來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0103.md 集數：EP0103 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/87400d9c-b11a-48fa-abaa-a1f71adafaf6 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/87400d9c-b11a-48fa-abaa-a1f71adafaf6/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439396944

EP103 | 誰要洗碗

開場 / 贊助：簡單 JAN DAN

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本期節目由簡單 JAN DAN 贊助。這次合作廠商讓我印象深刻的地方在於，這是一個男生創的牌子，叫做簡單 JAN DAN。

創辦人家裡是小規模的 MIT 保養品代工廠，但後來因為 cost down，很多工廠都移走了，所以他們也從代工轉向品牌。這老闆非常喜歡狗狗，所以汪汪汪，這邊叫我汪三聲，那我不知道他是在汪三小。他跟之前叫我喵喵喵那個老闆，他們是同一圈的人，那我覺得這群人腦袋都有一點問題，不過做產品真的很認真。

那這老闆就是以前我講的那一種，就是你不要聽他講話那個理專，因為理專可能賣你 10 個產品，有 8.5 到 9.5 是在雷你這樣。那於是他做一做他也不喜歡，就拿這個理專存到的 30 萬出來創業，結果一個月就全部燒光光，夢想豐滿現實骨感。

於是他就跟朋友調錢，做一做從 16 年開始，做到 18 年變成一人公司，最後面是靠著熟客一個一個回來回購，然後才成功的把這個品牌給救起來。那也從他的客人裡面撈了一些員工進來，所以算是粉絲變員工的案例，那我覺得這還蠻屌的。

那我就問他說為什麼可以有這樣的一個轉折，他說很簡單，就四個字——真材實料。因為一樣的成分其實有分很多等級，那什麼成分呢，他們就全部放最好的，就加好加滿加到爆就對了。那因為剛好他們自己家也是做代工，所以中間不用被別人賺一手，那也沒有實體的櫃位，就減掉很多通路的成本，他就把省下來的錢全部都回饋給消費者，所以成分就是用最好的這樣，那也沒有別的花招。

那除此之外，瓶罐紙盒都是用 MIT 的，就比中國製的還貴好幾倍，那難怪之前搞得他很破產。那簡單這個牌子我覺得它是蠻適合保養菜雞的，因為對男生來講其實就是越方便越好，不然最後面一定會放棄。

那他們設計了兩個方案讓大家快速上手：一個就是菜雞長線組，它包含了洗臉跟化妝水，那可以試一下他們家的明星產品玫瑰青春露，那還有出噴霧版的，就洗完你噴一噴就好了，那噴在臉上是很舒服的，我個人覺得你可能用過就回不去了。那比較講究的呢，你可以試看看這個保養老司機組合，然後就變成三步驟，但是也是很簡單就完成，並且是不用換劑的。那我覺得這點是還蠻特別的，像我老婆這種比較敏弱的肌膚，其實也是可以用的，所以雖然名為講究進階版，但其實也是非常簡單方便。

那這邊提供給大家我的折扣碼 GOOAYE，在我的專屬賣場裡面，滿千就可以折 80，那額外再送一個面膜，還可以累贈，就是買越多省越多，那滿 3800 再送你這個噴霧，那送一大堆東西是還蠻舒服的。那如果大家是有需要的話，可以參考看看。

節目開始：上集複習、感謝回饋

好，那我們節目先開始。我要先幫大家複習一下上一期提到的影集名字，因為我看到有蠻多聽眾到 Telegram 裡面去問說，欸那個主委講到影集是什麼。雖然有更多聽眾就有把它答出來，但是因為我真的看到蠻多人問，所以可能我沒有講得很清楚吧。

American Horror Story，美國恐怖故事，AHS，那它是在 Netflix 上面可以看到的一個影集，有好幾季。那它的每一季都是一個獨立的故事。那我是從第二季入門的，那第二季看完好看，再看第一季也是好看，所以目前還沒有被雷到。因為這種很多季的影集，其實你不太可以確定它的每季的品質，最後面都會差不多，但是目前第二季第一季都是好看的。

那我覺得這部的特色就是在於說，編劇到底嗑了什麼，幹是不是他媽大麻布朗尼吃一大堆還是什麼，才有辦法寫出這種——他不是一個單純的恐怖片，沒有太多的 jumpscare。什麼叫 jumpscare 就是你可能轉角看到一個修女黑白臉，然後臉上那個氛圍很陰森，龜頭修女長得像龜頭這樣，然後突然大叫嚇你；或是說在下水道一個殺人小丑爬出來，牙齒超長的拿刀砍你之類的。我不太喜歡這種就是擺明來嚇人的。

那他當然還是有一點，因為恐怖片一定要有一點 jumpscare 的元素，可是他結合了很多，包含什麼外星人啊、通靈啊、死者的甦醒啊，或是一些很奇怪的東西，真的讓你懷疑說他到底呼了多少，他才有辦法寫出這樣的東西，不過非常的紓壓，真的非常的紓壓，所以才會推薦給大家，大概再介紹一下。

好，那上一集節目到現在，我收到了我錄節目以來第一次在某一集之後這麼多的私訊。感謝私訊啊，或是說什麼分享給朋友啊，感謝主貴殺小的，所以非常感謝大家都來跟我互動。那這些訊息呢，是來自於比方說什麼個人的 Instagram 的臉書帳號，那還有這個粉專，就是有很多人寫信給我，跟我聊這樣的東西，大概超過三十幾封吧，第一次收到這麼多。

那其實對我來說是超意外的，因為上一集呢是偷懶的結果。就一般來說，我可能跟你分享市場的東西，但是我有在比方說看一些新聞，因為每天會閱讀嘛，然後說有做一些部位的調整，我才有辦法跟你講這麼多當下市場發生的事情，或是一些很簡單的感受。即便是像這些某一集，單純跟你講說 Don’t Panic 不要慌，那一集是那時候發生的是——台灣的紐西蘭機師，有一個紐西蘭機師傳染給一個本土的，然後造成台股大修正，那我就跟你講說這個不要慌，因為我覺得目前是沒有看到什麼太多的問題。那最近也看到台股上萬點了，萬五點了，所以確實那一集就蠻重要的，就對於穩定大家的軍心。

那那個，我覺得那個是真的要花很多時間跟心力的，那個是你在市場裡面打滾才有辦法獲得的一些經驗。不過像是上一集就比較屬於基本上就像投資概論的東西，所以其實對我來說，講上一節的東西是超輕鬆的，因為我是完全過年都在睡覺，所以睡到要錄節目了，不知道要講什麼，那也講投資概論好了，就有點像打發時間這樣，就沒有想到大家超喜歡。

所以這就讓我想到，你知道那種創作者，他們有時候會寫一個東西是——這個可能是來自於他的家庭失和，他的老婆對他很糟，他的狗可能看到他就會咬他，這種種的憂鬱之下，然後他就寫出一首歌。這首歌可能用很特別的和弦行進，可能用很特別的拍數，他不是像是一般的 1 2 3 4 1 2 3 4，也不是 1 2 3 1 2 3 tatatata，他可能是用了——比方說像是 Radiohead，OK Computer 裡面有一首是有一段，有一段是 1 2 3 4 5 6 7 拍的，然後突然間接回 8 拍，那或像是 Pyramid Song，那種奇怪的拍子什麼的，反正就是他花了很多這種個人特色的東西去做。我當然這東西大家是喜歡的，可是直到他突然有一天，寫了一首所謂的俗氣的套一句李宗盛講的，非常俗氣的歌，可能就是國際 KTV 四合院寫的那種，約你你說不來，來了你又不嗨這樣的東西，寫這樣的東西之後獲得一個超級巨大的成功，他也超傻眼的。他覺得這個東西明明就是誰都會寫的，為什麼你們會喜歡我寫的。

我覺得上一集對我來說就有一點這樣子的感覺，這個東西應該是老實講，你在 Google 或是 YouTube 上面，你只要下對關鍵字，一大堆人在跟你講這個，就是投資基本的概念。但可能是因為大家比較喜歡我的表達方式，那也從善如流，如果大家喜歡，未來我們就花更多時間——上一集跟你講說這個主被動，那下一集可能就跟你講說 ETF 之間的差別是什麼，或者是說到底要不要股債配置，股債配置應該要配多少。外面有些人會告訴你說一定要股債配，有些人告訴你說不用股債配，你就會發現那種「我能相信誰」的現象，兩邊在那邊互戰，但是我會告訴你的答案一定就是都可以，就是看你個人的特性，但是我用我的方式分析給你聽。

所以可能在未來，我們就花多一點時間去講這樣的東西。或是說比方說這個，要投資再生能源要買什麼，丹麥沃旭（Ørsted）要怎麼買，還是 ETF 要選擇 FAN 還是要選擇 ICLN，印度要投資什麼，是 INDA 還是 INDA（不同的 INDA ETF），要投資中國要投資新興市場要買什麼，類似這樣的東西。那我覺得如果大家對這種概念概論的東西——就是我覺得明明就是 Google 就找得到的，可是大家喜歡我幫大家整理出來的一個表達方式，就是我自己過往消化出來的東西，那大家覺得這個東西好，那我就多講一點這樣的東西。

好大概是這樣，非常感謝每一個人的回饋，其實我是非常喜歡大家來，包含是挑戰我，或是跟我講一些可以更好，或是他們喜歡什麼這樣的東西，回饋我是很喜歡的。雖然可能有些人看到我在念 Podcast 留言的時候，看到一顆心叫他直接去給狗幹，可是我覺得那個是不一樣的狀況，因為有些人本來就來踢館的，你遇到踢館的你不用客氣，我跟你講，你遇到擺明踏門來的人，就是給他一拳就對了，因為這種人很莫名其妙。

就像我會看一些實況主，我會看果凍，我會看 Stanley，反正有時候比方說果凍稍微有點看膩了，我就看史丹利，我就看丹禮漢，猴哥，但是我從來就不會在國動那邊留言說「我覺得你變了」。但是很多人就喜歡這樣，他只要看了，他不喜歡，他就一定要噁個兩聲。這種人就直接——他媽一拳，然後就要去給狗幹就好。

好大概這樣，所以我還是非常喜歡就是各種批評跟指教，只是擺明來踢館的，那個是沒有用的。

主題：貨櫃輪航運股——機會財的歷史輪迴

好，那這一集節目就想跟大家聊一下最近很夯的海運熱股。那其實海運熱股也不是我們第一次講，應該說我們在過往跟大家聊蠻多次的海運都有提到，但是我們聊到的是偏向散裝航運，就是裕民、星星這一種。那聊到的對應指數呢就是 BDI，波羅的海指數，那這些都是散裝航運的範疇，因為這是在我的防守圈範圍內啦，因為散裝航運其實我做了蠻多次的，所以對我來說這個是我比較熟悉的。

那其實貨櫃輪，我在 11 月 12 月我也想要講，但是後來選擇就在臉書發發幹文就好，你看長榮這樣、陽明這樣，類似這樣就發一發，那種現象文就好了，那沒有刻意的去論述。那是因為我主要是怕有人受傷，雖然當然這個航運股我本身也是沒有參與到，但是我知道它就是如同所有台股的機會財股票一樣，反正它一定是一波，它一定是一個景氣迴圈，它不會是比方像是台積電、寶雅這樣走一個長途，或像這個美國尖牙這樣它可以走個 10 年 20 年，不可能，它就是一個短暫機遇造成的現象。

那比較近的現象是什麼？就是防疫股。那防疫股那時候我覺得我做錯的一件事情，我還在防疫股在爬的時候我就出來講了一些東西，那講了這些東西有點像是我提早幫自己立了一個 flag，因為後來看到防疫股就繼續漲了。但我的目標並不是要摸頭或是抄底，告訴你說這是防疫股的終點，但是我覺得其實可以更好，就是我不要去斷一些人的財路。比方說當市場真的在很瘋的時候，然後我突然跟你講說你要小心這樣的東西，你賣掉後來你沒賺到錢，你一定會討厭我。所以我就選擇要等到下一次假設遇到一樣的狀況，我比較像當初防疫股就是有提早跟大家講，我要等到他媽的已經發生一根的時候才要講。

然後今天一睡醒就看到，雖然台股摸上了萬物，可是有一個回擋，回擋還蠻兇的，那就看到這個航運股就有些是跌停了。所以這個時候就是我出場的時候，就跟你分享一下說，當你遇到這些機會財的股票，當你手上有一些持股的時候，你該怎麼辦比較好，因為其實這個東西已經重複好幾次了，就是有點像是歷史會重演，但是可能以不一樣的形式，不過呢終究那個外觀上、外顯上是差不多的。

反正就是因為缺貨，就是因為一個短暫的機遇，它漲價了，所以它就有辦法——這個股價表現就變很好。那你可能會開始看到比方說公司也會出來放一點訊息，講說這個未來的能見度很高，我跟你講那都是在唬爛的，那個你就是看看聽聽就好了。那我目前當然身邊也有一些在做相關的，其實在產業裡面的朋友跟我說，他們覺得這個熱潮大概會到農曆年，農曆年之後應該首先是出貨會稍微減緩一點點，所以這個需求會稍微降低，那供給應該也會舒緩，所以他們覺得差不多可以燒到農曆年。

那你要去看這個目前航運的報價指數，剛才前面有提到散裝你可以看波羅的海，那航運的貨櫃股你可以看什麼？你可以看 SCFI 跟 CCFI。那 SCFI 就是 Shanghai Containerized Freight Index，那 CCFI 就是 China Containerized Freight Index，所以都是中國這邊的指數，但這個指數就是可以告訴你貨櫃的報價，所以還蠻直觀的可以直接拿來參考，目前貨櫃運的報價是怎麼樣。

但是在這邊跟大家直接講結論，結論就是你要投資這樣的股票，你千萬不要看財報，因為財報絕對是一個超級 lag 的指標，我後面會給你舉例為什麼。那營收可以看，因為台灣的一個特色就是我們每月營收，美國他們是沒有這樣的東西的，那我覺得每月營收是你可以看的。那一個東西是可以看的，就是有時候股票漲到瘋掉的時候，會被證交所關廁所，就變成三分鐘五分鐘一盤，那這時候他就強迫他公布當月的 EPS，那這也是可以看的，因為它是比較及時的。

那這些資料雖然你可以看，可是你不要把它當成是一個決策的依據，因為真的會出大事。這樣子的股票基本上，等到它開始飆漲起來之後，你就可以去設定一些停利點。那大家都知道我的做法是，我不會去設比方說什麼目標價，因為我們根本不是法人，那你也不是拉抬資金，所以你憑什麼覺得股票會漲到哪就停。那我的做法是回吐的時候會出掉。之前有教過大家動態停利，或者說其實假設動態停利你用起來不太順手，那你就很單純的你要設定一個價位，跌破你就賣掉也是可以。但這個東西其實他沒有辦法撐很長。

不過我現在不是要跟大家講說這個航運股的派對已經結束了，還沒有結束，因為我剛剛自己講這個訊息來源講說會到 2 月，可是股價什麼時候會結束，幹，真的不知道，股價會不會再繼續燒我也不知道，雖然今天看到跌停，搞不好明天又漲回來了。

不過其實我覺得大家在這樣的股票裡面，很大的差距——不同於指數化投資，或是投資一些長多的大公司、大市值的公司——這樣的公司你要設定一個出場點，因為不然你沒有設定的話，有時候就是直接套牢。除非你成本真的很低，你沒差，不然就是直接套牢，因為這個發生的案例真的太多了。

反正目前這個貨櫃，為什麼會有這種大量的缺櫃塞港的現象，其實最主要還是因為疫情，它就是一個疫情造成的短暫現象。那缺櫃呢，就是因為本來這些貨櫃的生產商，他們遇到的狀況就是有些跑去休假了，那有些呢是因為防疫的關係關閉了，所以貨櫃的供給就受到影響。

那再來還有另外一部分，是我發現中國的黑色系的期貨大漲。那什麼叫做黑色系呢？黑色系就指說外觀看起來像黑色的東西，他們把它統稱為黑色系，比方說動力煤，我大概舉例一下，因為我沒有什麼筆記啥小，我儘量把它背出來——動力煤、螺紋鋼、熱捲鋼，然後什麼矽鐵、錳矽、焦煤焦炭、鐵礦砂，鐵礦石，差不多是這樣，應該我全部都有背到，因為這個我算蠻熟悉的。

那這個東西在上漲，所以可能比方說這個鋼鐵相關的東西也會跟著上漲，那當然這些原物料上漲，最後面可能也會導致散裝航運的運價跟著上漲，反正都是息息相關的。那我覺得這個全部包起來，就是一個泛通膨題材，我覺得泛通膨題材可能會是 2021 年的一個機會，就是漲價的東西。

那對於台股來說，台股最喜歡漲價的東西了。很多你做中間財的，就是比方說今天上游的原物料漲了，可是你手上還有存貨，那你存貨也可以跟著漲，那再來就是你之後賣出去的價格也可以跟著漲，所以其實台股還蠻吃這種漲價題材的。

那先拉回來剛剛這個行業——說因為它的疫情的管制的關係，所以貨櫃的生產受到影響；或者說這個原物料價格上漲，所以貨櫃的生產受到影響。那再來就是塞港，什麼叫塞港？就是它的貨櫃拉到一個港口去，比方說現在英國跟地中海那邊最嚴重的，我這個貨櫃送過去之後呢，我要把裡面的東西清掉嘛，那貨櫃要送回去嘛，可是問題是今天在港口的工作人員是不夠的，這是第一個。那再來呢就是因為港口工作人員不夠，所以很多貨櫃沒有辦法順利的清掉，那但是有一堆新的貨櫃進來怎麼辦，又堆在這個儲存空間嘛，可是儲存空間又堆滿了，那怎麼辦就是讓這個船待在海上啊，所以因為這種種的關係，讓這個貨櫃的需求變得非常的緊繃，所以大量的漲價。相信你最近如果朋友在做這種進出口的應該知道，貨櫃的報價變得非常的貴。

那目前我聽到業界的朋友幾個是跟我講說差不多在農曆年前後會緩解。那這種東西呢，當然我們不確定股價什麼時候會停，但是我告訴你它一定最後面那個反轉也是很犀利的。所以如果你真的等到比方說現在，你看可能各個論壇都在討論的時候，你要去進場當航海王的，我就建議你——你可能回聽一下當初我建議大家這個防疫股，那時候講的時候我是講早了啦，後來防疫股還有再上漲一波啦，但是你一下回頭看，我當初講的那個位置就是相對的高點，那很多防疫股已經回不去了。那我覺得其實在航運股呢，也是差不多的狀況，但是我這是學聰明的，我等到他媽的先摔一根我再講，至少我這樣勝率比較高。

機會財輪迴：撼訊、國巨 MLCC、防疫、貨櫃

OK，那其實在過往這樣子的案例很多，除了剛才我前面提到的我最喜歡的散裝之外，那現在是貨櫃輪。雖然貨櫃輪我覺得其實以前到現在還沒有那麼 sexy，他的題材性比較差，因為他的成長也很差，根據一些國際機構的調查，差不多貨櫃輪就是一個已經算是飽和的，然後每年大概成長可能 2 到 4%，就是一個我覺得已經沒有什麼夢想的產業。這是很衰嘍，一個沒有夢想的產業，竟然因為疫情重新變成一個當紅炸子雞，有時候就是這樣，人生充滿了一些不確定性。

除了貨櫃輪之外，當然比較熟悉的，就是現在大家看到比特幣大漲，其實當初在挖比特幣的時候，很多人是選擇用撼訊的卡，那是國外網友發現，他發現說撼訊的卡挖礦特別好用，所以那時候撼訊就大飆漲。可是等到撼訊的財報開出來，很漂亮的時候，就是你下車去——回車，在財報最漂亮的時候，它的股價已經跌到一半不止了。

而且這不是第一次。除了撼訊之外，在後來的國巨 2018 年，2018 年那時候是整個被動元件大缺貨。那其實以業界規模來說，最大的是村田（Murata），那再來是三星電機（SAMCO），再來是國巨，那再來才太陽誘電，二三四名可能會稍微排列組合一下，不過其實最大就是日本的。那一般來說最大的就有定價權，價格是他決定的。但那時候其實漲價還是以台灣的國巨、華新科這邊是他們在帶動漲價，因為那時候發生的事情是——村田他去調整他的產品配置，調整他的產品結構，他往車用去佈局，所以他撤了一些電子產品這邊的佈局，他的產線就把它收起來了。

同時間發生的狀況是 iPhone 新的 iPhone、新的 MacBook Pro、新的 iPad，他們裡面要使用的被動元件數量大幅的上升，那時候是說翻倍不止，所以包含像是 MLCC，所謂的積層陶瓷電容的需求就大暴升，日本這邊又在做一個供應的調整，所以一瞬間需求超大、供給變很小，所以就變成台灣的這些被動元件廠，他們可以坐地起價。

先補充一下什麼叫被動元件，被動元件就是你在主機的電路板上，你有時候會看到有一些小小顆的東西，那個就是被動元件，一般分三大類：電阻，就是用來調節電壓大小跟電流的；電感，就是拿來過濾雜訊的；電容，是拿來儲存電能的。反正它就是一個小元件，那共同點就是毛利沒有很高。那以前其實是秤斤論兩在賣的，可能有個笑話這樣，就是你賣晶片是一個一個賣，因為晶片是一個高技術水平的東西，可是你賣被動元件並不是一個一個賣，你是一袋一袋賣的，用秤重在賣的。

但是你看到他今天遇到一個缺貨的狀況，他還是可以飛天、大飛天，即便平常的毛利可能跟這些 IC 設計或說高階晶圓代工是沒辦法比的，但是遇到一個這樣的缺貨狀況，你看像航運股，像是防疫相關股，做口罩是什麼很厲害的東西嗎？也不是啊，但是因為就是緊急缺貨嘛，那就算我現在要開一個新工廠，我也來不及，所以在這樣的狀況之下，因為像是豬也會飛天，那被動元件當時飛得非常的高。

國巨飛得非常非常的高，在 2018 年的時候呢，來到了 1310 塊，7 月 3 號的時候來到歷史最高點。那同時間他們開出——因為台灣會開上個月的營收嘛，然後在每月的這個 10 號以內要開上個月營收，那當時開出來 6 月營收呢，歷史新高，所以非常漂亮，股價歷史新高，那這個營收也歷史新高。

那同時呢，你就看到有很多的這個法人，包含像國票——國票最經典——他就在國巨 1310 的時候呢，喊說上看 1850；然後 JP Morgan Chase，那就小摩呢，他們就喊 1650；那群益呢，1600；統一 1520，反正大家都一直往上喊，然後大家都說「盛況空前」，這個產業目前供不應求。有沒有覺得很類似？發生在航運股也是這樣，告訴你說看不到未來需求的終結。那在這個防疫股也是，看不到未來需求的終結。在撼訊那時候也是，反正我跟你講，在當下你可能會看到很多這樣的訊息，你可能就自己要稍微皮繃緊。不一定說派對結束了，有時候新聞出來，比方說像航運股可能在 11 月 12 月新聞就開始出，可是還是繼續漲，但是不代表新聞出來百分之百等於要出貨，但是你可能就要開始去皮繃緊了。

那這些目標價都喊出來很漂亮，那之後發生的狀況是什麼？就從 7 月 3 號歷史最高點之後就回不去了，就一路往下跌，即便在 7 月跟 8 月開出來的營收，也就是說在 8 月跟 9 月開出來的 7 月跟 8 月的營收，都是歷史新高，還是不停的 month on month 跟 year on year 持續的上漲，月增跟年增都持續的上漲，非常的漂亮。但是等到 8 月開出來歷史新高的營收的時候，股價已經剩下 550 塊，從 1300 多塊跌到 550 塊。

那時候就發生很多的人倫悲劇，雖然現在國巨又要再一次的回去 550 塊左右，但是那是幾年後的事情。那時候發生的狀況是這樣，很多人就拿著財報，很多人就拿著營收，就說現在是非常便宜的，為什麼？因為他最高點的時候 1300 多塊，可是營收沒有比現在好，那現在營收這麼好，那股價應該要更貴。聽起來很合理，但其實這個就是我們講暈船，跟股票談戀愛。

你要想說那些從 1300 往下殺的人，裡面有一大堆法人，他們比你笨嗎？他的訊息來源比你少嗎？你這個營收是每個人都看得到、外面都會看的東西，所以你拿著一個已經發生的既定的事情，然後股價明明就已經反映給你看了，可是你還是不相信，繼續抱著，那可能一抱就是兩三年。

但很幸運，很幸運國巨現在又爬回去 500 多塊，所以可能 500 多的有解套，但是有一大堆是可能 800、900 就開始在接刀的，那可能就是——我相信要回去可能是很久以後的事情。就像網路股在 2000 年有創了一個，爬了一座山，然後最後面這個山呢，要回去是好久以後的事情。

那其實像這樣的東西，任何在做這種中間財，然後搭上機會財風潮的，他們最後面進入這個景氣迴圈裡面，就是在非常熱潮的時候呢，他會大量的擴產，因為他要去符合大家的需求。因為這東西要有賺，就像蓋重工廠差不多的道理，那開始狂蓋，狂開廠，那可是等到需求一結束的時候呢，就馬上要面臨產能過剩這件事情。而且產能過剩，是一個非常痛苦的過程，你要去庫存是一個非常痛苦的過程，那可能就會讓這個股價就是它要衰亡好一陣子才會回來。

所以其實像這樣的案例在台股真的層出不窮，就現在的航運，那之前的防疫，在之前的被動元件 MLCC，在之前的挖礦題材，其實到最後就是它會進入一個迴圈，那這個迴圈可能你等到下一次迴圈產生的時候，可能是好久以後的事情。不過大家也可以就是聽完這集，可以有一個題目，就是被動元件的迴圈，我可以大膽的告訴你，它未來就是沒幾年就有一次，所以如果你有搭上車，那就恭喜你。

但是還是要記得，任何這種在賺機會財的，你千萬不要抱著財報在那邊敲鐘，因為那個是過往的事情。那你要記得過往很漂亮，是因為那時候缺貨，是因為那時候大家都想要這個東西，所以價格有往上哄抬。但是問題是等到缺貨過掉的時候，你就會回到就會回到你本來該有的樣子，甚至會再往下跌，因為你產能過剩的，就比你當初缺貨前的產能更多，但需求是沒有變多的，那就會產生一個非常嚴重的現象。

好，這邊就提供給所有你可能有買進類似相關股票的人，當然一個借鏡，我不是叫你一定要跑掉或什麼，但是你要很清楚這件事情，就是不要跟股票談戀愛，特別是這種賺中間財賺一波的，你可能就會受重傷，假設說你真的暈船的話。

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好，那 Q&A 前這邊，蝦皮有贊助一個廣告，就是他又提供給我們的書單一些優惠折扣。那蝦皮，他其實不是只有二手書，他有一大堆新書，特別是他們開始做這個蝦皮書城之後，目前我們合作第三次了，所以很多人都可以在我的書單上面的連結就買到我推薦的書，然後是很實惠的價格。那什麼天石、城邦、獨步、三民，他們都有在蝦皮上面開店，每天你只要買滿 299 那就免運，那同時還有七三折起的優惠。

所以不管你是什麼小菜雞跟單仔、滿手現金仔、散戶還是專業股民，你可以在蝦皮上面找到適合你的書。當然你也可以看我的書單，我的書單在 Facebook 或是 Telegram 的貼文裡面，裡面有個傳送門，傳送門點進去可以看到書單，都會有一些我推薦給大家的書，我都真心推薦的一些好書。

如果你本身沒有什麼閱讀習慣的，你也可以在蝦皮上面閱讀節找到一些可能不一定有用，但是會讓你心情很好的文創小物之類的。1 月 5 號到 1 月 8 號閱讀節的期間，你使用 GOOAYE 的折扣碼下單，確定完成訂單，且消費金額最高的兩位消費者，還可以獲得蝦皮書城的購物金 1000 塊，有兩個人可以獲得這樣的東西。另外不限消費金額，再額外抽出三個贈送可愛的文創小物，一樣有放在連結欄。

書單裡面書的連結都是蝦皮提供的，我目前又在介紹幾本書。像一本是《零規則》，Netflix 的 Reed Hastings 寫的這本書，我覺得是去年影響我最大的書之一，讓我開始去有一些觀念上的改變。還有一本算是比較舊一點的書，2018 年 2017 年的叫《真確》，《真確》它是幫你去調整你的一些邏輯上、直覺上的一些謬誤跟錯誤還有偏誤，我覺得這個東西對大家的判斷力應該有一定程度的幫助。還有一本是 Ben Horowitz 的《什麼才是經營最難的事》，這本書我覺得蠻好讀，還蠻有趣的。

除了這幾本我新增的書之外，還有一本我真的超喜歡的書，但是它在 1 月底才會上市，它是一本本來是原文啦，原文我就把它看完，我覺得真的超適合大家的，那這本書呢，後來在這個中文版，天下有出版，那等到一月底才會出來，那後來我會放進我的書單裡面。所以如果大家想要跟我一起閱讀的，你就可以在這個書單裡面找到對應的書籍，那希望可以幫助大家，不管是投資或是人生路上，多看一些這樣的東西，對大家應該是有蠻多幫助的。

Q&A

好，我們再看 Q&A。

Q&A 第一位：way12f8158

哎，大家一起來玩舉重啊，抓舉挺舉很帥的。

我沒有在做這個舉重啦，比較像是健美這一種，雖然也沒有很美，有肉度這樣。可是我做的重量呢，是差不多是落在——像臥推大概是 100 啦，那做背呢，三項大概都是 100 多啦，所以沒有像那種舉重的人，然後可以做超級重，做一兩下這樣，我都是以八下為一個迴圈這樣。

請問愛大，買 0050 的目的是為了追求接近大盤的表現，那買大小台期貨的績效是不是也差不多？

是啊，如果說你用期貨去槓桿的話，確實你可以拿來當成是追蹤台股的一個方法。期貨你只要把槓桿去掉，它不是一個不能碰的東西，所以去槓桿就說，比方說像大台，大台的一點是 200 塊，那像台股是 15000 點，所以等於說你要 300 萬，你放 300 萬的現金在裡面，就等於是去槓桿，完全沒有槓桿。那如果說你只放 30 萬，那就是 10 倍的槓桿。

但是很多人是搞不清楚期貨槓桿不可以開太大，因為開太大，如果今天遇到一個波動，像 2 月 6 號期貨大屠殺這樣，就是他直接就把你洗出去了，那有時候有那種維持保證金的狀況，那他就自動把你停損掉之類的。所以我個人是建議——期貨他畢竟是衍生金融品，那但是確實我知道這是一個方法，你可以使用期貨，然後你去槓桿，然後來當成是追蹤指數的一個做法，可以是這樣做的。

Q&A 第二位：卡斯特蘭

五星吹風起來，大概 9 月開始聽愛大節目，聽了一陣子開始分散投資標的，真的可以好好睡覺，滾雪球存錢。請問愛大，保險到底該佔總資金的多少？剛出社會，想問一下家人之前保的保險，殊不知一年要繳十萬多，對剛開始工作的人來說簡直驚為天人，想要請問挨大的看法。

我現在講的這東西，可能比較政治不正確，因為大家一定會告訴你說人就是要保險，但是其實我覺得，如果你命就是鳥命一條，你也不一定要保險。所以我現在告訴你說，有家累就更要保險，我還是強調，就世界上所有東西每個人都有不一樣的看法。

那我覺得當然，如果你今天有家累了，你家裡面已經有小孩了，你有老婆了，那當然你可能要去注意一些保險，特別是那種可能會對第三人造成侵害，會造成你要賠一筆大的，那這種保險是很重要的，有點像是那種你去槓桿的感覺，你投入小小的資金，可是他為你帶來的保護是巨大的。那像是什麼意外險這種可能可以稍微看一下。但是其他那種要讓你繳很多錢的，甚至那種什麼保本型的保險，我覺得那都是——算了啦，我也不想斷人家財路，但是你應該知道我想講什麼。

Q&A 第三位：15172

五星噴噴，挨大念我。羨慕挨大腦袋跟講話都好邏輯，表達能力世界好。羨慕挨大的表達能力，有受到家人或朋友的影響嗎？還是天分居多呢？

好問題。其實我到現在都覺得我表達能力沒有很好，比方說有時候會有些「最直」，其實其實然後然後這樣，可是有時候覺得如果我沒有講然後跟其實，反而就是會像是念稿，就沒那麼順，所以真的不知道到底是怎麼樣。

不過我覺得表達能力呢，跟愛講話是有關係的，雖然我平常是一個蠻孤僻的人，但是像我媽小時候就被我抓到，我就跟他講話，我就跟他講故事啥小的，那我老婆呢現在也很常就是我會抓著他，又跟他一直講話這樣，然後他們就是很習慣聽，他們也知道我話多這樣。所以其實在我身邊的人，可能因為很常聽我講話吧，那我在講話的過程之中，其實我那個自覺性是蠻強的，就我每次講完一段話，我腦中就會開始轉，就覺得我剛剛講這段話是不是可以更精簡，或者說是不是可以有更好的表達方式之類的，反正會有一個自我覺察的過程，那我覺得跟這應該是有相當程度的關係。但是我爸媽口才有很好嗎？我覺得還好，所以應該不是什麼家人或是朋友的影響。

Q&A 第四位：Skylin0958

五星念我，感恩主委讚嘆主委。自從聽了主委之後，覺得看事情的角度都有更多思考空間，有更多不一樣的看法。去年 6 月開始執行盤後零股操作，買 0050、0056、台積電、矯威、奇鋐等，但因為自己放不住，以及心態不夠純正，導致最終只是打平，最後重新調整心態，跟著大盤走，資金分配一至兩成出來做主動，其餘全部跟著台灣大盤。感謝主委讓我對投資跟看事情的方法有不一樣的想法。然後先知瑪麗的 Cheer 超好聽。另外跟主委分享，喜歡第一人稱射擊設計，可以考慮毀滅戰士：永恆（Doom Eternal），動感後面再加上這個重金屬配樂，只有爽快而已，感謝去找來玩看看。

Q&A 第五位：我是 Ferrey

艾大好，五星先吹起來。今年聽了艾大講的，在 170 附近買了一些金財（京元電子）。

我都不記得我有推薦你買金財，只是有聊到，那老樣子，真的不要聽了節目馬上去買什麼，我會覺得有心理壓力，因為其實我就只是跟你聊到而已，那要不要買記得那是你自己的判斷。因為其實到最後你會發現，基本上台股美股所有的熱門股、大型股，一定都會聊到，就是一定觸角都會摸到，所以難不成全部都要買嗎，這你自己要小心。

他說現在小賺，然後想要請問愛大，對於這種有機會挑戰歷史新高的股票，該怎麼判斷要何時出場呢？以前買的股票都是看他過前高的時候量有沒有表態，但是沒有遇過這種有機會挑戰歷史新高的股票，因此想請教挨大的看法。

我個人是覺得目前台積電集團整個都超旺的，除了台積電本體、美國的 ADR，旗下的 IP，矽智財、創意電子，還有現在你看到的金財，後端封測的金財，其實表現都非常好。金財我之前買它的時候是在均價差不多四五十塊的時候，而且買一大堆，那個對帳單我一直都在留著，偶爾會貼出來給大家笑一下，因為它現在已經大概漲四倍以上了，五倍了。

那我個人覺得，你知道偶爾就是會有這樣錯過的東西，那金財其實我以前也是看好說因為他臺積電集團的，但是因為蹲很久他都沒有什麼動作，直到最近台積電突然莫名其妙——台積電他不是說什麼他有什麼大變革，然後有一個新的變局，所以他決定做了什麼樣的東西，然後導致台積電變成現在這樣，沒有，其實我覺得現在的台積電跟幾個月前台積電，他是一樣的台積電。所以有時候你會發現股票市場有趣的地方就在這，大家突然對他關注變多了，或者說一瞬間他的需求可能開始慢慢往上漲了，但是股價會動得更快，我覺得股價他一定是跑在最前面漲最快的。

那台積電集團因為最近很旺，所以你說金財或是創意電子會不會歷史新高，當然都是非常有機會，反正就是一直漲，目前台積電集團老實講真的太可怕了。那現在才要追的要小心，但是已經先買的那沒差。那我覺得挑戰歷史新高，當然你要先用基本面去判斷，就是公司未來展望有沒有問題，其實所有的買股核心都還是你要先對基本面有研究，千萬不要什麼單純就是什麼看線圖「當沖玩線」，那不可能會贏的啦，如果說你完全都是看線圖當沖玩線，買一堆垃圾股，你買一個垃圾股你買突破之後一定也會倒回來啦。但是你買到一個比方說這個未來表現很好的，比方說中美晶集團的中美晶，你買突破一樣是買突破，但是這個就賺錢，因為他是有基本面支撐的。所以其實我覺得技術面，他充其量就是一個輔助，不要太信賴他，不要太仰賴他，因為可能到最後你會發現那個對跟錯可能就是一半一半，所以沒有什麼絕對的參考價值。

那至於該什麼時候出場呢，當然就是基本面有一些轉換是你不喜歡的，那可能就可以出場。那再來就是比方說你可以設定一個動態停利，那動態停利已經教過 N 百次了，反正有很多方法可以出場，那可以保住至少說你不會空手而回，那都可以參考看看。

Q&A 第六位：Percy10442

感謝主委開示，上個月聽到主委的 podcast，就覺得主委的聲音真的會讓人家耳朵懷孕，又很像朋友在靠北的講股票，內容也很充實，馬上就愛上了，拉著老婆一起聽。我跟老婆的投資也是大部分都被動投資，加上一些 ETF 折溢價套利，畢竟台股的菜雞多，這樣的操作也算是不錯的獲利。很聰明，這是宰菜雞，特別是 ETF 有些剛開始上市的時候，發現那溢價超勁的，大家也買得很開心，不愛沖啥小。然後他說也認識了這個朋友是做主動投資的，然後從財報尋找一些別人沒有發現的訊息，超越效率市場假說，這個獲利豐厚，主被動不一定哪一個比較好，重要是看你想花時間在生活還是投資上，還有這個主動選股的能力夠不夠，的確沒有必要文人相輕，很認同這一集 Podcast 的內容，希望愛大可以講更多自己選股的策略，不知道是不是看基本面技術面、題材動能操作還是全都看，因為愛大的這個選股操作聽起來是有超越大盤的，謝謝愛大分享。

對沒錯，因為我剛才前面有提到，就是未來可能會多講一些這種基本投資概念的東西。

Q&A 第七位：Castap417

中立看法。什麼鬼 ID 啊。五金吹捧到花式噴水，很認同艾達提到這個改管的看法，心中自卑的中二智障才會想要改管，在半夜找人家睡覺，哪個立委可能提法案制裁跟除這些人，不管是什麼黨，他就有我的票。很高興艾達終於比較完整的講了資產配置被動指數的投資概念，我自己一直都是從綠角的那套做法的使用者，並持續的看相關書籍來強化概念，但有點不認同「小孩才做選擇」這件事情，小弟覺得一般人一開始都沒有選擇，因為資金有限，一開始還是先把大部分資金放在低成本追蹤大盤的 ETF 上，先贏過大多數主動選股仔，同時努力投資自己增加本業收入，提高可投資金額後，首先再投入部分資金到個股會比較好吧。

這個做法也是可以，所以老樣子我真的都可以，真的都可以。因為主動選股做得很厲害的人我真的也認識很多，有時候那就是朋友圈的問題，那你當然可以把自己鎖在自己的圈子裡。像綠角，綠角我是還蠻喜歡他寫的東西，可是他有時候他講話就是有點像他把別人都當白痴，就只有他的方法最好，類似這樣，我不覺得是這樣，他的方法是很好，沒錯，但是不是只有你的方法是方法，大概是這樣子。

那這位 Castap 提的做法，其實確實啊，如果說有些人他累積本金，因為他也沒有時間花太多的時間——像上一位留言講的嘛，你去財報裡面找到一些端倪，然後你主動選股，獲得很棒的績效，可能很多人是根本沒有時間做這件事情，或者說他就是辦不到，那你當然就可以直接去採行這個資產配置的方式，反正就先求穩，然後慢慢的滾出本金之後，再看你要幹嘛，這都可以啦，都可以啦。所以我覺得大家就是不要太思想狹隘，反正我們這邊就是一個很開放，什麼東西、什麼看法都可以討論。那我覺得真的是不要有那種文人相輕的現象，對大家會有很好的幫助。

Q&A 第八位：大安軟晶天

挨大求解，我是吹捧挨大。想請問挨大對最近虛擬貨幣爆噴的看法，留言當下比特幣漲 5%，那以太幣漲了 23%。剛好最近網路上也有很多看起來像是唬爛的智慧合約 for such 的廣告，也有認識學長每天都在 po 自己有幾顆，想賺錢歡迎私訊，那種感覺很騙的文。個人是長期看多虛擬貨幣，之後也打算定期定額買以太跟比特幣，對於智慧合約 for such 想請問挨大的看法。

我直接講我對於整個幣圈的看法，因為我現在也開了一個加密貨幣群。其實我覺得我真的是一個還蠻開放心胸的人，因為你知道加密貨幣圈，他們喜歡酸那種傳統金融，就我們這種人會投資股票的，就說我們都不開眼界啦；那確實有蠻多像我們這種投資股票的，有些比方說你自己有看一些粉專，就知道他們覺得這個加密貨幣完全是詐騙啦。那我覺得我是屬於那種比較有開放心胸的，所以我覺得反正我就開一個群嘛，看大家討論嘛，我也瞭解一下。

那目前看到一個比較初步的現象是這樣啦——我相信很多在加密貨幣群的，那年紀是比較輕的，因為講話比較嗆，確實也是這樣，因為整個加密圈，就是幣圈，他們叫幣圈，幣圈的人講話真的比較衝一點，我覺得是因為年紀比較低、年紀比較小。那再來我相信很多應該是空手仔，可能嘴巴上跟你講說有很多顆，但實際上不一定有買，當然裡面有很多人是有買，因為我認識他們，可是我知道一定一大堆是空手，然後就是在嘴炮在賣萌的，一定超多這樣子的人。因為其實你看美股群跟台股群就知道，你遇到一個下殺，大家就會出來哀哀叫，因為那是你的錢，你會想要討論，可是加密貨幣群，幣圈一天人間一年嘛，雖然我們已經習慣了，也不一定，可是我覺得應該相對空手的人是比較多的。

那對於整個幣圈的看法是怎麼樣的？其實我有一些幣圈的朋友，那最近有比較密切的一些討論，甚至想要做一些很白痴的事情，自己發一個智障的幣，然後大家拿來玩一玩之類的，不知道上什麼交易所割大家——不會割大家，只是覺得反正大家喜歡玩這個，是不是，來啦，我們發一個 GOOAYE 幣，啥小的。

同時我覺得整個加密貨幣，它的核心是區塊鏈技術，我個人覺得區塊鏈技術，雖然他講說去中心化，那去中心化老實講，我覺得你後來會發現，比方說像網站一開始的目的也是去中心化，希望大家都可以去寫這些東西，可是最後面還是回到中心化，就是有像 Google 像 YouTube 這樣，他去決定，我說像 Facebook，他去決定你要看什麼，那這樣的東西才是可行的，因為他有辦法有一個商業模式，有辦法賺錢的東西才有辦法持續下去，所以其實我對於去中心的概念並不是百分之百認同。

但是我相信這些區塊鏈的技術，比方說像有一個應用我覺得就蠻有趣的，就運用在病歷上面，因為人家可能到每個醫院，你都要再去寫一張病歷表，然後那可能你換醫院，人家也不知道你以前的病歷是怎麼樣，那那個資料也很難去整合。那如果說假設用在區塊鏈技術上面的話呢，因為它是一個可能無法用單一的，用一台電腦去篡改你的資料，它是沒有辦法的，那這東西是可以跟著你的，那這個東西可能在未來的應用，就有一些使用上是可行的地方。所以我覺得整體的區塊鏈技術，我不會覺得它是一個詐騙。

但是加密貨幣我就坦白講，他媽一大堆都是詐騙，特別是一大堆在做 ICO 的，那幣到底有什麼用，那個幣一點用都沒有。現在有資格發幣的，我可能就覺得——就是這個幣會有價值的，第一個當然就是比特幣，因為畢竟它是一個信仰中心。其實講信仰並不是要貶低它，因為美元也是一個信仰，人民幣也是一個信仰，各國的幣嚴格來說都是信仰，因為現在已經不是金本位了，現在已經跟黃金是脫鉤了，甚至講黃金也是一種信仰，雖然你講說黃金可以在工業上用或什麼，但是你他媽的黃金誰都會拿去——比方說導電或啥想，不會嘛，有黃金就囤在家裡當裝飾嘛。所以我覺得各個幣都是一種信仰的呈現，那比特幣呢它畢竟是信仰的中心，所以我覺得它是一個觀察的要點。

那這也是為什麼我之前跟大家講說，假設你資產配置裡面，你是一個心臟稍微大一點的，你可以配置一部分去放比特幣，而且那個績效可能會很好，這應該講過好幾集都在講這件事情了。那你也會發現我只講比特幣，我甚至連以太幣都不講，因為我覺得就是核心就是一個。那未來交易的話呢，我相信比特幣並不會是一個交易的貨幣，它比較像是一個貴金屬，一個價值的定錨的存在，因為畢竟它的波動還是太大了，波動太大的東西是沒有辦法當一個主流的貨幣的。

那其他的小幣呢，更不要講，就是完全對我來說那個就叫資金盤，那個就叫做是圈你進去，然後大家炒一波就走，有點像是香港的仙股這樣，標個好幾倍，然後之後看誰留下來洗碗，所以我個人是建議你啦，你看到很多那種跟你吹說自己他媽手上多少幣、很屌這種，你都要小心這些人。各種小幣呢，我直接坦白講，我都是不看好的，我看好整體的區塊鏈的技術，我看好比特幣，它可能就是信仰的中心，但是我是不看好一堆有的沒有瞎雞巴小幣的，大概是這樣。

結尾

好，那這期節目就先聊到這邊，感謝大家收聽，先這樣，拜拜。