股癌 EP214 | 🏎
來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：
foodmo/gooaye/corrected/EP0214.md集數：EP0214 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/a20ba472-fdbc-4fd2-925c-6798b1ad925c 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/a20ba472-fdbc-4fd2-925c-6798b1ad925c/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439406390
EP214 | 🏎
開場 / 贊助
歡迎收聽股癌衛生目光，本集節目由VoiceTube Hero贊助。英語會議總是說不出口，想找工作卻卡在英文能力不足，學英文總是半途而廢。VoiceTube Hero幫助你提升英語力，自信、流利表達口說，確切活用道地英文智慧，強化聽力口說單字文法全方位能力，確保高效記憶，維持英文語感。Hero線上英語課程是VoiceTube的其中一款產品，它有三大特點。一、影片情境學習多元活潑題材囊括多元主題並深入解析透過情境主題學習如何運用相關的單字片與互動對話語句二、口說 AI 語音分析為生活對話打下紮實基礎單據口說練習針對發音技巧講解給予口說精準與流暢度的語音分析與回饋三、獨特 AI 智慧推薦系統智慧及時調整個人的課程難度藉此找到最適合學員的學習步調另外2022推出了新的功能一對一真人家教跟教師實地演練課程學習內容
檢視全方位學習成果達到真正使用英文與人溝通強化口說溝通訓練讓你與外語人士自信流暢且自然的對談那1月11號到2月6號VoiceTube推出新一輪的Hero靈元挑戰只要你每週上四堂課就可以全額退費那已經有萬名使用者靈元挑戰成功培養定期學習的好習慣挑戰成功還可以全額退費那另外這次也提供了谷愛專屬的九折優惠碼GOOAYE2022給粉絲對於想要掌控國際趨勢提升英語能力瞭解國外股市的朋友來說這是最佳的幫手在這邊提供給所有需要的朋友們
生活與近況閒聊 1
可以在連結欄找到相關的連結以及說明好那在我們羅馬這個家的樓上住了一個精神病患那這個精神病患會在半夜的時候發出超大的聲音就像說他會移動傢俱而且是用拖的就是你會聽到很大聲你一聽就知道說那應該是什麼床或是沙發之類超大型傢俱摩擦地板的聲音或者說會敲敲打打會突然發出聲音什麼有時候想想覺得蠻可怕的但是對我來說比較多的是困擾因為我對聲音非常敏感我老婆一直懷疑我有什麼輕度自閉症之類的她已經講好幾次了因為有時候可能摩擦出一些聲音或者說去外帶頂太風然後開車回家頂太風的餐具互相摩擦出聲音我就會叫她把那個聲音停下來因為我真的快崩潰我覺得很煩躁就要請她把那個聲音給停下來所以我老婆也知道我這個問題樓上一直在搬傢俱搬到後來我有點受不了就跟老婆講說媽的我們去處理跟她講一下說不要這樣搞了然後才知道說原來有這樣的故事就她是一個精神病患
現在大概是30歲左右沒有辦法工作都待在家裡我講說為什麼不把她送去一些治療機構然後就說因為領養她的人她是一個被領養的孩子來自波蘭領養她的這對夫婦是義大利籍的醫生那他們也試著要去醫他後來發現說醫不好所以就選擇在家裡照顧他我們住的這個區是帕裡尤里所以算是羅馬一個很不錯的區那這邊公寓的坪數也都蠻大所以家庭狀況是很不錯的所以這對醫師本來是可以去享受輕扶退休結果沒有想到可能白痴想說做一點好事去領養了一個小朋友結果最後面急轉直下變成這樣的狀況就我所知一開始根本沒有想到會這樣就當時去找到這個小朋友的時候一切都是正常的所以那畫面可能就很像是一對夫妻終於找到一個小朋友那對於小朋友來講你知道那種在孤兒院的小朋友根據我老婆的說法因為他會去孤兒院幫忙做事情那邊小朋友其實都很希望可以跟著這些來陪玩的大哥大姐或者說這些可能夫婦跟著他們回家
他們都很希望這樣所以當時他被這兩夫妻帶回家的時候我相信也是非常高興就對於他們三個人來講應該都沒有想到有一天會演變到這樣的一個情景然後因為我最近花很多時間在滑TikTok然後因為我看到老婆整天在滑TikTok我就跟著滑才發現原來TikTok其實真的超毒的非常的好玩那很多人跟你宣傳說TikTok都是中國糞片那其實代表說他整天都在看糞片因為他的演演算法應該是所有社群媒體最強的就我自己體感的感覺就他真的可以推你很多很有趣的東西像我本來就只是去看John Mayer的吉他影片然後後來發現說他推了我超多超酷的東西所以我花很多時間在上面然後包含說看了一大堆那種reddit的影片就是他把reddit的一些有趣的文章變成語音的版本短影音的版本然後呈現給你那其中有一個讓我感到印象非常深刻就有點符合這對家庭的一個狀況就是他問說
嗨reddit的網友們有沒有什麼東西是就在我們生活之中非常可怕但是我們都不會去注意到的那其中一個留言講說其實就是你的身體因為你每天起床覺得今天太陽太美好了太陽灑進來開啟窗戶涼風吹進來吃個早餐一切都很好做個晨跑去工作
生活與近況閒聊 2
上班可能跟同事互動也都不錯然後回家跟老婆去看電影紅顏紅顏的小孩然後就跑去睡覺一切都很理所當然可是你根本就沒有想像到可能有一天你起床就發現你完全控制不了你的身體這是一個非常恐怖的東西馬上就從你可以去操縱這個身體變成這個身體是把你困住的所以他在淫慾的東西就有點像是你今天可能突然得到了精神疾病或者說你身體就突然出了問題好像可能我一個伯父他本來都還可以什麼除田上山爬山然後跟人家拼酒八十幾歲幹超屌的八十幾歲活得跟六十幾歲一樣然後突然一瞬間生病然後哥沒多久就掛了當然在我們的傳統裡面我們覺得這好事情因為你沒有拖很久而且你已經活過八十歲然後一瞬間走這是一個好事可是他一點也沒有想到說會這樣一瞬間計算之下而且他是八十幾歲所以他算是相對幸運的人但是有很多其實可能根本沒有到那個歲數然後就突然就就刷起來了這樣
那我覺得我今天會突然想要分享這個故事呢是因為第一個是Zen的QA有一個聽眾講說什麼要跟我一樣那我剛才講說不要跟大家比較然後再來就是我看到歐馬克有tag我在他的一篇文章裡面那他是在回應他的聽眾也是講到類似的話題反正聽眾就是在感謝他說還有你有跟我講說不要去羨慕別人的生活不要去跟別人比較因為人生是自己的要活自己的那歐馬克他tag我的部分就是講說他也覺得他人生過得很好可是如果今天要跟古埃比的話呢那他可能就覺得他高興不起來其實對我來說超震撼的因為我從來都沒有去認真思考過這件事情你知道歐馬克在我還只是一個炒股肥仔雖然我現在還是炒股肥仔但至少我錄一個節目大家開始知道我是誰但之前沒有人知道我是誰的時候其實我就已經知道歐馬克是誰了所以你沒有想到有一天某個公眾人物竟然會cue到你就像我到現在還是很難想像
呱吉是以前我會看他把跳彈塞到自己塞糠裡面然後拍一堆很好笑的影片就呱吉突然會在他節目什麼吹捧我之類的這種東西對我來說是很難想像的那從以前到現在這樣子人生有什麼很巨大的轉折嗎其實沒有因為我一直以來都做差不多的事情那可是我必須得說人的慾望是蠻可怕的我就從一開始我剛進股市的時候我心裡面的想法是哇幹如果每年可以賺個40萬薛海無敵的吧哇年薪如果百萬再加這個40萬加成下去無敵的吧那只是沒有想到到現在就是你每天震盪可能就是兩三臺特斯拉在那邊甩就是你持倉的部位留在那邊就兩三臺特斯拉在那邊上下跳百萬百萬幾百萬等級在那邊跳可是你也不會覺得說好像因為這樣就夠了就是我人生到這樣就夠了你本來都以為說我到某個階段然後我就可以好好的去過我的生活就你會發現根本沒有那一天因為你會覺得有人比你開更好的車有人比你住更好的房子雖然這個我不在意
我不會去跟別人比這個但我會一直想要刷自己的記錄你知道嗎就希望可以追求更好的但有時候也蠻慶幸就是我自己的老婆會跟我講說你知道人生最重要的目的就是生活就如果說你錯過你小孩長大的話那你去追求那些東西一點意義都沒有而且你到最後可能會非常後悔就算你追到了那你也會很後悔那如果你沒追到
生活與近況閒聊 3
你更後悔就你什麼東西都沒有這樣那她就很常會跟我講說我們直接搬去西班牙我們去住那個鄉下然後Turvieja的鄉下那邊有個房子聽起來很像屌在西班牙的房子可是在西班牙的房子很簡單大概就是10萬歐三四百萬臺幣吧那社群游泳池又有棕櫚樹什麼的維持的超好的那他說小孩可以入籍小孩在那邊可以上學上學又便宜又有健保什麼的那我又可以去Consum上班你知道Consum什麼Consum就像家樂福叫我去家樂福裡面幫大家結賬他說那也可以賺個一兩千歐可是重點是你看生活這麼愜意其實有時候想想覺得好像也是特別是當今天那麼樓上在那邊搬傢俱像這支麥克風還不錯所以不會收到因為這是一個就是Shure的麥克風它比較厲害它不是那種電容式的所以不會收到背景音但你就會覺得當你今天遇到一些意外或什麼的你一定會很後悔你沒有去做那些事情不然說我在一樣TikTok上面
有看到一個影片就提說他去問那些Reddit上面的護士你去照顧這些要掛掉的人將死之人他們最後悔的東西是什麼以及他們最想要的東西是什麼最想要的東西所有人的回覆都是跟家人有關的後悔的東西都不是他們有做的東西後悔的東西都是他們沒有做的東西沒有做的東西是哪些可能就是當時你覺得生活中沒那麼重要的事情但其實你最後發現那還是最重要的事情所以這節目可能一開始讓人家覺得會有一點那種灌雞湯的味道可是其實我覺得這是我近期很深的體會在這邊分享給大家我們接下來進入市場的話題首先先快速的帶過臺股的部分環球今天要去收Celtronic上一集我們講成矽創其實Celtronic是試創講太快這家德國公司其實差不多已經鎖在大概130幾塊的價格好一陣子因為那就是目標收購的一個區間所以等於說資金先拉在那個地方然後期待它會成功但近期就在臺股放假之後
我們看到試創的連日下跌直接從130幾然後跌回到了112塊最新是收在112塊這代表什麼意思呢就是我們平常跟大家講的當今天股價發生不正常的下跌的時候我們不能說百分之百但是高几率就是有些人知道什麼東西所以搞不好這個收購案不會過對於環球金的評論我們在上一集已經有跟大家提到就是說在細菌園的部分還是很看好所以就算他不過的話這家公司也不是要完蛋其實我覺得虧的反而是試創這家公司有點像是之前的雅虎你都不要賣人家沒關係那你之後就搞不好沒有更好的價格可以賣了之類的所以差不多是我對這件事情的評論那再來就是發哥的財報開出了一個鬼神成績EPS是70.56按照這個趨勢來看的話他蠻高几率在2023年應該可以賺個八十幾塊我覺得有機會賺到八十幾塊那毛利的部分是超出了公司給的財策本來財策是給說46到49%結果開出來是49.6比上一季的46.7
是很明顯的漲了不少
市場與投資討論 4
這件事情其實是整個財報裡面我覺得最屌的地方我就看點就在這邊為什麼因為大家知道說聯發科他投產也是投到台積電這邊台積電除了在先進製程有漲價稱說製程漲的又更多其實整體來說差不多漲10到20%之間這個區間也因為說我們有看到漲價所以其實在近期大家知道說供應鏈有開始趨緩了所以可能有一些公司的溢價能力可能就不會像之前很緊繃的時候這麼的強大有點像是你不給我買你就也沒有地方買所以你就一定要吃我的漲價權這樣近期大家看到聯電在他們的法說會里面有跟大家提到說稱收製程在2023會看到一個鬆動所以在這樣的狀況之下其實你會期待說有些IC設計公司或是有些之前的當紅炸子機他可能沒有辦法很順利的把價格轉嫁給他的客戶他要自己吸收所以他毛利理論上要往下掉但是聯發科的毛利是持續的往上升所以這件事情就代表說他是完全有能力可以轉嫁給他客戶的
那整份財報最主要的看點就在這邊我覺得就是這個毛利這個數字它是超過市場的預期那整體什麼EPS那些也都是超過市場的預期所以這家公司看起來是走在一個就是我們自己判斷上會覺得有機會走個幾年的大運差不多是這樣子好那接下來我們就來跟大家聊一下美股先來看一下特斯拉的財報那直接跟大家快速的總結一下這份財報的每一個數字應該都是幾百分析師的預期大概少了一下也就是說這是一個非常完美的財報那財報之後這個股價就大跌了十幾趴所以很多人就會想要在雞蛋裡面挑骨頭說這到底幹嘛這財報是出了什麼問題那我覺得這有點呼應我前面幾集跟大家提到就是說在2022年你一定會很明顯的感受到選股很難然後操作可能也不像之前就是拉回無腦脈什麼的這個臺灣人很熟悉臺灣人每次看到財報很好大家都很害怕財報很好代表什麼要殺越爛越噴越好就要殺很多臺灣的投資人
會很打趣的跟你講這件事情我覺得在美股這邊我們可能也要開始去思考這樣的一個東西也就是說今天財報開出來很好是不是這個東西可能已經反映了市場已經把預期早就丟進去了還是說可能在未來的展望是有機會沒那麼好的還是說這只是單純的就是市場也搞不清楚狀況在幹嘛大家在亂殺那這一次的案例我會猜是第三個就是有一點像是我願意跟市場對坐就是我相信這個殺是亂殺的當然這是我自己的一方之詞可能多人會講說你就特粉所以你才會這樣說那我就跟大家聊一下為什麼我會這樣子覺得就是這個重殺是有點沒道理的當然第一個是因為最近的盤市就很不好美國已經軟很久了那你也知道各家的財報開出來幾乎都是先殺再說少數微軟有抬上去蘋果有抬上去就是說開完財報馬上有抬上去這是少數大多數的都直接下去像是信用卡公司美國運通Visa這些可能狀況好一些Master可能會狀況好一些
但是其他的科技股財報開出來不管你數字怎麼樣幾乎都是先給你一個重權所以我覺得這比較像是一個大環境的趨勢特薩在這次的電話會議裡面有提到說供應鏈還是主要的限制因素也就是說在2021年當然他們遇到最大的問題就是沒有辦法拿到料件雖然我覺得特斯拉在這部分是有一點無病呻吟還很大聲
科技與產業話題 5
它一定有受到影響我相信可是如果你今天去看其他的傳統車廠你現在所有有在訂車的朋友應該都知道一件事情你去買車人家告訴你說現在沒有車子或說要拆裝置因為晶片數量不夠大家都會告訴你這樣每家都是這樣我們看到很多的傳統車廠它出現的狀況是它出貨量是直接大幅的往下減不管是季檢還是年檢那為什麼會有這樣的狀況呢簡單的來說就是因為料件不夠車子做不出來那為什麼特斯拉還是可以持續維持成長呢第一點是因為特斯拉本身它的機器是低的它的產量就是一季可能幾十萬輛這樣那豐田可能是百萬輛以上所以這個量體的大跟小可能也決定了他到底有沒有辦法去拿到這麼多的料那第二個我相信特斯拉可能給的價格是更漂亮的我自己的想像是這樣所以他可能可以率先的拿到料件那再來就是他自己在晶片上還有生產的流程中有去最佳化所以他要用到的東西可能比別人來的更少他自己可以重新設計晶片這樣
所以在種種加成之下那他算是所有的車商裡面受到影響最小的因為他持續維持強健的成長性而其他人是有看到衰退但這個衰退並不是來自於說東西賣不掉而是說沒有東西可以賣東西做不出來那特斯拉在哭的這件事情他說在2022年應該還是會有持續的這種供應鏈減緩這邊我倒是跟公司想的相反因為我們自己有在研究供應鏈所以我也是分享我的想法然後看一年後來檢視是不是真的是這樣子2022年你一定還是會聽到很多人在那邊跟你哭說有些料叫不到或是什麼MCU缺貨像什麼馬斯克在他的Twitter講的很多人囤MCU跟他媽囤衛生紙一樣那這些微控制器這些稱收製程做出來的車用的商品他在今年會非常有效的去改善那我的這個理論的依據是來自哪呢就是聯電的法說會還有之前跟大家聊到說在2022年有很多成熟製程會開出來然後以及以前下單到這些專業代工的催脂整合製造這些IDM公司
在2022年他們自己的廠的產能也開出來所以他就不用再下這麼多單到這些專業代工廠像是聯電他可以自己去製造所以這些都是種種會緩解成熟製程就是20幾奈米以上8寸這些我們說會用在車用的主要的生產的一個工序跟製程這個會在2022年看到非常有效的環節到2023年應該就不會有這樣子的問題了聯電的法書會也是直接跟你講這樣的一個狀況所以市場就算是蠻不留情的直接來個痛殺一頓因為聯電這波這一兩年會漲這麼多跟他缺貨漲價有很大的關係最誇張的時候聽到說他們的return要52個禮拜你下單要等52個禮拜要等他媽一整年才可以拿到東西非常的扯這個東西我相信在2022年會大幅的改善所以公司給的guidance其實算是相對的保守馬斯克有提到說接下來可以看到一個50%的成長就是在出貨量的部分會很不錯這個我是完全認同因為目前德國柏林跟德州奧斯丁的工廠
都已經開始試產了所以如果他們可以把產能貢獻進來的話我相信特斯拉應該可以至少看150到180萬輛就是今年的產能可以做到這樣子全部都賣得掉嗎我相信全部都賣得掉因為我們看到一個重要指標在上一期的財報分析有跟大家提到說它的存貨天數只有6天還是7天然後這一次變成4天代表什麼更缺了它幾乎就是坐車做出來馬上車子就賣掉很多分析師現在在新聞裡面外國的分析師就提到說特斯拉有一個很大的利空就是它的Semi Truck它的卡車跟它的Cyber Truck這兩個東西都會在2022年沒有辦法做出來會遞延到2023年他們把它視為一個利空他們這樣想其實是還蠻合理的
市場與投資討論 6
因為在傳統車廠的判斷上就是你每年必須要推出新的車款然後以及你可能要針對你10到20%的產品線去做改款你才可以維持你的銷量其實這件事情在特斯拉上面我們並沒有看到是這樣的狀況一樣前面的存貨天數如果說往上拉那你再告訴我說這個車子可能會因為沒有改款或者說沒有新款這個品牌因為沒有新款所以導致他的存貨堆起來沒有人要買我們目前是沒有看到這樣子的狀況雖然地緣的Semi跟Cybertruck對我自己本身來說我覺得是有一點點小失望但是整體來說他未必是一個壞事我們今天不是要跟你講什麼賽翁斯焉知非福那種自衛的言論就是跟你分析說為什麼他未必是壞事因為你今天要推出新的車款你第一件事會發生的是什麼就是你要排擠到你既有的產能OK就是我今天本來可以做個據說100萬輛Model 3那我今天要把Cybertruck排進來我又不可以憑空生出一堆產能
是不是可能本來的產線就一部分要移過去做那個那第二件事就是因為我們做了這一件事之後那可能毛利就會下降因為生產的過程然後那個製程以及可能know how都是可以持續的最佳化的導致毛利會越來越漂亮那你就想他本來做Model 3跟Model Y幹那個毛利高的下人那是接近30%的毛利也就是說那個跟cash cow一樣他今天就是做一臺就賺一臺所以我今天把我新的製程往後推其實搞不好不是一件壞事因為我在舊的製程上就已經非常暢銷了我就狂賣我現在的東西而且毛利又很漂亮我一定可以賺很多錢所以我相信在接下來的幾季財報大家會看到EPS有非常卓越的增進出貨量我相信也會優於公司的預期就是針對我自己對於供應鏈的瞭解所以我相信會有這樣子的狀況那有沒有什麼利空呢我覺得利空就是估值吧特斯拉的利空一直都是估值也就是大家如果今天拿本益比去看的話
特斯拉本益比去算明後你可能百倍有餘這樣所以現在市場上一大堆高本益比就被殺爛那特斯拉憑什麼稱這個本益比你要知道其實特斯拉的本益比一直以來都很高其實本益比這種事情蠻有趣的我跟大家舉例一下舉例來說你今天找兩家公司出來這兩家公司是平起平坐都很強大的公司一家公司已經很明確可以告訴你說我的訂單已經滿到超級後面大家供不應求知名度又超高另外一家公司可能做的東西一樣很好就跟這家是競爭者但是另外一家公司沒有辦法跟你這麼有把握的講說我之後會怎麼樣在市場資料上我們也沒有辦法這麼有把握的看到這樣一個狀況即便這兩家公司現在的EPS跟營收是差不多的我就問你哪一家你會願意用比較高的錢去買它所以很多在拿本益比在看股票的人他們基本上是把其他人都當白痴就是你就想便宜我要接那他媽誰要便宜賣你就這麼簡單當然有一天可能會因為市場崩盤或是一些大利空導致崩盤
那可能是你的機會這東西就跟房價一樣你知道其實很多人都會試著去講說房價有一個合理價什麼價格叫合理價實際上房價的東西就是你今天價格一下來5% 10%一堆人就搶著要所以怎麼可能疊到你要的50%的合理價你懂我意思嗎我當然希望特斯拉可以更便宜更便宜對我來說是好事當然可能既有的投進去會痛痛的但是他如果真的便宜下來代表你可以投入更多不會不是很爽的一件事
市場與投資討論 7
但問題就是市場的共識不是這樣兩家一樣營收一樣獲利的公司一個預期開到很遠的一個預期可能沒有開這麼遠當然你給的估值就會不一樣就這麼簡單的道理所以他可以撐很高的本益比跟他一直以來是備受市場的期待有很大的關係當然他的波動相對的也很大就是他要承擔的他可能在過去的歷史裡面就腰斬了七八次以上這算蠻多的因為波克夏這麼久的一個公司也才三次的腰斬但你想連這麼穩定的公司都可以有三次的腰斬所以特斯拉遇到這種股價的大波動是一個我個人覺得還蠻可以期待的事情但是我們如果單純用它的財報跟公司的展望來說我覺得是一個非常好的狀況在2022年應該可以持續的維持領先也有些人會講說是不是有可能在傳統車廠的競爭之後會導致特斯拉的空間變小這是當然的這是一定的但你要想這個市場的大餅是可以越做越大的也就是說今天假設整個市場上都已經是電動車了你可以去懷疑說
特斯拉會不會遭受到別人的競爭但是它電動車的滲透率就還是相對低的但這個趨勢是無法改變的也就是說今天這個餅是持續的變大特斯拉吃掉裡面的份額當然到最後面可能在總佔比上它沒有辦法變成本來舉例來說在臺灣九成的市佔是特斯拉之後可能沒有辦法看到九成的市佔是特斯拉但是可能電動車市佔從一兩成變成九成的話那你就想就算它市佔沒有到九成它市佔只有五成好了可是那個出貨量的成長也是非常非常嚇人的所以這是大家要去注意的事情就不是像一般人想像這麼簡單好像市場是零和的市場從來都不是零和的那當然延伸金融品市場是只是在很多的狀況之下如果你用零和思維看事情你就不會看到這樣的東西所以簡單來講這個數字很漂亮那公司的guidance我覺得是看保守了是看保守根據我們對供應鏈的瞭解當然這個flag力很大我近期瘋狂的在立flag但是我相信在2022年
你還是會看到很多報導很多媒體很多公司在跟你哭說供應鏈的問題但一樣就是如果你看新聞做股票可能就會lag我們實際上掌握一些供應鏈內部的狀況就是知道說稱頭自成的部分一定會非常大幅的改善所以之後可能MCU就不會像現在這樣子這麼這麼的缺除非又有發生一些突發狀況我們隨時再跟大家更新然後股市是活的你很難跟大家預期一個東西然後就說一定會照那樣走因為如果說遇到了一些狀況我們必須要把狀況列入我們自己假設的模型裡面去做重新一個分析但目前我們看到的狀況就是稱收製成一定會大幅的改善所以缺貨狀況一定會改善它非常的供不應求之後我們可能可以注意到存貨天數可能會稍微的往上增但這不代表說需求變小了而是說就開始有辦法出貨給大家所以大家不用等這麼久了大概是這樣的一個情形好那接下來我們就快速的看一下蘋果的財報蘋果財報不會花太多時間分析
因為蘋果是一個大家都已經知道他在幹嘛的公司所以基本上你找一個果粉來做分析他只要稍微瞭解一下他應該也不會講的太差所以這沒什麼好講的你直接去看數字就好那一個重點就是庫克有提到說到三月為止這個第二季供應鏈的瓶頸正在改善那這個就呼應到我們前面講的
市場與投資討論 8
就是大家都注意到這件事情可能就一般人看新聞大概不知道而已那所謂的供應鏈瓶頸他提到說是成熟製程的節點晶片供應的問題先進製程的供應這邊是還OK這也是符合我們的預期台積電在先進製程的漲價的部分也是漲比較少成熟製程漲比較多因為最缺就成熟製程所以其他這種所謂的二線的Foundries他們也是受惠於這件事情現在已經越來越多人出來跟你講說成熟製程的狀況已經在變好了所以如果你有在投資成熟製程相關的產業鏈的話這是你要注意的就是它因為漲價而起可能當漲價的理由滅失之後他可能也會面臨一些修正你要注意說可能公司有沒有趁價格起來的時候籤一些長約這是一個蠻聰明的做法價格起來但你知道這東西沒有辦法持續很久我先跟你打一個長約所以後續就算我有短期的漲價那可能對沒關係我就當送你但長期來說我現在跟你籤的這個東西我就可以第一個我先把權利金先收進來了
因為像是定金不能說是權利金現在很多都是要先預約產能這我先收起來然後跟你籤一個長約所以算是保障公司在之後價格有回落的話它會有一個緩衝所以你要注意說你投的公司他們有沒有去做這樣子的一個簽約再來就是預期guidance的部分就是說在下一季的狀況我們可以看到營收應該會年增為什麼可以年增呢一樣就是因為受惠與供應鏈的限制和緩再一次跟你強調說供應鏈的限制會越來越松也就是不會像之前這麼樣的缺貨了它的產品裡面就只有iPad可能稍微卡了一下因為這是供應鏈卡最大其他的部分表現其實都很不錯EPS是2.1是擊敗了1.89毛利率43.8也是擊敗了預期的41.7所以整體的狀況都很不錯除了iPad以外其他的東西營收都是成長的一樣當供應鏈的狀況解決之後可能也可以看到iPad的這邊動能重新的起來再來就是說在元宇宙相關的投資部分
他們有提到說目前AR的裝備或說相關的技術蘋果已經持續的在投入了就我自己聽到的一些供應鏈上的八卦是有講說蘋果的頭盔價格可能會落在2000到3000之間偏2000塊他會出一個超貴的頭盔就對他市面上的頭盔像Oculus可能換算成美金可能差不多是200多300吧現在實際上的價格我不知道但是我那時候買好像差不多這個價格就臺幣1萬以內就解決了蘋果的東西果然是尊爵不凡就我目前聽到的狀況是蘋果頭盔會落在2000多塊左右那已經有在跟供應鏈這邊做一些要求了我們就等著期待說蘋果的頭盔做出來會像什麼樣子所以蘋果還是有持續在硬體上有一些動能軟體的部分它的Wall Garden雖然開始逢一些全球政府的打擊但是實際上抽這個蘋果的稅就是一個很純的高毛利的營收所以那是一個很爽的事情那公司還是持續收回在這一塊那再來就是蘋果的無廠半導體設計
這個是我之前跟大家提出一個概念就是說比較少人會注意到這一塊因為當你今天在看很多的評測你知道嗎就大家會把A15晶片或者說M1晶片擺在最上面然後下面就是安卓各家在打架那蘋果就永遠要領先在最上面所以蘋果在晶片設計的能力是無庸置疑目前甚至我可以講說他硬要拿市值來說的話假設他把他的設計部門拆出去搞不好他可以成為世界上最大之一應該是可以輕鬆進前三大的一個Fabulous廠就是一個無廠半導體設計廠但這個沒有辦法直接去推一個營收
市場與投資討論 9
因為他並不是說他有設計晶片賣大家他是設計晶片用在自己的機子上面但是因為他的卓越設計能力所以可以維持他相關裝置在未來還是有很強大的動能可能蘋果的供應鏈沒有那麼sexy就市場資金我們已經在過去的兩年觀察到沒有這麼的喜歡投入蘋果的供應鏈了但或許有新產品的推出外加他們卓越的晶片設計能力之後我們還是可以期待有機會雖然我真的是不樂觀但有機會搞不好在供應鏈這邊再掀起一個波瀾那為什麼講供應鏈呢因為對於蘋果來講我覺得蘋果就沒什麼好講了就是還蠻無聊的股票你買了就放著就這樣你在蘋果搞到要停損的就講出去被大家笑那蘋果部分就跟大家分享到這那我們快速的帶一下微軟的財報那一樣微軟的財報跟蘋果跟特斯拉都是很好其實都是很好那你說這一波到底在沙沙小我也不知道這波到底在沙沙小市場有時候可能就會遇到這樣子的一個你講不出來就是非常恐慌非常緊張
你可以說是資金收斂或什麼但資金收斂不是大家早就都知道了嗎所以我們真的是搞不太清楚這一波到底在撒什麼那當然有些你靠技術面進出的可能有幸閃掉但我自己的想法一直以來都是我覺得在臺股我是做短沒錯但是在美股其實抽差未必會比較好因為你只要閃過幾個大反彈你可能就買不回去 車子又開走一定很多人有跟你講過類似的經驗所以主要還是關注說公司的狀況到底是怎麼樣就是不要太在意這種短期的波動雖然這波我認真講真的是蠻痛的我們就快速的看一下微軟的財報其實我覺得就只有兩個重點要跟大家提其他部分就是檔案成長其實微軟就是一個檔案成長的公司並沒有太多真的覺得很酷的亮點它跟特斯拉不一樣特斯拉你會有很多覺得哇這個東西太炫了太帥了FSD訂閱服務什麼或者說RoboTaxi可能聽起來很像唬爛可是當這些東西慢慢的往那個方向去走的時候你就會覺得有很多的驚喜跟意外
但微軟就是有點像是一個成熟的大叔東西都攤在那給你看慢慢穩健的成長所以並沒有太多可以注意的亮點那我們就抓兩個東西出來跟大家講一個就是Azure因為這個是很多報導那時候看到微軟盤後下跌就硬要講說因為Azure的成長性衰退掉到50%以下所以很不好這是為什麼市場會下跌然後之後馬上打臉馬上就反彈給你看Azure掉到50%以下並不是沒有發生過在過去的8G裡面加這次總共就有三次這次是Q2Q2有一個硬要講的話有些人會說它是一個衰退但我覺得其實不是因為這個數字本來就是在CNBC的預期裡面就市場裡面其實已經是有這樣的討論就是說這個數字會掉在這個區間裡面那這是不好嗎我覺得不是就你長期來看你本來就不可以期待Azure它可以一直維持在50%以上的增長那個是一個很強勁的訊號一個很強的surprise可是在未來我覺得差不多可以落在40%上下
就是很不錯的數字所以我不覺得那是一個就是可以被大家解釋成是微軟該下殺該下跌的一個最主要的原因然後再來另外一個驚喜就是Windows OEM的業務有一個25%的增長這個真的是還蠻屌的因為我們本來在之前跟大家聊到還有臉書貼文有寫到說戴爾跟惠普然後以及Chromebook相關的內容有提到說消費性的筆電跟桌機你可以在2022年期待一個拉平因為個人電腦本來成長性就早就不像之前那樣子了它是一個相對穩健沒有什麼在動的市場只是因為遇到了Work from home跟Study from home可能大量的人去買筆電跟主電腦
市場與投資討論 10
所以導致在去年我們看到消費性的桌機跟筆電有很強勁的成長但是在2022年應該可以直接很明確的跟大家講說你不會看到這麼強的成長本來大家也是把商用的筆電跟桌機納進去就是這個所謂的不會這麼強勁成長的範圍裡面但是自從Dell跟惠普的財報之後我們對這件事情就開始改觀現在微軟這件事情還有財報這件事情更是確認了這個大方向就是說在商用部分是非常強勁的只是這個強勁可以持續多久是大家要注意的公司內部奈德拉它算是非常的樂觀它對於整個公司的業績很樂觀它對於商用電腦這部分也是很樂觀我自己是覺得這部分我看稍微保守一點點但是它並不影響整個微軟這臺大機器的運作所以整體來說公司檔案成長數字集快一起就這樣沒有什麼東西特別需要跟大家聊微軟就是比較無聊一點它也是比較檔案的標的OK 好那大概就這樣子
Q&A：聽眾問答
我們接下來進入QA的部分第一位孤海小乳哥他說蛋蛋還剩一顆那艾大你好我是那個五十反一抱了五年的小九那小弟棄案投名後每股配置是五成VOO三成科技巨頭兩成成長股那去年因為分批入金太慢沒有享受到一整年的市場行情於是年底把剩餘的閒置資金一次幹進去之後慘遭市場洗禮那去年賺的賠光還倒賠自我檢討後發現自己的策略除了投中繳薪之外似乎還有兩個問題一市場下跌的時候喜歡用左側交易成長股結果越攤越貧那還要有部位控制不然績效更難看二 嘗試用左側跟右側的交易去做科技巨頭同一支標的修正也買突破也買結果就是出事時不曉得要用什麼系統去調整那就像是一把刀都耍不好了還玩雙刀流被打爆還不知道是哪把刀出的包那最後小弟得出的結論是除了定期定額買入VOO之外左側交易做科技巨頭並長期持有那右側交易做高速成長股並嚴守停損或許會是較容易調整而且績效更好的策略
那請問主委您有什麼看法跟建議呢那祝您跟家人海外期間身體健康事事順心早日平安歸國闢誘廣大矮粉的蛋蛋那這個他自稱自己是孤害小魯哥跟小九我蠻有印象的就他之前報那個50反1然後被我吐槽說乾白痴才報那個東西那他現在這個成長令我感到非常的驚喜意外而且我其實我覺得還蠻高興的就是看到他講說第一個他的配置他配了大盤加科技巨頭然後再加部分的成長股那再來就是他很明確的知道左側跟右側他可能會遇到的狀況是在哪其實這個就是實戰派很多理論派的人是不會理解這樣的東西你真的下去實戰之後你就會知道狀況在哪你就會知道說就像說我兩個交易的邏輯都拿進去用我最後面會鬼打牆因為我又不知道到底我現在到底該怎麼做資金到底要怎麼花然後他同時也提到說他去抄底成長股這我們前面有跟大家提到就是成長股你要注意他要回高點我相信不會是今年他可能要很久以後了
因為市場的主旋律已經換過了所以現在去抄成長股的我們在之前幾集都有跟大家提醒過相關的風險但是他也蠻聰明的他有去抄可是他有做好所謂的部位的控制因為我看到蠻多人去抄他是沒有在屌什麼部位控制的就是狂抄超到可能六七成資金都在上面那你基本上是把你的生死就壓在這隻標的上面何必呢投資是一輩子的事情為什麼要把一次這個投資的機會就當成是你生死的決定很多人就是我就想賭吧那個就是想賭想要凹那看起來這個孤害小鹿哥的進展是非常好的他只是比較不信可能醒來的時候市場派對已經差不多結束了所以他吃到了重拳但是長期來說我現在看你這個內容我相信你的表現會很好你不用擔心太多我相信就是按照你目前的理解跟認知你之後應該會有驚喜就是你整體績效的改善看起來是走在正確的路上下面為加某7878他說我抽四層剩下你們分挨大您好我有一個朋友最近發現論及婚嫁的女友帶他綠帽
加上美臺股也綠到不行他每天行屍走肉感覺快不行了希望挨大可以勸他幾句該你娘去給狗幹嘰嘰歪歪什麼
Q&A：聽眾問答 2
怎麼不想活7414那另外請問海大小弟這陣子崩盤前已經有先獲利處心那現在看到很甜的標的也是一個月內打進去就可以嗎還是建議大崩盤可以再打慢一點看看風向呢那感謝海大祝福海大一家大小平安健康秋果在臺灣也開心心好非常感謝那個被戴綠帽的就算了有時候你遇到這種事情就是趕快走出來就對了因為你沉醉在裡面是沒有什麼意義的但是我知道這種東西跟那種一些人的憂鬱症一樣你不可以叫他說你就不要憂鬱就好了然後那沒有那麼簡單所以給他一點陪伴應該是蠻重要的然後再來就是說可能就是股市在崩多一點崩到他覺得好像綠帽也沒什麼那就改善了所以這次崩盤搞不好是來救他的然後以及你提到說看到很甜的標的要怎樣一個月內打嗎還是說怎麼樣那打慢一點什麼的都可以其實最主要的重點就是在於說投資要持續的現金流這個講到不要講了就是你現在手上有一筆獲利了結的錢你要怎麼樣打那都可以
可是重點就是說你下個月下下個月或者說之後工作會不會有持續的收入因為我們真的很難預測你進市場的點是什麼你知道有些人就是幸運有些人就是不幸像我們前一集還上上集講到的七年級生你出生就這樣你可以選你沒有辦法選你就出生在一個不上不下的年代有些人就是出生在你知道他搞不好觀念都很正確他三觀也很正確只是他一買就是買在崩盤前他就直接硬吃崩盤那你這要怎麼辦你能唯一的解法就是你有持續的現金流因為像是我今天發一手爛牌給你最後面你還是可以慢慢把它打成好牌所以整體來說對當然你這部分的資金你現在要打還是分一個月打我覺得都可以其實現在很多東西真的殺得蠻便宜的再來就是說最主要還是要有持續的金流那才是解決一切東西的核心因為你沒有辦法選出生所以有持續的金流會讓你增加很多的彈性下面位Shane071012他說五星吹一吹大尼好
關於前兩集大家提到工作取代性高造成薪資較低的觀念小弟的認同但是小弟認為除此之外也跟產業限制掛號職業工會的觀念以及從小的教育不敢讓我們挑戰權威有關那分享一下小弟的太太是一個護理師在北部某大醫院上班那去年當各位都在家裡躲避疫情的時候他就在第一線照顧確診者每天穿著全套隔離衣帽折藍衣的風險那脫下隔離衣臉紅的跟番茄一樣裡面衣物沒有一件是乾的都是汗去年年初前往機場支援檢疫人員還要面對民眾不耐久後的謾罵甚至去年還有護理師因為照顧確診者而被確診者持水果刀砍斷手筋以這樣的工作內容只有底薪三萬多要靠各式各樣的專業證照以及夜班津貼才有機會破四萬今年年終更是可憐只有一個多月的底薪有的醫院部門護理師薪水甚至是以略高於基本時薪在算臺灣的護理師職業率只有五成左右而歐美都有將近九成上104銀行就可以發現每一間醫院都在徵護理師沒錯就是每一間
徵不到人不是提高薪資水平而是不斷的壓榨基層人員那工會的不作為加上政府的不重視最後倒黴就是所有就醫的人民那相信類似的狀況在各行各業都有
Q&A：聽眾問答 3
奉勸大家若是產業內有職業工會一定要加入工會群體才有能力向上爭取改變那面對不公平待遇能夠勇敢跳出來反抗不是業內的民眾當其他人在爭取權益的時候能夠給予支援跟鼓勵對於不同職業的專業能夠給予尊重以及體諒不好意思字數太多希望來到一家可以在歐洲能夠平安健康回國不要確診造成我老婆的負擔其實我跟你講我現在規劃是在歐洲確診我非常希望在歐洲確診因為我覺得臺灣的防疫已經完成有點有病了它那個匡列真的是非常有病就是你打疫苗目的是什麼你如果今天打了疫苗你還是要學中共的防疫那你他媽打疫苗衝殺小全世界就剩你臺灣跟中共在做一樣的事情可能日本也類似就大家講嘛 奴性重管理大家很好管因為大家都很聽話我覺得是一個很瘋狂的事情就你回去假設你被匡列到14天去坐牢 我覺得這有變所以我還蠻希望在國外確診的認真講 我現在的計畫就是我要在這邊確診
然後以及他提到的這件事情我覺得它是一個很難的點然後確實我認同他講當今天有職業要出來抗爭的時候大家不要在那邊靠夭之前很多就很喜歡這樣空服員抗爭 機師抗爭然後就要出來靠腰說人家貪婪我跟你講那不是你的工作你就不要多嘴那沒有你的事情你知道嗎就像你今天假設要出來抗爭然後別人也在那邊講說你的工作也還好你什麼的那本來就是家家有本難唸的金你不可以因為說他的薪水比你高所以我就去阻止他的抗爭或什麼就說你貪婪的什麼但我相信護理師如果在臺灣要抗爭應該可以獲得很多人的支援因為這大家都很明確知道那他本來也是一個產業結構的問題據來說像健保我覺得就是造成你現在講的這個事情的其中一部分所以整體來說是一個大環境所驅使所造成的問題但如果今天大家都不要去做護理師的話相當的程度還是會改善這件事情就是你總是要用更高薪水才找到人因為你講說目前是找不到人
我講找不到人的結果就是他一定必須要去改善他的福利或者條件或者說他就是可能提供你很爛的醫療的服務然後最後面就會引起一個反撲所以我是很相信市場機制的人我不覺得有很多的人為介入是需要去做的但這種所謂的去提升福利的抗爭跟挑戰是OK的是可以被接受當然沒有問題只是我相信當這個狀況持續而且特別在這次疫情因為像是被大家放大檢視去發現這件事情之後之後應該可以迎來一波的修正跟改進我自己的想法是這樣也祝你們全家平安順利下面一位KITUFKGJREHECCJ他都最愛夢工做效果那還讓你上級取名字停了十來秒還以為手機壞掉笑死那小弟在20年開始聽古也對投資產生興趣然後開始看各類書籍和經濟學研究最後成為信奉指數的被動投資人然後我很不贊同有些人講說被動等於無腦的說法實際上從挑選標的到資產配置背後都是有一套很強的理論跟資料支撐
那最近又讀到一些關於因子的研究像是很多投資大師例如巴菲特他們的績效都可以被五大或是六大風險因子分散配置的想法例如IJS這類小型價值股 ETF那請問AIDA對於這件事的看法是怎麼樣呢祝AIDA一家健康順行首先先回應你上面講說被動等於無腦其實被動就是無腦沒錯只是我不知道為什麼很多人都把它想成是一個貶義這就很像是我覺得Chris Hemsworth就是雷神索爾他也是很無腦他就是一張帥臉他就單純靠一張帥臉
Q&A：聽眾問答 4
他就到處把妹他根本就不需要我今天會彈鋼琴我會彈吉他我還會什麼打毛線該鳥根本不需要任何的才藝我就是靠一張帥臉那我覺得被動投資的無腦就是這樣我就是被動投資我就做指數投資我就吊打你的績效所以這個無腦是一件好事然後當然你要所謂的讓他有腦一點就是你要去研究據來說我不要只買VT因為VT只有六七千檔我不喜歡然後我要什麼VTI然後再外加VXUS還是怎麼樣很多人會做各種排列組合然後試著去組出一個最多股票的這個就是所謂在指數投資裡面的動腦你可以這樣做只是我覺得有時候簡單明瞭大方的一些那種被動指數型 ETF就已經涵蓋了指數投資的一個核心的價值所以無腦是一個讚美就是我這麼簡單的去做我可能績效就贏過巴菲特之類的所以你不要把它想成是一個批評那是一個好事我當然知道說他有很強的理論或是資料支援只是一般人他沒有必要研究到那個程度去
那再來就是你講因子研究因子研究這東西之前也有人在QA問過我我也跟大家聊過一些所謂的價值 ETF動能 ETF這些所謂的因子就是說他們試著去把市場上的各種報酬歸類於據來說動能價值市值還是說各式各樣的他們列出來的因子一般是有什麼六大七大他會把你放進去分類裡面也就是說我去解釋你的獲利來源是什麼就像今天很多人會去解釋說Cathy的報酬其實就等於是QQQ開兩到三倍槓桿類似這樣只是我自己對於這樣的解釋是比較不以為然我是覺得比較不以為然就是你解釋了人家的東西然後所以好像有些人現在甚至開始主張說巴菲特他根本就沒有價值因子我看到海外有網友有這樣子的討論所以就是有些人會試著去找一個everything theory你知道嗎一個可以去解釋世間所有東西的東西我覺得那沒有什麼意義那你說IJS像我之前有跟大家提到幾隻價值股 ETF
在聊蓬勃分析師那一集有提到這次就是其中一個價值股 ETF 放進來其實在整個指數配置的概念裡面就會變成是我增加在價值因子的曝顯學術上的說法是這樣它會對你的報酬帶來很卓越的改變嗎就我自己的認知是其實你沒有必要搞這麼複雜因子投資就很像是你今天被動投資玩得太無聊了然後你要去增加一點可玩性跟可變性然後希望可以多抓到一點報酬的話你會去做這樣的東西但是未必有時候你反而聰明反被聰明誤這是在很多的回測資料上會發生這樣的東西那你就可以去所謂的加深加廣去做這樣的事情但我覺得對於大多數人來說你不需要去走到那一塊你不需要走到因子配置的那一塊但如果說你真的有興趣可以那就有點像是主動投資其實最基本就是告訴你要有初步的分散不要歐易可能初步分散你也不用說分到十幾只我分三隻我就有相當程度的保護效果那再可能更深入就是人家跟你討論說
那我們要怎麼樣去做加減碼然後再可能更深入就人家會跟你討論說那什麼時候要take profit或什麼的那有點類似這樣子就指數投資是一個可能大核心那再往下去延伸大家就會告訴你因子投資的東西只是我覺得那個是一般人不需要去學的但如果你真的非常感興趣你可以去學它
Q&A：聽眾問答 5
只是我覺得很多人走到那一步就像組裝投資很多人走到很誇張的那一步就會有點走火入魔就是很極端他會開始去變成一個那種狂信者其實我覺得這是很可怕的事情因為主動投資期到最後就會發現最重要還是選對標的選對標的然後搭配所謂的最低能的分批投入我根本就沒有什麼其他策略我就是按時間投入如果你選對標的你就是贏了你根本沒有必要說在那邊去研究各式各樣的交易法則各式各樣的技術指標很多時候他並不會為你加分就像說你今天就是選錯標的管你技術指標用的他媽跟鬼神一樣你就還是賠錢你選到一個長空的標的然後你去做多我管你怎麼樣去用那些指標你就是賠錢你今天選到一個長多的標的就算我根本沒有用任何指標我就只是分批投入Dollar Cost Average我就賺錢了植株投資一樣我選對市場或甚至我不選市場我選全球我就是在賺錢如果今天加入一些因子反而有機會讓你賠錢
所以這個前提你要知道那大概就這樣這期節目聊到這邊就這樣拜