來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0383.md 集數：EP0383 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/f1d8a6f3-4526-4316-9bd9-da9bd42affcb 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/f1d8a6f3-4526-4316-9bd9-da9bd42affcb/rssFileVip.mp3?timestamp=1694593883122

EP383 | 🫐

開場 / 贊助：善存葉黃素

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蘋果發表會概況

好，那早上把蘋果發表會給補完了。因為昨天晚上都在打電動，所以沒有時間看，然後到今天早上起床的時候趕快把它看了一輪，稍微去了解一下蘋果現在有什麼樣的新的東西。

蘋果的發表會，一般我會看頂規的東西，就是我不太看入門款。因為入門款一般來說，就是可能過去的頂規拔掉一點裝置調整一下就變成現在的入門款。所以一般我們就會直接去注意像頂規的手機。因為它是價格非常的高昂，所以它是賣給那種對於價格敏感度不高的人，或是可能有點盤的人。那可能就像我自己，就是我專門去買可能每一代的頂規，不一定每一代都會買，就大概一兩代就會買一次。

所以它會把很多新的科技配備跟一些黑科技全部都塞到頂櫃去。所以我們一般就是會去看頂櫃有什麼樣的東西。那還是我們很在意的一個點，昨天是因為比較忙，所以沒有辦法昨天晚上看。在打電動跟大家提醒一下，就假設你有玩《星空》的話，到二週目之前（就是你刷完第一輪的主線任務之前），千萬不要去解旁邊的有的沒有的東西。什麼去把你的飛船弄得很帥，或者說去把前哨基地經營得超酷的，因為你全部要重來。我就是掉入這個坑幹超不爽的，希望他可以改一個模組把東西移過來。

因為我現在到二週末，我就發現說突然一瞬間全部都要重來，有一點不爽。但反正進入二週末之後，整個生活會簡單很多。因為一開始會有點那種屌住，你想趕快把它破完，所以就會花很多時間在打電動。然後到二週末，可能時間就會稍微的空出來一點。所以我覺得也好，好像說在過去的一兩週，整個人掉進去精神時光屋，然後現在才突然走出來的感覺。

蘋果發表會重點：鈦合金機殼

蘋果發表會的幾個重點，關於手機的，我們就這邊來稍微跟大家提一下。大概有幾個我覺得是可能在供應鏈上面有機會會找到機會的看點。

第一個就是它使用了鈦合金的機殼。只有部分的機殼，並不是說什麼整臺機器都全部是鈦合金的。使用鈦合金的好處就是它的硬度很高，而且重量很輕。只是在手機上面，你可能不會很明顯的感受到重量輕很多，大概就輕了 10、20 克左右，所以差不多就是幾個硬幣的重量。對大多數人來講可能是感覺不出來，但我相信它開始匯入這個材料之後，可能下一代手機就有機會會更輕之類的，或是可能使用更好的配備，但是不會更重。

那其實科技的進展，蠻多時候你要跨三代四代，才可以感覺到那種很明顯的一個要勁。那隔一代呢，可能比較不會有那種太多太明顯的感覺。所以對大多數人來講，可能目前對這個鈦合金的印象會比較停留在對就是夠硬，然後可能看起來這個金屬的質感很好，所以大家會去買單。那那種什麼實際上功能性的重量比較輕什麼，那個我覺得大家應該不是特別在意，那個要等到之後才會有後續的影響。

蘋果發表會重點：USB Type-C

第二點呢，就是 USB Type-C 是確實的發生了。然後在他晶片裡面有一個 USB 的 Controller，所以讓他的 USB Type-C 的速度，這個介面的速度是表現得還算蠻不錯的。那他確實就會引發蠻多後續的效應。

那當然可能在前面的資料已經有跟大家提到說，我沒有這樣的一個預測，所以我們就去做這樣一個下注。那像這樣子的人，可能很多就會在發表會出來的時候就直接拉高的出貨。蠻多人會這樣做。但是也不要覺得說這個地方一定就是出貨點。當蘋果確定要去使用這樣一個規格之後，它現在大概就剩下可能鍵盤跟滑鼠這種周邊的商品還沒有正式的那種 USB Type-C。但是像是可能 AirPods，或者其他周邊的服務，就是全部都會是使用 USB Type-C。

在這樣的背景之下，它匯入了一個——雖然已經在安卓陣營很常見的規格，不過因為蘋果的匯入，那就會讓整個市場的（不然說周邊相關的一些公司）全部就會開始動起來。就是每次蘋果的手機剛出來，你就知道很多手機廠商，他們都已經準備好了。反正有些可能都已經提早先去拼了，然後不然就是確定有的時候就趕快出來放量。所以我覺得這個手機的線材也會是這樣子，就是之後應該就有一個非常明顯的拉貨潮。

這就是為什麼我之前會選擇去壓住高速傳輸線材晶片然後相關的一個公司，就是有去做這樣一個賭注。那你說賭錯怎麼辦？賭錯就停損。其實真的不要把這個股票的買賣交易想象成太複雜。反正就是去驗證自己的想法是不對的。那也不一定就是一定要可能提早去做預判，你也可以等到就像說現在已經正式發生了，然後再去做佈局。但你的那個風險報酬可能就會跟前面去賭預判的，然後那個會不太一樣。不過也不是說不能做，就有些趨勢的形成，那是好幾年的。所以說不定你可以在 USB PD 快充上面找到很多那種長線的機會。因為蘋果正式進來之後，可能整個市場會變得很不一樣。這我都是相信的。

蘋果發表會重點：潛望式鏡頭

再來最後一個，就是前方式鏡頭、潛望式鏡頭。只是他把它稱為是 Tetrascope Camera。那他用一個自己的名詞，但是根據他的說明書裡面寫到的，他就是光學臨近的四次反射。那這個東西其實就是潛望式鏡頭的一個機制。那只是呢，他可能在用字上面沒有直接用這個潛望式鏡頭，然後讓一些媒體就去報道說其實這個不是潛望式鏡頭。但就我們自己的理解，身邊產業界投資界的朋友，我們都認為說這個東西就是一個潛望式鏡頭。他只是跟你想象的那個潛望式鏡頭可能不太一樣。

因為他沒有辦法去使用別人專利的東西，他是要繞過別人專利的，所以可能有兩個可能性為什麼會去做出一個 Tetrascope 這個字呢？就連中文都還找不到。第二個可能性就是，就是蘋果本來就不太喜歡用大家用過的字。所以即便是一些可能在安卓上面已經成熟的東西拿到蘋果上面，你發現蘋果就會給他一個新的字。或者是就算不是新的字，像過去的電話會議，很多公司都在講 AI、AI、AI，他偏偏就是不講 AI，他就是講 ML（Machine Learning）。雖然 Machine Learning 不是一個新的字，但他就是不要跟大家講一樣的字。所以這是蘋果的一個風格。大家都在講這個潛望式鏡頭，他就直接丟一個 Tetrascope Camera 給你。

所以機構上應該是一樣的東西。所以這個東西應該就是潛望式鏡頭。那第二個之所以沒有看到大量所以潛望式鏡頭跟潛望式這個用字，可能就是因為要去閃過韓國競爭者的一個專利的原因。所以他有去調整設計，那可能在名字上面也就是刻意的避開。所以之後說不定大家在講這個潛望式鏡頭的時候，就是 refer to Tetrascope Camera，就是蘋果的重新定義的魔力。

如果說你是長期有在關注蘋果，就會知道，他出來重新定義之後，他反而變成是一個規格制定者。明明就想說幹那前面就已經有人先做了，那個明明就是什麼三星先做，那明明就是誰先做，然後蘋果做的時候就是給人家整碗捧去，就是蠻高機率會是長這個樣子。

所以雖然市場上下有一些新聞，有一些媒體或是有一些個人，然後他們表示說這個可能不是潛望式鏡頭，但我們覺得這應該就是一個潛望式鏡頭，應該是沒有什麼爭議的。所以大概的重點就是這樣子。裡面我覺得可能比較偏向一個長線可以發揮的題材，可能會落在 USB 相關的介面上面。除了這個 USB 之外，之後的 Intel 它的 Thunderbolt，可能也會有換代的狀況產生。

所以不管是 USB 的 USB Type-C，第三代第四代 USB，或者是說 Thunderbolt 的 USB Type-C，其實這些相關的公司，我覺得就是說在蘋果出來重新的改變了規格的一個過往的框架的時候，把這個 Lightning 給收掉之後，應該會有很多新的機會產生在這個地方。這是我會去注意的地方。

消費性族群與中國市場

但這就是偏向犯消費性族群。消費性族群大家都知道是不太好。但我不知道我自己的想法是，因為可能前陣子這個資金很多，從 AI 出來之後，也在找地方去（其實蠻多就是把它放進去消費性裡面）。雖然不知道消費性的這個天光到底會在什麼時候（就是目前瞭解到其實到明年的第一季第二季都還是很爛，都還是很差），但股價不一定會在據來說就是這個行情最差的時候才落底。有時候會提早落底，然後最差的時候開出來變成是這個利空不迭，然後就直接上去了。有這樣的一個機會。

所以我還是選擇就是我會趴一些東西在消費性，而且其他佔比其實持續拉高。那最主要的原因，其實不是因為自己刻意的要去鋪險在消費性裡面，而是因為我家手上就可能傳統伺服跟消費性比較多。所以哪個東西可能表現得不錯，是符合自己的預期的，就會持續的去增加。

所以可能這個消費性，即便在接下來的三季有機會都不會看到太好的狀況，但我覺得是已經開始在緩步復甦了。雖然這個復甦真的講很久，但沒有辦法，因為中國市場真的是比大家想象中的還要爛。就大家都沒有估到這個中國市場。當然有些那種中國毀滅論者，就是講說中國市場很爛很爛。可是人家講他們在中國很好的時候，也會講說這個中國很爛。所以一般我們不會去太糾結在那一種就是已經有很強的定見的。我們會去觀察可能一些公司，他們給你的指示。因為大家來做生意的，他們沒有太強的定見，那他們可能就會比較會彈性的去為了這個市場調整。

那當然其實各有各的好壞。彈性為市場調整，就是可能有時候會做過頭，或者說做不夠。那現在看起來，我覺得這些公司都已經有意識到說中國這邊的表現可能沒那麼好，所以其實庫存是持續有在調。就是我不覺得後面會有更悲觀的狀況出現。即便說中國的消費沒有復甦，但不代表庫存就會持續的在往上堆。其實我是看到有很多公司的庫存趨勢是持續往下降。

只是當然有些公司，它最大的問題是它庫存堆在那邊。你知道電子產品，它是可能會放到壞掉的。就它可能一個產品的那個階腳會氧化，或者說像是一些銅箔，放一段時間之後，那個材料可能就是不能用的。所以也要去注意說有些公司庫存，假如是遲遲沒有下來的，或者說下來的速度太慢，這後面可能都要打呆了。那打呆之後，可能在這個 EPS 上面就會有一個很差的表現。所以不知道，可能就是一個幫忙徹底的機會，就在這個股價的觀察上，我會這樣去評估它。

就是我會知道說這個東西其實很爛，大家都已經知道了，只是大家沒想到這麼爛。所以他真的進去打呆之後，說不定有可能在市場裡面再下出一波人。哇靠媽的，也賠太多錢了吧。但其實這個是已經前面就在累積的，只是現在等於說把它列出來而已。

所以在庫存部分，我覺得是現在的一個觀察重點。其實一直都是觀察重點，只是現在可能就是既然我都要進去消費系裡面挑，那我會挑那些庫存基本上已經壓回到本來的趨勢上面的，然後以及可能庫存過高。雖然它有在降，可是你要注意到它東西會不會有連線的問題。可能它遲早都要打貸。它可以一直拖一直拖，可是它可能最終都要去處理掉。這個可能在後面就會有一些狀況的產生。這是我目前對消費族群的一些觀察。

特斯拉與 Dojo 超級電腦

好，接下來我們來聊一下特斯拉最新的一份報告，是由 Morgan Stanley 的 Adam Jonas 所提出來的。Adam Jonas 的報告在過去可能會有一些爭議。有些人覺得他寫報告，人家在寫日記。有些人覺得他寫報告，這個情緒的部分放太多。然後或者說他的 Bull Case 跟 Bear Case，就是他最好的預估跟最差預估幹，放一個超寬的，所以好像怎麼講都對。那當然很多人對他有微詞，或者說他在電話會議上面曾經被公司拉震云云的。這些有的沒有的我們先不管。

那我們先來看說這份報告在寫什麼，因為基本上他可以代表公司發出來。代表公司就是有這樣的一個認知。所以先不管這個分析師本人是怎麼樣，我們多少都先參考一下，就至少我們看一下你在寫什麼。

那你要知道，其實我們去做任何的投資分析的時候，我們比較不會去聚焦在任何一個投資公司或者說法案機構所開出來的報告，然後就說他說的一定是對的。我們應該按據說去做很多的互動比對，然後要以自己的模型為主。因為最後面你才可以去弄出一套就是可規則於自己，並且是可以修正的一個成長的模式。

就接下來說，如果你全部都是依賴別人的報告的話，你知道這個報告就是很常會一直上修下修上修下修，所以你永遠都是跟在人家屁股後面。那可能就是不太好的事情。所以我們就是當一個參照來瞭解一下它這份報告到底講了什麼樣一個東西。

這份報告的主軸就是圍繞在 Dojo 超級電腦可以為特斯拉帶來的一些變化。所以它模型最主要上修是在 Network Service 跟 Mobility，上修了 86%，就是說佔它這次整體的上修的份額裡面 86%。Battery 的部分上修了 14%，所以其他其實是沒有太大的改動。

接下來講就是他去押注說 Dojo 超級電腦會為特斯拉的無人駕駛跟網路服務相關的內容帶來很大的一個業績的提升。我們先稍微來介紹一下 Dojo。雖然我們過去已經講過了很多次，但是因為有新聽眾的加入，還有一些人可能就氣憤仔隨便聽一聽，所以我們就快速的複習一下。

Dojo 超級電腦的底層是 D1 晶片。25 個 D1 晶片做成一個 Tile，6 個 Tile 做成一個 Tray，2 個 Tray 做成一個 Cabinet，10 個 Cabinet 做成一個 ExaPod。所以一個 ExaPod 就等於是有 3,000 顆的 D1 晶片。然後他現在說他要在德州去弄 7 個 ExaPod，所以意思就是 7×3,000 = 21,000 顆的一個 D1 晶片。

那 D1 晶片的算力效果到底怎麼樣呢？稍微介紹一下。D1 他是使用台積電的 N7，就是 7 奈米的節點。透過 Chiplet 的方式把很多顆晶片直接把它封在一起，上面可能會蓋一個水冷頭。就我理解他這個單價應該是不低，因為看起來是一個特規的東西。它的整個伺服器長得蠻奇怪的，它一個 Cabinet 就是只有兩個 Tray，然後一個 Tray 大概是有 8U 的大小，就是很大很厚。那它裡面是怎麼樣走我都不清楚。

就是我們目前針對特斯拉的 Dojo，瞭解就是從可能晶片端到封裝端再到它的模組，然後在後面就是比較不知道到底在幹嘛。然後到最後面可能我們大概知道說是 SMCI 跟部分的台系業者有在出整機，可是過程中它有用哪些零件，這都是處在一個比較神秘的狀態。

那它的效能表現是怎麼樣呢？有一個比較，這是特斯拉馬斯克他們自己有出來講的，就是說它一個 Tile 是 6 個 DGX 的 A100 Box。那這什麼意思呢？那個 A100 Box 應該指說 8 卡版本的 DGX，所以 6×8=48，6 個 A100 的 GPU Box 就等於說有 48 顆 A100。那一個 Tile 是有 25 顆的 ASIC。所以 25 顆 ASIC 是等於輝達的 48 個 GPU。

那聽起來好像說輝達略遜一籌，但是其實不能這樣子比。就這個比是不公允的，或是特斯拉他們自己可能在一些 presentation 裡面列出來的，那更不公平。他直接講說我一個 Training Tile 等於是 6 個人家的 GPU Box。這比其實都是不太對的。因為你要去了解的是首先輝達他做的東西是通用型的 GPU，就是你要拿去 train 什麼基本上都可以直接隨差即用。

那在特斯拉這邊，它是 ASIC，就是它專門為了公司的需求，就是在這個視覺辨識的部分，去設計出來的晶片。所以就是只能夠用在公司的東西上面。但是也因為它可能是比較針對視覺相關的一個應用，所以它去跑視覺相關的一個跑分跟使用上，可能就會是優於 GPU。因為畢竟它是 ASIC，它就專門是設計來做這個的。所以你拿你的 ASIC 去比人家 GPU，其實是不公平的。你應該是要拿你的 GPU 去比人家 GPU。那如果是一樣是 ASIC，你是做影像的 ASIC，應該去比另外一個做影像的 ASIC。那這樣跑出來的功耗或者說效率，才是比較公允的。我是這樣認為。

所以有些人會拿說一個 D1 ASIC 對上 6 個 DGX-A100，或者說 25 個 D1 對上 48 顆 A100 GPU，這其實是不太對的，就是我認為是不公允的比較方式。但總之你就知道說其實他去設計 ASIC，他不單只是因為可能像他聲稱的就是我可能拉不到 H100。其實有拉到，現在大概就是 1 萬顆的 GPU Cluster 在公司裡面去做訓練。那除了這個，他本身就是會去拉一些通用型的 GPU 來用之外，他自己的 ASIC，他其實會到明年才會開始有比較明顯的一個加速 Ramp Up。

那到時候呢，應該就會有蠻多公司內部的訓練就會直接使用他們自己的 ASIC。那包含但不限於特斯拉，應該也會用在像是 Optimus，或是他其他的關係企業 Starlink、SpaceX。只要有要視覺相關的，我認為說這個晶片應該都是有職業半道。但當然這個都是我們市場的臆測，就是我們還沒有辦法直接知道說它到底要怎麼樣去使用。我們只大概知道一個量。

那這個報告裡面，他們有提到說在 2023 年有出貨了 40K 的一個 D1 晶片。那這是有一點超出我的預期一點點。雖然其實這個基數不太重要，因為最主要成長會在 2024 跟 2025。但是還是有一點超出預期，因為他有提過說他會在德州那邊去搞 7 個 ExaPod，所以 7 個 ExaPod 就是 21,000 顆 D1 晶片。那他拉了 4 萬顆晶片，代表說他一定在其他地方還有額外的滋藥中心的建置。

那在明年跟後年的部分，經過一些 Channel 的 Crosscheck，我認為就是應該會落在明年大概是 8,000 到 1 萬片的一個出貨量。那 8,000 到 1 萬片，大概是約等於差不多 40 到 50 萬顆的一個 D1 晶片。然後到 2025 基本上是沒有能見度的。但是中國這邊有些分析，當然這可能不一定 Google 得到，但是我們看到一些資料有寫到說他給出了甚至到百萬顆以上的量。

那這個我是比較打一個問號，因為目前特斯拉的晶片應該是以自己訓練自己的東西為主。那雖然我之前有猜過說他應該會把他的一些算力拿出來賣，但是在沒有看到之前，這都是我們的臆測而已。那不過如果說中國這個說法正確的話，那他勢必是一定要把這個東西拿出來賣。因為到百萬顆的等級是很大，就是到 2025 年假設我們去推灰打的話，差不多就是一個 800 到 1,000 萬之間。

就是假設說目前我們先不去預想什麼 overbooking 什麼，就按照其他的那個投射畫上去的話，那特斯拉的佔比會到市場的一成，基本上就是跟 AMD 是一樣大的。那 AMD 是有拿來賣人的，你特斯拉你跟 AMD 可以供到一樣的量，那你這個量你全部是拿來自用的話，那你的事業是做多大之類的？因為這是訓練用的，這並不是消費等級的東西。就是訓練的東西，你是有需要一直瘋狂的訓練新的模型嗎？還是怎麼樣？那不然你怎麼會用到這麼大的一個量？

因為如果你今天講說是消費級的，像是 FSD 晶片的話，那我就會相信這個量可能會快速的 Brand Pop 上去。因為除了這個特斯拉的車子裡面會用到 FSD 晶片之外，它的 Optimus 也會用到 FSD 的晶片。那這種消費級的東西量一放大之後，那可能這個數字會上很快。可是你說 Training 級的東西，那如果說這個量放大，你不拿出去賣的話，你自用可以用到什麼樣的程度？

所以要麼就是中國這個數字真的是他媽給太高了，要麼就是可能他真的有一些盤算他沒有跟你講，但是八九不離十就是要把這個東西拿出來賣。不然你拉這麼大量，你要衝來很小。

Morgan Stanley 報告分析

那在這個 Network Service 的 Morgan Stanley Model 裡面，我們有注意到一個還蠻好玩的有趣現象。就是當然我們要去拆解說你說這個特斯拉的網路服務，那網路服務到底是哪些東西？我看你是怎麼樣算的。

那它裡面有一個 Other，超怪。就是 Other 的佔比是 53%。所以有一個它沒有辦法名狀列出來的東西佔了 53% 的 Network Service 的一個 Upside。那其他東西是怎樣？其他東西是自動化、充電跟維護升級內容。所以他已經把所有的東西講完了，就是什麼自動化然後跟充電維護升級內容全部講完了。那還有什麼東西是 Others？

那就有透過朋友去旁敲側擊問一下跟他們有書信的來往，然後就有講到說這個 Others 其實就是在講前面的東西。那為什麼你要把它拆到 Others？這就是有點不懂的地方。特別是你如果說你的 Others 的比重是什麼 3%、5% 就算了，可是他 Others 的比重是 53%。所以看起來有一點像是有一點像是先設鍵再劃吧。就是我要去算出這樣的數字，那我要把數字拼進去。所以我 Upside 了很多 Network Service 跟 Mobility 的東西。那 Network Service 我們怎麼把它組出來？首先我先列出了自動化充電維護什麼都列出來，但是這個數字逗不上。那我就劃一個 Others 出來，然後 Others 拉了 53%。感覺超怪。

就是 Others 應該是量最小的吧？量如果可以這麼大，你應該就拉出來變成是前面的重點吧。就是 Others 的量一定是可能在這裡面是比較零碎的，那才會是合理的數字。但是為什麼這個 Others 會這麼高？所以這個模型看起來有點怪，有點看不懂。

那 Mobility 的模型呢？我覺得我就不需要去做太多的分析，因為這比較偏向是你信不信。這是一個信仰之戰。就是說你信不信在短期內特斯拉的計程車會在路上跑。你信的話那就合理，你不信的話完全不需要去看。

那這個東西我覺得它不只是在技術上要做出來，其實你會發現說在人情跟法治上要過關是超困難的一件事情。直到現在在美國這邊都還是很多人在吵說特斯拉的自動駕駛很危險。什麼媽的在高速公路不剎車直接跑去撞人家，還是撒嬌的？可是他們不會去看資料。他們不會去看說其實特斯拉的 FSD 開下去之後，車主他造勢的機會是比那些沒有開 FSD 的還要來得低很多。就是其實你開了之後，你是更安全的。而且其實有很多聲稱是 FSD 造成的車禍，最後面發現說是車主自己搞的，然後就怪給這個自動駕駛。這都是有資料去佐證的。

那就發現說就算你是有資料佐證，但是大家還是不相信你。那一定也會有很多的政府官員可能會因為這樣去卡你。他們不一定會看資料。這個是我們不只是在特斯拉，在很多公司都會看到。反正現在基本上很多是以感受去凌駕在專業跟資料上面。像歐盟的一些法規，我覺得都是偏向這樣的一個狀態。

所以你說中國這邊就算他在第四季明年第一季可以放行特斯拉去做，那在美國這邊已經有一些城市去試點了。那整個弄下去，他多快可以達成他的這個自駕車隊的一個規模化並且開始賺錢的一個程度呢？就看你相不相信了。

所以我認為說這個 Network Service 的模型怪怪的，Others 太高了。然後再來就是 Mobility 的部分，那個是非常考驗信仰的東西。所以我覺得這兩個東西都是很難在短時間內你可以很明確看到說他 Deliver 給你。比較像是反正今天夢出來了，我們先上修，那看我們能不能猜中。所以他的做法其實跟這種我們在交易圈的做法很像。反正先買再說，先跟你賭做一個上修，然後最後面搞不好第四季真的就是如期在中國這邊推出。那大家一定會開始去猜說在中國這邊推出，那他的這個市場可能有多大。那到時候這個股價已經被炒高了，就他已經先炒起來了。所以你那時候要去追，就是追的比人家高很多。

等於說他在這個東西還在有點那種不清楚模糊的狀況之下，它先去上修。即便這個模型可能看起來有一些漏洞，但不管它是有點像先喊再講，只是我不知道可能專業的機構原來也可以這樣子搞。這個是比較罕見的一個東西。就是它裡面的一些數字真的怪怪的，然後人家寫進去問他，問回來的東西也是怪怪的。就是基本上是等於沒有回答到問題。

所以整體來看，我覺得方向上認同。就是我相信說 Dojo 超級電腦可以幫特斯拉帶來非常多的附加價值。這次我們也跟大家聊過，就是不管你是要租別人還是說你要加速你的 FSD 發展，這個我覺得都是很好的。但是我沒有那個膽識，也不敢想象那畫面太美。即便我也是多軍，但是就像是可能前面人家在喊回答，喊很屌的數字，或是加特斯拉，他那個預估數字喊到很屌，我就會覺得哪裡怪怪的，你知道嗎？

所以有點像是說可能有些人會覺得說你很靠杯，你命就是多軍，人家在那邊吹 R8 的時候，你又要出來跟大家講說不一定這麼好。就是我會覺得有時候會怕說大哥被你們吹死了，你知道嗎？你不然你出來那邊亂吹，然後說沒有達到直接殺爛掉，反而是有點被玩壞掉的感覺。就是我會覺得有這樣一個可能性。

因為它好像 Mobility Size 的預估我覺得還蠻誇張的。它 2024 年當然那是一開始才剛推出，預計 2024 年就會開始看到 Mobility 的一個 Fleet。有 5,000 臺車子會出現，就是 5,000 臺可以拿來做特斯拉計程車的車子會跑出來。然後到 2025 年就變 18,000 臺，2026 51,000 臺，然後一路到 2030 直接變成是 57 萬臺。

那其實也不是說什麼憑空生出來，它之前就有一個模型，它只是那個模型的上修。沒有這麼的陡峭。之前的預估是到 2024 年的時候會直接開出一個 2 萬臺，那它現在等於說把它一開始的數字先下修，但是把終端的數字上修，所以是稍微的去針對這個模型去做一個調整。

那我看下來我會覺得說不知道就是有一點太樂觀，有點太樂觀。當然這個東西可能等到就像說他真的去試點之後廣受好評，說不定想法就改變了。但是現在你就會覺得說因為我還沒有辦法看到那樣的一個可能性。就像說他可能在某幾個城市跑得超級好廣受好評，那也沒有太多的靠背。就是一定會有人出來嘴個兩下，就像是一個新遊戲出來一定有人要故意出來顯示自己多屌，先嘴個幾下之類的。

可是如果你發現說這個銷量持續都有在上去，就代表我跟你講其實很多時候我會就是有點像這種，我們去看一些那種什麼音樂秀什麼的有兩種評比方式。其實我不是要相信銷量的評比方式，就是我不太相信所謂評審。評審除非你自己會唱，那 OK 我聽看看你會怎麼講。可是有些評審就是你去評說這是一個好作品，可是作品不會賣，那我覺得就不是一個好作品。就好作品它一個條件應該是會賣。雖然這樣有些人會講說幹你那下里八人，可是我也可以講說你陽春白雪。就是你覺得自己的東西很屌，可是沒有人要，那沒有用。

所以我會比較傾向站在就是這個銷量這一端。就如果說我真的有注意到這個銷量的狀況是好的話，那我可能想法會改變。但是目前我就覺得說這有點太樂觀了。所以不管是這個 Mobility 的 Fleet Size 的預估，或者是 Network Service 裡面無法解釋的那個 Others，就其他我覺得都還 OK。可是 Others 你估這麼高，那裡面是什麼，你又講不出來，我就覺得說這一份報告有很高的一個碰鋒的意味。

不過大方向的正確，就是我也相信 Dojo 會帶來很多改變。只是我相信的方向可能不是這樣子。我反而覺得說它的那個什麼算力租借說不定會發生得更早之類的，因為那個東西是比較明確可以知道說外面就有這樣的一個生意模式。可是你現在講的東西我不一定看得到他的生意模式。大概這樣子。

Q&A 部分

好，那先跟大家聊到這邊。當然這個以上就是我自己的一個看法。那針對每個報告，其實我覺得都有它好的地方。就是我看完每個報告其實我覺得都會獲得一些收穫。那像這一份報告就是等於像是驗證，至少我跟法人想的是差不多。就是我們知道說 Dojo 電腦它真的是一個有搞頭的東西。即便可能我們推匯出來的方向不一樣，可是還是有一點那種信心加持的作用。所以這邊稍微跟大家分享一下。

好，大家這期節目先到這邊。我們接下來進入 Q&A 的部分。

Q1：詐騙官司後續

第一位酸民的聲音。他說為什麼我要進棺材了？主委安康，前陣子搞到你頭上的詐騙仔，不是整坨被你告了嗎？有後續嗎？

請問主委有觀看運動賽事的習慣嗎？小弟時常因為運動場上運動員的拼戰精神或是背後故事弄到感動泛淚鼻酸，也是一個情緒抒發的好方法。最後希望酸民的聲音不要進棺材。我會持續精進工作技能支援之後，能夠向您分享更多必思的資訊。不求回報，只因為免費載持續累積 ETF 部位。最近股息在投入越來越有感。掛號 00878，持股往年均息 6 萬邁進。掛號初步目標都是因為您愛您。

好，那我也愛您。那後來就讓律師處理了。就是你們蠻多人其實很想看到血流成河，就是一直都有人來問我說那到底怎麼樣處理那些人。反正就是讓律師去處理。那基本上我不太會讓大家看到那種什麼我要全面對戰，我要在我的粉專跟人家宣戰或什麼的。因為我跟你講，其實很多來搞這種負面聲量的，他要的就是你的關注。而且他也直接寫出來，他要的就是關注。而且最後面發現這個人是有精神障礙的。

他一直聲稱他認識我的律師，我律師說我根本不認識他。然後他說什麼，他有一堆王牌律師，他的律師是勾二的律師，然後什麼，大家出來講都可以好好講。但是如果你真的要動律師，我也可以動。有什麼律師王牌是勾二的律師？怎麼跟你的律師很熟？我律師完全不知道。他公三小？

所以該怎麼樣檢舉，該怎麼樣去處理，就讓他們這種法界的人士去處理。那我不會再為這樣的東西增加曝光，因為我跟你講，他們要的就是曝光，他們要的就是我多聊他。因為我們的聽眾，就算假設我的聽眾都是很優質，1,000 個裡面至少還是有幾個是白痴。那種白痴去看了，他可能就真的會受騙。就是那種還會跑來問我說，這個邀我進群組的人是你嗎？這種就是那種智商低落的。那很抱歉，就有些聽眾真的是這樣子。可是我就坦白跟你講，你們自己要小心。因為你們一定要有人跟你講這件事情，就是你腦袋不好。

那如果說你去相信有些東西的話，你真的會把錢都輸光。那這些人去看到他的東西，我覺得就有可能會被騙。他宣稱說他可以保證獲利或什麼的，他的一堂什麼加密貨幣課多少錢，我去上課，那你就恭喜你，準備要進棺材了。就他們桌面就是一群一群的自救會。所以我不會再去針對這些東西去評論，因為其實一直以來都有人會跑來問我。但是我覺得我去討論這件事情就是給這些人宣量。那一些社會上的渣滓，或者說太小的，我看不上你的東西，我覺得就不需要拿出來在節目跟大家分享。

好，大概這樣子。那知道自己的投資方式怎麼樣是很好的一個方向，然後所以祝你一切順利。

Q2：心理諮商

下面有這個 Jocelyn Law。她說五星吹烹。

很多高階主管也會做心理諮商，去找出自己的盲點。畢竟你的腦思路、記憶、感受完全都是自己腦子裡面發生的事情。除非自願跟信任的人分享討論，不然沒有發現的事情。因為沒有人可以去你腦子裡面幫你發現。所以非常中立不帶個人評價的專業人士陪著你去整理掛號不是改變自己的思路是很棒的事情。推薦國外搜尋陳永宜博士的訪談跟節目。

非常感謝你的推薦。這也是我很相信專業的一點。就是我覺得有一個專業的人可以幫忙引導是很棒的事情。這也是我走的一個方向。

Q3：審核制約

下面這個，他看起來是要認真留言，可是他不小心按到四星。不好意思，我們這邊有制約。就是你是一星的，你是來踢館的。是怎麼樣？我就是不會去唸你，因為我們有很多其他聽眾要照顧。所以有一些基本的制約要做到。

Q4：尷尬性問題 & GameStop 電影 & 婚戒

下面這個。請問我是好矮保嗎？

他說主委可以幫我平反嗎？女友說我打砲跟尻槍的時候都一定要聽古來很怪。可以請主委斥責一下嗎？請問主委會不會去看 GameStop 事件改編的奔騰效應呢？預告看起來沒有大麥空那樣史詩感，是因為比較沒有那麼重要嗎？那最後因為小弟今年準備要跟女友求婚買婚戒，想問主委覺得婚戒要先用租的後續再去跟他挑，還是想盡辦法偷糧借為直接買好呢？祝主委吃飽睡好，小孩不吵愛您。

好，那首先第一個就是銬槍要聽古來，這可能這可能要治療。這可能真的要治療。

那第二個，奔騰效應會不會去看？我還不知道這個東西，那如果說針柳上有看到會有興趣點看看。那他確實跟大麥空比起來規模小很多，是因為他就是去殺那些蜂毛散戶。那大麥空他，他那個事件背景就是說金融海嘯次貸風暴，那個殺到的是很多，他也不一定是在走投機或者說想要幹壞事的人。他也不一定是真的把槓桿開到超大那種擺明就在吵的人。他就是一般人，所以他影響的範圍很大，所以當然他的後續效應是更大的。

那再來講這婚介的部分，婚介現在不是蠻多都可以直接就像你講的先跟他借壓個錢在那邊，然後最後面求婚成功再回來改？其實可以去找看看那樣子的。那應該是一個比較中規中矩的做法，就是也比較不會失誤的一個做法。

Q5：遊戲品質

下面這個飄忽不定。

他說 iPhone 推推。以前小時候玩 MMORPG 總是能夠樂此不疲，就算打一整天的怪只剩一個等級也很快樂。長大後現在玩遊戲常常玩個兩三天就氣坑。到底是現在的遊戲不好玩了，還是我已經失去當年年輕的心了？

我覺得都有。我覺得都有。就是好，但有時候我們去講一些那種貴古賤今的東西，大家就覺得說你是那種老 GOGO 老還顛嘛。可是就坦白講，以前的遊戲是真的蠻有誠意的。就以前的遊戲我可能花 1,000 塊買斷，看起來我的第一次的開銷是比較大，可是我就是買斷這個遊戲。所以大家都很認真去做一個遊戲。

然後像很多遊戲是它就是免費給你玩，有它的好處。那壞處就是基本上就是要讓你一直去課金。但當然遊戲公司本來就要賺錢。可是最後面你會發現你課金的量都超大，你搞不好其實花了幾萬塊，然後你追求的就是卡面的變化。可是遊戲性可能沒有比就是你當年玩遊戲，我花 1,000 塊然後直接買下整套遊戲的體驗來得好。

所以我是覺得現在真的是蠻多那種速食遊戲。但是我儘量不去做這樣的批評，是因為我發現你很常去貴古賤今，你就是一個老人家。真的是這樣。就老人家的一個特色，就是貴古賤今。以前東西多好，現在東西多爛。每一個老人家都會覺得說下一代沒有比這一代好，甚至比上一代更差之類的。但是其實我的認知是每一代都比上一代更好。可能很多發展都是往更好的方向去。

那只是因為我們現代的一些傳媒會讓你知道說現在很多人什麼餓死街頭或什麼，可是其實跟十年前、五十年前、一百年前比，現在的社會狀況都是好很多的。所以一些藝術創作，就像說像我很喜歡聽搖滾樂。那我對饒舌呢，不是這麼有興趣。我在聽饒舌可能就是像 Eminem 這樣子。可是你說像現在那種就是一群黑人跑在，就是他們都會一直這樣，他的歌很多是這樣子吧。那我就不喜歡。但是我也不會去說這不是好的音樂。因為我會知道說可能是我的情懷，就是我從小聽的音樂是長那個樣子，所以我就已經被定型了。

就類似說你的胃口其實很多時候是你從小就養成的。所以你覺得東西不好吃，那不是那個東西的錯，是你不喜歡。所以我就是我不喜歡，但是我不會覺得說什麼現在的遊戲或者現在的音樂不好。可能就是說我們已經是有一定年紀的人的，我們是活在過去的情懷裡面。

那像周杰倫一個訪談，我覺得他講的就很有道理。其實他可以應用在很多東西上面。就是為什麼你會覺得他的歌比較好聽呢？因為那是陪你長大的歌。所以你在聽情懷了，情懷的分數加分很多。那現在你覺得周杰倫這些不好聽的歌，現在在聽他歌的人 20 年之後，那就是他的情懷。然後 20 年之後他的小朋友就覺得說幹，你在聽什麼歌？你會發現都是這樣子迭代下去的。

所以再還有一部分，可能就是因為玩膩了。就是遊戲我覺得也是這樣。就算你是一個非常狂熱的人，可是你一開始玩遊戲每個都好玩到最後面就是你開始玩一些遊戲，你就知道這遊戲一碰下去就知道是雷。然後跟過去那種就是我願意先嚐試看看也是有差。就是你那個皮就被磨掉了，就是你已經沒有辦法像過去那樣子就是我可以很開放的去接受很多事情。所以我覺得這就是長大，這就是變老。

Q6：英文學習經驗 & 孩子語言教育

下面這個老師也是人也想賺大錢。

他說鴨子我老公國愛大大好。我跟老公都是您的忠實粉絲從第一集聽到現在。拜託主委祝我老公 9 月 26 號生日快樂，在股票跟期貨都賺大錢。也想請問主委從小學英文的歷程，想要跟您一樣英文那麼好。祝老公鴨子生日快樂。

那再來講說這個英文的歷程，我對我學英文的第一個印象是我媽送我去吉德堡補習。因為那時候家長都很流行，雖然現在應該都還是，就是小朋友一定要學一點英文。所以送去吉德堡。那我還記得一開始學英文的時候並沒有什麼樣的興趣。然後是後來我媽不知道哪根筋不對，就突然買一個 AirPod 給我——不是 AirPod，那叫什麼？iPod。iPod Photo。

那個現在應該年輕人不知道那叫啥小。以前有一個機器叫做 iPod Photo。我突然覺得真的是老鬼。就是以前的長輩跟我講說你知道我們以前會聽隨身聽嗎？放 CD 的什麼小的。你以前有看過 Walkman 嗎？然後現在我現在在跟我們新一輩的聽眾，雖然我們聽眾大多數年紀都比我大，但是有些聽眾你們可能不知道什麼叫做那個 iPod，或是說 iPod Photo？那是我們當年最屌的東西。那 iPod Photo 裡面還有那個遊戲打磚塊什麼的，真的是很經典。

那 iPod Photo 裡面可以放蠻多歌的。在當時是一個很屌的一個科技產品。所以我不知道怎麼媽媽會買這給我，因為那時候當然你也還不是果粉或什麼。然後這個東西對我媽媽來講也不便宜。但可能是我剛才想說我想要聽音樂吧什麼的，然後就好就買一臺給我。就存錢就買一臺給我。

那買這臺這個 iPod 之後呢，這個 iPod 我不知道是預設還是說前面他有幫人家弄東西，那那個東西沒有清掉。就裡面有那個 Coldplay 的專輯。雖然聽起來有點那種戲劇化，但真的不是瞎掰。就裡面有 Coldplay 的專輯。所以就是從那個 Coldplay 專輯之後呢，我就突然發現說這些外國人唱歌很好聽，那我就想了解說他們是在唱什麼。那一開始都是亂哼嘛，就像是那個什麼 “Go Go Power Rangers”，你不知道他是 “Go Go Power Rangers”，“Go Go Power Rangers”，你就亂喊嘛。因為你只知道那是外文，你不知道。但是你想跟著哼，你亂唱。

一開始都是先這樣子。那所以我就試著去了解他在唱什麼。所以我覺得音樂對我來說是影響非常重大的東西。因為我想要知道他們在唱什麼，那我學英文很大的一個動機就是音樂。所以因為音樂，因為一個你想知道的東西，我覺得可以類推會適用在很多地方。你想要看懂 NBA 在講什麼之類的，應該很多人的動機都是這樣子。就是他有一個有興趣的東西，然後之後呢就慢慢的發展起來。

所以我的那個英文的考試什麼其實一直以來都很不錯。但是口說就是如同大多數的臺灣學生，就是我不會口說。那我的口說呢，就是跟我老婆在一起的時候才開始正式的變強。還有那個工作啊，就是在那個機事培訓的時候，因為全部都要講英文。那時候就有開始在進步了。但是我覺得真正口說變強是因為我太太跟我溝通是講英文。所以這樣練起來的。

所以大概跟你總結一下過程，就是一開始是因為歪打正著突然聽個英文歌感興趣，然後開始瘋狂的去看英文相關的東西。真的是非常有興趣。然後到可能自己工作需要跟交友跟談感情需要，所以把口術也練起來，然後變成下的一個形狀。

其實我覺得英文練好是真的會幫你帶來非常大的一個優勢。就像我現在去看一些英文報告，其實我認為這個東西對我的投資或者說腦袋的一些想法有很大的改變。就是因為你看得懂英文，所以他讓你的世界變得更大。當然你也可以找到一些翻譯的東西，可是不是每個東西都有翻譯的。所以你假設會英文的話，變成你的觸角就可以伸得更遠。所以我覺得好好的把英文學好其實是一個蠻重要的事情。

那在家都是講英文，那我跟我小孩講話我會講中文。他跟小孩講話他會講俄文。所以我小孩家他慣太多軟體，那變成他有一點卡當。就是我有聽老師講說這其實蠻正常的。就是小朋友假設有學太多語言，他會比一般小朋友慢一點。那確實他是這樣子，就是他聽得懂，可是他就是不會講。因為他語言太多了。

那你說我們有想過要去做這樣的調整？其實我是有想過，但後來覺得這樣不太好。因為之前跟大家分享說，我岳母的男友，就是那兩個小朋友的爸爸，其實就是這樣子。他在家他很嚴格要求說他的小朋友只能夠講義大利話。那如果你不講的話，他甚至會有一些暴力的威脅。你知道在歐洲其實是很大條的。他這東西講出去其實是會出事情的。但他就是嚴肅到這種程度。那像那個妹妹，就是發展的稍微慢一些，他可能在那個閱讀上有一些障礙。那他爸爸覺得歸咎於說是因為你在家講俄文，那他看俄文卡通。

那甚至怪到我身上。什麼因為什麼孟公跟他兒子來一個 Dim Sum，一個 Sushi。幹你孃，他就這樣講。他說因為這兩個還完全講錯。你要講就講臭豆腐。Dim Sum 是香港的，Sushi 是日本的。他就說一個 Dim Sum，一個 Sushi。然後他就講話，然後就讓他的小朋友……我知道他的那個生氣在哪。雖然我被他歧視到我也不爽，可是我知道為什麼他會這樣生氣。所以雖然不爽他，然後跟他的那個割合已經產生。但是我也不會這樣去怪他。就身為一個父親，他看到自己的小朋友可能卡住，他就想這樣去想。可是他不會去想說就像哥哥，他就是每個語言真的都會。他也是一開始慢了一些，可是後來就全部都會。

所以當然這個每個家長可能有自己的規劃。那我就是看過這樣的人，所以我知道說假設我限制我小朋友只能夠講中文，那我就變得跟他一樣了。就我不希望這樣子。所以我還是希望說我的兒子可以好好學。那當然如果說最後面真的有卡住的話，那勢必是要採行一些措施。但是我會非常小心，因為我知道說你講一些東西可能會讓你的太太不舒服。她已經這麼遠嫁過來，然後你說不準講你們俄文，不準講西文，或者不準講你會的語言。那我認為這不是一個太好的事情。

所以其實我也是有顧一點我太太的感受。那我是相信說小朋友是很聰明的，應該是可以學起來，沒有什麼太大的問題。

結語

好了，差不多時間到了。就是我們家今天都壓在 50 分鐘之下。那愛您，祝大家一切平安健康。拜拜。