來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0503.md 集數：EP0503 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/8502b5c6-c4da-4434-8e7e-ff44a3150ede 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/8502b5c6-c4da-4434-8e7e-ff44a3150ede/rssFileVip.mp3?timestamp=1730866912446

EP503 | 👶

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個人近況：二寶性別揭露

好的，沒錯。就誠如我昨天在臉書跟 IG 貼文的，我現在要成為二寶爸。爸爸列車要開車了。如果不想當爸爸了，記得套子要戴好。

沒有了，反正就是這是規劃中的啦，只是還是有一點意外的產生。其實我自己本來是沒有想說要公佈，因為我是不太習慣去宣告說，你知道我們家幹嘛了。只是我老婆想說，因為開車很多人會注意到她肚子變大嘛，可能想說你老婆怎麼變那麼胖，所以自己先公佈比較好。那所以呢，我們就公佈了。

我們切了一個性別揭露蛋糕。其實這個我自己是不太喜歡。我不是說蛋糕不喜歡，蛋糕是很好的朋友幫我們做的。我是講說就是我不喜歡驚喜。其實我當下就是很希望自己可以馬上知道是男是女。

那在看婦產科的時候，因為我上次有經驗，我們知道說大概怎麼看會知道說這是男的。但這一次就是那個婦產科醫生，也是我們自己聽眾，很幽默。他就講說小朋友是頭下腳上，這姿勢看起來不太好，有點難看出來。然後就開始跟我們閒聊，最近有要去哪什麼的，這個角度照不到什麼的。然後突然間講說，哈哈，我剛剛支開你們的注意力，其實我已經知道是男是女了。

因為我老婆剛剛講說，你千萬不可以跟她講說是男是女。即便你是她的聽眾，就會問過她洩露。因為她很煩，她就是不喜歡驚喜。對，沒錯，我真的討厭驚喜。但這個醫師就非常配合我太太，所以在她看完之後，就請她打電話給我們在林口做蛋糕的朋友，然後跟她講說是男是女，就裡面把那個餡料換成那個顏色。

那我覺得最意外的是，就是我一直以為是女生。雖然我們本來就知道說要開盒之後才會知道是男是女，只是在過程之中，有太多莫名其妙的人，包含說像我老婆自己、然後我兒子、我自己講說那個是妹妹，整天問他，那個是妹妹。然後我們就一直在套他話。

小朋友不是都怎麼講，就他馬上會通靈。他們什麼天靈蓋關起來之類的？沒有，那應該是小嬰兒。反正我們就想說他應該會有點感應，所以就一直問他說，你覺得那個是男是女？或者說像朋友教我們講說，你問他說，你在天上最好的朋友是男生是女生？那他只有一開始，所以後來發現說，一開始是最準的。因為後來全部都講女生，可能是因為我們有意的引導他。

那他一開始講說，我必須要滴滴槍我玩具。就他第一次知道說他媽媽的肚子裡面有 baby，他就這樣講。所以看起來非常的準，小朋友真的非常準。但是因為我後面可能一直在這個潛意識中去誘導他要講是女生，所以他就全部都講是女生。然後岳母也都是女生，然後每個朋友知道了都說，那一定是女生。最後面是一個男的。

那我覺得沒有像第一胎這麼失望。第一胎我想要女生，然後最後面出來是男生，我當下難免失望。然後我老婆直接講說，你在這樣子的話，我現在才跟別人生？然後後來第二胎現在雖然想要的是女生，但是男生並沒有覺得失望。因為已經經歷過第一胎之後就知道說，其實小朋友快樂健康就好，真的不會想太多。

就是我們還是有那種拼手抽的感覺。我自己還好，但我老婆就是她講說，這一胎生完要再生一個，就她要再拼一個。我說現在不是可以直接選性別什麼？她說不能用選的，用選的不行，要抽的。我說你這種就是鬧著去開卡包，然後開到破產的人。反正她就是想要再賭一個，但是我就覺得要再認真評估看看。

因為你知道，就是媽搞到五個的話，經濟能力夠不夠？然後再來就是出去吃飯的時候，四人桌一般是比較有定的。然後一些什麼船舶啊、票券啊、搭飛機啊，五個人以上，車子是不是要換過？所以我覺得那個是一個大工程啊。就是我發現我老婆那個凹單心態有起來，所以我可能再跟她溝通一下。

然後昨天也蠻可愛，就是當我貼文貼完之後，帶小朋友去公園玩。然後在小朋友在爬溜滑梯的時候，就有一個妹妹也在爬，然後她爸爸就突然走過來，所以你貼文是真的還是假的？我說對對對，是真的。就是又再中一個男生。

然後在回家路上，遇到另外一組聽眾，應該是男女朋友，或是老公老婆這樣。期末就過去，恭喜喔，然後叫超大聲。就每次我看到這種熱心聽眾，然後好像跟自己朋友一樣，都不用先打個招呼，然後就直接就開始對話，我就覺得很爽。我就覺得說，我們節目一定是做對了什麼事情，然後才會跟這些人變成是朋友。

對上集「低端」言論的反思

然後同時也有點抱歉，就是上一集，因為你們一直問我一樣的問題，問到後來我就覺得說，你知道有些東西其實對我來講是超簡單的觀念，然後一直問我，我就覺得就是，你聽不懂我真的是很低端。然後我用「低端」這個形容詞，好像戳到一些人，有些人就受傷了。千萬不要受傷，因為「低端」這個字，我不知道大家有沒有看 Faker。

Faker 又在這個 Carry，跟鬼一樣。Faker 真的超帥，但最後面那個兔子也很屌，他直接把阿里敲走。反正沒有看那個 LoL 比賽也不知道。但我很喜歡這個人叫 Faker，他是一個非常強的中路。那我們以前在打 LoL 的時候，我們就很喜歡去講人家，你知道就是那種觀念跟你不一樣，或者表現不好的，我們講說你是低端，然後不然講說你是同牌、同言同語這樣。所以那是一個形容詞。然後很多人對這個「低端」很敏感。

因為我講說喜歡抽獎的人真的是低端，不是我真的沒有騙你。其實我是真的是為大家好。因為你看，就連這種什麼國家等級的抽獎，你看一下那國稅局，他們那個抽獎在搞什麼？抽獎他也可以上下其手。其實這個答案太簡單了。因為我身邊的朋友，為了確認，我還去問一下身邊幾個比較好的朋友，然後我還問 A 君，就是關於這個票券的東西。真的每個人想法都跟我一樣，所以我就很直覺的就認為說，我不知道為什麼有些人的想法跟我們不一樣。因為完全沒有道理。

一個是你可以自己決定，另外一個是完全靠天靠賽。而且別人還是可以作弊，要作弊還是可以作弊。就這麼簡單的選項，你們怎麼不知道？他媽的低端這樣。然後很多人就受傷。但我覺得從現在開始，我要修正我講話的方式。就是不管我要去做什麼樣的批評，我覺得就是我的節目呢，今天還是要維持想講什麼就講什麼。因為這是很多聽眾喜歡的。

如果說媽的講話都很客氣的話，那媽誰要聽啊？就是你就是另外一個播報員，跟 AI 一樣。所以呢，我們會去講一些就是自己真正的想法。但是講真正想法，有時候我們用一些形容詞，可能就會刺激到一些人。雖然你知道，有些想法本身就會刺激人。可是形容詞加上去，幹，不得了，真的會刺激到人。

那我就不想刺激到，你知道，搞不好你知道，就是有些那種很受傷的聽眾，就是其中一個會跟我說嗨的，我就覺得這樣我是很不好意思。就從現在開始，我們講說「快樂寶貝」，就是那些聽不懂人話的，就是一群快樂寶貝。我覺得這樣大家不會受傷。而且因為下雨要當二寶爸了，所以我們在用詞上真的要不要注意？

就是我還是會去很直接的講很多我的意見跟想法。但是我們就講說，聽不懂的人，你就是罵一個「快樂寶貝」，就不要再講說什麼「低端」啊、「低能」啊什麼。這個真的是不知道，那天也蠻難過的。因為我注意到說，原來這麼多人想法夠不要？我還跟一個朋友講說，你知道我到現在才知道說，韓總機講的是對的：「勿忘世上苦人多」。

真的很多人可能就是，像對我來講就是很多理所當然的事情。然後你知道，在過程中，不管你那時候未結是怎麼樣，或者說那時候還是學生之類的，很多人在過程中，那個對他來說就理所當然的。可是原來對很多人來講，那是一個很難的事情。所以我們可能默默的變成是某種那種國中的時候，不知道他有沒有這種同學？

我都沒有唸書，你最後面發現說他真的沒有唸書。對，有些這樣講是騙人的。可是有些同學是他真的就沒有很刻意在唸書，他就是都會考第一。因為那個科目對他來講，可能很簡單之類的。可是他這樣一講，人家講說你優越你膨脹，可能不太好。然後也會刺激到人，所以這個我自己後面會小心一點。

因為我覺得在公佈我第二胎的性別中，然後遇到這些聽眾，我又再次的想一下那些事情。就覺得從現在開始，我們講話要儘量客氣一點。我們不要讓一些人難過，不要讓一些人受傷。

好了，那反正大概就是這樣子，跟大家交代一下最近的近況。然後在禮拜六的時候，因為我人應該是會在紐約。我去紐約個幾天，所以那個 Q&A 我不知道。因為假設我跨去的話，就有 NordVPN 電話來臺灣。不然我跨去的話，我在想我 Q&A 看到應該是美國的版本。所以如果是有美國聽眾的話，就我們搞不好可以在 Q&A 見面一下，在禮拜六的節目。我這邊順便跟大家講一下。

主題：任天堂第二季財報

好的，接下來我們進入今天節目的主題。首先先來看一下任天堂的第二季的財報。那這個財報的數字真的像是一個大型法會。我們在笑說，在美國這邊，那個數字有時候 miss 個一兩趴，大家嚇得要死。然後任天堂這個 miss 超多，結果看起來大家好像反應是還好。但我認為還在預期的範圍內。

就是因為在過去，我們就已經很明確的知道說，Switch 它已經走入第八年。它數字就在慢慢往下掉。那只是在今年掉的數字，可能是說相較於本來的預期來得更快。但我覺得是因為大家都知道說，你在今年的這個財年，也就是 2025 年的 4 季之前，你就是會出新機嘛。所以一些等等檔，可能現在已經把自己的軟體握住，就他要直接等新機。所以數字掉得快一點，我覺得合情合理啦。

那稍微看一下它的數字。它的營運獲利是 671 日元，這個相較去年同期是減少了 29%，那也是低於分析師的預期的中值大概 721 日元。那因為這樣子，上次他下修了全年的這個營業利潤的一個 Guidance 到 10%。然後在機子呢，他下調了 7% 到 1250 萬臺。

這個相較於去年同期呢是下修了 20%，那去年同期是賣了 1570 萬臺。那這個數字在 OK，因為這個機子到現在已經是第八年，他真的是一個非常長壽的機種。那在明年呢，應該是沒有意外的話會去推出他的新機。

雖然現在開始市場上有些人講說，他到現在都沒有任何的洩露，會不會到明年會大 delay，或是甚至是不出了？那就我們明年在供應鏈上看到的狀況，是已經一直有在備貨了。那一些 Forecast 都已經給出來了，所以我們是非常樂觀的期待就是在明年任天堂的機子會出來。

但這邊稍微講一個，我認為是比較偏中性到負面的一個訊息。就是它實際上給出的 Forecast 的數字。因為我們現在已經是綜合幾個供應鏈都有看到這個數字。那我們發現這個數字是有一點低於預期。因為本來在市場上，我認為已經有蠻多的買方的資金是看到大概 2200 到 2500 萬臺以上。我們講的是年度的出貨的數量，就說 2025 年可以出這麼多的一個任天堂的 Switch，不管是一或是二的機種。我們不確定它是不是叫二，反正就是說它的後繼機種。

只是現在實際上看到 Focus，我覺得大多數的數字是落在 2000 萬臺左右。這 2000 萬臺其實包含了第一代跟第二代。第一代我們現在要看大概是 700 到 900 萬臺，所以你有 2000 萬去減，就是 1100 到 1300 萬臺是第二代的預計 Focus。

這個數字好不好？其實是蠻爛的。這個是有點低於買方很多資金的預期。因為我們在市場上稍微問一圈就知道，大家其實看大概 2200 到 2500，甚至是更高的一個數字。因為他第一代其實那時候是在前一個機種表現不好的狀況之下推出，然後很快的獲得好評，那成為任天堂史上最長壽的機種。所以你真的很難相信，就是他第二代在第一波會賣不好。

如果是說要雷的話，那也是第一波賣不好，那時候可能才開始去做修正。但是你現在你的背後就只背這個數字，好像說你已經是預期說第一波可能不會衝得特別遠，就會讓我們覺得有一點點怪怪的。

但老實講，如果我們今天靜下心來去想的話，我還是會認為說，可能就是說任天堂他在產能的規劃上，或許是比較保守一點。然後外加另外一個重點是，任天堂他習慣性的，除了就是說有大量的本家 IP 在自己的遊戲機種之外，那再來就是，他們本身在機子的使用上會用很多，所以成熟製成的東西。他並不是最先進最酷，或者說什麼良率很低的東西。所以我們是相信，他在供應鏈的產線上，比較不會遇到卡關的狀態。

所以他有可能想說，就是亦步亦趨吧。我今天可能先做出這樣子，那等到我們第一波銷售出來，就要說四月，那在五六月的一個銷售預購成績之後，我們再去馬上做追加。這其實也是有一些市場人士有預期到這樣的一塊，有可能是要走這樣的一個模式。那我們可能就等到明年的機子推出之後，我們再去做後續的一個追蹤。

那過去一段時間追蹤任天堂，就是因為我知道在市場上這個對我們來講會是一個在話題性跟在這個題材上面是還蠻豐富的東西。那確實在過去一段時間，相關的類股都有去做動，就是大多都有，少部分可能沒有動到。那我們會相信說，如果下一波的話，那應該是會等到 Focus 的數字開始更加的確認，然後外加之後的銷售狀況。假設很好，說不定有機會再一波。

只是按照我們認知的慣例，就是等到機子正式推出之後，除非要有極好極好、是那種好到不可思議的訊息丟出來，不然其實市場的預期都一波早就已經走到那個位置去了。所以大家要稍微小心的，就是儘量不要說，等到某個事件已經正式發生了，然後才去做佈局。因為股票都會走在比較前面。

話題：Supermicro 美超微轉單

那稍微跟大家更新一下任天堂目前的狀況。

那再來更新另外一個公司的狀況，就是 Supermicro 美超微。那美超微最近在新聞上，開始有傳出說他可能出現掉單，然後掉單可能掉給臺系的一些供應鏈，像是 2376 技嘉，或者說華擎之類的。那這個是我們確實在市場上，然後以及在產業端，有 check 到類似的訊息。

我們不會講說他的單會掉光光，也不會覺得說他應該會直接下死。我們先稍微講一下我們知道的 rumor。但這是比較偏向 rumor，比較偏向八卦的部分。我覺得這個財報應該還是會出來，只是可能會有一些令人驚喜的數字。目前我們認知這樣。但後面會不會這樣，我們也沒有辦法很確定。

再來就像我那時候在 Hindenberg Research 進去放空的時候，就跟大家分享到，其實他在做的事情，在臺灣的供應鏈上很多人都這樣做。我並不是要去 justify 他，就是說因為大家都這樣做，所以他沒有問題。成功說，你知道有些東西就是在臺灣這邊，可能因為我們長期習慣看很多這樣的國內，我們知道說這樣的一個做法是無傷大雅。有時候可能也是為了客戶上下游之間的關係，幫忙這邊塞一下貨，這邊弄一下什麼的。這個還蠻常見，雖然這不應該是一個常態。可是就是說蠻常見。我們不會覺得很驚喜的意外。

但是在美國這邊，人家不給你這樣搞。就像是有一些臺系的廠商去美國設廠，他們其實遇到超多問題。一開始在第一年，真的是被震撼教育。因為美國人在法規的要求上，公安的要求上是比臺灣人高非常非常多。所以我在想，現在梁老闆不然我們有一點後悔，就是我那時候如果在臺灣上市的話，搞不好就不會這樣了。但他至少在美國上市，他曾經股價要飛到天上去過，所以他就會面臨一個比較嚴格的檢驗。

那就我們在產業端這邊看，我們不會覺得這家公司就是有很明顯的什麼圖利、貪汙做什麼奇怪的事情。應該沒有這樣子的一個狀況。但是你說什麼塞個貨，然後可能幫幫忙大家這樣做個帳，這個就是說應該都是有。只是說有沒有辦法在財報裡面很明確的被人家點出來，這個是不一定。

而且我覺得就是如果真的有這樣子做的話，其實在就是所謂的痕跡上面都會非常注意。那另外一個八卦其實比較偏向，就是在美超微這邊，就是像之前 Hindenburg Research 那邊有提到的，他們是有內部人去檢舉他出貨給中國。那這個我們就不直接去針對這家公司做評論。

但我們就稍微回顧一下，過去我們跟大家聊 Data Center 的時候，不是有跟大家提到說，有兩件事我想不通？一個就是猴子都看得出來，新加坡不可能需要這麼多伺服器。就是新加坡怎麼可能需要這麼多伺服器？你們不去查一下嗎？那時候我有這樣提一下。然後另外一個就是說，算力租界很明顯，他的很多 end user 就是在中國這邊。你們這邊不要瘋一下嗎？

就是我會覺得，我感覺這兩條路，一個出貨給新加坡，然後另外一個算力租界，好像是故意放一條深路。就是太明顯了。因為白痴都知道說，那個量絕對不會是什麼哪一個路邊小國。那一定就是中國人。那只是在過去，好像都沒有針對這個要去做封殺跟打擊。然後現在大家好像隔了幾個月之後看到了。

那如果是因為這樣子要去弄他的話，我感覺問題有比較大。就是我還是覺得在公司的財務上面的問題，可能是相對是小的。那如果說真的被抓到說可能出貨給中國，或者說間接怎麼樣的，那會是一個比較大的問題。所以在，所以要去抄底上面，我是不會去做這樣的一個選項。

就算你有抄到，我只能夠恭喜你一高人膽大。只是你要注意的一個點是，如果最後面在財報真的有難產的可能性，或是有一些東西無法交代的話，它是有可能會下市的。而且它以前有類似的經驗。所以一些投資人自己要非常小心這樣子的一個狀態。

然後在過去一段時間，就是我們在產業這邊瞭解，是有知道它確實是有發生一些轉單的狀況。然後轉單的物件，對，就是這些臺系的廠商。所以有人跌倒就是有人吃飽。他的對手就是可能會有一波爽的機會。然後甚至是在他一些相關的散熱零件的供應鏈上面，也會產生一些額外機會。

這是大家可能在接下來短線上可以注意的。就是當一個巨人稍微的受到質疑，或許他可能等到幾個月之後，終於豔名正身，發現沒有什麼太大的問題，過去那些東西可能是有些瑕疵、有些誤會，然後把它處理掉，他有可能可以繼續出貨。只是在短期內，我們就有注意到，甚至已經有發生這樣子訂單轉移的一個狀況。所以這邊也稍微的跟大家分享一下。

話題：Intel Lunar Lake 策略

那再接下來我們聊一下 Intel 在電話會裡面講的一些內容。那上次我們在節目中，有跟大家聊到說，在 Lunar Lake 上面，他們是走一個 Memory on Package 的模式。那當時會聊這個東西，是因為我們本身有在關注一些 DDR5 模組廠相關的生意的機會，像是這個 CKD 晶片。

那這個可能是在後面一個，雖然它 TAM 並不是太大，不過可能毛利，然後跟獲利貢獻都不錯的一個小晶片。這個晶片是可能在市場上會產生一些機會。然後以及 DDR5 本身的滲透率，如果說拉高的話，其實也會產生很多有趣的空間。

所以其實當時我們去追蹤這樣一個題材，那只是呢，因為 Lunar Lake 的一個評價是在市場上，在一些評測上面看起來都還蠻不錯。像是極客灣直接把它吹到天上去。那所以當時是有去做一個測算，就是如果說這個模式是 OK 的話，會不會之後 Intel 就會去持續推出更多這樣子的一個產品？

那繼續推出這樣子更多的產品的一個問題就在於說，因為它是直接把 Memory 封進去它的晶片上面，所以呢，本身我們去看的一些 PMIC，或者說所有的什麼 CKD 晶片那些，它的供貨商，就高幾率不會是臺廠。我們也看起來有驗進去的平民，應該是 Renesas，是瑞薩的東西。

所以臺商要打進這一塊，應該是比較困難。也就是說，我們的生意可能比較聚焦在模組的部分。那如果說你是直接把它封進去晶片裡面，那種晶片級封裝的話，那可能就不會是我們的一個生意。所以當時是有去做這樣子的一個計算。

那好在在這次的電話會議裡面，那 Intel 算是直接表明了，Lunar Lake 就是一個 One-off，就是一次性的產品。那之後的 Panther Lake 跟 Nova Lake，這種把 Memory 去封進去整個晶片的一個做法，雖然這個有一點開倒車的感覺。怎麼說，雖然理論上對，沒錯，你要這樣封進去，就是你要做一個輕薄筆電。但我想像是，你輕薄筆電應該要持續推下去。

因為現在 AI 筆電的時代，你不要想說是 AI 筆電。其實你看到 Data Center 也知道，他們都儘量去把記憶體做離運算源很近。像是 HBM，為什麼這樣做？因為最主要原因是因為你記憶體靠得越近，你那個效率是越好的，延遲是越低的，表現會更好。所以大家都在往這個趨勢去做。然後你大英特爾竟然決定要開倒車，你終於做出一個看起來在評測上面大家很喜歡的東西，結果你竟然在電話會裡面很驕傲的跟大家宣佈說，大家不要擔心，因為這個 Lunar Lake，我們家走 Memory on Package，所以它的毛利可能比較低一點。

但我們之後 Panther Lake 跟 Nova Lake 就直接把這個數字拉回來。看起來好像是給大家一個好訊息，可是同時也給大家一個壞訊息。就是奇怪了，你一個看起來成功的賭注，為什麼你不要繼續的做下去？

那這邊大概有可能有幾個理由。我自己講一下我的猜想，有兩個。一個是你知道，就 OEM ODM 的老大哥，他們其實在筆電端這邊，他們是有一些劃士權的。所以有可能說，因為我本來有一個很大的 Markov 跟去增加公司整體獲利的空間，就是我可以去採購這些記憶體。那一下把記憶體撈下去，你自己要去做採購的話，那是不是我賺到錢就變少了？那是不是以後配合度就低一點之類的？就是有可能是有收到 OEM 或是 ODM 這邊的一些評價。

那另外一個，可能比較偏向他自身本身的財務問題。就是因為他如果要把這些 Memories 直接封進去的話，他需要去採購 DRAM。那這些 DRAM 的價格其實是還蠻貴的，LPDDR。那有可能就是說，因為他不想去扛，就像他自己的電話會裡面講到，Lunar Lake 本身他規劃是一個 Niche Market，小眾的東西。那意外的達到 AI PC，變成是一個其實是有放量的東西，放量到會影響到公司的毛利率。

因為這個 Memories 直接封進去外加外包去給別人代工，所以毛利是比較低一點的。那這樣的一個產品呢，就是因為他需要去採購大量的記憶體，所以有可能會去招售到記憶體。你知道那個價格波動是很大的。那如果說那個價格掉下去的話，那公司可能就會非常落塞，手上拿來的庫存會出問題。

所以應該是這兩個原因，我覺得八九不離十。而不是那種很白目的，就是說這個產品做得好好，大家也喜歡，我就故意不要做。我覺得一定沒有這麼白目，應該是比較偏向財務，或者說在供應鏈上面，有受到上下游的一些壓力。所以最後面就決定說，那可能這個產品我們就只做一代。

雖然這樣子看起來一個保守的決定，好像聽起來合情合理。但我不知道，我就覺得說有時候你該賭的時候，你要衝一發。就是這個東西是可行的，你應該是要繼續有去推它，而不是我只出一代，然後後面我就不要做。我要去回到本來那個 DIMM 的模式。雖然本來的那個模式，因為我們在追供應鏈來講，是比較好一點。因為臺系供應鏈那樣的一個模式，比較有賺錢的機會。

但是因為我自己本身也是有持有一些 Intel，我就覺得說奇怪，一個看起來會 work 的東西，而且大家很喜歡，你為什麼不要繼續推？那個牙膏終於擠出來了，大家要把牙膏收回去，就你到底在幹嘛？

但看起來公司派是很高興。這個東西也很贊很棒，大家也喜歡。但重點是我們就要處一代。所以你們不要擔心，這個毛利數字會回去。大家應該不想要看這個短期的毛利數字，而是你到底有沒有成功的去推出一些產品線，然後是真正的說要大家喜歡，然後重新的重返榮耀？而不是說短期的這個數字要維持住。

其實這個也是我覺得蠻多公司會掉入一個陷阱。就是他過度的去追求一些短線上的數字。因為有些投資人就是只要看這些數字。可是你為了要去滿足這些投資人的想法，或是說老闆追求自己的 KPI，然後去滿足這些短線數字，你公司會忽略掉一些長線的佈局。

所以有些看起來現在會痛的東西，你說毛利差一點或什麼，你就是應該要繼續做下去。所以我預計的比較有可能性的就是，因為他可能去扛這個 Lunar Lake 的庫存，他會覺得壓力太大。所以他才決定不要這樣做。因為他自己去採購，那如果我現在是把它下放給 OEM ODM 的話，他們也高興。對我來講，我壓力也沒有這麼大。應該是這個機率比較大一點。不然沒有道理，一個看起來是很成功的產品，終於要重返榮耀了，然後你直接說要喊停。

不知道，還是說他們其實覺得，就是就算記憶體沒有靠這麼近，然後在後面也不會有顯著的差距？我不知道。這個我們要在後面再來觀察看看。但我確實相信，對大多數的消費者來講，就是那些很追求登峰造極的，你說什麼延遲要再少個一些什麼的，那個其實真的大多數人感覺不出來。

所以說不定他們正在下一個很大的一盤棋。他知道說在這樣的狀況之下，我們財務是 OK，那我的供應鏈也是 OK。然後外加其實消費者感應也不會太明顯。然後他就做出這樣的決定。說不定之後看也是一個 OK 的決定。所以我們再稍微觀察一下。

但現階段我們可以稍微的忽略，就是在過去，忘記是一集還是兩集，那時候我聊到，就是如果說他去走 Lunar Lake 這樣的一個模式，那並且放量，然後並且可能其他的廠商之後也都全部往這個方向推的話，你要小心一些臺系供應鏈，他可能吃不到這個單。這樣的一個說法，現在就可以直接把它劃掉。因為沒事了，英特爾這邊已經宣佈說這個東西我只要做一代，所以稍微跟大家更新到這邊。

Q&A 環節

好的，接下來我們就來進入 Q 的部分。

第一位 princessv1。我不知道留言密碼。主持人您好，父親是您的聽眾，他是一個愛家好爸爸。雖然過了，還是想請您祝我 11 月 5 號生日的爸爸。簽名生日快樂。雖然生活忙，比較少回家了，還是常常想到你跟媽媽。希望你們還有爺爺奶奶，感謝。

我們祝千敏生日快樂。那也希望你們一家平安健康。爺爺奶奶可以健康。

下面一位沙小電臺留言測試 9。主委您好，小弟辦事不力，從 9 月底開始留言就一直沒有被念到。相信主委用您信中三妙傑克森的語音包祝福 10 月 17 號跟 10 月 12 號生日的我，還有妮塔生日快樂。

mother fucker

那後面有一點感性的話，可以主委默默讀完就好。

好，讀完了。非常感謝。愛您。

下面一位有夠麻煩的到底。中山路沈玉琳。捱打您好，感謝您錄製優質的節目。父母聽您的節目一年多，每週最期待的事情之一就是收聽您最新的一集。聽完心情愉悅又好睡。10 月 8 號是我爸爸的生日，可否請您用諾亞撒嬌的語氣對他說爸爸生日快樂喲，天天快樂喲？

那謝謝孟公主主委，繼續大爆社家人健康品。非常感謝。

下面一位 Ethan1111190。拉鍊卡到金，五星推推。想請問直男巧虎，最近看到詳評的球被飆下來，所以順道去研究高頻交易。但是有些地方還是看不懂。想問高頻交易是否需要透過證券商來下單，還是可以直接連到證券所下單？

那另外臺灣證交所基房是不是在板橋而已？101 只是服務中心呢？感謝喬胡姐或愛寧祝諾亞平安健康長大。

這一題的話呢，你就直接去那個優勢資本面試就好了。如果真的想要了解的話，唯一推薦優勢資本，就是標下球的那個公司。那個劉老闆是非常厲害的。你直接去公司一探究竟，可能就知道。

那因為這真的不是我的專業領域啊，所以我是很難去回答這樣子的問題。當然還是要透過證券商來下單的。那計法的話，就我理解應該是在板橋。這兩個我可能還稍微知道。但是一些比較細項的東西，老實講，我每次跟他聊天，我他媽也聽不懂。我真的也聽不懂。

我們就是呃，有點像說那種合格掩耳制啊。我就講我的呃關於產業關於基本面的東西，然後他就講關於交易計法一些東西。我們的交流的方式是這樣子。

所以因為 Caroline Lin，呃拜託挨大看到我太常跳過，但是好像又是蠻感性的，還是要跳過。這留言太長了。好的，那我待會稍微看一下。但是我們就是為了這個收聽體驗，我們要跳過一些留言，是我們的共識。

下面一位 one shine 留言測試二。主委你好，我們夫妻是從 300 多級開始聽的。苗栗通情仔相親，你有猛男的聲音。不是，你有天后之家過敏。猛男是猛不起來。不好意思，祝 12 月 1 號生日的斗大老公生日快樂。

那祝你們全家身體健康，績效保持。也祝他生日快樂。那也祝你們全家平安健康。

不是啦，因為就是我在季節的變換都會有過敏的問題，所以比較麻煩。我現在可能真的是蒙不起來。

下面一位遮背融致。挨大我老大，可以提倡禮讓行車大拇指運動？挨大，我發現臺灣開車的風氣好像都是不會禮讓。像是塞車時，右側車道縮減要切進來的話，抵死不讓。掛好尤其是計程車。但有次在關島的自駕經驗，對方都會讓你。為路徑隨俗的去禮讓別人。沒有想到對方搖下車窗，帥氣瀟灑的對我比個大拇指，點個頭就開走的行為，讓我溼了一地。體驗極好。

回臺想要提倡這個風氣。若換我被禮讓的時候，也是搖下車窗比個大拇指。對方玩耳一笑的反應讓我塞車也是有個好心情。覺得此風必須漲。所以想進來大影響力，將禮讓行車大拇指運動風氣擴散出去。感激不盡。祝凡大績效，報社全家平安，Lisa 青春美麗，諾亞平安健康長大要乖乖的喲，秋口乖乖，不要幹你孃。

那非常感謝你的分享。那我觀察臺灣的話，現在有一個風氣，我還蠻喜歡的，就是如果說有禮讓的話，大家會去閃一下雙黃燈。可能閃個兩下。像我自己讓別人，我注意到別人都會閃，那後來我也會跟著閃一下，就是閃個一兩下而已這樣。

那我感覺還蠻不錯，就是大家有這樣子的一個默契，然後會互相尊重一下。像從那個建北建國的那個高架，然後到一高，那一段就是有幾個地方都會被賄賂。那就真的像你講的，很多人都不會讓。可是其實我不知道是我最近不知道就是整個人更加的放鬆，還是說其實臺灣風氣有在改變。

我注意到現在有在讓的人有變多。至少在大臺北地區，我開始發現大家的駕車習慣變好。不知道可能就是一些那種關鍵不好的都已經在路上被淘汰了，就現在真的有變好。所以是往一個更好的方向。非常感謝你的提倡。

下面一位看看有沒有人知道。我來推薦 Netflix 的動畫。來推薦一下凱洛的末日日常。這部 Netflix 影集，也希望大家可以看得開心。非常感謝凱洛的末日日常。

下面一位成大投資研習社 Roxane。一輩子的興趣。37 年前 19 歲時靠家教收入參與股市，與社友讀報劃線猜測高低點。到 33 歲時知道 90% 的散戶虧錢而離開股市。2020 年 3 月股市大跌時再次的投入。心態已經完全不同。現在我是股東，不是做股票的人。很喜歡你的節目，一直都準時收聽。11 月 11 號是我的老公 Jason 跟好友 Sasha 的生日。那請您祝他們生日快樂。老師生日快樂。

確實我自己也是開始去往這個方向去做推進。就是我還是蠻喜歡去做股票的交易，一些動能的東西。但是我自己給我自己的勉勵也是，我希望我自己在 35 歲 40 歲，我會手上有一些除了美股之外，就是臺股也要有蠻多是那種就是固定持有的標的。然後可能跟公司的關係也蠻好的。法術會上會打個招呼，股東會上可能大家會一起聊個天什麼的。然後就我持續的跟這些公司成長。除了領配息之外，那可能也是去賺取資本利得。這也是我想努力的方向。

為什麼要往這個方向去努力？是因為，對，就是雖然我自己是蠻喜歡看股票也喜歡交易，但是我發現它佔用的時間真的很多。而人生不應該只有工作。就是我雖然這樣講是，因為像說就是，我也不確定我自己可以做到。可是我是希望我是往那個方向就是像你看齊，就是我也希望去可以扮演好一個股東的角色。

那大股東當然沒有在什麼，今天這個行情看起來不好，就全部賣光。就是雖然我們有經歷過蠻多的空頭，可是你最後面就發現說，好的公司就是繼續上學。我們只希望我們自己選到的是好的公司。

下面一位唱歌 音舞 吃 掛包。諾亞真的好可愛。知南悄無安安。小時候跟親戚出去玩，我媽不能一起去。我出發前在車上哭很久，不過一出發又跟梅西央在車上鬧。親戚都不知道我一開始是在哭三小。想問諾亞有沒有這種你不知道在哭三小的時候嗎？那還有可以用諾雅的聲音祝最可愛的 Gina 順利度過「奇末地獄」嗎？祝一家健康平安喜樂愛您。

我們祝 Gina 這個奇末地獄要度過好嗎？大家都這樣。好嗎？可以嗎？

那這個小朋友不知道在哭啥，小時候很常見。非常常見。而且是特別在三歲之前，就是他還沒有辦法很明確表達的時候。他會有很多那種 what the fuck moments，就是你真的不知道他在哭什麼。那你也無法去解決。最慘的時候當然是嬰兒時期，因為實際就是你要用猜的。會不會是尿不滿？會不會是肚子痛？或什麼的？你真的能夠亂猜。然後到可能兩歲三歲之後，會越來越少。到現在當然還是會有。那只是現在就是說，他一樣會先哭，然後他哭完之後，你就跟他講說，為什麼你要哭？發生什麼事情？他跟你講完，然後你跟他說，你是美國隊長，你很勇敢，你不能哭，他就不會哭了。所以是可以溝通的。

我覺得就是小時候小朋友，他們畢竟他就是小朋友。所以他們很多時候是沒有辦法去控制的。我也覺得就大家可能對小朋友要多一點體諒。雖然我自己可能不知道就以前我沒有小孩之前，我也不一定會體諒。吵死了，小朋友一直哭一直吵。不然我就覺得說，很多人喜歡欺負小朋友。就是小朋友他是真的怎麼樣，他們就是小朋友，要去認知這件事情。

那只是當然很多人可能沒有這樣的認知能力，他不會體諒。只是我覺得跟那個可能開車大家互相一樣，就是你要知道，這個小朋友他們因為在情緒的控制上是還沒有發展好。他們是像小動物一樣，他們值得更多的關心。這樣，希望大家可以配合一下。

下面一位 OUJKJVFUJBV。手殘案到空白留言送出該怎麼辦呢？QQQ。孟公安，我跟老公是會聽古埃洗澡開車做家事的竹科夫妻。上班無聊就互傳可愛的諾亞同言同語挖鼻孔療愈身心。10 月 20 號是老公的生日，想請孟公用客家三道猴子的聲音祝老公梅森生日快樂。要開心都不要生氣。

另外老公今年換工作了，要跟神山 GGER 交涉。每週開完會往往情緒會開始震盪不已。想請問孟公大大遇到雞啵 PUA 仔會怎麼樣應對呢？感謝直男巧五賜教。也可以勸一下老公加入做尿派你們愛你。

客家的山道猴子就是尿給拉尿直白掉尿勒。就這樣，反正就是會一直講一些那種很難聽的話。出來啊掉給啊。這樣反正就是猴子都長這樣。

那在這個神山的 GGER 交涉完之後，心情會不太好。可能我遇到神山 GG 仔都很好。我們自己現在股票圈的朋友大概有，我自己知道是 GG 出來的，大概我現在心中稍微算一下五個人。那產業圈的更是認識很多。我覺得 GG 仔都很好。為什麼你的心情會很震盪的？我感覺 GG 的人都超好的。

所以不知道，就是可能要跟他談心一下。其實這些工程師仔仔，我覺得他有時候對你有防備或什麼，可能是他以前被雷過。或許你就讓他知道說，兄弟，我不再雷你的，我們是 team，我們是兄弟。他可能就不會對你有那種比較多、可能讓你不舒服的情境。因為至少我自己遇到的都很好。只是你只要臺積的員工真的這麼多，所以你還是有可能會遇到一些雷。那對，就是希望他可以一切順利。

那做尿的話，我就覺得時候到了就會做尿了。他想要在那邊滑手機的時候，他自己就會做上去了。

下面一位 Ubuck58。58 克，那是念 58 不念別啦。一堆文盲。大家你好，小弟是某電力公司偏遠便電所的打工仔。從 2020 年聽你的節目，至今從當沖仔變成打不贏就加入大盤的捏軟老爸。

近期上班遇到 3X25 公司的來這個偏遠地區便店所會餐。話說今年初試擦電機來場看後，沒多久股價就往 200 去了。所以他們是專程來送我喝飲料的嗎？

他們是來送幸福的。你要抓到一些生活中的 pattern。當你開始注意到某個模式出來的時候，你要去驗證這個模式。驗證好之後就開始刷錢。搞不好每個來採訪的、每個來觀察的觀摩的，最後面就是要噴上去。說不定要準備發財。

那對，加入大盤是一個真的蠻不錯的選項。雖然我們自己本身是主要還是以選股為主，我還是有大盤部位。只是我是以選股為主。之後還是要再三跟大家奉勸，就是大盤是你的好朋友。就是我覺得人人都應該有一點。當你發現你一直打不贏的時候，大盤的部位就持續的加大。生活會變得更加的輕鬆。

不用去聽八卦，不用去算天文地理。也不用去看生命中有什麼突然間的 pattern 跑出來，誰又來採訪我，去買他的公司。搞不好中個幾次，然後下一次決定要說話，下一次又爆炸。這個就是在選股上比較難的地方。希望一切順利。

下面一位五星動粉。夢宮哥你好。好了啦，夢宮哥、特哥、椅子哥、丹利哥、死哥、威爾哥、多佛、朗明哥、UC 姐、K7 姐、好運姐、冰冰姐、美鳳姐、小燕姐。今天 Faker 拿下第五冠。可以恭喜他嗎？謝謝。

恭喜 Faker。我愛 Faker。

下面一位 NoMolly。怎麼又是在講演唱會的？然後又一行一行。我們就不會花太多時間評論。只是你在造謠。造謠我就在這邊把你叫住。你不要講說什麼「我跟黃球站在一起」。我沒有講過這樣子的話。造謠會很慘。只是我不要在那邊去講一些咒你的話。只是真的不要造謠。造謠是會折服的。不要做這種事情，好不好？

那我講說我不喜歡抽籤。我已經講得很明白。一個是決定權在自己手上，你可以自己去買到。偶爾你可以加價買。另外一個是你完全就是靠賽。完全要靠抽。而且其實我不知道演唱會看多少，我看的一定是比你多很多。就只有周杰倫跟 Taylor Swift 買不到。所以不要因噎廢食。算了，我再講下去也沒有意義。因為我問了我身邊說的朋友，想法都跟我一樣，而且是 no brainer。大家直覺就是這樣講。

那有些人想法跟我一樣，就勸詞不一樣。這真的不用花時間去互相理解。因為勸詞不一樣，所以尊重你。

下面一位憨問 0322。挨大您有點變太多了。建議停下來想想。你看我就說，你們不要一直在問爭議問題。問的我講我心中的想法，有一堆人要這樣子。那你，你要我去講那種很政治正確的想法？就是對啊，我們就是覺得怎麼樣是更好，大家喜歡就好。那也沒有意義。所以就不要來問我這種問題。

你問的，我老實講，我們的很多意見真的蠻有可能就是會是比較小眾的意見。因為這也算是一種刻意訓練的結果。就是我們如果說想法都是跟 Giado 算想法是一樣的話，我認為在市場做交易會很困難。它本身就是一個很困難的東西。所以其實甚至有時候，你要習慣有一點逆風也沒關係。但我們絕對不是故意要去逆風或什麼。就只是講自己心中實際上的想法。

有下面一位梅谷小菜雞。選我選我，挨大選我選我。孟公大家的老公，祝老公全家身體健康。也祝各位聽眾股市發大財。非常感謝。

下面一位住龜山但是都跟人家說我住林口。因為密碼測試。艾達您好，我是因為男友介紹才開始聽您的節目。從一開始跟男友一起在車上聽，到後來遠距離成為每週上班的心靈支柱。真的很感謝艾達努力更新。也希望有朝一日可以在林口巧遇住一家。

那最後祝艾達一家平安喜樂，諾亞健康長大。另外想請你用少女心新噴發的聲音祝 11 月 16 號生日的男友水靈周杰倫生日快樂。你最帥。感謝 Ada，愛你。

下面一位臺北東東媽。我愛 Ada。請渣男遠離我。Ada 你好，第一次留言。謝謝你的優質節目。恭喜您 500 集了。還記得我在大學時期買了你的書，讓我發票中獎。哈哈超爽的。而我在大學期間有一段不好的感情經驗，讓我分手後覺得遇到懂理財又懂女友又愛狗的男人真的很難。

但去年遇到我現任男友，有發現他是愛大的忠實粉絲。我們興趣很多都一樣。因而讓我再相信一次感情。11 月 12 號是他的生日，希望你可以祝福許阿凱生日快樂。他是臭天蠍直男，只有你的祝福他才會嚇到。謝謝愛你。

我們祝 11 月 12 號的天蠍直男阿凱生日快樂。那你祝臺北東東媽平安健康。

下面一位不給我留言。麻醉磕韭菜第二次留言。孟公主也好。五星吹捧有個問題。搬入集合室住宅四年，因為變涼，不會時時開冷氣，緊閉門窗。開始有煙味飄入。每每聞到就會衝到陽臺檢視是誰，始終無果。想買一臺初階的空拍機來抓犯人。但又覺得要花一萬塊來做很蠢的事情。若是您會怎麼樣處理呢？空拍機在社群拍攝會有什麼處罰問題嗎？

那需要還帶用猛男的聲音住大樓內的抽菸仔。早日得小細胞費來死一死啊幹。

那住住一家身體健康秋口一指幹林涼。績效大爆射。

其實你拿空拍機去拍它的話，應該會是泥油比較大的問題。我覺得就是只能夠透過社群那種很土炮的方式，就可能在電梯裡面貼一個貼紙說，請大家注意鄰裡之間的關係，盡量不要抽煙。別人會聞到。只能夠這樣子。那其他的話，我不知道有沒有什麼相關法規可以去弄。但你直接用空拍機，我是感覺一定會有問題。你應該是不能夠直接去拍人家臉，或是拍人家家裡面。這感覺問題到你身上會比較大一點。

那一般這種社群的問題，就是直接去直面溝通。直接去上門，送個小東西。剛才講說，拜託不要這樣。去樓下，然後跟可能社群的管理員會講一下，就是可能在電梯裡面貼一個告示。最土炮的方式，請大家抽菸的時候到樓下抽。我覺得絕大多數都只能夠這樣做。

如果人家真的硬要繼續弄下去的話，老實講，他怎麼講？他坐在陽臺抽菸，你也抓不到。他如果真的硬要搞的話，你也沒有辦法。我覺得集合住宅的缺點就在這邊。就是如果對方真的是很莫名其妙的人的話，你會非常痛苦。

所以對，我認為這是一個超難解的局。那如果在實務上要解的話，一般就是保證毀滅理論。反正他弄你，你也弄他。大家互相弄，然後弄到一方就是真的受不了的時候，大家可能坐下來談。可是最終就是要坐下來談。

有時候你說什麼聽到噪音報警怎麼樣？那個來驗也不一定驗得到。聞到煙味，然後你可能去找有關單位來看。那來的時候味道也飄走了，或者說你也很難去舉證說是他那邊傳下來的。超難。所以儘量用溝通的方式試試看。如果說溝通沒有用怎麼辦？我又不知道。你如果知道的話，歡迎來跟我分享。

下面一位 Bearboys77。NVIDIA 會碰到 200 嗎？Aida 您好，想問一下 Aida 會在財報開出來之前做部位的調整嗎？但財報有時候開高卻走低，開低卻走高。是否有一些更好的判斷依據？

那另外幫祝福 11 月 20 號生日的一起投資的朋友丹妮生日快樂。最後祝福 Aida 一家人平安健康。PS 每集的結尾越念越快，這集是不是可以念慢一點？謝謝。

好聽你的念慢一點。

一般在財報前出來會做調整的東西，都是那種信心比較不夠的東西。那因為美國的財報真的很可怕。美國的財報一開，就是直接要麼噴爛要麼疊爛。好像沒有什麼中間值的感覺。就體感上是不太舒服的。所以一般那種比較沒有信心的，那可能是做題材型的股票。雖然這樣的東西美股也比較少。在財報前是有可能會減碼。但一般都是直接扛過去，是我自己會比較偏向的是扛過去。然後之後財報後大噴。搞不好是會反向。

其實這可能跟臺股的動能做法會有一點相反。財報後大崩，有時候我想買。然後大噴，反而是有時候會想要去 rebalance 的一個地方。這是我自己的一個心得。

下面一位訂不到蛋糕就巴頭。上股捏軟小隊。老公好，我是從第一集就聽到下的老愛寶。收聽多久就和太太在一起多久。太太原先完全沒有興趣，到現在太太已經比自己搶先收聽。

7 月 4 號是太太的生日，我總是辦事不力，沒有訂到她喜歡的蛋糕。希望可以請老公用哭腔怪好有點像酸民的聲音，但我們不當酸民，幫忙向太太說，不會真的不會，煙煙寶鼻生日快樂愛你。

下面一位丁點點滴滴。古埃對你剛剛好。剛死你。謝謝。

下面一位 Edidas CX。2022 年出 all in 的，我是勇者吧。11 月 5 號是我老婆大人，也是紅茶他孃親的生日。希望喬虎可以幫我祝他生日快樂。也祝喬虎跟所有的聽眾困霸鼠前。

然後我們祝紅茶他娘生日快樂。那也希望你們一家平安健康。

下面一位 Lord Pop。今天沒有搶到周杰倫的票來留言。大家您好，我今天中午 12 點搶不到周杰倫演唱會加開場的票。心裡覺得很難過。又不想買黃牛。周杰倫真的是我們這一輩人的青春回憶。可以祝黃牛上廁所沒有衛生紙嗎？愛您祝福何家平安。

對，祝黃牛他媽上廁所都沒有衛生紙。他媽拉死他，站不起來。

不是啊，我是覺得說，這個周杰倫的票真的是超難搞到。真的是非常難。但是還是儘量不要去給人家割韭菜。我覺得跟那個麥當勞獵人卡一樣。那個價格一下，大家去看就持續的下探。我覺得他的票也會是這樣子。

雖然目前可能很多人還是看到很貴的價格，但是越靠近，那價格可能會下來的蠻快的。就如果這是一個可以放空的標的的話，我一定會上去空他。像我自己的朋友有講到這件事情。29 萬的票，我一定能把它借券空爆。然後說他覺得他可以補 2 萬。我覺得不一定可以補到 2 萬。但是應該也可以補蠻低的。但絕對不會是下那個價格。什麼有人買什麼幾十萬的？我是聽到我自己身邊有買比較誇張，是買一張三四萬。但我還是覺得那個價格應該可以再往下收斂。

就是稍微的等看看。那沒有辦法，這真的是一個極端事件。因為它太久沒有辦，然後突然一辦，大家都衝進去了。特別是周杰倫的聽眾，很多都是現在的消費主力。所以沒辦法。太久沒辦，稀缺的東西就是會這樣走。

下面一位最愛老公的珍妮。最愛老公的珍妮。孟公孟公，我老公最愛聽你的 podcast。麻煩你祝我親愛的老公湯姆生日快樂。祝你全家快樂。

我們祝湯姆生日快樂。那也祝你們全家快樂。

下面一位大社劉福豪。大社劉福豪。帝之源。感謝主委分享優質好節目好內容。我愛你。遊戲新手最近入坑只狼暗影雙死。我第一次玩這種遊戲，我覺得不是雙死而已，是一直死。一個小 boss 我可以花三天打。忍者太刀之足，我可以死超過 400 次。真的有記錄。打了 50 個小時，我才終於遇到鹹魚郎教官。

但突然覺得他好像沒這麼強了。是他真的不強，還是我變強了呢？想問主委有沒有玩過只狼這款遊戲呢？那或是最喜歡的魂類遊戲排行前三名是哪些？那祝主委以及身邊的人一生平安快樂。也祝你快樂。

那對，你講一個重點。其實真的是玩久之後人就會變強。好像我有看那個阿嬤有一個阿嬤她打艾爾登法環，她打一個月之後，後來她還是推過去。就是這個東西是這樣，就是你玩到後來，你就是抓到 pattern。而且其實像艾爾登法環，你打過之後，像你去玩黑悟空就覺得說黑悟空蠻簡單的。

所以有點像是說，我們見過地獄之後，就不怕魔鬼。那魂系遊戲設計很靠背一點，就是任何一個路邊的小怪都可以兩刀就把你 A 死。那一開始真的很痛苦。但是習慣之後就還好。那我自己喜歡的話，Elden Ring，然後跟 Bloodborne，就是血源詛咒，都是我還蠻喜歡的魂類遊戲。那這邊推薦給你。

下面一位拜託念一下。愛寧捏卵。政憲成員編號 927。艾達安，我是之前問你要不要給兒子練防身的捏軟成員。CD 這一年的時間，節目也破 500 集了。恭喜再恭喜。這一年時間雖然還沒有給兒子去上防身術。但是每天陪伴看著他的成長就覺得很幸福。最開心的就是兒子終於肯在家以外的地方上廁所了。

要不是礙於兒少法不能夠傳照片給你，不然真的很想跟你分享。那最後想請艾達用烏白老師的聲音祝我兒羅波高的九九 A11 生日快樂。也祝阿姨大家 A 加平安喜愛你。

吳柏老師也是不好學啦。我也是很喜歡吳柏老師。但是他的那個聲音真的是這個非常非常有特色。男學不要再出這種超奇怪的題目給我。

那對，我可以理解，就是當你注意到某個很感動的時刻想跟大家分享，可是因為那個畫面可能很奇怪，不能分享的一個感覺。我還記得你啊。就是那時候講說練防身術嘛。然後我是跟你講說最好不要亂練嘛。就是你有一些保護自己的方法是好的。可是練一些武術的時候，不小心遇到那種，然後你兒子揮過去，他用美紅杆被你打到，倒到地上抽蓄，你就完蛋。

就真的是很怕這種狀況。因為像兒子也是，就兒子他搭校車的時候，有一個同學我們不要講欺負，就是他會去弄他。然後他媽媽有看到，他媽媽就覺得很心碎。你知道嗎？因為我們是刻意訓練兒子搭校車，雖然我們明明就可以接送，但我們就想說要讓他去接觸人群。那他就說，他每次上校車的時候，你知道就戴著口罩，露出他的那種水汪汪大眼睛，然後看起來就已經這種要哭要哭的，就他不太想要坐校車。

可是他坐下去的時候，說他隔壁的同學有時候就是可能不給他坐啊，手放在那邊什麼的。然後或者說隔壁的同學，他媽有一次看到的時候，就一直推他。就是大概每隔三秒鐘推他一下。然後他就被推，然後可是他的眼神都沒有脫離他媽媽。就是這樣身體這樣晃。然後他媽就說看了就很心碎。想要去跟那個小朋友說不準，或者說去跟老師講不行。

我跟他說，你不要這樣子。因為我們以前小時候長大的過程中知道說，老師介入不一定是好事情。如果是很嚴重的話，對，我們就會去尋求老師啊主任介入。可是一開始儘量都是去訓練自己的小朋友。所以我是這樣跟我小朋友講。但我沒有跟小朋友講說你就打回去。因為學校其實第一天就講說你們不要這樣教小朋友。所以我們也不會這樣教。

我們就跟小朋友講說，你要跟隔壁的哥哥講說不要推我，不可以。我不喜歡。就你要直接跟他講說不行。然後以及就是如果說你在排隊，然後他推你的話，你就站好，就不要給他推走。然後就發現說，因為我兒子雖然他還三歲，可是汗草還行。那個校車有不同年級的小朋友。然後他，後來在後面的幾天我去接他的時候，在校車要下來的時候就注意到，他過去可能會給人家卡位。有時候被人家擠到後面，有時候他只是擠第一個，然後擠到他下來。

我就想說，你下次要稍微熟練一點。就是本來爸爸覺得說你好像被欺負，然後你應該要站穩，你要跟他們說不能欺負你。可是現在好像有一點變成是別人他會覺得你在欺負別人。就是我們要去抓那個平衡。

我是覺得說，就是身為爸爸，我們能夠做就是儘量，我們希望自己的小朋友，你知道放到社會上去，我們希望大家都對他好。那同時我們自己能做就是，我們也對其他的小朋友很好。就希望大家都用更多的善意來面對這些小朋友。那希望他們可以找到，就是跟其他小朋友互動的一些方法。那非常感謝你的分享。

下面一位 UOWH。第一次留言測試。挨大好，最近開了一本書。作者提到讓資本增長最大化的方法是找到一個高 Sharpe ratio 的策略並開夠高的槓桿，然後長期持有。然後短期持有。這很違反一般長期持有、少用槓桿的觀念。那請問挨大的看法？這裡面是不是有存在很多的盲點？

我覺得是這樣子，就是說以你講的這個東西什麼 Sharpe ratio，或者說 Sortino ratio 都是一樣。如果你真的可以找到有某個東西然後有很漂亮的一個這個走勢的話，那當然理論上最好的方式，就是你就重複的去刷它。所以就會變成是短期，然後跟去打槓。然後這個槓的部位，因為你有上，所以就會變成說，你也不能夠去承受太大的一個 drawdown。不然會有危險。

就儘量的去把它刷爆。可是這個有點像他說，你知道最好賺錢的方式就是就是你去找到一個現金流很好的工作，然後你就慢慢的儲蓄去買大盤就會賺錢。不是啊，你先跟我講哪裡可以找到這個現金流很強的工作。就像是你要怎麼樣去找到一個 Sorting ratio 或是 Sharpe ratio 很好的策略？其實難是難在這一塊啦。但是後面的執行確實是像他講的，就是用夠高的槓桿去弄。那當然這槓桿不能夠太高。因為太高遇到極端事件你照樣會死。那短期持有就是因為你要去重複的刷它。

就是說一個東西真的有效的話，你重複的刷它，大數法則之下它就是會有效。所以我不會說他講的是有問題。只是這有點像他說，就是你知道他說什麼，其實女人要的不難。很多時候在網上看到這種雞湯文。然後其實明明超難。他跟你講不難，可是你仔細一想就發現都超難。或是你就去找一個 Sortino ratio 或說 Sharpe ratio 超好的東西就好了。超難找，不容易找。所以就是聽聽就好，參考就好。但是理論上如果說你有找到的話，這樣做是沒有問題的。

下面一位那我們祝晚期 10 月 6 號生日快樂。那交往 600 天快樂愛你。

結尾

那今天先聊到這。因為這個喉嚨也不舒服。49 分鐘差不多了。今天不用到 50 分鐘。要答應前面的朋友，這期節目就到這。拜拜。