來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0096.md 集數：EP0096 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/8e69fc82-6df1-4d1d-a50c-206f0f1ce321 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/8e69fc82-6df1-4d1d-a50c-206f0f1ce321/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439387438

EP96 | 飯店？

開場 / 贊助：英雄聯盟激鬥峽谷

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本期節目由英雄聯盟激鬥峽谷贊助。

超好玩的長青多人連線競技遊戲——英雄聯盟手機版英雄聯盟激鬥峽谷——姍姍來遲登場了。不管你是要用李星給酷加Q、莫德凱撒Rock手撞到對面失智、布里茨屌拉屌槌，還是放屁跑步博嘲諷全場，現在你都可以在激鬥峽谷裡面隨身戰鬥。

那我試玩一下，我覺得激鬥峽谷基本上是把整個召喚峽谷搬進了手機裡面。在操作上呢，也不會因為從滑鼠鍵盤變成觸控而變得很難上手。那我覺得最讚的是，他們有去調整遊戲體驗來符合手機的使用習慣。手機你可能拿著就是玩半小時一小時了不起，那電腦你可能可以坐在那邊四五個小時。所以他把整體的遊戲節奏加快，那我是蠻喜歡的，不然大概15到20分鐘就可以打到中後期，那電腦一般可能會打到40到50分鐘，假設兩邊隊友裡面有雷包的話，甚至會打到一小時。

除了節奏變快之外，這個主堡跟高地也有去調整來配合整體的遊戲性，觸控指令也相當的符合直覺和非常容易上手。那現在就邀請大家一起加入召喚師的行列，因為我本身就是一個召喚師，我每天都有在打啦，幾乎每天都有在打。那現在手機上多了一個選項，可能就是本來是坐在電腦前面才開始開啟我的耍廢宅男行程，但是現在變成隨時隨地都可以，我覺得是一個非常歡樂的事情。

如果你對這個遊戲有興趣的話，你可以在節目連結找到下載連結，我們一起滑起來吧！趕快加入英雄聯盟激鬥峽谷。

閒聊：聽眾信箱

那Podcast的好處就是大家不用盯著手機可以去做其他事，所以在你們跳出去先去下載遊戲的時候，我們這邊來讀一下信箱，因為這次有兩個委託人希望我來唸一點信。

一位是東哥，就是很常幫我們整理重點筆記的那一位，非常熱心的東哥。那他和Amber也有開一個Telegram頻道，在上面提供一些重要的資訊給大家。我覺得這些人都超讚的，現在Telegram裡面有一些人他們還會自己，比方說架一個網站來幫大家追蹤ARK的進出紀錄等等的，或者說去做一些國外節目的重點擷取，這些人我真的覺得都超偉大的，因為都是無償的在幫大家提供一些資訊交流，所以都超讚的。

另外一位要寫信的是小錦，她是一個我合作過多次的廣告商。我覺得她的特色是超級阿莎力，她不會整天跑來跟我講說：「謝謝先生，我們來對一下什麼東西。」「謝謝先生，你確定知道那個東西了嗎？」然後隔天再敲一次：「確定了嗎？客戶怎麼樣？」就是她不會這樣講，她就是講了一次之後，然後後來我們就是靠眼神。所以我覺得超讚的，因為我是一個非常怕麻煩的人，所以遇到這種非常阿莎力、非常大方，然後又很果決的人呢，我是很喜歡的。

好，那首先我們先念東哥的信。東哥講說：

大家好我是東哥，跟主委套了點交情，在這邊佔用大家一點時間，傳達一段訊息給對我來說這段日子很重要的人。

他說：「曾經滄海難為水，除卻巫山不是雲，取次花叢懶回顧，半緣修道半緣君。」

不是啊！該娘勒，這個如果是寫給我，還要先Google看是什麼意思。看來這個收信的對象，是有一點文學造詣的。

然後說：「逝去的關係沒有贏家，我們都留下愛情的傷疤，就好像股市裡的韭菜，不斷的在慾望裡掙扎。謝謝你曾經來到我的生命裡，也期待我們都可以成為更好的人。下禮拜二是你的生日，想跟你說生日快樂。」

——浪漫的東哥

看起來，因為他寫到這個「逝去的關係沒有贏家」，所以可能兩個人已經分手了。反正我覺得是這樣，不管是分手還是在一起，反正你就是找一個最適合自己的人。那如果說不適合，那就是不在一起也沒差，但是彼此都留下一個很棒的風景。那東哥非常浪漫的留言，就送給這位地方少女，還是地方男生，我不知道東哥是直的還是彎的，但是都祝你們開心，都祝你們平安。

那下面一位是小錦，她寫給愛馬。我不知道是小錦要寫給愛馬，還是他們的團隊要寫給愛馬，反正總之這封信是給一位叫做愛馬的。

至親愛的愛馬，從2017年9月開始當同事，就難以忽視你溫暖堅定的存在，實力堅強但與世無爭，對我來說一直都是公司裡的十大驚奇。

不過講到這個實力堅強跟與世無爭，我第一個想到我們今天節目聊到那種拱籃——就是你看起來好像他樸實無華，就幹嘛，籃子超大根，搞他在講什麼。

從2020年初開始，我們的話題逐漸擴展到投資，每天的中午都是一場清談。隨著二月疫情爆發，我們都匯了一些錢去美國券商——所以這些人就是新聞報的「美國大麻、台灣大麻」，就是這些散戶，在最低點進去的時候，那時候很多人在笑他們，結果他們現在每個都發大財。

然後呢他說，股癌的Podcast、Tesla、Nvidia等股，就變成我們午餐會的主軸。這邊也很幸運，還好你是選Tesla跟NVIDIA，如果是選到別的，你們午餐會應該是很想要捶對方。

我不要再插話了。他說非常想念小聽鐘和熊大，傑夫、希卡開、小錦外掛，一起打拼的日子。Hashtag這是全天下最完美的陣容。

祝姐生日快樂，一直都很開心。Lock and Load，Hashtag無敵神射手，Love you。

也祝古埃大壽與天天開心。最後面還不忘了要巴結我一下。

好，那一樣就是，我覺得這個愛馬呢，跟前面東哥寫信的對象呢，都非常幸運，因為這些人都很用心，都非常用心，才會跑來找我。那剛好有這個下載遊戲的空檔，所以就讓大家分享一下，就是他們的信裡面要寫的東西是什麼。

那我覺得這個有點像是國小我們會有那個小本本——我不知道大家國小有沒有朋友，國小還有朋友啦，國中以後可能大家開始比較不喜歡我。那在國小那個小本本裡面呢，就是你回去書店買那種，它有好幾頁，然後甚至你可以再加更多活頁進去那一種，然後上面就會，你會寫上班上1到40號，那可能後面有多的人就去找隔壁班很好的朋友，然後大家會留下什麼名字啊，還有什麼性別，然後電話生日，以及要對彼此講的話。那時候裡面就會講一些有的沒有的，像什麼「勿忘我」啊，很喜歡那種「勿忘我」，每個都寫個勿忘我這樣。然後像東哥留個詩詞這樣，就覺得小時候呢，那個感情是蠻直接蠻真摯的。那其實出了社會，要找到這樣的人是比較困難的，所以大家互相珍惜，你可以找到這種交心的朋友。

生活心得：省錢 & 省時間

好，那我們信念完，我就順便分享一下，我最近生活上的一些心得，一個是省錢，一個是省時間的。

省錢不知道跟大家講說，像我昨天洗澡啊，發現說洗髮精幹，用光了，那懶得出去拿，就在那邊灌水灌十分之一，搖一搖，就擠出來，意外的發現哇，原來濃度還是夠的，從此之後可以省下很多錢。我不知道介紹這種東西幹什麼……

所以要跟大家介紹說，像我之前有跟大家聊到說，訂閱東西如果你訂的，你發現你三四期都沒有開，其實這個就是一個多餘的東西，對你來說是累贅。你不要有那種迷思，好像說像以前買書要買整個書牆這樣，就是「我有在看書，我有在讀書」，拍照到拍自己有在唸書，沒有意義啦。

那訂閱我覺得它比買書更傷，買書你了不起就是一本兩三百塊，兩三百塊一直在花，但是你買了你放在哪，至少它還是佔個體積佔個空間。可是訂閱呢，是如果你今天都沒有在看的話，它是每個月都從你身上抽個兩三百塊，類似這樣，一直從你身上抽錢。

那我覺得這是一個無法改變的世界趨勢，就是所有的廠商呢，都開始從本來的賣斷制變成訂閱制。那跟你講的比較良善面呢，是說這樣子我們可以持續為你提供服務，更好的更新、更好的服務。那其實從消費者角度來看呢，我覺得大家不要講那麼多有的沒有的，就是這樣子是廠商可以更好賺錢。對我們投資人來說也是好事，能夠改成訂閱制的廠商，有這樣轉型的廠商——比方說像Adobe，它就是一個很好的投資標的，因為它以前只能收一次錢，它現在可以狂收錢。

所以廠商的說法一定會告訴你說，「我們可以提供你更好的服務」，可是對消費者來說，其實我覺得你要去注意這件事情，它是有一點危機在裡面的。所謂的危機是，你現在的本金每塊累積都非常重要，任何一筆本金對你來說都非常重要。所以當你每個月，可能因為你訂了六七個東西要被抽走幾千塊，那是一個非常嚴重的事情，因為你現在的本金提早丟進去市場滾個十年二十年，如果有持續的本金加入的話，那個威力是很驚人的。可是你已經在源頭就不停的把你的本金給抽走。

那如果抽走的本金它是有換肉給你——比方說讓你有更棒的投資知識，或者說讓你有更好的資訊擷取能力的話，那當然這個東西是可以留著的。可是其實很多東西如果你沒有在看的話，代表它就是一個累贅，即便它再怎麼好都一樣。

那我最近也發現我有一個累贅，好，但這累贅是我超喜歡的東西，所以我在裡面就有點心態上的變化。好，本來我訂這個東西呢，是因為我覺得它很讚，我覺得它的內容可以為我帶來很多啟發，但是我最近開始意外的發現，哇，原來我已經好久沒有開它了，已經大概可能一兩個月沒有開它了，然後我就在思考說為什麼我沒有開。

好，這是一個Ben Thompson的報告——之前跟大家講過，一個矽谷分析師，然後他住在台灣，他的內容真的非常讚，其實到現在內容都還是非常好。只是為什麼我沒有去開它，後來我就發現一件事情，其實我是要感謝Ben Thompson，因為長期訂他的報告，其實已經讓我的思維跟一些價值觀，我可以完全的帶入他在想什麼。所以其實我看到標題，我就知道他要講什麼，八九不離十，其實真的猜的蠻準的。我只要看他發信的一個標題，我就知道他要怎麼分析、他要怎麼講，基本上就已經完全知道了。

所以當然那個動力就會變小了，以前我就會想說馬上去點來看，因為你可能每次看都會覺得「哇，我學到很多東西」，現在可能就覺得，可能就是一個很好的朋友在陪伴你這樣，然後你看一下他的說法，但是你大概知道他的立場是什麼，他會怎麼講。

所以我就把他取消，但取消掉之後我又把他訂回來。我把他訂回來的原因，是因為我覺得我是支援他、我支援他做很好的東西，可是實際上我已經不太需要這樣的東西。所以我覺得這個心態上的轉變，我自己發現是蠻有意思的，就是從本來我是需要他的服務，然後變成說：「沒有啦，我現在就是donate給你而已。」就，爽的。

但是如果對於一些人來說，你的本金是很重要的，你是沒有什麼本金的，你更應該要過濾掉這樣的東西。不是說他們不好，就只是你需要本金，他要賺錢啦，他要他的生活很重要，沒有嗎？可是你要記得你也很重要，你需要本金才可以滾出更多的錢。所以在一些很多餘的本金消耗上，你要在這個源頭做一個控管，這很重要。

那再來就是時間的控管。時間的控管上我個人覺得最近最大的體會是，我一直以為會偷走最多時間的是那種廢片，就是我們有時候在YouTube或是臉書上看到那種搞笑片，可是後來發現不是，因為這些搞笑片你看一看，你會知道說：「我現在是在休閒，我在消遣，我在看廢片。」所以時候到了你會抽離。

最可怕是臉書上會有一種影片，就是它比方說告訴你某個東西是怎麼做出來的——鎖鏈是怎麼做出來的，或者說一個巨大的鋼球它是怎麼做出來的，或者說他們做一些化學實驗、然後一些烹飪實驗，那或者是開始去做一個迷你的刀劍武器，或者說一個迷你的房子，就是那種手工課，你知道嗎？在臉書上刷到這樣的影片，我發現這樣的影片偷走超多時間的，每次盯著看你又覺得「我在學習東西啊」，然後一看就看超久了。

然後自從我開始把重心從臉書換去Twitter上面，最近開始用比較多Twitter，那就發現有效的改善，真的省下超多時間。Twitter我覺得賴在上面的時間會比較少，可能是因為台灣人在上面不多；第二個就是我追的一些，比方說像ARK的每個分析師我都有追，或是說Elon Musk，或是Pershing Square的Bill Ackman，這些常聽到的Big Names，或者是我最近開始來試著去了解比特幣，所以我就追在這部電影裡面的兩兄弟——就是Winklevoss兄弟，因為他們兩個現在都在幣圈裡面，所以我有追他們的東西。

就發現說其實Twitter是很簡短，大家講一句話一句話，就不像臉書寫長文。所以其實講一句話，你獲取資訊的密度跟能力，其實沒有比較差。可能很多人會覺得說看長文可以獲取更多東西，但其實你發現說，看一大堆的短文，它可以把你建構出來的架構也是不錯的。所以還不錯，在這邊跟大家分享一下，或許如果你跟我有一樣的思考、一樣的困擾，你可能，因為我找到一個解方了，所以或許你也可以試看看。

後疫情時代：股票佈局思路

好，那接下來呢，我就來聊一下關於後疫情時代的一些看法。所謂後疫情時代，就是當整個武漢肺炎它的影響力已經降到了某個程度之後呢，我們該怎麼樣去調整手上的持股跟佈局。就是比方說，這些傳產股是不是可以進場。

其實在幾個月前，Howard Marks就已經告訴你說，差不多了，差不多這些飯店、航空，你可以進場了。但我個人覺得，因為像Howard Marks這種他們是超級大的資金，所以他當然不可能等到比方說真的已經時機更接近的時候才進場，因為他沒有辦法——他那個資金的運用上，他們不會說真的等到時機很好的時候才先丟，他可能就要先提早佈局，這種大資金的問題就在這。

但小資金對我們來說，我們的好處就是我們很靈活，可以調整。那我個人覺得現在的時候我看是差不多了。在上一期我有跟大家講，我大概覺得明年下半年，可能第一世界就可以抽離整個疫情的影響。所謂抽離疫情的影響，不是代表說這個肺炎就完全不見，我相信在未來的幾年，我們都還是會跟它並存，就像是一個非常強力的流感、傳染力非常強的流感，它會一直跟著我們，我覺得是這樣。

你可能很難看到說很快的去把它根除掉，可是難道說一定要完全根除掉，我們才有辦法回到原本的生活嗎？我不覺得。我覺得可能只要一定程度的去降低這個傳染的機會的話，那大家就會回到原本的生活。當然這個原本的生活，跟我們想像中會不太一樣，包含說可能未來你在歐洲街上，以前大家知道歐洲人超討厭戴口罩，非常討厭，那你戴口罩就會被視為異類。當然未來你戴口罩可能還是會被大家瞪，大家還是會瞪你啥小的，可是我相信他們戴口罩的人也會變多，因為被嚇一次了，可能要等到未來十年後開始慢慢淡忘了，那大家才會再把口罩拿下來。

可是我相信很多東西會因為這樣子就此改變。一些飯店他們的防疫措施也不會說疫情不見了，那我們就不做了，可能未來各個飯店你會看到相當的防疫措施的提升，就是可能變成酒精這些變標配啦，可能有些時候他們之前是沒有在注意的，但現在就變標配，所以它已經永久改變我們的生活了。

那它也當然加速了很多的，包含什麼電商轉型啊，或者說一些數位轉型，這是已經確定會改變的事情。但是我覺得，我們的傳統經濟會因為這樣就不見嗎？那前幾天就有在跟大家討論到說，會不會因為像是Zoom Video Communication這樣的東西出來之後呢，大家就開始不去海外開會。其實不會，因為有時候你要面對一些事，你要面對面看，那是比較清楚的，你用視訊還是有一些色差等等。所以有些東西還是有它的需求，不是說因為這樣子，我們就以後每個人都可以WFH（Work from home），在家工作，不可能。

那終究是會恢復，只是恢復可能不會像以前這麼的仰賴，這麼的仰賴以前傳統的做法，可能我們開始引入一些數位的做法。可是傳統的那些受傷的東西，它是有一定程度機會的。雖然目前其實老實講，像比方說一些受傷的飯店股、航空股，他們都已經見到一個反彈了，但是不代表它的機會就不見了，只是那些人就是搶快的。

所以其實有時候在股票市場是這樣，你會發現說從谷底反彈的那一波，就是最彈最多的那一波，你敢進場的——那時候你承擔的風險真的是比較大，因為你在完全是局勢還看不清楚的狀況之下就決定進去了。那後來再進去的人，他可能已經在可以看到半個局勢了，那你可能還有一定的肉可以吃。可是等到完全已經大家都知道了，跟開那種全地圖模式，大家都已經知道說現在這個東西就已經不是什麼新聞了、已經不是影響的時候，那你基本上就是等著被出貨。

所以它是有隨著你承擔的風險的大跟小，你可能會帶來的預期報酬，可能就會也會符合這個風險所帶來的一個益酬——你承受越大的風險，你可能就獲得越大的報酬。

OTA 平台配對交易：Airbnb / Booking / Expedia

那我覺得這些可以看的個股，其中一塊就是所謂的OTA。那OTA最近也很紅啦，就是Online Travel Agency，線上的旅遊平台。那最近會很紅呢，最主要原因當然還是因為Airbnb，它來了一個IPO。這個IPO來的時間呢，我覺得抓得很巧妙，非常的巧妙。如果它是在幾個月前IPO，在疫情最慘的時候呢，它的數字也很差，它的這個GBV——像很多電商是看GMV嘛，那像這種OTA呢，他們是看GBV，就是Gross Booking Value，就是到底訂了多少錢這樣，那一定是非常差的。如果在幾個月前做，可能這個數字就很爛，所以它可以募資到的錢就沒有那麼多，那股價的操作空間也不會這麼多。

所以我覺得它出來的時間非常的漂亮，就是剛好在撞到谷底之後反彈，然後又可以寫上很多的故事，說「我們的公司怎麼的堅韌，就是我們遇到這麼大的疫情衝擊，我們還是活下來了，並且我們現在重新回到了成長軌跡」等等的。而且這個GBV的數字，雖然相較去年是衰退了，我記得好像39%吧，可是未來是持續看好的。反正就是在財報開出來我覺得是很漂亮的時候，然後選擇來做一個IPO。

其實這個在全世界都這樣，在台灣也是，一定是在數字最漂亮的時候做IPO，所以一般做完IPO的，比方說後兩個三個財報就沒那麼好看了，因為最漂亮的會急在這時候做出來，因為它嘛就是這樣。

那也因為Airbnb的上市，我覺得就讓更多人開始去注意到，比方說像是Booking.com跟Expedia，可能平常比較少人去看它，可是現在大家會去關注它。那其實我在Airbnb它上市之後，看到它飆漲這麼多，我還是有上幾股去看風景、去感受一下氣氛，可是同時我是覺得，如果Airbnb市場可以給這麼高的價值的話——因為目前它的市值是來到最高有摸到大概一千億美元左右，那一千億美元其實已經差不多是Booking.com再加Expedia的總市值了——那這些事情當然很扯，就是說假設你是常出去玩的，或是說你自己是業者，你應該就很清楚說，當然目前其實Booking.com應該還是一個比較決定性的玩家。

可是為什麼Airbnb會漲到它的市值是後面兩家相加？當然你可以講很多故事，可是其實用業者面的角度來看，你就覺得說，幹，這件事情是蠻扯的。所以你可能會在裡面找到一點交易的機會，因為我覺得這幾家公司，不管是Booking.com或者是Airbnb、Expedia，那Ctrip，交易代號TCOM，這是中國的攜程，那我覺得它們都是處在一個，今天假設誰下去，其他人就會獲利的狀況，因為大家已經脫離不了這些OTA平台了。

之前有些業者會想要說：「我不想給他抽佣金，我就自己出來，我自己自幹一個網站，我幹嘛給你抽12%到18%，我幹嘛給你抽錢，我自己做。」但我告訴你，這些業者基本上都去死了，除非是真的很厲害，大家遠近馳名，會特別想要來搜尋你網站的人，它們才會來找你。不然一般人根本不可能來找你，反正我要訂飯店，我要怎麼樣，我就是上Trivago，我就上Booking，我就上Airbnb，我一定是到這個集中式的平台上面去找。

那我覺得這個東西給我的感覺就有點像是，當初那時候有一些企業，他們說要去抵制Facebook。那我記得我在節目裡面就跟大家調侃說：「我告訴你那是為了cost down隨便講一講的，我就順便剛好買一個名聲。」他們不可能真的去抵制Facebook，不在那邊下廣告，因為它目前就是最好的一個下廣告的位置之一，再來可能就是Google、YouTube之類的。那在Facebook上面，因為它就是把所有人都集中進來了，所以你在這裡面競標，那你可以投遞的更精準，它絕對是比你去外面亂撒來的好非常多。

那我覺得OTA平台就有點像這樣子。你今天付給它的佣金呢，其實就是讓這些有旅宿需求的人，它可以在一個集中的地方去看到各個飯店，然後每個飯店就像是一個投標者一樣，就是每個人都進來投標，那大家看誰的價格比較好就選誰。它為你帶來的這個曝光機會是非常大的，而且它們其實可以在後面設定一點，比方說我今天假設有設定折扣的話，它會再幫你把排名往前推——像台北市可能1000家，那你今天假設設一個比較殺的折扣，它就幫你往前推，所以你今天業績就會上來。

但是問題是，如果你要把同樣被抽走的佣金拿去撒廣告，我相信你絕對是不可能達到這樣子的標準。就是它跟你收這個錢，是非常合理的。

那也因為這樣子，大家離不開OTA，所以其實OTA會呈現一個，假設我衰弱，你就會變強；假設你衰弱，我就會變強，但是終究所有的旅行者，它們可能最後面都還是得上OTA來買東西、來買飯店這樣。那在這樣的狀況之下呢，我覺得它們之間，其實你就好像可以建立一個配對交易的感覺，因為整個旅遊市場會持續的擴大嘛，所以大家都會獲利，可是你不太確定是誰會獲得最終的利益。不過如果你每個都有的話呢，那可能你就是終究會吃到這樣的一個利益。

我覺得這有點像是之前那個，我跟大家聊CDN的組合——之前CDN組合我不是拉了Akamai、Fastly、Cloudflare，那其中Akamai是2，那Fastly跟Cloudflare是4比4。只是後來Fastly跳海之後我就減碼，而且我在減碼到最低點的時候，Fastly開始反彈，所以有些人說我是Fastly的GG love，在Fastly我是反指標。但是我把減碼的東西換去Cloudflare，表現也非常好，Cloudflare那時候好像三十幾塊、四十幾塊，然後到後來有一次去白嶺古步道大會的時候，人家來感謝我的時候是六十幾，可是現在已經到八十了，所以股市就這樣很驚奇，反正一直漲一直漲一直漲。

那時候因為CDN我也是覺得反正你不選擇這個你也要選擇別的，所以我覺得它們可以拉在一起做一個配對交易。那我覺得在這次的OTA上面，OTA的狂潮上面，我覺得也是類似是這樣的狀況，就是它們好像可以做一個配對交易。只是目前，我當然不可以直接告訴你說，我覺得Airbnb是高估還低估，因為我不喜歡跟市場對坐，有些人會喜歡告訴你說：「它就是貴了，我就放空了。」然後就被軋好幾年，我不喜歡這樣。如果今天市場選擇給它這樣的價格，我會選擇尊重，可能大家真的很喜歡這樣的東西。

可是那機會就來了——如果說它不是虛胖的話，好，只有兩個劇本：第一個劇本就是它不是虛胖，市場願意給它這個價格，那我就認為Booking跟Expedia會有補漲的空間，因為我不認為Booking跟Expedia有比Airbnb差，甚至我覺得其實整個Booking的集團，因為它非常大，它不是只有Booking，它還有Agoda——Agoda也是它的，很多人不知道，很多人都以為說Agoda是另外一家的。所以之前看網路上有人在吵架說：「罵我最討厭Booking這個集團，我用Agoda。」欸，幹，它們是同一家的。

那或者是Kayak也是它們家的，那Kayak比較像是在做比價引擎，跟Expedia有點類似。那Priceline也是Booking.com集團的，所以有點像是「我不喜歡喝可口可樂，我都喝雪碧，可口可樂爛公司」，就雪碧也是可口可樂，芬達也是可口可樂，類似這樣的狀況。

那Booking.com在未來，我相信也會持續的去收購更多的服務，變成一個超級大的集團。那Expedia，雖然在台灣的市佔是沒有那麼好的，可是在歐洲表現是還不錯的。那我個人覺得它們不會輸給Airbnb，甚至使用上我覺得有贏過，Airbnb我反而沒有那麼喜歡。

那在這樣的角度去看了，你就會發現，那為什麼Booking.com——好像以台灣的例子來講，先不講國際面，在台灣的例子，整個Booking集團，Agoda加Booking，它絕對是市佔是最大的，那可是呢，它現在市值竟然比Airbnb還低。當然可是我們不可以只從台灣角度看，要從全世界角度來看。

如果說你有發現這樣的契機，你發現說，其實Airbnb如果可以值這個價格，那另外兩家應該值更高的價格，或甚至是Ctrip（TCOM），或是Trivago，它可能就有一個上調的空間，這就產生一個機會了。

那但是換句話說，你也可以講說，如果說今天Booking跟Expedia是hold在這個價格一段時間了，最近才開始反彈起來的，那Airbnb就不應該漲這麼高，所以這就是一個放空的機會。所以只是看你從哪一個角度去切入。但是我覺得這幾個標的拉在一起呢，是一個非常好做配對交易的機會，因為它們就是，反正只要有人獲利，那其他人就會賠；或是只要它賠，其他人就會獲利。所以拉在一起呢，你就變成我全都要，我都會賺到，因為整體的旅遊市場是會持續的擴張的。

差不多這樣啦。所以在這次的OTA呢，我的感想就是我真的覺得Airbnb好貴，那可是呢，我還是買了幾股，去看看整個風景，然後去更感受氣氛這樣。但是同時如果說Airbnb可以一直維持這樣的價格，那我覺得Booking就會有非常大的機會，它就會有非常大的機會。這是我的一點看法。

後疫情復甦股：Starbucks、希爾頓、郵輪

那除了這個之外呢，當然大家還會去關注說，那有什麼東西是，假設我們要超前部署——雖然可能現在也不一定是最早最早了——那你可以去注意什麼樣的東西。

那我覺得包含像Starbucks，它就是一個可以注意的東西。因為其實Starbucks之前在中國，人家說它最大的對手，其實是那個瑞幸咖啡（Luckin Coffee，logo是藍色的鹿），就是那個造假騙人的瑞幸。那瑞幸現在不見了，那其實在這次的疫情，也很多小咖啡店倒掉，不只是在中國，在各地其實都這樣。那Starbucks因為它有一個集團的優勢，所以在這些東西都倒掉之後，它可能可以趁機的再推一波市場，所以我覺得Starbucks就可能會是一個機會，它就可能會是一個機會。

那再來就是希爾頓飯店，希爾頓飯店也可能會是一個機會，因為一樣很多的旅宿倒掉，但是這種大集團呢，它只要可以撐過去，它只要它的現金沒有問題的話呢，那最後面呢，它可能就是可以收割，在最後的這個報復性旅遊潮出現的時候，因為選擇變少了，所以可能更多人會選擇往這些飯店去，或者說因為市場上的空缺變多了，所以它可以去做更多的收購，那它就有更多的機會。

所以我覺得除了這些OTA剛剛跟大家聊到的，然後再來就是這個希爾頓HLT集團，然後或者是星巴克。那除此之外可能有些人會講說，那CCL（郵輪，Carnival）呢，像郵輪這種有沒有機會。郵輪我可能會覺得，你要我超前部署這個我反而不敢，因為飯店是可能我們今天，就算沒有到完全百分之百恢復，還是有一些防疫措施之類的，可是飯店就已經大家會用到了。可是郵輪是全部人要關在上面好多天的，那我相信它的標準一定是更高的，所以它可能會是復甦裡面最晚的。

但當然也有可能在確定復甦之後，它的漲勢可能是最猛的，這都是有機會的，但我可能就會把它排在比較後面，因為它的風險可能已經大於我可以承擔的一個條件了。

好了，那差不多這樣。反正我這集就是把美股的——我覺得疫情後的股——跟大家講。那其實台股我前面就已經講過了，好幾集之前有跟大家聊到這個中國內需股，那時候就跟大家聊到說，即便你不相信中國的資料有什麼，可是其實台商的資料騙不了人，你不相信中國OK，可是問題是台商那個營收就真的有開出來。

所以那時候跟大家講的標的，像是什麼王品啊、瓦城啊，賣烹飪的，那或者是鮮活果汁啊、葡萄王啊，這些在中國做生意的公司，其實它們很多股價表現都非常好。那一樣那時候就有人跑來說：「感謝股癌！」可是我覺得其實你真的不要感謝我，因為我聽到這樣我壓力很大，因為假設我今天講的是後來跌下去——像比方說Fastly，Fastly我講完之後後來Fastly大跌——那你可能就會很討厭我嘛。

我覺得你不要感謝我，也不要討厭我，反正我就是一個節目而已。那你自己聽了，你還是要做自己的判斷，那像Facebook一下子談回去了，所以你要討厭我還喜歡我，我覺得我不要去擔這樣的東西，我覺得我就只是，因為我自己很熱愛投資，所以我跟大家分享我的看法，那當然這個判斷買賣，都要在個人。

所以差不多這樣，那等於我台股跟美股的疫情之後，就是首要關注的第一波，我都分享完了。那之後可能再分享，可能我看到的一些機會吧，大概是這樣。

Q&A

好，那就進入我們的Q&A的部分，今天的Q&A一樣是在Apple Podcast上面，來看大家說什麼。

這個第一位幼兒紙尿布說：「挨大，拜託念我。」

然後下面一位Wilson0927，這是一個很長的留言，他說：

有些段落聽了還自帶微笑，五星推爆。

內文寫：聽聽閒話家常之餘，也可以長知識，五顆星星送出去。先說我34歲的我在今年想找個物件及規劃買房。2月時在歐米（Omiai，交友App）認識了一位女生，聊得還不錯之餘，對方告訴我願意來台灣一起投資買房和生活，已經呈現一個鬼之眼的狀態。後續她告訴我現在是個通膨時代，應該運用槓桿及專業顧問團隊來進行投資才對——哇，理財達人。她說3月到5月，我陸續將存款和申請信貸，匯到香港和馬來西亞帳戶……

不好意思，看到這邊我就笑出來，這邊一看就是被騙了。

將近200萬。時至6月查了網路上一些資訊，看到有受害者被騙，才驚覺我已經遇到了詐騙集團。後來趕緊報案之後，我也一直想辦法要他出金，結果他跟我說要到八九月才可以出金。在沮喪之餘，我也只能夠抱著一絲期待。9月份對方告訴我，因為他的操作不當，所以造成全額虧損，那不斷的跟我抱歉。

我只能說，現在社群交友平台氾濫到出現一堆感情詐騙，希望挨大看到這留言，幫忙告訴大家，若遇到跟我類似的問題，要「錢前免談，見面再談」，希望後面不要再出現類似的受害者了。如今我背了140萬的信貸，手邊的二手車也想賣，也已經跌到了六折的價格，現在每個月要拿出50%的薪水償還，另外10%繳儲蓄險，需要繳到2024年9月期滿，才能不虧損領回。經過了這樣的一門課之後，仍然重新站起來，重新面對人生。目前我有買些理財書籍來看，首要之事是先將信貸繳清。後來查了您的一些自我介紹之後，看到擁有一位堪稱完美的老婆及家庭，我目前除了讓生活重新步入正軌，先專注在減肥健身、提升英文能力及還債，另外想請問愛大，有關我工作生活甚至理財部分，可不可以給我一些建議呢？非常謝謝你。

我覺得Wilson蠻屌的，他把這樣的故事分享出來，真的是很勇敢，一般人可能就會想說，這樣的故事就不要講了。那其實這種很多，這種豬仔盤（殺豬盤）類似的詐騙超多，也不是只有男生，男生就是很常被這種騙，那女生也會被那種什麼國外的軍官片。我告訴你，沒有幹到都是假的，我每次看到那種去抖內的，我看了就覺得很心酸，你知道嗎？這種抖內出去、捐錢給人家，我都覺得很可憐，你知道你這種抖出去或是捐出去，這種幾萬、幾十萬、幾百萬，你拿去開，你不知道可以爽幾次。雖然我當然不是鼓勵你去開，因為去開在台灣是會出事情，只是我一直講說，你知道有些東西就是很現實的，就是擺在那邊告訴你說，你有更好的選擇，但是人往往就是會鬼遮眼，你就是會被遮擋，你就是會覺得說「我找到一個真感情」。

所以我覺得，人最脆弱的時候，其實是相信感情的時候——就是當你很相信某件事情的時候，是最容易被騙的。你相信真的有個軍官要來接你，那你相信國外真的有個女生要來怎樣怎樣，你相信這樣的東西的時候，一般就是你最脆弱的時候。像這個，他相信的這個Omiai這個女生。

那我個人是覺得，其實真的，你要記得，如果要談錢，那這個感情就可能多少有點問題。雖然最終，你當然要跟她建立家庭，你們一定會談到錢嘛，財務規劃嘛，可是還沒在一起，又跟你談錢，我不知道為什麼你們會被騙。因為像我是絕對不會被騙的，我不是說我多有自信，就只是我可能是比較勢利的人吧，我會覺得，如果你在我們正式談感情之前，你就在跟我講錢的，那我覺得你這種人我不要也罷，我覺得很單純是這樣。

像我，我太太跟我結婚之前，從來沒有跟我談過錢，根本也不會，結婚後也沒有在跟我談錢。反正我覺得，有些東西就這樣，就是錢，當然是一個很現實的東西，一定要談，可是其實我很看不慣一些東西——比方說，現在可能在一些訪問上，人家會告訴你說，「我的心儀物件應該是要可以賺多少錢」，我覺得幹你娘咧，你要錢你就自己去賺，你為什麼要覺得說對方一定要可以賺多少錢？除非你自己有賺這個錢，那你希望給孩子一個很棒的生活，所以我希望你有一點收入，這OK。

可是我看到的大部分，真的都是自己，自己沒有個什麼兩把刷子，然後在那邊靠腰，說什麼希望別人賺多一點來養他，我覺得這很可悲。所以你遇到這樣的人，我告訴你，如果他一開始就跟你要錢，即便他不是什麼這種詐騙集團，任何那種剛跟你在一起，滿口就在跟你談錢的，他一定不是真心喜歡你，這種人絕對不是真心喜歡你。他媽的，放生也罷了。

那我覺得Wilson這個故事大家聽進去，又遇到什麼國外的哪個妹妹，你不要整天就想幹人家，然後想要匯錢給人家，千萬不要這樣子，因為錢都是辛苦錢。

那至於你的規劃，我覺得儲蓄險佔到10%，其實儲蓄有很多方法，其實像什麼市值型的指數投資，就是一個很棒的儲蓄方法，它甚至會比你儲蓄險好很多，而且儲蓄險你看這個，你要贖回還要虧，就是要吐錢給人家，我覺得它可能就不是很適合你的一個東西。

那再來就是在講說，這個背信貸的部分，其實你當初會背信貸去投資，就是一個非常荒謬的事情，背信貸就是槓桿。那其實如果你早點聽股癌，你可能就不會做這種事，因為股癌差不多在二三月開始錄的，那我一直跟大家講不要槓桿，就是在告訴你說，任何的什麼信貸、房貸，你只要槓了然後去做投資，本身就是加大風險，投資本身就有風險，槓了就是有更大的風險。當然你可以說槓了之後，獲利你會獲利更多，可是當然賠的時候你會賠更多，槓是一個雙面刃，除非你有相當的自信，不然不要去亂槓桿。

那我也提過說，其實一生之中，我建議你的唯一一個槓桿就是房貸，房貸你不得不槓，因為你沒錢，你怎麼可能拿出兩三千萬直接買一個房子，有錢人也不會這樣幹。可是像什麼車子，車子去貸我也覺得比較不好，當然可能假設你今天有急需，那你就是沒有現金去貸OK，可是車子是一落地就開始折舊，而且車子折舊的速度非常快，就像你講的。所以假設車子也是貸來的，那壓力就很大。如果說你什麼東西都是靠槓桿去買，去做超出你能力的消費，那當然你就會為自己帶來非常大的壓力，這是你要避開的。

那我覺得先開始去避開一些雷，之後再來好好想要怎麼投資，可能多聽我的節目，或說多聽其他人一些東西，可能不一定可以帶來最棒的觀點，可是我覺得你多方攝取，你一定可以找到自己的方向。但是現在先從停損開始，先把這些不好的東西都給停掉，然後我們之後再來思考後續要怎麼辦。

好，下面一位Galaxias說：

怎麼只有五星不夠推，收到主委的2077福利包，今年賺爽爽，感謝主委。

恭喜賺錢，然後收到2077的福利包。好像很多人在跟我聊說，他們想要那個T-shirt，我這邊手上是有一些T-shirt，我在想要怎麼樣，是用抽的嗎，還是說公益拍賣一件看幾百塊，然後全部一起捐給哪一個什麼慈善團體之類的，我在想看看，反正我手上有多一些，我知道有蠻多人想要這衣服的，我們再看怎麼處理。

下面一位小黑人說：

為何台積電ADR溢價這麼高，五星話吹吹吹吹。某集聽挨大說，台股跟美股台積電不會有套利空間，聽了覺得很理所當然，但一查發現，美股的TSM比台股的TSMC溢價高了15%，在12月10號的時候。網路上找到的說法是，因為美股的估值和台股不一樣，還有台股的TSMC要換成美股的TSM極為困難，因此導致這樣的結果。但想想還是覺得很怪，明明就是同樣的東西，那到底是美股的TSM貴，還是台股的TSMC便宜？

用結論來說的話，美股的TSM是稍微貴一點。但是你會想說，那為什麼沒有人去套利？那其實套利這種東西，在ETF上面就很常見，ETF就是一籃子股票，所以今天假設ETF產生了溢價，那我就會在ETF這邊賣出，然後去現股這邊買進，那就去收斂它的溢價，這就是所謂的套利。

那這樣子的套利，為什麼沒有用在台積電上呢？最主要還是因為國外的投資法人，它不太可以直接進來台灣去做這樣子的買賣，就是ADR跟現股的轉換沒有那麼簡單。然後在台灣有一個叫做QFII，全名好像叫什麼——Qualified Foreign Institutional Investors，應該是這樣，就是外國專業投資機構——它要有透過這樣的一個認證，它才可以在台灣去買現股。所以說對它們來說，它們也困難重重，就是比較困難。

那台灣的投資人，如果要把台積電的普通股換成ADR，也會受到有關單位的監管，就是它不是一個這麼簡單的東西，它不像是ETF——假設有些可以現金贖回的，或是實物贖回的，那它可能就是套利就非常方便——但是台積電是沒有辦法去套利的，所以才會一直以來就有那樣子的一個價差。

那我之前跟大家講沒有辦法套利，不是說它沒有價差，它會有那個價差，可是問題是那個方向怎麼走，沒有人知道，因為它沒有辦法直接去收斂它。因為理論上如果可以套利的話，你會怎麼做？你當然會在比較貴的美股這個TSM這邊放空，然後台股的台積電做多，所以一來一往就把價格往中間去收斂。但是因為沒有辦法這樣做，因為它轉換上沒有那麼的方便，最主要是這樣，所以它一直以來都會維持一個價差，那這價差是沒有辦法收斂的。

所以其實你今天看到台積電漲或跌，或是晚上的TSM跌或漲，都不代表隔天另外一方會一定往哪個方向，不一定。它們長期來說因為都是台積電，所以方向是一樣的，可是短期來說會怎麼漲怎麼跌，沒有人知道。

那這就有點像是這個美德DRX（泰國商)美德 DR——好像那時候不是有一個美德操作股，那個美德 DR嗎，那美德的母公司是泰國還是新加坡，忘記了，新加坡這樣子，在新加坡的交易所上面是一個價格，可是在台灣炒得非常的高，那你就想說為什麼沒有人去套利——其實是差不多的道理。只是台灣這邊，因為大家很喜歡就把它炒得很高，但最後面還是會回歸到一定的價差裡面去。

所以當然有可能某一天，比方說今天美國的投資人突然他媽的全部人瘋了，然後直接瘋狂的去做台積電，然後做到一個非常大的價差，可是終究最後面會用市場的機制把它收斂回來，可是不是大家傳統想像的那種藉由申購贖回去做套利，大概是這樣。

好，下面一位bye bye fish說：

台南趙又廷，五星，花吹選我選我。日前曾銘宗立委質詢金管會，主管台灣的金融股明年是否要跟進英國不發放股利，金管會的回答非常曖昧，感覺上就是私下有在醞釀進行，但是提前被曾前主委破梗。想請問愛大對於這件事情的看法，以目前台灣的情勢真的可能會發生嗎？手上有十來只左右的金融股，是否該提前脫手？不發股利的金融股跟死魚有什麼兩樣？之前存幾千張金融股的存股王不就GG了？

這個bye bye fish，你奇怪了，你留言是禮拜四，你應該有聽到禮拜三的節目，禮拜三就是在講這件事情，就是在講這件事情。那我覺得其實不發放股利是沒差，算了，我不要再講一次，因為這個完全是上集節目的東西，你去聽了就知道了。

但是關於一件事情，你講說是不是被這個曾前主委破梗這個，我覺得多少是。其實有很多在台灣的新聞，他不是不好，我覺得他不是不好，就是在政府單位它們要做一些東西的時候，它們有一些試水溫，其實大家應該都有觀察到這樣的現象，就是先放個新聞，然後看大家的反應怎麼樣，那如果說反應是很激烈，大家都不要，它就會說：「沒有啦，那個是傳言啦，就這樣。」

那其實我個人是覺得，不太需要反應激烈，因為其實不發放股利，對我來說我覺得是一樣的東西，反正就是保留盈餘在裡面，那股價不用除息。所以它不發錢給你，比方說它今天發一塊給你，它就要除息一塊，就十塊的東西就變九塊，它不發給你它就是留在裡面，所以它不用去減掉，它不用左手換右手。

對我來說這就是，我每次聽到這個股利，大家很執著股利，我就覺得有點傻眼。但是為什麼我還是會去，比方說我投資，我還是會看在台灣的話，我會去注意說它的殖利率多少，因為我就知道，其實有些人很執著這樣的東西，它看到殖利率好就去買，所以如果今天殖利率好，就代表說會有另外的買盤來幫忙你推升股價，所以我會去選擇這樣的標的。

但實際上我個人覺得，殖利率真的是大家迷信過久，但是其實它不是一個必要的東西，因為它就是把你的錢從左手換到右手。而且當你今天變成超有錢之後，這反而不是好事，因為股利要被課稅。所以那一集節目有跟大家提到說，有錢人、大股東，它們會希望用減資，減資就可以避免掉股利課稅這部分，所以這是財務操作的部分，那我覺得你要了解，你就回去聽上一集。

好，下面一位，這個方向決定，他說：

房產菜雞，剛轉型賣房產，努力開創自己的人生。

祝你順利。

下面一位黃門招牌說：

五星吹捧，請問關於股市入門的書，諸位有推薦的閱讀順序嗎？

那去看我的書單，那我書單裡面，我覺得你可以從Howard Marks的書開始，因為他的書真的蠻適合新手的。

下面一位Ruby BB說：

五星星吹捧，現在小女的資金沒有很多，大概五六十萬，投資股票是希望藉此可以存到房子的頭期款。目前會將每月薪資投入定期定額的基金，倒一筆之後再贖回改投資股票。鄉親外，請問挨大，在股票配置上，您建議我應該是繼續如此，還是把定期定額的基金拿去改配置零股ETF呢？

首先你的這個基金要看是什麼，這很重要，那基金費用貴不貴。之前跟大家提過說，很多人會忽略基金的費用，費用就等於是你買這個東西的手續費，它每年都要給你收的，它基本上每天都要給你抽血的感覺。所以如果這個數字很大的話，你不如去投資ETF，因為其實很多基金基本上它根本就打不贏單純的市值大盤型ETF，那你幹嘛要去買這種比較貴的東西？所以就是看你買的東西是什麼，因為我不知道你買的東西是什麼。

然後再來就她說，前陣子疫情有買了逢低點的台積電，賣出之後又改買聯電，這個操作聽起來很風騷，就是逢低買台積，然後後來買聯電，聯電也漲很兇。她說是因為聽了愛大分享有關配置的看法。

那像小女為了存頭期款這個目的，應該是要短期獲利了結，還是要繼續放？想知道挨大、挨友們的股票獲利了結之後，會馬上進場再買其他標的嗎？謝謝。PS：如果問得很惱請小心邊。

這個就是我在股癌網站上寫的那篇文章，我寫了一篇叫做「Performance Drag——績效阻力」的一篇文章，我覺得每個人都應該看，特別你越菜你越應該看這個文章。

所以績效阻力是什麼呢？績效阻力就是包含，像剛剛前面跟你聊到這個手續費，它也是一種績效阻力，因為它一直在你身上把錢抽走嘛，所以長期不用被抽錢的、手續費繳比較低的，它的績效一定比你好嘛。

那再來就是，還有一種阻力叫做現金阻力（cash drag），就是你剛剛提到的，獲利了結變現金，很多人講說就是趕快落袋為安嘛，其實這沒有不對，但是問題是落袋為安這個現金，你要趕快再找投資標的進去投。那你會說：「我沒有標的可以投啊。」這就是為什麼有些人會建議你，就是乾脆去投資指數型ETF的原因，就是這樣，因為你找不到東西可以投嘛。那你投指數型ETF，長期來說你就獲得市場平均報酬，你看台灣的這個加權報酬指數，表現是很好的，甚至不會輸美股。所以如果你投這樣的東西，它其實是看長期，你不能看太短。

但如果說你要像你這樣比較激進的短期進出，那當然有時候你會賺了一些錢，可是其實你賺到這錢，你應該是要繼續投入市場，除非你今天很幸運的真的像你講的，因為你的目的是為了要存到房子的頭期款，那你真的存到了，你就去買房子的頭期款，那當然沒有問題。可是資金在市場上不應該太多是抱持一個閒置的，因為其實你抱持閒置的資金，就會產生所謂的cash drag。

那我在那篇文章寫的非常的詳細，可能未來會找一集節目來跟大家論述這樣的事情，但是我在這邊跟你論述論述不完，你直接去看文章就好，文章我寫的盡可能的去把我要表達的意思表達給你，在股癌的網站上，跟這個粉專上，或是Telegram的頻道，你都可以找到這一篇文章，你看了之後應該會有所啟發。

好，下面一位這個GG輪班，他說：「沒事呵呵。」好OK。

那下面這個高雄魯邦三四說：「五星吹爆吹上天。」好感謝。

那最後一位這個暈夜，他說：

感謝挨大，想問力積電的看法，很多人看漲，我新興櫃第一天進場，買在收盤價左右，謝謝。

我覺得敢在新興櫃買股票的人，那個膽子都很大，就有點像是在美國買IPO一樣，那個波動是非常劇烈的，因為新興櫃是沒有漲跌幅限制的，所以大家自己要小心。

那力積電這支，當然它就是一個傳奇股票，它就是以前的力晶，力晶那時候就是在很早以前下市過，大概接近10年前，但那時候下市就是減資再減資，然後後來因為真的遇到財務危機，沒辦法就下市了。所以等於就是變成壁紙，它就是以前的壁紙。那壁紙很多人以為死定了，結果我覺得蠻屌的一點是它就是死者甦醒，然後就變成了力積電，就是它把力晶裡面的力積電給拆出來，然後再增資再增資，然後重新的回到興櫃市場，所以我覺得其實是一個蠻屌的事情。

那黃崇仁我知道市場上對他批評很多，其實黃崇仁就是我之前列的幾個在投資界裡面你必須要認識的老闆——這個不好說不好說，但是大家應該懂我的意思。比方說陳泰銘、王學鴻，或者是這個黃崇仁，我覺得都差不多，黃崇仁的股票都超活的，你看他的金像電子，你看他力旺，然後還有愛普，愛普之前也是超可怕的。

那其實像力旺也蠻常放消息的，所以我覺得它的股票就這樣。你看它現在力積電回來，它也是報導一堆在寫它，然後它就一直在講說它什麼世界先進有弱點、聯電有弱點，反正它現在也要進來打這個晶圓代工這一塊。

但是有一件事情我是肯定的，就是晶圓代工真的很緊，所以我才會在之前——不知道幾集之前——有跟大家聊到這個聯電跟世界先進。那後來不是上一集跟大家講說，有人問我說：「大佬，我聽到你講這個我要去買。」我想說幹不要不要，你已經lag了。

所以它會緊到什麼時候，我個人是看到可能明年上半年吧。但是股價的東西，其實老實講，不一定跟現實裡面會走在一起。也就是說，它不是說，比方說晶圓代工的產能因為很緊，供需各個環節都很緊，所以不代表它就一路漲到明年中，不代表這樣，因為股價是走在前面的。所以等到它真的走到一個過熱的時候，反正最後面就進入一個迴圈，所以就進入一個修正。

那我個人覺得，目前晶圓代工很緊，可是當然股價會怎麼表現，我沒有辦法跟你說。我只能說，你敢在新興櫃買，然後又去買這個很傳奇的標的——就是黃崇仁旗下的公司——我覺得你的各種勇氣都很不錯。但是你還是要搞清楚，就投資是你買一家公司，你投資一家公司，你是看上它未來可以帶進來的現金流，所以一家公司你覺得它會賺錢，你當然就可以投資，就選個便宜的價格進去買，那是沒有什麼是非對錯的。

好了，那就先這樣。那就是這節目聊了44分鐘，比較長一點，那我們就下期見，拜拜。