來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0143.md 集數：EP0143 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/c94b78c1-7aa7-4c35-943e-74c358e8f7a1 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/c94b78c1-7aa7-4c35-943e-74c358e8f7a1/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439392705

EP143 | オラオラ

開場 / 贊助：我的健康日記超前部署益生菌

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由我的健康日記超前部署益生菌贊助。想要超前部署健康力，就靠我的健康日記超前部署益生菌。超前部署益生菌加了的都是專門為了調整體質、提升保護力所開發的厲害益生菌，下的重本不手軟，每包菌數高達150億。

超前部署還加了礦物質鋅，可以由內而外增加保護力。這款連很多醫生常講的陽光維生素、維他命D3也有加。現在大家出不了門，曬不夠太陽，你可以靠吃的補充。連同重要的C、E也幫你加了。

那初乳有很多營養大家都知道，這款超前部署加的是黃金24小時內的牛初乳，所以有很多的牛初乳免疫球蛋白。那此外還有個酷的東西：酵母Beta聚葡萄糖，非常落口，但是這是大家小時候都聽過的靈芝多醣體廣告，那Beta聚葡萄糖就是多醣體，只是酵母的來源純度比較高，那一樣是提升保護力的好東西。如果家裡有長輩覺得靈芝貴深深的話，那你可以改買這個進孝道。

那再介紹一下接骨木莓，這個歐洲百年來居家必備的保健百寶箱，花青素很高，現在再度躍升為當紅的保護力草本精華。還有蒼白山來的西洋蔘萃取精華，那相較於其他的人蔘呢，西洋蔘是比較溫和補氣，是養氣滋補的首選。

那我已經幫大家試吃了超前部署益生菌。因為它加了接骨木莓，那吃起來就酸酸果酸帶甜的口味，是大人跟小孩都會喜歡的那種味道，那也是我自己吃過最好吃的益生菌。那上面講說一天吃一包，但是當時因為真的太香了，所以就一天吃了兩包。那一般的益生菌在口味上，根據使用者的不同會有很多不一樣的考量，那如果你是覺得原味吃不下去的，那我建議你可以試看看這款好吃的益生菌。

現在只有我這邊有放福利，優惠價買一送一，兩盒60天份只要890，全世界就這邊最便宜，一天不用15塊。MOMO跟康是美獨家專屬的賣場，只有到6月1號。那投資健康從來都不會賠本，特別是家中的長輩跟小孩的話，那更是需要加碼買進，幫他們提升保護力，就能夠輕鬆的面對外在的環境挑戰跟季節變化。有需要的朋友可以在連結欄這邊找到購買的連結跟相關的說明。

疫情三級警戒下的居家生活

OK，那我前幾天在臉書上面po了問大家講說，現在Netflix有什麼好看的影集跟電影。當你看到一個職業的宅男——就幾乎整天都待在家的人、已經work from home好幾年的人——都問出這樣的問題，你就知道現在有多絕望了。因為已經看到不知道要看什麼了，所以才上來問大家意見。好像Netflix裡面的影集跟電影，幾乎能看的我都看了。

然後這些，比方說像我很喜歡放這個關鍵字，就放這個昆汀·塔倫提諾，或是勞勃·狄尼洛，那或是Al Pacino，這是我很喜歡的演員跟導演，那我就會把他們東西全部看完之類的，然後延伸這樣一直出去看。因為瘋狂要再看東西，但已經看了不知道看什麼了。那像Apple TV上面有這個Apple Movies嘛，裡面可以租電影買電影的，每次有新東西我覺得值就會買，或是一些你在Netflix看不到的——什麼《哈利波特》1到7，或是什麼《魔戒》、《哈比人》的三部曲，導演加強版就是整個是加長的——我覺得非常的優秀。

然後像是《駭客任務》三部曲什麼，反正真的能看的東西都全部少過一些老片，什麼《刺激1995》——台灣叫《刺激1995》——還有像是《教父》系列什麼，幾乎所有可以看的東西都少過一輪了。所以才會跑出來跟大家求救，問大家意見。那也蠻踴躍的，大概有900多個留言吧。那只是我覺得最傻眼的地方是，幹，900多個留言，留言過的那些東西我幾乎都看過，所以看的時候更絕望，就是你真的已經沒有東西可以看了。

除了一些比較新的，有些人跟我推薦一些台劇，台劇我比較少在看，那什麼《火神的眼淚》有空去翻看看。那我看到有一個人推《Serpent》，這個我在Netflix上面其實已經看他的那個小圖示看過好幾次了，只是都沒有點進去，因為看起來就——我以為是另外一個什麼毒梟相關的電影之類的。好像很多人推的《Breaking Bad》跟《Knives Out》那個早就看過了。

那《Serpent》因為他就是一個人戴墨鏡在那，我以為又是另外一個毒品的電影，所以一直沒有點。然後後來知道說，他是在講一個連續殺人魔在東南亞這邊。因為那時候有所謂的嬉皮路線，這些嬉皮士，他們會從東南亞這樣一路玩，玩到終點去，那就在這個嬉皮路線上面，專門去——有點像是搶劫偷竊，然後外加最後面搞到變殺人，就專門針對嬉皮去做的。那是一個真人故事改編。

雖然他一開始在宰這些嬉皮的時候，我沒有同情，我就覺得說這些嬉皮很多，真的就不知道在幹嘛。我就很不喜歡那一種，就是你生活就很不正經的，然後整天跟人家講說要去追夢的、要探索人生的，這種我就不太喜歡——就是家裡很有錢，然後支援你讓你可以做這樣的事情。後來知道是真實故事之後就——算了，這個它是還蠻沉重的這樣，但是整個影集的節奏抓得還不錯。就是雖然沒有很緊湊，但是它慢慢的，可是也讓你覺得意味深長這樣，就還蠻有趣的。所以也可以推薦給大家去看，雖然我自己還沒看完，目前看了大概兩三集，但是是還不錯的。

那除了影集之外呢，像電動已經打到不知道打什麼，Steam的遊戲又買了好幾款，那只是玩一玩就是手累眼睛累，但是你也不知道玩什麼，你已經無法獲得很多的娛樂了。因為待在家也太久了，雖然我長期待在家，但是很少會遇到這種——就是你真的沒有辦法出門的——你可能一個禮拜還是會出去吃個餐廳一兩次。所以其實你長期待在家你覺得沒差，但現在你發現連這個一兩次餐廳都沒有辦法出去吃，長期待在家就變得很悶。這個是已經顛覆我的生活模式，就我本來的生活模式覺得宅在家裡跟我沒差，只是真的連餐廳都沒辦法去的時候，還是會有一定程度的衝擊，就是你真的悶到發慌，然後不知道要幹嘛。

所以偶爾還是會出去——什麼就是沒有人的地方散步、遛狗，或者說就是開車晃一晃之類的——然後就看到旁邊的一些店家，他們還是有營業，只是他們把桌椅都收起來，就是只可以外帶。那我看到這樣之後我就有去支援他們，口罩戴好，偶爾為之有甜頭。拜託大家不要見獵心喜講說你怎麼還在出門——就是還是有出門沒錯，那大部分雖然都是用這個Uber跟Foodpanda解決，可是再去支援一下附近這些，可能你沒有辦法用外送叫到的東西，就去支援他們去外帶。

支援在地商家：疫情下的創業困境

因為我覺得做生意的人很可憐。雖然現在可能網路上有一些反商的聲音起來，這個就是一個什麼試著生存，就講那些風涼話講幹話，我覺得沒有必要這樣，大家做人真的沒有必要這樣。很多出來創業的並不是大家想像的什麼富二代、金湯匙，或是像我自己投資的東西，我也沒有跟我爸媽拿錢。那遇到這樣的事情大家都不希望，很多可能是打拼了五年十年甚至更久，甚至到40歲了已經有兩個小孩了，那終於可以跳出來大膽的試看看要創業，就遇到一個疫情，直接去死了。

開餐廳的、開旅館的，那或者說開補習班的，你在一些補教社團看到蠻多在撐著的，就是很困難。雖然很多，他們其實也是自己存了很久的錢，然後勇敢的再加上一些貸款出來創業，提供工作機會給大家，繳稅給政府，所以他不值得讓一些人酸言酸語去講說你活該倒掉，或者說什麼這些老闆平常很賺。

就大家可能會把那種你對於一些財團的印象——因為很多人對財團的印象不好，覺得財團都是壓榨——像美國這邊就是，你看到很多在Reddit上面就會酸Jeff Bezos，大家疫情這麼慘，就你在疫情獲利創新高，就開始酸他。可是你們用他的亞馬遜的deliver的服務，你有什麼好酸的，他是幫助你創造價值。可是對於一些那種真的很反商，然後很左很左的，他可能就覺得說你們都活該去死，你們做生意的平常賺這麼多錢。

我就是覺得這些做生意的很可憐，所以我還是會選擇去支援他們。當然我自己很小心，也會選那種都沒有人的時間，進去裡面趕快買一杯咖啡，趕快帶個便當，那就走就回家這樣。也跟路易莎的店員聊一下，因為我那邊新開一個路易莎——我不知道路易莎是直營的還是說是加盟的，如果是加盟的，那真的很慘，這些加盟商可能也是存了一大筆錢。遇到現在這樣的事情，我就聊了一下，他說他們其實大多數的營收來源還是內用，就是客人是內用才會花錢，外帶其實比較少，只是現在都完全沒有辦法內用了，外加現在可能疫情比較嚴重，所以出來的人也變得很少，所以基本上就是完全沒有生意，就很多都把營業時間縮短的。

我能做的就是，就是可能每天早上買一杯咖啡，就希望說他們可以度過。其實這個也只是杯水車薪，就真的沒有辦法救到大家，可是就是有點那種心意上。因為自己做生意的，自己的朋友做生意的，你知道這是很不容易的事情。

做旅館的，好不容易撐了一整年。台灣其實去年雖然都沒什麼事情，但大家還是會怕，其實台灣人是非常——我覺得很團結，然後同時也是很小心的民族——所以其實像我們去年沒什麼事情的時候，其實就已經很嚴重的影響我們的一些內需產業了，因為大家就可能比較少出門。餐廳大概還好，但是旅宿你要住要過夜的，可能大家就比較怕。那有些是好不容易在今年初開始要打平了，就已經撐了一整年，可能也去貸款什麼的，然後現在這樣子，所以就真的要出大事了，要完蛋了。

那健身房的更不用提，像館長他自己也直播也跟大家說，就現在真的很困難，一定賠很多錢嘛。那我自己本身之前有想過要開健身房，所以我有找過地點，那同時有去問這些器材的報價。那器材的報價，當然有些會直接買那種非常有名的北歐的品牌，那有些可能就是找他的代工廠，然後直接從代工廠這邊買到一樣品質的，還可以貼自己的牌，那可能東西一樣好但是便宜很多。反正不管你怎麼做，這些器材都很貴，那時候問下來一個差不多好像擺平的空間，就要花到8位數以上吧，它是一個非常重資本的東西。

然後同時金流也是很大的考驗，因為你除了這個重資本、你可能會使用融資，就是槓桿的部分去開，那你要還這個貸款之外，同時你的教練也要請，他不是說什麼你健身房東西放在那邊，大家自己會跑去練就沒事了，你要有教練在旁邊看或什麼的。所以你可能也要有教練，那教練的收入也很重要，對於一個健身房來說。

那時候稍微估了一下，那問一些有在開健身房，或是有認識開健身房的朋友，就是其實教練課的佔比，甚至是比這種你入場費差不多是已經打平了。就是你一般可能想象是覺得教練課的這個營收佔比可能是一小部分之類的，但其實也不一定，有時候在一些案例裡面，它就是一樣重要的就對了。那你就想，你今天已經沒有人入場，又沒有教練課什麼，所以你是所有東西都歸零，可是你還是要付出這些。因為房租他不會體諒你，他不會說你的生意不好所以這個房租就不用付了，那貸款也不會體諒你，那員工還是要靠你養，你總不會說全部都砍掉，然後之後再找回來，因為重新訓練可能是很困難的。

所以就會卡在那個——你在等待那個隧道的尾聲，你看到有一個光在那。你知道現在全世界已經開始在打疫苗了，可是我們台灣可能因為一些政治的關係，中國要想要介入或什麼的，那可能我們疫苗施打速度會稍微慢，我們施打率也是世界在後面的。所以對於這些業者來講，他其實知道終點就在那，但是有點像是你可能不確定你可不可以撐到那。你是一隻駱駝，你已經背滿東西了，然後最後一根稻草放上去你就垮掉了，剛好突破你的界線了這樣。

所以我覺得大家對於這些創業的人，要有一些同理心。就是其實沒有必要去講一些那種什麼——這個是一個有點像是適者生存或什麼的，就是好像自己很聰明，自己運籌帷幄，就是你在看這些商人在那邊，大家現在你們剛好在那邊——看說誰適合就活下來什麼的。我是怎麼講，這些做生意都很辛苦，那還是鼓勵大家附近的店家，打電話去問可不可以外送，可以外送就跟他們叫，支援一下自己在地的商圈啦，差不多這樣。

市況：台美股資金往電子輪動

好，那我們接下來進入我們今天的節目的主題。好，那節目的主題之前，先大概講一下市況好了啦。就目前的市況呢，其實在台股你很明顯看到資金有往電子去，在美股也是。所以有些人會相信地下政府，不知道是不是也是這樣——欸，哪有可能那麼巧的嗎，台股的錢往電子跑，然後美國這邊的錢也往這個成長股跟科技股去跑，就很巧合嘛。

前陣子錢其實很多是在能源股、原物料、金融、傳產相關的，那只是前陣子稍微跑出來。那你去觀察原物料的期貨，那黃小玉啊，或者說銅報價，那或是中國的黑色系、鐵礦砂，那這些東西的報價，你會發現說稍微做一個頭。做一個頭不代表結束，你知道嗎，有時候會講一個笑話說多頭就是很多頭，所以一個頭呢，就是股價可能爬到100塊，跌回80塊，這就大家說有一個頭啦，那搞不好在80塊之後再往上衝到120，然後再跌回來100塊，就第二個頭，很多個頭——多頭就是一大堆的頭。

所以我們不確定原物料的行情有沒有走完，但是我們看到美債的殖利率有往下掉一點，所以可能也因為這樣子，資金有稍微的往科技股回來灌。那在台股這邊其實大家都知道，我一直以來都是科技股的鐵粉，就是我一直都投資科技跟電子股。那前陣子可能也很多人問我講說你為什麼不追這個、你不追那個，這也不是新鮮事。當然我自己錄節目是已經一年多了，一年來從去年有人問我為什麼不追防疫股，那其實在防疫股之前還沒錄節目之前，有些朋友會問我你為什麼不追這個不追那個，其實這種問題都有人問。

那這就很重要一點，就是說你要知道自己的能力圈在哪，不是每個東西都可以追。除非你是那種當沖客，或是你做期貨的，就是你是要去追求波動的，那你有辦法在波動裡面賺到錢的，你可能才會這樣追。但是如果你真的是自居是一個投資人的話，就是你可能是以中長期三個月一季，甚至兩季一兩年以上持股的，你還是要買你知道它是幹嘛的東西，會比較好啦。

所以我就是以電子股為主，雖然可能你隨著自己的學習，那到後來發現說你以為你自己很懂，結果後來又遇到更強的人，才發現說因為當時我是這麼的不足。我在投資路上其實就一直有這樣的感覺，每次遇到更強的人就覺得：我到底是玄天上帝跟這個玉皇大帝保佑到什麼程度，我才可以在之前這樣一知半解的狀況之下，賺到錢還活下來？我很常有這樣的感覺。

那目前其實資金蠻多在——以台股來說，你看到這個IC載板系列是蠻強的。同時IC——IC包含說像是驅動IC，DDI跟TDDI，他們在落底之後有稍微還蠻強勁的反彈。但是這些族群可能要注意說，在明年的報價就未必會這麼好，這已經蠻多人都有跟你講，甚至你可能看一些分析師報告都會告訴你，驅動IC、顯示驅動，或是說觸控驅動，可能在明年當缺貨環節的時候，它的漲價效益沒那麼強的時候，它的營收跟獲利可能沒那麼好，所以你要去追高的就要稍微去思考這件事情。當然長期是看多的，可是短期的這個漲價題材可能已經反應完了。當然因為它前陣子漲很高那也跌很深，所以跌深之後有反彈就是很正常的，只是說你要去關注的是後面的跑道有沒有很長。

那面板也是這樣，其實面板你可以綁著這些觸控IC跟這種顯示IC一起看，基本上他們可以算在一起看。那同時間我自己在買的這個伺服器跟蘋果（Apple），那蘋果還是沒有特別表現，美國的蘋果也沒有特別表現。那在伺服器部分表現是還不錯，就是靠伺服器carry就對了。前陣子看大家航海王、鋼鐵人好爽這樣子，現在終於換我了這樣，那伺服器這邊表現是還不錯。裝潢的錢有了啦，開心。

美股：ARK/Elon Musk/Chamath Palihapitiya的散戶風向

那其實在美股這邊，你也是看到一些SPAC，就是像是Chamath Palihapitiya他旗下的IPO系列，好像稍微有回神了。像是這個Virgin Galactic彈起來，這也是他做的，那還有IPOF表現還不錯。所以像之前過往的三個散戶之王——Cathie Wood、Elon Musk，跟Chamath Palihapitiya——其實三個在今年，都反而被散戶們討厭。

那ARK很單純，就是因為今年的績效沒那麼好，那很多散戶就是朝短線的，追在去年年底跟今年年初的，就一定超討厭ARK，因為一大堆套在山上。那這個特斯拉的部分，就是Elon Musk的部分，其實當然也是因為特斯拉今年的表現沒有那麼好，我相信很大一部分是因為中國這邊——在中國這邊，本來有一個promising future，就是未來可能很好，可是現在中國政府很明顯是要介入這件事情的，就是開始要去打壓特斯拉，然後開始有一些流言蜚語，然後開始發一些報導什麼的，所以在中國這邊他可能本來要擴廠，也可能因為這樣會緊縮掉之類的，所以可能股價就有率先的反映進去。這是特斯拉的部分。

那當然他其實結最大的樑子，是跟幣圈的人結下樑子，那我覺得這有點像是那種——水能載舟，亦能覆舟——其實對於這三個散戶英雄來說都是一樣，就他們起來是因為散戶們捧他，那他們也確實幫散戶們賺到很多錢，但是他們下去也是因為他們讓散戶們失望。所以有點像是政治，就是民意如流水，今天大家支援你，明天可能就把你推翻掉。

我還是很喜歡Elon Musk，我知道很多幣圈的人很討厭他，是因為覺得說他整天在那邊放話，然後害幣圈這樣子。但是你也得說，你怎麼不講比特幣2萬塊的時候，他們特斯拉買，然後買了之後把他喊上去這麼高的價格，所以他也是有幫大家創造波動，波動可能對於一些人來說就可以賺錢。

那Chamath Palihapitiya就是在之前GME事件跑出來收割，就是這個散戶的救星或什麼，然後很多人就跑進去支援他的這個SPAC系列，只是他的SPAC系列後來就很多跳樓去死了。然後就看到那個Chamath Palihapitiya的臉書就有人在幹他，其實這三個人的Twitter，你都會看到有人在罵他們。就是因為其實大多數的投資人，就是特別是這種可能比較年輕一點的，他們很多並不是真的對於產業或是一家公司有了解，他就只是大家都要買這個我就買，然後真的賠錢就跑出來罵人。

所以怎麼講，這也是一個例子就跟大家說，那種靠名氣上來的人——就是他們隨時都可以把你推翻掉——所以其實不要跟散戶站同一排，跟散戶站同一排沒有什麼好處，你跟大家的情緒都同步也是沒有什麼好處的。

台股大跌後的冷靜分析

就還記得在上個禮拜，就是台股最大跌點的時候，那在我們的Telegram裡面其實就有恐慌，就大家開始在那邊貼文，然後一直罵一直罵什麼的，然後我就把CD時間改成一分半，或者什麼一分鐘就拉長，因為我發現已經有很多情緒用語了。那當時我就講一段話，我本來都忘記我講這段話，因為我可能是已經有點生氣了這樣，然後只是後來有一個聽眾，就在前幾天把它貼出來說這個下跌的時候挨打的話這樣子，那我有把它寫在記事本，我才看到說原來那時候我應該是真的有一點洞悉。

就是我在那邊講說：就你各位要不要先想看看，你們每次恐慌的時候比大家恐慌，然後大家一起在那邊罵罵罵罵罵，然後每次樂觀的時候，大家一起在那邊追，你有沒有去想過，就是這樣的心態到底幫你賺了多少錢，就是你這樣子盲從大家，到底為你賺了多少錢。

當然恐慌的時候大家都會怕，我也會怕，你看到這麼大的跌點，你心裡面也會覺得說是不是有什麼我沒看到的東西。可是當然你冷靜下來之後，你就會知道：我們開始戰場整理，已經殺了OK，殺完之後，我們台股未來是要結束了嗎？電子股的行情是沒了嗎？營收獲利會有致命性的影響嗎？跟國外的疫情比較之下，我們真的有比較慘嗎？疫苗我們會拖到，比方說明年後年都打不到嗎？

如果都沒有的話，那你憑什麼覺得台灣會比歐洲跟美國、韓國、日本，或是說印度來的嚴重？人家的股市，SENSEX（印度孟買指數）、S&P 500，這個歐洲各國的指數，那你去對一下，你就覺得說——當然現在台灣的基期是偏高的，可是如果說我們都已經有這樣的修正了，當然不排除之後會有更大的修正，可是是有修正過的。

所以可能很多你本來以為的那些利空，好，包含說像是overbooking，或是一些這個漲價題材，之前大家都在等說這個題材結束之後可能會修正，但是我們現在在這個疫情的恐慌波已經先修正了。你知道一堆電子股直接跌那三四十趴，那三四十趴我相信就已經，某種程度去反映掉後面的一些事情了。所以這就是為什麼劇本隨時會改變，因為你沒有辦法預期黑天鵝，可是當一個黑天鵝出來，他把價格往下修的時候，可能這個東西他就已經把他之後的一些不好的訊息反映掉了，這個是我們要去思考的一件事情。

簡單舉例就很像是一隻iPhone三萬塊，三萬塊你可能開始嫌它——鏡頭又沒有很好，那個話筒又沒有很好——那五千塊真香直接買回去，就五千塊的這個，所有上面講的這些不好的東西就不是不好的東西，因為已經夠合理了。所以你去思考這些殺下來的個股，就是台股殺下來是通殺，就是什麼電子傳產什麼很多都殺，那傳產有些被殺的，就是那些所有工廠都在美國的，那到底跟台灣疫情有什麼關係，這也是你去想看看的東西。

但當然也不要太線性的去思考，就覺得說因為他的工廠都不是在台灣，所以他就一定要漲回去，也未必。就比方說之前很紅的美國基建，美國基建其實在美國這邊很多個股表現是非常好的，你去追這些原物料、建築公司，或者說跟建設相關的大型機具什麼的，其實他們表現都很好。但是在台灣這邊其實本來前陣子，我覺得市場上有一個風聲，是大家想要去炒美國內需題材，就是這些可能會供應東西到美國的這些公司，其實他們有稍微拉了一小波之後，後來就跌回原點了，就直接跌回原點。那這些公司之後會不會表現呢，你可能就是不是單純的去追蹤，因為他不在台灣所以他不會受害，他就一定會漲回去，未必。就是你可能要追一下說，那他們家的這個基建方案，到底裡面花多少錢，那會有哪些東西受惠。所以有很多東西是要思考的，就是沒有那麼簡單，可以直接一言以蔽之，大概這樣子。

那其實有很多的決定、很多的東西，他其實會——怎麼講，就是說這種隨時在市場裡面跟進，然後去知道這個市場會怎麼發展是很重要的。因為很少會因為一個單一事件，然後最後面就是單一事件沒有擴散，就是很多的效應就會擴散的。

GME與AMC再起：散戶炒股的蝴蝶效應

比方說比較有趣的例子就是，最近GME跟AMC又再起了，就當時Wall Street Bets這些標的，現在又再衝一發。昨天AMC直接大漲20%，就是這個漲幅是還蠻驚人的。那GME的部分漲幅也是很兇，就直接漲了16%，就兩支都有大漲這樣子。那當然我覺得是跟題材比較有關聯，最主要就講說GME可能會加入NFT（Non-Fungible Token）的一個行列，這就是現在最吵的，你把散戶最喜歡的標的，再加上散戶最喜歡的加密貨幣，再加上以太幣，你就會發生什麼事情——當然就是他媽先噴一發，就所有的估值怎麼都不重要，就大家先衝。

AMC也蠻有趣就跟著衝。AMC我前幾天在臉書上有寫一篇文章，跟大家聊一下，就說王健林的大連萬達集團，他們幾乎是把他們手上的AMC全賣掉了。那當然很多人可能不認識王健林，但是你可能會認識他兒子，他兒子之前你去Google就知道，就在中國這邊跟很多藝人打哈哈這樣子，然後很多的花邊訊息，之前很常放話。

其實在中國這邊，我覺得怎麼講——這個人怕出名、豬怕肥——用在這個華人世界非常的有效。就所有在中國膨脹起來的富豪，最後面下場都不好，你只要開始跑出來炫，然後跑出來要教大家做事，最後面黨就會給你一記鐵拳這樣子。

那其實王健林的這個大連萬達集團，以前是還蠻風光的，他到處在買東西。然後他建立了影城帝國，然後也建立了體育帝國。影城的部分呢，他就是買了這個AMC嘛，那同時也買了Starplex Cinemas，然後還有Carmike，然後傳奇影業，還有一些相關的影劇相關的投資。那在全盛時期呢，他曾經是——怎麼講，就是以戲院的數量來說，他是全球擁有最多的，就是戲院王就對了。

那只是他的很多操作，其實是使用大量的槓桿。除了買這些戲院之外，他也買了體育相關的，像是英國的遊艇公司Sunseeker，然後還有一些像是美國的Ironman鐵人三項公司，西甲馬德里競技隊——就剛拿冠軍的這個馬德里競技——就是他買了一大堆東西。

那這些東西當然就是在國內可能就是用貸款的方式，只是最後面當國內的政爭起來，要去鬥他的時候，就開始去示意，就是這個銀監會可能就去：我要去監督你，你的這個貸款的成數是不是太高了，你是不是貸太多錢了，那我可能要求你就是把這個槓桿縮掉之類的。然後外加遇到這次的疫情，很多實體的衝擊，所以一時間很風光的王健林，其實就不得不把他手上的一些資產給出掉，就以前是重資產的投資，那現在可能就是要往輕資產的方向去走，所以就開始賣掉很多東西。

那AMC其實也是好在，因為散戶有去炒這個東西——但其實裡面有很多機構的成分——那去炒了AMC，那讓他可以至少沒有賠這麼多錢。但他現在可能就很幹，就是他如果再晚一點點賣，你看AMC就是現在又噴上去，他說可以再少賠一點錢這樣子。從本來持股很多，然後慢慢慢慢賣到現在剩下0.002%，非常非常的少。

那其實這個AMC的事件影響，就一樣——他不是，就是你很少可以用一個單一事件，去詮釋一個事情的本體。就是這就是一個散戶炒股，然後沒了，其實有時候搞不好因為散戶炒股，所以有很多事情就會——就是怎麼講，就是有點像蝴蝶效應。所以你有一個事情去發生之後，然後後面有很多後續的影響。

好，包含像是AMC本身，他如果沒有因為這一波散戶炒股——甚至有些陰謀論是講說，搞不好是AMC的人就是在後面鼓動，就是大家順便炒這個東西，因為炒起來之後，第一個他就馬上賣股票，然後他賣股票然後籌錢，這個本來可能現金流非常緊的公司、一大堆債務，那現在有錢了，終於可以繼續的續命，可以繼續的活下去。那可能你剛才看到說疫情開始，至少美國這邊在打疫苗了，已經開始有控制住了，那可能大家可以重新走進電影院。所以他就是撐住那個最壞的時光——就剛才我們前面講的，撐住這個最壞的時光，他可能就看到這個隧道的終點。

那也是好在有這些散戶進去炒股，所以他有辦法在這個從一點多塊的時候，炒到四塊的時候賣。雖然那時候賣可能公司已經覺得超爽了，幹嘛，賺一倍，超爽的，就本來最低點是在一塊多，結果後來他沒有想到這股價會炒到16塊這樣，我覺得公司一定也有點悶啦，就是他可以在更高點的時候再賣股票。那同時一些債權人，有些很多人是持有CB的，CB就是Convertible Bond，就是可轉債，那他們也是在這個機會——本來很多這個借錢給AMC的，他也是在帳上來說是沒有那麼好看，就是整家公司表現不好，甚至可能會倒掉要清算的，結果現在直接拉上去，這些可轉債就轉換，然後轉換之後就幫這些很多的基金賺到一大堆的錢。

所以這一整波事情，甚至我們在想說——為什麼會想說，搞不好你等到5年10年後，你再回頭看，你會看到很多不一樣的事情，就是當時我們以為是這樣子，結果後來發現是一個更大的局之類的，就是有可能是這樣子的事情。反正因為AMC拉起來，其實是當然是幾家歡樂幾家愁，一定有人在這很大的波動裡面被掃出場，但是對於這個公司本身，對於他的債權人，對於一些機構炒股的人，其實他就是一個很好的結果。所以我們在看事情的時候，不太可以看一個單一的面向，大概這樣。

預告：查理·蒙格系列

之後我會想說接下來的幾集，雖然我們現在已經欠很多話題，每次說我們在聊什麼，然後就突然就沒有聊，但是我會想要聊一些——怎麼講，就是投資大師們。比方說像其實我今天本來是想聊查理·蒙格，就好像他媽滔滔不絕，已經準備可以要進入Q&A的時間，因為我本來是想跟大家講查理·蒙格的故事。

因為我看到很多人會酸查理·蒙格，可能是那種加密貨幣圈的，那也難免，因為你去批評加密貨幣，人家就不爽就回來幹你。其實我覺得大家有誤會，就如果查理·蒙格是在我們這個年代出生，然後一樣複製他的經驗的話，他是一個經歷過很多曲折跟挫折，他不是很順遂的人，他也是算白手起家的，然後他曾經績效也非常好，甚至是贏過——假設說你抓一樣是同樣期間同樣期限的——比方說像是Magellan Fund的Peter Lynch，或者說像是ARK Invest的Cathie Wood，其實查理·蒙格績效是比他們好的。查理·蒙格之前他run的一個叫做Wheeler, Munger & Company，他跑出來的績效是很不錯的，而且他是使用什麼又有槓桿又有重壓，就還蠻酷的這樣。

因為今天時間也所剩無幾，所以我們可能下一集，如果順利的話沒有什麼重要事情的話，就來跟大家聊一下蒙格。因為蒙格像他最近又被拿出來講，是因為看到這個加密貨幣有崩下去一波，所以很多人講說你看蒙格是先知。當然之前加密貨幣狂漲的時候，大家講說你看蒙格是白痴。就像是ARK狂漲的時候，大家說巴菲特過氣、女股神（Cathie Wood），那現在換是波克夏在漲的時候，大家想說ARK很過氣，市場上有很多瞎咖就是這樣，就喜歡看那種很短期去評論大家。

可是我覺得你幹嘛一定要去批評跟幹這些人，他們都是一方厲害的人士，那或許我們可以從他們身上學到什麼，那才是比較重要的，你去選對戰隊去幹誰，那沒有什麼太大意義。所以之後我們可能會有一系列的，來跟大家聊這些大師們，我的觀察他們是怎麼樣，在他們身上我覺得有什麼比較重要的東西。

Q&A

地位是玉123457263819他說：挨大念我念我，五星好評吹爆主委，主委最棒，主委No.1。想請問主委，現在還是學生沒有收入，靠爸媽給了一點錢，在股市試水溫已經兩年了。那剛開始想要靠著波段賺錢，但做了差不多快一年下來，雖然沒有賠，但還是輸大盤很多。所以最近想要改做比較中長期的投資，買指數為主，配一些本比較大的股。但因為沒有固定收入，所以常常在修正時補幾張就滿倉了，大概是每跌5%補一張，滿倉之後就一直很怕再繼續下跌，會沒有錢可以補。那不知道到底要不要先出個幾張，但如果是看時機出場保持倉位的話，又回到做波段了。所以想請主委開示，像我這樣的狀況，要如何在加注股票跟停損停利之間取得一個平衡？感謝主委，祝主委全家健康平安，繼續發大財。

OK好，感謝你。那你問了一個這種投資兩難，就超級困難的，到底做波段好，還是做長期投資好。假設你對基本面真的都是有研究的很透徹，那到底兩個策略哪個比較好，我只能說有好有壞。做長期投資當然政治正確，講出來就真正的投資人本來就是該長期投資。可是有時候你就會遇到所謂價值陷阱，價值陷阱你不要以為很少見，超常見的。就是根據一些資料的顯示，就是那種現在的公司，他可能消失的機率，假設說你拉個五年十年來說，那個是蠻高的，就是說他在時代的洪流之間被淘汰。

所以一個可能現在看起來很好的公司，但是你可能就買在他的這個公司的全盛期，甚至高原期，然後已經開始要走下坡了，所以之後會越來越便宜。就你以為現在很便宜，就媽的越來越便宜，這個就是長期投資最怕的，你以為這個是低一點，結果還有更低一點，那搞不好就連續跌了十年，公司還在啊，獲利也還在啊，可是就可能沒有熱度了，或者說成長性趨緩了什麼的，這大家很怕的嘛。

所以有些人就會選擇說那我做波段，因為做波段就是其實我可能可以閃掉這種價值陷阱，因為我只要打到停損我就出掉。可是當然這也不是萬能的，因為你今天決定要做波段，你也可能我出掉之後，然後就絕世大反彈，我就錯過了一個真正的很好的漲幅之類的。所以它沒有一個——怎麼講，對跟錯、好與壞，就是兩個策略都是可行的。

你說你因為做波段做不贏大盤，但是你也才入市場一兩年，所以一兩年很短的。然後一兩年打不贏大盤，就算是剛剛前面講的查理·蒙格，他也曾經比方說幾年沒有贏大盤，那都很正常，巴菲特也有這樣的經驗。所以股神都有這樣的經驗，當然你未必要在這麼短期的時間內，就否決掉自己，覺得自己是沒有辦法打贏大盤，你還是可以有這個夢。

所以你下面講的這還不錯，這是我很常建議的，就是你以指數做主力的配置，然後可能另外的一部分拿來做主動選股，就是你同時可以節制你的手癢，節制你的這個選股的癖好，但是你知道說最差最差，你都有指數的部位，可以幫你賺到市場的平均報酬，所以這個策略是還不錯的。但是你的最大的問題是你沒有金流，其實有金流很多事情會好處理。就像我們講的本多終勝，如果說你真的有錢一直進來的話，其實你問了很多問題，就會迎刃而解，真的會迎刃而解。你只要一直有金流進來的話，很多策略就會改變，所以我覺得你要追求的，不是說我要怎麼樣用固定的本金可以滾出更多的東西，那有時候是運氣，有時候是天分，但是如果說你有更強的金流的話，你應該會發現很不一樣的狀況。

好，下面一位，也是Podcast主持人的Rich，他說：

感謝台灣Podcast教父謝孟恭，在看主委的YouTube上面，分享各種Podcast的錄製、經營技巧，小弟也開始錄製自己的Podcast，相請主委在節目中推薦小弟的Podcast——「生物駭客筆記」。節目內容是探討，運用先進的科學研究去升級人類的大腦、增肌減脂、預防疾病、對抗焦慮，聽起來那麼屌，然後說目標是獲得更聰明、更活力、更強壯、更快樂，自己祝一切順利。

他自己已經把他自己的節目推薦完了，有興趣的去聽看看。我對於這種就是一樣要踏入podcast的聽眾，或什麼的，就他們如果有知會我，在我的Telegram跟我講說主委可不可以廣告一下我的節目，你廣告一次什麼的，我都沒有意見。那我必須得說，就是其實經營這種東西，它是很吃——第一個你的個人的素質，然後第二個就是大家到底喜不喜歡你，其實有時候不是你說你的東西好或不好，就是大家喜不喜歡。就像館長就是整天在那邊開幹，一堆人覺得他媽的滿口髒話又不禮貌，然後又漏奶，然後又一堆肥胖文，但是像我就很喜歡他的肥胖文，所以有時候還是很吃觀眾緣。

那我就祝大家順利，就如果你們想要曝光的話，你們也可以到我的Telegram，反正就先密我，那我確定你這東西沒有收費、沒有要詐騙別人，我都會讓你推看看。但是認真說效果有限，因為你在這邊廣告效果有限，因為廣告的人真的太多了，現在很多人對於廣告的東西就是我聽到就算了這樣。所以我還是建議大家，就是你就慢慢的經營，只要他有成長，都是往好的方向去，就是不用求快。那像我這種賽道的，怎麼剛入一兩個禮拜就衝上去排行榜，這個是真的就是賽道的，就是我自己也很知道這是靠賽的。

好，下面一位，這個暱稱「一直重複到」，他說：

我矮保我驕傲啦啦啦，五星吹捧吹上天，希望這次留言能夠成功。感謝挨大無私分享投資的觀念，幫助菜雞能夠少走冤枉路。看了很多挨大推薦的書，讓我受益良多，尤其是灰犀牛最贊。感謝！股市菜雞這邊帶來一首打油詩：停利停損，貪念不準，菜雞報文，免得吃損。那最後想請Aida祝福，也有在聽您podcast的朋友——劉星錘，六月生日快樂，祝福Aida、Lisa、Choco，還有即將再生的寶寶身體健康。

好，感謝，這個暱稱「一直重複到」，那他要祝福這個劉星錘六月生日快樂。六月都是好寶寶，像我們這種雙子仔，雙子仔，6月出生的我雙子我驕傲，他媽的雙子真的是走到哪都被霸凌，每個在做星座分析的，講到雙子就是渣男、雙面人，然後什麼陰晴不定，然後什麼反覆不定啥小的，但是雙子寶寶很聰明。

下面一位Jackie0325，他說：五星吹爆你，聽你說話之後突然覺得其他Podcaster講話超沒內容超無聊，不要這樣。他說可以改成每天出一集嗎？有些排行榜前幾名的講話也是在那邊結結巴巴，不然就是一直魔性笑聲不知道笑啥笑，聽你罵人就是爽，非常感謝Jackie0325的支援。

下面一位，高雄來的克爾，他說：五星本本本，請問AIDA關於蘋果跟EPIC GAMES反壟斷事件的看法。另外一位AIDA一家平安順利要感謝。

EPIC GAMES vs Apple 反壟斷事件

那這個EPIC GAMES就是Fortnite——要塞英雄——的開發者，這個遊戲非常有名，應該很多人都有玩。那Apple就不用介紹。那Apple跟EPIC GAMES這次糾紛的起因，是因為EPIC GAMES它在去年的時候，他突然在遊戲裡面把這個——就是在遊戲內購買，遊戲內購的功能——開啟來，那因為這樣就違反了蘋果的規定，所以蘋果就直接把它踢出商店了。

那其實踢出商店這件事情還蠻合理的啦，因為對於這種所謂的封閉生態系的平台商呢，他們要賺就是要賺你在遊戲內購，我要跟你抽成嘛，所以你所有的交易都要透過蘋果這邊。那蘋果這邊當然他就可以去講說，因為我這樣是要維持我們整個生態系的品質，那同時也不會說因為你的交易是對到這個開發商，那有些開發商可能會騙你的錢，那劣質的產品可能會有糾紛，可能把你資料拿去賣啊什麼，就他會有很多的抗辯可以去主張說，為什麼我可以跟你抽這個分潤30%。

雖然這30%其實不是第一次被抗議，很多人都有在抗議，就大家覺得說這個蘋果抽的這個層數實在是太高了。那我必須得說，這30%並不是一個蘋果訂出來的數字，就不是只有他們家這樣做，像是Steam也是抽30%。那Steam它是有一些額外的條款，就是你可能賣比較多的，那我可以讓你這個抽成的數字往下降，是有這樣的東西。那其實蘋果也是有一些後門，像之前Netflix要離開蘋果的這個應用程式購買的時候，因為Netflix是大客戶嘛，那蘋果不需要讓他離開，所以蘋果就有給他一些條件，但還是死守這30%，就是我還是要給你抽30%，但是我可能會——可能在我的App Store裡面會推薦你的平台，那我用你這30%幫你下一點廣告或什麼的。但是因為Netflix就是屌比較大，覺得沒差，反正我就離開，我不要給你抽這個錢，因為怎麼算都是不划算的。所以其實大客戶還是有一些談判的空間。

那我覺得目前看起來就是，Epic Games他想要去打破這個——相關的一個，怎麼講，一個枷鎖、一個城牆。他希望去把這個App Store變成是一個開放式的地方，就未來你可能在蘋果手機裡面，那你會看到一些遊戲，他們也可以自己有遊戲內的商城，那這個是可以繞過蘋果，不用透過蘋果這邊付費，那也不用被蘋果抽三成的。那只是在這一次，我覺得蘋果應該還是會贏，就蘋果的主張看起來是比較強的，這可能未來甚至可以拉一兩集的節目講，因為我是想說等它稍微明朗一點再跟大家說，那應該會持續一陣子。

不過我自己是覺得，最近像是一個市場後進者，要去挑戰那些開拓市場的先行者，因為他已經獲得很大的優勢，大家覺得說不行你不可以賺這麼多。但實際上，EPIC GAMES他們自己也有做一個EPIC GAMES STORE，就它也是一個遊戲的商城，那這個EPIC GAMES STORE抽成是抽12%，其實就是衝著Steam來的，同時也很常送大家遊戲，就希望把使用者從Steam這邊搶過來。我是覺得說如果在這樣的競爭狀況之下，最後面勢必大家的抽成的百分比，應該都會慢慢往下拉，我相信蘋果在這次事件之後，可能也會有這樣子的一些退步。

但是要一次把蘋果的——我覺得是它很重要的命脈，就是它軟體的抽成，軟體與服務的營收的部分——直接把它撞掉應該是沒有那麼容易，因為EPIC GAMES他主張的一些東西，我覺得站不太住腳。他希望可以把話題更限縮，那蘋果希望把話題就是弄得更大，因為他們在爭奪的是反壟斷這件事情。那EPIC GAMES有點是要把這個世界侷限於說就是Apple iOS，或者說整個Mac系統這樣的一個世界裡面，那蘋果就是一個壟斷，這個當然是沒問題的，但蘋果意思講說：沒有，你可以不用選蘋果，你可以用Android，你可以用別的，你可以用Sony，你可以用任天堂，就不是只有這個遊戲平台。所以相較之下，市佔的比例沒有很大，所以他主張他沒有壟斷。

那其實我覺得蘋果這邊是比較站得住腳的，但是像這樣的挑戰，其實只會越來越多。比方說像近期就是歐盟有去罰蘋果，就是因為Spotify他主張說，像是Apple它自己有Apple Music，但是如果說你今天是一樣，一堆串流音樂在蘋果上面競爭的話，其實蘋果在這件事情上就會有很明顯的優勢——怎麼說，因為如果說是其他的音樂串流平台，蘋果會跟你抽三成，所以是不是你的成本勢必就是比蘋果還要來的高，因為蘋果自己的Apple Music，就算有跟你抽三成，那還是他自己左手換右手，因為是他們同一家公司，但是其他競爭者就等於你的成本會被墊高。那像這樣子去主張，我覺得就是Spotify看起來勝率是比較高。但蘋果這邊反擊是講說，其實你根本只有很小很小一部分使用者，是透過我們的IAP付費的，很多其實是在你們Spotify網站上面買的。

所以其實關於這種壟斷的戰爭，我覺得是都不會結束，就是你只要做大之後，大家就會去指控你壟斷。但是我的觀念其實是覺得說，除非你真的是有禁止大家跟你競爭——像這個Spotify的案例我覺得比較明顯，因為你直接跟蘋果打，你成本就貴這麼多，所以你當然比較難獲得勝利——或是說在App Store推薦上面，故意把你的東西往下推之類，就是這種有去干涉你競爭的東西，那可能會有問題。但是如果說你是因為產品做得太好，然後大家喜歡用，然後你就被指控是反壟斷的話，我覺得那就有點莫名其妙，就有點本末倒置。

所以在這個事件上面，我是認為EPIC GAMES應該是不會打贏蘋果，但是它因為這個事件，法院傳出來的事情，然後一些周圍的，比方說是XBOX的一些資料跑出來，Steam或者說像是Netflix的一些內幕，其實你可以去上網看這個報導，或是你等之後我可能更明朗之後會跟大家分享這樣的事情，因為它其實有很多相關的報導是還蠻有趣的，大概這樣子。我覺得就是我對於這個反壟斷事件的簡單，非常非常粗淺的看法，分享給你。

好，下面一位，放假中的國中生，他說：選我選我，五星吹捧主委，如名（如其名）我還是一位國三生，去年底因為無聊接觸主委的Podcast，就深深的被吸引，那每個禮拜三跟六也多了小確幸。雖然現階段沒有在投資，但是喜歡AIDA幽默而易懂的方式，解釋現今市場的狀況。小弟想在這邊請教AIDA，最近有要組電腦的打算，預算也不是很多，卻發現顯示卡都被礦工們抓去挖了。那想請問AIDA，礦潮還會持續多久，以及目前主機電腦的看法與建議，最後祝主委全家人平安，謝謝。

顯示卡荒與加密貨幣挖礦

其實目前不是只有顯卡被拿去，就同時連那個記憶體、硬碟的部分SSD，也被拿去挖這個什麼XCH，還有什麼HDD好像也可以用。因為我對挖礦不是很熟悉，但是我知道他們有拿很多的硬碟走。那對於，比方說一些這個要組電腦的，或者說什麼NB廠要拉貨拉不到，那個是很多人都有困擾。那或是像是NVIDIA，他們就會去鎖卡吧，就不要讓你拿他的卡去挖礦什麼，因為真的要玩遊戲的人買不到卡。

那我個人是覺得挖礦的趨勢不會這麼快停止，而且之後可能會有更多瞎雞巴的shitcoin，一大堆東西跑出來，然後用不同的方式挖什麼，就是這個加密貨幣的趨勢應該是不會結束。但當然強調就是我還是比較支援主流的大幣，像是比特幣、以太幣這樣子，那其他的小幣呢，我建議大家用博弈的心態去看他，可能會比較好。就如果說連大幣都還沒有辦法找到他在市場上的一個存在的定位，就是他到底真正的價值是什麼，還是說他就只是大家信仰的價值，那如果連大幣都還找不到，小幣就相對危險了。

那至於這個供需的問題，其實你問我，你不如直接去，比方說八德路上問那些店家，他們都會很知道，就是現在這個價格在高檔還在低檔。因為他其實都會一直迴圈，他不是說什麼就是無條件的一直漲上去，因為你看為什麼半導體會一直擴張、為什麼資本支出一直投入，其實就是這個不管是成熟製程還是先進製程，都是有持續的加強，因為我們整體人類的應用就是越來越多，而且需求越來越大。當然商品的價格也會有一個週期，就漲了之後可能大家就擴產越做越多，搶這一塊，然後之後它可能就會變成供過於求，那價格就會下來，然後之後又會再一次重新抓到平衡。

所以如果你真的很想要一台電腦，那真的沒辦法，硬ㄍㄧㄣ下去直接買，不然就是直接去買二手的卡之類的。但如果說你是可以等待的話，你確實可以等看看價格回落，因為像之前的好像2017、2018，2018那時候也有一波，就是價格炒到很高，然後後來就有很多的這個二手的卡拿出來賣，所以你搞不好有機會撿到這樣子的。那我覺得你直接去問這個，比方說八德路上的那些店家，他們應該都很熟悉，他們也沒有辦法告訴你轉折會在哪，大家可能可以讓你知道說你現在要買就是貴，貴多少，你要不要。沒辦法，你要用就真的值得買，大概是這樣子。

結尾

好，那我們這期節目就先聊到這邊，就祝大家一切平安、順利、不要確診，儘量待在家裡，但是也去支援一下附近的店家，看有外送的，就趕快幫他們訂一訂，現在這些做生意的真的很辛苦。好，那就這樣，拜拜。