來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0423.md 集數：EP0423 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/17ba84a5-e6ce-4fa1-9fb7-633a1fa2fc12 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/17ba84a5-e6ce-4fa1-9fb7-633a1fa2fc12/rssFileVip.mp3?timestamp=1706689461379

EP423 | 🦷

開場 / 贊助：Lojel 行李箱

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由喬致庸國際有限公司贊助。

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個人近況：高雄演唱會與居家遊戲

好，那這個禮拜還是繼續玩遊戲啊。那直到週末，我要再一次去高雄一趟。我這一次要去看 Ed Sheeran。可是不知道為什麼，有一點那種提不起勁的感覺，其實有一點不太想去看這個演唱會。

不知道為什麼，其實我後來發現 Ed Sheeran，我比較像是跟風啦。我可能沒有真的特別喜歡他，反而想說他很有名。然後到我下禮拜下下禮拜去看 Taylor Swift 嘛，然後他們兩個是很好的朋友，這樣說我感覺好像一次把這個成就擠滿的感覺。其實收集了兩個在 pop 領域非常厲害的人。

那 Taylor Swift 我可能是比較喜歡一點，所以還蠻期待的。但是 Ed Sheeran，就不知道為什麼就 major，就是就不會很想要去的感覺。那其實我對 Ed Sheeran 的認識，當然他有很多很紅的歌，這個是肯定的。那只是我對他印象最深刻的地方，是在西班牙開車的時候。

有一個電臺叫做 Los Cuarenta，就是四十的意思。然後這個電臺呢，他整天都在放 Ed Sheeran 的歌。他基本上就是 Ed Sheeran 的形狀，然後一直放那什麼《Shape of You》，就是全部都是狂喜他的歌。所以喜到好像我現在聽到 Ed Sheeran 的歌，我就會想到你可能在西班牙的海邊開車，聽起來好像蠻浪漫的或什麼，但其實很膩。

我覺得他一直狂放他的歌。那對了，所以還是要去高雄一趟。然後在最近這陣子就瘋狂要打遊戲嘛，因為我覺得是一種那種代償的感覺。因為你知道在接下來又要再一次回娘家，就是我們每年都會回娘家，大概四個月左右，一次兩個月。然後其實回去西班牙跟義大利，一開始可能覺得蠻好玩的，到後來就覺得那跟繳作業一樣。

就是你陪你的太太回家，然後你在那邊可能不知道，就是順便走幾個國家。可是已經沒有那種興奮感，完全沒有任何興奮感。就好像我是必要來這邊一趟這樣子。那當然也不是要講得很像在抱怨，因為人家嫁這麼遠過來，你陪人家回去，那個是很正常很合理的事情。

那只是我很多時候就要一直費盡心力去想說我要怎麼樣在海外打發時間。那像之前就有 ROG 寄一個掌機給我，超屌直接寄到歐洲給我。然後那次是真的有一個非常好的體驗。所以我這次也會帶著我的掌機。那也有想說要不要直接組一臺電腦帶過去，因為那一邊其實比較難買到像我們這種家機。

他們的年輕人基本上都在打炮跟曬太陽，所以他們不太會有這樣子的東西。你看要特別去找專門的店，那不好找。所以想說要不要在臺灣組一組帶過去。然後朋友還跟我提醒說什麼 CPU 裡面有一根鈕扣電池，記得要拆下來什麼的。反正我是有在研究，要不要乾脆直接把一臺桌機帶過去，然後玩一些單機遊戲。

也不能玩線上的，因為線上遊戲在歐洲，就算你網路可能買的蠻不錯的，你要知道他們的網路就是很常會出包。然後再來就是要連回亞洲伺服器，可能也會有掉線的問題。就是可能網速是夠快的，可是一段時間就會掉線。然後一掉線你的遊戲可能就會中斷。所以有些遊戲可能就沒有辦法玩，那還是只能夠玩一些單機遊戲。

遊戲介紹：《Doki Doki Literature Club》的驚喜

還有，我最近開發超多單機遊戲。然後在上一集有一個聽眾推薦《Doki Doki Literature Club》，那這款遊戲呢，表面上是一個高 game（美少女遊戲），但實際上這個聽眾就是給我被狗屌到。

我跟你講，其實我們這邊很多聽眾，我不能夠說他們是充滿惡意，但是他們，這是他們可能特有的一種幽默，或者他們覺得很好笑。但他們就是很認真，然後推薦很奇怪的東西，像這些黑獸，然後還有這個心跳文學社。

這個心跳文學社，帳面上看起來是一個高 game，你看它的圖片你會覺得是一個可能不知道有一點那種澀澀的味道，或是有一些可能比較青春洋溢的感覺。但實際上這是一款恐怖遊戲，這他媽的是一款恐怖遊戲。但是我很喜歡，意外的我很喜歡。

就基本上我對於遊戲的那個 range 很廣。對我來講，我對各種題材都還蠻願意去嘗試看看的，因為我要的是那種抽離現實的一種感覺。

遊戲概念：打破第四面牆

那稍微的研究一下，才知道這種遊戲叫做打破第四面牆。什麼叫打破第四面牆？就是說，我們一般講說舞臺就是三面牆，那打破第四面牆就是，觀眾發現其實你本身也是劇的一部分。這個就叫做打破第四面牆。

那因為這個遊戲，它很特別的一種定位，我覺得一開始，會可能會讓你覺得說是一個 gal game。很多人可能握著懶覺去玩，然後說你不小心把這個懶覺捏斷，你就突然間看到青天娃娃那種恐怖的畫面出現會嚇到。還是要警告一下，這個是有一些比較震撼的畫面。它其實是一款恐怖的遊戲，我認為是，就是有些人可能心態上會受到影響之類的。

但實際上，我覺得還蠻特別的體驗。就是它會讓你整個沉浸進去，然後好像有一種在追尋一些真相跟調查的感覺。它在遊戲的檔案裡面也藏了很多的彩蛋。然後整款是一個非常細心去雕琢出來，也不是一堆什麼 jump scare。它是那種會真心的讓你從內心感受到有點恐怖的那一種遊戲，然後包裝成是一個 gal game。

剛好真的覺得超靠譜。然後也因為這樣的一個遊戲呢，我就對這個所謂的打破第四面牆，開始有一點興趣。然後就找到了另外一款超級好玩的遊戲，叫做《Undertale》。

遊戲推薦：《Undertale》與責任感

那後來知道這款遊戲很有名啊，有名很久，只是我看它的畫面，從來都不會讓我想要玩這樣。就很類似我之前跟他講說，Steam 上面有一個車子圖片的什麼桌布遊戲，那其實就是很多人拿來當媽的什麼線上免費空間使用，然後放一堆怪東西在裡面。

原來這麼多人在抓那個，是為了這個。那 Undertale 呢，就是原來這麼多人玩這個，是代表著它其實有，有它很深的韻味在。那只是以前我看畫面，我就覺得我不想要玩。然後玩了之後就發現就真的是超棒的。

反正就是說，你在遊戲裡面做的所有事情，你可以想象成 What goes around comes around。你做的所有東西，最後就會回到你身上。你本身就是遊戲的一份子，你不是只是在玩遊戲，你不是只是去戲弄，或是去跟某些角色互動，然後好像說你都不用去負任何的責任。你就是遊戲的一部分。我覺得這個 idea 我還蠻喜歡的。

所以雖然上次《Doki Doki Literature Club》他有嚇到我，但意外的開啟了一系列的遊戲。然後這個遊戲都是這種所謂的打破第四面牆的遊戲。所以這也是我們「Yes Man 計畫」的一部分，就是勇敢的去接收一些新的東西。然後這新的東西蠻多可以幫你帶來很多新的收穫。

怎麼講，就終點不一定在這邊。你可能是聽到某個東西，然後意外的發展出新的路線，然後找到你真的非常喜歡的東西。

個人興趣：韓劇與開放心態

然後最近看了一部韓劇蠻不錯的，是我好朋友給我推薦的，叫做《淑惠王后》。好像已經有一陣子，應該已經有個兩三年以上了，但我最近才知道。然後看了就覺得非常的療癒。我每天晚上就可以看個什麼一兩集之類的，真的是一個蠻不錯的韓劇。

那韓劇也是以前我會比較反感的。我也不知道反感在哪，但就是我不想要看，那感覺都是歐巴什麼的。然後就發現，他們其實真的有蠻多很有創意很有想法的東西。所以我覺得慢慢的自己，越來越可以去擁抱一些新的東西。

那當然不是說什麼完全的投入，還是喜歡有時候守在自己的同溫層裡面，只是偶爾就是把腳伸出去，感受一下新的東西還蠻不錯的。那這個可能是那種比較年輕一點的時候是辦不到的事情。就我年輕的時候是比較講是年輕人，可實際上是蠻墨守成規的。

就是我們會腦中有一個很奇怪的詞，這個音樂太主流，不要聽。那個就是 pop song，我們不要。我們要 acoustic rock。我們要另類搖滾，要 alternative rock，什麼小的。就是很多那種有的沒有的，奇怪的 idea。我只聽 breed pop，我只聽音謠，就是很多有的沒有的，莫名其妙的規定。然後其實是限制了自己對這個世界更多的攝取。

那可能會找到更多好玩的東西。但是到某個年紀的時候，我就會知道，反正就是人生，好玩就好，開心就好。所以去接觸更多有趣好玩的東西。所以還是非常感謝聽眾們的介紹。只是我這邊要稍微講一下警語，因為我們節目，我相信不是每個人的心態都跟我一樣很強健。所以可能有些東西，你玩了會被嚇到，或是會震驚到，或是會有那種驚世駭俗的味道。

所以你最好在去看每個東西之前，都先 Google 好不好？都先查一下，都先問一下 AI，都先問一下你家的 Bard，還是你的 GPT。先問他說這是什麼東西，然後再決定要不要玩。因為不是每個人都像我一樣是，今天來了一個很奇怪的東西，我會嚇一下，然後我笑一下，我就馬上繼續玩。就是我是這樣的一個特性。還是要跟大家稍微說一下。

美股話題：AMD 回檔與市場預期過高

好，那接下來我們來進入上話題。那首先，昨天美股蠻多東西在回檔。那 AMD 回的蠻深的，那就開始放很多媽的鬼故事出來。那實際上 AMD 的故事，No change。只是我稍微的跟自己的朋友對了一下，最新可能在拜賽消賽這邊，大家的狀況怎麼樣。然後發現，其實大家對 AI 這邊喊到蠻高的。

我問才知道，原來像它外面一些 consensus 是喊到什麼 89B。不可能達到啦，那不會達到好不好？那真的是沒有辦法達到。我不知道大家怎麼會喊那種數字。因為它 CoreOS 的片數，三萬五千到四萬片。你換算顆數，不知道四五十萬顆，了不起最多上看六十萬。然後在外加出貨會延遲。

你不是晶片做出來馬上可以出貨。晶片做出來，封裝。封裝做出來，做成板卡。板卡做出來，然後再去組成伺服器。然後再出貨。整個這樣跑下來，揮打一眼給你看過，那一定會延遲。所以實際上我覺得不可能可以到那個數字。就本來數字風給的 guidance 是對的，然後如果大家額外的去上修那 guidance，我這邊大膽講，我覺得那都是算錯。

就不太可能。而且現在還卡東西。所以有點像是說，我不知道原來外面的預期已經寒到這麼高。所以你說他開這個數字，然後跟一些展望，好像沒有什麼新鮮事。稍微的迴盪跟大跌，稍微迴盪跟大跌好像是衝突的。反正就是說有迴盪。

就對我來講，我是蠻習慣科技股就是有這樣的波動。所以我會覺得，對那可能是因為市場的預期太高。那還是要重申，因為我們從頭到尾，沒有跟著市場去人云亦云。反正 AI 伺服器的出貨量，四十萬臺都停在那邊，都沒有去做修正。而且我覺得四十萬臺，可能都有一點高估。可以出到這樣子，只是問題就是，你可能會卡住，不一定可以出到這麼多。

然後再來就是針對 AMD、針對 NV 的投片數字，然後跟它可能的出貨量。其實我們自己，以股 Y 這一臺來說，我們的預期都是一致的。就是沒有太明顯的上修，不會因為這股價上漲，就去上修預期。因為那等於你在掰故事嘛。

那只是我沒有想到就是，原來市場喊到這麼高。就你喊到那個數字，那是很難達成的。大概砍一半是 OK 的。但其實應該蠻多人，是像我這樣的一個認知。就是我們就停留在這個數字。那大家要把它炒到很高，老實講我們沒有辦法來做任何事情。你可能不知道，你會怕的就逢高，稍微倒一點給人家。因為你知道其實沒有這麼高。

但我覺得這種是太難去操作。對我來講就是，它未來的成長性是在的，它 K 格是在的。那就只好繼續放著。如果大家在短期內要炒到多高，那個可能不是我會很密集想要去操作的地方。

專業分析：AI 伺服器預期管理

但是要跟大家講說，對於 MI300X，或者是之後的下一代的各式感染預期，你要知道市場上有很多人是喊到太高。那其實我覺得以公司的數字為主。就是數字方給的那個數字是還蠻 OK 的。就是跟我們算出來的數字是差不多的。

那如果市場人士有去上修的話，那可能附帶的是蠻多自己的想象。那因為你自己的想象後面被添罰的話，那可能也沒有什麼好說的。

供應鏈分析：Celestica 與 Google TPU 生態

那再來我們來看一下，另外一支我自己也算是密切關注的公司，Celestica。那這個 Celestica 呢，它就是專門在做 Google TPU Server 的一家公司。那在過去也跟大家介紹過幾次。那稍微來 update 一下它最新的一個狀態。

那目前看到公司的法說內容跟 Ending School 呢，我覺得是還蠻不錯的。那在接下來呢，也有繼續的去拓增產能。那這個產能呢，大多數就是 for Google。就是 Google 直接幫忙他們在像是馬來西亞去蓋廠。

那其實這個就是我們過去的一兩集跟大家聊到的，就是其實有很多的 CSP 或是大科技公司，他們會選擇去幫一些 ODM OEM 或是一些晶圓代工廠去拉產線，或是甚至直接蓋一個工廠。那這個產線跟工廠呢，就是 for me only，就是你做給我啦。那我出錢幫忙你蓋，那希望這個東西都是可以供給我。

那可能這個合約看怎麼樣錢。但這樣的一個合作模式，其實在過去的業績是看過蠻多的。那以 Celestica 這家公司來講，他基本上算是 Google 一個御用廠。他們合作的時間其實超長的。

那像以前我自己是不會想要看這樣子的東西。但是你知道就是在 AI 年有很多事情是改變的嘛。像過去的電子五哥跟十哥，哪有多少人會他媽的跑去做動能啊？神經病才拿這個做動能。但因為 AI 伺服器的單價真的非常高嘛，所以之後很多會打出很漂亮的營收跟獲利，在後面會慢慢開出來。已經有些開始開出來啦。

那在這樣的背景之下，大家對於 ODM OEM 開始產生很濃厚的興趣嘛。那看到臺灣的很多的，這個 valuation 都是 trade 在十五到二十倍之間。就是我們講說四月二〇二四來看的話。所以按照這樣子的狀況，你當然就會開始去看一些海外的公司。

以 Supermicro 來講，一直開出很不錯的升級。但是因為他在可能老黃的供貨歷史上面，是排行在非常前面的。他拿到很多的晶片，所以他優先出貨。那再來你看到有 Supermicro，然後有臺灣這些供應鏈的案子。那你可能就會去想說，那是不是有一些潛在的 OEM ODM，是有可能是移珠？

那當然我們不是想說，所有的東西落後都一定會補賬。但是有些東西就是，其實對我們來講，算是蠻顯而易見的好機會。就只是去賭它，有沒有 Rerate 的一個可能性。

投資案例：Celestica 的佈局

那像 Celestica，我自己在可能二十幾塊，開始在那邊敲。然後在節目跟大家分享。就當然我不是一個爆牌臺，但我自己在做什麼，我就拿出來跟大家當成是案例檢討。有時候會成功，有時候會失敗，也都是如實跟大家講。

那像 Celestica，就是那時候很明顯一看，這個東西怎麼 P Ratio 不到十倍？而且它實際上出的東西也是蠻香的。就是 Google 的 TPU 的 Server。那基本上可以算成是類似 Google 的 Inhouse 的感覺。就是 Google 就是東西都是由它做。

那當然目前在市場上，可能不是只是由 Celestica。就是 Google 的伺服器呢，現在也有分一些給 Flextronics 去做。那實際上在哪個廠做，我就不太清楚。有可能是在中南美洲那一邊。那 Google 的伺服器架構面積長這個樣子。它有一個 Training，然後跟有一個 Inference。

那在 Inference 的部分，就是分一些去給 Flextronics。那一部分就是留在 Celestica。那 Training 的部分，就是由 Celestica 去做。那在之後可能就是，就是有機會這個 Inference 的部分會再多拉一點出去給 Flextronics。但實際上他們會怎麼樣做，我們還要透過更多的考察才會知道。

但是 Google 的 Roadmap 還蠻有趣的。就是我們那天看到的是 TPU-V5 嘛。然後那這個 Viperfish 呢，就是還是大家看到的狀況。就是它有兩顆不一樣的晶片，然後去基本上去做不一樣的事情。一個是 Training，一個是 Inference。就是我們可以簡單來猜測說它就是有兩種東西啊。

但是到之後呢，它是可能會把這個晶片併在一起的。那只是我不太確定會是在 V6、V7，還是說 V8 的時候會不會做這樣的事情。那，其實說如果是在 Ghostfish 的話，就是蠻快的，就下一代，他就可能會去做一個整並。

那當這個整併發生的話呢，那就會變成他只有一顆晶片。那只有一顆晶片，這時候訂單要怎麼樣分，我就不知道了。有可能就是，可能 Celestica 拿一點，然後可能 Flextronic 拿一點。那實際上就要看當時的發展是怎麼樣。反正就是有東西會改變。

因為本來是拆成兩條路線，所以有些東西可以拆出去給人家。但現在變成只有一個路線的話，就不知道了。那在晶片組的部分，其實也是我們會很好奇的東西。就是目前當然我們知道，TPU 最主要就是由博通在供應。然後到下一代應該還是博通，因為就是博通提出說，可能要把這兩個晶片並在一起，在表現上會更好。

那但是再到下一代跟下下代，有可能就是 MTK 跟 Marvell，它有介入的機會。那實際上 Google 怎麼樣簽約，我們當然他媽不知道。但如果之後有風聲的話，我們再來討論說，那可能是誰有機會拿到這樣的一個訂單。

那這訂單，你說多也沒有到超多。但它絕對也是滿補的。那可能在設計上，也會有一些新的巧思的出現。因為他們公司的這個 Roadmap 的設計，然後變成你本來是兩個東西，然後變成一個，也有可能會有一些新的發展的產生。

供應鏈風險提示：Celestica 估值與競爭

那只是我們在看 Celestica 的時候，我們就要對他的一些 guidance，那稍微的抱持保守心態。就像說他現在基本上是想把自己跟 Google 綁在一起。Google 在未來的展望是非常好的，所以我們就也會非常好。那實際上，雖然他的 EPS 跟 operating margin 開出來都是很好，都是優於自己的預期。那其實現在算起來，就是 P-Ratio 就還是在十倍上下的一個東西。

不過呢，因為你要知道說，他的這個投射是以公司講的，這個就是 Google 公司講的未來的幾年都很好的一個狀況去做的。那實際上不代表他一定會吃到這樣子的單。這也是我們去看臺股的一些供應鏈，我常跟大家說要小心的地方。

因為你看到這些美國爸爸們，他們的生意很好，不代表臺灣小弟們都會很好。因為最後面就會進入一個練股的階段。就大家都想要搶這個單。那可能等到技術成熟的時候，大家也可以做出差不多的東西。所以除了一些特別的需要之外，他要養特別的小場。那其實有些東西有機會就會發包出去給人家。

那如果是這樣子的話，那個價格一定就會沒有這麼漂亮。就很類似說之前在做那個 baseball 的一個打板的時候。你拿那個 NVA 數字可能可以很漂亮，但是競爭者進來，share 開始給人家分走之後，你不可能拿那個數字。那個數字就會開始下去。所以一定就會開始有這個毛利跟營收的一個擠壓。

那是後面就是會發生的事情。所以要稍微注意一點就是說，雖然它的成績很好，然後它的蓋的不錯，並且它的可能估值也不是特別的貴。只是這是基於 Google 很好。可是 Google 不一定會把所有東西都給它。雖然高機率都會給它，所以我覺得就稍微要注意一下這個隱憂。

就是如果之後在 V6 或是 V7，然後兩顆晶片變成一顆晶片，那有注意到就是可能這個單會拆出去，讓 Flextronics 分更多的話，那可能就要稍微的去修正一下自己腦中的模型。但整體來看，我覺得算是 inline Z 的預期。

那從二十幾塊到現在，其實也算是蠻不錯。雖然絕對沒有比你直接跑去買 Supermicro 來的好。可是有時候就是這樣子，你不敢買那個高的東西。那至少你有買一些比較稍微對人來講，估值上你可以接受的東西。你還是有參與到，那也是還蠻開心的一件事情。

就是你說，它的這幾波上漲，是完全在反映它 Google TPU 的一個內容？還是說它其實是跟著市場的整體 ODM 的一個期待，然後一起被帶上去的？其實我個人是傾向後者。我相信是因為可能 Supermicro 這麼噴，所以他一起被帶上去，而不是就是大家突然發現他很好。

但是我最近確實開始看到，因為美股的東西，一些比較大的名字，大科技，就是大家都會討論。那個已經沒有什麼好講。可是一些這種比較冷門的東西，就以前可能我自己在看而已。然後我身邊的人，就很少找到有人看。所以我還蠻慶幸，就是我們很多東西，直接拿進來節目跟大家討論分享。

那當然有時候會有一些很討厭的人。就是像可能那時候 Celestica 的財報開完掉下去。然後就有人要跑出來，我就不知道為什麼要在 Telegram tag 我講說，跟挨大的單賠錢的什麼的。我想說，為什麼你要跟我講這個？就是我講的東西這麼多，那我真的沒有辦法去為每個東西負責。

我也沒有給你拿錢。我從頭到尾沒有勸大家怎麼樣的。就覺得看到這種人就很煩。然後後來你看，人家大噴的，我也沒有看到同樣的人出來 tag 我說賺爛的。就很煩你懂嗎？

反思：聽眾互動與心態

但是其實我覺得，有時候要去接納就生命中的一些低能兒。因為有這些低能兒的存在，就代表說其實你是有踏出你的同溫層裡面。那你是真的有機會撈到一些很不錯的人。像就有蠻多聽眾，他本身是有在 cover 這一支股票。他可能是一些 buy side 或是一些自有資金的，然後他就來跟你討論。然後大家的資料交換一下，其實可以獲得非常大的一個收穫。

所以其實我現在都是傾向去網好的方面看。就是你一定會有很多的白痴聽眾。那是肯定的，因為整個這個常態分佈就長這個樣子。雖然你想說對我們聽眾的人數值，平均中位數什麼，都是很不錯的。但就是還是有白痴。所以有時候就是要去忽略白痴。

就當大家在生命中做一些事情的時候，你開一家店，然後你可能再做一個專案。你一定會遇到低能兒。千萬不要因為這些小小的低能兒，然後影響到你的表現、你的輸出。就是你要繼續做你認為是對的事情。因為好事終將發生，就是可能會有蠻多很不錯的 info，可以在最後面交流到你身上。

那也是因為你當時有這樣子無償的跟大家分享，才可以換來的東西。所以整體看下來，我覺得 guide，然後很不錯。

產業話題：Networking 與產業動向

然後再來就是另外的 Networking 業務，復甦的狀況也還蠻不錯的。但是我們不在意其他業務。就也類似說我現在去看 AMD 的時候，我不太在意 Pagamo 怎麼樣。雖然其實我是想在意，但是我去問一下我們身邊的朋友，你們覺得 Pagamo 那些東西怎麼樣？沒有人在看那個。現在都在看 MI300。然後在屌你其他的業務。

就要怎麼回答？誰在屌你 Gaming？沒錯，確實是這樣子。因為以目前這些公司的 Valuation 來講，他如果沒有 AI 的話，他其他東西根本就可以去吃大便。沒有人在意啦，No one gives a shit。

如果說今天是在空投的時候，我們在討論說趁機論量嘛對不對？你的 CPU 值多少錢？你這個 GPU 值多少錢？你 AI related 值多少錢？但是它是一個多頭的狀態。所以多頭狀態就是比誰的夢想比較大。那最後面一定會有一個夢醒時分的產生。所以大家還是要小心，就是可能有些東西你覺得這地方很好，追追追。

不過有時候重傷其實會發生在這種地方。就是這個估值修正的時候是可以很可怕的。但我最後面跟朋友稍微的對了一下，我發現真的沒有人在管。可能 AMD、Pragma 或是沙小的，大家都只在意 AI。所以類似說可能也沒有人要屌 Celestica Networking 到底怎麼樣。

反正重點就是，那你到底 Google TPU 的量是怎麼樣？或像是 Marvell，也沒有人要屌你其他的傳統業務怎麼樣。雖然我們會去看那個，我們會認為說在復甦的一個論述之下，這個地方會受惠。它有一個打底的成分。但是可能沒有人真的特別在意。他們要的是 Anapurna 的東西。他們要的是可能有機會打進去 Google TPU 的一個東西。

所以這邊稍微跟大家分享一下，就是我個人認為，因為 AMD 的數字是完全的 inline，然後符合自己的預期。然後也沒有太多的 surprise，然後也沒有任何看不懂的地方。但是意外的發現，其實市場對它的要求是非常高的。就是我真的是沒有去 check 到，說原來 Buy side 已經看到這麼高了。那當然他們會有失望的賣壓。那完全是合理的。

Apple Vision Pro：產品評估

然後再來就是 Statistica 的部分。之前的論述是認為說，它是在 P Ratio 十倍以下的一個 ODM。那這個是非常罕見的東西。那現在開始已經來到了 P Ratio 十倍左右。那十倍其實你就不能夠說他真的有被低估了。就是你說十倍以下有可能是被低估，可是十倍就是我覺得 ODM 差不多給到這個估值是 OK 的。

在過往的歷史上都是這樣子，是因為現在有 AI 所以大家炒到很高。可是我相信長遠來看，大家會慢慢的修回去。可能十到十五倍之間，而不是十五倍以上。十五倍到二十倍可能就是 AI 的元年，就是這一兩年有機會會產生的東西。但是之後應該很難，因為他的業務的本質就是他最終會面對大量的競爭。同業們都可以做。

現在是因為卡住你可以漲價。可是之後沒有這麼卡的時候，你一定是 hold 不住這樣子的一個 P Ratio。這是我自己的一個猜想。好，那接下來我們稍微聊一下蘋果。

蘋果的 Vision Pro 已經開始有一些人在開箱了。那其他人要拿到應該最快是要二月二日左右才可以。不過已經有一些先行者先拿到了。那我們就來看一下他們說了什麼樣的東西。那我覺得整體看下來應該是還蠻值得期待的一個產品。

那只是怎麼講，就是說它一定會比一般的 VR 來得好。所以比一般的 VR 來得好，並不是一個特別值得拿出來吹的東西。為什麼？因為你的價格是三千多美元。那別人的價格可能是一千塊以下。所以你拿一個三千多美元的東西，你說表現比一個一千塊以下的 VR 好。那這個是不 OK 的，這個是絕對是不 OK 的。

所以我們一般在類比的時候，我們在比產品很常掉進去一個陷阱。很多人會掉進這樣的陷阱。就是說，就像說你拿特斯拉的車直接去跟 BYD 類比。這會出問題。首先第一個就是，就是有些人是沿那種可能油電混合跟電車，他都不知道拆開。然後這是第一個錯誤。

第二個錯誤是就算一樣是電車，一個電車價格可能是三四萬美元以上，一個可能是一兩萬美元。其實他們嚴格上來說，已經不是同一個圈子的產品了。那我知道很多人就是還是要硬把它扯在一起。那其實怎麼講，這舉例一下馬上就可以就是告訴這些人說，你這樣比是不對的。

我這樣講了，一樣是可以裝東西。你不會拿全聯的塑膠袋去跟愛馬仕比。你不是想說數高數低嗎？有些人講說，沒有啊，全聯塑膠袋我用的很爽，MR 是這麼貴，媽的那個根本就是白痴才會買，盤子才會買。可是它就是不一樣的產品。

首先我們要先承認說它就是不一樣的產品。它一樣是袋子沒錯，只是它是不一樣的產品。那它提供的消費者面相其實是不一樣的。所以今天去做一些類比的時候，我所謂掉進去陷阱裡面就是這樣子。因為本質上它其實是不一樣的東西。

所以我個人會認為說，你拿 Apple 的 VR Slash MR，這個 Vision Pro，然後拿去跟 Oculus 比。其實是不公平的，因為價格差太多。所以它嚴格上來說，不是同一個領域的東西。所以當我今天看到，我可能花這個錢去買一個這樣的頭盔，我會期待它有更多，就是 more than VR、more than MR 的東西。

因為我們今天如果是講說 VR 的話，前面講就是可能裡面的延遲，那或是可能視覺上的一些感受。這是 VR 我們會比較在意的一個重點。那今天講到 MR 的時候，可能就是說那個 see-through，就是像 Oculus 旗下也可以做到。Oculus 你戴上去之後，你是可以直接看到就是可能你頭盔後面的畫面。

只是這個畫面是前一代是黑白的，現在是彩色的。但是那解析度都不夠高。那蘋果這個它一樣可以 See-through，但是蘋果它有一個優勢，是它裡面有插那個 R1 晶片。那這個 R1 晶片有一個很不錯的優勢，就是它會把延遲降到很低很低。所以它在整體體驗上會比就是你在 Oculus 上面看到的來得好。

但一樣這都是用錢砸出來的。所以當今天可能很多東西是用錢堆出來的，你要去把它跟一個相對便宜的東西去做比較，就不太公允。那在我看來呢，我覺得這個產品的開箱初步看起來，大多數人應該會發現，它其實就是 Another VR Device，它就是另外一個 VR Device，然後對它有一些 See-Through 的功能。

可是在實際應用上，我相信就是它不會讓消費者感受到說，This is it，這就是要改變世界的 Moment。它不會是這樣子的一個東西。看起來就是一個比較精良的 VR 裝置。那你說對不對得起它這樣的一個售價？我個人是絕對認同是沒問題的。就是雖然是偏貴，但是對我來講，我覺得它是 OK 的。

因為我知道它的 bomb cost 是多少，我也知道它到下一代才可能會比較便宜。但是我相信就是這一代，在它可能各式各樣的開箱之後，我稍微下修一下我的預期。就是我認為它應該很難炸出所謂的第二波。會有只是炸出的量，不會像我本來想象的這麼多。

因為我本來想象是說，開箱假設有看到一些很屌的東西，一些殺手應用，還是媽的蘋果的長招。那可能就是說，第二波的銷量會再噴一波上去。雖然也不一定買得到。你知道，以蘋果這邊來看，它對 Sony 的下單跟對 Luxottica 的下單，其實都是有卡住。它要的東西是不一定可以做出來的。

所以簡單來講就是說，我認為第二波的銷售高峰，可能會噴得比我本來想象的來得低一點。因為它其實就是另外一個 VR，它只是比較精良的 VR。然後你也不太能夠直接拿去跟 Oculus 比。因為可能現在大家又開始發現說，對 Oculus 會有一些延遲，畫面可能沒有這麼好，但是它超便宜，它超級便宜。

所以可能相較之下，就不會真的覺得說我一定要買這個東西。但如果是我本來期待的話，我可能戴上這個 Apple 的 Vision Pro，然後我突然發現，這是另外一個世界，這重新定義了 VR，就是蘋果最喜歡做的事情。重新定義，然後再重新定義。如果真的就是有點東西的話，那有可能就從另外一波。

但我現在看起來，我覺得應該不會從另外一波。但是我還是非常期待，就是等我自己拿到我的 Apple Vision Pro 的那一刻。只是我一直講說，我們用比較客觀的角度來看，我覺得它比較不會會讓大家有那種非常驚喜的感覺。他就是把本來的 VR 做得更厲害，這樣子的感覺。

那我們要的東西其實是比較期待，我們本來是希望說真的會看到一些很酷的東西。那可能要等到下一代才有機會看到。所以我覺得第一代比較偏向是，你對於這個金錢比較不敏感的人。反正對你來講，這就是一個生活開銷好玩，那你可以去買來玩看看。

但是我覺得對於價格比較敏感的人，他玩這個應該會覺得 CP 值不高。你應該會開始聽到所謂的這個 CP 值不高，這樣的一個說法出來。那我本來是期待說，它是真的會有一些潛在的爆發力。只是現在看起來應該是還好。

Apple 手機：預期下修

那再來就是 Apple 手機部分。當然郭敏奇昨天已經有發文講說下修。但其實在郭敏奇發文之前，就已經市場上蠻多人在傳，包含說可能在 Sony 這邊有砍單，然後在這個鴻海這邊也有下修的一個狀態。那稍微的去交叉比對，差不多落在七、八%到十五%之間。

就是說這一代的 iPhone，可能會下修這麼多。也就是可能會有一點不如預期的狀況存在。那不如預期的狀況的核心，當然是因為其實它硬體並沒有做太多的更新。那現在大家都非常期待 Apple 在軟體到底可不可以端出 AI 的東西。

那至今 Apple 其實都對 AI 這兩個字是故意不提，它最多就講 Machine Learning。因為它可能不想要去跟風人家。但是問題是，如果 AI 的潮流是真的話，你沒有端出東西的話，可能真的會稍微顯得有一點落後。

雖然其實我們老實講，其實在 Apple 下載手機裡面，已經有很多功能就是 Find Machine Learning 跟 AI 的東西。就像說你現在可以在 Apple 就還有一個很帥的功能，就是說你在他的照片裡面，可以直接搜尋，可能 Computer，然後就會幫你找到所有的 Computer 的照片。

這個可能蠻多人不知道的。但是知道的人，應該已經很常在用這個功能。像我要去找一些我把它截圖下來的報告或什麼的，那我就直接打關鍵字，他就可以直接幫我從圖片裡面撈出來。這我還蠻喜歡的。然後還有像大家可能會用到的照片，你長按可以把你整個人直接去背。

這些東西其實都是，你拿到別家公司，他就是大吹特吹說這是 AI。那蘋果比較內斂，他沒有講。可是實際上呢，我覺得可能這些東西是不夠的。就是他真的要端出一些要讓我們會有一點嚇到的東西，我覺得才夠。

特別是 Samsung 的 S24，真的是打出一個這個很漂亮的一戰。雖然他實際上到消費者這邊，我稍微看了一些評測影片，然後我自己的朋友有去用過，他說當然還是比較偏向雷聲大雨點小。他吹的一些東西，在實際上去操作的時候，還是很明顯的感受到那個功能是沒有跟上的。就跟你想象的那種，我可以直接同步口譯還是什麼的，那是有很大的一個落差。

但是真的有往那個方向去前進的。那你都知道，其實最難的就是零到一嘛。從零到一開始啟動之後，後面要去慢慢的把它越修越好，其實是非常值得期待的。那這一代的 S24 呢，就有一點超乎想象。就我們也看韓國這邊的一個顏調資料，然後跟全球的一些顏調資料。他這一支手機應該會賣得很好。

也就是說，突然間三星這邊在上銷，然後蘋果這邊在下銷。那當然我不會認為說，這就是蘋果的一個 tipping point，從這邊開始就要下山。我不這樣認為。雖然現在有蠻多安卓粉正在高潮，他們就覺得說，蘋果就是要在 AI 之戰要輸掉了。

我覺得人家在鴨子划水。只是你真的不能劃太久。劃太久會出事情。真的不能劃太久。我覺得他最多再劃個一兩代。如果還是沒有端出一些東西的話，可能會慢慢的跟別人，真的在這個軟體的上面，會額外的拉出一些距離。你說使用介面，那絕對還是很好。只是這個是蠻值得擔憂的一個點。

我覺得是後面要小心的一個地方。還是值得期待，到底有沒有什麼東西會端出來。只是 Vision Pro 這個就讓我覺得它就是另外一臺 VR。目前我看就是這樣子。我相信我實際上拿到跟我看到的就差不多會這樣。因為我們接觸太多電子產品了，所以我大概一看，你看人家那種開箱，你也大概知道會長什麼樣子。

那在手機的部分，可能就是它一定要端出一些東西。不管對你真的死都不要講 AI，你要講 ML，你要講什麼，不管你就是要端出一些東西。因為你的對手們正在端很多新的功能。那這些東西都可能會把一些消費者帶過去。

其實我們只有看到蘋果，還是有針對伺服器有做一些投資。他們的訂單都比較低調一點。但是有追蹤到一些東西，他們是有在做這樣子的東西。只是跟一些大巨頭比，真的是動作相對小。我們都不知道他葫蘆裡在賣什麼藥。但不知道就期待看看吧。

反正總之就是呼應一下，因為國民企業那個東西是有上新聞。其實這個數字是蠻多人都有看到。就是說蘋果這一代手機可能是有下修的一個狀態。但我個人身為長期的果粉，我覺得應該還是有機會在後面再實現，重新定義，把人家的東西全部收割進來，然後做得比較好。還是有機會看到。只是可能需要再稍微的加把勁。

聽眾 Q&A 環節

那這集就先聊到這邊。接下來我們進入 Q&A 的部分。

第一位烏迪狗金剛，他說，請孟公用老公的聲音祝小蝶下週去泰國看 Coplay 順利且開心，愛您。祝這個小蝶去泰國看 Coplay 開心，然後好好的跳一下。我真的覺得 Coplay 演唱會，他超會帶氣氛的。金魚裡面跳一跳，真的會覺得渾身舒暢。

下面一位投資體重，文長不迭。他說動畫分享。大家好，來分享一下最近的動畫《黑馬勇氣爆發》，Bank Braven。這部結合了硬派寫實、熱血歡樂和各種神轉折的機器人動畫，是一部男女都很愛，且看完會讓人印象深刻的作品。這邊推薦給大家。尤其是經歷過十幾年前機器人動畫巔峰的大孩子們，更要來一下。好非常感謝你的介紹。

那一樣，因為我現在都不知道聽眾推的東西裡面有沒有藏一些奇怪的東西，所以大家最好先 Google 一下。

下面一位 AC 股票男，他說，還大有在做事件交易嗎？學生時期有位教授在課堂上教事件交易研究法時告訴大家，這東西強烈建議同學認真學。當時只覺得教授又在自賣自誇，完全沒有放在心上。

觀好雖然當初就有傳聞，教授炒股是主業，教授是副業。一直到好幾年後進入市場，才發現事件交易，只要建立在嚴謹的研究方法上，真的是不錯的交易策略。至少以我來講，交易執行上很明確，不容易給自己凹單的藉口。尤其臺股又有不少特殊的規則制度，像是儲制股。

記得前陣子有一位交易圈的前輩說，所有的交易都可以是事件交易。不知道大家對事件交易的看法。沒錯，其實事件交易，你就可以想象成說，不知道各種可能去賭收購，然後去做儲制股，或者說去做訊息。嚴格上來說它都是一個事件，是這樣說。沒錯。

只是在臺股很多事件交易，其實是內線交易的意思。就說穿一點就是內線交易。就是媽的聽說誰上修的投片量，聽說誰的出貨量拉到多少，聽說什麼十二月的營收他開多少。這個每個人都把說叫做事件交易。其實就是媽的誰的訊息比較好的交易。

對，我覺得事件交易沒有必要特別去額外強調說，好像說他是一個門派。我覺得你今天是一個小財戶，你也很難去做事件。你看到的事件可能是據來說就是大家都早就都已經知道的事件，然後你一下才看到。可是這個東西可能在前面就傳很久了。

就像說在我們節目收聽已久的聽眾，應該都可以感受到那種時間的落差。而且你要知道我是大眾臺，我已經對大眾了。所以你要想象成說，有些東西到我這，我講出來，我願意跟大家講的時候，或是我可以講的時候，可能就是大家都已經差不多知道。但是有時候都還是有蠻高程度的領先。

然後可能之後就有聽眾講說，你是怎麼知道那個報價這個地方會怎麼樣？媽超多人都知道。對，那只是我時間到了拿出來跟大家分享。也不是說什麼這樣很帥或什麼。就只是把自己的工作心得的東西跟大家講一下，然後順便有時候勸示一下。就讓你知道說，其實市場雖然很深，就是有在研究、有一點訊息能力的人，他們有的東西真的比你多很多。

我拿一個舉例啦。你們知道其實晶片廠會給他的代工業者 forecast 嗎？很多人其實根本不知道是有這個東西。他會告訴他的代工業者，可能他的組裝廠，跟他講說，我預計今年一二三四季，我要出多少東西。你光是可以拿到這份 forecast 的，媽，你就不知道領先人家多少。

那這份 forecast 是誰做的？晶片廠做的。金面廠裡面也有臺灣人。他們可能又比這些人在領先。你就想好，我們就拿這個來舉例。可能是金面廠的高層先開會，然後丟給他們下面這些人。然後下面有人去跟代工廠去接洽。然後代工廠的人知道之後，大概知道我要備多少，要做多少東西。

然後最後面可能開始傳到市場上說，那個 CCC 今年狀況很不錯，下單。這時候你都還沒有看到營收。然後等到可能一兩季之後營收出來。然後再等到一兩季之後，可能財報出來。你就想你是看最後一線的人。你距離最前面的人，你差了半年以上。很可怕。

所以事件交易，看你說的事件是哪一種事件。有些事件是我覺得對一般散戶來講，是可能相對公平的。我覺得儲值股就算是這樣子的事件。反正就大家來比技術。可是如果我們今天講的事件，是一些訊息、是一些併購、是一些營收、或是一些加單量或什麼的。那個其實是很不公平的一個戰爭。

但其實我覺得每個人你都可以選擇你的戰場。你知道你這個戰場達不贏人，你是大可以就不要做這個戰場。也不用抱怨說什麼，媽的幹一堆內線仔。沒有就是不屬於你而已。因為搞不好人家不一定是內線。他只是他工作就是可以知道的比你更前面。

所以試驗交易，他很廣。就是你要講的試驗，其實每個東西都可以是一個試驗。只是有些人可能是比較專注於某個特定的東西。就像說有公司要發可轉債，那像這個就是一個試驗。所以他就會在他發可轉債的前後去做一些操作。

那只是一般我們講的 event trading 試驗交易，我們大多數在講市場的一些訊息跟 rumor，然後去交易這個訊息跟 rumor。那確實是像你講的，他的停損比較容易。因為反正就是一翻兩瞪眼。你堵這個東西進去，然後在後面跌破，或者說沒有人要買單，就是代表這個東西沒有人要看，就這麼簡單。

所以他的停損真的會比較簡單。可是他會相對累一點。而且很多時候會聽到假訊息。

下面一位馬戲團獅子，太長了跳過。

下面一位就是這個 Yuki，五星好評吹吹吹。不行啦，聽 EP422 最後一則留言，笑到黑菇是怎樣？上班憋笑到內傷，同事看我背影一直抖，是怎麼一回事？

不知道我也覺得很北然。那到底什麼鬼流言啊？就說什麼把人家幹到床下，把人家幹到手扭到，到底是發生什麼事情啊？那對啊，就我也沒有刻意要做效果什麼。因為我是覺得真的太白爛。好像這是我第二次笑到瘋掉吧。

第一次笑到瘋掉，沒有，其實第一次才是最好笑。就是媽媽把他衣服剪掉，叫他去當乞丐那個。那個真的太好笑了。然後這個大概可以排上第二名。然後我真的是笑到就是喉嚨就已經很癢了。

因為你知道其實我是一個這個呼吸道不太好的人。所以我大概錄一錄 Q&A，有時候就會暫停喝個水。然後再錄一錄 Q&A，然後暫停喝口水。就中間會稍微停一下。那可是就是當我今天喉嚨用過度的時候，像那一集就是因為我在那邊笑，然後又要講話，就會爆殼。

然後我本來想說要不要把它剪掉，要不要重新錄過。可是我後來就太懶，所以就留在那邊。那很多人覺得說很有效果。那反正大家有被娛樂到，那是還蠻不錯的。但其實這個蠻多效果不是我刻意製造，是因為那個留言的人就真的講到我很北南的話。

什麼衣服被媽媽剪掉、教育當乞丐，或是什麼把女朋友弄到床下、什麼手扭到，就是看你們到底在講什麼東西。對。然後很多人跟我講說，什麼很像馬英九咳嗽。我還想說馬英九咳嗽，我怎麼能跑去 Google 看他真的超好笑。馬英九咳嗽真的超級好笑。好啦，那就還是希望大家上班愉快。

那我們節目的效果就是比較那種天然自然一點。那也是因為我比較懶，我懶得再去把它剪掉重錄或什麼。所以就隨便。

下面一位地方暴露牙醫。他說股癌概念骨，五星吹捧。謝謝孟公老公，優質分享好節目。有幾個問題要請教。一，對於今年 AR MR 裝置題材的看法？研究一下發現好像各大公司都計劃推出自己的相關產品。是否帶 Apple 的產品點火之後，短期的氣氛能夠雞犬升天呢？

二，想請教 Aida 對於臺廠 NBP F 的看法？是否有受惠此題材？那最近有研究到相關的小鬼谷蠢蠢欲動，想聽聽 Aida 的看法。謝謝第一次留言，希望被唸到愛您。

這個不是啊，什麼地方暴露牙醫，聽起來很像很誘惑。但是一定又是一個男的。我希望我們這邊的男生不要因為這是網路，然後你想說沒有人知道，所以你就可以留一堆那種超奇怪的東西。因為假設有朝一日突然被公佈出來，一定會很尷尬。

那第一個我剛好前面就是聊到 AR 跟 MR。我本來也是預期說它可能會有一個發酵的可能性。但是現在看到那個實測影片，我認為它發酵的機會會稍微小一點。不過目前 Samsung 也要推它自己的 Vision 的東西。所以還是可以期待，就是後面你一定會看到各家廠商百家爭鳴。只是那個熱度，依我現在自己的體感感受，我覺得不會比我本來想象的來得高。

就是它並沒有讓我覺得哇靠這個不一樣。有時候我們蠻相信自己直覺的。但有可能市場中面有人要炒，那是最好。因為我自己本身也只有買一點這樣子的東西。可是我現在體感上，我是覺得並沒有真的讓我覺得特別的新鮮，特別的酷。可能還要再等看看別人有沒有丟出什麼樣的酷東西再來說。

然後再來講說 NBPF。這個我比較不熟。載波濾光片。他有一些特別公司在做。我不熟，所以沒有辦法跟你分享。

下面一位我弱我好弱。他說五星吹捧。挨大您好，本人是高中生。家人說如果讀醫科，就給我二十萬資金練習操作。掛號長輩覺得醫生很厲害。但目前對電機系這種二類科系比較有興趣。而且醫生在臺灣越來越難賺錢，工程師未來賺的錢可能會比較多。最早期的資金滾出的複利效果最好。但未來的發展也可能會有不同的影響。

想知道大家的看法如何。PS 昨天文化必買的會計思考馬上就飆完。內容跟節目，跟聽節目一樣看得太順暢。書很棒，節目很好聽。祝身體健康萬事如意。

這個講說我弱我弱我好弱。然後媽的是一個可以選擇去當醫生，但是又想要當工程師的小學霸。那針對這個小學霸的同學，我覺得當然家人希望是一回事。那自己的一個未來的展望是非常重要的。只是我也過了某種年紀，就是我會講，可能你自己是最重要，家人都不重要。

我覺得人真的是這樣。你會不停的發散收斂，發散收斂。以前可能會覺得家人講的你就聽嘛。因為我們從小有教育就訓練你他媽乖乖聽話嘛。那你這時候就會跑到另外一個極端，就你長大之後就我就是故意什麼都不要聽。他媽的我家人講什麼我就不要聽。

那可是等到你有小孩之後，你就發現你看待你小孩的眼神，你對待你小孩，你會知道我相信天下無不是的父母。但我知道有些會貶小孩。那他媽的在例外，就是把小孩衣服剪掉叫他去當乞丐，那可能是他媽的例外。

可是呢，我相信爸媽，大多數的爸媽，他們都是拿出自己所有可以給小朋友的東西就是給這個小朋友，都是這樣付出。所以當爸媽對你有點期待，你去適時的滿足他的一些期待。只要這個期待不會真的顛覆你本來想做的事情，或者說跟你的理念背道而馳，我覺得是可以去滿足他們期待的。

但以這個案例來講，我覺得還是會選擇自己想要的東西。但是可能就在其他方面稍微的補足一點爸媽想要的東西。我現在的認知是這樣。以前我會覺得反正都是不要聽。可是我現在會覺得大家開心是還蠻重要的一件事情。只是決定未來這種東西真的是太困難的。

那你說醫生越來越難賺錢，要看科系。我坦白跟你講要看科系。你說醫美的醫生很難賺錢嗎？超級好賺錢，非常好賺錢。那你說牙醫很難賺錢嗎？OK，我知道牙醫現在開始越來越多競爭。可是你說真的自己有能力去搞一個征服出來的不賺錢，還是有賺錢的。所以我覺得那都是一個期望跟機率的東西。

簡單講就是，你當到醫生，你就是比絕大多數人賺錢好不好？那只是你在醫生的同業裡面，你們這麼多醫生。雖然有些人還會互相歧視，牙醫不算醫生。你們的歧視點我不屌。反而一直以後就在我們看來，你們都是醫生。

那你們這些醫生裡面，就是一定有很會賺錢的，然後更沒有這麼會賺錢的。有些可能就是在大醫院裡面給人家當狗幹，然後拿到錢不多。有些就是跑出去，然後隨便做做東西就賺很多錢。他還是有很多不同的路線選擇。你說他不賺錢，我必須跟你講說，他不可能不賺錢。他一定是很賺錢的生意。他絕對是。

只是說 CP 值高不高，值不值得，那是另外一回事。但他絕對是很賺錢的。那你說工程師會比較賺錢，不一定。我這邊我跟你講不一定。你念什麼電機系，然後你去外面，也要看你是跑到哪一檔工程師。你跑到租食屋，跟你跑去 Fab，然後去管工廠，那就有差了。

然後再來，如果你還不是去半導體的，你是跑去一些，但我們就不要亂吐人家。反正就大家知道科技有這麼多。有些是科技業裡面的產業，你跑去那邊當工程師的人，你說你這個會賺得比醫生多，你去等不可能。所以如果是用賺錢為考量的話，醫生我覺得是一個很穩，無論如何就是會賺到錢的東西。工程師就是對，你可能會打出一些暴擊。

那只是可能跟你爸媽那個年代，就是分紅費用化之前，那可能又有很大的差距。就現在你還是有，但比較少聽到可能拿股票拿到發家變好幾億的人。比較少這樣子的人。但確實就是，如果你待對公司，是可能可以拿到很多錢。

那反正我覺得言歸正傳，就是如果你今天是一個非常有才學、有能力的人，一般你到哪個地方都可以混得還不錯。你都不會太差。只是可不可以賺到的錢，很多時候是命。我覺得大家越老會越來越有這種感覺。特別是成功人士也會有這種感覺。

我後來會理解為什麼有些成功人士會很迷信。因為他們在他經商或是做某個專業的過程中，他見過太多天才了。他知道那個誰比他強，那個誰比他強，就跟你玩那個寶可夢一樣。你有一個樹敵嘛。然後最後面你就打敗這個樹敵。可是你明明知道你的寶可夢就是他媽一堆雜魚。可是你就是贏他了。

他有一堆酷東西，可是他就是輸你了。就是有這麼多努力的人，聰明的人，可是他沒有辦法賺得比你多錢或是家庭比你美滿。就知道其實很多時候我們講的一些人生高峰，那個都是有運的成分在裡面。

但我們真的要很努力，真的要很用力。那個都叫做基本的。那只是你可不可以真的賺很多錢，那很多時候不是大家可以計劃到的東西。只是我們儘量把自己放在勝率高的地方。所以無論如何，以你去唸電機系當個學霸，去醫學系當個學霸，我覺得都沒有太大問題。就是你怎麼樣都不會太差。

所以還是以自己的這個興趣為主去考量。這個是我不知道。有時候我會覺得我回答這種問題我壓力很大。因為這好像有點在介入大家的未來了。其實我是不希望介入任何人的未來。我不想當一個旁觀者的角色。但是你們蠻多人會跑來問我，連什麼出國旅遊第一次都會想來問我。那我就講我的意見。

我希望可以輔助到大家。可是要到這個決定要自己下。

下面一位為你千千萬萬變。他說繁花中頓入空門則殺了世人。主要我是外圍翻牆，四年來準時收聽的狂粉。一月三十一號是女友 Kam 的生日。希望主要用老氣八股的祝福詞祝她生日快樂。也祝我們家的貓咪泡芙、湯圓、土土、祈祈都能夠健康快樂長大。也祝親和力滿滿的主委伯子細細長長、太太兒子秋口都天天 happy。

這個是來自中國的老鐵，是不是用哪一個 VPN 翻出來？那不對吧，老鐵的用詞怎麼會這麼臺灣人？好了不管。先祝這個一月三十一號的女友 Kam 生日快樂。八股的祝福詞：鶴城甘露遊東海，松劈祥雲挺南山。歲歲有今朝，年年有今日。講不出來。

下面一位板喬羅。他說金銀招財鼠來寶缺鼠餅。從第一集邊咳嗽邊錄音到現在第一次留言。小弟下個月要加入捏軟陣線聯盟。懇請您祝小弟的老婆和朋友上路帝王蟹的老婆生產順利。上路帝王蟹準備好泡奶咯。也祝您股市績效長宏，被釘在牆上的次數變少，家人平安健康，諾亞健康長大。

非常謝謝板喬羅。然後也祝板喬羅跟上路帝王蟹，還有你們的老婆在生產都可以很順利，度過地獄月、還有地獄年。其實我覺得第一個月跟第一年真的比較難。然後到第二年之後小朋友會變得很好玩。所以要度過這個比較艱難的時刻。

然後現在是龍寶寶。我跟你們真的很多他媽很奇怪的人，就是偏偏要在龍年之前交配，然後生龍寶寶。你知道龍寶寶，其實他們的就學體驗跟求職體驗會比較差。當然你們想要生的，我儘量要講吉祥話。可是有些話不行，我愛說實話。我就知道講，你這時候生小孩，你知道你的小朋友競爭多激烈嗎？

一堆他媽的龍寶寶。我跟你講，很多東西都是龍年會出問題。像一些朋友跟我講說他排什麼學校排不進去。然後最後你問龍寶寶他什麼某一年考試什麼競爭者超多。你問龍寶寶龍寶寶因為太多人生了，那你就知道其實每個地方的未納量就是這麼大。那突然間他媽的多一堆小孩。也不用說一堆，你多個他媽的 0.5 成一成。其實影響都超級大。吉祥嘛，大家喜歡龍嘛。所以還是祝你們都順利。

只是就是可能下一個十二年，就是要輪到龍年的時候，大家稍微注意一下。就是我覺得龍年的小朋友會相對的辛苦啦。但會比較熱鬧，朋友會比較多。

下面一位穿運動褲的好好哥哥。他說五星吹捧等等。週六那集真的爆殼完就結束了嗎？我還在等你要說什麼。真的就結束了。

下面一位他哭口他哭頭 8162。他說肥年肥年我愛你，你挨大好謝謝五星節目箱。請您祝我的女友肥撚今年賺五十%。謝謝肥撚平日的照顧，男友喬吉。

這什麼超級難聽的 ID。看名字又知道長得超醜是怎樣？肥撚是怎樣？肥撚與 Catfish，算了不要亂噴。就是肥撚生日快樂。那喬吉趕快先幫女友換個綽號。這個綽號真的看起來就很不誘人。你知道嗎？

下面一位看起來是要認真留言的，但是他不小心留到四星。不好意思，我們這邊有一個制約。其實你留五星對我來講是沒有什麼太大影響。但是我覺得總是要有個篩選。那沒有留五星就沒有辦法念。

再一位 245566。他說我很需要你。挨大你好。小弟聽你的節目受益良多。前陣子有聽到挨大希望在林口生活圈更好。我是宜蘭小有名氣的設計師，IG D 底線 space 底線 STON。小弟我也想在林口開一間法郎。但林口房租真的很貴。挨大有什麼方法可以幫助我？

如果開得成，我願意一輩子免費服務挨大一家人。

不是啊，你都說你是小有名氣的設計師，你當然就繼續在你的地方消耗名氣。你知道您為雞手不為牛後。當然不是講說宜蘭就是可能比較差的地方。我一直講說你在一個地方做得好好的，你就是繼續經營下去就對了。然後你想要來林口，你說租金太貴。

其實租金不應該是你的問題。就是說如果你覺得租金太貴，沒有辦法負荷的話，代表這個地方你根本不能夠來做生意。代表你的毛利，你的可能公司的架構跟結構跟獲利的組成，是不允許你去做這件事情的。就是你的壓力不應該來自於這個。因為你來這邊還會面對到更多的問題。

不然你可能找人找不到，然後還有一些可能法規上一定也會比較嚴格。越往城市的地方會越嚴格。所以當然我是非常支援，就是如果真的有人想要來做什麼樣的東西，你要來跟我 pitch 東西，我都非常樂意來看一下。那如果我沒有興趣，我也願意轉借給其他人。

只是有些東西是那種基礎的商業原理要稍微瞭解一下。基本上就是說，如果連租金都有點扛不住的話，那今天就算有人幫忙你可以扛住第一波的這個租金，也不代表你後面就扛得住。你懂我意思嗎？

就如果你今天是你知道有一個生意你做得很好，然後你現在需要去蓋廠房，然後把這個東西做到更大。你已經有很棒的 track record，那只是你沒有錢去弄這個廠房。你去募資，這個會比較合理。

但如果是你今天一樣是要開一個個人工作室，然後你要從一個地方換一個另外的地方。那你說你是卡在租金，然後你要去募資，這是一個很怪的事情。這個代表可能不太適合到這個地方。這不是我要打槍你有什麼。這是一個很簡單的基本道理。所以希望你瞭解。

當然也是祝你的生意興隆。我覺得在一個地方可以做到小有名氣，其實就是一個很不錯的事情。

好的，拜拜。