來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0497.md 集數：EP0497 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/805e3a51-ff7c-42a8-b21c-fef68ef864b3 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/805e3a51-ff7c-42a8-b21c-fef68ef864b3/rssFileVip.mp3?timestamp=1729245134474

EP497 | 🧤

開場 / 贊助：ZZ Sleeper 忘憂枕

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由 ZZ Sleeper 忘憂枕贊助。

今天跟大家介紹一個酷的東西，我已經睡了超過一年的忘憂枕，非常的好睡。你知道睡不好和枕頭有很大的關係嗎？枕頭影響睡眠品質通常有四個因素：支撐、柔軟、透氣、形狀。但市售枕頭大部分前三項只能夠滿足兩項，它的原因是因為單一材質的矛盾性。

而忘憂枕是物理治療師和醫師共同設計製作，為涼感親水棉聚氨酯材質，集結市售常見三大枕頭優點：記憶枕支撐度、乳膠枕柔軟度、羽絨枕透氣度，並透過最嚴格歐盟檢驗標準 197 項。

忘憂枕上下兩邊是不同弧度的設計，來符合男女不同的肩寬。左右兩邊適合側睡。不管你是正躺側躺，或是男女不同體型，都可以讓你的頸椎在最舒適的角度，是一顆集結各種優點的全方位枕頭。

那這是一顆我自己很喜歡的枕頭。因為對我來講，枕頭是影響我睡眠最關鍵的因素。如果是太軟的話，那對我來講，其實這個整個睡眠的體驗都會被打亂掉。所以這個枕頭，除了我自己拿來睡之外呢，那還一顆是夾在腿間，那這樣讓我的睡眠品質非常非常好。

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成長與心態的變化

那前幾天在 YT 看到一個聽眾留言。那這個聽眾留言的內容其實很多聽眾在過去一段時間都會私訊我的東西。那比較像是說，反正就是因為還是會有蠻多人是懂你的啦，所以他會知道說當你在評論一些事情的時候啊，你可能會打個圓場。他們會講說就是以前你都馬上會直接噴，就是某個行為或是某個事件，就大媽低能，這些人就是白痴。他們說他們喜歡那樣子的一個風格啦。

那雖然我現在還是會直接噴嘛，可是我現在都是會要麼下個警語，然後要麼就在那邊打個圓場。我還是儘量不會去做那種就是各打五十大板。我一定會去明顯的表態說我到底是喜歡什麼東西，然後我是厭倦什麼東西。但我會講說如果你們喜歡吃大便的，你們還是可以吃的，搞不好大便很好吃之類的，就是我現在會講這樣子的話。

那其實這樣子的話呢，並不是我完全的去跟所謂的市場或是觀眾妥協，而是我覺得自己也慢慢的成長了。從一開始，你自己在錄節目的時候，你一定就是怎麼講，你也沒有認識多少人嘛，所以你想想怎麼講什麼。可是到後來就像說像我早期很容易噴，就是我認為在股票市場就是你就好好在股市裡面賺錢就好。然後如果說你要跑出來去教課要怎麼樣的，我覺得沒問題啊，就是每個專業的技藝跟技能，就如果說你是在法規允許之下，那你要出來賺錢，我是沒有問題。

可是如果你還一直吹說什麼就是你股票他媽屌會賺，然後可是同時呢，你要出來跟大家收什麼一次一百塊兩百塊，這種很低能的費用，我就覺得說那你媽的八成就是一個詐騙。我就以前會這樣想。可是後來，怎麼講你認識的人多了之後，你會知道說你有一些身邊的朋友就在做類似的事情，可是他們其實不是詐騙，就他們真的蠻強的。那為什麼他會這樣做，我不知道。後來我也懂了，就是奇怪了，巴菲特是我們會賺，你幹嘛還開公司，你幹嘛不要回家自己做。達里歐幹嘛每天上 LinkedIn 放炮，你幹嘛不要自己回家弄。你們的錢都夠了，對不對。就這些富豪，你們幹嘛要出來開公司，幹嘛要出來行銷賣你的老媽的基金。因為每個人都是想要更多錢，就最後面你會懂這件事情。

所以並不是代表說他的本業或者說他在做的事情沒有辦法賺錢，他才這樣。而是就是人都是想要更多錢的，所以當你去認知到這一點之後，像我自己還是會堅持有些東西是我不做的，可是你會懂得說就不要太容易的去直接一竿子打翻一船人。所以當我去做一些評論的時候，我還是會有我自己的好惡以及我認為什麼是對什麼是錯，但我就是會去講一個好類似說，好反正你們有些人喜歡那樣做的，你們可以做了，我不反對，類似這樣。

那這個變化來源是這樣。另外一方面，其實就是像我前幾年在一個小群跟幾個朋友在聊天的時候，然後那個小群的人超像那種 Russian Babushka。但我們也不是真的去八卦人家，就是有時候一些事件的時候，大家會丟上來，然後稍微的講一下自己的意見。那 Russian Babushka 就是在講說那種俄國的祖母。這個是，就是你在那種東歐蠻多地方，只要這種斯拉夫語系的地方，就會注意到他們的阿嬤。很多都長一樣，反正年紀大了之後，很多都會變得蠻大隻的，很像熊很壯，然後頭上會罩一個頭巾，然後他們會坐在他們那種公寓或者說平房的下面。一般都會有一些長凳，然後他們就坐在長凳，然後吃瓜子，然後去評論任何一個路過的人，而且他根本就不在意你知道他在評論。反正就是每個都會給他媽媽講個一兩句話。然後反正就是我們就看到了一些東西的發生。

然後其中一個朋友講說那只是他年紀還沒到。那這句話當然以前我們都聽過，我們甚至也聽自己的爸媽講過：「你長大就知道。」可是你真的到某個年紀之後，你會發現這句話是真的。就是我現在去看一些人去做一些評論或是討論的時候，我會先看他的年紀，然後再看他的背景。

所以其實如果社群媒體可以做到這樣，就是當一個人在評論或是在網上跟他比賽的時候，你可以直接去點他的 profile，然後看到說他的一些個人的社經地位、他的收入、然後他的背景、以及他家可能在哪高就，其實你會發現大概 90% 以上的評論，你是完全不用看的。因為這些人根本就是跟你在不同世界的，不管是更高或是更低，就是不同世界的。

就算你是一個勞工，然後你去做一些評論，那今天有個人出來跟你佔一個不同意見，你發現說他媽的他是那種什麼企業大老闆好幾間公司的，那當然你會知道說他的評論你不用多看，因為你們就是一定會有某種程度的對立，類似這樣。反正也不知道去比誰高低，意思就是說你們是不同世界的人。

所以既然你們是不同世界的人，你可能會看到很多那種你年輕的時候喜歡的一些藝人啊網紅啊，都跟你講說我跟你講單身最好，我跟你講不要生小孩，小孩就他媽脫油皮。然後到某個年紀呢，你這些他媽真的相信他的人，你們就不生小孩了。然後你轉頭看，幹他生一堆小孩，或者說他現在跟他小孩玩得很高興，然後他說啊我後來改變了。那最笨的是什麼？最笨的就是你們這種拿香跟拜的，就是人家最後面改變了，你有改變嗎？你沒有改變，你信了，然後你最後面就是當然也不是說什麼一定要小孩，你才有美好的未來。只是你就會發現說當時人家講的跟他後來做的東西不一樣。

其實你到最後，也不會想怪這些人，你就會知道說你就是年紀還沒到而已。真的是很多東西，你年紀到了，奇怪。小時候聞到咖啡的味道，他媽擦腦吐，然後那種啤酒，以前那種苗栗的長輩人都沒在擦小的。當然未成年不能喝酒，他還是拿給你喝，我們就會喝，喝就好惡心，那我趕快吐掉。可是你過了某個年紀，就會發現說咖啡是好喝的，或者說啤酒是好喝的，類似這樣。就是你會開始有一些轉變，你的味蕾會有產生一些變化。

然後你到了某個年紀，以前你都是吃吃到飽，現在我們超愛吃吃到飽。現在我們跟我們同圈 30 歲以上的朋友，只剩下一個人還可以吃吃到飽，就真的只剩下他。其他人都沒有辦法了。然後大家可能自然而然的開始有些人會去吃什麼麻辣鍋旁邊要先放一杯熱水，然後在那邊把油泡掉之類，就是會產生一些轉變。

那包含說像你自己的工作也是，或是像我們的節目也是。當你隨著你的階段的改變，你可能認識更多人，或是你的年紀變大，你結婚了，你有小孩，你一定都會改變。但這個改變呢，其實不是你變的，就是不是那一種就是好像我是為了一些流量，或者說可能為了不想得罪人而變的。就是你就是根本上的你本來就是發生了一些改變，所以你的評論就會不一樣。

所以我到現在去看一些評論的時候，很多時候我就會非常在意是誰講的話，雖然這個可能跟我們講「不要因人廢言」有一點衝突，但我認為這是值得參考的東西。所以最後面你會發現，就是所有世界上的任何的評論或是一些所謂的名言佳句，它都是一個這種光譜的感覺，就是你做到極限一定都是不好的，一定都是有例外，或是一定都是有一些特例。

那雖然我們講說不要因人廢言，可是我覺得去看這個人是誰，然後再去看他的評價是什麼，那可能是一個非常重要的事情。就「道不同不相為謀」嘛。你一個你根本就不是資本圈的人，然後你他媽去做的一些評價，對我們來講就是「同言同語」嘛，我根本就懶掉你在講什麼。就你講的東西一點都不重要，就算你講了，然後可能在臉書上獲得很多贊，可是我知道你這個東西就最後面不會被任何人採用。

那有些人可能覺得為了這種東西跟人家吵得鼻青臉腫，然後最後面發現說奇怪，像那些一直在吵說什麼他覺得哪個地方什麼太貴太貴，心意區房價太貴。這些人就是一輩子就不會買心意區的，那為什麼你要花一堆時間去跟一輩子都不會買心意區的人吵架。如果說你自己本身是會買的，你就當當就好。如果說你也是不會買的，那你在人家那邊跟人家幹嘛起鬨是怎樣。就是你到底在浪費生命在做什麼。

所以對啊，就是後來我就覺得你先去觀察一個人的背景是怎麼樣，然後他的評論才有意義。但問題是你為什麼要花時間去觀察人家的背景，只為了你在網路上跟人家吵架。所以最後面，我現在進入一個階段，就是我已經想要去遠離世間所有的爭吵。基本上除非是真的會對我的收益或者說我的工作有注意的東西，然後這個東西需要辯論的話，我非常樂意。我超喜歡跟人家辯論這樣子的東西。但如果是一個就是你草蔭也不會有什麼收穫的，最多就是大家像乞丐一樣在網路上去比誰可以要到比較多贊，那你去草這個東西幹嘛。

所以很自然而然的就開始會可能在一些人的眼中會覺得說你沒有像以前這麼的銳利，或者說怎麼樣。我覺得那就是慢慢的人都會成長，那我可能也成長了。那可能有些聽眾是懂的，有些聽眾可能無法理解。但是我也不會去求大家理解，我就是借這個機會講一下。非常感謝這些支援。我聽中央講說不管怎麼樣，你知道他在噴你了，你就給他噴，你不要屌他，你就繼續像以前那樣講。我也是希望可以像以前那樣講，但是我沒有辦法像以前那樣講。

那並不是我有所委屈，或是有人拿槍指責我或是怎麼樣，不是。像我們的這個開頭的這種廣告的 sponsor，也從頭到尾都不會去指教我，因為他們也沒有這個權利去指教，我也不會去聽。那其實也從來沒有人真的想要去跟我講說你什麼可以講什麼不能講。我覺得這是一個非常難得的機會，真的是一個可以讓我自由發揮的地方。所以所有的變化其實都是自然而然的，我覺得感情就是年紀到了。

雖然講這個有時候會覺得蠻感傷的，但想一想是真的覺得很可怕，時間過得真快。所以大家好好把握一下自己的時間。好那接下來我們就來快速的進入一下市場的話題。

艾斯摩爾及半導體市場展望

那在昨天晚上呢，我們都有看到因為艾斯摩爾給的一些 guidance，然後導致這個市場崩掉。那我先稍微講一下這個講法，然後再來是可能針對明天的台積電會講的一些東西，去做一些猜想。反正就是整個把它包一包，跟大家講一下我對於目前在接下來的市場可能在半導體相關的東西有什麼樣的看法。

那艾斯摩爾這個市場去疊它，我個人覺得蠻奇怪的。雖然很多人有看到說他提到他的訂單的預期是多少，然後這個訂單預期是 miss 掉。即便這個營收的年增率可能在 OK，但是訂單怎麼變這麼少。那是不是代表說裡面的壓力會變很大，下半年要拉很多貨，不然你根本就是會繼續的密集下去。

這個我認為說，如果說有一隻在持續的盯著半導體相關的東西的人，應該不會覺得太意外。因為艾斯摩爾呢，其實之前也曾經表態過他的營收有很大一部分是來自於中國嘛。然後後來在荷蘭政府這邊也去禁掉他出一些 DUV 到中國這邊。雖然中國其實已經拿到很多東西，甚至現在開始有謠傳說中國連一些 EUV 的東西都拿到，他們正在逆向工程中。但反正就是因為有各式各樣的地緣政治的相關封鎖，所以導致他的東西是沒有辦法出貨的。

然後外加他講的一些內容，也算是市場的已知。就是說機體價值比較疲軟，比較強的東西可能只剩下 DDR5 跟 HBM。這個確實都是已知的內容。然後他講說可能在 Foundry 這邊的拉貨有變慢。那這邊有些人就把他解釋成為說是不是說台積電的業績不好，還是後面展望不好。

那我去稍微看一下討論區。因為有時候我們還要去看一些討論區，因為我們要知道說就是散戶是怎麼樣想的。但我們自己本身也是散戶的一環，只是散戶還是有我們覺得是那種很久的，然後跟可能我們自己也知道自己是韭菜，但我們可能沒有這麼久這樣的一個食物鏈的關係。所以看一下大家講什麼。

然後有些人就把它解釋成為說你看，回答這個就是 overbooking。台積電真的是 overbooking。其實我覺得這個看法可能是有一點問題的，因為現在其實最主要這個 EUV 之所以會有一點不如預期的主因，是因為本來是有預三家在競爭，就是台積電跟三星以及 Intel。那目前基本上已經可以宣佈，我認為三星是出局了，然後 Intel 是半出局的狀態。

那我們當然是不排除後面會有一些奇蹟，導致這樣的一個局面改變。可是目前的這個 status quo 就是長這個樣子。而且在我們可預見的未來會持續往這個方向去走。那所以三星已經出局的狀態，然後以及 Intel 是半死不活，但還是可能收了幾台 hi-end EUV。就會變成其實現在以前是有三個這個公司，那到現在只剩下台積電。他還會有一個持續拉貨的動能在。所以你本來有三大主要的客戶，然後現在變成是一個是未來很有 promising、有機會成長的客戶，然後跟另外一個，雖然現在有拉貨，然後他相較於台積電可能拉了更多的 hi-end EUV，但是後面他有可能也不會拉貨。就是 Intel，因為他已經開始把一些東西都丟給台積電做。本來只有 GPU，現在 CPU 也丟來。

所以我覺得對於艾斯摩爾這家公司來講，就是要去殺他還蠻合理的，因為本來他的 DUV 的生意在中國這邊被封掉，然後 EUV 的生意現在也遇到這樣的挑戰。對 DUV 還有另外一個小題材。這個可能在 TSM 或相關的人會知道，也就是以前我們在講在 DUV 的時候也在講說他要去跟艾斯摩爾，其實現在有弄蠻多佳能，就是 Canon 的 DUV。只是可能目前驗證到會不會大量的放量，我還沒有辦法確定。但是台積電是有在找這種 second source 在做，而且是應該會持續的投入去做 cost down。

所以就變成說他的兩個這個業務都會受到蠻大的一個影響。但我會覺得這個算是已知，就是它不是一個太有意外的東西。當然多數人會發現說市場就是氣氛對的時候，也是會反映一下，或是說就是要找個題材殺一下。那些東西即便可能你看覺得還好，就像是我們看之前那個梁老闆的 SMCI，我們會覺得那種做空報告寫的東西很還好，但市場就是會去疊它。那可能就是代表說上面的福額本來就很多，本來就需要清理一下。

但重點就是說掉下去之後可不可以減。那艾斯摩爾我會覺得說在後面可能會面臨比較大的一些挑戰，因為就是在展望的部分可能是比較看不到的。雖然他當然還是在裝置的一個非常強大的王者。那可能在台西的兩奈或是之後的 16A 就有機會還是會用到更好更強的裝置。但目前看得出來，TSM 這邊甚至已經在新聞上都已經去表態放話，他們還想要聽看聽一下。他們可能不想要立刻的去切入最新的一個機台，因為他用現有的機台，他可能就可以做得比。

就是這個機台並不是講說我只要買一個機器，我就可以他媽做出最屌的東西。因為如果是這樣子的話，那這個三星跟 Intel 就不會被邊緣化了。這不是說什麼機制買了就好，還要裡面有強大的 R&D 跟一些很厲害的裝置人員，還有 Fab 廠的工作人員，才可以去達成這樣的一個成就。所以並不是說什麼裝置買越多，你就一定會越屌。它沒有這麼簡單。

所以以 TSM 的角度來講，可能就是像早期的 Intel，就是當可能今天這個裝置去做迭代的時候，它不一定要第一時間進去，因為它本來就已經握有很大的一個優勢。它有更強大的溢價權，然後可以選擇等待，然後可以選擇稍微的觀望一下，然後讓大家去做測試。然後以及可能在對於這些裝置廠的喊價方面，因為當你夠強的時候，溢價權就會回到你的手上。反正誰是要被這個怎麼講，乞討的物件，就是大家要去找他要訂單，或是希望他可以買更多東西。這個人就是老大，他就是有談判的一個空間。

我們認為其實局面是長這樣子。所以去縱觀昨天的事件，會認為說你要去抵艾斯摩爾，我覺得沒有什麼太大問題。可是因為這樣子，然後去把其他的半導體拉下去，在我看來會覺得反而是我們去找機會的地方，因為可能是一個錯殺。

那我覺得在這個明後天台積電的成績，應該是沒有意外的話非常好。那重點其實是我們要看 guidance。那 margin 的話，雖然台幣有一個比較負面的影響，但整體來說應該都可以維持在上緣，甚至是更高的一個數字。市場已經有開始傳一些很變態的數字，那我是認同的，就是應該會持續的走得很不錯。

那重點是明年的 guidance 是怎麼樣。所以台積電有可能就再一次的去開自己的，不管是法人說明會或是股東會。然後這邊是幫別人開法會，也就是當他出來跟大家分享一些東西的時候，大家會藉由這個全世界最強大的 Foundry 的一些指示，然後跟他們對業績的判斷，然後來決定其他公司的一個生死命運。

舉例來說，他如果明天出來跟大家講說我們在消費端這邊就是覺得很爛、車用就是很爛，那你就可以注意到消費端跟車用可能就會被台積電開一個法會。他們明明就沒有講什麼，可是因為別人去說了未來的一個展望，而且這個人是市場上超級重大的一個頭片生產方，那他可能就會去造成很大的一個影響。

所以整體來看，我覺得明天我自己看台積電會覺得那個成績應該沒有什麼意外，是好的。然後 guidance 對於公司本身來講應該也是很好的。然後在先進封裝的部分也是非常非常強大的。重點就是他會不會講出一些他覺得 2025 有哪些產業比較弱，然後這些產業可能會受到很大的影響。

那 AI 的部分我覺得沒有任何的懸念跟意外，就是越來越好。可是我們可以從最近的一些包含像是艾斯摩爾的在公司的評論裡面也提到，反正除了 AI 以外的東西，他們都是覺得復甦是在地眼，就是到現在都沒有看到全面性的復甦。那如果說台積電又去加強這樣的一個說法跟印象的話，那有可能我認為從第四季到明年的上半來說就會是一個很難的局面。

我覺得整體的盤一定會變得難做。如果說明天講出來的話是這樣子的話，因為變成這 AI 的東西其實蠻多是已經估在很高的一個估值。除了像是輝達的本體或是一些真的是比較 core 的持股之外，一些供應鏈都已經進入一個修正波。那就算有一些反彈，可是距離前高都還是有距離。那你說這些東西會吸引更多資金上去推嗎？除非你可以給出更棒的一個業務業，或是你是 New Game Share，或者是有新的變化，不然其實我覺得都是繼續估值調整。

所以當 AI 的東西因為它的參加性好像是大家都知道的事情，那沒有辦法給出一個新的東西，就變成這個東西只能夠開始慢慢殺肉。那消費性又不好，那會不會就有可能會迎來一個可能比較中大型幅度的迴盪。我覺得這就是我們在上半年有可能會看到的東西。但我們不希望這樣的東西發生，因為大家知道說我是一個多，就是我是一個很堅實的多軍。可是我們其實不是會那種就是無腦瞎樂觀亂吹，就是我們還是會持續的去看各個風向來做評論。

簡單來講，就是我們先看明天台積電講什麼，我們可能在禮拜六的節目會跟大家說。那我們就大概知道接下來的兩三季可以往哪個方向。那其實在現在的盤應該有在做的人都會知道說，我們一直遲遲找不到什麼方向性。那雖然有一些那種族群的形成，像是廣東，可是這個廣東的族群在台灣，我們就老實講，只有幾家公司是有可能打進去歐美 top tier 的那種 supply chain。就是蠻多其實是瞎嘰巴跟著去吵一下、退一下。

那你確實也可以注意到就這個評論不假，因為等到一回答的時候就通殺嘛。然後大家比手速在跑嘛。所以其實有點像是說大家只是去 trade 一個氣氛，因為如果說你是真的有非常 solid 的 fundamental 的話，它比較不會出現這樣的一個全面通殺。但當然在全面通殺出現之後，其實是一個很好的機會。如果這個族群是真的話，你可以從比較強勢的這個股票裡面去找到誰是族群裡面的王浪。

那有些呢，當然還是會持續的開出一些漂亮的營收跟獲利，這個也是我們有 track 到的。可是我們就是知道說有一些是跟著上去的，那跟著上去的可能就是有機會會受到比較大的一個打擊。但接下來還是先看，就是可能以台積電對未來消費性、車用或是其他族群的評論，我們作為一個最重要的依歸。但現階段單純去看 ASML 的狀況，我會覺得其實半導體有蠻多應該會是一個錯殺的狀態。

AI 伺服器散熱方案的新趨勢

我這邊跟大家稍微分享一下。那接下來稍微聊一下，我們最近在 ODM OEM 這邊有注意到的一些新的變化，還有在一些歐美的零件廠好像也有類似的訊息 feedback 回來。所以我們稍微的討論一下後面可能發展的一些可能性。

那我們都知道說現階段的 AI 伺服器要走到最高階的，幾乎都是走一個水冷的解方，然後部分是走氣冷。那甚至在未來呢，其實我們都可以持續的期待會這樣子走下去，以及更有可能是甚至開始開發 immersion 的一些解方。但目前我們有注意到一個小的支線任務的展開，就是開始去針對氣冷的設計跟要求開始有做出一些指示，就是在原廠這邊。

那在供應鏈這裡呢，當然就是去研究要怎麼樣去做出一個更有效率的風扇啊、更強大的 heat sink 啊，或是看是整機整櫃的伺服器要怎麼樣重新設計啊。然後以及不管像是一些驅動的 power 呢可能也要去做一些調整。就是我們有注意到一個重新去往氣冷靠攏的小支線任務啦。

那當然這個不在講說就是後面會全面走氣冷，不太可能。當這個 TDP 的數量持續往上跌呢，我覺得勢災必行，就是它一定要有更強大的一個解熱的方案。它之所以是一個支線任務的原因是這樣子。因為在過去，當 NVIDIA 要供貨的時候，或是這些 ODM OEM 要供貨的時候，他們最主要的一個物件都會是大型的 CSP，像是可能 Google、Microsoft、AWS 或是 Tesla 這樣的一個公司、Oracle。

那在後面可能會開始去往一些二三線的 CSP，或是一些 Enterprise 的客戶去做滿足。但這個時間不會這麼快。但是一樣我們在做供應鏈的佈局，一般都是要提早半年到一年以上。所以我們已經提早在看。那他會可能選擇的是一個氣冷的方案。但我們都知道說現在的 HGX 他本身就已經有氣冷的方案，上面有一個超級大顆的 heatsink，然後整個伺服器的高度可能是走到 6 到 7U 左右。

但我們最近是有瞭解到未來可能會去開發，半說像是 HGX 可能會有一個比較 low U 數的伺服器，然後在 MGX 的這種 Oberon 的架構可能會去試著在 1U 跟 2U 的這樣的空間裡面，甚至是 EU 的空間，然後去做氣冷。那當然可能裡面用的晶片我們現在還在猜想。如果說他不是用那種可能 300A 這種 A 系列的，就是 Coax S 單晶片的解方的話，他是用傳統的兩個晶片去做並聯的，那熱度這麼高，有可能可以用氣冷去解嗎。然後最近就在跟朋友討論這樣的一個事情。

那我們就去把台灣的一些散熱公司過去給的資料挖出來，發現說其實在過去有提到那可能太多人都在針對這個水冷的東西去做研究，反而忽略它在氣冷這邊好像有放下一些耳。這個耳那就是現在被我們咬到了。我們注意到說可能有這樣的一個發展的可能性，就是他們可能去開發一些比較特殊的風扇，然後可能去因合尺寸，或者說可能比較高瓦數的驅動，然後讓它可以在比較狹小的空間去做散熱。

那雖然我們可以注意到在這些公司的 remark 裡面，他們也沒有去提到這個東西要用在哪，甚至他們不知道自己要用在哪。但是客戶有跟他講說我們要做這樣子的東西。所以他們其實不知道這個終端要送去哪，只知道客戶有在講這個東西。那我們現在就是等於說把這個幾個月前的資料跟現在觀察到的一個現象把它拼湊在一起，然後就得出說那應該就是這樣子了。

就是除了這個水冷之外，然後可能會去針對氣冷的一些 solution 去做最佳化，不管是把 U 數變少，或是在一些這種 MGX-EU-2U 的空間裡面，然後儘可能的用氣冷去解它。那最主要的原因呢，當然不是因為說 CSP 他們想要這個氣冷。我覺得他們可能這個要求效能或者說最大效率是他們最主要的一個優先。他們也比較有錢去砸，然後去讓他的資料中心做到那種 state of the art 的一個狀態。

但可能是一些 enterprise 的客戶或是一些中小型的客戶，因為他可能沒有那樣的一個預算以及空間，所以他可能有去針對不管是幾個比較知名的原廠去做要求說他們想要這樣子的東西。所以供應鏈才會在可能半年前就是有收到這樣的一個訊息，然後要他們去做設計。

所以我們接下來會往這個方向去看，然後稍微的觀察一下，然後針對在接下來的一陣子。因為台灣有一些像是可能 fan related 的公司，他們會有法說會，然後或者是這些散熱廠他們有一些出來去見投資人的機會，我們會去理解一下有沒有這樣的一個機會發生的可能性。就是有沒有可能。

但我們都知道說其實目前走水龍或是 immersion，它本身也是要用到風扇。那只是如果說突然後面會去要求一個因為要在小小空間散熱而去做出來的特規的風扇，或是一些驅動晶片的話，它會不會去導致一些可能 ASP 提升或者說放量的機會。這是我們在接下來會想要看的東西。

但是我目前還是會把它當成是一個比較支線任務的角度去看它。就是這個東西其實放量不會大。就算它是直接把那種就是 Coax-S 的晶片全部都去用氣冷去解的話，它整體的數量也不會到很大。就是它沒有辦法讓一些可能已經是很高價或是高估值的散熱廠去獲得很大的一個 upside。不過它是有可能會產生一些額外的機會。可能比較中小型的廠商，因為他們目前手上可能是相對的那種大型廠商來說是有餘裕可以去做投產的。那他們會產生一些 ASP 提升的機會。這是我們接下來在觀察的一些重點。

持股與投資看法

好那這期節目今天稍微跟大家講到這。我們講一下半導體的一些展望，然後以及可能在供應鏈注意到的一些小心機會。但其實目前比較可惜的點就是我們還是沒有辦法去找到一個比較重大型的題材發揮，並且走出連續性的可能性。那這比較可惜一點。但我們還是處在一個拔草側風向的狀態。

那以我自己的持股來講，目前都還是很滿的一個情形。只是可能跟大多數我的同業一樣，就是我們已經放棄希望。就是手上其實大家應該都拿了蠻多全職股。那我自己的全職股更是有四五成以上。那這個其實就是去反映了我們目前不知道要買什麼的一個狀態。但是你又不想要錯過市場的一個漲幅，所以就先把錢丟進去全職股，或者說台子期裡面。那這個是我會想要在後面立刻改善的事情。

但因為現在我們沒有辦法找到機會，所以先把錢趴進來。那之後假設有看到什麼東西，再跟大家分享。那現階段就是慢慢的走一步退一步。那我們還是會持續在節目上有注意到各種小機會都會拿出來拋磚引玉。有時候真的是像那時候跟大家聊個 PIMIC，那我沒有想到是這麼多聽眾原來都是 PIMIC 的專家，然後大家集資廣一丟一丟，我腦袋就變得超清楚的。那我也可以在允許的範圍內去跟我們的聽眾大家一起提升一些認知的程度。我覺得這是一個挺好的體驗。

Q&A 環節

那接下來我們就來進入 Q 的部分。

地位菜鳥 1，流米馬測試 2：

挨大，我文組剛畢業，是月領三萬多的菜鳥。不過因為吃住都在家裡，每個月有 15K 可以投資。看了很多書都說要趁年輕多開槓桿，很想要去澳洲打工度假當藍領開槓。但又考量目前這個行業很吃年資，不過我很有熱情跟興趣繼續發展。不知道挨大對於社會新鮮人怎麼想呢？繼續朝職業發展嗎？還是趁年輕賺快錢槓桿呢？愛您。

一般槓桿我們在講的是放大財務槓桿。當然有些人把這個槓桿延伸去什麼人際槓桿或是什麼視野跟見解的槓桿，那個是怎麼講，就一個延伸的解釋跟應用。只是一般你要跟我講槓桿，我以為說你在講借錢或是一些擴大投資的做法。那跑去海外工作，這個不太算是槓桿，就像是說你去體驗人生，然後順便去賺一些外快。

我是不知道現在澳洲的狀況怎麼樣。如果說你覺得在那邊可以賺到更多錢，你想要去存錢的話，也不是不行。只是我們身邊有一些朋友是澳洲回來的。其實他們的 feedback 是講說真的有賺到錢的人並沒有到很多。為什麼？不是說沒有辦法賺到錢，是大家賺到錢就是在當地把它花掉，然後去加強自己的體驗或者是去擴充套件自己的人生。當然我覺得這個沒有什麼不好。

所以無論如何，我都是非常支援。就是如果今天是我的小朋友，他想要去外面去打工留學玩一下或什麼的，我覺得以他假設是 30 歲以下的話，我都覺得 OK。也不是說 30 歲以上就不行，只是我會覺得 30 歲以上，我會希望他就是我會給他一點指導跟建議。當然我不會強迫他。我會跟他講說你還是要去考慮一下，你知道就是有這個年資堆疊的問題。

但如果說你是 30 歲以下，我認為現在的年輕人的這個標準的其實已經越放越寬。你知道一堆 40 幾歲都在講自己是年輕人、講自己是小妹子。所以 20 幾歲就像是嬰兒一樣，你想要幹嘛都可以。那我認為好玩、體驗，然後跟可以學到的東西其實它並沒有說哪個東西是最重要的。

那我知道我們的聽眾可能長期聽我講都會覺得好像一定要賺錢、要累積年資、要趕快的有更大的收益跟擴大更大的投資。那是因為那是我。所以你不會想要成為我啦。我是一個人生我覺得過得蠻無聊的人。就是我的人生應該不是很多人想要體驗的樣子。所以我講的東西你就聽聽就好。

那我是非常支援大家去做各式各樣的嘗試。所以就去試看看吧，應該是很不錯的體驗。

小米問：

想跟謝寶貝撞山那個哆啦哩啪演唱會。後來我是沒有辦法去，因為我們有可能因為想要去幫這個小姨子慶祝一下她的生日。可是我們又騰不出其他時間，所以有可能就是要犧牲那個時間然後去羅馬一趟。有可能會這樣子，但我目前還不確定。因為我 16 號又卡一個騰景峰，所以這樣子變成我可能一直要跳兩個。我也不確定還在思考。但應該蠻高機率我不會去。所以希望大家聽哆啦哩啪聽得開心。

那我覺得這也是一個好事。因為我老婆對 Dua Lipa 也是有點意見。她覺得他很辣，她覺得他很性感。我那天跟她講說你不覺得 Taylor Swift 更性感嗎？因為你硬要講說誰的布料比較少的話，Taylor Swift 更少。她說不要再欺騙大家了。她說你們男生去看 Taylor Swift，你們不會有那一種就想色色的感覺。可是 Dua Lipa，你看他怎麼樣扭、怎麼樣跳舞，其實你們很多男生都是想要那樣子。我感覺出來他不太高興。所以對，就有可能就從善如流吧。不知道，我要再觀察一下。但就希望大家去看 Dua Lipa 都開心。

那雷米 T 恤的話，我還真的不知道這件事情。那我再去買一件來穿。

星光下的咖啡廳，五星好評：

聽還大講持股要發可轉載，加上之前提過公開電腦，聯想到我的一隻持股 8114。如果是的話予有容焉。

不是。真的不是。其實有蠻多人來 meet 我說是不是這隻。其實都不是。因為我的小鬼股都是極冷門的。所以其實一般人應該是猜不到。有些在追我籌碼的人可能會知道。但一般人應該是猜不到。那其實我去講這些標的，我真的都沒有打算要去可能去增加熱度或怎麼樣。因為其實老實講，越多人上車反而是越難搞。對我來說。所以我就是把它當成是某種案例跟大家分享而已。那我們不用去追是哪一支標的。

我也是 Lisa，來自一個地方太太的祝福：

大家好，您好。我是地方媽媽。關於蔡蘭竹。認識您完全是因為先生深愛著您，他上班的路上都是您陪伴他，就算耳機壞掉一隻也要聽的那種愛。我也因為他對您的愛一起愛上您的可愛幽默專業。我不懂。最喜歡你每一集開頭的近況分享，各種身為父親的小心得，都是我最愛的部分。10 月 8 號是我的先生馬克的生日，希望您能夠有您的祝福。祝他 37 歲生日快樂，也祝福您一家人平安健康，規律生活，平淡且快樂，兒子貼心可愛。最後偷偷說，我也叫做 Lisa。

非常謝謝 Lisa 的美言。我們先祝他的先生 10 月 18 號生日快樂，37 歲心想事成。希望小朋友都可以為你帶來前所未有的快樂跟體驗。好好的體驗一下自己的人生。很多時候我覺得小朋友為我們帶來的體驗是，他讓我們可以重新的去活一些就是過去的那一種新鮮感。

就是當你到某個年紀之後，其實你的新鮮感會直線的下降。當你已經可以去買東西不用看錢。當然我們講不用看錢，不是說怎麼就可以隨便亂買，是說就是你年輕的時候，你會知道說你要存錢去這個雜貨店買這個糖果。現在其實就是說你只要願意捏你都可以買。其實這樣會讓你對於很多事情的感受變得很低。

但當我們可能帶著小朋友重新的去買這些玩具，我們小時候喜歡的東西，去看變形金剛或者說帶他去看什麼 baby shark 之類的。你從他們眼中的快樂其實是跟著可以獲得很多很多的快樂。所以對，就是希望你們的家庭也是平安健康美好。非常感謝你們支援。

LJFEJV，越南火山孝子上線：

孟公大您好。我的朋友火山孝子是您的吃粉。他已經超過一個禮拜沒有在雞鬥峽谷跟我們組隊了。很擔心他。為了能夠激發他的動力，我把遊戲 ID 改成大家好我是謝孟公。但是在改名字的時候手滑變成大家好，我說謝孟公。要 90 天后才能夠改回來。希望能夠借孟公大金口用草叢吃汗蓋輪的聲音呼籲火山孝子趕快上線集合啦。

真是熱血。以前我們也會這樣子，然後每天在那種 9 點的時候就趕快在群組裡面說上線快一點快一點。然後就有人在那邊拍照說現在在開車、現在在幹嘛，不管快一點上線。但這個美好的日子已經過去了。現在大家都是有家庭的人。只剩下還沒有家庭的可以這樣子搞。所以好好珍惜那樣美好的時光。那就對，希望大家快點上線。那也希望有在玩這款遊戲的人看到那個「大家好，我說謝孟公」，就是把他 game 爆在哪一條線。大家就去把他打爆就對了。

我老婆是爽妹，想不到陌生人比老婆還好用：

巧虎大安想詢問。巧虎有沒有遇過因為 Lisa 是外籍配偶而在申請檔案事項上被刁難的麻煩鳥式經驗。前幾天老婆拿我的雙證件去台哥大幫我辦 SIM 卡汰換更新，就被告知是因為外籍人士而無法代辦。那要我們另外再找一個有台灣身份證字號的人過來。想請問有居留證有配偶關係、有登記在戶口名簿上的老婆無法代辦，路上隨便攔一個陌生人就可以是什麼樣的概念。然後最後祝巧虎大一家順心平安喜樂愛您。

這樣子的問題當然是非常常遇到。我覺得就是少見多怪，因為是比較罕見的狀態，所以一些這種執行人員他也不是故意要刁難你或什麼的。有時候像我那時候去跑護鎮事務所的時候，很多時候我們在講一些東西就會變成他們要開小組會議，要馬上四個人出來開會。然後說要問主管，然後主管也不知道，主管要問其他分部的。然後說要跟主管請示。然後周邊就沒有人可以做決定，因為大家也不敢亂決定怕手開先利或什麼的。

所以確實就是這些可能跟外籍配偶結婚的人，像你啊或是我啊，我們就是有點像是在開拓啦。相信到我們的小朋友那一代就因為我們已經把各種路線都踩過，就不會有這樣的問題啊。那我們確實是在台灣會遇到一些障礙。但我覺得都還好，因為我們在歐洲看過那邊的行政效率之後，我們會覺得台灣這邊就算他會卡你、會讓你慢，可是至少他非常樂意幫你解決。然後至少真的有問題他會打電話來去追蹤後續是怎麼樣。他是真的在意你的事情。

那其實我們在歐洲是無法受到這樣子的一個禮遇的。所以我們知道有些是規矩跟規定，雖然是很死板很白痴，但至少他們願意修正。我們就是花時間去衝撞他慢慢改變。

股市事業雙韭菜，一買進就住在套房：

第四次留言。主持人您好。想請問大陸追求長期穩定獲利，不需要短期高報酬，可以買些什麼樣型別的標的或者是什麼實地店。買進一支看好的標的很常一買入就住高樓層套房。那最後也想請主委用諾亞的奶音聲音祝我老婆 Irene 10 月 21 號生日快樂，祝主委一家平安。

那我們祝 Irene 生日快樂。那要買什麼樣的東西，我覺得如果是對投資沒有太多心力或是額外研究的人，老樣子就是去買大盤，就是買大盤。然後或者是在美國這邊有一些什麼 AOR、那些 AOM、AOK，這種就是股災配置的東西，我覺得都是非常適合。就是你不打算花太多心力去做研究的人，你可以獲得一個市場平均報酬，或甚至是有時候會優於，就是很多你可能在身邊看到一些朋友在那邊殺精殺術。你把他們打爆。所以你搞不好是前標，甚至是高標的一個狀態。

那我認為大多數人應該是往這個方向去。那如果你是講說一些特定的標的的話，其實我們節目長期錄下來，你知道就像是一種編年史，你一定會注意到我過去有那種可能看錯的東西、有那種看對海穴的東西。你會知道它都是有一定程度的機率。所以我們不太會去因為像是說一些動漫演的「這次就是我最後一次上戰場，然後我接下來就要跟我的親妹祖媽回去結婚」，我們不會去做這樣的事情。

我們會知道說就是人生是不停的戰鬥。所以現在我們可能看好的東西在半年一年之後也不一定會看好。就是它是會切來切去的。就像是可能在一兩年前，我全部手上都是 AI，然後我現在手上除了美股之外在台股基本上是非常非常低的 AI 的一個曝顯。那在可能兩年前我可以預見有可能會這樣，但是我也不確定什麼時候會這樣發生。

所以我還是會覺得如果沒有心力去做太多研究，如果沒有那樣的一個膽識或是高丸去承擔自己的下注成敗的話，那就儘量去走大盤。它是一個相對保守，其實對於大多數人來講是一個很不錯的資產累積的方式。

有條歌捱打五丸：

一對於 MicroStrategy 持續大量槓桿買進比特幣的看法如何？這策略是聰明或是瘋狂的呢？該公司發行低利率可轉在購買超多比特幣。如果公司的股價達到轉換價就不用另外還錢，即便要還錢壓力也很小，或是能夠借新還舊。這策略似乎是很贊。

二美國 M2 印錢的 Kager 將近是 8%。如果 SPY 長期的 CAGR 也差不多是 8 到 10%，那這樣定投大盤是不是頂多就是保住購買力而已呢？

三特斯拉 FSD 的 TA 會不會其實跟 VAMO 不同。在可見的未來大多數人還是會自己開車。只要 FSD 能夠讓駕駛開得很爽就好了。能不能真的到 Level 5，似乎並不重要。

從最後面開始回答。對啊沒錯認同。所以即便 Tesla 現在只有 Level 2，但它就是市場上目前在自駕可能做到最好的一個可以上路的車商。不要去舉那種超多人喜歡舉哪一個公司可以做到 Level 3、Level 4，那種限制條件下的。不要拿出來講。真的就是我們要講說那種可以上路並且已經大量在累積資料的，它是一個 Level 2 的東西。

所以確實就是說當然監管它有一個規劃的範疇，可是這些東西其實後面都是有機會會去做調整或是修改的。就像是台灣在講說那個電動車課稅。現在講說什麼馬力稅，但其實馬力稅是一個很奇怪的設計。我覺得馬力稅是一個很奇怪的設計。好像說你做得好，你車子弄得強的人，你要被懲罰要課更多稅。這是有問題的。

但當下他們制定法規的時候可能說那個環境就是這樣子，所以要這樣做。可是後面當大家想法開始改變的時候，有可能都會去做改變。可能不會像現在大家想象的那樣的一個局面。

然後再來講說大盤是不是就是去保持購買力。對保底就是去保持購買力，沒錯。但實際上在過往的經驗上，我們可以瞭解到的是他不只是保有你的購買力，他還可以讓你更加的有錢。那只是因為可能在近年就是整個 Fed 已經是印鈔打藥上癮了。所以看起來是非常的瘋狂。但後面有可能這樣的狀況會收斂。那如果不會收斂的話，那至少你都還是保有購買力。所以這是大盤我覺得還蠻不錯的地方。

那再來第一個，其實我覺得這就是一個收割韭菜的方式。在美國一些公司當他們不務正業的去買什麼比特幣然後去做炒作的時候，你知道這家公司是有很大的問題。對我來說這個公司是有很大的問題。那如果你真的是喜歡比特幣要去做投資比特幣，為什麼你不直接要投資比特幣，你要去間接投資透過這個公司。而且這個公司它會怎麼樣做，然後在過程之中會有怎麼樣額外生成的費用，那都是你要去承擔的。

那很多公司也發現這樣的一個硬鈔的方式，然後就是去收割市場上的韭菜。反正就是說有這個需求就有這個供給。當市場上的白痴跟低能額夠多的時候，這個東西就是會受到很多人的歡迎。反正我可以間接持有。那有很多在炒那種間接持有的，你一看就知道腦袋不好。就是你可以直接持有，你為什麼要間接持有，你為什麼要去接受一些可能發生的可能折溢價風險。為什麼要這樣子做呢。

但他們也發現說市場上韭菜多，所以他們就透過這樣的方式說我變成一個比特幣概念股。那就一個這個怎麼講，瘋人院的劇本。我覺得是非常瘋狂且很莫名其妙的。我認為要避開這類的公司。

我真的很無言，暱稱都被用過了，沒人的蛋蛋比我大：

留言測試吧。我一群在高中很好的朋友，其中一位 A 在國外待了近一年後回來。近期約了一個局。在女友的印象中，我們這群朋友就是圍繞著 A 在轉的人。即使 A 已經結婚，女友很不喜歡他。之前每次跟朋友出去都會情緒波動。那即使事前他有答應。我有想過要斷交 A。但這個群是我唯一可以毫無顧忌表達的人。如今女友在交往近五年時提出想暫時分開，讓她有空間思考。她對於 A 的存在到底是怎樣的不是。那原本心中已經規劃好未來要求婚一起移民美國。請問喬虎會怎麼做。

這很奇怪。這就很像是說你的女朋友對於你朋友圈的某一個特定的人非常的不喜歡，然後這個不喜歡已經強大到就是他可以影響到你們的生活。而很明顯的你好像也不想要去終止跟這個朋友的關係。那我覺得就好聚好散。

就是未來的一些怎麼求婚這麼小就不要去想，因為本身在你們兩個之中我覺得都還蠻莫名其妙的。就是怎麼會為了一個朋友糾結到這樣，然後跟你怎麼會不願意去可能放掉一個朋友去。因為在我的認知就是伴侶老婆他是要陪你到老到死的。但朋友也很重要。可是每個東西都是有一個位階。我覺得老婆的位階是稍微高一點。但你也不願意放棄。所以就是觀念不合。

那很多時候在觀念不合的時候，我們不用花太多心力去炒誰對誰錯，因為那很多時候你最後面發現沒有對錯。那就是個人的好物喜好。所以對啊，我覺得如果這種問題都沒有辦法解決的話，你們後面還會有很多的爭議跟爭論。一定的。因為這個是一個超簡單的問題，然後都可以搞成這樣子。那後面真的開始要去規劃不管是財務的投資、移民的選擇，然後或者是要去養小朋友、然後去幫小朋友歸還一些未來。那一定有更多可能沒有辦法妥協的東西。

這種超簡單可以妥協的東西都沒有辦法妥協，那後面的挑戰應該更大。那其實我絕大多數的狀況是勸離不勸合。因為我也覺得當你出來問的時候，代表這就是一個問題了。那你還硬要去合的話就很怪。世界上的人這麼多，但還是可以挑戰看看。就像我前面講的，我現在是不會去直接下指導棋。我會講我的意見。那最後面會說如果你們可以解決的話還是很好啊，你們加油啊。只是這個問題真的是超莫名其妙的。

Sara 光復寶寶生日快樂，第五次留言：

10 月 25 號是我的神隊友生日。神隊友說擁有小狗跟小孩是他人生中的夢想清單。本來就有養狗的我們很幸運的又擁有一雙兒女。雖然屁屁在今年的 6 月 16 號去當小天使，但我們有過許多一家無口的回憶。那最後請孟公祝育兒天才 Peter 生日快樂。汪汪。那也祝孟公一家身體健康是如意。

我們希望屁屁在天上開心的當小天使。那也祝 Peter 生日快樂。非常感謝你們的分享。看到這種溫暖家庭的東西，對我來講現在是有很多這種精神上的提振功能。

卡斯提亞的胡安娜，我只愛真男人謝孟公：

主演您好。我是從第一集分享就深深愛上您的忠實矮粉。您的投資觀念生活分享每集都讓我灰良多。主演對感情的評論更是精準。談感情應該要乾脆吧。要愛就認真愛，不愛了也要灑脫。別的要再糾葛，也不用再繼續當朋友。請主委轉達張泰三階的柯先生跟千金愛屁股的 VP。珍惜枕邊人，請忘了我吧。愛你。

這他媽撒小啊。這他媽撒小。所以是你知道有人還愛著你，然後你借這個機會，你知道他每次聽眾剛剛講說請幫我忘記是這樣嗎？這真的是還蠻帥的。

YYNISH，掛號算，新聽眾的高中生：

Aida 你好。高三開始聽你的節目，想知道 Aida 的累積財富是為了什麼。我是生長在一個經濟條件還不錯又有愛的家庭。但我真的很想要有很好的能力。我從國小就會說夢想是當有錢人的。可能是我的慾望很多，想要擁有跟想要體驗的東西都需要金錢的支援吧。白衛明天要斷考，有點失眠。大家可以用正常的聲音跟我說學測加油嗎？那最後祝全家平安健康。

我們祝你明天要斷考，所以這禮拜一的留言已經考完了。那我們希望你的成績是不錯的。那也祝你一切順利。那累積財富的目的是什麼？不知道。其實已經有點像是某種遊戲了吧。就是你說下去賺的錢會對你生活造成很大的影響嗎？不太會。應該說根本就是不會。就是你多賺這筆是沒有什麼額外的意義在的。

那甚至那天跟朋友在討論就是樂透相關的話題，然後他們說中樂透之後要幹嘛。然後其實我們那個小群的人就大家都海上 OK。所以大家都覺得就好像中了樂透也不能幹嘛，就那樣啊。就是天上掉了一筆錢下來，可是生活就一樣嘛。你也不會因為說有這筆錢你就怎麼樣。所以就還蠻北然的。

對啦，我覺得對我來講是一個蠻好玩的遊戲。你要講挑戰也不對。就是我之前可能會講說是一個挑戰，可是現在也不太算是一個挑戰。就它只有它挑戰的部分，可是我覺得它的核心並不是挑戰。它核心是一種遊戲。就是我覺得我看對的東西或是我壓對的東西賺錢，那樣帶來的一個爽度是很高的。所以我是在滿足這個爽度。那也不會因為說什麼我今天賺了這個錢，我就可以去買什麼東西。因為你平常就可以買了。

所以對我來講現在累積財富的目標就是好玩，就覺得是一個有趣的遊戲。那當然財富本身是很好用的嘛。你想要去買一些東西的時候你就可以直接買，或是你要去幫助一些人就可以直接掏出來。那你覺得今天這個服務很好，然後就可以掏小費。其實我是一個還蠻喜歡掏小費的人。就是覺得說你可以去幫助到這些人，然後看到他們很高興，那你也蠻爽的嘛。

所以既然我可以好好賺錢，那我就應該要去把我的天賦好好賺錢。是這樣。但最早最早的話可能還是比較偏向是我覺得因為有蠻多東西是我小時候想買但家裡是沒有辦法給我買的。就是一些什麼遊戲膠什麼的。我以前可能會覺得說是爸媽為了我好，然後覺得可能你不要買這個東西，你會玩物喪志。可是最後面我也知道說因為我爸媽後來有跟我講，反正他們 40 幾歲才第一次有存款，因為家裡養三個，所以就沒有錢。

所以是真的沒有錢。那我覺得是因為這樣的一個關係，我現在就會覺得當然還要強調，我覺得我有一個很棒的童年。我爸媽還對我很好，雖然會打我，但誰不會被打。我們這一輩都會被打。那我會想要做的事情是就是我兒子想要這些東西，我會給他。但我同時也會希望自己不要變成溺愛或是把它寵壞掉。就是去抓那個平衡。但會希望可以滿足他的一些需求，當成是滿足自己小時候可能沒有得到一些東西的感受。

創業小 K，括號留言二，祝福飛翔天使博瑤：

溫暖的主也好。偶然得知一位罹患貧老症的孩子。從出生六個月發病以來到現在已經快 20 年。FB 飛翔天使博瑤。看到孩子被疾病折磨的辛苦，家人照顧孩子的辛勞與心碎，真的是很不捨。那希望可以藉由主也充滿愛的聲音與聽友們的眾人之力祝福博耀跟照顧他的家人們繼續加油。謝謝。括號皮腦症是先天的腦部疾病，患者常無法存活超過幼年，且只有三到五個月的智力以及多重生理功能障礙。

就以前我看到這樣子的東西我會感受到有點沉重。但到現在其實很多時候當你看到一些小朋友可能遇到的疾病或是一些問題，你會直接聯想到就是你的小朋友。所以你那個內心就控制不住。或者是像我現在也是非常樂意去花錢去幫助很多的小朋友。就是可以做多少就做多少。因為我們就是心懷感恩嘛。自己的小朋友是健康是好的，沒有遇到問題。我們是非常感恩這樣的事情。

所以在我們可以允許的條件之下去幫助更多的人。也希望大家就如果說身邊有這樣的朋友要去幫忙。我這個不是要跑出來給大家壓力、要呼籲。我知道很多人其實你光是自己的錢賺就不太夠了。所以就交給我們這種人處理。就是我們還 OK 的，我們會多處理。那只是如果說你也是還 OK 的，就是我們可以稍微多注意一下身邊需要幫忙的人。

2351 加加加，最後持股：

每週三六一定準時聽孟公節目。謝謝古海明的諾亞的爸爸、Lisa 的老公。一個笑臉。

Rosehead，玫瑰頭，留言密碼測試 1：

幹你孃咧。不要每個都來他媽留言密碼測試了啦。媽的到底是要測幾次。幹你老師嘞。超靈呆。每個都給你們測試就飽了啊。幹直接下面一位啦。

留言密碼測試 3：

他說真是好聽。讓我們用熱烈的掌聲感謝剛剛由孟公為我們帶來的古埃 A 大調第 12 號交響曲。真的是讓觀眾大飽耳福了。括號不知道以前有沒有人玩過類似的東西耶。好期待這段效果會怎麼樣。祝挨大全家平安。

哇靠。這兄弟直接把留言拉到一個新高度。你們其他人真的要多跟他學習了。這全部大家留言不做講的跟低能一樣。

秘秘秘秘，挨大巧虎魔法：

霹靂卡霹靂啦啦。挨大巧虎夢宮晚安。和男友最喜歡在 road trip 的時候聽挨大 podcast 邊聊天。也因此有聊不完的話題，感情增溫。夢宮的聲音太療愈，比任何粉紅泡泡都有效。氛圍頂上不誇張。中時小粉絲在許願挨大可以助男友永康彭雨燕。10 月 16 號生日快樂。股票一路發。然後要像挨大寵妻一樣繼續寵愛女友哦。謝謝夢宮。愛您愛您。

我們祝永康彭于晏 11 月 16 號生日快樂。那希望你可以繼續的對女友好一點，然後多帶她出去玩。那只是等我發現一個現象，好像我們這邊超多彭于晏。彭于晏的歡迎程度好像是比金城武還高。我注意到有很多人都是彭于晏。

今日變成巧虎的塞迪 baby：

變成巧虎版塞迪 baby。挨大男友因為您有慢慢把直男的個性有所收斂。掛號不亂愛當衝。非常愛您。可以請喬虎爸爸用王心凌的愛你副歌做結尾嗎？謝謝您。掛號今天看了 baby 的演唱會，想吸收您的幸運。丘位元之心。祝愛大爸爸所有家人永遠身體健康。愛你一輩子。愛你們。

愛你我已經忘記怎麼唱了。金花多生一天，想紅幹就來一天。後面都忘了。

美股韭菜，想問愛大隊 SE 的看法：

孟公子男喬虎您好。第七次留名測試 SE。從年初的 40 事實漲到現在翻倍。我年初持有 500 股慢慢賣掉，現在漲破前高。想詢問可以追回來嗎？完全沒有預料到這麼能漲。祝您全家身體健康萬事如意。

這個之前有追蹤過的標題，只是現在沒有了。沒有追蹤的標題就不方便去做太多的評論。但如果說你是過去有持有然後現在要決定自己賣非要追回，那就先問自己當時持有的理由是什麼，當時看到的價格是什麼。

如果說其實已經滿足當時要的一個條件，然後現在是進入一個推估值的階段。我套一句，當今天已經變成動能的場子的時候，除非你是動能專業的，不然你覺得你拿什麼去跟人家比。你為什麼要在這個地方要去選擇亂加部位、亂推部位。除非你已經有長期的 trend record 去支援這樣的事情，不然很多時候我們跳出自己的所謂的舒適圈或是很熟悉的專業的領域去做一些有的沒有的東西，然後你又投入太多的話，這時候就是你會收到很多鉅額虧損的時候。

所以當然我希望你三思之後，然後如果覺得哪個是狀況比較好就去做。也不要說什麼因為我這樣講的時候你就後來媽長上去。早知道我要追，媽的先不公亂講。對，就還是要為自己去做更多設想。這是我跟你分享。我大哥都這樣跟我講。

那再見。拜拜。

附註：本集內容紀錄於 2024 年 10 月 16 日，主要討論謝孟恭對心態成長、ASML 與半導體市場、AI 伺服器散熱技術的觀察，以及對聽眾提問的回應。