來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0408.md 集數：EP0408 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/ad4fe8bf-c8b5-4b38-8474-5963e313586d 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/ad4fe8bf-c8b5-4b38-8474-5963e313586d/rssFileVip.mp3?timestamp=1702112299020

EP408 | 🦓

開場 / 贊助：飛利浦電暖器

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由喬致庸國際有限公司贊助。

臺灣浴室大多沒有暖房裝置，每次到了冬天洗澡就成為苦差事，尤其是你家中有長輩跟小孩的更要注意保暖。跟大家介紹飛利浦電暖器，整體一體化防水設計，沐浴、更衣過程都很溫暖。

多種擺放方式，你可以平放也可以壁掛，完全可以依照浴室的空間放置使用。那另外這一款不只是浴室可以用，你在客廳或是房間都能使用，溫暖不設限。

隨機附遙控器，懶人福音開關機一鍵搞定。那當然飛利浦他最在乎的是使用安全，機器搭載過熱或傾倒自動斷電裝置，給您多一重保障，使用上更是讓人放心。

多種使用情境在冬天裡呢，就像是一個小太陽在你的房間、你的浴室或者你的客廳，然後跟你的辦公室裡面溫暖著你。冬季溫暖價3180，那我們這一團是免運費，還可以信用卡分三期。優惠只有到12月22號，請大家務必把握機會。那如果有需要的朋友呢，你可以在資訊欄這邊找到相關的說明跟連結。

開頭感謝 / 領養 Luna 與朋友三陰性乳癌

那在節目開頭這邊還是要先感謝一下聽眾朋友的幫忙。當然不是在講那個Luna，Luna到現在沒有送走啊，所以如果有興趣的朋友，趕快去找我的太太，然後私訊她一下。就果然虎般的狗，好像大家比較不喜歡，但她是一隻非常漂亮的狗啦。那還在這邊等待大家把她領養回家。

那在兩天前呢，我發了一個限動，也是非常感謝各位聽眾的幫忙。就是我身邊有一位好朋友，那她的家人呢有三陰性乳癌，那希望可以去尋求一些各方人士的經驗。當然其實我們身邊的朋友蠻多就已經可以幫助他，只是因為畢竟圈子可能也沒有到很大，認識的人也沒有到很多。

那如果說我們可以像海量的聽眾去投放這件事情，那可能由大家的一些經驗——就你的家人可能經歷過或你正在經歷中的——那大家把一些意見feedback進來，說不定我們會有很多的想法。所以在朋友的要求之下，那我就幫忙他貼了這樣的一個限動。

那這個限動就引起了非常多的一個回應，那其中就包含了一些是病患家屬，他們可能是有成功治癒，或者說最終是沒有辦法把家人救回來，但他們有相對應的經驗，知道可能要找哪些醫生跟醫療院所。那或者是純西醫，還是說中西合併，還是說什麼實驗性的療法等等，反正大家都把自己的意見給丟進來。

那也有一些聽眾是他們家人正在經歷這一些，那他自己可能也不知道該怎麼樣去做。所以這整件事情其實讓我有一點憂鬱，就是覺得這個世界上正在受苦的人真的非常多，那他可能很多就是你的聽眾。他在聽你節目的同時呢，他正在想辦法解決他母親或者說他家人的一些問題。所以跟這些朋友們都說辛苦了。

三陰性乳癌就醫建議與心得分享

那我本來是有答應大家說，我可能稍微的統整一下之後，我看我們有什麼樣的方法可以把它貼出來，然後拉一個限動的精選，然後讓大家去參考一下。那我最後面看了一下，我發現因為訊息量真的太多，那並且呢，我全部看完，可是我沒有辦法在裡面找出一個就像說可能大家手術一指，只要送哪個地方就一定可以解決這件事情，沒有這樣子的東西。

其實我們都知道，雖然這些醫療人士他們都是專業人員，只是專業人員也有分，可能每個人的派別不一樣，接法不一樣，那或者說成功率也不一樣。只能夠說有些東西你做到一個極限之後，你就只能夠希望這個骰子是站在你這一邊，骰出來是一個好的結果。

所以因為我看不到太多關聯性，可能就是哪一個地方是穩贏的，所以好像把它貼出來沒有意義，它只是可能會讓一些人更加的焦慮。那所以呢，我儘量的把它在節目中直接面述一次。因為我相信說，這些會來留言的聽眾應該本身就會聽節目，我就直接跟你們講說，那我稍微，我自己的心得是怎麼樣。

雖然不是我自己的家人，不是我自己身邊的朋友很親的朋友遇到，而是這個朋友的家人，就是有隔一層。但是呢，因為這件事情，我自己也算是做了蠻多的一些研究，然後聽了很多的說法，然後以及看著自己身邊的一些大哥好朋友，然後大家在幫忙解決。其實我們都大概知道，就是可能怎麼樣做會還算是中規中矩，就是至少你會有一些方向。

反正總之就是說，如果你的家人驗出來是可能像這種三陰性乳癌的話，那第一件事情當然就是先不要慌了。雖然三陰性乳癌它在乳癌裡面是大概10到15%，並且可能是最嚴重、可能是你時間不多的、壓力非常大的，但是反正發生了，那我們就要把這個問題給解決。

那首先呢，雖然時間不多，但儘量的還是要去尋求一個第二例件。可能MRI照完之後，你把那個片子然後拿去第二家、第三家醫院，先去多方做確認。所以我們講醫生是專業，你知道專業的醫生之間有時候也會針對同一個東西有截然不同的看法。這個在我們的生活之中非常的常見，所以先多問幾家、先多問幾家。那到底狀況是怎麼樣。

那接下來療法的部分，我認為說，因為我看下來幾乎從北到南全臺灣，就是可以看得出來我們的醫療資源真的很好。不管你是要選什麼龍中體系、臺大萬方什麼的，就看下來各方都有人推薦，其實都可以找到厲害的名醫。所以其實去哪裡看，好像也不是說真正的重點，就是說你要相信這些人都是有經過非常專業的訓練。

那身為家屬呢，反正你把家人送去這種最專業的地方去做處理，你已經仁至義盡，你能夠做就這樣了。只是你可能可以稍微開的一條支線，就是你不要只看一個，你可能就送去幾家看。那幾家看完之後呢，看這個意見是怎麼樣、通証之後呢，那基本上就是開始進入治療的階段。

那治療的階段，有些人會選擇全部就是走西醫那個方向，那有些人因為他比較相信中醫溫和的療法，所以他會選擇中醫這一塊。那我還是要強調一下，就這個是很有爭議的東西。有些人聽到中醫就是呸，那有些人聽到西醫就是呸傷身。反正就是大家各有各的一個這個支援嘛。

有些人覺得說，那不然我就合併，我這邊來一點，我那邊來一點，我中西醫療法合併。只是我覺得這些東西都是交給醫生去處理。反正你拿去問這些醫生之後，有些可能就會給你建議，你可以給他一點feedback，我認為怎麼樣比較好。不要因為自己是外行就不敢講，就是稍微跟醫生提一下，我覺得是不是可以這樣，然後看醫生會直接糾正你還是說其實你可以試看看。

不管你是走純西醫還是說什麼中西合併，OK反正最後面人家建議你是怎麼樣，那可以做的話就按照這樣子，然後配合把它弄下去。如果說可能預算比較夠一點的話，可以去搞個基因定序，然後基因定序之後，就是配合傳統的化療，然後搭配免疫治療。那可能開刀就這樣。那你這些做完之後呢，你就只能夠就交給老天了，你就開始去寶貝丟骰子。不然你還能怎麼樣。

所以其實看下來就是，我覺得我一直看了這麼多人的故事，我的心得是說，反正路線就是這樣子。你大概知道這樣子的路線之後呢，那其實你也不要去給自己太大壓力，然後覺得好像你是不是有什麼東西可以做得更好，是不是有哪一個名醫真的就是可以把你完全的治好。我看下來應該是沒有這樣的東西，因為像是我們直接開上帝視角，就是我直接看到這麼多人的經驗，那我的結論就是說，反正你把你該做的都做完之後，有些東西他不是我們可以決定的。只是如果這些東西你都做的話，他確實是把你放在一個因面比較大的地方，至少你是已經到一個因面比較大的地方了。

所以當我們把這些東西feedback給自己的朋友之後，那剩下的我們就只能夠為他加油，就希望說一切都順利。那也希望就是如果我們聽眾有很多家人正在面臨一樣的東西，也希望你們可以支援住。

那如果是你身邊有朋友他們正在經歷這樣子的東西，其實有時候可以去跟他們聊一下。因為我覺得這是壓力非常大的一個東西。因為像我自己身邊朋友遇到這樣子的事情，他的生活作息跟形態、工作方式都跟我很像的人，我更是非常有感。就是其實健康真的是最重要的東西。我們一直在節目裡面跟大家灌輸這一件事，都想說我怎麼沒有錢，有健康有什麼屌用。我只能夠說可能階段不一樣吧。

所以好好的去把自己的身體照顧好，真的是非常重要的。就不要說好，你最後面真的成功達到你要的東西，可是你身體也壞了。所以給大家建議就是說，每年要去做身體檢查。雖然其實我自己也這樣子很常跟自己講，但我到現在還沒檢查。因為我才剛滿31，我是想說今年就去檢查，就是過了這個年之後，我就開始去檢查，然後每年都去檢查。我已經做好預約了。

那是也順便跟大家呼籲，因為其實很多東西是你提早發現的話，它是最好解決的。所以你如果發現有，那你就照我們上面講的那些程式去做，你做完其實就差不多了，你也沒有什麼可以再加強的。有啦，如果你有些超能力的話，還是有一些管道，至少你可能可以安排到比較好的病房或什麼的。但這個就是看每個人的經濟實力差別，就有不一樣的一個選項，就是說可能舒服的程度會有差。

不過其實目前以臺灣的醫療資源來講，就是我看下來是認為說，不管你可能到我剛剛上述講的那幾個體系的醫院去看，應該你就已經算是把自己的家人已經送去有非常妥善的照顧，然後跟治療了。所以你能夠做就這樣，然後真的夠希望一切是往好的方向發展。

那還是要非常感謝各位聽眾，這個節目真的是非常雙向的。就是很多人說感謝我跟大家聊什麼製作幼子節目，沒有，我也是感謝大家。不然說幫忙把一些狗給領回去，或者說幫忙去解決這些東西。然後像我身邊有些朋友他遇到一些狀況的時候，他也會希望我去尋求我們廣大聽眾的一個feedback。所以真的是大家是互相的。那在這邊也是祝大家都要身體健康，都要平安。

AMD 大盤與行情心得

好，那這個禮拜就是AMD大盤，所以整個心情還算蠻不錯的，有一點那種瞎貓遇到死耗子的感覺。就從NV體系轉去AMD，然後就吃到這樣子一個東西。當然你問我說這個我可以算到嗎，算不到。我如果知道我就說哈。但我當然不知道，我只是可能用我自己可以獲得的一些資訊跟判斷，我在節目也都有跟大家分享那個判斷的邏輯是什麼，然後所以選擇這樣子做。

那當然短線上會怎麼樣不確定。像Celestica那時候去讀短線，那財報就爆炸崩10%，但後來就噴回去新高了。那只是這個崩10%的時候，我知道就是有一些聽眾就會跑出來調侃我說，哈哈他賭財報每次都賭錯邊，那他後面就噴回去，那這樣又該怎麼樣解釋。所以其實我不太喜歡去針對短線的一些股價變化然後去做解釋的主因就是這樣。因為這個股價本來就是這樣張張疊疊的，只是你壓對東西的話，長線期望會好，那個是很明確的。那只是你在短線上要去期待他會一定很快的幫你帶來報酬或什麼，那個真的是非常難講的東西。

所以我們不會去鞠躬，那也不會去收割，那當然也不會去做太多這樣無謂的一個討論。只是因為AMD的表現特別好，所以它會引起市場上的一些注意，那當然隨之的，我們也會一起的來注意一下，有沒有一些動能的機會會開始展開。

AMD 市場佔有率與 MI300X 晶片

雖然目前AMD跟NVIDIA在現實的市場裡面佔比可能不知道是82、91開，甚至是91開的一個狀態，那是目前的狀態。那只是到後面的話，我認為從明年開始，可能AMD就會開始加速的滲透。

從最早大概在半年前，很明白的跟大家說，我看不到AMD的希望在哪，因為並沒有看到有哪些客戶加大采用。然後到可能前幾集開始跟大家說，我好像聞到有一點味道不一樣了。因為知道AMD有用rebate的方式——就是折價的方式——然後拿到了一些訂單。這個訂單的數量是很好的，那當然只是代表的就是說，他賺的錢也不會這麼多。

那只是AMD他可能也不以賺錢為一個最主要的目的，目前是這樣，可能先去搶市站再說。所以我認為下一波修正的題材，說不定就是等到它的MI300X開始放量之後，然後開財報，然後大家期待超高，然後順便發現說開出來其實沒有特別的賺錢。類似這樣，然後市場就要殺。

但這個也是算是預期在範圍之內，因為我們就知道說，它的那個Rebate的%數真的非常高，所以它是用比較便宜的價格去加速搶市。那剛好又獲得了一些CSP的奧元，就他們配合去開發一些那種讓模型可以通用的一些軟體，那讓它的硬體因為本身首先它的HBM的這個GP數也是比較高，那目前的算力去硬比的話，也是比較高。它差就是差在它的Rocken，然後跟人家的Cuda可能不一定可以比。

但一些科技巨頭正在去彌平這樣的一個差距。所以AMD的銷量可能會開得起來，那只是大家會期待說在財報上面可能看到跟輝達一樣那種很暴力的一個增長。那我就認為說那個數字可能會是在大家的預期之下，就是它不會這麼賺錢。

目前市場上可能知道的就只是說，那個牌價的部分比輝達少一點，然後不止，還有rebate，這也要算。所以整個算下來，他應該是不會這麼賺錢。但至少是打出一個破口。本來很多人都說什麼輝達註定要爽個五年，現在看起來應該不會這樣，應該提早關。就是按照我們之前的一個猜想，當市場上發現某個地方被某個人壟斷，然後他坐享高毛利，這個地方一定會被解決，就是大家一定要趕快去開發新的產品，然後不會讓你可以爽這麼久。這是這個世界一個非常競爭的一個地方。

MI300X 規格與競品分析

那AMD的這個MI300X在他的Advancing AI Day的裡面，它正式的跟大家推出，提到放量的時間大概是落在2023年的4Q會開始出貨，然後加速，然後可能我覺得最大量大家開始接收到的東西可能會到明年的第二到第三季之間。

最大的客戶目前看起來，除了最早我們跟大家聊到的美國國防部跟微軟之外，然後現在還有一個Oracle，Oracle應該也是下了蠻多很不錯的單。

它的MI300X的競品就是H100。它是八個Chiplets，它是那種小晶片組合的CDNA3，投在臺積電的N5做出來的這個Chiplet的一個組合，搭配了192G的HBM3。所以它整個在硬體規格上看起來是很不錯的。然後就我理解是，它上面的用料也都是用很不錯的。就它知道它可能在軟硬結合上面打不勇回答，所以它就在硬體上面去下很多的功夫，所以讓大家可以用很便宜的價格去拿到一個這個硬體上面看起來是一個非常高階非常舒服的一個東西。

所以可能就感覺是這樣子撿到便宜啦。那搭配一些科技巨頭，它本身是有那種軟體最佳化能力的，就會開始有這樣的意願去採用AMD。所以目前雖然在市佔上可能AMD是一成不到，但我認為明年開始，我們不是講整體市佔，因為很多是過去是開始出貨的東西。我們就是用明年單純的出貨來看的話，我覺得AMD是有機會可以拉到兩成、然後甚至是兩成五的一個市佔在市場上。

我說假設它只跟輝達比，那如果說再把Intel拉進來的話，那個%又不一樣。只是我們目前先單純就只考慮這雙雄在對比的話，我是覺得AMD的滲透的速度會超出市場的一個想象，就是它會比市場想象的來得多。除了它的Rebate之外，然後還有就是科技巨頭的一個軟體模型最佳化的努力。

那這個MI300X的下一代會是MI350X，那這個350X應該就是會丟去N3，然後它可能會就推出一個新的晶片就是CDNA4。那它的競品就會是輝達在明年中會開始RAMP的B100。雖然講明年中開始，只是RAMP的速度應該比大家想象的慢很多。那這都是純GPU的一個對比。

那在AMD這邊也有那種CPU加GPU的，那就是A系列。然後在輝達這邊就是Grasshopper 200、GH200。所以它都有各自的對應的東西。那我們一般現在可能比較聚焦在討論的會先是討論這種純GPU的，所以350X它對標的物件可能就是B100。那350X又會比B100再晚一點出來，所以等它出來的時候，他一定就會壓著B100說你看我們的效能比你好。

但其實不能這樣比，就像是B100就會出來講說他現在可能比MI300X好。所以這個硬體的競賽是比不完的。反正比較慢推出來的，他那個硬體就會塞得更好更滿。好像350X他RUMOR裡面——當然這個是市場的謠言——就是稍微跟大家分享，我們是猜測說他大概會有280G以上的一個HBM3E，就是會跟B100一樣用到HBM3E。

那HBM3E在B100這邊或者說H100可能有些東西也會去採用，它就有機會會用到美光。聽說美光的市佔是有可能會拉到一兩成以上。所以整體看下來，我認為說這個競爭還有很長的一段路會走，但是看起來AMD確實是有打出一些破口。

AMD 供應鏈分析

那這個東西它在我們自己的圈子裡面或是市場上的討論，我認為它也不是說什麼第一天第二天，只是突然為什麼會這樣噴死怕。不知道可能就是東西開始傳出去，然後大家瞭解到，所以其實狀況是真的還算蠻不錯的，就至少是比我們當時預期來的好。就像我跟大家聊到，我說AMD的預期大家都是把它壓到很低，就沒有人相信它會好。大家都說輝達可以爽五年，然後現在看起來可能沒有辦法爽五年，可能就是真的有一個痴漢會跟在後面去貼著弄。所以看起來它應該會更有機會可以快速的去ramp up。

那這個MI300X的實際使用還是要等到它大量放量之後，我們來看一下CSP或是一些Enterprise的回饋，我們才可以跟大家分享。但至少現在看起來，然後是成功的有打出一個非常漂亮的破口。

那接下來我們就稍微來猜一下，他的那個財務的貢獻會在差不多什麼地方進來。那當然從現在開始就已經開始有在放量會出貨了，所以差不多上一季到現在就有一些單有慢慢出去。但是一直到可能約當明年的第三到第四季下半年之後，你才會看到夠顯著明顯的這個營收開始灌進來。那並且可能會對毛利產生一個貢獻，然後讓他的毛利數字差不多可以拉到，你樂觀一點看的話，趨近於55%左右。

所以跟輝達是不能比的，因為他的牌價比較低，然後他的實際上的售價有rebate，所以他拿到的錢又是更少的，然後外加成本又是更高的，所以推廣的費用什麼，我覺得加一加，他整個算一下他的利潤、毛利利潤什麼的都會輸給輝達，絕對都是輸給輝達。

不過一樣，因為大家對他期待超低的，所以說不定就是先炒一發再說。那接下來就是可能等到這個財報開出來之後。怎麼講，我認為那個EPS不會這麼好看。輝達的EPS真的是有非常好的一個期待，然後越開越漂亮，可能會給你那種超讚的一個數字。但是在AMD這邊的EPS，我不認為大家可能會看到一個那種超級大的驚喜在短期之內出現。可能不會。

如果你真的要看到EPS開始大爆射的話，說不定要等到後年，說不定要到後年，然後才可以有那種非常顯著的一個那個數字跳上去。然後算起來可能P ratio也沒有到很貴。但是你從現在到明年，你應該都會覺得這支股票是非常貴的。但他可能就是在trade的一個rumor。

那在臺灣的供應鏈的話，當然有非常多的供應鏈是跟AMD相關。只是就我之前跟大家提到的，如果大家曾經因為輝達的AI server去炒過這些股票的話，你要知道AMD拿到的一些市場。當然他們現在並不是完全的零和，因為市場正在變大。只是我一直說，因為大家都已經去pricing輝達的東西，而且可能是過度pricing輝達的東西，所以像AMD的東西加進來，有些可能是輝達掉的，然後AMD的東西可能這個利潤又不一定會比輝達的東西來得好，說不定反而會加速一個淨價的產生。

所以一些可能過去大家已經知道的這些標的，我會認為要稍微小心一點，因為有可能已經早就在反應了，他搞不好連AMD的東西都已經早就預想進去了。這個市場會怎麼樣走，有時候非常難說，因為大家的預期可能是非常快的。

那最直覺最無腦的就是臺積電，因為臺積電本身就是這一些IC設計廠商的一個軍火製造商。所以不管你是買H100或是之後的B100，或是你是買MI300X或是之後的350X，或是Grasshopper 200或是MI300A，這些晶圓的製造都是臺積電用他的三到五耐的一個製程。現在最主要都是5跟4，其實4就是5的一個加強版，然後接下來就會推進到3，可能到明後年之後。那都是臺積電在做晶圓製造。

那後段的封裝，COAS，以輝達來講是COAS-S，那以AMD來講是COAS-R。那這也都是臺積電在做。那AMD的工法還有一個叫做SOIC的，那個是比較高階、比較困難、良率可能沒有這麼好的一個工法。但是就是比較炫炮的東西。反正他就是把他的8個CDNA的chip疊在四個Input Output晶片上面，它是各種堆疊。所以現在臺積電的工法真的非常的厲害，所以它就是一個最直覺的受惠。就是不管你們誰競爭、誰贏還是怎麼樣，反正我就是會吃到整體市場的一起成長。

那在之後的一些封裝測試廠，不知道像是日月光、像是晶蓮店，他們可能都是一個顯著會受惠的物件。然後在板子的部分，PCB的伺服器板，最主要可能就是金像電。當然這過去有提過，只是我們快速的recap。那很多都是跟AMD可能會是重複的。那再來就是到載板，載板可能是大家比較期待的部分。

那載板的話呢，三雄有沒有機會？三雄裡面的新興他可能有辦法做進去輝達的一個OAM版。只是你說要可以做到IT載板的話，應該是還沒有。應該還是像是EBITDA或是AT&S的一個生意。只是可以期待看看臺商後面有沒有辦法打進去。

那目前可能就是有做到這個加速版OAM這邊或是說UBB（Universal Baseball）——就是我們常提到的基板——這個會做到。那在基板的組裝呢，應該就還是那兩家紅白然後跟偉創。這兩家就是專門在做基板的組裝。這個基板把它組好之後，然後這個系統或者說準系統送出去，再做最後的整機組裝，可能就會來到廣達、技嘉、華擎，然後什麼微影或是反正ZT System。反正就是那種你知道很常聽到的那種ODM廠、OEM廠。他們可能就在做的最後面。或者說Supermicro沒超過也是，他們就是後面這一段。

所以整個供應鏈你會發現說，和我們前面聊到的這個輝達供應鏈，算是蠻高度重疊的。只是有一些東西可能是它比較傾向AMD的，它在整個產品的配比比較傾向AMD的。這個可能就是還沒有炒過或是可能沒有炒這麼高的。這可能就是，假設你要去動能AMD的，你會往這個方向去找，你不會去找那些可能跟輝達本身高度重疊的，因為那很多可能已反應。

所以像是一些機殼、一些散熱或是組裝廠，這個都是可能蠻多這種動能分子會去處理的。那一樣我們就不會在節目去直接跟大家點出來，我認為是哪些東西。因為我還是不太希望當一個爆牌臺。就是我這個節目已經開始慢慢的跟市場的一些東西，我覺得我希望保持一點距離。

就是以前早期的時候不懂事，會覺得說你講得很準很帥。之後還發現說誰能再走也能復走。就算你講對，然後這個東西后面開始修正，還是有人出來那邊靠北靠北。所以我們就是往產業去靠龍，我覺得這也是比較開心的一件事情。反正大家可不可以在這個工作上面去獲得一些收益，那是各自的本事。那我們專心講的就是產業，而且產業這個東西可能也不是很多人可以講的。

但是去猜漲跌是每個人都可以猜的。所以我們會專注在講一些我覺得可能比較有這種進入門檻或是說有一點對我來講也是比較有趣的東西。所以我們會比較偏重在產業這邊。

所以我們快速的帶一下哪些公司可能是有潛在受惠，那要仔細的去猜說誰可能受惠比較大或者裡面的籌碼是怎麼樣，那個就不是我們會去討論的一個東西。

所以整個看下來，我認為說如果AMD在後面可以繼續的在這個市場的情緒上面獲得一個很好的支援，因為如果強調他的財務數字跟EPS看起來是我認為沒有這麼強健，所以很難支援他繼續噴。我會這樣相信。

但是同時我也知道市場有時候在rumor的時候是漲最兇的。他狂漲，就你看不懂他狂漲。如果這樣的一個動能開始產生的話，臺股的一些供應鏈一定就會跟著漲。大家就會開始進去氣憤了。就像他那個什麼網銀要跑去收置貫，然後一堆遊戲股跟著炒一樣。你以為是什麼放寒假？幹，吃燒啦，不是啦。不是放寒假，不是放暑假，是因為剛好有那種金雲泉大戰，然後籌碼在那邊動，所以很多主力就跟著上去玩。就類似這樣。

你其實也不一定要有什麼EPS或營收在後面，反正有人要炒絕上去，起了就好了。幹。所以AMD的相關供應鏈如果AMD後面繼續走的話，我覺得就是可能市場搞不好下面一個動能會出現的地方。

AMD 公司前景評估

所以AMD的部分我們就稍微聊這邊。對，最後面我要稍微講一下，就是他本來給的一個KEGGER是50%，那他現在給了一個更高的KEGGER，70%。這個東西非常值得注意。就是說他去上修了。你知道AI現在大家想說可能是一個hype，然後可能是炒過頭，有沒有可能最後面會直接整個崩掉，因為需求沒有出現？

這個老闆他竟然在上修，他正在上修他的KEGGER。他覺得整個市場的年富的成長會表現得更好。那臺積電曾經提到說，他們認為是50%，意思就是說他會outperform，或者說有很多企業會outperform。

你知道嗎？因為KEGGER就是說，我們整個企業的對於AI的投射到某一個年的年富的成長，那個趴數大概多少。那如果就像說均值是70的話，那你只有50，其實你是低於的。要麼就是你低報、你比較謙虛，那要麼就是其實你是脫油瓶。

只是你說臺積電會是脫油瓶嗎？我不覺得。我覺得臺積電一定是絕對的受惠者。那我們先假設這個70的準則是一個對的話。那我跟你講，你現在看到一堆什麼五六十%的那種增長，已經很可怕了。那後面會有一堆可能八九十%的。

所以最後面整個平均下來就是回到這個七十%的一個KEGGER。所以你要去找那個媽的八九十%的增長在哪裡。

所以AI的一個大局，我會說它是一個長線的趨勢，就是這樣。因為這個東西它現在造成的影響是非常卓越、非常龐大。就是AI晶片的產值，甚至有可能在三五年之後會超越現在一些你看到晶片的總產值。AI的本身就會超過這個東西。所以整個晶片產值翻兩倍的意思。你可以想像這一天的發生嗎？以下這個成長率，如果真的deliver的話，你就會看到這樣的一個很誇張的事情。

所以我還是對於未來非常的期待。雖然我們針對經濟上面總經或是說過去的經驗上，你知道利率狂拉，就是有可能有危險。可是同時你不願意退出這個市場去休息或是怎麼去放空或是說怎麼樣，就是因為你看到一個我覺得可能是數十年來難得一見的那種大好的機會。只是要非常小心，各地可能會出現的hype。

所以在我們自己的分析上，我們都還是會以基本面為主。就是我還是會去算數字，雖然在一些人的眼中會覺得這哪有好算數字的，反正就是這麼上去炒。OK你可以這樣做，只是我們會稍微保守一點。所以我還是要去有所本的去做各種壓住，而不是可能我今天在市場上看到某個東西有一個紅K我就直接上去追。這個風格是有點不一樣。

我覺得走稍微保守一點，可是我們會持續的去張大眼睛看著這樣的一個趨勢的發展。

HBM 供需展望

那在過去幾集也有提到說，HBM我認為會有一個缺貨狀況的產生。那我最近有拿到一份資料，雖然這個資料我覺得裡面的可信度是存疑，但還是稍微跟大家分享一下。反正有一份資料顯示，在SK Hynix然後跟Samsung的HBM的產量上是遠超我的想象，遠超。

那我上次有稍微提一下說，在美光這邊它大概可以出產400萬顆的Cube在明年，這個數字算是比較透明一點。那可能還沒有把良率考慮進去，所以良率今天假設只給它一個50% 60%的話，那大概就是200到240萬顆左右。

那我在一個訪問裡面有看到說，SK Hynix的老闆提到說，我們去年出了50萬顆，就是2023年。雖然這個數字應該是有問題。所以我在幫他開脫，你知道嗎？因為你不可能只出50萬顆。那個數字加不起來。所以他可能是50萬套。那一套的話，因為他是出輝達嘛，那輝達六顆裡面有五顆是真的，一顆是大米嘛。所以如果你是50萬套的話，那等於說你就出了250萬顆。我是類似這樣去幫他解套，然後去算，看有沒有辦法可以抓到一個比較正確的一個數字。

反正我的假設就是說，就是說它的產能其實也沒這麼高。但是有看到一些鹽調機構的資料顯示，靠北，這兩家產能超級高。所以如果說按照這個鹽調的資料，雖然我不太認為應該是百分之百正確或怎麼樣，但如果是這樣的話，那我覺得HBM在明年的第三季開始，其實那供需會直接解決掉，它甚至比CoWoS更快會解決掉。就是我看到這個資料的一個想法這樣。

當然這個我還必須要有更多的資料Feed in進來，然後我要去想一下到底怎麼樣。對，我覺得這個怪怪，就是幹他們的產能最好這麼高。但實際的數字我又不講了。反正就是非常高。

所以如果說可以真的在未來的可能半年內然後瘋狂要去拓TSV的一個產量的話，有可能他在2024的下半年會進入功過於求。按照這份資料看起來是這樣子。那就跟我本來的劇本比起來，我覺得怎麼講，就是我相信HBM在明年的上半年會是一個可能相對就是像你看到市場上的很多料件來講，他會是比較搶手的東西。它甚至可能會成為一個瓶頸。

但如果這份資料為真的話，那在24年的下半年可能這個供需就會反轉，就會比我想象中的快非常多。所以這個大家稍微注意一下。那當然這個資料是真是假，我不確定。因為市場上針對美光的產能投射有比較多，可是針對SK Hynix或者Samsung，基本上我沒有看到任何的資料。

所以也有可能是公司或者說嚴調他們自己的一個臆測。但只是還是要稍微的跟大家分享一下這樣的一個rumor。那同時呢，我也是希望說有一些這個聽眾朋友們，如果有稍微有一些insight，也可以跟我切磋交流一下，然後我們來看說到底實際上的狀況是怎麼樣。

所以根據這份資料的話，就對下半年可能供需的狀況就會顯著的好轉。因為現在大家正在瘋狂的一個擴產。所以HBM的缺貨可能就是會比較聚焦在可能明年的第一季第二季就開始MI300要放量去搶的時候，說不定會暫時的卡住。只是它是一個暫時的現象。實際上要等到到底數字是怎麼樣比較趨近真實的數字出來，我再可以再跟大家做更多的一個討論。

週末心得與 Q&A 開場

好了，那這期節目先聊到這邊。其實這個禮拜在市場上有蠻多的rumor跑出來，然後就去做很多的討論跟分析，然後最後面很多就是拆解下來發現說可能是假訊息。但是算是一個蠻精彩的禮拜，然後那也希望下個禮拜可以有繼續好玩的發展出來，像這個禮拜這樣子，我覺得就還蠻熱鬧的。

好，那接下來進入Q&A的部分。

Q&A：學測生加油

tt95723 大家好，我是最近才跑來聽的氣氛仔。雖然有很多東西都聽不懂，但超喜歡你說話的方式。然後我快考學測了，可以幫我加油一下嗎？

祝這個壓力很大的學測生滿積分。

Q&A：侄子的感情問題

山上的美猴王 留言測試5。有一段時間沒有留言了。最近又觀察到自己的侄子他在打工的時候被一個比他大10歲的姐姐搭訕。他也給我看那女的IG，是一個健身教練，身材不錯，還說那個女的很積極的找他聊天。一看就有鬼。但他們現在聊得如火如荼。請問身為長輩該怎麼樣跟他建議呢？

做愛大身體健康，天天開心，你就羨慕啊。你就是羨慕而已啊。而且你應該很希望這個女的是詐騙啊。然後你可以跟你的侄子講說，看吧，我就跟你講，不可能啦，不可能啦。其實你就是羨慕啦。

Q&A：致敬股癌與預期養小孩

在紐西蘭幫古癌探路的阿平 古癌是助身娘娘嗎？愛到好。這幾年聽您、李奕辰跟博恩在podcast分享當爸爸的快樂心得，都讓我這種對於養小孩無感的人有一些期待。很幸運的，現在我也即將開啟這個DLC了。請挨大祝福來自高雄三民區面面。明年夏天生產一切順利。目前懷孕剛滿三個月。如果留言有信被唸到的話，挨大的祝福會是我們將寶寶昭告天下的第一選擇。謝謝。

祝這個阿平跟面面一切順產平安。記得要把自己的身體養好，因為第一年絕對是非常困難的。大家開始會覺得小孩好玩，我認為是第二年之後的事情。

Q&A：特斯拉自駕與軟體優勢

偉奇小百合的歌好贊 被吃流言無誤。最近回聽了之前的集數，發現主委常常提到特斯拉是一個軟體公司。但到現在都還沒有看到特斯拉和其他公司在自動駕駛方面的合作意向。請問主委在你心中的未來藍圖中，這個訂閱式的自動駕駛商業模式會如何的實現？以及有什麼令人振奮的地方嗎？那以及如果沒了自動駕駛系統的優勢，特斯拉要怎麼樣在車型有限的情況之下和其他電動車以及傳統車廠競爭呢？那最後推一首小百合的心悅以及駐主委的門牙。平安愛您。

對，特斯拉他算是一個軟體公司，然後同時他也是一個能源公司。其實按照馬斯克的說法，他說的是對的。就如果他今天把各地的Supercharger拆出來，然後當成是一個能源公司在外面上市的話，他也是一個Fortune 500大的企業。然後或者是他的太陽能公司、除能公司，他其實有很多東西綜合組在一起。那軟體也是一部分。所以稱他是軟體公司，我認為不為過。因為FSD如果等到它，我認為它卡住的點是保險。等到保險這邊還有各地的民眾開始接受可能特斯拉自駕車這件事情之後，那它開始可以把這個軟體的收入韌劣進去，那就是一個高毛利的收入。

那如果是走訂閱制度的話，就是一個不停進來的硬槽機。我覺得這是非常可怕的。因為特斯拉的自駕是真的有其優勢，然後這個多說無益，就是去試過之後可能就可以稍微的可見一斑。就各個牌子都去試一下，它有這麼多車在路上跑去累積的那些資料，那不是開玩笑的。那並且呢，其實這些資料也可以用在其他地方。以它的整個晶片架構來講，Dojo就是一個Training電腦，那在車上的FSD晶片就是一個Inference。所以呢，它其實早就有這個Training加Inference。

那現在在它的X上面有搞一個Grok，那是一個LLM。可是同時呢，它是有視覺AI的，而且它視覺AI可能是領先很多廠商的。這個在市場上其實還沒有太多人去討論這件事情，因為還沒有看到真正的爆發點。但如果真的爆發起來，這就是它軟體會帶來一個很暴力的點。就是說你以為說它只有在弄自駕，可是沒有想到是FSD晶片兩顆放進去Optimus裡面。這個機器人的視覺辨識是可以一起通用的。你懂嗎？這就是軟體的一個唯利，就是它可以擴充跟延展的地方。想象力是非常大的。

那當然機器人的部分可能比較遠，我們就不講。那自駕的部分呢，我認為說它需要一段時間，特別是等到保險可能開始有全面cover之後呢，他比較可以被民眾接受。因為你知道現在在整個新聞版面上，只要特斯拉出事情一定是上新聞。對不對？因為大家開始在那邊嘴。你去看那個討論區講說什麼特斯拉自駕什麼又撞死人什麼的。可是其實這些人都是沒有看資料的人。

所以你會發現就像是可能不知道當初要蓋什麼翡翠水庫或是臺灣要蓋高鐵的時候，其實都是被罵爆，都是被罵爆。絕對都是被罵爆的。反正就是大家吃飽閒著在家裡給人家當狗，在公司又給人家當狗，然後上網去發洩。很多都這樣。反正就是找到一個東西狂噴，然後去顯示自己的優越感去罵人家，然後來獲得一些這個精神上的舒坦。

那其實你會知道說實際上在美國這邊公佈的資料，而且是政府這邊的資料，你就是你開自駕其實你造勢的機率是低很多，只是大家就會放很大那個電動車撞死人、自駕撞死人就放很大。所以就明智未開，你要等到明智開，可能他需要一段時間。其實我覺得等到保險完全是可以cover好之後，就是他自己要推保險。那可能你就可以馬上的看到他的這個FSD然後帶來令人振奮的這個收入啦、訂閱啊或什麼的。

那像之前他的充電也是很常被人家笑嘛。對不對？TPC。那到現在還有誰還笑？我不知道，反正是臺灣要給人家笑了吧。他在那邊搞什麼CCS萬殺小的，然後人家變成一個棄營，又一次壓錯規格。很神奇，臺灣每次都壓錯規格。

像美國現在就是已經你可以看到說他們有各方的陣營——日本韓國或者說自己美國當地的陣營——紛紛加入TPC的陣營。那這個東西在幾年前也是被笑的。我不是要講說你不可以去challenge某些東西，我意思講說有時候不要看太短，因為有些人他的腦袋真的就是走在比較前面。在我看來馬斯克就是這樣的一個人。只是這樣一個人他在社會上還蠻神奇的，就是他還是獲得非常多的一個罵名。

那他的自駕我認為是在市面上目前最強。那其實最主要的核心原因就是因為廢話，幹他一堆車子在路上跑。這些東西都是他的training資料。那個是非常珍貴的。那以及之後可能可以應用到機器人或是其他相關的AI應用。這都是你不可以忽略的。它的背後晶片的實力，然後跟軟體的實力。

那再來下面這個問題，你說沒有了自駕系統的優勢，它要怎麼樣跟別人比？其實這個問題問得非常奇怪。那我問你，那如果鬍鬚章不賣便當之後它要怎麼樣跟別人比？它只能賣湯跟賣飲料。它要怎麼樣跟別人比。如果蘋果今天沒有這些軟體，那也沒有相機，它就是一隻手機然後有記憶體，然後只能夠在上面傳SMS。那它要怎麼樣跟別人比？

那如果說今天多一多隻沒有了辣起司口味，那多一多支要怎麼樣跟別人？你不可以把人家他媽的很強的東西拔掉，然後問說那他要怎麼跟人家比。你把人家很強的東西拔掉，他可能就真的比較難跟人家比。你懂嗎？那如果微軟沒有Windows的話，他要怎麼樣跟人家比？你不能這樣比，因為這就是他的核心競爭力。

但好，如果特斯拉我們把自駕拉掉的話，我老實講，如果你把他的自駕拉掉，我買他的意願就降低非常多。即便我是特粉，兩臺車開特斯拉，只是我可能買他意願就降低非常多。真的是這樣子。

不過他還是有一些競爭力去造車這件事情，然後現在其他車廠也開始跟上了。他把零件一直降低，降到桌面，可能甚至什麼兩三件就可以把一個車子給拼起來。所以他可以在成本上面做更好的控管。這可能就是他的一個優勢。只是我就認為說他的優勢就會變得比較淺一點。他還是有電池的優勢，他還是有壓住機成本的優勢，然後馬達動力的優勢。只是我覺得這個就是傳統車廠要追的話，可能沒有這麼困難的東西。

所以他真正的優勢就在軟體這一邊。我認為軟體然後跟他的充電電網，就是比較偏向那一種有制裁、有設計，然後不是這麼硬體的東西，是他的優勢。因為你要講說去跟人家拼組車的話，他怎麼可能組得連這些傳統車廠？他那個造車工藝就是輸人家。他那個車子真的就是拼得很厲害，有在改善，只是就是你要跟那種傳統的什麼Mercedes比的話，你怎麼可能比得連人家？人家造車造幾年了。

所以你會贏因為你有軟硬結合在裡面才會這樣子。所以那就是他的一個優勢。那我覺得大家慢慢的有注意到它的各項優勢浮現。特別是像今年一堆車廠加入TPC，這個是你在過去一兩年你想都不敢想的事情。然後現在全部都加入了。為什麼？它的電網就是掉。那它的自駕一下看起來好像沒有人要跟它合作。

會不會等它的保險弄出來之後，它有一整套solution——撞到人要怎麼樣賠、要怎麼樣處理什麼都好之後——會不會就一堆人一樣就來投靠了？然後什麼放棄一下跟其他人合作的專案？我覺得都是非常高几率的。只是要等到東風來。

Q&A：職場與轉職

臺中阿布 愛大安安。我是準時收聽的氣氛仔。老婆的閨蜜在年終轉職到6176。6176是哪一個？做那個背光面板那家是不是瑞宜？擔任人資招募。從頭開始學招募的情況下，前輩竟然在老婆閨蜜到職不到兩個月就離職走人，交代的也不清不楚。那更慘的是遇到公司二代接班大改組織任務劃分，使得工作狀況雪上加霜。工作量太大的狀況下跟主管求救也無有效改善。但老婆閨蜜覺得二代能力經歷好，接班後公司前景看好，覺得想撐看看。尋求愛大家看法。愛您。

不知道那個決定都做完了，你都認為說這個二代是夠屌炮的，那現在只是公司暫時一個混亂，待下去。你都已經這樣講了，你就是勇敢的就是skin the game。反正你就留在這邊就賭下去。然後公司有認股，認好認滿。

就是有時候相信自己的判斷就是這個是一個比較負責任的態度。反正我覺得好，我就跟你賭看看。然後可能兩年後發現我錯了，我摸摸鼻子，我幹嘛不留下一片雲彩，就轉身就走。也是蠻帥的。

所以其實你已經做出你自己的判斷，就不用想太多了。

Q&A：GTA6 與遊戲趨勢

徐滿 喵喵喵汪汪。我剛好識行。艾大安有幾個問題要問艾大。EP405只有45分鐘，請問在平常超過50分鐘沒有來留言感謝艾大。但在沒有錄滿50分鐘就要來靠腰求補5分鐘的。我是混蛋嗎？ 是。

二，在打GTA6。諾亞走過來說遊戲NONO跟老婆叫你去洗碗。遊戲小孩洗碗請選擇。小孩跟遊戲然後再洗碗。白痴才選洗碗。

三，記得你節目有說R星給的guidance說明年第一季有業績大爆發。所以挨大那時候覺得是GTA6。現在確定是25年才有。那現在是要期待明年年初有其他遊戲還是他把那個guidance改掉了？

那第一題，是。

那這個問題問得非常好。這個就確實是很值得討論的東西。就是他本來給大家一個guide，然後大家非常期待，那現在看起來遊戲可能要到2025，而且2025的哪時候又不知道。所以不知道他搞不好會在明年丟一個預購，預購一年之後的遊戲。還是說什麼明年其實有另外一個大作？這個確實是一個很值得討論的東西。

但是我覺得那個guide就算改掉，其實也不是特別重要的事情。因為至少大家知道說你終於把GTA6拿出來。大家都在期待這一個。所以這家公司就是之後，我覺得都會蠻值得注意的。

然後他說最後愛您祝朋友家人早日康復。謝謝你。

Q&A：股票分析與投資策略

風元史瑞克 挨大淡淡小。挨大你好。小弟菜雞請教幾個問題。一有認識臺股猛男，不靠訊息面掛號內庫線，只靠財報技術籌碼分析賺錢的嗎？ 二挨大布局股票是先蒐集情報等該族群發動，還是發動後先進場再蒐集情報？ 最後祝挨大一家平安健康。

應該這樣講，極少數靠內庫線。大多數都是靠像你講的財報、技術籌碼分析，然後跟公司訪談，然後去做判斷。真的靠內庫線的人，我感覺是比較少。因為所謂的內庫線是怎樣？內庫線就是說可能我們今天要去併購某一家公司，然後傳出來給你知道。然後或是我們要發債，然後我們的這個價格要怎麼樣定，然後我們打算先壓到多少。這個就內庫線。

你說靠內庫線的人有沒有？一定有。只是靠內庫線的人多不多？我覺得還好。其實沒有你想象的這麼多。就很多人會覺得說可能很多人都是內線交易。但內線交易的人多不多？只是我覺得可能比較傾向你要去查的話要去查公司派的周邊人士，而不是這些市場派的人士。因為其實公司派的人才是真正的知道發生什麼事情的人。對吧？

市場派的人士，你要知道事情，你要怎麼樣知道？首先第一個就是說你本身對於研究是非常在行。所以你光是去查一些資料去看一些資料，你就可以馬上獲得一些insight。第二個就是你的訪查能力是非常強的。就是你供應鏈的上下游交叉check，或是打電話進去公司。就是有辦法讓公司跟你講有些人就是打進去公司都不屌他。可是有些人就是打進去公司就會跟他講一些東西。然後拼一拼他就知道答案。

然後再來就是你可能對產業的瞭解也有很大的一個幫助。那產業的瞭解到某個程度，其實你看起來會很像內線。你看起來就會非常像內線。但其實你不是內線。你只是針對這個產業理解的比別人來得深很多。你的判斷力已經訓練得非常好。但是你看起來就會像是內線。就像是可能最先進的科技，其實在以前古代人的眼中這就是魔法。那是差不多一個道理。

那在我看來，真正的內褲線會比較偏向是可能一些公司的財務的操作、一些就是合併然後或者是收購什麼的。那種就是真的就是內線。那種就是他媽真的要抓到爆炸。那只是對產業的瞭解程度，那個很難說。

所以甚至我覺得可以這樣講，就是很多人的認知會認為說我們去排列很多人是用他的錢財當成他的實力。其實有一個隱藏的積分，那個錢財就算你現在把它整個都先拿走，然後他還是可以蠻快的可能沒有辦法回到原本位置，可是他還是可以爬超快的把錢賺回來。為什麼？因為他的那個資訊流超級強。就是隱藏積分就是一個人的資訊能力。

所以我覺得資訊能力甚至是決定了就是你可以獲得財富的水準是怎麼樣的一個最核心的一個能力。那所謂的資訊能力不一定是道聽途說，而就是你可以獲得很高品質的內容。就像說你是納德拉的朋友，然後跟你是一個雜魚的朋友。納德拉不用跟你講太多微軟一下到底內部怎麼樣。他只要跟你聊他對產業的一些看法。其實你搞不好就是雞犬升天了。真的是這樣。他也沒有跟你講內線或什麼的。他只是跟你講說我們有注意到什麼樣的新科技或什麼的。他只是跟你聊天而已。但是光是這樣子對你的幫助就非常的龐大。

所以其實不要去把每個人都想成是內褲。真的內褲應該是要去著重在那些在公司派附近的人。那比較有可能會是內褲。但是在市場派的人士裡面，其實內褲我老講還是有，只是沒有看到這麼多人是靠內褲在過生活的。

然後技術籌碼跟財報的話，就是很多人都會做的事情。所以確實是每個方法都有人在做。只是你說是全部人都靠內褲嗎？我覺得內褲是少數。反而就是真的要抓內褲是抓公司派附近的人才是對的。

然後再來講說會先收集情報等族群發動還是發動後進場再收集情報？一般來講現在我會去看的東西，像最近重電在那邊動。有些朋友就問我說你不上重電，我就看不懂重電，我幹嘛要買。就東西這麼多。很多人就會覺得說可能很多人都是內線交易。警統什麼東西都要上。OK你當然也可以那樣做。只是我不知道那個是一個報酬率跟時間投入到底劃不划算的問題。在我看來，我會去買的東西都是我大概已經知道你在幹嘛的東西，然後再來就是我甚至很喜歡打的是我其實對你非常熟，只是我知道你的可能氣氛還不對或者狀況還不對，我就不上車。

那等到你突然間氣氛對了突然開始在那邊狂拉，我確實是會先打，然後打了之後再去check一下是不是有什麼樣新的狀況產生，是不是我的預設是對的。就是有時候是這樣子。我們知道某個東西未來就是未好，那只是這個東西什麼時候會發作你不知道。像我隨便舉一個例子，我現在大膽的預測就是等到明後年之後因為現在的GPU是很多人都拿不到，那等到明後年可能GPU開始供應變順之後，有些GPU可能就會跑到一些IPC裡面。

那這些IPC它去做那種客製化的小案子，可能不知道10臺到50臺，多一點可能了不起最多100臺。這種十哥看不上的小案子。可是他只要接到這樣子的單，他的營收可能就是翻好幾倍。我直接在那邊預測這個在未來的一兩年你會看到，你會看到一些IPC的營收會他媽捧爛。

那只是那你知道了你現在要進去蹲嗎？還是你要等到他發作再來蹲？所以我可能等到他發作之後，我再進去，然後確實說是不是我講的這個劇本成真，還是有什麼新的故事。所以有點像是兩個都會做。就是你知道就進去蹲，這也會做。只是你其實已經早就在等他。那你終於等到，你就進去做他一頓，這也會做。

所以我們再舉一個例子，以現在的行情的變化的話，MCU。MCU可能就是在底，然後什麼時候要復甦。所以MCU如果有任何一個好訊息，可能就會這個要麼先上車，然後要麼就是等到這個紅K出來然後再上去。可是我就已經早就在蹲你這個MCU，就是我在等你什麼時候會變好。

那現在大尺寸面板開始下去，可是等到明年在架動調一調之後，說不定大尺寸面板在明年的第二季又會復甦。那這時候可能又會上去打。所以其實蠻多東西是我們心中都早有盤算，只是什麼時候要上去弄它，大概這樣子。

Q&A：包皮笑話與首次留言

刀蟹 留言密碼測試。愛大你好。最近開始聽你的節目，真心覺得你的節目很優質。尤其是最近聽到你的包皮笑話讓我一個衝動就來了，個人生第一個podcast留言。想問愛大如果我有一筆錢要拿來付頭期款但要很久才付，你建議這筆錢是保險點留著還是投入ETF比較好呢？愛您。

絕對是不要拿來投資。就是投資儘量還是拿閒錢，或是你在我認為五年內比較不會支配到的錢拿來丟是OK。那如果是可能五年內會支配到的錢，也不是說不能丟。你就丟，可能丟個一層兩層，你不要全丟。因為市場會怎麼樣走，沒有人知道，不要太有自信。

我們當然是相信市場長期向上。只是我們也知道說有時候一些狗盤出現，它會讓你嚇出一身屎。就如果剛好你知道買房子，然後你媽這邊房子買不了，你就非常的尷尬。雖然其實也沒到這麼嚴重，就像說你就拿去買了一些ETF，然後等到真的要買房的時候，你可能就把這個ETF拿去質押，然後拿一點錢出來。在外加你等了這幾年，你有現金收入，所以你還是可以買房。就是你是有一些方法可以變通的。

只是你知道我們節目對就是對大眾，所以我一定會給你最保守的做法。就是你知道這筆錢在短期內要用到，你就是不要碰它，不要拿去投資。如果出包的話會很慘。為什麼我要講保守的做法？因為我不想去扛任何一個白痴的鍋。就是你在那邊耍白痴，然後回來講說因為我說可以這樣做，你去死一死好了。所以我一定是給大家一個建議。

Q&A：債券 ETF 評論

艾倫葉卡 債券ETF。艾大你好。想問一下你對00933B國泰十年加金融債這一個ETF有什麼樣的看法？考量到月月配是否能夠穩定填息之外，那要是美國銀行突然爆雷也覺得有點擔心。想問你有什麼潛在要注意的點？小弟我就是FOMO仔。明顯的送分題。我想要參與。腳註艾大一家身體健康。艾大吃什麼都不會胖。非常感謝。

那我們就不針對單一的產品去講，就是說一些可能國債的ETF有什麼樣的看法。那首先大家要先去注意一下它的那個幣別是什麼，有沒有可能會有一些匯率的風險？不管你是買美國臺灣還是各個市場的產品，就是要去注意一下它使用的幣別是什麼。

然後再來就是去買這些ETF的時候可能要去注意一下它是不是槓桿型的產品。然後以及就算你是賭未來可能會開始降息的話，你知道有些人會去賭那個20年的那種最長期的國債。那個不一定會馬上聯動。那個你要注意。所以你那個買債是買短期的還是中期的還是中長跟長期的，那個結果可能都會不太一樣。

那再來呢你去投資債券的話，其實債券就是一個相對保守的投資。它就算是一個固定收益的產品。所以你去買ETF可能就注意一下它的費用，然後可能裡面包的東西是怎麼樣。除此之外我覺得沒有什麼太大的問題。

那債券這個東西是據我說像我在過去有提到說，我認為可能在未來的一段時間會是很好的股債配的一個做法。但我還是不會去做股債配。那為什麼？我其實在過去已經講過好幾集了。所以債券我會覺得你當然要買也是可以買，就是一個固定收益的產品。那只是這種東西對我們做股票的人來講，以我來講，我是比較沒有這麼喜歡。

可能有些人不少會使用槓桿去持有它，然後做出可能跟股票類似的績效又穩。OK那是一個選項。只是我比較沒有這麼喜歡。只是如果大家去做固定收益的產品的話，其實基本上你就已經可以算出說你的那個收益大概會長什麼樣子。那只是要確保你使用的工具跟方法是正確的。

Q&A：小孩教育與防身

拜託念一下 愛你捏軟陣線成員編號927。他說當然我是自己也有兩歲半男童的捏軟成員。想問大家會讓自己小孩大一點的時候去學習跆拳道空手道柔道之類的嗎？因為想到自己74年次在小學階段校園內那種大七小霸凌的狀況很多。國中生校外讀小學生，高中生校外讀國中生，大學生打電動沒有空讀。那學一些武術之類的在校園內應該比較不會被欺負吧？想起來大家祝我兒蘿蔔糕的舅舅喜悅生日快樂。怪好雖然已經過了。也祝大家平安喜愛你。

然後這個我想過，就是讓小孩學一點防身的東西。但是我覺得比較像是學了防身不是為了打人，也不是為了可能會被打要去反擊別人。我也覺得說其實儘量不要去反擊。特別是長越大，越來越明白這種道理。

你知道路上有一個人過來打你一拳。其實你是要跑，因為如果你打回去，然後這個人就是那種美紅乾的，你打他一拳，他直接就倒地，然後他頭敲到旁邊的人形刀，然後他半生不遂。幹你完了，你完了。你明明就是回他一拳，他先打你的，可是就是這樣。所以我會認為說遇到一些衝突儘量你就是逃避。

當然逃避不是講說你就是不反擊或什麼的。其實當然小朋友我會覺得說反擊是有效的。好像我以前國中的時候也給人家尿過。反擊打人家一拳之後人家就不會來反你。我知道那個效益是非常大。但是我聽說現在國小國中比較不會這樣。聽說現在小朋友都比較成熟。然後我看一下小朋友，大家都人高馬大的。不像可能過去有些小朋友一看媽幹那個營養不良。像我就是以前都給人家講說是矮肚，因為我就是發育比較慢的那一種，就長得比較矮，所以就是一直給人家笑。

現在聽說比較不會這樣。我不知道一些媽的偏鄉還是我們苗栗會不會這樣。但是我聽說城市裡面的好像狀況越來越少。老師也會注意。但對學一點這種東西，其實我覺得是訓練他的一個抗壓性然後跟可以有自我肯定的東西。可是絕對不是訓練他去防身。防身可能就是萬不得已。

只是我給我小孩的教育會是說就是你出事情，你就叫警察或是你就叫老師。如果人家真的是把你掐住，你快他媽自習了。你當然就直接貶回去。只是如果人家只是過來動手，然後可能讓你不爽，你雖然有學東西，你也不要直接貶人家。因為會像我前面講的，你打回去，幹他媽人家就是一隻弱雞。你知道很多去霸凌別人的其實自己就是廢物。為什麼會三五成群去霸凌？不敢單挑。為什麼要烙人？那就是因為都是廢物，都是一群幹你孃那種奧音。

所以你如果真的他媽敲我一句，那一定是那種8加9猴子，穿那種甲骨旗的，那種幾百朗，頭髮那麼跟毫厲一樣的。我不知道現在是不是這樣子。你真的他媽打回去，你把他打殘了，你完了啦。你們全家賠死啊。所以真的是儘量去避免這樣的衝突。因為要這種奧卡，就是透過法治的方法去解決。這當然也是我成熟一點我才知道。以前我又覺得說你就是要反制這些人。之後才知道說這個社會的法律還真好玩。你反制他，有時候最慘的就是你。

所以這個你也要小心。要跟兒子講一下，就是爸爸給你學這個就是希望你在極端的狀況保護自己。只是如果沒有到很極端，你就先跑開，然後我們去找一些可能警察或是老師的幫忙。我覺得這才是正道。

好，那這期影片就到這。