來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0079.md 集數：EP0079 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/4e773677-aa3c-4ea6-ad0b-f51b1a92fd39 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/4e773677-aa3c-4ea6-ad0b-f51b1a92fd39/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439392632

EP79 | 有25萬哪個憨仔會選3萬

開場 / 贊助：瑞威寵糧

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，下錄時間是10月14號的下午1點57分。

本集節目是由瑞威寵糧贊助。瑞威是臺灣唯一由臺大動物營養師團隊創辦的全寵糧品牌——瑞氏的瑞，威猛的威。全寵糧都有配方通過SNQ國家品質標章認證，針對臺灣氣候設計適合臺灣貓狗的配方，使用高比例的鮮肉和各種機能營養品。

你平常可能會自己去幫貓狗加營養品，但是有時候會擔心加不夠或成分衝突；有了瑞威的專業營養師精準的調配比例，你就再也不用自己去額外新增、勞心勞力。

那今天要跟大家介紹的是「湖畔水鱉」這個口味——吃鱉肉。那我其實本來也不知道說，幹，原來狗可以吃鱉。就是我第一次收到瑞威寵糧的時候，我還覺得蠻震驚的，說哇，吃的比我還好。那我就問他們，他說這個鱉是養殖鱉，而且是不惜重本，就直接整個下去拉這樣，不是說什麼切下來的鱉腳材不是這樣。

那湖畔水鱉是他們推出的全球獨家鱉肉加鱉蛋粉的全糧配方設計，有加上日本的專利膠原三勝肽，是一個花重本給狗狗吃的好料。那我問說為什麼用鱉肉，為什麼會這麼突發奇想？他們說主要是因為狗狗在演化的過程之中，很少接觸得到鱉肉，可以想像吧，路上不是隨便都吃得到鱉這樣。所以呢，理論上狗狗就比較不會對這一種肉源過敏。那事實上呢，鱉的配方也幫助了很多過敏的狗狗；那鱉肉的清香適口性也非常好，所以其實狗蠻喜歡吃的啦。

因為我們自己的Choco呢，就是瑞威送了幾袋狗糧來，那Choco吃很高興，那大家都有看到那個Choco的照片，毛色也油亮亮這樣。那除了狗糧之外呢，他們也有貓糧，貓糧是用北歐的野生鮭魚加美國藥典唯一認證的魚油，所以呢會讓喵咪亮毛護膚這樣。

那瑞威現在要送大家的是菜雞菜貓組合包，全面85折，老司機再折666塊；前200名下單的，還送你股癌的帆布提袋跟農民曆。那他們說農民曆可以拿來買股票，贊贊贊。那這個組合蠻神秘的，所以你一定要用我的推薦連結才找得到。那除此之外呢，他們的營養師可以有這個售後服務，就是你只要把貓跟狗的大便或小便的照片寄給他們，他們都可以用這個來告訴你說目前健康狀況怎麼樣，那或者是一對一的諮詢一些營養的問題。好，那這款廣受好評的全寵糧，就在這邊推薦給大家，如果說你有需要的，請務必使用我們的推薦連結。

25萬 vs 3萬：本多終勝的底層邏輯

好，那現在網路上最紅的話題呢，應該就是「賺25萬跟賺3萬有一樣的煩惱」那一篇文章。那篇文章的作者呢，就專門在寫雞湯文的啦。其實我不知道要批評的啦，我只是說每個人都有自己的生意模式嘛，反正你只要是腳踏實地的賺錢，我都覺得沒什麼好批評的，只是我不太喜歡雞湯文。

那從我可能十幾集開始，我就有跟大家幹譙雞湯東西的。那為什麼我去幹譙那些雞湯的東西呢？因為其實主要是因為我很喜歡賴在書店，我很喜歡去看書店，每次在書店看到排行榜上面是雞湯的東西，我就覺得很賭爛，我也不知道為什麼就是整個很反感。

那我對雞湯的感覺，我覺得它就是那種過度的正能量，多到讓你覺得很像在吸毒，很像在那邊吸這樣。吸一吸吸到後來你就會有成癮性，你一天不吸就覺得怪怪的，吸完之後你可能就會亢奮個一陣子，可是過完那一陣子之後，你又覺得人生很空虛，然後再找下一本雞湯來吸這樣。那吸到後來你會發現，幹，你什麼都沒有做啊。

所以其實，我覺得與其去看一大堆雞湯文啊，不如就是磨練自己的意志——生而在世，一堆東西不如意嘛，每次都遇到一堆很賽小的事情，可是每次遇到就每次把它克服掉，然後自己的心態調整好，這是最重要的。就那種過度的樂觀跟熱血，我覺得是很不需要的，是完全不需要的。

那還是來認真的分析一下，25萬跟3萬的差別在哪。其實差別超幹大的，我說沒有差別的，我在懷疑說你們到底有沒有在過生活。其實最簡單的差別，用投資來講就是：臺股的8/20、美股的9月3號，都遇到了一個修正。那這修正遇到之後，其實，應該說有一點經驗的股民就知道，最乾的並不是說比方說Apple套在山上——因為你知道那個會解套，我的Nvidia套在山上，那會解套——可是問題就是，你會很氣自己說，為什麼我現在手上沒有現金了，為什麼他下殺下來的時候，我沒有錢可以買了。就是大家的煩惱應該都是這樣。

所以其實，你錢多的人跟錢少的人在投資上最大的差別，就是在於說：很多人可能會在一個短期的高點，然後他把他所有的資金丟進去，他就沒錢了。可是有錢的人，他不管在短期的高點，或是之後遇到的修正，他都一直有錢持續投入。所以算起來，怎麼算他的成本平均比你低，就一定可以平均出來比你低的成本，再來他就可以滾出更多的錢，就是一個很簡單的道理。

那「本多終勝」就在講這個，為什麼會說本多終勝？是因為他可以持續的攤平，他如果是投資指數的話，以過往的經驗來講，每一次的股災持續攤平，最後面都會贏。當然你會講說，未來有一天可能不一樣，未來有一天可能真的世界會毀滅，可是過往的股災要這樣，那我相信接下來未來，下一波股災也會是這樣的狀況。

其實遇到股災最怕的，就是你手上的部位太多，然後又有槓桿的部位被槓桿斷頭。那除此之外，其實很多時候就熬過去了，除非你剛好很衰小，壓到比方說每一次股災的時代的眼淚，像前陣子就是貿易戰的直接受害股，那現在可能就是能源石油股，就是直接受害股。那他可能下次回來不知道什麼時候，那你又套一堆東西在上面，你就捨不得，看到那個帳上損益又捨不得出去。

可是這時候如果你是25萬收入的，那就爽了，因為其實我套在那就套在那，我剩的錢我就去押現在可能比較紅的——好像是前陣子終於突破GG大防線的Cloudflare，那Cloudflare現在大家都看到，突破GG大防線之後，幹，整個往上飛，我的帳上損益已經是賺了八九成了，非常可怕；那也是被GG大壓了三個月之後終於突破了。那Fastly也是，所以這兩個族群，其實你看美股一個特色就是，一個已經講了很久的族群，他就還是會有持續進攻的機會，跟臺股不一樣——臺股可能一季再炒一個題材炒完，然後這個東西可能就就此衰亡，等到兩三季之後再復活，有時候就再也不復活了；可是美股就是很強勢的股票就一直在走，所以差別就在這。

如果說你今天是有收入的話，你永遠都可以持續的去找到更好的標的，然後就持續的去投入，或者說如果是指數投資那更好，你就可以不停的定期定額，到最後面那個複利的效果是非常可怕的。所以光是從投資的角度來看，你就知道25萬跟3萬的差別很大。那更別講，其實大多數人類的問題——應該說所有上班族的問題——大概有八成以上是可以用錢解決的。所以如果今天錢多，那當然可以解決更多的事情。所以其實我覺得像這樣的文章，你就看看就好，真的每天看這樣的東西，最後面會生病。

蘋果發表會：iPhone 12 與強勢股的長期動能

那剛剛前面提到說，很強勢的股票就一直走，有些人可能會講說倖存者偏差。其實我不太喜歡「倖存者偏差」這五個字，因為我覺得你硬要套，每個東西都倖存者偏差——為什麼這個人事業會成功？倖存者偏差。為什麼這隻股票會漲？倖存者偏差。真的硬要套，每個都可以這樣套，所以我不太喜歡那種失敗主義的講話的方式。

不過就拿這種強勢的股票可以一直強勢來舉例，我們就舉最經典的就蘋果好了。蘋果我們之前不是講過說，你就算你看完《阿甘正傳》——1990年那時候的電影，那時候電影演完之後，裡面告訴你說，丹中尉幫他投資了蘋果，蘋果後來發大財了——那時候的鄉民可能就覺得說，幹，蘋果這麼高了，電影都已經演出來了，出貨了啦。結果你沒有想到，過後的30年繼續的在上漲，那這就是很可怕的地方，蘋果就這樣一漲漲了好幾十年。

所以我前幾天就看到一個報導在寫說，他們在研究說每一次蘋果發表新機，或說有新的發表會的時候，後來股價的表現——發表MacBook Pro，還是說發表新的什麼周邊商品——那後來的股價會怎麼走，那分析出來過後的一個月漲了幾次、跌了幾次，那機率算給你看。那我覺得那個就是，你看事情的尺度的差別：如果你用一個月看，那當然你就可以硬去抓出說幾天漲幾天跌，你用三天用五天都可以硬抓出來。可是問題是，如果你講說每一次發表會之後的一兩年，股價是怎麼樣，你發現蘋果就是跟鬼一樣，就是一路上去，它就是只會漲不會跌。

那當然，以我自己的角度來說，其實我蘋果的持倉沒有很多，因為雖然我知道蘋果現在還是世界上最強勢的公司之一，可是問題就是在於說，我已經很少在蘋果看到那種讓我覺得太酷了的感覺。那其實每個人的選擇不同，巴菲特會去買蘋果，其實有些人講說他是把它當傳產看，變成是你人生中不可或缺的一個東西了，一個必需品了。那每個人有不同的切入方式，那以我的角度來看，我還是比較喜歡那種有新的東西、新的題材、這個新的改變。但是也沒有像Cathie Wood——就是ARK的老闆——這麼激進，他會挑一些可能真的是很狂的東西，比方說這種基因編輯，可能大多數人都還看不懂的東西，他就率先去佈局；我可能沒有到那麼狂，可是我還是喜歡有這種新的東西變出來的這種感覺。

所以雖然看到蘋果過去這麼強勢的動能，每年都在漲這樣，可是其實在蘋果部分，還是沒有買很多，沒有琢磨很多，就專心帶著果粉買他的產品，買他的電腦手機這樣。

那昨天這個發表會，一樣我們有在我們的Telegram後來在美股群裡面有類似那種直接轉播，讓大家直接在上面討論。那我覺得這次的發表會的亮點呢，當然就是那一支iPhone 12 Pro，那這個iPhone 12 Pro呢，我覺得它其實直接帶來最大最大的利多，就是反正我很閒的畫質會大幅的上升，因為反正我很閒是用iPhone拍片的，那未來的這個iPhone跟鬼一樣強之後，它就可以用iPhone拍出更厲害的片子，所以其實直接受惠呢就是反正我很閒。

那除此之外他還有推出這個HomePod mini，HomePod mini的售價非常便宜，99美元，那我覺得這個東西應該會大賣，就是他們的智慧音箱啦，那這東西應該會大賣。那這個iPhone 12 Pro，或是iPhone 12，或是iPhone 12 Mini，我個人都覺得還不錯啦。這一次的iPhone的推出呢，至少這個Mini跟iPhone 12 Pro兩個是有讓我眼睛為之一亮，它那個邊框的CNC，我覺得做得很漂亮，應該是鴻準做的吧，還是可成，反正就是臺商做的。

臺商的目前的機殼的部分，其實表現不是太好，機殼的概念股其實都還蠻差的，所以也不要說馬上看到蘋果新的產品，然後看到有什麼東西就馬上去買。之前有跟大家提醒過，其實蘋果概念股你都要提早佈局，你等到手機出來的時候，一般就是已經結束了，行情結束了。現在要注意的就是下一支——就是iPhone 13會做什麼，有什麼樣新的變革，那就率先去佈局。

那至於iPhone的鏡頭，就到底它的鏡頭提升了多少、畫質提升了多少，我就不在節目上分析，因為這可能有三萬個人會做這個，那我覺得這去看YouTube比較好，YouTube會把畫面做給你看。那其實對我來說，我自己對這個其實也不太瞭解，那為什麼？因為我買手機就是單純用來看臉書啊、Facebook、Telegram，然後收信，那我甚至連遊戲都不太用手機來打，那更不會用手機去拍那種很高畫質的影片或啥小的。所以其實對我來說，我一直都覺得從iPhone 6到現在，根本就沒有差別，就螢幕越做越大，那越做越大我喜歡大螢幕，除此之外手機使用上對我來說，是沒有什麼太大的感覺。所以這個交給別人去分析，我看就只會單純的去看它的銷量、毛利的狀況，或者說目前跟供應鏈的互動是怎麼樣。

好像之前在股癌社群，就有跟大家討論過說，iPhone它開始往軟體的方面更加的去琢磨，並且在硬體的部分去砍殺供應鏈，所以這種跟市場有直接相關的東西我比較關注，產品的細節部分就交給別人去討論。

美國大選：川普的操作與能源ETF押寶拜登

好，那講一下這個美國選舉的一個小更新，就是我目前看到川普他開始有po一些，其實我覺得他到底是不是有小編還是沒有小編，我非常懷疑。我之前覺得說他有小編，因為之前就有聽說過他有一個幕僚，隨時在這個Twitter裡面存了上千則的推文，就準備要拿來推的文，他就隨時會有上千則在裡面，他有個幕僚在做這個。可是這個幕僚也蠻厲害的，所以他已經做到讓你不知道到底是川普自己在PO文還是幕僚，因為兩個人的言行已經是完全對接到了。

所以川普最近的PO文，我覺得他有更往去激化選民的方向去操作：他講說加州就是gone to hell，已經到地獄去了；在伊利諾州的你就是完全沒有辦法出門。反正他就針對民主黨的選區去攻擊，最後面就告訴你說「Vote Trump」，你要出來投給川普。那我今天早上看了更狂的，就是他直接把拜登的臉，改在那個老人院的圖裡面，然後意思就是說，拜登呢，他不是要去選「President」，他把那個P給刪掉，變成「Resident」，他就是變成老人院的住戶啦。

那這樣的操作真的是好的嗎？其實你知道，我還是希望川普會贏，因為至少川普在市場裡面，對我來說是太大的利多了——第一個是我自己在市場裡面操作，第二個是我寫文章有超多梗可以寫的，有川普就是有好的梗，所以我希望他上啊。可是問題是，你知道看到這樣的操作，我不免為他感到擔心，其實就有點像是之前韓國瑜選前那種發瘋的狀況。其實這個發瘋，真的是他瘋了也不一定，可能就是幕僚給他下的一個建議，就是你要困獸之鬥了，因為你已經沒有辦法了，目前看起來民調的數字就是輸。

雖然我知道有很多分析會告訴你說，民調不可信或什麼的，你知道我的觀念一直是比較現實的，我覺得如果說你覺得這不可信，那你就提出一個更可信的東西，一個資料或什麼，可是其實沒有，大家都還是用臆測的。所以我們還是要去做好準備說，那如果拜登上了怎麼辦，拜登上了那股市要怎麼操作。其實我之前也跟大家提過，我覺得拜登上了股市這樣操作；我們有像一些比較激進的講說拜登上了，那我們就可能要撤出美國，就不投資美國了，我說五成撤出，我就懷疑這些人到底是不是真的有在投資美國，因為其實拜登上了，我不覺得這個市場就完蛋了，你可能會遇到一個修正，但是記得修正的時候，可能就是一個買便宜的機會。

他這個操作其實不用講，就是一定是兩面刃——加州的、紐約的、伊利諾的，你被點名的你可能就很不爽，那當然支持者一定很爽——可是其實之前有跟大家分析過，一個投票的投票族群，我覺得其實是常態分佈，就是左右偏鋒仔是很少的。那你的始終支持者，那個是相對少數的，雖然有時候看起來很多，那是因為他們會集體出席，就像那時候鋼鐵韓粉，會集體去出席他的造勢晚會這種感覺。那除此之外，大多數人都是在中間，可能八九十趴的人都是在中間，他可能還是有一些政治取向，我偏好民主黨、我偏好共和黨，可是看了這樣的東西，他們會不會舒服，這就很重要，這就是關鍵。

或者是說，現在拜登在老人院這個梗，會不會因為這樣子去觸怒到一些老人家，但是又還好，因為臉書畢竟是一個相對年輕的平台——雖然比起Instagram，Instagram笑說現在臉書使用者都是爸爸等級的，可是我覺得還是沒有到那種真的老人院的人，會有很多在用臉書這樣，所以不一定會被刺激到。可是這樣的操作還是比較險、比較陡的一個操作。如果說今天他是自己知道很穩的話，我相信是不會這樣做，在上一次的跟希拉蕊的選舉，是沒有看到這麼激化的操作，雖然川普本來一直講話都很狂，可是我覺得沒有像這一次選的這麼狂。

所以目前還是很難講誰會贏，反正我們就等著看吧，老樣子，不管誰上還是一樣，還是一樣繼續做股票，不然勒。

有趣的地方是，你開始看到一些能源的ETF，就是所謂的新能源，包含像是QCLN，然後ICLN，然後這個CLN就是Clean，就乾淨能源，那這兩支ETF呢，你都看到有蠻像樣的漲勢。雖然最近美國市場是什麼都在漲，可是這個跟科技股比起來，我覺得這個漲呢，可能某部分就是一些，可能是包含機構投資人，會押寶拜登會上，如果拜登上的話，那所謂的新能源，是比較有發展機會的。

或是說像另外一支，太陽能的ETF叫做TAN，蠻有趣的，它就直接叫TAN，就是曬黑的那個TAN，那這個TAN ETF也在漲。所以美國再生能源的ETF最近表現都還不錯，那可能就是在市場上有些人要去選擇去押寶拜登會贏，類似這樣子啊。那等到真的拜登上的時候，可能就在那時候出貨給大家，或者說趁那時候繼續再拉一波，也不知道。

那就像蘋果也是在發表會前一天先拉了6%嘛，那當天跌，那當天跌很多人講說是不是每次蘋果發表會就跌，也不是，那你怎麼沒有看到前一天先拉6%。所以太短期的東西不用去想太多，不要想太多。不過我覺得很明顯有在拉能源的ETF、新能源的ETF，所以可能是有些人還是看好拜登會贏，大概是這樣。

反壟斷：Big Tech 4 vs 騰訊整併虎牙鬥魚

好，那最後一個話題我們就從善如流，因為剛好有兩位聽眾，一個留言完另外一個就跟著，我就講說希望我聊一下反壟斷這件事情。

反壟斷其實我在之前有一集的Q&A有回答過，其實有蠻多東西會是重複的，那我希望大家不要介意，因為其實你到最後會發現，這個市場沒有新鮮事，沒有新鮮事——溢價的東西從以前講到現在，那個問題還出在溢價；或者說每次的題材股的週期，就是有一隻是真本事的，但是其他就是一群雜魚跟著漲；從之前生技之亂，然後到現在TDR之亂，然後就是剩下可能一隻獨秀，那其他都去死，那其實核心的觀念都是差不多的，就是真的沒有什麼新鮮事情。

那反壟斷呢，其實也不是什麼新鮮事，只是最近又開始被拿出來講。那最主要當然是因為美國的眾議院，以民主黨的議員為主，他們覺得所謂的Big Tech 4，這個四大科技巨頭——蘋果、亞馬遜、臉書，還有一個Google——就是他們有壟斷的嫌疑。所以因為這樣子，那我們可能就要對他們做一點制裁跟調查。

那除此之外，最新的訊息是講說，他們可能要要求Google，去把Chrome的瀏覽器業務給拆出去，或是說部分的廣告業務要拆出去，他希望說你不要這麼大。當然某種角度來說，我覺得壟斷是不好的，當然壟斷絕對是不好的，特別是讓市場失去所謂的合理的競爭機制，它是不好的。但是我並不覺得目前的Big Tech 4這四家公司，有所謂的真正的壟斷。

那就拿臉書來講，臉書大家講說你看它把大家的時間給佔去，然後它去收購Instagram等等，可是其實它收購Instagram的時候，Instagram並沒有現在這麼大。所以其實你應該是要講說，臉書它就有能力把APP做得好，讓大家要去用它。所以難道說，它很強，它把事情做得好，是它的原罪嗎，是它的錯嗎？就大家要用我的東西，那我變得太強，我就要被制裁，這個是對的嗎？

而且其實並不是說沒有選擇，你知道很多人會講說，臉書的演算法會把我的個人資料也幹走，啥小的，像Netflix的那一部影集——忘記叫什麼名字了，我知道我個人臉書有寫，我覺得也是笑話一場——反正就是告訴你臉書是怎麼樣把你的注意力給偷走，怎麼樣餵給你一些有毒的東西。可是我其實覺得，你知道每個人都是有選擇的。

所以當很多人在那邊靠背說臉書把我的個資給幹走，他好像甚至有點在監聽我的感覺，我在做什麼他都知道，他丟廣告給我，然後我覺得好可怕好可怕，可是你可以隨時選擇把臉書刪掉不要用，這選擇都在你自己的手上。也不是說客觀上沒有發生這樣的事實——客觀上就是有中國的位元組跳動的崛起，他的TikTok就是把美國的年輕人，他們在使用社交軟體的時間搶了一大堆走嘛——所以並不是說這個市場是死的，並不是說臉書不讓你出去。

而且其實老實講，因為你用臉書是免費的，如果你今天，我問你啊，如果你願意每個月付給臉書100塊，然後臉書不要丟廣告給你，你好不好？有些人會說好啊好啊，可是問題是，像這種社群媒體，它之所以可以大者恆大，就是因為它一定要有很多的人在上面，包含你認識的、你朋友圈、你公司圈的人在上面，它是要有規模才玩得起來的。所以即便有幾個人講說好，可是問題是，其實大多數人都是免費仔，免費仔就是不願意，他們就是不會花這個錢，所以他不花這個錢，他就是沒有辦法把它做大，所以他畢竟最後面還是要賺錢出來，那他就是用免費的手段，然後最後面可能從廣告商這邊賺錢。

所以我覺得你知道，像Netflix那部片，就講說《智能社會：進退兩難》，那部片叫《智能社會：進退兩難》，就講說所以你今天用一個東西，你沒有付錢，那你就是產品，用一些很聳動的話。可是我覺得剛剛那個真的是很好笑。

其實像這種強迫巨頭要去拆分，因為我質疑你壟斷，傻小的，我覺得美國應該要靜下心來，然後好好的去看一下，就是他們現在其實最大的假想敵，已經不是俄國，是中國了。你看一下中國的例子是怎麼樣，中國雖然也會做這種反壟斷審查，可是我覺得他們目前是沒有偏執到，你知道，要去自廢武功——你們最強的公司，就是你們這個國家的力量之一，那有些人就是想要把它廢掉，這個觀念其實一直以來我都想不通。

像最近的例子，就是在美國有上市的虎牙跟鬥魚，這兩家公司分別都是在做直播的，主要是以遊戲串流為主的，可能很多臺灣人沒聽過，可是他們是超級大的公司，非常龐大的活躍使用者，兩家都有1.6億人左右的活躍使用者，所以是非常驚人的。這兩家直播公司其實在很早很早，在他們創立的初期，騰訊就已經介入了，中國的網路巨頭就已經介入了——虎牙這邊他買到了45.9%的股份，就是他很早期就把你給吃下來了；鬥魚這邊他也買到了36.5%的股份。之所以他去買這股份，就是他知道戰略上未來，可能這些人就是我競爭者，所以我當然在初期就先把你給吃掉。

其實這兩家公司被吃的也是不太甘願，可是不得不被吃，因為大家知道中國的騰訊是遊戲巨頭，大量的版權都在他手上，所以其實你不被吃也不行，然後可能可以用一些手段去卡你這樣。所以虎牙跟鬥魚基本上控制權都在騰訊的手上。

那現在騰訊就讓這兩家給併起來，因為他們發現說其實這兩家的成長開始趨緩了，開始變成有點自己人在打自己人。其實我覺得跟以前Booking Holdings（Priceline）下面有Agoda跟Booking.com，現在他們是改成用BKNG、用Booking.com去掛牌，其實Agoda跟Booking.com是同一家的，可是他們也會很常相殺，會互相殺到——明明就是要一起去打Expedia跟其他的，可是有時候會互相打到。

那我覺得虎牙跟鬥魚就是因為互相打到，所以騰訊就乾脆就是老大哥老爸爸，就讓他們兩個別打了，兩個併起來這樣子。所以說其實本來就已經是騰訊的形狀，那現在併起來之後，騰訊在裡面佔了60幾%的投票權，整個就是變騰訊的公司了。

那你看中國會針對這樣去講什麼嗎？就是當他把中國裡面的東西整併完之後，他下一步是去哪，當然就是去你海外，那他們去美國的時候一定不會跟你客氣，就像TikTok這樣。雖然可能在未來的戰略佈局上，可能美國會去擋一些中國的軟體公司等等的，可是我就說，你看中國就是不會去自廢武功，讓他們的巨頭說你不可以這樣，你不可以去變成太大，然後去打世界盃，不行。可是美國可能，你知道，民主社會就這樣吧，各種聲音都有，所以大家會覺得說你不可以這樣，你侵犯到我們的權益了，你知道太多百姓的東西了等等的。

或甚至有些人講說，因為他們現在的勢力已經比政府還大了，Google甚至比政府更瞭解你，這我相信，因為他們的背後的這個機制跟演算法太厲害了，他可以知道你每個人的輪廓是怎麼樣，他甚至也可以講說臉書也比政府厲害了。如果今天沒有臉書，那川普或是拜登，他們的觸及率是不是大幅下降，如果沒有辦法透過臉書去打這些人的話。所以其實我也可以想象說，政壇可能也不一定就是只有民主黨的，可能一些政治人物對這些科技巨頭都是又愛又恨又有點怕，所以他們可能才會有這樣的手段。

但是我還是想提醒，如果有人聽得到——當然他們也聽不到我講話——就是當你在做這些事情的時候，中國這邊是沒有在跟你客氣的，他是願意讓他的國企色彩的東西大者恆大、繼續大下去的。

目前在中國的串流市場，其實串流就很多，就是在打賞、在斗內——這些慷慨斗內的觀眾們造成的經濟效益，可以直接拿來看城市。除了使用者數量之外的另外一個指標，在去年的資料，虎牙有8億的打賞收入，那鬥魚有7億，快手有2.2億，B站就嗶哩嗶哩有9億。

那我現在跟大家講到這快手跟B站，剛剛虎牙跟鬥魚你們都知道是騰訊的形狀，可是好玩的地方來了，就連快手有20%是騰訊的投資，那B站嗶哩嗶哩有18%是騰訊的投資。所以根本就都有騰訊在裡面，騰訊其實是已經，我覺得無遠弗屆了。

像之前在講Reddit，很多人看Reddit這個判斷也不精準，以為說騰訊買Reddit之後，會馬上做審查——你當他們是傻子，其實他們也不是傻子你知道嗎。就是在馬化騰治下的騰訊，或說張一鳴治下的位元組跳動，其實我相信他們兩個，如果你今天可以把他們帶來一個超安全的地方，或說他們要死之前，然後你跟他們來個真心話大冒險，他們應該會告訴你講說，他們人生中最大的挫折之一，就是他們背後是共產黨。

當然他們可能在起來的時候，像是馬化騰就比較明顯，然後馬雲，馬雲更明顯，在起來的時候，一定有靠黨的幫忙，可是其實等到真的要變成跨國企業的時候，黨就會變成他們的包袱，這些人都最後面還是生意人，他們希望可以做更多的生意、賺更多的錢，可是因為他們背後的這個中國的色彩，其實會對他們造成很多的阻礙。

那目前看到騰訊，雖然開始做了很多的整合動作，然後進軍海外，可能美國就會用包含是像是對付位元組跳動TikTok的方式，來對付騰訊，可能未來就會變成有兩套系統，但是中國這套系統，其實也不是玩不起來，因為他們還是畢竟有這麼多的人口在那邊支撐著。所以就是中國目前的狀況是這樣，所以你其實看到中國他就不會去擋所謂的壟斷，那壟斷又如何，他就繼續壟斷。那華為也是幾乎就是讓國家的奶水下去餵他啦，那他也不會去考量說像是小米或是OPPO的感受，整個國家的資源都灌進華為裡面。

所以其實，我覺得看你用什麼角度去切入啦，那我覺得反壟斷這些東西，如果說真的會發生那也不會這麼快，所以其實大家手上持有科技巨頭的，雖然不排除未來真的會被搞事，可是我覺得沒有那麼快，至少這一定是選後之後的事情。

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Q&A

好，那我們今天的Q&A呢，因為我們上次是從國外的這邊念嘛，那就有錯過一些國內的，那我們就從下面往上念，差不多從上週五的這邊往上念上去。

孤獨的中共同路人說：五星吹啊吹上天，除了吹捧還是吹捧，感謝挨大專業又平易近人的觀念分享，受益匪淺。

好，感謝你。

好下面一位這個「我好嗎你很好」說：感恩主委，讚嘆主委，本人我是即將要去當兵的小菜雞，請問挨大對於四個月無法交易，挨大建議最近把持股都出清嗎？還是可以買一些中長期的標的就放著？掛號操作台股居多。

首先第一個，一定先把槓桿的部位給砍掉，槓桿的部位一定要先砍掉，因為那個風險是相對大很多的。那除此之外呢，如果你是買ETF那就不要跑了，那如果說你是買大型權值股的，我覺得當兵四個月的時間也不會有太大的變化。大型權值股，除非你買到是大立光，大立光最近蠻慘的；除此之外，大型權值股，我覺得長期持有，應該它的波動不會像中小型這麼劇烈，所以四個月還好。

好下面一位，林子軒說：喜歡房地產、又喜歡美股、又喜歡股癌的菜雞五星推爆，狂抽猛送推挨大。想請問挨大，我有在投資美股的房地產信託基金，例如O或是REIT，我覺得很好的存股標的，每個月固定配息配爽爽的，好奇為什麼都沒有聽說在討論這一類的台股，例如土銀的國泰R1，或是富邦R1等等的，想聽挨大的看法。

其實REIT很多人有在投資，只是因為我自己沒有在投資，那我跟大家聊過說，其實我沒有聊到的東西，就是因為我沒有在關注，其實坦白說就是這樣。但是其實像我們群組裡面，有蠻多人在買REIT的，所以你可能可以去群組裡面跟大家討論看看，那我覺得每個人還是去找自己喜歡的東西投資，就是你投資起來比較舒服，然後就睡著了，這才是最重要的。

好下面這個Paul Kerr Hashtag說：五星推，在挨大跟台通，還有呱吉的合照裡，照片可能喝多了拍得有點晃，好像把脖子拍長了，幹你腦死。他說再猜挨大的手錶，應該是勞力士Daytona，如果是的話，挨大犒賞自己的禮物嗎？如果不是的話，想請問挨大如何在獲利後犒賞自己？

是Daytona沒錯，眼睛蠻銳利的。獲利後犒賞自己？其實我物慾蠻低的，Daytona還是排了兩三年才排到的，所以也不是說要買就馬上買得到，有錢也不一定買得到。至於說怎麼犒賞自己，你就喜歡什麼就買什麼。好像我最近有買什麼，最近比較大的消費就是，我買臉書的Quest 2，就是VR眼鏡。那除此之外還有想買PS5，PS5很想買，可是目前沒有，所以看哪一個他媽開箱仔影片錄完，沒有要玩的拿來賣我，你貴個幾百塊，一兩千賣我，我都跟你買了好不好，因為我家真的，這個PS5我自己拍不到，但是我總要玩，才可以跟大家討論。

好下面這個正義豪說：第一次來留言台積電ADR，第一次留言，覺得這個節目輕鬆又專業，節目節奏非常好，快速又不會聽不懂，真心希望一週三折（集）。想問台積電ADR溢價越來越大，換算上台股台積電可以拉到500多塊，這麼大的套利空間怎麼沒有人來套利呢？是有什麼原因ADR一直創高，台股台積電還沒創高，是不是這個溢價剛好可以讓外資套利，而韭菜只能等外資收割？

這個ADR要套利的標準很嚴格，一般的韭菜是沒有辦法進去套利的。一般的ETF套利，可能韭菜菜雞還是可以去參與，只是你要很有錢，你要幾百萬以上，才可以參與這個ETF市場的申購贖回。但是台積電的ADR套利並不是一般人可以去做的，所以有時候溢價就會掛在那邊，但是他什麼時候要收斂也沒有人知道。

只是目前台積電的ADR，我跟大家提到說他的能見度開始大量的上升，我覺得是因為大家去注意到的Howard Marks，或是ARK的Cathie Wood，他們都有在買台積電的ADR；因為這些很有名的人在買，所以我相信可能國外的鄉民或是台灣的鄉民也跟著就跑去買了，因為很多住美國的。所以他是因為關注度高了，那外加其實台積電本來就是一個體質好的公司，所以他的P/E的水準有一直被往上拉，我覺得這是目前大家看到的狀況。

至於你說為什麼沒有人套利，我覺得有啊，有人在套啊，現在台股就是垃圾盤嗎？台股就是台積電硬在那邊跟鬼一樣，可是其實有很多個股都已經進入修正了，自從這個8/20的修正之後，其實有很多就一蹶不振，然後就再也沒有起來過了。那台股其實目前真的就是處於台積電很強，所以為什麼有一句俗語，之前在前面節目應該有跟大家提過，就是說在漲勢的末端很難打贏大盤，這個用在台股特別準，因為台股很多時候就是台積電一支獨強，台積電又是超級大的權值股，所以加權指數看起來說幹一直維持在高檔，可是實際上其他個股，你就感覺說都不像有高檔的感覺，甚至一些傳產股，他感覺是在可能台股八九千點的位置，他根本就沒有跟得上萬點，所以台股我覺得一直都是垃圾盤，並不是說沒有人在套，其實一直都有在套，只是這個你說這個價差什麼時候會收斂，沒有人知道，沒有人會知道。

那如果知道的話，趕快買，趕快買，因為你現在都知道說ADR是領先在前面，所以理論上台積電會領漲，可是你也不知道它收斂會不會變成是ADR跌，然後台積電守在這，你都不知道，那下好離手。

好下面這位，美股菜逼說：美股版主大大五星吹捧，請問目前小弟美股的持股0%，現在適合切入嗎？還是要等大選過後再看情況切入比較好？感謝大大。

隨時都可以切入，這是一直以來強調的觀念——隨時都可以切入，重點是分批投入，不要什麼在兩天內就把所有的子彈都打光，因為你短期根本不知道什麼時候是高點、什麼時候是低點，所以隨時都可以切入，但是把週期放長一點，不要一次把錢都壓光就好了。

好下面這個Mirror Start說：是那個Arcade Fire嗎？居然在別人口中聽到Arcade Fire，周圍同溫層薄到靠杯，覺得有點感動。

Arcade Fire應該算蠻紅的吧，因為他之前在《白日夢冒險王》那部電影裡面——就反正那個Walter Mitty突然決定要去冒險的時候，他不就放了Arcade Fire的〈Wake Up〉嗎，就是那一首——我覺得真的是蠻情緒激動、蠻熱血的一首歌，那從那之後，我相信他的能見度應該非常高。而且Arcade Fire是數一數二貴的團，我之前有一個，好像是在Reddit，還是在哪裡流出的，就說如果你要請每一個團來你的生日唱歌的話——當然他那個不是真的生日報價，就演唱會他們會收到的錢的報價——Arcade Fire好像是Tier 1，就是最貴最貴的。所以我覺得他們只是在臺灣可能聽的人沒那麼多，大概是這樣。

好這個A5AA55O說：崔崔為了五星吹捧買iPhone，真的還假的，感謝支援。

好下面這個「為什麼要用還要評論等於等於」說：挨大真的講出我的心聲，看到一堆人無腦在抵制原神，也不是說他真的很棒啦，但在網路上被噴成垃圾，看到有人玩就說「好噁心讓人想吐」「你根本就不尊重智慧財產權」什麼的，真的覺得媽的一堆智障。

其實你知道，我上一集在講原神的時候，有些人會講說聽你講的時候反而很想去玩原神，我是超意外的。因為我個人的想法是這樣，當一堆人在講說因為原神他們不會玩薩爾達，我覺得你不是真正的玩家，我反而覺得是反過來，是因為你玩了原神之後，然後你會更好奇。就是其實老實講，因為會玩手遊的玩家都是比較輕度的，薩爾達（《曠野之息》）畢竟是3A大作，你還要買一臺Switch才可以玩，所以它的標準是比較高的。

那我個人是覺得，很多人會因為玩了原神，特別是一般的手遊玩家，然後他們就因為這樣很想去玩薩爾達，那你最後面也在中國的論壇上看到，有一些本來在那邊講說為什麼要批評原神，然後最後面講說「薩爾達真香」，就是他們玩了原神之後，反而跑去玩薩爾達。所以我覺得有時候是這樣，大家腦袋不要太緊繃，就是不要，你知道，很多人有那種焦慮感，只要有關中國的東西，總覺得很緊張或殺氣騰騰。可是有時候覺得，雖然中國整天在旁邊弄我們很煩，真的很煩，可是要理性自取。

而且其實在商業的角度來講，就像剛才前面跟大家聊的騰訊，我知道很多人討厭中資，有中資的股票不要買，可是騰訊在所有的，幾乎很熱門的美股的標的，一大堆都是騰訊的，那更別說你玩的手遊有八九成都是騰訊的，熱門手遊在臺灣，你不要講英雄聯盟也是有騰訊色彩，你蝦皮也是有騰訊的色彩。所以我覺得你知道，大家就，這個話題很難，這個話題真的很難，我每次講出來都會被罵，都絕對會有人來罵我。可是我覺得其實我們在市場裡面，當然你一定會有政治理想，這絕對的，可是我們最主要核心的目標是賺錢好嗎，所以我們還是以賺錢為主，就是我們在這邊找到一個公約數，那其他一些東西大家可以討論，但是不要把這個環境搞得太肅殺，會比較好。

好下面這個蔡阿基說：五星吹吹上天，身邊比較少朋友在討論股票，有幸可以聽到節目，挨大對於蔡V8的投資心法做一些教導，讓我有正確的觀念，掛號不要動不動就追高殺低等，不像電視上的老師，真的會讓人家失心瘋的跟單。近日聽到挨大可能會錄製康友的後續解析，身為審計員的我，想順便請問挨大，對於會計師製作財報的確信程度的看法，還有美國大選後的匯率走向，感謝挨大讚嘆挨大。

匯率這個先回答，我覺得匯率其實現在是一個可以持續一直買進美金的時候，其實我已經講了一陣子，我覺得就是28、29都已經可以一直持續投入了，美元指數也稍微碰底了，那之後會不會再繼續往下走，我覺得機率不高，那台幣會不會持續強勢，我覺得空間也不大了，其實現在空間也不大了。那在匯率這部分，我個人是覺得你現在可以持續的換一點美金，是OK的，反正也不用一次換完嘛，你就有海外投資的就定期匯一點出去，我覺得這個是沒有什麼太大的問題。

那至於講說，會計師製作財報的確信程度，其實有時候我覺得，不是會計師故意的。就是很多人講說，會計師怎麼都沒有善盡你的職責，其實有時候，幹，會計師根本查不到啊。你可以去聽看看，我之前有一集在聊這個瑞幸咖啡那一集，我就跟大家提到說，你知道會計師，他根本沒有辦法像去打假瑞幸的那些人，跟他們超屌的——他們就是去瑞幸咖啡外面站點，去數說到底有幾個人進去，然後去裡面最早的時候先進去拿第一張發票，然後營業時間結束再拿最後一張發票，然後去算說你是不是真的有這麼多單，或者說外送，他們去監看說這個外送的單是不是有跳號的情形等等的。那會計師沒有辦法抓這個，其實會計師的東西，也就是你公司提供出來，那我用這個去審，所以當然會被會計師抓到的，我覺得就是很粗淺的錯誤，但是如果公司真的蓄意要去陰別人的話，我覺得會計師應該也很難抓到錯，也不是說完全是他們的錯這樣子。

好下面BCU說：推啦哪次不推，不太會講推薦的話，只會說股癌的節目就是好。好的老師不一定帶你上天堂，真的好的老師給好的觀念避免你下地獄，這是真的。

突然想到昨天在臉書上面，就有一個人在問一隻標的，在我們的臉書社團——我們臉書有一個社團，但臉書社團的風格跟Telegram其實差蠻多的——那他問了這個標的之後，後來我就回答，就是他有一些市場上的小八卦，那回答完之後，他就問說可不可以買，我就在下面留言回答說：如果我知道我就all in，我知道會往上漲或往下跌，我就all in。

其實大家都要去接受這個市場短期上的不確定性，我們當然知道長期的一些趨勢，長期的趨勢是比較穩的，所以我會跟大家講說，你做越短，輸的機率越高，因為到底明天漲還跌，到底誰知道，知道我就all in了，我還要跟你講嗎。所以確實我們能夠幫忙的，就是避免大家去踩雷，但是要幫助你發財，見仁見智。可是我覺得，可以讓你長期不要有這種劇烈的本金的流失，那其實我覺得，在灌輸一些正確的投資觀念，那就期待有一個合理的報酬，應該是沒有什麼太大的問題。

好下面，左三圈右三圈，脖子扭扭屁股扭扭說：差點被槓壓死，五星推到爆，握推推到一半，聽到你罵按耐不孝子，笑到岔氣，差點被槓壓成不孝子。

OK下面這個Calvin NJ說：股癌五星吹捧吹到印尼股市，最近想要配眼鏡去On Days，說是股癌派來的，配了一副眼鏡折價一千多元，這個節目真的太棒了，有得聽還有得拿。小弟是印尼華僑，目前長期在臺灣，想知道股癌對印尼市場有什麼看法嗎？謝謝Aida。

抱歉真的沒有看法，但是願意為了你去了解一下，之後你有來問的時候，那我就稍微跟你講一下我的看法，可是我目前真的腦袋是空白，我對於印尼市場是完全不瞭解的。

好下面這個奶油小圓餅說：難過即使道德彈性也無法容忍抄襲，不認同這樣取巧的遊戲公司（在講原神）。

其實我就講，原神確實就在抄襲，但是你知道其實有時候是這樣，你看原神這樣搞，其實韓國你知道韓系的遊戲，也很多在搞抄襲，不是說我們要去鼓勵抄襲的風氣，可是我不得不說，中國跟韓國人，他們都有一種，你要講是狼性嗎？好像我超級討厭狼性這兩個字，可是他們就是敢願意去做各方的嘗試，然後並且不停的去突破自己，所以他們有一些發展。

那我覺得你要講抄襲，其實你知道他不只抄薩爾達，他抄襲的元素太多了——他甚至裡面有一段打鬥的音樂，那個是《28天毀滅倒數》（28 Days Later）的，我一聽就知道，那個完全編曲是一模一樣的，他只是把它改成MIDI而已。所以對啦，抄襲遊戲罵，對沒錯，該罵，該罵，只是一樣啦，我們盡可能的用一些商業的角度去切入：我知道他很爛，該罵，就像Zoom的資安問題，該罵，可是你知道，就是罵是一回事，可是假設在股票上操作你該怎麼做，那又是另外一回事。所以你就當成是我跟你分享我一些在市場上的看法吧，好就這樣。

結尾

好那這期節目就先聊到這邊，謝謝大家收聽，我們下期見，拜拜。