來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0359.md 集數：EP0359 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/2ece2ce6-7fd4-4316-8284-39eae066e3d2 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/2ece2ce6-7fd4-4316-8284-39eae066e3d2/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439406161

EP359 | 🤗

開場／贊助：鉑蜜肌

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開場碎碎念：假期交通與防疫叮嚀

節目的開頭，先祝大家佳節愉快。熱量攝取可能要適中。如果說還沒有訂出去玩的，我是建議不要。建議全部待在家裡。如果說你聽到這個節目的時候，有時候是因為有些人可能是不知道隔一天才會聽之類的，那你塞在車陣裡面，我就跟你講一聲就送。

其實就是怎麼講，我們都知道說廉價一定會塞車。可是有些人就是投鐵，就是一定要這時候出去。但搞不好你是沒有辦法。如果你是那種沒有辦法，就真的只談得出這個時間的，那我還是祝你行車平安。

在車陣裡面塞住的時候，寶特瓶記得放在旁邊。那可能也不要對別人生氣。有時候媽的，一個紅綠燈要過去，明明就是媽的100公尺的距離可以開半小時。我之前剛剛講跑去那什麼石門水庫，連石門水庫在假日都可以塞到爆炸。你一定想都沒有想過這樣的東西，可是你下次就知道。其實真的是下次就知道。

像我就是在這種廉價出去，然後被人家震撼教育過之後，我幾乎都不再廉價出去。但我講這個可能有些人講說，你不識人間煙火。因為一般人可能就只有廉價的時候可以出去。好吧，那我就祝福大家開心健康。只能這樣子。

希望說在空中陪伴。以前廣播都這樣講，我們家這裡是內廣播，我們在空中陪伴大家。

上集迴響：醫師聽眾的診斷

在上集的節目分享完之後，其實我蠻驚訝，有很多醫師聽眾跑出來。當我講很多的時候，是超過10個以上，這我真的有嚇到。他們回答的同時性高到，我覺得說，我以為是網軍。你知道嗎，我想說他媽是怎樣，突然一堆醫師冒出來，跟我講說，你還好啦，你可能有點問題，但不多。所以不要聽一些聽眾想幫你診斷的。然後就覺得自己真的有毛病。

反正如果是真的對你生活有影響，再去檢查。應該是沒有什麼太大問題。其實大家講的說法都蠻一致的。反而意思是講說，你就是比較特別的人。他們講特別，就是有點類似說，你就是長得比較有想法，類似這樣。就是說你可能是比較奇怪的人。你長得很有特色，類似這樣。就是他們用一個比較委婉的方式來講說你有點古怪。

但其實有點古怪好像也不是什麼特別壞的事情。我自己是這樣認為。那獲得這些聽眾的首肯之後，我覺得是更好。就代表其實應該沒有什麼太大的問題。只有很常把一些自己的想法分享出來。我覺得這個是就正常人應該不會這樣分享，不會把所有東西都攤出來給大家看。因為我真的覺得某種程度這也不是什麼隱私或什麼的。然後可能因為你講了，所以人家就覺得，你是不是怪怪的？實際上應該是沒有這麼嚴重。

但其實我太太很常去提醒我，說我是有點怪怪的人。她前幾天跟我講一個超北爛的觀察。她說她觀察了臺灣的一些藝人、YouTuber跟Podcaster，就是她有去聽他們的一些東西、看他們的一些東西。然後她注意到一個現象。她發現就是很多會紅的人，是有原因的。可能他是一個非常外向的人，或者說他非常享受可能輿論的感覺，很多人在討論他，他很喜歡。或者他非常享受曝光。那或者是呢，他其實是一個非常善於交際的人，那他如果在人群中，他就是一個閃耀的星星。他竟然跟我講說臺灣的那幾個，他說「There are stars」，就是他們到哪，就是你無法去遮蓋他們，他們就是很閃耀的人。

那可是他提到我，他就說，就不知道發生什麼事情。他說他真的不知道發生什麼。他其實老實講，我也不知道發生什麼事情。所以可能就是一個比較奇怪的人。那真的本來錄這個節目的初衷，就是把自己的工作分享出來，希望可以找到一些工作上的朋友。然後沒有想到就是有點那種出圈。好像講出圈，就是跑到不是股票圈的人在聽那種感覺。然後變成好像我們大多數的聽眾，其實都本身沒有在做股票。當然還是有很多自己本身的股友，或是可能圈子仔有在收聽這個節目，或是一些可能散戶什麼小的。但是大多數的聽眾，其實現在看起來，應該都是跟股票沒有關係的。他們可能來這邊也不知道聽股票，就可能就跟啾啾鞋一演的一樣，反正他就是來聽一個肥宅講自己的興趣。那我就當成是聽聽打發時間。可是大多數的專注力，可能是放在什麼閒聊，或者是回答QA的部分。

那像上集QA，也有人在問那種很乾的東西，就講說什麼受控。那其實真的不要問我這種奇怪的問題，因為你們問了之後，我就會去研究。其實我有一個很糟的習慣，就是我很常會在半夜，然後在看很奇怪的東西。然後是看到，有時候我會忘記，我現在是睡著還是醒著。不知道大家有沒有那種感覺，就是你已經睡下去了，那可是你在那個半夢半醒間，你以為你還在滑手機，或者說你以為你還沒刷牙，或是你以為現在是早上了。反正就是你那個時間完全錯亂。就是我會在晚上看東西，看到變成這樣的一個狀態。雖然我覺得這好像不太健康，要改正，但就很常這樣。

所以有時候就會發現說，你在三點在研究受控的東西。這到底是啥小？就當我自己發現的時候，我都覺得是很荒謬。或是像之前有一段時間，在研究羊尾油。因為我在滑那個短眼鏡的時候，又滑到什麼蒙古人在吃羊尾油。我在那說，看你媽羊妹妹的屁股，那個油可以吃。他們會用那個油，然後配羊的肝。他們說這個是什麼蒙古的漢堡還是啥小的。然後配一點什麼韭菜花，然後再配一些小米辣。反正就是很奇怪的東西。那我就研究什麼是羊尾油。

然後或者是，然後有時候在可能太陽已經出來的時候，然後發現說自己在看希特勒的東西之類，就是我到底在幹嘛？你會想說，我到底自己在幹嘛？我就很常會，發現一個東西，我覺得蠻有趣的，然後我就研究它。即便這個東西可能在你生活上是一點用都沒有的。就它就是所謂的冷知識。那有些人的冷知識可能可以變成一種談資。那有些人的冷知識甚至可以變成他工作的一部分。就是可能不知道某種stand up comedian，他可以講他知道的東西。我發現他們很多都會講故事。那有些就會變成像我這樣，就可以去騷擾我老婆，就是講一堆故事給她聽。

然後以前還會可能我跟他講一些東西，他就聽一聽。然後可能他也沒有認真在聽。因為我問他說，我跟他講要拿⋯⋯對，我知道很白痴。可是我就問他說，我跟他講要拿⋯⋯然後如果他接不下去，我就很生氣。然後後來他也學會，他就儘量就認真聽我講話。可是他認真聽我講話的時候，他就希望我也要認真聽他講話。可是每次他問我說，他在講什麼，我就全部都忘記。因為我就很常在想自己的東西。

然後我就說，我們去吃那個什麼壽司榔的時候，然後就經過一家店，在臺茂裡面。他有一個什麼史萊姆的店，看起來蠻特別的。然後我們吃完壽司場，說剛剛那個店超屌的。那是什麼奇怪的店？他就用一臉非常不可置信的臉說，我從剛才進來到現在，剛剛在吃壽司場的時候，我在跟你講，這家店看起來很特別，我們待會要去看它。那你竟然跟我講說，就是好像剛才我都沒有跟你講過話一樣。就會變成這樣一個比較奇特的一個情形。就是我會把那些東西都丟到老婆身上。然後最後面也變成，好像就是這個東西看來也沒有什麼屁用。可是你就花很多時間，在一個就用不到的東西。不好意思。然後破壞自己的睡眠，然後破壞自己的腦袋。

像我現在腦袋裡面都是跟那些受控相關的東西。不然說可能受控的組成是怎麼樣，然後他們可能常年也論壇在哪裡，然後或是他們的構成是怎麼樣，男生跟女生，或者說他們可能是同性，或是異性的比例，或怎麼幹，全部都超清楚的。現在完全就變成是一個受控的腦袋。我也不希望有朝一日，可能我們節目變成受控的節目。所以儘量不要跟我問一些他媽幹那種很奇怪的問題。真的是要拜託大家，因為你問了之後，我覺得花了很多時間去研究。然後就會發現說，整個人跟行屍走漏一樣，就整天都在看那種超奇怪的東西。然後一看就停不下來。

其實老實講，蠻多東西是很有趣的，就可能看了就覺得很有趣。可是就是，你最後面回頭會想一想，我為什麼花這麼多時間在研究這種奇怪的東西？反正總之就是跟那些醫師聽眾朋友說一聲謝謝，就是因為你們的這些留言，確實是讓我放了一些心。因為本來我想說是不是真的有點問題？這些問題其實不會對我的生活造成太大的影響。但是當然你可能就有時候在做你那種反省routine的時候，那你就會想說，是不是我真的要去做什麼樣的東西？他們跟我講都沒事。沒事就沒事。所以從現在開始，有人跟我講說我病，我就叫你去紅幹。因為我已經是有醫生跟我講都沒事了。

中國618消費季分析

好，那接下來我們今天，我們今天的節目的話題，先跟大家聊一下中國618。因為這個618是我們引頸期盼的一個大節日，就是我們要看老鐵可不可以拯救世界。老鐵可不可以靠我們的消費力來拯救大家？

那先前情提要一下。就是我們本來對618的預期是極低的。其實很多東西我們都要複習，因為你會忘記，當時大家的預期是怎麼樣。像現在大盤在萬七期。在年初，你跟我講誰有想到，大盤會到萬七？我去問一下身邊猛男朋友，也沒有人覺得會到萬七。其實大家都覺得「Surprise motherfucker」，真的沒有人想到。

所以大盤在萬七。年初的預期可能就是萬二，了不起到萬四萬五之間的一個震盪。這是本來的一個預期。然後後來碰到萬七去了。其實我們有時候要記得說，當時的感覺是怎麼樣。我覺得是非常重要。就是可能當時大家怎麼樣投射這件事情，然後最後面發生的狀況是怎麼樣？多遇到幾次之後，其實我覺得對你的判斷會有很大的一個幫助。那就算對你的判斷力沒有幫助，它對你整個腦袋的思維也會有幫助。怎麼說就是你可能就不會這麼鐵齒。

接下來說我們回到貿易戰的時候。那時候貿易戰的時候，其實本來大家的說法是臺灣完蛋的。臺灣會整個一起被炸掉。就是說同時被捲入美國跟中國之間的一個糾紛。本來我們可能就是兩面逢源，然後結果現在變成是，可能沒有辦法做兩邊的生意。然後被卡在中間。可能會有很多的斷貨掉單。然後外加有庫存的問題。最後面急轉直下，一個大反轉上去。變成是說臺灣會受惠於轉單。或像是肺炎，肺炎本來出來說世界會毀滅，一切都要完蛋了。就連美國在無限QE的時候，瞎講大家一定會覺得是，幹什麼可能？可是其實當時在剛發無限QE的時候，還有在繼續往下熔斷。然後就大家都覺得說，幹就是完蛋了，就是瘋狂的大逃殺。

然後周邊變成無線QE是一個很大的力度，然後以及可能肺炎造成的一個work from home的風潮，或者說一些科技的拉貨。然後導致我們看到了可能2021年非常瘋狂的一個行情。然後從2020一路走到2021，這個其實也是當時在當下大家沒有想象到。他們可能知道說對，崩到一個便宜的價格，這個一些老司機就看得出來。但是沒有想到會這麼快就V型上去。

那這一波呢，本來大家認為說，這個庫存的狀況非常差。其實到現在，現在其實庫存的狀況都沒有到很好。就是說看產業。但是大多數的科技業，在外面討論說，到底是不是衰退的時候，我就直接跟你講就是衰退。你看臺灣的出口，然後你看一些科技業的營收，那就是衰退。那就是擺在眼前，那就叫衰退。那只是當然可能像大家討論說，美國整體的經濟會不會衰退，那其實是另外一個領域的東西。因為以我們自己做股票的角度來講，我做的就是科技股。所以我遇到的東西就叫衰退。所以其實我們的第一人稱看到的東西就是這樣子。

那在這樣的一個背景之下，其實大家本來對於今年的行情是非常看壞的。然後最後面「Surprise Motherfucker」，萬七。直接上去萬七了。那當然你說上去萬七的這些股票全部拉上去，有沒有假的？我也很常在節目跟大家講說，就有一些假的。或是可能不知道，就蠻多人看到大漲就轉向。我還是跟你講說，不好的東西是哪些。我們還是跟你明確列出來。但是為什麼它會漲，我就跟你講不知道。我坦白跟你講說我不知道。但他們的庫存狀況就還不好。所以其實我們要先去知道說，就是當時的預期怎麼樣，那後來發生的狀況怎麼樣。它才可以去幫助你有效的去修正。

講完這些前提提到之後，我們再進入618。因為618本來大家非常看壞。但是現在開出來，直接講一個結論。其實各家的言調跟中國的券商報告，還有說可能臺灣的一些媒體報導，大家寫的東西都不太一樣。我講的就是我的版本。就是我看了這些東西之後，我認為的狀況是這樣。就是說它其實是稍微的劣於去年的表現，但是它是優於預期。為什麼？因為本來大家對這個預期是非常低的。大家認為說老鐵在封城封這麼久之後，他們不可能有消費力。他們的狀況會很差。可是在可能各個電商的一個贊助跟補貼之下，然後在可能中國政府的一個補貼之下，那最後面這個消費算是有給它催出來。只是說比去年，就是可能去年的狀況是很好的，然後可能現在比去年稍微差一點。雖然看起來是一個小幅的衰退，但就本來大家預期會非常爛，那它算是一個超乎預期的一個表現。

那當然它的理由不會只是因為是前面的補貼。要不然說中國後來突然，我覺得是因為那個白紙運動，真的有影響到。就是讓他們官吏成，就是中國共產黨，然後發現說，靠北真的不能這樣子，硬壓著百姓會出事。他們可能真的有聞到一點怪怪的味道。因為你很少看到共產黨妥協。一般他們都會用很高壓的手段，硬幹到底。但那個白紙運動，在推特上面整個燒起來，有引起一些國際的關注。在那之後，不知道那個官吏性有多少，反正他們就馬上轉向，變成直接大開放。中國直接大開放。其實我覺得那個大開放來的時間點很重要。

就如果說大開放是晚個兩個月的話，這個消費季可能就會爆炸。我覺得其實我覺得那個是一個很重要的關鍵。就是本來大家認為說，中國應該會像其他地方慢慢開之類的。但他就直接大開。然後一波炸完之後，就發現其實沒事情。他們在消費的復甦上面其實很不錯。

但我們先不去討論說中國內部的其他問題。我們就單純就這個消費，然後跟可能跟我們的供應鏈的影響，去做一些討論。我們就來聊一下消費季的一些看點。一般在消費季的時候，他們其實很喜歡推的一個東西就是電視。因為電視拿來促銷，看起來就是非常的過癮。所以像大尺寸的面板，在過去的價格，這我們也分析過好幾次，它是持續的往上走。然後到消費季都還有在往上爬的一個跡象。只是到消費季之後，我自己的猜測，應該就會回到一個高原期。就是不會再有繼續往上爬的狀態。因為就變成大家可能趁這波趕快已經去補貨了。

至於說價格會再往下修嗎？我相信也不會。大尺寸的面板修正應該就到這邊做一個結束。中尺寸面板像是PCNB這種，我覺得也差不多就是這樣了。之後可能會開始重新看到他們的價格有上升的一個趨勢。這個是搭配臺灣的一些OEM給出來的說法。我認為說差不多也就到這邊。

小尺寸的手機面板，這個就比較難說一點。當然我們都知道手機的狀況還是很不好。但是在中國這邊有一個奇特的現象。我之前有跟大家聊到說，像是TDDI這個東西，它居然被瘋狂的拉貨。為什麼？因為中國這邊整機市場非常好。他們整機市場，手機怎麼講，就是說人家用過的二手機，拿去做回收。一般他們就會把面板，把它調一調換掉。或是人家去像華強北，直接偏一隻手機出來。面板的用量是還蠻大的。這些面板在搭配裡面的TDDI，就變成說我直接組了一個新的螢幕給你。這個在中國市場是非常受歡迎的。

其實我覺得跟他們整體消費有縮掉是有關係的。就是說可能大家不願意去換新的手機，就直接去換整新機。所以中國的二手市場，這真的是我們之前有跟大家聊到說，手機它復甦會延後的一個很重要原因。就是突然間幹他們重新的回去，像以前封白牌機那樣子。他們重新的回去封這個二手市場，或是白牌機華香北自幹出來的，或是可能是二手手機拿去翻新。然後把一些零件換一換之後就給你。所以像聯勇的拉貨狀況，有相較於一些IC廠比較好。那小尺寸面板理論上手機不好，它應該也不太好。但是有一點轉機，就是因為它也有吃到這樣的一個東西。所以這個在面板的部分稍微的報告一下。

那我們之前也跟大家聊過說，可能在第三第四季，有機會看到面板的轉扣會贏。那只是因為面板這個東西，就一樣我們不會去做太多關於股價的評論。那我自己對這個產業本身是沒有特別有興趣的。所以就只是去聊一下，因為我會去看，就像說PCNB的狀況和手機的狀況，所以我順便就看了面板。然後就跟大家稍微的分享一下。

那在京東跟淘寶這邊，他們像是去年的季末一樣，反正就是沒有跟你提他的GMV。那時候是有一個說法說，他們在打奢。所以他不能夠這麼樣的昂瞎，跟大家講說東西賣得多好賣多多。因為這是一個很奢侈的行為。包子不喜歡這樣的行為。本來就這樣一個說法。那現在他不提GMV，我自己的看法是很直覺。反正就是一定是數字不好才不提。數字好的話應該會拿出來打個雞血，嗆秋一下。就像快手這樣。因為快手他們就是出來直接跟大家講他的每個東西的年增率是怎麼樣。然後在品牌商品的GMV是直接較去年成長了兩倍。端音下單成長了2.1倍。探索支付的GMV1.3倍。就他直接把數字都丟給你。所以我覺得數字應該是可以丟的。不丟應該就是數字的表現沒這麼好。

但整體看起來，在消費上，我就說還是不錯。因為本來的預期真的是太差了。在美團這邊，他們有列出他們的品項年增率表現。賣最好的東西是寵物商品。然後再來數位夾點。再來是服飾鞋包。然後母嬰玩具。日用百貨跟美妝。所以其實這個順序，大家就可以放在心裡面參考。雖然寵物用品，對於我們供應鏈的幫助應該非常有限。但數位夾點排第二，其實這個東西本來就會排在蠻前面的位置。然後再來服飾鞋包。所以一些紡織類的，做鞋類的，可能都可以去注意看看。因為這個在中國知識的銷售表現是很不錯的。所以可能覺得在庫存，就會有效的去把這個庫存降低。

那手機的部分，他們有注意到一個現象。就是說在銷售額的這個數字上去，那在銷售量的數字是略減的。這個我們都講說叫去年同期一人一人。那我覺得銷售額往上增，是因為蘋果手機。就是說中國的使用者口弦體證值。但其實我相信很多是小粉紅。就小粉紅一直在講說支援國貨，不能用iPhone。但實際上iPhone就是賣超級好。iPhone 14 Pro、iPhone 14 Pro Max，然後跟iPhone 14，都是他們在手機暢銷排行榜的前五名。其中我前面講的這兩款是一二名。那iPhone 14差不多排到第五名去。

但整體來看，前五名包辦了三名都是iPhone。那iPhone的這個價格，當然我們知道單價比較高一點。所以銷售額往上拉，可能跟這個是有一點關係。就是說iPhone賣的特別的多。那手機銷量的一來一來就比較差一點。所以對於手機的庫存去化，那這是一個比較負向的訊號。但其實本來大家就對於618的預期極低。所以我是認為說，在市場的情緒上面應該不會有太大的一個波折。因為本來就預期它很爛。所以現在就呈現一個持平。其實還是相較預期再好一點。但手機的庫存可能就還需要再拖一段時間。

那其實直到近期都還是有聽到手機廠在砍單。非常扯。就已經走到年終了，然後還是有在砍單的現象。所以真的是表現比較不好一些。所以手機相關的廠商，可能就要稍微的注意一下。

那在中國這邊，假如說我們撇除掉iPhone的話，賣的好的機子，有OPPO跟小米Vivo，或是iQOO。這都是賣的挺不錯的。裡面我覺得小米的翻騰是最好的。就是說它的成長性是非常好的。所以小米相關的供應鏈，可能會是手機裡面去庫存表現比較好一點的。或者說OPPO也可以注意一下。這兩個牌子可能是這次表現比較好的。

當然現在618就是進展的一個禮拜而已。所以我們之後還會在，可能持續的跟大家更新後續的一個狀況。但目前看起來，我覺得這個618的表現是比本來大家預期的都來得好。所以我覺得可以正向看待這樣的一個事情。就是不要認為說世界真的要毀滅或什麼的。只是在市場裡面，我們還是要很明確的知道，目前市場的驅動力最主要還是在AI股上面。因為這個是真的拿得出營收跟獲利的。在其他的領域上，其實表現都不太好。

我們也從國際的陳泰明，他的說法裡面，他提到說被動元件可能要等到年底。你從這邊就知道說消費性可能真的還會再慢一點。但其實我覺得經歷過過去一年的行情，現在很多人應該食隨之畏。就是前面可能都是大家FOMO，要把手上的東西都砍光。可是最後發現說最爛的地方，後面可能是翻騰最強的地方。我還是覺得消費性在後面會炸，就是會有很好的狀況出來。只是這個時間點因為很難time，所以如果說你手上買的股票是消費性的，就有可能需要再等一下。但很難講，真的難講。

就像是大家預期說今年只會是盤整，然後最後沒有surprise，其實你最後會發現大多數的狀況都會是超出你的預想。所以才會跟大家說，你永遠都要待在市場裡面，不要被嚇跑。這個觀念其實真的是你要經歷過幾個迴圈，你才會學會。只是就是有些出來乍到的，他會給你洗腦。就會跟你講說，我們應該要閃過這個，要怎麼樣。但其實那個真的是非常不切實際。

因為你看多了，你自然會了解。其實有時候你會發現說，你跟人家對話對不起來。那是因為你們的認知程度差太多。所以他可能他知道一點，他就跟你昂瞎，跟你大小聲。那就跟他講說，兄弟有一天你會懂的。現在我們多說無益。反正就是各做各的。我覺得稍微的在後續繼續的跟大家觀察之後，才能跟大家講全貌。但目前看起來就是說，有在往好的方向前進。

在消費性的部分，可能真的是比較偏向L型復甦。雖然我講這個，我心裡面就開始想起一些回憶。一般當老闆跟你講要L型復甦的時候，最後面都會變成是V型復甦。但目前看起來真的還是L型。那我們會儘可能在第一時間跟大家講。

其實我覺得在股價的變化上，有時候大家要去注意一件事情，就是說當一個東西爛無可爛，我們說利空出盡，就是說再怎樣的壞訊息，都沒有辦法把股價打破前低的時候，這個地方可能就是股價已經跌完的地方。但因為我們不喜歡針對股價去做太多評論，只是我要跟大家講，股票很多時候是完人性的。它真的是完人性的。等到你知道它很好的時候，它絕對不是這個價格。等到大家都知道的時候，它絕對是已經在山頂上面了。

所以這時候可能就會變成，你就很奇怪。乾媽的，壞的時候你不買，然後你要等到它很貴的時候，你瘋狂的拼命買。到底要怎麼樣賺錢？除非你真的是很強的動能派高手。但其實大多數人應該是做不來這樣的事情。我覺得可能在股票的佈局上面還是要有一點耐心。

好，那近期的市場開始，我覺得那個分歧有出來。就是我們前面提到說是一個萬股起漲的狀態，基本上你買什麼都會賺錢。現在市場真的是很變態。但近期開始有注意到說，一些以前的熱門股，一些次題材，然後有一些出貨的現象。反正就是開始瘋狂的到貨。我覺得目前市場上，我們身邊朋友大家的說法，都是說現在可能就是末班車北風北。但我還是要提醒一下，為什麼我會講說儘量都是要有部位在場上，比較輕易的去空手。就是因為其實如果你回想，2018年的貿易戰之後，然後跟2020年的肺炎之後，你就會知道說，當時在回漲的過程之後，很多人都說「This is the end」，這邊就是一個結束點。然後最後面就是超出大家想象。

所以我是覺得就是如果你要去做調節的話，應該還是不要就整天把自己搞到空手之類的。因為你要想，基本上我們都會講「fake it till you make it」。如果你想要成為什麼樣的人，你要先儘可能的把你的思維模式調成那樣子的人。大股東一般不會整天把手上的不會賣掉。富豪也不會做這樣的事情。那就是一個資產。所以你資產你可能可以去time他，你可以去做加減。不過就是我覺得有時候那個車子飛走的時候，你要把它弄回來是很難的。因為人性會有一個定毛的效應。毛定的效應，就是我可能以前買這個東西是80塊。現在它120、130、150，我怎麼樣都不可能把它買回來。我只要把它賣掉，我就很難去把它買回來。就算我買回來，我也追不回本來的部位。因為你會覺得這個地方是貴的。我曾經買過這麼便宜的價格，所以它應該要回去那個價格。

但就類似說指數的一些低點，還原全息的低點。你發現那個可能是都回不去了。然後除非可能未來國家出大事。真的回去也出事了。就像很多人希望說，可能房地產要崩盤一下。但其實房地產崩盤的時候，一般你也不太敢買。因為那一定是有出大事。所以其實股票資產，他們的特質是很像的。就是他有便宜的地方，一定就是有事情的地方。然後一般那時候你也是不敢買的。所以反而便宜你不敢買，然後貴的時候瘋狂追。最後面你會發現，你會一直掉入這樣的一個巡迴。

所以整體看下來，目前在總體經濟上，我個人是認為說沒有看到特別大的隱憂。當然可能隨時都有鬼故事。但我們退一萬步來說，其實隨時市場都有鬼故事。只是什麼時候大家要去採納它而已。那目前我是覺得是在往一個更好的方向，慢慢的前進。

好，那這節目先稍微跟大家分享這邊。所以這個消費季的內容，等到後續整體結束的時候，再來跟大家報告。就是我們所瞭解到的數字。但我覺得是一個正向的訊號。就是說可能對比去年再差一點，但是比預期好非常多。本來大家覺得這個東西是不可能會賣的，然後在臺灣的電商表現其實也是非常不錯。所以大家跟大家分享這邊。那接下來我們進去Q&A的部分。

Q&A

異性聊天之道

第一位，煞氣A，孟公我老公。他說第一次留言好緊張。請教主委要怎麼樣跟異性聊天？小弟跟異性聊天的時候，不知道怎麼聊。多久就會不知道要聊什麼。然後漸漸的就一直被異性封鎖。算一算這幾年來，大概也十幾二十個。想知道異性緣很好的主委，是怎麼樣跟異性聊天的。那另外如果有經驗豐富的地方，顯達各路猛男美女，也歡迎留言分享。

如果你整天被封鎖的話，應該就是因為你很像變態。所以可能就不早就回去打掉重練。從現在開始去跟AI聊天就好。去ChatGPT那邊買個會員，然後每天跟AI聊天，就這樣吧。不要去騷擾別人。如果你發現大家都會把你封鎖掉的話，代表你可能有很大的問題。

你說我是怎麼樣跟別人聊天？其實我不太會去找話題。我比較偏向是被動的那一個。有些人可能覺得，你在耍酷吧，裝酷。就是故意可能比較酷一些。女生喜歡這樣子？也不是。我不知道跟大家講什麼。其實我就真的是一個比較尷尬的人。但是如果你來跟我丟東西的話，一般我都有辦法接球丟回去。就像我回答大家QA一樣。因為我覺得腦袋動蠻快的，所以我知道怎麼樣接球丟回去。但是其實我也不太會去開心話題。

所以加上不是有很多那種教你怎麼去路上pick up別人的。當然一部分，我覺得他們真的很丟臉。那另外一部分，其實我也很羨慕他們的勇氣。就是有辦法去跟人家開口，然後講那種超白色的東西。「嗨你好，然後跑到人家面前，手在那邊一直揮，嗨嗨嗨、嗨嗨，我覺得你長得很漂亮。」然後開始講一堆那種智障話。就是有些人真的有辦法辦到這樣。可是我是沒有辦法辦到。

所以我在跟所謂的異性對話交流的時候，都比較偏向，你來跟我聊天，我就跟你聊天。那如果你不跟我聊天，可是我假設又對你有好感的話，那我還是沒有辦法跟你聊天。我是講這樣的一個狀況。

蟑螂恐懼症

下面這個，嘎里拉拉的蟑螂不要起飛。這應該夠了。他說歐洲有沒有大蟑螂會隨時起飛？謝主委孟公你好。小弟剛剛在廚房收拾碗盤，廚房跑進兩隻蟑螂。一隻掛了，另一隻逃逸消失了。

想當年丘吉爾曾說，「在戰爭跟屈辱面前，你選擇了屈辱。但屈辱過後，你還是要面對戰爭。」我遇到蟑螂的時候，選擇了戰爭。如今敵人逃走了。請問單兵要如何處置？白爾聽說歐洲人不太怕大蟑螂。想請教Lisa會怕大蟑螂嗎？還是太太也是個可以抓著蟑螂虛亂甩的狠人？

我太太會怕蟑螂。跟我一樣，就是我們兩個都非常怕蟑螂。所以每次家裡假設有出現蟑螂的話，就會變成一個我覺得好像生死鬥的感覺。就是兩個人都不願意面對。可是我們都知道說一定要有人去處理。然後就會互相的責罵。然後互相的大聲一下。他叫對方說，「你趕快去弄啦。」然後他就跟我倆說，「我是一個fucking chicken，我不是real man。」然後我就跟他倆說，「他不是平權嗎？不是平權嗎？那應該要展現一下你的power。你也可以去解決他。為什麼每次都要我去解決？」但最後面其實都是我輸。

所以我的做法就是拿那個殺蟲劑噴他。只能這樣子。因為我不敢碰到他。我碰到他我就崩潰。那我覺得這是小時候的一些創傷。然後兩個事件到現在都印象深刻。有一次是穿鞋子，然後去學校，就發現說腳刺刺的。然後以為是腳有傷口，就沒有想太多。然後回家才發現裡面是蟑螂還活著。然後另外一個事件是在家裡撿玩具的時候，然後在沙發下面拿手電筒一照。然後就照到一隻蟑螂。照到蟑螂的時候，其實已經倒抽一口氣。然後蟑螂直接往我的方向飛過來。幹他們不是怕光嗎？為什麼會往我這個地方飛過來？

但是那次飛到我臉上的經驗，然後讓我從此對蟑螂有一個難以名狀的恐懼。我是真的非常怕蟑螂。所以真的沒有辦法處理它。那你說歐洲是不是比較少看到蟑螂多那種德國蟑螂。就小小隻的那一種，就有時候你跑去吃一些比較髒的小火鍋，會看到那種小蟑螂。比較少看到那種大隻的蟑螂，沒有什麼印象。

心態調整與投資經驗

下面有這個，沙小電臺。他說我是爛屁眼。請諸位幹爛我。這個就是我們講沒有那種situation awareness。以前我們在飛航訓練的時候，他們就去教這個。就是說你隨時要耳聽四面眼觀八方，要小心周圍發生的事情。然後你要一直cross check。人家一直看來看去，「媽，現在外面在me too」，然後他還留這種眼。他不怕被我告。雖然老實講，podcast可能也抓不到人。

他說，「諸位您好。最近小弟過得太滋潤了。已經長達一年多，損益都是負的。近期一個不小心跳進了舒適圈。感覺太舒服了。內心有點過意不去。深感愧疚。過去的一年，我都覺得我這種人只配負損益。如今我的回答暴漲。當初想說剩一點零錢就丟到Parenteer。然後也誤打誤撞屌漲，讓我不知道如何調適心情。我真的有資格這麼幸福嗎？」

其實這位兄弟，你問的問題就是我們現在每個人都在問自己的問題。然後一些交易士的朋友，一些投資公司的朋友，或是一些法蘭圈的朋友，大家都在講這樣的東西。就真的可以這樣一直下去嗎？但我覺得就先享受，直到party is over。

下面這個應該是要引用我講過的話。他說「2021年3月13號，謝孟公他說，『你知道股票的背後是一家公司嗎？我現在講這個很像幹話對不對？可是我跟你賭，一定一堆人不知道。不然怎麼會買一個股票之後隔天問大家要不要賣了？代表你根本把這個當彩券在買。代表你根本就不是覺得說，我是在買進這家公司。』」原來我以前講過這麼經典的話。

對，其實對股票背後是公司，這很多人真的不知道。很多人就像說你會買人，然後隔天馬上問他要不要賣的。你就在賭一個漲跌。坦白講你就在賭漲跌，跟你的投資他媽一點關係都沒有。所以對，就如果你會問一些很韭菜的問題，真的要好好反思一下，自己到底是不是真的懂股票。

但其實，我覺得隨著我自己自己進入的圈子越來越深，認識的越來越多人，很多想法會改變。就是其實股票裡面不是全部人都在做基本面的投資。就是有一些某男朋友他做的東西，跟基本面一點關係都沒有。他不就像是在trade的一個流動性情緒。然後或者是整體市場的一個變化relating。然後或是一些long short的組合配置。反正他做的這個事情，跟基本面沒有關係。雖然對，有些基本面的投資人，也會用他的手法。但是他的手法跟基本面沒有關係。

所以真的是有人把他當彩票，或是一些不知道就那種供需適衡的東西。一些商品在玩，他把他當商品在玩。真的有這樣子的人。只是這樣子的人，我覺得非常的少。所以大多數人，假設你要這樣做的話，應該就是註定賠錢吧。

下面有這個，安琪。她說BBBB躺平仔，愛大好。男友快生日。請幫我祝。宏偉生日快樂。祝全家平安。宏偉生日快樂。

下面有這個，愛南瓜。她說亞斯特直嘉。以前聽愛大節目就有感。沒想到也有聽眾發現，其實那只是自閉光譜的一種。我是小孩發現有，然後才發現自己一路以來的困惑有了解答。今年40歲。以前我那個年代沒有聽說這個說法。醫學一直在進步，資訊也更流通。現在才很常見。以前就是大家覺得你怪怪而已。

不知道前面才剛講完說不要再說可能會問。對，我們就是從下開始自居怪怪。好不好？除非我們真的有對社會造成影響，真的有讓大家不舒服。那我們再去做檢查。不然在那之前就怪怪，就接受說，說其實有些人就是比較怪。就這樣而已。

投資虧損與心態反思

好，下面這個，怎麼輸的就怎麼贏。他說心態調整。大尼好。最近虛擬貨幣因為凹單沒有設好停損，把今年到現在的所有獲利掛號。因為跟對銀行風暴的方向翻了三倍，都吐了回去。還倒賠了本金。看今年臺美股持續噴，卻沒有上到車。最近心態很炸裂。請問心態可以怎麼樣調整？30歲沒車沒房。存款只有50萬。一年頂多存個20萬。是不是離買房夢越來越遠？

這個兄弟翻車的經驗，其實大家都有。那只是像我自己，我覺得我屬於比較幸運的。就是我翻車可是沒有到破產。但是其實有蠻多厲害的前輩，他們都是把錢整個炸開炸爛。當然講這個不是要跟你說，這個是必經之路。只是你就要知道說，你進來廚房就不要怕燙。特別是你選擇了這樣的一個比較激進的投資之路。你一定會遇到一些很drama的情境。然後你就要學會去面對它。並且知道說，其實強者的特色就是他總是有辦法站起來。你打不倒他。他一定會跌倒。但是他會重新的站起來。

那你說這個凹單沒有受到停損，所以至少你知道，你是哪裡做錯。只要知道哪裡做錯，我覺得都是好事情。很多人是搞了半天，他連自己錯在哪都不知道。然後一輩子就當個跟單仔，或是跑去加詐騙群組。最近詐騙群組又開始跑出來了。那大家要小心。就是我沒有開任何的LINE群。我也不會跟你收費。就是完全是做免費的。那我也不會帶進出。我也不會跟你爆牌。我也不會跟你喊盤。我也不會跟你說我買了什麼，所以請大家趕快買。我不會做任何這樣的一個事情。

所以任何那種去投廣告的，我覺得臉書真的是一個很惡劣的公司。因為大量的聽眾，他們現在我覺得都學會了。就以前可能有些人還問說，這個是不是你？然後現在幾乎大家丟給我都說易兼舉。所以那個兼舉的量超過百名。但是他就是不下架。他媽垃圾公司。所以我真的是希望推特趕快把臉書弄死。真心的希望。

其實我們現在還在臉書上面，是因為我們沒有更好的選項。我們絕對直接叛逃。因為臉書是他媽的一個垃圾公司。他媽死都不去處理這種詐騙的問題。好超遠了。反正意思就講說，你至少不是像那些很久的，就是幹他到底在幹嘛都不知道。然後跑去給人家詐騙騙光。那種真的是沒救。但你知道自己問題在哪的，其實都有救。

那一年可以存到20萬。30歲有個50萬的存款。其實算很不錯。就算是很不錯。就是有時候你真的不要去跟一些太厲害的人比。當然我們希望永遠都往前看。可是不要因為這樣產生壓力。就像我昨天在跟人家打世紀帝國的時候。那我們就大家聊一下目前手上的資金跟部位的狀況。那我就講了我的數字。然後人家聽到之後就說，「那你平常在那邊哀嚎在哀嚎什麼？」就是你可能給自己的壓力太大。因為你身邊是有一些很強大的人。所以你就覺得自己不夠。但你這樣已經很好了。

那其實我自己也知道，只有時候你會忘記。所以其實那個痛苦的感覺，你最後面會很驚訝的發現，雖然有點不意外，但是會很驚訝的發現說都是來自於比較。如果今天不用跟大家比較的話，其實你不會這麼悶。如果你是跟自己比較，你就知道說，不夠就是做錯了一個判斷，把錢賠回去而已。但是因為你現在看到有別人在臺美股狂賺，你就會覺得羨慕。所以你就會心態上反而過不去。然後說因為這樣會去做一些激進的操作。然後把自己弄死。

但你要想說，當你自己看對美國銀行股爆炸的時候，你賺三倍。別人一定沒有賺三倍。所以如果你把你的故事講出來，別人一定會覺得非常羨慕。所以他們就是會是那個FOMO的人。所以儘量跟自己比較。這真的是很重要。最後面我覺得最好的心態就是，你每年都比過去的一年進步就好了。就算你只進步一點點。你每年都只比過去進步1%。人家長遠下來是非常可怕的東西。所以跟自己比較就好。我覺得這是快樂的秘訣。雖然我自己還在尋找怎麼樣更快樂。但不知道，就慢慢好像有找到一點方向。

雜項Q&A

下面這個HJUHYB。他說秋口幹你孃。支援河北彩花參選日本議員。挨大我老大感謝挨大帶大家起飛。那今天想問三題。

一、突然好奇，歐洲男生普遍會刮腋毛跟懶覺毛嗎？

二、對於沒有供應鏈資料的小白來說，美股是不是比較不容易被內線仔割韭菜呢？括號看輝達財報出來財在盆。如果是臺股可能會早洩。

三、那最近開始覺得美股是不是比臺股容易賺錢？括號或者是今年壓到標股造成的錯覺。最近想投資一個演出的事業。想問AIDA這種投資朋友的公司，有什麼需要注意的地方嗎？

那第一個問題，他們是不是比較會刮毛？沒錯。最主要原因還是因為他們的體味比較重一點。其實亞洲男生也是有體味，只是相對比較輕。然後有些人沒有。但我覺得體香膏，拜託大家還是要準備一下。很多人自己抽，他媽幹都不知道的。他媽腋下整個是黃的都不知道。拜託那個體香膏還是要抹一下。

但洋人因為他們就是大多數都有味道，所以他們自己知道，就是要去做這樣的處理。所以他們可能平常就會去刮腋毛，或者說刮屌毛。其實蠻多會用鐳射直接把它弄掉。如果沒有用鐳射，可能就是用到什麼巴西除毛之類的Hot Wax會把它處理掉。我知道蠻多會這樣。當然也不是全部人，就是可能蠻多會這樣子做。

臺灣可能就比較沒有這樣的一個文化。像我的岳母她們過來的時候，就說跑去泡溫泉的時候，「哇靠這是怎樣？只有你們每個人下面都一大撮。」就跟他們的觀念不太一樣。但我覺得這個觀念不同，沒有說什麼誰好誰壞。審美觀其實也不一樣。

然後說這個，沒有供應鏈Edge的人做美股是比較容易。其實我覺得是因為買品牌真的是比買供應鏈簡單太多了。就像我們可能在追的東西，我這樣講，輝達的server跟AMD的server。那你看我過去幾集的拆解，你就知道說那個know how超多的。那就算我已經覺得我算是訊息前緣的人，就是可能不知道PR，應該有八九成以上沒有問題。可是還是有比我快的。那其實你不要小看說，這個訊息前緣就是可能怎麼講，人家在PR99跟PR90。好像看起來有那麼多前段。但其實差很多。PR99可能就會比PR90多賺了好幾倍。

所以我真的覺得這個市場是一個比較困難的市場。然後在外加，因為它不是品牌，它是供應鏈。所以可能會被人家取代或什麼的。它不是可以永遠的都buy and hold。跟美國那些品牌，可能一走個10年20年光景，都沒問題。那是有差距的。所以對，我相信可能去做一些品牌的股票，會比供應鏈的股票容易。

但是你說美國的市場報酬率有比臺灣的市場報酬率高嗎？這個就不一定。因為我覺得假設我們要看報酬率的話，一般會看大盤。因為大盤你可以視為是市場的一個平均報酬。所以臺灣的韓席報酬在大盤上面，是沒有輸給美國的標普500。沒輸。所以臺灣市場在整體的獲利平均上來看，應該是不會輸給美國市場。但如果說你單純講科技業的供應鏈跟品牌的話，我真的覺得供應鏈是比較困難。而且是難很多的東西。

然後再來說，投資朋友的公司有什麼需要注意的地方嗎？首先就是我覺得老闆自己一定要是大股東。如果說你投資的東西是覺得說大家的股份是均分，我覺得不太好。會變成多頭馬車。這樣還是要有一個人他負責做決定。所以你們投資，他就變成你承擔資金的風險。然後去換取一個報酬。你不用承擔管理的風險。你也不用去跟人家吵架或什麼的。因為一般朋友很多都這樣決裂的。

然後再來就是說，投資朋友的生意，你要知道它跟股票不一樣。就是股票其實老實講，你再怎麼要罵有些公司是爛公司。可是上市櫃公司就是臺灣的頂尖。它其實就是臺灣的頂尖公司才可以搞到上市櫃。所以你去投這種朋友的公司，那死亡率絕對是高非常多。但它可能造成的暴擊也很高。你可以想象成就類似說，一個是買上市櫃，一個是跑去買未上市或是新櫃的東西。那個風險程度有差。但假設真的猜對的話，那個暴擊率是很高的。

所以我覺得大原則就是，不要all in去壓朋友的公司。然後再來就是朋友自己本身，他要跟你在同一條船上。他也要承擔風險。不然可能兩手一拍，幹他就烙幹。他自己也要拿錢出來。如果你沒有本事拿錢投資自己，管你去借還怎麼樣，你連自己都不相信。你都不敢投自己。他媽我也不敢投你。代表你根本就沒有那個信心。就如果說你是有信心的，只是你缺臨門一腳。那我一定舔你。身為朋友我也舔你。可是如果說什麼，你自己不要拿錢出來。我出個想法。這個我絕對會繞開。所以他到底有沒有skin in the game。非常重要。

其實這是我一直以來的觀點。就是說別人要跟你承擔一樣的風險。他講的話，他做的事情才有意義。他如果說沒有承擔風險，他在場邊看。那他講的話，他媽一點意義都沒有。所以這個可能是要小心的地方。

下面這個，假新族人。他說炸裂咪兔。先五星讓挨大吹的比演藝圈爆料還夯。好的夯。請挨大幫我喊。假新族人I love。時間比核廢料半衰期還長。

下面這個，V218。他說谷海宰福宰成的谷孩。挨大你好。第一次留言無法掌握什麼留言密碼。但還是希望被唸到。很感謝挨大常常分享股市的產業資訊，實在受惠良多。最近債券ETF很紅。小弟也忍不住佈局一些部位。做了一些功課，瞭解債券跟股票型ETF在配息的方式上有所不同。

債券是將不斷到期的債息跟本金發給債權人。但是債券的ETF，為何在配息日發放日的淨值和市價也會跟著聯動下修呢？這問題實在是困擾我很久。還蒙挨大開市。做挨大操作順利舒服到躺著轉。

好，那我覺得你這個問題應該是你太糾結於一兩天內的變化。反正直接去買債跟你買債券ETF，它的差別就是在於說，直接去買債就是到期日，你就是拿這個。反正它的演算法跟所有投資報酬都一樣。反正你當時去買的價格也會有影響。然後它的配息率有影響。反正整體來說就是韓席的報酬是多少。那你去買債券的ETF，它變動可能會比較大的原因，是因為它是持續的去幫你，就像說你是買這個中長期的。它就會持續的去把那些比較接近到期的去換成展延到它設定的目標期限。所以它的那個變化會比較大一些。

那我覺得如果你不是買到怪怪的商品，或者說它費用極高的。基本上你在研究的東西是很知為莫及的東西。就是說你假設是要去做債券的ETF長線的佈局的話，你不太需要去擔心這樣子的東西。你這有點像是去講說，這個股票怎麼今天它會漲漲跌跌。或是這個ETF怎麼今天會從溢價變折價。可是那個變化爬數其實超少。你有點在很知為莫及的東西上面去鑽牛角尖。所以我覺得應該是不用想那麼多。你講的這個東西，它不是一個問題。或是我不知道你在問什麼。因為這應該不是什麼太大的問題。

下面有2330上一簽。他說我是個廢物查客。我從小就喜歡喝茶。小時候沒錢的時候，只好自己泡茶來喝。那時候還年輕，還喝不慣那種成年老茶。比較喜歡喝清淡一點的綠茶。那種小小的還沒有完全成熟，就被人採摘下的毛巾。我喝茶的時候，比較喜歡把茶葉吃進嘴裡。我喜歡用舌尖去撬開那還沒有成熟，就被人採摘下的小小茶葉，去舔它的茶心。我喜歡茶葉在我舌尖綻放的感覺。微苦卻讓人回味無窮。

後來隨著年齡的變化，我又迷上了白茶。我喜歡白茶的香醇。那在後來我發現陳年的普洱更有韻味。喜海大除了可樂之外，是茶派還是咖啡派的？他前面寫的東西感覺是震驚的。可是不知道怎麼就給人家一種那種變態的味道。還是隻有我覺得？

那除了可樂之外，我是比較偏向我覺得是咖啡派。但是茶跟咖啡，我其實都喝很多。那咖啡呢，我就是比較廢物那一種。反正對我來說，咖啡喝起來都差不多。所以我還蠻喜歡喝美式咖啡的。雖然很多人講說喝美式咖啡你就是牧者。然後我每次去義大利的時候，我假設喝美式咖啡就會被笑。反正就自己加水進去就會被笑。「你一定要喝espresso，這才是真正的咖啡。」然後呢什麼？cappuccino只能夠在中午以前喝。義大利人很多這種鳥毛的東西。

但咖啡真的是我每天都會喝的東西。那茶的話呢，就是我口渴的時候會喝。然後我喜歡喝無糖的綠茶。所以基本上7-11各式各樣20塊到25塊的茶都是我的防守範圍裡面。那有時候可能今天預算比較高，就會喝那個有一瓶。我想綠色好像怪怪的。因為每瓶都綠色。生茶啦。有一個叫生茶的。他之前有買過我的廣告。突然想到。好，但這不是目前不是廣告。不過就是我真的很喜歡喝那個茶。

所以呢，茶跟咖啡我都喝。但是我覺得我比較偏向咖啡控。就假設這兩個東西只能夠選一個未來喝的話，可能要放棄另外一個。我就選擇是咖啡吧。咖啡真的是很療愈的東西。

祝福段落

下面這個，他說拜託選我。挨大您好。我因為跟男友在一起的時候開始聽你的節目。但明明是個還不懂股票的社會新鮮人，聽你講話總能學到很多。漸漸的變成自己愛聽。希望挨大可以跟我7月10號的生日男友說，23歲生日快樂。謝謝你陪我哭陪我笑。那雖然我很愛哭，但你還是會包容我。希望明年的國考你能夠上榜。相信自己你很棒。一家平安健康。非常感謝這個的祝福。

那也祝你跟男友這個平安健康。那國考順利。所以這個是怎樣？這個就是說你們從大學一起到變成社會新鮮人。講一句不重題。雖然看⋯⋯為什麼腦袋會⋯⋯你看我就是我有時候真的覺得我腦袋有問題。但我就突然想跟大家提醒說，你知道從大學到出社會其實很多人會分手。但為什麼我要這時候講這種煞風景的東西？我也不知道。但我希望你們可以繼續下去。好不好？

就是可能怎麼講，因為在學校的時候生活很單純。出去的時候會開始面對各式各樣的挑戰。然後可能生活圈會不一樣或什麼的。回想起來，我覺得那段時間是蠻煎熬的。所以祝天下這種剛畢業的，然後出社會的都可以就快樂。其實你也不需要一定要跟⋯⋯我不要再講下去了。

下面這個，哄29。他說橘橘丸子生日快樂。諸位6月23號是我女友的生日快樂。我想跟他說橘橘這麼多年來，第一次在我喜歡收聽的節目上祝你生日快樂。也感謝你陪我們一家人在臺灣旅行了好幾天。希望你會收到這份心意。也希望我們的愛情能夠永遠長存。我覺得看到你們這樣一直在祝福，我覺得心情蠻好的。

投資心態與市場認知

上面這個，我還沒上車。他說賣才是最難的。這心魔過不了。大年老在投資這領域抽插多年。深深覺得什麼時候賣才是最難的。像是最近手上有幾檔常年都是兩位數負報酬的。因為不甘心就嚴擋了十多年。期間甚至多次考慮乾脆認賠出清，拿去領個高股息。幾年就能夠將賠的部分補回來。

今年初終於看到報酬率翻紅的一天。但就在一天而已。那根本就來不及賣。隔天繼續往下灌。懊悔不已。那最近又出現翻紅。為了不重蹈覆車。當天就立刻賣。最後結算年化只比證券戶的活存利率高一點點。但沒有想到賣了就一路往上噴。噴到懷疑這是我看了十多年的那檔嗎？這個機會不屬於我。這情況該怎麼釋懷？還請挨大指點。

從這個說話的線索裡面看來說應該是時鴿之一吧。其實時鴿就是以前大家跑來問我，我就會講說他們業務太雜。我連看都不想看的東西。但是其實今年我自己手上還蠻多時鴿的東西。電子時鴿。因為整個re-rating出來。然後外加很多切到AI server。讓他們的EPS貢獻從小的可能十分之一到大的到三分之一都有。所以真的是整個業界有一個變化。其實我真的覺得有時候市場會有這種常年大家不看好的東西，然後突然間估值變化。

所以要隨時保持心態上的一個活躍。我覺得這個可能在主動投資裡面蠻重要的。那他說賣才是最難的，我持相反意見。那一樣我不希望跟大家吵架。每次我講一些東西有些會被人家拿去衍生。反正你講得中的話講得都塞流。我講我自己的意見。因為股市本來就是很多人用不一樣的看法。反正大家都有辦法在裡面賺錢。那才是最重要的。

那我覺得買才是最難的。賣從來都不是最難的。就是說如果你可以買在一個好價位的話，反正你後面怎麼賣，你都賺錢。你不可以去期望說你一定要賣在最高點。很難辦到。就連一些那種超級猛男南部超級猛男，他看好的一些標題，那個眼光之準。準到我快死掉。就怎麼可以這麼厲害？可是他全部沒有吃到餘味。那我這邊不知道調侃他有什麼，就是他超厲害。他要賺超多。可是你就看就連這種超強的人，資金掌握跟訊息能力跟判斷力都是頂尖的人，他也吃不完。

你就知道說，你本來就很難吃到魚尾。你偶爾會吃到魚尾，就像你偶爾會剛好買在魚頭。那就是剛好。但是你能夠做的是，你至少每次相對賣出是高的相對買進是低的。這邊講的都是相對值。不是絕對值。你不可能買在什麼歷史低點之類。那其實都是很難的一個挑戰。你可以做到相對就已經很好了。那我覺得買比賣難。就是因為你買的成本夠好的話，基本上很難輸。基本上很難輸。

所以有個說法是這樣低檔買進不贏也難。雖然有很多遍體，但是我知道的版本是這樣。就類似說其實我們都會講說國安基金進場的時候，你進去買，你就是不會輸。可是一樣回聽我們的節目，上次國安基金進場的時候，臺灣的新聞跟一些論壇大家怎麼樣罵的。你就發現韭菜一輩子都是韭菜。大家在買的時候，他媽他就是不敢買。那種政府大咖進去的時候，你就是不敢。然後你就之後再追高。然後就再被套。就賠錢。就一直是這樣。

所以大家可能在我們2020年的節目，我就跟你講說國安基金進場，那基本上都是勝率超高的。拉長勝率超高的。那你聽了之後，你會想說我一定要把握好下一次國安基因進場。然後下次國安基因進場我就問你進場沒？你可能還是沒有進場。那那個心態就會變成其實你就是在猜漲跌。你可能對公司也不瞭解。所以你才會說這次摸到了。然後我沒有除掉。好厚。下次摸到我一定要除掉。你就變成是一般散戶。就我們講到散戶，其實他在股市裡面最希望做到的事情是解套。每次解套就賣掉。那你到底買這個標的目的是什麼？代表你根本沒有在做更深入的研究。

那其實當然也不是說研究之後，你就一定會贏。只是研究之後，相對的你的勝率應該要提高。如果沒有的話，那就以後就不要去做主動選股。你應該去做一些被動型的投資。那種穩穩的專心生活，也是很不錯的一個選項。但看起來就是說，你對標的的瞭解度本身是不夠的。然後你還是很執著於價格的一個變化。當然價格很重要。絕對的。只是有時候過度的去專注在價格上面，而沒有去了解這個股票背後的故事跟未來的展望跟EPS。你連計算的能力都沒有的話，你真的會變成這樣。就是你只能看價格。只能看價格。就會回到另外一個更競爭的領域。就我們前面提到的，有些猛男他完全不屌基本面。他在做Quant。他在做高頻的。你競爭對手變成是他們。我覺得會被幹爛。

我反而覺得你有在研究基本面的散戶，你的對手比較溫和一點。如果你真的要進入這種高頻的場域，是拼價格的變化。你的對手是怪物。他們有超強的電腦，他們有超快的網速。所以自己要三思一下。那我覺得就是如果要改進的話，最好的方法就是你對公司的瞭解要再更深一點。因為看起來你就是完全都只講價格。你對公司是一點評論都沒有的。那當然你會不知道什麼時候要賣什麼時候要買。

那就算你對公司很熟，像我前面提到的南部猛男，他熟到不行。可是他也沒有辦法吃完全不。你就知道說本來就是這樣子。這就是市場。好，那再見。