來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0325.md 集數：EP0325 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/3d83ade3-a031-4ac8-813c-d5b8275a73e8 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/3d83ade3-a031-4ac8-813c-d5b8275a73e8/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439406247

EP325 | 🔌

開場 / 贊助：白蘭氏雙認證雞精

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由白蘭氏雙認證雞精贊助。最近深感年紀越大，精力越有限，除了工作看盤之外，下午晚上還要照顧嫩嬰，精神體力更是超支。相信所有的新手爸媽、上班族都知道那種爆累、累到快關機，想睡覺可是又只能醒著的煎熬。

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星宇航空籌碼分析與現增討論

好，那我們上一集跟大家聊星宇航空，那在接下來的禮拜一呢，又看到它繼續往上衝。那因為在禮拜天，我們就可以查得到籌碼的變化了，一般籌碼的變化在禮拜六可以查到，那它查到的這個數字呢，是從上禮拜五到這禮拜四的一個變化。但因為上個禮拜六是補假，所以在禮拜天，我們才看到這個籌碼的變化。

那籌碼的變化，我稍微看了一下，我把它發在Telegram跟我臉書的留言區，證明說我們的推論是正確的。就是說是大多的散戶在推星宇航空，並不是可能有大股東在收股票，因為很明確看到說大股東的持股比例跟持股人數都持續的下降，那下降是給誰呢？當然就給散戶撿走。那如果說我們等到這個禮拜六公佈新一個禮拜的籌碼變化，應該可以很明確的再看到這樣的趨勢，就是說大量的散戶進去星宇航空。

那一樣我不是去講說散戶進去就會怎麼樣，因為畢竟我們在過去也看過很多那種散戶熱門標的最後面是很會漲的。只跟大家表示說，大多數的狀況，那種人多的地方都不要去。大多數的狀況，當然你一定都舉得到特例，這個世界上就是說，我們要舉特例一定都找得到，但是我們儘量不要找特例，因為我們要儘可能站在勝率比較高的地方。所以就是很明顯看得出來說，現在是散戶在追捧這個標的，可是大股東、內部人很多都在拋售他們的股票。

那並不是說他們拋售的股票，代表說他不看好這家公司。其實大家不要把它想得太零和，因為你看那種散戶，很多很可悲，就是大漲的時候就說K董帶大家飛，然後之後後來開始下跌的時候，像很多論壇就說他是什麼「收哥之王」——哥是那個「收割」的「割」——就是說在收割大家。其實我不認為是這樣子，因為又不是他叫你去炒他的標的，而且很明顯看得出來，他身為最大股東，他並沒有賣出他手上的股票，他都是hold著的。就是因為他的股份hold這麼多在手上，所以那個籌碼少，你們才可以炒這麼快樂。所以炒上炒下，其實跟他都沒有什麼太大的關係，沒有什麼任何證據可以指說他有出來放訊息或什麼，單純就是散戶，單純覺得這個星宇航空好酷，在飛機上可以吃燒肉，殺小人，然後大家跑去買。

然後買到超高，買到我們上一集有跟大家警告，他是一個淨值比在世界排名可能是第一名的，而且應該是前無古人、後無來者，就是非常屌的一家公司，他已經是新貴的傳奇了。那大家自己小心，就是說在這種人多的地方、非常熱鬧的時候，並不是說這家公司不好，就只是價格跟價值，大家把它分清楚。

價值就是一家公司，它本體到底基本面怎麼樣、怎麼樣營運什麼的，這家公司的價值是存在的，它的成長性是存在。但是價格——一個好的東西，如果說價格非常的差，那它不會是一個好的投資；那如果說一個他媽的垃圾，但這個垃圾的價格真的是便宜到不行，那它的價格是比它的淨值還要來得低，那對很多人來說，這就是一個投資的機會。所以價格跟價值的關係，大家先把它搞清楚來。

那當然這個價值，我們很難很明確的去給他一個定義說，他的合理的價格應該是多少，這個就存在每個人的心中，這也是決定說到底你是不是一個好的基本面投資者的一個最明顯且最第一關的一個篩選方式，就是你有沒有辦法去辨別這個價格跟價值的變化。

那我們身為一個投資人，就在節目裡面稍微跟大家分享說，他的估值已經世界之冠了，那你還希望他怎麼樣，他要變成宇宙之冠嗎？還是怎樣？所以大家自己要小心，就是說一些標的，不是說它是什麼爛貨或是爛東西，就只是有些東西在短時間內那個hype起來炒上去，那個都會有一點風險。但如果你是眼明手快，那我恭喜你，你有賺到錢。只是大多數一般，最後面都會留下一群我們講「洗碗的散戶」。

星宇航空最後面是在高檔發出現增，這個是很多公司都會做的事情，所以我也不覺得說他在收割韭菜。你要站在老闆的角度想，就是一交情來，就發現說，幹嘛全世界都在搶購我們家的股票。他也未必是說看到價格推上去，才決定要現增，有時候可能就是早就已經規劃好了，剛好你們把價格推上去，這個時候發現其實對公司來講，是非常有利的一個時間點。

對於散戶來講，你真的這麼喜歡股票，你就趕快去認，認多一點。只是你就會發現說，很多人不是真的喜歡這個股票，在上漲的時候都會講一大堆。就我們很常有一些調侃，我們有一些群組，大家在傳一些什麼股票的基本面的變化、一些研討，很多時候就會這樣，就是一個股票，大家在那邊跟他講說多好多好，他以後會賺多少錢，PE Ratio給多少，公司上個月前給出來的指引怎麼樣、這樣的多屌；明天出一個大黑K跌5%，沒有人要買這支股票了。

就其實大多數人，即便是我們講的那種偏向比較專業的投資人，他們很多也是這樣，就看價格做事情，價格不好這個東西就是他媽的爛貨，他也不在意說到底價值是怎麼樣。所以有時候你要去區別出來說，哪些東西是市場短期的一個hype，那星宇這個算是超明顯的，這不是hype什麼是hype。那什麼東西是可能他慢慢在反映他的價值，其實我覺得一個很明確的分類方式就看他的成交量，如果說成交量已經大到不可思議、大到無法忽略的話，那這個東西可能就是市場上的一個hype，那自己就要小心了。

當然不是說什麼這個高點再也回不去，還是有機會回去，只是可能他需要一些時間，因為短期內那種大家都想要搶洛陽紙貴的那種氣氛造成的高點，那在基本面沒有辦法這麼快跟上的狀況之下，可能就會比較難去摸回來。

那也開始有一些新的聽眾出現，看得出來我覺得行情變好，就是一些新的聽眾會重新出現。那就有注意到說，在我們的臉書的貼文下方，會留言說「這個現增的影響是怎麼樣，那艾大人覺得明天還會漲嗎？」千萬不要問這種很韭菜的問題，他媽的，如果說我知道明天會漲，我就all in了，沒有人知道，真的沒有人知道。如果我們知道明天一定會怎麼樣，你就all in了，而且你很快就會發財，所以這個是一個非常基本的觀念，我們老聽眾應該要熟到不行的。

但你就會發現說，其實老聽眾還是有優勢，即便你沒有做過多的操作跟練習，可是你聽久你也知道，就是有些問題一聽你就知道說，幹這個一定是菜逼吧，所以也可以避免自己去踏入這樣的一個可能的陷阱，就是說看著股價，然後就開始有一些莫名其妙的幻想，那不太好。

至於說現增之後一定會怎麼樣，沒有一定。就是現增之後，你可以想象成說就是市場上的籌碼會變多，所以有些大股東可能會賣舊，然後去認新，或者是說很多人看到這個新聞就認為說未來的籌碼會變多，所以我就要選擇拋售；那也有些人會認為說，公司現在是要去擴大投資、擴大經營，所以可能未來會更好，所以就選擇把股價推上去。但是在大多數的狀況，我們看現增之後應該會偏向先跌或是先盤比較多，但對長期的影響不一定，所以這邊稍微跟大家說明一下。

228連假出遊 / 台北股市盤勢

好，那我明天之後就要逃離台灣，明天要先跑去馬來西亞一趟，就想說帶家人小孩出去走一下。因為本來只有228連假，想說還好228連假就三天而已，結果沒想到他前面兩天，我們的幼兒園突然跟我們講說他們的園內要清潔，直接1加1再加3，這種會崩潰，直接五天。五天如果在家裡真的會死掉，所以就決定說，那不然就趁這個機會趕快帶家人小孩出去走一趟。

那我知道我們的群組有一些都市傳說，就是說每次我出國的時候，這股市就會出問題。好，所以當成是我先跟大家講說我要出國了這樣，當然不要去相信這種沒有根據的東西，但有些什麼神經病就有去做統計說好像蠻準的，那你們如果要相信的話，我剛好要出國了，沒有任何的惡意，就剛好這個時間點決定想要出國。

那今天我們有看到說台北股市它有往下跳一根，那其實這個會是蠻多動能派選擇把部位減掉的地方，這也稍微跟大家講一下，就是說當今天一個小型的盤整區間被跌破的時候，你就知道說很多那種看價格做事情的就會選擇說先把部位給減碼。那其實現在減碼不算是損失，應該都是獲利了結，因為前面一波上來這很多人都賺很多了，所以獲利了結出場，那可能等有機會回來之後，他們再把這個錢再一次的打進去。

那我自己算是比較幸運的，就是我前一波提早就有先出去，所以握著一些現金在手上，現在就感覺蠻興奮的。但是還是不會再，像今天就是第一根跳下來，這時候就去進，我覺得沒有必要。我會再稍微等一下，我自己還是比較傾向說看有沒有季線的機會，月線可能就小事一點，但是應該要等到季線才會想要整個打進去。如果說季線一直都沒有來怎麼辦？再來盤算。但目前的規劃就是這樣子，就覺得說先收一點回來之後，等到有更好的價格再來打進去。

因為畢竟現在市場上，便宜的東西真的太多了，但是我們也不急著說要在很短的時間內就把所有的資金都打光，因為後面還是有一些看不懂的事情。既然有看不懂的事情，就不要太快的去把所有的資金都壓進去，可能就稍微的扣一些東西在手上。但其實扣的也不多，就是我大多數部位還在場上，只是目前是沒有任何的槓桿的存在。前波上來的時候稍微加一下槓桿，有一些兩倍的ETF，然後又有人去查我的籌碼，跑去看我的分點，看到我的進出場。對，就是以前有一些兩倍的部位，然後現在可能把它減掉一點，然後期貨的部位減掉一點，之後等機會，可能就要去補一些現股的東西，這是我自己的一個規劃。

目前整個國際的盤市看起來，就台灣還是特別的強。本來大家去預期說巴菲特賣出之後，應該至少會有一波賣壓出現，但看起來還好，真的還好。就是說電子股並沒有看到一個比較明顯的修正，只是前往傳產跑，往一些食品跑，它是真的有發生的，就是有蠻多去飯店的，然後有蠻多跑去像是王品這種，它受惠於中國解封的，很多資金都往這邊堆，它是一個確實有發生的現象。

只是另外一個我們沒有想到的是說，他並沒有說砍出大量的電子股一過去，我覺得電子股看起來也蠻撐的。那電子股之後，可能就是我們來注意看看，市場上現在開始有一些謠言在傳說，台灣的一些比較大的Foundry，可能會有業績指引下修的可能性，這是市場的一些謠言。那我們就來等看看這個東西，因為像這種超大的Foundry，他們的保密一定做很好，所以這我們先當成是市場的謠傳，我們來觀察。

那如果說有發生的話，它就會是一個很完美的2019年的劇本重現。當時就是最大的那家Foundry出來下修他們的Guidance之後，最低點就在那一邊，然後就一路往上走。只是在它謠傳會出來降Guidance之前，然後到最後面證明到底是有降還是沒降的這段時間，可能就是市場很多人的一個操作空間了。

我自己是傾向相信說，就算它有降，那也是一個很短期的事情。為什麼說它很短期？因為在接下來幾年的展望跟一些業內可以產生的機會，是很明確就放在那邊的。現在我們看到的是過去一兩年的一個業力引爆，那不代表未來會很差，除非說什麼戰爭、周邊變成全球戰爭之類的。但目前看起來，我們儘量相信說這是一個短期的現象，所以如果說真的出現Guidance drop的話，那邊反而是一個介入的機會。

就像前陣子我跟大家聊到說，那個信驊跌要爛掉，那反而是一個機會，就後來就拉一根漲停。一樣就是講這個，不是不知道跟你邀功，就是說有時候你看到大跌，不一定要馬上就感覺到很緊張，先問自己說他未來的狀況是怎麼樣，他之後的接單會順利嗎？他目前開出來的垃圾成績，是一時的還是是永久的？這個很重要。

當然我知道其實大多數的散戶你沒有能力去做這樣子的判別，你就好好問自己說你要不要去做選股，因為如果說你懂的東西連皮毛都不到的話，你憑什麼跟場內這些懂很多的人競爭？懂很多的未必會賺錢的，那種不懂的真的就是完全的跟丟骰子靠運氣一樣，這大家也要稍微的小心一下。

權證異常對敲事件

那今天盤中還有另外一個drama，就是有一檔凱基的權證，這個護身符相關的權證，那他是直接被敲出了一個280塊的成交價。那一般他的成交價是0.1塊左右，那280塊代表他買貴了2800倍。那在市場裡面的謠言呢，在盤中一開始是先講說可能是有人「肥手指」，然後直接敲漲停買進，所以有一些營業員的對話就被貼出來丟給大家說，你不要用漲停去買這個權證。

那這個東西，我們仔細看一下，會發現說有一些問題。首先第一個就是說，這個額度是蠻高的，你可以一次買這麼多的，你不會是菜雞。就像前陣子台中巡迴的那件事，那個東西本身一看，你也知道他不是菜雞，就是他可以成交到那樣的一個金額，他不是很菜的人。所以他不是犯了一個什麼新手的錯誤，也就是說，這個要麼是真的是不小心點到的，要麼就是可能是有意為之的，但不會是可能是覺得說完全不知道，哇怎麼會這樣子怎麼會發生，不會是這麼無知的狀況之下，應該是要麼是真的恍神的，或者說他其實是有意為之的。

那根據我們身邊朋友大家來討論一下，我們覺得說這個東西應該是有問題，他應該剛在下午的時候，搞不好有關單位就已經找去說明了，因為這很明顯是有問題的東西。首先就是說，這個額度不是小額度，所以不是一般散戶他想要這樣買就可以這樣買；那再來就是說，根據前面的一些交易的資料，看起來這應該是一個對敲的行為。那為什麼會選擇要做一個這麼高的價格對敲？它其實就是某種程度的一個資產轉移的方式，可能是洗錢，可能是避稅，所以可能是有其他的目的。

當然這都是我個人的臆測，你要知道真相的話，還是等調查結果出來。但我覺得這個應該是不單純的東西，因為可能就前一天我自己先買進，然後買進之後，我要把錢轉給另外一個人，我在後一天，我就是把這個東西用很高的價格賣給另外一個人。所以看起來就是另外一個人他實現了一個虧損，然後我賺錢；但如果我們兩個是合一的話，等於說這個錢是直接從你的手上轉到我的手上，那只是這樣轉的目的是什麼我們不知道。

只是稍微問了一下市場的大哥，他們說這樣的做法，其實時有所聞，不管是在權證還是在期貨的對敲，其實都有注意過這樣子的現象。那只是如果說是做得這麼明顯的話，一般來說就是馬上要被找去調查了，所以很快就知道說，到底是肥手指不小心的，還是說他其實是有意為之。那這個我們就後面再來觀察，也稍微跟大家講一下，因為這個算是在盤中蠻多人在討論的東西。

那根據我們初步的判斷，我們認為說應該是不單純，不是像大家想像的可能是有一個什麼菜V吧，然後那邊隨便點，然後現在準備要去跳樓自殺了，因為一般人的額度也沒有辦法開這麼大，然後可以開到這麼大額度的，他也不會是一般人，大概是這樣子。

產業動態：Type-C 與蘋果供應鏈

那再來我們稍微來聊一下一些產業的新動態，那還有自己可能觀察到的一些機會。那首先就是說，我們最近在市場上面有看到一些Type-C相關的股票，它呈現非常強勢的走勢，那也是讓我開始很好奇。因為其實我們前陣子的共識是認為說，蘋果應該會在新一代的iPhone直接匯入Type-C，因為在歐盟的法規之下，被迫的，他可能要放棄很賺錢的Lightning業務，然後開始去匯入Type-C，這是我們的一個猜想。那一些蘋果間諜們他們丟出來的資料，也看得出來有支援這樣的一個現象。

但最近有獲得一些，就是多個訊息來源指出說，其實Type-C搞不好不會在這一代iPhone拿出來，可能最多就是在最高階的部分。那現在講這個比較大膽一點，因為跟共識上講的是不太一樣的，但一樣就是我們節目就是把一些資訊通知給大家，這個判斷的部分還是要交給你各位。

為什麼說判斷要交給你各位？因為基本上這個就像是一個賭注一樣，就在市場裡面，為什麼你要去獲得一些前瞻性的訊息？即便那個訊息可能是假的，因為任何前瞻的訊息，只要你可以確定的掌握它是有一定的準度的，你就可以去放一部分的資金在那邊。基本上連公司都可以推得出來，怎麼樣下它的期望值：如果說你看對的話，上檔可能是很大的；如果看錯的話，下檔可能也是有限的，因為公司在沒有接到單之前，就是這樣的一個股價，那周邊沒有接到，可能就是回到原點而已，所以你可能也不會賠太多錢。

這個很多人都會去計算，那我們就是看到這些Type-C的股票在那邊飛來飛去，所以去問了一下，就發現說，原來有這一段，原來就是說，它不一定會全面的匯入Type-C，跟前陣子大家想的不一樣。那前陣子我的理解，也是應該會全面匯入Type-C，這邊稍微跟大家講一下。那一樣有相關知情的聽眾，也歡迎來分享一下，一樣我們這個就不是討論什麼股票相關，這個就是一個產業的知識，大家互相分享一下。

到底這個Type-C是有沒有要匯入，目前就我所知是只有高階，甚至是不會匯入，然後在下一代的iPhone 16才會是一個全面匯入的狀況。

好，那蘋果的這個供應鏈相關內容之所以很難check，還有之前很多人在笑郭明錤，我說不要笑他的原因，是因為真的很難拿到正確的東西。只是像郭明錤，他這種準度有七八成的，已經算很屌了，那你不能抓著他兩成不準的地方就一直幹他這樣，因為這個東西如果說可以百分之百準的話，就變首富了。

所以我們就是跟大家稍微分享一下，當你今天可能在注意Type-C題材的時候，然後是為了蘋果而買進的話，要稍微小心一下，可能市場上有一些說法出來，就是說搞不好不會在新一代的iPhone就立刻全面匯入。就算它全面匯入，在我自己的認知，我認為它的價格也不會太漂亮，因為真的太慢了。就如果說蘋果是在兩三年前匯入Type-C的話，我認為那個轉頭是很大的，可是以現在這個時間點匯入的話，Type-C它已經不是什麼太空科技了，它其實本來也不是太空科技，只是本來價格更漂亮，現在價格變得更差。

甚至有一個猜想是這樣，就是說蘋果甚至直接用自己的團隊去做Type-C晶片，他也不需要去跟哪一個人然後特別的去買他們家的一個solution，他自己做就可以了。因為蘋果其實在射頻相關，已經有投入了為數不小的團隊，這個部分就是用來取代高通跟博通的人，這個已經確定有在發生中了，只是說發酵的時間點，可能是接下來一兩代的產品之後才會看到。既然他連這種比較高貴的東西都可以自己做，比較便宜一點的東西，如果你要跟他收大錢的話，它說不定也可以自己幹。所以還是要小心一下，就不是說什麼任何一個跟蘋果布局有相關的東西就可以直接切入，還是要去了解一下它的前因後果。

產業動態：車用功率半導體與導線架受惠族群

另外一個產業大事，就是在半導體一片愁雲慘霧、大家都說未來看不清楚的時候，其實車用還是持續的很強勁。美國的二手車開始出現一個稍微小小的打底，但二手車我們已經強調過了，它是比較偏向燃油的部分，你要小心；電動車的部分，其實在整個車子的銷售上面，還是表現的非常好，所以它會有一點此消彼長的味道。

那電動車相關的很多裡面的材料，其實是來自於所謂的IDM，那這我們以前跟大家聊過，垂直整合製造，就是從晶片的設計然後到晶片生產，都是直接自幹。那這樣的東西目前在廣大的消費性族群裡面，其實越來越少，可能就像Intel，是大家很知道的一個垂直整合製造。但蠻多都已經拉出來，變成說設計也就專門負責設計，像是輝達跟AMD，那製造就像是台積電、聯電、世界先進，就是說它是拆開來的陣營。

在車用的功率半導體部分，他們很多還是連在一起的，瑞薩（Renesas）、恩智浦（NXP）、英飛凌（Infineon）、德儀（TI），或是STM（意法半導體），他們其實都是屬於IDM的廠。在台灣，強茂、臺辦，他們也是，德偉都是有這種自己有生產能力、有設計能力的一些公司。

只是說歐美的IDM大擴產，我們要怎麼樣去做解讀？比較第一層的解讀就是說，IDM他們的業績展望會很好，所以台灣的IDM業績展望也會很好，這是偏第一層的解讀，就是很直覺的吸收反射，大家就想要這樣的事情。只是說我們要知道說IDM的廠，就是說這些歐美大廠，他們供應的東西是比較偏向第一線的，功率更高的，可能是直接用在引擎裡面的，價格最漂亮的東西；台灣的廠商供應的比較偏向說方向燈的，或者說什麼儀表板的，什麼後照鏡裡面的一些電子裝置，比較偏二線的。

那台灣的東西會因此受惠嗎？會，但是它的毛利價格，應該在接下來會慢慢的下降，因為已經不像之前這麼缺貨了。所以我個人認為，就是如果要去看國外的IDM大擴產，它不會是直接吸收反射回來看台灣的IDM，它要看的應該會偏向是誰是供給這些國外的IDM、然後會受惠的。

那市場上目前有一個討論，就是說導線架，導線架可能在之後會有一個機會。那只是導線架也有分，有些導線架是用在PMIC裡面的，可能像長科；那有些導線架是用在功率半導體裡面的，那可能像是界霖跟順德，那這些可能就會受惠到整個車用IDM的一個擴產。

那這我們就稍微再觀察一下，先跟大家分享一個，這個算是比較前瞻一點的東西。當然我們知道說這些導線架本身就是受惠，但是本來大家以為說可能到一個盡頭了，那現在看得出來就是國外的大廠已經決定要再繼續的去擴產，那在這樣的狀況之下，會跟著成長的可能就是這些車用供應鏈，就是他提供給國外大廠的，那可能是比較有機會的。

那台灣的IDM，當然我們也不要氣餒，就認為說我們就是一輩子二線仔，當然還是有機會切入，然後最後面可能是越往越毛利高的地方走去。但是為什麼台灣的廠商介入的機會會比較小呢？因為很簡單一個道理，就是車子這種東西，它是非常講究安全性的，所以其實要去供應車用廠商，它都要過非常嚴格的稽核，就要拿到車規，它是不容易的。但是一拿到，可能就可以賺好幾年的錢，它就是一個非常穩的收入，因為類似說航太的認證，這種感覺。

那相對的，它也代表另外一件事情，就如果說今天你的裝置有問題的話，你的廠不夠大、資本額不夠大、手上的現金不夠多、規模不夠大、市值不夠大，它可能會直接放棄掉你。也就是說，我知道你的東西很好，但是因為你的規模不夠大，所以如果今天假設出事情的話，你沒有辦法來對我做一些履約保證，那也沒有辦法去做賠償的話，可能他們就會把你給剔除掉。這是我們在業界觀察到一個現象，就是說其實不只是說什麼你的產品要好，你可能你規模夠大、口袋夠深了，他才願意投片在這。所以這也是大家要去考慮的一個東西。

不過說國外IDM的大擴產，我認為這是一個很明確可以看的趨勢，我覺得大家可以儘可能去找看看有什麼東西是會跟著受惠的，那我就跟著去找看看。那當然如果說你是直接投資國外的安森美（onsemi）、什麼英飛凌這種的，那你就直接搭順風車，所以那沒有什麼太大的問題。

好，那這期我們先聊到這邊，我們接下來進入Q&A的部分。

Q&A

地位臉皮太薄：他說人不要臉天下無敵。艾達你好，你是我目前看到唯一會在節目上自爆看錯賠錢，和還會自我檢討的KOL。生活職場上很多那種死不認錯的人，就算都是他的錯，也會拖別人下水，反正千錯萬錯都不是我的錯，就算有錯也是你讓我犯錯，或者是我犯錯，難道就你沒有任何責任嗎？那現今這社會的氛圍，就是人不要臉天下無敵，這類的人雖然令人討厭，但也比較可以生存下來。大家怎麼不會像一些專家一樣裝死硬凹？那另外一般如果狗不太聽主人的話，通常會很聽小主人的話，Choco在家中是不是會被諾亞管得死死的，大家可以透露家中的地位排行嗎？

那一樣從後面回到前面，家中地位排行，我就是我們家大概只比初一通好一點點的存在吧，反正就是墊底的。那家裡的諾亞是不是會把Choco管得死死的？Choco會怕諾亞，那以前會兇他，就是說當今天諾亞靠近他，不管是爬過去，還是說突然衝過去，然後Choco就會發出那種狗的低鳴，就是警告說你不要過來，可是最後面等到諾亞真的衝過來，他就直接落跑，就他也不會真的兇他咬他、撞他推擠他，他就直接落跑，反正就跑給他追就對了。那現在諾亞因為開始會講一些話，所以開始會管Choco，像是我們在車上，如果說Choco想要往前面跳的話，就會被諾亞罵，所以諾亞也是參與一起罵Choco的行列。

然後再來就是說，這個我是唯一會認錯跟自我檢討，不一定，就是應該還是有別人也會認錯跟自我檢討。那我覺得為什麼我會認錯跟自我檢討？因為不知道，你講錯東西不就是應該認錯嗎？看錯不就是應該認錯嗎？在我看來是很自然的事情，只是我當然我也很意外，就是說，覺得說台灣講財經的，大家永遠都是對的，永遠都是事先預測事後驗證都不會錯，我也很好奇，就是說，這種話你們怎麼講得出來，而且其實觀眾應該也都不是白痴吧，就是你看多了這樣子的東西，你不會好奇說，那你怎麼還沒變首富嗎？就是你不會好奇嗎？那因為這個好奇，不就會讓這個人的信賴度大大的降分嗎？

那再來其實我自己觀察到一個現象，就是我給大家誠摯的推薦，這個時代假設說你要獲得最大聲量的話，其實你應該要擺到跟比較基層的人在一起，這個才會是你獲得最大聲量的方式。就像說如果你是要選舉的話，就他媽去吃個滷肉飯，而且這個吃滷肉飯要稍微雕琢一下，不要說什麼真的要選的時候才跑去吃滷肉飯，你要演就演得像一點，你從頭到尾都要一直吃滷肉飯，這個其實是可以大力的拉近你跟一般民眾的距離。

那種很多開口閉口的說自己賠錢的粉專，實際上我們都知道他在賺錢，他一直說自己賠錢，其實他也會受到很多人的歡迎，因為大家喜歡這種，就看起來跟他們距離比較近的。所以無論是說，以獲得聽眾或是觀眾為最高優先的一個劇本，或者說以獲得大家的認同以及大家的信賴度為一個目的，你怎麼樣都不會選擇去造神自己，那是最蠢最笨的人才會這樣做。

所以你看到那種人就知道說，他媽他腦袋一定不好。那另外一點我也稍微分享給大家，就是我自己經營粉專，然後還有現在有一個媒體等等的一個心得，就是說大家要儘量避免去吸引一些很極端的人。就是當你今天把自己當神在造，然後把自己弄成是完全沒有任何的道德瑕疵，就是所謂的去搞一個人設，你不是你自己，你是包裝出來的，你是騙的，你是演的，這些人其實會很痛苦。就算他包裝出來的東西，不是像什麼財經圈的要把自己當神或啥小，而是就像說你開個YouTube，然後你就包裝成自己是某個形象，你這媽早晚都會得憂鬱症，因為那就不是你，你他媽就在演戲。

然後再來就是你吸引到的人，他們本身是有毒性的，就是說他們把你當神拜，你一開始看起來很爽，就你吸引到這些那種超極端的，就是腦袋不好那種拜神仔，他們可能就會把你捧到天上去，所以你一開始會感覺很好。那他們一般來說，他們的聲量也很大，就這些人會幫你分享，然後你今天出狀況，會出去幫你吵架或什麼，你可能看起來很爽。可是當你有朝一日做了某件事情，不符這些人的意的時候，幹他們是最快會把你翻掉的人。或者是就算你沒有做錯什麼事情，但他們可能就是比較嗜血，所以他就會去搞一些事情，你吸引到這些人其實也不太好。

所以像我自己都很注意說，不要吸引到一些這種過度偏激的人，因為這種人基本上就是豬隊友。就是你看很多東西的衰敗，其實都不是說這個專案、這個政黨、還是說這個國家、還是說這個公司，他真的做錯了什麼，有時候就是他就是搞到太極端了，他激化掉了，他的受眾是很偏激的一群人，所以他最後面就直接被翻掉。因為那句話說，你不怕神一般的敵人，只怕豬一般的隊友，那些就是豬隊友。

所以怎麼想怎麼樣利弊分析，都會知道說那樣做是不好的。那反而是你最單純的，你是什麼樣的樣子，你這媽賺錢、你賠錢，還是說你今天虧多少，你就把它講出來，你不要以為說什麼你一定要在市場裡面一直賺錢你才會有很多人喜歡你。你看那個什麼巴尼尼，幹他媽整天在賠錢，大家喜歡他；LoveGG整天在賠錢，可是就是這樣的個性大家會喜歡。所以他假設要在媒體上獲得最大的成功，你看他完全是反指標，但大家反而很喜歡他。

反而是那種就是你一直想把自己當神，一直去包的，那種大家會不喜歡你，那是一個很，在我看來是很簡單、很容易就看得出來的東西，他是一個考驗智慧的一個東西，但是很多人好像真的看不出來，他不懂，所以他就要把自己包成是那個樣子，然後想要賺一波快錢，那就比較可惜一點。

那其他人如果要去騙人、要造什麼的，老實說他們硬要搞，他們心態上也OK，他們還是辦得到。那只是像我是真的沒有辦到，因為我還有一個特殊的理由，是因為我真的比較紅一點，我不想要直接這樣講，可是因為你問，我就老實跟你分析，就比較紅一點，所以我去哪開戶大家都知道，然後我在那邊下單買什麼大家都知道，營業員都知道，每次我開戶什麼都還沒談，人家就給我最便宜的價格，雖然很爽，這是那種成名的一個優勢，但同時你在幹嘛大家都知道了。

你賠錢在外面跟大家講賺錢，你覺得大家不會出去講嗎？幹他明明就都賠錢，像今年就是賺錢，如果在節目就跟大家講說沒有那麼狂賠，大家也會講說，幹這傢伙明明今年就賺錢。所以就是沒有必要去騙人，我真的覺得這個世代太多東西，你假設硬要去演、硬要去包、硬要去裝，這個最後面都業力引爆了，你就算沒有被抓到，你自己心理上也承受不了，你把自己包成一個自己不適合的人，那是沒有辦法的事情。只是我不懂為什麼這麼多人想不明白，所以在我看來只是很單純的，你誠實面對自己，不管是好不管是壞，你自己舒服，只是他意外的，其實別人也會覺得舒服，你可能會因此更受歡迎。

同為盧族區的傑哥：五星吹吹吹，滿足尾閭。先祝艾大闔家平安、股市賺到13位數。艾大你好，小弟的爹今天退休，由於年輕時工作的老闆騙他有保勞保，導致少了大概是10年的基期，那月退約1萬6。他身上大概有1000萬的現金，近來問我，現金300到400萬要買什麼股票，小弟是想說丟在金融股，每年領的股利按月發給他，能夠cover他的退休生活就好，還是有更好的建議呢？

好OK，首先先講說這個，你爸發生的事情，為你感到遺憾，那大家也要注意一下，就家中的長輩有沒有很多被人家騙的、被人家拐的，好像之前那個什麼打掃阿姨事件，這個都要去稍微關心一下。那OK，他現在有1000萬的現金，然後他要去做一個退休的配置，就回到之前前幾集，我們也都有提到，那種家中長輩的配置，就基本上要有固定收益的東西。

那固定收益的東西佔比可能也不要太小，因為他已經不用去追求太強烈的資本利得，他是要有一個穩定、並且不會失本的東西來cover他。所以去找一些固定收益的東西，像是美國國債，他就是一個比較好的選項，那去配一些大盤型的ETF也可以，那假設說對金融股有執念的話，也可以配一些金融股，那只是記得不要單押，這個都是老梗。其實長輩要更加注意一下固定收益的東西，這可能是比較適合他們的。

海外苦情男：艾大您好，想問一下，如果太太外遇，你會如何處置？我的前妻跟小時候的同學搞上，離婚後不提自己偷人，導致把我講得萬惡不赦，如果沒有小孩，可能早就把手上的證據全部公開，想聽一下艾大會怎麼樣對付這種人？

這問題真的很難，這位海外苦情男，我先表示我的一個同情，就遇到這種衰小的事情，真的是幹破他老師。那會怎麼樣處理呢？首先就當然他如果說對外去丟出很多你的一些假訊息的話，這一定是要把他告上法院，這絕對是要先讓他吃個法院的東西。然後再來就是可能，我不會選擇也去公佈他的東西，因為這一定會變成打泥巴仗，你公佈他一定死不承認，然後別人會覺得說他講你的東西，你還不是死不承認，那就變成一個你身邊的朋友吃瓜的一個好戲，大家就會看你們兩個在那邊表演，那也沒有人會在意說到底誰真誰假，反正就各會有各的信眾。

其實當今天已經都離婚了，然後還要去翻舊賬，然後有些是亂講的，這個就直接告他就好了，在我看來就直接法院解決。那你在輿論戰去吵，是沒有什麼意義的，姐妹他還是會相信他，就像你的兄弟黨，可能也會相信你，你去跟他互翻，沒有太多好處。真的，就當成是自己遇人不淑，就遇到一個那種沒人緣的，你就只好往前看，趕快找下一個物件，只是你還是要去防止這個人對你帶來的傷害，所以他講的所有東西，記錄起來，然後找律師處理，我覺得這是比較好的一個做法。

那如果是我自己，我會怎麼樣處理，我比較難想象，因為我老婆是一個在我看來就忠誠度極高的人，但假設有一天她跑了、KO了的話，我不知道，我覺得我會做非常極端的事情，當然這種東西就不好在節目分享，因為基本上我還是一個瘋狗，就是我不太會接受別人搞我，就是你搞我，我一定會十倍奉還，絕對是十倍奉還，大概是這樣。

塔克吐溫：策略未納量。不問問題來分享，月初跟夫人跟團去北海道玩，夫人很聰明，一上遊覽車就挑了第一排，這樣就可以最快速的上下車。但幾個景點輪轉後，我跟夫人說我們應該最後下，原因是：一、只要一停車，大家就會爭先恐後、擠來擠去，我不喜歡在那邊跟人家爭搶；二、先禮讓別人，別人覺得我們有禮貌，賺到名；三、就算先下車，也是要等所有人都下車才會出發，外面爆乾等，先下車也沒有好處，賺到利。後來領悟到，幹這就是策略未納量，少數人知道的話可以執行，但大家知道的話，就變成每個人都在歸讓。

對這個朋友的觀察，就是很到位，他發現了一個策略。那這個策略如果說坐下去之後，然後大家變成每個人都不要下車，你先請、你先請、你先請，每個人都在歸讓，那這個就是未納量爆炸，他這個觀察非常的到位。

那其實套用在金融市場裡面也是這樣子，就有時候我們在金融市場會找到一些機會，像權證的部分，我知道有些厲害的朋友，他們這邊找到很多的機會；像我自己之前是在期貨市場，會找到一些機會，像乖離。因為我現在不做了，我就公然分享給大家，反正這也是有點那種要靠運氣，剛好要有機會出來，你也在那邊看才會有，或者說你可能要寫程式去盯它，就是每次崩盤的時候，你去抓一些乖離，就是一定會有那種美元槓桿開太大的，那種槓桿開太大的它必須要停損在最低點，你就會注意到說，這個期貨的價格跟現貨有一個很大的差距，那一般這種量都很少，可能就是五口十口，可是五口十口對一些小資金的人來說，已經是超完美的一個套利機會了，基本上等於是穩賺不賠的。

那可是一樣，就是這個東西我講出來之後，可能就越來越多人會去做這樣的收斂，所以這個機會就不見，但也沒差，因為反正我現在沒有出這個策略。反正就是說，我們今天在市場裡面，就是隨時都會有各式各樣的，有些人把它稱為是bug，這就是類似一個bug，我找到一個bug。他在遊覽車上找一個bug，或是我們之前講的什麼建國高架，大家都以為說右邊有這麼多車進進出出會比較塞，全部人會往左邊靠，因為大家都有這個預期心理，所以反而右邊是比較順的，這也是一個bug。

那這個bug，我們在節目講出來之後，可能就一段時間就沒用，但最近聽聽眾講說，又有用了，現在走右邊還是比較順。有一段時間什麼沒有用，他們說什麼是因為我講出來，沒有啦，我相信我自己沒有這麼大的影響力。不過就是差不多的道理，就當你今天發現一個bug的時候，就趕快進去裡面刷錢就對了，現實世界中跟股票世界，那個道理其實差不多的。刷到某個程度，大家都知道之後，這個就是未納量爆掉，就沒有辦法再繼續這樣做下去了，所以他這個分享，是還蠻有趣的。

Dental Geek：諸位，小弟在YouTube上面看一位YouTuber「青流君」，他的YouTube Channel上抨擊各種投資亂象，並且拿出國外的論文佐證自己的論點，想知道諸位的看法，市場上的操作可以完全照論文實驗的結果操作嗎？還是市場變化之大，論文所用的資訊都是過往經驗，不適用於未來？

這個YouTube我知道，他算蠻有名的吧，因為他之前有一次，是不是就賭說什麼0056一定會輸給0050，然後最後面要去裸奔，有沒有裸奔我不知道，但我意思是說，他的東西我是認同，但是你知道，我們為什麼不會把話說死，就是因為你知道在市場裡面，以長期來看，就來說他這個賭注，我們都知道市值型他會跑得比這種高股息的ETF來得好，就是長年的資料就這樣，只是有些年高股息就是會贏，所以有時候不能夠講得太絕對。

我知道他就是可能用一個比較強烈的語氣去講他的說法，他也沒有害你的意思，因為他真的有一些理論的依據支援。你說理論的依據支援可不可以當成是一個操作的依據，完全是可以，絕對是可以，這是沒有問題的，只是你也不可以說因為你的理論是這樣子證明，所以就去否決掉世上的一切可能性。

就然說我們也會跟你講，你要幹贏大盤，以大多數人來講是很難做到，但就是有人可以持續的打贏大盤，這些人不多，但就是有這樣子的人。其實這個道理有點類似說，我們拿到現實社會解釋，就是說，每個人都會考公務員，你就去拿市場平均報酬就好，考公務員考到之後，大家的薪水都這樣，也不會太差，這輩子也穩穩的過。可是有些人會當創業仔，你可以說這些創業仔，就是他媽都是傻子嗎？就是對，創業這麼多人失敗，為什麼你要創業？其實那個道理是很像的，就是說你去做主動選股，失敗人這麼多，為什麼你要主動選股？因為有些人就是抱持著不一樣的夢想。

對，他在資料上，我真的說你這樣做是比較好的，它是一個從嚴從難的選項，可是不代表它是不行的。好，那我是覺得它的分析跟取樣的資料什麼都很不錯，就像是，雖然我自己本身也是推廣大家說，可以新手去做被動投資，但像那個綠角，他也算是蠻客氣的，就是他知道我的節目之後，他就來加我好友，那我們有稍微對談一下，他講說這個雖然我們的做法不一樣，但是我很欣賞你講的東西或什麼的，就是我們的派別不一樣、想法不一樣，就是互相尊重。

只是有時候那種，就像說像被動投資者，可能就會比較激進的去抨擊主動投資者，他們拿資料；主動投資者可能就會批評被動投資者就說，幹你們這些沒有夢想的閒魚，你們就是他媽的只想拿市場的平均值，我們的目的就是要拿非平均值。你也知道說，就各自有各自的優跟缺，當然被動投資一定是最穩的，這沒有什麼好說的，但主動投資就是有可能會有爆發的機會，這個爆發的人數，你就要知道說，那絕對是少數，就像是創業成功的人絕對是少數，可是為什麼還是這麼多人前仆後繼要創業。

所以我覺得不應該用一個，就是我們的信仰，或者說我們某種資料的支援，然後去抨擊別人說，你不應該這樣做，應該說你要找到適合自己的方法。雖然聽起來可能在一些人的眼中說這是幹話，對，但本來就是沒有任何一個東西適合大家，這跟實務選擇是一樣的。

我自己的想法是，我自己是抱持著hybrid，就是我兒子的部位，或是我自己的一些部位，我是採用指數型的配置，那只是我還是有主動選股的配置。那我也講過，如果說我連續幾年都打不贏的話，好像去年輸，那如果今年還是輸，明年還是輸，我搞不好就放棄，因為沒有意義，幹嘛我直接買指數加一點槓桿，甚至不要加槓桿，我媽就屌打自己的績效，那我幹嘛還要去做這樣的投資。

所以我都會跟大家講說，其實你要做的並不是去看一堆東西，然後選擇去站派，你應該自己去試試看，那去試試看的一個最好的入門方式，就是配一點指數，然後自己同時去做一些選股，你自己會明白哪個適合你。只是坦白講，大多數人可能最後面發現說自己就是打不贏大盤，可是一定有那種可以連續打贏的，絕對有這樣子的人，只是說連續打贏是贏多少，你也要考慮看看。就你連續打贏，就每年贏個兩三趴，就是可能年化下來，可是你要花的精力是比那種被動投資者多十倍，那你覺得值不值得。就類似這樣子，有些可能就是自己的興趣，選股就是我的興趣，所以就算我只贏一點點，我還是很快樂，那個很難講。

所以我們真的，真的儘量不要去批判說誰的做法是對的、誰的做法是錯的。不過如果是在市場裡面被騙的，什麼去買一些那種溢價高到不行的ETF，或是說去買一些垃圾金融商品，這個就是該被大家撻伐的。但在方法選擇上，我覺得有理論支援的這些東西，對它對於大多數人來講直接這樣採用是最好的，但也不能去否決說，有些人就要去做一些在勝率跟機率上，看起來沒有那麼好的東西，但是因為他們真的可以辦到，所以大概是這樣子。

彷徨的菜雞：小弟身為聯詠科技的業務，近期勤跑客人，發現各家廠商，像是手機、NB、IPC，甚至是車用需求都有下修的情況，但近期股票市場卻異常的火熱。理解股市是反映半年後的情況，但目前看起來今年整年的狀況都不會好，想請問這是怎麼一回事？

這個應該是很多人近期都有的問題。那你為什麼不回頭看一下，前面高點到現在很多股票都跌了多少，就是說它跌的不夠多嗎？難道2024、2025不會重新回到成長嗎？那如果說2024、2025真的不會成長，對，那可能還要繼續跌，但你要記得它前面是有跌過的。所以很多時候我們會考慮股票的位階，就在講這件事情，如果說你今天是在高位階，然後開始發現有一些不對勁的話，OK那你的直覺可能就是對的；可是如果今天位階已經是相較過去，要覺得說現在已經回到2020年的位階，那請問一下之後的業績會回到2020年嗎？如果不會，還是繼續有在往上墊的話，那這個地方可能就是被低估了。

所以儘量我們還是要往未來看，就是不太會看過去跟現在在發生的事情。那股市也不是說什麼一定會反映未來半年，大多數的狀況股市會走在前面，就類似說可能覺得說像前面股市跌爛，那在最早的時候，老實講，去年的第一季第二季，其實包含說像我自己跟我身邊的很多人，都未必有發現說有這麼差，這後來可能在第二季之後才開始發現說，哎幹真的有問題。只是前面第一季第二季你是沒有辦法掌握到的。那前面第一季第二季掌握到的，很多人講說媽的庫存變高已經這麼久了，不是啊，他從2020年就變高，如果說你從2020年媽的直接開始空的話，幹你被軋一整年。

所以我覺得時間的掌握是非常困難的，但相對的位階的掌握可能就是比較容易的。現在這個位階跟過去的高點位階，它是有差距的，請問一下業績是不是真的會縮掉這麼多，然後未來都不會成長？如果說未來還是會成長，只是現在業績縮掉，請問一下過去這個反應是夠不夠的，我們會這樣去做一個判斷。

再來就是說他講到的這幾個族群：NB有可能會在第三季左右有一個打底的可能性；手機可能要在第四季；IPC的話要分，像我們上一集講到IPC是偏向工控，或者說資安、車用相關的，他們就比較沒有問題；但是IPC也有一個族群，像是飛捷、振華電，他們就是做POS機的，雖然他也是工業電腦，但是這個是偏向消費性的工業電腦，這個東西就是不好的，他就是目前比較不好的，所以還是要把它拆開來看。

車用的部分，一些高階相關的、功率半導體相關的還是很好，但是確實有一些車用的零元件，我們在前幾集有跟大家提到，它有一個毛利下修的狀況。所以我覺得現在是一個比較難一言以蔽之的時期，但是各項資料其實都相較於本來的預期有一點好轉的跡象，其實沒有像大家想的這麼差，是有下修、是有均值迴歸沒錯，但是目前就是我們還不考慮後面有什麼樣黑天鵝狀況，其實並沒有像大家想象的這麼糟糕。

因為前面很多股價是直接跌掉了四成五成，所以這個修正不夠嗎？他就說還應該修正更多，那要修正到什麼時候，難道要跌到九成嗎？就是公司是真的只剩下十分之一的價值嗎？有時候你要去思考這樣的一個問題。但這波反彈老實講，真的很多人都看不懂，我自己也看不懂，就不知道他媽到底在長啥小，怎麼可以長成這個樣子。

大小日月明：好人一生平安，艾大好，艾大可不可以拍一集，拍錄您在錄podcast的影片，想看艾大對著麥克風自言自語，和Choco在旁邊幹你孃的畫面？

好，拍啦，哪次不拍。沒有，那不是我的回答，那是他自己在後面這樣寫。不要啦，就一個肥宅坐在電腦前面，現在他右手拿著手機，左手拿著麥克風，電腦在那邊跑，然後螢幕上左邊這邊是Will的畫面，右邊這邊是XQ，這沒有什麼好看的。

HJUHYB：五星春香天，Choco乖乖幹你孃，優質節目推推。想問，有100萬之後，你是如何滾到1000萬的？他說如果這個階段要繼續當打工仔，網上累積也需要一段時間，但丟進去股市的效益也沒有太大，100都進去10%也才10萬。然後第二個問題，想問艾大怎麼樣決定一隻股票多少價格是合理購入價的？最近想上車的股票，開盤直接拉了一根4%，就在猶豫這個價格是不是已經過高，煩請艾大開示，祝全家平安，諾亞早日學會說秋狗幹你孃。

好，那首先就是說，這個100到1000之前有集回答過，那沒什麼好回答。然後第二個，怎麼樣決定一個價格是合理購入價？首先我要先可以預期說，未來的四季到八季，我知道它的EPS大概是多少，那這個當然沒有辦法說得很準，可是你至少要大概去估一下。那估出來之後呢，你就可以直接用PE Ratio去套它，就是要看過去的PE Ratio是多少，這是一個比較簡化的做法。那也有比較複雜一點的做法，就是說你直接去算它的自由現金流，那當然自由現金流一推，可能會推比較遠，就像說我直接推十年，推十五年二十年，那你也知道其實很多公司，可是十年後還要不要在這邊賺錢，你也不知道了。

只是我們去做估值的時候，我們就是要有一點這種比較偏向是預期的東西，但你知道很多人會事與願違，所以你在下注上要稍微保守一點，要抓一個所謂的安全邊際。那舉例來說，我今天找到一個標的，那我去推出來，就是說我認為他應該有一個PE 15的估值，那他未來的四季，我已經算出來他可以賺兩塊，所以他的合理價應該會是兩塊乘以這個15倍之30，然後他現在只有20，那這樣我看起來我的upside就蠻大的，這個upside有50%，所以我就會選擇去下注。

那如果說我現在算出來它是28，那距離我的目標價30，它只剩下一個10%的upside，我就會選擇放棄。只是說你要怎麼樣選擇，是要採用還是要放棄，就看你覺得這個上檔的空間是夠不夠大的，這個是我自己會去判斷的一個標準。那一般來說，上檔空間不夠大的東西，連嘗試都不會嘗試，所以像你說的，一個股票拉了4%，你就覺得可能太貴了，代表它的那個margin太小了，所以像這個東西，我們連投資都不會投資。

所以簡單來講就是說，你要當成是你每個股票的買賣就是在做一個生意，所以我今天要去買進某個公司，那這個公司呢，我如果覺得說我現在買進的價格，是比他未來可以帶進來的現金流的總和折現到現在還要來的低的話呢，那當然這就是一個可以買進的東西。這就是說用DCF折現法去算的一個做法，那其實PE Ratio就是一個簡化版的DCF，所以DCF如果你不太會的話，只用PE Ratio估計也是可以，因為大多數人還是直接用PE Ratio去估。

所以先算未來的幾季可以賺多少錢，然後給上一個過去的PE Ratio的估值，高點跟低點在哪，一般來說不會取高點，因為高點就太樂觀的一個情景，先取低點。如果說過去的PE Ratio區間的低點是8倍到10倍，8倍到10倍乘上未來4季，現在的價格比這個低三四十趴，這個就是一個很好的買進機會。所以你不太會因為說一個東西上漲4趴，你就不買了，因為4趴就代表說你已經可以直接把預期的獲利都吃光的話，那這個標的本來就不應該選，你懂我意思嗎。

所以我們會去選一個，你要知道這個預期獲利是夠大的。就算好，對，這個4%是某支未來的成長性，可能就這樣子，可是未來的8季、12季可能會非常高，它有一個很高的成長性的話，那還是可以考慮。所以除了去考慮就是目前我們可以看到的未來的EPS直接換成PE Ratio，給它一個價格之外，那也要去考慮一下成長性，如果說成長性特別高，說每年都有一個50%的成長，那這個PE Ratio就可以往上調，所以是有一個這個know how在裡面的，可能可以找一集來跟大家詳述一下會怎麼樣做，但其實大致上就是我講的這樣子。

下面兩星跳過，又要講說我講髒話，這個我們以前講過，這應該新聽眾，你不知道我稍微跟你講一下，如果你要我客製化的話，一集拿個四五十萬出來，我可以考慮，四五十萬我可以錄一集完全沒有任何髒話，那怎麼樣財經知識、你要怎麼辦客製化，這個歡迎PM來找我，那我就做給你。只是如果你沒有付錢，你是免費聽的話，不要這麼自私，因為你想要聽這樣的東西，你怎麼知道別人想要跟你聽一樣的東西？你看前面的Q&A每個人都回覆，每個都在裡面求我幹你孃，男的女的都在那邊求我幹你孃，他們就是喜歡這一味，我因為你我去做調整，那別人不爽了怎麼辦？

不要只想自己好不好，就是大家都成年人了，拜託不要這麼自私。如果你不喜歡，這麼多台講財經的這麼多台，你就聽別人。如果說你是真的很喜歡我的分享，那我跟你說一聲謝謝，但是我還是得告訴你說，不好意思我沒有辦法因為一個人的要求去做改變，我就講我的表達方式，那如果說你不喜歡，很多選項啦，就是不要來這邊。要我做什麼樣的改變，就如果說你真的有心的話，你拿一筆錢出來，我為了你去做特別的節目，這個沒有問題；但是如果都是聽免費的，就至少就配合一下嘛，互相尊重嘛。

摩斯拉飛高高：特斯拉也飛高高。

不好意思這個留言過好幾次了，我們先跳過，那個留言過的就是稍微CD一下。

Josh Huang：肌肉飯不加肌肉。艾大好，你之前也是壞掉的小孩，小弟也覺得自己思考很多東西跟別人不一樣，看電影在沒有人笑的地方笑，跟人溝通，常常覺得思考的方式很不同，因此第一次聽就很喜歡艾達的思考方式，沒有什麼想問的，就是想試試看留言密碼，已經跟艾達說請繼續做節目，加油，感謝艾達，祝艾達一生平安。

最好是開頭直接講說是壞掉的小孩，對，我承認我跟一般人不太一樣，這個不一樣，不是說好的不一樣，就是說就是怪怪的那種不一樣。我老實講，這種不一樣的小朋友，他在成長的過程之中，會比較痛苦，特別是國小、國中，這個是很明顯會很痛苦的地方，因為你只要跟大家不一樣，在我們的環境就很容易被排擠，雖然我感覺現在應該會慢慢好轉，但當時自己的經驗、自己身邊朋友的經驗，就是你跟大家不一樣，你在長大的過程中會非常痛苦。

然後到了高中大學才會慢慢的好轉，就是那是一個可以開始欣賞說你是一個怪人、我喜歡你的一個思考的等級，到那樣的程度以上，就是說在高中大學之後，小朋友的腦袋才會開始發展到那樣的一個程度。到出社會之後，甚至有些怪人會特別受到歡迎，只是這樣的小朋友，在國小國中成長，一定是很痛苦的。

所以也算是借這個節目，就是跟大家講說，怪咖是很多的，你自己怪怪的，只要你不是會影響到大家，然後去破壞整個環境，然後對大家造成傷害，其實你應該要去接納你自己的與眾不同。與眾不同其實不是一個罪過，只要你不會傷害到別人，與眾不同是OK的，你沒有必要被磨平成跟大家一模一樣。這個可以聽Pink Floyd的「We don’t need no education, We don’t need no thought control」，就是那種味道。

所以也在這邊算是呼籲一下，聽我們節目，可能覺得自己怪怪的、在社會上格格不入的人，你不孤單，很多人都經歷過，其實會慢慢好轉，我覺得最難過的階段可能就是國小國中，然後你出社會之後，其實會有點那種類似倒吃甘蔗的感覺。也不要刻意想要去迎合別人，你是怎麼樣的自己，你就是那樣子，沒有必要修到跟大家都一模一樣，那個是，可能到最後你反而會讓自己過得更煎熬、更痛苦的事情。

好啦，那這期節目就到這邊，拜拜。