股癌 EP428 | 🌻
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foodmo/gooaye/corrected/EP0428.md集數：EP0428 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/c65d26dd-31a1-4984-8d49-e1285ed112c6 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/c65d26dd-31a1-4984-8d49-e1285ed112c6/rssFileVip.mp3?timestamp=1708165549295
EP428 | 🌻
開場 / 贊助：UNIPAPA 有序延長線
歡迎收聽股癌維生夢工，本集節目由 UNIPAPA 贊助。
這條延長線有多快，比我念繞口令還快：河上端塌上塔，塔滑湯撒湯燙塔，鋼彈鋼彈鋼鋼鋼鋼鋼鋼。
先講結論，輸入折扣碼「先謝孟恭」，買有序延長線快充版或一般版可以打 85 折。
這不只是一條延長線，更是一條整線神器。傳統延長線孔距太極，太大的變壓器容易打架，而且插拔時容易晃來晃去、東倒西歪，搞得一團亂。有序延長線都解決了。
貼心地將插孔距離加寬，無論你的變壓器形狀再極歪，都不會跟隔壁打架。背後還有附專門的壁貼，可以把延長線粘在桌上或者牆上。
去年底又推出了有序延長線快充版，除了保留這些特色之外，還是用又快又小的 GN 氮化，加支援 65W EA2C 孔。等於是把三顆快充豆腐頭塞進延長線裡，充電效率乘三倍。
直充筆電沒毛病，半小時充筆電就滿血 50%。買了以後家裡跟辦公室的延長線都換成這條了。跟著孟公電力猛攻。
再講一次折扣碼是「先謝孟公」，在影片會有所有需要的朋友們可以在我們的資訊欄這邊找到相關的說明跟連結。
新春行情與長期持有心態
好，那雖然才開盤開兩天又直接放假，有點遺憾。但過去的兩天過得非常的舒服，所以還是恭喜大家，新春拿了一個大紅包。
那在我們放春節之前，我跟大家分享，就儘量不會要拿長一點。然後一樣我們講，這都不知道跟你收割或什麼，因為我們一直以來都是一樣的說法。但很多東西是要大家實際去感受一下才會知道。
那可能等到下一年的農曆春節，很多人看去年這樣就「我要勇敢的持倉，然後蹦一次」。然後他接下來的十年都跟他兒子講說，接下來農曆春節你要把你的東西賣掉。
可是我們就要站在可能機率比較高的那一方。你就是長期持有就對了。那當然長期持有不是代表說，你可能買一個表弟隨便買然後死抱著，這就符合長期持有。我覺得最基本的配置觀念也要有。
那像臺積電直接跳上去 688T 的山頂大師兄，全部都解套了吧。那雖然講是講解套，但他們應該算是大賺。因為在過程之中，臺積電一直有在配息。那配息如果這些人，他拿到息不是直接把它花掉，他是丟回去去買更多的股票部位的話，那回到原點，代表的是他家股數變多了。然後他整體其實是更賺錢的。
所以很多時候，我們在看股票的點數的時候，我們不能夠只看股價的點數。你要看還原全息。因為這個股價是會配出來給你的，他會把它除息掉，所以你是有拿到現金進來的。那你要把你的現金加上你的資本利得，才會等於你的總報酬。
所以如果你開臺積電的還原全息，你會發現它早就更上去了。然後或是你開臺灣期貨… 不是臺灣期貨，加權指數。加權指數的還原全息，你會注意到那個數字是更加的墊上去了。
所以有時候跟大家分享說「你要相信資本市場」，就是在講這樣一個事情。然後就是長期下來，很多時候會給你很多意外的報酬。就像我們自己，可能回頭看自己的報酬率，你可能知道，對有很大一部分是因為我真的很認真、我選股真的選得很好。可是你不得否認的也是，臺股整體的大盤表現也很好。所以各個產業互相拉抬之下，可能就讓我們的臺股的這個指數表現非常好，然後帶動很多股票一起上去。
所以就是資本市場的魔力啦。恭喜大家都拿了一個新春大紅包啦。那接下來就你知道，如果可能過了幾年之後，然後一樣有這種大崩跌的時候，下一次你還是要勇敢的繼續站在裡面啦。因為這個就是長期來看，期望跟勝率是比較好的一個地方。
情人節與婚姻生活
那過去一個禮拜，我們也經歷了情人節嘛。那像我順便又經歷了我太太的生日。那這一次我的太太生日呢，我是有記得準備禮物啦。
雖然講這個一些新聽眾可能不知道我在公眾場合小聊過，這不是很媽的基本的道理嗎？但我很常會把這樣的東西忘記。應該這樣講，就是我不是忘記我太太的生日，我是連我自己的生日都會忘記。我是不太在意各種節日的。但後來就是慢慢的去建立儀式感。隨著節目四年在推進，大家應該慢慢的感受到我這樣的一個改變。
那其實很多聽眾非常的貼心，會在這種節日之前都會提醒我說「記得要去買你老婆的東西」。真的很像是我的朋友一樣，我自己的朋友都不會這樣提醒我。那這些聽眾提醒我之後，我真的就是因為這樣會想到。
所以像有人跟我提醒說「說老婆可能要過生日，要情人節了」，所以我就趕快去物色一下我太太可能喜歡什麼樣的東西。那基本上，她也是沒有什麼物慾的人。而且她的那個物慾都是可以非常有效的遞延的。就像說她今天可能在 Zara 看到喜歡的東西，她就會放到購物車，然後等打折的時候再買。
那我就跟她講說「又不是沒有錢，為什麼不要直接買？」因為像我自己，就是最近有廠商跟我講說「想要買我的廣告，要送我東西」。她說「你看一下，有沒有什麼東西你要的，那就可以送你」。我跟她講說「你們的品牌其實很好，但是我真的沒有我想要的東西」。
因為我是那種衝動消費者，所以對於衝動消費者來說，我們沒有什麼東西叫 wish list。就是我想要的東西我一定會買到，所以我不可能放在那邊，然後等人說「你過來跟我講說我可以送你，你要不要」。我告訴他我沒有這樣子的東西。基本上我要的東西我都會直接買到。
可是我太太不一樣，她是可以遞延她的慾望的。就是她想要買這個東西，她可以忍。她可以忍到可能等到有打折，而且只折一點點。我覺得她圖的是那種爽感，就是她買到便宜的感覺，她覺得很爽。
所以像我有一次看到我看到她購物車的東西，我想說「你知道我們當老公的，大方一點、大氣一點，就是『Be a man, do a right thing』」。所以我就把所有東西直接結帳，然後給人家罵幹翻天。我直接被罵到翻天。她就說「等幾天就是Black Friday，我不然你在幹三小」。
我想說「為什麼你要對我生氣？我幫你買下來，而且我也不在意這個差價或什麼的」。可是她就非常不高興，她覺得我壞了她的好事。那我覺得仔細想想有點像啦。就覺得說我今天可能看了某個東西，然後她自己跑來我這邊幫我下單，我可能也會不太高興一樣。
所以就要尊重她。那我知道太太她可能有在看一些東西，那他沒有買下手的東西，那又不是那種可能馬上有折扣的東西，就是要很精挑細選。然後就想一想就發現說他可能需要一臺相機。所以我就去搞了一臺相機給他。
但是身為一個不稱職的老公，我也是等到當天才想到要買相機。所以趕快就想說「我要出去跟朋友拿東西」。他一直問「去哪？是不是跟女生？」「沒有沒有，就是去拿個東西，不要問那麼多，不要問」。然後趕快衝出去買。
然後去買相機的時候，兩家店還不開門。我說「你 Google 不是十點半開門嗎？」「那個我們參考了，那個是有預約才 10 點半」。所以他跑兩家都沒有。然後第三家，他願意提早幫我把鐵門拉開。我非常感謝這個老闆，所以我就跟他買了相機。然後把他的底片全部給他掃走。
所以就看起來老婆還蠻喜歡這個禮物的。但是隔一天的情人節，我就完全忘記有情人節的存在。我就真的忘記了。雖然一樣有人跟我提醒，但是我就忘了，因為我覺得我已經做了一個很了不起的事情，所以我就忘記了隔天有一個情人節。
但是我太太就準備了一些巧克力然後卡片給我。這樣我收到卡片就非常高興。在過去一段時間，他已經開始沒有寫卡片。我覺得是因為兒子生了。就像以前一些長輩跟我講的，他說「你老婆現在可能會對你吃醋或什麼的，但是等到你小孩生出來之後，就不會了。你就變成是西瓜一般的那種爛西瓜，然後你兒子就是日本香瓜。你現在可能是日本香瓜，但是小孩生出來之後，小孩就是日本香瓜，你就是他媽一個臭西瓜，你就是沒有任何價值，你老婆也不會吃醋或什麼的」。
所以我老婆還在吃醋。但是我老婆她真的把蠻多重心放在小朋友身上。所以可能因為這樣子，我就沒有卡片。那我就頗有為恥。因為我其實很喜歡卡片。所以就跟他說「我還是想要卡片啊什麼的」。然後他這次就有準備卡片給我，所以非常開心。
那只是我事後檢討就覺得，我應該是要也準備一個可能「千年節禮物」給他，就隨便買一個巧克力也好。但是他即便他給我東西，他問我說「那我的禮物呢？」我跟他說「我忘記準備」。他說「那你趕快去買一個巧克力」。然後我至今都還是沒有買。千年節已經過去了… 媽三天。我覺得很糟糕。
可是我試著要去改進。那我在這邊呼籲大家，就是各位直男，我們儘可能的要去重視一些別人重視的事情。因為像我對我自己的說法是說「你知道我自己的生日，我也不期待任何冒過，我沒有在過生日，所以你們的生日我會忘記，我覺得也很合理。就這是公平的」。
如果說我自己的生日我都會期待你們要給我禮物要幹嘛，然後你的生日或是一些節日我忘記，那就是非常糟糕嘛。就雙標嘛。可是我就不太在意自己了。但我覺得後來發現一個很大的體悟是說，蠻多時候呢，那真正的快樂其實來自於給予啦。
就是你給別人東西，像你給自己的孩子東西，然後你看到他的笑臉。或是你給你太太的東西，你看她的笑臉，那個某種程度上會給你很大的快樂。但是之前是沒有辦法理解，然後現在開始慢慢理解。只是偶爾還是會把它忘記。
那我們希望下一次可以把它記起來。那也非常感謝各位聽眾的提醒。那也祝大家情人節過得愉快。
不知道這樣子，生意率會不會再往上推一波？反正在 3 月 14 號還有一個機會。後來知道好像 2 月 14 號這個叫什麼情人節，3 月 14 號那個叫白色情人節。然後是反過來的，好像說什麼情人節是男生要送女生，然後白色情人節是女生要送男生，還是反過來我也不太清楚。反正現在那種節日真的很多。
但我覺得就是去專注在你的另外一半，或是你的好朋友、你的家人他們會重視的節日。然後這個節日我們可能就儘量把它記下來。那我跟大家講這個，其實我同時也是跟我自己講。這個我希望可以在明年再繼續做得更好。
臺股表現與市場信心
所以臺股的這兩天開盤很不錯，心情很好。那我們接下來就繼續面對下個禮拜。那這個禮拜市場上其實發生很多事情，我是覺得有蠻多蠻精彩的東西可以跟大家分享。
OpenAI Sora 與生成式 AI 的新里程碑
那首先我昨天在我的粉專有轉貼 OpenAI 的 Sora。這個 Sora 它是一個 Text-to-Video 的模型，它可以讓你的文字直接去生成影片。
就是在過去一段時間，我們跟大家聊的對未來的一個想像。當時我們看到的 Text-to-Video 可能像是 Stable Video Diffusion 或是 Pika 或是 Runway ML，或是 Google 的 Video Poet。Google 的 Video Poet 出來之後，我就跟他講說「我覺得這東西很屌」。但沒有想到我看了 Sora 之後，我才發現說 OpenAI 的實力真的是領先這些公司很大一截。他們真的是鴨子滑水。
可能在過去一段時間大家開始講說「我跟妳講，Google 開始追進了，那個誰開始追進了，他們的模型也很屌什麼的」。然後 OpenAI 直接默默的端出它的 Sora，然後大家發現說其實距離還很遠。說不定它有很多東西還沒有端出來。
這個 Sora 的呈現為什麼會非常的強大呢？首先就是它對一些物理世界的東西已經開始看得出來它有認知了。好像是一些鏡面的反射或是一些玻璃球的那種燈光的照射之下可能看到的角度，或是它做出來的影片。像我貼在粉專是一個日本女人在路上走路，那這個行人他可能走出畫面再走回來，他都還是完全的是有連貫性的。
那跟過去我們在可能半年一年前看到的 Text-to-Video 有很大的差距。是當時的 Text-to-Video 就要說「你可能做一個 Cristiano Ronaldo 的影片」，對你看得出來那個臉是 Ronaldo 的影片，可是他背後的一些背景一直在閃來閃去，或是他的輪廓、他的臉型一直在做變化。那是因為那時候的模型還沒有辦法算得很準。那現在已經開始越來越準了。
那像這種影片的模型，他讓我特別的感到震撼。當然我不是真的很技術的人才。你知道我們就比較只會看那種數字、供應鏈量是多少。所以我就講我的認知。
我的認知是認為說，你知道我們過去在看 LM（大型語言模型）的時候，LM 它比較像是一個那種大型語言的迴歸模型。它是透過大量的資料庫，然後以及大量的輸入，然後它去可能去接你接下來要講什麼樣的話。它是用猜的，所以它是有一點那種機率的感覺。那即便它可能回答不出來，它就會用亂講的方式，那它還是要把東西講出來給你看。那這是 LM 的一個運作方式。
那像這種 Text-to-Video，以及像是樂坤的 Meta 的首席 AI 科學家，他們一直在提的東西是，他們想要弄一個「世界模型」。那這種模型的概念可能跟那種自回歸有一點差距。它像是去真正的教會 AI 這個世界運作的一些基本的道理。
所以像是 AI 不太懂的是，可能這個現實世界的物理是怎麼樣運作的。所以像你要去生成一個 Text-to-Video 的時候，像是玻璃碎掉的畫面，那或者說什麼人類的手指，有時候發現說那個手指就是你會看到有破綻的地方。因為可能 AI 是沒有辦法完全去辨識這個東西的。但我們現在開始在往這個方向去修正。
所以像你看到那個 Sora 的一些 demo 影片，你就會注意到說光影的反射、一些物理的效果其實都做得非常好。當然它還是有一些罩門，像它官網自己貼出來的，它不太理解跑步機的正面在哪。可是這個其實都是可以慢慢去解決的。
那看到這個模型真的覺得非常震撼。因為相較於它的其他競品，像我剛剛提到的 Pika、Runway ML、SVD，然後或者是 Google 的 Video Poet，它很明顯是領先的不止一個量級。
伺服器存儲與頻寬需求爆發
所以像這種東西真的放給消費者使用，我相信它不會是免費。因為那個賬單太大張了。那一定是要可能你是 OpenAI 的會員。像我自己本身是，如果可以測試的話，我再測試給大家看。那它一定是要收費的。
那放給大家去使用之後，你就想說「這個儲存的需求應該很明顯就會跑出來」。因為我們過去在看 LM 的時候，那時候市場上最流行的一個話題就是講說「AI 伺服器排擠了傳統伺服器，所以之後傳統伺服器都會不好」。那時候講這個可能還算合理。
可是到我們開始看到 Text-to-Image，你就想你本來是文字是幾個 K 的東西，然後現在變成幾個 M 的東西。那再到可能 Text-to-Video，像是幾個 G 的東西。你確定我們不需要傳統伺服器？我們不需要儲存伺服器嗎？
所以我會覺得，反而是那種 CAPEX 的大潮會再一次的看到。就是你真的要去參與這個資本競賽的人，你真的要去參與這個 AI 競賽的人，你必須要去砸更多錢，買更多的裝置，然後讓你的使用者可以留在上面。
所以我覺得就是我們預測的那一個，可能儲存伺服器跟傳輸的需求會放大。在未來的一段時間會加速看到。就是大家會開始發現說「平寬不夠用，儲存的東西大家開始跟你要錢什麼的，因為就是不夠用」。所以才會有這樣的一個狀態。
只是我最近在找相關標的的時候，就比較像是遇到一個瓶頸。之所以講遇到瓶頸的主因是對，你知道可能要往 Storage 去看。我自己在美股的佈局其實就很明確。我可能就會讀一些跟 Storage 直接相關的東西。所以像是美光、Pure Storage、NetApp，這種伺服器機房等級的儲存，那是我會有在看的東西。
但是在臺股的部分就比較難去找到。可能誰的存度比較高？因為我們還是不能夠忘記，雖然現在外面記憶體在漲價，但是其實漲價的背景是背上三大廠。他們都刻意的在壓制他們的產量。但最近有一些謠言開始傳出來說，Samsung 偷偷的想要把這個產能開上去。應該一直來，他們都是這樣的一個做法。韓國人做事是比較狼性的，反正他就是要跟大家競爭，要把你弄到這種魚死網破。
所以我是相信，很快的將來，那個產能就會開上去。目前記憶體的幾個使用的最大的那種情境，像是可能手機、像是筆電桌機平板，其實都還沒有正式的進入一個大復甦。所以就算在伺服器的儲存這邊有很大的需求，他有望帶動其他可能比較軟比較疲乏的需求嗎？這個我覺得是比較大的問題。
所以我就把方向轉向為，那我可以去思考去找說，有沒有哪一家公司他專注在做伺服器的儲存，而不是可能他做的是消費性相關的？因為我想要避開消費性相關的東西。那這個在終端的公司在美股這邊就可以找到一些，他可能專注在伺服器的。這個是找不到。可是在臺股的話，那些模組廠、一些晶片廠可能就比較難控制 IC。因為他們可能出的東西就是他什麼都做，他並沒有說什麼很專精的去做 Server 相關的。所以他還是會吃到這個景氣迴圈。
所以臺股這邊我們目前還在研究，就是有什麼樣的東西是符合這樣的一個 Checklist。最近都在跟朋友問，然後發現一些，就算很懂記憶體的朋友，也一時間就想不出來說有什麼公司是專門供這個。沒有啦。所以像我自己喜歡買的東西就是偏向純度高的。就是我不要說「我買一個東西，那裡麵包一堆廢鐵」。就是還是要可能純度好，然後整體都要很強的東西。所以目前可能還沒有找到。
但我覺得這個方向的發酵應該會慢慢的給大家看到。應該會很明顯。就等到他放給消費者使用的時候，那就會很明顯的發現說「這個是需要地方存放東西的，然後傳輸，可能這個頻寬是不夠的」。應該很快就會注意到。
那特別是等到走到像 Google 的 YouTube，他把不知道那個 Video Poet 整合進去還是怎麼樣的，然後讓大家可以直接在 YouTube 上面。新的一批創作者產生，他可能是透過嘴砲的方式去生影片。以前就是你要去拍片、你要寫指令碼，現在就是輸入幾個 Prompt。而且那 Prompt 還沒有很複雜。你看那個 Sora 的 Prompt，其實都還蠻簡單的。他只要輸入一些簡單的 Prompt，他可以做出一個影片。
每個人都是創作者。那在這樣的一個背景之下，你就知道他的需求會有多可怕。所以是有看到這樣的一個趨勢。但是在臺股部分，可能沒有找到相對的。在美股相對的有找到一些，像 CDN 業者，然後像是在做伺服器 Storage。可是臺股還沒有找到。這我可能還要再稍微研究一下。
但是算是可以蠻大膽的跟大家確認說，這個趨勢已經正式的發酵了。本來只是我們在那邊嘴砲、在那邊瞎猜「我覺得未來可能會怎麼樣，瞎看到眼見為憑」。所以看到之後就要趕快去找東西。這是我目前的想象。
美股臺股佈局對比
上次在 Q&A，大概是兩三集之前，有聽眾問我「接下來你在臺股的佈局方向有什麼樣的改變？」其實還到強調一下，我在臺股這邊，我不太喜歡講標的。因為我們臺灣可能比較敏感一點，就是去聊一些標的。我們市場又小，所以可能會影響到市場。這個是我不太希望的東西。所以很多時候我會盡量避談，就是直接去 cue 某個東西。
大家應該注意到，我在美股會直接跟你 cue 東西，可是在臺股我不喜歡這樣子。我也不希望可能有臺教的嫌疑或什麼。所以我們就盡量的去聊一個比較大方向的東西。
Wi-Fi 7 與新科技快速迭代
好，我們剛剛前面講到的是穿梭相關。再來就是頻寬相關。頻寬相關的東西在未來可能也會引起蠻多人的注意。
首先就是 Wi-Fi 7。我們本來在去年跟大家推的時候，就推說「24 年的下半年可能會開始有粗量的狀況產生」。那現在看起來，這個劇本是可能會提早，並且可能會加強的。所以 Wi-Fi 7 可能在現在開始呢，我覺得就是一個我自己會看、很重要的一個重點。
那我自己也開始往這個方向去佈局。因為聽了國內幾家公司，不管是前端模組，然後或者說在做晶片（Chipset）的這些公司呢，他們其實都有 cue 到 Wi-Fi 7 的成長會比預想來得好，並且來得更快。所以 Wi-Fi 7 應該在未來的一段時間內，就會很快的讓大家感受到那這個新科技的加入。
雖然一般消費者，你可能「我家裡是用 Wi-Fi 6，我還用得好好的，我不一定會換」。可是一些商務空間，他們的規劃，或是一些新的消費者，他可能要建構家裡的這個 Unifi 或什麼的時候，他有可能就會去買最新的裝置。然後這樣換代理的裝置，其實應該會比大家想象的更快的去加強它的滲透。然後特別是搭配 AI 時代，可能一些功能上的需求，那這個東西應該會更快的看到。
然後接著就是在一些消費性手機裡面，在一些筆電裡面，然後他就直接搭載了。所以就像是我們之前跟大家聊 5G。你覺得「5G 你到現在都沒有用，可是一點都不重要，因為你的手機就是支援 5G，你還是花了 5G 的錢」。即便你沒有用 5G 的門號，你還是花了 5G 的錢。
那 Wi-Fi 7 可能也是差不多一個道理。然後跟 AIPC 其實也是。現在 AIPC 感覺是一個 Buzzword。然後你想說「我不一定用得到它的功能，所以我不要買 AIPC，幹，買那個給人家坑錢」。可是你有沒有想過，就是接下來的一年，除了所有的 PC，或者說所有的筆電，全部都是 AIPC。所以你就只能夠買了。
就是這個是很暴力的一個方式。可是確實就是，讓大家強迫的要去接受新的科技。其實大多數人是屬於後知後覺的。他一開始是抱怨，但最後面他都用得很開心。其實你發現各個重大建設、科技發展好像都是這樣子。網上一堆什麼「我們不要發展，我們現在發展到這邊就好了，我們要氣成長」，講那種幹話。然後講說「我們不要這個水庫，我們不要那個高鐵」。然後最後面大家都用得很爽。
因為大多數人其實短視近利的，他們根本看不到那樣的一個未來。但我覺得這樣的未來就是已經近在咫尺。很快就會發生。特別是當這些工具它正式的走入消費者的眼簾之後，可能很多人就會很習慣去使用它。
AI 整合進系統的關鍵時刻
我覺得現在 AI 之所以可能讓一些消費者還沒有辦法很明顯的感受到，是因為它畢竟就是一個額外的 App。所以就像說我今天正要去做一個重點整理的時候，我會把一些可能我的法術資料，或是我看到的網路資料，我丟進去我的可能 OpenAI 的 GPT，去讓它去做處理。那這個可能是少部分人有這樣的一個使用的情境。
那大多數的人呢，可能你知道這個使用情境，你也不會覺得這樣開心。因為你覺得太麻煩了。那但是在 Windows 最新的一個更新，預計會在 24H2 出來。那這個更新呢，它就會直接在你的桌面下面的狀態列最右下角，他就會擺一個鉛筆。那這鉛筆就是 Copilot。
所以有點像是我們之前幾年前，可能大家不知道我們用過，像 Dr.I 這樣的一個翻譯軟體，或是很多軟體是類似這樣。你可能他把它外掛在你的瀏覽器裡面，或說在你的電腦裡面。那你只要滑鼠移上去，它就自動會跑出翻譯，會變成像這樣。
像這樣的時候大家就會用。我們現在的使用情境之所以會卡住，是因為它還是額外的一個 APP。所以要額外開一個 APP，這其實就是一個使用門檻。雖然聽起來很白痴，但這真的對大多數人來講是一個使用門檻。
可是它真的整合進去之後，我相信它就會變得是消費者會很習慣去使用這樣子一個工具。像是可能你複製一些文字，你拉到你的右下角那個鉛筆，然後它就會直接幫你去做重點整理或是翻譯。或是你只要去拖曳圖片到右下角，它可能可以幫你 Google 說「這個圖片的來源是什麼？那它的故事是什麼？」
它變成這樣子，很好使用。UI 介面完全的友善支援的時候，大家就會用。
所以我認為這個 AI 的發展，它從一開始比較像是一個背景的東西。因為它是在你的演演算法上面最常看到的。然後到現在它正式的走向消費者這一段，然後消費者現在就算有很多的抗拒，等到它把功能正式的整合進去很多 APP 裡面，而不是你需要額外再開一個 APP 的時候，那到時候就是一個非常漂亮的充實點。
只是這個充實點的來臨，以現在看來，我覺得越來越近。可能蠻快就是很多消費者都會感受到，你正式的在用很多的 AI。過去可能就是「我知道有，可是我玩一玩，我也沒有真的在一直用它」。但接下來可能就是，你光是在 Google 上面搜尋，這裡面就有很多、很多 AI 加成的東西在裡面。
所以無法抗拒，就只能夠去接受它。
Supermicro (SMCI) ODM 估值分析
那只是一下檯面上的一些 AI 公司，我們最近也去做了一些盤點。因為當你手上重新持有 ODM 之後，你就要去研究一下目前 ODM 的狀況是怎麼樣。
所以在我瞭解之後，大家都知道現在市場上有一隻標股叫做 Supermicro。沒超過… 這個公司我們過去也跟大家聊過幾次。我們今天不講它到底在幹嘛。反正總之就是一個伺服器的 ODM。然後它拿到最多的老黃的供貨。
只是在最近的考察之下，我跟幾個算是有管道的朋友都確認了一下。數字大概就落在可能全年有個 60K 的伺服器出貨量。我們講 60K 是講說整機的出貨量。所以去算一下它的 guide，大概是給一個 14 Billion。那我認為說，以現在的出貨量去推的話，大概做個 15 Billion，甚至 16 應該是 OK 的。那這期已經超出預期了。
所以你想說它漲得合理。但最近它狂飆。所以狂飆我們當然就會想說，是不是有我們可能不知道的事情？然後去做更多的確認。然後就發現說其實沒有。所以我有點不太知道他在長什麼。但你知道我們就算不知道他在長什麼，也不會跑去亂空他。就只是坦白跟大家講，不知道。
因為這個數字我們還是要儘量去推。要知道他是不是爽立特。因為不然有時候那個回檔也是非常可怕的。那目前算下來就是一個 60K 的出貨量。那套在目前可能整體 AI 伺服器的出貨量，我們大概是估 35 到 40 萬臺之間。他也不是說怎麼真的是非常 Dominant 的一個絕大多數。但他確實是拿到很多貨。
那其他 ODM 呢？他目前是有卡貨的狀態。但這個拿到最多貨的這家公司，實際上他算起來，他的營收率差不多是落在該等的附近。那略微的優於預期，但是我們在市場上稍微的去確認一下，就是可能很多家在看好的人。我們想說「你們到底你們看好的數字是什麼？」然後我嚇到，就跟 AMD 那時候一樣。
就是我覺得蘇馬獎的數字是差不多的，那最多比他好一點。但市場是看到兩倍以上。那現在 SMCI，我後來才發現說，市場目前看的也是兩倍以上。那我覺得這個在接下來財報應該就會會讓大家失望了。
我認為會讓大家失望。我是我猜想。那當然我家手上是沒有持有 SMCI。我在美股的 ODM 就是 Celestica。但我會覺得就是大家真的看太高了。沒有那麼高。我覺得我們本身就是 AI 的一個多軍，也相信 AI 的發展。但是很多時候在算數字的時候，你就發現說「你們這個數字到底怎麼樣喊出來？」就太怪了吧。怎麼喊這麼高？
怎麼可能會做到什麼 28B？怎麼可能？不可能。就是除非有一些那種很特別的狀況出現，然後所有的貨都塞給他，他才可能做到 28B。不然做不到。我不知道市場是怎麼樣喊到的。就我自己也會蠻好奇的，就是這數字到底怎麼樣推的。
因為怎麼推就是 2024 可能差不多了不起落在 15B 吧。然後你要做到 28B 的話，可能就是要有極端狀況，或是不知道 2027、2028 以後看我們幾會。那 EPS 的部分對是有很漂亮的成長。沒錯就相較於 2023 可能有機會直接成長個一倍。到 2025 有可能再成長個 30%。
那假設我們用 Forward 2025、2026 去算的話，差不多也是一個 30X 的公司。就是 30X 的一個 ODM。那這個在過往是比較少看到。但你說 AI 加成有可能會有辦法撐住這樣的估值？OK 有可能。
但像我自己就會覺得，我在五六百的時候就覺得很扯。怎麼可以到這個價格？然後現在竟然到一千，就是無法理解。特別是市場上可能有一些 P Ratio 是在十倍左右的，就會覺得怪怪的。
但是要強調，就是我們今天去講這個估值的差異的時候，我們其實也非常明白，就是股價是要有夢才會漲。所以它可能就是有夢，然後大家去支援它。只是像我們一般，我至少以我自己身邊的朋友來講，我們會比較保守一點。我們會比較不太敢去看這樣子的東西。
供應鏈改善與市場動態
那天也跟朋友聊到一件事情，就是說好像我們之前沒有懂這麼多事情的時候，比較會賺錢。就不用懂太多，因為懂太多會想太多。當然懂太多的好處就是你更不會死掉。你都很保守。那只是就有時候會賺不到那種很大條的魚尾。
你以為這邊是魚尾，然後魚尾超大的。魚尾比身體還長，黃帶魚之類的。就是那種你完全看不懂的狀況。所以算是稍微跟大家聊一下，就是目前市場上一個大標股 SMCI，我覺得這個數字有點怪怪的。那其他的我都覺得還好。什麼輝達、AMD，目前還沒有到那種無法認知的數字。但是 SMCI，我覺得已經進入到有點那種無法認知數字的階段。
當然是非常期待這個 ODM 的老大哥，明天帶著市場衝的，他可以衝到哪。因為我相信當 SMCI 就是市場的指標股。明天大家在看的，他開始軟掉之後，可能其他人也要跟他軟掉。那 ODM 可能後面就會進入一個橫向競爭。這還是符合本來的一個期待。
那只是因為我們看到外資上去推，我們就是有跟著上去看一下。那接下來就，不知道我現在還是要面對後面，可能這個供需狀況開始改善之後，可能會出現的一些事情。
像是要賺錢，但是要小心一點賺錢。跟過去可能我們在聊 AI，那時候大家是看不懂的時候，那時候真的是最好賺。就你隨便亂買都會賺錢。然後到現在可能就是，我相信有些人應該開始感受到，會有踩地雷的狀況。這個時候他有 AI，然後買的時候，可能給人家到貨到貨爛掉。因為他是假的。然後大家很快都可以去分別。一開始是分別不出來，然後現在可能蠻多人都有這樣的一個認知。
然後跟很多人都可以直接獲得，就像說目前的 CoWoS 的騙術是怎麼樣。在網路上開訂閱的一些好像那種海外的一些媒體，他們都可以拿到很準的數字。這個本來是你注意到海外的媒體，他們都在亂猜。因為他們可能跟臺灣有點距離拿不到。然後現在很多都會飛臺灣，會直接拿到一些數字。所以會發現說大家喊得越來越近。
所以這個對我來講是一個小小的警訊。就是開始要注意說更加保守去面對更多這種 AI 的表弟。雖然可能我們是長期看好他，但是要比較小心一點。
供貨改善的關鍵信號
那所以稍微的看了一下目前整體 AI 伺服器的供貨狀況，那是有發現就是符合可能在去年的一個猜測。開始會在今年的年中左右會有很顯著的改善。那確實是這樣子。
在過去的 Lead Time 可能可以拉到 100 多天以上。然後在過去一個禮拜，跟幾個朋友稍微的交叉確認之後，發現這個 Lead Time 是有開始在往下縮減。那我們都知道說它有兩個瓶頸。一個就是 CoreOS，然後另外一個是在加速卡這邊。
那在 CoreOS 這邊，有跟大家分享說可能到今年的年底會注意到。像以 NVIDIA 來講，我們去推測在 M.Core 跟 Intel 這邊，就是說第三方的 OSET，它可能佔比就會跟臺積電算是五五對分的。就是過去可能是臺積電一家的生意，然後其他人分一點。但是他開始去服其他的這個後段的封裝。所以會把整個份額算是分出去一點。
那其實這樣也是一個好事，就整體產業的供貨會比較順利一點。但不是說這個地方就會可能供需市場或怎麼樣，不會。就是還是會需要持續的去擴散。那只是現在有更多人一起幫忙。那可能會過得比較順一點。那這是第一個瓶頸。
那第二個瓶頸就是在加速卡這邊。那所有加速卡就是說，晶片拿到之後把它變成是一個這個加速卡。然後加速卡再拿去去做成一個這個整機的伺服器。那加速卡這邊就是兩家 Ingresses 跟 Wistron 在做。那這兩家目前看得出來，他們的供貨應該是有變順。
也就是說他過去針對產能的一個擴充，然後跟產線可能多拉幾條，跟良率的改善，應該有非常顯著的一個影響。為什麼？因為注意到 Lead Time 他很明顯的往下縮。那 Lead Time 往下縮，一般來說我們會去注意兩個東西。一個就是會不會是需求這邊有鬆動，所以現在就不用等這麼久。以前要等這麼久，那為什麼現在不用等這麼久？會不會是其實需求沒有像以前這麼強勁？
那另外一個就是是不是供貨變得很順？是不是可能卡住的那些瓶頸有去疏通了？所以供貨變順。那以目前這個案例來看，我們覺得應該是比較偏向的是後者，就是供貨變順。而不是需求有鬆動。
需求鬆動就是前面跟大家聊到的，某個 CSP 然後他開始去轉向對 AMD 下更多的單。然後在 NVC 這邊稍微做修正。只有瞭解到了這個。那當然可能是有我沒有瞭解到的地方。如果聽眾知道也歡迎跟我 feedback。單面就我所知，是在需求部分沒有看到鬆動。所以我們看到的 Lead Time 降低應該是供貨變順了。
好所以當供貨變順之後呢，當然就有一些東西要去注意。就像說可能過去需要拉很多的裝置，可能需要極強的東西，那個可能現在就沒有這麼強了。然後可能過去可以持續漲價的一些 NBA，或者說可以有很好溢價權的那個環節呢，可能就是說等到你供貨變順之後，它就沒有這麼好的一個溢價權。然後它會慢慢的去往下游去做反應。
所以差不多這樣就是會覺得目前那個供貨是變順，對整體的市場來講其實是好的。但對一些供應鏈來講，這就是我們會注意的一些訊號。也不能夠說它是警訊，因為供貨變順代表你營收可以開得更高。只是供貨變順之後，往往會帶來的就是，對你營收開完一波之後，然後現在我要去買這個東西，誰都可以買到。那你就想，你過去那種很強的一個溢價權，是不是就不見了？
跟別人買也可以。或是別人就會因為他家產能是夠的，所以大家都可以大量的出貨。那他可能就進入一個橫向的銷價競爭。就是包含像我們提到，從最早的 HGX 開始往 MGX 走的時候，可能遇到這樣的一個狀況。那開始在供應鏈，在接下來的一年，我相信大家會看到。
但這不代表就整體 AI 伺服器也不看好。我覺得他就是一個非常明確而強大的一個趨勢。而且每次在我們覺得這個 Hype 是不是要結束之後，又再推出一個新的東西。像是他這個 Sora 出來，那真的是一個很可怕的東西。從本來是 KB 的東西到 MB 的東西，到現在是 GB 的東西。所以需要更多的算力、需要更多的儲存。這個都是不改變的一個劇本。
那只是就會變成一個類似剛剛我們前面在討論記憶體的時候，就是你要去思考一點。對他們會有橫向的競爭。可是整體是一個量增。而且感覺還是有一些價增的因子在背後。但橫向的競爭會不會去抵消這個東西，就是我們會很好奇的東西。
就像是在討論記憶體的時候，有時候也會去不只是討論說整體的需求，也會討論說因為他們如果可以集體地去把產能控制住，去漲價的話，這可以 Counter 掉很多就是需求這邊的疲弱。所以有蠻多東西要去做討論。
所以我講說開始進入一個那種有一點陷阱的地方，會比較難一點。但是整體長期的趨勢是沒有任何的改變，都還是非常好。那也沒有看到可能在 AI 伺服器有那種 Overhype，然後開始去砍什麼 Overbooking 什麼，目前都是沒有看到這樣子的狀況。所以跟大家分享我們對市場的一個認知跟了解。
好那這期節目先聊到這邊。我們接下來進入 Q&A 的部分。
Q&A
1. 火影忍者模型購物請求
第一位：sun861214。他說新年快樂，挨大您好。我的女友大寶都不讓我買火影忍者的模型。拜託可以幫我說服他嗎？好啦大寶拜託啦，求你啦買一下啦，好不好？讓這個 sun861214 可以實現他的願望。
當然這個額度可能還是要控制一下。不要說什麼一買就買到整個櫃子上面都是火影忍者。但是買個一兩隻應該是 OK 的。
2. 政治學分析專頁推薦
下面一位：聽到無法自拔。他說流程的政治學早餐。艾大我是從遠古集數聽到現在，最喜歡的還是艾大談及投資因人而異的重要性。本身比較保守，基本上都是採臺美股 ETF 配置的檔案投資。最近終於開始經營自己的 IG 專頁 RyanPolitical，掛號「流程的政治學早餐」。
這是一個使用政治學分析各種時事的專頁。歡迎對於政治學有興趣的朋友或是考生追蹤起來。祝大家平安順心健康快樂。祝你的頻道順利。
3. 感謝與評論問題
下面一位：隔壁的老黃好強。五星推爆。巴拉巴巴巴，感謝主委持續製作節目，陪伴我們從臺股的市場低谷又回到了萬巴。美股 500 大也破了 5000。那請諸位繼續 Carry 我們一起 To the moon。祝諸位績效 Up Up。Lisa 永遠青春又美麗永駐。小諾亞每日都有新技能。
為什麼 Podcast 評論一直被吃掉？有特殊審查嗎？
特殊審查我是不太確定有沒有。但是我確定一點是，留言之後你不會馬上看到你的留言，你要等一段時間。所以他們才說有留言密碼。因為你要怎麼樣在某個時間留言，然後會讓我在錄節目的時候看到？那個是有學問的。雖然我到家都不知道那個機制到底怎麼樣運作。
但吃評論之前有聽說，就是可能有留一些不雅或是不好的字，有機會被吃掉。但我真的不知道。這你可能要問 Apple。
那也非常感謝你的祝福。
4. 郵局面試祝福
下面一位：艾大愛您。他說拜託要上，艾大可以祝我郵局面試順利嗎？我愛艾大。
我也愛你。祝郵局面試順利，可以成功考上。
5. 東京旅遊與生日祝福
下面一位：小海臉肥肥很可愛。我愛肥臉。艾大好，我和太太都是您的忠實聽眾。感謝艾大空中陪伴，也預祝您的新的一年績效噴到外太空。那想請您用肥宅的聲音祝二月生日的肥臉媽生日快樂，以及東京家庭旅遊一切順利。講完了。
剛剛那個就是肥宅的聲音。就是我們的最基本的 Skin。因為本身就是肥宅，所以肥宅的聲音。祝福你們旅遊順利，然後生日快樂。
6. Apple Vision Pro 與 Unity 股票
下面一位：Deep1322。他說留言測試。國外大家您好，隨著 Apple Vision Pro 發售，目前看起來評價也不錯。有望帶動 MR 市場未來的發展。不知道大家怎麼看？身為 Apple 合作方的 Unity，目前股價位在低檔。將來還有降息的題材，還有沒有機會重返農藥呢？謝謝。
不知道為什麼我覺得可能比較好的劇本是像 Apple 或是其他大公司直接把它收掉。因為這家公司很神奇的一點是，一般的公司在宣佈它開始要變現，就像說像 Netflix 宣佈它要去卡一些可能親友的賬號。那 Unity 也宣佈說它開始要變現，要收更多錢。然後以及它裁員，而且還裁很多人。
一般來說裁員跟變現這兩個是很有效會推動股價上漲的東西。可是在 Unity 身上都沒有看到。所以它是真的破壞了一些開發者的信心吧。那確實也是蠻多就有選擇，可能終於要跳去 Unreal 或是其他的開發的平臺。所以是有可能會有一些不好的狀況產生。
但它本身有它的核心競爭力。這些我都理解。只是我自己猜想，我覺得最好的劇本應該是直接給人家買掉。因為它整個公司有點進入一個不上不下的階段。
那當然如果你相信說它是 Apple 的開發夥伴，然後很多人會為了要在 Vision Pro 上面開發，去大量投入的話，它可以因為這樣收到更多錢。你相信這個劇本，我覺得沒有什麼太大問題。只是我自己覺得，以我對 Vision Pro 的使用經驗來講，我認為看不到那樣的一個狀態。因為 Vision Pro 目前我猜想大概賣可能二三十萬臺目前。所以可能就是會符合之前的一個預期，就是 50 到 70 萬之間。那大概是下源。我們也猜會是下源。
所以在這樣的狀況之下，會不會有這麼多的開發者願意上去開發呢？不知道。就但下一代，假設 Vision Pro 出來，按照供應鏈的一個 Rumor 推測，它可能可以掉到 2000USD 以下。那可能有誘因，因為最終你要打入消費者市場，是你價格不能太貴。然後價格真的不可以太貴。
所以他是 Apple 的合作伙伴，然後會不會吸很多人上來開發？我覺得目前不會看到。原因是因為他那個使用者的貝斯太少了。但使用者貝斯在上去有可能。但他也不會是短期看到的東西。所以不知道為什麼，我猜想是覺得給人家買一買，可能是一個不錯的選擇。
7. 食物進食技巧
下面一位：小小烏龜。他說蠟筆小白乖，大大夢工您好，求解惑：一、吃太陽餅要如何不掉餅皮？二、吃蛋卷要如何不掉蟹蟹？3.哆啦美是黃色的，那哆啦A夢為什麼是藍色的？那最後祝福夢宮、麗莎、諾亞幸福快樂健康平安愛你。
吃太陽餅的話，這個我研究過啦。因為我本身還蠻喜歡吃太陽餅的，所以我也是很討厭掉蟹蟹的人。所以吃的時候呢，就是你要把太陽餅拿起來，然後嘴巴要朝上這樣吃。然後咬的時候要小力一點。因為你大力咬，旁邊那個皮就會掉下來。所以要輕輕的咬，然後讓那個蟹蟹就全部掉在你的嘴巴裡面。
但即便這樣做，可能還是有大概 5% 的碎屑會掉出去。但已經可以非常有效的去減少碎屑。那吃蛋捲的話，蛋捲可以完全做到沒有屑屑。就像是你去吞箭一樣。你看到那種魔術表演，他們不是會吞箭嗎？你一樣是拉到很高的地方這樣吃。然後因為它的那個面積是比較小的，所以它確實是可以讓所有的屑屑都掉到你的嘴巴裡面。
所以吃蛋捲可以做到完全不掉屑屑。但是吃太陽餅應該是沒有辦法。那為什麼哆啦A夢是藍色的？這我不知道。
8. 頻道感謝
下面一位：彌片豆子。他說謝夢宮你是世界上最幽默的男子。謝謝你又陪我們度過一個年。非常謝謝這個迷片豆子。那個 ID 有夠淫蕩的。
9. 髒話使用的療癒作用
下面一位：被封印的雙寶媽。她說東西沒壞真的不要修。挨道我是不折不扣氣憤仔。從小被爸爸禁止講髒話，導致每次生氣都內傷。現在生了小孩之後更慘，被小孩禁止連白痴都不能說。所以每次聽到挨道的口頭禪都很解壓。所以拜託您別被那些長輩們影響。我的內傷需要您的治療。謝謝祝福挨道全家幸福快樂，出門都有停車位。
非常感謝你的分享。那這個長輩的意見當然我會聽。然後大家的意見我會聽。然後我也是非常明確知道就，東西沒有壞掉不要亂修。但是我也是跟大家表態一下。因為這些好好跟我講的人，我就要跟你說明一下，為什麼我們的節目會維持這樣的一個形式。因為這就是我講話的方式。所以就是繼續的維持啦。
那如果有朝一日真的有任何改變的話，應該也不太會是因為大家的意見或是怎麼樣，而是就是家庭背景的改變。就像大家講說我從一個肥宅變成暖肥宅。那可能也是因為家庭關係，所以變成這樣子。所以還是希望可以維持本來的樣子。那非常感謝大家的支援。
10. 遊戲攻略與投資建議
下面一位：HJUHYB。挨大懶叫巨大舅舅 Wolfspeed 老公好。一、一想問挨大打世紀帝國遇到條頓人都怎麼打？每次出哥的衛隊遇到條頓人都瑟瑟發抖。他們血量厚到打不贏。
小弟目前大五資產大概是 150 萬。大五資產 150 萬，不簡單。他說平常月現金流入大概是 3 萬左右，掛號自己接案。目前投入三成資產到股票市場，想要把股票不會往上達到六成。但擔心如果大盤往下的時候，虧損金額佔月現金流比例太多會痛。雖然相信總會漲回來，想問大家有什麼建議嗎？那是要調整自己的心態還是怎麼樣增加現金流？問號感謝介紹 Net。不然我真的不會想到可以買 Cloudflare。過年領個紅包了。不客氣。
好那第一個問題。當你今天玩哥的衛隊，然後出到滿之後遇到條頓。理論上你要做的事情是馬上去轉一堆弓兵出來。但以我自己的案例，我也直接投降。我就覺得說你就來破壞我遊戲體驗。我是來他媽娛樂的。然後我出一堆步兵，我全部技能書都往步兵那邊點。然後幹你給我出那種條盾武士把我砍成狗，那我就不要玩了。是我就會直接投降。就破壞對方遊戲體驗。
你知道因為對方還跟你玩到後期了。然後我直接不給你爽。我直接投降。那如果今天是有朋友的話，我不一定會投降。我就會跟我的朋友講。這也發生過很多次。就是跟他們講說趕快出個弓兵 cover。他說你可以自己轉弓兵。我說我怎麼轉弓兵？我全部技能都在這邊。我想要累一隊黃金。我待會就要直接洗洗對面。你趕快幫我 Counter 掉那個條盾武士。就換我進去，各隊把人家砍爛了。所以叫支援或是投降，我選一個。
但以我自己來講，就如果是單挑的話直接投降。應該說單挑你也不會遇到這樣子的狀況。就你知道對方出條盾，你怎麼可能還出步兵？那一般是團戰的時候遇到。所以就是叫隊友幫忙。如果隊友不幫忙，老子直接投降。
那再來講說，那個心態要怎麼樣調整？不知道。那個就是一個信仰的問題。就你多經歷幾個迴圈之後，你就會了解。就像是一些長輩，為什麼他們對房地產會沒有信仰？因為他們可能從小的時候，也是那種無科瓜牛。然後跑去街上抗議。然後那時候覺得很貴。然後下班又說「貴還能更貴」。
那時候可能覺得臺積電 60 塊很貴。臺積電現在 600。那再來沒有算還原全席。所以很多時候就是你回頭看，你會發現資本市場是很變態的。你要專注的其實是這個企業的獲利。然後就像說像你是一個存股的，他配息可以配給你多少？然後會不會填息？你專注在這可能會比較舒服一點。
那你很難去追求說什麼你買的東西然後都不會遇到迴盪。因為那一定都會遇到。所以股災都是我們隨時都已經做好心情準備會遇到的。這就是為什麼可能在槓桿上面要比較小心。因為就是怕遇到一些意外。
那如果你都沒有這種額外的去增加槓桿，你只是你的存現金去買的話，那其實遇到回吐，只是身體上的不舒服。而其實可以換另外一個角度去想。接下來說你今天是使用大盤的部位，你可以想象成說你買在大盤的高檔。只是你的預期報酬率會降低。那並不是代表你不會有報酬。因為你買了這個某種 ETF 或什麼，它還是會有配息填洗。它只是那個報酬率跟你在低檔買是有差的。
只是你可以期待你每次都買低檔。如果可以的話，我也希望我遊戲網絡卡一張買十塊，而不是一張買個幾萬塊。我也希望我房子買什麼一瓶五萬塊，而不是一瓶可能三四十萬。誰不希望買便宜，對不對？就是可遇不可求。
那如果你真的相信未來的短期內會有崩盤，那你扣多一點現金。只是你同時也要去接納另外一個可能性，就是如果一直都沒有崩的話，你扣一堆現金在那邊，然後就被通膨吃光光。所以這都是一個取捨。就是每個決定都有它可能帶來的一個代價。
那其實在我們節目的長期分享就知道，每個人的決定不一樣。像我自己很常跟他分享，我就幾乎都是滿倉在裡面。但是我朋友就是隨時會有那種突然間空手或什麼的。有些人會選擇這樣做。只能夠說你選擇哪一個路線，你就要去接受他。你不可能什麼都要。因為很多人的問題很奇怪，就是「我什麼都要，我又不想要回檔，我又希望我媽的上場的時候是滿倉，乾媽怎麼可能？」怎麼可能？
很多人都太貪心了。就是你們問的很多問題都是你們太貪心了。你什麼都要。怎麼可能？
11. 音樂與動畫推薦
下面一位：五星吹吹推推推。他說 688T 大學長榮退。來大安推薦一部電影。初戀潛水艇的原聲帶。其中有一首 Piledriver Waltz。這個不用跟我推。這個我超愛。而且在我歌單裡面就有。好不好？在我 Spotify 有一個古埃爾任城。這個歌單有 2 萬多個訂閱。那裡面就有這一首。Arctic Monkeys 的主唱 Alex Turner 寫的歌。你下面剛好寫出來，是 Arctic Monkeys 的主唱 Alex Turner 寫的。沒錯這個是我很喜歡的一首歌。
然後說最後請問您看過最油的動畫是什麼？祝福來大脖子跟野流女王頭一樣越來越細。不要啦其實我覺得現在脖子還 OK。那是很多聽眾在那邊誇視，說我沒有脖子。那個根本就是沒有看過我的脖子，然後就在那邊亂講。
那最油的動畫是什麼？我不知道。其實我不太會覺得動畫很油欸。就像是我可能你知道我是一個很好奇的人嘛。所以像我玩遊戲，各式各樣的遊戲我都會接觸。連聽眾介紹那種很獵奇的，其實我都會去玩。我不太會有那一種就是覺得「這個遊戲很怎麼樣」。就是我到現在這個階段，比較會傾向去認知說這就是一個特色。
就是我可能玩了這個遊戲，我知道說它是一個特色。然後日本人真的很特別。日本人真的會弄出很多很神奇的東西。有點什麼？喔你講、喔你講。但硬要講這個就很油很噁爛嘛。但你就要理解說說這是他們的文化。就他們就是會做這樣子的東西。那所以我不會真的對他有一個很反感的感覺。只會知道說對，就是他們會開發出類似這樣子的東西，就是可以去接受他。只是我喜不喜歡一直去看這樣的東西，還好。
我不太喜歡那種就是偶尼講來偶尼講去的東西。這可能就是他講很油的東西。平常不會接觸。但真的看到，我也不會覺得他很油。
12. 自我成長與教育理念
下面一位：可愛的阿喵喵。她說活出自己的樣子。五星推推。夢宮上集聊到諾亞學罵髒話沒有創意。希望她可以活出自己的樣子。這邊讓我想到 Inception 中小 Fisher 被植入思想的那一段。沒有問題要問。向孟公跟我表哥邦浩謝謝。感謝他推薦古埃這個優質頻道。祝大家龍年新年龍大吉。
非常感謝這個可愛的阿喵喵。然後謝謝我們的聽眾表哥邦浩推薦了我的頻道給這個阿喵喵。那也希望你們倆都健康平安。
13. 客家菜餐廳推薦
下面一位：181940413。他說客家菜資深研究員。來大安放年假前去吃了您自願推的苗栗香園。土雞好吃。但身為每週至少吃一次客家菜的超級客家人，極推楊梅手屋客家海鮮餐廳。大概屌贏香園五條街。絕對刻骨銘心的好吃。推薦愛大。
我跟你講你這樣講，我的期待會堆到很高喔。這跟那個開財報一樣。當今天大家期待堆很高的時候，你那個數字稍微 Miss 一點，就會摔得很重喔。OK 你講說屌贏香園五條街。香園已經是我苗栗之光了耶。香園是「你來苗栗王，我帶你去吃」，我會覺得我很有面子的店耶。
就像你來林口，我帶你去吃一些那我很喜歡的日料店。我怎麼會覺得很有面子？我講的就是林口之光。香園就是苗栗之光。因為苗栗很多那種阿嬤的手指直接插到湯裡面的，然後或是一些可能衛生條件沒那麼好。他們可能也很好吃，但是我就覺得有時候帶朋友去吃不一定很好。那觀感不一定好。
但香園就是擺盤好、東西好吃、味道好、老闆又客氣。然後有時候可以看到他們用客家話在那邊對幹。上菜上到全部在那邊對罵，很療愈。就你所有要的那種客家的味道，所有的元素在裡面都有。所以你說屌營五條街，OK 那我去看一下這個什麼楊梅首屋客家海鮮餐廳。那希望符合我的期待。
14. 恐怖遊戲推薦與劇透偏好
下面一位：水衣部專家。他說嘿你知道嗎？來推薦來到兩款高 Game。我現在看到高 Game，我覺得很害怕你知道嗎？你們之前推那種很獵奇又恐怖遊戲。一、《裝甲惡鬼村鎮》。二、《Ever17 -The Out of Infinity》。心目中的神作沒有之一。被劇透就等下輩子吧。絕對不要在 Google 搜尋 Ever17。絕對不要看 Wiki 百科。沒有全破之前你都不算玩過這款遊戲。
這樣越講我越害怕。我待會一定會先去 Google。反正我本來就這樣子的個性。就是我看電影玩遊戲，我都會先劇透。我非常喜歡劇透。我跟那種可能網路上很討厭劇透的人，剛好相反。就是世界上是有這樣子的人。大家可能都以為大家討厭劇透。沒有我超愛劇透。因為我很討厭浪費時間。浪費時間這件事情對我來講是很令人厭惡的。
然後驚喜我也不喜歡。我也很討厭人家給我驚喜。所以我會先去查每個遊戲到底在幹嘛。像那個什麼之前他們跟我推的包裝成高 Game 的恐怖遊戲，其實我也先去查了一個叫劇透。只是我沒有想到實際上去體驗之後還是蠻震撼的。所以對了，會先查一下再玩。非常感謝你的推薦。
15. 詐騙產業與科技平臺責任
下面一位：金山 J99。他說你好我是黃仁勳。去年臺灣被詐騙 88 億新臺幣。全球被詐騙 1.02 兆美軍創新高。看好未來政府對詐騙業者不會有積極作為。詐騙產業穩定成長。詐騙廣告值會更多。FB 應該可以收到不少的紅利。那目前做法持續加碼 Meta。所以想問問愛大，除了 Meta 之外，哪些產業或是公司也能夠達到詐騙產業鏈成長的紅利或值得關注？愛你。
那我覺得這個施主的判斷非常正確。詐騙最大的受賄者就是 Meta。那另外一家千萬不要忘記 Google。Google 的網頁詐騙也是一堆。YouTube 的各種詐騙也是一堆。這兩家都是爽爽的在收很多詐騙集團的廣告費。雖然有配合政府去做一些方案或什麼，但是不停的大家還是一直看到詐騙廣告。
然後一開始我會覺得可能是他們還需要熟悉一下，要練習一下，知道怎麼樣去抓這些人。可是到後來我覺得已經是一個消極被動的不處理了。特別是當你發現，你去 Google 一下就會知道。其實在 2018 左右，在海外，特別像歐洲，這種詐騙就很盛行了。其實這種詐騙在 2018、19，在歐洲就很多。然後直下在臺灣，就是拿名人的賬號去仿冒，然後說「我開了一個什麼存股群」。這個東西在五六年前，然後歐洲就發生過。然後到現在就持續的進行到現在。
當然他們在一些地方是有被懲罰或什麼的。可是相較他收到的廣告費，我覺得這應該都是微不足道的。所以這兩家公司，特別是 Meta 很常吹自己的 DAU 多高。它 DAU 很大一部分一定就是這些詐騙賬號。那種狂喜的「什麼投資我只看誰誰誰」，然後開一堆粉專，然後開一堆賬號。這些全部都是所謂的 DAU。那很多都是詐騙的。
所以我不知道希望有照片就可以看得出來他到底有多少人是在做詐騙的。雖然這個數字應該是我們看不出來。但你的判斷沒有錯。就是假設真的要去看受賄詐騙，雖然聽起來有點不太好，但就是這兩家公司。這兩家公司就是很明顯的他們有作為。只是這個作為就是不夠。
那我認為是有一點刻意的在放水。為什麼？因為以他們的演演算法來講，有他們怎麼樣去 Ban 掉其他人，你講的一些言論馬上被刪掉。你覺得他會抓不到這些詐騙集團的 Pattern 嗎？詐騙集團都用一樣的東西。每次下就是下什麼存股廣告、什麼投資要怎麼樣、啥小的、什麼成檔案躺在床上、什麼現金盒怎麼樣。永遠都是用一樣的文案。所以你怎麼可能抓不到？
你連我們可能留一個他們覺得是違禁的字，就像說「把你殺掉」，你留這個「殺」，他馬上就把你封掉了。你這個文馬上就被檢舉下架。你留說「我去好市多」。像我之前講，那我一直翻水果的看來很不爽，拿熱熔膠站旁邊。「好市多應該派一個員工拿熱熔膠站在水果區旁邊，誰在那邊給我翻水果，我直接抽下去」。我直接被封掉。我賬號直接被鎖起來。
你看他連這種東西都抓得到。而且以前我以為說可能是被檢舉。後來發現不是。就是你可能就像說你留言講說「什麼看你們兩個互扁很爽」，你可能也被封掉。因為他會偵測到這個「扁」就是你是暴力行為。你在助長，他就把你封掉。所以他不可能抓不到那些 Pattern 很固定的東西。擺明的就是他沒有在怕。其實坦白說就是這樣。
就是我也相信這些臺灣的 Google 員工、臺灣的 Meta 員工，應該都有跟母公司上報說這樣的事情。只是就是人家不處理。他們一定會想說「我們有在研究什麼的」，但就是不處理。不處理就是不處理。沒有在怕你。
其實你最後面會發現很多的科技巨頭都在做類似的事情。不一定是跟詐騙掛鉤。但就是說一些可能被指控的東西，就證明了一句話：「一匹天下無難事，只要你當個匹子」。你匹一點，你沒有在屌，你不管大家的觀感，你就是繼續做你的事情，天下無難事。
因為真的要治你，真的治到你，可能是幾年之後的事情。然後那個代價可能是反正你已經收了這麼多年的錢，你也沒有差那一點。很多科技巨頭都在做類似的事情。被人家講說「你這個是違反競爭，你這個是反壟斷的一個物件」。那沒差。他先去給你拗啊拗到你真的被判的時候，那再來說一樣的道理。就是可能等到哪一個國家真的大動干戈，然後向他們宣戰，然後可能讓他掉了很大一塊市場。你說他會不處理嗎？馬上就給你處理好了。
所以就是沒有在怕你。坦白說就是這樣。
但這個朋友的做法，其實是很簡單，而且我也認同的。就是當你發現你沒有辦法解決世界上的一些事情的時候，有時候就打不贏加入。當然你可能會有一些你的道德感，你不想要做，那你就避開。其實就沒有發現這個社會很多東西不是我們可以決定的。所以就是你選擇要怎麼樣去去接受這個社會現實，然後去做處理。
我只能夠說在我看來，我覺得他們是故意不處理。
16. 房貸槓桿投資配置
下面一位：心得一路。他說人生苦短。嗨夢宮，我跟老婆都是你的聽眾。最近房子想增貸。但一直得不到他的支援。目前規劃增貸 1000 萬。45% 0050、45% S&P 500、10% 的備用金。總利息佔夫妻年收入 27%。若要還本金則佔 58%。會申請開滿寬限期。寬限期到了就轉貸延長。預計報酬可以 Cover 掉總利息。那月收入就變成額外的現金流。
那請問這樣子槓桿會太大嗎？不會的話再幫忙說服我老婆。怪我我是忠實聽眾。她只是偶爾聽聽。
在我看來，我也覺得有一點多。因為當然是先考慮還本金的狀態，就是本息要一起攤還的狀態。所以你說會佔到 58%。那這其實蠻大的。這等於是槓的還算蠻大的。就是你可以想像成你是用居住成本的觀念去拓。因為你是用房屋增待，所以一般居住成本壓在兩成三成，我覺得算是還蠻健康的。然後在臺灣應該蠻多是搞到五成。那五成其實壓力就蠻大。
就變成你不太能夠接受任何的風吹草動。突然間被裁員，或是家裡需要用一筆錢或什麼，你就會卡住。你會直接爆炸。所以我會覺得這個是有點壓力太大。然後其實你們槓桿的東西，我覺得都不用跑來問我。會問我就代表你們不適合這樣子做。
因為其實你們要的就是要獲得某個權威，或是某個人的首肯。跟你講說「可以這樣做，我就這樣做」。可是你實際上做下去，有時候你會發現你的屁股是扛不起這樣子的東西的。這個在我們節目，如果你是老聽眾，應該都會知道。特別是像你是聽眾，那應該就會知道。在過去的一段時間，我們經歷過各式各樣的修正、大盤的大回撥、有些個股的崩掉。你就會發現其實當壞事發生的時候，很多人會露出他人性的真面目。其實他根本不是像他想的這麼堅強。
所以以你的案例來講，就是 58% 的家戶的所得要拿去付貸款。我是覺得壓力還蠻大的。就是我是不會這樣做。對，就是我對大家的建議是絕對不要這樣做。因為你不開槓杆，你就絕對不會死。其實到底就這麼簡單。你只要不開槓杆，你就不會死。
可是我們人生之中一定有些地方要開槓杆。像買房子，你殊難想象有人可以直接現金買一下，除非他家裡很有，或者他真的是天選之人。不然大多數人其實都是需要房貸的。這個我就覺得還好。
可是如果你今天是要使用貸款去做股票市場的東西，因為股票市場畢竟是波動比較大的地方，而且是可能蠻多人是賠錢的地方。所以我會覺得那個風險自己要算一下。就基本上不要讓槓桿的利息加還錢的佔比，可能是超過你的可能本金收入的一兩成以上。我覺得不要太高。就不要搞到壓力太大。
因為你要想的是你們家都是健康、都是好的。突然間多生一個小孩、家裡有誰生病、你生病、或是你太生病，沒有辦法工作。你直接爆炸。你直接原地爆炸。你有沒有想過不好的事情？大多數人都只看好的一面。他永遠不會去講壞的一面。這是我一直都搞不懂的事情。
像我跟我朋友聊天的時候，我們一定都是先講壞的。我們不太會去講好的。因為好的是我們都希望這樣發生。可是世界上很多時候都是意外。就是我們沒有想到的東西才叫意外。所以你要去考慮意外的一個可能性。我覺得這個槓桿開太大。
好，大家再見。拜拜。