來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0447.md 集數：EP0447 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/eba1b127-155b-4452-b266-88da6e549d5b 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/eba1b127-155b-4452-b266-88da6e549d5b/rssFileVip.mp3?timestamp=1713946923716

EP447 | 🪂

開場／贊助：V-TEX 超機能防水休閒鞋

歡迎收聽股癌，我是沈孟恭。本集節目由 V-TEX 超機能防水休閒鞋贊助。

V-TEX 超機能防水休閒鞋乾濕分離科技春夏最新 Soulmade 系列登場。V-TEX 一上之旅提供好穿且高品質的防水鞋，在各個情境使用都非常適合。

母親節即將來臨，送上這雙準沒錯：實用好穿、輕易兩用、逛街購物、全家出遊，都能夠保持雙腳乾爽舒適向前衝。

繽紛清爽配色，三色隨選；V 字俐落線條，百搭耐看；依舊是最高規格的防水力，以及三密度氮氣大底。真正防水，久站耐走皆合適。

相信我們的聽眾對於 V-TEX 的鞋子應該是不陌生，因為在我們這邊已經出現過蠻多次，那每次都獲得很好的好評。那不然我自己本身也是忠實的使用者。那母親節即將來臨，如果你想不到送什麼禮物的話，就或許是一個非常好的選擇。

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地震體驗與反思

好，那這邊呼籲大家，願望真的不要亂許。許一許地震真的來，就讓我體驗一下。我本來想說上次那個超大的地震，我沒有在臺灣，好像有點可惜。雖然講這個真的很北爛，但你就覺得你該被搖看看吧。因為你對地震的印象就是 921 地震，那我們還是希望可以國泰民安，不要再有地震。那體驗到就好了，拜託後面不要再有地震了。

那這次的地震體驗對我來講還是蠻震撼的。雖然這個地震很多朋友講說跟之前花蓮那個比，根本就沒得比，就第一波那個根本沒得比。那好像這次的地震也是在花蓮外海吧。都是跟花蓮有關，花蓮的朋友在搖滾區的，辛苦大家了。希望大家都要保持健康平安，是非常重要。

總之在二十幾樓去感受這個地震，那個體驗也是不一般的。一開始第一個地震把我們搖醒的時候，老婆跟小孩也蠻習慣，直接回去睡覺。然後就換我，我就想說媽的醒了就醒了，就出來工作一下，在電腦前面敲一敲。有第二個地震，然後第三個地震。好像是第三或第四個地震，差不多三四點左右的時候，有一個垂直的搖。我以前只有在書上跟新聞上看過垂直搖的地震，還是說 921 其實也有，但是因為真的年紀太小不記得。但我真的感受到這個垂直搖的地震的時候，我心中有一絲絕望出現。

可是當你知道你自己在二十幾樓的時候，你就覺得兩眼一閉雙腳一伸，你還能怎麼樣。反正就祈禱，你連他媽躲到桌子下面都懶。我就回頭看一下，這個媽的後面有沒有什麼瓶子會掉下來砸到我。但我也學乖了，就是知道有地震，我就把所有那種可能會砸下來砸死人的瓶瓶罐罐都放在地上，就不再放上去展示櫃了。除非之後可能有上一個門子，也不然就應該會全部放在地上。那真的蠻可怕。就希望之後不要再有地震。

那這次的地震會不會對產業造成影響？就跟上次一樣，其實基本上這個地震，只要沒有到很大的話就還好啦。這次應該是還好。那多多少少在一些生產的製程上，可能會因為一些地震，有些製程可能就會稍微的暫停，就會有一定程度的影響。但是影響真的非常有限。

那上次臺積電有提到說，就是說在可能下一個季報，我們會看到有一個 50 個 basis point 的毛利率的影響。那再加上後面的幾個地震，說不定再往上修一點點。但是我覺得那個影響都是可以忽略的。那希望大家都在各個地震裡面保持平安。

其實想想真的蠻可怕，因為到早上都還在搖。就它是一直一下給你來一發，然後一下子又稍微的偷摸你兩下那種猥褻地震。這個花蓮的地震真的是猥褻地震。它就是不直接給你來一個痛快，然後可能把它推你個兩下之後，然後它偷摸你屁股兩下。然後等你沒有注意，再偷摸你屁股兩下。然後等你覺得說好了應該可以睡覺，然後再給你一個大的。就這種感覺。他媽的一直有完沒完，到早上這樣。

我想說這個地震如果這樣持續搞下去的話，應該蠻多人想說還是我媽的，我搬離臺灣太可怕了。到底是怎樣？你好像沒有那種時刻可以安寧的感覺。所以我可以感受到大家那時候的一個害怕。然後其實搖到後來，到早上還在搖的時候，我心中就在想說現在到底是地震在搖，還是我腦袋有問題，還是我開始腦霧了之類的？

時差調整與股票波動

因為我這一次回來，我的時差調整算是調的沒有很好。就過去調時差其實都可以調的蠻成功的，因為我知道說從歐洲回來比較累嘛。那飛嘛十幾個小時，所以會故意挑那種就是早上到臺灣的班機。也就是說呢，你早上落地之後，你就開始假裝你是臺灣的時間，就算你會超累，但你就要忍住，灌個咖啡這麼小的，然後不要睡午覺，撐住，撐到晚上直接睡覺。一天之內，其實時差就有望直接把它幹回來。

那這一次我想說時差沒有調回來的主因應該是因為股票跌到 10 噴出來有關係。那雖然沒有造成什麼毀滅性的傷害，但對績效的回吐還是蠻大的。然後再來就是可能在地基的時候，旗子差太大。今年有望刷一個歷史的新高，現在看起來是沒有辦法。現在可能最多可以維持中間偏上就還蠻不錯的。這個回答是回的真的蠻兇蠻大的。

反正總之，我覺得可能外觀上看起來沒有受到影響。我自己的朋友家人應該不會因為說看到我臉臭，然後猜說你這支股票大跌，就看起來可能都還蠻正常的。但心中還是會想，你會一直想說要怎麼樣去做後面的調整，是不是後面要要額外去改一些策略之類的。反正就開始每天在那邊想事情。然後可能因為這樣子，本來該睡覺的時間，你那邊想一想，你就沒有辦法睡了。

所以像前幾天有一天是，不是有兩天是大概 48 小時裡面只有睡一個小時。那真的覺得自己快要死掉。你知道嗎？你知道自己超累，可是你就是睡不著。可是你終於睡著那一個小時，你就知道說你接下來一個小時，你要去某個地方，你要起床，你就必須要起床。又不能跟人家講說我要跳，所以就還是睡一個小時。你終於睡著了，可是一個小時，然後就要起床，然後繼續非常疲累的一天。然後等到晚上，然後終於可以睡覺。反正就是這樣搞了幾輪之後，那最後面終於成功的把時差調回。

然後在這過程之中，其實就會感受到那一種非常強烈的，現在到底是我腦霧，我媽腦子壞了，我已經快死了，還是說現在是地震在搖？你已經搞不清楚了。然後這有一點像是，不知道現在大家會不會打網咖。以前我們超喜歡打網咖的。那有沒有聽眾可能這個二十幾歲也很少，但還是稍微說明一下。可能二三十歲以上都知道網咖了，二十幾歲可能蠻多不知道。

以前我們會去打網咖，因為我們以前電腦不像現在大家家裡電腦都組超好的，然後不然就是可能網路都很快。以前就是就算你家裡有電腦，你電腦不一定好。那就算你電腦好，可是你網路不一定快。所以大家就去網咖。其實網咖真的是一個非常棒的回憶。然後就大家可能做一排，五排五個人打五排。打五排不是說這個電腦有五排，還到因為我們這邊也有老人家，我們好煩喔，我們有年輕人也有老人家，所以要說明，五排的意思就是說一個一個遊戲是 5v5 啦。所以這叫五排。

那打五排就大家坐一排嘛，然後可能就會叫個泡麵啊、雞排，然後還有各式各樣的什麼巧克力厚片啊、炸香腸啊，什麼小的，然後以及那種超甜的飲料。然後大家就可以從晚上 9 點半打到早上 6 點。然後每次打到早上 6 點的時候都會非常懷疑人生。你大概只有可能第一年、大學第一年可以這樣打。到第二年、第三年，我相信大家的身體都會開始受到影響。

然後你早上出來，你就會覺得心情很差。因為以前的網咖雖然有些會分禁煙區跟吸煙區，可是它那個空調都做很爛。所以基本上出來就大家全身都是煙味，然後黏黏的。那因為你晚上又吃一堆什麼有的沒有的垃圾食物，又沒有睡覺，又全身煙味。聞到可能裡面二氧化碳濃度太高，你走出網咖的時候，你看到太陽，你真的會覺得我以後不要這樣子了。可是你下次可能還是這樣做。然後就是那種很搖的感覺，很昏的感覺。回家可能躺在床上，你已經洗澡了。然後就發現什麼頭髮上還有煙味，然後再跑回去再洗一次。出來你已經忘記說你是怎麼樣睡著的。你醒來可能是已經晚上了，想說我到底是什麼時候睡覺了，就忘記了。手機還放在那邊，還在播放著之類的。反正就那樣的一個感受。

我覺得這個地震真的帶給我那樣一個童年的既視感，還蠻北爛的。反正總之就還是要希望大家在之後，假設還有各種餘震，我們希望不要有。如果有餘震的話，要好好地保護好自己。聽說這個地震很大的傷害其實不是大家想象什麼房子掉下來壓死人。我是因為你家裡有什麼掛燈，還是說什麼一些展示櫃上的東西，還是什麼冰箱。以前有個說法是說你要躲在什麼冰箱旁邊。後來那個說是錯的，不要躲冰箱。乖乖去找一個紮實的桌子蹲在下面就好。不要去躲在什麼大型傢俱隔壁，那垮下來你會直接死掉。然後以及很多那種頭部受傷被打到腦震盪，那個都是上面有東西掉下來。所以重點是保護頭。這邊稍微再跟大家呼籲一下。

好，那接下來我們來進入主話題，跟大家聊一下特斯拉。這一支讓我近期有點頭痛的標的，因為我大概從一百七、一百六左右就持續的買進。那就是用跟大家分享的策略，一天 2 萬美金，買到可能到我的部位 20% 左右。我想 20% 是講說當下的約當部位 20%，並不是說什麼假設他現在腰斬，我再把他補回去 20%。因為這樣子的話，可能會買到自己部位全部爆開。

特斯拉投資策略與風險管理

所以在我們的投入規劃上，很多時候我們會這樣設定。就是我會去找一支標的，可能在過去他 drawdown max 是多少。就像特斯拉他過去回檔超過 50% 的這個次數，是大概可能有 10 次。所以大家知道說這支標的就是可能會回 50%，從高檔到低檔就是回 50%，可能對他來講是一個蠻常見的事情。所以你就可以大概算出說假設他未來沒有遇到什麼樣的誇張大事的話，他的波動的區間就在這裡。

所以我投入的資金假設要回 50% 的話，但 50% 是從高點到現在，也就是說他下去應該是不會到 50%。但我們還是會去做最壞的打算。假設回 50% 的話，我會不會接受這件事情。如果是 OK 的話，那我就會持續的去投入我的部位。

在美股的做法上，我比較少去執行停損。這個跟我在臺股的分享大家可以感覺到。就是美股從以前到現在停損，可能就什麼 Teladoc、Square，或類似這樣的東西，就是小小的那種賭錯的東西把它停損掉。那或者說 Netflix，因為覺得在未來我已經看不到什麼很明顯有優勢的地方，我覺得它已經開始變成一個累價子股。我不喜歡我把它賣掉。所以在美股其實我停掉的東西算比較少。

然後在臺股反正因為是做供應鏈，節奏比較快，所以很多時候就會有這種進出的操作。但美股比較少。所以我的心理準備就是，就是我投入的話我可能就要持有一段時間。

那會去選擇去買特斯拉當然有幾個主要的理由。那第一個我覺得非常明顯的理由就是因為 sentiment 很差。也就是說現在你去找，可能在檯面上討論特斯拉的，你幾乎找不到去聊特斯拉好的。然後每個人都在罵特斯拉。那其實也不要誤會，比如說什麼每個東西都是一直被罵的話，他就可能會重新的回到新高。並不是這樣。HTC 也是一直被罵到現在都沒有回去。所以這是一個很重要的觀點，就是不要單純的想說只要跟市場對峙我就會贏。沒有，沒有，沒有。

這個市場有時候很看壞的東西，那個東西就會真的倒掉。那只是在我們的判斷裡面，我們過往的訓練，就是知道說自己的眼光算還可以的。所以如果我們確定一家公司的前景是 OK 的——還是要強調，就是前景這個是最重要的——前景是 OK 的，然後現在 sentiment 很差，那可能就是可以看的東西。

就像說像是現在可能四五百塊的一個 Meta，然後它在最差的時候 2022 的時候可能是有來到八十塊。那現在被大家吹上天的揮打——公道接近快要一千塊。那大概在一兩年前是隻要一百多塊。那 Tesla 最低也有到 100 塊的一個價格。所以其實就是說我們已經很習慣市場會有這樣的一個波動。特別是做美股的，我覺得大家應該都已經很常看到這樣的事情。

所以對我們來講就是未來的狀況怎麼樣，那是最重要的。那如果現在 sentiment 很差的話，有時候就是軟彈要捏住，然後就持續的幹進去。這是一項我的做法。

那因為我這樣的一些分享，有時候我會遭受到一些抨擊，就開始去笑說那個新聞公眾，那個股癌家在買什麼，然後再套。其實最後面回頭看就是我的資產又翻一倍了。你們這些人家在哪。所以其實也不要太在意那種把別人怎麼樣幹掉，你就殺掉。你只要知道你自己在幹嘛就好。那就算你最後面是失敗的，你也知道你是怎麼樣死掉的。我覺得這個是還蠻重要的一件事情，對我來講也是最重要的事情。

特斯拉這家公司在過去的一段時間對我來講，它算是我部位裡面的一個痛。因為就是變成說在整個 AI 時代，大家在大漲的時候，它是在原地當拖油瓶。但是我從來也沒有想過說要把它清倉掉。現在決定要回去加碼它，所以我們就會更密集的去討論就這家公司外的一些狀況。

特斯拉 Q1 財報分析

其實大家會注意到我們節目在講的東西，基本上就是我現在正在看、正在做的東西。所以哪一個講的多，就是哪一個我正在聚焦的專案。因為人的時間是有限的，所以當我們可能過去很密集在那邊靠 AI 的時候，就比較少聊車子。可能在未來一段時間就會聊比較多車子、或是機器人、或是 FSD。這可能是我們在接下來會想要關注的東西。因為當它不會可能拉到你前三大、前五大，那你就會持續的去看它了。

好，那首先先看一下我們來看一下他的 Q1 財報數字。那整體的 Q1 財報數字就是爛的跟屎一樣，就是真的很爛。所以千萬不要說什麼看到盤後的股價大漲，又開始在那邊凹，這財報數字很好。這很多這樣子在凹的，我看了就覺得很頭痛。就不要凹。我們要去找說到底 Self-Lining 在哪。那絕對不是財報。

這個財報數字有過爛的。那個毛利率掉到 16.4%，那美國盈餘是 45 美分。自由現金流轉負，資本支出增加了 34% 的一個年比。再來營業利益年減 56%。那這其實是一個很差的數字。

那我在前幾天呢，其實有跟特斯拉這邊的人就一樣，我們都有自己的一些 source 嘛。所以我們其實大概知道說會有這個自由現金流轉付這件事情。那我老實講，我當下是有在想說是不是我要先減掉，然後等到市場角色真的開這個訊息出來之後，我來低收。我是有想過這樣子的事情。就是當這個 free cash flow 轉付的時候，可能對一些市場上在做股票的人來講，那是一個很重要的指標。然後說不定就會覺得會不會接下來的幾季都會是轉負的，所以他就是把所有東西都賣掉。

我本來想說要不要先清掉，然後等減。可是後來想想覺得算了。因為我不確定第一個 rumor 會不會是真的。不確定，因為我們可能會從中國這邊、從美國這邊都獲得很多 Tesla 的 rumor。但它不是百分之百都是真的。然後第二個是其實你回頭看 Tesla，過去跌了 40%。所以很多東西其實你可以視為是疑反應。就是說很多時候在股價高檔的時候，你想說奇怪了，他們也有超多好訊息，為什麼他上不去？因為前面就是已經反應了，你懂嗎？所以在狂敵的時候也是要反過來想。

所以對我來說，我就想一想覺得算了就繼續持有它。最後面開始說真的 free cash flow 是負的。但好在就是公司派這邊在 IR 的會議裡面有講到說，這個在下一季就會改善了。它變成負的主要原因第一個是庫存，然後第二個是在 AI 的投入的加強。就他們投入了很多的 AI 的資本開支，買很多東西。所以可能就是因為這樣子，然後在他的自由現金流上面的表現並不是這麼好。

所以我覺得這是一個小事情。就是在當下我說到 rumor 的時候也沒有講是為什麼。然後現在你知道說塞買 AI 的東西，那就沒有什麼太大的問題。

那這次的 IR 會議算是講了蠻多的重點。那我就就我現在腦中記得的稍微跟大家分享一下。

特斯拉未來前景：Optimus、FSD、AI 訓練

那首先就是我們可以注意到，在 2025 的年底，他講說大概快的時候，可以在那個時候我們會看到 Optimus 的一個上市。那 Optimus 就是特斯拉的人形機器人。那馬斯克的評價是說他認為這個人形機器人之後所佔的一個市值，甚至可能會比他的汽車產業來的高。那這個當然他比較偏向一個夢的成分，就是你初期的一段時間，當然不會看到他馬上就超越汽車。只是他可能會有一個很棒的成長率，就類似說他們現在的 energy business 一樣。

那只是這個東西要成長到可能比他的本業還要大的話，那需要很長一段時間。他講的可能是一個 10 年或是 15 年的一個 vision。但對我們來看，其實我們就是看初期的 ramp 的狀況是怎麼樣。那如果不錯的話，我們就可以姑且相信這樣一個劇本會成真。

那按照現在可能所有的科技公司，幾乎都開始往從機器人的方向去切。我覺得他講的東西是蠻有機會的。如果說一個人型機器人可以降到大概一個平價國產車的價格，甚至更便宜，然後他可以去做很多大家不願意做的勞務工作，或者說在家裡幫你準備一些吃的東西，或是要消消氣。你可能聽起來非常遙遠、非常誇張，可是如果這個事情發生的話，你說他的一個 market cap 可以超越汽車，我一點都不覺得意外。我是覺得有可能，只是他發生的時間還要很久。

所以我們先不要去相信他講的這個可能只會超越汽車的部分。但是我們可以相信的是，它可能會在一兩年內推出，並且這個東西的滲透率會非常好。這個我是覺得是可以注意的。

那接下來就是 FSD。FSD 12 這一次的評價非常好。那我也問了蠻多身邊的朋友，甚至我自己想要去美國自己試一下看看就是 FSD 12 的狀況是怎麼樣。因為至少現在從朋友這邊聽到或者說產業這邊的一些專家會議，或者去一些講師這邊 call 到的訊息，我們理解到就是說 FSD 12 的評價真的非常的好。然後在美國這邊的消費者就是滲透的狀況也是極好。所以他現在拿到大量的訓練資料。

在 FSD 12 推出之後，他拿到了 300 billion miles 的一個訓練資料。所以呈現在圖表上面就是他突然間整體的這個里程數是往上飆了。然後在未來一段時間應該都會持續的往上衝。這個協率都會很高。這代表什麼意思呢？他就有點類似說 Google，就是 Google 使用的人越多，越會加強 Google 他的領導地位。因為像他這種模型都是這樣持續的訓練下去的，就當你的東西用的人多，回饋的資料多，你就可以修正的更好。所以會呈現一個大者很強的趨勢。

那當 Tesla 的 FSD 時候終於打出了一個非常好的成績。就之前的 FSD 蠻多都是可能一半是覺得好，一半覺得差。那這一次呢，清一色都覺得非常好。所以這樣的狀況之下呢，我覺得未來這段時間他應該會拉出跟其他一樣有在發展自駕車的，這些可能汽車公司啊或是一些軟體晶片公司呢，拉出更大的一個距離。這個應該是我們可以注意到的。

那再來針對 FSD 的監管，我覺得馬斯克給出一個說法我覺得蠻有趣的。他講說在外來的某一段時間，如果說你去阻止 FSD 的話，等於你在殺人。這個還蠻有道理的。就是說因為現在的 FSD 開始累積了大量的使用者。所以當今天很多人開始去用，然後累積大量的資料之後，他可以去重新整理更多在政府這邊的登記。也就是說我今天可能開著 FSD，那我肇事的機遇可能是 X。那假設我今天是自己開的話，我肇事的機遇是 Y。那假如這個 X 是 Y 的一半的話，那政府還敢擋的話，不就代表說政府希望大家死掉嗎？

所以他這個說法幫他翻譯一下，就是名氣可用。等到可能未來的一段時間，採用的人數是超級高的話，那這個資料就會非常 solid。也就是說在美國這邊的推行應該就不會是太大的問題。但是當然到全球市場，那是另外一個故事。到中國這邊可能不知道。就是假設要去保護自己的產業的話，中國政府有可能會想要卡他，有可能。但也不一定。搞不好最後面會一個急轉彎，然後變成他們大量的去採用特斯拉的 FSD 的東西，也不一定。

因為他目前有提到說是有大型的車廠在跟他們談。那所以呢，我覺得監管可能就是說在美國這邊，我們可以稍微的放下那種擔心的感覺。那在海外的話呢，可能還是要持續的觀察看看。

那在關於 AI 的部分，他提到說他目前只有三萬五千個 H100 在做訓練。那未來可能會推到八萬五千個 H100。這是他 AI 投入的一部分，應該說很大的一部分。那另外一部分的投入呢，可能就是落在他自己的 Dojo 上面。那它的 Dojo 是一個 Training Chip。目前是在 Dojo 2，也就是 Mk2。那之後會到 Dojo 3，也就是 Mk3。那它可能會進展到 N2 這個節點去。

那所以目前看起來就是在訓練的能量上，這家公司是非常大的。而且我覺得有一個很重要的重點是特斯拉應該是目前在 AI 領域裡面視覺最強的公司之一。只是它可能還沒有出現明顯的變現方式，比較聚焦在自己內部去做使用、FSD 開放給大家這樣。這可能是目前看得到的一個變現方式。可是我覺得這個東西未來有朝一日有望跟 LM 一樣。然後這個 LM 的東西可能對一些 AI 科學家來講，這也不是什麼新東西。是突然一瞬間可以商用了，可以賺錢了，就爆發了。

那視覺的 AI 會不會也在未來的一瞬間突然爆發？我認為我們看到的機率是蠻高的。那說不定是跟著機器人一起。這個在未來一兩年的時間內，我們可以持續的去驗證看看。但他在視覺的部分是非常強大。也就是說目前的 AI player 裡面，在大語言模型裡面，特斯拉絕對是沒有落隊的。比較落隊的是蘋果，其他的公司其實都相當程度的有一定程度的算力，然後跟相關的一個規劃。

還有一個很酷的事情是，其實不要忘記特斯拉有大量的 inference。除了他們可能內部的 inference 之外，大家的車子本身裡面你有放 FSD chip。那就是一個 inference 電腦在那邊。再來之後的 Optimus，它裡面的主晶片也是 FSD，它也是 inference 的一個算力。

馬斯克提到一個我覺得還蠻有趣的說法，應該說他一直以來都一直想強調就是車子這個東西閒置率太高。怎麼說？你一天會開多久的車子？除非你是職業駕駛，那不然你可能就是上班下班。我們隨便抓兩個小時好了。所以你 24 小時，你只有用到兩個小時的車子。可是你付了蠻大的一筆錢去買車子。而且車子這個資產大家都知道它就持續的貶值。

所以我買車子買下去，不管你買什麼車子，幾乎都是持續往下跌。不要跟我舉特例或是那種短時間內，像過去一段時間就是你買特價就會上漲，或是你買一些保時捷有可能會上漲。可是那個就是短期或說特定案例。大多數的車子它就是持續往下。你開始一落地就是不停的變損。那他一直想要去改變這個事情。

那之前他提出了一個概念，就是說當 FSD 未來走到了全面的商用化之後呢，他會有兩個形式。這次也有在提。他說有兩個形式，一個就是 Airbnb 的形式，然後另外一個是 Uber 的形式。Airbnb 就是你是擁有這個房子，那你拿去租給別人。那 Uber 他一直講說就是他以公司的狀態去擁有一個 fleet。

那我們可以隨時決定說要不要把自己的車子加入進去特斯拉的 fleet 裡面。也就是說好，今天我車子可能停在這邊。我知道我在未來的兩個月我要出國，我們要用。那我就把車子租給特斯拉，變成是特斯拉的 Robotaxi 的 fleet 的一部分。他會自己開出去接客。但我們講的這個就是 FSD 正式實現的時候，他會自己開出去接客。所以變成你就算沒有再用這個車子，這車子可以幫你賺錢。

那你自己可以去設定一些條件。這是 IR 會議裡面有提到說我可能只要五星的使用者，還是我要怎麼樣，只能在某個區域。反正都可以自己做設定。那當你要用車的時候，你按一下就把它扣回來。所以這是一個很棒的願景。

那雖然聽起來感覺很好笑，可是不要忘記我們在 2020 年看電動車的時候也覺得感覺很好笑。可是它是真的慢慢都有在實現中。那所以這個 Airbnb 的這個舉例，我覺得還蠻不錯的。就是說未來大家的這個車子可以視為一個可以知喜可以賺錢的資產。如果是使用特斯拉或者說某一個車廠，然後使用特斯拉相關的服務的。這是在未來是有可能看到。它是一個比較偏向夢的部分，可是我覺得不難想象。特別是在美國家的一個使用狀況，我覺得在未來是不難想象，就是一定會看到。只是可能採行率是高是低，我們要再觀察。

說不定大家可能在未來的一段時間經濟狀況非常好，都不想要賺錢。然後覺得說反正現在錢都很多，不想把自己的車子給別人用，所以它滲透率很低，可能會發生。但也有可能就是假設這個時機逮逮，然後大家都要拿自己的車子出去賺錢，然後滲透率就衝很高。不管怎麼樣，我覺得它都是會發生，只是可能早晚的問題，然後以及滲透率跟那個斜率的抖跟、可能不抖這樣的一個差距而已。

那除了車子可能可以加入 RoboTaxi 的 fleet、成為一個自習的工具之外呢，他提到了一個重點。他講說我們有大量的車子在外面，那每個車子裡面都是有 FSD 的 chip。這些都是 inference 的算力。所以特斯拉可能是目前在分散式推論算力最強大的公司。這個說法很有趣。但這個說法同時我覺得有趣之外，我要跟大家打一個問號。

接下來說那黃仁勳也可以講說他媽的你家每個人買 4090 的，你買這些顯示卡的人，你們也都是我的分散端點式的算力。未來有時候會不會黃仁勳跟你租用這些算力？你電腦放在那邊也沒有要用，所以你電腦開啟你網路連著，我可以去他媽的取用你的 4090。所以其實對於一些公司來講，他只要有推到消費端這種算力系統的，他都可以去吹說這個東西未來可以成為我們端點式的一個算力。

但是我覺得他的差別在於說，因為汽車的這個電腦平常你除了開車會用到它之外，你在你家裡是用不到的。跟你家裡可能筆電或是手機或是家機的電腦算力，那是有差距的。所以你車子，你會想說反正我用也用不到，我就放在那邊。所以如果今天他真的推出某個方案是他可以去取用你晶片的一些算力，說不定可以給你一些點數或是一些回饋的話，那確實就會有一個很強的算力網路。

這個是在未來有朝一日可能可以出現的。假設說他想到一些很棒的推論的使用情景的話，這是有可能會出現的。

那同時呢，他在他自己的推特上面也有提到說，在未來一段時間我們可以看到 X，也就是之前的推特。他會在特斯拉的車子裡面去做使用。那我覺得這是沒有什麼意外，就是會發生的事情。

特斯拉的整合願景

所以整體看下來，你會注意到一個事情。就如果說你把這些點都連成線的話，你現在買一臺特斯拉，然後這特斯拉呢，它裡面本身是有使用到這 FSD 的晶片。那同時呢，他會去搜集大量路上的資料，然後變成是去加強訓練他自動駕駛模型的一個素材。那現在呢，他車內的一些助理什麼，可能也可以跟他本身買下的社群平臺 X 去做結合。所以他本身也有非常強大的一個文字訓練的資料庫在背後。

所以不管是在視覺上還是在像大家最流行的文字的這些模型上，特斯拉其實都佔有非常強大的一席之地。那以現在 AI 的實際使用狀況來看的話，我認為最強大的一二名可能還是 GPT-4，然後跟 Claude 3。這兩個是真的很強。那後面排下來的可能就是最新的 Llama 3、Google 的模型，然後以及 Grok。

我覺得 Grok 就是差不多排在第五、第六左右的一個位置。那在未來可能去結合更多的資料訓練，他是有機會往前衝的。你說衝到一二名，我覺得短時間內看不到。但去跟第三、第四名叫板是有機會可以發生的。

這個在目前的市場上其實討論的人很少。就大家其實已經是把特斯拉當成是他媽的一個垃圾。可是你要知道是馬斯克旗下的東西整合起來，他也是非常、非常破壞力的。只是什麼時候會發酵而已。

我認為發酵的時間點會聚焦在 25 年的上半。我沒有人猜測是這樣子。但劇本隨時會慢慢去做調整。現在要做這樣猜測的一個主因是因為第一個是公司派自己的一個說法，然後第二個是 TSM（台積電）開出來的數字。

TSM 的東西你就要知道說，反正現在來跟公司接洽的東西可能就是在半年之後會出來，然後會開始生產。所以他跟你講說車子不好，也就是說在接下來半年車子都不會好。可是等到明年第一季，說不定就會有不一樣的狀況出現。到時候這些碩果僅存的汽車公司在這一年的血海競爭下，已經開始很多要準備破產了、要倒了，或者說就是已經開始要去找新的跑道了。

碩果僅存的公司而且是壓住正確的方向，就是全部是 all in 在壓電動車的，我覺得它會變得很少。然後這些人會去分享可能市場極龐大的利潤。所以說在這一次的低谷之後，我相信在後面電動車還是會有一波的行情可以走。只是這段時間可能會煮的比較久一點。

那這邊稍微跟大家分享一下自己的想法。所以總結上面的所有東西，我在這一次的展望上面，我看到了蠻多有符合自己猜想的一個印證。就是這些東西並不是什麼樣的新鮮事。可是當它全部一一列舉給你，然後並且跟你的想法一樣的時候，在投資上我們就認為說它是符合我們要的一個狀況，甚至是更好。

雖然財報的數字不好，可是其實大家應該都可以猜到財報數字就是不好。不然前面 40% 一疊殺小。但後面的一些展望上的東西，我個人在還蠻喜歡的。所以以我現象的規劃，就是我會持續的去加大並且去持有。這是我想要這樣子做的。

特斯拉小車 Rumor 討論

最後面也跟大家更新一下特斯拉小車的一些 rumor。還是要強調這是 rumor，所以未來會怎麼樣發展，我也不確定。但是在我們節目抄襲的慣例就是我們也不喜歡變成是一個八卦臺。我們比較偏向是去針對公司的一些公開資訊做討論。只是我們也同時跟大家講了很多 rumor 的東西。像是可能 GP200 工業鏈都給你拆光光。那其實都還算是犯 rumor 的東西，因為版子 9 月多才會出廠，等到整機出來可能 10 月 11 月的東西。但是我們早在年初就跟大家討論了。

所以很多時候我們會去率先討論一些東西。那這些東西不一定全部都會實現。應該說一定有東西不會實現。但其實成真機率蠻高的。那稍微跟大家討論一下，就作為是一個讓大家心中有個底可以參考。或者是其實對我來講是一個釣魚行動，就是我很多時候跟大家講一些東西，知情的人就會跟我 feedback。這是我還蠻喜歡的。

其實特斯拉的小車這個議題上是有蠻多的爭議。前陣子不是馬斯克剛剛跑出來打臉路透社（Reuters），說媽還沒虎爛。說什麼我們要取消小車，我們根本沒有要取消小車。路透社又在騙人的。可就我們理解，他真的有一臺小車取消掉了，就暫時的喊停、喊卡了。因為本來是有去做產線的調整，然後去搞一臺小車。

這個小車我們就不去定義它。很多人把它稱為 Model 2、Model Q 或什麼。反正就是有一臺小車、小型的、比較便宜的 25,000 美元的車子。他是真的有去喊暫停。但是為什麼馬斯克還是可以直接這樣子去打臉路透社的記者？因為就我們理解是，他裡面其實有好幾臺小車的計劃。這只是其中一個。

所以我就講說你在湖南我先電你一頓。可是實際上，人家記者也不是白痴。當然記者很多時候會去搞一堆有的沒有的，然後寫故事亂掰。就我們理解，這一次記者並沒有亂掰。他真的有小車的東西給他喊停。可是同時他有別的小車在推。所以在馬斯克的角度，我也沒有騙你。我們講的是不一樣的車子。反正我覺得你在騙人，因為你說我們沒有要做小車，但實際上我們還要做小車。

那目前我們理解是可能還有另外兩個小車的備案在進行中。一個小車就是它會針對 RoboTaxi 去專門做一個，就是小型的 RoboTaxi，用里程數比較短的車子。這也是一個小車。然後這個小車呢，會不會拿出來賣人，不一定。然後另外一個規劃呢，是他們可能會用現有的車子的架構去改。就理解是 Model 3 跟 Model Y 的這個平臺。只是車型會是像 Model 3 還是 Model Y，我們不知道。但是會用它的平臺，然後去改一個外觀上聽說是方方正正，然後比較小一點的車子。然後這個車子也就是會拿來去坐 RoboTaxi，以及可能便宜車販售使用的一個載體。

也就是說在未來一段時間，他還是會去推出小車。所以馬斯克沒有說錯。但其實路透社也沒有講錯。就本來是真的有一臺大概 25,000 美元，然後會拿來量產的車子。他是有去喊一個暫停。這個也當成是給大家參考。我覺得這個在我們的模型的推估上，或是未來的展望的一些預期上，我們都會把這個納入考量。

那當然是節目的一些小八卦，稍微跟大家聊一下。那一樣它是比較偏向八卦的成分，所以我沒有要大家相信我的意思。我也沒有要去說服任何人的意思。我只是想要拋磚引玉，然後看有沒有人可以跟我講更多事情。但整體來說，反正都還是要以公司派的說法為準。

只是在股票長期，特別是很多聽眾假設跟我們一段時間看一下，你就會知道說我們都在交易未來的東西。我們現在在討論一些可能 AI 伺服器，我們是在跟你講年底的 GB200。已經沒有在跟你講什麼現在。很多人在討論說現在 H100 出貨怎麼樣，那都是已經 lag 到不行。那個要去玩股票的時候，給人家殺到爛掉。

所以其實適當的去看一些還在 rumor 的東西，並且是有待考證的東西，那個時候是可能潛在報酬是最有機會的地方。所以我們還是會這樣看。但是我們也不知道去否認說一些既有的公開資訊沒有用。它也是非常有用。只是一些比較專業的人士來講，其實我們多少兩邊都會看一點。這邊當成是一些亮點跟大家稍微分享一下。

聽眾問答

好，那接下來我們進入 Q 的部分。

3450 接單與光通訊投資

第一位幸運小安安。如果能夠念到，我是全世界最幸運的人。

主委你好，想問一下 3450 接單的看法。最近從 81 跌到 56。之前看到 800G 光通訊有搞頭進去試單，結果看到沒什麼人在討論，又遇到市場回撥，試單試到屎噴出來。這個位置主委建議要加碼還是停損？謝謝主委。祝主委天天有好劇可以看，全家平安健康順心如意。

這媽的新來的是不是？講說不要問我臺股標的，你這樣問我要怎樣跟你講？我叫你買你就要去買嗎？對吧，不是很奇怪嗎？所以不要問我這種臺股的東西。而且其實臺股的東西在我們臺灣真的比較敏感。雖然我覺得很莫名其妙，就是為什麼我們身為臺灣人，我們有時候去討論一些標的的時候要很小心。會覺得很奇怪，這不就是我們國家的公司嗎？像是你美國人會不能夠討論蘋果的股價變化嗎？就臺灣就會講說你要什麼分析色牌，值得嗎？我們自己在那邊做，我怎麼可能再去考一個分析色牌？我們要對大家收錢，所以我去討論這個東西會比較敏感，就不太能夠跟你講什麼價格可不可以買。

這我是不能講的東西。但實際上 3450 的故事，你知道它是什麼故事嗎？你不知道你跑去買，那也很怪。你講 800G，那你可能大概知道是跟 Oracle 或是跟 Meta CSP 有關。那你就已經知道是這個股市。你去賭它就願賭服輸。有時候這個股價就是不一定會反映，或是不一定會漲。像那個 Marvell 不就是嗎？美股我們就比較可以講。Marvell 我們就已經知道說他接到這個單接到那個單，他就沒有動。你也不知道為什麼。

但是有時候也不要覺得氣。有時候就是時間還沒到。像 CoWoS，那時候就跟大家講說奇怪不知道為什麼這個財報出來要跌。這很好。那後來就接近要翻一倍。所以很多時候我們在看一些企業、這個公司的時候，要有點耐心。就如果你真的確定你看的東西是 OK 的，你估值的區間是 OK 的，你有時候是需要等待，並不是說你有錯什麼。因為可能只是市場比較慢一點。

那這種臺灣的光通的東西，我最多跟你講一個大方向。可是我不太可能直接跟你講每個標的發展是怎麼樣。可是我們其實多多少少知道故事。像我就跟你講他有在講說什麼 Oracle，然後 Meta CSP。只是實際上到底最後面訂單怎麼樣，還是要靠營收去做驗證。那我沒有辦法回答這個問題。

公車出遊計畫

下面一位孟公我大哥，拜託念一下。很短真的。不知道孟公還記得要開公車載粉絲出去溜達嗎？如果可以的話，我要立刻報名。好了。孟公我愛你。我先下去 CD。過陣子再來。

那話說好久沒有聽到沉默迴圈。老聽眾都懂。拜拜。那祝孟公全家身體健康，看演唱會，不要遇到大學主修鬼後鬼教的人。非常感謝。

那對，我只有記得這個開公車的梗。之後有機會對，就是開公車。大家注意到對，我差點忘記一件事情。這邊要跟大家講一下，就是在上上集然後在 YouTube 有一個人鬥內了 330 塊給我，然後跟我講說他要留言。我這邊跟大家講一下，不要鬥內給我。錢留著，錢留著拿去買雞排。

我看到真的有些人會鬥內給我，有些人會鬥內什麼阿根廷幣，然後什麼小的又臺幣的，其實都有。持續有人在鬥內。然後我是覺得不需要鬥內給我。真的，你要留言的話，你就到我們的 Apple Podcasts 這邊。因為它是目前我最好採用的平臺，就最好看留言的地方。所以我都在這邊回應給大家。但那個人既然都已經鬥了，那我就先念他一下。不然好像說媽的人家塞錢給你，然後你不念一下，怪怪的。

他想說古來你好，我男朋友是貴節目的忠實聽眾，每一集都很認真聽完。這禮拜六 4 月 20 號是他的生日。其實我這邊講一下，他卡絲一臉超漂亮。就剛好真的上上集留言的話，就是 4 月 20 號我要錄節目。但是我這個人辦事不力，我剛才想說我會念，但是我忘記了。我們家就在補念。是他的生日。那我們希望可以在古來的 podcast 裡面用客語講說祝君昊商業快樂、天天開心。當你就懂，懂歡喜。這樣差不多。謝謝果然祝你身體健康。

這個是來自於我看一下他 ID，叫什麼，Ananshi。Ananshi 要給他的男朋友君昊的一個祝福。非常有心，特地跑來我的 YouTube 鬥內。所以這邊送上一個這個生日的祝福。然後我們進入下面一位。

其他贊助與感謝

Gina is good，你真的酒嗜我老公，太常跳過。下面一位 Worry Chi，贊很棒謝謝。下面一位我的心破了一個洞。果然拜託罵我。

感情人生議題

跟女友交往了兩年，這兩個月覺得有點怪怪的。偷看手機，發現女友跟朋友發生關係。女友還不知道我知道。從對話記錄看得出來女友沒有再繼續，也有後悔這件事情。但我還是走不出去。我現在只有一個畫面：我的心破了一個洞。目前這幾天會主動提分手。但還是好痛好痛。失眠無心工作。想要離職給自己休息幾個月。哎大家拜託罵我。把我罵醒。我知道你會說什麼了，但我還是想要親口聽你說。媽我別共。

你至少知道我會想要說什麼，你瞎猜看看我會說什麼。我告訴你我會說什麼。我會講說你還好吧？你的畫面是你心破一個洞。是我的話，我的畫面是我的女朋友給人家火車便當舉著弄。所以我們兩個看到畫面是不一樣的好嗎？但是一樣都是很難受。應該還好。看到心破一個洞，那個畫面應該不會很難受。看到女友給人家火車便當架起來弄，那是真的心會很難受。

反正不要我沒得共。反正總之就是說會痛的話就對。你的這個決定是對的。所以你現在只需要人家給你一個支援。對兄弟，我知道你很苦。因為以前我也是在感情上面給人家傷害過。那我也擔任過在感情裡面去傷害別人的人。所以我真的會講說大家不要去玩弄別人的感情，不要去 fuck 別人的 heart。這個是一個非常非常重要的事情。

我在節目一直跟大家講這樣一個觀念。雖然大家會講說你不是沒有做好，就是因為我沒有做好，所以我才要跟大家講說我很後悔。你給我重來，我一定不會再去把一些感情處理的這麼兒戲，然後隨便亂搞。然後覺得自己可能這樣很瀟灑、很灑脫。就是千萬不要去玩弄別人的感情。就我覺得感情這部分還是要有一點那種正式的東西存在。也就是說要有一點那種傳統的價值跟美德。

你可以選擇伴侶換來換去，只是你要換伴侶的時候，你要跟人家講一下：我現在養了，我要去跟別人搞一下，我先跟你分手。這樣都好。這樣你就一個值得尊敬的人。對吧？就媽你是一個當父，還是你是一個你娘那懶覺管不住的臭屌？你至少跟人家講，我覺得都是可以接受的。但是你不要想說我這邊先踩著，我去那邊玩看看，然後再繞回來。這就不好了。

特別是假設是有這種，以你的案例來講，他可能是心靈上有跑出去。因為對於很多人來說可能只有肉體跑出去還可以接受。可是這個是有對話、有心靈上出去。那個是很難受。我只能夠講，我沒有辦法給你什麼樣的建議。我只能夠說大多數可能會這樣搞的人，他有蠻高的機率在之後會繼續這樣子搞。然後搞到他有朝一日終於決定定下來，只是你沒有辦法確定他會這樣搞多久。

所以有時候你回去，你可能會再失望一次。然後不然就是就算你回去，他真的浪子回頭了。可是你只要每次想到，你就會痛一次。然後特別是你看，你就不應該來問我。你本來沒有問你心中的畫面。只有你心破了個洞。你現在你滿腦子一定就是火車便當的畫面。你就是被我害到，但可能也可以幫助你下定這個決心。

我只能夠說老一輩講的是對的：天涯何處無芳草。世界有幹 A billion people。所以你一定可以找到可能真的適合你的。所以有時候當我們遇到一些壞事的時候，也不是說我們要阿Q心態、要假裝怎麼樣的。就是你要知道其實每個事情最後面都會是最好的安排。特別是我們現在活過來，你就會發現你現在回頭看你生命中的一些壞事，是不是都是最好的安排？不就還有發生這個事情，所以我現在才在這。

當然可能有些人會就此沉淪。他就會覺得說我就是因為發生那件事情，所以我現在都不如意。我的不如意都是因為那些人害的。那就是走向一個不好的方向。只是最後面我就想到喬丹·彼得森有一個影片講得非常有道理。他說你得了癌症之後，你有兩個選擇。一個你就是怨天尤人，就去那邊幹來幹去。這是一個方式。然後你就會活一個 Miserable life until you die。對吧？

另外一個就是你得了就得了，你去保持樂觀，你去快樂，你去信神，你去做什麼。你去往一個正向的方向走。這也是另外一個方式去活你的人生。但是你沒有辦法改變的事情是你就是得了癌症。只是你要活得很爛，還是你要活得正向一點？共勉之。

我覺得就是每次遇到不好的事情，要去調整心態真的不容易。特別是我近期有遇到可能在生意上比較不好的事情。那其實最後面大概花了一個禮拜就把它調節好了。然後調節好之後，就會知道對你真的有兩個選項。一個是一直難過、一直自憐自艾下去。那另外一個是試著勇敢的走出來。那勇敢走出來不容易，但是能夠走出來的，每個都是勇者。那我希望你也是這個勇者。

房貸與理財建議

下面一位 Deep1322，只有 50 萬資金，想要投資美股 ETF 分批。後面被卡掉。安安主委，小弟最近有個親戚準備要帶房貸了。原本他想要用新清安。但是因為他在金融業，公司的 30 年員工房貸可以讓他無限寬限期，並且繳款年限也會隨著寬限期拉長。他來問我這樣什麼樣的缺點。但我是菜雞也沒房，所以想問孟公是否就一直寬下去？謝謝。

這怎麼感覺有一點鬼啊？真的有這種事情嗎？30 年員工房貸，然後可以無限寬下去，然後後面的 DL 都不會改變嗎？他不會去加你的利率或什麼的嗎？如果都是正常的話，那幹這超級好。這是哪一家佛心公司啊？還說這個公司也可以讓我去當個員工之類的。那我可以無限轉貸。對我來講，這是一個超好的東西。

如果說利率都可以跟在央行這邊、他沒有亂調、他沒有放高利貸，並且可以無限給你轉貸的話，這代表說他有一個不用你還的錢，借給你去做你想做的事情。如果你懂得用錢知習的話，這個是千載難逢的超級好機會。但是我覺得有點鬼。一般這種好到難以接受的事情，就是有點問題。所以自己要稍微注意一下。

科技業轉職建議

下面一位 Shang Dan Zhao，珍惜生命遠離 RTT。孟公您好，小弟年紀已經過三十，之前待過兩間網通系統廠。現在是儲存大廠的員工。近半年覺得工作越來越不開心，可是開啟履歷卻沒有什麼面試邀請。希望孟公祝福小弟轉職順利，能夠到一線 IC 廠寫認體。祝福孟公績效長紅，家庭幸福美滿。愛您。

愛您也祝你一切順利。那現在科技業轉職，我相信在接下來半年會稍微的變得輕鬆一點。因為一些可能過去的 Headcount Freeze（HC Freeze，招聘凍結）都開始會暫緩了。因為重新有看到一些復甦的出現。所以公司應該會比較敢去擴人，然後以及可能花更多的資本開支。我覺得這個是在後面會看到的。所以可能接下來半年會有一些好訊息會發生。

開車導航的建議

下面一位哥本哈根達斯，住住的一家跟我的身邊的人一生平安。後面被卡掉。應該是一生平安。上次跟家人到高雄玩，晚上回臺中的高速公路，開啟兩極來收聽。藉此振奮精神，避免開車開到睡著。因為小弟本身習慣用手機的 Google Map，搭配神盾測速還有 Podcast。發現神盾的播報會蓋過主委的聲音，讓我聽不清楚主委講什麼，一直被打斷。甚至想過假如神盾是一個真人坐在我副駕，我應該會一拳給他灌下去。但還是不想被開單。當時是坐著我老爸。

這樣的一個想法我也很常有。那因為我是特斯拉嘛，那特斯拉上面是有那個 Google 的導航。可是那個 Google 導航真的是他媽的有夠吵的。應該講說 Google 導航它本身就會有語音啦。那有些人可能可以接受，對我來說是不能接受的。所以我上車都會把那個語音關掉。然後他現在很棒的一點是他會記錄著，所以就是沒有聲音。我的 Google 檔上是沒有聲音的。

那可能很多人就是跟我有一樣的陣頭吧。你可能也是就是聽到聲音會很煩躁。想說對啊，我知道要左轉啦，不要一直講啦。媽的要講幾次？200 公尺講一次，100 公尺講一次，50 公尺講一次，現在又要再講一次左轉。你到底要講幾次？就是會很氣。只是有時候你還是會覺得有他在不錯。可能你媽一下扎到，一下扎到馬上又有兩個扎到要選。選完之後馬上又有一個渣到要選。這時候語音導航又不錯。所以有舍有得。就我看來，我可能會走錯路。但是我還是把你的聲音關掉。因為我覺得你他媽真的太吵了。

ETF 與股票的定義

下面有位第一次留言測試，DLC 下載進度 99%。孟公在 EP438 提到身邊的猛男都是怎麼樣吃 ETF 的豆腐。先前國高中同學都在討論要買什麼 ETF。小弟常常在想自己的人生是哪一步走錯了，才會以前同事到現在同事都在討論要買什麼 ETF。想請問孟公認為 ETF 是股票還是基金？謝謝。

那另外我老婆如果有聽到這集，應該已經卸貨完畢。想拜託孟公用暖男的口氣，跟他講說波波的媽媽辛苦了。

我們先恭喜波波的媽媽辛苦了。那祝你們可以度過第一個月的安胎地獄。第一個月真的比較辛苦一點。可是後面會越來越順。我真的覺得小朋友對於大多數人來講應該會是你一生中最棒的一個體驗。他可以帶給你很多很珍貴的事情。只是一開始累了一點。這是真的。希望你們可以挺過去。

那再來講說是股票還是基金。它不是股票。它是基金。它是交易所交易基金。Exchange Traded Fund。它是有個名字。所以它絕對不是股票。它是有很多的股票聚成一籃子的東西，叫做 Exchange Traded Fund。所以它是一個交易所交易基金。它是一個本質上基金的形式。所以對，就大概這樣。

節目取向與收費討論

下面一位 GG391216，優質節目必推。聽到孟公 EP446 講不搞訂閱也不收費，覺得真的是世間難得的優質節目。希望大家尤其是韭菜、股市小白們都來聽古來這個節目，可以建立好的投資觀念，免走過多冤枉路。好人夢工，我尊敬你。非常感謝。

那隻要講一下，就我前面講這個並不是要去 diss 那些有在搞訂閱或是收費的。就是每個人出來做一些東西，他就是要有所回報的。除非他是慈善機構。但大家其實都不是慈善機構。不要相信那種社會主義講的那些 bullshit、共產主義的 bullshit。不要相信這些東西。就是大家出來就是要有所回報，才會持續做下去。也要有所回報，才可以刺激有更多好的東西進來這個市場裡面。

那總共說就是我是一個還算知足的人，所以我知道說最重要的事情是我要把我本業顧好。因為我的本業顧好，那個收益就是遠大於所有的一切。然後再來就是本業顧好，節目就會好玩。那好玩有趣，我就可以獲得更多 feedback，就變成一個正向的飛輪上去。那這是我的考量。

實際上對大家的話，我也會給大家一個建議。就是這個東西是確實需要仔細去做設計。就如果說你要切入任何一個自媒體，那這都要想清楚。就像說你做免費的，你會有最大的受眾。這是肯定的。就像 Facebook 免費的、Instagram 免費的、推特免費的、YouTube 免費的。所以它有最大的一個受眾。可是如果你現在開始去走收費的話，你的受眾就會大幅的限縮。然後以及你對受眾就會有負責的一個責任在。因為大家有付錢給你，所以你就要給出一個交代。對人來說壓力會比較大一點。

但好處就是訂閱的收入可能可以是非常穩定的。一般流量廣告或者說打大眾的這種，他比較偏向很難去維持。你可以持續的維持在前端，那是一個很難的事情。至少我們看過去的慣例就是這樣的一個情形。所以應該說我還蠻幸運的。一開始就知道自己的定位在哪。我就知道說我想要可能某種程度的，既然來都來了，就成為一個話語霸權。你不可能跟人家收錢。你收錢之後，你的節目就變小了。所以幹嘛要收錢？

那再來就是收錢要扒屍扒尿。對不對？那為那種智障問題，這時候你就不能夠罵他智障了。因為人家付錢給你，你就要教他。就覺得這是超白痴的，就是罵神經病。神經病才會去做這樣的東西。跟上班一樣。所以對我來講會比較偏向就是這樣一個思路邏輯。所以那個選擇就非常的明確。

那我能夠說我自己經歷下，我覺得最重要的一件事情是知足常樂。然後你要知道什麼時候是足夠的，然後再超過可能就是不好的。這個要很清楚。就像說你廣告很多嘛，對不對？只是你如果一集裡面差三個廣告、五個廣告，大家是不是感受就不太好？所以我想說對啊，大家出來都要賺錢。那我相信我這樣做，很多聽眾也會支援。對不對？他佛心，所以他可以多專業。可是你這樣也會影響到一些人。

所以應該說你做的每一個決定都會有他的 con 然後跟 pro，有壞也有好。你要怎麼去做決定。像一開始我可能廣告太多，我想說前面跟中間都差一個。其實我現在還是可以這樣做。只有我就不想這樣做。我想說就單純一點，只有一個。所以就是說我算是蠻明確知道我要守在哪個地方的人。所以我才可以很明確跟大家講說哪些事情是我不會做的。這是我的一個小小的特性。

虛擬幣交易所風險警示

下面有個 LALUNE0001。啦啦想問愛大幣圈交易所 BINX 是合法的嗎？看著朋友圈有人狂裝逼在杜拜瘋狂打卡。網路查說有詐騙。那也有很多他們的護航廣告。覺得很奇怪，不會購買，純粹好奇。希望愛大可以解惑。謝謝。

這樣講了啦，世界前三大的交易所都可以直接原地爆炸。你覺得幣圈的東西哪一個是真的永垂不朽，然後很穩定的？沒有這樣的東西。幣圈沒有這樣子的東西。幣圈在我們可能一兩年前跟大家聊的時候就講它是一個 Wild West（大西部），它是一個大西方的拓荒行動。好不好？所以你敢衝、敢浪的人，你是真的有機會可以撈到很多錢。那當然死亡的人也是非常多。

但是你千萬不要去，你知道你都已經做幣圈這種東西了，你們都在那邊整天強調說你要去中心化、你不要監管。然後他媽真的出事情的時候，每個人又跑回來，哭著說你要監管。你不覺得超莫名其妙的嗎？你要什麼法律的保障？撒小。你們去的時候不是講說這是一個大西方，不是大家都已經有這樣的認知了嗎？就是媽的，我要去中心化。大家突然有想要中心化的管制。

所以我是覺得你進廚房就不要怕燙。那個地方就是一個這種神奇的地方。就算你講說對，有一些 NFT 它的上架是合法的，可是它照樣把你哥要爛掉。它是合法的，你的錢還是不見的。你懂我意思嗎？所以要搞清楚幣圈是怎麼樣一個地方。

親情與責任的思考

下面一位 24 歲的人生第一桶金，人生難題。主委您好，小弟這兩年靠著您的節目分享受益匪淺。您絕對是我投資路上的一大貴人。用健康的方式和心態賺進第一桶金。但小弟有個困擾非常久的問題。我父母年近 60，幾乎沒有什麼存款，也沒有房地產。想要他們 65 歲退休後的生活，我就很擔心。特別是住的地方和家人的關係也很好，直接放生好像也怪怪的。想聽聽主委的看法。祝主委全家平安健康。

我覺得一個蠻神奇的一點，當然這也是我長大之後，然後特別是我老婆是老外，然後才開始慢慢有這樣一個認知。就是我們這邊好像很習慣去認為說小朋友要為長輩負責。但是超怪。我自己的家裡是不會這樣。我自己的家裡我覺得也是比較偏洋派的做法。就是反正爸媽把你養大，然後他們也沒有期待在你身上獲得什麼。就是一種他也獲得了一些東西，養你的過程可能對他來講也是一種娛樂，也是有他的收穫。然後養大之後，可能像身為兒子的我就是我幫我媽付 Uber、幫他付吃的、帶他出去吃飯、帶他出國。可能對他來講這樣也是一個很充實的互動。

只是我知道有些家庭會走到很極端，就是除了這個還不夠，你要給我生活費、校慶費，你要幫我出房租什麼曉得。那我就覺得有點怪。所以在我看來，我會覺得這是一個很奇怪的事情。但是我可以接受的點是這就是在臺灣的一個 status quo（現狀）。就現在的狀況就是這樣。那很多人就需要去付這樣的錢。那如果大家有共識的話，我覺得就沒問題。就是你要去幫忙你的家人，你也覺得你幫個甘之如銀，那就沒問題。

只是我要呼籲就是我們下一代，特別是現在正在捏軟的，你不要給小朋友這種壓力。你不要去跟小朋友抱怨說什麼賺錢辛苦、養你很辛苦。那是你他媽你自己要生的。不要把自己在生活上的不如意怪給小朋友。不要把自己人生中沒有成就到的東西他媽推給小朋友。好像說幹媽，我沒有成就到什麼，小朋友就趕快要去學這個、學那個。然後你可以拿出去跟人家炫耀。我覺得這是他媽超奇怪的事情。

所以其實我們養小朋友本來是一個開心快樂的事情。所以我們也沒有去期待小朋友要照顧我們。所以如果今天我是你爸媽的話，就算你在擔心我，你覺得我沒有存款、也沒有房地產。可是我還是不會想讓你擔心。我會覺得我就是會找到方法，就算可能以後退休，那我搞不好去打一點小工或什麼的。我還是可以維持我基本的生活。你可以偶爾回來看看我，我就很開心。

你也不知道你爸媽心態怎麼樣嗎？如果你爸媽沒有跟你去開口的話，那你願意幫他，我覺得是非常可貴的事情。你就幫幫他吧。就是在自己的能力範圍內。可是也不要把它變成完全是你的責任。因為你有自己的家庭。特別是以後你有你的，因為你講說你 24 歲還是多少？26 歲？24 歲低筒金搞不好你像 26、27 之類的。那你之後有你的老婆、有你的小孩。那資源是有限的。

我覺得還是要以自己的老婆小孩為主。爸媽這邊是你有餘裕的話去幫他。我覺得這是比較健康的一個做法。但我不知道去教大家家庭一定要怎麼樣運作。每個家庭都有他自己運作的方式。只是我認為說我們要負責的東西其實是往下的。往上的話就是我們可能帶孫子給他玩一玩，然後可能帶他們出去玩、請個吃飯什麼，就很好了。我認為是這樣子，還是一個比較健康，然後社會可以繼續發展下去，然後不會有太多累贅、不會有太多拖累、不會讓大家過得很辛苦的一個方式。

所以稍微跟大家分享我的心態。那我覺得你是一個很棒的兒子，有幫爸媽想。那就一定是超棒的。

好，那再見。拜拜。