來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0081.md 集數：EP0081 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/fb5eb182-b923-4b33-985e-637cd56b93d2 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/fb5eb182-b923-4b33-985e-637cd56b93d2/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439403827

EP81 | 電動車鬼故事+1

開場 / 贊助：犀牛盾

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。下錄時間是 10 月 21 號的凌晨 12 點 46 分。

本集節目是由犀牛盾贊助。大家很熟悉的知名防摔配件品牌犀牛盾，針對全新的 iPhone 12 系列提供了非常完整的防護標配，包括手機殼、螢幕保護貼、充電線，一應俱全。

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我自己本身也是犀牛盾的使用者，身為一個奶油手，手機很常摔到，但是從來沒有出過什麼災情，這我想就是感謝犀牛保護啦。除此之外，犀牛盾還提供客製化超過 1000 種的搭配風格，邊框模式、背蓋模式，從背蓋到按鈕、顏色通通都可以自己選，還可以自己上傳照片、排版或是文字設計。選擇犀牛盾 MOD NX 模組化手機殼，人人都可以創造出最獨一無二的手機殼。

此外還可以搭配奶油手救星 3D 壯撞貼，來降低螢幕受損的風險，省下上萬元的螢幕維修費。以獨創的耐衝擊塑膠材料製成，在螢幕受到撞擊的時候，不只可以提供相當於是玻璃貼的保護力，還可以免除保護貼破裂的風險。這邊的意思是講說，那個玻璃貼，如果是老使用者應該都知道，那個手機掉到地上，玻璃貼會有裂痕，有時候你也不知道是玻璃貼的裂痕還是手機的裂痕，反正就會裂掉，那裂掉就有麻煩。如果要換成這個塑膠的保護貼的話，那就不會有這樣的問題，可是防護力是一樣強的。

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好，剛剛前面有講說這個犀牛盾的防護力很好、貼合力很好，然後我自己是使用者嘛，但其實真的發現它貼合力跟防護力很好，是有一次我搭飛機去瑞士的時候，然後在飛機上要換 SIM 卡。我平常換 SIM 卡就是亂拆，那手機殼都亂拆，平常都拆了下來，可是不知道怎麼那一天奶油手就拆不下來，拆到後來就突然就惱羞。其實我發現我的那個情緒控管有時候有點問題，就包含說什麼——你怎麼會想要扁總機師？

聽說我們一個聽眾放我的節目去給他媽聽，然後就是態度矯正那一集，然後他媽聽了之後就說這個人是邪魔外道，不要聽他的節目。好，就是有時候會有情緒控管的問題，包含想要扁總機師啊，或是拆手機可是拆到整個人惱羞，用牙齒把它硬幹下來，然後最後面幹下來之後還把它整個扭爛，因為真的太生氣了。然後後來才知道原來拆犀牛盾呢，有專業的拆法，就是如果你是用它們告訴你正確的拆法，從角落拆的話是非常好拆的。那就分享一個很智障的故事告訴大家說，犀牛盾它其實是夠硬的。

Howard Marks 最新備忘錄

好啦，那 Howard Marks 呢，他分享了他最新的 Memo。Howard Marks 的 Memo 我都蠻推薦大家去看的。那也千萬不要忘記說，我們之前最早，差不多在三四月錄節目的時候，那時候很多人問說，欸這個股價到底跌完了沒，那時候崩盤嘛，那什麼時候可以抄底？那我那時候就常常引用 Howard Marks 講的話，就是他說你可以向他買一點，那如果說你向他買一點，明天漲你就很高興你有買一點，可是如果明天大跌，那你就很慶幸，還好你只有買一點，你還有錢可以買，這樣。

那這是其實他很中庸的說法，其實他這個人講話，我覺得他就是蠻這種，因為像這種很中立，可是他講有些東西，會被一些人抗議講說有講跟沒講一樣。那其實我覺得會這樣講的人，是因為他們已經很習慣於——好，不然說，甚至是我覺得，臺灣人可能很多會這樣覺得——就是老師都會告訴你一個方向，未來股市一定會漲一定會跌，經濟一定會衰退，經濟一定會復甦，一定會膨脹等等的，就把話說的很死、很絕對，這樣。

可是你發現像是 Howard Marks，或是說你慢慢的開始去接觸一些對沖基金的操盤人員在分享 Memo，你會發現其實很少人會把話說很死，因為你真的沒有辦法把話說死，沒有人可以預知未來。如果說我真的可以預知未來一定會怎麼樣，那就 all in。所以還是老生常談，我覺得 Howard Marks 分享的東西，雖然他沒有辦法直接告訴你說你一定要怎麼樣，可是他會給你一種……我不知道，我覺得像是那種投資界的心靈雞湯，可是是好喝的那一種。就是你喝了之後，你會比較安定，然後比較去釐清到底自己現在在什麼狀況，然後要做什麼事情，這樣。

然後他最新的這份 Memo，我大概總結一下。我覺得其實並沒有特別新的一個觀點，首先當然就是目前資產的價格偏高，這大家都知道。因為首先是債券的利息往下跌了，在利息往下跌，市場上有很多寬鬆的資金，所以當然就會去推升，就是所有的可以支息的東西，那它的價格都會被推升。所以你現在看到的狀況，有點像是萬物起漲，然後每個東西都 hold 在那邊，那有些股票已經漲到了貴到大家覺得買不下手的階段了，可是你也不會看到說那它哪時候跌下來。如果說沒有什麼樣的意外的話，它搞不好就一直撐在這邊。

那從 Howard Marks 的 Memo 裡面，他就是告訴大家說，可能大家要去習慣現在這樣子的狀況，就是說資產價格可能會處在一個相對的高位，那也會充滿許多不確定性，可是呢，同時預期的回報率又不高，也就是說現在投資者的勝算可能不會太大，這就是現在他覺得狀況是這樣。

那他自己的做法呢，是他開始做，我不知道，這種防禦性的做法。那防禦性的做法有哪些？當然首先第一個就是你手上現金，一般散戶來講就是現金可以增加，你就不要全部都丟到股票裡面。那如果是做資產配置的，那當然就沒問題，因為你本來就有一個股債的配置，那這個債就是做作為股市的一個負相關的工具，他就是在股市下跌的時候，他可以去把這個波動率給下降，所以如果你有股債配置的，你本身就有在做這個防禦性的做法。那如果是沒有股債配置的人，那當然你就可以選擇去減碼，如果說你相信 Howard Marks 講的東西的話，反正就參考看看。

因為你同時在市場上，你一定可以找到唱多唱空的，就拿特斯拉的舉例，有可以上看到 7000 的，像是 Ark Invest，那當然也有下看 20 的，像是之前的 Morgan Stanley，反正就是大家會有很不一樣的看法，針對同一家公司可能有很不同的看法，所以也不要完全地盡信，就反正你可以參考看看，這樣子。

那 Howard Marks 之前比較有趣的一點，就是當然他在三月的時候，他其實有有有點在鼓勵大家，就是說其實不用太害怕，你覺得這個價格只要夠甜的話，你就可以買，所以就代表說他已經宣告他有一直在買進。那他買進的時候是在左側，就是說他不是等到比方說已經稍微打出一個底了，可能已經好幾天沒有創新低了，他才跑進去買，他是還在下跌段的時候就進去接了，那就一直接接接。那接到後來呢，大家都在想說，那到什麼時候可以停，就什麼時候可以停，什麼時候我們要把這個反彈視為一個結束，這樣。

那他在一個訪問裡面，好像四月份的訪問裡面就有提到說，他目前正在募集一個 15 Billion，就是 150 億美元的，要來接不良債權的一筆資金，因為大家知道他是專門在接不良債權的一個高手。那大家就是看了這邊報導之後，就有點在暗示說，可能股市會有第二隻腳，就是不會直接這樣子 V 型漲上去。那很多人就在等 Howard Marks，至少我看到我們群組裡面，很多人就在等他發訊號，結果最後面他沒有發訊號，等到 6 月的時候突然一篇報導出來——Surprise, motherfucker，他已經 all in 了。

所以那時候就留下了一群人，手上拿著，有些人拿很多現金，而有些最誇張的是滿手都是現金，百分之百現金。為什麼？因為他們看到 Howard Marks，想說有第二隻腳，他想說，哇，一定會有第二隻腳，那當然我現在就把所有股票賣掉，等時機再接。那比較聰明的人，他可能就握一點現金，那如果那種比較傻傻的是看 Howard Marks 講話的，他就是百分之百的現金在手上等，那最後面就發現說，4 到 6 月這種超級誇張的漲幅他就錯過了。

所以有時候是這樣，你就不要完全相信一個人講的話，因為他也不一定是要坑你。我相信像 Howard Marks 這麼佛心的人，一直在出 Memo 給大家看，他一定不是想要坑大家。很多時候是這樣，他們會看一些訊號，可能是短線的訊號，可能是一些公司的基本面的變化，或者是說 Fed 的態度，或者說美國有沒有紓困等等的，各種因素都會成為判斷他現在到底要不要進出場的一個依據。所以他可能 4 月的時候，在訪問的時候，他是真的覺得會有第二隻腳，那可能過了兩三天之後，想一想，幹，不對，我覺得現在可以進場了。

那問題是媒體，不會在兩三天後來訪問他，他也不會自己去 call 媒體講說我現在要進場了，對吧？所以可能等到兩個月後你再訪他的時候，他就告訴你說，沒有，我已經買滿了。那我覺得這種在市場裡面靈活的做法，或說改變自己的觀點，是非常正常的一件事。

那前幾天我就有在我們的 Telegram 裡面看到，反正就有一個人轉貼 PTT 的一篇文章，這篇文章在討論有一個叫做愛榭克，在講總經的一個人。那我覺得這個人蠻厲害的，他講總經事真的蠻厲害的，那可是他在 PTT 就被人家噴，PTT 真的莫名其妙，一些我明明覺得還蠻正派的人，也在那邊也會被噴，這樣。那這個愛榭克就是被寫說他的說法改來改去什麼的，那我覺得會這樣講的，可能是沒有進股市，或是單純就是要酸他。

因為在股市裡面，如果你真的覺得你可以設好一個目標，然後就這樣做到底的話，那大家都發財了，不可能這麼簡單好嗎？就是一定是有非常多的東西要給你去考驗，要考驗你的判讀力，然後要考驗你的反應能力，或說一些短線的波折，要考驗你的心性，就是它沒有那麼簡單。沒有那麼簡單說，我今天可以設定好一個方向，我從現在開始到 2025 年完全做多，只要有薪水就全部壓進去——幹，這麼簡單，大家就發財了。

所以任何那種你覺得太簡單的東西，我覺得都有問題，因為真的沒那麼單純。因為如果真的這麼單純的話，為什麼大家會覺得錢難賺？錢是沒有很好賺的。所以像愛榭克，像是 Howard Marks，或像是巴菲特，巴菲特跟大家講說一支股票你沒有做好持有 10 年的打算的話，你連 10 分鐘都不要持有，結果他航空股買了一下就賣掉了，然後就一堆人在笑巴菲特，說巴菲特嘴砲啥小的。可是我覺得，你知道他們其實告訴你的很多觀念，那是一個大原則，在大原則下他會這樣做。就比方說在大原則之下，我們都要當一個謙恭有禮的好人，可是遇到一些很機掰的機長，就是一拳把他鼻樑給打斷，不是說你逢人就會把人家鼻樑打斷，可是你遇到那種很機掰的人，那當然是例外。

所以航空股對於巴菲特來講就是一個例外，因為巴菲特他不喜歡那種看不到前景的東西。其實你現在回頭來看，雖然說航空股有一些漲幅，很多人那時候跟巴菲特對做都賺錢，可是問題是他的看法其實沒有錯，大家本來期待說在夏天的時候疫情會減緩，還記得嗎？在三月的時候最主流的聲音是這樣。結果發現在夏天並沒有減緩，後來等到口罩的產能升出來的時候，大家覺得說口罩大家都有了，而且歐洲他們被嚇過了，那未來在秋冬，我們應該就可以安然地度過，因為現在口罩已經不像之前是根本買不到。那 surprise，就再一個 surprise，就是歐洲的疫情二度爆發，應該說現在應該算三度吧，反正就是從來都沒有停過，那只是又再一次地爆發起來。

所以很多東西是會變化的。好，那在巴菲特的這個投資判斷裡面，事後看來我覺得就是沒有錯的，因為航空股並沒有在，比方說 Q3、Q4，第三第四季的時候，然後就進入一個復甦，並沒有，而且到現在會拖多久真的沒有人知道。你也不知道會不會到明年二月三月的時候疫情還在燒，甚至到明年暑假都還在燒，有沒有可能？因為就算疫苗打下去，它也不是百分之百的防護，只要你們就是不把口罩戴好，你們不把社交隔離做好，然後你們一直都不去洗手的話，當然這個疫情就可能會繼續地燒下去。

所以變成航空業，它真的可以撐這麼久嗎？這些紓困真的可以讓它子彈打這麼久嗎？是不可能的。所以看不到未來的東西，其實他當下把它除掉，現在看起來就是非常合理的一個判斷，就是他是忠於他自己的思想的。但是他的當下這個做法，可能會讓一些人去質疑講說你是不是喊多做空，或者喊空做多，或者說你就是把你比較唬爛……我覺得不是，就說是看你怎麼去解讀這些人。那我覺得，其實我會跟大家聊到的這些，所謂的投資大師，我覺得他們都是很正派的人，所以大家不要用很壞的角度去解釋他們，會比較好。

紓困方案與市場展望

那現在時間大概是晚上凌晨一點。那我今天之所以會在半夜錄節目，只是後來就很固定，變成是反正就三更六的下午吃飽剛睡醒，然後就來錄個節目，這樣。那今天是因為我明天要去參加一個活動，這應該是我兩個禮拜第一次要出城，要進城，應該說要進城，要去臺北啦，要去天龍國，這樣。那所以就今天先錄啦，因為不然明天可能會沒有時間。

那本來是想等到最好的狀況，當然是明天錄，因為就可以知道今天這個紓困到底有沒有過。那紓困已經站好久了，只是我剛才有看到一些快訊，是顯示說這個裴洛西、川普他們可能都蠻樂觀，這個紓困會通過。那我個人之前在前面的集數，我跟大家聊過說，這個紓困我覺得它是勢在必過，必須得過、不得不過，而且它拖越久會越糟糕，它如果拖到選後的話，我個人覺得不太樂觀。雖然當然有些人預估說這個東西可能會選後才過，那至少就我這邊看，我看到當然我們目前所以所有可以拿到的這個資料，是顯示美國的經濟復甦是還不錯的，但是已經看到經濟復甦，還有就業資料都進入了一個稍微修正的疲軟的狀況。

那這個狀況呢，如果你要把它導正的話，光是去給那些失業的人錢是不夠的，你必須要打一個強心針，你要讓這個經濟給動起來，你要吹大力的東西進去，所以這個紓困是很必要的。但是紓困的爭點就是在於說，首先每個人喊的價格不一樣，有些人想包大大紅包，有些人想包大紅包，有些人覺得小紅包就好了。那除了金額之外呢，當然就是支票上籤誰的名字，你可以看得到民主黨想去杯葛，我當然是相信有一部分的理由，是因為他們不希望上面是川普，這支票上面寫的是川普，是川普發的，那當然對川普的選情有沒有幫助，我相信是有幫助的。

不是說每個選民都會在那邊很認真去思考，這個是我們的議員再加總統大家共同去推行的，兩黨去吵出來的部位，他們就覺得說這是川普給我們錢，就這麼單純。所以他可能會覺得，名字上面如果是川普的話，對川普的選情有幫助等等，進入一個有點像是比較不好的，一個政治的鬥爭。

那其實在 Howard Marks 的這次 Memo 裡面也有寫到，就寫到他覺得這個已經淪為一個政治之戰了，但他的看法是覺得搞不好在選後才過這個紓困也是有可能的。那我個人是覺得應該在選前會過啦，我的猜測，那就猜看看嘛。那到底有過不過也不會說，啊就是我覺得他不會過，我就把股票賣光光嗎？不會啦，只是就是好玩，自己看你怎麼判斷。

那我覺得 Howard Marks 這次就寫到一點蠻有意思的，他說呢，因為他前面有大概描述一下，因為他看過很多的股災跟經濟衰退，就像巴菲特，你知道你活越久，當然你在市場上看到很多東西，它最後面就會變重複的。所以其實你在每一次，每次遇到一個空頭，再遇到一個多頭，再遇到一個空頭，再一個多頭，那你可能就會有更多更多的經驗，雖然不確定說你可能會很完美地去掌握到下一個週期是怎麼樣，可是那個經驗會越來越豐富，那你會發現市場裡面，其實重複的事情是還蠻多的，只是可能會用不同的方式呈現，但是大致上是差不多的。

那其實我覺得這一批進場的菜雞們，就像我 3 月 4 月那時候節目跟大家講，是非常幸運的，因為你是遇到了巴菲特活了八十幾年都沒有看過這麼多個熔斷，所以大家可以在，可能剛進市場就看到了巴菲特活了八十幾年沒看過的東西，那當然這個經驗值的提升是非常強大的。

那馬克斯呢——不是馬斯克，馬克斯，馬斯克是特斯拉的，馬克斯，馬克斯他講說，在大多數的情況，這個衰退是來自於經濟的疲軟，這很合理，就是因為經濟狀況不好，所以導致衰退，導致整個股價的表現不好等等的，這個你就可以看 2008 年金融海嘯就是這樣。其實本來第一家公司倒掉的時候大家覺得沒什麼，可是後面變骨牌連環倒的時候，最後面就是即便你不是金融相關的，你也被燒到，大家一起失業，大家一起出狀況，大家一起違約等等的。

這次狀況不一樣，這次的狀況是因為先有肺炎，一個外部的理由，有一個肺炎所以導致各國的政府，為了怕人群的群聚那會導致這個疫情擴大傳染，所以我們選擇去關閉企業、去關閉經濟，直接導致了這個經濟危機，所以是一個人為，但是人為又來自於肺炎。所以當然直到我們把肺炎的問題給解決之前，這個經濟的問題可能就是無窮無盡的。

但當然我有跟大家講過說，肺炎很難對於股市造成影響，因為其實股市目前已經到這個階段，已經變成說各走各的，就像我前面提到，拜登這一點講的不錯，就是所謂的 K 型復甦。那你看到 SARS，你看到各個有轉電商化的企業，他們可能還是風生水起，可是你看 CCL，就郵輪這種，那或者是飯店、旅宿、航空，那他們可能就躺在地上，能源股躺在地上。所以他已經走出一個這個有強有弱的差別。

可是我還是有跟大家提醒一個隱憂，就是這個隱憂是在於，如果有人破產的話，那就很大條，如果有人破產，那導致連環爆的話，那可能就有點危險。即便目前 Fed 已經講出他們會用各種手段，就是為了來擋這一波，可是直到有人破產，那可能都還是非常陡的。所以我才會覺得這個紓困必須快點過，這個紓困是勢在必過的，因為不過的話，真的就有人要倒掉了。而且倒掉的，不會像是 Hertz，或者是像 JC Penney，一個租車一個百貨，就這種可能對於整體經濟並沒有說因為他僱的人非常多，或是會直接造成一個連鎖反應的，那可能再拖下去的話，就不會這麼單純了。所以這是接下來的一個看點，但我覺得這個紓困是會過，大家不會讓這個炸彈在這邊爆掉的。

電動車鬼故事：Hyliion 做空報告

好，那接下來就跟大家聊另外一個市場鬼故事。這個鬼故事的公司主角叫做 Hyliion，那這個 Hyliion 公司，它是一個在做電動重型卡車的公司，所以我們很熟悉，就跟這個 Nikola 有點像，Nikola 也是有在做卡車的，那另外一個有在做卡車，當然就是 Tesla，Tesla 一個 Semi。所以就是大家都有在做電動卡車。

那 Nikola 他做的車雖然也叫電動車，但其實是用氫燃料電池，那就是上一波被興登堡研究打假的物件，那興登堡這波打假我覺得算是蠻成功的，因為尼古拉從他的高點差不多是 80 美元，那一路跌跌到現在剩下 21 美元。那前陣子有反彈，那反彈有些人講說，你沒有賭徒在玩嗎還是怎樣，都有可能，有可能是有賭徒要去抄底，那有可能是公司可能還沒有死透，那也有可能就單純是空頭回補。所以我覺得你知道那種短線上的反彈跟下跌，大家不要想太多，就是不要太幫短線去找理由，因為可能你今天找完一個理由，明天它跌了那怎麼辦——我說今天跌你找理由，那明天漲了，那你要怎麼自圓其說？不過你長期的趨勢來看，從 7 月到現在它就是一路下跌，尼古拉就是一路下跌。

那尼古拉我覺得這公司也很靠杯，反正大家都在消費特斯拉，特斯拉的全名就叫尼古拉特斯拉，那尼古拉被拿走，Tesla 也被拿走，可是尼古拉是假的，所以看來 family name 還是比較有效，然後後面名字的是真貨，這樣。

那除此之外，這個 Hyliion，Hyliion 它做的就跟 Nikola 不一樣，Nikola 它是一臺用就是氫能源的車，也因為它做假，所以很多人就開始去質疑氫能源，但我覺得氫能源也，只是目前太貴了，它不是一個說完全沒有發展性的東西，只是目前太貴。那它的轉換呢，需要用到一些貴金屬，那它的電站的造價非常的高，所以這些加氫站，但還沒有普及之前，那我個人是覺得，氫能源它可能沒有那麼快，你沒有那麼快可以看到它的時代，它還需要很多很多的時間，這樣。

那除此之外，有另外一家公司，就是我剛剛講的這個 Hyliion，Hyliion 它也是跟 Nikola 一樣透過 SPAC，就是特殊目的上市的公司，有點像是那種反向收購。那 Hyliion 它是透過 Tortoise Acquisition Corp.，交易代號 SHLL，反向收購完成上市的，現在他的交易代號是 HYLN。這家公司現在已經連續下跌了好幾天，而且我目前看市場上的風向蠻亂的，不過我在第一時間就有把這個做空報告丟到我們的 Telegram 的頻道，我希望在裡面有做多的，你可能至少有先避過這個風頭，有先避過這個風頭，如果沒有避過，你還是持續看多他，也不是說不行，因為現在來看空 Hyliion 的這家公司叫做——應該是西班牙文叫 Bonitas，Bonitas Research。

那這個 Bonitas Research，它也不是沒有放槍過，像它在年初的時候，就有去做空一家叫做晶科能源的，JinkoSolar，那這個是在中國，總部在中國上海的一個能源公司，那它是在 NYSE 交易，交易代號 JKS。那大家可以去檢視看 JKS 是怎麼漲的，它從三月的時候說要做空，三月的時候最低點大概 12 塊吧，那 JKS 最近剛發作，從 9 月中開始發作 22 塊一路到現在，今天的價格是 82 塊，所以它漲了整整這樣算要幾倍，這樣應該有六七倍，六七倍。所以如果真的有放空的話，那就是一波畢業。

不過這種對沖基金，它也不會是歐運去壓，它可能也就是 5% 基金、10% 的基金，然後拿去放空一家公司，這樣子。所以它看錯一個也沒有什麼大不了的，其實看錯也不是很少見的事情，就連比較有名的，像之前打假瑞幸的那個渾水投資，他們也是曾經看錯過。那或者是 Bill Ackman，當紅炸子雞，前陣子股災當紅炸子雞，Bill Ackman 他的 Pershing Square，也有去放空一個直銷公司，雖然我一直說要分享這個故事，但是一直沒有機會分享，那他去做空直銷公司的下場，也是被嘎到天上去。

所以說對沖基金，他們不是百分之百的正確，那也回應到剛剛最前面講的，像 Howard Marks，或是巴菲特等等的，每個人都會有犯錯的時候，就連這些大師都有犯錯的時候，所以大家不要對自己太嚴苛好嗎？就是每個人都會犯錯，那你也不要看了的東西就完全盡信。雖然目前看起來 Hyliion 是有被成功地打擊到，因為他的股價也是連續跌了好幾天，而且在跌幅都蠻驚人的，那可是同時，同時還是有人在看多，像是 CNBC 的 Mad Money 主持人 Jim Cramer，他就是有看多，他說在 20 塊的時候可以買。那我覺得 Jim Cramer 他的出錯機會也蠻高的，所以聽聽就好。反正總之我一直要告訴大家說，市場裡面同時有人看多、有人看空，這樣子。

那如果那份報告還沒看的，趕快去看，但是如果說你是看不懂英文的，我就大概講一下這報告裡面在寫什麼。那首先就是先提到說，Hyliion 的關鍵技術，這個 BMS 技術，是跟一個上市公司買的，那 BMS 是什麼意思，就是電池管理系統，就是它的核心，那竟然是跟一家叫做 Gentherm，就是交易代號 THRM 的公司，用不到 100 美元買的。但是他們並沒有在這份報告裡面寫說這個證據是什麼，反正就是說是業內人士透露的。那這也是為什麼我覺得興登堡的做空 Nikola 的報告比較精彩，因為他真的調出很多很屌的資料，像是卡車滑坡下去，那個一看真的覺得太好笑了。那可是我在這份報告，我其實目前沒有看到那種真的讓我覺得為之一亮的東西。

好，那再來就進入第二點，第二點就是他有一個大股東叫做 Dana，是一個汽車零件公司，那他是在反向收購之前，差不多在 19 年的時候就有投資 Hyliion，那並且有取得董事的席位。那 Dana 還幫 Hyliion 的全動力系統解決方案裡面，提供了什麼車軸、馬達、傳動軸、熱管理解決方案等等的。所以呢，根據 Bonitas 所說，Dana 應該要非常瞭解 Hyliion 的混合動力系統，到底有沒有商業可能性，但是 Dana 內部人士透露，他們並沒有使用 Hyliion 的任何技術。所以 Bonitas 就質疑說，Dana 為什麼會選擇用自己的研究方案，而不是去用 Hyliion 所宣稱的突破性技術，來做自己的動力總成解決方案呢？就是如果說 Dana 他是相信這家公司會成功，或是說他覺得這個技術是好的話，他應該自己會拿來用，為什麼他在發展自己的動力總成解決 solution 的時候，他並沒有採用 Hyliion，這是第二個點。

那再來就是第三個點，第三個點就是他們的技術叫做 HybridX，他已經有去給市場上測試過了，有一家運輸公司叫做 PAM，那他們用了之後呢，他們最後面決定放棄，他們覺得東西不好。那 PAM 的一個主管叫做 Paul Pettit，他說他們的目的是希望燃油的效率提高 30%，但到目前為止這個節省的成本只佔非常非常小，也就是說他並沒有達到預期的效率，所以因為如此，那 Bonitas 就覺得說，他們的銷量應該沒有辦法繼續地往上推，然後這個後續的訂單可能是做不出來的。

那再來就是一個我覺得蠻好笑的一點，這個是勉強可以跟興登堡去搭架，Nikola 的時候，那個笑點是有兜到的，因為 Nikola 的從坡頂滑下來，那真的太好笑了。那關於 Hyliion，他曾經有獲得一個獎項，他們講說他們自己獲得一個 NASA 的獎，叫做 NASA Create a Future World，那聽起來很屌，NASA 背書的，結果不是。這個 NASA 呢，其實是一個科技雜誌叫做 Tech Briefs Media Group，連聽都沒聽過，所以他們就弄了一個獎，叫做 NASA Tech Briefs「Create the Future」設計競賽。這其實就像是很多人跑去牛津上課，去英國的牛津，Oxford，然後每個獎狀都會辦給你，上面就寫說 Oxford School，很多語言中心就會辦給你說 Oxford School，所以你回國之後就可以說你去牛津上過課，那有些人就會聯想說你是不是去那個牛津，不是喔，你是去另外一個牛津，這樣。

好，那做空報告就大概這樣，如果說你要看詳細的細節，你可以到 Telegram 去訂閱股癌的頻道，就是我們有 Telegram 的頻道，然後討論區有兩個，美股跟臺股的，臺股的是綜合討論區，所以五萬多個人，那美股的三萬多個。不過其實我們的群組，我覺得現在開始慢慢的有找到一個平衡了，一開始可能大家會一天有幾千個訊息要看，那現在開始有稍微形成自己的一個社群了，那大家在裡面都分享很多很珍貴的資料跟討論，那我覺得，如果你有在聽我們頻道的，不一定你是有在做股票的，可能你對商業、對投資的東西有點興趣，那你還是可以加入這個群組，就可以獲得很多的資訊，這樣子。當然還是要有自己的判讀力，就是我們就連對沖基金的老闆講的東西都不一定百分之百正確，那何況是路人，所以大家在這邊要自己注意一下。

QA

好啦，那接下來我們就進入 QA 的部分。

好第一位 HGLin，他說陽光空氣水股癌，幹，我們公司要求我們看愛大的專訪，然後要寫讀書心得，超屌掰的，請問愛大有聽過 The Strokes 嗎？好聽，推薦給你喔。

你們公司要寫讀書心得，如果是叫你寫什麼 200 字 100 字，那我相信這個老闆，他真的是很棒的支持者，歡迎來信講一下是哪一家公司。但如果是叫人寫三千字，那幹，那是擺明來黑我的。那你說什麼有沒有聽過 The Strokes，那 Strokes 有啊，The Strokes 就是紐約搖滾樂團，那主唱呢就是一個白白高高的一個白人，那他叫 Julian Casablancas，還是 Casablanca，我忘記他的姓，那但是我對他非常有印象呢，是因為他有跟那個 Andy，還是 Andy Samberg，我也忘記名字，就 Lonely Island 的那個主唱，Andy Samberg，那合作過一首歌叫 Boombox，我覺得還蠻好笑的。

那 Andy Samberg 他其實就是專門在唱搞笑歌的，然後這個 Lonely Island 就專門在唱搞笑歌，像是 Jizz In My Pants，或是說跟那個大賈斯汀，Justin Timberlake 有合作過一些很智障的歌，那大家也可以去聽看看。所以這個紐約搖滾樂團 The Strokes，然後跟 Andy Samberg 的 Lonely Island，其實我覺得都還蠻棒的，就在這邊順便借這個機會推薦給大家。

好下面一位這個潛水很久的聽眾，因為聲音太小聲受不了而評論，他說五星吹捧，好喜歡主委講的內容，然後後面被卡掉，我看一下。所以他的這個 ID，應該是去留言講別人，然後只是忘了換，然後到我這邊，因為他的內文完全沒有寫到這個聲音太小的事情。

他說很喜歡主委的內容，一切都很中立，也不偏向哪邊，尤其是政治方面，覺得現在很多主流，比較有話語權的網紅，大家的政治取向幾乎都是同樣的，不確定是為了討好年輕人，還是背後有金主支援，之前對政治沒感覺，最近覺得執政黨的手段越來越明顯，像是共產黨前期的操作手段，對於大同案件，覺得手法很離奇，不是真正民主該有的行為，希望諸位可以一直保持中立的言論，讓大家聽到不同於盲目網紅的聲音。

其實我覺得我也沒有到中立，在政治的部分，比方說，像我就挺川，我就擺明說我挺川，可是之所以為什麼，我不會像一些人，你知道像臺灣的風氣，特別是最近，大家應該感受到，你好像不挺川，你就變……左膠，就開始去摸你什麼東西。為什麼我挺川，我不會想去摸別人左膠，因為我覺得，其實拜登上也沒差，我已經在上一集跟大家提到，2016 大家全部押寶希拉蕊，希拉蕊沒上，臺灣人崩潰，然後中國人超爽的，因為中國人那時候覺得說幹，川普一定會把什麼臺灣賣給中國，然後中國如果是在川普任內的話那一定可以崛起，因為川普看起來就是落落白痴白痴的，就是一個做實境秀怎麼跑去選總統，結果沒有想到 4 年後風水輪流轉。

所以其實老實講，拜登選上會不會真的像大家講的那樣，馬上去舔共什麼，我覺得不會到那種程度，因為朝野的共識就是反共，當然川普的力道比較大，這是我一直也在論調。所以我覺得我也不是到中立，只是我不會去，你知道，就會排擠另外一邊人講什麼，去攻擊別人，因為我不喜歡去攻擊別人。簡單來講就是，在股市裡面也是，我很常跟大家說，我不會去攻擊別人做法一定不好或什麼，因為我知道每個做法都有辦法賺錢，即便是很極端、很危險的方法，還是有人可以賺到錢，所以殊途同歸，反正大家來這邊都賺錢的。

那我們生活是要為了什麼？生活當然是為了快樂，要打電動，要炒股，那要好玩，要賺錢，要生活。那其實政治的東西，當然很多人會跟你講說，政治就是你現在不管政治，政治也會管到你，我當然知道，所以投票的時候就去投。那很多東西是我們沒有辦法掌控的，就是我們可以掌控的東西，就是我今天早上要吃什麼、中午要吃什麼，可是包含像你自己講的，你現在很明顯就是你對於執政黨不太滿意，可是我相信當初你在投票的時候，假設你是投執政黨，可能你投的時候你也不知道它會變這樣，對吧？所以很多東西是我們沒有辦法掌握的，那對於沒有辦法掌握的東西，我就不會去，你知道，放太多的情緒在那邊，因為我沒有辦法控制。

可是如果是我有辦法控制的東西，然後我做不好，我覺得感覺惱羞，就像剛才開頭講的，就是我直接把手機殼咬爛，因為我覺得超不爽的。那我覺得差不多這樣，就是思想，是思想上我覺得，其實大家對於那種你不能控制的東西，你不要把自己搞得很生氣，每天去看那種逆民粉專，然後看到整個腦袋都燒起來了。因為我已經聽很多聽眾講說，說他們其實最感謝我的其中一件事，並不是說在股市幫他們什麼，而是就是把他們拉出仇恨圈，因為其實臉書的演算法就是，你懂演算法，演算法就會幫你，如果說你都是在看那種仇恨言論的東西，他就會不停地餵你那樣的東西，懂嗎？

你今天如果去看一個那種匿名，然後專門在攻擊別人的粉專，匿名搞笑的當然沒差，可是那種匿名又是攻擊的，我就看不起這種，因為我覺得你攻擊別人你不用負責任。那你去看這種粉專，你就會發現他那個左邊推薦你的，就會全部都是那一類的粉磚，它推文給你就是推那樣的東西，所以你會困在裡面。所以要怎麼樣去教育演算法，我在 Telegram 的群組裡面有教過大家，就是你每天你看到清涼的東西，就瘋狂地點進去，看到那種穿奶罩，就全部點進去就對了，也不管是不是你真的想看，沒差，你要先去教育你的演算法，久了你的演算法就會推很多清涼的東西給你，類似這樣子。

所以有些人的臉書上面，你自己看到很多那種仇恨的東西，就像你現在講，我說好像大家都是在講同樣的東西，那就是因為你的演算法就是未給你看你平常在看的東西，所以你要先跳出那個框架，你要跳出那個框架，重新教育你的演算法，這樣，你懂演算法，演算法就會幫你。

好，下面一個打倒資本主義的高強說，一起打爆慣老闆，靠杯。他說股癌大人你好，之前對於勞工議題上，你站在左派的立場，並能夠挺身而出地去發聲、幹譙，感到非常敬佩。大叔我過去十年，曾經服務過幾家國際知名的網路公司，以及臺灣大型金控，最近遇到某大型金控的相關單位挖角，也順利錄取，但對方 offer 竟然承認，我在過去金融業的年資掛號僅兩年，並認為以兩年的年資給我的 offer 已經謝主隆恩，沒有討論的空間，最後我也理所當然地拒絕了這個 offer。有了這個經驗之後，我當然更加支持愛大對於勞工議題的發聲，但慣老闆之所以賺錢，就是因為他慣，期待他改變完全是不切實際的做法，不如靠自己。好，在大叔我過去一直有在進行股票投資，績效也有一定的水準以上，自己目前正在找題目創業中，期待可以跟愛大一樣，走出一條不一樣的道路，打倒資本主義的高牆，打爆慣老闆，也祝福該公司順利找到便宜好用的員工。

其實我不會想要打倒慣老闆，因為我覺得老闆有他的難處，你知道嗎？就像很多人講說房東很爽，但是我相信是因為你身邊沒有房東，因為我一個好媽姐就是房東，是專業的房東，他有很多個就是去租來的地方，然後他把它改裝一下，變成套房再租給別人，所以他就是一個二房東，那他就遇到了很多非常屌、非常誇張的事情，那甚至因為這樣要跑很多法院。所以我個人覺得，每個工作他難的地方，如果說這個東西真的是簡單好賺，那一定會有一堆人湧進去賺，特別是房東，我覺得他並不是一個特別說門檻很高的地方。老實講，你懶趴捏下去，幹，你就去貸款，然後找個地方租下來，打成套房，一間大概算二十幾萬，抓個一點，在臺北就很好租了，你去試看看就知道，其實沒有那麼容易。

老闆也有他的難處，我覺得勞資沒有必要到互相仇視。而且其實在我的角度來說，我並不是打倒慣老闆，我想打的那一個是跟我一樣是勞工，他跟我一樣是勞工，只是那種勞工欺壓勞工、勞工互相欺負，這種感覺。我覺得其實你知道有時候是這樣，如果說他給你的 offer，你應該講說，他不承認你過去的年資要搞你，然後你說不要，他也真的就不要你了，所以這有點像是你怎麼講，就是他的一個談判的方法，就他可能也不是真的很需要這樣的人，你懂嗎？

有時候就是，如果他真的很需要你的話，那你今天如果喊出一個條件，他無論如何應該都會把他吃下去。所以有時候還是供給跟需求。這個講這個並不是說你不被他們需要等等的，不是，其實有時候，你知道像，像我跟大家分享過，上一集不是有人問我說什麼，你怎麼沒有繼續做某某某節目了，我就說因為做就人家給我錢很少，啥小的。可是他等到他真的發現說，你這個人是可以的，他就找你回去，願意多給你錢的，可是你就不想回去了，那就這樣。不一定每個人都會剛好欣賞你，這是很正常的事情。我祝你創業順利，創業是一條不歸路，很多在創業的人都說，創業真的是此生做過最痛苦的選擇，但是也很多人在裡面找到快樂，我只能祝你順利，祝你幸福。

下面一位，肯尼吉，他說請問買辦的英文是什麼，五星吹捧問英文。

那應該在講我上一集在講拜登是買辦仔。買辦的英文叫做 comprador，好像是 comprador，應該是這個，但是你在報導裡面是找不到這個字的，他們不會用買辦，他們就是一直用 corrupt，就是或是 engaging，就是他是貪腐的，然後他是有參與這些活動的，他的用法是不一樣。就像中文有講孝道，我們有講一個東西叫孝道，你要孝敬父母什麼，可是你在英文找不到孝這個字，或是說小朋友好乖喔好乖喔，那你也在英文找不到很正確的、很準確說一個人很乖，就 nice boy，很好，可是並不是那種很乖很服從的那個意思。所以是有一點差異啦，有時候東西只能用中文講啦，但是買辦的英文剛剛跟你說了，不過在報導上你是找不到這個字，因為他們沒有在用買辦去寫，那是用中文去形容這樣子比較精準。

下面有位 byruddy，白如迪——這什麼鬼 ID 啊？他說，剛退伍的小菜雞，聽到股癌在 QA 回答有一個人說要去當兵四個月，當中不能交易怎麼辦，想分享一下當時的趣事。當時四月底要入伍前，買了 Tesla 兩股，成本大概 800，進去前本來想說要賣掉，後來想一想，我對這家公司有信心，差低就先放著，四個月後，感謝馬斯克爸爸。

真的是很多人都這樣講，買到忘記的，或是放在那邊沒有動的，就是最後大贏家，很多故事都這樣。

來下面這個 MMMO 說，Post Malone 讚，想不到愛大也愛 Post Malone，剛好超愛，而且我超愛他的訪談，他這個人真的很特別，非常有禮貌，可是又唱一堆很 Gangster 的歌，我覺得是一個很特別的人。

那下面一位 Morris，看不懂，菜雞剛進市場累積實力，五星吹上天，自己的本業認真做可以月入十萬，但前陣子跟女友分手，原因是我們兩個在一起都沒有成長，我想想年過三十，好像真的沒有留住多少錢，理財投資觀念很差，前女友推薦聽了股癌，我也化悲憤為力量，看了主委的書單，把主委的觀念吸進去，真的很感謝前女友跟主委的存在，感覺我現在開始還不太晚，PS 我會把你放心上，等我。

靠杯，所以前女友是聽眾，然後你也是聽眾，然後你們現在要分手，然後我現在講這個，你聽到，然後你前女友可能也會聽到，然後你叫她等你。你知道我這個人是一向是這樣，我勸離不勸合，因為我覺得會合的就是會合，可是那種要離不離的，往往就是你們該離，可是你們離不下去，可是因為你們習慣了，或是怎麼樣。那我還是覺得，如果都分了，那就強迫自己不要去想對方了好嗎？就先去外面晃一晃，你晃了十年之後，十年太久了，你晃了三年之後，兩年之後，搞不好你最後面知道說，其實最好的還是他，如果他也有這個共識，然後你們兩個意識表示一致的話，那搞不好可以重新在一起。

可是我覺得不要那種，怎麼剛分手兩個月然後又重新見面這樣，那是沒有意義的，因為會搞到分手這一步是有理由的，一定是有原因的。就像股價會一直跌，是他媽的有原因的好嗎？所以即便你什麼基本面再怎麼樣看好，那你就要去懷疑是不是你哪個地方想錯或是看錯了。那不要一時衝動，不要衝動分手，但是也不要衝動複合，我建議你們兩個都多想一想好嗎，兩個都多想一想。

好，下面這個 Castab417 說中立度特低，看這什麼鬼 ID，五星給你吹一下，喜歡股癌分享各種菜雞故事，給我們警惕跟嘲笑，希望菜雞越來越少。另外川普或許打中，拳拳到肉，比歐巴馬放任中共惡行，但他把歐洲盟友往外推就很蠢，一起圍毆中共，拳拳到肉，並不是更好更有效率嗎？

這個問題就比較大，因為其實我覺得，他也不一定是他在把歐洲往外推，應該說歐洲本身也很喜歡中國，你看那時候一帶一路當然也是很歡迎，可是後來才開始發現有問題。所以歐洲的風格，我覺得歐洲人就是過太爽，你知道嗎？所以他們在很多東西，他們會比較偏向於，就是有些人現在在講的，這種所謂價值，因為生活過得好，生活過得好你才會去想價值，就像飽暖思淫慾一樣。那所以當然跟川普這種美國優先，就是要重新掌握這個權利，希望把東西都收回來，希望獨善其身的這個想法，會有很大的差距。那他們之所以會有衝突，我覺得也是蠻合理的。

好下面這個美股小菜雞說，五星吹捧之美股投資啟蒙師，想請教要投資美股最佳起手的網路平臺及入門的股類別。

當然還是用大盤 ETF 最好入門，網路平臺就前面很多人都介紹過了，我不能夠為單一平臺推薦，就是 FT、CSTD 都可以去試看看。

下面這個 fatguyme，五星吹捧不捧不行，本來從來沒有聽過 podcast，換音樂開車無意間聽到主委的節目，發現新大陸，停不下來，把以前的集數都追完。目前沒有買股的經驗，聽完股癌之後，還是覺得再蹲一陣子，不過真的感謝，有股癌這個優質的節目，讓我這個連菜雞都不是，但是很想試著投資的社會新鮮人，有一些參考的依據。然後幹話真的很多，支持隨便開幹，隨便罵髒話，療愈啦。

感謝這個 fat guy。

最後一位，這個恰克與大鳥說，五星瘋狂吹，手吹。挨打對於市場的想法，讓人獲益良多，還有之前罵那些對髒話有意見的人的時候，我笑得好爽，本來想要默默聽就好，但聽到推薦超愛的 Post Malone，這次不冷了，一定要跳出來五星吹一下。

好像很多人都喜歡 Post Malone，再念兩個。

這個 Hi A3 Hi 說，不用念沒關係，跳過。

下面這個喵仔女兒寶說，陰謀吹捧，五星吹捧，股票菜雞不問股票，想請問主委對於網路陰謀論大師說自己不是陰謀論有什麼看法，畢竟股市也是鬼故事一堆，謝謝主委。

首先，我講的股癌鬼故事都是基於事實，每一個都是基於事實，那因為這樣才恐怖，我不太喜歡講那種臆測跟陰謀論的東西，我不太喜歡。雖然我之前講說，那些在挑撥台派之間矛盾的人，可能是共匪，這是有一點陰謀論的程度，但是我覺得，那個也是在我一些合理的證據下去懷疑的。但是我個人是不太支持那些陰謀論，特別是那種很保潔味的，或者說，你知道像美國有一陣子，就是很多人在講說，什麼 911 是假的，因為怎麼樣，這個撞進去的藍油，沒有辦法把建築給溶掉等等的。

然後這邊我會推薦一本書叫《反制》，最近出版社寄來給我的，那我覺得這本書很讚，他就是有在寫那些陰謀論仔，陰謀仔，他們的這些辯駁是多麼可笑的，他就用一些邏輯推理跟論證的方式，去告訴你這些東西，我個人覺得蠻有意思的。

結尾

好，那這期節目先到這邊，差不多睡覺了，現在已經兩點左右了，那先休息了，先這樣，拜拜，謝謝大家。