來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0077.md 集數：EP0077 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/cf8ced13-52df-475a-af1f-e810145399e8 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/cf8ced13-52df-475a-af1f-e810145399e8/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439381419

EP77 | 麥可貝式歸隊 台美股近況

開場 / 贊助：巴黎萊雅

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。現在時間是10月7號的下午3點17分。本集節目由巴黎萊雅贊助。

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義大利與西班牙疫情現況

好，那我之前在一兩集以前，有跟大家聊到說義大利現在的狀況，還有西班牙。因為我太太還是在西班牙長大，這家全家在義大利，所以這兩個國家我們算是比較熟悉。那我之前在沒有疫情的時候，其實一年就會去那邊三到四個月，就是回娘家的意思，所以在那邊待蠻久的，對那邊人都還蠻熟悉的這樣。

那時候就有調侃一下，就說他們家非常誇張——就是明明疫情是最嚴重的地方之一，可是他們已經基本上算是完全解封了，也沒有什麼管制。那小朋友我也跟大家提到說，他進教室是不需要戴口罩的，因為他們覺得戴口罩是傷身的。

就最近業力引爆，超好笑。他們有小朋友就是確診，那因為這個小朋友確診了，現在變成所有的小朋友還有家長可能都要去驗這個肺炎，就是要拿東西戳鼻子，那看起來超痛苦的。那所有的小朋友現在在教室裡面都要戴口罩。所以我覺得幹，超智障的，就是為什麼你們都沒有提早想到。那也看到一些影片。

好，不然說現在義大利已經開始重新實施封城了。雖然他們的封城，以我們的角度來看，我們會覺得超好笑超諷刺的。就我們台灣就沒什麼事情，可是我們就要求你搭大眾運輸一定要戴口罩，你不戴口罩，可能公車或是捷運就不會讓人進去，那這是很基本很日常的。

可是他們那邊就不是這樣。只是他們現在重新回到所謂的封城的狀態，就是說你一定要戴口罩，不然你不戴口罩的話，警察就會過來，不然取締你，開罰單給你，甚至就直接抓去關，他們會直接把他抓去關。

那就有一個影片是，一個女生她就是不戴口罩，然後跟警察起了糾紛，那這影片就被傳到YouTube上面，就看到下面的留言就很多人在講說：警察不應該這樣管我們、政府在騙我們、就是這件事情其實沒有那麼嚴重、我們有自己選擇的權利，等等的。

那從歐洲的例子，然後還有外加美國，像之前跟大家分享Elon Musk怎麼看疫情的事情，大家會無法理解，就說他們在想什麼。我覺得他們其實是，個人主義是非常重於群體利益的，然後他們覺得個人是最重要的，個人的自由是無法被取代的，有點真的就像那種「不自由毋寧死」這種感覺。他們比較沒有那種群體利益的觀念，我覺得是這樣。

所以目前看起來，我覺得像義大利，他們應該是要最小心的，因為他完全是在賺觀光財的一個地方，觀光財這樣的GDP佔比非常的高。所以我無法理解說，為什麼政府沒有更嚴肅的去對待這件事情。台灣如果少了觀光，那可能就是一部分的人會受害；可是義大利如果少了觀光，那就是大部分的人都會受害。

如果你有去過義大利，你就知道你在搭計程車的時候，他們的司機超喜歡吹捧自己的——義大利什麼都是最好的，Best，什麼都是最厲害的，我們有什麼米開朗基羅，我們有達文西，就是喜歡跟你講說他們東西多厲害多好。義大利人普遍我見到的，雖然說我待的時間也沒有很長，但是應該比大多數人長了，所以我的觀察是這樣，我覺得他們都是非常驕傲的，他對自己的國家是這樣。我就覺得蠻可惜的。

如果說疫情持續的拖下去，對他們來說殺傷力已經最大了。因為最後面殺傷最大的，還是飯店、旅宿、航空，就是三本柱是最大的。實體經濟可能因為大家最後面必須強迫跟疫情共處，所以實體經濟我相信還是會恢復，各種零售業還是沒有什麼太大的問題。那更別提有很多零售業已經走向線上銷售了，不然說像沃爾瑪就非常認真的在推這個線上銷售。

所以我覺得零售業的狀況是還好。可是像是旅宿、觀光啊、航空啊，這個可能就會非常的危險。那你看到各國政府呢，現在很多還在慢動作，就不知道他們在想什麼，那現在爆掉了，我覺得就蠻有趣的，在這邊分享給大家。

川普確診、出院與紓困案

那上一期節目呢，有跟大家聊十月的驚奇、十月大驚奇，外加得意的一天——川普終於，flag力超大的傢伙，終於中標了。那時候跟大家講的結論有幾個：第一個就是他不會有事情，他一定會在非常妥善的醫療照顧之下出來。你不要忘記他是美國總統，全世界最強大的人，所以即便他年歲已高，但是在非常縝密、非常厲害的醫療資源照顧之下，我覺得他沒有問題。第二個就是他應該會有一個華麗的登場，因為我提到美國人喜歡英雄主義，那這華麗的登場，可能就會對他的選情造成一點幫忙。

因為目前看起來，民調他都是輸的，就是民調不好看。那賠率他也是輸，雖然說之前打希拉蕊的時候確實也是輸，那最後面總票數也是輸，但是因為選舉的制度他獲勝了。所以我覺得目前看起來還是勝負未定。

那川普他是在一個醫學中心，接受了Regeneron這家公司的實驗性雞尾酒療法，然後再加碼瑞德西韋（Remdesivir）——就是兩款。那Remdesivir，瑞德西韋，大家應該非常熟悉。那這兩款藥的治療之下，他三天就成功出院，而且用一個非常浮誇的麥可貝式的方式重新回到白宮。

如果你沒有看到這影片呢，你一定要上股癌的臉書去看，我分享了Ivanka Trump，就是他女兒的一個影片，那標題叫做「Daddy’s Coming Home」、「Welcome Home Dad」，就是歡迎回家老爸這樣。那這影片，我真的覺得幹，超好笑的，這是應該近期看到最好笑的影片，而且一定要開聲音。他架了超多個攝影機，拍川普搭直升機回到白宮，配樂就是很麥可貝式的配樂，運鏡除了爆炸，如果加入一點爆炸的話，那就是麥可貝的電影，差不多這樣的風格，重新的登場。

你就看到，當然川普的支持者就高潮了，大家非常高興，我們的統領果然是最強大的。川普看起來也確實是沒有問題，如果說是像媒體描述的是有什麼重症沒有辦法呼吸，那不會長這個樣子。

其實我很討厭這種陰謀論媒體就是這樣。你知道很多媒體在川普那時候剛進去的時候，就在那邊寫說他現在可能沒有辦法呼吸、他重症啥小的，你知道我超討厭這種亂寫東西的媒體。就是我覺得你不可以去寫一個你在臆測的東西，寫了之後你會發現這些媒體或者說他們的擁護者，他們很多很喜歡做一件事情，就是他們寫然後被指證，他們就講說你也不知道這疫情會不會後來有什麼樣的變化，這疫情的前幾天都是關鍵期，可能會有變化。那我覺得幹你娘咧，那你等到變化再寫，你等到有事實再寫。所以我非常非常討厭陰謀論，就是因為這樣。

那我覺得民主黨其實也很常用一些我覺得很下三濫的選舉方式。你知道他們前陣子不是有拍一部，就是上一次選舉的時候有拍一部，一群老人，然後把這些老人就形塑成是川粉，那這些老人就告訴你說：年輕人你有種就不要去投票，你不要投票，那是你們的選擇，但是我會去投，我就是會去投我要的人，這樣。然後就是，我覺得他就在挑起仇恨，你知道，挑起年輕人跟老人之間的矛盾。

那其實我在很多議題上，我覺得民主黨的做法，他真的是在煽動大家，包含是種族或像這個年齡的。那這個影片其實後來台灣我記得也有人翻拍。其實我非常討厭這樣的影片，就是你為什麼要去這樣子煽動大家。我覺得選舉就很單純，你喜歡誰，那誰的政見看起來對你好，然後就大家冷靜一點去投。我覺得太多的情緒的加油添醋，我個人看是覺得很噁心。但是看起來我是少數，我就屬於這種少數，因為大多數人是買單的，他們喜歡看這樣的東西，大家喜歡轉貼，覺得這個沒錯沒錯說的太對了。那我覺得，唉，淒涼。

那川普出來，目前對市場，當然就像我上一次跟大家提到的，其實我覺得川普確診根本不應該大殺。上一集我就跟大家講說我絕對不會大殺，那看來是真的沒有大殺，所以還好沒有立flag，沒有說我自己講了之後，然後後來隔天崩盤就變超好笑的。但是我覺得我的判斷是有一個脈絡的，那也是有邏輯的——就是跟大家講說，那如果今天川普確診，然後就像群組一些人講的「要崩盤了、一定崩盤了」，像一些論壇講說「哇要崩盤了」，那請問如果三天後川普康復要怎樣？要大爆噴嗎？要噴回原點嗎？就很矛盾嘛。

所以有一些，你腦袋稍微轉一下，你就覺得說不太可能的東西，它就不會發生了，它就是不太會發生了。那或是，當大多數人覺得會這樣的時候，首先那個方向就不會是市場的方向，往往是這樣，就是一定會給你一個「surprise motherfucker」，不會讓你這麼輕鬆，因為如果這麼輕鬆大家賺錢。

那最新的議題就是川普他不簽紓困的東西。因為很多人的說法是這樣，就說因為這個是民主黨提的，他不希望讓民主黨收割。我覺得其實紓困這東西很甜，它上面是掛誰的名字，這個支票上面是掛誰的名字非常重要。那民主黨當然就是想要加碼，就是以裴洛西（Pelosi）為主，他就會讓人家覺得說，你看這是我們民主黨發給大家的。川普就是回到了他本來的那種談判的風格，他就不希望這個東西讓名字掛在對面那邊。

雖然說紓困對於業界來說非常的需要，他是要給航空跟中小企業錢，我覺得這個紓困就像是鮑威爾講的，它是一個對於這些企業——他們假設要加速復甦，非常重要的東西。川普目前是把他擋掉，於是我們就看到了美國股市進入了一個，應該算是一兩週來的一個比較像樣的回跌，當然也不是什麼崩盤，大家不要整天把崩盤掛在嘴上。

真正的崩盤呢，我覺得就是08年、15年，然後18年貿易戰，還有現在的肺炎，20年的這個肺炎，這四個才算是崩盤，那種下跌那就算是修正而已，那絕對不是什麼崩盤。

那我個人是覺得，這個紓困是一定會過，最後面還是會過。雖然川普目前講說「選後再說嘛」，可是在我錄節目之前，我看到又有PO文就是改口了，就是他可能又要簽了。那我覺得這個東西，對於平常沒有在關心的人，他看不懂；但是有在關心就知道，這是川普一貫的談判手法，他就是喜歡跟你打太極，戳來戳去，左手給你鞭子，右手給你糖這樣。最後面就是會幫自己、跟幫他的黨，還有他的執政團隊，爭取到最大的利益，這是我目前看到的。所以我覺得這個紓困案最後還是會過。

美股市況與K型復甦

市場上目前利空還是在於何時會把錢收回去，什麼時候會把錢收回去。當然就是疫苗出來的時候，疫苗出來的時候已經確定，包含說疫情已經有效的控制之後，可能就會慢慢的把錢收回去，Fed就會把錢收回去。那收回去這時候才是大家真的需要去擔心會有修正的時候，但是在他之前我覺得都不要想太多。

那最近的市場呢，其實你扣掉昨天的下跌，其實我相信大多數人，在八九月入場的你應該全部報酬都應該是正的。如果你不是正的，那代表你哪裡做錯了，因為整個已經反彈回去了，除非你比方說重壓Apple或是Tesla，那你可能還在——比方說你買在最高點，所以你現在一定是還沒有回本的。可是如果說你是正常的去分配的話，那我覺得其實，如果說你有妥善的去執行分批買進的策略的話，那你應該所有人都正的。

所以目前所有人都是正的。那當然有一些亮點，包含說好幾集節目前有跟大家聊到說，「你幫助牛牛，牛牛就會幫你」，那時候買BYND，買這個Beyond Meat。那我買Beyond Meat其實也沒有想太多，而且我自己知道其實Beyond Meat還有很多的對手，包含其實傳統的肉商他們也有在做這個人造肉的部門。只是目前看起來市場就要去炒Beyond Meat，有時候你真的說不出來為什麼，當然你會想要用盡全力去找理由——為什麼它會漲，可能是因為它在Walmart會大幅的鋪貨，等等的。反正各種理由都有人找，總之Beyond Meat算是近期的驚奇，我持股到現在已經漲了40%了，所以我自己都嚇到，老實講都嚇到，沒有想到會漲這麼快。

另外一個我更喜歡的驚奇是Cloudflare（NET）。這家公司也是我一直提到的，我比較看好的三個CDN公司——就是Fastly、Cloudflare跟Akamai。那時候跟大家提到說，我的買法就是我把它做一個配置，Fastly跟Cloudflare是我最看好的，所以4比4；那Akamai呢，我覺得有點像是中華電信那種感覺，就比較慢，所以我只配了2。雖然說它的體質是最穩定的，那它的這個獲利跟營收能力呢，也是最穩定的，可是我比較看好的是那種夢夢仔，就是還有一點這種爆發成長機會的，因為我覺得已經進入穩定的公司，基本上它的股價表現也不會那麼的激情了。

那Fastly跟Cloudflare呢，都已經要回去挑戰他的前高了。但是對於Cloudflare這支來說，我覺得是最感動的，因為Cloudflare我已經買進了，差不多一季多，接近兩季的時間，就是有持續的在買。那時候買一買，買到我們的群組裡面GG Love，大家應該都很熟悉GG Love，GG Love他就注意到這一檔，所以GG Love也跑去買，然後他一買——好像是買在42.65吧，然後他買了之後，NET就上不去了。

所以那個地方就被我們美國群組的人稱為「GG防線」，就這條線一直都過不去，在接下來的三個月都從來沒有過去過。即便這之中有像是Baillie Gifford，就是像大家很多人在研究的一家公司，這家公司大量的建倉NET，就是Cloudflare，可是他們還是衝不過去GG防線，也因為這樣子有拉回，跌到30幾塊。看到這個當然疾不可失，繼續加碼，雖然其實連我都開始懷疑了，會不會就此真的過不去。但是在上週五的時候終於突破了GG防線。

那我覺得CDN公司應該都還蠻有表現機會的，應該說所有的網路公司呢，我覺得都有不錯的想象空間，特別是在這次疫情的催化之下。我們本來都知道現在會電子商務化，大家都知道這件事情，可是在疫情的催化之下呢，大家也會開始去擔心說會不會有下一次，下一次的疫情出現，所以我個人認為這是一個很重要的分水嶺。

在這一次的肺炎事件之後呢，網路公司可能可以獲得比本來更高的，不管是PS或是本益比，他會給他更高的評價，那因為他們可能會有更棒的成長性。那這些成長性呢，大家也已經證明了他不是假的，因為營收開出來是真的有成長的。如果說你今天看到，比方說是營收根本沒有成長、獲利也沒有成長、他的市佔都沒有成長，可是他的這個股價瘋狂的飆，好像是1999科技泡沫，打網路泡沫這樣，那可能這就是一個泡沫。

所以其實到目前都還蠻多人看不懂，就是疫情到現在的股價發展，外面這麼慘，為什麼股價要往上漲。其實正常啦，因為如果說每個人都看懂的話，就像我們剛剛前面講的，每個人都看懂，每個人都發財啦。

那其實這邊我就要引用拜登講的，我覺得拜登講的這個K型復甦，講得非常好。很多人可能不知道K型復甦是什麼，我也去研究一下，也知道說他說的K型復甦這個意思。那一般大家在講這次的疫情復甦，會講是所謂的V型，那你講V型是因為你看到標普500，你看到納斯達克就畫一個V嘛，就連道瓊指數也是一個V這樣翻上去。

但是這翻上去的股票裡面的成分股，造成它會這樣大幅上漲，大部分是科技股，就是所謂的這一次疫情受惠的股票。那很多像是什麼飯店、旅宿、航空，他們基本上就還是躺在地上。金融業很多也是，你看台灣的金融指數也是，很多金融業家躺在地上。但是台灣的金融我們接下來講，我們先講現在關於美國的。

所以所謂的實體經濟躺在地上，但是也不是說實體經濟就要完蛋就要壞了。比方說像是Howard Marks，還是跟大家講說，你現在可以去佈局這些爹不疼娘不愛的產業了。Howard Marks就喜歡去買這種要死不活的東西，他是一個不良債權的專家。

其實如果你把這兩個產業比在一起，實體跟所謂的科技產業，放在一起看的話，你就會看到它是呈現一個K字形——左邊的這一豎，就是說下跌，下跌是在疫情發生的時候大家都一起下跌，那K一條是往上衝，往上衝這條就是所謂的科技——科技產業是往上衝的；往下繼續下滑的就是所謂的實體的經濟面，實體的經濟面又以航空、旅宿、觀光是最嚴重的。像是零售，零售其實很多，我覺得現在都還是有轉機，因為零售跟科技結合，所以其實可以跟科技結合的東西、可以跟線上的通路結合的東西，我覺得就沒有那麼慘，它就不會這麼慘。但是有很多產業它確實躺在地上。

所以說我覺得這一次的辯論裡面，拜登講的一個蠻有意思的東西，就是這個所謂的K型經濟。但是K型經濟他這樣講也不是說，講了之後我們就解決問題，不是，他只是去用一個我覺得還不錯的名詞定義了這件事情。所以在這邊分享給大家，我覺得這個K型，就是目前大家所看到的狀況。

所以你不用去懷疑說，為什麼這些科技股，為什麼他們憑什麼漲。那他們漲了，他們是有營收支撐的。你看台灣的很多科技股，也是有營收支撐的，所以你不要說股票要亂漲，不是股票要亂漲，是有點像是那種風水輪流轉——能源下去了，這種一些傳產下去了，可是科技業轉為成為大權值繼續撐住盤。

好像台灣的目前看起來就是台積電撐盤，台積電現在非常的強大，甚至有外資要去喊說台積電準備上600。雖然我覺得會像之前那樣子飆漲一路上600嗎，我懷疑，但是慢慢的往上漲，我覺得還是非常有機會的。

台股近況：MOSFET與二線晶圓廠

那台股拉回台股，台股我覺得這陣子還是沒有出現所謂的真的很強勢的族群。就今天禮拜三的盤中，我們看到了MOSFET的族群。MOSFET，它的中文叫做金氧半導體場效電晶體，聽起來很像很炫豪很屌的東西，但其實不是一個什麼高技術高水平的東西。

這篇我們在9月21號的股癌的文章裡面有跟大家提到，後來又有一篇再提到。反正我覺得台股目前的題材，就是屬於這種缺貨題材，我覺得這個是比較爛、比較弱的，因為缺貨題材這種東西就是之後一定註定會有人受傷，它就是一個短期的現象。但台股不就這樣嗎，台股大多數的股票都是一座山然後一座山一座山這樣，就是一定會有人套在山頂，水岸第一排，然後叫媽媽要哭了這樣。

那看起來MOSFET目前表現是還不錯，但是就如我所提就是這樣的缺貨題材，還是操作上會比較小心一點，可能就是一座山上去就一座山下來。

那另外的兩個缺貨題材是這節目跟大家提到的——像是因為中芯被美國制裁之後，這些半導體的二線的代工需求就會轉去，包含像是世界先進（5347），就是台積電的一個子公司，然後以及聯電（2303）。聯電大家有看到它持續往上爬，所以其實我會幫大家抓這個熱門題材，就是我看到的一些現象，然後跟大家分享。

目前看起來這個MOSFET跟二線晶圓廠轉單的效果是有的，就是是真的有在上漲。那可是還是要提醒一下大家，就是你不要看到說——他講的這個兩個準，有被他講中這樣，然後所以以後我講什麼就買什麼。

其實我真的最怕就是大家聽了節目之後，然後我講了什麼就買什麼，因為我也會有看錯的，那看錯的東西，我也不會害羞，我方便跟大家分享，因為你不可能每個東西看對。我不是那種台灣老師——台灣老師很多就是他不可以被質疑，所以他一定要全對。沒有，我承認我就是一般人，反正我只要看對比看錯的次數還要多，然後就可以賺錢。甚至其實只要一半一半，就是看對跟看錯一半一半，但是看對的放給他跑，看錯的就是及時的停損，基本上你還是可以滾出不錯的獲利。

所以千萬不要期待那種，市場上很可怕就是你去期待，我要可以完美的閃過崩盤，我要可以完美的預測正確，我講的10支股票9.5支都是對的，不可能。你看對沖基金老闆，他們的配置裡面一定有看錯的東西，這是非常正常的。所以你越是去信仰這樣的東西，你就越可能會走偏。

那其中一個我覺得我會把它講成是我看錯的，就是最近前陣子我覺得電動車——不是電動車，腳踏車，瘋狂踩腳踏車，報復性踩腳踏車，這個是我真的沒有預期到的。

那最近就是這個莉莉（Lululemon？），我看到蠻多人在討論莉莉這一支。那莉莉如果大家有仔細聽我節目就知道，我之前有提過，這支股票我覺得是坑殺人的，之前他就有幾波是這樣，就是他只要有牽到一點題材，講說我是智慧音箱概念股，我是瓶蓋股啥小的，但是其實你要把自己稱為瓶蓋股，你要看你的技術水平是多少、你的毛利是多少、你是做裡面晶片的，還是你就是做智慧音箱蒙皮的，毛利低到一個不行的，這個是有天與地的差別。

就是一個公司在漲的時候，有時候是在比氣勢，就是它上漲的時候，它不一定基本面要很好。就像Beyond Meat，基本面可能沒有那麼好，可是因為一下市場要炒作它，法人要買進它，投資機構要買它，所以就漲。可是最後面修正的時候，你會發現很有趣的一點。

最近我們看到幾個修正，如果說你都有在跟我一起觀察，你就會發現，修正的時候就是考驗基本面的時候。基本面越好的公司，基本上他就是跟大家修一兩天，修完之後他就是在那邊盤整，就下不去了，因為再下去就馬上有人要加，法人也是，他如果有資金的缺口，他不會砍這個，他會先砍其他的，他會留這個好東西。所以其實有點像是患難見真情的感覺，你在下跌的時候，你就會發現說這些東西會撐住。

所以這也是選股的重要，你不可以覺得什麼東西都是會漲的就是好東西。不然像00672之前也會漲，可是下跌的時候就撐不住；或是像是最近的DR股，DR股也會漲，可是下跌的時候撐不住。

而且其實有時候是，你不要幻想說下跌我可以閃過，因為你根本閃不過。很多人追DR股是因為他在上漲過程中是漲停——漲停是什麼意思，因為我們有些聽眾是沒有在做股票的，大概說明一下：漲停的意思就講說，買盤已經鎖死10%，上或下10%，那你就買不到了，那就有一堆人在那邊排隊排隊要買，但是不一定有人會賣東西給你。

就是連說，鎖漲停就是今天就在那邊結束，鎖跌停就代表今天在那邊結束，今天的交易已經結束了。可能明天又再鎖一根，但是就代表說，這陣子就是一直有人在鎖住漲停，不讓大家買，就是你買不到。等到你真的買得到的時候，可能是已經鎖了六七根漲停之後的三頂，在三頂的時候終於你買得到，然後你好高興的想說我終於買到了，結果沒有想到隔天就開始跌停——跌停就是關廁所，你根本跑不掉。

所以你看，我看群組有些人，我覺得他們太閒了，就讓他們去分享說，很多在買DR的，現在正在同學會裡面哀嚎，在講說：本來這筆錢是我們要蜜月旅行的，我本來以為我會賺一台車，結果變成我老婆可能都不要跟我結婚了。傻小的。然後有一個人講說要跳樓了，然後有些人家庭出問題的，有些人說要狀告政府什麼的。

可是我覺得，其實這個東西也不是說怎麼講，就是說是你無法預期的，因為它這個溢價就是擺在那邊，就是擺在那邊非常非常的明顯，所以我覺得有點自作自受。

然後這個跟像之前那個康友-KY比起來就差很多。康友-KY在這個「康友變街友」這集有跟大家聊過，那我覺得康友就比較屬於，你知道就算你是老老實實看財報的，你也可能會被騙。所以我還是建議，就是不管你做什麼投資，你還是要分散投資，因為像康友-KY這件事情，也是有一個新聞講出來，就是一個老翁，他是真的很認真在看康友的財報，可是康友的財報看起來真的是很漂亮。當然他們現在跟會計師有很多的糾紛，之後我們可能再找個時間跟大家聊這件事。可是你看他就是單純的看財報就很漂亮，他就把退休金全部壓上去了。你壓單一標的就可能遇到這樣的問題，你也不要講康友-KY，我覺得任何公司，你只要壓單一家，即便是現在看起來完全沒問題的超級好公司，你的風險都會比別人大很多。所以這是我想要提醒給大家的。

好了那這期節目就先聊到這邊，我們就進入QA的部分。

Q&A

第一位，呂淳淳。呂淳淳說：「沒想到自己也會追上潮流來個五星吹捧。剛開始在公園走路運動聽主委開示，只是因為走公園很無聊，沒想到就上癮了。自從聽到這個節目後，現在看電視上的老師或所有專家都覺得他們在放屁，去銀行聽到理專推薦也可以不為所動，這個真的不錯。他說我是個10年前曾經在網路下單當買菜（一樣輕鬆隨便）的菜雞，雖然沒有大賠但卻一事無成。後來買了間小小房後就決定專心的還房貸，不再參與股市和基金的投資，就這樣過了八年，在不影響太多生活品質的前提下，還了近六成，恭喜你。他說本來想要一路衝到底，再幾年過著無債一身輕的日子，之後再來體驗存股。但聽了四個月節目之後，最近想要把之前每個月多還的房貸拿來練習，希望可以找到適合自己又不干擾工作生活的投資心法，還可以站在挨大的肩膀看世界，感謝。」

你知道我就最怕看到有些人講說聽了我節目之後想要進市場，這是我最怕的。你知道我昨天才剛勸退一個人，就有一個一看就是菜到不行的菜雞，一個女菜雞在我們的美股群組，看到最近大家在買這個、在買Beyond Meat在買什麼，然後都在漲，我還有什麼是可以追的——你知道看到這種問題幹，超害怕。

所以我就先等一下，因為那時候剛好我死掉了，看有沒有人要回答。沒有人要回答，我就親自回答。我就回他講說，我覺得你先在旁邊蹲啦，你不要看啦，你不要覺得人家在賺什麼你就馬上跟他衝進去這樣。然後馬上我講了之後就有些人跟推啦，所以我覺得我們裡面的環境是不錯，就是大家不像那種一般傳統的那種股市群組，然後就大家一起在裡面造神拜佛這樣，誰也太神了什麼的，還蠻理性的。

然後確實昨天像群組裡面在討論，有些人講說，我們群組的特色就是各行各業的人都有，所以真的現在我們最大的問題是錢不夠，因為標的太多了，就是有太多的人都會跟你分析各行各業的標的什麼的，所以這個風氣我相信會持續一段時間，因為可能你在別的地方找不到這樣的討論。那可能也會讓一些人，就是因為看了這些東西，就想要衝，比方說像你聽了節目之後你就想要衝，我覺得還是不要，除非你做好萬全的準備。

雖然準備永遠是不夠的，即便你進市場之後，就像我現在，每天還是要大量的閱讀，那準備一定是不夠的。但是如果真的想要進去的話，要記得核心的觀念：分批投入、分散投資，非常非常重要。千萬不要什麼看了誰買什麼就單一重壓，就跟那個牌，因為誰都可能會看錯。

那我記得財報狗有一個podcast，他就去訪問大慶證券的一位大大，這個大大之前我跟他見過面，真的是個厲害的人，有腦的人。其實有腦的人講話一下你就知道了，他在財報狗podcast裡面訪問，就有提到說，他以前也想過跟單——跟巴菲特的單，但是他跟單，他後面跟的那個標的，就是巴菲特剛好賠錢的那一隻。就有時候就遇到這樣的事情，所以後來知道，即便你要當跟單仔，你也要平均的分配，你不要重壓一個，那這個是你要小心的。如果說你會看人家的操作，你會受影響的，你要非常小心，因為我覺得那個判斷還是要留在自己身上。

那你還了六成的債，我覺得很好。如果可以的話，當然就是把債還掉，是不錯的選擇。但是其實你知道，現在利率也低，所以其實還債也不一定是優先的選擇，但是也不代表說你不還債就拿去股市會比較好，因為你也不確定在股市裡面可以獲得多好的報酬。所以我覺得小心，不要太容易受到影響。至於你講說去銀行聽到理專，比較不會被他們煽動或什麼，我覺得這是最讚的。

下面這個少雲說：「加油！」

加油，好感謝。

下面Mary Lynn’s friend，瑪麗琳的朋友說：「感謝主委讚歎主委，主委你好，最近才發現你的podcast，覺得相見恨晚。想請教您，我有一張六年到期的美金儲蓄險，已經繳完六年的，今年是第七年，年利率大概2.5%左右，最近想把它解約去投資美股ETF（括號，分批投資），不知道主委覺得這個做法好或壞？感謝主委。」

我覺得沒什麼問題，然後他自己的ETF，選大盤向的ETF會比較好，除非你很有把握，再去選這種主動型的ETF，或是所謂的策略型的，或是說各種族群型的。那比較保守的做法就是走大盤，我覺得走大盤的投資，其實是隨時都可以介入的。

你不要去期待說我等崩盤再來，因為崩盤什麼時候來不知道。雖然其實按照目前的週期來看，你知道08年一個崩盤，然後15年有一個，然後18年有一個，那2020年肺炎這個有一個，肺炎這個算是比較突發的，所以每隔幾年就有一個。但是你不確定下一個什麼時候來，那我覺得與其你去等，就等三年然後完全都不進市場，我覺得不如你就像他講到分批投入，我覺得分批投入是一個不錯的做法。你要投資大盤的話，那特別是一些長期我們預期會一直成長的市場，比方說像美國市場，就是一個很棒的市場，那我覺得這樣應該是沒有什麼太大的問題。

下面這個，野柱林口的大學生說：「五星吹爆，有認真問題想請教挨大。他說從國中開始，家裡就有幫我買電信股，中華電，後來自己也慢慢存錢買了台灣大，都是偏向波動較低的存股類別。一直聽主委的節目，才知道這個股海到底有多深，對股票市場也認識越來越多，自己也是念財經系，所以更有興趣。想請問主委，最近台灣大三個月除息後就一直持續下跌，我要怎麼去找資訊知道持續下殺的原因？身為股票菜雞的我，不知道該加碼還是脫手？」

如果你是你爸媽很早以前就幫你買，那我相信你的成本應該已經非常低了，你的成本應該也是已經非常低了。所以在這樣的狀況之下，我當然知道電信股最近表現不是很好。所以你知道，前陣子不是很悲爛嗎，我不是有在個人臉書上面寫——我好像有在節目提這件事情——就是台灣大很好嘛，台灣大就送我NVIDIA的GFN，GeForce Now，讓我玩這樣。然後之後下面就有人留言講說：所以看股票這樣寫，看你這樣寫，我覺得看起來就是可以投資NVIDIA再加台灣大。我說沒有沒有，不是這樣，雖然台灣大隊友很好，可是他不是一個太好的投資標的，那這是我的觀念。

我的觀念是覺得，其實電信股本來就普普，我不覺得電信股是一個特別好的選擇，其實我一直以來都是這樣想的。那就像金融股，金融股前一陣子，我也跟大家講說我覺得有壽險的你要避開，那時候一堆人問我說為什麼，對不對，那我在QA有跟大家回答，那現在大家都知道了。你看到台灣的利差損掉了——本來一個利差理論，利差損掉了，就是壽險公司要花超多錢去避險，然後再加上他們其實之前答應給大家，你知道可能十幾年前這個保單可以保證利率很高，可是現在就是全世界都走向低利率，所以他等於說有點像是，你知道，下退休金，以前的人你保證要給他們很多錢，可是這個就撐不起來，所以對我來說我覺得這東西是有風險的。

那電信股是，我本來就覺得他是一個怎麼講，他沒有辦法獲利很大，特別是包含像5G標金然後殺破頭什麼的，我覺得未來電信資費一定會越殺越低，特別是還有一些奇怪型的那種利基競爭者，比方說像Starlink，或是可能未來大家會看到更多更奇怪的東西，那他們都會來挑戰本來的這些電信業者。那我覺得對消費者其實好事，對消費者是好事，因為消費者代表更多選擇，更便宜的選擇；可是對於一些業者可能就不是好事，不一定是好事，因為有太多的競爭了。

那還是看你自己，但是像你這種可能買很久的，成本幾乎是貼近零的，我覺得就不用賣了，我覺得就不用賣，你就繼續抱著就好了。那可能你新的資金可以找別的東西投入，不要全部壓電信，可能可以分散去做一些別的投資，那可能就是一個選擇。

好下面這個，NotJizz說：「年輕有為的金湯匙製造者，已經生兩個，更需努力跟上您的腳步，讓自己的小孩變得覺得自己含著金湯匙長大。想請問一下，之前在某集聽到您說快快漲快快賣，像上次BIGC（BigCommerce）一天漲超過50%，但創新高當天不賣，想請教您是後來哪一天出場的呢？我自己分三等份，第一天到150的時候賣，隔天跌了賣，剩的那份抱到現在。」

首先你前面講說這個含金湯匙，我應該不算是含金湯匙，但是含著這個鐵湯匙長大是有的，就是我爸媽提供我很穩定的生活。那其實我也立志成為富一代，就是讓我小孩可以過的這種完全是無憂無慮的生活，想要創業想要撒錢，老爸都有錢。當然我不會把他寵壞，只是我一直說，你自己會知道，就是如果家裡有更多資源的話，你一定可以做更多事情，所以會想要立志就是成為這個富一代這樣。好，共勉之，只是你有兩個小孩你比我厲害，那我還在規劃，目前還沒有小孩這樣。

那麼回到後面你講這個BIGC（BigCommerce），BIGC其實那時候，大家可以去翻群組的對話，因為BIGC確實壓對，賺了不少，然後幾天，短短幾天就翻倍了。本來買的位置就六七十塊，然後短短幾天就翻倍了。那翻倍的時候，那時候就群組當然很多人有上車的，就會說感謝主委，但我就講，其實我會很怕這種東西，因為你知道其實股票就是漲漲跌跌，真的每一支股票……

我覺得我跟你講，世界上最諷刺的事情是這樣，大家都說在特斯拉大賺對不對，因為特斯拉就是一直在漲，大家都說在NVIDIA大賺，在Microsoft大賺。可是我告訴你，就是有很多人在這裡面都可以賠錢——可以大賺的股票，同時也會有一堆人在裡面賠錢。這不是因為什麼市場是零和，很多人講說股票市場是零和，那講錯，股票市場是一個可以正合的，在大多頭的時候是大家都可以賺的。可是有些人就是，比方說他就是平常不買，他看到市場超熱一堆報導的時候他才買，然後短暫的修正他就怕了就跑光了，然後之後又再漲回去他又再追，然後再修正他又再跑，就是註定就當輸家啦，蠻多的是這樣。

那其實你知道我們節目一開始樣本數可能不夠，可能從3月開始，但是到現在，到現在我們已經經歷過，包含3月的暴力反彈，然後到後來7、8月我跟大家講說難度變高，然後之後開始遇到了一些修正，8/20台股的修正，9月初美股的修正。那大家就開始——你知道其實久了之後，久了之後，我覺得我們的群組會越來越健康，就是這樣，因為大家會開始去經歷一些事情，就會有一個群體的智慧存在，你知道嗎。因為本來可能很多人是搞不清楚狀況的，那或是沒有一些默契的，比方說他進來，他看到人家在聊，他就趕快想要衝的或什麼的，可是你遇過的修正之後，你看我們群組，就在九月初的時候，就是一堆人在說要不要停存、要不要停存。

結果你現在發現，你看在九月初停存，現在一定全部超後悔，因為大部分都漲回去了，除了少數就那兩隻，Apple跟特斯拉，因為他們分產業都漲最兇，所以他們到現在還沒有回去高點；但是大部分甚至很多是超越高點更多了。所以你知道你做短期就有這樣的問題，就是你做短期你去追一些熱門標題就是這樣。

那回到我剛剛講的這個BIGC，因為BIGC就是本來，你知道大家可能看我在寫這個BIGC的時候，在股外上面，然後有些人是那時候買；但是有些人是等到，比方說一排人在那邊刷說感謝主委的時候，然後才買。那時候才買的時候，如果你回去看對話，就會看到我跟大家講說：幹，我不建議大家現在要買了，因為我也怕了，我想說這麼多人突然跑出來感謝我，然後一定會有很多人看到就覺得我也要分一杯羹，然後進去又受傷了。

然後後來證實真的就蠻多人在這邊受傷。就是迴歸我們剛才前面講的大原則——任何一隻股票都會有人在裡面賺錢，有人在裡面賠錢，成本很重要，成本是投資一個非常重要的東西。你買很好的東西買的很貴，就是爛投資；很爛的東西可是買的超級便宜，那可能也會是一個好投資，這個觀念一定要放在心裡面。

那BIGC我覺得你的這個做法是OK的。就是說你漲很多，然後你創新高當天沒有賣，然後從這個150跟隔天跌的開始賣，我覺得這個做法就很像——因為我跟大家分享過動態停利，動態停利之前好幾集都講過，然後有人做筆記。所以其實你知道我的招數就已經都跟大家講了，包含說我不買盤整，或者說這個動態停利的做法該怎麼實施，其實都有跟大家提，所以其實大家都可以猜得到我是怎麼做的。

我覺得以我的做法，我就是創新高當天已經不會賣了，可是隔天比方說跌，我比如說跟大家講，可能你可以先設5%、8%，然後13%——跌5%的時候就出掉三分之一，然後這天的收盤價，隔天如果再跌掉8%的話，再出三分之一，然後再來就是13%。那你講這%數可以按你自己去設定。那有些做筆記的人還做得很詳細，像我有就舉例，我說像這種動態停利，你在這種漲很快的股票，你可能就會用比較嚴格的標準去看；可是如果跟大家提過，像是Microsoft這種，它可能動比較慢的，你就不需要用這麼快速的方法去停利，因為動得慢的股票它就是慢慢漲，所以這些股票甚至你根本不用進出。

像我Microsoft買到現在我從來沒有賣過，一張都沒有賣過。那一些股票動比較快的，比方說剛剛前面講的那個Beyond Meat，那後來一定會賣的，那個我們有打算要弄到底，一定會做一些調整這樣，就是不會是原始的倉位持有到底，這個是大家要去小心的。就是你不知道每個人操作是什麼，那真的不要亂跟風，如果說你是自己知道自己在幹嘛，那就還好；如果你不知道的話，那真的是要小心，你還是在群組裡面多蹲一下，多看大家玩一下，你再來，就是不要、不要覺得說怕錯過這樣，因為有時候怕錯過反而就會受傷。

好下面這個，支援亂髮出噪音的頭痛抓劇官：「同為苗栗人一定要五星推爆，讚！感謝。」

好。

下面這個，Daniel Larsen，五星吹風機，請問AIDA（主委），我的美股投資平台例如eToro買的股票，擁有股權是我的還是eToro的？因為他買的股數不一定是整數，而是可以設定要買的金額，例如一直買1000美元，感覺我應該只是得到帳面上的數字，沒有當股東的感覺。感謝AIDA解惑。

然後已經跟大家提過，eToro這個平台我不是非常推薦，因為我覺得它還是有很多懸而未解的事情。你還是用傳統的美國券商，或甚至用複委託，只是跟券商談一下說把這個價格稍微壓低一點，它是比較好的選擇。

eToro首先，第一個沒有解決的問題，就是到底你有沒有拿到實股、到底有沒有拿到實際的股票，沒有人知道。因為如果你有拿到實際的股票，應該是可以DTC，可以去匯撥——比方說可以從美國券商匯撥到台灣，或在券商之間匯撥，代表說你是有實體的持有權。那再來就是你要會收到股東信，代表你有實際持有這個股票。可是這兩件事eToro都辦不到，它都沒有，所以等於說你只是要去相信這個平台有幫你買實股。那我是覺得，因為他們在一些國家是有監管的，所以可能真的有幫你買實股，那可能就透過間接持有的方式。可是你知道這種東西，對一些人來說就覺得會抖，就看你相不相信這個平台。

可是當然，這平台不是你爸媽，你為什麼要相信他，所以你對他還是要有一點，我覺得保守一點的心態會比較好。就是跟傳統的券商比起來，他目前他的模式是很好的，我相信也持續看好。他假設未來比方說在美國也可以獲得監管等等的，那可以開始做到像我剛剛前面講的，真的讓你去持有實股，而且是很確定你有，那這個是最好的。可是在目前的狀況之下，他真的不是一個可以重壓的地方。

所以我才把我的eToro的東西給關掉，就像我把那個隱私關起來。雖然人家問我還是反正對我來說沒差，就分享給你看我買了什麼。有些人有時候還在問我說：大家可以看你最近買什麼嗎？可是我不公開了，又不希望幫他背書，沒有收到錢，那我覺得你知道他算是相對有風險的平台，對我來說啦，所以我還是建議你不要放太多的錢在裡面。

但是我自己有做實驗，你知道，我現在就無聊嘛，那eToro不是有什麼白金會員嗎，白金會員要放五萬美金，我就放五萬美金進去，就看說他裡面講的東西是不是真的。那包含說像裡面說什麼，你放多少錢以上有華爾街日報，然後那個是真的，因為他真的有幫我開這個華爾街日報。然後現在超過五萬美，我好像是第二等級的會員了，我是不會衝到第一等級，就到第二等級就好了。那他有說什麼，就是你的裡面的現金會給你利息，那我現在在觀察這件事情，就是說你沒有買股票的現金，他會不會給你利息，所以等下我自己也在幫大家實測。

但是還是那個建議，我在每一集都有跟大家講，只要聊到一頭，我就會講這個平台是目前相對不穩的，所以比較不建議大家說你的重點的部位擺在這邊。

結尾

好了那這一節目就先聊到這邊，我覺得今天剛剛垃圾話多，我們每個Q&A我都回超長的，可能今天話很多。好了那待會去逛個好市多，因為好市多現在已經有這個聖誕節的產品了，所以對我來說，我覺得那聖誕節的東西看起來超療愈的，應該會去買一波。那就先這樣吧，那我們下一集再見，拜拜。