來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0494.md 集數：EP0494 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/96079f5f-c2b5-4b11-91f7-7c83fc35390b 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/96079f5f-c2b5-4b11-91f7-7c83fc35390b/rssFileVip.mp3?timestamp=1728119586529

EP494 | 🍮

開場 / 贊助：日本IRIS除塵機大拍6.0

歡迎收聽股癌，我是孟公，本集節目由喬治庸國際有限公司贊助。

優優獨播劇場——YoYo Television Series Exclusive「你也好眠」。那這個吸塵器實際上使用下來的心得覺得非常的震撼。就當那個沙發，你平常覺得可能蠻乾淨的，那讓它在上面震一震吸一吸之後，你開啟濾網會發現說「哇靠，原來上面也太多粉塵、太多白白、太多髒髒的東西」，以及很多餅乾屑。所以真的是居家清潔的一個必備良伴。那如果有需要的朋友，可以在資訊欄這邊找到相關的說明跟連結。

颱風後的日常

好，那終於跟颱風惡夢說再見。那不知道大家這幾天過得怎麼樣？在昨天有很多人傳宋雨琪的演唱會的照片給我看。他們幫我們的一些聽眾跟我說，因為他們都知道我不能夠去，所以就是故意來跟我炫耀。

那我看一看，我就會forward給我老婆，然後跟她講說「你看吧，就很正常，這是一個演唱會，我不懂為什麼你不讓我去看」。因為她就覺得說「你怎麼可以去看一個年紀比你小這麼多的韓團女生，然後看起來就長得像未成年的演唱會？你不覺得自己很像變態嗎？」我說「你這真的是偏見」。然後就連像A君也這樣說，「你這個就是偏見，就是很明顯啊，為什麼我不能夠看？」我說「那Dua Lipa年紀也比我小，反而就吃醋嘛」。

如果人家要吃醋，你要跟人家去討論一個真相或是你要跟他去越辯越明，是不可能的嘛。所以不能看就不能看。反而就大家都要在婚姻中有所退讓。那非常感謝大家傳照片，讓我過過乾癮。

Crime Scene Cleaner遊戲分享

那過去的幾天呢，我在家裡就瘋狂的玩一款遊戲叫做Crime Scene Cleaner，就是一個去清潔犯罪現場的一個遊戲。然後老婆看到的時候，一樣就跑來幹屌，她就說「我在外面打掃，然後你在遊戲裡面也在打掃，那你幹嘛不要在現實世界打掃？」我剛才講說「不一樣，這個真的是完全不一樣」。

如果我們家裡是犯罪現場，如果有屍體可以搬的話，然後有一些什麼垃圾跟證據要清掉的話，那這個我就願意。因為每天打掃是一個日常的事物，它是重複的，它沒有任何的新鮮感。然後我去清潔犯罪現場，這是不一樣。

這款遊戲就是我本來以為說它的作業感會很重，因為很多這種模擬型的遊戲最後面就是不停的重複，所以你就會覺得好像在做作業就不好玩。可是它裡面的劇情然後外加每次的命案的背景都不太一樣，然後場景的佈置什麼，就整體給你的體驗是好的。所以就是整天都在家裡去清潔犯案現場。

颱風災害與社會議論

過往的日子間颱風真的是過得非常的痛苦，因為我們大臺北地區當然就是幸運，反正就是沒有什麼事情。可能比較有狀況的是像基隆或是一些新北的部分山區，其他地方基本上都沒什麼事情，就像是我覺得很多西臺灣的地方也都一樣。

然後最後面大家就是在可能百貨公司、Outlet裡面度過，各地都是爆滿。然後就有很多人會去，可能新聞報說百貨公司爆滿，下面去留言講說什麼「以後要把百貨關起來」。你看我就想說「兩岸一家親嘛」，真的很多這種智障。但沒有風雨，為什麼不能夠出去？為什麼你要限制別人做生意？

你講說那些什麼財團、什麼講說什麼，他們不希望放假、他們覺得颱風架要更小心、他們只想要自己。那你不是也只想要你自己？你怎麼沒有想過百貨公司的人才需要生活？你怎麼沒有想過這些送外送的需要生活？就是沒有風雨，為什麼他不可以送外送？為什麼要罰他？然後為什麼可能不能夠去逛百貨公司？為什麼要強制把百貨公司跟店員跟KTV關掉？就你誰啊？

就真的有超多這種人。就是他們嘴巴上講說「我真的好想要放假」，所以不讓我放假，就是你要負責嗎？你沒有注意到安危？那你有沒有想過，那我不想放假的人心中在想什麼？所以我就想說，這個東西比MBTI還準。你很明顯可以看到想要放假跟不想放假的人群是哪一種。所以真的不用吵架。

那時候我講完，然後也有聽眾會想要來私訊我，跟他說「你沒有看過恐怖的颱風」，怎麼沒有？有啦。2014、2015的時候，那時候在臺東，忘記颱風叫什麼名字。因為那時候我們在臺東飛行學校受訓練，那個窗型冷氣直接在那邊吹走，然後那個玻璃就被吹爆。我還記得我們處長在那邊擋著一個落地的玻璃，然後叫我們一起去幫忙。那個場景就跟最近不是有人在傳高雄的一個超商，然後直接被吹爆，跟那個場景一模一樣，把那個處長差點在我們面前死掉。

然後後來颱風告了一個段落的時候，我們出去，就是從臺東航站然後一路到臺東市區，超可怕。就是招牌全部在地上，然後一堆樹倒掉，就是真的是那種滿目瘡痍。所以絕對不是因為說什麼像我自己沒有經歷過颱風，所以才會講出說「就是我覺得這種颱風架的各種決定應該就要說有些是要下放，有些其實是更有彈性」，就儘量不要這種齊頭式的。

就反正一次好像說哪一個首長說了就怎麼樣，而且他們其實可以甩包你知道嗎？就最後面反正失準，就想說「那個是氣象局給的一個guidance」，我覺得這是不太好的事情。但當然我已經過了那一種想要跟任何人爭論的一個階段。反正我就是講我的意見，那我知道有些想法就是大家一定會不喜歡。

可是你要去思考一件事情，這可能是立場不一樣。就是有朝一日，你可能立場跟我一樣的時候，就是我們可能在意的東西是差不多的時候，你會跟我有一樣的想法。因為以前我也曾經跟你們一樣的想法，所以就是一定會有這種對立。只是我覺得在網路上，現在已經是上升到一種那種很誇張的境界了。

基本上，你不支援放假的好像是殺人父母一樣，你就是給人家幹爆。所以以後我們絕對是支援放假，我們絕對支援。其實我覺得放假還不夠，除了放假之外，最好還要有一個復原假，對不對？大家家裡要不要打掃藥嘛。所以可能禮拜一禮拜二應該再補個兩天假。反正以後放假，我就是媽的雙手支援。

只是我一個小小的心願就是交易所反正都已經開始線上化了，那可不可以就是以後交易所開著，交易所開著就好。銀行你要關掉也沒關係，那個交割日我們看怎麼樣安排，反正就交易所至少開著就這樣就好。

那從此之後我也不會想要去對這種颱風去做太多評論，因為我發現現在網路的風氣真的很可怕。他們真的是罵到就很誇張，好像說「媽的，每個都是什麼資本家的走狗、什麼奴性很重、然後什麼很賤、你家人死不完」什麼。沒有到那麼誇張的程度，其實真的大家會有不一樣的意見。有時候我們要試著去接受別人不一樣的意見，就像我也知道大家跟我意見不一樣，所以我也不會想要去說服你。反正大家想要不一樣的就這樣子。

股市看法

後來禮拜五開盤的時候，整體的盤式是屬於比較軟調一點。但是我覺得下禮拜一開始，多軍的號角應該會重新的吹起來。因為在昨天晚上開了非農的資料，我是覺得整體的數字是還蠻漂亮的，所以目前還沒有太多的理由去看空後面的市場。就是我覺得可能就是震盪整理一下之後，有機會再繼續上攻。所以目前還是往多方的方向去看。

PIMIC與Memory on Package新技術

那這邊也非常感謝，就是在上一集跟大家聊完PIMIC之後，然後有各方的產業豪傑。因為我在最後面是丟了一個問題出來，就是Lunar Lake這種是Memory on Package的一個做法，那在臺商這邊可能是受惠有限。那我不知道這樣的說法是對是錯，我也很想知道。

那不然說像後面的StrixPoint，因為目前沒有辦法看到BOM，所以我們都只是只能夠去類推。像是可能Qualcomm的XED或是Intel的Lunar Lake，就它可能反正要嘛就是直接把機體封裝進去，然後要嘛呢，可能就是直接把它焊死在板子上。

那以這樣子的做法呢，在高通這邊，它那個PIM就是它自己的。然後在Intel這邊，它的PIM應該是RESA的。所以在臺商這邊，它能夠著墨的東西就會比較少。也就是說，在未來的AIPC輕薄化的這一代呢，差不多下半年開始。但可能在更後面有Aerolake，那也會是一個AIPC，只是它的狀況可能就會不太一樣。它會有DIMM插槽。

但是我們現階段要看到即將要推出的這些輕薄化的AI筆電，它本身臺商在裡面的PIMIC可能可以卡到的機會是很小的。有機會在最後面會再驗證進去，可是現階段就是沒有。所以因為我丟了這樣一個問題，然後就是各方的豪傑來給我feedback，所以我對產業有更深的一個認知。

那我就把一些可能比較適合在公開場合去分享的東西，我們把它做一個總結，也當成是一個wrap up，就是我們把它包裝起來然後去做一個最後的結論。反正在這個拼命產業的部分，我們都知道說它在過去經歷了一個很大的殺價潮。然後外加可能因為在2020、2021這個迴圈真的走得很高，所以蠻多都還在受到就是後續的一個衝擊的影響。

你知道一個產業走得很高，它在迴圈的下行的時候，可能也會走得很深。只是目前看起來，就除了一些在業內自己本身身為競爭者的業者之外，其他像是一些產業的沿調、通路商等等，他們是屬於比較看多的。但因為自己在競爭的，我覺得因為過去已經競爭了一兩年以上，所以他們其實是充滿PTSD，都覺得這個產業後來就是會不好。

但我們覺得應該是不會不好，可能一些標準品的品項你還是要注意。因為像是德州儀器這樣子的一個大幅降價，然後還有後面的產能擴增所造成的一些衝擊之外。但其他可能在一些特規的產品或是一些可能比較高電流的應用等等，這些都還是在後面會產生很多新的機會。

我就認為說在產業的角度來看，它會需要去細分一下。就是我們無法去講說這個產業一定全部都會好，就像是我們無法去講說經營代工大家都會好。實際上就是先進製程跟先進封裝特別好，可是成熟製程就還好。所以我覺得在拼命這個產業應該也會是往這個方向去走。

一些標準品可能就是會進入一個反正誰有產能、誰可以把價格壓得更便宜、誰就是贏家這樣的一個狀態。因為對於這些module廠來講，可能很多它最需要考慮的點就是價格。他沒有考慮太多技術層面的東西，因為這東西就是很便宜，可能一顆就是零點幾美元的東西。所以對他們來講，他們很在意的東西其實是一個價格的變化。

所以在這樣的狀況之下，我們會知道說有一些客製化的產品或是一些比較高階、比較新的應用，它可能會是好的。可是一些初階的產品或者說標準型的產品，那它會是不好的。就大概看後市會是長這個樣子。

NPS與臺廠業者分析

那我發現大家都非常推崇一家公司NPS，那NPS在美國交易道是NPWR。那這家公司呢，其實我們在過去的AI伺服器上面有看到蠻多課他的料。他確實是一個很大的受惠者。然後發現說他在不管是client端還是傳統伺服器端，也是獲得非常多人的推舉。就是來跟我feedback這些聽眾，他們其實都非常喜歡這家公司。

然後大家普遍比較不喜歡的公司是德州儀器。然後大家喜歡的是NPS。那臺系業者的話呢，像是什麼NPAC或者說8081，然後跟RichTech，就是各有各的擁護者。但是我們純粹用技術來看的話，可能Rich的技術是比較好一點的。他可以做進去Vcore裡面，那另外的可能不一定有辦法。

但是他們也有各自在各自的領域有一些特別的東西。所以其實就是說各有各的優缺點跟反而像是競爭優勢等等。所以我覺得這個產業就是在後面，我們可以持續去觀察DDR5的一個PIMIC的匯入，然後到後面的CUDIM。除了PIMIC之外，然後可能會多一個CKD一個Clock。

那這個CKD的晶片，它的單價會是比較高一點的。所以這可能也是後面大家會去競爭的一個重點。那整個看下來我是認為說，這個產業在後面是給予一個偏正向的評價。因為除了在這個新的筆電然後跟電動車的領域之上，還有很多大電流的東西在後面都會產生很多新的機會。

所以只要可以坐進去比較高階的，雖然目前看起來都是歐美日的市場，但假設臺商有機會去切那些server的東西的話，或者說一些車用的領域，那其實在後面都還是有很多發揮的空間。那這邊也稍微的跟大家總結一下，那稍微的去猜測一下未來的走法是這樣子。

就是它可能會跟面板有點類似，但是不會像面板這麼激烈。因為面板當時我們給大家評價是我們這邊已經有看到面板的復甦，但是因為它們駕動率都很低，然後等到它們駕動率開上去，其實又會再一次的回到一個價格的競爭。

那我認為現在在拼命產業可能也會是這樣子。就是在前面的庫存調整之後，現在已經開始回到一個正常的階段。那有些人可能看到Texas Instruments的庫存很高，那可能是他們公司策略性的故意要讓庫存維持在一個高點。但其實整體的庫存調整已經到一個健康的階段。

那可是在健康階段之後呢，那大家開始回去去重新的去補庫存去拉貨，然後可能開始有一些價格的變化。但有機會就是很快的，因為競爭環伺的關係。那像DDR5拼命，現在雖然大家都覺得是一個新的增量增價市場，可是它很有可能在後面，說不定可能一年半到兩年之後，然後又再一次的會回到一個價格競爭非常激烈的一個情境中。

但我們也知道PIMIC的應用不是隻有這個，它還是有其他的可能性。只是我們要非常小心的去看每個領域它裡面所含的競爭者有哪些。然後其實一直都有不然像是TI這樣子的競爭者，或是像是臺灣的NOVA，NOVA也開始去切入PIMIC的領域。他們可能都會造成一個怎麼講，通縮的效果，就是它讓東西變得更便宜。他們是進來殺家去做競爭的，所以這個都會對後面產業再造成一些影響。

但整體來看，我會覺得是中性偏多，然後持續的去觀察後面的一些變化。

Accenture與NVIDIA合作：硬轉軟

這邊稍微跟大家總結一下，那接下來我們來聊一下灰達。那首先先聊一個比較花邊的小訊息，但是因為跟我自己手上持股的關，所以我也把它拉出來講一下。就是Accenture跟灰達合作，那這個有點像是一個對我來講還蠻簡單去做到聯想的東西。

因為我們都知道說在AI的硬體之後，後面接的就是AI的軟體。那只是硬體接軟體，它中間的時間跨度可能是還蠻大的。那我認為在中間應該會卡一個代理商或是軟體顧問業者。這是我大概在幾個月前的一個猜想，然後現在看起來就是正式的發生中。

其實那時候就已經可以很明顯的猜到會往這個方向去走。因為一些大型企業，他要去匯入一些AI軟體，他並不是說什麼幾個工程師試一試之後然後就整家公司採用。這不太可能。一般他們還是需要這些官業者然後IT業者，他去協助去觀察你們公司有什麼需求，然後去給一個成套的solution，然後還有包含說後續的維護、人員的訓練。這是非常重要的。

所以中間卡一個，我覺得是必然會發生的現象。代理商、IT顧問，他們可能在中間會有一個我認為就是中介時期。他們應該可以賺到不少的錢。然後之後可能才會是百花齊放的小軟體大炸射的時代。這個時間點可能會在不知道至少半年一年以後，甚至更久。中間可能就是這些大型的IT業者他會受惠。

然後現在是正式的發生中。具體的做法就是他在公司裡面會有類似NV的部門，裡面目前看起來是三萬個人。這三萬個人可能都具備了NV的各種架構跟軟體的一個know how，然後外加知道Accenture他們提供的一些AI的方案是怎麼樣。然後把這些東西打包排列組合之後，可能就是可以套進各個公司的實際需求裡面，然後協助各個公司去匯入AI，然後去收取顧問維護或者說一些資訊的費用。

那看起來就是一個我認為是在很好預期的正軌上面。那在這之後，可能就會往軟體的方向去走。所以這個我可以把它當成是一個前哨戰。就是當這個前哨戰發生的時候，我覺得硬轉軟的整個鼓聲就已經響起了。後面開始就是要往不管是這些IT業者或者說去往一些軟體看。這就是我認為一個很好的轉換期的一個訊號。

NVIDIA最新Roadmap變化

接下來我們來分享一下NV的最近一些Roadmap的新變化。沒錯，又有新變化了。真的是第五三里頻，整天都在做一些改動，然後改動的頻率是已經高到我覺得讓很多人吃不消。不管是可能一些ODM散熱組裝業者或者說客戶端，其實應該大家都有一樣的疑問，就是「你的東西也太多了吧，也切太細了吧」。

然後再來就是其實最主要原因是因為它現在就是沒有對手的狀態。前陣子Intel的Falcon Shorts就傳來了很多壞訊息，所以高低系列在後面應該會不如預期。本來高低也是其中一個競爭者，然後現在看起來高低也是準備去吃響了。那就只剩下AMD可能還在後面緊追，然後高低稍微轉弱了一點。所以NV的領先優勢又有機會再繼續的維持下去。

所以就算他有一堆改動，就算他媽的可能之前是一兩年一代，然後現在變成一年甚至是半年。嚴格上來說，就算產品真的推太快了，那這樣子大家都還是隻能夠吞下去，就是你只能接受。不然你也沒有其他的選項。所以我們還是會持續的去做這種追蹤。

那我們的分享大家最後面還是以公司的說法為主。但是其實像之前已經給大家看過，就是我們在聊Blackwell，然後等到老黃正式拿著Blackwell晶片出來，那是半年之後的事情。所以我們這種在市場裡面做，我們其實會追的比較緊，然後比較怎麼講，甚至有時候會去大膽的做一些猜測。

那也可能有些人會想問說「你的source是什麼？」怎麼可能跟你講「我的source是什麼」？但因為我們節目的過往歷程都擺在那，你就要知道說因為我們這工作是非常競爭的，所以我們一定會提早去瞭解到一些東西，那並且去做一些佈局。其實市場在trade，很多供應鏈那個東西根本連出貨都還沒出貨，大家光是這個預期就已經先把它炒上去。然後等到它正式出貨的時候，那股票已經不會漲了。

硬體供應鏈的一個市場，這過去我自己也是做得很高興。後來我不做原因是因為我發現現在競爭太激烈。但之所以我還是會持續的去更新，是因為我們還是希望隨時可以找到一些新的各種契機。好像是可能以前用Bianca，那後來可能不用Bianca，可能是用Park加Cordelia，那這有沒有機會可能就有一些新的機會。就我們還是會持續去看。

只是可能像自己在資本市場去針對這個東西去丟錢或是花時間，就會比較少。就只是持續的去耳朵張開，然後去聽有什麼新的狀況。那也跟大家稍微的更新一下，那下要講的東西，其實在一些外資報告上大家應該已經看得到。那只是我講我自己，我認為可能比較全面或者說在消化之後的一些看法。

B200A與CoWoS-S的調整

那之前跟大家講說有一顆晶片叫做B200A。那這個B200A，它只要後面掛上A的，它指的就是single die。因為Blackwell它其實是兩個die把它封裝在一起。那如果是隻有一個die的，就是在它那個產品的編號上面就會把它稱為是後面有一個A這樣子。

那這個A走的是一個CoWoS S的封裝。那上次跟大家分享為什麼要去搞一個A，最主要原因就是因為在CoWoS L這邊有一個塞車跟產能不夠的狀態。那外加前陣子不是有個鬼屋是講說GB200和地鹽，因為它在光照上面有一些狀況嗎？

那我們現在研判，就是這個CoWoS S本來是要拿出來救場的。那只是現在應該是這可以視為一個好訊息。就是NV在供應鏈端、在生產端、晶片這邊可能是已經去克服了很多良率跟生產上的一個障礙。所以本來要拿來救場的東西，現在就把它放到一邊涼快去了。

之前叫B200A，然後現在可能會把它改名叫B200X。然後就放在那。這個東西不一定會量產，就是他可能會直接去主推本來CoWoS-L的東西。就是本來預計說可能在產能或者說在生產上跟不上的東西，現在沒有問題了，要繼續做。所以他可以視為是一個好訊息。

他只是說對於那種可能過去去佈局B200A、CoWoS-S相關製程的人，這就是一個壞訊息。因為本來去做這樣的預期，然後去做下注，然後這個東西看起來是不會放量。但是也不要放棄，因為後面還是會有A的一個出廠。那就是在後面會有一個GB300A的NVLink 36。

那這個東西還是會用到CoWoS-S的這一種GB 1-4 onboard的一個組合。只是這個東西一樣，因為它在後面放量的時間然後跟各種預估量，我們都還沒有辦法講得很明確。且按照NV的一個優良傳統，就是它整天在改東西，說不定時間到那個東西還是不會出。所以在供應鏈上其實就產生很多新的變數。

但目前我覺得就遠向上回到這個最初的原點。就是大家本來預計說中間會有一箇舊廠的東西，然後現在這個東西拉掉了。其實就這麼單純而已。我們可以直接這樣去理解它。

NVLink 36與NVLink 72的戰略調整

那另外一個比較重大的變動就是本來市場上有在NVLink的討論上兩個版本，一個是NVLink 36跟NVLink 72。那現在這個36的版本也可能不會有大量的放量，會直接變成是主推NVLink 72。

所以你去跳出來，然後用一個比較大的角度看這兩個事件，這兩個事件的本質上其實是一樣的。也就是呢，因為他本來就是隻是想推NVLink 72。那只是因為72可能良率或者說在生產上會卡住，所以就弄一個36在前面去做舊廠。

那一樣，就是本來他可能就只想要去主推他CoWoS-L的一個封裝。那只是因為CoWoS-L塞車，所以他只好去搞出一個B200A CoWoS-S的一個。就是以前最早就把它稱為B102，然後後來把它變成B200A這樣的一個晶片。那最主要的原因也是因為要來舊廠。所以一下舊廠仔都直接拉掉了。

但是我覺得後者，也就是36被拉掉，它的影響程度會遠大於B200A被拉掉。因為B200A，它那時候拿出來討論的時間點就在資本市場上被討論的時間點，其實已經是供應鏈走到很末期了。所以大家在上面其實預期是沒有很高，然後資金堆疊的高度也沒有很高。至少像我自己或是身邊的朋友，我們一定不會去交易這個東西。

可是NVLink 36其實很多人在交易的東西，甚至它某種程度變成是市場的一種共識。然後現在這種共識的東西要拉掉，我就覺得大家自己要稍微的小心一下。那當然他會有很多的變化跟一些細節要去注意。只是在第一階段，可能在Sentiment、在情緒上面就會造成一些蠻大的衝擊。

然後最後面可能會發現說有些東西是被錯殺的，那有些東西就可能就是你應該的啦，就是你就是應該要下去。那我們就稍微的講一下，我們覺得這中間會產生的一些變化。

NVLink 36拉掉對供應鏈的衝擊

就是本來講說要出三六，然後現在不出三六，要直接出七二。那首先最明顯的一個點就是因為三六就是變成是有兩個Rack。如果要去複製72的話，那3980是36乘以2。他透過一些連結的方式去達到類似72的一個效果。然後現在變成只有一個RAC。

那當然最明顯的影響就是我本來是有可能要複數個東西，現在只要一個東西就可以達到複數個的效果。那我是不是機殼就會少一點？我是不是Rail Kit、Coat Plate或者說一些Floating Mount、Manifold、一些散熱元件，然後跟一些Switch。甚至連Switch是不是本身都會變少？所以這個是一個一個我覺得在初期會看到比較大的影響。

也就是說你本來可能需要兩套的東西，然後一下變成需要一套。雖然不能夠直接這樣累推，但可以用這個方向去想象，那會少掉哪些東西？其實答案就非常明顯。那這些東西可能就是在後面可能會受到比較大影響的一些內容。

但是我知道在市場上其實在一些供應鏈的廠商，他本來去推估回答的一個需求量。然後我們在給forecast的時候，他本來就是用NVL72 or equivalent。什麼意思呢？就他直接用72去推。所以如果說是兩臺36，他就把它當成是一臺72。那如果這樣的話，他受影響的這個幅度就比較低。

可是有些廠商他在給Forecast或是他在對未來的推過的時候，他是用36的組數去推。那這種就變成，你可以想象成他直接掉單掉報。他就可能會受到比較大的一個影響。所以雖然我們直接用一個比較大的角度來看，就是供應鏈上會有很大的變動。

只是我覺得在細部上還是要去看一下，就是各家公司他們在跟投資人溝通的時候，他們是怎麼樣去溝通的。他們是用36 equivalent還是72 equivalent？那可能給出來的答案就不一樣。或是他是用出貨給36去算，還是他是用72去算？那可能答案也會不太一樣。

但我們現在不管就是公司用什麼樣的方式去做統計，就是直接跳出來看，就是很明顯直接，我從本來要拆成兩個reg的東西變成一個reg。那就是有影響。然後甚至有一些ODM、OEM業者，他可能他專注推的東西是據來說他覺得36就是他的一個真命天女。他最主要就是要出36的東西。那是不是他就會受到很大的一個影響？

那些可能本來就是鎖定在72的，可能就還好。那所以這個對供應鏈造成的衝擊也會是蠻大的。但是一樣，就是當我們在討論這些東西的時候，我們要認知的點是其實對於揮達來講影響就是有限。

所以如果手上是有揮達的人，應該對你來說是一個好訊息。因為他變成是某程度上可以去解釋成為，他把一些過程中的問題跟障礙都解決掉了。所以他可以直接推出他本來就想要推的東西，他不用去透過中間的一些中繼。那可能在整體，不管是成本的控管上或是之後的良率上的表現，都會更好。

那對公司的獲利來講，我個人都認為是一個還蠻大的加分。但這個東西呢，可以算成是一個供應鏈的怎麼講，負面訊息啊。就是大家可能需要花一點時間去處理這樣子的訊息。

但是因為現在市場的資訊也真的是傳得非常的快，那差不多從禮拜二禮拜三開始，我已經持續的收到外資的報告。那像中國的海通都開始有去丟出來，針對後續事件的一些評論。

那我這邊就稍微講一下，我的版本再快速的總結一下。就是我認為他只是把本來不管是這個B200A或者說NVLink 36，就是一箇中繼的東西，把中繼的東西拉掉，然後直接跳後面。所以那些去針對中繼的東西下單，然後跟去做賭注的人，自己要稍微的小心一下。

然後以及中繼的產品，他本身因為怎麼講，就是NV有推出這樣的一個東西，所以各個廠商就會去針對這樣去做生產或是後續的規劃。那這些規劃呢，很有可能就是全部會直接被打掉。那除非這些東西是他可以確保，就是改成是NVLink 72的話，他一樣可以出貨。那就沒有什麼太大的問題。

但如果說他本來鎖定的是NVLink 36，或者說他本來promise的這個客人會下單的東西是NVLink 36，那他可能就會受到比較大的一個打擊。那這是大家要非常非常小心的一個點。

好，那這邊就快速的跟大家更新一下NV最近的一些性的變化。那一樣可能後面假設有一些變化，那是我覺得重要的就會再拿出來跟大家討論。那如果覺得沒有這麼重要的，可能就不一定會在第一時間跟大家update。所以還是請就是各位假設是有在做投資的，就以公司或者說你自己要去追一些報告，然後跟這個產業的認知為主。

就是我們這邊就當成是一個市場跟你聊天的一個小平臺。那如果是氣氛仔的話，其實大家是不被影響的。那就可以繼續聽著這個然後去可能當成是某種市場上的一些故事，可以去增加一點自己的認知。

只是你要自己去做交易跟操作的還是要稍微的小心一點。儘量在這種可能一下訊息滿天飛，然後各種狀況變動很快的時間點，最好是要有一些比較solid的方式去讓自己去下判斷，而不是可能到處聽訊息。因為當你現在可能聽了一個新的訊息，然後後面又有新的改動，你就會馬上發現你無所適從。可能東西買了又要砍，然後或者說砍了又發現砍在自己是一個那種很像阿呆的地方。那就不是一個太好的現象。

好，那這期影片就到這麼加近Q的部分。

Q&A

降息與股市衰退

第一位八步冰淇淋艾主委：想要請問主委關於降息對股市的影響。研究後發現自1980年後，衰退常常在降息後發生。但感覺都是遇到各自突發的金融災難導致。不知道主委認為這次的降息之後會不會導致衰退？那另外聽到許多人說，最近的行情是因為美國大選導致政府偏向做多撐起來的。大選後會小跌一波，那不知道您怎麼看？祝您身體健康萬事平安。

非常感謝這位兄弟。那首先你講的這兩個事情其實都是偏向是我們去統計過去所發生的事情，然後來預判現在可能高幾率會往哪個方向去走。那其實某種程度來說，這個東西有時候它是雞飛城市的。就是你說真的是有政府在做多，然後可能他有去委託一些金主、一些ETF fund，然後趁下要多買嗎？你說是這樣嗎？當然有些可能。

那我相信深層政府的、相信陰謀論的人可能會這樣覺得。但是我覺得其實蠻多這種事件，它都是某種程度的雞飛城市。就是大家認為是這樣子，那市場就有一種共識，所以就冥冥之中就往那個方向去發展。有點那種自證預言的感覺。就像是大家都覺得說選舉的時候就是應該要做多，所以很多人在選舉的時候就會瘋狂地做多，然後做到可能選完之後就是要take profit，所以就會變成是好像選完之後就是一定要疊一下。

有時候是這樣子。就類似在美股有一個說法是「sell in may and go away」。就是在五月的時候要賣掉，然後之後再回來。那一定有些人可以抓出一些資料告訴你說這樣做是對的。可是我也可以舉出一堆反例告訴你說這樣子做是錯的。

那你前面講的這個降息跟災難到底是先有雞還是先有蛋？其實我個人是比較傾向認為說就是因為出了事情，然後需要流動性，才去降息。所以不能夠講說因為降息所以後面就出事情。但是我知道這個你可能用不同的角度、不同的派別、不同的資料解讀講出來的話，或者說可能去做出來的判斷又會完全不一樣。

但是我個人是傾向我們不太能夠去預判說因為在這種利息的變化之下，然後什麼時候就是一定會有某種衰退產生。因為那個衰退其實我們如果說去把當時的各種背景調出來，你會發現說它真的跟著降息是有關的嗎？是因為降息才衰退嗎？好像不是。是因為出事了所以才降息。或者說降息的過程之中出事了，然後越降越多。其實很多時候是這樣子。

所以還是看你用什麼角度去解讀這些東西。但是我認為你講的這兩題都比較偏向是一種統計。就是有些人會認為說這樣是一個過往必然發生的狀態，就是高幾率會這樣子。那只是實際上我們都可以去找到一些反例。那以我自己來講，我自己比較不會去盯這些資料來做判斷。

這個就類似說做跌圖，什麼過去現行這樣走，然後後面就會怎樣。一堆人拿可能過去幾年走勢去跌什麼2008跌什麼的。其實我覺得那超沒有意義的。因為如果真的這麼簡單的話，那就不會有人在股票賺不到錢了。所以還是要看當下的狀況，以及我自己是以這個產業為主。

宋雨琪演唱會與家庭生活

第二位mo229mo：挨大您好。謝謝您。挨大您好，謝謝您每週podcast帶給男友的快樂。他每個禮拜最喜歡週三跟週六了。希望挨大可以用肌肉猛男的時間祝10月10號滿30歲的個生日快樂。再用米奇的聲音祝他——米奇是怎樣？米奇是不是就是曾志偉的聲音？當然，好難學。身體健康，萬事如意。謝謝阿達辛苦了。也祝福你們全家快快樂樂。

新手爸爸的經歷與期許

第三位看弟弟五星好評推推推：阿達您好。剛加入捏卵陣線四個月。前幾集有位爸爸留言覺得養小孩像是養寵物，剛好就是我現在的處境。那希望等兒子會說話之後能夠慢慢有當爸爸的自覺。希望大家可以祝我老婆農農身體恢復順利，喂母奶辛苦了，以及兒子尿布殺手快快長大、睡過夜。也祝挨大家人平安健康快樂。謝謝您。

我們祝老婆這個餵奶順利。那如果其實我覺得我自己個人的意見就是，如果說發現餵奶很痛苦、會有很大的心理壓力的話，就不要餵奶，就直接吃配方就好。真的就是不要很堅持說一定要母乳。好不好？就是我們盡力就好，能夠做多少就做多少。然後現在配方奶氣都OK。OK，不要讓這個媽媽們增加太多的壓力。那也希望兒子健康快樂長大。

月子中心的新手爸爸

第四位款科口知男巧虎我偶像：艾大安您好。我是剛生完baby還在做月子中心的CC。可以麻煩您用巧虎的聲音幫我助——不會。剛晉升捏卵聯盟的先生Perry，10月9號生日快樂嗎？Perry，10月9號生日快樂。那謝謝新手爸爸任勞任怨，包下家裡所有的家事。等baby回家就有更多的尿布要倒、更多的衣服要洗了喲。不止哦。

因為你現在在月子中心，其實月子中心真的是爸爸們的天堂。真的。因為在月子中心反正你就是玩爽了，就把它還給護理師，就超簡單。可是回家之後，你已經沒有人可以送幸福了，你只能夠自己去承擔。然後每天晚上他可能不一定可以睡過夜。所以其實我覺得剛回家的那個第一個階段是蠻辛苦的。也希望你們順利。

長期聽眾的深情告白

第五位多尼紅茶就是氣氛仔：喬五大你好。跟女友交往的時候為了有話題，查了他常掛嘴邊的骨牙來聽。想借此拉近關係。聽著QA臭幹環節覺得超舒壓就默默入坑。感謝女友推薦如此優質的節目。那一起投資大盤，美股資產也持續的增加。今年也順利收編成為老婆大人。雖然已經過了，但還希望喬虎大能夠住臺中林志玲Lisa，9月26號生日快樂。也祝古友跟喬虎大績效大爆社、全家身體健康、平安愛您。

這個非常非常感謝你們。因為收聽我的節目有情人終成眷屬。其實真的有蠻多那種聽眾會浮上來，像最近又有密說「什麼兒子可不可以取我的名字？」我跟他幹「你不要發作」，真的不要發作。就你真的覺得這個名字好，你就取。但是千萬不要因為說「我覺得我蠻喜歡喬虎的」，我兒子的名字就要跟喬虎的名字取的一樣。這可能後面會後悔。

那對，但我們好像默默的湊成了很多伴侶。那我也希望就不要烙賽，不要說什麼「我們湊成了伴侶然後離婚率特別高」之類的。就希望你們一定要平安快樂的一路走下去。

旅遊與義大利美食分享

第六位阿烏拉抓舉200公斤：DN次流言密碼測試。孟宮您好。我跟老公都是你的忠實聽眾。男性私密保養產品，老公一聽到就說要買來增加情趣。感謝您在節目中無私的分享，陪伴我們度過許多煮飯跟運動的時光。家人10月底預計要去瑞士跟義大利旅遊，想請問孟宮有沒有推薦必去的景點以及必吃的美食？印象孟宮分享過不少義大利美食，但一時找不到極數。之後來留言請教。老祝孟公一家平安健康、持股大爆社、深蹲破300公斤。非常感謝你。

我對羅馬比較熟，因為我們孃家在羅馬。我們就住在羅馬市區裡面。所以我比較熟悉。那就以羅馬市區為主。在過去我也分享過可能跑去米蘭或是可能跑去哪裡的一些心得。但我就先講羅馬，因為羅馬是真的比較熟悉。

推薦餐廳的話，我家附近有一個Argiani（AI空白PI ANI）。我覺得這個餐廳超級讚。但如果你不是在這個附近的，我覺得可能也不用特地跑來。那如果在市區裡面的話，有一個叫Dal Bolognese（D-A-L-B-O-L-O-G-N-E-S-E）。那這個是比較有名的餐廳。像卡帝山跑來羅馬也去這一家吃。那這家的話就是你要正裝進去，然後一定要定位。沒有定位的話應該是吃不到的。然後裡面水煮肉這個我非常的推薦。

那如果要比較冷門一點的話，有一個Colline Emiliane（C-O-L-L-I-N-E空白E-M-I-L-I-A-N-E）。應該是這樣子。那這家是一個在地的朋友Luca，一個律師朋友帶我去的。然後哇，印象超級深刻。我們點氣泡紅酒，然後搭配他的——他有那個豬肝。他們有內臟，然後有一些那種生肉，然後以及一些可能現在一時間想不起來。反正我就記得這家非常非常的好吃。然後又有那種醃漬的水果。

那個醃漬水果其實在Dal Bolognese也吃得到。就他們有一種醃漬水果很特別，有點辣辣然後肉桂的感覺。然後水果醃到晶瑩剔透，長得很特別。那個是一個很很特別的菜。然後一般會搭配水煮肉一起給你。那這道菜呢在這家跟剛剛那個Dal Bolognese都吃得到。我覺得就超讚。反正我非常喜歡義大利的水煮肉。

然後在一個海鮮餐廳的話，有一個Tempio di Isidi。這個前面不知道怎麼拼——Tempio就是T-E-M-P-I-O空白D-I空白I-S-I-D-E。就大概推這幾家。那這幾家剛好分佈下來呢就是從羅馬市從北到南都有了。那其實還有很多很棒的餐廳，只是我家先暫時舉這幾家。可以吃到的話就已經算是很不錯了。

遠距離婚姻的小確幸

第七位First Sean：4比19來自內湖的漢莫頓。直男巧虎您好。我跟先生是Remote Marriage。先生是您的忠實粉絲。感謝您的節目讓他在美國有點事情做。10月7號是我的先生休士頓王馬克的生日。請您用F1引擎的聲音祝他生日快樂。也希望直男巧虎繼續分享自己如何被糾正，繼續教育各界直男。你講的他們比較會聽。Happy wife happy life。也祝您闔家平安。

蠻好知道在臉書上不是有幾個發病的人在那邊轉貼，說什麼「直男巧虎」，然後說什麼「直男們就是木牆然後才會聽我講話」。你們真的是不懂男生。他們才不是木牆。是因為因為你們一堆他媽的要叫老公做事的，講話的方式就很靠背。在那邊誰誰量，他媽誰要叼你？

就是因為你一直念，所以我自己本身也是老公的人。我怎麼會不知道？老婆念我也不想聽。才不是說什麼我們幕強。怎麼覺得誰的懶覺比較大、誰比較帥？我聽他講話，不是是因為我們講的話，我們比較知道怎麼樣跟他溝通。其實我覺得男人是很簡單的生物。真的反正要麼就是用漏棒思考，要麼就是沒有思考。就這麼簡單。就是男生。

所以你只要有辦法投其所好，你稍微哄他一下，你稍微spin一下。記得你要當big spoon，不要當small spoon。很多男生都喜歡那種就是你就把他抱起來。然後雖然看起來就是他一定不希望他的弟兄們看到，他有那種鬍子一大堆，然後肌肉超壯。可是他其實他想要的是你從背後抱抱他。

你就抱抱他。那你剛剛想說「老公，大家可以幫我洗個碗」，他一定馬上去。你在那邊剛剛想說「你躺在沙發上幹嘛？」你如果先嗆一句「你躺在沙發上幹嘛？」，你後面講的東西他全部都不會聽。所以真的不是你看到網路分析，很多人在亂寫什麼木牆什麼，因為什麼我怎麼樣所以大家才要聽。因為我比較有錢還是什麼？跟他們有關係？是跟溝通的方式有關係。真的啦。

所以其實只要跟老公好好講，我覺得他們都會聽。儘量不要那種誰誰量的方式。好，那我們還是希望這個對就是我會持續的分享很多家庭經營的小撇步。雖然我的小撇步到最後基本上都可以總歸為一句「Happy wife happy life」。反正就是聽老婆的一切都解決了。

而且最後面我其實非常享受這一點。因為我就什麼都拿老婆當——我不想去的地方，我就說「我老婆說我不能去」。所以我個人是非常享受就是家裡好像有人做主的感覺。那我只要專心的你知道就縮在我的房間、吹我的冷氣、喝我的寧卡可樂、然後打我的電動跟玩我的股票。這個是我最喜歡的生活。就是最好其他東西都不要煩我，都是老婆決定。

所以這個對啊，之後還是會持續分享相關的東西。那也祝休斯頓王馬克生日快樂。F1生意沒有辦法學。不要再給我這種很奇怪的題目。

小散戶的理財經驗分享

第八位BigHand1：安安你的留言密碼測試5。艾大您好。我是你遠古極數的忠實聽眾。感謝你的無私分享。那讓我從股市小白到稍微略懂的大盤仔。這幾年經歷了幾個多空迴圈。佩服您的資產一直增加，而我才知道自己的能力在哪。乖乖當個大盤仔。謝謝你和猛男們提供更聰明的觀點。看這個世界影響我非常深。老婆也被我影響。聽您的節目好幾年了。去年有流淡沒有被唸到。希望還帶上色色的語氣幫我祝陪我捏軟十年的老婆，停，10月8號生日快樂。那也祝孟公大全家身體健康、事業順心、Lisa永遠青春美麗。

不是啊兄弟，你講說什麼「我的資產一直在增加，你一直在增加」。因為你如果是壓大盤，然後經歷這幾個迴圈，現在也都是賺到盆滿缽滿，又準備要工薪高了。所以對了，就投資其實真的有很多切入的方式。那也不是說什麼沒有能力做主動選股就做大盤。沒有，我跟你講有很多所謂的有能力做主動選股，然後根本就打不贏大盤。一大堆的。像Dario的績效——Dario不是過去的投資英雄之一嗎？那現在發現說他已經開始向大盤收斂了。然後以及巴菲特可能近20年就是也基本上是打不贏大盤的狀態。過去可以了，屌虐了。然後現在也變成是非常困難。

所以我個人會覺得就是不要把大盤好像視為是一個「因為我沒有能力做什麼所以我才來」。不是這樣。是他本來就是一個可敬的對手。那像我們自己本身也是有大盤的部位，我們也會壓指數，也會有臺子棋的無限轉倉等等的。所以他就是一種投資的工具。那其實我覺得對大多數人來講，如果你不打算研究到很深，然後花很多時間的話，其實用這個真的是普世無華枯燥但有有效的一個投資方法。

遠距離戀愛與節目陪伴

第九位嘿嘿土壽星寒寶貝：艾達您好。我和男朋友都是目前是異地戀。那每個星期他最期待的事情除了和我見面還有每週三六準時收聽古愛的節目。說實話我也不確定他更期待哪一個。因為我們在一起時，不論在開車逛街或是等餐廳，只要手機一有節目上線的通知，他就會想要馬上收聽。直接提到是我男朋友生日，想起來大家用像用Noah像爸爸撒嬌的聲音說，預祝親愛的誠漢生日快樂。

不是，你們不要再出奇怪的題目了。這真的都太困難了。我本身並不是那種模仿專業。我不是誠漢點好不好？我真的不是誠漢點。只是剛好你們丟的一些東西我會而已。好，那這個誠漢生日快樂。工作辛苦。那希望在之後的每一天呢都可以聽到這篇祝福。一樣的幸福快樂愛您。這來自於你的老婆。

男性如廁文化分享

第十位Loo底線1：做尿的不同想法。感謝孟公大的節目來分享做尿派的不同想法。其實做尿的正確姿勢不是跟大便一樣的姿勢，而是反過來，正面面對馬桶水箱，也就是面對牆壁的位置。這樣就算你30公分還是不容易碰到馬桶的水面。尿也不容易濺出馬桶外。而且如果累了還可以趴在馬桶水箱休息。或是陳博士可以把GG往下壓方便做尿。或是一邊尿尿一邊寫字畫畫，讓靈感跟著尿液噴發。請一起推廣做尿面對水箱吧。

其實這真的是一個不錯的idea。但之前已經有聽眾破解過了。就是那些想做尿，然後尿尿會頂到或是會碰到地板的人。奇怪，你們大便的時候就不會碰到。所以真的很多人都在幻想。

博班生的美式生活

第十一位出國留學卻只學會烤蛋糕：拜託讓我過QE吧。嗨主委。我是加州貧窮線下掙扎求生的苦逼博士生。雖然生日已經過了，但是請主委祝我10月2號生日快樂。生日快樂。那外加今年12月的博班資格考透過，透過後我就再也不用繳萬二的outstate tuition。每個quarter省下5000美。就是爽。話說我女友雖然不會講中文，但同樣很喜歡聽古埃。因為在road trip的時候放古埃，她可以在十秒內應聲入睡。據她說聽起來很像溫柔磁性的頌佛吟唱。她也期待有天學會中文後可以陪我一起聽古埃。謝謝女友，我會繼續炸豬排療愈你的鄉愁。感恩孟公，一直以來超優質的節目。不管聽得懂或是聽不懂，我們都愛你。

非常感謝這兩位聽眾。希望你可以順利透過你的博班資格考。

直男教育的實踐者

第十二位旺1992000：橋頭漂亮寶貝五星推推。挨大您好。男友是你的忠實粉絲。團購商品甚至已經潛入到他的生活中。像是洗澡浴巾、中秋節好笑又好吃的現金流蛋黃酥、還有洗髮巾的梳子好用。更感謝直男巧虎的教育。上週出遊幫男友開車的時候，他當副駕安靜的讓旅程畫下完美的據點。感恩讚歎直男巧虎。那最後想請來到諾亞的聲音祝福10月5號生日的男友東哥33歲生日快樂。恭喜你即將成為捏軟房貸青年團。辛苦了。那請你不要再切我的馬克信箱。愛你感恩。感謝愛你。

下面一位然後祝這個10月5號的男友東哥33歲生日快樂。

網通與ASIC產業投資問題

第十三位CP3總冠軍：五星愛大諾亞順利長大。感謝愛大。想問愛大對於臺灣網通白牌、ODM還有ASIC加速器的看法。是否覺得現在是適合的進場時間？

網通白牌，我個人是覺得在接下來應該是有望迎來一個不錯的復甦。雖然現在能見度是很差。沒錯。他們的能見度都是在可能三個月兩個月以內。但後面應該是會蠻不錯的。然後ASIC加速器其實已經，我個人認為是進入修正段了。

就是這個地方要再去切的話，除非你很明確有掌握到一些客戶，那你可以去聽，我們可能一兩百集前的節目吧。應該聊到蠻多就臺灣有在做這些ASIC的。那不管像是3661、3443或是M3E。然後跟像生生自己會做的神盾。其實我們都有跟大家聊過。然後他們相關的產品線什麼都有跟大家講過。

那現階段因為沒有注意到特別新的一些動能，反而是像剛剛前面有聊到說這個高低可能會有一點不如預期。所以反而我們看到的negative impact的東西是稍微的多了一些。那反而我會覺得就怎麼講，我們不去針對股價做太多立即性的評論。我們是針對產業。但產業上就沒有看到。

除非你現在可以很明確看到說有哪一個產品線，然後臺灣有哪一個屌咖現在要做進去。有一個就是Google之前我們不是有在傳說他的TPU可能是臺灣這個某大很大的IC公司。但不要亂講，因為他上次去警告記者不要亂寫。所以你知道這些會去對記者警告公司，我們也不會去就從善如流。人家不希望人家評論我們就不要評論。但有聽說就是有確定拿到這個Google TPU。

那這個他又不像是大家傳統定義上的會講說是IC公司的。他是大型的IC設計業者。但他有做ASIC。其實像這樣的公司蠻多的。像剛剛開頭聊到NOVA，NOVA現在有在做ASIC。所以其實大家都在往ASIC切。重點是你現在是看到哪一個產品，然後跟什麼東西你要去看。你要先把這個邏輯理清楚。好，那拜拜。

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