來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0369.md 集數：EP0369 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/d54dcc51-d548-4f9c-94e9-b2044f5d5afc 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/d54dcc51-d548-4f9c-94e9-b2044f5d5afc/rssFileVip.mp3?timestamp=1690362143797

EP369 | 🐴

開場 / 贊助：日本青森青研蘋果汁

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Yes Man 與生活感悟

好，那最近幾天在生命中又獲得了很多的感慨。就最近開始又密集的跑出門，其實有點後悔，因為我在 7 月多的時候真的是不小心接了太多的外物。就是可能今天又要去跟誰吃飯，今天又要去出席什麼樣的活動。所以在 8 月的時候，就非常小心的把一堆東西都排開。

就是我跟大家分享過，我會在每個月去進行幾次的 Yes Man 活動。反正就是以前你不會想去的東西，沒有惡意啦，我不是說什麼討厭大家或什麼，就是你平常就不喜歡出門嘛，但是你故意要出門，因為可能會有很多新的發現。那我還是覺得這個做法很好，但是不可以太密集。有時候不小心一弄就太密集，像我這兩個禮拜就是媽的瘋狂要出門。

然後出門到我發現媽的，那個色孔的開關好像被關掉了，你知道嗎？就是有點那種麻木的味道，跟像在市場裡面體驗很像。發現說狂跌會麻木，狂漲也會麻木。就是你會對一些東西失去感覺、失去感受。那反而就變得好像可以密集的出門，已經沒有什麼太大的那種，就是你每次出去都想要立刻回家的感覺。還蠻神奇的。

但是我不希望去習慣這樣一個新的常態。我還是希望回到以前的生活。

正成集團與資本主義接力賽

然後他最近的幾個活動其實都讓我覺得有蠻多體會的。首先就是我昨天跑去正成集團，他們在三創開了一家店。老闆 Jeffrey 因為對我很好，所以他找我去，我就去現場幫他助威一下，就等於說衝個人數，想說他們開店總是要有人吧。然後發現說幹超多人，所以其實有去跟沒去好像是一樣的。

跟老闆聊天一下，他也介紹一些人給我認識，不然說像三創的管理者，他說要聽我節目，我不知道真的還假的，但他說要聽我節目。然後知道我很喜歡逛，然後問我都在逛幾樓。我說都六七樓，反正像肥宅樓，可以去買公仔模型跟買電動的地方，是我最常逛的地方。

那總之在這個正成集團的發表會上面呢，他們就提到一個東西。他們講說現在的老闆 Jeffrey 呢，他是小邱，因為上面還有一個大邱，就是他老爸。他老爸上面還有他老爸的爸爸，那還有他老爸的爸爸的爸爸，就是他的祖父。他們是四代傳下來的一個影視用品的代理業者。

那聽到這邊呢，就呼應到我之前跟大家講的，就幹資本主義真是一個接力賽啦。你現在要去搞什麼影視代理，你覺得你要怎麼跟這個集團幹？除非他們真的是在一些東西沒有做好，就像說什麼囂張跋扈或什麼，讓你有切入的機會。可是你看小邱老闆，他自己又超認真，而且他對大家都超好，都很客氣。你覺得他會有什麼盔甲上的一個小破口可以給你打進去嗎？

他們四代的奴隸。所以我想說，資本主義是接力賽就這樣。人家四代的奴隸，你憑什麼他媽的一個什麼唸書唸了十年、十年寒窗出去，就要把人家幹爆？怎麼可能？不太可能。

所以就仔細想想就說，我把購物留什麼東西給我爸？對，可能有留一些東西給他，那東西也不多，跟人家比起來。那我爸有沒有留東西給我？也沒有留。而且我爸以前很自豪，就是說以後什麼東西都不會給你，我們死掉之後東西都要捐出去。他很自豪這樣一件事情。其實這個觀念也到我身上。

但是我覺得，經過這些年，看了一些東西之後，我覺得不能這樣子。就是我要留一些東西給我兒子。所以我的想法就是說，我現在能賺儘量賺，那我賺到的東西就是在之後會 pass 給我兒子，讓他在起步的時候可以有一個這種採發的感覺，可以發得比較快一些。那這真的是必要的。

先不要講說什麼留東西給他，他可能會被寵壞或什麼的。我覺得那很多都是想太多，窮鬼想太多。窮鬼以為說全世界的富二代都是廢物，其實不是這樣。當然富二代裡面有廢物，可是很多的富二代，他就變有辦法再傳給下一代，變富三代富四代。當然你說富可以過幾代，這我不知道，可是我們不要做太多想象。

就是覺得，你知道有時候看一些網路的討論，看到頭很痛。什麼我認識的有錢人全部都開 Toyota，你媽你假笑。對有些想要低調的這樣做，可是不是每個都這樣。可是這富二代他們怎樣賠掉？也不是每個都這樣。

就是假設我們今天真的可以把所有人都攤出來看的話，會發現當然首先在美國的 S&P 500 裡面的上市櫃的老闆，他們絕大多數都是白手起家沒錯。但是也不可以忽略就是說，當他們起家拼出一個東西之後，他其實是可以傳好幾代的。沒有像大家想像的什麼媽的傳一代就馬上會敗掉。那是因為我們只會專注在這樣一個案例，就像可能上一集 Q&A 提到的，我們只會專注在一些比較有戲劇性的東西或是可以去引起點閱的東西。

為什麼媒體？我也對他媽垃圾給你。因為大家喜歡點，所以我覺得終究就是說，大家儘可能去跳脫輪迴。你儘可能努力一點，你的下一代就輕鬆一點。當然你也可以選擇說媽的老子就是不要讓下一代爽，甚至是老子不要有下一代，我就爽在這一代。那都是自己的選擇。

但是像我自己的想法就是覺得，我看了他們四代的努力，然後現在搞了這樣一個規模，60 年走過一甲子。那像我們家怎麼辦？我爸媽沒有這樣的東西傳給我，我爸媽的爸媽，他阿公阿婆，也沒有東西這樣子傳給他。所以他們就是變成他們每一代都重新來過的感覺，你知道嗎？

可如果可以的話，我們當然是希望說讓下一代可以走得更簡單一點。那可能也是不知道，就是我自己的一些想法。但我看了之後就很有感覺。我覺得說資本主義真的是接力賽，可以的話儘量接力下去。

當然其實我們現在去看那些什麼，像巴菲特、比爾·蓋茨，就很多人還是會講，或是什麼 Elon Musk，他老爸在南非有礦。就對他們嚴格上來說，都不是很乾淨的白手起家。可是你要想，他的那個 kickstart 就是他爸媽給他的一個環境，是他可能不太需要去擔心錢。那光是這樣子，其實就可以讓他發展的不錯。那如果再有多的，就是錦上添花。

所以我覺得我們能夠做的，也不用給自己太大壓力。能夠做的最基本就是，你至少讓小朋友不需要擔心錢，那他就可以因為這樣子去做更多。本來就是假設他要擔心錢的話，他沒有辦法想，甚至是他媽不敢想的東西。

所以其實像剛剛我前面提到這幾個富豪，他爸媽本身條件就不差。但是你說這個是叫做非白手起家嗎？我覺得不是。因為他爸媽給他的東西是那樣子，可能就讓他在中產階級裡面算是中間偏上。可是沒有想到這些人可以變首富。那個變首富，我給你這樣的錢，你也沒有辦法變首富。當然這其實裡面有很多隨機性或什麼，但我一直講說，就是如果你可以給一個更好的環境。

像是 Jim Simons 他講到的，他說他怎麼樣去進行文藝復興，就是要給大家非常好的網路、很快的網路、很好的環境。它不要教這些聰明人怎麼樣做事情，反正就讓你們有一個地方可以發揮。我把這些聰明的人放進來，那個自然就有形成了。其實我覺得這個東西，後來想想覺得非常有道理。

就是你只要可以提供一個很不錯的土壤，上面長的東西，當然有可能長歪掉，可能會長一些很奇怪的東西，但整體來看，我相信如果我們可以拉資料的話，應該會長得還蠻不錯的。我也看過很多相關的一些研究。這是我的第一個想法。

飯局交流與 Podcast 經營

第二個想法是在一個飯局上產生的。就是有一個朋友大號，他找我去參加了一個就是他們幾個好朋友的一個，每個月會有一個聚會。那到現場去，當然這些人本身在業界、在產業上可能都是一些知名人士。因為後來他們有拍照，然後就有人跟我講說那個是我前老闆、那個是我誰，反正我等於是去交朋友。他想說你來認識一下大家，我說好就去一下。

那在這個會上，我覺得大家對我比較好奇。應該說就是跟我聊天的人對我比較好奇的東西就是關於我節目的部分。他們在問我節目相關的東西，那其實這東西我覺得不是什麼秘密，所以可以拿出來直接跟大家講。

應該說我這個人其實沒有什麼秘密，基本上所有東西，可能除了痔瘡有幾顆目前還沒有長，但這個應該不會在節目拿出來跟大家講。那除此之外，我覺得其他東西都可以講。那其實我也非常自豪這件事情，就什麼東西都可以講。

那這有一個好處，就是說你就不用演。因為演戲是很痛苦的，你可能一時間覺得說我自己包裝的很漂亮、看起來很舒服。沒有沒有，那個後面都會業力引爆。特別在這個時代，我覺得都會業力引爆。所以就不要包裝，你是怎麼樣就是怎麼樣。到底這樣子可以為人帶來好處還是壞處，你就是欣然接受。真的是這樣子。

因為我覺得你包裝那是不長久的。我不喜歡做那種要花很多心力的事情，所以其實很多東西，只要大家敢問我就去講。在什麼 Q&A 裡問的東西，基本上我都全部都回答，知無不言。那我就稍微講一下，可能多人對這個有興趣，因為我知道蠻多人可能自己本身是創作者，雖然佔比不高，但是可能有些人很好奇，覺得他這個產業是長什麼樣子。

其實我們的 Podcast 到現在就還是會持續創新高，然後每年在 4 月就會創新高。很神奇，不知道發生什麼事，4 月是一個神奇的月份。4 月的時候點月就會拉一個新高出來。所以整個看起來就像是一個穩健成長的一個好公司的味道。就是低比底還高、高比高還高、低比高，高高高，類似這種感覺。

所以整體看起來就是持續的在維持一個成長。所以不是像很多人想象的，就是說在這個 Podcast 其實越來越少的人聽。不是這樣。應該說高速成長期可能已經過去了，可是其實每個產業都是這樣。就是說像類似現在的 AI 也是。你可能我自己的猜想，你只會在這一兩年看到這種 AI 的全面性起漲。但是之後 AI 還會持續發展。會。那 AI 的好公司還會持續出現。會。

但是你應該很難看到這種全面的估值 rerate。這應該就是之後就不會發生了。所以這一點類似說流量紅利，因為它是第一波，所以大家注意到。媒體狂暴，所以很多人會進來參與。那就會讓這個東西蔚為風潮，至少在短時間內會呈現這樣的一個狀態。

所以可能不管是任何的平臺，像是 YouTube 或是 Podcast 或是可能像現在的 AI 股，就是說在第一波的時候，那個最早進去的人，他們就是可以掌握到這樣的一個紅利。那這個紅利呢，就如果說一樣是要用一些資料來解釋的話，可能就是他有太多的這個關注在上面了，所以讓一些莫名其妙的事情是可能會發生的。

據悉來說可能在 Podcast 最紅的時候，你可能只要是前不知道四五十大節目，你都可能會吃到廣告，就人家會來找你下廣告。可是現在當然不是這樣子。甚至是一些前十前二十大，它的廣告都不一定是穩的。那像我們自己是這種頭部中的頭部，那可能就是比較幸運一點。所以可能會有這個穩定的一個收入的存在，所以讓你有一點奶粉錢，可以持續的去做下去。

但是你說這是因為 Podcast 的一個衰退嗎？才導致就是可能這個廣告的量跟之前比差這麼多？不是，那是一個熱潮的結束而已。就像是 YouTube，現在你要去賺它的那個點閱，也不是像可能最早大家知道說一個點閱可以賺多少錢那樣這麼高。那個都是持續的在下降的。

就是每個東西最後面都會慢慢的變成一個很成熟的局面。當變成成熟局面的時候，賺錢的機會就少了。這其實跟這個股票的概念是很像的。所以我覺得這個平臺還是有這個經營的價值。

如果說你是一個你非常討厭 censorship，就可能有時候在哪邊被人家黃標、被人家 ban 掉的話，那你對於收入也沒有太大的考量。還是要講就是當時我做的時候，我不知道這個東西可以賺錢，所以我是有這樣的心理準備。但我知道很多人，他現在要做就是，我就是要來賺錢的。那這個我們之前也討論過，這樣的心態其實不太容易成功。

那如果是這樣，當然你就不要選擇這個，你選擇這個，你就是傻子。因為這個要賺錢真的很難。但如果你是一個單純的想要去把你的知識跟一些想法儲存起來，然後可以跟大家分享，可以有更好的互動，甚至變成像是你自己的一個字界的話，那其實我覺得開這個不錯。

因為你會注意到，其實臺灣很多人會走在歐美后面好幾年。就是他們的藝人或者說一些脫口秀的演員，然後跟政治人物或是不管在各行各業的專門人士，他們其實蠻多都會有自己的 YouTube Channel 或是 Podcast。那 Podcast 我覺得對大家來講，那個經營的成本是最低的。所以有一個地方可以這樣子放東西，其實是還蠻不錯的。

Radiohead 與人生意義

那最後一個想法呢，就是我最近突然發現 Radiohead 的一個專輯 Kid A。就是老聽眾家知道，我非常喜歡這個團。那我也跟大家分享我喜歡的一些專輯。那我最近突然發現，他的 Kid A 這張專輯，就是以前我可能在我自己的排序上面會排比較後面的專輯。然後最近越聽越有味道。

其實很多時候你會發現，那種珍珠財寶就在你身邊，只是你平常沒有注意到。就之前不知道這張專輯這麼有味道，然後最近聽就真的是非常的感動。那像我就有把一首歌分享在我的 Twitter 上面，它叫做 Motion Picture Soundtrack。幹這首歌真的是，一開始是聽到他最後面講說「I will see you next life」，然後這邊會哭出來。然後後來就變前奏一放就哭出來，幹超傻眼的。

那也外溢到這張專輯的其他的歌曲，就覺得真的是非常的深刻。然後聽一聽，突然間就有很多想法。好像突然就跟我老婆講說，我可以去冰島住兩個月之類的。我老婆欣然接受，這也是我很撒謠欣然接受。就趕快去，你不會想你兒子嗎？你不會想你兒子的話，你就去。我說那你都不會想把我留下來嗎？不會。我就這樣更自在。OK。所以我可能就去做這樣子。

就突然覺得生命是短暫的。當然這都是老生常談，可是隻有真的意會到這件事情。有些人有一個說法是這樣，你有兩個生命。然後第一個生命就是你現在活的生命，第二個生命是你意會到你的生命是短暫，而且你只有一個生命的時候，那個是你的第二個生命。當你意會到你的生命是有限的時候，你才會開始你的第二人生。

我最近就突然有一種那種感覺。我不敢講說現在已經開始我第二人生，可是突然有這種非常高幾率會開啟第二人生的味道。就突然覺得我到底每天在幹嘛？我每天期待的東西可能睡覺前就是在，我花太多時間在股票上，我就一直狂看股票，然後一直期待明天是漲市跌。

可是到近年，這一兩年就發現，我發現我身邊有些朋友，有一個那種超純的動能仔，他竟然跟我講說他這一兩年都在享受波動。可是年紀到、年紀到了，就有這樣的一個感受。他竟然跟我說他在享受波動，其實跟我一樣。就是發現股市不就是這樣上上下下，當我們今天掌握到了更好的一些資訊、更好的一些分析辦法的時候，你就會發現其實你沒有必要，像以前那樣子。

就是可能今天有點搞得像那種長照症一樣，一樣跳上去、一樣跳下來、弄來弄去。這樣真的有比較好嗎？但以前你不敢說這樣子是比較不好，至少這個停損會守得比較嚴格，比較不會有那種大賠的出現。可是到後來你可能不好，這有可能是那種階段性的問題，跟本金的量可能有關係。

反正你就會發現你沒有必要那樣做。那你回過程就會發現說，那你為什麼還花這麼多時間在這上面？對，它是你喜歡的東西，可是它真的是一切？你會希望說，你掛掉的時候、然後送進棺材的時候，那假設你有一個機會可以去回想你的過去一生，就類似人家講的什麼死掉前會有個跑馬燈，叫你發現看你的跑馬燈有三分之一都坐在電腦前面看盤。這是你要的人生？

我最近在想這個東西。然後聽了這個專輯，是我覺得會被打中。我覺得我要花更多時間去探索一些生命的可能性。所以不知道，就是等到大家開始發現說開始講話越來越佛系，然後可能跟我身邊朋友，我會早上傳一些「早安我的朋友」這樣的圖，你就知道說人生可能真的產生一些改變。所以這邊稍微跟大家分享一下。

市場話題：AMD 與 MI300 遞延

好，那接下來我們來進入市場話題。那首先先跟大家聊一下，我最近有 call 一些公司，那這些公司包含我自己的持股，還有一些是我好奇的，然後已經跟朋友的一些內容交叉比對之後，MI300 可能會有遞延的狀況。

大膽的猜測，MI300 應該會有遞延的狀況，但遞延多久我們不知道。那目前他的第一批貨跡已經開始出去了，就是這個 El Capitan 在 Lawrence Livermore Labs 的這個超級電腦已經開始有出貨過去了。但是在一般的企業端或者說 CSP 這邊，可能會比想象中的慢一點。

這個是我從供應鏈這邊去推敲的。我自己的猜測是它可能會慢個幾個月的時間，所以這營收可能會延後出現。即便這個營收會延後出現，在市場上老實講應該也沒有太多人在意這件事情，只是我在意，所以我分享一下。

除了一些比較可能聚焦在 AMD 的股票之外，大多數的 OEM ODM 或者是其他的電靈組業者，他們一般有回答的答案就有 AMD 的單。那 AMD 的單可能佔比就比較小一點，所以其實大家也不太在意 AMD 的單。但還是跟大家分享一下，就是我覺得有這個遞延的可能性。

然後在我 call 公司之後，我覺得他們跟我的一些說法對一下，我認為它應該會有延後的狀況產生。所以如果你手上是 AMD 相關股票，你要去期待它表現的話，有可能就因為這樣所以往後拉一點。但可能就因為這樣錯過派對，你知道嗎？

因為現在灰打的股票全部跑到爛掉，相關的股票跑到爛掉。所以等到你 AMD 要噴的時候，不知道，你那個量本身就已經輸灰打，然後假設輝達的股票又已經進入一個休息的話，那資金會去青睞嗎？我不確定。但是我自己會比較看保守一點。

AI 股市場與 Bloomberg Terminal 分析

現在針對 AI 股的部分，其實每天還是持續上漲，到現在都還是有重新整理高的狀況。所以我自己也有一點不知道發生什麼事情。我跟大家分享一個很有趣的東西，但我之前節目可能有提過，只是我現在稍微細部的去講一下。

就是目前在 Bloomberg Terminal 蓬勃終端機上面，如果說你有這個許可權可以調閱的話，我之前有想要幫我自己申請一臺，但是他說你一定要是企業行號，然後要什麼員工數量什麼。因為我去寫信給他們的業務，跟他說我想要弄一臺，我就可以直接看到目前大家是怎麼樣看市場上的一些標的，然後直接 sell sign 是怎麼樣去做分析的。但他沒有要賣我。

所以我平常就是透過朋友這邊會去了解，你幫我查一下現在他們的目標價開多少、他們的 EPS 開多少、他的模型是怎麼樣。那有一點很有趣的，我應該在前幾集有講到，就是現在在輝達這邊彭博中專機上面，他們的共識還是開 2024 年是 EPS 10 塊，然後 Data Center 的部分是翻一倍的營收。

那這其實是遠低於我們目前在供應鏈所看到的一個東西。所以說要去幫股票的估值，很困難的一點就是，難道現在美國人這些都是白痴嗎？就他們真的沒有看到嗎？那雖然我一個朋友跟我講說，其實老實講，全世界只有臺灣人會用這種 button up 的方式，從供應鏈這邊去回推，就是說這家公司可以賺多少錢。因為我們本身在供應鏈上面，而且非常高度密集的聚焦，所以我們知道很多數字。只有我們會這樣推。

所以可能美國人真的是 delay。有可能。那我就拿這個來做舉例，就是說他們目前算載達 2024 年是 10 塊，那我們這邊算是不含其他的業務、只算他的 data center 就 30 塊。就 30 塊。因為我們的推論預計，就是他目前的一個單價算上 CoWoS，他要投的一個片數，他就是可以賺這麼多的錢。

所以我不知道，就可能 8 月多的載達財報開出來，假設他 guidance 往上拉並且是 BIT 上一個財報，那我其實認為 BIT 機率超級高。那如果是這樣的話，可能我們就會看到這個 Bloomberg Terminal 上面的數字會去做一個修正。

但從這個例子，大家會可以得知說，其實我們就是在市場裡面去找尋各個還未效率的地方。雖然在這個案例上面，我是很難相信大家不知道。我覺得可能就是還沒有完全上修。但是其實市場上很多資金，不然像臺灣人有一些炒美國的股票，其實可能就已經幫他們在做一些這個估值的調整了。只是可能報告還沒出。那報告出會怎麼樣？這可能就是後話了。

但以我的角度來看，我即便知道說我們自己算出來的數字是遠高於目前市場上的共識，可是我也是沒有去使用像一些朋友大量的 call。我就是拿線谷、線谷 25% 到 30% 之間壓在這個地方，常期都是這樣子。所以不知道，就是每個人你可能針對一些數字有不一樣的看法。

所以像我們家可能得知說這個 AMD 的數字會有遞延的狀況產生，所以你可能在部位上就會做一些調整。特別是假設你有去選擇一些 AMD 的標題，不管是它 OAM 的介面或者是相關的板子供應鏈，這些可能就要去稍微的做一些微調。因為這些數字對我們來講是非常重要的，因為我們在做的事情，就是去抓到這些數字不對稱的地方，它可能就會有一些可以去操作的機會。

Google、Microsoft 財報與廣告回春訊號

最近也開了 Google 跟 Microsoft 的一個財報。這個財報我覺得沒有什麼特別亮點可以跟大家分享。反正就是 Google 的廣告營收部分開始有拉回來一點，可以去想象成就是說搞不好廣告要回春了。然後可能這些民間的企業投廣告的，因為他們如果說今天要去削減他們的支出的話，第一步可能就先把廣告給砍掉。

因為廣告我之前有跟大家聊過，我認為它很像是一個槓桿的形式。所以今天大家要降槓桿的時候，就先把廣告砍掉。因為廣告砍掉，我還是可以做生意，只是廣告可能可以讓我生意做更大而已。廣告支出就是一個很明顯可以直接在他們預期經濟沒有那麼好的時候，直接削減掉的一個支出。

所以如果說廣告開始回春的話，就可能代表說整個美國的經濟可能就真的會凹過去、不著陸了。雖然針對著陸還是不著陸這個，我覺得其實是針對你目前看的族群去做分析，還是很多人覺得說美國整體經濟就在著陸。可是我覺得那個是很難去討論的一個點。

就是這種總經的東西，如果可以看這麼準的話，連總會就不會整天放槍了。在我自己的角度，就是我專注看科技股。我們的科技股有沒有硬著陸？就是硬著陸就衰退。確實是衰退，一堆幹，營收一樣一樣開這麼爛的，那個就叫做衰退。所以科技也就是衰退。

就是我們已經不用像其他產業去炒那些到底有沒有衰退、到底是硬著陸還是軟著陸。沒有，我們就是衰退。而且我們衰得很慘。但衰完之後，靠北下要創新高。在你還沒有看到數字回春之前，已經要創新高。所以這是市場很變態又很屌的地方。

我們看到 Google 的廣告回春，我覺得可以去當成是一個春宴可能要回來的訊號。先初步這樣看。當然我覺得這個利率可能還是覺得說他不要再繼續又再繼續往上升。因為這個利率往上升，對民間的企業一定會造成很大的壓力。

所以我會希望說，就是不知道通膨真的打下去的話，就開始降之類的，可能會比較好一點。我們也不是央行專家，但是我們就是用我們自己看得到的範圍來看。這個企業絕對不希望高利率的存在。如果說可以把利率稍微的緩緩降的話，特別是通膨假設有壓下去的話，這對大家來講一定是好事情。

這個會當成是一個消費性的回春訊號。其實我會偏樂觀認為說可以這樣試試看。就是說廣告支出假設開始回來的話，企業他們可能對於削減支出沒有這麼樣的瘋狂的話，說不定可能整個民間的消費也可能會跟著這個一起起來。當然這還是一個非常大膽的猜測，我們還是要再觀察看看。

但是我自己會開始傾向往這邊去找線索。就是說廣告，我把它當成是一個第一槍。所以第一槍開出來之後，可能我們就注意其他的東西有沒有跟上。那如果有跟上的話，那應該就不錯。只是目前我們在消費端，是真的沒有看到太多的好訊息的產生。目前都還是以壞訊息為主，砍單啊，或者說客戶的拉貨不積極啊，這是我們目前瞭解到的狀況。

手機市場與整星機衝擊

然後在 Counterpoint 他們開出來的一份資料也顯示說，Mobile phone 手機呢，這是連續 8 季的一個一樣一樣的下滑。這其實已經算是一個創舉了。然後就真的非常爛，連續 8 季。

你知道其實有時候我們在一輪的一樣一樣下滑之後，我們會講說說到明年的這個時間點，相對它的基期相較去年同期，它可能就是會回到一個成長。因為去年已經衰退過。但它可以連續 8G 下去，你就知道說到底有多爛。這是目前消費性很差的地方。

當然其實我不認為說整個消費性的復甦手機就一定要跟著復甦。因為手機有一些質變的產生。不然說這些整星機的市場在中國是非常的受歡迎的。所以可能我自己猜測是，而且我現在注意到一些報告也這樣。像 Counterpoint 也這樣，他們可能會比較著重去把高階的手機拉出來看。

如果說你注意到高階的手機，像 iPhone 最新一代的拉貨裝後面也是估 8000 多萬臺。假設說高階的手機有回升的話，應該就可以視為是消費性的復甦。你不一定會看到中低階會有明顯的復甦。這樣是我自己大膽的猜測。

就是我認為說整星機的市場會對整個手機視況造成一些不可逆的影響。它可能會去修正到某個位置之後重新開始爬山。可是你從此就是要跟整星機一起共存亡了。就他們應該就會變成一個新的局勢。就是說現在可能有些對價格是更敏感的消費者，他們可能會主要是在看這個整星機。

我覺得這跟華強北的大崛起在過去幾年，整個就太厲害了。蘋果出什麼東西，他們馬上幹這些山寨一個東西出來。跟這個有很大的關係。就可能大家也很習慣，就是說反正庫袋緊緊，那不然就去買整星機就好了。

所以中低階手機不一定會看到一個大幅度的復甦。我自己會這樣覺得。反而是去開一些新市場，可能什麼東南亞還是非洲，有一些這樣的機會，印度。如果你說是在目前已經成熟的市場，然後看到一個超大力的復甦，我自己會比較偏向保守一點看待。

AI 伺服器與 GPU 供應鏈分析

針對 AI 伺服器的部分，目前我們也有算一些數字。大概推估明年可能會有一個，我們是把各大 CSP 跟企業端拉出來看，然後去估一個臺數。這個臺數我很驚訝的發現，就是我幾個朋友之間，我們都會互相去分享自己的數字。很驚訝的發現說其實大家數字都差不多。

我覺得總檯數是差不多的，可能此消彼長。有些人覺得可能 Google 高一點，有些人覺得 Meta 高一點，還是有些人覺得 Amazon 的 AWS 和 Anthropic 高一點，都是有各式各樣的一個說法。但整體估起來，我發現總檯數正負大概是 15% 之間，所以算是抓得很近。

那就差不多可以抓一個 40 萬臺的量在 2024 年。那 40 萬臺的伺服器，假設我們都是假設是灰達的 8 卡插滿的話，那就是 320 萬顆的一個 GPU。那對照灰達給出來的，也不是說他公開給出來，就是我們自己去瞭解到，然後跟供應鏈推敲，應該是一個 150K、15 萬片的一個 CoWoS Interposer。

那這個 15 萬片可以割 29 顆，我們先抓寬鬆一點，抓 30 顆。所以就 450 萬顆。450 萬顆裡面有 320 萬顆是用在這些大客戶上面，所以其實還是有蠻大的空間。大概有 100 多萬顆的一個 GPU。那我們目前還是不太清楚說這個地方是要用在哪，所以其實你會發現說這邊又產生一些數字有趣的地方。

因為我們前面可能是很明確的知道說灰達應該是有辦法去開那樣的一個數字，就是這個 interposer 量應該會直接用到 150K。這個其實在市場上很多人之間都是共識的。我們也是用這個數字去得知說灰達的那個 EPS 是嚴重低估。

可是如果你今天是用企業端加 CSP 的戳量去預期，然後不然說像我們提到的 Omniva 跟 CoreWeave，這種要以租借為服務的公司，我們都把它算進去了。然後各家算出來的數，大概是四十幾萬臺。所以就會發現說其實是有一個 gap 存在的，就是載達的這個 gap，它是要賣給誰？

當然其實還是有其他的客人，可能還是有，不知道一些比較小型的客人加一加。但是可以吃掉這麼大的一個比例嗎？不一定。所以其實目前有在一些偏業務端的朋友這邊去瞭解到說，其實他們也還在想說目前是大家都在排隊、在搶沒錯。因為它是一個攻擊的瓶頸到了、卡住了。

但等到攻擊都過去之後，它可不可以呈現一個穩定的成長？大家持續拉通用型的 GPU 來做 LM 訓練，這個是未必的。這個是未必的。所以我們雖然一直以來感覺都是在拋力奪偏奪，然後對於未來也都是很看好。但是其實我們節目長期也是會反正就是就事論事。

我今天看到數字是怎麼樣，我就直接跟你講了數字。所以即便它聽起來像是一個隱憂、不符合可能我們對於 AI 的預期、我們覺得它很好，但是我就會直接把它公佈出來。就讓大家自己去選擇採用說哪些東西是你會看的內容。

所以就是假設我們今天用臺數來算的話，會發現說它跟預計的 interposer 可以分割的晶片量，它是有一個 gap 存在。就是這個 gap 它要賣給誰？這是一個很好的問題。

中東伺服器投資與算力競賽

那我們是不是真的有看到一個殺手型的 AI 應用出來，讓大家一定要這樣做呢？目前沒有。目前比較像是百花齊放。雖然其實都很強，都有大量的訓練的需求。只是有某個東西是已經正式的影響到我們生活，然後讓大家一定要這樣做？可能比較偏向廣告的 AI 投放。因為其實像 Google 也有提到說，他們其實現在有很多的廣告都是在使用 AI 去做推播。其實這個大多數是跟 Meta 一樣。

所以廣告可能是一個在第一線應用直接會用到。可是其他對於像什麼 Microsoft 的 Copilot，大家說這個對於生產力會有革新，我們相信會。可是到底實際上數字可以給多少？我們可不可以看到一個明顯的未來的三年，它有一個怎樣的成長性？這個都還是在推估中。

所以我雖然一手給一些好訊息跟數字，但一手我也給出一些因為我們一樣是去推這個數字，然後發現說它有一些落差的存在。所以這些落差會不會就成為後面假設要去修正的話的一個理由呢？它是有機會的啦。所以稍微跟大家分享一下。

那最後面講另外一個我覺得很白爛的，就是我們有跟大家聊到這個 Omniva 這家公司嘛。它是中東在後面支援的一個要做伺服器租借的公司。那其實它有一句我剛剛跟我鼓友聊天講到的，我剛剛我覺得很白爛。它就是丟那個，就是現在有國他們想要去挖，在法國巴黎踢球，那個叫什麼，長相忍者鬼的，姆巴佩。

他們要去挖姆巴佩來踢球，然後開的薪資超級高的。然後就會發現說，你知道其實對這些中東仔來講，他們的預算真的是無上限。就他們現在要去搞這個製藥中心，有沒有可能他們其實在 FOMO，是有機會的。就是居然說我知道有某一個酋長國，他們現在要去搞這樣的一個東西。那可能阿布達比，他也有一個叫 G42 的，現在也是要去搞大量的算力。

所以你就想，如果這些酋長們他們彼此之間發現他的算力比我高，會不會他們就進入某種程度的競賽？就類似說我今天開一個最新的藍寶金尼，然後你又開什麼樣的東西，就他們會有那種軍備競賽。你知道嗎？然後今天只是個軍備競賽變成是算力競賽。

就像球員的競賽，我今天想要去挖梅西、我想要去挖姆巴佩，那他們就是反正錢真的太多，就拿出來劃。所以這個其實衍生很多討論，就是說如果說這些中東酋長他們是不計代價的話，去託這些算力的話，即便他可能就是終端的客人都不一定有找到，但因為他們錢真的太多，他們要去圖一個石油的轉型，他們把這些錢都砸出來，其實超可怕。

所以真的不能夠低估有國的一個決心。就如果要真的砸下去的話，即便這個效益很差，可是你要想，他錢就真的太多，他根本不在意。所以像我朋友講的就很北。然後說你知道這些伺服器每個都可以用姆巴佩當單位，他這樣子做不就是四個姆巴佩而已？這樣做不就是十個姆巴佩而已？對我們來講就小錢，就真的是小錢。

所以不然說通膨，也可以有一個新的討論。像這些遊國，他們大量的錢，他們以前可能都囤錢，然後去買一些奢侈品，不會打入大家的圈子、不會去影響到整體世界的經濟。可是他今天開始把這些錢丟進去，像這種會直接面對到企業端跟消費端的投資，他直接大力的砸進去。他把他在賣油賺到的錢拿來搞資料中心、拿來搞球隊，然後可能拿來搞一些消費性的東西。那可能很可怕，就是通膨搞不好因為這樣就壓不下去。有沒有可能？因為他們錢真的太多了。或者說世界指數因為這樣子回不去。有沒有可能？因為他其實是有一個新的玩家出來，他們是一個古老的財富，他們非常的有錢，然後這些錢以前可能不一定會出來跟大家搶，然後現在他全部都要出來跟大家搶。

所以可能你過去預期的報酬率是這樣，可是今天這個遊國錢灌進來就不一樣。就像說今天這個臺北市，大家都預期說目前出租投報可能是在蛋黃區可能就是 1 點多 %，遊國錢灌進來 1 點多 %，他把他灌到剩下零點幾 % 也是有可能。隨便有一個局。但他們不會來臺北炒房子。

我意思就是說你要想象說市場上有一群人，他們是不計代價的把錢撒出來，而且他們可能彼此之間有一種那種軍備競賽的味道。你有我也要有，你的駱駝比我家駱駝大，老子就是幹十隻駱駝比你家駱駝大。然後下一個球場看到又再去做一樣的東西。所以這個都是可以密切關注的東西。

目前我們瞭解到的就是說他們在伺服器的投入，目前可能整個加起來含 Rumor 的，可能有些是已經確認到那個詢價單，那應該就是確實會下的。那含 Rumor，目前就已經 10 萬臺，應該有這樣一個水準。那只是這 10 萬臺不會馬上的產生。

那對後續的發展，我會覺得非常感興趣的部分，就是像之前跟大家提到，本來雙向式的業人已經宣告是死亡了。但他現在竟然指定，他們有很大的訂單數量，可能是為數千億的部分，是要用臺幣千億、美金可能是 4 billion，就是 40 億美的一個單位。

像這樣的一個量，它全部都要用雙向式的進模。所以光是這樣，可能就會產生一些新的規格。我自己的猜測是這樣，因為本來這東西可能沒有人要用，或者說礙於一些法規的問題，你在歐洲在美國，可能是自愛難行。可是在中東，他們是可以去做各式各樣的嘗試的。

臺灣的供應鏈如果說做出了一套 SOP，是可能會套用給其他的公司去使用。或者說因為雙向式的東西本來說它是 PFAS 物質、是有汙染的，所以可能因為這樣子他們不想要去做。但是你要想，現在如果有客戶就是有這個需求，他砸一堆錢，那你說會不會又使 3M 去開發某種新材料？

雖然一下聽起來可能很科幻，你說幹你要怎麼樣莫名其妙就開發出一個新材料。可是我覺得錢真的可以使鬼退莫，搞不好就真的就想出一個新的材料。所以我在影片裡面，我們說不要去把話說死就是這樣。因為很多的變數真的都會超出大家想象。

Q&A 第一部分

好，那這期節目先聊到這邊。接下來進入 Q&A 的部分。

第一位現買現套。他說問乳約乳才皆於股市內，孤想知道乳如何提領生活所需費用，洩乳孤自少帥否。一點都不帥。不知道這有什麼好問的。媽的這股市又不是像房地產沒有流動性。你要錢你就賣一點股票就好了。

而且基本上像我自己，根本也是不太需要賣股票。因為我們平常在做買賣的時候，因為基本上每天都會有交易的東西，那他就是會有這個不停的交割款要進來要出去。所以基本上就要說，我知道我這個月，像我這個月的信用卡卡費加起來就差不多四十幾萬。因為我跑出去玩，然後又買健身房會員或什麼的。好，那四十幾萬的卡費，那我就在某一次的交割，我知道我要付四十幾萬的卡費出去，我就少買一點東西就好了。

所以就是說在你買賣的時間點，你就莫名其妙就是連那種被動就扣出去，你就知道說我一部分的款項要扣起來。如果說你不是像我這樣子在比較密集交易的，那你不就賣一點股票就好？股票是隨便點就直接套現的。所以我不覺得這個是一個很困難的事情。

除非說你的資產都在房地產，那可能比較難套錢出來。可是你也可以去用壓房子貸款的方式。所以我覺得資產的轉換在臺灣或者說在我們目前的社會上，它沒有大家想的這麼困難。很簡單。不是說怎麼你錢都放股票就是完全拿不出來，沒有這樣的東西。

Q&A 第二部分

下面這個臺中靜耀王。他說想要天天 K 炮，注意安安第一次留言，因為有些問題要請教。

一、去年跟七年的女友因為遠距分手之後交了新女友。原本以為可以一帆風順瘋狂做菜，結果發現頻率依然幾個月才一次，顧氣全。掛號溝通無效。為了小弟弟的幸福，我該怎麼做？到處約炮隨口即到，或是諸位有什麼秘籍可以一眼試出愛幹炮的漂亮姐妹長相廝守？

好，他講的那個第一個問題，要怎麼樣一眼釋出愛幹炮的漂亮姐妹？其實這個問題我有想過。我有想過說在世界上有沒有一個方式是我可以去探尋當事人的爭議。然後這個念過法律應該要知道這句話，就是我要去知道你的這個想法是不是跟我一樣吧？我們的意思表示是不是一致的吧？

不要說什麼你想給炮，其實我不想給炮，我去告你。或是我想給炮，可是你不想給炮，然後你跑去告我，就很難看。就是當然世界上很多變態，就像說那種一見面就直接問你說，那像這種就是有問題。你活該給人家告。

只是我意思是說你總是要有一個方法可以去探尋，就是我也沒有惡意。你知道嗎？就是我也是一個有自制力的好男子或者好女子。那如果你不要的話，我絕對不會對你做什麼事情。那我們有一個禮貌的方法可以去探尋你的正義。

所以我不知道，後來可能我想現代人開發出來的方式就是「要不要到我家看貓」。因為要不要到我家看貓這件事情，後來就是大家都已經知道，反正他就是要去這個約炮的一個建議。那如果說你答應的話，可能就可以視為說兩兆的這個意思表示是一致。但實際上還是有一些變數，只是應該就是八九不離十。

或是像國外發展出來就是「你要不要來我家 Netflix and chill」。那有很多的短影音就是拍給你看。Netflix 的那個節目播下去，你才聽到那個，也不是等等，他那首就他開頭有一個那個配音，才聽到那個配音，兩個人衣服都脫光了。因為其實那就只是一個背景而已，你只是藉由看影片，實際上你是要跟人家做來。

那你就是跟人家講說「來我家 Netflix and chill」。所以應該是要有一個文明的方式去講這個，然後大家都知道說其實就是來約。只是我講這個會不會讓你覺得冒犯？那到底有沒有一個什麼公道的方式是大家都知道這個就是要約，那只是又不會被冒犯？

我後來想一想沒有。他還是比較含蓄一點。所以可能就是去舉一些那種邀約式的東西，然後讓人家知道說來你家當然不會這麼單純。那就可以當成是第一關吧。我自己也猜想到這樣。但這個因為我不是專業，沒有辦法跟你講。

然後在過去的歷程之中，其實我也沒有太多這樣子的一個需要。所以我只能夠跟你說我自己，你知道有時候在浴室洗澡的時候就產生很多很神奇的想法。就這是我其中一個浴室洗澡的時候想到的想法。那不然我覺得這題可能要由我們的地方姐妹們，就是你們可能到 IG 跟我講說到底女生覺得怎麼樣不是被冒犯。

因為男生在這方面被冒犯的機率很低。當然其實男生也會被性騷擾，這個是肯定的。可是其實男生，至少慣例上來說，就是大家比較不會這麼容易覺得說是被騷擾。基本上男生只要在一些特殊的狀況之下都可以母豬賽貂蟬。就是今天就算是一隻母豬，他們也覺得沒問題。

可是女生就不一樣，女生挑男生可能就非常小心。所以男生就是長得不好看的或是沒有什麼特色的，然後敢亂講話就出事。可是女生你長得不好看，你亂講話你也不一定會出事。這個就是世界上的一個真相。所以不知道，就可能還有一些女生的朋友看我們的一些聽眾，我們什麼樣的建議吧？就是什麼樣的方式去問你、去探尋你的爭議，你不會覺得被冒犯？

就是反正我不想要，我就拒絕掉，那我也不會覺得說這個是很猥褻、很變態、很難。其實我覺得最後面都是看臉。

Q&A 第三部分

再來講工作三年職業倦怠，要不要放棄工作去創業？回來的話薪水會打七折還負債，這有什麼好問的？當你會想問的時候，代表就是你還沒有準備好。你都他媽沒有準備好要失去一切，你還跑去跟人家學創業，在幹三小？

當然其實在最理想的狀態，就如同我前面提到的，如果你家裡也是 OK 的，如果說你是有點積蓄的，你確實是可以在一個比較難輸的狀態之下，然後去做創業。當然創業可能還是會失敗，還是要有破釜沉舟的一個心理準備。不過相對來說，就是你死掉的話，你是有退路的。或是你甚至還可以再惡毒創業的。

你不像一些人可能就是他累積了 10 年，終於可以創業，然後一失敗之後，下一次可能要再累積 10 年，他全部要打掉重電。所以創業本來就是一個很大的挑戰，就是你要從這個壽星階級變成是你要當發薪水的，他本來就是要去承擔很多的風險。

那像你這樣還可以回去工作，有七折的薪水，我覺得已經算是有不錯的退路了。

Q&A 第四部分

下面這個嘎琳拉蟑螂不要起飛。上次跳過他，這次來唸一下。他說請教主委有個毒瘤親戚要怎麼樣解決。

挨大您好，小弟家父最近被兩個毒瘤親戚洗腦去玩線上賭博。我有勸過家父，但他卻對此不以為然。想問主委如果是您遇到這種事情，你會怎麼樣處理？掛號小弟，我已經打算要物理清除那兩個毒瘤了。

如果是我的話，我八九不離十也會跟你一樣。就如果說我發現我的家人他受到不好的影響，那我試著從家人這一段去解決。解決不了的話，我會試著去解決別人。那只是這個解決別人的方式，只是一個公開場合我們就不好把它拿出來講。

但其實有非常多的手段可以讓這些人就再也不會來騷擾你爸爸。要稍微動腦一下。然後最好的話就是要有一些這個有利人士的幫忙，然後去理解一下怎麼樣可以讓自己不要被牽連。

當然其實儘量不要去使用所謂的暴力手段。但其實是有一些方法可以做到這樣子的東西，就是讓他們不要再來騷擾你的家人。但我覺得最終還是要去把爸爸的觀念導正回來。

因為我覺得到最後，我自己的觀念會比較偏向說，你知道其實每個人你都是一個自主的決定體。就是所有的東西應該都是因為你決定要發生才發生。就是你可以講說對你受到壞朋友的影響，所以你更傾向去做某些事情。但沒有人壓著你的手去賭博嗎？

如果說這兩個是直接拖著你一巴去賭博的話，那當然這兩個就直接把他處理到對了。只是如果說他們兩個只是壞影響、壞胚子，然後讓你爸要去賭博，其實你爸自己也是想賭的。所以從自己的家人上去解決，可能是比較一勞永逸的方式。

因為你可能就像說你把這兩個除掉之後，下次你老爸還是會接觸到類似的人，就像中衛天會接觸到，他如果就是有這樣的一個個性的話，可能都會出事情的。但你說這個線上賭博，其實也要看，就如果說他的線上賭博是小賭疫情的話。因為我知道有些人真的是這樣子，就小賭疫情就沒事情。

這很多線上賭博幾乎玩到後來就是會直接把身家都拼進去，然後甚至拖累全家人。因為你要知道，那個所有的賭博都是算好的，就是你再怎麼樣你都是打不贏莊家的。你可能會有幾次的暴擊，可是最終你都是會輸給莊家的。因為那個機率都是算好的。

所以就像是勞波丁一若講的，那部電影忘記叫什麼。反正要演一部老電影，就在講這個賭場，他在管一個賭場，他講說他們最終的任務就是讓大家儘可能的留在賭場。他被你贏一把，他跟我沒差，因為他知道你一定會回來，然後最後你就是把錢輸掉。所以賭博是真的一個很不好的事情。

Q&A 第五部分

下面這個要噴麻煩噴臉上。他說我不想求佛求諸位開示。

小弟子有個疑問。諸位在換會入金的時候會在意美金的高低嗎？小弟我一直很擔心換會換在高點，畢竟現在是升息階段，以後賺了股價卻賠了價差。我這樣是不是心態有問題？還是說有哪裡沒有想通？求主委開示。

那題外話，Post Malone 那天如果可以跟主委拍到照，那錢真的是花的值得了救命。非常感謝這樣的一個抬舉。

當然就是媽跟 Posty 自拍就好了。甚至撿到他的煙地，這才是最重要的。跟我自拍，沒有什麼值得炫耀的東西。

那再來就是前面講說會不會在意美金高低？會看一下。那基本上不太會去糾結說這個地方到底是高還是低。因為我已經講過，匯率的市場跟可能股市的市場，它完全是兩個層次的東西，差太多了。匯率是巨獸門的市場，就是你真的很難掌控。

你說股市，我們去猜一個東西，但也是沒有辦法百分之百猜到，只是你說長期來看，猜贏的機率高贏猜輸的，是絕對可以辦到的。絕對可以辦到。特別是你對這個產業夠了解的話，是可以的。只是匯率，我自己會覺得匯率是很困難去做。

就是我上述提到，就假設我給你各式各樣的線索，然後你可以去研判說美金對臺幣什麼地方是底、什麼地方是高。很難。真的很難。所以我覺得一般人，當然如果你今天是企業或是你的錢很大，你有在幫別人抄錢的話，你可能就要去做一些可能遠期外匯或是一些鎖住價差的方式，來避開匯率造成的影響。

但如果是一般人，然後你用自己的錢的話，我覺得就自然避險就好。所謂自然避險就是你不用去做太多的避險。反正就是用資產配置的方式，你有一些美元的部位，你有一些臺幣的部位，你有一些可能人民幣還是什麼幣的部位。其實分散下去之後，你知道每個匯率、每個幣他們之間都有各自的變化。

整體來說就是說，他可以把你的風險值降到很低很低。所以自然避險是適合大家的方式。但如果你今天是像我提到的，你是有在抄別人的錢，你是某個公司的 CFO 或什麼的，那當然你要儘可能去避免匯率可能會對公司造成的一些很大的影響。那可能就要有一些避險的手段。

但一般人我覺得就不用想太多。反正就是你今天這個美元的部位在那邊，那如果說今天台幣狂貶的話，你就把它換回臺幣，那臺幣就變非常好用。那如果是美元狂貶的話，你就不要把它換回臺幣，你就變成說是美元拿去美國花，一樣的東西。

反正就是說對你來說，你就是有一個資產配置在那邊。你用配置用自然避險的角度去看，你就會釋懷很多。那如果你真的很糾結跟臺幣的變化的話，當然你可以使用一些方法去鎖住這個會差。

Q&A 第六部分

下面一位這個 bank9487。他說第 23 次留言。庫克別再持留言了。

挨大您好，前陣子開了期貨賬戶想知道怎麼用期貨做到像是 6208 的長期投資。我知道網上有很多教學，但我想聽這挨大的聲音溫柔教學，就像是家教一樣在身邊悉心指導好硬。最後祝福一大全家身體健康，績效長紅，去健身房都只有肌肉棒子，早日擺脫竹籤共玩的形象。

好，這樣說，6208 它對應的東西就 0050，就臺灣的 50 大。那 0050 有 0050 的期貨。那只是在我看來，我不會這樣選擇。就是你假設已經開期貨戶的話，你不用遷就於臺灣的 50 大，你可以直接買全市場。

所以直接買臺子旗就好，你直接使用臺子旗當成是一個長期持有的物件就可以。然後之後每個月去做轉倉。當然你也可以選擇在你買入的時候就直接買可能一年之後的遠期的期貨。只是經過我自己的推敲，當然可能我沒有把整個股市的歷史拉出來看。

但是我自己幾年來的觀察，我認為其實你在每個月自己轉倉比較有機會吃到更多的一個逆價差。所以每個月就是挑個時間，然後固定的去轉倉。我記得要一路轉下去，那他就可以取代像是 6208 或是 0050，去做長期持有臺灣的全市場。也不是說完全全市場，只有那個上市公司。但其實已經是八九不離十了。

我覺得那個概念上是差不多的東西。那要記得這個保證金不要放太少。就要說你使用這個一口的大臺的話，那他一點是 200 嘛。所以 200 去乘以下的指數，假如是 17000 點的話，就是 340 萬。你放 340 萬的保證金，就等於說你是沒有開槓杆。

那當然你不需要放這麼多保證金在裡面，因為指數不會在短時間內直接跌到歸零之類的。所以你可以選擇就像說我先放三分之一的保證金在這，然後三分之二拿去放什麼高利活存之類的。所以就可以額外再白嫖一個活存出來，然後外加逆價差的一個點數，還有這個市場的 Beta 值。

其實你會多賺很多，比起 ETF。所以各有各的好壞，它可能會比較麻煩一點，要去變動，可能會有些人性的糾結。但算下來，我自己是覺得會比 ETF 划算。那當然還是要看你的可能持有的成本。舉例來說像有些人一口是多少錢，那個也是不一定的。

我一口我自己有大臺一口好像是 30 塊 40 塊吧，然後股期是 10 塊。所以你自己的這個交易成本也要把它算進去，然後看哪個比較划算就使用哪一個。但那個差距可能沒有到很大。就是說一些比較糾結的人可能會算一下，像我就是會算一下。

所以你使用臺字旗或者說不一定要大臺，小臺也可以。小臺的合約價值就是直接變成是四分之一。這就可以視為是一個長期持有可能臺灣的整體市場的一個做法。他的玩法其實就會比較複雜一點，但可能會帶來一些額外的好處。

Q&A 第七部分

下面有戰格威小巴。他說人生導師是你。

挨大您好，我跟女友交往了一年多，本身跟女友收入穩定。自己也覺得到了該結婚的年紀，想詢問挨大有什麼厲害的求婚方式可以推薦。自己從小喜歡看棒球，感受棒球場的氣氛，女友也會一起去看球。希望主委助我搶得到明年在韓國舉辦的大聯盟海外開幕戰，到齊對上教室的門票。也想在大聯盟比賽的現場順利跟我女友求婚成功。也祝福主委全家平安。

不是很想要潑你冷水，但你這個就是犯了一般我們那種怎麼講，就像我現在我自認我應該算是中高階的肥宅，就是我還是有肥宅的特性，可是我比較懂得在社會上生存。你這個就是初步肥宅而已。就是你家就是肥宅出行者，而且你的做法很差。

就是你自己喜歡棒球，可是你女友不一定喜歡棒球。他可能只是喜歡跟你去看棒球。重點是你。就如果說你讓他選的話，他根本就不會想要跟你去看棒球。就像是我讓我太太選的話，他一輩子都不會去冰島。他是因為我喜歡他來跟我去。

所以你在一個他不一定喜歡的地方，他搞不好只是為了你去，然後去求婚，然後你自己覺得很浪漫，但其實超白痴的。其實你自己想象的是，不知道你可能是想要你的女友在棒球場跟你求婚，你會覺得很高興吧？所以你就想說，那這樣子我對他做也會很高興。

這是我們講很常犯的那種低階錯誤，就是你以為你在用一個很好的方式去照顧跟愛別人，實際上你要的東西跟別人要的東西不一樣。你是把自己想要的東西然後套在別人身上。所以這個會犯一個就是很初階的錯誤。我覺得不太好。

應該是去了解一下女友就給她點尊重，她喜歡的東西是什麼，然後去在她喜歡的地方跟喜歡的方式下做求婚。我覺得會是更好的做法。比起你拉去棒球場，你其實想要的是媽的女友在棒球場跟你求婚。你懂嗎？所以那不是你女友要的東西。你還是以她為主會比較好。

Q&A 第八部分

下面這個拉鍊沒有卡到。他說想請教主委有關 MeToo 事件的看法。

主委你好，最近 MeToo 事件鬧得沸沸揚揚，一堆男藝人公眾人物都被波及到。因此想問看看主委您比較喜歡宇都宮紫苑、Rion 還是安齋拉拉呢？

這題可能恕我無法回答。就是不要。真的。我老不會聽。不要這樣害我。

Q&A 第九部分

下面有這個電動塑爛膠，塑膠爛。他說五星吹捧的老聽眾又來吹了。

主委安安可以模仿電動塑膠爛膠的聲音嗎？認真問一下好了，主委怎麼看氫能引擎應用在運輸上或是氫能的未來發展呢？每集都會聽個三四次直到下一集的出現。每重複聽一次都有新的想法。感謝主委的經驗分享。全家喜樂幸福。

這個電動塑膠爛膠，我不知道它有什麼樣的聲音，沒有辦法模仿。那再來說氫能源的引擎，當然他在實務上目前比較常看到就是可能在大型的貨車卡車，是有講說可以使用這個來達成一個很不錯的效果。那在轎車上面就是有注意到像是 Toyota 的 Mirai，他這一款就是去使用氫能源的。

那只是說氫能源他跟 Battery Electric Vehicle，就是 BEV，他其實是有那種競爭關係的感覺。就我們剛剛講到這種大卡車，可是像特斯拉有推出 Semi 嘛，他使用電池的。那像一般的轎車也是有在使用電池的。

所以我目前沒有辦法很明確的看得出氫能源它有一個很好的發展前景。我只能說有些業者在推，你相信就可以去買他的東西。可是我覺得相較於就像這個電動車、電池的車子，他們其實比較明確的可以去算出說它可能到某個階段，它的成本可以降到多少，可以讓大家用多少的錢去負擔，在能源的轉換效率可能會更好或什麼？

這個是算得出來。其實簽證員目前是比較困難，所以我覺得他比較停留在一個本夢比想象的空間。那有些企業可能會去做，但是我無法給你一個比較明確的估算。

Q&A 第十部分

那下面一位謝孟恭喜發財。他說嚴書基必點。

夢公安聽到上一集分享爸爸金為您巨大的轉變替你感到非常的開心。可以告訴我你閒書基必夾什麼嗎？夾什麼東西才不會被罵娘炮？最後祝節目長久可以陪我到退休。今年 20 歲，諾亞生孩子。從孟公老公聽到變孟公爺爺愛你。

40 年有點久不知道。那那個鹹酥雞的話呢，我自己比較喜歡的，我喜歡要有一點那種口感的。所以像魷魚我就還蠻喜歡的。那種炸的那種酥酥脆脆的，不要那種魷魚很粗的那一段，要那種細的那一段。

我覺得細的那一段，然後外面裹了那個面衣之後炸的那種酥酥脆脆，吃起來還蠻過癮的。那再來我很喜歡吃各式各樣的內臟，還有雞屁股。我知道很多人不敢吃，不敢吃雞屁股，就是那幹，那臭娘炮。雞屁股跟雞心這都是我喜歡的東西。

那雞皮以前喜歡，可是後來覺得那個就是在吃油，我就沒有這麼喜歡。那再來可能就是豆乾吧，豆乾也蠻喜歡的。那以前可能也喜歡米血，但後來不吃米血是因為那個澱粉太多。反正不喜歡那種澱粉太多的東西。

雖然講這個很白痴，就是幹，你都已經在吃鹹酥雞了，你還想那麼多。但就是會避開。所以像早期也蠻喜歡吃米腸的，後來米腸就沒有了。所以最主要還是還是著重在一些這個內臟啊，然後還有一些有口感的東西啊。

那再來就是九層塔。雖然九層塔這個炸的功夫非常重要，有些沒有弄好就變成那九層塔全部都是油。還有些可以把它炸那樣酥脆脆的。所以那邊攪九層塔就蠻過癮的。大概這樣。

那這裡全部講拜拜。