來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0210.md 集數：EP0210 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/729089c2-1c94-40b3-bb2b-b776cdb14afc 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/729089c2-1c94-40b3-bb2b-b776cdb14afc/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439401018

EP210 | 🐔🐔🕘🇹🇼

開場 / 贊助

歡迎收聽谷海，我是木工，本集節目由Foodpanda贊助。Foodpanda是全臺最大的外送平臺，從美食外送到生鮮雜貨，上萬種商品，馬上點馬上到。目前Foodpanda的訂閱制服，Panda Pro推出了半價優惠，集齊到2月4號前訂閱，享有限時半價49塊的優惠，點兩單就回本，點遠一點的話，一單就回本。我是覺得到現在都還沒有用過Foodpanda的人，要趕快趁這次機會直接加入。我自己本身就是使用者體感最大的優點是Foodpanda真的很快第二個就是在我自己的區域裡面它是選項最多的特別適合像我這種很常突然肚子餓要叫外送的人會員制度你隨便算一下就知道說現在就輕鬆回本Panda Pro還有三大好處第一個就是訂餐滿179塊整個月享無限次的免費外送Panda Pro免外送的門檻是比其他牌來的低小資助們不用再為了湊到199

去點一些你不喜歡的東西而且全臺都可以用沒有地域限制不管去哪玩都可以用Foodpanda第二就是上千家餐廳包含說漢堡 摩斯漢堡他們都有Panda Pro的專屬優惠第三就是外帶自取再額外享有5%的優惠所以等於是多重福利一次放給你此外Panda Pro還可以搭配Foodpanda的平臺優惠碼進行疊加據來說180塊的餐點你先省下外送費然後再折30到200不等的折扣過年如果說你吃膩家裡的想要來點外送或說家裡有缺生鮮雜貨缺飲料

生活與近況閒聊 1

直接訂閱Panda Pro用Foodpanda點起來那最後呢就是FuPanda他會準備給我們聽眾的專屬優惠碼GOOAYE只要你是FuPanda的新使用者輸入這個優惠碼就享有300折150的優惠那還沒用過的呢可以趁這個機會來試看看那我在上一集的節目鼻音比較重一點那就開始引起一些地方聽眾的好奇跟關心紛紛在臉書Telegram的討論區tag我或者說直接私訊我來問一下我的狀況好不好那非常感謝大家的關心蠻多的聽眾都是屬於那一種你是不是感冒啦是不是過敏了你要注意你的喉嚨要保養好才可以繼續做節目我們都有聽到什麼的這種很暖的甚至有一點gay的我覺得OK很喜歡這樣那有些比較沒品比較哭的就講說你是不是不確診challenge失敗了恭喜要同鼻孔了PCR要同兩邊什麼的那當然不是中這個肺炎因為中的話根據我們這邊親朋好友的意見跟說法是講說

第一個應該說他們的心得每個都老實記很多都確診過反正就是你會先失去味覺失去味覺是一個很明顯的東西那另外一部分呢是因為我們這邊都有準備快篩我覺得我老婆家裡算是整個區域裡面相對比較認真的我覺得他們家裡會放快篩那快篩篩了之後也是沒有什麼事情然後實際上我也沒有其他的症狀就是鼻塞那最主要還是因為過敏我從臺灣過來每次最大的一個衝擊就是前一兩個禮拜一定會很不舒服就是鼻塞過敏這樣因為從臺灣這邊的溼氣是屬於比較高的到一個可能是非常乾燥濕度可能只有二三十趴的地方馬上鼻子就不舒服就如果你是過敏的應該知道我在講什麼東西回去也會不舒服就那個切換之間就會讓你整個人是不太順暢的另外一部分是因為我是早起錄音所以像我早期的急速也會這樣可能鼻音比較重一點所以那是早起在這邊會早起一部分是因為我希望可以趕上臺灣的收盤時間就是我們當地時間的

早上六點到六點半等於我可以看半小時的盤看盤本身對我來說是非常享受的過程即便我可能部位已經拆成這種防手型配置型的部位但我還是會有新的錢要投入或者說可能會想要換一點標的或者是單純看盤就很爽會比較著急著急還有一部分是因為早睡其實在這邊晚上我真的都不知道幹嘛所以一般來說都會在八九點就睡覺昨天花比較多的時間昨天大概拖到可能九點都還睡覺有時候可能七點就睡所以我昨天在煮飯很少下廚但是昨天突然興致高就使用他們的外送APP然後叫了蒜頭跟蛤蜊想說這應該是一個猴子都會煮的東西因為我去 Google 一下什麼蒜頭蛤蜊湯看一下就覺得說這個是猴子都會做所以沒問題把它叫回來那蒜頭的部分呢在剝蒜的時候其實就蠻有心得的已經無聊到你會開始去認真的去檢驗每一顆蒜頭的大小跟它們的重量那剝蒜的時候你會開始去仔細的比較一下怎麼樣剝可以更好

可能第一顆剝不小心有摳下一個角第二顆就知道說要從屁股梗的地方可以一次一拉就啊死這樣它就是一整塊皮就被你剝下來

生活與近況閒聊 2

非常過癮很認真的剝蒜剝的每一格都很漂亮蛤蜊的部分上網 Google 之後才知道說蛤蜊要吐沙蛤蜊要吐沙又有學問然後這個很多人不知道我就趁機跟大家分享一下蛤蜊吐沙有四種做法我都有幫大家實驗過第一種就是很無腦的直接丟進去水裡面但是它的缺點就是它吐沙可能要吐一個小時半因為我就坐在那邊看著他們吐沙所以我知道他真的要很久才會開啟來吐第二個就是說你直接加一點鹽巴進去差不多是500cc的水然後兌一匙鹽巴這樣就可以去複製海水的鹹度在這樣的狀況之下他們會比較快探出他們的龜頭所以就開始去吐沙這個是比較好一點的方法另外兩個是比較私房比較內行的不怕大家知道跟大家分享一下一個就是在你水裡面加一點油他說加香油我們有香油我們這邊超多橄欖油橄欖油打進去他蠻快就直接開啟吐沙所以加橄欖油是會讓他缺氧還怎麼樣所以他會更快的去呼吸吐沙的速度就會加速

另外一個是還蠻有趣的一個做法就是說如果說你有這種就像說像舒肥機或是溫度計可以做溫控的話像我們這邊這個熱水壺你可以直接控說你要達到多少的溫度我就把50度的水倒進去你就會發現說他也很快就吐沙大概一倒進去不到兩三分鐘吧它不是舒肥把它煮熟它不會煮熟它就只是可能太爽吧像是泡溫泉一樣雙腳會開啟之類的它就開殼然後開始在那邊吐狂吐所以其實使用油跟使用油溫度的水是吐沙最好的方法這我昨天最大說我就之後再跟大家分享一些料理小秘訣反正總之因為比較無聊所以比較早睡這樣所以跟確診是沒有什麼太大關係我覺得就算是確診我自己也不會覺得是很恐慌或是很可怕的事情我覺得那跟你的環境有差在臺灣你會覺得確診好像是天崩地裂其實實際上臺灣前幾天我看群組在那邊講說什麼我們確診爆掉了然後一看那個確診數字那個是美國的疫苗中的確診數字你一整天是美國的疫苗中

我們歐洲這邊可能像我義大利這裡羅馬十幾萬例我就看他樓下餐廳都滿的每天在那邊唱卡拉OK我看大家都很happy就是都是滿滿的可能口罩有戴疫苗有打就這樣就生活要繼續不然你要怎麼樣不然你要鎖一輩子當然可能對於一些人來講說鎖一輩子對他來說沒差只是對於很多人來講你可能就要開始去取捨你要一輩子都關在家裡嗎還是說你要出去你要去承擔一點點的風險那是OK的畢竟人生就是有風險你開車有沒有風險你坐我車有沒有風險都有甚至連走在路上都有風險看到有一個被什麼銀架砸到的臺灣的一個新聞那蠻可憐的反正真的是做什麼事情都有風險其實就保護好自己生活就照舊所以其實不用太放大那種恐懼我發現有些人放大恐懼到很極限的那個是被媒體害的就媒體一直跟你洗然後洗到後來你就真的跟大家在那邊恐慌我跟你講其實媒體爆了很多東西不管是歐洲還是美國還是中國的都是三分真七分假

三分真的東西稍微跟你講一下去增加自己的這個credibility

市場與投資討論 3

其實大部分都是加油添醋他們那邊多可怕然後臺灣一些自媒體也是沒有在考證的中國這邊風塵風道有人饑荒或什麼的就像之前三峽大壩一樣講的煞有其事我跟你講你要去批評共匪你要拿事實你知道嗎如果說你拿假的東西然後大家在那邊自嗨你不覺得你跟小粉紅一模一樣嗎就如果說我們今天是要打倒共匪然後換一群新的共匪上來一群新的自嗨然後在那邊做假訊息的我覺得這個是沒有必要的事情所以很多恐慌其實都是大家被媒體去洗然後外加你可能就是太無聊了我覺得真的是太無聊如果說你人生有更多重要的事情你就不會去在意這樣的東西所以還是祝大家一切平安反正你能做的都做就這樣吧你也不能再做其他事情了接下來我們就來跟大家聊一下台積電的法說會我覺得它是一個全球重要的指標也就是說就算你今天可能沒有直接投資台積電但你也非常需要去關注這家公司這家公司也確實是世界上最卓越的公司之一

本來做這種所謂的經驗帶公司大家不看好的做到現在毛利50幾%證明這家公司它可能是很有前瞻性的以及我覺得他們眼光也很好因為他選擇在我們這邊下廣告然後再來就是說其實台積電這家公司他之所以牽一髮動全身是因為全世界不知道有多少公司可能是靠著台積電的技術或者說靠著台積電的單然後在過生活的據說以臺灣來看他對於大盤的影響就很重大然後可能我們大盤有三成以上的權重就是台積電所以他的走勢就影響到大盤的走勢也就影響到可能大家股票的走勢今天大盤如果很差你也知道大盤差的時候就是一個通殺盤所以可能你手上的股票也會受到一些影響那再來就是如果你投資的東西可能是你想說我傳產跟他沒有太大的關係就你這個傳產可能是幫台積電蓋廠的或者提供他無塵室的或者是一些化工原料那你的客戶就是台積電所以當然這也會受到很大的影響那再來就是如果你今天投資的是美股的話

那其實如果你瞭解台積電法術會它等於可以幫助你去交叉比對公司的說法到底是對還是不對公司的預期到底是正確還是不正確因為基本上台積電是一個專業的晶圓代工就是我們把它稱為Foundry它有點像是今天看那些英雄片那什麼各地的英雄想要去爭奪王者之位可是他們都要找同一個鐵匠要由這個鐵匠來生產他們的武器我覺得現在的味道是有點像這樣子於是你看到全球各地的Fabulous就是無廠半導體公司他們可能很多都在台積電投片甚至有些IDM就他自己有生產能力但他還是把產能外包給台積電所以透過台積電就可以一窺大家的狀況是怎麼樣下單到台積電的公司真的很多據然說最有名的一定是蘋果蘋果是最大客戶它的M1晶片 A15晶片目前狀況怎麼樣目前在Smartphone台積電這邊營收佔比怎麼樣year on year成長怎麼樣就可以做一個交叉比對

再來可能 NVIDIA AMD高通 博通 臺灣的聯勇銳域 聯發科全部都台積電客戶所以你其實可以從台積電對於未來的一個展望目前還會不會缺貨那目前這個CAPEX是多少其實你都可以大概的去做一個交叉的比對所以說它是一個非常非常重要的一個指標那台積電財報細項就交給大家自己去看因為那是過去的數字

市場與投資討論 4

那只是一個驗證的功能我們就不用花太多時間在節目裡面吹捧說它營收多少錢EPS多少錢那個你自己去查就有了那我們今天就來討論它對於未來的業績指引它的guidance我覺得這是比較重要的就是說在接下來的2022年我們會看到什麼樣的狀況這對於大多數的投資人來說才是你要關注的重點因為2021年已經過完了所以過去的資料就是一個驗證然後就這樣而已在未來的觀察要點上我覺得目前我們可以從台積電的營收佔比以及它的成長性觀察到一些有趣的現象首先我們先來看2021年的Q428奈米及以上佔營收是37%16奈米是13%先進製程就所謂的7奈米以下7奈米5奈米分別是27%跟23%也就是說在先進製程台積電的營收佔比就來到了五成專案佔比Smartphone是44%智慧型手機高效能運算HPC是37%IoT物聯網是9%車用是4%消費性產品是3%

車用這部分其實平常我們會忽略它但是今天特別拿出來稍微討論一下是因為我們看到它相較去年同期有一個51%的成長非常嚇人這個是他所有的專案裡面最多的車用是較去年同期成長51%高效能運算34%也很高物聯網21%手機8%所以手機8%基本上你可以算的是蘋果的就稍微看一下就好再來就是我們今天要討論這一部分車用的車用我覺得其實比較像是一個政策性的關係就是說其實本身我們並不會去關注先進製程裡面的車用的佔比因為基本上車用除了據來說自駕晶片它可能是用到先進製程之外那其他的MCU 2GT這些基本上都是用稱收製程甚至它也不用用到什麼12寸什麼6寸8寸就可以解決的東西所以它不會是台積電的一個重點那只是說為什麼我們還是會看到說營收佔比的數字有拉上來然後一樣一樣成長有出來我覺得蠻高几率跟政策有關係因為當時可能各國政府飛過來要殘人

所以導致台積電就從善如流就是撥一些東西來做這個車用的關係所以我們才會看到這個強勁的成長所以這個成長性其實雖然看起來對我們這種我自己覺得就是因為我看2022 2023我是很看好車用但我不會因為看到這個數字就特別高潮因為我會覺得這是一個政策所影響的導致說HPC高效能運算這部分可能就是什麼高效能筆電然後高效能的伺服器那這些它的營收佔比是高的而且成長性是很好的那公司也跟你講到說動能會在於HPC所以這部分可能就是大家可以去注意的一個很重要的看點再來就是2022年的不含機體全球半導體產值伊朗業務是抓9%其中Foundry加了20%台積電他們應該是可以抓25%到29%為什麼會有這樣的一個差距在QA裡面有提到就是說因為半導體的成長據來說今天這些Fabulous無廠半導體他們可能有些成長有些衰退但不管你是成長還是衰退還是怎麼樣

你們大家都是必須要下單到晶圓代工廠去把東西做出來所以晶圓代工廠的成長一定會比這些Fabulous來得好那台積電又會再比這些Foundry的平均值來得好所以這是對未來釋出一個很正向的力度那再來就是成熟自成的部分其實目前市場上是有很多說法很擔心具體來說像是在2022年我們會開始看到國外的一些催資整合設計IDM公司他們開始開出他們的產能那你要知道他們其實本來產能不夠很多是外包出去給這些專業的金人代工廠既然自己的產能開始不上了就會把這些單給取消掉然後他可能就回來自己這邊下因為還是會以滿足自己手上的工廠為主這些IDM廠就是他們有設計又有生產的能力

市場與投資討論 5

所以其實除了這之外然後再來就是我們有觀察到在二十幾奈米節點的一些商品他們可能會開始往前到十幾奈米去投片這是一個產業往前進必然的一個現象當這些商品從20幾奈米脫離出來去往10幾奈米走的時候就代表怎麼樣代表說可能先進製程更先進製程這邊會更緊繃但是在成熟製程這邊可能就有一個舒緩的現象目前我們觀察業界是有發現說有部分產品確實開始出現就是舒緩的現象大家也開始擔心說成熟製程的公司會不會出問題台積電本身當然他們也是有成熟製程的部分他們對於這一塊倒是覺得沒有什麼太大問題因為在Power跟CMOS影像感測晶片這邊會有成長其實這邊我覺得要注意的一個地方是台積電講成熟製程跟其他成熟製程講自己會不太一樣因為台積電做的東西可能是比較特殊的所以當他今天對於這部分看好我覺得我們姑且先當成是他對於自己的成熟製程的業務看好

而不是說什麼其他成熟製程的公司那也不會有問題這可能還是要看各家的法說會再去做一個論斷然後再來就是可能大家擔心的work from home然後跟crypto的一個退燒因為可能比特幣開始往下跌各種幣該往下跌或者說以太幣從本來大家講說1.0是proof of work就是戒嚴挖礦那到2.0是proof of stake就是你持有多少那你可以去象徵著你的算力可以做一個驗證所以可能不會需要這麼多的顯示卡或者說ASIC那在這部分公司是有提到說他們已經把它列入考量放進去裁測裡面了所以等於說是已經算進去了大家就不用特別去擔心那長期毛利可以看53%以上那我覺得這也是一個蠻重要的指標就是說他今天長期毛利喊53%然後實際上開出來毛利是好的這個就讓我們回想到之前摩根史丹利那份報告提到說台積電是dead money然後毛利可能會因為

溢價能力不夠然後先進製程這邊會拖累所以導致毛利會往下跌但實際上我們看到的狀況是毛利有維持住所以代表什麼代表第一個台積電的溢價能力是好的然後客戶的需求也是很強勁的那這我們可以從另外一點去看出來就是在營收的負荷成長上面之前的法說會在去年上半年的時候是有提到說compound annual growth rate可以抓10到15%但現在拉到了15到20%也就是說他把年負荷成長營收的部分往上拉了這一部分當然包含了因為他們有去調漲代工費他們去調漲的先進製程的部分是10%左右成熟製程是漲15到20%他們有調漲第二個是他們取消了折浪就一般來說他們可能每過一季會去降價但是因為需求很大他們就取消降價所以整體的ASP就他的售價是變得更漂亮了那再來還有另外一點就是說我們觀察到對於未來的年複合成長預期增加

我覺得有一大部分是因為 Intel 的單就說 Intel 他們雖然自己想要推IDM2.0但是他目前還是需要台積電的幫忙所以在台積電這邊下單可能就是有推升到目前他們所說的營收年負額成長成長的這一個區塊可能就是因為英特爾所造成的所以英特爾是一個大客戶他包下了很多最先進的產能這是大家可以去注意的一塊那就是資本支出的部分也是跳出了大家的預期雖然市場上有些人其實已經有喊到這個數字400到440億這是一個非常嚇人的數字也就是說如果你在給台積電幾年的話他可能他的資本支出就是我們國家一整年的預算所以真的是富可敵國真的是非常屌炮的一件事情

市場與投資討論 6

那其中的應用70到80%會用在2357的節點上就先進製程上10到20%用在特殊製程那可能10%左右是用在其他相關的東西上面所以主要還是以先進製程作為一個推理那此外我們可以去了解一下前面那個Morgan Stanley有提到的Debt Money這份報告我批評點說他這份報告我知道現在很多人會酸他說你說Debt Money就這個Money現在Come back to life然後開始往前走但是其實以臺灣在發目標價的這些法人外資來講我覺得他算準一般來說他發報告我們會去期待說在一兩季之內的股價變化所以之後的就不算了所以其實不可以把現在漲上來的然後說你那不準你講的是錯的因為他講完之後股價確實是停在那然後甚至往下跌所以這邊我還是得幫他說一下話不過我去看他最新的報告就是這位Charlie的報告拿去了解一下他目前的看法

他對於台積電還是持neutral就是中立他並沒有因為說這一次的法說會開出來的東西很好然後就把他對於台積電的預期改成說strong buy這也沒有他也是neutral他也是站在一箇中立的立場那目標價呢差不多就是抓一樣是600多塊稍微往上調一點因為他認為有些東西真的擊敗他的預期可實際上呢他自己覺得據來說像台積電目前的估值呢是22倍的2022 4PE那目前這個估值他覺得在市面上還是有很多大型股是比這個更甜的那再還有另外一點我覺得也可以跟大家補充一下就是入行資的看法那這個我是蠻認同的就是說其實台積電的財報開出來我知道很多人高潮因為幾乎所有東西都擊敗預期所以就覺得台積電應該要上什麼800 1000然後要飛到雲端去我覺得台積電它很常出現的一個狀況就是說因為它畢竟是整個市場的分析師整個市場的厲害的人甚至美國市場的大師們

大家都會盯著這家公司很多人都會盯著這家公司它會導致的現象是什麼就是說當你今天看到它開出一個很漂亮的成績那同時你要去注意一下它股價是不是有先漲其實台積電在去年底到現在它就是臺灣少數有在漲的股票就是我們熟成垃圾盤就是有台積電在動這樣那發個有懂只是發個好像又跌回原點的那當這個台積電在上漲的時候其實你要開始去思考一件事情是不是那個上漲就是提前在預期這個業績會是好的有點像那種看好業績的賭盤這種資金其實很常見就是他們今天覺得狀況可能會不錯就先率先進去卡位當我們今天要去觀察說當法說會的資料或者說整個財報資料會不會對於股價短期造成影響第一個就先看前面是不是有先漲過然後之後的動能有沒有辦法持續有沒有持續的創新高但是我覺得對於長期投資人來講其實你根本不用在意這些東西那個是對於短線投資人你確實要去盯這些東西長線投資人

其實基本上已經可以告訴你說說他的未來都會很好他就一直維持一個成長只是他的股價可能未必會向大家期待因為很多人他的想法是覺得當我今天開出一個好的成績股價就一定要開始飛天遁地或什麼可是實際上很多狀況不會是這樣就是他也是有半高几率我今天往上拉假設拉到某個區間

市場與投資討論 7

然後變成一個新的dead money他就停在那個區間所以你看到很好你才進去猛追的你未必可以獲得一些天頭所以我們今天跟大家聊這個並不是要跟你討論這個股價的部分那我其實也不太喜歡跟大家討論股價的部分因為我們今天是有辦法去試著讓我們判斷營收穫利這些更精準毛利的變化更精準可是股價它有太多的綜合因子甚至其實目前我相信市場上的主流意見會是台積電它其實因為它的業績已經開出來了它的展望開完了所以有點像是某種程度的利多出盡就是天花板就在這邊只是它的估值該到多少我相信這個是市場大家想要看的就是當他今天已經開完所有東西他已經告訴你有數字了這樣那他可以反映到哪裡他其實某種程度可以當成是機油股的一個天花板來看待所以我相信這一套看法如果說大家可以理解看看的話對自己會蠻有幫助的就是比較單純的因為類似在比大小我今天看到他是beat

所以他就應該要上漲因為我們在美股已經很常看到說雙beat結果他是下跌所以其實你沒有必要去花太多時間去研究就是一個財報對於公司的影響就是所謂的這種事件型交易其實它是相對困難的那我們看東西稍微看長一點那稍微去理解一下它之間的變化可能會對大家比較有幫助大概這樣子

Q&A：聽眾問答

好那接下來我們就進入QA的部分那第一位他說接力吃雞排那五星吹捧主委謝謝主委分享請問主委讀大學的時候常吃雞排嗎那想請問愛大對於目前技術上在電池的替代方案鋁電池或是氫氧電池的看法真的有辦法取代目前的電池供應嗎祝挨大全家平安健康你說我辦法取代什麼三元電池離電池我覺得那個是想太多了其實很多人的思維真的是零和思維所以零和思維就是他覺得去中心化一定就是拿來取代中心化加密貨幣一定就是拿來取代法比誰跟你說是這樣的為什麼他不可以並行他可以有他的市佔他可以慢慢成長為什麼你不可以等看到他有成長之後再去取代這件事情就是這麼簡單的一個道理所以你說他可不可以直接取代目前的東西那你除非你就是覺得目前主流的這些什麼LG Chemical或者說中國的寧德時代就大家都是他媽塑膠做的大家都沒想到就只有你最聰明你想到那是例外

可實際上我不太相信這樣的事情慢慢來目前主流就還是在那邊至於雞排嘗不嘗試還蠻嘗試的下面一位Steven Curry他說我射了3000顆你知道嗎我射了3000顆三分球稱讚我吧Curry好棒棒雞雞最大下面一位沙小電臺他說歡迎收聽古來本期節目由LoveGG贊助那Ada你好最近我好像GG附體班買啥疊啥賣啥漲啥那就在剛剛我去買日經的CFD結果幾秒的時間直接烙賽然後又去買了西德州原油的CFD試一下單結果也烙賽希望Ada可以安慰一下從臺股烙賽到原油的我那最近我發現不只交易烙賽我連單打到一半都會拉肚子那不知道我的肚子是不是跟索羅斯的背一樣是一個指標叫我不要打單那然後呢希望主委可以幫我跟遠在臺北的Nita說Loki我愛你括號Loki是Nita養的貓那最後祝來大家一家平安喜樂小主委長大打單不落賽Choco為什麼要幹你OK那你說

有沒有可能拉肚子就是你的背痛有可能我要尊重自己身體的一個指標因為我跟大家提過直覺可能只是你的腦袋還來不及反應但是因為你身體的肌肉記憶他知道這樣做是不好的所以他已經提早給你一個cue了結果你還是沒聽懂臺北的妮塔她在跟你講說她愛你的貓她實際上這個就是司馬昭之心我們大家都知道她想幹嘛她想去你家看貓她想幹嘛我們大家都知道所以你要小心這個人那再來就是小主委長大打單不落賽其實我我個人是覺得我不會想要我的小孩跟我一樣就是以什麼打股票或者說做節目做節目是後來的其實打股票是一直在做的事情然後作為一個生活的方式我覺得我會希望他去做他自己想要做的事情因為我們這一行壓力真的蠻大的我覺得不管是打股票還做節目他都有他的壓力在只是我剛好幸運吧我覺得就是我不太會受到大家輿論的影響所以就還好像我老婆的照片被貼到表特版明明幾乎大家都在推他

然後少數幾個在酸他可是他難過好幾天他真的非常難過

Q&A：聽眾問答 2

然後難過到他把他的Instagram關掉所以我覺得很多人他是沒有辦法承受那一種就是可能有些人要去批評你我是恭喜你可是你就知道這世界上一定會有人批評你那這件事情我也跟大家提過應該有提過吧就是說我去看Pink Floyd的Comfortably Numb就是Pink Floyd的這個世界最屌樂團之一或者說Radiohead我真的很喜歡的他In Rambles的歌那之前 YouTube他們還有那個導戰還開著的時候你就發現怎麼這麼多人導戰你們是耳朵壞了還是你是腦袋壞了這些人應該都要預防性激壓你就發現說這麼美好的東西還是會有人討厭所以何況是我們我們都不是完美的我們一定會被討厭像我就很坦然接受這件事情然後以前會覺得悶悶的但很快我就釋懷了那像我老婆就沒有辦法承受所以我相信我兒子也是一個非常sweet的人雖然他還這樣小小的

小小直的但我已經看得出來他的眼睛充滿那種良善他不是像我這一種有點肥累肥累的所以他一定也沒有辦法承受太多這種壓力不管是骨色壓力還說你成為一個類似我不喜歡講自己是什麼什麼紅人知名人士但是就是吧就某種程度有知名度然後你就要去授大家公平因為我給大家公平我是可以直接他媽送你幹你你IG我根本就沒差我根本不怕得罪一些人可是像我兒子我相信他就很難過所以他不要走我的路應該是比較好下面為Liza Pascari她說If love gg by then come她上面幫你寫一個程式然後說想再聽主委多說一下為什麼這麼看好穩帽在今年的發展性以及最近又開始穩套了有沒有做這支的一些建議和心法可以傳授一下題外話好想寫個城市如果夢宮買就跟LoveGG買就空這個LoveGG其實他看好的東西如果你是老聽眾或是你是Telegram的老群友

你就會知道他看好的東西最後很高几率都噴爛就只是他會鎖一個鐵幕在上面然後過不去但是一過去之後就噴爛了所以他的眼光是很不錯的再來就是說穩套他在講穩帽這一家公司穩帽這家公司就是臺股的新任殺手東巴之一第一名絕對是旺宏就不知道為什麼大家都買過旺宏然後大家都被旺宏套過那再來可能就是文茂因為文茂也很多人被他套過因為文茂的故事性非常好那他是不是一家好公司我覺得毋庸置疑這個沉浸彩所領導的文茂絕對是一家非常強大的公司那另外一家沉浸彩所領導的公司叫做聯茂那聯茂跟文茂架起來就是連環套就是兩家公司都是你今天去追高恭喜你非常高几率你就會被套到哭這樣可是這兩家公司的基本面跟它的佈局以及未來的應用性都非常的漂亮不信你就持續看它營收就好了它營收絕對是越開越好的它算是站在風口上因為它做的它是以生化家為主做這種所謂的射頻元件在低軌道衛星通訊的運用

都非常的強勁所以這家公司絕對是很強的公司再來就是蘋果之前不是有提出說他們想要自己做資料機晶片然後他們自己做ModemModem一般會跟AP綁在一起就變成是一個SoC晶片好那等到蘋果要這樣做的時候當然首當其衝是誰就高通嘛因為那本來是高通提供的東西但是蘋果這樣做之後他要下單給誰

Q&A：聽眾問答 3

他還是要下單給台積電嘛那他還是要下單給一些幫他做什麼射頻前端模組的公司吧那文貌就是一個文貌就是蘋果的一個很重要的一個供應鏈所以其實我對這家公司的前景我是覺得還蠻看好的但是股價的部分我真的沒有辦法給你任何建議那其實你自己都喊他穩套了你就知道說他是那一種你今天去追高你就很高機率被套了工資所以你都已經抓到週期了那當然你一定要稍微注意一下好下面有這個呱呱呱呱呱呱呱他說諸位取我拜託那感謝諸位的這個節目讓我獲益良多想請教諸位去年底我一個信仰下注吧這個 Google 買在水安第一排大概3000上下但後續想想感覺今年的題材似乎不在他身上那請問諸位對於 Google有什麼看法祝待在國外的時間一切平安謝謝Google 也是一支我不太喜歡碰的標的跟 Apple 一樣就是我有他的持股股東會發信給我就有去投票什麼的但是你要我加大他的持股

我就不太喜歡為什麼因為我覺得他做的東西太雜了其實如果說你觀察我自己會聊到或者說可能在群組丟單會買的標的你就會發現一個共同點就他們都很純所謂的很純就是說他是很專精在某個業務我很喜歡這樣的東西因為我覺得那才是可以掌握的可是因為 Google 的東西他做的很雜所以就會變成我今天可能廣告收入要看然後他自駕車要在額外拆出來看然後他其他的投資要再拆出來看那就算我今天很看好他做的其中一項東西可是其他項東西我假設沒有辦法掌握好的話那是不是就代表說就算我看好這個東西他的成長很漂亮然後他的市場的空間是很大的但是因為其他東西可能沒有那麼好所以就拖累這個東西類似這樣就是他會讓你的判斷變得更困難所以我才喜歡挑很純的東西因為很純我才有辦法去就我知道目前市場上的狀況去做一個判斷這是我自己的意見像 Google 或是 Apple 這家公司

基本上我就會把它當成是你買了就放著然後你有錢再繼續買是這樣而不是說什麼你去判斷它做的某個東西題材性強不強因為很困難真的很困難像蘋果可能還稍微簡單一點點但蘋果為什麼可以撐住這個估值我跟大家分享一下我的看法就蘋果我覺得它的重點早就已經不是在硬體了我覺得它的重點是在軟體跟它現在在做的晶片設計特別又以晶片設計最常被大家忽略軟體可能大家會開始注意到他去賺蘋果稅他的Wall Garden這你可能會注意到可是晶片設計其實很少人會想到他們知道蘋果有很強的晶片可是不會想到說其實很多的無償半導體公司這些晶片設計公司他坐享一個高估值蘋果是不是也可以坐享這樣的高估值因為蘋果設計出來的晶片你每次拿去跑分我就想說安卓系的真的很可憐大家在下面爭個你死我活發哥的天機9000要去擊敗高通的Agen1結果蘋果就一直坐在上面看你們兩個在那邊打架

蘋果應該覺得很想笑之類的因為蘋果它本身是一個非常強的晶片設計公司所以這個某種程度也撐到它的估值所以其實我覺得蘋果比起來還相對好判斷一點但它就跟 Google 很像因為你們做的東西太雜了所以就算我今天看好你的晶片設計可是我要去考量到你的硬體有些東西可能會賣不好

Q&A：聽眾問答 4

或什麼的就類似這樣它就變得沒有那麼的單純這是我心得下面這個蔡阿基他說五星吹吹上天感謝來大江尖色難懂的股票講解的讓人可以聽懂尤其是不要FOMO的部分這邊我跟大家講一下不要FOMO然後有一些可愛聽眾就私訊我說什麼是不要FOMO就是FORMAL那個正式或是其他的拼音這個FOMO是講FOMOFear of Missing Out就是你怕錯過然後去追高然後跟你你看到某個東西很恐慌去賣出那其實就是一體兩面就是你只要有這種恐慌心情的人一般這兩件事情都會做然後說雖然聽了一陣子但是年初才進股市就有幸參與了這次的大跌想請問大家面對每次的盤整格局是怎麼樣估計大概的下跌幅度呢還是就看市場應變因為感覺今年科技股應該心臟要夠強QQQ都是科技股算是大盤 ETF 可以一直抱著嗎另外想問問現在的情況下會建議成長股跟價值股的持股比重怎麼配置

最後想問您以前出入股市的時候是對股票有多少的瞭解就開始進場的呢那抱歉新手問題有點多感謝帥到出資的捱打祝您全家一生平安然後非常謝謝這個蔡阿基那第一個問題你說怎麼樣去估計下跌幅度我直接跟你講沒有人可以估計下跌幅度任何跟你說可以估計什麼用什麼廢棚納奇數列波浪理論那個都是胡爛仔我直接這樣跟你講然後再來就是說還是要看市場去做應變沒錯就是看市場做應變就像我們今天做一些總經分析做一些基本面分析其實都是要一直修正沒有一個人可以直接在那邊跟你講說我預計2025年股價會漲到多少那個多半他猜到就他賽到了實際上因為在過程之中可能金小胖設飛彈可能中共打過來可能美國拜登幹嘛了那個都是變因當變因出現的時候你那個模型就要去做調整你怎麼可能做一個模型然後你不去調整然後他下個問題說QQQ都是科技股算是大盤 ETF 可以一直抱著這個有一個有趣人知識

我相信很多人都不知道大家都以為QQQ只有包科技股但其實上他有包一些除金融以外的川餐股他只是很常被當成是科技股的某種程度的大盤雖然其實他只有一百隻所以不太算是一個大盤但確實你可以把它當成是科技股的象徵我覺得已經沒有什麼太大問題了就像你去買VGT一樣就是某種程度的科技股大盤可以這樣看待他了但實際上他並不是全部都是科技股這還是要跟大家理清楚那你說可不可以一直去抱著我覺得他已經勉強算是大盤 ETF 了所以如果你真的很看好美國這些科技股你可以考慮看看它可是你要注意一下它的成分股因為你會很驚訝的發現很多你看好的科技股其實不在QQ裡面因為QQ是納斯達克100但是有很多科技股它是在紐交所上的所以它不會在納斯達克裡面所以你還是要不管你買任何 ETF都要查一下成分股還是要查一下成分股那當然那種大盤型的可能就不用查了真正的大盤型

因為它包的太廣了所以應該都是有包到那再來就是說另外想問現在的情況下建議成長股跟價值股的配重怎麼樣調整其實我自己會猜價值股在今年的表現會不錯我自己會這樣猜但是我會去買價值股嗎我覺得不會我應該會去買成長股老聽眾應該知道說我們之前有買過好市多我就跟大家分享說買好市多但後來抱不住因為就不喜歡他就覺得他賣

Q&A：聽眾問答 5

然後就賣然後賣了之後好市多就一去不回了所以對於你不瞭解的東西就會發生這樣的狀況好市多我已經我自認算了解你的財報書是什麼我都有看然後你的賣場我還超常去的但是因為我對他的熱忱不夠然後我又覺得他很慢之類的這也是某種程度的不夠了解不夠了解他的股性之類的所以就抱不住所以我還是建議你挑自己有興趣的東西去買會比較好也就是說就算今年的科技股可能表現整體沒有那麼好但是如果說他是你夠了解的東西你還是可以在這邊找到你的超額報酬最後一個問題是說我對股票瞭解多少的時候就進場我對股票一支半截的時候就進場我第一次買股票是華航還急升忘記了反正是兩隻一前一後一個是紡織股一個是飛機股為什麼買這兩隻飛機想說因為很常搭飛機紡織股就單純是因為它夠便宜我就買它所以當時是搞不清楚狀況的很多時候就是把手機APP拿出來量化分析去排哪一個ROE然後EPS

然後什麼成長率這樣去排排出來200隻股票塞到剩三隻就是這三隻了滿倉乾進去然後就發現事與願違然後才開始慢慢成長的但是我必須得說我自己是從那種很菜的時候然後就開始一路進去疊疊撞撞然後很幸運活下來的這一種也不是說什麼真的準備了一大堆東西才進來雖然在節目裡面可能會跟你告誡一些東西那都是我經驗我自己烙賽過而不是說什麼都是憑空想出來的然後可能本來對風險掌控就很好沒有其實本來也是很菜的下面這個乾淨又衛生的素蘭他說十年愛粉五星推推海大你好最近是女朋友的生日希望挨大可以祝他生日快樂感謝自從發現挨大在高速公路時聲音穿透力驚人挨大就成為長途旅伴很感謝挨大無私分享股市的觀念每次推薦的書也都很有意思揮接的觀念也讓我看待事務時不會急著二元化小弟最近有個問題長輩在規劃退休理財的時候比較傾向股息的標的他們也明白複利的優勢因此我想說

如果股息都做好再投資的規劃應急時也能夠當作現金流請問這樣是個折中且有彈性的做法嗎那想和挨大請教利弊祝福挨大一家在國外平安順利那這個乾淨又衛生的素蘭酵他的女朋友生日了那這邊祝這位女生生日快樂那再來就是說把古錫的東西再投入是不是也是一個折中且彈性的做法完全就是沒有問題其實就是古錫配出來你未必要拿去用我們今天在看臺股加權指數的韓席報酬的時候其實你就可以把它想成是這個席我們就是配出來沒有用然後就再投入如果說是那樣的狀況之下你就會發現韓席報酬已經衝到好幾萬點了根本就不是現在這個位置也就是說你沒有用到的錢你再投入他就可以感受到更強勁的一個複利的威力這絕對是沒問題的至於長輩他堅持要選舉例來說股息型的東西雖然大家可能知道我不是特別偏好這樣的東西但是我覺得沒有問題沒有問題就是你喜歡怎麼樣的東西你睡得著你買了之後你很安心

這是最重要的其實很多人他講的一口好投資那我就是要投資科技股成長股高槓杆因為這些東西怎麼樣怎麼樣暴賺什麼的結果一個波動一殺屁股尿流前賠光然後砍光光全部砍在地板上這就是你不適合你不適合就沒有辦法做這樣的事情所以適合自己是很重要的就算你今天跟他建議一個所謂的我們家主流的做法然後是很不錯的做法

Q&A：聽眾問答 6

但他每天報他就是每天覺得心不安就想要去盯著他看然後每次配股息的時候他隔壁其他的老人家都說我們股息拿到多少錢然後他說股息都沒有拿到錢可是我資本利得比你高然後那些老人家沒有人聽得懂資本利得是啥小就想說所以你都沒有拿到配息你最遜他就變成老人裡面最遜的所以你就很尷尬我覺得老人家想要做什麼你就讓他們去做他們想要做的事情就是你不用做太多的一個干涉因為我自己一向都是覺得投資沒有一個絕對的方法它是一個相對的概念就是你找相對適合自己的這樣就好了好下面這個95272015他說五星好評好節目聽了那麼久才來五星評論那每集都聽兩集以上祝愛大平安歸國感謝你愛你下面會這個JasonHKC他說跌到心已死QQ最優質的節目必定要五星吹愛大吹上天那農曆新年快到了先祝大家新年快樂好新年快樂然後說愛大你好想請教最近電池內股的看法

那小弟認為電動車必然是未來幾年的一個主軸車用電池的重要性自然是不容忽視所以小弟非常看好車用電池肋骨未來的成長性但最近像是美琪嘛康普都快速下跌跌到小弟心慌慌那雖然也沒有到真的賠很多掛號差不多是8%但就怕是不是有什麼沒注意到的大利空在背後那如果持續看好車用電池是不是應該堅持信仰給它抱下去請愛大解惑及信仰加持一下萬分感謝最後祝愛大在國外可以全家身體健康病毒絕緣謝謝你問的這兩隻標的是傳奇標股它在這年的漲幅應該四五倍以上吧我沒記錯的話因為康普我頂美希瑪我是沒有注意反正他們是做電磁材料的沒記錯的話漲幅都很驚人所以簡單來講你的問題在哪你的問題並不是看錯產業你的問題是你追高而且你追很高所以你才會遇到這樣的一個狀況就是說我很認同電池會很好而且電池從我這邊的資料看來在明年後年它是市場上年複合成長非常驚人的一個選項之一電池產業

功率半導體mini LED不可見光LED然後MLCC的車用記得是車用相關的這些都是未來非常強勁成長的一些重要的元件所以我覺得產業本身是沒有問題你看起來就是因為你追太高就這樣追太高要怎麼樣解我不知道你覺得他有沒有可能會更高還是說他已經已反應然後這個還是要回歸你自己但是你說產業有看不看好我看好下面有這個Poyer他說六張離10五星吹吹吹古來的Podcast一直都是小的股票名單提供的書單和會計思考也一直是我們讀書會Book Digest的書單之一也希望古來可以幫我們宣傳Book Digest每月一次的讀書會從天文聊到地理從寵物聊到投資歡迎搜尋IG Book Digest追蹤我們那也祝福AIDA一家大小身體健康新年快樂祝你新年快樂祝你們讀書會順利下面一位CHDKWKSBBZKDK他說AIDA救救我那留言直到被看見想請問

AIDA對於愛普這個號稱世界獨家技術的公司怎麼看因為討論區一直有個Roger哥每天都說這是詐騙公司但因為一直整合能找到的資料不多也可能看不懂

Q&A：聽眾問答 7

雖然也參與過法說絕對沒問題但有人一直朗朗還是想多聽聽專業的人的看法謝謝來到五星吹捧諸位一家天天都開心艾普這家公司我覺得很傳奇因為他做的東西比較特別所以有些人可能看不懂我記得他有一個蠻重要的東西就是在講in memory computing就是說以前的記憶體是一個我進去存取東西把東西拿出來的地方但他們希望可以做到就在記憶體裡面直接做到記憶體運算這是很多記憶體公司現在還在喊的所謂的先進技術這樣那艾普他做的東西確實是比較特別一點他跟另外幾家公司很像就像是什麼力旺力旺做的東西我跟你講你拿出去跟大家講就算是專業的科技股相關的研究員一堆也會告訴你說我根本聽不懂他們在狡猾笑所以你不去投資一個你聽不懂的東西是很重要的Peter Lynch講的那東西是很重要的如果你沒有辦法在一分鐘內跟大家講你買的這個東西是什麼

那你就不要買這個東西就代表你根本不夠了解他但你不可以很籠統說他是一個IC設計他是一個IP公司這個是大錯特錯你要跟我講他產品是什麼然後他的東西是什麼所以愛普這家公司他實際上我覺得他也是那種波動很大的一個公司就是任何一個這種偏向這種所謂的在做IC IP相關的東西蠻多都會有很強烈的波動所以在過程之中你確實會很常懷疑人生但這些公司如果說他是真格的他是真的話很多時候就會飛到爛掉就真的會一直噴一直噴一直噴這樣所以你說怎麼樣看這家公司我覺得我剛才已經講我知道他的技術的部分是那樣那個東西我確實自己有在關注但是你抱不抱得住你要看你自己你說他是不是詐騙公司我覺得很多人會喜歡講他是可能是詐騙什麼是因為他們把他連線到黃崇仁身上黃崇仁在臺股就是屬於一個比較有爭議的老闆因為他可能很常會講一些有些人會講他就講大話在碰風在唬爛什麼

這個就是他在市場上大家會這樣講但是我覺得荒叢人你去看他背景超屌他物理系然後跑去國外念一個什麼醫學博士回來然後開了一個半導體公司然後做到媽的下市之後重新上市他根本就是超級傳奇雖然說我不否認他講的東西有時候就真的有灌一點水分的感覺可是實際上他是一個非常有能力的人很多人會講說他投的公司就不可以看或什麼的我覺得沒有這樣的事情真的沒有這樣的事情我相信一樣是成本的問題看起來一樣是成本的問題就你今天追高你當然就開始胡思亂想但如果說你對公司夠了解的話我覺得還好啦是小事情就你不用太在意說什麼市場上有人去唱空或什麼的你要記得你買進的任何一隻股票都是有人賣給你的不然你怎麼買到股票的你可以買進就是有人賣給你所以有時候我會很想要發明一個我可以去知道我買進股票的對手為什麼他要把股票賣給我如果有這樣的東西的話我覺得我應該變一個超級投資大師

可是實際上事與願違沒有辦法但你要記得這個觀念你買進的任何東西都是有人賣給你的所以他就是不看他才會賣不然他幹嘛賣給你那我們這期節目先聊到這邊就這樣祝大家一些平安拜拜