來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0068.md 集數：EP0068 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/e3414688-c762-41ff-bd63-fec53e57b91c 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/e3414688-c762-41ff-bd63-fec53e57b91c/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439399287

EP68 | 一天的世界首富

開場 / 贊助：Samsung Galaxy Note20 5G

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。現在時間是 9 月 5 號的下午 1 點 13 分。本集節目是由 Samsung Galaxy Note20 5G 系列贊助。

手機界的單眼，Samsung Galaxy Note20 5G 系列姍姍來遲華麗登場。進化的夜拍功能搭載更大的影像感測器，完整輸出清晰的夜拍照片；專業的影片模式提供全指向的收音、可控式變焦、120fps 以及 8K 畫質的影片水準，讓你用手機就可以拿來拍片。

Note20 5G 擁有再進化的 S Pen，超低延遲和真實筆觸，讓你好像就像是書寫在紙上；搭配手勢還可以使用 S Pen 來操控網頁等等的。我個人使用過，覺得 S Pen 的筆記功能非常好用，比方說在寫股癌的時候常常需要截圖，那你用 S Pen 可以直接把畫面給框下來，除此之外你還可以馬上在上面寫上註記，非常的方便。

同時呢，Samsung 的這支手機還內建了語音同步筆記的功能，也就是說你在做文字記錄的時候，你可以同時的錄音，讓你的重點抓得更準。這意思就像是你今天在上課你在錄音，錄音之外你可以寫筆記，回去重播的時候你就可以聽到錄音的當下你的筆記寫了什麼，它是同步的，非常有意思的功能。

9 月 5 號到 9 月 30 號，你只要在三星的官網購買 Galaxy Note20 5G 系列的指定產品，輸入優惠序號 NOTE205G，就是 Note20 5G，登入就送你無線藍芽耳機，再額外加送一年的原廠延長保固，以及一年的行動裝置綜合保險及威秀的電影票兩張。贈品數量有限，送完為止，單筆訂單僅送一次。所以如果你想要換手機，想要使用 Samsung Galaxy Note20 的朋友，千萬不要錯過這次的機會，你可以在連結欄找到優惠序號還有購買連結，如果你喜歡的話就把這隻手機給帶回家。

本週美股情緒：從大漲到大跌

好，那我覺得這個禮拜蠻刺激的，就是我在臉書上有貼丁蟹的影片，那很多人會說你怎麼會知道丁蟹？這個不是你年代的東西。沒錯，因為我會考古，就像《教父》也不是我年代的電影，但是《教父》的三部曲前面兩部比較好看，第三部沒那麼好看，我也看過好幾次等等的。所以我是有考古，不是因為說我謊報我的年齡。

我覺得丁蟹這部還不錯，就是《大時代》這部還不錯。他就是把在市場一開始大家很嗨，嗨到不行，衝啊衝啊衝啊，然後突然碰到一個高點之後反轉，然後換空方這邊很嗨，然後多方這邊要跑去自殺了，躺在地上，他怎麼辦要跳樓了。我覺得這就是這個禮拜的美股的情緒，差不多就是長這個樣子。

在起初的時候，在禮拜的開頭的時候，美股是瘋狂的飆漲；然後在最後兩天的時候，呈現一個瘋狂的下跌。這個下跌也是從三月納斯達克，就是整個美股修正以來最嚴重的兩天的下跌。但是我覺得這個下跌，跟三月還是有根本上的差別，因為三月的背景其實是比較不好的。

現在我覺得其實我們已經慢慢走出疫情的陰霾了，我們之前也提過好幾次說，我們之所以再也不提疫情，是我覺得那個東西已經鈍化了，早就鈍化了。所以它不會是因為疫情的影響，也不是因為什麼人家講說是不是疫苗出來那股票就要跌，為什麼疫苗出來股票就要跌？

我覺得未來股票如果會進入修正的話，你硬要說跟比方說美國的大選，川普或是拜登選上，那或者說跟 Fed 的態度，哪時候要把錢收回去，然後哪時候開始進入一個升息的循環，我覺得這才是會造成股市修正的一個主因。

那目前來看，上一次的零利率維持了大概七年，那七年是因為金融海嘯之後。那我覺得這一次的零利率呢，應該是不會到這麼久。但是 Fed 也講了嘛，反正你在 2021、2022 應該都是穩的。但是會不會就是 2022 之後突然來一個緊急升息？那你知道市場是會先預期的，他不會說等到他升息了之後然後才開始一瞬間往下跳，比較少這樣啦，那一般來說可能就開始先會有那個感覺默默的動作會出來了。但是直到事情真的發生前，我覺得都不用太緊張，就是你不用提前去佈局或什麼的，因為你提前佈局你就錯過很多東西嘛。

就像是這次三月開始以來的行情，如果說你在四月五月，你就看新聞告訴你講說可能要有第二隻腳，可能要回跌了，然後 Howard Marks 正在募集一個資金，那這個資金是他要準備在二次抄底等等，你看這個然後你就先把股票出掉了，那你就完全錯過了五六七八月的瘋狂漲勢。

所以我覺得超前部署看個人，以我的角度來說我不會超前部署。所以當然在美股下殺的這兩天，我就坐在裡面一起被砍下去，就跟台股 8 月 20 的下殺一樣，坐在裡面一起被砍下去。那被砍下去之後我們再來調整，這是我的做法。

當然每個人有不一樣的做法。我知道有些人可能天生神力，還真的就比較厲害等等的，他就有辦法知道說這個地方我要減、這個地方我要加。那我沒有這麼厲害，我坦白說我真的沒有那麼厲害，所以我能做的就是我就好好的坐在車上，然後等到我看到一些訊號出來了，那我再開始調整。

不然就像我剛剛講的，如果你四五月你就「我覺得高了、我覺得高了」，調整，那你完全錯過五六七八月。那當然如果你今天是指數化投資者，你根本就不用擔心，因為對你來說你就是分批投入，持續買進，所以是沒有關係的。可是對於主動選股人來說，時機就非常重要。

那你要怎麼樣抓一個時機？我個人還是建議說，你要有一套邏輯跟一套機率，就是在什麼樣的狀況條件達成之後我要怎麼樣，那他最好要有一個參考點、有一個參考基準。那像我的參考基準就是我遇到下殺，這就是參考基準，我寧願回吐獲利一點點，來證明說可能已經暫時漲到一個頭了，但是在那之前我都不要動，因為我不知道高點在哪。

那你們可能也有自己的判斷方式，比方說有些人會使用一些總經的指標，比方說他會去看債，然後他會去看拆款利率，現在的利差是多少等等的；那有些人呢，會去比對黃金；或是說有些人呢，會去看什麼 Fear and Greed Index，就是恐懼與貪婪指數等等的。你一定要有一個參考的東西，不要靠感覺啦，我覺得靠感覺是很危險的東西，除非你一路以來就是靠感覺非常成功，那不然你來個參考的東西。那我分享的方法就是，我是靠這樣子，這就是我的依憑。

台股 8 月 20 後的操作邏輯

那台股 820 這一天之後，你就可以看到有些股票被塞掉了嘛，因為我們就坦白講，現在所有市場上的標的嚴格來說都是太貴。真的要這樣講的話，現在市場上的東西都是太貴，為什麼都是太貴呢？因為就是較過往的本益比評價來說，或甚至是講說 PS 評價來說，它都是來到了一個接近可以講是史無前例的高點，就是在成長股科技股的部分。當然價值股的部分很多還是可以挑，但是大家都知道價值股在這幾年很悶，這幾年你買價值股的，好像沒有參與到市場的感覺一樣。

那成長股跟科技股既然是這樣的樣態，那你到底要怎麼樣操作？那對我來說，我會覺得說，我們雖然覺得他是不是太貴了、是不是 PE 跟 PS 太高了，可是同時你要去想，現在市場資金跟之前的量體是不一樣的，因為現在有 QE，現在又是零利率，所以所有的資金都必須去市場、去房地產去找東西可以支撐。所以我覺得房價或是股價被推升是很合理的，你不可以拿以前的這個價格來看。

那當然如果說等到這個資金的派對結束，就是等到老闆 Fed 要把錢收回去的話，那我當然覺得市場就會見到一個修正。但是那個東西應該也不會在一兩年內發生。但是如果有發生怎麼辦？那沒關係，市場會疊給你看，所以你就等到疊的時候你再來做調整。

那台股 820 之後就是強弱就開始分開來了。那我在當天都不會調整，我的做法其實很單純，我也跟大家分享過，那其實聽久了甚至有些人就可以直接猜到說我今天在幹嘛，因為我的做法是這樣而已。那當天沒有調整，可是隔天之後比較弱的標的當然你就把它減；那比較強的標的，你就可以考慮說是不是你要去加碼，還是說你就乾脆解碼掉了就當成現金握在手上了，這也是一個做法。因為你握了現金在手上，當然對你來說你現在曝險的部位就減少了，所以未來的波動跟你來說關係就比較小，那這是一個做法。

那在美股的部分，我覺得就是從 9 月 3 號這個下跌開始，這兩天的連續下跌開始，你可以當為一個基準，也就是說連續下跌之後沒有爬回去的個股，雖然它可能是一隻好股票，但是你可能就要考慮說我不要再加碼它，或甚至去減碼它。為什麼？因為還是回到前面講的，我們都知道現在每個東西都很貴，所以它如果要往下殺，它的空間是很大的。

就像我們之前聊到說一檔股票它的本益比評價其實是一個浮動，它是跟隨市場的情緒的，所以它可以是 15 倍的本益比評價，也可以是 30 倍的。那假設它的 EPS 是 20 塊的話，15 倍是 300 塊，那 30 倍是 600 塊，可是 300 塊跟 600 塊其實都是合理價。所以我們今天就有點像是走在一個 300 跟 600 之間的區間，可是我們已經踩到了 500 多，接近 600 了差不多這樣。所以今天你要看到包含是美股或是台股殺到所謂的本益比評價的下緣、殺到了 20 倍 PE，我覺得都是很合理的，都是非常合理的。

所以現在到底要怎麼操作，我真的覺得很困難，所以才會在之前跟大家提到說，其實從我們某一集開始跟大家講說現在難度開始變高，就在講這個，因為大家都看得出來這個估值開始變高了。那以我自己的案例來看，我是持續都有在進場的人，那大家應該都知道這一點，所以我目前呢，在 8 月 15 到 8 月 20 號之後的部位呢就是歸零，目前這一段就是歸零，所以跟大家同車啦。雖然前面的獲利還是很漂亮啦，可是 8 月 20 號買的幾乎都是，不是歸零就是幾乎回到原點。

那我覺得大部分人應該都是這個狀況，因為納斯達克下殺，他是全部都下去，不管是最近漲最兇的 Tesla、NVIDIA，還是說是比較保守的 Amazon 跟像是 Microsoft，他們也都是一起下去，大家都一起下去，所以我相信大家都是一起蒸發。當然如果你是 8 月 20 號之後才進市場的你一定很痛苦，因為你不像我們這些前面進來的，我們已經有找其他部位在那邊撐著了，所以看起來來說就只是獲利回吐而已，可是後面才進來的，就等於你直接從正的轉負的，那個心理壓力就很大。

所以在這邊就再一次的複習，就是說為什麼一定要分批投入。那我覺得分批投入這個想法，也不是只有股市，其實做任何事情都一樣，你根本不要 all in all out，all in all out 壓力真的超幹大。如果你今天比方說我就直接辭職，然後去追夢，這個壓力就超大。但是如果說你可以工作繼續做，然後先兼職慢慢來，壓力就沒有這麼大，所以這也是一個分批投入的示範。

如果說你今天手上還有資金的人，其實你看到這樣的下殺，我覺得你應該是要感到高興的，因為現在跟三月最根本的差距就是三月那時候是有疫情的陰影，可是現在我們在整體的經濟的復甦上面，然後還有這個就業資料等等開出來，我覺得條件都是不錯的，而且短期內我們沒有看到其他很明顯重大利空的可能性。

所以我個人會覺得等到下殺告一個段落，然後那這邊也再分享一下，因為可能新的人不知道我的做法，所以我創新高的時候不會賣，那我創新低的時候我當然也不會買，它是一套完整的邏輯這樣。所以說今天只要有新低價我就不會買，我會繼續等。

很多人看到禮拜五說哇，這個價格真的殺到了，好便宜的價格，看了好心動想要買，其實我也很想要買，但是基於我自己的紀律我不能買。當然每個人有自己的做法，有些人的做法像這個，群組裡面美股群組裡面就有些人的做法是我跌到合理價我就買，那這就是 Howard Marks 的做法。Howard Marks 的做法就是反正我覺得便宜就買，但是 Howard Marks 很厲害，那你一般人有沒有他的估價能力，這有點難說。他覺得便宜跟你覺得便宜搞不好差很多，有時候你覺得便宜，說不定是比 Howard Marks 覺得便宜更便宜，這樣問題為什麼？就是當這些機構投資人覺得便宜的價格他當然就買進了，所以他就不會跌到你覺得真的夠便宜的地方。

有些人講說 Tesla 100 塊我收，100 塊我覺得你要等，等到天荒地老，就是你如果設一個非常不切實際的目標價你要買進的目標價，那你就不可能買得到。所以比較保守的做法，還是你就是用分批投入，因為分批投入雖然這樣一直講，好像分批投入是一個法輪大法好一樣，分批投入好，我覺得真的是這樣，因為你分批投入之後你會解決掉超多人性的糾結的問題。

好啦，那大概整體的視況就這樣。我會等到禮拜二如果沒有再創新低的話，那從那時候才會考慮再開始持續的去買進我覺得不錯的標的。那我覺得不錯的標的，其實也已經在 Podcast 裡面講了大概 N 百次了嘛，就是包含說像最近最香的一定是 NVIDIA，那再來就是科技巨頭我覺得都是可以看的，Amazon、Microsoft，或者是像是 Tesla，Tesla 其實也是可以看。當然 Tesla 目前它的波動會比較大一點，因為 Tesla 真的太多散戶投資人在上面了。

我覺得散戶會互相瞧不起，又覺得說你全家都是散戶，其實大家都是散戶。只是 Tesla 的散戶，包含說像報導有寫說，韓國人買的量已經買到 Tesla 好像 1% 還 2% 去了，所以韓國的散戶其實一直都很瘋，他們之前在炒幣圈的時候跟瘋狗一樣，他們很敢炒這樣。所以我覺得像 Tesla，你就要有一個可能比較長期持有的準備，可能有比較漂亮的價位，然後買進之後長期持有，因為短線上的波動我覺得應該會很兇猛。

然後外加其實本來大家估計他會被抓進去 VOO 裡面，就是 S&P 500 裡面，最後面是沒有，沒有被抓進 S&P 500 裡面。所以代表說不會有本來大家期待的大型機構會進來接盤。如果說你是從事被動投資的，其實我本來我是很喜歡 VOO 的，可是我覺得像現在看到 VOO 這種人為選股的方法，雖然本來就有所期待，但是如果說你未來是希望你的 ETF 裡面是要有 Tesla 的話，那你是要選擇 VTI，因為他沒有在 S&P 500 裡面；或者是你要選擇 QQQ 才會買得到 Tesla。

所以這也是你去買 ETF 了，你如果說你是很糾結說裡面的持有是什麼，雖然這個真的很重要，我建議你都應該要了解一下，你就要知道說比方說像 Tesla，它是沒有在 VOO 裡面的，它也不會在比方說什麼 IVV、SPY，因為他們都是追標普 500 的，它會出現在 VTI 全市場，或者是說會出現在 NASDAQ QQQ 裡面，這個是大家要去注意的一點。

孫正義與軟銀選擇權風暴

好，本波的下跌，我覺得是可以找個理由的。我知道我很常跟大家講說你不要為漲跌找理由，那是因為你知道其實很多菜雞——現在大家應該也發現，因為我發現有些人會轉貼我講的話，這樣其實很好，就是你去告訴，這種傳承的味道，告訴新的菜雞說你不要因為今天漲 3%、明天跌 2%，然後後天再漲 2%，然後大後天再跌 2%，然後你每天就在找說為什麼今天會漲 2%、為什麼明天會跌 3%，因為這個是不切實際的，到時候你就瘋狂的打自己臉。

其實理由呢，這種東西我覺得，除非公司今天有什麼重大的宣佈、他有發什麼重訊，或者說整個業界有產生什麼變化，或者國際的政治，或者說疫情再一次的復發等等的，這種東西你再去幫他找理由。那我覺得我們這一波看到的納斯達克的下殺，三月以來最強的下殺，你就可以為他來找個理由。當然找理由歸找理由，那實際上佈局還是要有，還是不要空手，還是可以持續找好的機會去介入，那只是我們大概瞭解一下到底目前市面上傳的這些理由有哪些。

那我覺得看起來最有趣的一點，也是我看到最多人轉貼的，包含像是 Financial Times 或是像 CNBC 都有聊到這個，就是說這一波的瘋狂上漲跟瘋狂下跌，跟孫正義非常有關係。孫正義是誰？就是 SoftBank 的老闆。他姓孫，所以很多人會想說他是不是中國來的，其實不是，他其實是韓裔，韓裔日本人，最後面入籍日本。但是他自己有講說他的孫是來自於中國，他是中國的姓氏而不是韓國這邊的姓氏，所以中韓日大家都可以沾光，孫正義都是我們的人。

孫正義的軟銀旗下有一個叫願景基金的，這個應該大家都聽過。願景基金他就是專門去投一些新創的公司，包含說像叫車服務他們就投了 Lyft 跟 Uber，但是這兩個上市之後表現都非常的差。再來他有去投 WeWork，就是共享辦公室，雖然我覺得這 idea 真的蠻蠢的，但是他投資的這個 WeWork 實際上也因為籌錯 IPO 的資金失敗，估值就一直被往下殺。再來我們前面有聊到衛星網路的東西，有聊到一家公司叫 OneWeb，那 OneWeb 破財嘛，OneWeb 也是他旗下他投的東西。所以他其實最近很常挫賽啦。

那也在最近的這個 Earnings Call 裡面，他發了一個 PDF，就是告訴大家說現金為王，就是他們現在要持有大量的現金嘛。那只是現在很多人就想說，他其實持有這些現金，他賣東西賣出來的這些現金呢，他是拿去投入了美國的科技巨頭，就是背後的實際操盤者就是他，把股價炒上去的就是他，好像有這樣的說法。

那你開啟 SoftBank 他的 Top 10 持股，你可以看到第一名是亞馬遜，然後依序下去是阿里巴巴、Adobe、Netflix、Microsoft、NVIDIA、Tesla、Shopify、PayPal、Zoom，就是大家會買的東西。那他買的方法比較特別，他不是只是買現股，他還買了大量的選擇權，大量的 call。那大量的選擇權，當然就是他要去期待，這個如果是股價推升的話，這個 call 就可以為他帶來很大的獲利。

那其實另外一方面，就是如果當你買入大量的 call 的話，就是賣 call 給你的銀行，他必須要去市場上避險，那避險的方式就是他也要去買進現股。那根據這個報導，就是在過去的每天選擇權的均量，差不多已經來到了 335 billion，就是 3350 億美金一天，在過去有一兩週都是這個量，那這個是 Goldman Sachs 就是高盛的資料。那這個量呢，其實是 2017 到 2019 年均量的三倍，也就是說在 2017 到 2019 年的平均日均量大概是 110 billion，只是最近的兩週真的超瘋的。

那很多人就講說這其實是就是軟銀在後面做動，軟銀在後面玩這個 call。那現在說法其實比較亂，有一派是講說是因為軟銀他買 call 帶動現股，然後到高點的時候就直接翻手賣掉，所以導致了崩跌。那有另外一派的說法是說，華爾街團結起來，可能就是一些對沖基金的老闆，還是比他更大咖的玩家，他們就選擇直接倒貨給你，我知道你要炒，那我就倒給你，讓你沒有辦法炒上去，等於說我反過來把你殺掉，那這也是一個說法。

那但是到底說法是怎麼樣，其實不重要，我就說其實去找理由的話，很多時候就會陷入這個問題，就是因為每個東西其實你都可以找到正面跟反面的解釋，不然說即便是很壞的訊息，你也可以講說柳暗花明又一村，現在殺下來了，便宜了，那是不是可以買了？還是說現在裡面還是大人的戰爭？到底是怎麼樣沒有人知道。

不過我們可以看到 SoftBank 持股的這個 Top 10 裡面，真的是每一隻都在飆，所以我覺得這也讓這個訊息的可信度更高了，因為確實就是軟銀持有的 Top 10 的持股裡面就是最近很瘋的，就連 Adobe 本來沒有在動的，他媽的也跟瘋狗一樣，然後 Google 的母公司 Alphabet，本來也是沒有在動的，突然跟瘋狗一樣。

所以基於以上的種種因素，我覺得是有可能的，確實是有可能是孫正義在背後搞鬼。其實孫正義不是第一次這樣玩，他在 1999 年到 2000 年，就是所謂的 dot-com 泡沫的時候，他那時候也是用差不多的方式，反正就是炒股，就進去裡面買股票，然後做多股市這樣。在全盛時期，他曾經當過一天的全球首富，就一天就擊敗 Bill Gates，然後稱為全球首富，然後之後就崩掉了。崩掉之後，據信他是賠掉了 99% 的財產，但是也蠻厲害，其實你發現這些商人很多真的是具有這種所謂的反脆弱的性格，還是反脆弱的人格特質，他們沒有辦法被擊倒。你看川普也破產好幾次，然後你看軟銀的孫正義，曾經蒸發掉 99% 的資產，結果還是站起來了。

但是他曾經當過一天的首富，那這一次是不是他要做一樣的事情？就有些人會做這個比較，說那時候他炒的是 dot-com 泡沫，然後 dot-com 泡沫最後面爆掉了，那會不會這一次的科技股泡沫，也會用同樣的方式結束呢？

我直接再跟你講說不會，不可能，差太多了。dot-com 泡沫裡面是有一堆雜魚，我覺得 dot-com 泡沫比較像是現在幣圈的狀況，它是一個比較新興的東西，好像大家人類第一次已知用火的感覺，第一次發現說，因為所有東西灌上 dot-com 就可以賣錢；幣圈也是，因為所有東西只要灌上區塊鏈貨幣，像什麼區塊鏈果汁啥子，連名字有區塊鏈的都可以炒，我覺得跟幣圈的狀況比較像，跟科技股其實有根本上的差距。

包含他剛才所持股的 Top 10 裡面很多都表現非常好，它是有實質的營收跟獲利在支撐的。那我覺得大家不要想太多，這次的修正除非有我們還沒有看見的風險，不然我覺得它其實是一個製造便宜的機會給大家，就如果說殺得夠低、殺到你覺得夠甜的價位的話，我覺得是還不錯的。

那我知道很多人會因為看到這樣的下殺覺得很害怕，那還是老樣子，就是資金控管是非常重要的。那除了說分批買進之外，還有一點就是你一定要建立你的 Portfolio，也就是所謂的你的持股的清單、你的配置的清單。你不可以都買同一支股票，不然你還是會一直遇到這種讓你心情變化很大，或者說可能會很悶，然後過 high 的狀況。你最好的狀況就是，我覺得最棒的狀況是這樣，你可能每支股票就配 5 到 10%，雖然你的錢可能不夠多，但是你要往這個目標去邁進。

那這樣子即便有一支股票歸零好了，比方說像我現在自己就是配置了 10% 的 Tesla，那就算 Tesla 歸零好了，我也就是賠掉 10% 而已。如果他真的遇到了很奇怪的事情，什麼馬斯克架崩，外星人把他綁票綁走什麼的，我最多就是把 10% 的總資產給賠掉，所以還好。如果說你今天是壓什麼 5 成什麼的，我覺得你的風險真的就非常大，因為任何的單一股票，不管再怎麼好的股票，不管你講說是蘋果、亞馬遜還是什麼的，或是台積電，我都覺得你還是不要完全的去重壓它，因為股票市場任何東西都是有風險的。

好，我們這集節目就先大概討論到這邊。我覺得大家就放寬心，看個能量影片，喝杯水，烤個槍什麼的，我覺得沒有那麼可怕，沒有那麼可怕。其實就只是像我剛剛提到，因為我一直以來都在買進，我就 8 月 20 號以後的歸零而已，了不起下禮拜再殺，那可能就變 8 月以後的歸零，但是 6、7、3、4、5 月的，拜託那還早，真的還早。所以跟 3 月的崩盤有很大的差別，因為我看到有些人已經開始講說是不是要崩盤、是不是要崩回去 3 月的位置，我直接覺得不可能，如果說真的有這麼好的機會，那你一定要好好把握。

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Q&A

第一位 Dash Chang，他說：台灣生技好棒棒，瑞德西韋靠邊站。然後這個口氣有點大，他說股癌大的節目每集都聽，也推跟不少朋友一起聽。8 月看到很多「五萬月營收」的生醫族群，如合一生技、華科。今天昇華科在公開資訊觀測站 11:05 分發布重訊，11:09 分就開始噴。怎麼這麼多聰明的投資人會掛在公開資訊觀測站上面呢？看來我要把它加入我的最愛了。請問挨大怎麼看待這次的國產神藥，網路上的聲勢力已經出來了，我知道你不喜歡在風頭上聊，但希望可以選我。

國產神藥我沒有在關注，其實我基本上就只有在看美國這邊的動態，就連俄羅斯這邊，現在講說他們自己有疫苗了，最近的訊息更是說這個疫苗大家打下去是沒有副作用的，都沒問題，可是你知道其實很多人還是會詬病，說俄羅斯根本沒有用那種正規的方法。

那我必須說這個生技部分，並不是我的強項跟專業，但是我大概跟你分享一下，因為我之前也買過這種生技類股。首先你講說這個八月有很多「五萬月營收」，就是我知道你是要調侃他們，但其實生技股就是這樣，特別是新藥開發的，他們很多就是基本上是沒有營收，營收都是零零零零零，然後突然衝了一百萬出來，一家這麼大的公司一個月才賺一百萬，然後賺的比很多人都還要少，很多個人的壽險業務員階級都還要少，有些那種很會賺錢的人，一家這麼大的公司你只賺 100 萬，像話嗎？可是年增率就是 99999%，類似這樣。就是你會看到很誇張的這種年增率，那也會看到很誇張的年減，因為他們的營收就是浮動的，就是跳來跳去的，所以我覺得不用太糾結營收的部分，還是回歸這個公司的基本面到底怎麼樣。

那再來就是講，第二點你聊到公開資訊觀測站這東西，我知道很多人會掛在上面等公司的重訊，有重訊就進去炒股什麼的，可是永遠都找得到漏洞，因為如果這麼簡單大家都這樣做了，那漏洞是什麼呢？就一樣，就我曾經有買過的這支 4147 中裕，不是 7414，這個梗應該沒有多少人聽得懂，好啦。4147 他那時候就是講說他是做愛滋病末線藥，那一些看起來都很好，經過 FDA 認可等等的，然後最後面就是因為他真的賣的很爛，有點像是很多人講的所謂的陽春白雪，你做了一個很讚的音樂，但根本就沒有人要聽，大家就傻了眼，你就是走在時代的最前端，你就像伍佰一樣，你出了一首歌之後三年後才紅等等的，可能大家就不喜歡。

其實公司的目的是什麼？為什麼要開公司？公司的目的就是賺錢。很多人都搞錯了，公司是要回饋社會，回你媽，回饋社會是後來再做，你一開始你就要先對得起你的股東、對得起你的投資人，所以公司的目的就是賺錢，你才可以養得起員工，然後才對得起股東。所以當一家公司沒有辦法賺錢的時候，你知道那股價開始往下跌，所以終於本來他很有夢想，開始往上漲，然後漲到後來就開始往下跌。

那往下跌的時候，其實你在公開資訊觀測站就會看到很多的好訊息，那有些人會講說這是不是出貨文，我覺得不是，就只是公司他真的有收到一些訊息，他就公佈出來而已。就包含說那時候講說他們上了這個新英格蘭醫學期刊，這個 NEJM，就是一個很有名的醫學期刊，聽起來就是一個很令人振奮的大利多，但是股價就是一樣一直跌一直跌。所以不要去追訊息，我覺得追訊息你最後面會受傷，但是你只有受過傷你才會明白，因為我就是有受過傷的人，所以我才知道說，你知道有時候那好訊息也是沒有什麼用的，看看就好。

下面一個 Joseph 書說：五星絕對不夠，優質好節目，五星催催催催催。優質好節目已推坑身邊的多位好友，建立正確的投資觀念而不是盲目的追單，每次聽完都覺得空虛寂寞，覺得時間過很快。想請問挨大怎麼看待台股的處置機制，如果一檔股票一直進處置會有什麼影響嗎？可以從處置股票來尋找一些投資方向嗎？感謝挨大，讚嘆挨大。

其實處置股票就所謂的那些注意股，或說觀測站的什麼三秒鐘——不是三秒鐘，三分鐘五分鐘一撮那種——那個就叫做什麼，那個我們在投資界，大家俗稱他們為飆股認證，就是真的只有那種超級會漲的股票才可以進去處置裡面。

那進去處置裡面，當然就是，大家其實最喜歡的，就是看到他被逼進去處置之後，他會公佈他的月營收，那有些月營收一公佈出來，真的很嚇人，你才發現——因為台股真的內線這麼多——這個月超賺錢，然後已經有人先去炒了，他不用等到月營收開出來，就已經裡面的人知道，就先去炒股了，炒到你必須要公佈你的月營收，然後才發現哇，真的超會賺。

那最近有被逼出月營收的，好像就是曜亞吧，就是太陽神的那個曜亞，那他就是瘋狂的會賺錢。那其實在事前就稍微聽到一點風聲，說今年很會賺這樣，但老實講在台股，你真的很容易聽到風聲，因為畢竟你就生活在台灣嘛，台灣也這麼小，各行各業全面集在一起，網路上就幾個論壇而已，所以有些人就已經會出來講。但是你知道那種雜訊很多，特別是你也常聽到，有些人告訴你講說那個誰誰誰在裡面上班，我最近加班加很多，幹，這個訊息最好不要亂聽，這很可怕。你知道說基層是最 lag 的、最後一手，所以你朋友在裡面上班然後加班加很多，這個真的是最雷的，但如果你有認識裡面高層的，那訊息有時候蠻準的。

那關於這個所謂的被處置的股票，其實基本上我個人會覺得它就是一個應該算是事後的指標，它並不是什麼事前的指標，因為是漲太多才會被處置。那當然漲太多的股票，有些可能就是發現它是單純被炒作起來的，但是有些你會發現說是漲真的。所以我只能講說如果你是那種追風少年，你知道像美國那種去追龍捲風的人，喜歡刺激的，有些人確實會刻意去挑這種特別會漲的股票來做，因為其實台股就是玩這種週期的。台股可能難像美股有些怎麼走十年大多頭這樣，台股可能就今年漲一波，下一次就是十年以後了，十年一會，類似這樣子。

很多人會喜歡去追這種短線上特別會漲的，那是一種做法，比較偏門，但是我個人比較不建議。所以我只能告訴你講說，我覺得這個處置機制其實它根本是不需要的，就我自己的看法來說，其實我的看法也已經講過不少次了，就是我覺得應該要完全的追美國的方法是最好的，我們根本不應該要有漲跌幅的限制，也更不應該關廁所，關廁所反而是產生一個流動性的問題。

當然有些人講說那如果不這樣子，那是不是就像美國柯達這樣，可能好幾根漲停往上漲，然後就直接崩下來，我覺得好啊，這樣子比關廁所還要好。如果這樣子基本上就有點像是大家直接進去裡面殺戮，你們愛賭的大家進去裡面賭一賭，可是我覺得關廁所、把這個流動性給截斷，其實基本上是一個很不好的事情。所以如果我是有關單位的人員的話，我一定會解決這個流動性的問題，不然什麼漲跌幅限制、然後要關廁所、要幾分鐘一撮，我覺得都是很不好的現象。

下面一位七母金，他說：進軍營進軍營進軍營，時間軸 33 分 45 秒，靜、金、俊、君、俊，幹你娘。

他在講我上一集，媽，上一集我覺得我好像以後應該要把這剪掉，因為如果沒有剪掉，大家會覺得我好像是什麼低能還是什麼，自己自己，幹，我現在又卡住了，自己講話卡住，然後卡住之後就還要幹髒話這樣，媽，跟白痴一樣，我下次也要把這種東西剪掉。

好，下面一位「還我辛苦建立的圖利」，好，這什麼鬼 ID。他說：五星吹捧大風吹，請問挨大關於老闆助理找到了嗎？還沒的話什麼時候會看履歷呢？等五星老闆的來電。

其實我本來是想要低調徵人，那徵人的目的是什麼呢？就是我希望可以找到一位類似像是研究員這樣，然後之後呢，我就會給大量的資料給他，他就可以把這個資料整理出來，那我們就可以丟在網站上給大家看。因為現在我很常跟大家講說就是包含說你可以去看什麼研究報告之類的嘛，那裡面有很多資訊沙小的。

那其實我之前本來有想要跟券商談，我就說 OK 我們就開一個平台，然後呢你們就幾家券商，有沒有，就把你們的資料丟到上面去，然後讓大家看，其實我覺得這是一個雙贏。為什麼？因為我們這邊有流量，對於券商來講說，比方說你的報告下的很準，大家是不是就會去你那邊開戶，或者說就去你那邊解鎖進階功能等等的，但是券商不願意，他們都覺得說要留在他們自己的網站，流量要留在他們那邊，隨便你們。

所以我本來想說那我乾脆自己養個研究員一兩個之類的，然後讓研究員去寫報告，但是我最近又有新的想法了，所以暫時先推遲這件事情。但是我最終的目的是希望建立一個就是可以讓大家看到很多優質內容的地方，至於要怎麼樣營運、怎麼樣去獲利，那後來再想，但是它跟這個 Podcast 是沒有關係的。

我覺得目前你要去開很多戶頭，然後才可以看到這些報告，就是有些那種資訊是有點不太對等的。當然這個資訊不對等是正常的，因為各家券商寫自己的東西，但是我希望可以整合起來，變成說到底各家的目標價是什麼、那他們寫的內容是什麼、那他們的差別是什麼，有點像是直接幫你比較出來，那我相信這樣的東西應該有點搞頭吧，有可能啦。所以我是想試這樣的東西，但是我其實也還在找方向，還在找方向，所以那履歷不用寄了啦，因為真的媽的太多了，幾百封傻眼，我真的沒有想到有這麼多人，那等到我有想法的時候會再跟大家聊，再跟大家說。

好，下面一位這個 Sonic，怎麼會被使用了。他說：開車聽股癌，前幾集跟著來，拜託全國五星吹捧，感謝股癌大大，讓我原本每天開車反覆聽歌的過程中有一個新的選擇，簡直是替我開了另一扇門。股癌大的精闢分析讓我開車不會睡著，餘祝時真的是用的恰到好處，而且還會跟著講靠杯之類，想問問股癌主委，你的人生歷練豐富，是不是在國高中大學時期做的事情和一般人有什麼不一樣？在你求學期間，因為家裡的教育方式和別人不一樣，家人教育對你的影響大嗎？還是你有受到什麼啟發？謝謝主委的分享。

國高中大學時期，我覺得國中時期是一個黑暗時期，我覺得國中的時候是被欺負的，因為我媽在學校當主任。所以像學校只要有什麼事情，同學在惡搞殺小的，幹，第一個先抓我去，然後就體罰，苗栗鄉下就是體罰就對了，撐在地板上，然後拿藤條打你屁股這樣，就是這樣，要不要講。然後班上的同學就會覺得我是，那台語怎麼講，廖仔仔，我是那個告狀狗這樣，不然老師們怎麼知道？就是因為你是主任的兒子這樣，所以過得很痛苦，然後想要轉學我媽不給我轉，她覺得說你就在那邊唸完吧，不知道她是想要考驗我還是啥小的，總之國中過得不是很快樂。

然後我覺得老師們也都很急掰，現在你講我就突然想到，之前講說要扁航空公司的前機長，看到他一定把他鼻樑灌爆，我現在還想到國中的什麼訓導主任，然後還有一個班導，我今天如果在懸崖旁邊看到，我就把他們兩個推下山，去爬什麼大壩的尖山，然後看到他們兩個，幹你娘直接推下山，絕對直接這樣想。

那我覺得國中老師很多很偏激，長大後才發現，包含說你去逛一些論壇才發現說，幹，很多人的國中回憶都不是太好，那我覺得這也可能是互相為難，因為國中生可能也真的比較難搞，所以國中老師的壓力很大殺小的，所以國中老師也變得很偏激什麼。但是很多人真的國中都過得不太好。那我國中就是在這樣的環境下，就是沒有特別的快樂長大了。

那到高中才發現說原來我是可以有朋友的，因為國中基本上沒有什麼朋友，然後到高中才發現說原來我是正常人，在國中真的覺得我是有問題的人。然後到高中之後才覺得自己正常。其實高中大學都不太喜歡唸書，所以志願就隨便亂填，我在一些訪問都有提到，反正就很盲從的一般台灣的學生，我就填什麼企管法律，這種大家都會填的，看起來好像有點前衛的東西，不是很前衛，就是有錢的味道，這個前衛，就亂填這樣。

然後大學唸了，法律念第一年就不想念了，所以基本上就是擺爛，擺爛擺到底，也沒有那個膽試去什麼轉學、輔修、雙主修啥小的，就是擺爛擺到底，然後混到畢業之後當兵，當兵之後就想開了，就說到底我們出來工作跟唸書是幹嘛？在台灣其實講白一點，大家都為了錢，我們台灣比較少那種追夢的故事，所以我對那種追夢的人、有夢想的公司特別的欣賞他們，就是這樣，因為我覺得台灣追夢的人很少。

所以我那時候就是翻開來說，好就是以我現在的畢業的水準，大學畢業然後服完兵役，我可以找到薪水最高的工作是什麼？就機師。因為醫生的薪水也很高，可是醫生你要去考，你要考一個執照，然後你要念醫學系，而且那很會念書的人才可以去。可是機師就是各憑本事，你如果有符合這個特質，我覺得他是一個比較吃特質的工作，那你就可以被選上。所以我就三家都報，然後三家都這樣子過關過關，然後最後面過到最快的就是威航，所以我就去威航上班了，就只是單純為了錢而已，根本沒有想太多，那差不多就這樣了，我的生涯就這樣。

那在威航之後，其實就看很開了，以前會一直想要賺錢，但是到現在就會覺得其實也不一定要賺錢，就是你已經拿過一個——就像你已經攻頂成功了，雖然你根本沒有在裡面混多久，可是你已經攻頂成功了，已經考進去了——那你就開始會有不一樣的想法，就開始有不一樣的想法，會想要嘗試各種想做的事情，所以才會搞什麼錄音室，然後搞一個攝影棚，然後搞一些小生意，就是因為這樣，因為你想要去試一些不一樣的東西，你已經不再去只是很想要追求「我要快點賺錢，然後即便是跪著我都要賺錢」，類似是這樣。我以前會這樣，可是現在不會了，所以開始做很多不一樣的體會，差不多我的人生生涯還是這樣。

再來你說家人教育的影響，其實我家人我之前有聊過，就是我老媽就是野雞飼養法，那我老爸基本上也都是不會干涉的，他們就是你做什麼就會支援你這樣。那我覺得還不錯啦，這樣的家長呢，他們不一定可以教出很讚的小孩，但是他們一定可以讓小孩把他的，就是他想要做什麼，或者是他的人格特質發揮到一個極限，我覺得差不多是這樣子，這問題回答了蠻長的。

下面這個，他說：三缺一啦小雞來打牌，五星吹捧吹上天。小弟的股齡大概四年，目前投資主要都是以台股短線進出，季獲利率從 -10% 到 -30% 不等，覺得不夠穩定且工作一忙就會分身乏術，很喜歡股癌的投資策略因此想嘗試看看。想請問怎麼面對短線上的大幅波動，畢竟短線做久了遇到大幅漲跌幅還是會心癢癢。

這一直都會啦，我覺得不管你在市場幾年都會這樣，因為我覺得六年前的我跟現在的我都還是，就是你看到這樣短線的波動都還是會受影響，只是當然現在你雖然受影響可是你不會因為這樣子就比如說心慌就去砍單，或是說什麼心癢就去追單，就會更沉著，可是對你心理上的影響跟刺激還是有的。

那你提到說這個季獲利率是不等的，所以不夠穩定等等的，我覺得這是非常正常的，因為其實投資某種程度來說，我覺得跟農業很像，就是說你認真付出，你一定會有所收穫是這樣沒錯，但是更大的成分是靠天吃飯。也就是說我很常在吐槽，雖然我相信真的有極少數，什麼 0.0001%，恭喜你，真的很厲害的，你可以什麼，好像公務員一樣每個月就固定多少錢的收益，但我覺得大多數人不可能。你可能是三個月賺一筆，但這一筆就夠你活三個月，但是接下來六個月都沒有錢之類的；或者說有時候幸運的時候就一直賺一直賺一直賺，可是等到一個大空頭的時候，你就是一年都沒有收入等等的。

所以它一定是一個不穩定的，所以我才會一直講說這種本業，或者說有其他的收入來源，還是非常重要的，因為你真的體會過你就知道了，你如果說你完全把日常的起居跟開銷都要期待從投資這邊來的話，那個壓力超大，真的壓力超大，而且你會做出很多錯的判斷。所以我覺得大概這樣，分享給你聽。

結尾

好啦，那這期節目差不多聊到這，才聊幾個問題就已經接近 40 分鐘了，那我們要控制在 40 分鐘之內，好那先這樣，我們下期見，拜拜。