來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0443.md 集數：EP0443 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/540f615f-f3ad-4252-bb7a-54fb285f3e70 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/540f615f-f3ad-4252-bb7a-54fb285f3e70/rssFileVip.mp3?timestamp=1712739583166

EP443 | 🎩

開場 / 贊助：修麗可

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降槓桿與生活轉變

最近還蠻充實的，我想可能跟自己的槓桿水位降到蠻低有關係。1.3 到 1.5 倍以上，然後說甚至會開到兩倍，那現在就直接把槓桿都降下來，然後就發現說生活其實變得還蠻富足的。就是當你今天可能跟股票市場、跟手機、跟筆電保持一點距離，你可以找到一點生活中的美好。

可是我自己也很清楚，就是這樣的一個生活形態，就我現在覺得很開心，可是我相信大概不到一兩個禮拜，我就會覺得幹超無聊，所以我就會再一次的回去，然後把自己的生活的強度加強。所以我覺得那是一個迴圈。其實到後來會慢慢的發現說，你自己可能不太能夠待在同一個地方太久，就是你個性的問題。所以就是慢慢的去接受，反正我現在覺得很高興，我就好好的享受，因為可能一個禮拜之後，我就不會覺得很高興了，我就去做別的事情。

那這樣適當的斷線，其實我個人認為，對身體健康應該也蠻不錯的。因為像我岳母，她很常半夜有時候起床，看到我在那邊弄，她就會講說，你都不用睡覺嗎？為什麼你都不用睡覺？你不會累嗎？我剛才想說，我幹當然會累啊，可是當下其實我是非常開心的。

就是我每天看到股票在那邊跳來跳去，然後盤中突然急殺，那可能身邊的群組開始傳說「幹吃瀉藥喔」什麼的，然後突然 V 上去，「哦吃春藥喔」，就覺得很 high。好像是我們的球賽的感覺。這個是對我們來講，可能是一種球賽，就我們看這個本身就非常高興，也不一定你自己一定要在場中下注下很大，可是你看到他這樣跳來跳去，就覺得非常的興奮。

所以每天最興奮的時間可能就是開盤的一個小時，因為跳很快，然後等到後面就變得有點無聊。那美股的話，有時候就很好玩，就是你差不多快睡著的時候，然後第四節，美國隊長會突然起來，他們每次第四節的時候，就突然有動作，急拉急殺，就是看到這樣的，不知道怎麼覺得自己的心情變得非常的高興。可是久了之後，也會開始發現身體出一些問題，所以適當的拉回來，是還蠻好的。

追劇時間

然後最近就做了蠻多我覺得還蠻養生的事情，就像說花大量的時間在看網飛跟 Disney Plus，那也看到幾部很不錯的劇，雖然有些應該已經很紅了，但還是稍微再跟大家講一下，我最近在看什麼，那我自己對他的想法。

那首先第一部是《三體》。三體我大概給他一個七分。一部還蠻不錯的小品，雖然它是改編自小說的，應該是還蠻宏觀格局的。可是在影集拍下來，我覺得就是一開始給你很多驚喜，可是到中後段，就是回到那種有點好萊塢的感覺，但整體來說是一個蠻不錯的劇，就是你吃飽飯可以稍微看一下的劇。然後可以理解一下地球人跟外星人的一些恩怨情仇，然後一些地球仔為什麼會像我們之前跟大家聊到的，尤其是人類文明的，為什麼他會變成一個背骨仔，可能是有他的理由，為什麼他會這麼樣的去憎恨人類的文明，可能是有他背後的背景存在。反正這一部我大概給他一個 7 分。

然後另外一部《Gentleman》（紳士遊戲），我大概給他假設扣掉最後面一兩集的話，大概有到 9 分。就是非常有味道，拍得超好，然後後來才發現導演是 Guy Ritchie。這是一個我從以前就還蠻喜歡他的作品。然後最喜歡的一部是大概 1998 年的作品，叫做《Lock Stock and Two Smoking Barrels》（鎗火），這部我超推，非常好看，看了好幾次。也發現說他跟 Nolan 好像，應該說蠻多導演都這樣，就是很習慣的會去用一些固定的演員。媽的我可能十二、二十年前看電影有看到你，然後現在你又在這邊出現，還蠻有趣的。

那這一部呢就是拍得非常的棒，那女主角很色。當然色不是說就是很大家講那種情色，就是我沒有什麼形容詞，我想很色就是說這個人非常吸引人，很厲害。才知道說原來腔調對一個人的影響會這麼大，然後整個氣質都不一樣。因為以前好像在《神鬼奇航》有看過她，可是那時候對這個人沒有任何的印象，但現在再看到她就覺得說，哇靠這個角色實在是非常特別。

那可惜就是最後面的一兩集，大概可能是為了要收尾吧，大家要吃便當了，然後收的太快，就變得有一點倉促，這個結束的有點硬。可是前面就很好看，所以是非常投入的一部劇。

那另外一部呢就是在 Disney Plus，很少，就 Disney Plus 上面真的比較少好看的東西，然後就看到了有一部叫做《幕府將軍》的，那這個其實我也是看到一些朋友，然後一些地方聽眾的推薦之後，然後才去把它點來看。那看第一集的時候，覺得有點被震撼教育的感覺，說「撒小他媽的，幹日本人真的是有病」。可是後面越看越有味道。

然後才知道這一部，除了一些洋人的意見之外，他們也用了大量真田廣之本人的意見，所以把很多日本當時的 POV 拍出來，就日本人看外國人的樣子拍出來，而不是像可能之前的那個叫什麼，阿湯哥的《末代武士》，可能有些人講說那個就拍得比較西方一點。

那這個我覺得他可能就是口味比較重一點，但是整體來說，我覺得每個演員都非常厲害，除了真田廣之，雖然我真的非常喜歡真田廣之，我也覺得他長得超帥，可是他怎麼演都同一招，他其實就是東方的丹澤爾·華盛頓，就是不管演什麼片，就是那個樣子，就丹澤爾·華盛頓，在每一部片他就是丹澤爾·華盛頓。雖然我知道他很屌，他很會演戲，可是就照我來看，就是沒有什麼太多的變化。

我可能比較喜歡的演員是像是在那個《Inglourious Basterds》（惡棍特工）裡面的德國軍官 Christoph Waltz。我非常喜歡這種就是很多變的演員。那像可能真田廣之跟丹澤爾·華盛頓，我就覺得變化比較小。但是反正你每次看到他就知道說這個大概的味道會長什麼樣子，還是有他的那種特色存在。

但這一部就是除了他之外的演員，我覺得說都還蠻厲害的。然後看下來是覺得非常的讚。目前到第七集，然後聽說好像只剩下兩三集就要收尾了。我也不知道他怎麼樣收尾，有可能會跟《Gentleman》一樣，就是要用很暴力很快速的方式收尾，那覺得稍微扣一點分。但整體來看應該目前也是給他到九分，然後看後面怎麼樣收尾。反正這三部劇，就是非常推薦給大家。

陪伴小朋友

除了看劇之外，就是花蠻多時間在陪小朋友玩，不只是我自己的小朋友，我也花了蠻多時間在陪小舅子跟小姨子，所以格外的充實。

就是陪小朋友的時候，一開始會覺得時間很長，就是媽的太累了吧，因為他們可能以我兒子來講，就整天要「爸爸看爸爸看爸爸看」，你知道應該很多生父生母都知道，就是你的兒子或是女兒叫做「爸爸看爸爸看」，然後他就做一個超純的事情，他可能立定跳遠，然後又跳超短的，大家說「爸爸看爸爸看」，然後他跳得超爛，明明就是很忙，你忙個半死，然後因為他叫你，你只好看他，你還是要跟他講說「哇厲害，你跳得太遠了吧」。這種感覺很像就以前那種日本主人跟狗狗的感覺，有點像，反正你的主子做什麼，你就是只能夠給他讚美，不然你的腦袋可能就不薄了。

那最近越來越感傷，會覺得小朋友真的長太快了。我才來這邊兩個月，我就覺得好像跟我剛來的時候小朋友又不一樣，他又開始會說更多話了。我本來還在擔心說會不會媽媽回到臺灣已經忘記中文了，結果沒有，她現在這個中文越講越順。那來抱抱的頻率也越來越低。這應該也是很多爸媽會感覺到很感傷的地方。

我們都希望說小朋友可以多給自己一點抱抱，可是呢不知道是男生的關係還怎麼樣，媽超快，才兩歲多快三歲，她現在已經大多數的時間，你是抱不到。所以我最喜歡的是她半夢半醒的時候，剛起床的時候，你就可以完全掌控她。可是她只要正式起床之後，你基本上是抱不到的，就很皮啊，就衝來衝去啊，她也不要給你抱啊。

那所以有時候，你看到她受傷跌倒的時候，雖然受傷跌倒，你看到你會覺得心痛嘛，但同時你就知道說他會來找你抱抱，那我就覺得超療癒的。就是你很喜歡被抱抱，所以不知道我們那邊抱小朋友，很多那種教你怎麼樣帶小朋友的專家都說你要多一點這種肢體接觸啊，可是我反而覺得是反過來，你知道嗎？是他在治療我，不是我在治療他，或是我在給他一個很棒的童年，是他在治療我。我覺得還蠻讚的。

小舅子的足球比賽

那小舅子的方面呢，我現在每個禮拜都會去看他踢球。那第一次他找我去的時候，我還有點不太願意去，我想說為什麼我要去看小朋友踢球？我連世界盃都不想看，我連什麼歐洲盃，然後之前什麼 AC 米蘭跑來羅馬踢，他叫我去，我都不想去，我怎麼會想看小朋友踢球呢？

但是因為他一直來暗示我，那我覺得小舅子是一個蠻內斂的人，他想要你來，他就是默默走到我旁邊，然後問我說「你要不要來看球賽啊」什麼的。所以我也問我話，想一想就說「好啦我去看看啦」。然後我到現場之後，我才懂為什麼他會想要我去看。因為在地的羅馬爸爸，欸他們超投入欸，就幾乎每個人的爸爸都在，然後我每個禮拜去就發現說他們一直都在。所以代表說在我去之前，是沒有人去幫我小舅子加油的。我想說那你為什麼要衝大小？因為媽媽們好像不一定會在現場，媽媽們就像是載過去就結束，然後反而是爸爸們他們很投入。然後他們搞得很像他們的兒子們是在踢世界盃一樣，超誇張。

反正就是一場比賽踢下來，你可能會發現說除了教練少瞎之外，連爸爸都少瞎。我想說就是小朋友而已，可是他們真的認真到，像他們那一隊兩個前鋒，一個是 Nicola 一個是 Paulo，為什麼會認識？因為這兩個小朋友整天跟我小舅子一直在打那個《Fortnite》，所以我知道這兩個小朋友。然後兩個都是矮仔，就兩個小矮仔然後長得矮的，可是都是被安排在前鋒攻擊位置。然後他們就整天對這兩個小朋友要求很高，就整場就會看到有教練還有旁邊爸爸「Paulo Paulo」，手一直狂逼「Avanti Avanti」，叫他媽趕快動起來。

然後因為我的小舅子是守門員，他們的賽制是四節，反正就是每一節誰得分多誰就拿下那一節。那他大概可以守一到兩節這樣。然後有時候他在場下的時候，他就會翻譯給我聽，就是他們會叫他說「你趕快動起來，你的腳是壞掉了嗎？你不要站在原地，你昨天《Fortnite》打太多」，反正一直在那邊吐垃圾話，跟他講說「趕快衝起來」。

然後我後來也慢慢的理解，就是這個足球賽本身有它好看的地方。雖然是小朋友，雖然很多失誤，可是就是有一些莫名其妙的進球會出現，或是一些很鬼的防守會出現，那是因為就是小朋友在那邊亂踢才可能會出現的東西。所以它有它的踢幅會存在。

就是一群爸爸坐在旁邊，雖然我跟他們無法溝通，但我認識那個 Paulo 的爸爸，是一個律師，我們可能就是坐在那邊，他會講英文，我們就稍微聊天一下，喝個咖啡什麼的，然後看小朋友踢球。然後每個都非常瘋狂，至今我是沒有很瘋狂，但是我會跟他拍手一下這樣。然後就覺得還蠻療癒的。

所以其實看完這樣的一個球賽，我可以理解為什麼他們的足球的風氣會很盛行，因為那個是大家都一起的，不是只是可能小朋友喜歡踢，然後或者說他們有很強的隊伍，所以好像很理所當然。那當然他們這邊足球會很盛行，就是大家都很投入，可能家長都會去看球賽，然後幫他買很好的裝備或什麼的，然後回家也會去給他看一些影片或什麼的。所以可能就是這邊那種全民運動。

因為那是說我們那邊打棒球吧，所以我想說就是我兒子以後應該，我也希望訓練他去做某一種運動，特別是這一次來這邊然後看了好幾場這種小朋友的球賽之後，我覺得就是小朋友如果有這樣的一個運動興趣會非常好，因為真的是團隊合作，然後還有那種可能抗壓性也會變很強，然後可能也比較會有情緒控管的一個加分。

就是可能有時候你看他們那種踢球，也是很多拉扯跟碰撞，從來沒有看到他們就是「keep or bite」（大聲嚷嚷或咬人），你知道就是整個那個情緒起來，然後跟人家要吵架要推擠，從來沒有看過。就是雖然有時候會有一些很激烈的爭搶，可是就大家好像很習慣，就是他們已經活在這種很良性的競爭裡面。我覺得這些小朋友一定要給他練球，這也是我這次來一個很大的收穫，跟大家分享一下。

Q&A 環節

那接下來我們來快速的聊一下市場動態。

IP 股與深水區

那首先呢，在上一集的 Q&A 有一個聽眾問到我說 IP 股 3443 創意，那我對這支的看法是怎麼樣，是不是菜雞不適合買。那他問這個問題是因為我之前有跟大家分享過，就是我認為臺灣的蠻多 IP 股，它算是深水區，就跟生技股一樣。就如果說你真的有見過在這個領域做到很好的人，那你跟他們聊完之後，你就會發現說到底我之前做這個股票，我在幹嘛。原來我之前賺到錢，可能都是賽道，或是我之前被殺爛，其實是死有餘辜，因為我根本搞不清狀況是什麼。

其實像這些 IP 股，它算是一個比較競爭的領域，因為它的東西也比較難以理解。反正大多數人只講得出它有在收 royalty，它有在收 license fee，你只講得出這樣子的東西，你根本不知道它到底客戶是誰，你最多可能就是看看法說會，那想說我知道一點東西。

當然很多人在過去這個標題上面賺到錢的主因是因為他就是走在一個正確趨勢上，就像是你就算講不出來老黃是做什麼，可是你剛好有買到，你就是賺錢。所以其實也不是說什麼，你一定要懂很多股票才可以賺錢。

我會這樣講的主因是因為，以我自己來講，我會拒絕去買任何一個我不清楚的東西。以前我會，就以前我比較偏動能的時候，很早期，那我可能就是我不知道題材是什麼，反正先上再說，會這樣子。那現在會比較抗拒去買自己不知道的東西。所以我講說就建議大家，如果搞不清楚狀況，不要碰。我的主因是這樣子。

那在上一集分享完之後，就是我們下期其實每一集都會有蠻多聽眾，熱心的聽眾，然後去整理逐字稿，那甚至是一些筆記，就是他把它寫下來，然後會旁徵博引，看起來蠻厲害的。但是我必須得說，其實這裡面漏洞百出，很多人都寫錯。不要誤會，我不知道「dis」的意思，只是想說就是很多人去猜，我要講的東西，其實你們會猜錯。所以你不如直接來問我，因為你用猜的，然後你猜錯，然後傳出去，然後就變成，我看到有時候是這樣，就是明明是人家惡搞的東西，他拿我的東西去惡搞，然後惡搞的東西被別人拿去講，然後說他亂講，那個是惡搞的人亂寫。

AMD 與 CoWoS

那接下來說 SocioNext，就是就我的認知這兩個東西，那我現在還在填 3661，3661 已經是很早以前的東西。就是你現在假設還在講 3661 搶可能 343 的東西，那個真的是差不多超過半年前的事情了。那現在最新的就是 SocioNext 跟 Meta 的這個故事。

那反正我一直講說就是大多數的筆記，其實都是猜錯。那所以呢儘量不要去猜我要講什麼東西，那我也不會故意賣關子。我上一集只是就大概隨便舉例一下，告訴你說為什麼你不要做這個東西，那你看其實大多數人都猜錯，就代表大多數人其實不知道這件事情。那當然這個東西接下來開始在一些外資報告，我看到了，可是他開始傳出來，開始被大家知道，其實大概一個月前的事情。所以他有這樣的一個資訊落差。

所以很多時候會建議大家，就是你儘量避開一些你看不懂的地方，是因為你就算要死，你要知道自己是怎麼樣死掉的會比較好。那就連我們可能知道蠻多事情的人，可是很多時候我們自己也不知道自己怎麼樣死掉，然後才知道說原來別人這麼領先。

我覺得之前有跟大家分享說散熱股，我個人比較傾向認為說是在炒一個 TAM（總可達市場）的題材，因為有些訂單，實際上我們是還沒有看到，或者說有看到訂單，可是那個數字投射就是不對，那個 P ratio（本益比）算起來就不對。那就很剛好，就是在差不多前幾天，就有市場訊息傳出來，反正就是有某公司，他們已經去做出他們之後的 EPS 投射，然後放出來，那個數字很驚人，年過半百，這是非常漂亮的一個數字。然後大家看到這個數字，就想說靠北，所以現在其實也沒有很貴，之前大家以為說三十幾倍，現在這樣算，那媽的才十幾倍，所以又有新的資金上去推。

像這種東西，你根本沒有辦法從它的什麼法說或是營售裡面看出來，就算他是真的，那你可能知道，就是最後面原來這個事情是真的的時候，可能是已經是半年一年以後的事情了。所以這個就是我們講說有些地方你發現你看不懂，你不要碰。我主因就在這邊，因為你會真的不知道你是怎麼樣被宰掉的。

你要想這個是一個正向的劇本，剛好是往上漲，可是之後假設出現一個狂跌的話，說不定也是有人比你先知道什麼樣的東西。這就是為什麼有時候技術面會變得很盛行的原因，因為大家就發現說反正價格就會先動，但這個又是一個很長的故事，就價格也不一定完全是對的。如果價格完全都是對的，那我們過去看到那些機油股都不會殺便宜給你買。所以市場就會錯，我只能夠說它有太多的這個綜合因素判斷在背後。

所以這邊稍微跟大家講一下，就實際上沒有這麼單純。最好還是去鎖定自己越熟悉的地方越好。你要找到你的 edge，這是我一個大哥很常跟我講的，一定要找到你有 edge 的地方，就是你有優勢的地方。你沒有優勢你去跟他競爭，你就是註定給他殺掉，就算你現在看起來有賺到錢，可能是剛好賽到。

NVIDIA 產品線與供應鏈

OK 那市場最近在傳的事情，我們就稍微聊一下。首先第一個就是關於 AMD，有新的鬼故事傳出來。那就如同我跟大家分享，目前的 AI 已經到很競爭了，就是當這個鬼故事出來的時候，是同一天就有好幾個朋友同時都密我，然後講這個鬼故事。以前可能就是有一個鬼故事出來，然後是有一個人先，然後可能等了幾個小時或是幾天之後，然後下個人再傳。然後下得都超快，就是他速度都非常快。

那這個鬼故事的主要內容就是在講說 AMD 可能在之後的 CoWoS 的底面有下降，那 CoWoS 的底面下降，當然大家直覺就會想說那可能他在 SOIC（System On Integrated Circuit）這邊會上升，也就是說他可能只是去降 CoWoS，去拉 SOIC。可是我們又發現說在 SOIC 這邊的數字好像是沒有特別的上升，那到底為什麼這個數字會下降呢？

那當然第一個很直覺的聯想就是是不是 AMD 真的表現得很差。那我們就直接坦白講，就 AMD 至今的表現真的很差，就是說在這個 GPU 伺服器的方面，我跟老黃來說是完全沒有辦法競爭的。那至今還是隻有看到 Microsoft 就是身為一個大客戶有出來意氣相挺，其他人拉的單的數量還有可能未來的成長性，目前都是沒有看到。所以可能還是要等數字風推出下一個產品，或者說在軟體這邊有辦法做出一些變革跟應用的話，才有可能再看到後面的數字繼續往上推。AMD 目前是真的沒有看到什麼樣的好訊息。

但根據我們自己去稍微的挖了一下，然後發現這個應該不是一個真正的利空。就是所謂的底面下降，稍微拆解一下，我們過往的投射是算說 AMD 大概在 2024 年有一個 50 幾 K 的 CoWoS 的量，那這 50 幾 K 的 CoWoS 裡面可能包含了塞靈斯（Celsius）的量，那塞靈斯的量大概 10K 左右，所以這個 10K 我們再把它減掉之後，剩下的 40K，大概就是我們可能去算 AMD 全年的量。

那大家就在講說這個數字有往下降，那你說降的量很多嗎？好像也沒有很多，就是我看了一下市場的謠言，大概就十幾趴左右。那這十幾趴的量，很有可能是被其他的 OSET（Outsourced Semiconductor Testing Service），就是其他的封裝廠給拿去了。所以它不一定是一個就是所謂的壞訊息，只是就算它不是壞訊息的話，它絕對也不是好訊息，因為我們目前還是沒有看到就是整體的數量有往上走。

那我覺得真相會越變越明，因為差不多第一季走完之後，現在進入第二季，就是開始很多這種新的產能的推估就是出來。所以除了 AMD 之外，不然說像是博通、以及 Marvell（舊寫法 Marvel）在之後應該也是會有各種市場訊息會開始流竄，然後到時候我們再來跟大家講一下就是我們自己認為的版本是怎麼樣子。

NVIDIA H100、B100 與 GB200

那當然也要聊一下我們的主角輝達，就是現在在市場上表現最好的一支 AI 股。那輝達目前看起來是沒有什麼太大的問題，我們還是沒有看到供需有出什麼樣的狀況，即便說在市場上有一些 CEO 開始有稍微的提到說好像這個 AI 的供給有變順，但目前還是沒有看到供需失衡的情形出現。

那稍微的看了一下輝達接下來可能的一些產品線跟生產的排程，那目前我們大概是推估在今年的第三季左右會開始注意 H100，也就是之前的 Vulcan，會開始慢慢的飛燒。就像之前的 A100 一樣，我們大概在一年前我跟大家分享說 A100 會慢慢的飛燒，就是之後這個名字你可能就會比較少聽到，他們可能也不會再去做太多的生產。那 H100 大概在今年的第三季開始左右就會持續的走下坡。

那並不是說這個東西不行，是因為要換到最新的一個規格上面去，也就是 Blackwell 架構的 B100，那我們把它稱為是 Umbriel（小天衛二）。那 Umbriel 呢在第三季開始會持續的去放量，如果說沒有什麼太大的問題的話，目前看起來是不會有什麼太大的問題。

問題可能會在 GB200 那一邊。那如果是一樣走氣冷的這個 Blackwell 架構的話，應該是不會有太大的問題，會順利的看到會在第三季左右開始交棒，然後之後就會黃金交叉，變成是 B100 的戳量跟生產的數字會大於 H100，那目前看起來都還是蠻正常蠻健康的。

然後在後段封裝，就是預計是在今年的年底，大概有一半會在臺積電這邊，然後一半就可能會跑到這個 Intel 跟 M-Core Spiel（美光）這邊去。那目前都還是維持一樣的狀態。雖然我們在前幾集的愚人節那一集有稍微聊到說市場上有在傳說一些封裝廠可能有跨的問題，只是就我們理解這跨的問題應該都可以慢慢的把它解決，就是多跨幾次就好了，就多驗證幾次。

那應該最後面都是會慢慢的把它解決掉。那只是就是稍微的看了一下我們去推算這個產能的表，然後會注意到有可能，我這邊要講，就是有可能在接下來五月老黃出來講的時候，這個財報有可能會變成是一個法會，就是開法會，法術會變成開法會，就是這個財報可能會有小爆炸。這是我們的猜想，就是可能會有一點點不如預期。

那這個不如預期，如果真的有發生，如果市場有跌的話，我會覺得這就可能就是一個對我來講蠻不錯，假設你殺個生的話，是我會想要再回去把部位加大的一個地方。那當然這只是個人的一個猜想，就是我們跟身邊朋友稍微看了一下，那發現就是大家都覺得這個地方可能會有一個轉換其上的一個問題，那有可能就被市場拿去做文章。只是我們不確定會不會發生，只是如果有發生的話，就是劇本是發生的話，那就是不要太緊張，因為後面的狀況應該是很不錯。

所以如果有殺是最好，那如果都完全沒有殺的話，那就是維持本來的狀態，也不會再想要額外的去動它。所以這邊也稍微跟大家分享就是我們會去看一些數字，然後去做一些劇本的推演，那覺得這個劇本是可能還蠻有機會發生的，那如果真的有發生的話，就是外面會開始傳說這個東西不行了，那只是你就要知道說那可能是一個短期的現象。

那剛才前面有提到講說如果真的有出問題，可能會比較在 GB 那一邊的主因是因為 GB 它是一個新的這個水冷架構。那它主要都是在走這個 Liquid to Liquid 的 EU（？）的架構，那也有 Liquid to Air 的 2U（二U）的架構。

小插曲：杯頭叫聲

你看，杯頭又開始了。你看你聽，就這樣，它就是這樣下午，下午就這樣開始叫。好，我剛剛講到哪？好，2U 的架構。就是說它有 EU 跟 2U，然後都是玩水，都是水冷的。雖然玩水這個東西不是一個新鮮事，就像 Google 的 TPU 之前就已經在玩水了。那只是說像之前地震，前陣子在震的時候，就有一些水冷的管子爆炸了在一些伺服器那邊，我們有看到這樣的一個情形。

所以這個東西它其實後面還是有蠻多的問題要解決，它可能在匯入上不會像市場預估的這麼順利。我覺得市場有一點像是直接把 GB200 當成是 any other product（任何其他產品），就直接可能在開始進場生產的時候就會非常順利，然後一路推進去。但這個可能會，我覺得有一點爭議的存在，就是我自己也會相信說應該不會推得這麼順，所以像中國這邊，他們有些已經推到說明年有個五六萬 REC 以上的數字，那我自己可能是看大概一半再多一點，就是我覺得那個數字不會這麼高。

所以你看這邊就是有一個參數的變化，就大家估的數字不一樣。那再來目前可能在這個 NVLink 的 36 還是 72，這也有兩種說法，因為我自己是比較傾向認為說 CSP（Cloud Service Provider，雲端服務提供商）應該是會拉 72 的為主，但在中國這邊有些報告是寫說他們可能會拉比較多 36 的。那你要知道 36 跟 72 價格就不一樣了，所以這就是第二個參數出現了，到底是 36 多還是 72 多。

然後再來我們會到第三個參數，那到底價格是怎麼樣。那目前 36 的話，大概是抓 200 多萬枚，然後到 72 的話，可能是 350 多萬枚以上，大概可能到 400 萬枚之間。這是我的一個猜想，它不會直接是 double（雙倍）。雖然 36 到 72 看起來是 double，可是有些東西其實是一樣的，它不會真的需要用量用到兩倍以上。

那所以目前看起來我會認為說價格可能是之前的大概一點多倍，也就是 36 的一點多倍。那只是我知道在市場上有些人目前是算到了 500 多萬枚，所以這就是第三個參數出來。總共有三個參數，那這三個參數乘起來，你就會發現說當參數越多的時候，那個變化就會越大。所以在之後的輝達相關報告，應該會看到高低落差會蠻明顯的，因為還有第四個參數，就是那 P ratio（本益比）要給多少。它光是前面三個乘完，就已經有很大的落差，然後 P 有些給的高，有些給的低，那又會有更大的一個落差。

所以之後在輝達的預估上面可能會變得又再往上提升一個難度，因為這個數字大家都抓不準。那只是可以在這邊先稍微的跟大家前行提要一下，就是在當然瞎講這可能都太早，因為它在第二季剛開始，我們今天討論第四季跟明天第一季的東西。那只是到那個時候，你就會發現這個數字應該說有蠻大的一個分歧。

但整體來看，我們還是覺得這家公司是在一個正向成長的軌道上面，所以我們還是可以繼續的看下去它後面的發展會是怎麼樣，那一樣會持續為大家追蹤就是在供應鏈上面有沒有出現什麼樣的一些問題。這期也是我自己可能在 2022 之後的一個修煉，因為 2022 這個科技股的修正真的修得很大。

那以我當時自己來講，我都不覺得會有這麼誇張的一個修正。那當時修到谷底的時候，很多朋友都覺得還不夠，還要再繼續修。那只是現在 Here we are again，我們又再一次回到新高，甚至比新高再更高，拉到已經兩萬多點去了。那美股也是直接衝上去了。所以有時候你也不知道說就是你看的東西是要以長期的為主，還是短期的為主，因為每個人都希望可以閃過一些回檔，只是不可能每次都可以閃掉一些回檔。

但是在一些經驗之後，以我自己來講，我現在就會非常厭倦，就我不希望可能以輝達來講，我已經吃過兩次腰斬，我絕對不要再吃第三次。所以可能我只要發現哪裡有風向不對，我就會選擇繼續的去做減碼，然後在前面上升的時候，其實我就會慢慢做減碼。那這個東西其實是大概兩年前我自己不會這樣做的，只是你知道就是「不進一事不長一智」，你慢慢會整理出一些方法。

那當然這些方法也不一定是用結果論來講最好的方法，可是它一定是慢慢的會讓你越來越舒服。所以這邊稍微跟大家分享一下加密電力供應鏈的一些最新的狀態。那此外呢在其他的 segment，目前我們是沒有注意到有什麼新的亮點。

業界活動與機器人題材

那最近比較大的一些活動，可能就是在德國這邊有一個「Embedded World」（嵌入式展），就是它是一個嵌入式大展。那嵌入式大展一般他們討論的專案會比較偏向工業電腦，然後跟這種可能商務用工業用的內容。那目前我去看 Embedded World 的一些可能新聞稿或是一些記者去採訪的東西，還沒有看到太多的新鮮事。可能比較聚焦在一些機械手臂，然後或是一些 AI 應用在可能邊緣運算伺服器（MEC）上面，只是這個東西我覺得都不是太新鮮的東西，那我們可能再持續觀察有沒有什麼市場上其他額外的題材。

那我們上一集有跟大家聊到機器人的部分。那機器人在我最新的臉書貼文上面有跟大家講說目前市場上可能主要是在看這個 AMR（自主移動機器人），因為人型機器人主要就是特斯拉在做，那還是要看他東西出來是怎麼樣再來去做一個討論。但是 AMR 已經是很多廠商都有在做的東西，那市場上也蠻多標的在過去一兩個禮拜就真的就開始動起來。

就像我跟大家講到說現在已經很多人開始在看機器人，那這邊也稍微跟大家快速的去做一些營收的剖析。其實我們看下來，就是以臺灣這邊來講，目前真的有去做到 AMR 的公司不少，就是真的有相關的公司其實不少的。那有做到整機的可能就是像中光電下面有個機器人有做到，然後像凌華跟鴻海合資的一家公司也有做到。那做裡面大腦的就很多了，像 DFI（宏達電的子公司），有通，就是有做裡面的，Jetson Power 的一個電腦，那它就是可以用在 AMR 裡面的。

那只是這些 AMR 的公司，它營收佔比大概都是在我們公司的非常低的%數以內，大概甚至在 3% 2% 以內。所以它比較偏向一個題材。我這邊要跟大家講一下，那在上一集跟大家聊完之後，當然我也去針對機器人做了更多的瞭解，然後就看了一下 Jetson 目前的一個預設頭畫。那我們是沒有看到可能在這一波的機器人浪潮之後，然後大家有對 Jetson 的這個投射量有往上拉，就是說出貨的狀況或者說下單數字目前沒有看到顯著的拉起來。所以暫時把它定調在一個題材。

它可能是一個題材，那就像我自己跟大家猜的可能在 24 年底或是 25 年，我們再看有沒有可能這數字會往上拉。那反正如果真的機器人的大潮要出來，你就知道晶片一定會開始大拉，然後一些零元件一定會大拉，那到時候可能就是完整的是有營收的時候。

但其實也不要覺得就是隻有題材是不好的。你要知道很多股票它其實在出生段的時候都是隻有題材，都是先他媽隨便亂拉一頓，然後可能後面會有一個很大的修正，那這個修正之後才會正式的進入到就是後面的營收成長然後跟主生段這樣噴上去的一個過程。只是這個出生段有時候去做題材其實還是會有一些機會，所以這邊稍微跟大家更新一下。

聽眾Q&A

好，那接下來我們就進入 Q 的部分。

台北四寶爸：地中海飲食

第一位四寶老爹，臺北四寶爸，五星吹捧，非常喜歡你的旅遊評論。最近聽到你在歐洲越吃越瘦，非常羨慕貴球挨大。提供一些可以吃飽又能瘦的地中海料理選單。

好，那我就稍微講一下我吃了什麼東西。我今天中午是吃了雞胸肉烤雞胸肉，那昨天晚上吃了海鮮，然後海鮮有蠻多的生蝦，然後生蝦是加檸檬醬吧，但主要應該就是直接泡檸檬啦，沒有太多像那種美乃滋狗狗的東西。然後再來一些麵包，然後麵包都是那一種就是歐式麵包那種烤出來的，然後可能比較沒有香味的。像我們臺灣麵包很多都是油油香香的，然後這邊麵包就是比較乾乾外面硬硬的，然後配上大量的橄欖油。

那平常吃有注意到蛋白質的數量多很多，就是在這邊要吃到澱粉的東西可能比較少一些。然後你說對義大利麵，其實義大利麵它用的油應該也都還是以橄欖油下去拌為主。所以我覺得油的影響差別很大，然後在蛋白質的攝取量會很明顯的比澱粉多很多，可能這邊的一個飲食的主調吧。

那所以我會覺得我吃了很多的肉，然後跟很多的海鮮，那可是在澱粉的方面，這個義大利麵雖然也是有吃到，但是本身可能是因為用了很多的橄欖油的關係，所以相對的健康一些。所以我認為是因為大多數的東西，就是你看下來這些都是原型食物，所以可能才可以達到說就是你雖然一樣吃很多，但是你會瘦下去的一個功效。

因為如果是在臺灣的話，我可能吃的東西是一些滷味，那那個滷味那個滷汁泡多久裡面有多少熱量，你也不知道。那一些燒烤，燒烤上面也是刷了各種醬，一些麻辣鍋什麼的，就我在臺灣吃這些東西，其實很臺式的東西。那可是在這邊，就是吃比較原型食物，我覺得主要差別在這邊，還有大量的橄欖油。

臺中劉宇豪：感謝與信任

第二位臺東劉以豪，五星好評。大家好，我是從前五集就開始聽到老聽眾。一開始覺得這個人講話也太屌，都敢把我偏激的心裡話直接在這種大眾媒體上講出來，怪好像是一些極端厭惡保守分子可以去死一死這種。真他媽太爽了。真的很感謝你一路以來的陪伴，讓節目永遠做下去。

那非常感謝這個臺中劉宇豪。我覺得其實我沒有很偏激，我反而是很討厭偏激分子的人。那我講的一些話可能你會覺得偏激，但是我都會告訴你為什麼，就是我不會告訴你說那種很偏激的話，什麼「媽我給你講客家人都很省，客家人都應該被處理掉」這種話。我是客家人，所以我可以講這個，跟大家強調一下。那反正總之就是，我不會去講這種以偏概全的東西。

我一般都會針對某個事件去做評論。所以這就是為什麼我覺得可能至今雖然有時候會有一些火燒到我身上，可是不會整個燒起來的原因，因為我就針對事件去做評論。當然我心中也會有一些想要一次蓋棺論定所有東西的想法出來，只是我儘量，我知道我在節目上面，我要去做好一些表率，所以我不能夠太容易的去把自己的印象直接套在所有事情上面。

雖然我知道我的印象可能分數蠻準的，但是我儘可能去針對事件做評價。所以我們如果都是針對事件的話，我覺得就不會太偏激，就像說像是我之前去講一些環保人士的事情，就是會講說他們可能很多會希望說某些地方不能夠開發，你家就可以開發，你就可以住新大樓，你就可以有百貨公司。為什麼別人那邊要當你的後花園？就類似這樣的說法，所以應該也不是真的很偏激。

女性聽眾：感情與理財

下面一位刪除 IG 重獲自主權的人，愛我就要借我錢。媽媽幫我名下買三間預售屋，工程款大部分都是她出，我能出也出，存款剩十幾萬。這次尾款還差十萬。媽媽叫我跟交往四年的男友借，說她真的愛我就會借我錢。依我對男友的認識，他不喜歡感情之間有借錢的關係。想問如果是男友能力允許下，不願意借是太小氣還是合理？謝謝孟公愛您。

就是你們母女很機歪。這看下來就是這樣，因為你買了三間預售屋，這個房子目前都是你的，你們還沒有結婚。如果說有結婚的，然後財產基本上你們也沒有簽 pre-nup（婚前協議）的話，那是大家可以一起分的。他不把你出，那可能就是可以有討論的空間。

可是你們還沒有結婚，那你也不是說什麼，你在買一間自住房，你正在努力，你是已經買到三間去了，然後你還不願意自己把錢拿出來，還要跟男朋友借，然後男朋友不借就是不愛你。這個就有點像是我今天去買一些奢侈品，它已經不是我的必需品了，然後我給你借錢，你不借我錢等於你不愛我，一樣的道理。

我覺得這個恐怕是有一點自私。所以我覺得你跟你母親的認知可能是有點問題的，就人家沒有義務要借你錢。而且你們已經買到他媽第三間去了。

豐源史瑞克：男兒有淚與投資

下面一位豐源史瑞克，男兒有淚不清談，挨大早。小弟有位朋友哭的時候都不承認，問他都在清談。我跟他說男兒有淚就不要假裝清談了，跟娘炮一樣。請問挨大也這樣認為嗎？認真問。

我不是很同意這樣的想法。情感表達是很個人的事情，哭或不哭都不能代表什麼。重要的是有沒有面對自己的情感。

一、小弟用歷史本益比去估值，但發現很多股票，疫情前後的本益比差很多，是否應該取某段區間的本益比估值就好？可請挨大解惑跟指導。

OK，這要看歷史是多歷史。如果你是講說什麼十幾年前的話，可能就會有一些問題，因為現在是新的資金時代。你也知道寬鬆，然後大量的貨幣是持續的在貶值。所以那個本益比的數字可能不一定會跟過去一樣。

你要知道，就整體的歷史環境是不一樣，然後過去可能坐享一些高本益比的東西，在未來也不一定會坐享高本益比。可能某一段時間市場高本益比的東西是能源，然後可能現在高本益比的東西是科技，但是 20 年後高本益比的東西會不會還是科技呢？其實沒有人可以很確定。

那我個人會認為說歷史本益比要看之外，它可以作為一個參考，但是我認為不是太重要的事情。反而是同業之間的本益比可以看。這是我比較喜歡的，就是我會去拿同業之間比較。就是我發現一個我認為是好東西，然後市場沒有發現的，那目前看起來 P Ratio 也都 trade 很低的話，這可能是我會去注意的一個機會。

那歷史本益比可能是在一些景氣迴圈股上面比較常會去看它，就是過去可能在景氣迴圈的低點的時候它是長什麼樣子。一般景氣迴圈股就是在可能低點的時候，它本益比反而是很高的，所以這時候是你可以注意的一個點。那這個就會去拿自己去跟歷史比。那只是一般來講，我覺得橫向的比較是比自己然後跟過去比還來的重要，因為有些公司可能現在就是不一樣。

它現在跟以前就是不一樣。就像說現在老黃跟 2020 的老黃其實有一些本質上也不一樣，因為當時雖然它已經有很多 AI 的夢在那邊堆積了，只是大多數人在看它可能最主要還是在看 gaming 跟挖礦。然後現在變成這些東西是可以用在就是說加速運算，是可以用在 AI 上面，並且是打出了一個新的趨勢出來。所以當然它的一些固執區間可能也會跟過去長得不太一樣。

但講是這樣講，可是很多時候我們會發現說這次哪裡不一樣，就是最後面每次的炒作可能都會用一些人的受傷做結尾。所以還是要去稍微注意一下，就是有時候也不要被 carry away，就是覺得說現在可能是一些新的時代了，所以我們要去接受很高的本益比。然後可是之後真的掉下去的時候，你會發現說一些傳統的方法還是有效的。很多時候就是這樣。

然後第二個問題是怎麼樣去做避險？其實不管你是做臺股美股，避險的方式都差不多。然後減碼就是一個很簡單的避險。降槓桿就是避險的方式。然後再繼續使用期貨跟選擇權也是一個避險的方式。那也不一定是往做空的方向，就像說去做多波動率可能也是一種避險的方式。所謂的避險的方式就是說去找一個可能跟你手上的部位是反向的東西去做，可能是會有負相關的東西。

就像說你去買債券做一個配置，它就算是避險的一環。那你也可以選擇說你手上都是多方的股票，那你去做空起貨，那也是避險的一環。或者說你去買一些 put（認沽期權），都是反而就是去找一個某種負向的東西去做它，它就是某種避險。或者減碼也是。

但是一般在避險的商品選擇上，要去注意蠻多避險商品它本身自帶很強烈的扣血。就像說你去買一些可能是深度價外的 put，它可能是在真的股災出來的時候可以起到很棒的一個暴擊的效果，但是有很多的 fund 他們就是去例行塔雷伯獎（Nassim Taleb）的這種黑天鵝的一個做法，然後他去買深度價外的 put，其實結果並不是太好。

所以避險也要注意成本。所以我覺得可能比較適合大多數人的方式是減碼，然後再來可能第二名是做空期貨，然後再來再考慮選擇權。

青浦地方太太：新生兒祝福

下面一位青浦地方太太，主委你好。我和老公都是從「麥克風裝返」就開始收聽的聽眾。當時因為籌備結婚要規劃財務，發現主委的優質節目可以更新臺股美股投資資訊，那也逐漸建立自己的投資邏輯。沒有想到聽到現在，隨著人生階段改變，收聽節目根本就變成氣憤仔，更喜歡主委的日常觀察還有家庭瑣事。今年我們的女兒樂樂出生了，老公終於可以成為「捏軟陣線」的一份子。喜大普奔。希望主委幫我祝福我的老公家號，4 月 11 號生日快樂。未來的日子也要一起努力。

這個就是暖。我們一起祝 4 月 11 號的老公家號生日快樂，也祝女兒平安健康，希望你們一家人都可以持續的快樂。

溫泉屁話王：Lisa、飛機與量化

下面一位溫泉屁話王，就三題最安。如果您試試看「Numb Little Bug」這首歌，對生活中的無力感會有很好的刻畫。那想請問主委，一想請問什麼時候會叫 Lisa 上節目？那請她上臺噴主委。二想請問主委有沒有想要自己買一臺小飛機開來玩。真的緊急的時候可以多一個方法逃離鬼島臺灣。三臺股的量化公司大概有哪些啊？文藝復興、邪惡城堡有嗎？那感恩祈福祝諾亞早日開通臺語加義大利文首飾天賦嗆人 DLC。

好，第一個會不會找他上節目，不會啦。就是其實我不太會去做一些所謂的有題材的事情，可能去跟一些目前在輿論圈很熱的東西然後去留言去討論，然後或者是就是有些可能你們會覺得還蠻好玩的事情然後就故意去嘗試。我比較不會。其實你觀察下來應該會發現我是一個就像我老婆講的 Vanilla Guy（香草風格的人），就是我一直都做很預設的事情。其實我不會去變太多那種很新鮮的東西出來，我比較無聊一點，所以應該也不會去找他上節目。

然後再來第二個，有想過要去買小飛機？像以前在做飛行訓練的時候是飛那個 Diamond DA40。我覺得那個飛機就還蠻酷的，40 跟 42 都還蠻酷的。所以以後允許的話，當然會想要有自己的小飛機可以飛來飛去，應該是還蠻有趣的。那我們這樣不要講鬼島臺灣。其實臺灣真的是寶島，老實講是這樣。

雖然這個寶島的說法在很多你知道就是蠻多人喜歡賺這種愛國財，我覺得很煩，就整天在那邊吹臺灣，吹到我就發現那種很自卑的都很喜歡這樣。所以我其實是不太喜歡刻意的一直去吹臺灣，但是我言談之中大家應該也感受到，就是我在聊臺灣很多產業的時候，我是抱持非常正向的，就我覺得臺灣是一個真的還蠻屌的地方。只是我不會有時沒時一直拿出來跟大家吹說「你知道臺灣有哪些東西很厲害嗎？你知道哪些世界之冠嗎？」就這種話我不喜歡講。

可是你要知道就是臺灣本身真的是一個不錯的地方，特別是你在國外一些地方住過的時候，你會發現我們臺灣真的有他很棒的地方。就雖然醜了一點，這是真的，但是還蠻不錯的地方。

然後再來量化的公司有哪些？文藝復興我不知道，但是 Citadel 聽說是有在臺灣做，然後還有像 Jump 之類的。所以在臺灣是有一些國際隊友有下來打。沒錯。只是這個可能大多數人，你也感覺不到。他們可能是放在一些外資券商裡面，然後你看他分點，你也看不出來。反正一下買一下賣，他有些是在造勢，有些是在套利。所以這個對於大多數人的日常生活來講，不會有太大的影響。但是身邊一些做量化的猛男，他們是會提到說這一些競爭對手對他們的影響。但是這個應該是大多數人接觸不到也不用知道的圈子。

Fuhigugu：資金與槓桿

好，下面一位 Fuhigugu，中衛數市警小明。挨大您好，小弟目前 27 歲，主動選股勝率大概是 6 到 7 成，但是資金不多，掛號不到 200 萬，每個月投入 2 萬左右，且分散在 15 到 20 檔。所以即使開了槓桿，賺錢也不會舒服。想問挨大要怎麼樣除錯，還是因為資金不多，所以拉高槓桿 all in 某幾檔就好？感謝挨大，祝挨大事事順心，績效射到我家。

這個就是我之前跟大家講的，就理論上如果你的能力範圍內。因為很多人是他做很多股票的話，他其實沒有時間追蹤每一個，那就沒有意義了。但如果是你的能力範圍內的話，你為什麼會覺得你 all in 的績效一定會比分散好？你懂嗎？這就大數法則。就如果你真的有很卓越的選股能力，理論上你選多跟選少，你的績效都要差不多，因為好的。

假設我們說選多的話有 10 支股票，一定有好的有差的。那你怎麼知道你選一個你不會剛好選到差的？所以這是很簡單的一個邏輯的問題，並不是說重壓績效一定好。重壓有可能績效反而會比現在差。

那再來講說開了槓桿賺錢也不會舒服，那其實就只是因為你的眼睛可能是放在更上面，然後你手在下面，就俗稱的眼高手低。但這不是批評，意思是講說你的心臟可能已經是預備好讓你去做更大的事情了，只是你的能力就是還沒有到那一邊。那未來有朝一日，你就會發現可能你的能力有到那個地方了，那你也不一定會感覺到滿足了。

那這個就是我之前會跟大家分享一個故事。我最早進入股票市場的時候，我是希望我一年可以額外在股票市場賺 40 萬就很好了。可是現在你一日的震盪就是 40 萬的不知道幾十倍以上。所以你還是沒有獲得滿足。你本來以為說 40 萬你就很高興，然後到現在你說「我真的有對我自己的股票或者說資產方面有感覺到非常開心嗎？」沒有。因為你會發現你到一個新的階段，你的身邊朋友也都全部提升了，就是你永遠都會有追逐的物件，然後比你強的人。所以知足常樂真的非常重要。

那我覺得就是慢慢的累積吧。如果你真的覺得太慢，當然你可以選擇去上槓桿加速看看。那個其實跟每個人的人格特質有關。那我個人會覺得其實基本的上一些槓桿應該是不會是有太大的問題。只是下可能很多在市場上鼓吹的槓桿是開到五六倍以上的，那個很多死掉的故事他們其實沒有出來跟你講而已。

但是我覺得基本的開一些槓桿其實很正常，就像你買房子也會開槓桿五倍。只是房子是相對穩健的東西就還好。那股市裡面我個人覺得兩倍以下槓桿都還算 OK 可以啦。那只是還要儘量量力而為，就是你的績效已經可能有穩定的一段時間之後，你再來討論這樣的東西會比較好。

所以以你的狀況來講，就是你的心臟準備好，但是你的能力還不夠。那這個慢慢的會隨著時間去改善。但是我相信等到你資金真的多到你有感覺的時候，你可能要的是更大的東西，因為我現在個性就這樣。

我想賺錢啦：2022 經驗與當前策略

下面一位我想賺錢啦，停車未來得巧，不如來得早，不如來得巧。先感謝愛大提供這優質的節目，永遠支援您。那想問愛大，如果再回到 2022 會怎麼樣判斷熊來了，那且會怎麼樣做來避開這個大回蕩？相同的現在 AI 股一個比一個還高，請問 AIDA 會怎麼樣判斷市場不對勁的？那祝福 AIDA 何家及各位聽眾都身體健康賺大錢。

然後 2022 我沒有閃的很好看。2022 我其實做的蠻爛的。我是等到第二季左右開始我才切 long short（多空兩邊操作），所以其實第一波我是直接被殺到爛掉。然後美股我是持續的去持有現股，所以我 2022 我美股是直接付的下去。但現在回頭看就會發現說你知道很多時候就是事後論，還沒有結束之前都無法蓋棺論地。就還要你一股黴脈，所以現在其實就是賺超大的。

只是在當時是真的不太舒服。當時有閃過的朋友，他們蠻多都是用大盤的形態去做判斷，就是可能前低直接被撞破，然後均線往下彎，他就開始跑。只是像我自己就會覺得真的有這麼差嗎？其實我看未來的狀況覺得還行，就是這個去庫存應該不會搞這麼久。那只是他有超乎我的想像，就是我覺得不應該殺這麼久，就他就真的殺的比我想象的多了，大概快一倍。

所以後來還要有切 long short，不然可能會更慘。那只是最後面回頭看，就是發現就是當時的判斷可能是對的，就實際上真的沒有這麼差，就是一個產業發展中的迴圈階段，然後可能這個地方稍微休息一下，只是回的還蠻深的。

所以很多時候應該說，你看長格局跟短格局，你會發現同樣的一個判斷可能在短格局上是錯的跟長格局上是對的。那就是看你是哪一個格局。那以我自己來講，我還是會覺得就算我現在回頭看，可能發現自己其實是對的，就是隻是我在短線上的判斷真的是沒有做好。

那只是我還是會不想要就是再一次可能看到手上的部位灰塵這樣子。所以以我來講，在自己手上的一些重點部位，特別是現在可能獲利已經拉到很高的，我有去鎖一些 trading stop（交易停止點），就是說他開始回檔的時候，他會自動幫我用 market 單的價格給他出掉。有一些我是這樣鎖住，然後有一些就是我家錦丁工藝店（？）的一個主因，就是我只要注意到可能有一點點的風吹草動，我就會持續的去把部位往下降。

然後以及在可能 2023、2024 有一個新的改變，就是我在過程之中其實我就慢慢的有減碼一些東西。這個過去我比較少這樣做，但是我現在會這樣做。所以能夠說就是 2022 有被嚇到，所以現在有一些做法也開始不太一樣。

那所以我覺得最基本的還是用你可以用大盤的形態去做判斷。就是大盤假設打一個低點出來，一般來說均線還沒有下彎就會再反彈，然後等到這個低點在被打破的時候，可能就是一個轉空訊號。這是技術面我會看的東西，就是說形態。那另外一個就是假設我注意到有一些供需的狀況開始拉平的時候，這也是我會小心的點。

所以我還是儘量在節目跟大家分享。你知道我們節目也像那種編年史的感覺，我在當下我就會如實的跟你講我的一些想法。所以我哪裡烙賽過，我哪裡做得很棒很對，其實大家回頭看都可以知道。那希望可以繼續的給大家一些想法。

0106 白木車主：停車場插隊

下面一位 0106 白木車主，五星好評推推。主委您好，有遇過停車場排隊被插隊嗎？廉價帶小朋友去動物園要停車，遇到硬要插隊的白目車主，按喇叭也不理。想問主委遇到這樣的狀況會怎麼樣解決？

其實不能解決，你就只能夠不爽而已。如果人家真的有違規的話，你就去檢舉他，不然你還能夠做什麼？其實我覺得我蠻推薦大家來羅馬開車，雖然我一直跟你講說不推薦，但是如果你想要練你的脾氣的話，我推薦。因為你開過之後，你就會覺得說「媽臺灣的駕駛真是他媽友善」，就臺灣人其實已經很好了。

那其實有時候人家插隊，你就往好處想。其實就是我媽教我的智慧。以前我都不懂，現在我慢慢懂了，就他搞不好是外來的，他不知道，或者說他搞不好是新手駕駛，他不知道，他搞不好是不知道他兒子的屎要拉出來，所以他不好意思，他那邊插一下，然後他也不知道要可能跟你閃個燈「四個億」，他也不知道跟你揮個手，他就是不知道而已。

所以因為有時候你會發現說你真的很生氣的話，對方又沒有辦法被處理的話，你就是拿別人的錯誤來懲罰自己而已。所以媽媽教的智慧很多時候回頭看會發現是真的還蠻有道理的。所以以我自己來講，就以前我有點生氣，可能就是常按喇叭之類的，但現在我就會覺得反正被查就被查了就算了。

就像我跟大家講說可能就是在一些觀光的景點被坑，很多時候我當然知道我可以拒以利爭，只是你爭下去，你最後面也是搞到自己超生氣，還浪費一堆時間。所以就算了，你就要想象成說反正你知道你出門在外就是會遇到一堆低能兒。如果你因為這個低能兒搞到你的心情很差，那就是不值得了。

你大不了就是反正我知道可能動物園的停車場就是他媽的一堆低能兒，所以我之後就不來了。就像是我可能在羅馬這邊有些公園，我知道說這公園裡面超多低能兒，是真的有那種很多很低能的車主在那邊亂搞的，我就不去那個公園，因為去了我就會生氣。我在那邊跟你按喇叭跟你吵架，他們也不屌你。

我跟你講這邊真的超多超屌。像我岳母有一個好朋友叫 Surly，她是巴西搬過來的，真的是大家想象中那種巴西很悍的女生，那就很屌。你知道他就是會停車，我們家門口是單行道，他會直接停車停在那，然後把我小舅子、小姨子送下車，然後跟我岳母聊個天，後面已經五臺車排在後面，狂按他喇叭，手一直比，甚至有些下車幹他，他不屌。他繼續聊完天，然後再上車。就真的有這種北爛（很屌但是北七的人），你說你要怎麼樣改變他，你他媽要態度矯正他，你送他罰單，他根本也不屌你，他也沒差。

就是社會上就是有這種人。所以我總會跟他講說最後面你會看透一切，你會發現說你就想說「I have a bad day」（我今天運氣不好），我今天就是遇到了很奇怪的，你知道你一定會遇到，只是你每次都要為了他們生氣的話，你會超痛苦的。這也是我還在修煉的功課。

Sakiraya：水晶餃與母校

下面一位 Sakiraya，苗栗水晶餃。安安孟公，在苗栗工作要吃哪一家水晶餃，說出來才顯得比較專業，懇請孟公開示。祝孟公一家平安快樂。吃骨屌炸天。另外順路宣傳一下苗栗建中國中部和高中部熱烈招生中。舅舅孟公的母校吧。

我是高中部的啦。國中的時候，我媽就跟我講說她在大輪（建中）上班，所以她媽的我一定要念大輪國中，不然很丟臉。不然講出去大家講說「為什麼主任的兒子沒有在那邊念？」所以媽我就強制念大輪國中，然後過一個超悲慘的國中生活。反正總之，希望這個母校招生順利。

大家想說水晶角一定是「水上人家」。水上人家水晶角，乾孃，東後色的，那個水晶角。那一定要加一點那種蒜頭辣椒。他那邊有那種辣椒裡面有拌一點蒜的，要加那個醬超級好吃。然後再額外墊個炸鴨血湯。然後炒麵加米粉，一定要炒麵加米粉。揉一揉之後，然後一樣再加一點辣椒進去。然後以及再額外切一個粉長小度，然後跟他講說「老闆不要醬油膏，給我一點薑就好」。然後滴一點他媽醋進去。來啦，超級好吃。

我覺得這廟裡最好吃的。我知道其他人會推一些那種很傳統有名的店家，只是我覺得最好吃有這一家。那其實反正都是在南苗的那個巷子裡面。這家是真的一生推超好吃的店，在這邊跟大家分享一下。好的，拜拜。