從最早那種 Game Boy 一路玩玩到現在。那到現在都還是是偶爾會玩到寶可夢相關的東西。所以他是我很喜歡的作品。我覺得他畫風不會很差。

JoJo 的話確實是很紅，可是我自己是沒有看過。應該說有看過，只是沒有認真的從第一集開始這樣慢慢看。那個畫風確實是比較不能夠接受。

下面一位：男友是您的芬艾。遠距離戀愛的 ETF 配置。古愛大神 JoJo。我古愛大大男友是您的忠實粉絲。每天必刷您的 Podcast 好幾回。完全把您當人生偶像。說您的很多觀點都跟他一模一樣。最近我們剛滿三週年，也都來到 30++ 的年紀。正當覺得差不多該定下來的時候，男友剛好接到日本一個很好的 offer。我當然打從心裡祝福他，也鼓勵他去日本工作。但心裡其實默默有點小難過，對我們的未來渺茫。

那現在感覺像被迫定存的臺股，想請教古埃大大遠距離戀愛的最佳策略。A 自律報稅，B 社廷損點，ETF 是定期維穩。C 乾脆下重本非日本撒狗糧。那最後拜託我來用馬斯克的聲音。我就講過馬斯克聲音沒有辦法學，他就是就是這樣子吧。祝福他在日本工作一切順利。三週年快樂。三週年快樂。那非常感謝你男朋友的支援。

不是啊，不要把我當人生偶像。我已經很常把我自己人生的劣根性全部都把它攤出來給大家看。不然說什麼脾氣暴躁，有時候愛生氣，或者說有時候會有一些就是很奇怪的想法，這都講出來。就這樣才要當偶像？幹嘛是發病是不是？

那確實是蠻多聽眾有反應，就是跟我想法很像，所以聽起來要共鳴。那這樣子我覺得是還 OK。就如果說可以照顧到大家的一些心理上的需求，我覺得是還蠻不錯的。那這時候該怎麼樣做呢？不知道。其實我是一個遠距離的反對者。就是我會覺得遠距離本身是有點像是違反人性。就如果說你真的是非常喜歡一個人的話，理論上你會想要花很多的時間跟他在一起。

那如果是一些特殊的狀況，像是這個男生要去當兵，這個是沒有辦法的事，那就是一定要稍微分開一下。這個我覺得就是大家要忍耐，要把他撐過去。可是如果是要去那邊工作的話，就完全是兩回事。為什麼？因為真的去那邊，假設很認真工作的話，勢必就會追求說在那邊持續的升職或是跳來跳去。搞不好就會在日本要去成家。那這時候你還跟他分隔兩地的話，我不知道。我就是感覺蠻危險的。

那當然我不知道去唱誰任何人。我只是覺得，就回到最基本的原則，不就是你喜歡這個人，就是要花很多時間跟他在一起嗎？不是這樣嗎？那不然你幹嘛跟他在一起，你幹嘛跟他結婚之類的。所以如果是這三個的話，我會覺得下重本啊，非日本。如果說真的是 OK，就要非日本。

然後或者是其實男朋友那邊也要考慮啦，就是這個機會是不是要好到，你要當然不敢講說拋家棄子，因為畢竟還沒有結婚嘛，也還沒有小孩。可是是真的好到你要離開嗎？啊，如果是的話，真的很有必要的話，那就是跟女友溝通一下，看有沒有辦法就是兩個人都過去。啊，如果說女生真的不喜歡的話，那就試著看看是不是可能先遠距離一下。只是後面的規劃還是要有嘛，就是你是打算日本這個當成一個經歷，最後面要跳回來臺灣，還是你就是要去日本久居。如果是後者的話，那當然其實我覺得儘早就是要把女友也安排過去，就是要溝通一下。那這其實是一個相對大的挑戰。希望你們都可以順利的度過。

下面一位：關浦古天樂。東華藍友會第九屆會長代理人。艾達你好。1 月 14 號是我結婚七年老婆的生日。希望你用皮卡丘的聲音祝她新竹艾斯貓寶貝生日快樂。那也謝謝大部分 handle 的女兒幼稚園下課的接送。也希望我們之後前進美國一切順利。皮卡丘。那我們祝你們前進美國一些順利，也祝老婆 1 月 14 號生日快樂。

下面一位：帥潮哥布林。就兩個問題就好。主委您好。有傳出美國的廠商要跟 5274 做競爭，而 5274 的股價也是真的持續破底。想知道這真的對他影響這麼大嗎？還是因為出現競爭對手而有估值修正。那另外小弟最近遇到兩個女生，一個很有知性身材普通，那一個沒有什麼知性但身材很好。請問主委我該怎麼選。

好，首先先第一個問題。第一個問題的話，這個 5274 的競爭者其實從以前講到現在都沒有少過。在臺灣的話可能就是有新唐。當然其實也不能夠說他們是完全競爭的一個狀態。但是就是有人先切入，當然說海外的話也是有這樣的一個狀況。甚至是有一些說法是可能用其他的原件來取代部分 BMC 什麼 HMCE 相關的一個應用。所以一直都是有一些這樣的討論出來。

但實際上以這家公司的狀況來講，你如果跑去問公司發言人應該也會給出差不多的東西。就他會覺得說那些東西那在競爭段來講可能不是一個大不了的事情，就是一直以來都在面對的事情。所以我自己會傾向就是他比較偏向是一個，要我猜的話，是一個這個估值的修正。

那確實現在有蠻多的高價股都出現了一個估值修正的一個狀況。那再來第二個問題是我會選第一個。只要那個身材普通，不是普通到就是你媽的你看他完全沒有感覺之類的就好。因為我是那種會被腦袋吸引的人。我這個腦袋不一定要很極端的聰明或者說怎麼樣，就是隻要可以 surprise 到我就好。就是我是對於那種聰明的人抗性會很低。我會覺得聰明本身就是一種很性感的象徵，在我看來是這樣子。

那身材的話當然有些人很喜歡身材。只是老實講你去看一下那些好萊塢的男生好不好，或是說女生也是一樣。他們跟所謂的男神女神交往最終很多還是會分開，因為身材這種東西就像是你每天吃 A5 和牛，你吃到後來老實講你沒有辦法每天吃。乾淨講那全部都是油。你每天吃龍蝦，吃到後來跟嚼橡皮筋一樣。你不可能每天吃。所以有時候你就是要吃一下 Chip Cuts，要吃比較便宜的部位。有時候就是要去吃一下那個巴掌大的那個魚叫什麼恰章。就是你要換一下口味，你不可能每次都吃一樣。

所以其實我會覺得說身材這種東西可能在第一眼，因為生物性上就會讓你產生很強大的心理。可是最後沒有發現腦袋裡面裝的東西比較重要。至少對我自己來說是這樣。所以我一開始就挑腦袋比較好的。

下面一位：困擾的小妹。高雄蔡依林。第一次留言密碼測試。艾達安。聽你每一集日常分享都覺得很有趣，很喜歡。2 月 17 號所有的好朋友預含的生日。相信艾達安諾亞充滿朝氣的聲音祝她生日快樂喲。不要生氣了喲。天天開心喲。

那也祝艾達安一家五口平安健康。非常感謝困擾的小妹。

下面一位：官室 Impreza。我真是猜不透你。艾達外語能力很好，喜歡國外的樂團或是歌手。這都很正常。周董是我們這代人的回憶。喜歡他也是很正常。但這次之前的 QA 曾經聽到艾達喜歡雨琪弟弟。這實在是令人 shock。喜歡到甚至被 Lisa 視為情敵，被禁止去看演唱會。艾達對雨琪的喜歡是純粹覺得這個小女子很漂亮而已，還是奶味藍斑的很瞭解雨琪弟弟？PS 很難想象艾達看著雨琪弟弟的影片在撒笑，幻想時間一早醒來看著雨琪在枕邊嘟著嘴，對你討著要抱抱。

好，那這個雨琪呢是因為就是自己有朋友跟我介紹說，說這個女生很厲害，她很特別。然後之後呢我就稍微的看了一下，我就覺得就跟另外的那種韓團的歌一樣，就很多韓團的歌對我來說就是一樣的一個編排。就像是很多情歌其實就是同樣的一個和絃行徑嘛。就覺得說就都一樣。然後有一次呢是我在 YT 上面看到她去翻唱陶喆的歌。

那個叫什麼等待。我隨時隨地在等待。那個歌叫什麼普通朋友。因為她翻唱了普通朋友這一首，我就說哇靠，這個女生就她沒有用很多的唱功去堆疊，就是很自然的就散發出說乾媽這個人真的會唱。所以我就從此就說這個人太厲害了吧。然後我就把它丟給我朋友，然後朋友講說這就是我之前很早就丟給你的那個人。我說我現在才發現他很厲害。

然後就稍微的去看了一下他的一些作品，然後以及他在一些訪問上面就是他好像是腦袋蠻跳的人吧。就是我就講，我就對這種腦袋很神奇的人會充滿比較大的興趣。所以我覺得這個人還蠻有趣的。那我就跑去跟我老婆介紹說，他真的蠻屌蠻好笑的，然後他翻唱了這首歌我覺得蠻好聽的。然後我老婆可能就是，我覺得我老婆是超級敏銳的人，她馬上就知道說就這個人跟我其他像我追星什麼 Dua Lipa 什麼不一樣。

她知道說不一樣。她知道說我可能是覺得這個人就是不知道就是有好感啦。她不是隻是說啊什麼唱歌很好聽就覺得說啊這個人真的我蠻喜歡的。然後老婆就不准我去看她演唱會。所以是這樣。那只是最後面我老婆還是有，你知道她就是很厲害。她也知道怎麼樣去馴服，你知道把我當狗訓練一樣。就是她雖然這邊拒絕我，可是她還是買了雨琪的周邊讓我穿著。就即便穿上去超像吃汗的，可是他就是買了這個雨琪的 T 恤給我，那時候去韓國的時候。

所以大概是這樣子。就是我覺得他這個人的個性然後跟在訪問裡面的一些表現，然後有時候腦袋就是不知道裝什麼。像他叫大傢什麼不要買小卡，那個小卡自己去印就好。我覺得就很好笑。我還蠻喜歡這樣的人。

下面一位：KFHEGHB。拜託選我。大家您好。我是個幸福的地方太太。我現在是您的超級狂粉美肌碧婷。今年 2 月 11 號是她的 40 歲生日。她什麼禮物都不要，只希望可以得到您的生日祝福就滿足了。請大家用自己性感的聲音祝肯尼 40 歲生日快樂。肯尼生日快樂。那祝你們全家人跟狗狗新年快樂，幸福美滿又健康。非常感謝這個幸福的地方家庭。我們祝這個地方爸爸肯尼生日快樂。

下面一位：從 2020 年聽到現在。懶覺不夠大只好繼續捏卵。愛大您好。在這邊想請您祝我 1 月 17 號生日的紅義凱凱哥生日快樂。祝福你們在古海都賺到流湯。身體健康，數錢數到爽。那另外想請問如果在小孩教養上跟太太的理念或者說做法不合的話，會怎麼樣除錯自己。例如我對於用機車載小孩就覺得沒關係，但太太就是一直覺得很危險，怎麼樣都不行。

可是我爸媽從小就是用機車載我長大，我也沒事啊。不曉得您怎麼看。那另外推薦網飛動畫《我獨自升級》前面還剛講我過去幾集也蠻多人在推的。那非常熱血好看，很像在打電動一樣。推薦給您非常感謝。

這個跟家人有教養上的一些意見不同，它是一個必然會發生的現象。因為首先呢就算大家不是真的有去思考過要怎麼樣教小孩，但我們都在不同的家庭環境長大。所以我們學會的技能都不一樣。那確實蠻多時候呢我自己的想法會跟我老婆不一樣。只是這時候我都會以我老婆為主。

好像我老婆在我的第一個兒子剛出生的時候，那她就是可能上網查了很多東西，然後這些教養的方式可能跟她自己的認知也不一樣。她有問醫生的意見，然後跟我的爸媽的認知也不一樣。像我爸媽就覺得說小朋友就給他喝水。我老婆說前面不能喝水，前面幾個月都是不能夠喝水，就是他就要喝奶什麼的，就是不能夠直接灌水給他。

那當然我爸媽就想說那孟公他們從小都這樣喝水長大。那可是呢其實最後面就發現像你講的，你爸媽從小摩托車載你，我爸媽從小也是用摩托車載我。等到我長大都還是摩托車載我。只是你說我會不會用摩托車載我兒子。我會，我會帶他出去玩一下讓他體驗一下摩托車。他很喜歡坐摩托車。可是我兒子長大之後，我不會讓他騎摩托車。我儘量不要讓他騎摩托車。我可能就是會買一臺就是簡單的小車讓他開。

因為我覺得車子本身比起摩托車就是相對安全的一個東西。當然不是要去很誇張講說什麼摩托車一定很危險或啥小，就只是那是一個相對值。那身為爸媽我就會這樣做。如果說我這樣做我兒子不買單怎麼辦，那可能就是還是讓他騎摩托車。只是會要求說要有一些護具之類的。就是你的安全帽至少帶個全罩式之類的。就是我們身為家長就是這樣。

那只是像這個東西就是可能就像我自己就會有一些想法上的改變跟我爸媽不一樣。那何況是你跟你老婆，因為是不同的家庭出來的東西，想法一定不一樣。那只是我給你一個建議。雖然這邊好像說媽我是老婆狗，可是我真的覺得，因為老婆本身是生母，就他們跟小孩的連線性是更強的。所以只要老婆給的建議，不是那一種很明顯違反遺囑或是基本常識的，都是以老婆為主會比較好。

就是我覺得很多小朋友他最終也是跟媽媽比較親。就在說什麼媽媽覺得要喝符水，你自己去喝，你去給狗叼一叼。就是他如果說要喝符水，我就會拒絕。可是如果說媽媽覺得這樣子帶比較好，即便這個東西可能相對比較麻煩一點或是怎麼樣，但他還是符合醫生也這樣講或是什麼專業人士也這樣講，那我覺得就是以媽媽為主。這是我的建議。

那如果你真的很堅持要做你的做法，也是可以，只是就要儘量去溝通。就要讓他知道。那有時候對方會想要碎嘴一下，那還是沒有辦法的事情。就像是我們長大到現在，其實我們做了很多東西。如果你真的要回去跟家人講的話，家人一定會講說你做股票這麼危險，你做這個東西怎麼樣怎麼樣，有的沒有的，就他們一定有他們的意見。

你要知道就是每個人嘴巴長在他們身上，他一定會有意見。所以沒有關係，就讓他講就好。只是以我自己的建議，我會覺得說以老婆為主會比較好，因為其實媽媽跟小朋友連線性真的是比較強。相應為人生悲哀。最壞情況發生的悲哀。愛到好，投資跟人生都得預想最壞情況的發生來設定停損。前面幾集談到要相信民主制度。但最近的情況讓人覺得這群人不擔心下一次選舉的結果。

雖然不想要那麼悲觀，但還是要有備案。想請教 Ada，如果有試想過臺灣假設有內憂外患，最壞的走向停損條件跟人身備案是什麼嗎？我們從小到大三黨都支援過。唯一的底線就是必須要讓臺灣中華民國永續發展。我看現在立法院透過的法案都是往反方向走的。如果說臺灣是一檔股票，Ada 會怎麼分析目前股東會透過的各項決議呢？

這個就上次講到的，就是不管你怎麼樣的討厭藍色或是什麼橘色白色之類的，就他們的背後都是代表一定程度的民意。所以他們才會被選上來。所以最終甚至會變成說，你有時候會去懷疑民主，就幹嘛到底是選這是他媽撒嬌。可是這就是民主。民主就是現在在世界上證明，就是它不是完美，可是是一個有效並且可能是最好的一個策略。

那有時候就這樣，就如果說什麼大家真的就像說有朝一日，就是大家都認為說統一是比較好的一個選項，那真的要統一。不喜歡的人要怎麼樣。好像我就是不喜歡統一的人。那我們可能就只好移民。因為大家想要統一，所以如果大家真的決定要這樣做的話，要麼就是你要有辦法出來說服大家說我們不要這樣。可是如果真的大家都想要這樣怎麼辦？你就只好就離開。

所以老實講，在我們自己的工作圈子內，很多人都有去做一些備案。不然說可能在東南亞找一個第二家園，去日本那邊去找個方法，有辦法在假設出事情的時候，他外面有東西住有錢拿或什麼的。就大家都去做這樣的一些規劃。那像我自己的規劃就是反正只要你可以讓錢的匯兌，就是你今天講說不管你要去哪住要幹嘛，錢都是有辦法跑來跑去的，就沒有問題了。

自我自己是這樣做，那如果是其他人的話，我覺得當然這是最基本，這是大家都可以做到的。那比較深化的，就是你可以像我們一些同業去規劃什麼第二身份什麼，因為有些東西不是你可以決定的。就像我講，那個投票投出來的結果就是搞不好大家就是想要那個方向，那個方向不是你要的。你當然就知道，你有長腳你就可以離開。你沒有長腳你能接受，因為這就是民主的機制。

所以我自己的心動想法是覺得，我認為其實像你這樣的想法，想法是一樣的嘛。就是我們是希望說這個國家要存續、要持續，這個是大家的共識。那可是為什麼很多時候在一些投票上不會這樣呢？我覺得比較可惜的是，很多跟我們一樣有這派想法的人，只是他的光譜是推到非常極端的狀態。他會去到處攻擊別人、抹別人。像我自己也曾經是受害者，就跑來抹我說我是中共同路人。感覺超荒謬。你當過兵沒？不要說什麼有當過兵才可以講咒嘛。可是我就先問嘛，你有沒有當過兵。

一堆他媽的沒有當過兵的，甚至搞不好沒有繳稅的，在網路上開一個賬號，然後整天來攻擊你。這個我就看過好幾次。我甚至那時候懷疑說，會不會是共匪反串的，因為反串成自己人這個是他們比較會的，從內部去做瓦解。可是很多時候我發現說不是，就是那種很鐵頭的政黨支持者，然後跑出來，你講一些東西他不喜歡，他在那邊狂幹你。那狂幹，我跟你講其實很多人都看在眼裡。

那最後面會變怎麼樣？就是一堆是毒爛票。其實你現在看到為什麼投票有時候會是這樣的一個結果，那個一大堆都是毒爛票。就是不爽嘛，那你要怎麼樣去跟他溝通說其實我們最終都還是要以什麼為主？沒有。其實很多時候都是情緒造成的，就像股票很多時候也是情緒。那個不是你可以理性跟他講說什麼基本面怎麼樣，反正情緒是這樣，大家就是我們要趕快 De-Risk，要趕快砍砍砍，要殺殺殺。沒有辦法。

所以我還是希望說就大家應該要更加的理性的去溝通很多事情。因為如果你選擇去用一種那種去抹別人去貼標籤，其實很多時候真的是搞到就是你投票就會投訴啦。最終就是要投票，不是說什麼去搞一個你們自己很爽而已。你投票的時候就會投訴，因為大家覺得說你們這些人真的是每次講到政治就面紅耳赤很恐怖。很多這樣子的人。所以對，這是一個很大的問題。

只是在我認知，我還是以個人跟家庭為一個本位。就是我們剛剛去思考的是就如果說投票投訴怎麼辦？因為我們還在相信民主制度。絕對不可以跟韓國一樣搞戒嚴，打著反共的名號什麼，這個是馬上會出問題的東西。所以最終如果說投票大家民意共識就是，你怎麼知道 10 年後 20 年後你的小朋友怎麼想，搞不好他們就覺得說統一沒差，你覺得有差的，你自己就要有能力可以移出去。只有這樣，不然應該怎麼辦。

好，那這期影片就到這，拜拜。