來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0472.md 集數：EP0472 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/31433d54-2c75-4dd3-a018-da5312ce0250 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/31433d54-2c75-4dd3-a018-da5312ce0250/rssFileVip.mp3?timestamp=1721463736697

EP472 | 🦏

開場 / 贊助：NordVPN

歡迎收聽古埃維生夢宮，本集節目由 NordVPN 贊助。想看最新的美劇、日劇或是歐洲的獨立電影，只要輕鬆點一下就可以快速切換 IP 位置，享受更多跨區域追劇和電影的樂趣。NordVPN 的威脅防護、Threat Protection 功能讓你好安心，它可以阻絕惡意軟體、釣魚網站甚至是討人厭的彈珠式廣告。

全球 60 個國家都擁有伺服器提供穩定快速的連線品質，無論你是在旅行、出差還是遠端辦公，都可以享受到最優質的 VPN 服務。身為 NordVPN 的忠實使用者，我超愛利用它來跨區閱讀和看影片。此外像是一些 AI 網站和軟體，現在在一些區域它會鎖區，也能夠靠這個來解決。那如果你是愛好旅遊的人，更需要 NordVPN，很多公共 WiFi 網路安全性不高，用 VPN 來保護你的個人資料不可少。在飯店或是咖啡廳連線 WiFi 的時候，也可以使用 VPN 來保護連線安全，避免資料外洩。

而且還可以讓你在不同國家跨區回台灣，使用熟悉的服務和網路設定，造訪平常習慣遊玩的網頁。下次要搜尋 nordvpn.com/gooaye，或是在結賬的時候輸入國外的專屬優惠碼 gooaye，就可以享受超值優惠。購買兩年方案加贈四個月，一個月只要一杯咖啡的價格就可以取得 VPN 服務。而且 NordVPN 還提供 30 天的試用期，不滿意可以隨時取消退費，完全無風險。趕快行動吧，保護你的網路安全，享受更自由的網路生活，就從今天開始。

Nioh 2 公仔購物心情

好，那尼爾自動人形的大公仔終於到了。大模型大雕像，那我已經有一個 1 比 4 的，然後現在又有兩個 1 比 3 的。然後一個我就是選擇不拆封把它放在兒子的房間裡面，然後之後想到辦法再看怎麼樣去處理。那我還想要買更多，因為那媽的，我才剛買完。

第一個是我覺得這個公仔真的超級無敵帥。然後第二個是，一買完他就推了幾個折扣碼給我。然後我才發現說，日本這些代購網站或者說這些拍賣網站，他們真的蠻屌的。他那個折扣碼推給你，那個金額量其實都是還蠻大的。結果他竟然可以直接這樣發給你，他發給你沒有太多的限制。

因為你會想象說，就是他可以發這麼大的一個折扣，什麼 10% 到 15% off，那一定是因為他可能有跟一些特定廠商談好。就沒有啊，是那種全站。就是你全站都可以這樣子，那只要是可能，就像說超過 5 萬日元以上的東西，你買 10 萬日元好了。然後 10 萬日元他就可以折 10% off 的話，就是 1 萬日元就不用了。然後甚至有時候還會再發給你一些運費的 coupon。所以加起來就超級便宜。搞不好一個雕像，假設我是慢兩三個禮拜買的話，就省下一兩萬。

所以就讓我心中產生了想要攤平的一個心情。但我自己還是有一點理性，就知道那個東西真的太多。我被老婆罵，其實這一次我老婆沒有罵，我已經覺得非常的感恩讚嘆。我本來以為我給人家幹爛掉，她還是有碎嘴一下。她講說你看，之前那個遊戲王買一堆，你現在有在看嗎？

我說有啊，只是我沒有像以前這麼瘋狂每天會逛拍賣。我就已經覺得我想收的都收到了。然後像什麼福利聯或是說 Cyberpunk Lucy 要買的人都一次次都直接直上買好了。所以你也不會再額外去看，因為已經沒有東西可以買了。

所以我有時候會覺得說，可能我某一種去破壞自己生活體驗的一個行為就是我都會直接直上。其實直上真的會破壞這個體驗，因為你直接把東西都上門之後，你就會 what’s next，你就會想要去找下個東西。所以這搞不好是一個不好的習慣。

而且聽眾也超好笑，就是他有去挖出我以前的集數，然後我以前講說媽的，這是什麼樣的神經病，會可能在家裡囤一些什麼模型跟公仔？你知道我從頭到尾講這個嗎？因為就是我自己有些朋友喜歡囤，然後我自己的老婆也超喜歡囤模型跟公仔。之前然後現在應該不會。就她之前會喜歡去看，像什麼台北地下街有一些公仔，然後她最喜歡就是火影忍者。

那其實是一個那種超資深的動漫動畫迷，她看超多。那火影忍者是她最愛，她覺得這個是最好的作品。然後再來像是比較近期的鬼滅之刃，她也很喜歡。然後或是紫羅蘭永恆花園什麼的，所以她就是會想要去囤那些東西。

但我覺得他現在已經到下個階段，就是他心中有佛，所以家裡就不用放佛像的感覺。就是他回家去看這些作品，然後他也知道，他已經不用再把這些東西買回家。可是我還在他比較後面的階段，就是我現在是開始覺得把這些東西放在家裡，其實還蠻爽快的。

然後就有些聽眾講說你看，以前這樣講他就這樣。我跟你講，其實那種以前的自己打臉現在的自己相愛，這個案例太多，真的太多。我以前還講過說超過 28 歲的人可以直接進棺材安靜，你不要對那種什麼年輕人以子氣死講的對人沒有。這就不是你的未來了，可以去死一死。

我現在就是到可以去死一死的年紀。按照以前的標準，我現在就要去死一死。所以很多時候，我們以前會講一些那種就是你怎麼講，年紀還沒到你不懂。就像是你家，你爸爸可能跟你講一堆，你吃東西不要這樣吃什麼，不會啦，什麼啥啥啥啥。然後有一天開始發現說，你喉嚨會燙的時候，你就知道出事情了。未來到逆流不可逆。

所以真的是要可能過了一些年紀才會懂。所以我可能就是說，我比人家慢發育。以前我都不懂這些模型跟公仔，然後我現在覺得超級喜歡。所以這個禮拜看了這些東西，就覺得心情真的特好。

然後其實也發現一個很好笑的東西。像這些模型跟公仔的價格，其實彈性超大的。因為像我想要買的這個 2B，它是已經有一個是已經是預購結束，它是新的。然後像之前的就是賣完的。因為 Prime 1 Studio 的東西，可能它不一定是說限量，可是限時。反正就時間內買完，那就沒有了。

所以我那時候想要去搜的時候，我就先找台灣的代理。然後問一下，然後台灣代理講說說我們現在手上都沒有貨。所以我就只好上拍賣看。那因為我在 eBay 上面會買蠻多東西，像馬斯克的火箭和噴火槍什麼，我都是在 eBay 上面買。所以我先逛 eBay。

然後發現說哇靠媽，他們也太狠了吧。就一個雕像，可能本來在台灣，假設說你去預購的話，大概是 6 萬塊吧。然後在 eBay 上面，它甚至直接變 10 萬、11 萬這樣，就是接近是翻倍在賣。然後在當時呢，因為我真的太想要了，所以我還是直接就是去找那個賣家。他可能一次有賣好幾個，然後還有不同款項的。我直接跟他說我包一包啦，加起來可能不知道 25 萬。你可不可以折我一兩萬？他們也很大方就說要折我。那就還好他媽的，我突然想到說對，我遊戲網絡卡都是在另外一個日本的代購網站看，就是一個 BYEE。

這個網站真的還蠻好用的。那這個網站他就是會去串，可能像雅虎拍賣、雅虎商城、Rakuten、什麼 Rakuma 什麼，就是把它全部都結合在這個網站的這個串點裡面。API 可能串好好的，所以我可以直接在這個網站上面去找到就是各個日牌網站上面賣的東西。

然後一查不得了，發現價差也太大了吧。在 eBay 上面，你賣要 10 萬，然後在日本這邊只要 6 萬。而且他都是運費錢。運費加上去，我發現日拍的運費也便宜很多。eBay 那個其實也不是說他人在美國少小，他也是在日本。只要運費又給你收很高。所以這大家也可以稍微注意一下，就我自己的心得分享。

就是你去逛拍賣的時候，要多逛幾個。有時候可能逛一下日拍，會有很意外的一個收穫。其實也跟發貨地點沒有什麼太大的關係，就是單純在 eBay 上面，可能他面對的是全世界的消費者吧。那沒有多少人可能知道，原來可以去逛日拍之類的，所以在 eBay 上面他們都賣超貴的。但有些東西在 eBay 上面可以買比較便宜，就是要稍微去做一下比較。

所以因為有這些公仔，我覺得就是這個禮拜過得還蠻彩色的。雖然這個禮拜應該理論上針對我們這些有在投資股票的人，算是一個比較差的禮拜。因為即便自己可能有降槓減碼或殺小，可是實際上這樣的一個回吐，因為對我們來講，我們部位是不可能全部清掉除掉的，所以我們一定會去吃回吐。那這個回吐其實是還蠻大蠻痛苦。

CrowdStrike 停機事件

但是當你覺得痛苦的時候，你就去想說你知道就是有買股票的人，他們可能這個禮拜都不好受。那如果你是有買股票，然後你又是 IT 從業人員的話，那這個禮拜應該是更痛苦。因為禮拜五 CrowdStrike 直接爆炸。

所以全世界有蠻多使用 Windows 電腦，並且裡面有安裝 CrowdStrike，都直接中標。就是會藍色畫面，你的電腦是打不開，是死掉的狀態。然後它死掉的最主要一個原因，是因為他們更新了一個 Docsys 裡面的檔案。然後這個檔案是沒有辦法可能透過遠端的更新去把它移除掉。

所以所有的 IT 業者跟創業人員，他們要做的事情就是說，可能要去把這個檔案給他找出來然後刪掉，然後再更新。就是你要手動去處理，然後非常麻煩。那像有些業者，他們是可能伺服器整個直接被癱瘓掉。那當他今天要去解鎖伺服器，要去處理這個問題，他必須要透過另外一臺授權電腦，然後去拿到可能金鑰，然後才可以進來做這件事。

可是連金鑰的那一臺電腦都有 CrowdStrike 的東西，所以就等於是全部大爆炸。那就我理解，應該是有蠻多人在加班。很多可能軟體人員就是說週五直接放假沒事幹的，因為你們電腦都壞掉。那可是 IT 人員就非常的辛苦。

所以這邊像 IT 人員致敬一下，真的是一個非常痛苦的週末。所以以後有 update，不要放在週末好不好？媽你放禮拜三禮拜二之類的，不要放在禮拜五。

那其實像這樣的一個問題，也是很要不得。雖然 CrowdStrike 老闆出來講說你知道那不是我們扣，也不是被資安盜，什麼那就是一個什麼檔案的問題。可是我覺得不管你怎麼講，就是出事。所以即便你可能是沒有太多的惡意，或者說它其實不是被駭客打包或什麼的，但我們電腦就是掛了，就是死了。

所以有時候其實對於很多的使用者來講，就是我們在意的東西不是你的理由，是結果。結果就是你東西是壞掉了。所以 CrowdStrike 的股價也因此大跌。CrowdStrike 它算是我的持股的一個，就是我有去持有 CrowdStrike，應該已經持有也好幾年的。

對我來講這個事件，我先稍微的聽看聽一下。雖然在它盤前大崩沙的時候，我去撿了一點，但後面我會覺得稍微聽看聽一下。因為在我的認知裡面，我會覺得像這種端點防護軟體，目前應該沒有人是 CrowdStrike 的對手。

那有些人會覺得說我們應該要賣 CrowdStrike，然後去弄 Palo Alto Network 或者說是 Sentinel One。但其實這個說法都是不太對的，因為雖然都是安全公司，可是他們面對的東西是不太一樣的。那如果你今天是要講說在雲端 base 的一個端點防護的話，最強就是 CrowdStrike。那應該是沒有什麼太多的對手。

所以理論上，當他有崩殺，因為很多人其實想要上車 CrowdStrike，他是一隻很會漲的股票。那可是沒有什麼機會。但是現在就感覺是一個機會。但我自己會覺得，就是對我會加碼。但是我不會想要去加太多，因為要稍微拔草測風向一下。因為還是要觀察一下說，會不會在這次的一個危機裡面，然後開始有一些業者，可能會想要趁勢的切入。

那像很多人直覺想，就其他的資安業者。但是其實我認為，會想要趁勢切入的，搞不好不是這些資安業者。我們之前跟大家聊過，其實微軟本身的資安業務是成長非常快的。所以搞不好微軟會想要，趁機去推自己自家的東西，然後開始去鬆用一些客戶，講說你知道 CrowdStrike 的東西，雖然看起來很強好，可是你看上次出一個大包。下次搞不好會再出一個大包。然後藉此 Slide Right In，然後去搶人家的生意。

所以我反而覺得微軟可能是有機會去做這樣的事情。但無論如何，我覺得這就是一個很棒的軍火展示、武力展示。讓大家知道說你知道其實像 CrowdStrike 這個東西，大多數的使用者，你們根本不會碰到。像我們消費端電腦，是不會看到。但是如果你是 B 端的，就是你是生意端的、工作端的，可能你的電腦裡面都有 CrowdStrike。但你自己也不知道，因為它不像是什麼 Norton 或什麼，它會顯示在右下角，你會看到這個 APP。你根本不會看到它，可是它其實在電腦裡面扮演的很重要的角色。

其實有蠻多這種很屌炮的隱形冠軍軟體。它是出了這個包，我是覺得問題還蠻大。最主要就是說看到像是 Elon Musk，他就有在他的 X 上面直接發出，他們現在就把公司的 CrowdStrike 全部移除掉。所以說不定因為這次的事件，然後大家會重新的去審視一件事。就是搞不好最大的問題，其實不是在駭客。

因為像我在過去的一兩年，我是有持續去佈局一些資安的軟硬體。但是讓我很失望的一點是，全世界的駭客其實還蠻廢的。其實我一直以為說駭客會幹一些大的，然後讓這些資安的東西有機會可以飛天。因為大家都是講說在 AI 的幫助之下，其實駭客變強。當然防護也因為 AI 變強。但駭客是應該可以做到更多的不對稱打擊。

但實際上我們在生活體驗上是沒有看到。你是一些資安業者或者說從業人員，你可能會說有，那個攻擊有變強。可是因為我們就是在局外看的人，所以我們沒有看到那種超級大規模的癱瘓的話，我們就不會覺得說到底這個 AI 工具是幫了駭客什麼東西。就沒有看到。反而你真的看到大規模的癱瘓，是 CrowdStrike 自己裡面的工作人員出包，然後造成這一個大規模的癱瘓。

但無論如何，我覺得在接下來一段時間，應該有很多的 review 出來。因為這一次的癱瘓電腦大概可能不知道數以十萬甚至百萬計的電腦都有中標。那它包含了像是一些政府單位機場單位什麼的。那有些飛機是直接 grounded，就是不能飛的。然後像是一些設計公司 IC 設計公司，他們的 server 可能是直接 shut down。那是一個超級嚴重的事情。

所以大家一定會開始去認真思考說，是不是要把所有的風險都放在某一個公司，讓他去保護你。因為他搞不好就是會造成這個風險的一個主因。所以接下來我們可以稍微觀察一下，說不定在之後的幾個研討會或是一些討論裡面。第一個就看微軟會不會趁機鑽進去，因為微軟在資安的佈局其實也是越做越好。然後第二個就是，是不是他們會想到一些額外的解決方式。或許我們不應該把所有東西都放在雲端的保護，我們或許有些要有地端的裝置或是怎麼樣的。至少我們要有 access，我們不能夠說因為你這個失誤就把我癱瘓掉。因為這個造成的損失超大。

那這個再不提說，搞不好後面會有一些球場。所以我本來是打算說，你知道就是看到這個東西大跌，然後你也知道說它在業績真的超級強大，所以應該是 no brainer 買進。但是第一個要考慮賠償，第二個考慮可能有競爭對手會趁機滑進去。但應該不是大家想象的，可能 Sentinel One 或是 Palo Alto Network。它不會這樣 work，它不是說媽我今天不要用你的，我明天直接用別人。它沒有這麼簡單。反而是 Microsoft，它自己有可能會趁機跑進去。

然後再來就是，搞不好後面大家會開始去思考一些新的做法。我不要全部東西都是雲端的保護，我可能有些東西用地端的一些裝置。所以因此也可能會產生一些額外機會。這是接下來要看的。那這一波的一個下殺，我相信應該蠻多人都很緊張。但其實這個在我們自己身邊的圈子，我覺得這一波自己身邊圈子受傷的人，其實很少。幾乎是沒有看到。

市場回檔與風險管理

那一些可能比較少年古神的圈子就有。因為我還是有認識一些，可能這一兩年才開始做起來的人。然後我發現他們的回徒量都非常大。因為很正常，因為在過去的一兩年做起來的人，大概八九不離十都是反正我今天可能稍微的看一下 fundamental 基本面的東西，然後就是槓桿一路打上去。然後在這一波賺很多錢。

所以其實我們有去觀察到一些指標。像是在台灣的很多正二商品，它的質押上限都是已經被摸到了，就是現在真的超級多人借錢在買股票。那這也是為什麼，就是我那時候可能在六月初六月中，很不舒服的一個主因。就是那時候我一直跟大家分享說，可能心情很浮躁或什麼。因為就是看到一堆沒有在做風控的人，然後他們瘋狂賺錢。

那當然不是那種很原始的比較心理，因為其實自己知道自己今年是做的還蠻不錯。但問題就是，當你發現 benchmark 就是衝到很高的時候，你就會知道說那我到底在努力什麼？就我到底是不是一個廢物？就人家無腦買大盤的都可以賺這個錢的。那我們多賺一點。那可是問題是，我們花了超多心力。就你會開始去做很多種懷疑自己的行為。

那其實當時也知道說，就是一定會業力引爆。其實我自己的猜想會覺得差不多六月底，所以我就要業力引爆。但是沒有想到就是這波行情真的超強，一路拉拉到現在，然後才開始有業力引爆的出現。

其實這種業力引爆，對於大多數我相信氣氛仔或是可能沒有這麼 hardcore 在做股票的人真的還好。因為你如果手上是現股的話，真的不會痛。但你要知道現在超多人，他是可能 200%、300%，甚至是 500% 的槓桿在做。你要怎麼樣做到 500%？就有可能你的房子壓進去，然後壓進去買股票。你又是可能現股買了之後，然後再止壓。或是你直接開融資，就像疊床架屋之下。其實很多人的槓桿倍數是超級高的。

所以當有一個回檔，你說大盤了不起就是回了差不多接近一成而已。可是其實這樣的回彈，就可以殺掉蠻多人。而且其實當大盤可能回差不多 10%，可能有些個股是回 20%。大盤假設回 30%，其實有很多東西是會腰斬的。而且你不知道這個是不是隻是剛開始。

我知道現在很多人會講說外面的這個 fundamental 超好。這我也是完全認同。但是我們過往的經驗就知道說，你知道就是當一個市場在轉衰的時候，幾乎都是極盛轉衰。就是它不會給你太多的訊號，說你知道現在外面已經很不好，然後什麼股價還跌下來。就是可能突然間一瞬間大家發現說庫存噴上來了或怎麼樣。那這一瞬間反轉，而且股價會先行。

就是可能跌了二三十趴之後，那你後來才知道故事是什麼。因為市場上就是有很多人會比你先知道，比這些記者媒體更早知道。所以他們早就先去把這個部位降低了。所以我們不會太有自信的去講說，就像說我們看到現在最近很多公司的 guide 或者說給的數字還是很好。我們就認為一定沒問題。因為在 2021 期他們也都是給很好的數字。

雖然看到這個庫存有上去，可是當時大家都是相信說這個庫存是好的庫存，因為是這個塞港缺貨。所以你沒有庫存的人，你反而完蛋。你沒有東西可以賣。但一瞬間那是有可能會扭轉的。

然後其實像在美股這邊或者說台股，台股我們沒有相關的資料。但美股這邊是有相關的資料，可以看得到。就是有很多人的財富，其實在股票市場裡面佔比是很高的。所以現在的很多消費，非常高機率，是因為大家覺得自己很有錢，就是某一種財富效應。因為股票一直在漲，所以你覺得自己有錢，你就去花錢。可是當股票開始修正、開始跌的時候，你會突然間收手。你會突然間覺得你變窮了，然後你可能就不要消費了。所以就惡性迴圈。

在之前這種一個財富消費的影響，可能會相對有限，因為在肺炎之後，其實大家的存款是跌到很高的一個水位。但現在美國人的存款，其實壓到蠻低的。所以我們去看一些綜合的資料，會覺得說雖然目前在產業面看到的未來都還是很好。可是還是要做好一些心理準備，就是有可能會有急轉直下的可能性。

我們其實隨時都會去做這樣的一個規劃。那這樣的規劃的結論，就是會反映在你的部位裡面。就像說你覺得未來都超級好的話，那你當然是上滿槓。這是我們會做的事情。可是如果你知道未來可能不一定會這麼好，你看來是偏多，只是說可能有一些那種意外會出現的可能性。那這時候可能槓桿比例就會壓低一點。

那所以像這一波的回漲，對我們來講，是一個超級好的機會。就是像前面有在減碼的，然後有在拉高現金的，或是降槓的，這一波都會選擇再把它加回去。像我自己是已經開始有在買。但其實我不會認為說可能這個地方就跌夠，就一定是怎麼樣。因為現在看一些充滿面的數字，外資開始在狂賣。一般你也知道外資在狂賣的時候，是可能會出一個反彈。

但問題是反彈可以走到多高，是超重要的。所以現在進去的，可能就是先等這個反彈。然後等到反彈出來之後，假設說反彈再上不去的話，本來有在加碼的一個行為就先暫停。然後先看它到底要往下修到什麼樣的地方，然後再決定去做更多進一步的投入。這是在我們自己實務上的操作會做的。

那我自己稍微觀察一下，我們身邊目前有在空的人，其實是相對少數。那有在空的人，其實他們還是想要做多。他們只是基於避險，或者說也是知道說這個市場真的太瘋狂。就前陣子我們很不舒服的那段時間，真的是我們身邊很多同業都是就覺得太誇張。每天上網就是看大家在講說怎麼樣買股票。

這個在經驗上都是後面一定會被懲罰，就一定會罰。那只是這波罰的時間，真的是很慢才出現。所以就是說市場行情真的很好，然後大家錢真的很多。但其實大家都還是偏多看待。所以後面我們還是會持續的去找更多機會來投入。然後也不會去像可能 2022 年去鎖什麼 long short 之類的。我覺得還沒有到那樣的一個階段。應該行情還可以大概走一陣子。

台積電法說分析

那再來就是我們來看一下台積電的法說內容。那像台積電的法說內容，我們講市場的熱嘛，就這樣就台積電的東西講完。就是你整個臉書的河道上全部都在講台積電。所以其實基本上，現在去拆解台積電，我覺得沒有太大意義。但我們就針對幾個我們看到的重點跟大家分享一下。

那其他什麼營收的上下元、毛利上下元，就不去討論，因為現在在討論的真的太多了。就是說現在市場是一個熱度很高的地方。所以你假設真的要競爭的話，你要去找一些可能跟別人比較不一樣的看點。你去針對大家都在看的看點的話，那我覺得就是像我臉書上面跟大家分享，它是一個 P ratio 的遊戲。大家都在炒這個 P ratio。

因為台積電首先就是說，我們都已經知道說它會漲價。然後再來就是說它的良率的部分，其實是 hold 的超級好的。在地震的影響看起來是有限。然後台幣價有轉弱。所以種種條件之下會覺得，它甚至在後面會走上去 53% 以上的毛利，甚至到更高的地方。

然後再來就是說，在明年的 CAPEX，它有稍微的去調高了一下下緣，可是上緣沒有去做修正。這意思是什麼？意思就是說反正大家會期待，它搞不好會有更多的 CAPEX 來丟出來。但看起來它們現在在 CAPEX 的支出上面、資本密度上面，是會去採保守一點。

那這有幾個訊息。第一個訊息就是說，我不用花這麼多的錢，我還是有很強大的競爭力。所以代表整個公司，會更加賺錢。第二個是因為它不用花這麼多的錢，所以他搞不好要配更多的席。這是我們之前跟大家講的劇本。就是台積電之後，應該要開始配比較多的席，然後讓一些所謂的存股族，就開始非常喜歡台積電。因為他可能寄配，然後給你的席又是很高的。這個是後面大家會看到的一個狀態。

那對於裝置業者來講，很多人會想說這個是不是代表裝置業者會稍微的軟掉？那在我們看來，當然我們先不去管說裝置業者家股價炒多高，因為很多真的是率先反映到一兩年以後的一個價位。但我們就是用 fundamental 的角度來講，就裝置的拉貨還是會持續。因為 CoWoS 是供不應求的。

CoWoS 可能到明天底，搞不好可以拉到一個月搞不好 4 萬多，甚至是 5 萬片的一個產能。然後他已經表態說這個量還是不夠的。所以他們可能還會針對更多的裝置去做拉貨。然後除了 CoWoS 之外，在 SOIC 也是。所以在裝置商的部分，我覺得他們真的是走一個超級好的大多。裝置商是一個很強的景氣迴圈股。

所以你要知道說他後面走得多高，然後之後在修正的時候，可能會有多痛。因為像這些 Foundry 跟裝置廠商，他們都會不可避免的掉入一個陷阱。就是在行情很好的時候，他們一定要瘋狂的去擴產。因為你不擴產，你的東西就被搶走，你的客戶會靠北。他一定要擴產。

可是之後需求一被滿足的時候，你擴很大的那部分，可能有些就要開始砍。然後或者是就要開始出現一些銷價競爭。所以他會蠻痛苦的。但是等到一個迴圈開始下去之後，這時候很多人會選擇縮手，不要再擴。但又會掉入另外一個陷阱。因為你如果在這一波的行情下修之後，你沒有去繼續擴產的話，那下一個行情的迴圈上來的時候，你就是沒有足夠的產能。

所以有財政紀律是還蠻重要的。所以我們要去注意說，就你第一個不要亂花錢。然後第二個是你要有一個夠長的 road map。那你不要說什麼去過度鋪險在某一個單一客戶，或是因為一些客戶一下短期的需求，所以你去大調你的東西。

在我們看來，其實 TSMC 這部分都做得非常好。就是他其實開給人家的東西並不是說什麼我有 40 萬片一年，然後我就是直接給你喊拉爆。沒有就人家跟你講說他要多少片，我其實是隻給你一部分。他不會一次給滿，因為他也是怕說人家會有 candice 的狀況出現。

所以在我們看來，也就算 CoWoS 明年大概可能超過一半都是歡迎去拿走，那其他剩下的廠商可能博通、Marvell、AMD 什麼去分下剩下的一半。但是在我們看來，這個其實算是有很嚴格在控管。

所以在 CoWoS 的這個下一波的修正裡面，假設說半導體要休息又是修正的話，我覺得在先進封裝應該會有限。反而是可能在 top die 那邊有可能會有一些影響。但是先進封裝已經很明顯會成為公司接下來一個超級重要的動能。甚至是像公司所講的，他們現在已經不只是一個單純的 Foundry。他們也有封裝也有光照的一個製造。

所以他接觸到的 TAM 其實超級大。這個是我們完全相信的。也就是說可能等到一段時間之後，你會發現他有各式各樣的業務，都可能會分走公司很大一部分的 Share。所以其實公司變得更加的健康。

所以其實看起來，我們的結論就是說這家公司他還持續的去做投資，然後持續的在業界維持一個領先的地位。然後並且在這種列強環伺的狀況之下還是有殺出一條路。而且看起來目前真的沒有太多的競爭對手。HBM 的一些 base die 就是要有 SK Hynix，然後跟台積電一起去做。所以在 HBM 部分也有做到。

然後再來就是可能大家講的 Intel 的一個強力競爭。但是像 Intel 的 Lunar Lake 也是跑到台積電那邊下單。它前面的產品下單，可能就是說在 GPU 或者說其他的另外的晶片上面會丟到台積電這邊。但現在是連他的 Compute Die，就是他的 CPU 也是在這邊做。所以看起來是一個很大的潛在競爭對手。

有很多鬼故事都寫說什麼 Intel 可能會玩到潮池沙腳。可是 Intel 的東西現在實際上就是拿到台積電的 N3 去做。所以在我們看來，就是說我們的這個所謂的護國神山，還是站在一個非常非常強大的一個領先地位。

那坦白講，以現在的台股的狀況來說，台指期跟加權指數，就是台積電的形狀。所以你去空台指期跟空加權，就是去找產品去踹它，你等於在踹台積電。那這個我覺得不是一個太好的事情。因為算下來，其實我們之前有跟大家分享過，我們本來是估說 2024 的 EPS 大概是 35 到 38。然後在明年可能是 43 到 46、47 之間。

其實這個現在是已經上修了。就今年應該可以摸 40 塊，明年應該可以摸到 50 塊。就是按照它漲價，然後跟現在的毛利去算的話。所以其實我們用 50 塊去抓好了。那 50 塊已經算是我覺得中性偏樂觀在看。那 50 塊的一個 EPS，那台積電假設是 1000 的話，就是一個 20 倍的 PE Ratio。所以也不能夠說它貴。

所以在我們看來，就是雖然我們自己的角度是現在不會再針對它去做太多的加碼或什麼。但是我們會知道說它並不是在一個不合理的地方。因為要去比的話，AI 有一堆東西是更不合理的。就像說像是 AMD 跟 NVIDIA。大家一定會想象說 NVIDIA 熱度這麼高，NVIDIA 應該是炒得比較誇張，然後估值比較高。沒有，其實有前面蠻長一段時間，是 AMD 的估值是高於 NVIDIA。就是按照他的 P ratio 去算的話是這樣子。

然後或者是其實現在最貴的東西是 ARM。所以還是一樣，就是我們要去觀察多頭的那種最高估值的東西。他假設開始烙塞、開始吃大便的時候，然後才會變成其他東西有可能會齊頭式的去下修估值。那沒有看到之前，我們不會去做太多預判。

當然是要去注意，就是在每次的迴盪之下，如果說手上槓桿太大的話，你是會死掉的。所以套一句我看我朋友在臉書上面寫的，我覺得蠻有道理的。就是你停損的話可能會痛，但這個痛是好事。就至少你還有得痛。那如果說你不停損的話，你搞不好就會直接爆炸。就是下次你要停損也沒有機會了。

那這個就是在講一般有在上槓的人。所以其實有時候，我們節目在分享一些東西的時候，就大家要先清楚知道自己的定位。如果說你是指數窄的話，你根本不用屌這個，你就繼續按照你的計劃買進。然後如果你是限股窄的話，其實也不要想太多，你也是繼續照你的計劃買進。

可是像我們自己，然後或是我知道蠻多人比我更誇張。因為我的槓最多就是可能一點多倍。那有些人是什麼 200%、300%，甚至 400%、500% 的。自己要好好小心。凹過去的話就拓海，沒有凹過去的話，他媽的直接填海。

產業進展

所以就差不多這樣。在 fundamental 的部分，我們除非真的有看到一些烏雲，然後就會跟大家點出來。那不然其實我們不太喜歡去當一個末日論者。因為疊了然後就看疊說疊，這是我們不做的事情。

那所以像上一節跟大家分享到說，在硬體的部分我們有注意到，因為 H100 現在開始要變成是 legacy 的東西。所以過往的一些 forecast 開的很高，或者說你投資的一些硬體公司，過去跟你講說我的 H100 可以出多少。大家都要小心，如果他沒有辦法轉到 H200 的話，那它就會烙塞。因為已經開始有一些轉單的行為出現。

那再來就是在 H100 這邊，它的庫存是持續的會往上跌，因為大家開始要換最新的東西。所以當這個隱憂我們注意到的時候，我們就把它拿出來講。那如果沒有注意到，我們也不會刻意的去唯音聳聽。

然後在手機跟筆電的部分，現在銷售就是回到一個算健康的年增。然後在 Amazon 的 Prime Day 上面，這個銷售狀況也是非常好。那在打折的部分，其實廠商這一波都是給的蠻大方。可是在通膨調整之後，其實在 Adobe Analytics 這邊的資料顯示，是他們認為這是一個非常健康的消費增長。其實大家都還是有在花錢。但就是要注意財富消費效應的問題。如果股價距離疊，會不會消費就不見了？這個是我們接下來會想要注意的一個小隱憂。但除此之外，目前看起來都還算健康。

然後在手機的部分，就是前面我們在年初的時候，就有跟大家講說這一支 iPhone 大家都非常不看好。因為那時候大家都講說手機要被彎道超車了，iPhone 以後沒有人要用。這是他的 Nokia 時刻。當時最流行的一個說法是這樣。

那但後面我們就是跟大家講說，其實我們一直有看到 Apple 在加單。然後直到他的 Apple Intelligence 出來，我們就是去驗證了他，然後知道說這個東西可能在後面會再拉更多的貨。那我自己的抓耳數字大概會落在可能 8700 左右上下。但我知道現在市場上有些人是喊到更高更誇張的數字。所以就很好笑，因為發現這個股價跌的時候，大家就是下修。然後股價漲下瘋狂上修。

但是我會覺得沒有那麼誇張。不會賣到那樣超級恐怖的數字。但是也不會像一些就是不看好 Apple 的人會講說，Apple Intelligence 它只有開放 English US，所以會沒有那種大家想象的換機潮出現。但你要知道，其實外面有蠻多人也是使用 English US。像我自己的手機也是使用這樣的一個架構。所以就會變成我是可以去使用到它的 Apple Intelligence。

我只有蠻多願意嚐鮮的人，他還是會換機。只是就是我們不相信會有那種超級狂熱的那種全面大屌幹換機，什麼 9000 多萬臺往上拉，應該不會有那樣的一個數字。但是絕對是比年初大家遇過的數字好。

所以其實我們在做的事情，很多時候會這樣。就是在大家很不看好的時候，我們會有點敢，跑出來逆風一下。但也不知道去顯示自己聰明或啥。就是反正有一說一，不要因為跌了，就一直在那邊亂吹人家不好的東西。你實際上看到就是有在拉貨，實際上就是有在加單。可是現在可能大家喊過頭的時候，我們好像又出來踩剎車。但一樣不是故意要去顯示自己可能跟別人不一樣。

不是，就只是你知道，我也有時候也很好奇，為什麼大家一定要這麼極端。那不是非常看壞就非常看好。但實際上現在看起來，我覺得都還算是一個健康的狀態。然後有蠻多產業持續的在復甦。所以這一波我會覺得可能就是一個回撥。然後之後要麼是區間、要麼是往上。但是應該不會出現那種全面性的所謂大崩盤。除非有一些意外的產生。那意外是我們沒有辦法預期的，也只能夠有遇到的時候再跟大家稍微分享一下。

好，那這期影片聊到這邊，也希望大家可以在不知道下個禮拜我自己猜應該是要先反彈一下，然後再說。所以一定要把自己的部位控好。部位不要掉，其實我們最怕的就是部位掉。所以部位掉就是說你知道其實你在市場裡面，你傻傻跟著，你光是賺 Beta 很多人就可以賺到很多錢。

但大家就要貪快，貪快就要上槓。可是你槓上到一定的程度的時候，那個回吐，就算最後面證明你是對的，就是後面真的走一個什麼金法經濟沙沙小，那經濟真的超級好，可是出了一個大回吐，把你洗掉。你部位沒有就是沒有了。

所以我們其實去做所謂的什麼降槓、去槓桿，那最主要的目的就是你要確保你的部位是在的。那像我自己是用到很嚴格的水準。因為按照我的吃過的比例，就算我是有上槓的狀態，一點多倍，一點多倍。除非你再來一個金融海嘯，不然也死不到我了。就我就是不會死。但是我還是會去做這樣的調整。就是我們會對市場充滿一些敬畏。

所以不會說什麼下跌就會瘋狂買，然後產生一種慣性，然後覺得反正只要跌了就會瘋狂買。我們不太會去做這樣的事情。我們還是會稍微冷靜的去判斷一下。

聽眾 Q&A

那這邊也跟大家分享一下。好的，這邊我們接著 Q 的部分。第一位台南魯魯蜜，有聽主委的話去烤槍了。上次聽了主委的建議有去烤槍，但想的還是那一位人妻。話說人妻大我一輪，如果以後她跟老公離婚，這樣我還有機會跟她還有兒子共度一生嗎？主委愛你。

我覺得你可能會在派出所度一生。

下面一位 Kingdor。請問主委有聽過 King Gnu 的歌嗎？第二次留言。希望奇蹟可以降臨被唸到。關號錢承茂，請問主委有聽過 King Gnu 的歌嗎？這是先生的愛團，他逢人就推薦。我想他應該也很想推薦給主委。雖然先生的生日已經過了，但可以的話，想請您模仿 Kinu，金口裡的聲音唱一段生日快樂歌。不知道沒有辦法，他就是那樣聲音。那獻給 7 月 13 號的先生 David。謝謝你總是陪伴並支援我，希望未來一樣合作愉快，繼續互相扶持與成長。

那最後想謝謝主委，也祝福一家平安快樂。掛號植物發呆團成員 1。這個團也是之前有聽眾介紹我，然後後來我拉到我的歌單裡面。我 Spotify 歌單一下越來越多元，我還蠻喜歡的。然後上面也有三萬多人追蹤，所以是一個蠻多人追蹤的一個歌單。有興趣的朋友可以找一個叫古埃爾任城，然後這是我的歌單。就是給大家參考看看。他的歌蠻好聽的。

下面有位周思瑞給金六傑林彬的生日祝福。感謝孟公製作又找節目，因為你的關係才認識古埃這個節目，就一路聽到現在。想請孟公用第一次牽女生手的聲音祝你們不要一直出這種奇怪的題目。祝 7 月 8 號生日的減幣前生日快樂。祝他在職場跟股市裡面都可以撿到錢，早日交女友，順利從研究所畢業。也祝孟公一家人都平安健康，世事順心。來自每次約吃飯都會被斬桃花的辣個男人。

好，我們祝這個減幣前生日快樂。祝你可以順利的賺到錢。

下面一位 andrader.x。30 公分。孟公哥您好，可以彈一首安靜來聽聽嘛？聽到會立馬失了。iPhone 大家都會跟著唱的。那另外，你這波 AI 硬體鬼轉軟體好神，直接避開一波修正，太神了。

安靜這個就是透露你的年齡了。對，安靜真的是，我們那時候超棒的一個回憶。還有可愛女人。每次只要放這兩首歌，大家都一定會跟著唱。那我現在手上沒有鋼琴，沒有辦法彈。

然後再來，鬼轉軟體好神。在台股的部分是真的還蠻不錯。就變成其實台股這一波，我幾乎是沒有回到檔。但美股的軟體還是有跌，一些小軟體還是有跌，像是我的 Confluent 就跌，然後 Payant 也是上漲，所以就稍微抵消掉。Central 有稍微大一點。然後再來 Microsoft 跟 Apple 的話，像 Apple 也有一個這種小回檔出現。沒有回很大，但都還是有開始有回檔。但真的是都好過假設我繼續持有一些硬體。所以這一波算是還蠻幸運的。

當然其實我們知道說蠻多是有判斷成分在裡面，只是還是要很坦白跟大家承認幸運也是有。所以其實很多時候都是幸運跟努力共同交織而成。有時候對有時候錯，只是對這波做的還算 OK。

下面一位 SMLO 已經 CD 兩年。John Mayer 腦粉在下。聽到主演會自彈自唱 John Mayer 的作品。突然想到，所以還沒有讓聽眾聽過。那把三十萬 Taylor 的音色幫廣大癌細胞許願，來一首來大家最有自信的 Mayer 作品自彈自唱。Cheers。By the way 好想看 John 來台表演。

我記得他好像年底。我不知道今年還是怎麼樣，但是我記得有一個聽眾曾經蜜我講說他要去東京表演，問我要不要去，他說你就直接飛來東京，剩下的我處理。對了，他好像沒有要在台灣短期內。但我真的還蠻想看他現場，超級帥。

最有自信的，其實我會的歌不多，真的。我可能就是 “Who Says I Can’t Get Stoned”，怎麼唱到哪一首。

下面一位 Fly Away。前幾集 Q&A Follow Up。謝大大你好，謝謝前幾集某位聽眾問到了申報海外所得的問題。剛剛也提醒我這位選擇投資美國券商的小菜雞那需要多注意這個細節。因為之前節目的時候，很少聽到相關海外報稅的問題。請問這個議題方便請大家多分享一些你或身邊朋友實際會遇到的例子，然後最後的結果是怎麼樣嗎？

那希望你不會覺得是類似的問題重複問。謝謝開市，祝全家平安健康。

其實真的就最簡單的方式就是你就是每年報在那個所得上限之下就好了。這樣子的話，你就可以省掉幾乎所有的問題。那如果說你要超過的話，就是乖乖給人家課。只是你為什麼要超過？你就是媽的就著量回來嘛。其實這樣子就已經是絕大多數人在做的一些做法。

那我們實際上在研究美國這邊的時候，還會有很多另類的研究。就像說就是你掛掉就美國人是可以跟你要遺產稅。有沒有什麼方法可以繞過這個東西？就會有一些有趣的討論。就像說因為他不知道你掛掉，所以你就搞不好透過朋友還是說家人，然後賣一賣，然後慢慢回來。這有些人會這樣做。

那有些人做法是怎麼樣，就是說把股全部換成債。因為債的話就不會對外國人課。然後再來就是有一些這種還蠻神奇的方法。但你知道其實我是不太喜歡去聊稅務相關的東西，因為我覺得這是屬於敏感的內容。就好像我在鼓勵大家怎麼樣。但所以節稅不是逃稅。節稅是真的很多人都會做的事情。

我們有蠻多人都會去往這個方案研究。老實講，如果你今天是因為我講，其實你每年可以差不多 600 萬、700 萬這樣回來。如果說你會超過這個數字的，你不要這麼摳門，你去請一個會計師。請會計師讓會計師跟你講，會議是很便宜，真的很便宜。他可以幫你做很多規劃。

那這個東西其實我真的對不太喜歡在節目上面講。不然說像台股一些可以省下什麼股息稅的東西，我都是會在 QA 偷偷回答大家。就人家問我我就會講，可是我不會在節目一直主動去吹這種東西。因為我不知道，我又覺得感覺這種不是什麼好事。

下面一位留言太長，但我們還是念一下。打倒父權不是針對男性。孟公你說的對，男性在社會上承擔比女性多非常多的經濟壓力，但這些同樣是父權結構造成的。Privilege is invisible 是我在兩性觀念裡面最重要的一句話。

那以男性的視角去看，很難發掘女性的困境。大家都只感覺工作都被女生搶了，卻沒有意識到自己不知不覺在預設這些工作是屬於男性。在父權世界裡，男女都是受害者。只有少數精英可以享受到。怪好像孟公眾人中之龍都有壓力了。打倒父權並不是為了消滅男性。除了女權提升同時也可以讓男性自由出發，卸下壓力。經過結婚讓我透過老婆觀察到社會依然給女性很多枷鎖。很多時候不是我們男生說一句那你就不要管那些就好，這麼簡單的。

非常感謝這位朋友的分享。但是就回到我講的那個點，就是對，可能真的有很多的什麼父權宅什麼沙小的，然後他們做了很多事情。但就不是我們。像你講到說什麼覺得女生搶了工作，我就沒有這樣覺得。所以像很多人會講說什麼男生父權壓迫什麼，我們就真的沒有這樣做。就世界上真的有很多人就真的沒有這樣做。

那只是好像我們還要一起揹負，就是說你也是一份子，因為你是男生，你就是錯。就像美國家在討論的嘛，他們說那種白男俠超可憐的，就白男你的出身就是錯啊，對不對？你就是他媽的壓迫子。我就覺得幹討論這種東西幹超沒有意義的啦。

但我還是支援，那並且也很樂見大家去推廣這樣的東西。只是我覺得很難在我們節目去講到一個結論。那其實我也一般會避談這樣的東西。那只是因為在 QA 有聽眾問我說你覺得男生辛苦還是女生辛苦。整體來說我還是覺得女生比較辛苦一點啦，因為生理上的問題。但大家都有各自辛苦的地方。嘴巴上吵贏也沒有什麼太大意義。

但還是鼓勵大家都可以多多分享多多推廣。只是我們就不要花太多篇幅去討論，因為這個站不完。

下面一位高爾夫不適合高潮到射了。夢工好。我有個朋友叫 Freddy，他是你的鐵粉。他和我說聽古埃罵人很爽。麻煩你幫我多罵他幾句，搞不好他會高潮到射出而生第三胎。為了這個世界生育率著想，麻煩你做做善事。先謝謝您的，越髒越好。

不是，我是不太會莫名其妙口出惡言的人。就是有時候大家講說說什麼看我罵得很爽，是因為不知道我可能講了一些大家平常想講不敢講的話。好像蠻多聽眾對我的評價就是他沒有想過，就是在這種大臺，然後可以聽到一些所謂的政治不正確的言論。不知道，因為我就沒有想那麼多，我就覺得反正我想講什麼講什麼。然後有朝一日，我假設真的被 cancel 掉，真的有人要 cancel 我，然後我就看我聽眾挺不挺我。就你會不會把我把想要 cancel 我的人給幹翻。

如果說我就真的被 cancel 掉，老實講我都覺得算了。因為在這個生活之中，過得舒暢舒坦是很重要的。如果我要因為一些人的顧慮，我就不能講一些話的話，那我寧願就不要在這個地方混了。所以我會比較敢講一些話。所以大家可能聽了會覺得很爽。但我沒有辦法莫名其妙罵人。

我不是那種幹什麼專門去照顧抖音的。我不是那個 Max Mikkelson。很多人要跟他拍照叫他掐脖子，被他掐脖子覺得超爽。但我不會每次去碰人家。可能之前碰人家都是我真的覺得很不爽的東西，所以你們才會覺得過癮。因為你們很多人也這樣想。去銀行給人家身家調查或者說什麼因為一直會被詐騙的人，然後搞到我們家生活很複雜或什麼的。或是一些那種什麼八嘎雄的幹娘妙口仔，然後我噴這個。有人會跟我講說什麼你媽的你沒有尊重傳統文化。反正我跟你講，我講什麼都會錯。我講什麼都一定會有人會覺得不好。

所以我也是冒很大的風險在批評很多事情。要帶來一個批判性的人格是不容易的。整天會遭受到很多的攻擊。所以很謝謝大家就是可能喜歡我去批判。但我不會沒事去批判事情。你要踏到我的生活，我才會去批判。我沒事去，你知道很多那種海巡仔，幹你孃，那種在網路上整天什麼議題跑出來都要抽一咖。我沒有做這種事，我沒空。什麼議題都出來講一下，最近河道上在紅什麼，我要評論一下。媽的你評論自己家裡的事情就好，不要評論別人的事情。其實我不太會去管這種事。但你媽真的踩到我身上，我就會評論。

所以不知道，沒有辦法直接這樣罵你。

下面一位林口晶晶晶晶晶。我愛孟公。美樂地縣認同本金小應該要做的是崇高報酬率嗎？本魯在台灣某商館名校某教授很推崇 0050 定期定額這麼簡單，還可以寫一本書。院上多數人都被洗腦成為五十教。但文組畢業就是領那死人薪水。0 到 60 多歲能夠賺多少錢也算得出來。本小投資這種 ETF 就是賺不了大錢。何況商學院的投資選股能力應該比一般人好。怎麼會安於指數化投資？本多的人去投比較適合吧？謝梅樂弟謝。

這是一個我不知道，有時候我覺得簡單到低能。可是我不知道為什麼你們這麼多人很喜歡問他媽低能問題的一個問題。就是你當然可以去追求高風險高報酬。0050 是一個非常好的產品。006208 也是一個非常好的產品。指數化的產品，我都認同它是非常好的產品。而且我不認為任何一個懂市場的人會去歧視這樣子的一個產品。

就是他們絕對不會去踩這個，會去踩這個都那種少年股神賺一個多頭以為自己很屌的。他去踩這個。但我們長期就會知道說其實指數的威力是非常強大的。但以我自己來講，我當然不會安於這樣的一個報酬率。我沒有辦法。所以我才會上槓，所以我才會去做自己的選股。我才會扛更多的風險。但是你有沒有聽到一個重點？扛更多的風險。

你做 0050，你是跟什麼傻屌躺在那邊沒事幹。每天就只要把錢入金進去買，你的報酬率可能就是說因為它就是大盤。大盤就等於是市場的一個平均報酬。意思就是說你就是在平均值。也不是說什麼你贏過了一半的人，因為在平均值不是這樣子。因為市場賺錢的人是少數。所以其實你買大盤，你贏過平均值。等於你贏過絕大多數的人。

你買大盤理論上你在長期你就是會贏過絕大多數的人。所以大盤絕對是一個可敬的對手。他絕對不是說什麼沒有夢想的人跑去買大盤。很多人會有這樣很奇怪的想法。好，但像我們自己的話就是不安於這樣。

就像小時候我們也會有一個很常見的討論。你知道我爸媽以前最喜歡叫我做什麼嗎？叫我去考公務員。他們超愛叫我考公務員。可是媽老子是不考公務員，我就是不想要這樣。可是實際上你爸媽的建議，你會說是錯嗎？不會啊。你考公務員，你就是可能就像市場去買 0050 之類的。就是平均。做高風險的事情，當然你應該去衝高報酬率。怎麼會不應該呢？絕對是要的。

只是你有沒有想過，衝高報酬率的人，很多人掛掉。這個證交所或是各個地方都有給你這樣一個資料。我們自己在市場裡面，我們認識這麼多市場人士，我們也知道，就連你可能做到很大的人都可能會隨時翻船。所以我們在做的事情就真的是一個比較高風險的事情。相對高風險。但我們也是用一些不然說非常認真去研究產業的人脈的建立以及非常妥善的風控等等的。然後去讓自己維持在可能勝率跟期望好的那一方。

但絕對不能夠說你的教授是錯的。你可以不要聽他的去做主動選股，然後去做一些槓桿投資或者說延伸金融品。當然可以這樣做。只是你要知道的是你可能會大賺。也代表你可能會大賠。你只有看到大賺那一面。又不是說什麼你今天我不要買零文我去買東西，我順便再賺錢。那個就是在大多頭的時候，大家會產生這樣一個幻想。但是你像 2020、2021 很多人賺翻調，然後 2022 直接全部都爆炸。就死，死掉的人就媽再也不會說話，再也起不來。然後就變成下一輩去跟小朋友講說不要投股票了。

就像我都會跟你講說一定要投資股票。你居然你不買主動選股怎麼樣的。你一定要買大盤。我的觀念是這樣。可是你知道其實有很多人叫小朋友不要買股票，因為他們就死在這邊。死過了。所以他們就跟你講說市場是一個不能碰的東西。所以這問題其實真的超簡單。就是你去加入 0050 你就是會贏過很多數的人，然後你會獲得市場的一個平均的報酬。

但是你要大富大貴的話按照這樣的一個做法也是 OK。不然你很難所以就翻身。但是你仔細去想世間所有翻身的事情，你就把股票也想象成是某一種專業。跟其他的專業一樣。就像是開店、開診所還是說什麼做一些買賣生意都一樣。就是你只要去承擔很大的風險或者相對大的風險，你就有一個期望就是你可能可以因為這樣賺到更多錢。

雖然不代表你承擔風險越大一定會賺更多錢。這還是要有一個很簡單的認知。因為很多是高風險可是沒有帶來相對應的報酬。可是你相對去承擔多一點的風險和回賭，你是可以賺更多錢。可是你不會去跟別人講說所以我們家全部人都不應該去上班吃頭肉。你都應該創業，因為創業才可能翻身。這樣講也是對的，對不對？就是創業才是真的有可能可以讓你直接在一世人之內，然後變成從赤貧變超錢。你居然去做打工仔的話，就老實講你也沒有辦法大翻。你就是變成小康而已。

可是你會講說那去上班的人都是白痴。所以很多人在問這個問題就是你們連思考都沒有。你們連腦袋轉一下都沒有。這道理這麼簡單。就是你買大盤你就是簡單無腦然後就可以賺贏大多數的人。你不要這個選項，你要去扛風險。對啊，你可能會賺多。可是你可能會死掉。就是你的選擇而已。

下面一位 EMAEMAEMA。忐忑我。好忐忑。

下面一位哈哈話 20。40 歲的人生好迷惘。求夢工開示。一直跟著家裡做米香路邊攤的工作，但不喜歡這種被警察追趕不固定的日子。內心很想將米香工廠網路化。但缺乏資金，家裡也不支援。好處是工時談性。自己平常喜歡做料理，也會去嘗試不同的菜色或是畫室內設計圖。比較直人的性格。可個性上不太能夠與人相處。過後只能夠跟有禮貌不會算計的人相處。希望孟孟可以給我一些直來的建議。會覺得我應該脫離家裡去外面找工作嗎？或是建議找哪方面的工作比較適合？

所以你在家裡的工作就是跟著家人一起做路邊攤。然後可能做的還蠻不錯，但是因為一直跑給警察注意，所以不想要。然後想要把它工廠化網路化。那很簡單，就是你就在家裡開一個支線。你們家人想要去跑給警察追還是可以去跑給警察追。其實跑給警察追就是說你把一些成本外部化。現在講的這樣，你不用繳稅，然後你沒有電租或什麼的。反正就是說去哪個地方卡一個地方，就直接在那邊現場領先賺錢。

所以可能對家人來講，這就是一個很簡單的又穩定的賺錢方式。他們也心知有念。可是其實把很多成本放給別人，我覺得當然，當然有新一代思想的人，一定就會想說我們應該把它正規化，對不對？就是該報的稅就報一報。其實老實講書審下去那個稅也沒有多少。然後再來可能因為我有登記，我有發票，我又可以賣到網路上。當然可以試看看。

是我的話會跟家人爭取看看說那不然這樣子，你們繼續跑給人家追，那我試看看。你也不用說什麼一定要超大的工廠化。你先小小的開始，先買一點身材繼續去做。那缺乏資金就去借，或者說家中有點有積蓄，去講一下。如果說連這種你這個就是跟上面那個題目就剛好相反。

你這個就是你連一點風險都不想扛的話，那你還要討論什麼？你不想扛風險，那就乖乖回去上班。那真的沒有什麼要討論的。只是在我的看法會覺得你說家裡這個工作其實是還看起來是可以經營的。至少你們可以全家一起來做。那你當然可以試看看去走一個直線。這其實是蠻多這種傳產業二代轉型都是這樣子的故事。

就是爸爸都是要土炮在幹一些東西，然後小朋友開始把一些新的思維匯入，然後可能就很成功。所以是我的話，我也覺得我會願意試看看投資看看。然後去借錢去勇敢的試一次。如果不要的話，那就回去上班。真的沒有這麼難。

下面一位快樂好愛寶。留言密碼測試三。主持人您好。小弟是疫情前開始收聽你節目的大盤仔。有件事情想要問主持人的意見。我跟老婆之間有在討論生兒子。掛號存有一筆育兒金跟買房掛號還不確定何時，還在看。想說之後買房的還是要還貸款。如果利率可以談到不錯的數字，是否可以先信貸出來投大盤？之後看到喜歡的物件再一鍵清倉，還請諸位開示或罵行。我祝福諸位一家平安健康股市績效狗幹大爆色。

這個都是不建議。這個真的是也是萬年的老梗題目。那你是疫情前收聽，你應該也聽到不要再聽了吧？對吧？就是每次在真的很神奇，都是在股票高檔的時候相對高檔的時候，然後大家會問這種問題。我是不是應該信貸去買某個東西，然後買好之後，我再等到後面我再清倉再去買？

你可以信貸去買，只是我怎麼知道搞不好 2025 年說不定加權指數在 1 萬 7、1 萬 8？搞不好不在他媽的 2 萬 4？對不對？1 萬 7、1 萬 8 還是很高，還是已經是相對的歷史的高檔了。只是就崩到這個地方的話，你手上的東西就暫時是淨虧的。你這樣子這時候要把這個東西賣出來去買房子，你 OK 嗎？

所以你要有這樣一個認知。就是太多人對股票市場認知都是 based on 他在過去半年的觀察。等於你們都在看後照鏡。你怎麼知道他媽後面不會修正？所以我每次講這個，我回答到我也會覺得大家會覺得我很煩。好像說我是一個末日論者。其實我是超樂觀的多頭派。那只是我很多時候還是要幫大家踩剎車。因為我就想說你們這些人真的是他媽的連動腦都不願意。就是你怎麼會覺得市場是一個可以無腦賺錢的地方？

所以這個真的不是一個太好的做法。就是你在幾年內要用到的錢，你是老聽眾你一定很熟。幾年內，甚至是我覺得三五年內會用到錢，你都不要隨便拿去放股票市場。都不要。但我講這個的時候，可能又會有一些衝突。因為據我來說，像我們自己身邊的朋友們，我們都是這種人。我就是趕快瞎賺一賺，我後面就是要用這筆錢去買房。我們會敢這樣子做。

只是我會覺得一般絕大多數人，你沒有真的研究到某個程度或是你沒有我們的資訊跟人脈然後跟各種關係鏈或是對產業的掌握。你要這樣做，我都會覺得是非常非常危險的事情。就是短時間內要用好錢，不要進市場。這個是老生常談。不管怎麼樣，不管行情多好多差，我都會跟你講這句話。

下面一位台中浪漫 Duke。劉輝達還我錢。昨天好一年前有留言。我朋友要改名劉輝達，希望跟輝達輝煌騰達。最近共同朋友圈有觀察到一個指標。劉輝達跟曖昧物件互動正好跟美股波動成反比。觀察了兩個月準確度 99% 以上，屢試不爽。這兩天行情我們開始懷疑他是不是已經偷 K 炮沒有獎。請問這樣的我是混蛋嗎？最後就諸位股運亨通賺大錢。

我說到這個科學的盡頭就是玄學。真的是這樣。就當你科學到某個程度之後，像很多的大老闆或是很厲害的人，努力到某個極限之後，為什麼會跑去燒香拜拜？他們不是說不科學，不努力又炸腳。就是因為你能做的都做了。你他媽知道求真拜佛。

所以很多時候我們又去觀察身邊的一些 sign。我不得不說真的有些人很厲害。像我們聽眾都知道 LoveGG 就超厲害。他真的他媽太厲害。就是買什麼就疊什麼。然後他可能就是說腦中的某個架構就會跟這個市場呈現一個反比的某種共鳴。就是他想要買的時候，可能就是熱度真的極高的時候。所以對，我們會觀察一些身邊的指標去做相對應的事情。這一點都不混蛋。因為大家都會這樣做。

下面一位問 M99。挨大是小師妹龍香還是師傅派？玩火俠一週目沒有攻略真的是玩到悲劇結局 QQ。學挨大比較喜歡哪一派？師妹龍香、師傅、空童四書還是夜妹妹？是否有跑成功大宋渣男路線？

我最早是師傅派，因為師傅真的是太甜了。而且師傅的很多劇情就是愛到咔嚓死。師傅的眼中只有你。師傅如果沒有你的話，師父是連活都不想活了。所以師父真的是帶給你很深的體驗。但最後面的話，我還是比較喜歡龍香。就是那種呆傻妹，然後又。雖然我講這我老婆可能會有意見，反正就是這個是電玩人物，所以不要太在意。

反正我覺得龍香的個性比較好。小師妹的話是有一點太甜了。而且小師妹是那種小蘿莉，那種矮矮的。有些人喜歡這一位，我比較不喜歡。我喜歡那種成熟大姐姐。所以我最喜歡的是龍香。那如果等到後面開放的話，我不知道，我還蠻想試看看上觀影。我希望可以走上觀影路線。然後這個對話有點太窄了。那我們再念一個。

下面一位暱稱到底要打什麼。天啊，幫我老公祝我生日快樂。孟公老公你好。您的節目是我跟老公為數不多的共同嗜好中最重要的。既然去日本神社也是您說抽到好錢要 donate，老公才讓我買玉手。您真的是夫妻感情守護神。我 7 月 22 號生日。我知道我老公一定不會來留言。請您幫我老公祝我生日工作一切平安順利。也預祝我老公基隆劉川峰 8 月生日快樂。那更希望說聽眾的跟孟公一家身體健康快樂。愛您。

那謝謝。那也祝你們一家身體健康快樂。祝你 7 月 22 號這個生日快樂。那確實啊就是我還蠻喜歡前草寺。你講一下那個前草寺吧。那個前草寺我就是隻要抽到好錢我就是鬥內啊，然後壞錢的話我就跟神明靠背個兩句。然後他就會再給我好錢。所以這是一個值得推廣的好神明啊。

那我最近發現我們林口這邊的竹林山觀音寺也是一個很好的神明。如果說大家對於這種求生拜佛有興趣的話，我覺得這裡是一個蠻有趣的神明。我還蠻喜歡跟大家對話的。好，那這邊拜拜。