來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0197.md 集數：EP0197 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/ffa7b0ad-f364-48d8-85e4-523c27f9113f 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/ffa7b0ad-f364-48d8-85e4-523c27f9113f/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439407338

EP197 | 樂透仔

開場 / 贊助

歡迎收聽骨牌，我是熊某公，本集節目由歐邁與獅子帝國4贊助。我們很常提到微軟這家公司，因為他的幾個經典服務，像是Windows、Office、或是雲端三本家之一的Ager。但是有點年紀的資深玩家一定都知道經典即時戰略遊戲獅子帝國也是由微軟的遊戲部門所推出的，現在獅子帝國4姍姍來遲的推出。就在獅子帝國2已經風靡世界22年之後，其實中間有推出一個3，但是老實講第三代有點差強人意，所以很多人玩一玩3之後就還是跳下去玩第二代但是他第四代推出來是完全不一樣因為不然說像我自己跟我朋友我們家每天都在打4E帝國4那他跟第二代的差別我覺得最大就是在於說他的真實感變得更高了以前你可能派幾個火槍兵就可以把人家的木牆轟爛然後進去把他弄出屎來可是現在已經沒有辦法了舉例來說像石牆你就一定要用工程器才有辦法把它打下來那再來就是對於控兵的要求

也沒有像以前這樣的高所以即便你不是專業電競選手你的手沒有這麼快可是你還是可以靠你的觀念跟你的配冰然後來贏得勝利所以這一款《獅子帝國4》我覺得讓它整個可玩性變得非常的高這一次他們帶來了8個種族文明最高可以和7個好朋友一起對戰合作觀戰或是說玩單人戰役同時自訂遊戲的地圖編輯器也會在2022年的上半年透過更新免費追加推出現在你只要透過歐賣平臺購買《獅子帝國4 PC STEAM》的中文數位下載版只要1390塊搭配古萊的專屬優惠GOOAYE還可以再折40塊

市場與投資討論 1

相當於只要Steam商店的9折價有興趣的朋友你可以透過我們連結欄的說明在這邊你可以找到購買的連結我覺得這款遊戲真的非常推薦給大家很好玩目前我們每天都在玩如果說你們有4個人的話組隊起來看看要不要跟我們目前臺服最強的4個人自己宣稱來個激烈的碰撞剛剛在我的加密貨幣群我踢掉了蠻多人的因為他們有在發折扣碼然後有在發連結那這些人直接泛龍的天條板櫃上面都有寫所以就直接把你踢掉那以前在臺股群美股群其實也有那些訂閱的你知道現在就很喜歡搞這種飢餓行銷嗎發一個邀請碼給你有邀請碼的兩邊都可以獲得折扣嗎什麼的幹聽起來不錯嘛你私下發沒問題可是你在我的群組裡面發你就想幹你發大家也要發每個人都搶著發那我們還要管群嗎就不用管了嘛那實際上其實目前加密貨幣裡面的很多計畫都是搞類似的這種飢餓行銷或者說類似互惠行銷老鼠會 龐氏騙局一個框一個

我上線可以拿到更多錢下線你也可以再去拉你的下線再拿到更多錢所以你就會看到很多他媽文章裡面先寫洋洋灑灑一大票然後最後下面就是放兩個連結來註冊我拿錢你也拿錢然後我還可以抽成你就想說為什麼我沒有發過這樣的東西你以為那些大交易所沒有找過嗎最大的兩家都找過那不是說我覺得他們交易所不好或什麼的為什麼不接呢其實講白一點就是愛惜羽毛那愛惜羽毛並不是說什麼我是很疼聽眾我是很正義沒有也不是就是我知道這個東西它有其風險那我也知道如果說我真的推下去有些人他做了然後最後面把錢賠掉第一個我心裡過不去第二個搞不好跑回來罵我所以我也是怕自己被罵所以我不會去推這樣的東西那我都沒推了你們在推什麼所以還是請大家稍微去注意一下就是這些東西儘量不要做因為你做了你的賬號就會ban掉我不敢說我們的討論區是臺灣最優質可是相對優了因為我們美股臺股群都破10萬人

然後在加密貨幣這邊有3萬多人其實可以維護到這樣然後讓他每天的熱度都可以在幾千條以上最主要的關鍵就是我們杜絕一切的廣告因為廣告就會讓每個人講話變得不真實我怎麼知道你講這個是為你自己有利還是什麼所以基本上杜絕一切的廣告那在裡面運作起來才會順利才會讓大家真的可以獲得很不錯的訊息雖然裡面有時候會吵架有些人會叫我去限制說你不可以在盤中講什麼什麼的這我都懶得管因為我覺得一個最混亂的地方才可以有最多真正的東西你強迫大家都要整齊化衣穿制服基本上你很難獲得很讚的資訊所以我讓大家可以自由發揮可是也不代表你可以進來發你的邀請碼或是折扣碼或什麼這個我是非常非常反感跟厭煩的甚至我覺得有在做這樣事情的網站計劃或者說各種APP都很下幹就是你在做這種事情你基本上就是你在做很下幹的事情雖然以行銷的角度來說就是就是病毒式行銷傳播很快

可是我看了我是覺得很反感我對於這些FOMO還非常的反感所以請大家稍微幫我注意一下好那我們在上一集節目有跟大家提到說我自己有開始去降槓桿那之所以會去降槓桿的主因其實就是避免更大的波動避免潛在更大的傷害這是一個很重要的前提你必須先去了解你知道其實很多人搞不清楚狀況他今天降了槓桿然後看到明天上漲他就開始在那邊後悔為什麼我昨天要降槓桿代表你完全搞不清楚狀況其實交易的邏輯跟想法我覺得沒有到很難只是很多人難以參透的原因是因為你過不了人性那一關

市場與投資討論 2

你最後面你就是還是想要賭博嘛我之前有做過一個心理測驗嘛就是如果你今天賣出一個股票然後明天是上漲或是下跌你會感到後悔你會感到就是還好我賣掉那就代表說你的心態其實是不太夠健康的基本上你要去接受的事實就是股市的上漲跟下跌我們難以確認但是我們可以確認的是當你開始有一點看不懂的時候你把部位往下降這是讓你可以存活下去的一個最主要的關鍵也就是說你把槓桿降掉那你就不會破產你有槓桿你就是有機會破產那你沒有槓桿破產的機會就直接歸零然後對你部位造成很大傷害的機會也直接可能是等比下降這樣所以降槓桿並不是去賭說隔天會漲還跌這個是沒有意義的你不能說什麼你隔天看到漲就說我後悔像禮拜一就是美股反彈大家就說禮拜五有減的賺到了那什麼我們的沉默迴圈結束了然後超樂觀然後禮拜二一跌全部用安靜的你就發現你的情緒一天樂觀一天悲觀這是一個很奇怪的事情

所以當你今天選擇去把槓桿降掉其實是為了保命而不是讓你去猜隔天是漲還是跌那個隔天是漲那也不是你該轉的因為你已經開始覺得看不懂了外面訊息越來越多然後可能全職股有在拉可是成長股跌很兇然後你開始去不了解目前盤式的主軸在哪裡的時候你把部位往下降是保護自己而不是猜隔天是漲是跌這個是一個非常重要的觀念那我們要怎麼樣去把部位加回來呢如果說你是有拉高現金部位或是你有把槓桿去掉的你什麼時候要把槓桿加回來什麼時候要把現金加回來呢很簡單就是等到你可能發現局勢又開始明朗了你知道該怎麼做了或者說你開始有信心了或者說市場上真的有更甜的東西出來了你就去做就這麼簡單所以當你今天把槓桿降掉你終究可能會加回來你把現金部位拉高你可能最後面還是會把現金部位降回去把部位給拉高那這個調節的關鍵呢其實最終就是迴歸你自己的內心聽起來很像幹話可是實際上真的是這樣

因為很多人在你部位買到很高的時候你可能就睡不著然後你每天就心驚膽跳為什麼我會知道因為以前我就被幹出死來以前我就是被股票幹出死來晚上睡不著乾眼症然後掉頭髮我是不知道有沒有但是曾經是壓力非常龐大因為我早期是使用大量的槓桿所以我很清楚大量的槓桿可能對你身體造成了一個破壞心理造成了一個破壞那你把槓桿降掉之後就無事一身輕而且你可以很冷靜的去判斷目前的狀況是怎麼樣因為像他在市場上的訊息真的是滿天飛Omicron病毒跑出來然後一下說他傳染力很強聽起來很可怕可是突然又告訴你說其實他的重症率沒有那麼高所以是不是就變成可能會有流感化的現象呢然後再來就是病毒出來有沒有可能聯準會去推遲這個目前說表的一個期程呢或者說把升息往後延還是說呢因為目前通膨的情形越來越嚴重所以像鮑威爾昨天出來講的話基本上就是確定了這個更加鷹派的一個作為

所以因為有太多這種目前我們可能很難以掌握的事情在那邊發生所以你選擇把自己的部位降低那是一個選擇那是一個讓自己可能晚上更好睡讓你更好去調節部位的一個做法但是它不是一個就是什麼絕對的準則一定要怎麼做什麼的不過你去很懊悔說你部位降了它就漲

市場與投資討論 3

這是很奇怪的事情這有點像是你很後悔他媽的早知道禮拜五就籤這六個號碼因為這是投彩的號碼你有聽過這麼智障的事情嗎就是乾媽的早知道我那時候就簽這6個號碼早知道我金財539就簽這幾個號碼我們早知道我就這樣做這是很白痴嘛所以你怎麼可以講說我早知道今天會反彈我那時候就不要降部位沒有你那時候降部位是怕萬一你不是怕一萬你是怕萬一就像是這個狼來了的故事一樣其實你每次看到狼來了你就是應該把那些農民那些real gangster拿著一些乾陰泥什麼鋤頭的全部叫上來每次你覺得有問題就是狼來了直接喊下去就對了當然不要像那個調皮的在那邊亂喊你狼來的喊下去就是說你把部位開始進入一個防守的模式你開始保守一點看待這樣每次都這樣做你就想你可能有幾次會放掉一些行情可是實際上真的遇到破壞的時候你也很難死掉因為真的狼來的時候你不會說因為你一直都覺得

如果賣掉明天又漲怎麼辦然後你這次就遇到崩盤了而且你一定會遇到2020年2018 2015年2012年2008年都是你遇到了那你就是可能就掃地出場如果說你沒有好好去做好調節的話那其實我跟大家講這什麼降部位或什麼都是跟一些比較激進的操作者講的如果你今天是拿什麼 ETF或是說你配置得宜的你其實根本不太需要去做太多的變化這樣但是因為我們這邊有很多還是可能像我這樣子的就舉例來說我們電玩群的一大堆也是嘛可能部位都有時候會拉到很大甚至拉超過100%就是有使用槓桿或是說有使用一些衍生健容片的那基本上我們都會很注意去調節就當今天遇到情形可能開始變得難以捉摸的時候當然我們不可能有那種真的可以完全掌握的時候但是相對的你覺得已經超出自己的能力範圍的時候你就會先去把部位給降低目前整體市場看起來幹 臺股今天真的很兇臺股今天真的是大哥

美股小弟跟在後面臺股今天接近尾盤的時候這個大拉其實很嚇人拉台積電拉了聯發科只是台積電後來又倒回去台積電其實很常就被拿來當控盤的一個做法所以台積電你用技術分析我記憶看他有時候很痛苦他一家跳上去一家跳下來這樣那聯發科在修正的一陣子之後又開始往上拉了這樣那臺股這個強勢尾盤其實又是一個很關鍵強勢尾盤這樣就是以全市交易人的角度來說其實蠻多當你今天盤中看到這個狀況你就選擇把你的部位再繼續加大那看在一些人的眼裡會覺得很奇怪你幹嘛前面砍掉後面又要加這個就是可能全市交易人跟一般人難以解釋的地方了就是你本來就是會很活你會去隨著這個情況去調整雖然有時候可能會調整錯誤但是你就是要持續調整你才全職交易因為你丁盤你要因為每次的狀況不一樣就去做一些修正這樣子大多數人可能沒有辦法做到這樣的一個程度基本上只要你有妥善配置你也不用太執著說

今天現金不一定要拉到多少要不要去對沖有蠻多朋友跑來問我講說現在這個狀況這個接骨眼我要不要去對沖對沖跟避險其實因為我在節目有講過所以最近也開始會有人來問這個因為想說你以前有交過嗎所以現在行情開始變得波動變大是不是我們就要去對沖跟避險這樣其實它沒有這麼單純像我之前教你是講說舉例來說你今天要去做所謂的避險的話假設你持有100張的台積電我們先假設說你今天賣出100張台積電你自己會殺到自己假設流通性沒有這麼好你賣100張可能就直接殺了六七檔你不希望這樣的事情發生你只希望安然的度過這一波付出一點對沖的成本可能是OK的所以你會怎麼做呢就像說你有100張那你可能就買50口的台積電的期貨類似這樣

市場與投資討論 4

那就可以達到Delta Neutral基本上不管是漲是跌那漲的話呢這個期貨的部分就會賠錢現貨會賺錢那跌的呢就是期貨會賺錢現貨會賠錢所以就是直接對沖掉這個就讓你的風險直接降到最低那這個狀況其實是隻應用在你部位大到有可能因為你賣股票會導致市場劇烈動盪的人你才需要去做對沖跟避險所以一般的人其實不太需要用到這一招一般人最好的避險方式是什麼避險就是去規避風險要怎麼樣規避風險你就把部位賣掉就好了然後你把部位降到50%是不是你曝險就剩下50%所以對於一般的散戶來說最佳的避險就是減碼這也是老生常談最佳避險等於減碼把這句話記起來就是你覺得行情看不懂了你覺得波動變大了你擔心你的部位造成很大的破壞你就減碼之後上漲你也不要哭說為什麼之後上漲早知道不要賣因為你當時會做這樣的選擇就是因為你開始覺得危險了你去保保險總不是希望說幹你孃的

希望說他媽飛機一定要甩掉不然浪費錢為什麼當時要保保險不是這樣你做就是因為你付出這個成本就是因為你知道有可能會有風險像你解碼部位之後的上漲就是你的風險可是你相對的你可能就避掉了假設說真的是崩盤的話的風險所以一般散戶你要去做避險你就直接做解碼但如果你今天真的是大資金的話其實避險也沒有這麼的單純具體來說在臺股的話可能很多人就用臺紙旗去避險可是有時候你會遇到的狀況是你的現貨部位是下殺的可是就像今天這樣可能拉尾盤最主要是拉大全支股所以指數是上漲可是現貨是下降那你本來避險是講說你持有現貨所以我去放空期貨結果你期貨被尬然後你現貨也賠錢這就叫雙八所以很多人做避險其實到最後就變成雙八再來就是你去找避險的標的但最好就直接找相關性最高的具體來說就是你這支標的的期貨但是可能不一定找得到或是你這支標的的選擇權這可能

好 具體來說當今天波動率變大的時候它也未必是這麼划算所以在美股這邊可能有些人會選擇去使用VXX UVXY或是 SQQQ 來當成是一個避險的工具但是一樣他們都各有其優劣然後具體來說像VXX它追蹤的就是 VIX 的期貨也就是說波動率指數當今天大家對於未來不確定性變高的時候選擇權的premium變貴就會導致波動率指數上升所以就會導致這個VXX就跟著上升所以今天來講我們把它稱為一個恐慌指數如果今天大家對未來是不確定的這東西就會上漲所以有些人會用這個去避險OK然後有些人會選擇用 SQQQ那可能是因為你的部位是這個跟QQQ是相關性很高的就會去買這樣的東西但是避險也要注意因為像前陣子就有一個群友他說他買了現貨好像5%的UVXY吧然後去做避險其實這個我就不建議因為你避險部位第一個首先我不知道他資金是多少如果他資金真的是很小的話

一樣你直接先減碼但如果他資金真的是很大的話那你去買現貨避險也未必是一個很好的策略就是避險這種東西

市場與投資討論 5

你就想像成他是買保險所以跟現實生活中的買保險那個邏輯是一樣的就是你要挑高槓杆的東西保險就是要買高槓杆的不要去買什麼保本的什麼儲蓄險或者說然後一些什麼一定保證還本的那種東西其實都是有問題的對我來說都是有問題的當然一樣我不想要dis每個人但是我覺得這東西就是有問題你相信它你可以去買那我的意見就是我覺得它有問題那保險上的建議呢建議去買高槓桿的線因為我們要希望的是用小小的錢然後可以達成最大的保護嘛所以在這個股市商品裡面的挑選物件也是一樣假設一樣是要買VXX與其去買現貨我反而會建議你如果說你是懂選擇權的人你去買扣會更好因為你付出的成本是更小的那保護的效果可能是更好的那一樣這個你去買VXS Code的話因為它相對便宜一點然後再來就是它的下檔是有限的因為選擇權的買方你最多最多就是把你的Premium賠掉

所以就可以想成你付出的時候你就已經知道這個包線的成本是多少就要說0.5%它可以去保護的部位那如果說最後面沒有崩盤那我這0.5%等於是送給它如果說你有這樣的心態的話你就可以操作避險可是一樣還是有機會遇到雙八據來說你的東西疊爛成長股疊爛可是大盤實際上沒有跌多少那VXX可能漲的幅度就很小所以實際上就變雙八就是你避險部位賠錢然後你的現貨部位也賠錢所以避險跟對沖其實沒有這麼的簡單如果說你是真的想要去把這件事情做好的話基本上你要是大資金才有必要花時間去研究那如果說你是小資金你直接把你的部位槓桿去掉現金部位拉高就是最好的避險了好那講到這邊我就順便講一下我們上一集最後面有提到講說ARK今年被大盤幹出屎來有很大一部分的原因我覺得跟他部位控管有關係那當然不是要為他開脫啦因為他部位控管這件事情是今年做去年做前年也在做他一直以來都一樣

那為什麼去年績效特別好今年績效不好他績效不好最主要原因我覺得還是跟市場對於成長股的這個資金的偏好呢是降到很低很低了所以基本上你持有成長股就知道嘛2020年幹超級賺錢成長股飆翻掉SARS股飆翻掉然後後來遇到納斯達克距禁事件先修正然後後來又再回來一下然後在2021年的2月成長股大修正那時候就很多人畢業那一波真的蠻多人畢業因為很多在美股Telegram的ID我再也就沒有看到了然後之後在5月有一個修正然後到現在又有一個成長股的修正所以其實成長股算是一波三折就遇到很多這樣的一個挫折這樣那你也發現它成長的幅度上漲的幅度沒有像去年那樣的劇烈即便可能很多開出來的guidance開出來的財報數字都很漂亮成長性都很漂亮那你就想問為什麼為什麼去年可能成長性沒有像今年這麼漂亮可是為什麼去年可以漲得比今年還多那這個東西呢可以用這個

市場中最賤的一個東西來解釋就叫做本益比評價或者說PS Ratio就是各種所謂的我們去評判股價的一個簡單的一個Raw Thumb這法蘭也會用PBR那PS或者說PR都是差不多的東西簡單來講就是一家公司明明一樣是賺20塊可是為什麼它據說200塊跟400塊

市場與投資討論 6

其實都是所謂的合理價因為它一樣是賺20塊可是有些公司可能給它的2022的PE Ratio是給它10倍所以目標價就是200如果給它20倍那就400為什麼有些人會給10倍有些人會給20倍很簡單因為有一個經理人可能覺得這個是未來的產業我相信你可以賺20年的錢所以我給你20倍的本益比另外一個覺得沒有這個暫時現象我只給你10倍就像航運股為什麼現在的PE Ratio可以這麼低明明就知道說它的獲利很漂亮就一樣因為大家覺得缺貨跟塞港它只是一個暫時的現象而且之後有這麼多新的船要投入當然一樣這信者恆信有些人覺得說這是一個新常態最常聽到的新常態但是我們常發現很多所謂的新常態最後面都發現說不是新常態就是市場有很多會跟你宣稱說是新的一個契機然後新的一個常態就最後面發現沒有就是沒有新鮮事很多東西其實就是重複的缺貨然後大家大量的投入

那之後就變成過剩然後去庫存那很多公司倒掉然後再一次又變成缺貨它是不停的這樣去做一個迴圈所以因為每個人給的評價不一樣所以就導致這個股價的它的range可以從這個100然後變成從200然後變成400或者說甚至是800有些人給更高的評價所以這個是市場裡面最tricky的地方也就是說我們很常講說要尊重市場就在講這件事情當今天市場對於價值股所以value stock它偏好就是很低你就想說幹每個可能本益比算起來超級便宜為什麼你們要去買這麼貴的成長股因為那時候可能大家就是喜歡成長股而現在可能大家就是不喜歡成長股那你說是因為市場的整體風險偏好變低嗎我覺得也未必因為現在越來越多的基金可能跨進去加密貨幣那是一個風險更大的地方所以我只能講說可能市場暫時覺得這個地方已經沒有甜頭了因為你要去炒作一個東西就是你要確保之後有人會接

如果說大家都已經知道這個東西可能之後接盤的人就越來越少所以當你今天發現有一個市場是全部人都已經跑進去的時候那你可能要小心這個地方下一波推進去的人是誰他有什麼理由要把他推到更高你就想說沒有啊因為他獲利很好啊就是他成長性很好對沒錯可是這些東西你有沒有想過他有機會已經Pricing了就是所謂的E反應這是有可能的所以其實ARG他整體表現沒那麼好我覺得跟他的所謂的選股邏輯或什麼並沒有說有太大的關聯性因為我們從他1920到21年你發現他的選股的模式跟他使用的一些方法是差不多的所以只能夠用我覺得市場的角度去解釋它是比較合適的就是以前這個東西市場願意給它很高的價格但現在一樣的成長性可是我可能不願意給你到那樣的價格所以導致它績效沒那麼好但當然還有一個很大的原因就是我剛才講的部位控管部位控管它是一個怎麼講就是在2020年

你之所以看不出來部位控管的傷害性是因為它手上最會漲的股票可能就特斯拉然後一些成長股可能也都很飆但是因為大家都很會漲所以大家的市值共同膨脹所以就不會說讓他必須要像現在可能這個有些部位漲到上限之後他要把它給砍掉那因為目前他的漲跌互見已經見得非常明顯了就是有些漲很多

市場與投資討論 7

有些跌很多像特斯拉就漲很多那跌很多的可能就那些成長股那他為了要把這些跌很多的成長股補回來就變成說他要去砍掉漲很多的特斯拉然後他去補一個跌很多的東西可是跌很多東西可能就越來越跌然後漲很多的東西可能被他砍一砍之後就越來越漲所以變成他真正賺錢的東西他可能沒有達到就是Peter Lynch講的你把鮮花給砍掉然後你去補雜草那你會想說為什麼他要做這麼低能的事情其實我覺得這個東西也沒有這麼簡單去界定他因為他在2020年做這樣的事情的時候大家覺得沒有問題但在2021年問題就產生了因為行情就變化了所以同樣一個方法確實很高几率但不是你的錯就是你在這個試礦可以用可是你在另外一個試礦就沒辦法用那機構的缺點就在這就是他們有這個限制雖然說他現在已經把這限制器拔掉就他其實不用硬去鎖部位只是我發現他還是有在做鎖部位這件事情那一般散戶

你跟機構的差別就是你很靈活今天機構如果覺得這東西不好他要賣他也不可以說什麼他一天內就全部跑掉他可能殺到自己所以他要分好幾天跑啊什麼的那散戶呢不一樣我們今天說槓桿要砍掉我們就直接全部砍掉一天就砍掉我就散掉了我根本就不用再跟著去承擔之後市場的一個下行風險或什麼的那這是我們跟他們最大的差別那他們是沒有辦法去去這麼靈活去做調整然後再來就是其實他們可能都需要去符合一些法規的要求或者是因為投資人也會看這個就據來說你今天每次回檔都回檔很多一大堆人就會去贖回你看到ARK其實今年到現在它旗下一些基金甚至已經縮水AUM已經縮水一半以上幹嘛去問大逃殺趕快跑掉這樣所以他可能也要避免說下檔回吐有可能會吐很多所以他必須要去把每個部位鎖在一個可能固定的比例這樣當然這個東西可能就讓外面的一些記者可以做新聞你不是講說特斯拉很好

為什麼你一直賣特斯拉沒有因為他風險控管所以特斯拉上漲他就必須要砍掉他就必須要把它壓在一定的比例裡面你就想如果說他今天沒有這樣的一個限制他今天可能是一個比較類似像散戶這樣子他不需要這麼嚴格的控管的話那他可能就是他的績效去年更好然後今年的可能也不會這麼差因為他光是壓到一個特斯拉其實基本上他就可以carry他整個部位了應該是說很多的基金或者說很厲害的操盤人你直接去看他們的Portfolio你都會發現你真的很難找到那種什麼電影裡面或是小說裡面寫的那種神級超盤人這個20隻標的全部看對都長很多這個很少很少見這絕對是比那個日曆的壓縮機還要少所以基本上都是極少數的標的可能是10%甚至5%以內的標的然後carry了整個Portfolio裡面的表現這樣那他是有壓到很厲害的標的他有壓到特斯拉所以理論上他其實表現應該要很好

但是就是因為有這個部位控管所以導致他的這個獲利是受限的然後也因為他要把下跌的東西補回去他要設定的部位就簡單講他在抄底那抄底就越抄越低因為可能我們今天看到的狀況就是市場對於這個那成長股的信心已經降到很低了很多成長股他即使開出來的成績很好可是那股價就是有點上不去這樣子那可能上去了就像可能二月多修正完上去了五月又再下來然後再上去了那最近又再下去

市場與投資討論 8

就很痛苦就你會覺得好像成長股沒有什麼動人的感覺那我們可以很武斷的說就是這是成長股的末日嗎我覺得也很困難只是你必須要有所期待就像是很多價值股的投資人都說價值股會復辟他們已經喊了好幾年了這應該是已經喊了五六年以上了所以是有一定的機會就是大家在買這個成長股在壓成長股像他這樣壓保成長股結果最後面可能面臨到就是你要想最差最差因為前面已經有價值股復辟那些人在前面示範給你看就等了好幾年都沒有等到所以搞不好成長股負幣有機會假設說在最差的狀況也可能會就是你要去期待說最差最差最差最差它是有可能會等到幾年幾年之後可能市場再一次的重新對這個東西有興趣然後把他的估值推到就像可能在2020年那樣子就是sky is the limit一直往上推是有這樣一個機會所以其實我覺得基本的部位控管就是你要有一定程度的分散但是你未必要做到像基金這麼分散

你要用你身為散戶的優勢就是你沒有法規的限制所以你可以稍微集中一點如果你有信心這是沒有問題的稍微集中一點如果你壓對當然你的報酬就更大你不用說真的分散到很多所以這是我們跟他們的不同然後再來就是說你不用說有投資人輸回的壓力所以你承擔風險或者說你承擔回吐的空間可能又更大了這其實都是散戶可以去運用的優勢然後再來就是如果你今天真的遇到行情不好的話散戶是可以直接抹油就跑掉的那基金呢可能要跑是跑比較慢的所以對於這種基金的部位控管

Q&A：聽眾問答

像之前QA有一個人問到說他每個都要鎖幾趴這樣除非你今天真的資金超級大或者說你自己本身就是基金不然呢我覺得你應該是要用你身為散戶的一個優勢你是更靈活的你可以跑在他們前面所以你沒有必要說學他們去那樣做因為每次去舉這種部位控管我覺得部位控管其實還是一個好觀念只是你不用做到這麼極端那我就舉另外一個反例就是完全沒有在做部位控管的黎嘉誠的例子長江實業本來是他的長江集團是他整個portfolio裡面最大的部分他可能拿一小小的錢零點幾趴跑去買了Zoom Video Communication在很早期就買了最後面ZM的市值是膨脹到他整個集團的三分之一就他的總市值三分之一是這一家公司如果說他當時有在那邊設定ZM漲到一趴我就要開始出基本上他永遠就是一趴因為你一直漲你一直賣掉所以你就不會有這種超級暴力的整個部位往上衝的一個可能性

但是怎麼講這種東西真的沒有沒有所謂的好跟壞就是兩個東西都有它的優點跟相對可能會遇到的缺點像Cathy遇到的缺點就是因為你一直把好的東西砍掉去補爛的東西就是Peter Lynch講的砍鮮花補雜草那這也是很多散戶會做的事情上漲的東西漲一點點趕快砍掉這個落袋為安大家超喜歡講落袋為安趕快砍掉然後迭葉的東西你可能心裡面就開始在想100塊我願意買80塊我當然買更多60塊50塊40塊all in可是如果你看錯怎麼辦就是如果說你都沒有做不會控管其實你最怕會遇到的事情就是你看錯怎麼辦那實際上過往比你更聰明的人或者說什麼諾貝爾獎得主那時候這個什麼LTCM什麼的都很有自信大家都對自己很有自信可是你就會發現再有自信的人再聰明的人可能都會遇到這種逆風遇到不對的時候所以如果說你有做好基本的不會控管據悉來說就算你真的去低階

可是你可能接到你的資金30%極限的即便他有再更便宜我不能接了我就只能當成是好當時我錯顧情勢我不小心買太早那這樣的話呢就算你最後面真的看錯可是那個傷害是有鎖住的所以部位控管的觀念還是要有但是你可能不用那麼極端到這個基金的管理方式可能每個要鎖幾趴然後今天只要稍微漲超過我就要重新再平衡這個是沒有必要的好那這集我們先聊到這邊我們接下來進入QA的部分第一位commenter T他說五星在五星哎大家好上一集提到ARK的持股規則是個問題那準備找一集來討論就這一集然後說小弟是美股新兵剛好有相關問題要請教海大每個月都會有一些些美金入賬到美國賬戶那先前在高點進入ARK果然住了135號套房那目前績效是落在-20%大概-3000多美那雖然選股是自己的問題但看到大家一直在party還是有點傷心考慮任培殺出換到指數型 ETF

或是換到財務各方面都很健全及有發展性的Invidia或Tesla但20%的損真的是不太好吃或者是可以考慮本多終勝呢不知道挨大是否可以給些建議祝福挨大全家平安剛剛前面ARK的目前遇到的逆風狀況已經跟大家分析第一個就是我覺得是因為市場對於稱張股的偏好降很多然後第二個就是它的這個不會控管在去年沒有問題因為是整個賬戶都一起在膨脹所以它不會有很多這一種殺高然後追低的行為但今年因為漲的跟跌的差距很大所以它很多這種殺高追低的行為導致他績效可能更差那原因跟你講完了當然你可以選擇拒絕持有

Q&A：聽眾問答 2

或者說你可以選擇就不要做這件事情那一樣換股的標準永遠都是一個機會成本就是你有更好的選擇你就換去別的地方那你說Invidia跟Tesla是這個什麼財務跟其他地方都健全發展性也很好我認同啊所以他還是我最大持股啊但是你知道其實像近期要我再去推我覺得就很困難了因為現在Invidia已經來到了就是當時盤整區的三倍盤整區那時候大家都在懷疑人生這支股票還可不可以爆很多人都在問這個問題現在已經漲了兩三倍上去了所以你說現在還會建議大家繼續追嗎我覺得這家公司未來還是很好可是就一樣你有可能會遇到像是ARK遇到的問題就他投資很多公司實際上guidance展望電話會議裡面的預期也都是好的但是市場可能就覺得已經漲到夠了然後也沒有更多人進來接盤了可能就推不上去了都是有這樣的一個機會所以你去做每個投資都是有機會會遇到逆風的舉例來說

你說在 NVIDIA 上面停損的人少嗎我講超多的你去看我們群組就好多少人在上面停損明明就是一直在漲的東西可是就有些人套了就砍套了就砍然後最後就發現說就是實際上一個趨勢是走對的東西但是你根本沒有在上面賺到錢所以像這樣的東西我很難給你建議我只能告訴你說我自己的做法是這樣當我今天發現我的整個部位裡面有賺錢的東西跟賠錢的東西一般來說我加碼回去加賺錢的東西我知道這跟很多人是相反有些人是看到什麼這個東西下跌天天價我要買因為它夠便宜的我要買那我是相反我會看對我才會加碼就像是我之前分享我媽訓練我們學才藝一樣你真的學都會的我才會加碼讓你去學更多那或是我自己很喜歡舉的那個珍珠奶茶店的例子一樣在南陽街跟苗栗南莊他媽各開一個珍珠奶茶店那假設南陽街生意很好苗栗南莊的很差你會在哪邊開分店就是這麼簡單那我相信有點腦袋的都會告訴你說

他應該是要開在南洋街因為生意很好只要開分店可是你發現在股市裡面很多人操作是相反他會開在表現不好的地方他會說因為他價值會浮現因為搞不好這個南莊這邊只是大家目前還看不懂珍珠奶茶而已等他們看得懂的時候他就會反彈有些人心態是這樣但是我不會說他們是錯或是對因為有時候真的就是市場是錯的暫時是錯的然後之後大家才發現這個東西有價值只是我個人傾向去就是目前我發現哪個部位的表現比較好我會去加那一個這是我自己在資金上的控管是這樣好下面有一個Lisa Pascari靠北他怎麼用我老婆的名字他說來捉i然後捉完的先恭喜主委記憶體噴噴想問一下這次網通的佈局有考慮臺陽嗎這個記憶體噴噴其實說到這個就覺得有點悶因為最噴的我沒有買到你自己攤開那個記憶體族群就大概知道最噴的沒有買到那美國的美光有買到然後臺灣的就是最噴的沒買到但是其他有稍微佈局到對謝謝

謝謝 好 謝謝你的恭喜然後再來就是說網通有沒有考慮臺央我是沒有那臺央我在之前的Q&A有提到有跟大家講到說就它其實是一個目前市場上很多大資金很多交易市他們在選擇去

Q&A：聽眾問答 3

講難聽一點是炒作講好聽一點就是他們很看好所以他們跑去買那看你要相信哪一個那我自己一般會稍微去避開這樣的東西就如果說它是基本面極好那我對它認知也很高那很多人要進去炒我會進去但如果說我今天還不太確定就整個網通族群裡面我相信他們在大環境上他們有機會收回可是我不太確定誰可以拿到最多的前提之下那很多資金在裡面堆的東西我可能會稍微避開然後這是個人的一個喜好那下面位張嘉航他說阿公請教一下那想請問阿公你對於李佛摩這個人的操作法有什麼見解那另外想請你講一下什麼操作在市場上一定是錯誤的那最後想請你模仿一下統神謝謝那李佛摩的書我覺得還蠻好看的就是傑西裡弗摩是一個我覺得對自己非常有自信然後他是一個就真的是股票作手你看得出來他的那些操作就是股票作手他的書跟其他人風格不一樣很多風格都是告訴你說買進一個好公司並持有就是我們講最政治正確的

因為不管是誰講這句話都是對的但是裡弗摩可能就會告訴你他會觀察市場裡面的一些變化有時候會跟市場稍微逆勢一下那有時候會跟著順勢單怎麼樣敲怎麼樣打什麼的他會告訴你他的一些做法那裡弗摩的這本書是還蠻精彩的可是他怎麼講就有些東西我們看結果吧最後面結果什麼就他自殺了所以比起一些所謂的架頭大師可能過著舒服的生活你就會發現這個方法可能非常能人所為就是是還蠻酷的當成故事看是很炫可是可能也承擔了很多壓力然後也承擔了數次的破產因為怎麼講你用的方法是比較激進的所以我會建議大家學他嗎我覺得不會就是還是走最保險的可能是比較適合大家我給大家的建議都是你一定是先做最保險的然後發現自己在一些地方有天分你再慢慢的就像是去游泳池你不會直接就乾你啊直接跳下去吧先腳尖顛一下發現水溫OK慢慢再下去這樣挑自己喜歡的池子這樣只是一開始我給大家建議

一定都是先從比較保險的方向去做這樣那李豐某個人我覺得非常魅力我很喜歡他然後再來就是說有什麼樣的操作在市場上一定是錯誤的我覺得去買高溢價的產品這個就算一定是錯的我覺得臺灣人超喜歡做的嘛ETF 上來然後溢價超高跑進去買這個基本上可以說是一定是錯的當然你有時候會發現一些似是而非的言論在一些論壇會講說奇怪了你買溢價50%搞不好之後人家用溢價100%跟你買這就是賭博嗎這跟你去買運財賭大小不就是一樣的道理嗎所以我不鼓勵這樣的事情我覺得這個算是一定是錯的但是有蠻多東西其實在市場裡面真的沒有對錯因為怎麼講就是都是有人可以玩出一些花樣那以臺灣的商品來講就是期貨然後選擇權現貨然後可能還有權證那像這四個東西我就覺得權證是一個非常不利於投資人的東西那只是還是有些權證高手會告訴你這可以賺錢所以到最後就會發現是這樣就是有些東西適合大眾

有些東西不適合我不會講說哪個東西一定是好或是壞我只會告訴你講說這個東西可能這個十個人進去有九個人會賠錢所以我就不建議你去玩這個東西那我建議給大眾的東西一定就是怎麼講

Q&A：聽眾問答 4

就是相對你在裡面勝率是稍微高一點的我才會建議那你說李佛摩的玩法我覺得就會是屬於那種小眾的就是你今天已經瞭解了投資跟交易的本質你要去進化你去看他的東西我覺得OK但是我不會在第一本書就推薦你看這個第一本書我一定是跟你講說你去看Howard Marks的書因為是相對保守那可以幫你建立比較健康的心態那最後面魔方統神你過來一下你過來一下然後下面會這個謝孟公的謝秋狗他說孟公看我你看看我你看看我嘛那孟公你看到我了五星吹吹吹到自己社準備二刷的韭菜地質留言身為熱身原油政惡資救會的成員放棄主動選股想將九成資金投入美股大盤的懷抱那想請教海大這周去申請TD Ameritrade預計每年準備一年份的資金那每年一次匯過去在每個月買進一張VOO跟一張QQQM當存股那平常不會去看美股直到臺灣媒體鋪天蓋地報導美股崩盤才做加碼那持續這樣操作

10到20年只進不出是否會有太大的問題那謝謝愛大爺祝寶寶Lisa秋狗全家平安最後秋狗想跟孟公說愛你娘OK那這個人就是很經典的地獄倒黴鬼就是你遇到熱身然後你就是緣由正惡自救會這兩個都是很大的事件都算是很多人重傷的事件所以他因為這樣子拒絕相信愛情然後放棄主動選股要去投入美股大盤那你說你每年會匯錢過去然後之後你每個月買一張應該說一股吧一張很多一張代表你是應該是蠻有實力的因為一張是一千股那美國單位我們是講一股那我們先講說你每月買一股然後當成是存股然後平常不看然後如果說崩盤再做加碼其實這個東西因為在美國市場很多人在探討所以有人幫你跑過回車了就說如果你今天只有在大盤下跌20%的時候才買進那跟你每個月都定期買進哪個績效比較好然後最後面測出來其實是每個月定期買進的績效會比那種你等到有崩盤才買來的好這個就是回測的一個結果

當然過去不代表未來只是過去是可以參考的所以我給大家的建議還是你使用定期定額就是一個很不錯的做法了那你沒有必要做market timing你講的這個東西就是market timing就是折時進出我還是要選一個時間點進去那一些標的我不敢跟你說但是大盤真的很多人跑過回撤了所以我覺得可以去相信這個回撤資料雖然很多人跟你講說什麼過去不代表未來可是過去我覺得還是有其參考價值好那下面一位這個user is me他說我有買回街思考請念我那還大你好我是菜雞想請教你菜雞問題阿里巴巴港股跟美股之間有什麼關聯性以及為什麼股價在不考慮美金或人民幣時單純數字會差不多阿里巴巴港股大概是130那美股在132左右謝謝還大這個我是沒有研究過但是一般在美國上市的股票我們把它稱為ADR然後在這個母國上市的股票就是它的本體就像台積電的本體是2330

那在美國這邊就是TSM那轉換就是先乘上美金匯率再除以5所以它會有一個轉換的標準那你可能去查一下就是阿里巴巴轉換成美股ADR它的標準是什麼所以可能是乘上匯率然後再除上就是舉例來說可能是1比3或是1比4之後然後可能算下來是差不多價格應該是這樣子那下面一位這個富里不要停他說第三方支付是明日之星還是明日黃花那五星幫主也吹出來請問第三方支付是王牌還是鬼牌為什麼我買PayPal那股價像條死魚也像昨晚的前女友動也不動

Q&A：聽眾問答 5

所以你昨天晚上跑去推前女友就對了我覺得這不要啦這樣不要幫自己找麻煩然後他說難道我只能騙自己說是左側交易大師越買越跌先蹲後跳這個也是我們剛才前面講的就有些人會一直買一直跌然後就說服自己在價值投資但如果說你有鎖好部位我覺得就還好就是買到三層我就認輸了我就不再繼續買我可能有放到死也沒關係可是我就是三層因為就算我真的看錯我最多就賠掉三層所以你有這個心態你要當左側大師我覺得沒有問題但是因為很多左側大師他最大的問題就是他就是買到暈船然後買到這邊百分之百的部位都壓這個如果這是你錯了你就死了你一次就死了所以還是要稍微小心這樣的東西當然再來你就說這個PayPal股價像條死魚我覺得對啦PayPal最近是跌很多沒錯可是實際上Square表現也不好一般來說我們在看美國支付的時候我們會把這兩支稍微當參考一起看然後可能會搭配Affirm

這樣的一個工作對這個很多人跟我講說念Affirm其實那個發音這種東西可能每個人都不一樣因為像我自己在做飛行訓練的時候就是我們會在radio裡面如果說我們今天接到一個他告訴你說你可以上runway之後你會跟他講說Affirmative或是像我教練就講Affirm所以我都會講Affirm這是一個南非教練教我的一個法音然後後來有AffirmAffirm公司的員工跟我講說大你念錯了你要念Affirm那感謝就像最早的人提醒我說你不可以念 NVIDIA你要念 NVIDIA都非常感謝大家提醒我那幹嘛扯遠回到這個地方你說為什麼他動也不動那我覺得像這樣的問題都很難去回答因為股市這種事情就是有太多互動因素在裡面那我自己是有看PayPal的財報跟他的電話會議我覺得他最大的問題應該是他的guidance給的不好就對於未來的預期不好

就像是CRM最近開出來的guidance也不好其實在美國這邊你看財報的重要性是低於你看電話會議裡面對於未來預期的重要性也就是說未來預期才最重要因為財報是過去發生的事情那大家其實對於未來預期的反應會比較劇烈簡單來講就是他對於2022的年收成長是隻拉18個percent然後這是低於之前的預期18還19忘記了反正就是他開了一個稍微低一點的guidance那另外一個解釋的方式而且我覺得稍微更合理的解釋方式呢應該是說這些金融支付裡面除了剛剛前面講的這個A firm呢他可能是今年有擊敗大盤他有贏過大盤但是其他的呢全輸好像Square也輸嘛那Visa跟Master現在也在做這個BMP票就是某種形式的支付就是buy now pay later那他們的表現呢也是輸給大盤所以幾乎所有的支付很多支付商

Global Payment什麼的全部都輸給了大盤所以我覺得可以想像成是今年市場可能對這個主題偏好是偏低你說是全世界的支付行業要去死了嗎我覺得看起來不太像而是可能市場的偏好是差的就像可能沒有那麼看好成長股是差不多的道理這也是我自己的猜想實際上到底是不是這樣子我覺得沒有人可以給你一個標準答案下面會這個向小葉他說五星推推我是原本一個因為生活辛苦所以扭曲變成一個整天刷臉書自以為正義然後到處酸人的酸民但自從被捱打態度矯正之後我已經改邪歸正不再每天浪費生命做這種事情了那目前正在改進在社群群組跟七八鄰居吵架的壞習慣

Q&A：聽眾問答 6

希望可以被捱打罵一下堅定我改掉壞習慣的意志我不會說那個是什麼壞習慣就我跟大家分享我自己一個歷史這我可能沒有跟大家講過你知道以前我有在經營一個反共粉專嗎就像你現在看到很多那些粉專反正每天就是在講共產黨每天就是批評共產黨怎麼樣然後我就找新疆的事情來罵我就找中國做什麼事情來罵你說我現在是認同中國了嗎為什麼沒有繼續經營這個粉專你發現說做這種事情是沒有意義的心理上以那時候因為你是學生你知道學生就要找地方發洩你就覺得這樣超爽的可是做到後來就覺得沒有什麼太大的意義所以我就把粉專關掉了所以應該要留著就是哪一天人家罵我中共統統就說你先看我之前把人家幹多兇而且那時候那個互動率都很不錯之後我就沒有再繼續經營這樣的東西了那我覺得很單純是就發現做那件事情是沒意義的我不會說那個是什麼不好的或者說需要被改掉的一個壞習慣

據來說如果你真的做這件事情你感到非常的抒壓你就去做你只要小心你不要被告就好了就是你去做這些事情你不要被告那你又有放鬆到那我覺得都沒有問題它就是一個可以做的事情但如果說你做這件事情你是沒有辦法放鬆然後你有可能會被人家告那你就不要去做這種吵架的事情那對於鄰居呢我覺得也是怎麼講就是我媽教我一個觀念她說不怕死的人是最大的除非你今年也不怕死你知道我年輕的時候也不怕死雖然對啊我現在29所以講我年輕的時候很奇怪可是我以前真的知道我會想要跟他輸贏的人其實到現在都會你知道到現在都還是有種想法就是我哪一天確診所以確診不是說肺炎就說可能癌症末期我只能夠再活什麼五天十天之類的我會去找那些就是我在生活中很看不過去的舉例來說行人要過馬路你不讓他過你去扒他的我就把你抓下來貶一頓然後或者是這個平常走在路上然後一些可能對你態度不好的

會故意碰你肩膀我就把你抓來貶一頓反正我在我自己要離開這個世界的前幾天呢我會去矯正這些人那即便可能會因此喪失我的生命但沒關係反正我本來就要去死了我自己會有這種想法但後來也慢慢的這種想法就消失了我覺得那是一個過程就好像人家講說什麼年輕的時候一定都會很追求社會正義年輕的時候沒有當過左派代表你沒有良心但是你可能過了某個階段之後你卻發現那所以呢所以你可以說就與社會妥協或者說你發現有更重要的事情了你發現其實生活之中是有很多更值得你花時間的地方而不是說就只去宣洩你的情緒但如果你真的有這個必要我不會覺得這是一個真的要改掉的壞習慣只要注意不要被告就好好了那這個下面一位這個Welson Dan他說祝我老婆生日快樂那五星吹霸一大12月2號是小弟老婆老婆大人的生日那可否幫請大大幹一年為什麼講話一直卡可否請大大幫忙祝福一下生日快樂

Gloria葛力謝謝愛大祝福身體健康賺大錢為什麼Gloria你要翻葛力有夠難聽的那Gloria你的老公Welson在那邊要祝你生日快樂那我也祝你們夫妻百年好合其實幹搞不好以後人都活超過100歲千年好合那怎麼講

Q&A：聽眾問答 7

就是快樂健康其實以一個家庭來說以前我都最喜歡祝人家說發大財但最後發現怎麼講那個長輩的一個幹話是真的健康就是一億或是一兆前面那個一億你沒有這個一億你後面有幾個零都不重要那我其實講話越來越像老人可是我覺得這個是很有道理的就特別是當你可能因為經營家庭然後身體越來越疲累或是可能有出一些問題什麼的你就會去注意到說家庭的健康大家都健康平安真的是最重要的那之後我們再追求其他的東西祝你們這一切順利好那這集我們今天聊到這邊就這樣拜拜