來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0395.md 集數：EP0395 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/9820f7a0-aa23-4e7f-ab8a-26555cb7b30f 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/9820f7a0-aa23-4e7f-ab8a-26555cb7b30f/rssFileVip.mp3?timestamp=1698222325770

EP395 | 🧜🏻‍♀️

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太閒的煩惱：臺海焦慮與末日求生備品

那昨天晚上真的是深刻的發現，自己不可以太閒。如果說今天不小心讓自己閒下來，就像說你的部位沒有太高的話，那你就會要看不看的嘛，那可能就會去做很多其他的事情。那現在呢，其實我已經不會再去加大打電動的時間，所以有時候就會變成，當你閒下來，你就會去找新的東西，或是可能跟朋友聊天就聊久一點。

那昨天呢，就是在我們的這個股票群組裡面，大家在聊天的時候就聊到說，因為像習近平呢，他把本來有一個、他們說可能是對臺灣相對友好的高層呢給換掉，然後換成幾個是比較鷹派的長官。所以呢，在這樣的背景之下，他們認為說可能會有點可怕。

其實前陣子也發生過一次，就是差不多在幾年前，國台辦那時候也是換一個比較鷹派的人上來，那時候也講說會不會從此就有一些變局。反正我覺得很煩，那你不覺得嗎？就從我們爸爸的時代然後到現在，反正每次就是，中國又做什麼，然後我們就要擔心受怕，他又要打我們，他又要幹嘛，就說幹嘛，真的是在這個國家隔壁有衰小，反正是衰小到爆炸。

那每次聽朋友講這個，同時又覺得有點緊張，但也不是說真的非常緊張。簡單講就是說，像我自己是一年有半年的時間可能都在國外，如果真的發生，人在國外，你也回不來，可能就感覺是沒事。如果發生，你人在國內，你也出不去，感覺也是沒事，不然你還能怎麼樣。所以就有點像是自然避險，反正發生就發生，那不然你可以做什麼。

那像我們自己的配置呢，就是臺灣放一點、美國放一點，之所以沒有全部可能放在什麼副委託啊，會選擇開海外券商，它有一部分也是為了要去規避這樣子的一個風險啊。所以你就是說，能做的都做了，那你還能幹嘛。

那突然就想到說，如果說我今天是在臺灣的話，因為真的開打，可能我就要被徵召嘛。雖然再過幾年，我可能要除役了，不過根據烏克蘭，或者說以色列的經驗，那個除役年齡就看看就好了，反正真的假如出事情，就全部人都要拉進去。那被拉進去，就是會想說，自己進去其實還好，但是小朋友可能就是要顧好，要讓他們可能還是有這個基本的生存的一些條件。

那就想說，那不然就來準備一下。很多那種末日論者，就是他們當時在美國跟蘇俄冷戰的時候，他們其實很多人都會去準備一個 bunker，然後放一堆求生的東西在裡面。那我是覺得說，在臺灣應該是不用準備到 bunker，比較極端的人可能會做這樣，但是可能就準備一點食物啊、水啊、一些用品，差不多就 OK 了。

而且這也不是單純的在講戰爭，就假如說什麼有核汙染啊，這個全球的核子危機啊，臺海的戰爭啊，或是可能像 COVID 再發生一次，就是各式各樣的狀況，或是什麼殭屍末日之類的。雖然我超希望看到殭屍末日，就那種很神奇的東西，真的是希望可以親自參與到，雖然可能真的發生後悔，但不知道就腦中會有一種壞想法，看一下這種世界末日也不錯。

那如果說真的發生一些事情，那我們沒有辦法出去，或者說被困住的話呢，那可能在家裡有一些可以求生的裝置，然後或者是一些食物，可以讓你至少不要在發生事情的當下立刻就斷炊，這是蠻重要的。

那也很厭倦，就是每次聽到這樣子的討論，然後大家在那邊散播 FOMO 的情緒，雖然我已經不太會受到影響，可是有時候就還是會思考一下，就覺得說這樣很煩。那如果說我都準備好的話，那可能就從此就不用麻煩，所以昨天的半夜在那邊大採購，真的是太閒。

我覺得如果今天就是你的部位還是壓好壓滿的話，你可能就沒時間去想那個，明天股票大跌，比什麼生化危機還是什麼臺海戰爭來得更可怕。但是你的部位就是現在已經開始比較進入一個保守的狀態，所以就會找事情做，然後我就直接把一系列的求生用品都準備好了。

求生備品心得：水、食物、電力

這邊稍微跟大家分享一下我的心得，我就做了蠻多的比較，那發現像我們這種資訊狂人，去做這些比較或是研究的時候，其實速度超快。這可能是平常有在看報告，跟對答案去了解一些東西，所訓練而成的，那很快就整理出幾個我覺得蠻重要的東西，所以順便分享給大家。

當然我不知道去助長一些恐慌，我就是說假設有各式各樣、不管可能地震也算，前幾天幹，早上就是被地震搖醒的，假設什麼困住之類的，那這些東西其實平常就應該準備，只是我真的都沒有去想過這樣的準備，然後這次準備好了，就順便跟大家分享。

反正就不外乎幾個：食物、水、電。我覺得這三個東西有處理好，應該就沒有什麼大礙了。

那水的部分，當然除了你去囤水之外，你要考慮說假設困住比較久的話要怎麼辦。那當然如果自來水還可以用的話，你只要有基本的過濾裝置就好，但如果說沒有自來水的話，那可能就是可以準備一下接雨水的一些裝置。因為至少臺灣的好處就是還蠻容易下雨的，所以就準備一個帆布，然後跟那種可摺疊的橡膠桶，有那種橡膠桶，它就是，怎麼講，它不是硬的，它是軟的，那你要用就把它拉起來，可能放個支架，它可以裝個兩三百公升，然後搭配個帆布，你就可以接水了。

那水進來之後再看怎麼樣過濾，那有那種基礎的過濾器，當然有進階的，我是直上一個進階叫做什麼 MSR Guardian，大概一兩萬塊，它是什麼軍規等級的，直接插到河水裡面都可以直接拿來喝的那種樣子。那可能比較 hardcore，一般人可能不用準備到這樣，就是可能簡單的幾個過濾器，你有過濾、你有清水，那可能就差不多了。

那食物的部分呢，有那種比較 hardcore 的人會去買到 MRE，就是那種軍糧啦，只是軍糧可以準備一點，但那個東西其實不便宜，所以我會覺得可能一般人不太建議。那有一些比較簡單的做法是，有一種那種長效型的緊急食品，就是在德國、美國、中國都有推出，它可以放到二三十年的，像是餅乾的樣子，它裡面就有去準備日常你需要的一些基礎營養。那當然那個東西吃起來一定是不好吃的，不過它有一個好處，它可以放二三十年，所以你就放在那邊就當成是一個緊急物資，真的沒有東西吃的時候就吃那個。

那你可以再準備一些可能零食，或是什麼巧克力、洋芋片，洋芋片可能體積比較大比較不好，反正就是要以體積小方便為主，讓自己的食物有一點多樣化。然後再來就是乾燥飯，我覺得乾燥飯是一個蠻屌的東西，反正你只要泡熱水 15 分鐘，沒有熱水，你就是冰水下去 60 分鐘，它會直接變成就是可以吃的飯。除了飯之外，它有各式各樣的口味，所以可以讓你的這個飲食呢有很多的選擇，不然如果你每天吃一樣的東西，你可能媽的心態上會先崩潰。

所以食物跟水的準備，我覺得就是重點在於說，水可能是比較麻煩的一個點，因為水是比較關鍵的求生必需的東西，所以如果用光的話會比較麻煩，要找個方法可以讓它可以持續的補給下去。那食物的部分，因為那些乾糧可以放超久，所以基本上我覺得它可能影響是比較有限的東西。

那再來可能就進入到電力。電力的話呢，你可以選擇發電機，因為我朋友就直接準備發電機，可是我覺得發電機有點吵，不知道不會惹到一點麻煩。如果今天是外星人登陸的話，我們在那邊發電說不定被人家發現，雖然這有點想太多，我跟你講就是太閒就是這樣，就是亂想一堆沒有東西。

所以我這邊的選擇就是太陽能發電，然後才知道說現在太陽能發電其實還蠻方便的。有一種是直接那種小小的你掛在背包上面，它就可以幫你的手機充電，至少讓你的手機是有電的，或是說你可能有收音機什麼它是有電的，但這個就是直接供電嘛。那如果說你需要儲電的話呢，就準備那種大型的行動電源，或是那種手提式的錄影用的電源。那它可以透過更大的太陽能板，就是你去準備那種什麼 100 瓦、200 瓦的，那種 100 瓦大功率的，可能差不多五六個小時可以充滿那種手提式的大電，所以你就至少有一個可以持續 run 的電力，讓你的這個生存條件可能可以變得更好，或是可以維持得更久。

那再來就是火的部分，其實我們家用的那種煮火鍋的行動式瓦斯爐呢，然後搭配一些瓦斯罐的儲備，就至少你有明火，然後幾個打火機，蠟燭有照明，都是很基礎的東西啊。

反正這些東西都把它準備起來的話，大概一次性的開銷，如果說你是直上到最好，差不多就 10 萬塊。所以等於說 10 萬塊，你就買一個從此的心安，好像是還蠻值得的。其實外面有很多那種直接幫你配好的醫療包，或是什麼緊急救難包，就在裡面有各式各樣可能可以幫助你生存的一些裝置：手電筒、一些刀具，或是一些簡單的過濾器。你可以去買那種就是最簡單的，我們就是自己去拆解，然後可能選到比較好的，差不多就花 10 萬。那 10 萬的這些東西是可以放很久的，那沒有去算那個什麼罐頭、乾燥飯那些，那些東西是可以持續去更新的。當然可能時間到，你就把它吃掉，或時間到就把它拿去捐獻、送人，然後換新的，一段時間更新一次，但那個其實沒有多少錢。

所以算下來就發現說，其實沒有這麼可怕，就是如果你真的下去準備，就發現還好啦，輕鬆了一下就處理完了，一個晚上就可以直接把所有東西都準備好。那從此之後，可能就比較安心一點，就不用整天在那邊，因為有時候也蠻煩的，就是總是有人會討論這樣子的一個話題。

我相信有朝一日假設中共突然不打，大家還是會有新的威脅，你知道其實世界就這樣，就是沒有那種他媽的平靜的一天，就總是有新的東西，今天什麼中共不打，然後換成是北韓跟南韓可能會出事情，然後變成一個區域危機，搞不好大家會被拖下水。就是有太多這種他媽有的沒有的，然後與其在那邊擔心受怕，其實就是把它準備好就好。

所以像自己可能就是說，你的這個資金可以有一些放在海外、有一些放在臺灣，那在臺灣的話，可以有一些簡單的生存器具跟配備，它可以讓你可能多撐一下，那不管你遇到什麼樣的事情，你就知道說你是有一個 margin 存在的，那從此可能就不用去想有的沒有的。

所以我覺得這個準備是值得的，因為它就是一個小小的投資，那就讓自己可能從此人家在散播恐懼情緒的時候，你就比較不會受到影響。因為其實到最後你會發現說，好好的過生活它實在真的是，就是你不用去想有的沒有的，可是人家講到，你又會被牽走一下。那當你準備好之後，你就知道說，隨便你們講，反正我都準備好。

如果真的發生，老實講很多東西，也不是我們可以掌握的，其實你看了很多的事件，特別是在股票市場打滾的人就知道，有太多說不準的事情，大家說這樣，然後這邊就偏偏不是往那個方向發展，都會給你一個 surprise。但反正你能夠做的，你做完之後，就你心就安了，你也知道說，如果有一些超出想象的事情，那完全不是你可以控制的，你又能怎麼樣。所以其實開心過生活最重要，但是因為我覺得這個小保險還蠻好處理的，你做了之後可以讓自己更開心過生活，那可能就是一個蠻值得的投資。

市場話題：Bill Ackman 回補債券空單

好那接下來我們就來進入市場的話題，那首先先來聊一下 Bill Ackman，他把他的債券空單回補這件事情。他那個 swap 應該是直接把它給清掉了，根據他的說法，那我手上有拿到他的報告，所以我就來跟大家稍微分享一下，他是看到了什麼樣的一個跡象，他認為說要把它回補掉。

他在 Twitter 上面有大概寫一下，就認為說現在整體的經濟情勢，其實已經不會再去支撐他可以繼續做空債券。他認為說，包含說可能宏觀經濟的一個放緩，然後跟他覺得通膨的，可能是已經有緩住了，所以這個債券的空單的報酬期待可能性是比較低一點的。

那也呼應了 Howard Marks 的一個說法，其實他認為說到現在這個地方，你去投資一些債，可能是蠻好的一個選擇，有點像是他剛進市場的時候，那時候市場的一個氛圍。就是說這些大型的科技股，慢慢的在市場一些人士的眼中失去了它的吸引力，因為現在我去做這個債券市場的報酬率呢，是當然跟股票比，爆發力可能比較小一點，可是因為我可以穩穩拿到的趴數已經這麼高了，那我就做下去。

甚至它推廣，你可以去買一些垃圾債，那當然它講的垃圾債就是說，你要透過配置的方式，因為你單壓是可能會爆炸嘛，那如果你多壓一些，你做成一個 portfolio 的話呢，那可能就是相對穩健的一個做法，這也是它會做的一個做法。那在這個垃圾債的部分呢，當然大家說，在這個行情反轉的時候呢，垃圾債可能就是一個會爆炸的熱點，不過他意思是講說，那公司其實也是會爆炸，債券至少他的清償順位是在比較前面的，所以他認為說這個債券是一個可以投資的選項。

那一樣我個人的立場一向都是，我認為股票是優於債券，所以我不會去選債券。如果說真的要去針對債券做操作的話，可能會使用期貨去賭一個就像說衰退的劇本或什麼的，但是不太會去選擇配置債券。但如果說你相信他們的說法的話，當然這可能是一個相對穩健，那並且在現在的環境之下，看起來是有吸引力的一個選擇。

但是要記得，這個美國國債的話，就像說你直接買短債，那可能就是比較安全、相對安全，也不用去想太多的東西。但如果你要買垃圾債的話，記得還是要有配置，因為你單押是可能會出事情的，所以就像說，你可以透過一些 ETF 一次包一包的東西，那可能是比較好的選項。那如果對這東西有興趣的，我建議去看一下 Howard Marks 他最新的一個 memo，本來想說要特別拉出來跟大家講，但是我本身就不是債券的一個擁護者，所以我並不是特別推廣這樣子的內容。但如果你是喜歡債券的，或是你希望你的配置裡面多一點，可能覺得說跟股票是負相關，可以起到保護或是對沖效果的東西，那這一份 memo 就是一個必看的東西。

Pershing Square 報告分析

好那接下來我們就來聊一下 Pershing Square 的這一份報告，那當然這份報告是不是公開的我不知道，但我自己稍微消化處理之後來跟大家分享一下，我對他的一些意見跟看法。

那其實如果說你沒有辦法拿到這一份報告的人，你也可以在他的推特上面看到他的說法，而且蠻多說法都直接寫出來，那八九不離十就那樣，他只是在報告裡面算是寫的比較詳細一點，有把他的一些理由給列出來。

那我就跟大家分享一下，那首先他會去回補的一個蠻重要的理由，是他認為說目前的 real interest rate，這個實質的利率已經在一個限制性的 level，restricted level，就是說大概是 250 basis point across the yield curve，所以這個地方就差不多是一個頂了。那 inflation 呢，已經開始有看到從頂端持續下降、緩和的一個徵兆。目前 core CPI 呢，run rate 大概是 3%，那 core PCE 呢是 2%，所以在這個過去的三個月的 trading basis，我們是看到這個數字呢是還蠻健康的，那未來應該會持續下降。

理由之一是目前的 labor supply and demand，他認為有看到改善，所以我們會看到說，薪資的成長應該會開始下降，那他會在 Core Services Inflation 這邊去造成一個幫助。那雖然說經濟至今都還算是強韌，但是他認為成長性應該會開始慢慢的不見，因為大家的收入是在減速中。

然後在過去肺炎期間，我們有觀察到說很多家戶的存款是來到一個新高，不然說可能直升機撒錢，沒有地方花錢讓大家的存款堆上去，那這個存款呢，他在過去的一段時間持續的下降，講到現在他認為說可以直接把它刪掉，就是大家已經沒有存款的。

那消費信貸的品質開始下降，除了前面提到的沒有存款這件事情，利率維持一個高檔，也讓很多人對於這個消費信貸的需求會下降，那有些人甚至是會開始還不出錢。所以這個 credit quality 的部分，消金曝險高的地方，可能大家要稍微的看一下。

那再來就是一些 low income consumer，就是比較低收入的消費者，他們正在承擔很大的壓力，以及面臨了財政上的一個逆風。除了目前我們知道說通膨數字很高、很多生活用品變貴之外，再來就是過去在肺炎期間的補助現在都在退場中，然後以及要去付學貸，學貸之前有講說可能要幫大家取消，那後來是沒有，沒有要做這件事情，所以他們開始要去承擔、要還錢了、要付錢了，那外加生活的開銷又很高，所以他們可能會承擔非常大的一個壓力。

那再來就是說，因為近期我們注意到在 long end rate 這邊的利率是持續的拉高，它其實在未來代表的是說，financial condition 它是更加的緊縮，就是說因為利率太高了，所以可能一些投資都會減緩，公司的支出可能也會因此減緩。

所以才會很多漲勢都集中在少數幾家公司，有些人把它視為不正常，我把它視為是完全正常，因為現在這些公司，他們就是避風港，所謂的標普七騎士（Magnificent 7），他們其實就是避風港，因為它是相對其他人最安全的地方，所以漲勢都集中在這，可能是這樣的一個現象，就是有些人可能把它倒果為因去解釋。

那也因為上述的這些理由呢，所以呢，他認為我們已經開始去看到一些 early indication，early signs，就是一些可能比較前瞻的訊號，未來消費性的支出呢，會持續的下降，消費者這邊沒有錢，那消費者這邊沒有錢呢，我們知道說，在非必須消費品這邊的影響可能就會是最重大的。

半導體供應鏈觀察：Foundry 與 IC Design

所以在上一集有跟大家聊到說，有注意到 TSMC 他車用那個擴張擴著不應該下降，我認為不應該下降。那幾個 IDM 這邊，其實都有一些朋友或是後來認識的聽眾，就是我去跟他們徵詢一下意見，然後發現大多數都是看保守。那最大的這個foundry，在明年可能他的產能利用是維持在差不多的地方，不過他有一個好處，因為他的這個 N3 良率拉上去，並且開始有客戶大量的下單，所以他雖然可能產能利用率是停在差不多的地方，目前看是這樣，不過呢，它的這個營收跟獲利應該是會改善。

所以你會發現說，有一點那種大者恆大的味道，在臺灣你就會注意到，這些大 foundry 或是大 IC Design，它可能是一個避風港。在美國呢，就是所謂的標普七騎士，所以大家把錢往這個地方塞，就蠻合理的。

那臺灣的中小型，為什麼還是蠻強的，我覺得因為跟美國有一個最根本的差別是，美國的很多中小型，它可能根本就是不賺錢的，但臺灣基本上，你要可以走到上市櫃，你都是有一定獲利能力，然後外加你可能槓桿沒有開很大，以及更重要的就是臺灣的利息，其實跟美國比是低很多。所以這可能也多少去解釋，為什麼臺灣的中小型會相對美國強這麼多。

所以我認為說，其實現在市場就已經有在反映這些東西，那只是說，如果未來標普七騎士這個七個最主要的公司，他們也開始出現轉弱的話，那會是一個比較值得擔心的點，那這個我們就要持續的去從財報跟 CAPEX 去做一些認證。

那最後面他提到了最新的一個風險，就是目前全球的地緣政治的不確定性，然後以及這個財政系統的不穩定，包含說像日圓現在正在硬扛中，然後以及在以色列、巴勒斯坦這邊的衝突有可能會擴大，這些都會增加很多的不確定性。

那其實我稍微幫他翻譯一下，這邊空單回補之後，如果後面出現衰退，或是出現戰爭的擴大的話，那債券可能就是大家會衝進去的地方，包含美元。所以除了前面提到的美元、黃金跟油之外，就多一個債券，可能債券就會是一個避險的地方。所以他回補的時間點，我真的覺得非常漂亮。

然後從現在開始，這個債券可能就是可以當成是一個，假設有衰退徵兆出現，然後或者是可能地緣政治擴大的話，那它是一個大家會把錢塞進去的地方，真的覺得它這一波的操作非常漂亮。

那相較於油跟金，我會覺得說債券是我會把它當成有可能拿來避險的一個工具。所以雖然在配置上不會喜歡，就是我買直債，或是可能買一些債券的 ETF 放著，不喜歡這樣做，但是我認為我會選擇就是避險的部位，會有機會去加入這樣子的一個選項，這是我自己的一些想法。

那其實每個人對債券的認知跟使用的方式都不太一樣，我不知道去反對說持有債券不好。其實我在可能過去的幾個月就有提到，我認為現在股債配反而是一個很值得看的時間點，但是我自己不會這樣做，我有我的理由，那如果大家有各自的理由，當然都去做各自的選擇。

但是我可能會比較把它傾向當成是一個避險的選項，而不是去拿它可能固定收益，這不是我會喜歡看的東西。所以大概是這樣子，就是我覺得他對整體經濟的看法是偏向保守，然後和 Ray Dalio 的說法其實蠻像的，基本上兩個人的講法現在是算重疊，就是針對目前可能全球的政治戰爭跟經濟的狀態，然後以及各國內部的一些矛盾，然後跟貧富差距，他們講出了大概差不多的一個說法。

也就是說前面是有 headwind，但像我自己就會比較處於這種樂觀仔的一個味道，就是我雖然在部位上，我也認同說現在應該要比較保守，所以看到任何的反彈，我都不會高潮，趕快追進去、趕快加部位，我不會這樣做。不過其實我也不會一面倒的去看空，因為在我自己的認知、跟本身的信仰和個性之間的一個平衡，我知道說我還是喜歡看股票。所以如果有東西要崩下來給我撿，這是我最高興的，我怕的是我滿手，然後你在那邊崩，那可能就比較難受。但是如果給自己一些彈性的話，其實現在是一個相對於舒服的地方。

供應鏈驗證：Celestica、緯穎、AI 巨頭

那我們上集聊完特斯拉，馬上就有聽眾回來 feedback，這邊也稍微分享給大家。其實我蠻喜歡這種感覺，就是我講一個東西，然後大家稍微補充，加一加之後，我們就真的就找到答案，這個是很讚的一件事情。

那我有提到說，我的濾網聞起來很像我的大學印度同學 Sanjay，就身上那個 masala 跟咖哩跟阿摩尼亞的味道。那他說那個濾網，可能只是一部分的問題，Model 3 最主要的一個核心問題應該是它的那個冷排設計有一點問題，所以那個冷排是需要去清理的，你只換濾網可能幫助是有限。那有幾個聽眾都是車主，然後以及有特斯拉的人，都這樣跟我講，所以呢大家可以參考看看，就是濾網那個可能是次要的，你換濾網可能還是會聞到我講的那個印度汗味，不過呢，你要去把那個味道給根除掉的話，最主要是裡面的冷排，那那個可能不是說你單純去處理濾網就可以解決的，這個稍微跟大家分享一下。

那再來另外一件事情就是，又有聽眾在美國這邊是簽了 Model X Plaid，那雖然我上期提到說，臺灣跟美國比只貴 40 萬，看起來非常的便宜，對不對，因為臺灣的進口車，一般你進進來就是翻倍賣之類的，所以感覺很便宜。但實際上，美國這邊他去買，他的利率是 6.5%，所以跟臺灣的 1.9% 一比，如果一樣是貸 7 年的話，你就可以馬上算出來說，那他那個成本真的是很高。

所以從這邊就可以知道說，為什麼在美國的一些消費會減弱，因為你在臺灣，你可能感覺不出來，你的房貸還是在 2%，然後你的車貸是在 2% 以下，那你就不知道說，美國這邊家房貸可能是 8%，當然他們是固定利率，所以前面籤的人可能就說不會被影響到，但如果他的利率是 adjustable，或者說他現在要買房的，那一定就受到影響了。

然後跟車子，那個利率高上去，或者說消費品的一個借貸，一樣這些東西變貴之後，其實大家的消費會非常有效的受到影響跟抑制。當然這可能是 Fed 要的，只是如果做過頭的話，會發生什麼事情，我們真的不知道，可能就是說整個消費縮掉，然後經濟軟掉，這是有可能會發生的。

不過就是說，因為我們在臺灣去看，如果你不知道國外的狀況，你可能會覺得說還好吧，只是你要知道，這個國外的利率現在真的是到一個很可怕的一個位置。你買一個 Model X Plaid，它利率竟然是 6.5%，如果今天臺灣是 6.5% 的話，我一定就現金買，我不可能去跟你用車貸，因為我就知道這個利率只有 1.9%，你給我貸那 3000 萬、5000 萬我都給你貸，就是可以超貸，我能幫你貸到爆掉，因為這利率就是太便宜了。但如果今天是 6.5%，我一定就是直接付現清掉，我不可能去貸。

那如果什麼房貸拉到什麼 3%，因為臺灣是那種 adjustable，就是會跟著央行給的這個利率去動，如果臺灣的房貸就在說拉到什麼 3%、4%、5%，我一定也會把它還掉，不會全部還掉，但是就會去降低，因為你就會知道說，這個地方的利息已經不是那種，就是你可以很無腦，反正不借白不借的一個位置。所以美國消費者會受到影響，很大一部分是跟這個利率有關係，那這個可能是如果你都只有在看臺灣的話，你無法理解的東西，這邊也稍微跟大家說明一下。

那再來呢，就是我們看了這個 Microsoft 跟 Google 的財報，其實我覺得並沒有太多亮點。最主要 Microsoft 我還是很期待，它 11 月 Copilot 上去之後會怎麼樣，那目前那個 GitHub Copilot 那個是很好，只是一般對消費者什麼 Office 的 Copilot，這個我很想知道說它到底的採用狀況是怎麼樣。

所以我覺得我們現在看到的，就像是 Microsoft 跟 Google 的財報，都不是特別重要的東西，因為現在股價裡面有蠻高的一個成分是在壓住 AI，所以 AI 的成績出來才是我會比較在意的點。那過去什麼 Azure 現在它怎麼樣，還是說什麼現在它廣告怎麼樣，那個對我來說真的不是重點，因為它現在股價之所以可以撐在現在這個位置，或者說過去有錢進去推，其實都在壓這個 AI，而這個 AI 目前在財報裡面你是還看不出來的。

那稍微簡單做一下 update，就是目前 Google 它的伺服器的狀況還是很好，然後在 Microsoft 這邊也是，就是目前我們在科技巨頭注意到的，除了這兩個已經開財報了之外，AWS 在臺灣的下單狀況也很好。所以我們之所以會講說，這個標普七騎士裡面他的這個漲勢支撐可能是合理，是因為他們都還是持續有在投資，他們也是可能目前少數公司，然後還敢持續擴大投資的東西。

那當然只是這個投資下去的時候，他可以在多短的時間內換肉出來給大家，可能大家都還在想像中。甚至有個說法講說，AI 的投資不要馬上把它想成就要賺錢，要當成是一個 R&D 的費用，他就是丟下去，然後去提升公司的整體，就已經開始有打一些預防針的。不過就是等到這個 AI 的成績出來，再來分析財報，我覺得是比較有意義的事情，因為現在其實這個股價的成分裡面，有太多是 AI 了，所以你去看過去的財報，我個人覺得沒有什麼太多的價值。

我自己的做法是我去盯供應鏈，所以像 Google 的一個供應鏈 Celestica，就是專門在幫他做 TPU server 的，在明天會開一個財報。我本來想要解碼落跑，因為像我自己就是說，曾經在美股的賭財報裡面受過不少次傷的人，當然有很多時候，也是財報開出來就直接噴出去，只是感覺體感上，開財報都是一個不太舒服的地方。所以我其實蠻多時候，會在財報前去把部位給降低，就可能先出一半之類的，但這次沒有出，想要賭看看。

所以明天如果 CLS 成績開出來，很難看，股價崩爛的話，大家記得幫我往東邊，太陽出來的方向，撒三杯米酒，然後來敬我一下，可能我就會直接升天了。但開個玩笑，就是我在美股的部位目前是沒有任何的槓桿，就是可能會不太舒服而已，但是不會有任何的爆炸。

不過我就是決定要留下來，因為我發現，像另外一個伺服器的供應鏈 Supermicro（美超微），大家對它的預期是非常高的，所以它上次財報就算是一個 beat 的成績，大家不一定喜歡，是因為那個預期太高了。可是我注意到 Celestica，以它的預期 EPS 跟展望來看，我不認為市場對它的預期是有到很高，所以在那邊想一想，就覺得那不然就留下來。

所以就跟身邊的幾個朋友，我們一樣都有去這個投資 Google 供應鏈的，就認為說反正就等看看，然後看看它的狀況怎麼樣。所以它可以當成是一個這個前瞻的預報，就我們看一下 Celestica 它是怎麼樣講它家的業務，然後它賺多少錢，然後以及 guidance 會不會上修，如果是的話那就驗證了，就是 Google 的這個表現會很不錯。

那 AWS 的部分，可以透過緯穎這邊去做一個驗證，因為 AWS 現在在緯穎這邊應該已經爬到 Top 3 的一個客戶。那一樣就是我們前幾集聊到緯穎的時候有提到說，大家本來在嬉笑辱罵技嘉，然後現在改成嬉笑辱罵緯穎嘛，那沒關係，緯穎的這個營收獲利也是後面才會開出來，因為一般人就是你都領先不了，所以你整天只能夠笑人家。

那實際上他這個 AWS 然後跟 Google，當然 B100 可能我們講過要在 2025 才有機會出來，但 H100 的部分營收還是有機會在 2024 看到。那接下來可能就是去看一下緯穎的營收，就可以去驗證一下 AWS，然後跟中東的 Oracle 的狀況是怎麼樣。那 Microsoft 的部分，我覺得可能就比較難看到，可能就是從廣達這邊去看一下。

不過其實最好的方式，就還是等他們的財報出來，我們再去做了解，不過有一些可以當成是前瞻資訊的，就是他的供應鏈，這個我們去看一下他供應鏈目前的狀況怎麼樣，其實大概就知道說，那他們這個投資有沒有縮掉，或會不會是往上加的。所以這邊稍微跟大家分享一下我的想法，就是說像他這些大巨頭，基本上你等到他的 AI 服務出來之後的那一季財報，才會是一個決勝的關鍵。

那前面其實就是各式各樣大家去賭預期，這個地方是不是預期高了，那是不是預期低了，然後去下注，所以比較偏向一個籌碼跟資金的博弈，然後大家去猜說這個數字會怎麼樣。但等到這個財報開出來，然後下一季的 guidance 給你之後，就是 AI 之後的第一份財報，那應該就可以大概去推出說實際上的軌跡是怎麼樣，到那時候，可能想像的部分就會壓到蠻低的，就變成開始要趁機論量了。所以我會選擇這樣去看待。

Q&A

好那這集我們就來進入 Q&A 的部分。

第一位北科學弟他說：帝王謝孟恭 Q&A 好久沒聽到四星或三星的。

對，真的是有一段時間沒有出現了。那其實四星跟三星的也不用留言啦，因為第一個是我根本不會理你，然後第二個是你不喜歡你真的就換臺就好，這也不是我在嘴你或什麼，因為像我自己看到不喜歡的東西我就是換臺，我根本不會浪費時間去跟你互動，就我覺得你是廢物我就根本不會看你。

所以因為他們有些可能就是說，就是說他想要來噴你兩下，但如果我就回應這些人，其實就是浪費其他想聽的人的時間。所以我們這邊的一個共識，就是說你就是來跟我討論你想了解的，我會跟你分享，但如果你是要來噴我的，我現在已經過了那個想要去解釋自己，或是跟你吵架的一個這個時間點，我就覺得，你講的都對，我就是廢物，對你說的都對，幫你拍手。

那其實這個世界有很多選擇，所以我會把這個心法分享給大家，這真的會讓你更快樂。就是你不喜歡的東西，你就不要去，你不喜歡吃的東西，你就不要吃，你不用浪費時間去跟人家吵架，除非吵架或者說去跟人家對幹，這個是讓你覺得很療愈。不然我現在的做法真的是遠離世間的一切爭吵，那當然你要來留三星也好，你都可以留，因為那是各位的言論自由，最近是真的沒看到，但我就是不會理你，就是這邊稍微跟你講一下。

下面這個 Elson Lee，他說：我愛彼得林區！注意安安，小弟最近檢討投資績效，發現一連串小賺後，都會跟著一筆大虧，感覺是賺太爽太膨脹，請問主委是如何保持一顆謙卑的心？主委有類似索羅斯背痛的指標嗎？偷推英國團 Asking Alexandria，很巴辣很好聽，愛愛。

這個好像有聽過名字，沒聽過歌，我再找來聽看看，感謝你的分享。那再來是怎麼樣保持謙卑的心，我覺得也不是說什麼自己真的是很謙卑的人，而是當你發現你每次到一個新的地方，就我很喜歡舉的那個例子，你看那個獵人的漫畫，你以為說幻影旅團超屌，然後就會發現說有這個蟻王，然後蟻王上面，可能又有別的東西，就真的是天外有天。

所以當你經歷過很多這樣的歷練，然後跟你持續的成長，你就會發現說真的比較自滿，就是你在某個階段，可能會發現說其實我做得蠻好的、我蠻屌的，但你爬上去就發現，沒有，其實我真的還好。所以就是隨時的保持一個比較謙遜的態度，會比較好，這樣人家也願意教你。

所以我之所以可能在有些東西講話，會比較保留、我比較保守，然後比較願意聽大家，是因為我發現這對我來說是最有利的。那當然我知道我有些東西可能我自己做得很穩、我很有自信，但是我也不會刻意拿出來講，就是你這樣講只是你自己舒服而已，那有什麼好吹的。所以我們儘可能去持續吸收，我覺得是比較好的。

然後再來講說有沒有索羅斯背痛的指標，比較沒有，不過就是會真的感覺到不太舒服，有點那種直覺的味道，但直覺也不是說百分之百準，可是整體看起來好像是蠻準的。所以我很常跟大家說，你要相信直覺，就是你可能今天你下車，你發現說今天這條路長得不太一樣，你也說不上為什麼，趕快上車、趕快先開到別的地方，就只要你覺得哪裡怪怪的，你就相信那個感覺，因為它有點像是你可能是聞到味道，你可能是看到今天路燈顏色不一樣，或者今天天空的顏色不一樣，或是怎麼樣，反正一定哪裡不太對勁，才會讓你覺得怪怪的，就是要去訓練自己的直覺，並且相信自己的直覺。

我有那種不舒服的感覺，可是我不太會有就是可能像索羅斯這麼具體，我背痛我就知道說這個地方是可能有問題，我希望可以明確一點，但是沒有辦法，不過不舒服的感覺真的會有，所以像我不舒服的時候，有時候也會在節目裡跟大家分享說，我覺得這邊怪怪的，那其實就是我的不舒服。

那再來講說一連串小賺，後面會跟著一筆大虧，這個可能就是賺賠比沒有設定。當然我們沒有辦法很明確設定說，你每一筆一定會賺多少、會賠多少，可是舉例來說，你今天持股是一個你比較願意去吃下檔的人，所以你注意到，你可能在過去的配置上，你吃個什麼 30%、40% 回檔你都 OK，然後你只賺 5% 就跑掉，這個就是有問題。如果你今天願意吃多一點的下檔，那你的上檔應該是對應起來也要蠻大的。

所以這個一般是從自己過往的績效跟表現裡面去找，就你發現你是耐受度高一點的，那你應該就要抓大魚，那如果你是那種耐受度很小、你停損抓得比較嚴格的，對你看起來你的那個 drawdown 都有比較小，那你賺錢你自然也會比較小，但是你就是很穩定。所以就是看你的這個選項是什麼。

只是一般來說，比較不會是好幾個小賺，然後一個大賠，一般這樣的設計可能是有一點問題。當然我不排除有些人的策略就是故意要這樣做，但是像這個就有點類似，就像說選擇權的賣方，很多小賺，然後突然一筆大賠，這個在我們看來就是一個可能比較不好的一個做法。但如果你今天是大金主，你要去佔賣方，那是另外一回事。所以其實你會發現，根據你的資金的水位不一樣，想法也會不一樣，但一般來說，我們比較不喜歡這種，就是你可能會有毀滅性大賠，然後你賺都只賺一點點，那這個方法可能哪裡有問題，一般來說。

下面這個譚子我信時，他說：愛大你好，想請問你有注意到 CHPT 沒這支股嗎？朋友們買了一狗票的股票，卻從山上報到山下，想請問該請他們下車嗎？對了，我想在這告訴嘉義中正大學的敏敏哥哥，你的留言密碼成功了。

好 OK，那這個 CHPT 應該是那什麼，ChargePoint，就是在做那個電動車充電的，我有聽過，就很多人好像有在講這一支股票，但是我真的不熟，所以沒有辦法跟你分享。那臺股的話，可能就是華城吧，但華城它最主要也不是在漲這個電動車的充電樁，而是美國基建的部分。所以其實有時候，這個股票的題材你知道它有故事之後，你還是要去分析一下，這個東西到底會不會賺錢，因為我自己是認為說，每隻股票最終都是迴歸基本面，短線可能是有各式各樣的理由，但一般來說，我還是比較保守，就是它要是可以賺錢的，然後外加有題材，就是最好的。

那大概跟你分享一下這個方向，意思就是說，像華城就是說，它可能有這個充電的題材，不過它實際上它賺錢的東西是另外一個東西，但沒差，因為包起來就是這公司持續有在賺錢，然後 PE 炒到一個超高的地方，就是我們會喜歡這種兩邊都可以上修的東西，那去選美股可能是這樣選。那至於要不要叫人家下車，儘量都不要去介入別人的操作，這個是最蠢的事情，因為你對了沒有謝謝，你錯了一堆幹你娘，所以這種完全是吃力不討好的事情，絕對不要做。

不要去幹涉別人，就是每個人都有自己的想法，你跟他分享完之後，他要怎麼做是他的決定，因為他賺錢不會分你，然後他賠錢他就怪你，你影響他，人性就是這樣子，除非真的非常好的朋友，不然千萬不要去介入別人的東西。

下面有這個北七青年，他說：買房跟不買全看自己需求，EP393 剛好有聊到房子的話題，很多人覺得少子化、供過於求的狀況房價一定會跌，但是很多人都忽略了原物料、工資上漲，那更何況房子沒有規定一個人只能夠買一戶，所以不會完全與少子化正相關。房價先受到少子化影響只有比較偏遠的地區，各位年輕人，如果買房是自己的需求的話，找到自己喜歡、負擔得起的就可以出手了。燈燈黨不是每次都勝利的。

非常謝謝這位北七青年的一個分享，那他講到的東西，我稍微 echo 他一下，我有一個想法，可能講出來蠻多人會不喜歡，但我覺得實務上真的是這樣。就是很多人會拿那個房價跟所得去比較，然後說臺灣的房價所得比很高，什麼很嚇人。

你有沒有想過一件事情，買房的人其實可能蠻大一部分不是在拿所得的人，可能買房的很大一部分人，是繼承來的，或者說資本利得，或者是那種大紅包、科技業配給他的。所以你看大家的平均，感覺是沒有什麼意義，就是你要去分析一下，臺灣這些在買房的人是誰。

就像你直接去嘴竹北，然後你嘴、你罵得很爽，可是你為什麼不去了解一下竹北是誰在買，一看就看，幹就是我跟你講，那些紅包最大包的，處長、廠長什麼的，他們在那邊買，他拿到一堆錢，他又不想買股票，就拿去買房子，他爽，他買一堆房子，他也沒差，反正持有成本也不高，他就放著，他也爽，他也不一定要租人，有些甚至他寧願擺著爛，他也不要租人，因為租人還要管，所以我就只是把錢放在那裡。

甚至講難聽一點，真的啦，腰斬都沒在理你啦，有些真的是這樣。當然我們不是要講投機客，投機客一定就是，你今天真的出事情那麼就 BBQ，要被燒屁股，像可能跑去龍潭炒台積電，可能有些是這樣。不過你要知道說，有些地區需求的人，他真的就是沒有在差的，或者說有些在買房的人，他就真的不是在拿薪水買。

當然我們這個比例要怎麼樣去算去抓，那還是有很多討論的空間，只是我就丟一個想法出來。像他丟一個想法給大家，你要去考慮成本啊、工資啊，那我也丟一個想法給大家，就是其實我自己注意到，蠻多在買房子的人，根本就不是拿那個所得去買，或者說其實很多臺灣年輕人，買房子都跑到網路上吭哧吭哧去笑其他年輕人，那很多都是家裡幫忙出，我們也不知道去酸、不知道去笑人家。只是跟你講說，有時候你在網路上看太多東西，你看了你可能精神會好弱，會很不舒服，那是因為很多人就是這樣去刺激別人，然後去隱惡揚善。

那實際上你要知道說，到底去支撐這些房價的原因是什麼。那還有一個也是，也是我覺得蠻有趣的說法，這個房地產圈朋友跟我講的，他說對你現在看到有很多房子，感覺說好像是供過於求，可是實際上舉例來說，在臺北出生的什麼家裡三個小孩，他們長大之後，他們也不會想要住他自己臺北的老公寓，所以他可能就跑到新市鎮去買房子，那就直接多三間，然後家裡那一間就是擺在那邊。老實講那個房價看在那邊，好像說很高，實際上不一定賣得掉，但拿來貸款可以貸，所以就變成一個理財工具。

所以這個臺灣的房地產，如果真的要去分析，很多細項的東西，那一樣我不是房地產達人，所以我就講一講我的看法，跟人家之前問我那個醫生的，我只能夠講我的看法，我知道你們業內或是其他人一定都有自己的意見，只是我們的看法是這樣，我就稍微跟你分享一下。

下面這個嗣巴拉嗣，他說：今年沒廉價了，雙十後戴的廉價就是明年的，一年真的很快啊！每次覺得不如意，跟虧錢的時候，演算法就會出現非洲難民跟殘疾重病人士的圖文，看完就覺得自己相對幸福，或是用宇宙視角看自己所在的地球，連米粒都不如，就會如釋重負，這時候在處理不如意的事物就會很輕鬆面對，這算是好方法嗎？

沒錯，就是比上不足比下有餘，比你慘的人到處都是，世界上你隨便都可以撈到一個人，他想要用他的一切，跟你交換你現在所有的。你覺得你現在壓力超大，你覺得你現在想要去撞牆、想要去跳樓，有一個人他願意用他的所有東西跟你交換，他可能是躺在病床上的，他可能是非洲那種肚子大大裡面都是蟲的，就是一定都有人過得比你慘。

所以我們雖然講說眼睛都要往前看、比較都要往上比，可是實際上有時候，也要學會去抓一個平衡，就是你要知足，不然其實人心不足蛇吞象，你最後面就會發現說，那是一輩子追求不完的，你換了一個車子，就要換更好的車子，你換一個房子，就要換更大的房子，然後你總是有更好的東西、更貴的東西可以買，所以你總是覺得自己錢不夠用，總是覺得自己幹嘛有過衰小，比是比不完的。

所以就是儘量不要有太多的比較，講是這樣講，實際上我自己還是整天會去跟我覺得厲害的前輩比較，然後自嘆不如，不過我也慢慢的抓到一個平衡，就是去珍惜我所有的東西、我有的一切，然後去想說如果今天，雖然我不喜歡分享這種太雞湯的東西，不過就想想，如果你五天之後就要死掉，然後跟五個月之後就要死掉，跟五年後就要死掉，你現在會做什麼，然後其實你就是去做這三件事情就好，我認為真的是這樣子。

下面有這個苦海小商人，他說：快樂好難啊，挨大你好，小弟目前工作一年有八位數的收入，雖然這對挨大來說只是零用錢，但對我來說生活已經很足夠了。去年開始跟挨大之前一樣，覺得人生乏味，快樂越來越難獲得，尤其是購物得到的快樂維持的時間越來越短，無聊到開始懷疑人生。那目前有房有車有女友，但我不想要有小孩，也不太愛去酒店，目前的解法是定期運動讓腦袋放空，想問挨大當初是怎麼樣克服的呢？祝挨大好人一生平安健康。

這個八位數的話，也是超過我的零用錢，我一年我們全家的家戶支出也沒有到八位數，所以一年有八位數的收入，是在臺灣絕對是封頂的。那你覺得人生開始失去目標，會蠻正常的，因為等於說你在你人生的其中一個專案，你已經封頂了。這個專案其實影響大，因為收入影響到的，其實就是你的房、你的車，就所謂的 五指塔科 裡面有蠻多專案，都是跟你的收入有關，所以當你的收入已經封頂，你自然而然你會覺得，我人生已經沒有其他挑戰了。

那你講說我有解決嗎，其實我至今都沒有解決，就是我還是會有時候腦衝，可能發現一個東西好玩，就全力投入，然後真的很希望我找到一個可能我可以做一段時間的興趣，所以我真的非常羨慕，有些人他會去露營、他會去釣魚、他會去滑 SUP，或是他會很定期的跟朋友一起玩某些遊戲，因為連這個其實我都做不到。我喜歡打遊戲，但是我遊戲也是切來切去換來換去，我就是一個嚴重注意力不集中、很容易分神，然後只對我自己喜歡的一些東西高度專注跟完全的投入，所以導致你會發現說，有時候頭重腳輕，你希望去找到一些也可以讓你開心的東西，但就是找不到，所以我至今也都沒有找到。

不過呢，最後才發現說，這好像不是一個重點，也是最近在想有想到，就是我們都是講說追求快樂，可是人生只有追求快樂，自己想好像也不是只有追求快樂，有時候，雖然講這很奇怪，你會發現說，被需要，然後跟一個責任感，它其實會是一個你心中滿足感的一個來源，它不一定是快樂。所以突然間覺得自己好像又稍微提升了一點點，就是你只是講我要追求快樂的話，好像有點自私。

如果說你是單身，或是對你只有女朋友、你沒有家庭，那有可能 OK，我就是要快樂，每天都是我要快樂，其他都不理，可是最後發現說，其實人生不只是快樂，至少我目前可能在研究的方向是這樣。但我覺得這個東西，我也不會花太多心力去處理它，它比較像是一個心靈上的，反正只要我覺得我今天是舒服的，我就不會想太多，可是有時候不舒服的時候，就真的會覺得很懊惱，然後找不到真的想要做的事情。

那我個人認為這個症頭呢，是超多人都有的，然後特別是，就是他可能在某個東西他已經封頂了，他就會這樣，因為你少了一個努力的目標，所以你自然會覺得有一點空虛，然後不知道要幹嘛，所以那其實是一個富貴病吧，我認為是，就是很多富貴人士可能都會這樣，然後他們就會開始去探索一些可能性。

那還是希望你可以找到，不過以我自己的案例，是我目前除了這個養小孩很療愈之外呢，其他沒有特別找到一個就是我真的非常喜歡的東西，可能還是賺錢跟炒股票，這是我就是真的很喜歡的東西，但我覺得這個不夠，我希望有更多東西。

好大家這樣，下面這個辣兩頭啊兄弟，他說：優質節目我他媽吹爆，第三次留言希望被唸到，謝謝大家每週兩次錄製優質節目，分享有趣的生活日常。明年二月即將加入捏卵陣線，10 月 25 號是小弟我的生日，希望可以用酸民的聲音祝我生日快樂，也祝我辛苦的老婆 Annie 明年生產順利平安。謝謝大家祝全家一生平安，績效三不五時大爆射，愛您。

這個績效真的已經一段時間沒有爆射了，自從 AI 在七八月做一個高檔之後，我的績效就至今就是平平，並沒有什麼特別的表現，所以我也很希望找到下一個突破點。非常感謝你的祝福，那也祝你們順產，一切平安快樂，老婆一定要健健康康。

下面這個 QAZHDJ，他說：五星吹捧，大鳥小弟 19 歲，目前在中華電信，年薪大概是 80 萬，準備了緊急預備金 20 萬，想借信貸約 50 萬，投資 0631L（元大台灣 50 正 2），每個月扣完生活費跟貸款約剩下 1 萬塊持續投入，想趁年輕累積資產，在 30 歲時拿這筆錢去當買房頭期款，請問這樣可行嗎？住在一家健康平安，諾亞，晚上乖乖睡。

當然去做投資的配置，講白一點就是，大家希望自己可以在睡覺的時候也有東西可以幫你賺錢。那只是你開信貸下去之後，你自己要知道，你就是額外增加一個風險。不過你在中華電信，可能是屬於相對穩健，你不怕會失去工作的，那可能利率又很低，那就不開白不開，其實這樣做是一個可以選擇的東西。

那過往以指數的表現來看，其實幫你繳出一個 8 到 10% 的年化，應該都是有機會可以辦到的東西，就至少比你放定存或是其他東西來得好。所以你說用這種可能相對保守的指數配置，去累積自己的資產，那也不是說很急，就希望說我兩年後就要買房，所以一定要在短期內大噴，你時間點拉得夠長，是 11 年的話，我覺得其實已經相對保守，而且是一個非常值得嘗試的做法了。所以我不會覺得有什麼太大的問題，那最主要就是去考慮說，工作會不會不見，然後信貸會不會有可能壓力變很大，如果都沒事的話，那就沒事。

下面這個現買現套，他說：不能只有我疊，請問主委，記得你說過會比較注意技術指標 MA，那想請問您觀察的 MA 週期是什麼，為什麼，謝謝主委，祝身體健康，世界和平。

所謂的 MA，就是 Moving Average，均線的意思。那均線的週期，一般來說最常見的短線派，可能是用五日均，那可能一些人會用十日或是二十日月線，那像我自己最喜歡的是二十跟六十，月線跟季線，因為我的週期可能是比較長一點的，所以我不會看太短的均線。

那短的均線呢，就是你做好的話，代表你的下檔會比較小，可是很容易被洗掉，因為有時候就是跌破五日線一下，然後拉回來繼續往上噴，就如果說你看過夠多的線圖的話，你就會注意到這樣的一個現象。所以你的均線的週期抓得越長，你越耐洗，你越可能賺到大錢，但相對的，因為你的週期抓得更長，所以你的停損的寬度一定更寬，你可能看錯的話賠比較多錢，那都是一個取捨。

那這個取捨，其實可以透過很多方式去做限制跟抑制，那我自己比較喜歡的是季線跟月線。那當然如果你今天要去看更大的趨勢，你可以看半年線或是年線，一般來說我們都知道說，像臺股一般跌到年線以下，你就是眼睛閉起來一直買就對了，加權在年線以下，你就是眼睛閉了，一直點進去。好像可能國安基金的話，就更保守，他可能是在五年、十年線，一般是十年線他才會進場，那十年線可能就是說，你不只是他媽眼睛閉起來，你甚至是要去借一點點錢來壓，都是一個可能在過往考量過去的表現，他是一個這種投報很好的地方。

所以就是說每個線，他採用的不一樣，那個策略就會改變。那如果你是用很寬的線，就像說你是用五年線、十年線作為你的買賣依據的話，不知道你搞不好一次出手，是好幾年才出手一次，甚至有可能就是不知道十年都沒機會出手，它是有機會發生的。那那個對我來說又太長，就如果我今天手上是千億資金，我在管的話，我可能才會去注意那樣的一個週期，那我可能自己以目前的規模，我是看月、季線。

那確實在比較小，然後會開槓桿的時候，會是五日、十日、月，最後就是月。那到現在呢，就可能這個週期就會拉長。所以我覺得那個跟部位也是有關係啦，然後再來就是跟股票也有關係，有些股票是真的很激進，它上去下來都超快的，那你也沒有辦法用長均線，那有些可能比較慢的，我隨便舉例啊，台達電啊，或者說台積啊，那你會發現它的那個長均線可能就蠻有效的。Microsoft 然後跟 Amazon 然後跟 Google，長均線你去看一下，也蠻有效的，點到這個地方就有一種神秘的神奇力量，就會把它推上去。所以週期一般來說，就是你要看你的標的是什麼、你的資金是什麼，然後再去做一個決定。

再念一個，Ariel Wu12345，她說：牛牛某某，艾大您好，我和男友都在聽您的節目，想詢問您的意見。目前和男友預計兩年之後結婚，常常開玩笑問他什麼時候才要求婚，就他今天說那現在，我說戒指呢，他說原來你在乎的是戒指嗎，想問艾大戒指很重要吧，難道只要口頭問說要不要結婚就算求婚嗎，這樣比接駁車上求婚還過分吧，祝艾大、Lisa、Noah、Choco 好人一生平安。

這樣說好了，我覺得戒指它就是一個信物，那信物可以用其他的東西替代，可是你空手，然後跟人家說要不要嫁給我，是真的有點沒水準，就連我這種人我都看不過去。所以我不知道，我覺得你至少準備個小東西，甚至糖果戒指也好，你一定要有個信物，就是這個東西就是我們的紀念，所以不一定要戒指，因為就像說像有些鑽戒，那真的很貴，那可能女生喜歡鑽戒的話，那當然你就要準備這個東西，所以就看對方喜歡什麼，你準備什麼，不一定要是戒指，可是我還是覺得要有信物。

所以這個真的比接駁車上求婚還要過分，我真心認同，所以我認為這個男友，好好的反省一下，然後再給你一次機會，醜話說在前頭，再試看看。

好那再見，拜拜。