來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0270.md 集數：EP0270 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/b61a059f-10e4-4a0a-8fbc-42d815bc1e96 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/b61a059f-10e4-4a0a-8fbc-42d815bc1e96/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439391833

EP270 | 🦏

開場 / 贊助：FJ豐傑生醫

歡迎收聽股癌，本期節目由FJ豐傑生醫贊助。聰明投資健康，入場越早，收益越高。FJ豐傑生醫712D益生菌，唯一提供保證兩年250億活菌數。

一般市售的益生菌宣稱幾千幾百億好菌，新增了香料甜味劑、糖粉就是好吃，小朋友很愛。但小小一包加了這些，真的有效的活的益生菌幾乎沒有，吃了都是死菌，難怪無感。FJ豐傑生醫712D益生菌保證每一包益生菌出廠菌數1700億，全台只有兩家廠商這樣做，一包抵170罐養樂多，有效期限兩年最少有250億的活菌，全台最頂尖的益生菌。

擁有超過65項專利獎項，獲得國際權威單位AA驗證，沒有添加有的沒的，是100%的全活菌，全年齡層都能使用，幫助順暢有感。我會搭上FJ豐傑生醫的全能膠囊，它是市面上獨有，直接把日常維生素A到E全包，並加到衛福部建議一日攝取維生素的有感足量，補充營養、守護視野和幫助入睡，一天只要兩顆，不用再頻頻罐罐忘記吃，對於睡眠幫助更有感，睡得更香更甜。

FJ豐傑生醫給股癌聽眾專屬的福利，絕無僅有，即日起到8月20號限時一週，買1250就送950，購買FJ豐傑生醫712D益生菌贈送全能膠囊一盒。在股場all in摸底的同時，更要投資自己成為基優股。最聰明的投資就是投資自己，FJ豐傑生醫股號712D益生菌X ETF全能膠囊。

除此之外，廠商在臉書上面有辦一個抽獎活動，有需要的朋友可以到臉書上面看看，你也可以在我們的連結那邊找到相關的購買資訊跟說明。

閒聊：臺北度假兩天、岳母來台

好，那一個小時前我才剛從臺北度假回來，然後差點在社子島迷路。不知道為什麼，Google把我導航帶進去社子島，然後我岳母在社子島裡面驚呼連連，因為她還說這就是我以前住的房子——我以前在摩爾多瓦就是住這種房子，就是社子島的建築風格。她說就是她以前住的地方，她以前比較窮困。

然後我老婆就在後面講說，這個房子搞不好可以買，你們摸的多少、房子不知道買個幾十幾百棟。她意思講說，臺北的房價超貴，就是各地你看起來破破爛爛的，可能都超貴。像她之前就跟我講說，在市民大道隔壁為什麼有一些破房，這些破房他們到底為什麼要住這邊，這個生活條件這麼差？我就跟她講說，你不要小看這些破房，他們可能都超貴的，因為它是在市區裡面的地。

所以我老婆就把這個觀念跟我岳母講，岳母就說這個地方真的是似曾相識，搞不好來臺灣她就是要住這個地方，因為非常懷舊的感覺。在裡面差點迷路，被Google帶進去，然後後來多花了半個小時才出來。那裡面還蠻神奇的，就是你開進去之後，它並不是像你一般想象的我在下個路口轉出來就好——它下個路口可能是超窄的，然後你開過去發現這根本出不來，所以你要再倒車，再找下個路口，在裡面晃了20分鐘才跑出來。

回家之後覺得這是一個很不錯的旅程。就是在臺北度假了兩天，就想說很奇怪，明明就住在新北跟臺北，為什麼要跑進去臺北度假？最主要原因是因為我老婆安排了兩天飯店，她覺得我的岳母應該很喜歡。

其中一個晚上是為了我的小舅子安排的，因為他在三四年前來的時候也帶他去加賀屋，然後他住了，非常喜歡。他在過去的三四年，每次跟他爸或是他們的朋友聊到臺灣，他就說臺灣有一個熱熱的溫水池，然後聞起來有點臭臭的，可是很好很舒服，所以他一直講這件事情，好吧就帶他去。

那同時，W Hotel呢，是因為我老婆她有觀察到在臺灣的什麼俄羅斯人、東歐人、烏克蘭人，他們嫁來這或者在那邊當模特的，超喜歡去住W飯店。我不知道大家有沒有注意到，像我自己絕對沒有注意到。她說他們超愛去住W飯店，然後她自己也不知道為什麼，所以她一直說我們要去看看，為什麼他們每個禮拜都要跑進去住W飯店。

然後後來知道說，應該是要感受裡面的氣氛。就對於有些人來講，他的什麼酒吧有兩個，兩個我們都跑去晃了一下，那一種游泳池是很讚的，就看到很多網美在游泳池旁邊拍照。其實我跟大家講，網美是一個勞力活。就大家不要覺得說網美很無腦都在拍照，我們在那邊玩水玩兩個小時，他就拍照拍兩個小時，雖然看起來都是微笑，可是我覺得這個你給我一萬塊我都不要做，就是很累。他在那邊一直喬，一直拍，然後就是這個池畔又是那一個一個沙發床，反正弄來弄去花兩個小時，就是拍那張照片要上傳，所以網美也很辛苦。

那我想說可能大家就是要去感受這種氣氛吧，所以算。我剛到飯店的第一個瞬間我就想回家，其實跟飯店一點關係又沒有，就是單純的宅男。身為宅男，我相信很多人可以跟我有共鳴，就覺得說在家裡冰箱裡面有什麼你都很瞭解，那你的冷凍庫裡面有什麼小卷，所以你隨時可以燙來吃，然後又PS5跟電腦可以打，在家就很好了，幹嘛還要出門。

但是就是，就是家庭和諧一個秘方。然後身為爸爸，你看很多影集跟電影，最後面你會理解為什麼都是爸爸很安靜，然後媽媽負責講話，那個就是大家用自己的諧諸類去感受出來的。那我算是在那邊幫大家省很多時間，反正你自己覺得出去外面有一點不方便，那你也不喜歡，反正就安靜，然後你看大家都很開心，最後面就發現說你也是很開心，所以他們玩得開心最重要。

然後我們跑去加賀屋，我覺得感覺很深刻，因為他的公關不知道是認出我還是怎樣，反正對我超好的，然後又送我們東西，又準備一堆什麼玩具給小朋友，玩得非常讚。然後所以真的是——那如果是聽眾的話，在裡面跟你說一聲謝謝，還幫我們升級什麼的。

那之所以我不用發問卷我就知道說，這個兩天旅程是很值得，是因為我看到岳母一直在打卡，我帶她去其他地方都不會打卡，但是這兩個地方她那邊打卡，所以代表應該是印象深刻，真的很喜歡。所以身為一個——這叫叫什麼，商人嗎——其實我應該早就要想到說，岳母可能會喜歡這些地方。

不會跟你講，他不會跟你要求，因為他覺得其實都沒差，但你看到這個人會在那邊打卡，你就知道說他喜歡這個地方。所以在接下來幾天，可能就是多去這種地方晃一晃。我是沒有想到這件事，因為我有時候會用自己本位的角度去思考，就不會思考到說其實別人喜歡的東西跟你不一樣。雖然聽起來廢話，當然喜歡的東西跟你不一樣，可是有時候你就會用自己的方法去愛護別人，然後發現可能別人不一定喜歡這樣子的方法，這個是題外話。

市場觀察：反彈嘎空軍，曝險很重要

這幾天其實也沒有什麼在看股票，因為股票真的只會漲，傻眼，真的是狂漲。其實這一波已經漲到身邊一些那種地方意見領袖（空軍）在當空軍的，一直在那邊罵，然後不然就是整個已經心灰意冷，或者說覺得自己是不是真的看錯，因為其實大多數的人都不相信這邊就會這樣子反彈。

像現在這種軋空，是真的會出人命，因為其實蠻多做空的會使用大量的槓桿，因為他自己知道說他做這個週期是比較短的，所以想要快一點搶一波快錢。他也知道說我要短進短出，所以就會用了比平常多的槓桿，這跟多軍思維其實不太一樣。多軍思維可能就是，這個月有錢我可以入金，我就買一點，下個月再買一點。可是空軍是沒有辦法這樣談的。

因為股市長期向上，就是你會有這樣的認知你才會投資這個市場。你不會說你刻意找一個很垃圾的市場，什麼辛巴威市場，我入金進去那邊放空，就不會這樣。就你一般會去丟的市場，就是你相信這個市場是健全的，你相信這個國家是OK的，你才會進來。只是你可能會在一些就是那種股價很膨脹的時候，會想說我就進去做空搶個快錢，可是整體來說就是你會進來這個市場，就是你相信他是往比較好的方向發展，他是健全，他是好的，所以他當然就是往好的方向發展。

所以通膨的調整什麼的，其實大多數人做多是真的比較好。那我相信可能在這一波，因為畢竟可能是2008年以來最強大的回撤，那我相信應該很多人有親身的感受到，前面我跟你講說其實一般人做多比較好，你可能無法理解，但其實近期就開始有看到蠻多做空的悲劇。

我自己是不會去看這樣的私訊，但是其他有在經營粉專的朋友，或是說在投資的朋友，都有聊到這件事情，就是有蠻多在補保證金。像我之前跟大家提到說，營業員他吹熄的物件，其實蠻多是空軍，反而不是多軍。因為多軍可能他的思維就是我有錢進來我就是慢慢買，空軍的思維就是我知道我是強短，所以我一次槓一個大發的，然後被軋，軋的時候就不認輸再加，然後之後就爆掉，就要補保證金什麼的，所以大家要小心，這種鬼軋是很可怕的。

雖然我自己身為多軍，我自己覺得就是這一波反彈，已經有點到不可思議的狀態了。所以我自己是很少會扣現金，就是一般我假設有入金進去，我賬戶有現金，我就是把它丟進去我的配置裡面，或是找東西買，我一定都會找東西買，絕大多數的狀況。可是很難得在這一次，我選擇先扣一些現金在手上，因為我就是不相信，這不太扯，怎麼會這樣漲？

其實我自己心中盤算最好的劇本是，可能在Q4或是明年Q1起漲，因為這樣剛好接著Q2、Q3，就是明年第二季第三季，那可能庫存調整完畢或什麼的，所以重新回到一個正常的市場。那我覺得還蠻合理的，提早兩季反應，結果就是預判你的預判，大家都這樣想，結果沒有想到可能提早就開始動了。

但我還是相信不會一次這樣上去，可能就是立一個flag吧。反正總之我都是一直有部位在場上，大多數部位都在場上，但是就是有一發現金陷阱先扣著，先留一下。搞不好就留到跟下一次入金的一起，因為我就相信說他一定要回頭，不然真的是太扯。

因為我可能還在兩個月前的時候跟大家講說今年美股怎麼樣爆炸，臺股有做long short，還好美股爆炸，然後給你反省，其實到現在不會反省。如果說我是直接快轉到這時候的話，我現在應該是很膨脹的，因為我現在手上有持股創新高了，而且整體部位的走勢又再一次的創新高，這是很傻眼的，你根本沒有想象到說什麼前面這樣跌，就一下子就過去了，雖然當下感受真的不太好。

可能前陣子我也跟我朋友聊天說我在懷疑我自己是不是不會做股票，結果他反過來，換大家跟我講說——因為他是偏空在做的，他說我在懷疑我自己是不是不會做股票。其實我們這種在做投資的，很多時候真的會有這樣的自我懷疑，就是當你面對挫折的時候，雖然你知道你的過去的trade record是還可以的，但是有時候在面對新的挑戰的時候，你就知道說因為隨時要戰戰兢兢，隨時要維持警惕，所以會擔心說是不是我真的不行了，不行了我就開始走更穩健的，就不要像以前這樣子弄進弄出了。以前是我覺得難受，過去幾個月，然後現在竟然是變成我在做空的朋友覺得說難受，他自己都覺得他的想法是要調整。

那現在他講說希望就是給他一個回撤，那有回撤的話，他也是加入多軍的行列，就差不多了。其實大家都這樣看，所以大家都覺得說應該要再有一隻腳，那就這樣一直漲。那之後會不會有一隻腳，我自己還是傾向會有，就是應該是不會這樣一波上去。

雖然上一期節目跟大家聊到說，美光的下修guidance是另外一個去踩腳，就真的就是在做一隻腳出來。但其實我那時候雖然這樣子講，就是我們客觀上看會這樣看，但我心裡主觀上，我會覺得不太可能，應該會破底，其實我老實跟大家講，我是覺得會破底，結果沒有想到，就是surprise motherfucker，就是一直漲。

所以隨時要有部位在股市，曝險是很重要的。就是說你要避過所有的風險，很多人都說現在是空頭，所以就這樣，看不懂不要做，手上都要空手。其實在前陣子很多人這樣鼓吹你，但我們不確定現在是不是真正的低點，我們等到未來有一天創新高，回頭看才知道什麼時候是真正低點。

但你就感受一下，像這種反彈，你手上根本沒有任何部位，請問你在什麼時候要追回來？假設這邊真的是低點怎麼辦，你在什麼時候要追回來？你追回來的位置已經是別人可能賺三四十趴的位置了，所以你在追回來那是很痛苦，那變成說我在追高了。但是如果說你是有辦法去壓制你心中那種情緒，然後你去在覺得是對的時間點，即便已經追高，把部位補回來，你覺得也沒差的，那可能是還好。但是我覺得大多數人都做不到。

所以蠻多人是這樣，就是會像可能前面幾集有Q&A，有人問到說那種在旁邊的空手仔，然後很多意見的，就會這樣子。就是你空手看，然後你說好，我就是什麼時候要買，就是說你一輩子都不會買，其實有蠻多的空手宅都這樣。那不管是在什麼股票市場，還是說什麼，買車買房期都一樣，那種在後面一直閒的，然後從來都沒有想過說要真的進場的，其實可能到最後就是一毛都不會進場，因為就算有再一個回檔，他還是會覺得會更低，他就是不會買，然後上漲的時候，他會覺得說太貴，他就是不會買，所以不會買就是不會買。

所以我說也不用跟就是這種想法跟你不一樣的人在那邊爭論，我們的核心價值是很單純的，就是說我就是要有部位在市場，我這個目的是因為我希望去抵抗通膨，我希望有退休金，然後我希望可以參與市場的茁壯，我希望我可以參與資本市場的分潤，所以我去做這樣子的投資。長期我都知道做多，只是什麼時候做很多，什麼時候做小多，但是我都會有多單的部位在場上。

我相信比較成熟的投資人應該都會跟你講這個，不會整天跟你鼓吹說什麼你要空或什麼的。其實每次修正，都會有很多末日博士出來，我覺得那是很危險的。我還要強調，就像我自己現在都覺得這一波的反彈，有點我都覺得不太合理，我覺得太扯了，應該是要休息一下，應該是要再做一隻腳，要再回來，要拉回來整理一下之類的，我自己就這樣想。

但是還是要跟大家強調，就即便有這樣子的事情發生，真的有回撤或什麼的，就你還是要記得，你本身進市場，你是要投資指數，你是要定期定額的，你就是要繼續做下去。你是要看好模擬標的，你知道它更便宜了，你應該是要鼓起勇氣去買更多，因為你就是進來廚房了，你就不要怕熱。如果說你就是很怕說回撤你的部位會受傷或什麼的，其實你就不應該進股票市場，因為你一定都會遇到修正，一定都會遇到崩盤，所以這是心態上調整蠻重要的一點。

如果說心態調整不過來的話，就是用部位去控，你可能放五成的部位在股票市場覺得心態過不去，你就放一兩成，反正一段時間之後，你一定會慢慢的去感受到這種市場的氣氛，它就是這樣漲漲跌跌，有時候不要被別人嚇跑，那也不要被自己嚇跑，也不要被市場嚇跑。

網通補充：歐洲砍單、匯損隱憂

好，那上一集我跟大家分享了網通的隱憂，那有時候我還蠻喜歡這種，就跟大家分享一個東西之後，拋磚引玉，然後我就是一個死磚塊，那就會引來一些聽眾很讚的feedback。那來自一位聽眾，他是在歐洲做網通裝置廠的，那他就跟我提到說，美國這邊是有隱憂沒錯，但是其實有一個更大的問題是在歐洲。

如果說這些網通廠，他們是歐洲營收佔比高的，第一個要先注意匯損，因為歐元貶值的狀況是嚴重的。即便有些公司有在做避險，但是以他的認知是，這個避險是cover不過來的，這個歐洲的匯損都一定會到。那再來就是像是歐洲的一些operator：Vodafone、DT（Deutsche Telekom）、Orange，他們其實砍單的幅度很大。

美國這邊我們在那一集是跟大家講說，可能會有砍單的狀況，因為庫存上來了。他說歐洲這邊是已經有砍單的狀況，當然不是說什麼所有的商品，但是就是有開始砍的，以他們的公司或是他知道的狀況來講，這砍單的幅度甚至有到兩三成這麼大。所以還是要跟大家警惕一下，就是我們以基本面的角度跟大家討論，但是有這樣砍單，就代表股價一定會跌嗎？未必，真的是未必，其實有時候搞不好就是繼續噴。

車用半導體：安森美創新高、Stellantis / BMW隱憂

像我的一個核心持股，安森美（onsemi），一直跟大家講說我在投資車用半導體、車用半導體，五大ADM，這個一直loop的東西，其中一支安森美，它表現最好了。STM我壓最多，就沒有想到安森美動得比較兇，那真的是幫部位滋補了很多。安森美已經創了新高，但是車用的部分，其實也是有一點點的利空開始出現的。

那一樣就是我們長期是看好這個市場，但是在短線上，你要去追多做多的，那你就可能要開始去注意一些在短期一些公司所釋出來的財務指引，他可能會對你的部位造成一些影響。這其實未必是一個壞事，其實就是看你的角度是什麼。有些人是我來打短，然後看到創新高進去追的，當然如果有壞訊息，大家回檔你就難受。如果你今天做長多的，你的部位成本也不高，有回檔，其實你反而可以建立更多的部位。

這跟打電動有點像，你的恐懼跟你的持有的裝備，是呈現一個反比。當你的裝備很少的時候，你就會感受到很恐懼，有鬼在追你，有恐龍在追你，非常的可怕。可是當你今天是滿裝狀態的時候，你會感到非常的興奮，你來幾隻我就幹掉幾隻。那是一樣的道理，當你今天已經是部位滿手的時候，你遇到回檔一定是很難受的；如果說你是還沒有開始買的，你看到回檔會非常的興奮。就算你是滿手，可是你現金流不錯的，你看到回檔可能也會很興奮。所以其實調整好自己的狀態，知道自己的狀態，然後去做應對，這個在投資裡面其實是很重要的一環。

因為你自己的狀態，所以你球丟過來的時候，你的看法也會不一樣。如果你今天是滿倉的，那你就更要小心，是不是有可能會有短期回擋的風險。那我們就來看一下Stellantis的財報跟guidance，最主要是看他的guidance，他的outlook，我覺得這是還蠻重要的一環。他在7月28號開出來的，只是因為我們一直都沒有時間去聊他，那下次因為安森美創新高搞得很高興，所以順便來跟大家聊一下車用的東西。

一般在車用我只跟大家聊特斯拉，然後跟一些供應鏈，那不會去看其他的汽車品牌。其實我會聊的東西就是我自己有在看的我才會聊，特斯拉算是我在車用品牌裡面唯一的一個投資。我有少量的福特跟GM，但是那個就基本上是零用錢的買，所以不重要，在我而言不算是投資，那只是一個收集圖騰的感覺。最主要就是買一個品牌廠，然後配上多個半導體跟車用零元件的供應鏈，這是我目前在電動車方面的一個佈局。

之所以不會再多買其他品牌，是因為你要知道全球的汽車生產量差不多是這樣，8000萬台。所以當今天EV上來，BEV上來就代表說FV（燃油車），就是油車它一定會下降，一個此消彼長，它是沒有辦法說什麼並存的，因為一年的生產量可能就是這樣子，一年的需求可能就是這樣子。所以在品牌上可能就是只挑一個，但是因為你們其他人高度競爭，所以我管你辦不辦得出去，你只要要做車你就要叫我這些零元件，所以我就覺得我要投資這些零元件的公司。

這個可能在去年中，去年第二季左右，尤其我在跟大家講這件事情，就是為什麼會這樣做，所以有時候是跟大家分享我的看法是這樣子，所以我這樣子去做，那這樣去做之後，我就承擔他的後果，有時候好有時候壞。

好，那我們就來看一下Stellantis 2022的Outlook and Guidance。Stellantis不知道的，我稍微講一下，它也是一個巨型的汽車集團，跟我們常提到的福斯集團一樣，福斯集團也很大，下面有的品牌超多，像是奧迪、Ducati那個重機、還有Bugatti賽車、然後保時捷、Škoda，這全部都是他的車子，可能很多人不知道，但其實你買的車子都是福斯集團的車子。

那Stellantis一樣，他是有兩個大型汽車集團共同出資所組成的，一個是菲亞特克萊斯勒（Fiat Chrysler），那另外一個是PSA（標緻雪鐵龍集團），所以他也是有很多的品牌，像是菲亞特、雪鐵龍、歐寶、或是道奇，都是他們家的車子，所以服務範圍廣大。今年他在歐洲的銷量這一季是有贏過特斯拉，但其實主因是因為特斯拉在德國工廠有稍微卡一下，不然未必會輸，搞不好下一季就追回來了。所以他也是一個不容小覷的大車廠。

只是你看這幾家公司跟你看特斯拉的差別是在於說，特斯拉是很純的EV公司，或者說BEV（純電動車）公司，所以他的資料全部就是在電動車上面。但是這些大車廠，它的資料裡面可能是包含油車的，所以它給出來的guidance可能也是包含整個油車的。

但之所以為什麼還在看它，因為你有投資供應鏈，你的供應鏈並不是完全只供貨給EV廠，除非你投的是電動車的電池公司，可能就是純度很高，直接對的是EV廠，所以看EV的guidance就可以對到。但如果投的是像是ADAS相關、鏡頭相關、被動元件，或是其他的車用半導體，這個其實在油車上面，或是油電混合車PHEV這種插電式的油車等等，就是它都會用到，而且這用量是越來越大。雖然跳到EV的時候用量是更多，但是就這邊也會用到很大，所以其實你也要看一下車廠目前給出來的指引是怎麼樣。

在它的第29頁，我覺得有一個關鍵的資料，這個可能近期在車用零元件的股票並沒有看到去反映這件事，但是我相信有朝一日一定會被拿出來討論。在Enlarged Europe就是EU30，他把歐洲30個國家列進來做一個統計，他本來給出來的guidance在2022年是會相較去年稍微的衰退，然後-2%，但現在這個-2%已經調成-12%，就是說因為歐洲的動能是大幅的下降。

另外一個大幅下降的地方就是北美，北美本來是給出一個stable year on year，就是可能沒有變化，相較去年2021年是沒有什麼變化，但現在變成是-8%。那一樣這兩個地區都是以slow down作為一個理由，就是經濟放緩。當然有時候可能你現在看到這個下降，跟這個車用的供應鏈卡關一定有關係，因為東西走不出來，車子做不出去，那個是去年的話題。那只是現在可能新增一個就是消費縮手，然後以及我跟大家提到一個很重要的事情，就是說二手車的貸款開始很多人付不出來，所以之後可能會有蠻大量可觀的二手車釋出到市場上，這可能也會對一手車造成影響。

除了這兩個區域之外，其他看起來就還好，還算stable。我們交叉比對一下BMW的財報數字，EU27是負2%，在義大利跟西班牙這邊比較明顯，負5%、負6%，USA負9%，所以美國這邊的減緩是很顯而易見的。雖然一部分是因為車用半導體卡貨的影響，但是很大一環，大家可以注意的是，消費者開始覺得自己變窮，未必真的變窮，這個數字有太多的解釋空間，但是共識就是現在大家都有感的感受到通膨的變化。

以前可能覺得淡淡捏過去就算了，你漲價漲一點我就吃下來，可是現在就是需求被破壞掉了，因為它可能漲到某個程度是大家已經不願意花錢去買了。所以像是Stellantis在他們的會議裡面所提到的，這可能會觸發一個類似連鎖反應，消費者縮手，所以車商的價格就沒有辦法繼續的漲上去。但也好在他們上游的原物料價格也開始下降了，價格沒有辦法完全的轉嫁，所以毛利可能就不會像之前這麼漂亮。

因為那一次顯示卡之前很缺很缺的時候，毛利可以衝到很漂亮，現在就打回原形，所以車廠假設有毛利突發上去的，可能也會回到它的均值，就是會下來。再來就是要注意說，車廠之間的競爭可能也會因此激化，如果說市面上的車子是變多的話，特別是像我提到的引流，就是二手車倒進市場的話，可能都會導致更進一步的競爭。我覺得在油車應該會特別的明顯，然後在電車部分可能還好，但是應該也會被影響到。

我們再來就看一下Stellantis的庫存狀況。在2020年的12月31號的時候是來到一個高點，然後之後到2021年的6月30就開始雪崩式的下降，因為大家報復性消費在疫情之後。到了2021年的12月31號的時候是來到了最低點，可是在2022年的3月到6月，是維持一個成長，雖然這個成長目前看起來是等差，只是有可能，我覺得這個等差會越拉越大，應該這個庫存就會慢慢的回到疫情前的一個水位，只是回的速度我自己相信會越來越快，就是它不會是這樣慢慢回去，它是會加速回去的。

所以這部分，你有在投資車用半導體的，可能要稍微看一下，有可能是下一波的修正題材。但是如果你是看可能三年五年的，我覺得這趨勢是沒有改變的，一個大趨勢的行進不會這麼快說扭轉就扭轉，就是整個車輛開始環保化、電動化，那它是一個長期的大趨勢。所以可能短線上，我們就把它當成是一個有雜訊，所以可能會產生一些回擋，那只是回擋到後面，假設說你覺得差不多了，可能還是一個佈局的機會，如果你是相信說電動車這樣一個大趨勢的話。

在品牌上的部分，雖然我自己有丟特斯拉，但是如同我在前幾集講到的，我應該不會再像過去讓它自由的膨脹，或是持續的加碼它。我自己在今年的尖牙股斷兩隻牙齒之後，我自己會對於個股的上限再更加小心一點。就是我不確定，特斯拉就算還是有很不錯的成長性，但是只是可能中國的比亞迪，還是說哪一個歐洲的汽車集團開始也有很不錯的成長性，然後大家就大殺特斯拉估值，我會擔心有這樣的劇本，我希望它不會發生，但是我會擔心，所以我不會再額外的在這個地方再繼續加碼，可能就是保持著我本來的部位。如果說它有擴張的話，我會去把它重新再平衡一下，這是我目前對於電動車產業的看法。

整體來看品牌廠的競爭大家注意，車用半導體的話應該算是一個共好，我覺得大家都還是很旺，漲價的狀況還是持續的發生，所以這個產業我覺得還是可以看。只是庫存狀況上來之後，可能就會像其他的半導體業界開始會有一些雜音跟雜訊，就不會像過去可能每次我們講到電動車都說庫存很低，只是現在庫存可能會開始慢慢的往上走，這個發生可能會很快。就類似半導體的行業反轉，所以我覺得半導體是一個很好的示範，網通也可以去類推半導體的狀況，車用我覺得也可以去類推半導體的狀況，然後等到大家都走完一輪之後，可能就是新的一輪開始。大概這樣子。

Q&A

我們進入Q&A的部分。

第一位：Hello Do By Palm Island

挨大您好！小妹從兩年前開始聽股癌，一路從空手仔變成股海小菜雞，市場資訊都當睡前故事聽，音訊很穩定，有夠好睡，謝謝挨大。最喜歡挨大閒聊和Lisa夫妻相處的部分，覺得獲益良多，希望挨大可以多分享。老公則是自從推薦他聽股癌後，直接被掰彎愛上挨大，平常我講話都沒在聽，但老公已經把股癌從最新集數聽回第一集聽到爛，甚至還標集數做筆記重聽，有時候會讓我有點吃醋。那最近老公被外派到國外工作，即將一個人過生日，希望可以祝我老公克勞德8月16號生日快樂，順便告訴他，股癌要聽老婆的話也要聽。謝謝愛達無私分享，第一次留言祝愛達全家平安幸福健康。

好，那我們就先一起祝克勞德8月16號生日快樂，然後外派愉快，外派的日子還是要記得聯絡老婆，還是要記得聽老婆的話。

有時候看到這種會做筆記的，真的覺得很傻眼，就當最早最早有聽眾開始在做筆記的時候，那時候我自己是覺得有一點尷尬，就是我想說我的東西應該沒有值得到做筆記，我自己這樣想。但是有些人就真的是把它調列下來很屌，然後其實一直以來都有不一樣的聽眾會出來做筆記，就是開始慢慢都會有新的聽眾出來做筆記的感覺。我不知道是舊的聽眾畢業了，還是他可能做到某個程度就發現不用做筆記了，這是很正常的。就是你聽到後來，其實你聽久了之後，你應該就耳濡目染，就像我看一些YouTube頻道看一看，自己也會殺魚了，那是一樣的道理。做筆記可能可以幫助你快速消化，但對我來說真的是受寵若驚，就是我不覺得自己的東西值得被抄筆記，所以還是謝謝你們的支持，也祝你們兩個順利。

第二位：殺氣A

夢公我老公，想請主委幫忙推廣我老公的Podcast頻道。主委您好，我老公的Podcast頻道收聽次數我一直都覺得不太理想，雖然他對那些好像不太在意，但我覺得憑他磁性的嗓音、幽默的口吻、瀟灑的乾淨啞，以及強大的邏輯思維，應該可以獲得更高的收聽數。還有他的敘事方式條理分明，而且整體過程是線性的、舒服的，講話完全不拖泥帶水。

不是你這樣吹捧，是有點尷尬，已經有點太多了。那我感覺是這樣，我們倆是要幹起來是不是？然後好，直接跳後面。

我認為他的頻道風行全球應該都不是問題，但不知道為什麼，他曾經霸榜Apple Podcast第一好幾個禮拜，那好久沒有第一了，我真的希望他的頻道可以做到風行全球發揚光大。他的頻道名稱叫股癌，還請諸位幫忙推廣，謝謝。

那是不用擔心我流量的問題，因為像Spotify推出一個去年的前十大流量單集，我們就刷榜，一到十都是，不是要跟你膨脹，意思就是說反正流量是有，就是謝謝大家，一定是有人在聽。

Apple這邊的話，它單集的榜應該是流量榜，沒錯，單集我們都還是有攻第一，只是節目榜就比較不會坐在第一了。以前是一直坐第一，是因為那時候節目不夠多，但因為現在節目很多，Apple節目榜根據我們的觀察，就是一些在做Podcast生意的，好像是廣播公司，或是hosting公司，或是創作者，我們大家得出的結論——當然這都推測，因為他實際上不會把演算法告訴你——是我們觀察下來，就是新的節目，如果你是有自帶流量的，你非常容易上第一，他一定都會先讓你在第一名待一陣子。

所以第一名會一直換人，就是一直是顯示說現在新進來的大物是誰，像現在最新就是蔡阿嘎，之前可能就是什麼志祺七七，然後在之前就是好葳小姐，然後在之前是那個什麼小雞的頻道，反正就是他們幾個三個朋友在講笑話什麼的，就類似這樣。只要你有辦法帶人進來的，他就會讓你去做第一，然後之後當你的這個風潮結束掉之後，他可能就回歸到一個常態，所以你就靠我的那個名次開始去往前補。

但是因為我其實沒有一直帶新的人進來，因為我們的聽眾可能就是自然產生的，就可能別人帶來的聽眾會外流到我這，所以整體來看我的流量是持續一直在上升。但是因為沒有像之前那樣爆發性的——可能剛創粉專，或是Podcast很紅的時候，然後真的是超多人進來——現在就是有點回歸到正常，因為類似那種疫情後這種產業回歸正常，慢慢往上爬。

給大家幾個小秘籍，如果你今天是剛開始做節目的，你越頻繁的上傳，就是你可能一天一集，像志祺七七這樣，或是像吳淡如這樣，其實你會比較容易在節目榜攻上去，這是第一點。第二點就是你要帶人家進來，所以如果你是一個新的節目，你好找你的親朋好友跟你的粉絲，你第一集上傳之後跟大家說趕快來聽，你可能丟個小廣告什麼都可以，反正這應該對你有幫助，就是你第一波流量要衝出來，他就會讓你掛在上面一段時間，那這當然就是更好去吸收本來就在Podcast的一些聽眾，因為要看到你的頻道他才會進來。

因為Podcast本身是沒有演算法，不像YouTube，就是我看完一個退一個，然後你會一直發掘新的東西，目前Podcast比較沒有這樣子的東西，已經開始有在做，可是這個沒有那麼強，所以讓你的節目被看到很重要，節目榜就是一個讓大家被看到的機會。

所以其實實際上流量沒有到很差，不像他講的這樣。按照Chartable，我們應該還是全球20到30名左右，那在臺灣的流量應該是第一，沒有意外的話應該是第一，所以非常感謝大家支持。那其實我也不會強求說怎麼還要更多人聽，我覺得就是現在這樣子不錯。

那其實我本身就如同我上一集講那個自我審查一樣，我反而不會希望說趕快帶更多流量進來，因為當你今天每次去接受訪問或什麼的時候，那都會帶流量進來，只是新進來的就要又有一波淘弱留強，很痛苦。就是新進來就一定每次質疑我就說，為什麼你會講髒話，我想說幹，為什麼你長那麼醜，為什麼你講話這麼無聊，我都不會這樣講，你為什麼你要講說我怎麼樣講髒話，我怎麼樣表達，那就是我嘛。

就是一定會有人開始指導你，每次只要可能就像之前有報道或什麼，就會有一批新人這樣進來。那其實我看了我頭就很痛，所以後來覺得說好了就自然發展，就是那種怎麼講，隨緣，就如果大家聽了不錯，推薦給朋友這樣就好了，就不要說什麼刻意去帶人家進來，那我看著也覺得很麻煩。

第三位：嘎琳拉的蟑螂不要起飛

那個蟑螂求你不要起飛。主委你好，小弟剛剛經歷了人生中數一數二絕望的時刻。就在剛剛我家的一樓沙發，二刷《進擊的巨人》的時候，突然有一隻美洲大蠊飛過，停在我家神主牌後，頭朝向通往二樓的唯一通道，並且翅膀一直張開，感覺好像要飛，但是他就是不飛的樣子。我總有個感覺，他是知道我怕他，而且他在觀察我，我從他的眼神中看到了，看到了他正在享受著用翅膀帶來恐懼、支配著地球毒瘤的優越感。當下手邊沒有武器的我瘋狂打電話找救兵，就在此時我感受到各種人情冷暖，那我得出了一個結論，果然親生父母都是會在小孩最崩潰的時候選擇漠視。現在我的內心有極大的創傷，那請問大家有沒有哪家保險公司有蟑螂險，還是大家有認識保險公司的高層，可以幫忙服務一下出個蟑螂險，最好有到府殺蟑螂的服務。過後就在我崩潰之時，我面對神主牌旁三尊菩薩，此時的我是個虔誠的佛教徒，我向菩薩許願，希望蟑螂自己飛出去，就算下禮拜我重倉六成的台積電（GG）爆出財務造假，即將停牌下市，我也心甘情願。如果下禮拜一台積電真的停牌下市，我先跟台積電投資人們說對不起。

這個一看就是真的很怕蟑螂的，我完全可以理解，因為我想我是超級怕蟑螂，從小有就很怕，然後到現在，看到蟑螂，像那天我家出現了蟑螂，其實我家不應該有蟑螂。好像我之前業配的蟑螂藥其實蠻屌的，它就跟那種什麼一些那種可以直接屠殺整個巢穴的蟑螂藥一樣，反正你放下去，那個是很有效，很有效可以改善你家裡的蟑螂狀況，就比較不會看到。

只有時候可能你的窗戶開著，它還是會飛進來，然後就有一隻停在我的PS5上面，我打它也不是，不打它也不是。我就想說有沒有什麼噴霧，可是因為之前都沒有看過蟑螂，所以就不會有噴霧，就只能夠物理解決它，因為我不解決它，它就是可能會有更多蟑螂baby之類的，那我又沒有辦法打下去。所以我就在那邊跟他互看，看了20分鐘，然後直到他往我這邊衝過來，我就是驚慌之下，直接那個力道也沒有控好，就超大力直接拍下去，就真的嚇到，然後小孩就被吵醒了。

那同時我自己也覺得很不好意思，就幹，直接一打吵醒全家人，因為真的太恐慌了。然後最後面那個地板就是洗了好幾次，然後打完的鞋直接拿去丟掉什麼，反正弄得很麻煩，很怕蟑螂。我覺得蟑螂是他真的會把一些人那種最原始的恐懼感給帶出來，而且想不到方法可以解決。說不定這邊有很大的商機，只是你說什麼蟑螂險，剛才太誇張了。

第四位：發啪啪啪啪

他說ET，第一次留言選我選我。最近朋友開始接觸初級市場，想要請問大家對於初級市場是否瞭解，感覺初級市場好像有一點黑暗、風險又很高的感覺，怎麼會很多人捧著錢要參與，是包裝出來的嗎？想了解挨大的看法，謝謝。

初級市場本身沒有問題，只是你要知道有很多詐騙是打著初級市場的名義去詐騙你。就像股市本身是有一點風險，那也可以賺到錢，沒錯。只是很多詐騙是，他根本不是叫你去買股票，他是那種股市騙人的。就像很多在粉專，或是我們現在個人頁面有被洗的，什麼股市我只看什麼，全部都是詐騙，搞不好都是他媽的柬埔寨仔在搞，所以其實詐騙到處都有。

初級市場是一個更要小心的地方。你可以說次級市場可能因為它是公開交易，所以大家的目光都放在上面，也有基本的審查，也有會計師要簽證，當然一般公司也都有，只是次級市場因為很多人看著，所以它可能是相對安全一點的。你可以看得到上市櫃的公司，那上市的公司應該都是很不錯的。

初級市場就是那一種，怎麼講，就是他直接去洽特定人發行，或是最早最早的時候，他去開了幾個名額給大家，拿錢丟他，可能賬戶也會給你看或什麼的。但是整體來說，風險是比你在次級市場高很多，你可以想象成是高風險的地方，潛在就有可能有高獲利。不是說高風險等於高獲利，有些高風險的東西，像什麼賣毒，是未必一定會有高獲利，有時候你第一波就被抓了，所以不代表一定會有高獲利。你可以想象成說高風險的地方有機會有高獲利，因為你是搶在第一手，所以這個就跟那種創投一樣。

就是他先在什麼前面，ABC輪在那邊丟，然後最後面這個東西，假設真的有幸上市掛的話，他一般就是翻個好幾倍，甚至幾十倍出場。所以你就把它想象成是，有些人就會去做這樣子的風險投資，就是ventures，他可能就是丟個對他來說是小錢，200萬300萬，這是我總部位的零點幾趴，那我多丟幾個，我壓到幾個，我媽賺翻。確實是這樣，這個就是要廣灑，然後壓中就賺。所以一般這種在做風投的，他們不會說什麼只有壓兩家公司三家公司，都是壓一狗票，然後裡面只要有壓到，他就暴賺，所以跟這個次級市場的投資邏輯其實不太一樣。

但我覺得要很小心的是，一般人其實沒有什麼機會可以接觸到初級市場，所以你的朋友會接觸到，除非他本身就是專業的投資人，以及有很強大的人脈，不然如果他只是一般的上班族，他接觸到，很高機率這個是詐騙，自己小心。

第五位：年底即將成為新手爸爸

他說通勤路上，聽了挨大上博恩的podcast那集，通勤的路上讓我聽到眼眶犯淚。每個人在不同的生長背景長大，以及出社會後也有了不同的歷練，因此對於育兒的觀念，確實很難有個標準答案，包含即便是挨大的忠實粉絲，也不見得100%認同挨大的看法，但至少讓我更願意去接納那些與自己原先內心不同的觀念。希望挨大可以祝今年出生的所有股寶寶個個都是天使寶寶，而小孩還沒出生的媽媽們，每個都能夠順產，畢竟懷孕跟生產真的是相當煎熬的過程。那也祝福新來的一家平安的話，平安快樂長大。

這個地方爸爸突然間感動。其實當老爸之後，真的可以理解那種哭點變很低的感覺。就像有一次我陪我小孩去看診，那以前看到那種小朋友頭撞到，不知道為什麼會突然想笑，就以前大概腦袋有問題還怎麼樣，反正有些他那個撞的方式就可能很好笑，你就想笑。可是現在你看到，你完全笑不出來，你會覺得說如果是我兒子怎麼辦，那人家看一些社會新聞，也會想說如果這是我兒子怎麼辦，所以那個點真的會變得不太一樣。

我覺得甚至有時候反而有點誇張，像我那一天看國棟跟他媽拍，怎麼樣灌香腸，不知道怎麼幹，超想哭的，就覺得他們的互動真是美麗。我知道他們兩個家吵架，兩兄弟吵架，弟弟就是找兒子拍片，獲得很不錯的迴響，那我相信哥哥找媽媽拍片繼續找下去，應該也很不錯。就是看到他跟他媽的互動，特別有感覺，以前的我看到一定不會有感覺。

所以他應該也是，就像他講的，他這個什麼地方的老爸之類的，他說年底要成為新手爸爸，所以你真的會開始那個想法會轉變，聽到一些東西你會容易被催淚或什麼的。

所以我就在思考一句話，我想說小孩帶財這件事情，其實可能比較單純的想成是：不是真的就是會有錢一直從天上掉下來，而是你的價值觀跟思維會開始改變，然後你開始會更加珍惜你有的東西，然後對於金錢的消費上也會更加仔細。我覺得這就是為什麼很多人說有小孩之後，反而感覺變得有錢了的想法吧。

所以你發現，我現在講跟我去年8月剛有小孩的時候不一樣，去年8月超北爛，有小孩的時候，在月子中心做當沖，然後賠兩三百萬，那時候跟大家分享，超智障的，那時候覺得說小孩帶財，我來玩看看短線，就各種戳，然後變成短線賠錢。但是現在就可以更加的理解那種什麼叫小孩帶財，就是它真的會讓你有很多不一樣的想法，你會變成熟，我能夠這樣說。

第六位：復利不要停

他說美國廢棄物管理公司是廢物嗎？五星幫主也吹出來。俗話說有人的地方就有江湖，我卻說有人的地方就有廢棄物，那麼美國廢棄物管理公司像是WM，是否可以長期持有？而且像我家社區今年廢棄物處理費用大漲，是否表示廢棄物管理是大商機，像病毒一樣，我們要與它共存生生世世。

本來廢棄物公司就是很多人會看的，特別是有些可以把廢物變黃金的，就是從什麼電子元件裡面挖東西出來，然後把它變黃金的。就臺灣有這樣的公司，像美國也有這種在回收鋰電池的公司，現在可能你在次級市場買不到，但我相信之後一定也是很好的生意。

像是比較傳統一點的，就是一般的什麼垃圾清運，或是說生技公司的這種生化垃圾處理什麼的，其實我覺得這些都是一般人比較不會注意到，但是可能有潛在很大商機的公司。就有點像是SCI（Service Corporation International），這是一家做殯葬的公司，雖然不說殯葬就等於是垃圾處理，某種程度上是，就是處理死掉的人，那也是一種，就已經變成是廢物了。

他也是，就是我會一直去注意他，雖然我從來沒有去投資他或什麼的，可是他從以前到現在，現在就是有一些投資大師都會寫到這家公司，它就這樣一直漲，因為它是一個可能一般人也不會特別想到要切入的公司，所以它沒有很強大的競爭，當然每個業界都會有競爭者。可是像這種就是一般人比較不會注意到的生意，那這種生意其實在很多人的眼中是非常非常好的生意。

當然你講這個WM，我不知道它是什麼公司，因為我沒有在看，但是你要知道說像這種公司，它其實一般來講，他比較不會面臨到很巨大的就是有新的挑戰者的加入，然後他在一個業界做大，他的客戶都養成熟之後，他那個錢就是跟韭草一樣一直進來，所以臺灣確實也是有很多這樣子的廢棄物的處理公司，我知道是一些身邊的朋友會把他當存股看待，所以大概這樣子。

第七位：Dash Chan

下面一位Dash Chan，我剛剛本來唸到一半，然後發現他留言真的太多了，所以我重新錄一下，然後總結一下講一下我的看法。他講說，說愛大對於Telegram群管理員言論審查行為的看法，然後說他是聽眾，然後在一些議題上可能跟別人有比較激烈討論的情節，然後問一些問題，可能就被人家講說你不會去Google什麼的，所以他覺得就不爽，就反擊，稍微跟人家激辯的過程之中，就被管理員給踢了出去，所以要我幫他申冤一下。

首先我先講Telegram群組，現在我其實已經比較少賴在Telegram群組了。因為前面一波修正到很兇的時候，其實我真的是感受到那種人情冷暖，就是我在那邊是無償幫大家回答問題，但是每次行情不好的時候，我都會被抓出來念，就是你講過的那個什麼東西怎麼漲，你看就是怎麼帶大家投資，怎麼進東西漲。所以我就覺得說，其實有時候跟散戶交朋友不好，我就開始有這樣子的想法。

但是同時我也知道，我因為有那個討論區，我撈到了很多真的很強的人，然後我們甚至有一些什麼精英小群的產生，那我覺得是非常榮幸，就是可以在茫茫人海之中，這種十幾萬人的群組裡面，開始一些很強的人聚集在一起，所以我也比較少會待在大群。當然不是說大群不好，因為你知道其實所有的開始都是先在這種大群裡面，其實我也是很支持大家在裡面互動或什麼的，反正你只要不要一直去幹人家老媽或什麼的，我覺得那個都不是問題，就是本來就會有意見不一樣或什麼的。

那我不知道你到底實際上做了什麼讓管理員不開心，所以就把你踢出去，但是我沒有辦法去要求他們說要有什麼樣的標準，我也沒有辦法去接受說就是在這邊獲得你的聲援，雖然你是我的難說是老聽眾，所以我尊重這件事，我也很高興，只是我沒有辦法去處理每一筆聲援。

因為如果說是這樣子的話，變成第一個，我就自己管版，所以管理員我全部都撤掉；第二個就是我要去交代管理員們怎麼樣去審查，但是對我來說，我的想法就是我要叫你做事，我就一定要給你錢，但是我做這個群組，我並沒有辦法因為他賺錢，我並沒有像人家開群組然後賣你什麼NFT，或是做什麼有的沒有的，我沒有收入。所以沒有收入，我不可能自己掏錢去維持這個，然後有時候還要在每次修正，就像前一波很差很差的時候，就一直罵，然後那時候也有人把我……

說到這個，我想到昨天在美股群有人就tag我，他說挨大之前被罵的安森美創歷史新高了。對啊，你知道安森美下跌的時候我怎麼樣被幹嗎？有人就拿這個來幹我，就是每次東西漲，我就會被拿出來幹。所以其實我不願意花錢投資這個東西，所以他們已經是無償在幫忙。

像這個Peter哥，印象很深刻，就是他可能也是注意到我會累或殺小，他就有一次就密我說，我在上面花的時間還蠻多的，我也很喜歡有這個地方，我希望這個地方可以持續下去，所以你可以開管理員給我，就如果有看到那些鬧板的，就是那種中國說要武統臺灣的，或是亂塗的，我會幫你提，可能這種紛爭的，有些他覺得過火了他也會提之類的。

但是我沒有辦法去跟他講說你的標準要怎麼樣，但我可以稍微跟你講一下，反正你知道Telegram要加回來並不是太空科技，是有辦法可以加回來的。只是我現在要把門關起來了，因為之前那個門都是開放給大家加入的時候，真的會有很多一直進來洗的，所以我可能就是一段時間會對外開放一下。你那個賬號你再註冊一個，其實你就可以再回來，只是回來之後，人家要再提什麼，我們沒有辦法去做這個申訴的制度，因為我強調這個東西沒有辦法為我帶來獲利，而且有時候我還會有心理壓力，所以這個東西我打算放任他自由就好。

最早最早我是蠻有理想的，就是我開了這個地方，我是希望說大家可以一起學習切磋。只是最後面發現說，其實社會跟我想的不一樣，而且我早就該知道。就是大多數人，你會知道說為什麼社會會有階級存在，最後面真的會理解，所以我們一直想要翻轉階級，就是我們要一直往上跳。那你知道為什麼有些階級他就是沒有辦法跟另外一個階級混在一起，因為就是會這樣子，就是他根本沒有辦法有那種風險耐受度，所以你要怎麼樣找這種人當你的partner，不可能，他就是一輩子就是註定要這樣的，那這種人也是交不來的，就是會有這樣子的人，然後他會讓你覺得就是心裡很累或什麼的。

所以就是我不願意花錢投資，那因為我不願意花錢投資，我也不願意叫他們說你要可以給人家申冤，或是我要去改你的決定或什麼。就算這個地方可能最後面真的因為——隨便舉例——某個管理員，因為我叫他們都是說你有看到幫忙提一下，你沒有任何義務，你也不用巡版，你只要有看到，你剛好在上面，你不爽他，他有問題就把他提掉。因為這些人都是我看過、我很久的老名字了，所以假設真的有一天，他們把大家弄到不爽，這整個群組都跳光，對我來說也是沒差。

因為我已經獲得我該有的東西，我有一個fun time在2020、2021，我覺得很好玩，然後到現在，因為股市修正，我開始感受到這個地方不好玩了，所以就這樣吧。所以你自己還是有辦法可以回來，只是我可能沒有辦法因為你去做一個這種申訴的機制，因為之後我就要花更多時間在上面，甚至我要丟錢，這個我就是不願意了，所以希望你還是理解，那也非常感謝你的支持。

第八位：大盤詳評的弟弟（小股攤平）

你好，是五月有留言過的發哥大盤仔。那近期因為考量身在臺灣，所以想留一些臺幣部位投資。那目前想要操作的是台指期，想請教來大，像現在一口大台大概300萬，我先丟150萬保證金進去買，然後每個月存錢，等到存到300萬的時候，再丟進去買第二口，那槓桿控制在一到兩倍之間。過後評估過自己緊急預備金與現金流的狀況，這個倍數的槓桿是可以承擔的，那請問這樣跟定期定額006208比起來，除了每個月需要轉倉之外，有我沒有想到的麻煩點或是風險存在嗎？那另外如果我只能做夜盤的話，那會有什麼限制嗎？最近才開始做功課認識期貨，所以問題可能有點淺，再麻煩來大解惑，謝謝。然後最後祝主委全家身體健康，節目長紅，讓我這種大盤仔都可以繼續聽，氣氛嘴臭酸民都去紅幹了。

好，那他提到這個東西，我之前有跟大家講過，好像有一集還兩集有講過類似的東西，那他只是要跟我確認說他可不可以使用一到兩倍的槓桿去做。那其實當然開一點槓桿並不會對你有很大的影響，只是你還是要知道，槓桿開下去就是有不確定性。如果你今天開了這個槓桿，你有辦法確定自己在短期內可以從你的緊急預備金把錢補進去，就是可以直接把槓桿給去掉，那我覺得你要開槓桿是沒有問題的。

因為你沒有必要放一堆現金在那邊嘛，你只要保證金夠就好了，就是你不要說什麼兩三根大跌會把你洗出去，你就夠就好了，那你真的有需要的時候，你再把保證金補進來，可以這樣做。其實這是很多人的——怎麼講——他的進階投資大法。

你就想象成，你今天本來就已經在買台指期，你買台指期就是追蹤臺灣大盤，講白一點，那你是使用無槓桿投資，就是300萬一口再打，那同時可以賺每個月逆價差，那可以想象成是儲蓄險，那你也可以賺資本利得。那同時因為保證金是300萬，是等於是零槓桿，可是實際上你不需要這麼多保證金，所以你可能只先放100萬，然後200萬拿去哪個地方放什麼活存有利息，所以你又再額外賺一個活存利息。那你真的需要的時候，再把這個活存拿出來，然後去補保證金。其實這個是進階的做法，可以這樣做，但是你要知道它就是比較複雜。

所以一般如果你不是那種什麼全職投資人，或是你長期有在做期貨商品的，我都不建議你這樣做。但是如果你是很懂這些商品的，當然你這樣做，其實可以為你帶來很大的優勢，就是稅務上或是成本上都會有相對的優勢。

那其實用期貨取代大盤本來就是一個可以做的事情，像是我們假設要追蹤納斯達克100指數的話，你有指數型ETF，你有QQQ，你有QQQM，或者是相關性很高的VGT，雖然他不是追這個指數，但是其實基本上那個獲利的表現是一樣的。所以你發現說很多東西，他雖然未必追一樣的東西，但是那個報酬是差不多的，相關係數夠高，所以類似。

那但是我們講純一點的，就QQQM，他就是追這個納斯達克100，那同時有一個期貨，他追的也是納斯達克100，就是NQ，其實NQ也可以取代QQQ跟QQQM，但是你找不到特別的優勢，因為QQQ跟QQQM本身就夠便宜，所以NQ它還有一個正價差，你算下去就會發現說未必划算。但是如果你今天是有開槓桿的話，那絕對划算，因為QQQ跟QQQM你在券商這邊去融資，可能是要一年7%、8%，你使用期貨，這個等於是沒有融資的費用。

就是你開的那個槓桿，怎麼講，你用現貨開槓桿，你等於跟券商借錢，可是期貨開槓桿，就是你保證金放稍微少一點，就是累積槓桿，它等於是可以少掉槓桿的成本，所以假設你要開槓桿的，你使用期貨是會好很多。

當然還是要強調，期貨是很危險的工具，雖然人家會講說什麼工具都沒有對錯，是使用的人的問題什麼，可是我們就是看過太多，他在入場的時候也都是這樣講，可是實際上他最後就是被鬼牽走，因為當你槓桿可以開大的時候，你就講說我是白痴嗎，我怎麼不開大，你就會開大。所以我們現在講的都是完全的聖人模式，就是假設說你的腦袋都很清楚的話，你使用QQQM開1.5倍，跟你使用NQ開1.5倍，絕對是選NQ好太多了。

那在臺灣的部分，這個又更細膩一點了，因為加權指數你用台指期去買，就等於說對，沒錯，我就是去買整個加權指數，所以它其實是類似臺灣的接近全市場投資，因為你還是沒有買到櫃買，可是上市已經全買到。那0050跟006208，它是只有買到上市的前50家，所以假設你用覆蓋性來講的話，台指期其實是覆蓋性比較好的。

因為006208可能臺積電就是4成，很多人會詬病這個，臺積電佔比太高有點危險，有些人會這樣想。可是如果你是用台指期的話，臺積電只有兩成，它是一個更全面的全市場，只是一樣，風險就是你只要使用期貨，你只要保證金不夠，你就是會被斷頭，你的部位就是會不見，你買0050你不會被斷頭，這個還是有差距，它是有好有壞。

當然如果你今天是使用0槓桿在買，假設現在是15000點，一點200塊，大台的話就是300萬，你放300萬，就是你永遠不會被斷頭，所以300萬丟進去買台指期，其實就等於你投資臺灣的上市全市場，只是你要記得要轉倉，該有的配息你會拿到，它只是藉由逆價差的方式給你，它其實基本上就是在投資臺灣全市場，而且甚至比0050、006208的覆蓋性來得好。

但是風險都是存在的，即便你只有兩倍槓桿，可是今天指數如果就是在某個極端的環境下——我們隨便舉，真的外星人登陸臺灣——連續7根跌停，然後你搞不好就因為這樣子要被斷頭，結果最後面就彈回原點，可是因為你被斷頭，你的部位就沒了。如果你是在你現在做，馬上遇到還好，可是你想，如果你是因為很多在做指數投資，它是長期累積，它就慢慢存，你如果有一天存到了什麼300口、400口，然後你已經60歲了，結果你遇到我講的這個狀況，你的部位直接全部不見，你真的是準備去跳樓。

所以你只要開槓桿，你就要知道說你都是有被斷頭的風險，除非你在旁邊有一個緊急預備金，你隨時可以補上的。只是你為了追求資金的效率，你覺得放在期貨商的戶頭不好，所以我本來就有可以完全做到去槓桿的資金，我只是把一半拿出來放去活存，我在活存這邊再額外再賺一筆利息，隨時我要補都補得進來。那你要這樣做，你又懂轉倉的，我想不到任何理由跟你說不要。

但是如果你不懂這個規則，那同時你又是一般人，我真的相信，其實為什麼人家講說期貨進場的八九成最後面都賠錢，就是他進場的時候，很多也都是瞭解規則的，先不講那種完全就是來鬧的，有些是很瞭解規則的，只是他最後面就是意亂情迷，當他今天發現自己會賺的時候，就很合理，為什麼不要開兩倍，為什麼不要開三倍，可是你只要遇到一次的極端狀況，就是白了。所以還是有工具的好壞之說，就是說期貨，它是一個很讚的工具，沒錯，可是對於大多數人來講，我沒有辦法推薦你這個工具，即便就算我知道它在一些方面上，它是絕對的卓越，可是大多數人用，我相信都會出事情。如果說你都很清楚這個風險，那你也知道怎麼樣調控的話，你要用，我不覺得有任何的問題。

那這期節目先到這邊，就這樣，拜拜。