來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0299.md 集數：EP0299 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/d5f4ffd5-62c8-4669-8f22-88294bf909fa 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/d5f4ffd5-62c8-4669-8f22-88294bf909fa/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439406831

EP299 | 🥢

開場 / 贊助：ALUXE亞立詩

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日本行：迪士尼體驗

好，那我們全家已經從日本回來了，我今天早上就直接上工。我最近的台股是有蠻多東西可以弄的，那整個日本之行，我覺得非常推薦。

現在你還看不到太多的老鐵，老鐵現在還在做核酸，核酸沒有辦法出來，全部都還關在家裡，所以外面沒有這麼擠。但是已經非常擠了，所以你就順便想像說，等到中國的老鐵全部放出來之後，各地的旅遊景點會呈現怎麼樣的一個爆炸狀況，就那種報復性出遊應該是還蠻可怕的。所以把握下來的機會，趁老鐵還關在家裡的時候，趕快出去走一走。

其實整個行程下來，我覺得最讓我意外的是，我最喜歡的竟然是迪士尼。我從來對迪士尼是不起不待，我也沒有想過自己要去，但是我老婆就堅持說我們一定要去迪士尼走一下。這是我30歲第一次進去迪士尼，我兒子也是第一次，他一歲就進去了，所以非常幸運。

這個迪士尼，我本來覺得是一個人很多很擠，而且每個設施都要排隊，你隨便Google一下都會告訴你說，日本的迪士尼是全年無休，每天都超多人，都幾萬人在裡面，所以你討厭排隊就不要去，就你看到很多這樣的評論。所以我本來的想法，就是那種我很怕麻煩的人，就是我怕很擠，然後什麼很多人或什麼的，所以跟我老婆說不要去。那他堅持，就想說好去看看吧。

那一進去之後呢，真的感受到那種直男被扳歪的感覺，我非常享受迪士尼裡面的氛圍。雖然我們從頭到尾沒有玩任何一個設施，因為每個設施他排隊都是至少一到兩個小時起跳，我看大多數都是90到120分鐘以上。就是他會在你排隊的一些節點上面插一個牌子，告訴你說現在排到這邊要排多久。那所以我們就沒有去玩任何設施，那兒子也小啊，所以就算可以插隊玩也不玩。

迪士尼是可以插隊的，就是他居然下載一個App，App裡面你可以先去預約一些設施，如果輪到你的話你就過去排隊。還有另外一個排隊方式是，你付錢你課金2000日元，你就可以插隊，你就只要跟這些一樣有付2000日元的人去排隊，一次可以選一個東西。所以其實你是可以靠課金的方式全部掃一遍，但小孩真的太小，所以也沒有插隊的必要。

我也不知道玩什麼，我們就只在裡面走來走去，可是光是走來走去，光是看迪士尼的那些佈景，然後吃它裡面的食物，還有看它的遊行，我就覺得好像那種童年的味道直接整個又回來了。那真的會開始去相信說，人家講迪士尼是世界上最快樂的地方，God no shit，真的是這樣子。

那你看到那些遊行，你看到裡面的公主、彼得潘，還是一些醜到不行的角色，那名字叫什麼我都不知道，可是就感覺大家都非常開心。我甚至一度就想說，我不知道，就如果在幾年之後，我開始有空下來的話，我會蠻想去迪士尼裡面工作的，如果他不排斥一個什麼35歲36歲的老人家的話呢，那我就要去那一邊，我要扮演唐老鴨。我已經選好角色，我就希望我可以扮演一個mascot，然後在裡面陪小朋友玩，跟大家揮手什麼的。

就真的是一個充滿歡樂的地方，而且進去完之後呢，不知道為什麼，有一種自己被療愈的感覺。就是我也說不上來，你也不知道說什麼，自己是哪裡有受傷還是啥小，你平常都沒有什麼感覺，但是你進去之後，你出來你會覺得，自己變成一個不一樣的人，真的就他媽這麼誇張。今天晚上先買個一千股迪士尼，反正整體來說這個體驗是很棒，真的是推薦給那些鋼鐵直男，就跟我一樣的，每天他媽打電動，然後說迪士尼這個是女人跟小孩子的地方，你會講這種幹話的，你就一定要進去迪士尼，給他掰彎一下，那個感覺是非常好的。

日本考察：Impinj RFID零售應用

同時在日本也意外的做了一些跟工作相關的考察，就是我去逛ZARA跟UNIQLO的時候，然後發現說他們已經把tech chip的solution完全的匯入進去了，好幾家店都有，我在猜應該是大多數的店都有，還在說東京以外的沒有，這個我不確定。但是它這個solution看起來是真的煞有其事，我相信這個是未來一個很大的趨勢。

那之前跟大家介紹過一家公司叫Impinj，這家公司就在做這種RFID的tech chip solution。那另外一個有提供類似方案的是NXP恩智浦，那其實NXP恩智浦它家大業大，所以它的純度不夠高，如果要觀察這方面趨勢的話，可能觀察ticker PI的這個Impinj是比較正確一點，因為它純度比較高，我們就可以知道說它的拉貨狀況是怎麼樣。

那你現在只要到日本的ZARA跟UNIQLO，東京的啦，他結帳的話就是你把所有的商品都丟到店員面前的一個小凹槽裡面，他可以一秒鐘掃描出說裡面有哪些東西，那總共有幾件、價格是多少。所以除了加速結帳讓消費者很有感之外，那我覺得在店家這邊應該是更有感覺，就是說他們在盤點庫存的時候，不用像以前一個一個數嘛，現在可能就是他只要拿一個sensor走過去，他那個距離應該有到10公尺之遠，它可以直接掃到說這區的東西總共有幾個或什麼的。

所以算是還蠻不錯的一個針對快速流通消費品的一個解決方案。只是這個解決方案，我相信它一定還是有一些bug會產生，在短期之內一定有一些feedback會出來說這個東西其實有時候會有一些什麼錯誤，或啪啪啪或什麼的，但這個東西我覺得still early，如果說大家都採用的話，它的成長性應該是蠻屌的。

所以我覺得還蠻慶幸在日本可以看到有幾個店家都有使用這樣子的東西，所以讓自己更明確的可以去注意到說，一些大趨勢可能會在什麼樣的地方。所以出去玩的時候，好像還可以有做一些工作相關的東西，安慰自己說我們不是只是全部在玩。

可是我覺得自己很可悲，你知道嗎，就玩就玩，可是不知道為什麼，每次玩的時候都有罪惡感，所以玩的時候就還是覺得，一定要做一點正事，還是要弄一些股票，還是要做一些研究，還是要發一些文，還是要做一些討論，或什麼的。人家就問我想說，你在日本，你怎麼還可以去研究什麼五大商社，然後在股癌上面貼文，我說我不讀一點東西我就覺得很奇怪，覺得渾身不太對勁。

帶小孩出國？

對了還有上一集，我不是有跟大家那邊感性嗎，說什麼小朋友帶去日本，帶去國外玩，那個是為家長好，家長自己會有很深的體驗，或啥，收回，我直接收回。因為後來再搭飛機回來的時候，真的是覺得超級崩潰，只要你的小朋友不鬧的時候，一定是很快樂，反正小朋友不鬧的時候就是天使，開始鬧的時候你就開始各種後悔。

所以我覺得我還是不要去做一個業障出來，跟你講說帶小朋友去是很不錯的體驗，然後最後面媽的，你們整趟行程因為你們家小朋友在那邊哭鬧被毀掉，然後你就討厭我。我覺得就是小朋友還是留在家裡比較好，可能等到兩三歲之後，會跟你講話，會溝通，講話他會聽之後，帶出去可能好一點。

就我們一切都還OK，就直到回來的路上，在飛機上，他就一直不停的哭鬧，你也不知道他在哭鬧啥小的。他就是不想要看這個，不想要看那個，然後現在已經沒有辦法用Cocomelon或是一些什麼車車的影片讓他感到開心了，他覺得這個東西不夠。他要跟你揮手搖頭說他不要看這個，他要看別的，他就喜歡看那些，我小舅子跟小姨子，就那兩個義大利人，他們喜歡看的那種影片。

反正就是小朋友拍的小朋友片，當然不是小朋友自己拍，就家長拍小朋友的片，然後可能會放一些emoji跟特效，他們可能在吃蛋糕，蛋糕掉到地上，然後在那邊尖叫、跑來跑去、擦地板，擦一擦搞掉什麼，就他們會去弄一些很白痴的劇情，那個劇情有些是完全不符合邏輯的，可是不然什麼可以去吸引到小朋友的注意。

像這種片子，現在我兒子已經進入這個階段，他喜歡看這樣的東西，你不給他看這樣的東西，他直接開始開鬧。所以其實不容易，真的不容易，我覺得如果你要帶小朋友出國的人，可能還是要三思一下。

台股：族群輪動、生技與金融

好，那回來台灣第一天，就算是有事情可以做，就是他台股又回到一個我認為比較健康的狀態，有族群輪動，有族群起漲，這個其實是比較好做的一個狀態。像前面那種大家基本上在看鮑爾講話，一下全面大漲，一下全面大跌，那個不是人幹的，那個你可能要玩極短線的有一些機會之類的，但是我覺得如果你想要去做一些其實比較偏，我們講什麼事件交易、營收基本面相關的交易，你在那種行情你是做不上什麼事情的，你只能夠發呆睡覺而已。

其實發呆睡覺也不要覺得是不好的事情，反正你不要下單，你就不會賠錢，你也不會被刪證。那個球丟過來，一百球你都不打，都不會有事情。所以就是去挑你有把握的時候做就好。有時候我們自己講，還是會腦蟲，就是很像前面講的，你就閒不下來，你就覺得說我不應該在那邊發呆放空，我都已經全職在搞這個，我應該是要找東西來做，有時候就因為這樣子會多賠一些錢。所以其實要去把自己的節奏抓好。

那現在又回到那種比較健康的族群輪動，或者說族群聯漲的一個狀態，所以是相對的好做一些。那族群輪動的話，當然我們需要注意到最明顯一個族群，就是生技相關。那其實生技相關，只要在選舉前後，很多時候都會動起來，很神奇，就台灣的大戶都有共識，要選舉了，生技可能就拿來炒一發。

那生技，它其實跟金融也很像，就大家會把它當成是某個特定時期的時候，可能就會來做一下這樣子的東西。金融有些人會講說它是最後一棒，雖然這個去拉回去查，發現說好像沒有這一回事。生技可能就跟選舉相關的時候，它就會是有機會的，好像已經變成一個市場大家非正式的一個共識，大家會去注意這樣子一個東西。

生技股的操作原則就是不要暈船，不要覺得說什麼一款藥真的有多屌多好什麼的，因為這種東西我們聽太多了，就是每年都有這樣子的東西跟你講說，它可以賣到美國去，拿到藥證，它的target market是多少，他的TAM超大，他可以賺很多錢，他周邊發現說都是浮雲。對啊你的東西可能很好，可是在賣，所以未必可以賣得好。那更甚者是連藥證都拿不到，他可能連解盲都過不了之類，那就比較麻煩一點。

所以關於生技股，我覺得比較重要的一個指導原則就是說，可能要去注意一些跟著起飛的東西，我們最後都會回到原點，裡面一些比較關鍵的角色可能有機會可以活下來，但其他大多數就是玩完一波之後就結束。所以很多生技股的走勢都是像是一座一座的尖山，這種感覺，反正就炒完一波結束、炒完一波結束。

那你說大家真的是在做長期投資的嗎？不是啊，都在炒一波的。所以你只要知道你玩的遊戲是什麼，這是最重要的。

那除了這個生技之外呢，另外一個蠻明顯的族群就是金融股。而且像我自己都很意外的說，我這陣子金融股持有的東西蠻多的，像前陣子跟大家聊到這個潤泰全，然後說這個債券的損失之後有回沖的可能性。那就算他沒有去調整任何的會計準則或啥小的，你要知道，他其實本身去持有這些債券，他就不是做短線，他是放到到期的。所以他持續的去做這樣子的配置，最後面配息可以配多少回來，那就直接貢獻回去他的EPS裡面。所以他只是一個短期的帳面上的損失，當他跌到某個位置以下的時候，對我們來說就會有一個空間，就是你會注意這樣子的東西。

所以你會發現說，即便我一直都跟大家講說我不喜歡金融股，可是在前陣子跟你講債券、跟你講金融相關的，你就會知道說，我們雖然跟你講不喜歡，可是當這個東西有利可圖的時候，我們就會注意它，平常可能就不會去注意它。所以我這陣子的部位開始多一些金融股，我覺得最主要的原因就是跟我們注意到債券有機會，還是有比較大的關係。

因為像我直接去持有債券的話，4%、5%利息，那個我覺得不夠，是我自己會場外開槓桿，再進去做。或者就去做一些替代的方案，像你如果不做債券的話，你可以選擇做一些特別股；如果說不做特別股，也可以去做像這些他可能持有一堆債券的東西。除了潤泰全之外，之前跟大家聊到的寶誠，他也是南山人壽大股東，然後再來就是說像京城銀行，他投資一堆的國外債券，或是一些債券保險公司，像是什麼中國債ETF之類的，其實這些東西都會是我覺得在近期是有機會的東西。

半導體更新：板卡、PCNB、面板、車用

除了金融股有可能有一些機會存在，所以有小配一些之外，我覺得半導體這邊機會還是很多，我對於半導體絕對是比較偏愛的，我覺得他就是有很多的機會，科技就是未來的主軸。所以半導體類股，我們這邊稍微跟大家做一些update。

之前有跟大家提到說，顯示卡可能不會再有更便宜的價格出現了，因為在NVIDIA這邊我們check到說他們公司這邊都認為說最差的狀況已經過了。那最新就是說在技嘉跟微星這邊有check到說，他們的庫存狀況也是清的差不多了，已經開始去往所謂的正常水位去做收斂。所以之後應該就不會再看到需要去拋售之前囤下來的顯示卡這樣的一個壓力，那之後的營收就是很如實的反映現在外面的市場狀況是怎麼樣。

那也不一定會很差，你知道就像4090出來，大家說一定會賣得很爛，結果意外的賣得好，所以很難說啦。那微星跟技嘉，我覺得之後可以稍微盯一下，就是在GPU這邊的狀況是怎麼樣。那就我所知目前板卡的庫存狀況去化是非常好的，手機也是。那PC/NB呢可能稍微慢一點。

面板的部分有注意到稼動率開始有回升，可是還是有一個隱憂，就是稼動率回升上來，價格又會下去，這跟原物料遇到的一個死局是很像的。那稍微跟朋友討論一下，他認為說像原物料這種死局，就是說他需要有一些龐大的利多刺激，據說中國決定要再一次的去支援房市，那可能就有機會，但是目前沒有看到這樣子的東西。所以有些這種進入死局的東西，我覺得會比較難處理一點。

當一些庫存拉回到本來正常水位的之後，就可以去從他營收裡面去推估說後面的狀況是怎麼樣。那稍微也做其他產業的一些更新。首先我們有注意到說，新聞裡面有大摩提到說，車用的IDM開始有砍單的狀況。那這個就是我們之前跟氣氛仔講說要買車的可以稍微等一下，因為我們在供應鏈這邊已經有看到這樣的狀況。那只是現在大摩出來喊，我覺得是好事，就是這種大投行喊，他們喊才有意義，你知道我們這種小節目，我們講就是我們自己在那邊自嗨，跟你分享一下而已。但是大投行出來喊的時候，大家就會去注意到這樣的一個狀況。

所以一些在賺你資訊不對等財的，可能就沒有辦法可以繼續這樣賺下去，我跟你講說料很缺，要拔料要漲價什麼的，這個東西應該都會開始恢復原狀。

電動車跟燃油車之間的競合之下，電動車可能表現會比燃油車好非常多，燃油車可能會看到一個比較明顯的下修。但是車用零組件這邊要稍微講一下，因為它是一個非常廣泛的集合，現在比較夯的節點N65、N40、28，這些東西都還是非常搶，然後在代工廠這邊都還是搶到爆掉。所以並不是說什麼車用的零件不行就是全部不行，因為車用零件有很多，有些不行，有些可能還是非常的缺。

一些關鍵零件甚至是缺到前陣子有一個rumor出來，不方便講哪些公司，反正總之就是說這個料不見，可能會讓一些大廠他在第四季直接少掉100萬輛車之類的，就那種很誇張的數字丟出來，因為這個料他不可以缺。所以我們還是會注意到車用的零件有卡貨的狀況，只是部分，部分可能是已經疏通掉了，這個要去區分一下。

但整體來說，我覺得車用的放緩不會跟PC/NB、手機或是面板那樣子一樣，就是好像會變成一個整個庫存過高要去化的、整個產業要完蛋了，它不是這樣子。它應該是會，你要去細分說哪些是燃油車的，哪些是電動車的，電動車的可能是一個小修正，燃油車的可能受到的衝擊會比較大一點。

再來就是說，晶片的節點也要去分，就是整個車用的東西不可以直接混在一起說什麼他們集體都是不好不缺的，其實不是這樣子的一個狀況。只是之前很缺的一些東西，現在確實是有遇到解決的狀況。然後再來就是說，之前他們去下超訂的時候，有些IC他賣的價格比本來貴個十二十倍，甚至百倍，人家要給他買，現在這個東西就不可能會再繼續發生了。所以在整條供應鏈上會受到影響的東西，就很明顯的可以定義出來是哪些，這個大家可以稍微去看一下。

但整體來說，我覺得車用的放緩跟修正，它不會比其他的消費電子來的大，它可能就是一個小修正，就跟Data Center一樣，它是一個在大幅度的成長之中的一個短期的修正。所以可以稍微去注意一下，它可能會產生的機會，它是要注意機會的，而不是注意說什麼這個地方是不是開始要放空空到底，其實邏輯上我認為會是相反的。

大盤展望與個人槓桿操作

最後面稍微跟大家聊一下大盤。我比較少去跟大家聊說，對於大盤之後的整體展望是怎麼樣，因為這種東西比較飄忽不定。但是我可以跟大家聊一下我自己的資金控管的狀況，那可能可以讓大家做一下參考，就是為什麼會這樣想，然後以及我之後會想要怎麼樣做，有沒有什麼樣的防呆機制，或是什麼樣的判斷基準。

那大家應該都知道說，我去看整體市場，都是用供應鏈跟一些台灣跟美國有關聯的公司去做分析嘛，那我這樣的分析方式有一個缺點，就是像今年初的反轉，沒有辦法抓到，我等到四五月才開始去做多單，所以等於我是慢了一季以上。但是在地板的部分，還蠻有自信可以抓到，因為我們可以很快的知道說，目前的庫存狀況是怎麼樣。所以什麼時候庫存會回到正常，回到正常就代表說下檔開始變得有限了。

只是庫存回到正常，不代表後面業績就要直線上升，因為庫存回到正常，可能後面的賣盤，據說全球經濟狀況不好，那買盤也不好，所以就算庫存是正常水位，可能也不代表說業績會增長。可是至少我們可以大概知道說，底跟高在相對應什麼樣的地方。

那用庫存的角度來看，剛剛前面有聊到說，之前很差的一些東西，板卡啊、手機啊，現在其實已經開始回到健康的水位，但是還是有不好的地方。那這些不好的東西呢，它可能需要更多的時間去化，甚至會到23年的Q4才會做好一個完整的去化。

那我自己前陣子是有跑去辦質押啦，就是說開一些我認為合理的槓桿，然後一樣就不要亂學啊，就你自己的資金控管算好，那我覺得這個地方，我去開一些槓是合理的。所以我就去準備了一些股票資產，然後去開了一個質押，然後其實最後面，這個質押的利率我覺得比較高一些，他給我2.5%，我問他說要怎麼樣才可以壓到2%。

2%就現在最低，他說你要在那邊放1億以上才有2%，我說好，那我換去別家，換去別家可以給我2%的，我只要放1000萬，他可能就給我2%了。所以我最後面就把本來壓在某券商的部位砍光光，然後換去另外一個券商，所以等於是另類的去槓桿，然後本來已經壓進去，然後同時拿質押出來的錢，再買進股票，再壓進去，已經做好我槓桿的配置。

只是因為我就貪說這個0.5%利息，其實老實講差距不大，但就Kimochi的問題，就覺得說好吧那我就換家。那所以把東西都賣出去，等於說另類的去槓桿。所以其實我這次就很希望他趕快再疊回來，再疊回來一次，然後再讓我加一次槓，我覺得是最好的。

但眾所周知就是台股最近就是跟鐵打的一樣，超級硬，基本上是沒有什麼樣的回檔，那如果說在日內有看到一些回落，馬上又被抬回去。所以我在想說，可能需要鮑爾助攻吧，如果鮑爾助攻有機會。但只是台積電這邊，又有巴菲特在那邊扛著，雖然這邊還是要跟大家補充一個冷知識，就是一般巴菲特買進什麼，短期內會先跌，近年都是這樣子，他買了就會先跌。那不是說他不行，就只是告訴你說，你看連股神這種，可能全世界訊息能力最好的人之一，他都沒有辦法說買在一個相對高低點，結果媽的你股票老是可以，真的很神奇。

那巴菲特他如果說撐在台積電這邊的話，就是有很多全世界的這些value investors，價值投資的信徒，或者說一些Fund，可能就會更跟進。所以台積電可能會相對應的有一些支撐，因為它有支撐，所以台股大盤，台積電佔比較二十幾%，可能也會因為這樣子比較硬。那一堆中小型，早知道底要爛掉，所以你說它的市值就已經縮小，要怎麼樣去把大盤往下拽，我覺得就比較困難一點。

除非鴻海有一點表現，鴻海最近不是又出了一個事情，在他中國的廠房，跑出來貶大白，跟貶一些常務人員，反正就有一些糾紛或什麼的，但是鴻海永遠會處理事情，你知道嗎，所以我又不覺得說鴻海會帶動大盤下一波的修正。就可能還是要有台積電的下修才有機會，那只是台積電又有護城河震動，下修很困難。但我自己是希望說再看到一個下修。

那如果說我們不用感情上來看，就是用一些比較理性的角度，不要用你自己希望的來看，我自己是覺得說應該還是要有下修。因為如果說按照我們目前所看到的庫存改善狀況，其實還是沒有辦法很篤定的跟大家講說，在23年的第三季開始就會一切回到欣欣向榮，目前比較難看到這樣的一個狀況。那因為能見度不夠，所以我們就不會這麼有自信的跟你講說很快就會回到多頭，我們可以跟你講說長期是多頭，這個大家都會講，只是就是說短期上，我們可能還需要有夠多的證據去支援自己，才會相信說可能可以回到一個繼續上漲的趨勢。

那這個不管是用供應鏈的角度來看，還是說Fed開始去停止升息，甚至降息，這都是一個促使目前大盤繼續往上走的一個動力。那只是現在還沒有看到，所以我們其實都會比較傾向相信說，在漲多之後可能會有一個回落。所以因為這樣子，最近就在思考說，什麼時候要把多單的部位給撤掉，因為我還是比較喜歡以持有多單的方式去經營。

那只是因為現在可以做多的標的，真的是不多，最近市場上在喊的一些東西，我真的覺得莫名其妙。像某板卡廠有在做Server的，就有很多人在喊他說要做他，理由呢，理由是說他的庫存已經開始降低了，感覺超爛。就是這個東西為什麼可以當成是一個做多的理由，可是市場的資金就真的有進去。

所以像這種東西，迴歸到上一集，就是我們聽到一個題材有漲我們才會真的進去買，可是你看這個有漲但是我還是不願意買，這個就是我講的人為判斷的部分，就是我們還是會覺得說他不夠吸引我，所以我不要做，就是夠吸引我才要做。我目前就是找不到太多夠吸引我的東西，我覺得還需要有更多的訊息去推他，所以既然沒有往上的空間，可能就是往下或是盤整。

所以因為這樣子，我會決定說把多單不會可能繼續去hold著，同時質押可能就等到下一波有跌的時候，我們再來去試試看。這是我自己的一個短線上的規劃，所以在那邊稍微分享給大家，就是說最近雖然開始有看到很多個股已經回到輪漲，大盤開始漲，市場的情緒開始翻多，一些報導寫說很多人開始決定要去把定存截掉，然後去買股票。

雖然我覺得這邊絕對是台股的一個，以估值來看的相對低檔區，我們後面會不會有黑天鵝去把股價往下撞，這個如我所說我們不用去做猜測，因為黑天鵝就是你猜不到的事情。但雖然自己長期站在多軍，只是你說要我去講說這邊就是最低點，然後我們在一兩年之後回頭看，這邊就是起漲點一路往上漲，老實講我會覺得書難想像、難以相信。就是我認為基本面的數字不會跟的這麼快，假設股價是提早半年的話，那可能我們目前是沒有看到太多可以去把市場往上推的，我覺得可以維持一個盤整就算不錯，稍微整理一下，然後等待下一次的春燕回來這樣。

所以直接在那邊V轉，我反而會感受到非常非常的意外。大概這樣子，跟大家分享一下我對於目前盤勢的一個看法。所以其實算還是偏多在做，但是什麼時候要去把槓桿加上去，什麼時候去把一些空單對沖的部位給降掉，其實我認為時間點還沒到。

那當然我也可能看錯，這個看錯就是很好的事情，類似說emotional hedging，情緒對沖。我看很多人在下運彩，其實你們下運彩的方式下錯，你支援這一隊你應該下對面，因為你支援了這一隊，你贏的話心情很爽，那個錢賠掉就當成祭田超舒服的，可是如果你支援了這一隊輸掉，你運彩又賠錢，那個是雙重打擊，明明就是看個球，明明就是該享受的，結果搞到自己心情很差。嚇阿根廷的嚇到，你直接把電視砸掉，我覺得超傻眼，這個就是因為你沒有去做emotional hedging。

運彩的部分，最近很多人在下，我覺得下運彩就是一個很不錯的去分析自己的部位，到底是要下多下少，一個很棒的機會。像阿根廷這種東西，你下他，你賺的賠率這麼低，然後你去all in，這個變成說你輸就是歸零，你贏只贏那一點點，非常淺薄的威力。可是你輸，這個風險是賣毒的風險，所以是很奇怪的事情，你不要去做這種力搏，那風險是很高的東西。

雖然其實下運彩跟選擇權有點像，它理論上是一個下檔可控的東西，因為你最多就是把本金輸掉，你不會倒賠，你不會有什麼節外生枝的狀況。反正我下一百塊，我賺的賠率是多少已經算出來，我賠多少我就算出來，等於我賺賠比是算好的。可是有些人他玩這個，他邏輯上算不同，他去借一堆錢去下，那他的下檔變超大，可是他的上檔，他上檔可能就是你壓一個很強的隊伍10%、20%，甚至我覺得比這個數字還少，這麼少的一個賺賠比，然後你願意去壓這麼大的錢，這其實是一個很難想像的事情。

如果你有玩股票的話，你就不會這樣下了。所以做一點股票，對於你去下運彩可能就有幫助，但我自己覺得下運彩這種東西，小賭一錢，不要去把自己的情緒、身家都壓在上面，明明看球是一個很開心的事情，你就會玩到最後心情變差。

好，這邊稍微跟大家分享一下，好，那這裡就聊到這邊，我們接下來進入Q&A的部分。

Q&A

第一位「我也好想去日本」，他說：債比高股息好嗎？挨大你好，觀察去年和今年國內發行的美債20年ETF，今年淨值低、債息比較高，現在加碼佈局增加持股量，可以提高未來的殖利率。高股息ETF有釋出股利的風險，但債券ETF並沒有不發債息的風險。以長期固定收益的立場來看，國內美債ETF除了相關費率比較高之外，還有其他風險嗎？（掛號暫不考慮直接買美債）那挨大在財經知識方面博覽多聞，看到一些半桶水或是門外漢的財經網紅，在唬爛或是避重就輕，會不會看到很火大，或是會感嘆到底哪些傻子會相信？

不會啦，其實在一些人眼中，他們可能也覺得我是白痴吧，所以我覺得到最後都不要去爭這種意氣之爭、口舌之爭，反正誰口袋有錢花自己知道，這樣就好了，那也不用去跟別人做比較。

那再來就要前面講到的，我覺得那個沒有孰優孰劣，就是你喜歡哪一個。如果說你今天是買高股息的ETF，它本質上就還是股票，股票最近大家都知道殺得跟狗一樣，所以股票它可能上檔的空間也很大，雖然可能股息未必會配給你，可是還是有資本利得的部分。

那債的部分，如果你是買債券的ETF的話，以目前的比較長年期的美國國債來講，它確實是跌到前面有跟大家提到兩三百年之最，這個今年的下跌量是非常誇張的。所以如果說之後的利息已經拉平，然後甚至會有衰退可能性降息的話，你這個東西就會噴爛。所以我覺得這個是青菜蘿蔔各有所好，兩個都OK。

那你說美債的ETF，除了費率比較高之外有什麼風險，一般會遇到的是匯率風險，因為這種美債ETF很多是台幣計價持有美元資產，所以可能會有匯率的一個風險。我對國內美債的ETF我是不熟，所以你自己要去研究一下，有沒有去做匯率避險，還是說他如果是沒有做匯率避險的話，那是不是就有可能會吃到一些匯損的可能性。不是說有做避險就比較好，因為有做避險，他也是有可能會有避險的成本支出等等的，所以他確實是有一些東西要去稍微注意一下。

下面這個「推推好頻道」，他說：阿大你好，想問你最得意的一次操作股票經驗是什麼呢，以及最賽的一次操作股票是什麼呢，謝謝。

我們就拿今年來講好了，今年的印象比較深刻。最賽的話，我覺得就是我跑去跟Peter Lynch的牌，然後買了按摩店，一個按摩店的股票。幹你孃，一買直接從一塊跌到0.64多少，停損出場，現在剩一部分留在裡面，小小的部位留在裡面看。本來想說Peter Lynch久久浮上來，價值投資的大明燈，結果一買進，就直接跟著他一起進棺材。當然他可能看很長，他可能是看10年20年的東西，但是我這個人就是有時候比較短視近利一點，我會去注意停損，我會覺得當我這個東西不對，我就要砍掉。

雖然其實我跟他的部位很小，但還是會覺得說就不要讓自己的資金擺在一個自己不熟悉的東西，特別是我都已經當他媽跟單了，所以當然不對就砍掉。那我覺得今年印象比較深刻就這個，等於說直接跟他一買進就賠掉三十幾%，雖然這個佔本金部位是很小，因為它只是一個小部位，不過印象蠻深刻的，因為跟著自己偶像買直接進棺材。

那比較得意的操作，今年都是比較偏空放，多單有一兩支還做得不錯，一個是Lattice，然後另外一個就是Impinj。Impinj我有被洗掉，所以Impinj我是跳空那段沒有吃到，但前面有吃到，那跳空沒有吃到，那跳空之後再佈局回來這樣子，那壓的量比之前少一些，這個看對，然後有賺錢是還蠻爽的。

安森美也蠻爽的，安森美也是，也是我一直覺得它是半導體裡面的一個最後救星，雖然他現在可能開始也要砍單了，但他算是今年也有支撐到一些績效。Lattice FPGA的表現狀況很不錯，所以在他瘋狂大跌的時候，還是有勇敢的進去買進這樣子。

那多單是這樣，空單一些比較有印象的東西，就是那些因為疫情而起的機會財公司，那我相信之後賺不到這個錢。空單標的我比較不喜歡講是哪些，因為這個在台灣很多會引起爭議，然後說媽你在做空我標的，跑去檢舉你，雖然這個檢舉最後面都是不會有任何事情。反正我還是覺得就避免讓大家不舒服，你自己的標的被人家做空，那感覺一定是不太好的。

所以反正就是那些我們在節目會講到的機會財股，我覺得他以後一定賺不到這個錢的，這些東西壓了然後看對賺蠻爽的，但是有些也未必會壓中。像我之前有跟大家聊到天然氣的LNG這一家，那我覺得這家的賺錢的高峰，然後他可能在接下來的利多都沒有辦法出的比現在還要來得多，就現在就是一個高檔。只是現在空他還是空不下去，就覺得有一點不爽，但如果說這一筆也成功的話，那一定也會是我覺得很驕傲的一個經驗。

反正這種驕傲的經驗都是你花了一些時間去研究分析，然後你給出了一個看法，那這看法如果最後面是按照你想要的方向去執行，你就會覺得讚，就是我是看對的。那如果是那種你今天做下去，然後你覺得說是因為某種信仰，不管說是自己的分析，或是說因為Peter Lynch買進，所以你跟著他稍微看了一下你覺得不錯然後買，然後你被打臉，因為你短線上賠錢——雖然未來是怎麼樣很難說——但是你已經實現損益了。

像我就是有直接停損出去，就是雖然我很喜歡他，但是我就是不希望我有一筆錢卡在那邊。我已經知道他往下跌，NASDAQ跌破一塊之後，一段時間內沒有回去的話，他可能會被delist，他是會下市的，所以我就選擇停損出場。像這種我覺得是比較烙賽的經驗，大概這樣子。

下面有「烏迪謝」，他說：廣告退散，感謝挨大的podcast。在此呼籲那些來打免費廣告，或是來當伸手牌的，好歹也提供一些產業觀察，或是內部資訊吧，不然這樣的行為跟路上亂貼廣告，影響大家觀感有什麼差別，影響節目內容又浪費大家時間。還是讚嘆挨大的好脾氣，最後希望大家股市賺大錢。

謝謝烏迪謝出來仗義直言，這好像是一個不錯的題。下次想要偷打廣告的，第一個你的那個字要給我少一點，太多的我真的會直接跳過，就是直接念過去，我當沒有發生。不然如果留言太長的話，我們自己在之後會稍微注意一下，可能我媽唸完，發現你是廣告的時候，我就再錄一個吧之類的。

這應該是一個值得被鼓勵的事情，雖然現在其實有蠻多人會私訊我去交流產業相關的，我覺得我這個人也很上道，基本上你來跟我換資訊，你跟我講什麼，我check一下，我覺得你講的東西是有道理的，你要什麼也會換回去給你，所以我私下只有這樣交流。

只是說在留言區這邊，直接開始說各家公司，「我是廣達的」、「我是鴻海的」，然後開始講說我們現在這個伺服器被砍單啥小的，我是覺得還蠻特別，到時候我這個節目一定會被人家調查。所以如果是要來去做一些這種業內的、比較機敏的分享的話，因為你知道你在Apple這邊是匿名的，所以你可能會比較敢講之類的，我覺得還是要去稍微做一些暗語，你要用一些代稱之類的。像之前人家講什麼「百億網通廠」，那個就是內行的才會知道哪一家是百億的，對吧，所以這樣子可能比較安全一點。

那廣告仔的部分，我有一點認同，因為廣告仔最近是比較少，可是之前很多的時候是會覺得有一點太多，所以要麼就是你留言超短的，那還可以跳過，就是直接念過去，我當沒有發生，不然如果留言太長的話，我們自己在之後會稍微注意一下。

下面這個「想要的暱稱都被取完了」，他說：動動果動動，大家好，請問當原物料上漲，企業轉嫁給消費者，政府為了通膨提高基本工資，看起來大家都變有錢，像是個正迴圈，怎麼我的感受像是在同說錢到底去哪了。然後另外想問，大家常說自己是肥宅，那麼平時會看動畫嗎？最後可以用秋香的口吻說：「謝謝你，927，謝謝大家，祝全家平安順心，旅途平安。」

我應該沒有模仿錯吧，就是秋香的口吻是這樣，沒錯。那你知道其實，之前人家看我有一個限動，就是我PO說有一個車牌是927，我不知道PO什麼車牌，是他在車上面直接寫說讓我啦謝謝，然後他的車牌剛好是927。然後很多人就說這個是華安，然後我貼出來就很多人他不知道，唐伯虎是誰，感覺超扯的，因為現在有一堆那種2000年後的，他們真的不知道唐伯虎、秋香、華安是誰，你們沒有童年。

這個是我們身為長輩，雖然一下講這好怪，可是真的對於這些人來講，我們就是長輩，我們長輩的一個美好的童年回憶。開始可以理解你爸跟你講說他們小時候在玩的一些東西，然後你聽了就覺得那什麼東西，我們才不會玩那個東西。就是我們現在看來，秋香在一些人的眼中已經覺得那什麼東西，我們才不會去看那個東西，可是以前是只要電影台播到秋香，我們一定會停下來把它看完，那種感覺。

好那下面這個「太平送成縣」，他說：矽盾開始出現裂縫了嗎？注意安安，最後，台積電預計派1000個工程師到美國，而Morris Chang也說三奈米製程會在美國生產，這是不是表示美國爸爸已經開始在為台海的問題預防做準備，對台積電來說應該是正向的，但對於台灣來講是不是不太妙，主持人那邊有沒有聽到什麼rumor，想聽聽主持人的看法。

首先對，Morris有講到說現在三奈米也會在Arizona那邊設廠，只是當然三奈米蓋好的時候，你算一下，半導體蓋廠就四五年以上，所以等到它可以開始投片的時候，可能台灣已經在什麼一奈米，甚至是更前面的東西了。所以理論上最先進的東西還是在台灣。

只是我一直都覺得，矽盾這個說法是在自嗨，就類似說護國神山在自嗨，你說你有這個東西，中共就不會打你嗎？你覺得中共是理性的嗎？就像你覺得俄羅斯是理性的嗎？他打烏克蘭真的是理性的嗎？所以很多人就覺得說我有這個他就不會打我，其實不是這樣子，是你要武裝到你的牙齒，連你的牙齒都是鋼牙，人家才不敢打你，好不好，跟你有沒有什麼台積電是沒有關係的。屁股翹起來，然後你有台積電，人家照樣是從背後直接督進去，所以我認為矽盾這個說法本來就很奇怪，就不是說什麼你有這個，人家就不會打你，然後全世界會保護你，不是這樣子，天助自助者，你還是要自己去保護自己。

那再來說，這樣子對台灣是不是不太妙，我覺得不是。其實我覺得，先進製程人留在台灣，那台灣的一些東西，在壓力之下就是去美國設廠，因為Morris他自己訪問講那麼多次，那已經不是在暗示了，都已經明示了，他就覺得說我們供應鏈分工是很合理，本來就要這樣做。當初會成立TSMC，不也是因為這樣的一個精神在背後嗎，所以才會把專業代工拉出來，不然以前人家都是IDM。

那對他來講，他就是不希望去，可是為什麼還是去，那就政治壓力，其實全世界都要你台積電設廠，也不要講台積電，可能聯電也被叫去哪裡設廠之類的，大家都希望說我們自己有一個晶圓廠，有晶圓廠的話，是不是這樣，我們以後就不會斷供。

所以我覺得，這有點類似全球政治人物的一個集體失智，因為他們被疫情嚇到了，所以他們覺得說我們也要有自己的晶圓廠。美國這邊，我相信是沒有什麼太大問題，就美國這邊的配套方案一定是弄好好的，不然說什麼後端的封測什麼，一定都可以直接處理好，可能成本高一點，可是沒差，這個廠我覺得它就是一個政治目的。就是說，由於萬一真的打起來的話，美國至少不會斷工，我們自己是有東西可以繼續生產的，成本可能高一點也OK。

就像大家會講說，可能在美國這邊生產會比較貴，沒差，那個是美國人自己去吸收。可能台積電的毛利會部分受到影響，營收衝上去，可能沒有那麼賺錢，可能會有一點影響，但我覺得長線不影響他看多的這一件事情。只是現在全球各地要去設廠，我反而覺得最後面會變成一個笑話，我自己是這樣猜測，就是可能兩年後三年後之後，發現根本行不通。

因為你不是說把一個大型晶圓代工廠拉出去設廠，你就解決所有問題了，那個是整個供應鏈聚落都要在那邊，你才可以去有一個划算實惠，並且是消費者負擔得起的一個供應鏈生產，才可以在那邊整個做起來，它不是這麼簡單的。不然大家現在都不想在中國，可是為什麼不可以就直接說離開就離開，因為沒有那麼簡單，那個牽廠都是，他不是說什麼代工廠出去就好了，他可能還有什麼上面的PCB，然後什麼檢測、封裝、測試，所有東西都把這些都綁在一起，他是要在附近都要有，所以他才可以有這個聚落的效應出來。

所以我個人是認為說，現在全球都要台積電或是一些廠商去設廠，那個是因為他們被肺炎嚇到了。那再來就是講說，會不會因為我們去美國設廠，所以台灣就變得是可歌可泣，可以割下來可以去拋棄，我覺得不是這樣子，因為等到那個廠蓋好，其實台灣已經在更先進的製程去了。然後再來不是說你有最先進的製程，中國就不會打你，其實他可以基於各種奇怪的理由都跑去打你，大概是這樣子。

下面一位「彈珠美人魚」，她說：可不可以再長一點點就好，主要好小弟是一名被論文追著幹的研究生，本身科系偏金融，但因為未來希望可以進入銀行工作，且對投資有一點興趣，所以修了很多相關的課程，也考了一些證照，不過一直不曉得該如何把所學用在實務上，部位主要也都是以指數為主，主動選股有小賺，但總覺得是賽到的成分居多。想請問主委面對出入股市的菜包，該如何將所學用於實務，還是說多被股市幹幾次就懂了，以上祝主委一家平安健康，PS這周是我的生日，希望主委用最雞掰的語氣跟我說，哈哈好可憐哦，沒有女朋友陪你過生日。

我總覺得我這樣子平白的講過去就很急拍了。然後再來就他前面講說，他是對金融有興趣，所以他希望可以把這些知識跟證照用在實務上，那部位是以指數為主。這個應該就是那種很學術派的，因為那種學術到一個極限之後，其實他們蠻多都會直接選擇指數配置，就是他們不會去再做主動選股的配置。你會發現很多學術派最後都會走向這樣子，那沒有辦法，那是因為資料跟統計就支援他，他必須要這樣子做。

那他確實也會因為說有這樣的背景之下，他會認為說他主動選股，那都是賽到的。那其實我覺得，開始覺得自己是不是都是靠賽，是一個健康而且是好的事情。那個就是那個什麼達克效應啊，達克效應就是講說那一種什麼都不懂的時候，自信都超高的，然後開始懂事情之後呢，會越來越沒有自信，會覺得我自己是不是一個廢物，我是不是靠賽，我是不是都是運氣。那等到你真的變專家的時候呢，你的自信會稍微回復一些，可是都沒有比你當時什麼都不懂的那個謎之自信來得高。

那我覺得一個真的很聰明很厲害的人，就我自己的觀察，他們其實都不會太有自信，而且不容易把話說死。當我今天看到一個非常有自信、講話非常鐵口直斷，那種名嘴老師那種味道的人，基本上你可以篤定的說，這個人絕對是白痴，幾乎他就是一定是白痴，那個機率太高了，所以我直接講一定，我直接講這個，這個probability是99.99%之類的，因為我們長期的經驗就是這樣子。

那當你今天發現自己不足的時候，可能是代表著你有一些隱含的智慧，你自己不知道，就是因為你有智慧，所以你才會開始去懷疑自己——我是不是賽到的，我這個是不是機率。但如果說你很笨的話，你根本不知道什麼叫機率，你也不知道什麼是期望值，然後什麼是標準差之類的，你什麼都不知道的話，你就只是單純的覺得自己很厲害，你所有的賽到，你就會覺得自己很厲害。但就是因為你了解到了這一層東西，所以你才會開始去意會到說是不是我是單純在靠賽，那這其實是代表著你腦袋是有一些東西的。

那我覺得這個以我們自己的經驗來看，是很準確的，所以其實不要去怎麼講，就把自己放得太低，好像說我都是靠運氣或什麼的，你會一直懷疑自己，這很正常。就連我們在一些小群裡面，那裡面都是超強的人，就大家還是會很常自嘲，我看錯了，我這樣真的是對的嗎，放個emoji，然後放個A底線A，就大家也是會在那邊調侃說，我也不知道，不知道應該這樣吧，我不知道，就是這個東西是很常見的。所以不要覺得說這個是代表說自己的能力不足。

那再來就是講說，要怎麼樣去把所學用在實務上，就是多做，我覺得就是多做吧，多做應該就可以很快的去驗證說自己的知識，到底可不可以用在實務上面。那我覺得也不要講投資，應該說大多數你在學校學的東西，你都會發現沒有辦法直接拿到實務上用。所以那意思說，學校只是幫你建立一個基礎的邏輯跟是非判斷，那最後面其實大多數的東西，都是進去業界之後，然後因為你去面向某個專業，所以你特別為了這個專業，被磨出了一套判斷的方式跟知識力，我覺得大多數都是這樣子。

所以不要覺得說什麼學校學的東西要怎麼樣去套用在實務上，你最後面發現說學校學的東西，很多跟實務上是沒有關係的，但是某種程度上又好像，因為我在學校曾經學過這些東西，所以我現在接軌接得比較快，大概是這樣一個感受。

下面這個「18公分不含皮」，他說：五星吹捧ALUXE亞立詩，還有你好，請問台股如果大多是機會採股，那對於訊息面不靈通的上班族或是散戶，是不是就是一個大大不利的情況，還是台股還是有可以常識的標的？（掛號沒有邀請挨大報名牌，只是想了解中間的邏輯差異）還有想要請教挨大，從一個奈米戶到一個大戶中間，最大的感受差別是什麼，是不是隨著資金的墊高，能夠接觸到的群體不同，策略也會有所修正？那對於挨大來說，如果要炒一個短線題材，又要等它發酵的話，期貨或是選擇權，會是一個好的選擇嗎？如果不要all in，預定放這個部位的資金中，再拉一部分出來去放選擇權，（掛號5%中的10%）還請挨大開示。

好那，首先他前面講說，是不是訊息不靈通的上班族跟散戶就是一個很不利的狀況，是啊，完全就是啊。所以有時候你看到一些散戶在那邊快快樂樂的等營收，你心裡面想說，幹你們到底在幹三小，你在等的營收，是人家可能半個月前就知道的東西，不知道講說什麼，大家都是內線或啥小。

有些人他真的就算得出來，就身邊真的有一堆這樣子的人，就都算得出來，他已經知道中國這邊下一個廠蓋出來什麼時候會貢獻，會貢獻多少錢，人家早就都算到了，然後你還在那邊乖乖的等營收，等人家法說會，人家早在前面就辦小廠了。

所以我就一直跟大家講說，一般散戶要去幹贏那種以投資為生的人，本來就很難，那為什麼很多人會鼓勵你這樣做呢，因為他要賣你課，因為他要賣你一個夢想，賣夢想的、賣產值的最賺錢，他賣你一個可以去擊敗這些專業投資人、專業法人，雖然不是講說法人就一定比你專業比你強，只是就是說很多商人就是想要去形塑一個，如果你照ABC步調這樣走的話，你就一定可以怎麼樣的一個夢想給你，然後讓你覺得我真的可以這樣做。然後在那邊做了一段時間之後，發現說幹你根本就沒有辦法。

所以我都會鼓勵大家，就是說你下去做看看，然後做一個迴圈，如果說真的有辦法是這一塊料的話，那你就是，如果做了沒有辦法，你就不是這一塊料，其實也沒有什麼大不了的，他就是一門專業，這門專業就如同所有的生意一樣，不是說什麼我今天把你丟到那一個生意，你都可以把它經營的很好，所以道理其實就這麼簡單。

如果說想要去拼這種短線訊息的，我真心是覺得一般散戶是很難打贏那些他們真的有能力去獲得資訊，或者說他自己非常會算，或者說他投入非常多時間的人。就是你只是拿你業餘的時間，上班15分鐘出來滑一滑，然後你覺得你要去幹贏那些花一堆時間在裡面的，不是說花一堆時間一定比較屌，可是他花的時間是你的這麼多，然後你期待你隨便做一做可以贏他，除非你是天才吧，所以真的是這樣。就是一般散戶要去做這種短線投機的，大多數都是成為人家的流動性而已，就是你是被提款的那一個。

然後再來就是說，資金從小變大的感受是什麼，比較明顯的一個差距，就是開始會考慮市場衝擊量，一開始當然都不會，因為你買什麼你就是市場中的一個小水柱而已。但是後來買一些東西是，像之前跟大家講，某一個ETF，隨便賣一賣，把人家的造市商賣到壞掉，或是有一些個股，你在出貨的時候，結果意外的觸發了跌停，然後人家在股市同學會上面講說主力在出貨，其實你根本不是主力，你知道還有更大的，只是你剛好你需要這筆錢付房貸而已之類的。

所以你會開始發現有些奇怪的事情發生，或者是有些產品可能就沒有辦法做了，以前可能小資金可以去某個地方，然後槓上加槓撬進去，只是你現在這個資金，你要槓上加槓撬進去的話，你要去做多的話，你一個人就吃掉了四檔五檔，所以你的做法一定不一樣，你就一定要稍微去分散，然後選一些不一樣的工具，大概這樣子。

然後再來就是說，這個短線題材要等它發酵的話，期貨跟選擇權會是一個好的選擇嗎，我覺得在台灣的話，股票期貨是一個很好的選擇，因為股票期貨有所有你股票有的優勢，那一些股票沒有的優勢，期貨有的優勢，股票期貨又有。這個可能有些人會覺得鬼打牆，有個商品它本身就叫做股票期貨，它是四個字，不是說什麼股票跟期貨，那股票期貨就是股票的期貨形式，所以它等於它有股票的優點，它又有期貨的優點。那像這樣子的東西，拿來做所謂的短線價差的話，它是一個成本低又很不錯的一個選擇，只要注意一下流動性，有些股期是沒有流動性的。

那選擇權的話，我覺得它跟權證一樣，就是它會有時間價值，所以如果它沒有在一個時效內去發酵的話，這個東西可能就會吃到歸零高，或者是反正如果你壓價內就不會歸零高，可是一樣它就有這個時間價值會減損，但整體來說這個東西是比較有壓力的。所以你可以把它想像成它就是一個去可以放大很大槓桿的工具，但是它不是一個好的工具，基本上做權證要做的好的很難，比較困難。

我們一般聽到股票做的好的人是比較多的，然後期貨做的好的可能是第二多的，選擇權跟權證做得好的可能是最少的。那也不要覺得說什麼因為這個最少，所以這個東西就是最強的人才可以做這個，其實不是這樣運作的。有蠻多他可能是期貨跟股票起家，他小本金那邊槓槓槓，然後給他賽上來，其實大多數最後面都會承認自己是有賽的成分，這也不是不好，就是剛好運勢對了。你今天過台灣迷落，身在不一樣的年代，可能也未必可以做出一個紅單，大家都有運勢的成分，然後起來之後，可能大家都會回去股票，最後面大家都會回去股票。

只是如果說在工具的選擇上，我自己會覺得，權證跟選擇權這樣都要去避開，你做股票跟股票期貨還OK，只是股票期貨就可以單純想像成是股票的放大槓桿，因為我不相信真的有這麼多人會直接因為股票期貨的一口是兩張，所以你真的是放滿保證金不會，你一定是開槓開爆。所以如果你連現股都做離拉，你去開槓，你應該死更快而已，這是我給大家的一個建議。

下面有這個「朵麗絲小公主」，她說：第一次留言希望被唸到，跟孩子的爸爸都是股癌的忠實聽眾，11月25號是我們第一次約會的日子，也是今年我們要登記結婚的日子，希望股癌可以祝番茄夫婦新婚愉快，當初第一次約會，要不是聽到他也有聽股癌，根本沒啥話題聊不起來。

好啦那恭喜這兩位聽眾，然後朵麗絲跟她的老公，番茄夫婦新婚愉快，那也祝你們可以平安健康，如果要生小孩的話就早生貴子，如果沒有要生小孩的話呢就是平安幸福啦，那也希望一切都順利，那這邊，拜拜。