來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0167.md 集數：EP0167 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/642bc569-fb39-4d56-8ff7-e1d8304c70df 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/642bc569-fb39-4d56-8ff7-e1d8304c70df/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439379547

EP167 | 被嚕牆上三天挖不下來

開場 / 贊助：百富單一麥芽威士忌

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由百富單一麥芽威士忌贊助。百富單一麥芽威士忌的匠人們一心投入，堅守每道制酒工序，讓威士忌的風味晉升為味蕾的藝術，專注淬煉讓每一次的味蕾出動都是極致享受。

百富威士忌一心一藝說來聽聽，獨家採訪各領域的知名創作者，由黃子佼引領，瞭解創作背後的故事。本集邀請到音樂創作者張振宇，還有更多精彩故事，歡迎聽眾朋友聆聽。你可以在連結欄這邊找到他們的收聽連結，在那邊提供給所有有興趣的朋友們。

當爸兩週：初心得

好，那分享一下當老爸兩個禮拜的心得。之前的節目呢，我們有跟大家聊過說，如果我當老爸會怎麼樣嗎？因為那時候小孩還在肚子裡面，所以你就有很多的想像，講白一點就是雲玩家，你是靠想像在想說要怎麼照顧這個小孩啊，怎麼乾皮啊，就送去司馬庫斯啊，怎麼再去高雄越世界啊，不然就整個鼻樑垂下去啊，敢頂嘴，走急什麼的，本來想像是這樣嘛。

那真的看到小孩之後呢，我覺得那個感覺是差很多的。就是你反而是要擔心說你會不會寵壞這個小孩，因為對他的那一種關愛已經到了天際這樣。那我殊難想像，如果今天是女兒會發生什麼事情。我就很坦白跟大家承認，其實大多數爸爸只是不敢承認，大家都對女兒比較好，不要再騙了，幾乎都是對女兒比較好這樣。那你對兒子都可以充滿無限的寬容這樣，那對女兒會發生什麼樣的狀況，我覺得應該是很可怕的。

實際上對於小孩子的管教什麼的，我還不敢想太多，我只怕我會把他寵壞之類。但是我相信可能，現在因為他是很可愛，搞不好長大15歲，開始打遊戲少年雞，你就變老雞，開始有打遊戲的時候，可能你的嚴復的態度就會回來。但是現在你就只是每天看到，真的好可愛，這樣子。

照顧新生兒實況

很多對於照顧小朋友的傳聞也是真的。不然說你會非常的疲累，這是真的。而且這個最誇張的狀況是怎樣的——因為我跟我太太基本上我們是全職在家，我們都不用上班的人。當然你說炒股算是上班，那這個一個禮拜錄一次節目一個小時，那也算是上班，但我們跟大多數人比起來，生活已經是非常輕鬆了。

那可是在這樣的條件之下，你都發現去照顧小孩還是超累的。因為他大概兩三個小時就會哭一次，而且我們家小朋友算是非常幸運的，因為他哭的時候就只是要喝奶，他就是肚子餓的時候會哭。什麼炸死炸到整個尿布都是，或是一些爸媽他們提到說什麼尿漏出來或是什麼肚子痛什麼的那都會哭，因為小朋友他也沒有辦法跟你溝通，所以哭就是他的一個訊號這樣。

我們就算很幸運，他沒有其他訊號，他就只有肚子餓這個訊號。可是每兩個小時一次就還是真的很累，有時候一個小時半或什麼的。訓練到後來你就變成是，你看到小朋友眼睛張開，你就知道說他要喝奶了嗎，趕快先去加熱這樣。那在餵奶的同時呢，你又要注意他會不會睡著，不可以讓他睡著，因為他睡著就等於他沒有喝到他要的量這樣，所以可能就要逗他、要走路一下，或是直接帶去換尿布說要換尿布。

換尿布也是一絕啦。那其實我本來有跟那個啾啾鞋請教一下，就說那個小朋友啊有什麼注意事項，他就跟我說尿布這個是最關鍵的，要準備濕紙巾啊什麼的。但最後面那個，醫院教我的方法其實比較簡單，就根本用不到濕紙巾，反正只要每次什麼尬賽啊、尿尿啊、換尿布啊，就直接整個架起來單手，超帥！單手兩隻腳抓著，然後就直接去沖水這樣，沖完之後直接把尿布套上去這樣。

其實基本上現在已經變成像是尿布作業員，我覺得那個專業度已經可以到，你今天如果把10個baby這樣排一排，10個，我大概一分半可以幫他們沖水沖好，然後屁股洗塞好、外加尿布包好，然後就叮叮叮咯、叮叮叮咯這樣，就是可能一分半可以換好10個小baby這樣，就是整個速度也變很快。

那生活中的成就呢，也變得就是很直白很簡單，光是可以把尿布很快的換好，或是很快的把他哄睡覺，就覺得自己真的是做了一個超級大的成就，這樣非常高興。那我還是覺得，幼兒小孩生活，目前更新一下，因為是兩個禮拜，兩個禮拜覺得，還好有做這件事情，非常非常的慶幸，雖然很累，但是這是前所未有的體驗。

之前的那種什麼吃好料出國什麼，那個都認真講，玩到不想要再玩了，已經開始覺得到底人生活這要幹嘛，可是又有小孩之後開始賦予新的意義這樣。那當然會不會之後他真的長大可以笑臉溝通之後，我的想法會不一樣，那可能就等，看我們節目可以走多遠，就慢慢的可能幾集就跟大家更新一下他最新的心得這樣。不過我覺得對於那種已經覺得生活沒有什麼重心的人，小孩子好像真的會為你帶來很多改變。

市場現況：台美股近況

好，那我們就進入今天市場的話題，快速跟大家總結一下現在發生什麼事情。那我個人覺得最近的股市算是很好玩，那台股跌亂七八糟很好玩，好玩在哪？

這個就是你經驗越多，你會發現其實每次的大跌，為你帶來的感受是，第一個當然你獲利回吐，你又不太高興；第二個可能新建的部位直接變成賠錢，你又不太高興。可是有一個更好的事情就是，東西變便宜了。因為很多的老手，他其實最擔心的東西是，我沒有東西好買了，現在市場上什麼都好貴，我買不下手了，殺下來最好是殺越深殺越快越好，那我就有更多的機會了。

所以大家其實很怕盤跌，這種慢慢往下跌的，你不知道他什麼時候會殺到底，這個是最痛苦的。那種快速的大跌，其實大家是很喜歡的。所以雖然有很多的，好像上次跟大家提到的一些大戶朋友跑去放假了，但我覺得機會還是存在，只是可能開始越來越多人選擇看不懂就不要碰這樣子。

昨天在美股也看到一個下殺，雖然這個下殺嚴格上來說，你看起來可能覺得蠻可怕的，有些跌到4%、5%什麼的，但如果說你用指數的層面來看，你會發現標普500今年根本就是一條龍往上漲，最大回檔才4%，所以根本就還沒有跌到。台股呢，嚴格上來說，這波指數有回到一點點，但是也回不到10%，反而是個股有那種看起來像是跌爛的狀況。

所以其實跟美股前陣子，三月多開始的那個成長股下殺有點像，大盤是撐住的，大權值股是撐住的，可是很多這種中小型成長股呢，它回撥的幅度是很大的。那我覺得那個就是業力引爆，就你平常你賺他的錢，然後他賺得很快，可是他回檔也回得很快，基本上那種很激進、很活潑的標的，他上去很快，他下來也會很快，這個就是你要去承擔的事情。

那當然就蠻多人開始去幫這個下殺呢，想要去找個理由，我覺得這是人性啊，人性就喜歡找理由嘛。那你聽我們節目聽久了就知道，其實找理由是沒有太大必要的，除非是那種很關鍵的事件，不然什麼今天漲明天跌這種，你其實沒有必要去幫他找理由這樣。

那其實近期的理由已經很無聊了，就一下又說什麼聯準會又鷹派又鴿派什麼，你不覺得自己打臉很累嗎，到底是鷹還是鴿？反正長期的趨勢就知道說，可能可以期待會慢慢收攏，知道這件事情就好了，就不用一直去盯那種短線雜訊，那真的是沒有意義的，你只要知道長期的趨勢是什麼就好了。

阿富汗局勢：對股市的影響

那比較新鮮的一個理由，就是說可能是因為什麼塔利班重新控制阿富汗。之前有控制過，我們控制到最嚴格的時候是，施行非常極端的這種伊斯蘭律法，所以很多規定，對於女生、對於小朋友，你不可以太享受，不可以娛樂，女生要整個蓋起來什麼的。那這一次會不會有所改變，我們當然是持續觀察。

但如果說你說這件事情，是對於整個全球股市會造成影響的話，我必須得坦白跟大家說不會。它可能是一個區域的悲劇，當然悲劇也要看說你用什麼樣的角度去看，因為對於很多阿富汗人來說，他可能覺得政府這邊貪汙或者是瀆職都做得不好，所以有新的人進來，你發現在阿富汗這邊有些人是開門迎接的，當然也有那些選擇要逃跑的。

我們就看到說在首都機場這邊，美軍要撤離的時候，有一些很震撼的畫面，大家想要跑上去美軍的運輸機，有一台真的就載滿了600個人，因為他可能也不想把大家趕下機，外加也沒有機會也沒有這個時間，就乾脆好了，反正大家衝進來的，我就一併載走這樣。

我看到一個影片蠻震撼的，是有一些阿富汗人就想要上飛機，可是門已經關了，他就爬到飛機的機身上面，就很像是阿湯哥在《不可能的任務》裡面做的那個事情一樣。可是當然《不可能的任務》是電影，而且阿湯哥是——我不知道該怎麼形容，反正就是很強，所以要可以掛在飛機上面。可是一般人是沒有辦法的，然後看到這個飛機起飛之後，就有很多人直接掉下來，那當然掉下來的結果是什麼，大家都知道了。

所以有人想要逃亡，可是有人可能是很歡欣鼓舞的去迎接一個新的政權或什麼的，但對於女性來說，塔利班因為象徵的是一個比較保守的政權，所以對他們來說可能的影響是比較重大的等等。但是無論如何，我覺得這個是一個國家的事情，這是一個區域的事情。因為你說阿富汗是全球重要的消費市場嗎？那阿富汗是全球重要的供應鏈嗎？都不是。

那阿富汗的事情有沒有可能造成一個全球的連鎖反應？這就是第三個考驗。剛剛前面兩個我們都直接打X了嘛，所以對全球經濟不會造成很大影響，那第三個就是有沒有可能會有一個連鎖反應，像之前阿拉伯之春就造成連鎖反應這樣。那如果有連鎖反應的話，我們再來觀察，我們再來考慮說這件事情會不會pricing到這個股市裡面去。但是除此之外我覺得大家就是，就是怎麼講，就把這個當成是一個社會的事件來看待就好，它對於股市的資金應該是不會有什麼影響。

VIX指數與恐慌指標

那也因為昨天美國股市的下跌算是比較猛一點，當然我們還是得強調你用比較長的格局來看，那個下跌跟笑話一樣，但是我知道很多人會怕，所以還是跟大家講一下想法這樣。

那我們有看到一個指標，就是VIX期貨——VIX Future、VIX Index，它有往上跳了一下。那VIX指數就是我們俗稱的恐慌指數，他追蹤的是標普500的選擇權波動率，也就是說他追蹤的是選擇權的價格，因為你用價格就可以去回推波動率。所以當今天選擇權的價格變高，代表大家可能對於避險的需求變大，對於未來的不確定性增加了，所以可能就象徵著股市有可能會大漲或大跌。

但是一般來說恐慌指數只有在大跌的時候，會比較明顯的動作；大漲的時候可能也會，但是大多數是看到在大跌的時候。平緩的時候整個VIX就是持續下跌的，你看指數看不出來，你要看追蹤指數的標的——好像是VXX或是UVXY，你把它拉長期看，你會發現這東西是一路下跌的。

你看到一路下跌的東西，可能就很興奮，但是要回聽我們上古的集數，有提到就有美國的鄉民，因為他知道這種東西，他長期來說就是一路下跌，所以要去放空，然後去做反向的一個商品，叫做XIV。我們說VIX是恐慌指數，在市場上面就XIV這個反向的商品，這個商品最後面就被清算掉了。為什麼？因為他就是遇到了這種數年一遇的黑天鵝，一次就把這個美國網友——他還集資了什麼親朋好友大家的錢，你看這多爽，跟賺租金一樣穩穩的賺，結果一次的黑天鵝事件就把它掃出去了。

所以這個商品我個人是覺得，無論你是做多或是做空，都要非常謹慎跟小心。那你看到整個VIX指數跳上去，當然你可以去期待說，會不會是這是不一樣，真的要開始下跌了。那如果說你要操作這樣的商品，我個人只有一個建議給你，往常在股市在ETF，我都跟大家說你不要看太短，可是這個商品你必須要看短，很重要，你必須要看短。

那VIX在2020年的年底到現在，差不多往上彈了有七八次左右，那你有看到什麼很大的下殺嗎？沒有嘛。所以彈上去你可能差不多了，就要趕快就要cash out就要離場了。那你可能偶爾可以遇到比較大條的，好像是2020年的這一次的股災，然後或者是說在2018年貿易戰的時候，這個VIX指數也曾經從11塊跳到了這個差不多是29塊的位置，所以就直接翻倍上去這樣。

那因為這個錢可能是快錢，所以很多人想要賺快錢。但是低凝就是那一個，因為這個指數它的特性是，它有正價差的存在，它是追蹤期貨，所以它有正價差的存在，也就是說你長期持有這個東西會讓你持續的扣血，你長期持有是一定，基本上可以說95%到99%的機會，你一定會輸錢。

可是短線上，有些人會把它選擇拿來當成是一個對沖的工具，或者說拿來當成是一個可以賺一個，好像塔雷伯（Nassim Taleb）講的槓鈴策略——你就去賭一個小機率可是可能造成大毀滅的事件，你可以去配置這樣的東西。但是這個東西一定要做短線，然後在資金的部位裡面一定要放很少，可能你的整個portfolio在美股裡面，假設說今天是完全已經把整個部位都打進去了，100好了，你真的要玩這樣的東西，我覺得拿個個位數的百分數就是極限的，千萬不要想要去重壓這樣的東西，應該可能會讓你一次就血本無歸這樣子。

美股後市展望

那對於美股的後勢是怎麼樣看的？其實我覺得還是回歸這個聯準會的資金的問題，因為對於公司的基本面展望，這大家都已經很熟悉了，只是現在大家最怕的就是說，如果資金收攏之後，那這個個股的評價會下修到多少。

就像前陣子當這個美債殖利率上升的時候，成長股你就看到一個回調，因為這個資金要去平衡就是這個風險的一個部位的配置，所以你看到成長股有下跌。但這也有可能是大家在找理由，不過當然一個理由夠多人相信的時候，可能就有其存在的價值。所以當大家覺得說，我們如果說把無風險利率開始往上拉的時候，就可以想像成可能資產的表現就沒有那麼好了。

但是我個人還是建議大家回歸個股的表現，大盤跌的時候當然會看到一個通殺的狀況，可是你終究除非你是買大盤，可是買大盤的人你也不用刻意去看大盤，基本上很多都是使用定期定額在買的。買個股的，對，雖然有時候你的標的會跟著殺下去，可是殺下去的時候搞不好就是一個很不錯的介入機會，如果你對於整個市場、對於這個公司、對於這個產業是看多的，你應該把每一次的下跌都當成是一個機會。

台股近況：反彈與操作建議

那台股的部分，今天有看到一個還蠻像樣的反彈，就是有很多個股都往上衝了。那我們會講它的反彈，我個人不會把它定義為這就是一個進攻，除非我們繼續看到明天繼續往上漲，那指數沒有再繼續創新低，我才會視為說大盤可能在這邊打了一個底。

你知道其實很多人看到一個下影線，你就會直接講說大盤在收腳了，什麼收第一隻腳收第二隻腳，然後就一定要往上了，因為這是一個W底。我直接告訴你沒有這種事情，有時候收腳收他媽11隻，越收越低跟無功一樣，所以你不要看到說拉了一個下影線，然後就趕快資金就all in。

我給大家的建議是，就算你今天看到不錯的東西，你還是要做好那個準備，就是他是一家好公司，可是他搞不好之後還有更便宜給你撿，你現在覺得夠便宜了，他媽之後還有更便宜。當整個大盤真的要下殺、真的要瘋的時候，真的在季線之下的時候，搞不好你會看到更多更便宜的機會。

所以也不要單純的有一個下影線的，趕快歐印跟媽媽借錢，這個可能會對你整個操作上會造成很大的一個衝擊。如果說明天去一跌你就完蛋，你資金一直打完的，你一跌你心臟是扛不住的；你今天突然樂觀起來，前面明明就已經悲觀了十幾天了，然後這個週末都吃不下睡不好，結果現在看到一個反彈，幹什麼歐印幹進去，然後明天有一個大跌，你就再次回到悲觀就完蛋了。

所以要有規劃。我覺得你在做任何的抄底的時候，像我自己是不喜歡買在還有創新低的時候，但假設現在你要搶快的，我知道以前已經先進去，不然今天那些拉抬資金是幹嘛，那就搶快的資金，最好還是要做一個規劃。

所以規劃就是說，舉例來說我今天抓好一支標的，這支標的我就算出了它2021、2022的EPS，我自己不會算的話沒關係，我去看研究報告，多看幾份抓出一個中位數什麼樣的，我覺得我認同這個數字，給大家一個本益比評價。所以假設我們算出來他的上下緣是150到200之間，你覺得這是他該有的一個合理價格，那今天已經跌破我講的這個下緣150塊，可不可以跌到什麼120這樣？那當然對你來說這個就等於是便宜嘛，合理吧便宜吧，那你就可以買這樣子。

那只是他是非常高機率也是可能會跌到100跌到80，像是這個Peter Lynch去抄這個Kaiser Industries的時候，就曾經從這個好像20幾塊抄到剩8塊，那他買的時候還跟他媽講說很好可以買這樣，然後他媽好像買了16塊，我忘記了，反正總之就是買的時候就一路大跌這樣，最後面這筆交易他是賺錢的，可能就想那個心性你要怎麼樣扛得住。

當你今天覺得這東西已經夠便宜了，結果沒有想到還有更便宜，那你手上又沒有銀彈了。其實手上沒有銀彈，對很多人來說是壓力最大的時候，你看著你的部位持續的虧損，然後你又知道你現在已經沒有錢可以再買了，這時候可能就會做很多的傻事，不然說什麼停損停在最低點的，往往都是這個心理壓力扛不住。

所以我給大家的建議是，如果說你看到大盤停止創新低的話，今天這個還是有一個新低，雖然有拉回來了，但是停止創新低可能兩天到三天，或是三天到五天，更保守的甚至要等到大盤回到季線之上。有很多高手是季線之下是完全不做多的，所以還是要看你自己的標準是什麼，然後你要設定一套劇本，最好都設定一套劇本，只有高手有資格說憑感覺。

高手可能已經內化到，你知道就像是這個舒馬克，他可能不會看教科書，然後告訴你說他怎麼樣開車，但是你一開始要開車，你最好還是把整個procedure、整個流程怎麼樣都先備熟。給大家建議就是你先把它寫下來之類的，我在什麼時候要打多少錢，要買多少部位，那種配置要抓幾%幾%什麼，都先列好你的計劃，有計劃的話就比較不會手忙腳亂。

台股外資動向：記憶體族群

好，目前其實當然外資對台股還是看蠻空的，這是一直以來的慣性，就是從今年以來其實都看蠻空的，在4月的時候就一次調降頻率了，台灣一大堆半導體公司。後來在最近又調降了記憶體公司，雖然記憶體公司基本上是全球一起調降，由大摩Morgan Stanley這邊發出來的，最主要是針對DRAM，DRAM就是所謂的記憶體，就是我們最熟知的這種記憶體。

那種NAND Flash很多人也會講它是記憶體，可是它比較不一樣，它比較像是硬碟，這個就是記憶體之間的差別。旺宏做的或是華邦電做這個NAND Flash，那又是另外一種記憶體，反正我們總稱都把它稱為記憶體。它調降也是直接去降記憶體，那其實我個人跟大家分享是說，他最主要是在講DRAM這一塊，也就是說什麼美光啊，或是三星啊，他的影響可能比較重大。

那台灣的話呢，可能就是南亞科，這個衝擊會是稍微大一點點的。但是以美光，他們在電話會議裡面提到的東西，我個人覺得公司是看多的。就是說假設用DRAM這一塊來說的話，那我們回到台灣的這種利基型的記憶體，旺宏跟華邦電。

華邦電剛好在上個禮拜，上個禮拜開一個法說會，基本上也是看多的。那在旺宏這邊呢，在這個禮拜，吳敏求他是直接講說，這些外資之後會被打臉，他說第三季第四季的財報會很好，基本上是有點像是在喊盤的。我聽到這個訊息的時候，我是直接笑出來，因為這基本上就是喊盤的，直接告訴你講說，媽的成績也很好這樣，那只是看市場會不會買單。

老闆誠信度的評估方法

他說的話，也就是說考驗老闆這個人的為人，過往的記錄或什麼的。那其實如果你要知道一個老闆過往的記錄，很簡單，你直接把他的名字拿去Google就好了。那我們之前跟大家分享過，像是大立光的陳家湘，或是說像是大立光的林恩平，基本上我個人是覺得，算是蠻老實的老闆，未來不好就是老實的跟你講說不好，老實到有點傻你知道嗎。

因為你突然講了之後，外資就會說你說不好，幹什麼當然砍股票，老闆你都說不好了，我還抱著幹嘛？所以基本上大多數的老闆都是報喜不報憂，會跟你報憂的老闆其實是比較少的，大多數都是報喜的。所以跟你講好訊息，不想要破壞股價什麼的，所以一個老闆他到底過往講的話，可不可以參考，他有沒有信譽，我個人覺得你就是直接去Google，他5年前的新聞一路看下來。

然後他每次講完之後，然後你看股價不準，因為有時候可能營收好，但是這個市場對這個題材沒有要追捧的話，那股價未必會好。但是你至少看，他如果說這個業界目前是很好的，營收是很好的，那後來營收真的有好的話，那代表說他沒有在騙人，所以用這個方法去驗證一個老闆過往的紀錄是還不錯的。

那再來就是如果說，今天是看到研究員，像這些都是Sell side賣方的研究員出了一個各國的報告或是族群的報告，那跟老闆講的話有衝突，這種時候要幹嘛呢？我自己的選擇啦，我個人是覺得，各類的評論員有點被高估了。當然不是說要去攻擊這些人怎麼樣的，但是你知道其實評論員的數量，是遠大於老闆的數量，Critics真的是很多，像是Food critics，那Movie critics，這些去評電影的、評食物的，當然我們不能夠否認他們的貢獻，他們讓你有這個很好吃的餐廳你可能本來不知道，看了雜誌的時候，看到這些美食部落客寫了之後你才去吃，或者說對於電影的評價，你可以更快速的去了解，然後知道說電影可不可以看。

那這些個股的研究人士，也在做類似的事情，但是他們跟老闆的了解程度，一定是有很大的差別的。也就是說如果今天老闆是很慣性的不誠實的話，那我覺得研究員的報告，你就可以很認真的看。但是如果今天老闆他的過往的紀錄是好的，他跟你講的都是確實有發生的，那他跟研究員的想法是衝突的，這個你連想都不用想，就是他媽聽老闆講的就對了。

那我知道旺宏的吳敏求，很多人對他的印象未必是太好，未必是太好，可能有些人就不想相信他什麼的。但是可以聽看看群聯的潘健成，那潘健成的call，我們之前跟大家分享過，如果說你聽他講說可以買群聯的時候，你進去買，你就賺翻了，基本上他是很老實的跟你講說，現在這個地方就是低點了，那之後只會更好，那之後就更好了。

那他其實過往展示過很多次這樣的東西，我不知道這個東西講久了，你知道其實有時候你去分享這樣的東西，你會想說要不要分享，因為你分享之後就price in了，當越來越多人知道這件事情，其實這個策略就不可以用了。那沒關係反正講了就講，我個人覺得他的call都是蠻準的。

那這次也是有call說像是這個NAND Flash，就以他們自己公司的角度來說，這個東西明明就超缺的，他們自己拿貨都拿不到，然後一堆客戶要跟他們叫東西什麼的，所以他對於整個市況是看多的。所以其實台灣的這個記憶體老闆，目前看起來三家都是看多，一個是直接搶，那另外兩個基本上就是直接講說，這個市況跟外資想的是不一樣，是好的，那就看你要相信誰。

但是要記得就是，今天要去驗證一個老闆講的話什麼，那其實你最多還是就去驗證這個營收而已。就像我之前跟大家講的一些標的，那我說我看好，其實我看好的意思就指說，我看好他的營收跟獲利會成長，因為股價真的太難說了，股價真的有太多變數了。

那今天就算這家公司的營收真的是有在成長，可是遇到一個大盤的下殺，你也看到嘛，就通跌，管你什麼股票，就大家都一起跌。所以我們對於股價，確實是比較難以預期。但是如果你對於基本面的掌握程度越高，其實對你的勝率還是有很大的幫助。

驅動IC族群：報價與毛利觀察

所以台股的部分，我個人是覺得，雖然我們目前可能開始去反映，我們在年初就跟大家先預告的一些可能會反映的題材，那也不是說什麼是先知或什麼的，因為基本上可以反映的題材就那些嘛，股匯雙殺嘛、外資提款，外資真的有提款，可是這個匯率殺不下去，這也是我們沒有想像到，外資賣成這樣一直匯錢出去，就竟然這個匯率還是一直維持強勢。

那overbooking的東西也確實發生著，我們在PC、我們在NB都有看到這樣的一個狀況。所以大家要去注意就是說，這一次下殺，雖然很多東西一起變便宜了，但是有些東西你還是要去看，說它之後會不會回升到繼續的一個上升軌道。

那我們在Telegram裡面有丟一篇報告給大家看，這是中國的一些券商的研調報告，我覺得很不錯。大家知道我在Telegram裡面會丟一些，我可能不會在臉書上丟的東西，就是有些比較，我個人覺得比較不適合在臉書上丟的，因為你丟一些太認真東西在臉書上其實沒有人要看，大家比較不喜歡看長文這樣，所以一些比較有趣的分析，其實我會放在Telegram的頻道推播給大家。

那這一篇裡面有一點就提到了，我們之前跟大家講到的那一個擔憂，就是有講到說，這個顯示驅動晶片（DDIC），就是基本上，它可能在今年的第二季或第三季，會看到一個毛利的高點。那這一份研究報告，也算是佐證了這個說法，就是說整個業界的產值的成長，50幾%，那有50%是來自於漲價，只有2%是來自於出貨，就是說出貨量並沒有到非常顯著的一個上升，但是因為漲價的關係，所以導致很多公司它飆翻掉了。

那如果說漲價結束了，會發生什麼事情？這可能就會跟航運股一樣，就是說你目前看到的報價可能還是很漂亮的，但是當這個報價開始平緩的時候，像面板已經開始平緩的時候，其實那個股價搞不好已經殺一段了。所以這個可能會是大家要稍微去小心的族群。

當然我還是跟大家強調，我並不是看空，我還是覺得這個東西，就是每個強大的產業基本上還是可以做，只是你要去注意說因為這個報價的修正，它可能之後股價有機會會是偏，不一定會大跌，但是可能疲軟或是怎麼樣是可以期待的，當然也可能打臉我就後來繼續噴。

我是沒有辦法跟大家預期這個股價的變化的，但是一些什麼產業的變化什麼的，報價的東西看得到的，還是會跟大家分享一下。目前確實是有看到這個DRAM的報價是偏比較軟一點，但是這個NOR Flash的報價，就吳敏求說法是講說很好，但是我目前手上是還拿不到NOR Flash報價，我是希望我之後可以找到，找到之後可能在節目裡面再跟大家分享這樣。

好，那就祝大家抄底愉快。我知道現在可能很多人想要抄底或什麼的，但是還是要注意大盤的位置是在16000多，其實它並不是一個真的的低點。當然你說要回到什麼8000點有沒有可能，我個人是覺得非常困難，因為台股的基本面已經本質上有做很多改變了，基本上這一波你看到台積電擴大資本支出到這種程度，就知道說台灣的半導體會很旺。只是回到8000點雖然說我相信是非常困難的，除非真的世界上遇到一個很重大的危機什麼的，但是你說再往下有沒有肉，我覺得還是有，所以如果你真的要去做抄底的話，還是要注意資金控管的部分。

就是盡量不要一次把錢打光，你今天錢打光之後，當然就是交給時間去證明自己是不是對的，我沒有辦法跟你講說什麼你分散分幾批你就一定會賺錢，沒有這種事情。就算你今天真的分得很散，沒有一次抄底，那就慢慢加慢慢加，可是最後面搞不好你還是不會賺錢，因為最後面標的是盤整的或是盤跌的，沒有漲什麼，這個太難說了。反正你用策略只是增進你的勝率，然後增進你的心態上，爆股可能比較抱得住，可是最後面勝負還是交給時間去證明。

好，那這節目先聊到這邊，我們接下來進入QA的部分。

Q&A

Messi Xie 說：我愛股癌，我已經支援股癌重回第一。

沒有啦，還是第一啦。因為Apple排行榜有兩個嘛，一個是節目，一個是單集，單集就是流量，流量一直以來都是第一啦，真的非常感謝大家的支援。就是看哪一天台股真的崩爛、美股崩爛，搞不好就掉下去了，但目前都還是第一這樣。

那節目的第一，你會發現像什麼吳淡如出節目就跑到第一嘛，然後陳文茜出節目就跑到第一嘛，然後哪個blogger誰出什麼就跑到第一嘛，就是節目的第一其實要上去是比較容易啦。這個是很單純跟大家分享說，因為他的設計，他就是希望說新的節目，當你今天有很多新的訂閱跑進來的時候，他會幫你推一把，就不是只是單純看你流量。我覺得這設計的本意是好的，就是每個人基本上都可以出去說自己是Podcast第一名這樣，所以我現在也不會在外面跟大家講說Podcast第一，應該說我一直以來都不會一直去強調說自己什麼Podcast第一，因為真的每個人都當過第一名好不好，就是如果你用那個節目朋友們的話，你只要錄一個新的節目，然後灌流量進去，你就上第一了，大概是這樣。

Lucky芭樂 說：選擇權迷失。先恭喜主委喜獲麟兒！謝謝。然後說這邊有個問題想要請教，之前有一集主委有提到說，如果某標的跌到目標價可以買的話，可以使用選擇權的工具，那在沒有跌到目標價位的時候，就可以收權利金，因此好奇查了一下選擇權的玩法，發現在選擇權賣方有風險無限之說，那又有另一種玩法是選擇權價差單，強調風險可控，請問這種價差單是真的風險可控嗎？謝謝解答。祝福主委一家平安。

對，沒錯，所以我不是一直跟大家強調說，這個選擇權賣方是風險可以到無限的嗎？如果說你是賣Call的，那真的是可以到無限；那如果你是賣Put的話，那就是從你的strike price以下，那也算是風險很大很大很大這樣子。

所以那時候跟大家講說，你要執行這個策略是這樣，第一個你一定要有錢去接下一百股的單位，就是說你本來就打算到這個價格要買的人，而且你也有現金可以交割的人，你才使用這個策略去賺Premium，或是說等於是打折買股票。如果你根本沒有錢的，你沒有屁股的就不要去玩這個策略，我之前是這樣跟大家強調。

所以這個選擇權賣方確實是風險非常大的，如果是站在賣Call那一邊，可能真的是可以到無限大，就是搞不好股票直接噴了翻的，你就賠到爛掉這樣子。選擇權價差單確實是一個限縮風險的東西，比方說你今天賣put在170塊好了，也就是說這個股票跌到170以下的話你就要接，可是你又不希望這個股票真的，假設最後面不止跌到170跌到什麼100跌到50，然後你還要接，你媽不就賠到哭出來了？

所以這時候你可以怎麼做？你可以在比方說170塊你sell一個put，那你可以在150塊的時候buy一個put，也就是說今天只要到150塊以下，你是被保護的，那你在150到170之間，那你就是賠錢的，小賠這樣子。那如果說你是在170之上的話，那就是你sell put的這個premium去扣掉你buy put的premium，然後看你賺多少錢。

就選擇權有很多的變化，那也有些人選擇雙邊做，那我們可能有空再跟大家講所有選擇權的一些策略跟配置的方法。我個人覺得他是比較進階的，其實我不太想要在節目講，只是因為有蠻多聽眾，他可能之前有聽到我偶爾提一下說你可不可以講這個，所以我就有開了幾集再跟大家講這個。

但是其實這種東西，我真的說，真的必須老實說，當然我們一定都會先強調一個東西，就是說工具本身沒有對錯，但是就是有些工具，大多數人進去用就是他媽會死人嘛，所以還是建議你要小心，要非常小心。就不要說聽了一些很酷的東西，然後就想要去嘗試，就像你不會聽到什麼空中飛人特技，那你今天就跑去嘗試空中飛人吧，可是在股票市場因為下單很簡單，就是用手機嘛用電腦嘛，所以可能很多人聽到一些比較進階的，我也可以玩看看，然後就是悲劇就開始了，所以要非常非常小心。

所以我的想法只是我跟大家分享一些知識，你未必要拿去嘗試，你可以當聽一聽就好。

床上的潑妞 說：（併購一起來）那我來五星吹捧一下，感謝了。那真的賺錢不會有人感謝你，賠錢保證幹死你。那我是之前問新唐併購怎麼觀察的，那次的回覆，主委順便講到欣興老闆很有眼光，那剛好本來欣興就是我的持股名單，前陣子跌到150的時候變成痛心店，真的是靠信仰之力繼續敲單，那我也相信大者恆大，越並越強勢，持續觀察獲利是否成長，不預設立場，看這兩檔能夠到哪裡去，主委，小主委晚上都會乖乖睡覺，讓老爸睡到飽。非常感謝。

所以這個床上的婆娘，就是之前問欣興那個，很厲害啊，這根本就是主力啊，她故意來問的，問了之後一堆教軍上去抬？沒有，我相信應該也很少人聽到這個QA是什麼，會跑去買什麼，我就開玩笑了。反正總之她那時候問完之後，然後欣興就一路噴了，滿厲害的，點位抓得之準。

配偶藍鮮夢工 說：又是你。他說想跟主委結婚，催催。主委您好，我想聽一下你對Taper的看法，還有下禮拜Jackson Hole會議的看法，還有如果下禮拜真的Taper，主委怎麼看美股的趨勢？謝謝主委，祝主委全家平安。

基本上Taper我早就已經覺得他在pricing中了，甚至我那時候很誇張的說，我早就覺得現在已經pricing到，不只是縮表，搞不好升息一兩碼都反應完了，我之前在Telegram親自有講過這個，因為我就殊難想像一個大家都朗朗上口的，今天連你阿嬤都知道聯準會的停止擴表跟縮表了，連你阿嬤都知道了，那你覺得他媽市場上的資金不知道嗎？還是大家都知道後知後覺到，真的要等到發生了才去反應？

我真的跟你講，很多會跟你想象不一樣，像昨天美股大跌，其實也沒有大跌，就是中跌，中小跌，中大跌，台股夜盤完蛋跟著跌，台股夜盤完蛋了。就surprise motherfucker，今天他媽噴歪掉，真的很多時候都會跟大家想的不一樣。

我問你，如果你今天看，大家都在討論那個東西，大家都那樣想，然後真的那樣發生，就等於是大家都在賺錢，可是股票市場，特別是在主動市場、主動選股市場裡面，真的是大多數人是賠錢的，大多數人應該都是賠錢的，除了那種真的非常明顯的大多頭，像2020年2021年初這樣。那近期大家也發現嘛，就是你要打贏大盤是越來越困難的，所以當你跟大家都站在同一邊的時候，你要好好的去思考這件事情。

我個人覺得Taper這個東西，是大家都已經知道了。那Jackson Hole會議的看法，我當然不知道他會講什麼，可是我可以大概預告，八九不離十就是鮑威爾出來念稿，然後唸完之後，可能大家看事後怎麼樣解釋吧，但是解釋的太誇張，他再出來說明一下，重點是事後的說明。但是這個會議當下一定是念稿，然後搞不好大家就修理鮑爾，每次鮑爾出來唸稿，股市就先跌給你看，就直接在你面前跌給你看，你不然你就繼續念稿，沒關係我們就跌，所以大概是這樣，應該是會看到類似的狀況一再來發生。

手機I11（愛做神教） 說：哈囉，之前節目有提到建商多蓋房可以壓低房價，所以PTT Home Sale版有些人在討論，那裡面有一部分觀點是認為土地的稀缺，所以建商雖然一直蓋，但有價值的土地也一直減少，所以房價應該是很難跌下來的。不知道挨大怎麼看待這個觀點，畢竟年初買房後也比較關心房市，想聽聽看不同的觀念。另外有人知道怎麼改名稱嗎？名字太好認，上次說要態度矯正同事，結果被認出來好害羞，結果你家失業閒在家是不是？

OK那我會講說這個什麼多蓋房，可能有一點幫助，我不會說什麼這樣是可以壓低房價，你要壓低房價真的太困難了，你最多就是讓它不要漲這麼快而已。你要知道房價的上漲的兩個要素，最主要的是兩個，其他那種感受面的東西我們就不討論了，感受面的東西沒有什麼好討論，我們討論實際面，實際面就兩個。

一個是資金，全球資金寬鬆，不只是降到零利率，然後還讓QE的印鈔機開啟來，一直創造流動性跑到市場裡面去，當然就是去推升全世界房地產，你看也不只有台灣，基本上全世界房地產都在動，主要城市的房地產都在漲，漲多漲少的差別而已。

第二個就是供需面。基本上你今天如果說台灣的房地產打折，大家會不會買，你就去問你身邊的朋友，大家很多人在幹說房價這麼貴白痴才買房子，5折你買不買？好香真香趕快買這樣。所以其實對於大多數人來說，只要價格夠便宜，他們都還是想買房。

那你就想，有些人是比較極端的，5折我才要買，1折我才買，0.5折我才買，對你喊是這樣，可是就沒有這種事，你想要喊這個價格，沒有人要理你，可是9折我就買的人一大堆，甚至什麼九五折我就買的人更多，所以這形成對房價的一種支撐。

我個人覺得其實在華人世界裡面，我們看到一些房地產的很誇張的趨勢，那真的是跟骨子裡面留著的，這種有土是有財的觀念是有關的，真的是有這樣子的東西。即便你現在會講說那是長輩什麼的，年輕人不會這樣，我可以租什麼，但我就問你，如果便宜一下你要不要買，大家還是說要。所以你就是會想要買，如果你今天稍微有錢一點，你可能就本來說打五折我就買，在那邊打八折打九折就買，所以大概你就會成為支撐房價的一個動力。

那如果說你是用投資的角度來看，其實我個人還是覺得，房地產的成長的幅度應該是不會比股票市場來得好。雖然很多人講說，房地產是開了什麼五倍槓桿，因為很多人的貸款自備是兩成，所以五倍槓桿下去，就報酬率是比股票什麼都來得好，或是說你當包租公也很不錯什麼的。我是比較不認同這個觀念，因為比方說你今天是當包租公，其實很多時候跟你想的不一樣，如果說你是雲玩家的話，你當然不知道，但是你實際上自己有在做或是朋友在做，你當房東沒有那麼簡單，大家都講的好像很簡單一樣，你真的出事情了、變凶宅，有人在裡面吸毒趕不走什麼，這個自己身邊的朋友都有遇到。

而且你現在以台灣的租金，因為租金還是跟薪水是掛鉤的，租金的部分其實是不高。就是在台灣你可以用便宜的租金租到一個千萬的房子，這個你在全球可能是很難看到，就是說房價是很高的，可是租金是便宜的，就變成資金的取向就是喜歡去去堆疊在房地產裡面，但是實際上薪水可能因為沒有漲起來，所以租金是便宜的。所以你用這個租金的投報去算的話，可能做房地產就不是一個這麼好的投資。

那賺資本利的部分，又要考慮這房地合一稅，就是現在如果你快速移轉的話，其實課的稅，就是你中間賺的錢要被課，那課下去之後，可能未必會贏過其他的風險資產之類的。所以這個房地產難跌，我是給予肯定的認同，但是也不代表我覺得它會瘋狂的漲，我覺得往上的空間，應該說是有的，但是應該很難再看到那種短時間內急速飆升的，我個人覺得應該是會比較難看到。

中原大屌哥 說：他說用QA祝生日快樂去幹什麼啊，一、現在莫名其妙一堆人在那邊喜生日快樂不知道在幹嘛，祝那些喜歡請挨大幫忙慶生的，直接生日變忌日。第二個，在刻意利用這邊QA打廣告的，在廣告就準備迎接五味雜陳，要廣告就花錢買片頭，不要當免費仔。三、看到古來分享的文認真回，買起膚就是幫廠商轉嫁廣告費用，報關價格不到末端售價的一半，成本很大部分都在行銷費用，高貴也不是貴在成分，建議大家還可以多比較，還有其他貴的有價值的，那不要被當韭菜哥了。PS最後祝我上週認識的Ariel，欸，生日快樂。

不是，這位大腳哥超兇啊，我真的超兇啊。那我個人是比較不介意啊，就說你要在那邊什麼生日快樂啊，你開個小店啊、要偷廣告的，我覺得還好啦，我個人是覺得還好。但是沒關係，反正這個中間大腳哥發表他的意見，那最後面他講這個，因為我買起膚，我是因為，你知道我就有那種直上的靈魂，我什麼東西就不知道，我就直上，我就相信價格，它是有它道理的，就一個東西它可以賣這個價格，是有它道理的，就像我們尊重股價，它可以這樣是代表市場認同它這樣，所以我覺得是同樣的價值觀拿出去這樣，那有時候確實就像你講，會被當成是盤子敲這樣。

好那我再問一下我藥局的朋友，非常感謝你，因為你沒有講這個，我確實是沒有想過這件事情。其實我藥局朋友之前跟我講說，你知道那什麼止痛藥或什麼避孕藥，大家都指定要什麼什麼牌子，但其實什麼某某的牌子，那根本成分一模一樣，完全一樣的東西，但是它便宜一半，因為它沒有什麼行銷費用什麼的，就是有人這樣說，我的藥局的朋友這樣跟我講。所以非常感謝你的這個建議，我再去研究看看。

God DJ Spa 說：網婆懶覺比我大根，那想請問挨大是怎麼樣認識、搭訕、追到Lisa的？很喜歡聽你們之間的互動相處，主委真的完美詮釋，男人不用靠顏值就可以贏得一切。最後恭喜主委當爸爸了，小孩好可愛啊。

謝謝，那這個認識的部分，我們也講過好幾次了，老聽眾應該都知道了。其實就是在網路上認識的嘛，然後最後面他就說要來台灣，然後就真的就來了，其實我是有嚇到，一開始我都以為會不會是詐騙的，就是你怎麼可能真的就跑來，然後他就真的就跑來了這樣。

那是追到的嗎？其實不是追啦，因為我不太會追女生，就所謂的那種什麼獻殷勤啊，後備廂彈出來，什麼氣球飛出來啊，拉燈條啊，跪下求婚什麼的，就是我比較不會做這樣的東西。那我覺得也不是什麼要耍酷或傻笑，就我不會想到，我真的不會想到。

像那個七夕情人節啊，我根本沒想到，然後老婆就問我講說，欸你沒有送花欸，我說我幹嘛要送花，她說這個七夕情人節，我說幹真的假的，然後一般男生就真的假的之後就去買花嘛，然後我是真的假的之後，就去打電動，也不是說我不在意，那時候我當下講說真的假的，其實我想說欸幹，附近哪裡有賣花，趕快去買一下這樣。那我現在你問我這問題，我就想到，我都還沒有買花這樣。所以我確實是一個比較——我覺得是比較差的男生，然後我試著去改進這樣。

那我也沒有什麼追女生的經驗，我不知道怎麼樣獻殷勤，然後不知道怎麼樣刷存在感，別人才會喜歡我什麼的，就一直以來都沒有這樣子的經驗，怎麼追求人家的經驗是比較少，所以沒有辦法分享。

Kamus Sankrad 說：大家都想當少年股神。主委好，聽主委的節目超過一年的，感謝主委的心法分享。常聽到主委說，說一兩百萬的資金不算高，可以一個月內分兩三次投入市場就可以了，那如果資金是幾千萬的，就要多費心思去考慮配置、分散風險等等的。但說真的，我自己如果有幾千萬閒錢，可能就直接退休了，靠定存或是大盤或是股利就可以過活，那不會考慮主動投資。我猜多數人會很想聽，怎麼把幾十萬滾出幾千萬的少年股神故事，那至於手上有幾千萬資金要怎麼樣分配的，實在是太遙不可及了，希望有機會可以聽到主委分享投資前期的故事。祝福主委、Lisa、小主委和啾啾鞋一家平安健康。

其實我們節目過往都有在跟大家提，就是偶爾會提到，但確實好像沒有很專心的跟大家聊過，可能後來開一集吧。那我就大概跟大家講一下，就是我起初的本金，大概是二三十萬左右，就是最早最早進股票市場的時候，就剛好帳戶裡多少錢，就去做這樣的事情，然後之後就持續的去投入，就是有錢丟進去。

然後在過程之中，我每次都把槓桿開爆，每次都開爆，永遠都是融資融到爆掉，今天一支股票如果沒有辦法融資，我會因為這樣就不買這支股票，即便我看好它，但是它沒有辦法融資，太慢了所以我就不要，我就全部都是融資，所以我最少最少都是2.5倍在操作。那真的要開到最大，股期最高可以開到大概5.5到6倍，就是不會真的開到最高最高，你知道7.4倍，不會完全開到那樣子，然後可能稍微跌一點就爆掉，就來做一些部位的控制。

那可是我會把它開到，可能這個風險指標，風險指標是300%，就代表說你已經用了這個三分之一的資金在操作，200%就是二分之一，如果你有在玩股期的，應該就知道這件事情。那我很多時候會讓它位在150%，基本上就是槓桿開爆的狀況，我確實是槓桿開爆一路上來的，所以我才有辦法跟你分享說，槓桿開爆會遇到那種雜感，或是什麼心理上的變化，我跟你講那種東西，是你沒有辦法幻想出來的，你要自己有賠過錢，然後自己有落賽過，你才有辦法講出那種，就是你們可能聽覺得很好笑，或者這個好娛樂，怎麼去敘述一個跌到谷底的那個心境，那個都是自己遇到才知道這樣。

那我其實從來沒有隱瞞過這件事情，就如果說你有聽我的老節目就會知道說，我很喜歡用槓桿在初期的時候，那也因為我自己很喜歡用槓桿，那也會去觀察很多使用槓桿的文章啊或什麼的，然後知道其實，自己是充滿幸運才可以活下來的。就是怎麼講，就是你在部位的控制上面，有時候你是看對，但是因為你槓桿被斷頭你就掰了。

我自己此生這輩子我在台股從來沒有被斷頭過，非常幸運，因為算是把這個停損控得很嚴。結果後來有一次在美股的，那個eToro不是可以5倍槓桿嗎，然後之前因為我開啟給大家看，結果後來很多人在跟單在問我在幹嘛，所以後來我就把它關掉，然後關掉之後不是有跟大家說，我把它轉成是一個槓桿帳號，想要玩看看然後跟大家講結果嗎？然後上次有跟大家講結果，可是就大概提一下。

我直接跟大家講，後來那個帳戶發生什麼事情好了。然後就是那個帳戶本來滾得很不錯，結果後來就全部來開槓桿，幹嘛槓到爆掉玩看看這樣，因為5倍槓桿在台股這邊，像你用融資是沒有辦法達到的，你一定要使用股期才有辦法達到，或是用這種指數期貨。但是因為我是不會去玩指數期貨，我就是以個股為主這樣，個股還真的沒有開過5倍槓桿。

然後在美股那邊，因為其實eToro帳號就是差不多五六萬美金吧，真的就是小錢，所以我就是很敢玩，反正我看好的標的5倍開下去這樣子。5倍開下去的標的，分別有NVIDIA、SQUARE，然後還有TESLA，然後還有另外一支忘記叫什麼東西了，反正我就是重壓幾支標的這樣子。那最後面全部賠光，開5倍槓桿的部位全部被斷頭，斷頭之後再5倍槓桿繼續開下去，然後又再被斷頭一次，然後就白掉了這樣。

那我個人是覺得還蠻好笑的，就很好玩，我自己覺得很好玩，現在覺得很好玩，因為現在可能本金變大了，就覺得那個是小東西，反正玩一玩玩掉了就算了，因為本來進去也是打算做個測試而已。那時候入金，應該現在回想起來是好久以前的事情，那時候入金是跟大家說幫大家試這個平台，後來試完之後，就用一個很瘋狂的方式把它結束掉。現在好像剩下大概多少錢，一兩成的資金，然後有出金一部分，剩的就留在裡面繼續開著五倍槓桿，就是一直瘋狂的在槓桿這樣。

我只能跟大家講說，我實際的體驗是，如果說你真的都沒有在盯的話，因為像那邊我就是放著，放著就發現一直被斷頭出場，真的是有太多這樣子的一個例子。也就是說你今天你開到5倍槓桿，你的個股只要跌10%你就被洗出去了。那我選的這些標的在我選的當下，其實價格都比現在來的低，也就是說如果當時是拿現股操作，或是槓桿不要開到這麼大，其實都是賺錢。但是因為開了5倍槓桿，所以小額的東西就賠掉了這樣子。

那算是一個怎麼講，就是警惕大家，就是說你當然可以選擇用這個方法，像我一樣，因為我並不是一個什麼有錢人家小孩，然後家裡給我一大堆錢，然後讓我可以開市或什麼的，其實我是從零開始的。當然我也會講說，我自己是靠爸族，為什麼？因為我不用還學貸，我不用還學貸就是靠爸，我爸媽沒有給我任何一筆錢說你拿去股票市場玩，完全沒有這樣的東西，也沒有說什麼給你錢去買車、給你錢去買房子都沒有，但是他們給我最大的恩惠，就是我大學四年畢業，他們沒有讓我拿半毛錢這樣，所以我是靠爸族，靠爸爸這樣。

但是出了社會之後，還是靠自己，當然本金賺進來之後，但是我覺得那個很慢，所以我就使用了大量的槓桿。那我現在回想會覺得很幸運，就是有活下來，那自己現在槓桿絕對不會像之前開到這麼大，就是已經開始去限縮了。

那你就去回想，就說如果你當時是慢慢來的話，如果當時是慢慢來的話，就像我的那個eToro的小帳號，如果我是慢慢來的話，我還是可以達到我的目標，因為那幾個標的我全部都是看對的，可是可能速度會慢一點。那就像是如果說我回到過去，我慢慢來的話，就搞不好我還是可以達成我現在的這個資金，可是可能要多花個幾年。

但是我如果是沒有那麼幸運的話，我搞不好會很希望，其實我搞不好沒有亂開槓桿，因為如果開槓桿的話，我就被洗出去了，只是我很幸運沒有被洗出去，那所以呢我可以活到今天。但是如果當時是慢慢來的話，那對，會慢個幾年，但是還是會達成一樣的目標，而且過程之中應該會過得更順遂。

那時候壓力有大到，就是什麼肝炎症什麼的，那應該都跟大家提過，就是釘盤釘到，這個眼睛是會就是會像火在燒這樣，然後晚上睡不著什麼的，所以就很辛苦很辛苦，那我自己知道這個過程其實是沒有那麼容易的，我也覺得是非常難以複製的，非常非常難以複製的，因為有很多甚至我講白一點，運氣的成分，誰說沒有運氣，你說這個Mark Zuckerberg沒有運氣嗎？你說這個Peter Thiel或是Steve Jobs沒有運氣嗎？其實每個人多少都有運氣的成分，但是也很努力，同時也很努力。

那只是因為就是有運氣的成分，有很多機緣的部分，所以真的是非常非常難以複製，所以我才會很少去跟大家建議說什麼你可以用槓桿，因為我當時也是這樣上來的，如果說這東西是我用了，然後覺得真的有效，而且是很適合大家，我才會跟大家介紹。但是我自己知道，這個是一個相對困難的東西。

小朋友在哭我就餵奶，拜拜。