來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0416.md 集數：EP0416 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/1f0e5eca-93bf-42a8-b89c-00ae9a978f08 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/1f0e5eca-93bf-42a8-b89c-00ae9a978f08/rssFileVip.mp3?timestamp=1704531501061

EP416 | 🦜

開場 / 贊助：知識衛星

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外出吃喝與過去一年績效回顧

那出外靠朋友，這個禮拜又是各路吃吃喝喝。非常感謝一些好朋友，我有帶來了彰化的阿三肉圓。這個阿三肉圓真的還蠻好吃的，就像之前聽眾推薦的，他說彰化的肉圓外皮是有炸過的，酥酥脆脆，不像你們苗栗的肉圓，它其實就是水晶餃的放大版。感知我覺得真是講得太好了。

但我們苗栗的肉圓也有它特色的地方，就是它包筍乾。你知道我們哈嘎尼——就是媽媽喜歡吃筍乾——它那個筍乾脆脆的，有口感又好吃。所以我認為客家肉圓還是有它獨到的地方，就是筍乾。可是扣掉筍乾之外，我覺得彰化肉圓真的非常厲害。之後很好奇，是不是過了濁水溪之後東西就是越來越甜？是不是每個東西都他媽的加一堆糖？那個肉圓吃起來就還蠻甜的，就很明顯可以感受到很多糖的調味。不過整體吃起來是非常好吃的。

那冷凍的版本微波爐加熱或是氣炸鍋弄一弄，幹都非常好吃。所以非常感謝一些好朋友為我準備了彰化的肉圓。同時也跟幾個朋友出去吃飯，稍微的大家回顧了一下過去的一年。其實過去的一年看起來大家表現都很不錯，翻倍的人其實蠻多的，也有那種三倍四倍的，但資金可能就比較小，可能千萬以下的。千萬以下的比較敢這樣子壓，可是過千萬以上的就差不多翻倍，然後可能接近翻倍。我看蠻多人有達到這樣子的績效。

雖然目前為止 2024 的開局沒有特別好，但昨天美股有一個反彈，所以多軍還是要有信仰。就是我覺得在 2024 年，它很明顯的會是一個半導體的復甦年。然後特別是在 Foundry 這邊，應該有望可以看到所有的這個駕動率平均會從不知道六七成左右一路拉到八九成。然後看假設這個經濟沒有爆炸、沒有被高利率玩壞掉的話，說不定在 2025 會再一次回到滿載。這個是我們最想要看到的一個局面。

所以接下來我還是認為說，可能是比較偏向多方的思維。雖然我知道在過去的一段時間修正，其實身邊已經蠻多人直接轉空軍。其實我們這種身邊的那種資金蠻大的，很多人很多人以為說資金大應該動作比較慢，沒有。他們很多都超靈活的，像那種靈活的熊貓一樣。當今天發現開始跌破，然後反彈又彈不上去，就開始找東西空了。我已經開始很多吃汗，去找東西空了。只是我還是比較偏向反正我東西一撿，槓桿撿，然後後邊也是要找東西去把它買回來。這是我比較偏向的一個做法，就比較樂觀派。我是站在樂觀派這邊。

當然如果再一次出現股災的話，說不定就要哭出來了。不過還是繼續的站在樂觀派。他對我來說是一個比較好的發揮所在，就去看每個公司好的一面，儘量去注意他這個比較良善的一面。像有一些大哥也會跟我講說，你知道我們今天弄了一個這個群組出來，大家在討論，然後像孟公他就是比較偏向那種樂觀的，然後另外一個朋友他就是悲觀的。我們剛好可以組合在一起。有些人會看那種人性的良善面，有些人喜歡看人性的陰暗面。所以他什麼都想要去找東西空，那就是每個人的個性特質不太一樣。

所以我還是會繼續去找有什麼好東西、有什麼好玩的東西可以給它靠下去。

Vision Pro 與出貨展望

所以像前陣子跟大家聊到說 Vision Pro 可以稍微的注意一下，最近也稍微的去增加更多考察。Vision Pro 目前出貨量大概是抓在 40 到 80 萬臺都能喊。我自己猜的話是 70 萬臺，我就隨便喊一個數字，我猜是 70 萬臺，就是偏高的位置去喊。為什麼？因為我本身是果粉，我知道我們果粉就是基本上你那個東西貴是沒有關係的，只要體驗是好的就很多人會買。

所以我相信可能 Vision Pro 最後面最大的抱怨是它太貴，而不是說什麼有東西不好，就單純它太貴。好在它的下一代或是可能市場在傳的平價版，不管是下一代還是平價版，聽說都是會壓到更便宜的價格，從 3000 多 USD 直接壓到 2000 多以下。所以到那個時候，可能正規的出貨的臺數就會往上拉非常多。

外加我上一集跟大家聊到的——就是應該不是上一集，是上上一集——就是有提到說因為蘋果東西假設做得好，就會看到很多 copycat。類似說你現在看到中國的什麼小米什麼都跑出來坐電動車，那一樣的道理，就是當今天這個 MR 確定是可行，就一堆 copycat 會想要跟著做。所以他們都要去拉貨。

所以本來大家估計的量就像說，像最近在跟朋友討論，我們正想說那個鏡頭 Pancake lenses，它一組 30USD。30USD 你出個 60 萬臺 70 萬臺，你這樣就可以直接算出說那個營收多少嗎？然後去對應臺股的 Tier 1 供應鏈預金光。那個營收看起來就很小，可是如果有 copycat 要來學，那他也要出到這麼大的一個量。他至少要先做嘛，然後他一下單下下去，你就想那這個量可能就成兩三倍以上。那如果之後再降價，可能再成更多倍。

所以他有一個那個上修的故事存在。就我們還是去找一些什麼東西是可以量增，然後最好是也可以價增，還會缺貨的，那就是真的是很棒的機會。那因為這個 Vision Pro 的東西我們才剛聊完，所以我們今天先跳過。我們就繼續去往後面的東西去聊，就是有什麼東西是可能會有機會的。

ASIC 設計商與客戶分析

那 ASIC 就是我覺得很重要的一個東西。那在過去的一年，有跟大家聊到我喜歡的幾個 IC Design House，像是 MediaTek、像是 Broadcom、像是 Marvell、AVGO、MRV，跟這個 2454。其實都是我自己還蠻喜歡的公司。

那 2454 跟 AVGO 當然都有幫自己繳來不錯的報酬。那只是 Marvell 等於是沒有動到。他是有繳出正報酬，只是當你的報酬跟其他人比是遜色很多的時候，這就像是一個脫油瓶跟阻力。只是至今我都還蹲在 Marvell 裡面，因為我覺得它沒有被反應到。特別是當博通跟發哥開始在反應的時候，你就知道說其實你是看對的。那只是可能不知道這個東西市場不喜歡，或甚至就只是還沒有想到而已。所以就是要有點耐心，再稍微的去蹲一下。

那我認為 ASIC 在後面還是有很多的機會。就是說除了大家都知道的通用型的 General Purpose GPU，像是輝達跟 AMD，然後以及 Intel 那個其實有點在 General Purpose 然後跟 ASIC 之間，就是它那個 Habana 高地，就這三個東西就是大家都已經知道的東西。那可能我們就專注去找 ASIC 相關的內容。

那 ASIC 的東西其實蠻多，就是市場它可能還沒有意會到真實的狀況怎麼樣。沒關係要包在一起炒，我覺得要說像臺股最常做的一件事情就是直接把這個世新創意然後或是甚至什麼其他什麼 M3E 智源全部都包在一起，就是說它是 ASIC 股然後就炒它。但實際上它裡面有很多細微的差距，只是一般去做股票的人也不一定要知道細微的差距。很多時候那個氣氛對就好，氣氛對就都會漲。所以根本不需要知道太多。知道太多的人績效也不一定比較好。

只是像我們自己就是比較喜歡稍微的追根究底一點。那像是 Lchip 在明年的 CoWoS 的頭片數字，它是可以排得上榜的，就它是一個很重要的客戶。那最主要的幾個 CoWoS 的 Big Player，像是 NVIDIA 大家都知道，然後 AMD 賽林斯，再來就是 AVGO 博通，然後以及 Lchip，然後再來像是 Marvell。這個都是幾個非常重大的 Player。那一般 GUC 會排在稍微後面一點。就 GUC 他也只有做一些 AI 的東西——應該說這個量也蠻大的——只是在相關的這個佔比上，Lchip 是很明顯高，GUC 很多的，只是市場喜歡把它放在一起看。這個就是稍微跟大家講一下有這樣的一段故事。

那本身他做蠻多中小型的客戶，那大型客戶其實也是有做進去，像是 Intel 的 Goya，然後還有阿里巴巴 T-Head，也有合作到，以及最知名的就是 Microsoft 的 Athena。那這個應該是在做 CoreOS 的後段幫他投片的部分，就是有做進去這樣子的東西。只是相較之下，像 Lchip 的東西就是蠻明顯，它是處在一個相對又在更重要的一個位階。

像是 Trainium 跟 Inferentia 的 AWS 和 Apprentice 晶片，然後再來到 Meta 到 Sony 以及 Tesla 的 Data Center 相關的晶片。這個還沒有很明確的確定到是哪一個環節，但是有聽說到可能也是有介入。然後以及 Intel 的 Habana 高地。那 Habana 高地這個在過去一段時間美國封殺的時候，其實我是看不懂。就我本來以為說 3661 應該要跌一下，因為 Habana 高地在它的營收佔比應該有到一兩成，就是 2024 的話應該是有一兩成的一個營收佔比。所以佔比是不小的。中國市場被封掉應該多多少少會受到影響。

當然可能它就可以轉向賣其他人，只是你初步就還是掉一個市場。在慣例就是應該是要跌一下，但是它不用跌，它完全沒有跌超屌的。所以應該就是說市場對它的期待真的非常高，然後也相信說它可以這個地方掉一點在別的地方可以馬上把它補回來。反正總之就是說它做了很多這種香香的客人，所以就導致他目前我覺得應該是在外資圈去估整個臺股的 AI 佔比裡面最高的公司。就他們都會抓是 Lchip。那只是臺灣就喜歡把 GUC、Lchip，然後跟一堆其實沒有這麼相關的 ASIC 全部綁在一起，然後就是他們都是 AI ASIC。這個是有這樣的一個差距。那還是要跟大家稍微分享一下，一樣這個股票有時候會漲就好了。

所以大家也不用在意太多。不過就是我們還是因為這個是自己在學習的部分，然後跟很看重的部分，所以該怎麼樣就怎麼樣還是要跟大家講。那你要不要參考那就是你家的事。

海外 ASIC 廠商：Marvell 與 Broadcom

那除了這兩家臺系的公司之外，其實我們接下來可能就是會直接去往海外看會比較多。那當然 TSM Direct 也有，但 TSM 因為你知道這公司就是非常大一家，所以直接下單到 TSM 的 ASIC，一般來講我們不太會特別的把它拉出來講說那它可以貢獻多少錢。像是 Gravitan 系列，然後或像是 Dojo，這個都是之後會在臺積電做，然後以及搖船，就是之後的 AP5，就是下一代的自動駕駛的 FSD，有機會也是在亞利桑那做。那這些東西都是直接對到臺積電，所以可能當然也會有一些設計夥伴的介入。只是這個一般我們就稍微的看一看，然後知道說有題材在這邊，但是要去算營收跟獲利的話比較難以去估算，就會稍微的跳過。

所以就直接去往海外一樣這種大型的 ASIC 公司去看。那最主要就兩家 Marvell 跟博通。那博通的部分在過去一年已經花蠻多時間跟大家聊到。那其實當然再稍微的快速複習一下，它最大的生意就是 TPU 系列，從 TPU 第一代到可能第六代都確定是它的生意。然後到第七第八代不一定，謠傳可能會掉到別人手中，但這也可能只是別人在那邊亂放訊息。實際上會掉多少不知道，搞不好就全部都是要拿下來。只要價格 OK，我相信可能他們也會希望說可以留在這裡。但如果真的要去講價格的話，就可能會有競爭者的出現。

那競爭者可能就是 MediaTek，那可能就是 Lchip。所以前陣子像是臺灣的報道有在講說什麼 MediaTek 可能會拿下 Google 的一些生意會寄到一些單，然後他們就發一個重訊出來幹人。實際上外資圈報告都寫，只是記者把它寫出來可能公司就不高興。但是我們還是不會去做太多這樣的評論，就好像要逼公司表態到底有沒有。因為有時候簽約他們也不希望這東西太高調，你直接把它寫出來可能不是太好的事情。

只是這個東西其實在市場派人士或是一些報告裡面其實蠻多都已經出現複數次，就大家都已經知道說可能有這樣的一個機會。那大家就稍微注意一下就好，就是你知道說他本來可能有在做一些 Input Output 晶片，然後之後是有可能會做進去主晶片裡面。知道這一段就好了。

那到底是 Lchip 還是 MediaTek 還是博通會拿到，那個就是後面再來慢慢的跟大家分析跟討論。大家知道說就是博通有這樣的一個生意，然後以及 MTIA 的一個晶片。那 MTIA 的晶片合作伙伴之一就是上集上上集有人問我那個金星科，就是他在 RiskFi 是有合作到的。所以這個東西本來市場上在噴的時候沒有人看得懂他噴什麼，然後等到一段時間真的是差不多一兩年之後才開始傳到市場上，就越來越多人知道。但之前其實算是保密保的蠻好，沒有人知道。只是有時候你就發現這股價很變態，就是有人會先知道然後就把它推上去了。

所以這些 ASIC 公司他們只要可以吃到一些單或是有一些新晶片的開發或什麼的，它其實都是由潛在的 upside 會跑出來。然後像 Marvell，它最主要就是說在明年的 Trainium 2 然後這個無奈米的晶片，它應該會有很不錯的量會跑出來。那在整個 CoWoS 的成長佔比，就是如果我們看 2023 他投了幾片，然後跟 2024 的這個投片數呢，然後去算百分比的話，他應該是所有的客戶裡面成長最高的，就是比可能 NVIDIA、AMD 賽林斯，然後跟 Lchip 都還要來的高。

他的那個 base 是少的啦，只是突然多很多嘛。那所以看起來這個百分比就非常漂亮。但一般這種東西我們認為市場是有機會會買單啊，所以其實早早就進去佈局 Marvell，然後等了半天就幹嘛他都不會動。但因為你其他東西是有看對，所以你相信說你是有看對，就還是繼續等看看。就是我相信 Marvell 應該後面就會開始有很多話題出來去討論。

AWS 的這個 Data Center 的晶片，那可能就是使用他家的一個服務。那如果這個效能表現是非常好的話，如果有追加頭片或是 AI 又有新的應用出現的話，那我認為 Marvell 就是一個可以注意的公司。那以及潛在的可能會去吃到其他的 CSP 的單，這都是他有可能的一個 upside。就是 2024 我想要注意的一個非常重要的一個重點。

ASIC 估值與防守特性

所以基本上這些 ASIC 公司在 2024 我覺得都還是可以持續去看。那重點就是估值，只要不要太貴買進去，防守的效果都會蠻不錯的。有時候很多人都以為說這個防守效果一定就是跟 dividend 跟那個殖利率或者說 P ratio 低有關，也不一定。有時候其實在市場上成長最快的東西，那個也是一個防守股，就是它基本上它跌不下來，它可以撐在上面很久。但這要怎麼樣去抓很難，因為有些你看到成長很好，你繼續買，就是他正準備進入成長放緩的階段，那可能就是跌最重的。

所以這個實際上下去做之前建議大家先多多線上裡面比劃一下。有多一點經驗之後那可能再來討論怎麼樣在市場裡面去找一些機會。不過就跟大家分享再來個心得，有時候那種成長性最好的東西其實它本身就是一個防禦性類股，它其實是下不太來的。不一定要去找所謂的 PB Ratio、PB Ratio 很低的東西，那也是一個方法。只是其實方法有蠻多種的。

雲端 ASIC 與終端 ASIC 的協作

再來我們今天在聊 ASIC 相關的時候，可能蠻多人就會直覺的想到說我們在 Data Center 裡面看到不少，可能之後在消費端直接直面消費者的終端可能也會有很多東西出現。一般來講，你知道有一個雲的然後也會有一個端點式的，它有時候就是兩個東西把它配成一組，這個東西就會變成是一個 solution。

所以舉例來說，像特斯拉就是一個很明顯的案例。它在 Data Center 裡面叫做 Dojo，然後這個到場晶片它就是拿來做這個自駕的訓練然後或是機器人的訓練。那到機器人端到車端就變成是 Full Self Driving，就是 FSD 晶片，然後這個東西呢就是在端點式的一個推論晶片。所以其實你可以想象成說蠻多公司都有類似的東西，它在 Data Center 有一個，然後可能在裝置端會再給你一個東西。

所以在蘋果在 MediaTek，然後或者說在高通，我們都可以看到手機裡面會有它的這個 NPU 或是 APU 的晶片。然後之後呢可能他們自己的 Data Center 也有可能會搞自己的一些晶片。可能發哥跟高通不一定會，但蘋果我是相信應該是會，因為他沉寂太久。他說不定會有自己的一個 AI 伺服器的東西最後面也會丟出來。只是他們就是比較喜歡耍酷，他不要講他是 AI，他要講他自己是 ML 或什麼的，反正不管。他應該後面也會跟上。

所以我們再來看說他那個東西會怎麼樣做。其實蠻高機率他就會選擇自己去做。他基本上就是一個非常強大的 Design House，所以他可能會去做自己的東西。但我們也可以持續觀察就是這個在雲端然後跟終端的一個協作上，他們會怎麼樣去做處理。

特斯拉 FSD 與自駕體驗

那因為講到這個特斯拉的 FSD，我們就稍微來聊一下特斯拉。首先就是這個特斯拉的交貨數量在第四季差不多 48 萬臺，那這個交貨數字其實我覺得有一點低於自己的預期。全年看下來是稍微的有一點不及格，就是 1.8 million。那 1.8 million 其實已經算是符合一些人的 consensus，只是就如同我在年初——就去年初——跟大家聊到的，就基本上他們這個數字都會故意低喊，然後實際上要高 beat。低喊高 beat，所以本來內部估計可能是 2 million 以上，就遇到這個景氣的問題，所以也不一定完全要怪景氣。

但我覺得景氣問題的佔比是蠻大的，所以導致說這個出貨量其實並不是像本來規劃的那樣子。而且它其實實際上是有做蠻多降價才維持這樣的一個出貨量，所以是稍微的有一點不及格。不過在明後年就是應該可以有望的回到一個繼續蠻強勁的一個成長。

明年明年的 consensus 大概抓 2.2 million，然後到 2025 大概是 2.6，到 2026 大概到 3.2 million。這個就是目前多家 Southside 全部組合在一起之後抓出來的一個大家預估的 delivery 數字，就是會落在這樣的一個數字。所以只要可以符合這樣子的數字，基本上都算是符合我們的預期。那一般來說我們現在已經不太在意以 Model S、Model X 以及 Model Y 的一個 Deliver 資料。對我來講就是它已經是完全可以投射的。重點是 All Other Models 這一項，就是說像是 Cybertruck，那它可以帶來多少的一個潛在的 upside，大家不一定有算到的，這才是可能會驅動股價表現的一個東西。

那預計在 2024 年的時候 All Other Models 可以拉到 6 萬 1000 臺，到 2025 年可以拉到 20 幾萬臺，23 萬臺左右，然後到 2026 可以拉到 60 幾萬臺。也就是說 2025、2026 會是一個很關鍵的轉換期。當它的生產工法跟上、良率跟上之後，那可能就可以看到很大量的一個放量。所以這就會為公司帶來很多這個額外的表現。那特斯拉的交車數字我們就先稍微聊到這邊。

因為我覺得這個東西現在都已經是非常公開，而且其實你都可以直接拿到很——怎麼講——就是不管是銷賽的整理數字或者說公司派流出來的一些東西，其實現在外面都找得到。有一點管道都找得到。所以已經不太需要去專注去聊這個。我認為聊這個已經沒有什麼意義了。我們要看就是說它在 AI 跟 Robotics 的應用可以到達那個程度，就交車那個已經可以當成是一個防禦性的東西了。那 AI 的部分以及 Robotics，就是之後的機器人，那可能就是後面可以上修的東西。

那 AI 的部分，你可以把 Robotaxi 就想成是其中一個。什麼時候這個自駕可以開始發酵，那可能就是非常的有機會可以把這個股價帶到一個更高的地方。那我最近就有一點小心得，因為我剛換 X-Plat——我認為這個 FSD 表現不是太好，跟以前我開前一臺 Model 3 的 FSD 比起來。但這個是軟體的問題，其實跟硬體沒有什麼太大關係。只是說剛好可能換車的時候那個軟體也在換帶，它一直有在更新。那就很明顯的感受到其實你現在對 FSD 是不太信任的。

在臺灣這邊其實算 EAP，也就是說你沒有辦法在高速公路以外的地方去開機——你是可以開，只要不建議你開。有些地方甚至不給你開。只是在高速公路上開，然後在高速公路上變換車道，一般我們把它稱為是 EAP，就是一個增強輔助駕駛。它並不是真正的全自動駕駛。它就是可以在你上高速公路之後把它開起來，然後之後它會一路帶著你切換車道，然後去找更快的車道，然後直到你離開高速公路為止。然後這就是一個 EAP 的結束。

所以在臺灣的車主就是因為你 FSD 還沒有辦法去使用，所以他們就額外割了一個叫做 EAP 的東西，然後賣你 11 萬，然後 FSD 就賣你 20 幾萬。像我前一代我是直接買 FSD，所以其實有點像韭菜，就是你買一個還不能用的東西，但你相信它可以用。然後你等了幾年之後它都沒有用，然後你就把這個東西可能就賣給一個朋友了。所以等於你從頭到尾都沒有用到。然後所以這一代你就知道我就先買 EAP 就好，等到你有 FSD 我再切換這樣子。

反正我們最近姑且把它稱為自駕。這個自駕它跟前面的差別在於就它之後更新之後，我認為它變得太聰明。其實我本來是認為它變笨，只是後來我就仔細的觀察它。因為我昨天開去苗栗再開回來，直接一日雙塔來回，然後就稍微觀察一下這個 FSD，然後就發現說其實它不是變笨。因為我本來想說他媽整天在那邊緊急剎車，是在耍白痴是不是？

就是特斯拉他有一個很大的問題，他會鬼剎，他會莫名其妙剎車。那你不知道為什麼他會剎車。然後我剛換車的時候我就非常的不習慣，就是之前我知道他會鬼剎，可是那個頻率可能就是我開到苗栗就剎一次。那現在大概就是你開到苗栗會剎個六七次，就是他媽整天在那邊鬼剎。然後一開始以為是電腦變笨，然後後來發現說其實他是變聰明。

只是這個因為那種聰明反被聰明誤的感覺，所以我好像又往另外一個方向去思考。就像說像這個現在的 LM 模型，你知道其實當你這個 LM 模型發展到某個程度之後，它越來越成熟，然後它增加很多限制，然後或者說它自動可以去篩出說你這個言論可能是有一些風險，或是可能會觸犯到一些什麼叫道德禁忌等等，我就把你封掉。它理論上它是變聰明的，但對大家來說它是變笨的。你懂我意思嗎？就是它讓你的體驗是不好的。

特斯拉自駕詳細分析

所以怎麼講，因為像是說我們今天要討論一個人，然後你會講說他是什麼哪個學校畢業的，然後他的薪水多少錢，然後用這個好像可以當成是衡量一個人的標準。可是同時你也知道說他不完全是一個可以衡量一個人的標準，因為他可能是某某很頂尖學校畢業的，可是他說明在社會上不一定會混得很好之類的。就是類似這樣的一個東西。那有很多的不一樣的標準可以去套用某個人或是說某個產品。

那以這個自駕或者說這個 AI 的訓練 LM，你可以說他變聰明他是一回事。只是讓你的體驗有沒有變好，那其實是另外一回事。像我剛剛講說我一開始覺得他變笨是因為你怎麼會他媽的短短的去苗栗這一個小時你給我鬼殺六次，你是他媽低能兒是不是？然後回來的時候我就認真觀察，就發現說他其實他的煞車是有道理的。只是這個煞車他去執行的條件他細微到，或者說不重要到，然後我們會覺得你到底在幹嘛。

據來說我就有觀察到他鬼殺的一個條件是當他今天注意到，假設你是開在中間這個車道，然後外車他在那邊打乒乓——在有些人開車就是不太穩。但他不是很明顯打乒乓，像他喝醉那樣——他就只是他一下在右邊，然後一下飄到左邊，一下飄到右邊。像這種車他往你飄，他飄到你這，你就知道說反正我就是繼續開我的，我已經觀察到他有這樣的一個 pattern，所以我的速度也是比他快。所以一段時間之後我就會超過他了。

可是當你今天接近他，他剛好又往左邊飄的時候，你的 FSD 他直接給你一個擊殺——他就直接給你一個擊殺。然後如果你後面跟很近的話——所以像是那個五陽高架下來的地方很多人把它稱為說什麼特斯拉墳場，就很多人在那邊轉過，就是因為它下來可能就是辦理說可能車速的切換、速限的變換、倒數的減少什麼，它有各種條件然後就會讓它會減速。那或者是就是單純的鬼打牆反而不管。

就是說特斯拉的這個自駕它會讓你剎車，那這個剎車理論上它是一個比較偏向聰明的象徵，就是因為它感測到某種東西它去減速了。其實在這個環境用上去就有點怪怪的，因為你一剎車，然後外加臺灣人喜歡跟車跟超近就撞。所以你真的要去討論你要講說是 FSD 的錯還是跟車跟太近，我會覺得是跟車跟太近的錯。

只是你會知道說不知道就你沒事，就不要這樣剎車。因為你這樣剎車好像我們自己反應快就是我就直接補一個油門。因為我等於我不是在那邊滑手機，我沒有在那邊吃牛肉麵，我是看著，我只是開啟輔助架子的感覺，就貓就塞一個油門回去就好了。只有些人就是我相信一些長輩要去開這臺車，他可能就沒有辦法反應過來，他就直接在那邊殺，然後他就緊張，搞不好又踩到別的東西，然後後面就直接追撞。

所以有些車禍的發生可能就覺得這樣子就是這種鬼殺所造成的。那只是我在回來路上觀察，我覺得他鬼殺都是有一點道理的，就至少目前我看到是這樣子。可能有時候是沒道理，有時候可能是光影的切換、太陽的角度等等。但我看下來就是說他真的太有禮貌，他禮貌到讓你有點不太舒服。

就是當然我們都知道說像臺灣有些駕車習慣很差的是你打一個方向燈，你知道那個方向燈好像不是說你是要媽的匯入車道，你要跟大家通知說我要進去。在臺灣那方向燈有點偏向說是你打的那個方向的人他會把它視為是一個加速燈。你打一個右轉燈跟他講說匯入到右邊，你右後方車子他媽就會加速，他故意不給你切。然後你要打左邊，然後左邊的人就是這樣。就臺灣人我覺得隔熱紙貼太黑，所以躲在隔熱紙後面，又覺得自己他媽什麼都可以做。上車之後都轉一個個性的感覺。

不過就是因為你知道說就是我們的駕車環境這樣子吧，然後搭配他這種比較偏向那種防衛駕駛，然後有時候可能過度積極的防衛駕駛，那種要去拉開車距或是要讓人家切，然後直接剎車。那後車很多時候你知道就是會那種假聰明的——他過紅綠燈他不是看自己的紅綠燈，他是看隔壁的，看那種橫向的車道他已經紅燈了，所以我就直接加速。像這種的那種預判型的，他看前面沒有什麼車的，他直接在那邊預判，隔壁的人可能要切你，所以他先提早讓人家，這時候就直接撞。

就是你會感覺到不太相信，然後有點危險。那額外跟大家聊這段就是當然我們本來是要跟你講說因為這個 FSD 它算是一個 Edge 端的晶片，然後我們就扯了一堆東西出來。反正這也可以當成是一個心得跟大家分享。就是我們在接下來觀察一些 AI 的時候，我覺得其實有些本來居於領先地位的公司，他被後面的人超車的契機就是他變得太聰明想太多。

AI 模型的過度聰明陷阱

像是小叮噹之間有一集有演到，他好像有一個道具，然後讓大雄可以去預判說——忘記大雄還是小夫——反正就可以預判說今天會遇到什麼事情。所以他出門，他揹包裡面可能就準備了筷子，因為他之後到小夫家就是會吃東西，然後他們剛好筷子不夠，他就從揹包掏出來說我有一個筷子，然後反而讓人家覺得不太舒服，就是幹你在幹三小？

我覺得有一點那樣子的味道。就如果說大家的 AI 模型都開始跟上，然後自駕的技術也開始追上，覺得說至少不會像現在在那邊打乒乓，然後在那邊看不清楚道路的分隔線或什麼的。就是如果其他人可以做到特斯拉兩三年前做到的事情，就是媽的你就是好好的開在你的車道，然後如果注意到左邊右邊有加速的空間，你會切過去。其實你現在體驗會比就是已經進步了三年的特斯拉的 FSD 還來得好。

他做到三年前特斯拉這樣一個水準，然後他的車主體驗其實會比現在就是理論上是更先進特斯拉的這個車主的體驗還要來得更好，因為他不會整天給人家鬼殺。然後實際上他是比較笨的，但對消費者來講說是不重要的。就像是可能不知道你有沒有去吃過一些火鍋店，老闆會想要教育你說什麼外面都加什麼，我們家都沒有加什麼。可是問題是你們家東西很難吃。我管你他媽有沒有加什麼，老子就是下次就是不會來吃。這樣的感覺。

這是我媽我這兩天一直在想的事情，就是 AI 的這個版圖。你現在看到的不一定是結論。真的不一定是結論。我就覺得如果像那什麼 Mercedes 還是 Porsche，他們突然間自駕——就是你知道他們自駕的問題在哪嗎？那這個自駕問題如果突然間解決，然後可能做到本來特斯拉可以做到的那樣的一個程度，然後不會在那邊打乒乓，然後看線看得很準——下扎到一下子很準。這個理論上是人家幾年前做的東西。可是你現在做到這，你的體感是比最新的特斯拉的東西來得好。

然後這就是你一個彎道超車的機會，然後前面那個感覺已經發展很多年了。這時候變白痴直接變超過去。所以像 LM 模型也是。我覺得像是 Grok，就是在 X 上面的這個 AI 模型，臺灣還沒有開放。但你用可能不知道翻牆的方式有機會可以試到。像這個 Grok，他理論上是比較後面的東西，所以你會覺得他要去追前面的 OpenAI 或是其他人可能會有他的挑戰。

可是如果今天 OpenAI 開始做很多的審查跟調整，理論上他是變聰明瞭，他可以去看到你這個人問這個問題搞不好你是想要在家裡做炸彈，所以我先把你封殺掉或什麼的。那他可能真的封掉一些炸彈客然後一些對社會有危害的。可是同時他也封掉很多就是他真的想要製造東西的人。然後我在你這邊問不到，就你的東西是比較聰明沒錯，可是 model 什麼都會卡住。就像是這個特裝的鬼殺一樣，你的東西真的比較聰明沒錯，但是你會鬼殺。model 就去用別的東西，然後整個版圖就切換。

這個是我覺得後面很令人興奮的東西，就是你本來以為說這個版圖定下來，可能不知道後面的肉就變少。可是不知道就是如果有人可以彎道超車，然後弄出一個新的東西，然後這個新的東西他給大家更多的想象空間，他有新的拉貨什麼的，那又有很多新的東西可以做了。

節目總結與進入 Q&A

所以這個當然這個節目今天我們聊的比較發散，我穿個東西然後突然跳到車子這邊然後就整個這樣講下去。不過就是我把腦中的東西直接一股腦倒出來給大家跟大家分享一下。那這個時間也到 28 分鐘了，所以我們之後再繼續。今天本來是要聊就剛剛講 ASIC，然後後面再稍微帶一下 AGE。那反正之後再講，反正這個新年才剛開始。那我們在過去的集數都一直去丟，就是在新年我們覺得可能有趣的東西。

不然說像上一集講的那個什麼技術分析，就是很少在 YT 上面有注意到我的那個點閱數有往上衝。就是一般我的點閱是超穩定的，就是可能上傳的 72 小時之後你會發現每一集的點閱是一樣的。但是就突然間衝上去了，你看我就說臺灣人喜歡看技術分析就這樣。只是我們還是不會花太多時間去講那樣的東西。

那除此之外就是我們前面聊到了可能新年的一些可能是題材或什麼的，就是我們之後還是會繼續跟大家分享。所以不是說什麼因為這個為了回答 QA 就斷在這，就是很多東西我們都會繼續的跟大家講下去，就在後面再來跟上。好那接下來我們進入 Q&A 的部分。

Q&A 部分

奇悠奇：粉絲生日祝福

第一位奇悠奇，他說我是孟公粉，果然您好。我是臺皮雲豹啦啦隊的雲奇悠奇。之前因為朋友的介紹開始聽你的 podcast，我全部都有聽完。雖然只是個氣氛仔，不會股票，但是我很喜歡你的個性。知道你去年有去林口的主場看魔獸，可惜那天我沒有班，不然也想要找你拍照。最後想說 1 月 13 號是我的 23 歲生日，可以祝我生日快樂嗎？第一次留言好害羞，然後放一堆他媽的 emoji。這個 1 月 13 號下個禮拜，下個禮拜生日快樂，雲旗 Yuki。

是真的有這個啦啦隊嗎？還是這個媽的一個肥宅在做夢？那如果說真的有這個啦啦隊的話，請大家去幫他加油一下。我也感謝你的支援。

Li Is An：投資心態與社會安全感

下面一位 Li Is An，他說資金不夠，長期投資只能夠慢慢來了。謝謝國家的分享，讓我之前虧損的心情現在能夠以比較平穩的方式去看待。酸民見不得您好的總室友，但是希望您知道支援與感謝您的聽眾是大過這些酸民的。那另外我也支援國中割喉案需要在緊急的時刻用重法先處理，教育是長久之計。身為家長的我對現況的處置會讓人對社會的信心減弱。

其實各位也不需要對社會的信心減弱。就像是可能在美國發生很多事情，然後他們也會有一些輿論就會跑出來講說就是現在的社會很亂，什麼大很危險。其實社會是越來越安全，用資料看就是越來越安全了。那有時候你會覺得很亂或什麼，只是因為以前這些東西不一定會被爆出來，然後現在會爆出來。所以資料上來看，就是各位家長其實不用恐慌。大家是越來越安全了，然後就長遠的趨勢這樣。

但你不要講那種短期趨勢什麼這三個月越來越亂了，那個沒有什麼討論的空間。不過就是說這個長期來看其實越來越好了。只是有時候我們會知道說你知道這個社會要持續進步，就是我們要找到各種方法去解決問題。那有時候比較遺憾的就是不知道。但我講這個可能就被人家說媽你這個民粹仔。就是不知道奇怪我們很多時候對加害者的各種保護是大於被害者，然後就會變成好像說奇怪這個加害者的一些什麼各自保護、照片保護，然後做到比被害者的家屬什麼來得多。

被害者家屬可以隨便亂拍，然後加害者就要打馬賽克或什麼的。我不知道我會覺得超怪，你知道嗎？我會覺得超奇怪。所以我當然不是那種很盲目的說亂世用重點，所以每個人抓到就直接槍斃死刑的。其實我本身是有點那種反對死刑的。但是我反對死刑不是出於人道關懷。我反對死刑的理由是這樣：

第一點是因為我知道現在很多冤獄的存在，然後我對司法系統並沒有非常的相信。所以像各位整天在那邊噴司法系統，然後你相信司法系統判出來的死刑，我就覺得很奇怪。就是如果你很常會覺得司法系統可能——你對他的信心程度不夠高——那你怎麼會給他這麼大的一個權利可以判人家去死呢？就是死了就沒有辦法講話了。

這是一方面。就是我知道有冤獄的存在。然後第二方面，其實我知道因為我去參訪過監獄，我認為關在那邊是比直接一槍崩掉還來的痛苦。所以其實就是把他直接關就好，就是你就把他關到死。然後關到死他本身的痛苦是更高的。然後再來如果他是冤獄的他也還是有救的，比你把他崩掉都來的好。所以我的選項是這樣。

所以雖然我上一集有講到什麼人道銷燬或什麼的，可是那個可能這個用詞比較激烈一點。實際上我就是覺得有些懲罰是必要的。就是這個世界上有各式各樣的方法存在，有監獄然後有法治，那都是他原因的。就是你不要去想像有一個什麼大同世界，你這個國家非常有錢，很有經費，像北歐一些國家那種社會福利國家可以壯大成都，那是最好。可是我們的國家就不是那樣子的國家。所以有時候就是在必要的時刻去使用必要的一個手段。然後甚至有時候是要去把這些人隔離出來，他不可以再跑到社會上去危害別人。

就前幾天又看到一個把自己的女朋友砍不知道幾刀，把人家鼻子削下來，然後關八年。但我知道法官能夠判的就是這個法點上面定出來的上下線就這樣，他就能夠弄這之間。可是我就會覺得你看到這種人就覺得很不舒服。雖然我知道這種東西不是我們可以隨便說改就改，只是你不覺得這個人他出來他一定還會再搞事情？我很常常覺得是這樣。就是有些人你看到那個屌樣就知道說他出來就一定會再搞事情。所以有些人他就是應該要跟社會隔離。這是我的一些想法。

然後外加上一集聊到那種什麼因為那個我們小時候看過很多，所以其實你跟他們相處久之後你就知道要怎麼樣去治這些人。你會知道。所以我覺得就是有關單位要去多瞭解一下這些人的成因是什麼。那你們當然你們要用很好的方式從根源去解決，那是很棒的。只是同時你讓民眾有信心，然後小朋友去學校不會怕遇到這種他媽的無謂無謂的幹到牛鬼蛇神的，這也是很重要的。就是你不要都只照顧這個加害人。當然我們都知道加害人很可憐，我們都知道說其實搞不好教育環境改變他們就可以改變，我們都知道。但是先治標再治本，真的是這樣。

楊乙菊：家庭教育與激勵

下面一位楊乙菊，她說不接受饋贈的地方採購雙寶吧。諸位您好，我大女兒小六。原本成績是倒數，暑假迷上原神，她約定為了能夠玩原神一個小時就願意認真唸書。結果其中成績超越大盤，不是，是高於平均值超級多，沒有前三也有前五名。做爸的只想說為什麼不早說。祝主委一家新年快樂，今年績效一樣大爆色。

恭喜羊蟻居地方爸爸。我跟妳講，人是幼嬰的動物。這個是我一直以來講的觀念。你要去找任何人合作或是你希望他幫你做事，就是幼稚以利，就這麼簡單。不要在那邊講說我們導造一個夢想，I have a dream。很多人喜歡去扯那種很詭調的東西。你的夢想是你家的事情。但是如果你可以讓每個人都看到我做這件事情我可以獲得什麼，那它是很重要的。

所以不管是對你的家人、朋友、小孩、生意夥伴，我覺得都是。我們講的雙贏不是嘴巴講講，是真的你可以感受到你贏了我也贏了。對爸爸來講我贏了，那對女兒來講她也贏了。她可以打到電動，所以大家都很高興。它就變成一個正向的迴圈。你知道嗎？就是要互相去用這種誘因的東西互相刺激一下。那誘因不一定是錢，有時候就是不知道，可能是你多陪伴她一點或是你們共同去培養一些興趣，這也是誘因的一種。

就是你要找到別人要的東西，什麼你要去把它定位出來。所以非常感謝你的分享。也恭喜你。

Jingwer：小型股選股策略

然後下面一位 Jingwer，他說聽股癌不留言之餘空手宰看大盤。大家想請問小鬼谷是怎麼找的？有什麼策略跟條件呢？我發現與其自己到處亂買自主 ETF，不如自己選好標的慢慢攤平。一個長紅就回來的好。白捏軟陣線聯盟韭菜長。經歷每年固定績效負 15 萬。

OK OK，那就讓你當這個捏軟聯盟韭菜長。這個是 OK 的。負 15 萬其實沒有到很誇張，就普通。真的就普通。有那種我知道蠻多醫生是這樣子。他們可能因為你知道工作壓力大，然後薪水又不差，很多都是把股票跟期貨當手遊。每年入金一百萬一百萬都不見的。這樣的人大有人在。所以不要太難過。我們都有改進的空間。

然後再講說小龜龜怎麼找的，稍微分享一下。我現在手上小龜龜五隻。小龜龜有一個很重要的條件，就是它的 market cap 要低於 30 億。我要找小隻的東西。為什麼又要賭報級？我要賭你可以變大隻。然後我就去找說你在業界排名倒數第二的人他多大。然後如果這個差距是有的話，那對我來說是最好，就代表說他有機會可以漲到這麼大。我們不要看太遠。

像我剛才前面講說我最近在跟朋友吃飯，然後像有一個朋友就很屌，他就是藥王。他每次買生技太厲害了。然後他之前就壓到生技的股王。就從他不是股王然後一路做，做到他變股王。然後現在他壓另外一隻，他就說那隻會變股王。所以他要壓兩隻股王。我就說你這個人真的很有夢想。

像我都不敢講說我買到的小鬼他可以成為股王或者說某個族群的王。因為我買什麼消費 IC 然後買 ODM 然後有買光通的街頭的公司，這些都是我小鬼國族。但我不會期待他變成那個類別的王。但我就是期待他可以變成倒數第二或倒數第三的市值。這樣對我來說就非常爽。

所以市值小很重要。然後再來就是跑道要夠長。就是說你的東西我要確定他在未來是用得到的。你不要去做一個西洋產業的東西，那這個就比較偏向個人眼光的東西。然後最後一個就是我最近很喜歡的一個指標。雖然這個指標講出來超奇怪，就是我非常喜歡看老闆的訪問。而且這是這兩年來非常明顯的變化。就是我看老闆的訪問會決定我要不要買這家公司。

就算你的財務狀況什麼不是特別好，可是我看你的訪問就是我會覺得你是一個聰明的人或者是學經歷很好，然後以及講的話言之有物。然後這個會大大的加分。然後甚至有一次我在跟我朋友聊天的時候，因為我先買一個半導體的檢測的裝置股——其實也不是半導體——它本來是 PCB 的檢測裝置然後現在開始要去切半導體。也是市值很小的一個公司。然後他在上市前的發表會，他的董事長跟他的總經理然後上去就是有在臺上感謝老婆，然後我就看到這個就印象很深刻。

但他們有講很多他們公司做的東西。然後反正最重要就是說他們有講到非常謝謝老婆，然後跟臺下老婆說謝謝，說老婆又來。然後換總經理就說但也都感謝我也是要感謝我的老婆什麼的，然後就很嗨。好像能做一個很了不起的事情。然後有一個朋友他知道我買新的小鬼谷，他就問我說為什麼你要買這家公司？我說因為他們在上次前發表會我感謝他的老婆，然後他就打一堆點點點點點點。

可是對我來說真的很重要。就是我現在我不知道我開始可以懂信賴編輯這一本書在講的，就是你是在相信創辦人這個老闆然後這個經理人，你是相信他。然後你可能透過你自己的一些濾網去篩選，就是你的產品要是好的，然後你的財務狀況是要往更好的方向去走的。那你的營收越來越是好的，可是最重要的其實就是你的人是怎麼樣。然後人對我來講是現在很重要的一個看點。所以稍微初步的跟你分享一下。

當然之後有空可以再回頭跟大家分享。只是我現在為什麼還不會去分享，是因為你知道股市的變化是很詭譎的。如果我沒有多年的績效去考驗就是我新的小鬼策略是 OK 的，我覺得我是沒有資格拿出來跟大家分享。就基本上我也拿出來跟大家分享的東西就是自己做，然後一段時間做長做久，是順的是好的，我才會跟大家講。然後或是我身邊的朋友他做某個東西，然後你剛好問到，然後我知道有朋友有做的，我就講。

就是我會講那些雖然你不敢講說經過了很大量的認證，可是至少就是他是有為數不少的人或是說他是有人然後可能已經做了好幾年用這樣的方法，他是可實行的再拿出來跟大家講。所以其實我不是那邊長招不講，是因為我覺得等到不知道再一年兩年，然後整個回頭看發現都表現得不錯的話，我才有資格出來跟大家講說我是怎麼樣選，然後想法是什麼。就是你不要太早在那邊自嗨。你知道很多人他的很大的問題就是那個東西做沒多久開始在那邊做什麼回憶錄，然後跟大家分享說他是怎麼樣成功的。這個感覺超怪的。

咪貝熊：低槓桿與風險控制

下面一位咪貝熊，他說感謝謝獻仙法師的教學。大安感謝你每次市場大跌時總是耳提面面提醒我們要適時的降槓桿。雖然很多內容上古級數就一直講到現在，但真的發生的時候還是許多人會鐵頭想說再撐一下凹看看。例如我，從疫情時就一直持續聽節目到現在。但前一波長得真的太爽，差點無視獻仙法師的提點。好在今天算是有點後知後覺的把槓桿部位都清掉了。想必今晚就算臺子旗跌停也能夠輕鬆入睡了吧。愛您謝獻仙救命。

對啊。就是事實的提醒一下。當然我講這個不是要指示大家怎麼樣操作。我就很單純的講我就是這樣做，我怎麼做我就是這樣跟你講。你要跟著做，你要對做，那都大家自己的選擇。只是這個算是蠻基本的素養。就是我們身邊，我覺得那種全資仔都是這樣子。就是基本上只要發現局勢是不利於自己，我們都會很果斷的先把東西都降掉。

就很像是你一知道這個場合是不對了，已經不舒服了，你就是把它降掉。只要任何地方讓你感覺到不太對勁，你要相信你的直覺，那你先降。你有可能會錯失一些東西，可是讓自己維持在舒服、有餘裕的那個空間是非常重要的。所以可能在一個多頭裡面不知道你會降了一兩次的部位，然後實際上他都一直在往上走。你想說媽早知道我就從頭抱到尾。那你當然也可以選擇從頭抱到尾。只是他也會有他相對應的心理的一些壓力要去承受。

還有些人可能他就是不喜歡去承受那樣子的東西，所以他會選擇去做一些調節。當然這個調節其實不代表你有做就一定比較好。有時候那種調節調了半天他可能不會比你這個沒有調節來得好，甚至會越調越差。這都是有可能的。

像很多散戶都會開口逼我那邊講避險。老實講媽你在市場裡面的錢你放那個什麼媽的 51 百萬，你會講你要避險？我幫你再攻三小？你沒有量大到會有流動性的問題，你出不掉，你會卡住。你到底是要避什麼險？所以這個就很奇怪。

但是如果說你的資金是開始有大起來，你有卡一些小鬼股，你有卡一些個股期，然後你沒有辦法在短時間內減碼，當然你可能就必須要去做對沖或者說你去把不會往下降——所以我們會有這樣的需求是因為有這樣的一個背景存在。如果說你沒有卡很多錢其實你不一定要跟著這樣做。那就是一個心得的分享。

第九關：軍歌笑話

下面一位第九關，他說 Yes sir 茫茫心悅無光，只有炮聲四眼迴盪。啊嗚嗚嗚嘰嘰嘰撲撲咩撲人生好累好想再見。不是啊，你不要再唱夜襲就好了。你媽都已經退伍包幾年還在那邊唱夜襲？難怪你會覺得你的人生很累。

老師也是人也想賺大錢：同事生日祝福

下面一位老師也是人也想賺大錢，他說掌握留言密碼的那個女人狗愛大大好。1 月 10 號是強者我的同事藏進人生日。麻煩愛大祝阿生日快樂。感謝愛大的每集分享對人生股票的看法是通情的好夥伴。拜託愛大一直分享下去。一群好友以及老公都是忠實的老聽眾。然後最後上一集對於校園事件的看法，愛大的發言真的好療愈。真的覺得有些人根本就無法教化，支援人道消失。

不是我們有時候不要那種過激言論。打我的頻道先給人家消失。就是對啊，我就是隔離開來。我們講隔離，不要講說什麼人道銷燬。我們講隔離，就是至少可以先確定你是正常的，再把你放回來。真的是這樣。

Ray021777：紐西蘭打工與車用晶片

下面一位 Ray021777，他說紐西蘭在打工仔。最近在打工度假群組看到一些奇葩的發言。什麼為了省錢跑去麥當勞洗頭，使用者手機吹頭髮。還有看過工作一天就離職，離職隔天還回去前公司熬員工餐。這真的是大開眼界。誒呀主委，什麼時候要來紐西蘭？我簽證快到齊了，不知道可不可以在紐西蘭當面遇到你跟你說愛您。

那最後不曉得對於 ON 以及 Wolf，還有沒有什麼看法。愛您。

ON 跟 Wolf 當然都是非常好的公司。Wolf 的這個整個財務狀況和條件沒有這麼好，可是技術領先那個是很肯定的。那我自己的選擇就是 Wolf。我最多就是把它當一個賭爆級的東西。我不可能去壓它壓重。那 ON STM、NXP 這種瑞薩可能我是會比較喜歡的。那 ON 最近就是有八卦，就是講說某 IDM 就是有可能會買它，那是買部門還是買整個不知道。但市場上有這個八卦，所以我們有在關注。

那實際上我覺得車用半導體差不多了。那我認為因為它是在修正的時候是比較慢修正的嘛，那復甦相對的也會比較慢復甦。只是看目前比亞迪特斯拉的一個狀況，我是還蠻樂觀，覺得在今年開始就會慢慢的好轉。雖然可能前陣子剛傳那個 Mobileye 的一個鬼故事，但實際上我心中想的是這個地方我是敢撿的啦。只是我為什麼沒有撿，是因為我沒錢了。已經沒錢了。這個車子我就是買 Tesla 嘛，然後去買一些 AI 跟半導體跟 ASIC。所以在這個類股的配置上已經沒有錢了。

但如果有額外的錢的話，我會想要再買一些 IDM。就是我覺得是有機會的。以它的位階然後跟後面的展望變化來看，半導體的用量應該是會很有機會。那再來就是如果說真的有被併購的題材的話，被並方就是有機會有的噴一發。所以再持續的看下去吧。我是覺得車後半導體都是很不錯的公司。只是有些東西，像 Wolf 的話，它技術領先很強大，沒錯。只是他真的有一些這種財務上的東西是沒有辦法在短期內看到有很好的一個改善的空間。所以他比較偏向是一個成長股的角色。

所以你把它放在歐恩這邊一起討論的話，我覺得比較不太對。就一個是很穩健的東西，然後在業界一些地方是 dominant 的地位。然後一個是當然技術非常的領先也很強大，只是整體的財務狀況表現沒有這麼好了。他比較像是一個那種成長股的感覺。但都是好公司。

古埃戒菸臺：大盤定期投資策略

下面一位古埃戒菸臺，他說小白來分享投資心得。挨大你好，我是 2020 跟著節目開始投資的小白。我個性很懶，所以一開始就篤定走大盤路線。順著 2023 結束來分享這三年來的投資心得。目前固定每季丟 40 萬投資每股。平常聽挨大分析產業的時候就記下前景看好的大公司。正常偶爾多頭時期就全 VT。遇到挨大 call 沉默迴圈的時候就開始撿挨大提過的寶。今年一二季兩包入金都是直接買 NVIDIA、Tesla、QQQ。這些要平常就是聽愛大分析公司前景在斟酌判斷。不過基本上都是長報，因為要賣也懶。那這樣操作目前上還算順利。謝謝愛大陪伴，投資路上再繼續與你空中當好友。

那這個朋友應該是賺到爛掉了。如果真的按他的做法的話，就是可能沉默迴圈開始在回檔修正的時候，然後他專門去撿可能像 NVIDIA、Tesla、QQQ。然後可能平常就是買大盤，應該這樣看起來就是賺到爛掉。所以對你看，你看他這就是一個非常簡單的策略。他的策略就是我平常是跟大盤，然後我定期在買大盤。可是今天假設出現大淘沙的時候，我就去買有前景的公司。

那有前景的公司如果被他壓對的話，你知道那個反彈也都是反彈最兇的。像輝達從 100 塊談到 400、500 塊，就是非常恭喜你。特斯拉沒有談這麼多，可是我覺得特斯拉後面應該也還蠻有機會的。只是就是我剛剛前面提到那個 AI 的小隱憂，這是我最近在思考的一件事情。那造車的部分，我會認為我已經沒有必要花太多心力去看它。因為當一個東西是市場大家都知道，每次出財報大家都有辦法講出分析的，那個東西已經不用看了。那個東西早就 pricing 了。

就是我會選擇再往前拉了。所以目前看下來，對我們可能還會再持續的去更新說後面覺得什麼東西是有展望的。只是我沒有想到有人他會把我分享的一些東西直接化成他的策略。那恭喜你，這樣看起來應該是賺到歪頭了。

Madafaka Tasso：卡牌遊戲推坑

下面一位 Madafaka Tasso，他說我要推坑愛大卡牌遊戲留言測試 2。聽到愛大買了 WS 套牌收藏想趁勢推坑愛大來玩 Sorcery Connected Realm TCG。不同於魔法風雲會後期 low 掉的電會，Sorcery 是全手會歐美奇幻畫風卡牌競技中又略帶有桌遊的感覺。我覺得會是愛大菜。懇請幫我用香茗的聲音大喊香茗聲音是怎樣我不知道。臺中許兒創業八年愉快，你們家的襪子 sounds good。好看耐穿又好穿。最後感謝愛大無私分享，每週遭遇心情，也祝福 Lisa、秋口諾亞諸事順遂。

好，非常感謝你介紹卡片。但是我應該不會打卡片了。我去收集遊戲玩卡然後收集這個 WS 卡都是為了卡面。就是我是把它當成是一個類藝術品。好，但我知道它也不是藝術品，它就是妹卡。我就喜歡妹卡，就讓我收一堆福利點的東西然後就喜歡。所以我應該是不會打遊戲。除非說你講的這東西有妹的話，那我會考慮看一下。我再去 Google 看看。非常感謝你的分享。

好，那再念做一個馬爾濟斯觀察家。這是不是有念過啊？他說挨大你好，在男友的推薦下開始聽您的 Podcast。聽你分享大小事情的角度總能夠為我帶來啟發。非常感謝你，也謝謝男友把你的節目分享給我。那想請你祝我的男友陳可樂——工程師的陳——1 月 7 號生日快樂。2024 一起加油，謝謝。

祝這個陳可樂明天生日快樂啦。那也希望你們兩個百年好合一切平安。

溫泉屁話王：OnlyFans 與投資決策

下面一位溫泉屁話王，他說助癌大大沒有買的都跌爛。這什麼反社會的想法？最安想請問你對巴西基在往 OnlyFans 的路上狂奔有什麼看法？您如果以後被股市幹到脫缸也會這樣嗎？還是說你會把 Lisa 推出去開二文美女線上課程？最後想問您在開一檔股票的時候會把 104 上的情況當成一種指標嗎？最後助癌大大沒有買的都跌爛。諾亞早日開通臺語加義大利首飾嗆人 DLC。LISA 永遠青春美麗，非常感謝。

溫泉屁話王，那這個當然他要開 OnlyFans 是他的選擇啦。我意思是講說如果是我我可以開的話，我可能也會想開啦。就如果說我知道拍我的奶子跟屁股人家要媽的給我錢的話，我真的會考慮看看。怎麼講，就我覺得可以靠先天的東西賺錢是超爽的事情，就好。我當然都知道什麼模特、演員什麼他們有一些後天奴隸。但我們不要扯那麼遠。我就坦白講，那個很多都是先天的。

歌手也是，除了少數像 Ed Sheeran 以前唱歌真的超難聽然後後來媽的後天練起來的，大多數很多都先天的。就是說本身料就不錯，你有這樣的一個料，你有很好的歌喉，你有很好的臉，很好的身材，你要靠這樣去賺錢，在我看來其實都差不多的。只要不是什麼違法犯紀的事情，他可以靠這個賺錢，就是我就羨慕好不好？就如果可以的話，我他媽的我幹嘛要在那邊研究，在那邊搞到什麼乾眼症、掉頭髮、白頭髮？我媽神經病。我如果媽的拍我的奶子或者說什麼側臉、側臉之帥、什麼正臉之帥、廁所禁止自拍之帥，我這樣拍他媽的有人要看的話，我還要工作嗎？我一定就天天去拍這種東西就好。

然後再講說被幹到脫缸的話我也會這樣嗎？沒有應該這樣講。坦白說我不太可能被幹到脫缸了。我這也不是什麼 leaf flag 或什麼，因為我的做法跟配置的方式，我死掉的話臺灣就死了，我死掉的話美國就死了。所以我是死不了的。我在那邊跟你挨跟你講說要死了什麼，坦白說就是氣憤一下。就是已經死不了了。

那當然我知道早期在做的時候是有機會死掉。就當你今天是那種槓桿超大、重壓的時候，你是有機會死掉的。因為你在衝刺期，只是你後來變成配置，有時候你就死不了了。那再來講說會不會把老婆推出去開俄文美女線上課程？不會。照我看來，就是我的老婆的小孩他們不要工作都沒問題。但是我不希望他們是不是生產，然後對社會沒有貢獻的人。所以你可以選擇你去投入藝術然後你沒有賺錢，那沒有關係。

你可以去投入公益你沒有賺錢，你沒有關係。但是你一定要做事情，你一定要做有生產力的事情。你不一定要帶錢回來，但是你要去做事情。這是我對我家人小孩的一個期許。賺錢這種事情就是家裡有人會賺，就他去賺就好了。因為那是說那種機會成本，你會賺錢的你就賺錢，你會做別的事情就做別的事情。就大家放在適合的位置上，我覺得是還 OK 的。是這樣子。

然後會不會去看 104 的情況？以最近的案例的話有。就是我有一隻小鬼我就直接講叫安格。然後他是安國旗下的一個公司，在做消費 IC 的。現在沒有這麼多，一開始買很多然後後來就慢慢減。對比較可惜沒有買到安國，安國烹蛋。幹我買到安格。反正總之就是說這家公司那時候在研究他的時候我在節目有提到，就是他下面有一支叫展會的公司。然後這個展會就是神盾集團新搞出來說要搞什麼低功耗視覺辨識晶片。

因為我對這公司根本就不熟，那也 call 不到。所以我第一個做法就是我先去查他在網上的所有資訊。那不然看了他在 104 跟 111 徵人，然後他真的專案是什麼，然後什麼演演算法工程師，然後什麼什麼工程師，我就可以推敲說他大概有做什麼東西。所以我是確實會看 104。但他不是一個就是你每次研究股票必經的 filter。你不一定每次都會查這個。但是像這種特殊的情況，因為你講完就想到，就這個是我會看的。

那再來可能有些公司就自己臺股有買到或美股有買到的，你去追他的那個 LinkedIn，然後下面會有一個 headcount，就要告訴你說半年內他們增加了多少人或什麼。那個也可以參考。雖然我知道那不一定準，但那個我也會參考。所以他是不是在過去一段時間有增加聘人。那如果說這公司本身效率一直都很好，他增加聘人，就要想象成說他可能是有新的東西要搞，他會賺更多錢。所以這種鏈內指標我會看。但他不是百分之百，就是說什麼我研究一隻股票它是必經的一個篩選過程。它比較像是就是你有想到你就會查來看一下。

好的，再見。