來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0170.md 集數：EP0170 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/1cbfed2f-a1f2-49f2-959d-973b7ffcbd2f 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/1cbfed2f-a1f2-49f2-959d-973b7ffcbd2f/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439380332

EP170 | 菸要起價ㄟ餒

開場 / 贊助

歡迎收聽股癌，我是陳孟公，本集節目由VoiceTube Hero贊助。Hero線上英語課程是VoiceTube的其中一款產品，以線下熱門影片素材搭配多元提醒提升聽說讀寫能力，並有 AI 智慧系統動態調整課程難度，協助使用者找尋到最適合自己的教材，並在最短的時間內有感提升英文能力。8月26號到9月10號，VoiceTube即將推出新一輪的2021 Hero零元挑戰，只要每週上四堂課你就可以全額退費已經有萬名使用者0元挑戰成功等於讓你免費學英文那另外呢又有提供國外專屬的九折優惠碼GOOAYE給我們的聽眾對於想要掌握國際趨勢提升英語能力瞭解國外股市的朋友們來說這是你的最佳幫手那這也是Voice to Piro大概第三次左右吧在我們這邊下廣告了那每次效果都非常好代表說我們這邊的聽眾確實是有很強烈的學英文的需求

那也千萬就要把握這一次的機會使用我們的折扣碼G O A Y E然後參加他們的2021年的HERO零元挑戰那這邊提供給所有需要的朋友們那我不知道大家聽不聽得到背景會有那個打樁機的聲音然後就是一陣一陣的那我覺得最近林口的施工呢已經到很誇張的境界了你走到哪裡那個工地幾乎都開始動起來了真的是嚇到嚇傻了

生活與近況閒聊 1

之前是那種很多居家裝潢嘛不然我自己也是居家裝潢的一環但是我要搬進去的社群是管理比較嚴格啦所以呢在這個時間到的時候呢你就不可以再施工了就是請你出去這樣那我覺得這個是比較好的就是說你官委會有在管應該是比較還好那像我自己住的這一棟目前就是官委會我覺得沒有特別在管其實也是說比較彈性就是各有好壞你知道嗎如果你自己要裝你一定會覺得可以彈性一點是比較好但對於其他住戶來說你這個彈性就代表就是可能在半夜的時候你也在那邊敲我覺得超扯有些真的敲到什麼9點10點都來敲不知道發生什麼事情也未必是裝潢搞不好就哪個智障就每天都是9點的時候要在牆上叮話之類的就是到晚上9點都還聽得到那樣的聲音然後現在最崩潰是連假日的時間外面的工地也在整地在打地樁什麼的就超級大聲這樣那我自己觀察林口目前的建物覆蓋就是以我們這個A9站這一帶來說

大概已經蓋了六層左右了然後剩下可能就是這個三到四層是還沒有蓋起來的可是光這樣整個交通就已經整個爆掉了你平常在林口裡面移動是還好但你只要要去臺北然後要去扎道的話就會感受到那種地獄級的難度特別是你在上下班時間所以上下班時間就可能什麼7點到9點然後下午就是4點到6點之間那個扎道口基本上是一定會塞到爆掉除了扎道口塞到爆掉之外有時候比較悲劇的是你在高速公路上也是塞到爆掉而且它是一路從泰山那邊回堵回來所以就是那個下坡就是一路塞到底這樣那過了泰山就好其實我也在思考說為什麼泰山那邊會塞到爛掉因為那邊並不是說有什麼樣的理由讓大家一定會在那邊強制煞車之類的其實就是有車道匯集然後之後可能有人要靠右去新莊泰山那邊出去這樣可是不知道為什麼那邊就會塞到爛掉我覺得可能要像雪山隧道一樣就要告牌子說你不要亂踩煞車好不好

就是有人在那邊可能就亂踩煞車不然就是突然要從最內線切去最外線要出去什麼的所以導致這個地方就會回堵這樣那每次就是塞這個時間點所以如果你是要搬在林口的我真的覺得林口是一個非常宜居的地方因為我自己本身是住在我之前住在中澳新生那邊別人住套房那住套房的那段時間當然很方便因為就走到捷運站超近的然後對面就是那個山創所以其實在那邊生活是過得很不錯可是就是比較不喜歡是空氣空氣差然後這個頭髮隨時都油油膩膩這樣那有些人講說什麼林口濕氣很重其實在中校新生的時候那個濕氣房間的除濕劑如果你沒有開的話大概也是六七十簡單來講就是整個臺灣都很濕那只是林口有時候在這個春秋之際會看到有霧氣有霧氣就是最濕最濕的狀況可是其實我覺得整個臺灣你都需要除濕機臺灣應該是沒有地方是不需要除濕機的只是有些地方可能特別需要像林口就是春秋之際你需要

那在什麼基隆可能就是你全年都需要這樣但我覺得其實整個臺灣你都是需要除濕機的那林口整個住起來的感覺是很不錯那你也可以從其實我覺得你知道大家用錢投票就是很老實的一件事情整個移入率 遷入率是很高的然後整個林口我觀察下來是小家庭比較多就是在臺北那邊的時候是電梯出來很多都是阿公阿婆這樣那這邊電梯出來就很常遇到這種帶小朋友的就幾乎你成家就會往外跑那一部分當然我自己可以講我的意見就是錢不夠你錢夠的話你要我去住大直跟南港OK 我就住那邊可是就是錢不夠那一樣的預算可能在那邊就是買一個兩房一廳而且是小的那在這邊就可以買到百坪這樣而且還有很多額外的預算可以裝潢這樣所以其實整個比起來我個人覺得其實住林口是不錯只是如果你是要通勤的那真的要特別小心你要開車的應該是很崩潰的

市場與投資討論 2

所以大概這樣子我覺得可能我不知道下半年難道銀劍股要來一波了嗎因為很多新的建案正在蓋只是銀劍股其實也沒有像大家想像的這麼容易玩又不是說什麼蓋了就這樣其實很多時候去抓那個韌裂的時間點開始韌裂之後就開始去炒一波之類只有最近發現說很多銀劍股的走勢看起來蓄勢待發所以搞不好我們現在看到一大堆在施工什麼的之後就有很多話題其實股市裡面很需要的還是話題這個禮拜比較大的話題當然就是台積電漲價這件事情雖然你這個去問公司公司一定會跟你說他不評論他們不會去評論價格這樣其實就是市場的流言蜚語這樣那傳出說大概是漲7到20%那應該是以成熟製程是漲20%就漲比較多的部分那先進製程可能這種無奈米的就漲大概10%之類的猜測是這樣那詳細當然可能之後就等財報出來才可以去做一個剖析這樣但市場訊息就走在前面那其實台積電漲價也不是一個非常難以預期

或是說你無法想像的事情也不是說什麼超級大利多我自己覺得啦因為台積電他在前陣子就已經宣佈說他們停止去做價格折讓就本來可能每一季會去稍微降價一下那當然嘴巴上是講說這個是賺取合理的利潤嘛跟著客戶一起成長或什麼但其實當然最主要還是為了競爭力啦因為不是隻有他一家在做嘛三星也在做啊什麼 NVIDIA 或是說像是TESLA也會投片給三星嘛所以其實本來就是還是有一點競爭關係這樣價格部分也是要稍微顧一下誰可以比較快把這個折舊弄掉可能它的價格競爭力也會更強之類的所以跟著市場去調降價格是之前的做法只是在今年因為缺所以降價的部分早就已經取消掉了甚至現在要開始漲價是不是就馬上解決一個問題就之前大摩不是發一個報告講說台積電的錢是dead money就死錢 錢放在這邊可能它的空間也不大裡面講到的一個論述就是說可能要去投入3奈米

會導致毛利被壓縮這件事情其實這個報告我們之前有跟大家解析過就是說我自己是不太認同當然他的東西你可以稍微看一下還是很認真寫的其實過往在大概18、19年之際台積電在做5奈米的時候那時候也是有一樣的報告出來就是說在做5奈米增加資本支出毛利被壓縮什麼的但是有趣的地方那時候就是台積電的最低點就是那段時間的最低點所以會不會這時候就是台積電這段時間的最低點就是同樣一個老梗又被拿出來毛利會降低之後搞不好台積電再往前移又要有新的資本支出的時候又有人會再拿一樣的老梗出來你的毛利會被降低所以怎麼樣怎麼樣降頻或者說什麼維持中立之類反正我不要買你什麼的就把他現在稍微做一個漲價毛利的問題就迎刃而解了所以其實這件事情並不是說什麼我們要去笑莫跟Stanley或什麼因為這本來就難以預測然後在股票市場我覺得有趣的地方是大多數人還是在追求一個先知

誰可以預測我就是跟著他走或什麼的但其實真的沒有人可以預測市場你把任何一個分析師任何一個意見領袖的話都拿出來認真一個一個檢查你就會發現就有時候準有時候不準可是有些人還是有辦法賺錢因為你本來就不用100%準你才可以賺錢重點是你怎麼樣去應對比如說今天台積電他去做了一個漲價的動作那我該怎麼辦並不是說什麼我應該要在兩個月前又猜到台積電會漲價所以先佈局我覺得那個觀念是有點差別的當然有時候你可以在一個事件還沒有發生前你就率先去所謂的佈局然後去等待這樣的事件發生可是這個其實是對於大多數人來說我覺得是相對困難的你可以等到事件發生之後但你不要等到什麼股價都漲完了那是很久以後的事情

市場與投資討論 3

然後你可能就等到這個事件發生之後然後你當下就可以做一些判斷我現在該怎麼辦如果你是台積電持股者你現在該怎麼辦那如果說你是有一些IP細緻財的股票你是有IC設計股票的你該怎麼辦就這個事件影響到底是什麼那這才是大家去關注的一個重點就對於這個預測它到底會不會漲價漲價要漲多少這個都是大家在猜的你也不一定猜得中而且搞不好到最後面你會發現公司也不會正面跟你講說到底是真的是假的然後到底實際上趴數是多少然後分別細項多少它不會跟你回應價格的問題所以其實你還是要按照自己的持股或者說你預計的佈局然後去做一個調整就在你聽到市場上每個留言飛雲其實關鍵是你要怎麼樣調整不用太著重於要怎麼樣去預測因為那個真的是沒有太大意義我就跟大家分享一下我的看法就當然還是程式我上一集跟大家提到的就像整個晶圓產業裡面我自己應該是會先跳過傳統的矽晶圓代工

就是所謂的什麼1234格台積電 聯電 力積電還有世界先進我自己會鎖定那些可能花更多心力在做二三代半導體材料的不管是原料還是做代工的還是做IDM的就是要全包的這個應該是我自己會去看的因為我覺得臺股的基調在過去兩年是5G不管是機器臺還是手機在未來的一兩年我自己是看車用我覺得車用相關的公司特別在這次臺股的下殺他們屬於相對檔案的所以我覺得應該是有很多資金已經堆在這邊而且是看比較長線的那我會選擇這樣的東西但也不是說這個什麼台積電沒有在做車用相關一定都有啦都有啦只是存度的高跟低啦那我可能會選擇存度比較高的公司去看這樣但也不是什麼我看壞台積電那有時候講話要很小心他說這個他會選擇別的不會選台積電他看壞台積電很多網路上的瞎咖就喜歡去亂記錄你講的話我自己的看法是這樣就是台積電其實過往並不是沒有漲它是從200多一路噴趴到600

這就有點像是蘋果從150直接噴到300 400一樣就是最大市值的公司然後跟鬼一樣飆上去其實過去在推升這些股價的資金很多就是已經知道後續的事情當然這個漲價它未必知道可是資本支出大幅提升然後年負荷成長上修這個我覺得都已經反映進去因為那都早就知道的東西當然現在這個就是新的東西漲價這件事情可不可以在接下來一季又繼續漲然後以及有沒有什麼新的產能開出營收可以往上拿新的催化劑然後推升它股價有更高的空間這個就是你看多它的人你要去追蹤的東西但是我自己會偏向佈局其他東西一樣 不是說我不看好這個東西就是跟大家講說你在股票裡面你的配置就是選你覺得機會成本之下最好的東西就你看得懂的然後你可能覺得更好的東西這樣那這個毋庸置疑就是說你把價格往上拉對公司一定是利多只是就是股價會怎麼反應沒有人可以確定你看起來台積電這個反彈彈得很高

但是後來會不會真的居上去也未必啦很多時候當我們今天看到一個好訊息張兩天很高興後來又崩回原點所以看你怎麼樣去看待而已就是用時間軸不一樣可能整個結果會是不一樣的但是你說台積電短線雖然我不知道它會不會因為這個訊息的刺激然後什麼帶領檯股上兩萬這個我不確定但你說長線台積電還有沒有漏我覺得這肯定的就是一定還有肉那收賄的公司呢其實比較直覺就是這些

科技與產業話題 4

IP細製材的公司這些細製材公司他們的報價他們的授權金呢會跟著金人代工的價格一起跑所以他們應該是廣義上會收賄的當然還是要追蹤一下那這些公司呢基本上他們就做這種NRE就是代課設計晶片或者說他們設計出來的東西然後拿去賣給這些IC業者然後就有點像是在賺這個授權金跟權利金那像這樣的一個公司呢對於一般散戶來說是比較陌生的一般散戶其實很少會去看IP公司因為對他們來說就是為什麼這個本益比可以這麼高為什麼動輒40到50倍的本益比然後什麼什麼什麼股票本益比才兩倍那一樣本益比是要看未來就是你要看它下一年的那才有用你看過去也是沒有什麼太大意義的然後就算你是看未來的這些公司還是屬於貴那為什麼可以貴呢其實最主要就是因為它的這個授權金或說它的這種權利金比較像是一種就是它在賣它的專利所以它可以賺一個比較長期的錢

然後以及它的這個取代性可能是屬於比較低的所以市場上願意給它比較高的評價如果說你今天就看到有一家公司特立獨行那評價特別高那可能是有就是特別的理由但如果說整個產業都高那可能就是稍微尊重一下就是市場對這個東西的這個估值可能是屬於比較高的那這些公司有哪些呢比方說像這個聯電旗下就是智源這個應該是可能相對比較多散戶會碰因為就是比較便宜那其他都很貴像力旺或者說聯發科底下的這個金星科我們最早跟大家講這個是在講RiskFi的時候那時候好像才100多塊現在也是整個就已經噴到天上去了然後還有像是台積電下面的創意然後以及M3E就是圓心然後以及像金力科都是屬於這種IP設計的公司這些公司我覺得因為它是可以跟著晶圓報價一起動的所以它應該是受惠的好 潛在受害的公司就是IC設計你想像這些IC設計公司他們就是賣晶片的

然後他們會去找這些Foundry頭片找台積電找聯電投片那投片你就已經被漲了因為代工費用往上拉然後再來就是他們之中可能有些設計師跟這些IP就剛剛前面講的這些公司去買他的一個制裁權然後你去買他的授權你買授權又再被漲一筆所以他會直接吃到兩筆漲價所以可能他們裡面就會有些是受害的我自己在講說有些是因為可能有些人他還是有本事把這個錢轉嫁給客戶就是他賣的物件他把這個漲價一幣賣給你甚至他自己再加價再漲給你這是有可能的那我們用現實的例子來舉例好了就很像是你今天開一個雞排店那你的上游跟你講說雞蛋漲價 雞肉漲價麵粉也要漲價就是各漲10%所以你的總成本就漲10%嘛假如說你的成本就是三項好了那你當然有幾個選擇一個就是我直接跟著一起漲10%賣給大家那另外一個就是我不漲價我自己把這個損失吃掉然後再來一個就是我不只漲10%我漲50%我賺更多

這個就是看你存在的這個業界的狀況是怎麼樣舉例來說如果你今天這雞排店是整條街就只有你一家這整個竹科的工程師全部都來買你一家雞排那你就非常有底氣漲價你不吃你就幫他開車去五公里外買所以可能在那邊你就可以直接講說我不只要反映我成本10%我還漲50%但你未必會告訴你的客人但是你就會跟大家貼一個告示講說這個礙於原物料上漲所以我價格必須要上漲然後你還狠狠的賺他一筆這是有可能的那如果說這整條街都是雞排店的話

市場與投資討論 5

同代漲價的時候就是直接受到衝擊的公司跟就是什麼PCB 通貨機板或是散熱公司這些很多他不敢漲價的原因是因為競爭環伺 太多競爭者而且未必他是不可取代的所以今天假設我漲價那可能我的客戶就會找其他人下單所以我就吊膽 我就不敢漲價我就只好把這個成本吸收掉也就是說台積電增加的毛利就是你虧掉的毛利有點像是一個零和市場的味道所以有些公司可能就會進入這樣的一個窘境就是他是沒有本事漲價的像原物料有一點比較不一樣是因為可能有些人低價庫存像銅在漲價的時候我手上有低價銅的我跟著漲價可是因為我的這個銅是用比較低價買到的所以我反而毛利變得更漂亮但是像這次這種那種經營代工的除非說什麼我是不知道業界的慣例什麼簽了一個長約這價格是固定的之類的不然除此之外就是如果說人家漲價的話就是你不像這種原物料的你有囤原物料所以你勢必就要跟著你新投片的東西

就要跟著漲價所以這個可能是閃不掉的就看說你有沒有辦法轉嫁給別人你沒有辦法像這些原物料商去囤很多低價庫存但是你可能有辦法去把這個價格轉給別人轉給別人的話你的受害程度可能就會降低我手上有一份Morgan Stanley的報告然後裡面的圖表一Exhibit 1它就顯示說Greater China IC Design HouseFoundry Exposure to TSMCand Potential OutcomeIf TSMC Hikes Weapon Price in 2022就是說這些大中華區的IC設計公司他們頭片在台積電的量是多少然後以及他們可能的潛在結果是什麼就是他們受到的影響會是如何那他影響會是如何這一點可能就是大家自己去看他的報告那我就講我自己的看法就好了就他後面有給你一個

他打勾勾告訴你說誰會受到影響誰不會那這個你在報導裡面應該找得到反正我這邊是講我自己的一些看法就是教大家用我自己剛剛上面列出的方法來看首先他是把這表格分成三大項最主要一個就是Foundry Source from TSMC在台積電這邊投片佔比是多少然後第二個就是Level of Industry Competition在這業界競爭狀況是怎麼樣以及2021的Estimate Gross Margin2021的預期毛利是多少那你會注意到外資的報告很多都會掛這個Estimate就是預期掛一個1在那邊那這個是很重要的就是我跟大家提到說其實像本益比啊或是EPS啊或是毛利你看過去的都沒有太大意義在股票市場投資呢我們要看的是未來只是很多人對於未來的估算能力是0他只能看過去的資料跟那個有時候就變成說你看了然後你賺錢就是你曬刀

可是你會以為說是我看了財報才賺錢其實不是 就是你曬刀其實最主要還是要看未來的狀況是怎麼樣那它列出這三大點其實跟我們剛剛前面講的雞排店的例子是可以套在一起的那第一個就是說你在台積電頭騙是多少就像是這些會漲你雞蛋跟雞肉然後還有麵粉的公司佔你的供應商的比例佔是佔多少如果佔比較低那是不是你的衝擊就變小那第二個就是說你在業界的競爭如果說你整條路上都是雞排店的那你在這個Level of Industry Competition一定是High就競爭非常高的所以你可能就比較不可以漲價那如果是Low的就是相對的你是可以漲價的那最後一項就是反映中間這一項一般來說就是如果你競爭是比較低的你的毛利就會比較高這個是大家應該都可以理解的那排前面的就是兩個100%直接會受到台積電漲價衝擊的是ASPEED跟ASMEDIA

ASPEED這家公司是信華

科技與產業話題 6

信華是做BMC就是遠端控制晶片也就是所謂的伺服器相關類股今天跟大家聊到比較有名的就是信華還有6669微影微影是在做組裝代工的可能毛利是偏比較低的再來就是普瑞是做PCIE相關的以及佳澤3533是做 CPU socket是做接頭的這幾家公司都是屬於臺灣的伺服器供應鏈信華雖然它是百分之百來自於台積電可是因為他的Level of Industry Competition是Low就是說他的競爭對手是少其實可以反映在他股價你看一下他股價是多少你看一下他的本益比估值是多少所以像這樣的公司我個人就覺得他受到衝擊的比例應該是相對低甚至他搞不好可以跟著一起漲價第二名的翔鎖AS Media這家公司也是一樣他是做大家對他理解應該就是所謂 AMD 概念股做高速IC的這個也是在他業界競爭對手裡面是相對少的所以他是屬於比較有溢價能力

也就是比較強大的在往下排列我們可以看到像是MediaTek 聯發科聯發科的來自台積電的量是70%可是他Level of Industry Competition是Medium他是有競爭者競爭者是誰 應該就是高通大家最主要就是看說雖然目前的霸主已經看起來像是聯發科了他已經最大的供應了可是當然高通還是跟他在一個非常強烈的競爭的狀態我們就看發哥的下一支晶片的狀況會是怎麼樣但是發哥如果今天漲價漲太多的話搞不好大家就不要買發哥的片了有沒有可能所以是有機會的所以像它這種因為有競爭對手直接在對面的所以它可能就會受到這個漲價的影響但是這個影響也可能只是一個短期的現象再往下看下一家應該就是Pfizer就是8299群聯潘建成的公司這家公司它的競爭也是medium它的佔比就相對低了只有35%是來自於台積電這個也是在它裡面有被打勾的

就是我們現在看一下後面的打勾就是Morgan Stanley判斷會受到影響的他果然聯發科跟群聯都有打勾然後我剛剛前面講的那兩家就是翔碩跟信華就是沒有打勾所以他的看法跟我是差不多是一致的就是基本上你可以大概去判斷一下就是藉由說他目前投片的狀況怎麼樣以及他在業界的競爭力的狀況怎麼樣所以重點就是他一定會吃到台積電漲價就台積電不可能說什麼你來頭腦不幫你漲價就是大家都會被漲那只是說你被漲了之後你有沒有能力把這個價格轉嫁出去然後甚至說你額外在賺錢這就是大家要看的東西所以我自己在這整個事件上的看法是就是以晶圓代工的部分最前面提到的就是我還是會去看二三代的為主假設說要投資的話我可能會稍微看一下IP跟IC設計即便目前IC設計我們看到說是有機會是受害的但是你就想如果說那些看起來是會受害但實際上我們分析之後我們覺得它有可能會是受賄的

那他如果因為這個題材被往下殺那就代表說他有一個很不錯的機會那或者是那些我們看起來覺得他會受害的就很像是他現在正在被一個利空打擊那可是這個打擊完之後呢如果說股價還是很強健的那我就問你市場上有什麼壞訊息可以再把它打下去所以我自己反而會想要反過來思考就是大家看好這個金人代工沒錯就是我相信他也有空間可是我會想去看這個看起來是受害但是實際上有機會是受賄然後甚至是雖然是受害但是因為假設說我遇到什麼骨架灌砂之類的然後可是最後面還是表現很強勢的IC設計公司反而會是我想要去介入的一個主要的內容大概這樣子這其實也是我就是近期胎庫剎下來做的操作就是我是以這種大型的IC設計然後以及就是我提過的那些什麼車用題材的佈局為主但是目前的部位還是沒有拉到像之前這麼高我覺得在前陣子的歷史最大跌點的時候是蠻勇敢的就加進去可是這次有稍微偏比較保守一點

那也是我自己的看法如果說之後超乎我的想像就是臺股的Party要繼續的話那應該還是會勇敢的再繼續加回來只是這陣子我覺得可能就是以我自己的角度來說就是還沒有加到全滿就稍微先觀察一下好 那這期先聊到這邊

Q&A：聽眾問答

我們接下來進入Q&A的部分第一位2330韭菜他說爆炊一頓 感謝主委的分享想問一下如果剛出社會只有中自備大學畢業從事金融證券相關工作的話年薪要超過百萬是不是很困難如果有什麼證照或是語言能力可以達到嗎推薦2017年超富賀的影片我覺得很好笑也很瘋狗謝謝主委祝全家和樂融融剛出來要百萬應該只有那個什麼MA儲備幹部有點機會吧但是第一年應該也沒有百萬吧因為MA我之前是有投過雖然我是什麼狗屎學歷但是我還真的有進到面試的階段就是某一家國內的銀行就是很賽小明明就是一般海歸才進得去但是我賽到面試那邊去然後後來是沒有上這樣因為主要是跑去考那個機師其實我在考技師那段時間我丟很多工作這樣子那時候也是看哪個工作薪水高就丟哪一個所以我知道的薪水比較高一點的應該是MA其他應該是沒有機會就是短期之內應該是很難什麼一開始進去就百萬這樣

下面一位拿書的死神說留言他媽就是看功力又是你還說拿書的死神其實是很多個人我不知道他說主委之前說鮪魚不知道我們真的買入現股那這邊提供一個思路給捱打國外聽眾數十萬人捱打創一個基金號召有興趣的人入一點錢透過鮪魚買那種超小公司買到絕對控股然後召開股東會就來看看到底會不會成功辦起來一翻兩瞪眼希望小主委脖子安好要長出來脖子沒問題啦感謝關心然後你講那個鮪魚啊其實你不用那麼麻煩啊你只要稍微敲個大單就知道了我自己覺得是沒有啦就是後來聽他的Affiliator就是那種有收他贊助然後可能對事情比較瞭解的人有跟我講說其實實際上是這樣啊就是他有點像是 ETF 的續紅詞的概念就是他不是說每次買進都會去做申購贖回就是說如果在次級市場流通的你買的別人剛好要賣你他就讓你在裡面交易如果說你今天買到超過的話那他們就去市場上買對應的股票聽說是這樣子

就是他其實還是類似CFD的模式雖然他說跟你講說有買什麼現股但我們都沒有在鮪魚上面然後買現股然後收到什麼股東信可是你在其他平臺開就會收到股東信所以其實雖然他跟你講說你是直接持有但是我覺得要麼就是他其實還是在做CFD的事情要麼就是其實間接持有就是你可能不是透過自己的名字持有而是託管在阿娜之類的反正我覺得他還有很多沒有說清楚的事情所以後來我才不太推薦這個平臺好下面有這個我要搖滾學吉他說這次有留言到嗎艾大你好去年聽你的節目才意識到投資的重要性那研究了一下覺得可以嘗試就辦了美股戶頭職業玩下去才發現打贏大盤真的很困難過了一年也才險剩QQQ一點點而已開始投資之後才發現生活處處是投資像是未勤所困的同事太快把他的子彈打完導致關係繼續往下降的時候沒有武器可以打套在山頂只可以等對方回頭那又因為不想讓沉沒成本賠掉

只能每天跟著對方心情上沖下洗如果他有聽骨牌就知道分批打進的重要性那也可知道單一重壓對於情場菜季的壓力有多大那另外想問AIDA是在何時才覺得自己看錯呢畢竟有些公司在情況變化初期很難發現跡象那等到可能腰斬了才發現已經死透麻煩AIDA開示這個問得很好所以說基本上我是會尊重市場股價的你有聽我節目就知道就是我很常會提說當你遇到不正常的下跌所以不正常下跌不是像大家講的什麼今天漲明天跌然後開始在那邊靠腰講說幹 那個股票怎麼了然後開始到群組問說怎麼了那種跌什麼一天 三天 五天 十天甚至整個大盤都在跌的那個就叫正常 那就股市的波動可是如果今天大盤就是好好的

Q&A：聽眾問答 2

然後整個族群也都好好的比方說你買的Fintech 金融相關的你看PayPal好好的然後Square突然一路跌然後大盤也沒有跌就Square他媽狂跌跌掉50%那這時候可能就是出事前了但在美股比較少看到這樣的狀況因為我覺得美股是一個怎麼講相對透明的市場可能高手也很多所以基本上你發生什麼事情大家很快就知道可是在臺股你確實是會遇到這樣的例子我自己也有遇到就是什麼股價狂跌然後等到後來你才知道說公司掏空後來就什麼有做假帳的狀況可是為什麼那時候就狂跌就有人先知道就先跑了他先知道就趕快靠近來讓跟他朋友講有買來全部除掉股價就跌了所以當我今天遇到那種所謂的比較不正常的下跌不正常的意思一般來說我會抓的蠻廣的可能在短期之內直接跌掉20% 30%的我就會開始去思考說是不是有什麼事情我不知道如果說在美股這邊的話其實基本上是用財報去驗證的

我近期的就是有在我十大持股佔比比較大的有停損掉的就是TeladocTeladoc在前陣子大家應該也有聽我講過說我看好它確實還是看好它就是題材我覺得很強勁遠端醫療是很猛的東西可是它的財報成長就是不符合我的預期雖然我發現的時候股價也早就跌掉好像30%左右可是就這樣所以配置的重要性就像你講的因為你不是中壓一支所以你不是說什麼你資產就賠掉30%當然如果說是大賺的話你也不可能就一次就大賺可是這個配置的做法好處就是說你可以在市場上活得越久其實很多人都以為說賺快錢是很重要的就最後面才發現說其實小心使得萬年傳然後長期的報酬滾下去那才是最猛的因為你想要賺很快其實要承擔的風險是太大了然後有時候在人生中不同階段可能就未必可以承受那樣的風險比方說你今天讓我回到我什麼20歲然後剛開始玩股票的時候那時候我不可能搞配置我直接坦白跟大家講

不可能搞配置雖然可能市場上一堆人告訴你講說配置的東西不論本金大小我覺得那是違反人性然後就像是你跟年輕人講說你就乖乖的去找個什麼鐵飯碗那一樣那就聽不下去你年輕的時候就想要闖蕩就想要勇敢的來一發所以我必須得講如果年輕一點我也不會做配置可是後來就慢慢理解這個重要性就像我早期槓桿開爛然後現在槓桿就越來越少有點像那種拖新早期你他媽拖爆然後後來衣服就慢慢穿回去了我覺得狀況是類似的然後下面這個Fat Chow他說不講武德 五星啦我天天都來刷五星刷爆 謝謝你然後下面這個Lucky Bear IG說股癌催眠曲那本來是每週三跟六晚上會聽古來那聽一些關於你對目前產業的看法和盤試的觀察在聽的時候小學四年級的兒子也在旁邊跟著聽後來就演變成睡覺前一定要放古來跟他說掰他才肯睡覺所以就從第一集開始聽那祝矮寶能夠儘量早日一覺到天亮

謝謝這個地方爸爸或地方媽媽那也祝你的小孩平安健康長大那下面為這個還要什麼暱稱他說高雄幼子哥五星吹爆從EP1追到現在那爆紅之後留言超難被唸到首先想拜託愛達幫忙宣導聽眾不要輕易的把錢交給別人操作因為工作關係那看到很多投資詐騙案受害者跟年齡學歷無關那希望大家都可以保持理性自主思考才投資不要參加什麼標股社團那不要以為可以參加內線交易也希望銀行行員對大筆款項提款可以多協助關懷多少可以擋下一些損失或是幫助潑潑抓到車手那最後希望挨大幫俊宇祝福考試加油以上鳳山分局關心大家好 那我們就來祝這個高雄的俊宇考試加油那也感謝這個鳳山分局的柚子哥

Q&A：聽眾問答 3

來自鳳山的鴿子的留言那他講的確實就是我昨天po文寫到就詐騙的真的一堆人在私訊我說他被詐騙的然後有些是說什麼在我們群組裡面被人家密瞭然後被詐騙的那我就是寫的很簡單基本上你不要有貪念你就不會被騙你會被騙的你就是有貪念我講難聽一點就是這樣子然後不然就是你想要幹人家每次都是用那種漂亮女生照片不然就帥哥照片什麼美國軍官就被騙的不都是這樣嗎然後不然就是告訴你說什麼快速獲利的方法你就把錢掏出來你只要記得我死都不要在網路上掏錢給我不認識的人把這句話他媽刺在你的大腿上然後每次有人要叫你掏錢你就看那個你就是做到他媽最哈卡就對了像我才half哈卡我是一半客家我媽的你要叫我掏錢連我媽叫我掏錢我都要考慮了幹 你怎麼網路上的人叫我掏錢你吃個飽啦可是我就覺得很神奇為什麼一堆人你會對不認識的人他媽掏錢他跟你講說去什麼平臺加入什麼社群

你怎麼會去啊然後那一開始我確實會一直在勸告可是自從我昨天po完那次的文之後我覺得我已經不想勸告了我後來覺得這個東西就是怎麼講 你會被騙就是你笨講難聽一點就這樣所以你今天被騙就是你蠢就是講白一點就這樣因為你怎麼會被騙就是我身邊都沒有人被騙啊那還是說你身邊你的朋友都被騙那代表說你的朋友圈有問題就是不要整天都被騙這個有很困難嗎這真的不難吧這就像是你騎車帶安全帽一樣你不要亂掏錢給不認識的人真的有很難嗎我完全不懂耶為什麼這麼多人會被騙啊好 下面一位板橋地方媽媽說我就問蓋牌的時間成本先恭喜艾大麗莎小主委去年在臺股無腦買無腦賺今年1月開始買美股的時候剛好遇到科技股大修正ARK&TESLA套了8個月基本上因為自己的個性不敢追高比較像是左側交易者如果遇到跌了就一直往下攤那先前因為DTA蓋牌總會V轉回來

結果ARK越買部位越大就越難割特斯拉雖然還虧但是信仰加持會持續hold但這段時間ARK稍微有回檔但每次快碰到130就跌回一直回不到成本那因為聽說之後若升息高速成長股的漲幅會趨緩有點對ARK失去信心那想問如果考量時間成本認賠賣出掛號-10%改投入VTI放長期的想法對嗎掛號若當時早點認賠賣出改買相對穩健的VTI整體漲幅都已經能夠cover虧損了但另一方面又想說都放8個月了是不是就放到回本再賣最後感謝並祝福主委一家一生平安順心這個就是老生常談沉默成本不要看在股票市場裡面不要看沉默成本永遠都只看機會成本也就是說我今天如果放棄這個交易我有沒有更好的交易有就做不要想說什麼這個交易我放棄了我就虧掉了沒有這種事情因為你虧掉就是虧掉了你就直接把資產就不管是投資股票還是房地產就當成是一個你不要把它想像成是每個資產分類

你就把它想像成說就是你的總淨值像是你在GTAGTA右上角有你的總淨值賬戶有多少錢然後身上有多少錢你就想像成是總淨值淨值虧掉就是虧掉了你今天淨值從100塊你這個持股跌掉30%變70塊你就是只剩下70塊所以你要去想說怎麼樣把這70塊變成舉例來說100塊或是140或是繼續慢慢成長你要投什麼東西是在這邊等待可以回100塊還是說我投別的東西可以回100塊你要這樣去思考就是你不要去想沉沒成本那是沒有意義的要去想機會成本而不是沉沒成本好下面一位這個Hey YoYo Yote他說主委你好我要告白那主委你好會不會想收學生把一生集大成的投資學士交給別人

Q&A：聽眾問答 4

那如果有的話我可以跟你做愛掛號我是0號Key on gun那有沒有交給別人其實是有啦就是跟我一起比方說有在幫我寫股癌的那兩個寫手那其實都是一個是我大學的學弟後來跑去國外念書然後另外一個是網路上認識的那其實我都把我自己的一些操盤的訣竅交給他們就是我還是有我不會講說是徒弟什麼有些人喜歡講說我教你什麼你就是我的徒弟或什麼我覺得不是就是我是有把我自己的一些東西分享給別人但是我沒有想過說要舉例來說去收費或是開課什麼的因為有些方法講難聽一點這個方法我今天講出去當市場上大家都在用的時候這個方法就沒有用了我就只會分享給可能比較近的朋友下面這個jojolove0408說找解除安裝空桿嗎五星推特最近看到第二季的13F報告Michael Burry做空桿嗎比較意外連Howard Marks也買了ARK跟ARKW的PUT

雖然瞭解13F是落後指標可能這時候已經平倉了但好奇這些大師如果是看壞成章股應該有其他工具做空大盤如期貨或是 SQQQ 等槓桿的效果但選擇直接對幹乾媽操作不知道主委有什麼看法掛號好啦我韭菜承認年初才買乾媽住套房許願想抽主委乾媽紀念品信仰加持我要等到ARK在創歷史禁告的時候才要拿出來給大家抽然後這是當初跟大家講的約定就是支援他啦因為我自己當免費仔看了很多ARK的分享我覺得他們是一家很優秀的公司只是你追太高的本來就很難處理這樣就像有些人就是在台積電或是 Apple 賠錢看他怎麼解釋就是ARK確實從三年前就是你拉三年前到現在他都是屌打大盤就是今年輸你不能說一年然後你就說他是廢物之類的所以你追高的本來有時候就是比較難處理大概是這樣那你說為什麼他不要用SQQQ 等槓桿效果或是做空大盤的期貨然後去看壞成長股因為不是啊

他們不是在看壞所謂的廣義的所有的成長股成長股的類別也有很多成長股裡面有那一種比方說在羅素2000準備要進標普500的就稍微大型一點的成長股像是可能Cross Track就算是也有那種真的是很小型的成長股就是ARK之前會選的所以他們其實不是說看壞成長股我覺得他們是看壞ARK的選股就講難聽一點今天Howard Marks跟Michael Burry就是要跟Cathy Wood對坐就是他要去對坐對坐的原因也未必不一定百分之百是他們看壞這些股票而是因為你知道很多人相信ARK所以很多資金跑去買ARK當今天有很多資金去買ARK讓ARK的AUM就是Asset Under Management變大他們就要去市場上去買更多的股票所以就推升這些股票的估值所以他搞不好覺得就是未必他覺得這些公司爛公司他就只是覺得你們這些信徒

把這些公司抬到了一個相對高的估值所以我來空你就可能是這樣而已但是你也不要說什麼看到人家空然後就覺得一定是就是會往反方向走之類的像是你講的找蟹仔找蟹仔就是Michael Burry他空特斯拉在前陣子特斯拉跌到最低的時候都還沒有回本他從560開始發推特的時候他做空了一路空空到900被尬到900搞不好已經賠錢出場之類的甚至有換場之類的然後之後到最低好像跌回來也是560 570又繼續往上彈下700多所以他至今應該是沒有回本除非他在高檔有在加空但是就是他的部位因為選擇權是有時間壓力的所以看起來就是未必他在這個交易真的有獲得一些賺頭然後雖然他後來900多跌回500多的時候假設他在高檔格在夾空確實有機會賺到但是我們這個不知道除非你是他的朋友你才有辦法猜到但是你也看得出來又不是說什麼Michael Burry說

Q&A：聽眾問答 5

這邊是頂了就一定是頂他在560的時候就覺得太貴了結果後來又噴到900然後後來差點跌回成本又噴回700所以要怎麼樣解釋我覺得就是怎麼講就是這些13F報告他們怎麼做你就看看就好比方說你看到巴菲特的好朋友高畫質無馬的巴菲特查理蒙格買巴巴然後他媽套牢套到哭或是他們的信徒帕布萊先生我覺得他是很棒的人他就是重壓什麼三黨四黨持股那種做法就跟蒙格的做法是一樣的壓了一大堆巴巴他媽也是套在山頂上所以如果說你用短期來看當然目前看來就是他們是輸家其實就算他們是輸家又何妨就長期來說他就是比你有錢你知道很多人喜歡去看那種就是一個人的短期表現然後去酸你看巴菲特短期賠錢可是幹他是巴菲特然後你就是在PT上面酸他的人就是差別在這所以Michael Burry我們對他是有很多的尊敬因為他有很多很酷的操作像前一波的13F的操作我覺得就超炫跑這樣

可是也不是代表說他做的每一個決定就100%對的那也不是說什麼他做錯一些決定我覺得笑他或什麼的我覺得你就是當成是他們就是市場上的其他參與者然後看看他們的做法然後再看看自己的做法最後還是你自己要決定就是你不會因為說你看到什麼Howard Marks或是Michael Burry要去short ARK然後你就跟著要賣ARK除非你是跟單仔就是你打算跟著他們做但是你要記得你要去抄人家的操作你要整個抄你懂我意思嗎而且這是已經lag一季就是你已經是lag的東西了但是你還要記得你要抄你就是要跟著抄不然有時候會你就剛好抄到這些他們做錯的東西就搞不好ARK就是他今年賠錢的標題他做空就賠錢之類的所以這還是要提醒一下大家好下面這個珍珠奶茶不加珍珠汗奶茶他說五星弄好嘞啦這個是那個什麼那個YouTuber嗎那個廚師Chef Shosho

他說小菜雞報導那主委是谷海明燈也是我的人生明燈父母因為久病過世了沒了經濟壓力也沒了儲蓄想要開源的時候認識了股市那也自行做了功課以小兒嗜水結果當然是不理想那當時也不知道自己錯在哪直到聽了挨大的節目才瞭解存股是有風險的書上不會寫那超級是神話小心變笑話投資不謹慎最後去賣盛那感謝主委陪我度過每個低潮孤單的日子在我人生迷茫的時候罵了那句秋狗幹你孃那使我突然的笑了當下我終於知道人生沒有什麼難關有的只有心魔8月29日是我生日那想請主委祝我生日快樂身為大齡乳妹雖然覺得生日不算什麼但這是我父母最期待看到我的一天那希望能得到主委的祝福讓他更加的美好謝謝媽的幹你孃在那邊放洋蔥靠杯哦不是 我跟你講其實有小孩之後很多東西改變了媽的 我那時候去小兒科看到其他小朋友什麼頭重起來什麼幹我就在小兒科裡面狂哭就看到那什麼小朋友在那邊哀痛的

然後就在那邊一直哭以前就覺得說小朋友好醜他就要開始哭這樣然後他突然丟一句說什麼這是他爸媽看到他最開心的一天我覺得完全認同就是你看到你小孩你每天就覺得很開心這樣所以所以祝你生日快然後也希望就是

Q&A：聽眾問答 6

就算家人不在但是還是要快樂好嗎