來源：gooaye/corrected 校正版 Markdown 原始檔：foodmo/gooaye/corrected/EP0045.md 集數：EP0045 SoundOn：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/a828b01f-f179-42bb-8baf-90bc281846cf 音訊：https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/a828b01f-f179-42bb-8baf-90bc281846cf/rssFileVip.mp3?timestamp=1689439405162

EP45 | 簡明市況 ETF泡沫紅茶

開場 / 贊助：ShopBack

歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。現在時間是 6 月 17 號的凌晨 2 點 20 分。本集節目由 ShopBack 贊助。ShopBack 是一個給你滿滿現金回饋的綜合性平台，我最早會知道這一家，是因為上一期和電子書的合作，那我們的群友裡面就有表示說他有在使用 ShopBack 來搭配，這樣子的話其實會更划算。那每隔一兩個禮拜就收到 ShopBack 來信邀約，問說可不可以合作，於是就馬上接下了這一次的合作案。

那除了這一次在週末，我們會跟樂天做一個閱讀器跟電子書的折扣，它是可以搭配 ShopBack 使用的。那平常呢，你也可以用在 PC Home 24 小時、蝦皮商城、Uber Eats、Foodpanda，還有其他的 OTA，像是 Agoda 跟 Booking 都可以用。那回饋金本身就是可以提領的現金，使用 ShopBack 購物搭配信用卡或行動支付的話，你可以獲得更多重的優惠。

本波主委專屬福利，使用 QR Code 註冊之後，在首購 500 元就可以獲得 100 元的獎勵金，那再額外加碼蝦皮商城新客買 101 送 100 的福利。ShopBack 內建獎勵機制，只要你推薦你的好友加入的話，你還可以額外獲得獎勵金。所以我覺得它是一個非常適合精打細算的朋友使用的綜合性現金回饋平台。

那除此之外呢，我們的聽眾，我相信有一部分的人，他可能對股市或是對於財經根本一點興趣都沒有，他就是來聽幹話的，然後來聽有什麼東西可以買的。那這些人呢，我覺得也蠻建議你們去使用 ShopBack。那你在我們之後放的福利裡面呢，我相信裡面很多，都可以搭配這樣子的現金回饋平台來使用，你就可以獲得更划算的折扣跟優惠，爽上加爽。那這邊推薦給大家，如果說你有興趣的話呢，你就去使用 Telegram、Facebook 或是 YouTube 都可以看得到這個 QR Code，那使用 QR Code 加入，就可以馬上套用到上面的這些福利。

開場閒聊：認養米克斯狗

那在進入節目之前呢，想先跟大家分享一下，我現在多了一隻狗女兒。它是一個雜種，米克斯，它是一隻米克斯。反正長得就像是台灣黑狗，然後是捲毛，所以我嚴重懷疑它是台灣黑狗跟貴賓，雖然那個畫面太美我不敢想像，反正總之應該是兩隻有戶籍然後生下來的一個米克斯狗。那這隻狗我非常喜歡，我覺得它很乖巧聽話，重點是很安靜，很安靜的狗我特別喜歡。

那其實我本身並不是什麼狗的愛好者，最主要就是因為我太太盧我盧了四年，那盧了四年之後，終於答應她說好吧去撿一條狗回來，所以我們就跑去收容所。那其實到收容所，我覺得那個情景真的是很誇張，我沒有想像過說，現在收容所裡面原來有這麼多狗。因為我本身其實就沒有在關注，我最多就是捐錢給台南徐園長，那我知道有很多狗需要幫忙，但是你親自去看到那個狀況，還是蠻嚇人的。

反正裡面狗的數量很多，然後環境呢，我知道他們已經很用心在維護了，但是因為那個數量真的多，所以那個味道也不好聞。我大概進去不到 30 秒，我就一直乾嘔，我就想吐啦。然後呢我就跟我太太講說，快快快去挑一隻，挑一隻我們快點走。那其實在裡面看到那些工作人員，蠻多是年輕人的，那我覺得他們應該是非常熱忱才會做這件事情，那他們把這個狗園盡可能的維護到非常好的狀況。

那裡面呢，其實也有蠻多就是我知道很多人養狗會喜歡的這種所謂的純種狗，像我就有看到一隻柴犬。那我就覺得，如果說大家真的有想要養狗的話，你其實可以去收容所先逛看看，不要去寵物店看到一隻漂亮漂亮的狗然後就想把它帶回家。那其實我覺得，漂亮的狗你根本不用擔心它沒有出路，就像正妹，你根本不用擔心它下半輩子怎麼辦。那我覺得大家如果說真的有心的話，你去收容所走一遭，那你可能就會找到一隻，就像我們家下的這個秋口，因為我太太看到之後覺得心有靈犀，就是它了，那就把他帶回家。

那其實在最後面，在填這個認領表格的時候，收容所的主管就突然跑過來說「你是謝先生嗎？」我本來以為我出了什麼包之類的，他說「我是你的聽眾」，五星吹捧這樣。那收容所主管就希望我跟大家推廣，就是用認領去代替購買，以及結紮的重要性。那我個人是非常支持這樣子的觀念，特別是我進去收容所，看到實際上的狀況之後，我真的覺得大家不要再買狗了。除非是你朋友那種純種生下來的，好喜歡好漂亮帶回家養，可是在其他的狀況，雖然會講會斷一些人的財路，但是我真的覺得收容所有很多需要幫助的狗狗，大家喜歡狗的，你們去那邊挑就好了，千萬不要再購買了。

ETF 泡沫論：Michael Burry 說法解析

好，那趁我忘記之前，我這次就寫筆記寫下來，因為一直忘記要回答這個問題。就是我之前在某一集，有跟大家聊到《大賣空》這部電影，他描寫的就是 07、08 年金融海嘯那時候的狀況，然後主角呢，Christian Bale 扮演的是 Michael Burry 博士。那 Michael Burry 博士呢，因為放空次級房貸而成為一個家喻戶曉的人物。

那這位博士為什麼後來又被翻起來呢？就是因為他成功過一次吧，所以很多人就一直在問他說那下一個海嘯是什麼。那他就在有一次訪問裡面就提到說，他認為下一個海嘯應該會是 ETF 相關的。那這就讓很多人開始有一個疑問，就是說這種被動投資買 ETF，是不是最後面真的會造成下一波的海嘯？那時候我是把這個問題丟給大家，很不負責任，丟給大家之後，之後有蠻多人問，可是我每次都忘記，那這一次就特別把它記下來，拿出來大概跟大家講一下結論，不用花到一集，反正我直接講結論。

那結論就是 Michael Burry 這個說法，我覺得是不會成立，至少以現在來說不會成立。他的說法我們先回顧一下，他的意思就是講說，如果今天真的很多人跑去買 ETF 的話，那就像是一個電影院，裡面滿滿都是人，可是出口就這麼大，那如果裡面失火的話，那會發生什麼事情？大家都要逃出來，踩踏現象就會死人。

所以他的意思其實有點想說，現在很多人在買 ETF，那大家都知道，你買 ETF 會發生什麼事情？就是如果說一堆人跑去買 ETF，那買到 ETF 有這個溢價的話，那實際上就會有法人去做套利的動作，也就是說他會去市場上買對應的成分股，然後之後賣出這個 ETF 來收斂他的價差。那隨著參與的人越來越多，其實就會造成市場會開始膨脹，也就是大家講的這種 ETF 所導致的全指數股的虛胖。

那目前看起來虛胖的程度，我個人是覺得還沒有到很誇張。那其實以台灣跟以美國的角度來講，目前參與這種被動投資 ETF 的人，他其實還沒有大到說，比方說市場什麼八九成的人都在玩這個。所以我個人覺得 Michael Burry 這個說法，其實不太成立。特別說以台灣來講，我更是覺得你不需要擔心。

那台灣這種會影響到這種直接對應市場的 ETF 呢，比方說 0050 就是最大的其中之一。那 0050 它對應的成分股裡面，其實它所持有的比例，在台股裡面的比例真的太少了。就連它最大成分股台積電好了，它持有的佔總量，或說佔總交易量都非常的少。所以今天即便發生了某個股災，然後大家瘋狂的拋售 0050，那它其實也不會對台灣的大盤造成什麼毀滅性的影響，至少目前不會。

所以 Michael Burry 他其實都是一直是一個早洩的人，講他早洩好像非常靠北，但是我想到的字就是這樣。也就是說他是一個先知，他會比較早就去發現一些事情。那 ETF 的泡沫什麼時候會發生呢？我個人認為說還要再一陣子，甚至還要蠻久的。

那他之前在 07、08 年，放空這個次級房貸的時候，精準的預測了這個金融海嘯，大家這樣講嗎？但實際上它也沒有多精準，它是花了兩三年的時間在繳保費。那這個繳保費就要跟大家說明一下是什麼意思，什麼叫繳保費？它用的工具叫做 CDS，那 CDS 它其實就是一個類似保險的觀念。

你買保險是怎樣？一般說你有房子你有車子，那你就為了要買保險，那你是不是就要一直繳保費？可是如果你今天車子爆了，房子被燒了，那保險公司就會賠一筆錢給你。那 CDS 的觀念有點像，只是它有趣的地方是在於說，CDS 他買的這個物件，他要幫他買保險的物件，以他的案例來說，就是買這個次級房貸，但是這個次級房貸並不是 Michael Burry 的東西。所以 CDS 有點像是你幫一個你沒有所有權的東西買保險，如果說今天這個東西一直是好好的，那你就必須瘋狂的繳保費，但是如果他爆掉了，那你就大賺。

其實電影裡面有把這段演出來，但是我覺得如果說你對於金融、對於財務、對於股市沒有那麼理解的人，你可能那一段沒有什麼共鳴。反正總之就是他前面一直在賠錢，就是他買了這種 CDS 的商品，所以他必須要一直去繳保費。那繳到他的投資人都想要撤資，就他直接開大絕，就是不讓大家撤，直接把他鎖起來，然後給人家告。因為他大概折騰了幾年，折騰了幾年之後，才遇到了房市的崩跌，那他最後面才獲利了結出場。

所以說他前面折騰這幾年，有些人，當時有些人遇到的狀況就是，一樣有用 CDS，可是他繳了保費繳一繳，繳到受不了他就先賠出場了，因為沒有等到崩盤。那其實有些幸運的，就像這一次，有一位叫 Bill Ackman 的，我們前面節目也提到好幾次了，那他也是使用 CDS 去做空美國的市場。那其實他這樣做呢，很多人會以為說他好像是一個超帥大空頭，但其實也不是啦，他就是拿他的部位的其中一部分去買這個 CDS，就當成是保險。也就是說如果今天下跌的話，他的大部位雖然會受傷嘛，可是他的小部位會暴轉，所以一來一往之間就會把這個受傷的東西給沖掉，就有點像是一個對沖的做法。

那 Bill Ackman 就算是比較幸運的人，他才剛買 CDS 不到一個月美股就崩了，所以現在他算是成為新的當紅炸子雞。那因為 Michael Burry 他的這種早洩的緣故，所以我覺得大家還是不要低估他的說法，你可以把它當成是一個有趣的東西來研究。但是我個人是覺得，關於這個 ETF 所造成的崩盤論，它可能還要好一陣子才有可能會發生，現在大家都不要想太多，可以放心的去買。

那這個好一陣子會是多久？老實講真的沒有人知道。但是如果你持續追蹤股癌的話，我可能沒有辦法在第一時間讓你知道說，這個東西可能要出事了、要爆掉了，馬上講完就爆，沒有那麼厲害。但是我們應該可以一起觀察到一些端倪。但是以現階段來講，我個人認為 ETF 還是最適合一般散戶，或者說你有正職工作的人，它是一個很好的選擇。那記得 ETF 不要去買一些有的沒有的，要買就買這種全市場的，不要去買什麼比方說特別追某個族群的，因為那個到頭來它跟主動選股的觀念是差不多的，那你買 ETF 其實就是要避免主動選股，所以觀念上是衝突的，這邊大家就要比較注意一點。

市況簡報：北京疫情、北韓、中印衝突

那接下來就跟大家聊一下現在市場的狀況。首先呢是北京再一次的爆發新冠肺炎的疫情，那這樣子的狀況呢就讓很多人覺得，好陡哦，是不是要把手上的股票賣光光，是不是又會再遭遇一次崩盤？那我直接講結論，結論是不會，我覺得不會。

那為什麼不會呢？其實理由很簡單，就是所有的利多跟利空，它最終都會鈍化，最終都會去無效，也就是所謂的 pricing。Pricing 的意思就是指說，利多跟利空，它最後面就會反映到股價裡面，那只是反映的多跟少而已。但是已經反映的東西，如果要再一次燒起來的話，除非它是一個令人驚喜的大轉變，比方說我們目前開發了這個疫苗，然後證實是沒效的，因為呢，病毒已經整個突變掉了，那這個突變掉的病毒呢，連口罩都擋不住。隨便舉一個很誇張的例子，要像這樣子的狀況，我覺得它才會對股市造成第二次的影響。

而且更別提，現在人類跟幾個月前的人類，其實是不同量級的。怎麼說呢？幾個月前我們對於這個病毒的所知是非常少的，外加有一個失靈的 WHO，所以呢，我們真的知道的東西不多。然後呢，我們根本也不知道它會傳染的這麼快，我們根本也不知道說它對老人這麼的致命，那我們更不知道說，如果一次太多人感染的話，會真的去癱瘓我們的醫療體系，本來是一個理論上的東西，可是真的遇到的時候，大家嚇傻了嘛。

那很多國家呢，更是從來都不把戴口罩當一回事，但是呢，在這次疫情的轉變之下，其實整個人類的社會，我認為已經產生一個根本性的改變。所以如果現在疫情再燒起來，不好意思，戴了口罩，之前是你要買還不一定買得到，要配額禁止出口，可是現在大家都買得到，所以同樣的東西要再來玩第二次，我個人覺得效果有限，大家不要想太多。

那疫情之外呢，大家可能會想問，今天稍早北韓把南韓的建築給炸了，這件事情會不會對市場造成影響？我覺得一樣有限。為什麼有限呢？因為其實南北韓從頭到尾都一直位在一個非常緊繃的狀況，他們其實都是一直以來都很緊繃。那現在這個做法這麼強勢，我個人認為跟金與正，他開始要在北韓的領導圈裡面去刷存在感，有非常大的關係。

大家都知道本來的領導是金正恩，但金正恩你看他那個肥樣，我真的覺得他撐不久，又抽菸然後又大魚大肉的，那我個人覺得他撐不久，所以他其實很快會有交班，那交班看起來，我覺得蠻高機率就是這個金與正。那金與正的一些強勢作為，其實很明顯，他就是要對國內的其他的政治人物、其他的派系來做一個表態，那對國外呢，也是一種展現他們權力、展現他們一個喊話的象徵的做法。所以他會開始做一些奇怪的作為，那我個人是覺得都是可以期待的。那這個東西對市場影響一樣有限，除非從區域升華到一個國際情勢的緊張，那才要稍微注意一下。

好，那接下來下一個話題呢，就是一樣在聊關於市場有關的，就是這個中印 Fight Club。大家都知道中國跟印度他們在邊界，可是他們大家都不敢真的拿槍出來，所以要怎麼樣呢？就打群架群毆。那我去找過那個照片，他們明明就有柵欄什麼的，所以我其實很難想像他們到底怎麼打架的，是大家約出來然後在平地上互幹嗎？還是怎樣？從一些影片看起來是這樣。那只是從以前打架打到現在終於出人命了。

那這個資料其實根據不同的報道寫出來都不一樣，我在彭博上面看到說至少三個軍官，奇怪還不是阿兵哥死掉，還是軍官。下次玩什麼中世紀的遊戲，然後之後可以跟人家約出來，就是領主領主之間單挑還是怎樣？就為什麼剛好死掉的，根據報道寫的都是軍官這樣。那有另外一些報道呢，只是寫說死掉的不是印度的，是中國這邊死了五個人什麼的。反正這個數字基本上，我是覺得兩方除非他們有公佈啦，那這個公佈呢，可能也會再修改，反正這個數字不是特別重要，但是應該是真的有死人的。

那一樣有死人會不會對現在的市場造成什麼樣的影響？一樣，所有還在區域的衝突呢，大家都還不要因為這樣子去嚇到肉尿，去改變你的操作，這都是非常不必要的。那如果你今天是從事這種被動投資、買 ETF 的，那你更不應該有動作，主動投資的人才會比較敏感一點。但是呢我在強調，這幾個事件我個人都覺得是小事情，是小事情。

市況：散戶 vs 機構，Robinhood、Hertz、房多多

那最近的市場其實老實講，硬要說的話，勝利者其實是散戶。也就是很多的大型機構的投資人，隨便舉比較有名的，就是巴菲特跟達利歐，最有名就是兩個，他們其實在疫情這件事上面看得很壞，對於經濟看得很壞。那你還不能說他們錯，但是呢，短期上看起來他們是錯了，因為我們現在真的看到股市的 V 轉。那雖然經濟還沒有完全復甦，可是看起來也是 on the way，正在往一個好的方向邁進。

那你當然不知道中長期，他們會不會是對的。比方說巴菲特賣出航空股，因為他覺得航空股已經不可預測了，看不到未來的一些事情，讓他覺得好那我現在就不要持有了。那有沒有可能在這一次的反彈之後，你看航空股很多反彈嘛，然後之後在中長期的趨勢是持續下行，證明巴菲特是對的呢？有沒有可能都是有可能的。但是在目前的短線上看起來，散戶真的是最大贏家。

我覺得大家很常笑的那種大媽菜雞啊，然後什麼剛進市場的網紅啊什麼的，看起來都是最大贏家。在美國這個有一個 Robinhood，這個 Robinhood 它是一個券商軟體，那這個券商軟體因為它的介面非常的簡明快，所以呢深獲美國人的喜愛，特別是年輕人這一塊。那 Robinhood 呢，它其實有一個功能就蠻特別的，它就會直接公佈說，他們有在 Robinhood 裡面開戶的人，那他們所持有的股票持有人數裡面，Top 100、前 100 名是誰。

那這裡面，其實你看就會發現很多，就是我個人認為是機構投資人，或者說比較老鳥的，不會去選擇的標的，就是那種疫情直接受害的股票，比方說航空飯店。那為什麼不會選擇呢？因為老鳥跟新手，其實最大的差距是什麼？我覺得最大的差距，並不是說什麼獲利能力，假設說單講賺錢的話，今天如果是一個大多頭的行情，老實講大家都可以賺。那可是真的要去篩出誰是老鳥誰是新手呢？我個人是認為，你要去遭遇一個風霜，你要去遇到一些事情，你要遇到一些修正，然後因為新手呢，他根本沒有避險的觀念，他根本沒有風險的觀念，他也沒有部位調控的觀念，所以他可能賺多少，最後就加倍吐回去。

老鳥就有辦法避開這樣的傷害，但是其實是一個兩面刃，因為老鳥他比較有風險控管的一個心態，所以可能在這次的下跌裡面，他就不太敢大力的加碼，甚至像這些對沖基金的老闆，持一個非常保守的看法，所以就錯過了這一次的行情。但新手不一樣，新手覺得說看起來很低，上一次這麼低好像是 10 年前，就是很單純的想法，目前看起來他們大獲全勝，那蠻厲害的。

那 Robinhood 裡面，剛剛提到嘛，就是很多去買這種疫情的受害股。但是嚴格來講，如果你要我去推薦這種股票，我根本直接跟你講，不可能是我，拜託你這麼多可以選，你幹嘛一定要選那個。其實這一次，在疫情之後再創新高的股票，以美國來講真的很多，大部分是以科技股為主，那台股也是一大堆啦。所以你有這些可以選，你幹嘛要去選一個受害的？你為什麼要去選一個受害的？其實就是一個很單純的選擇問題，但是有時候老實講，你真的不知道，不知道為什麼大家會做這麼奇怪的決定。

比方說在股票裡面，大家知道 IPO，就是 Initial Public Offering，首次對外發行。那在幣圈呢，有一個 ICO，就是 Initial Coin Offering，就是首次的發幣。那現在還多一個 IBO，就是 Initial Bankruptcy Offering，首次破產發行。怎麼說呢？在 Hertz，這是股票，Hertz 就是赫茲，一個租車公司，那他其實就已經去申請破產，那這個破產呢，是根據這個美國破產法第 11 章，那他的名稱又叫做破產保護，那你也可以稱他為破產重組，但總之他就是破產。可是他是可以重組的。

那他已經破產之後呢，還是很多人跑去買他的股票，因為他還是可以交易的。那只是說呢，如果這個公司比方說他重組，或是後來出了什麼問題的話，那這家公司必須要清算。那要清算的話，記得債權人持有債的，他是優先獲得清償，那這些股東呢，基本上就是留下來洗碗。所以你可能本來持有這家公司，假設是你買股票等於是持有它一部分，所以假設是 100%，然後你持有了 1%，可是在清算完之後，假設清算掉 95%，該還的錢還一還，處理掉之後剩下 5% 的價值，那你還是只有持有 1%，所以一來一往就差很多。

那當然它就會反映在股價上面，Hertz 的股價早就已經先跌了，但是很多人就瘋狂的跑去買。那買到怎麼樣呢？買到它大幅的反彈，然後公司就趁這個機會發行新股票，然後你就覺得說太荒謬了吧，一家破產的公司竟然還可以發新的股票來募資，結果還是有人要買。所以你就會發現說，真的市場裡面賭徒超瘋的。那一樣是拿這個 Robinhood 的資料來看，Hertz 就是 Robinhood 裡面散戶非常愛買的一個標的。

那其實除了 Hertz 這個很搞笑之外，還有另外一個也很搞笑，就是一家公司叫房多多，它是一個中國的線上房地產公司。那其實這家公司它在美國交易，可是它的量非常的少，基本上就是一個沒有量的鳥股票，然後突然一瞬間大暴漲，噴了十幾倍，然後之後馬上就跌下山，馬上滾回原點。

那很有趣的一點呢，就是在噴了十幾倍的這個過程裡面，在 Robinhood 的資料裡面顯示，Robinhood 的散戶呢，持有的人數是翻了一倍，也就是很多人跑去買，所以真的有可能是一個散戶大進場的傑作。那其實為什麼會去炒這個房多多這個股票呢？為什麼他會突然往上噴呢？其實就有一派的說法是講說，因為房多多的英文叫做 FANGDD，房多多滴滴這樣，那這個 FANG 其實跟美國的尖牙股聽起來有點像，就是可能某基本面根本不了解的人，本來是想要買尖牙股，可是他也不知道尖牙股是什麼，但是他有聽過嘛，他聽過這個尖牙股，所以他就看到這個 FANG 他就買。

但是還是有差啦，他這個是 FANG 嘛，那尖牙股是 FAANG，就是 Facebook、Apple、Amazon，然後 Netflix 還有 Google。那他可能看到 FANG，他以為是尖牙股，有一派說法是這樣，然後把他大幅的往上買。那根據 Robinhood 的資料，也看得出來是散戶大買，所以很神奇，就是市場真的每天都有他媽很奇怪的事情發生。

那我還是在這邊一個建議，就是很多人真的會講說，反正能賺錢的就是贏家，但我覺得這句話超廢話的。因為你能賺錢，你也可能會賠錢，那明明就有很多選擇，為什麼你要選一個最危險的？你明明就可以好好工作，為什麼你要去當詐騙車手？你為什麼要去當一個可能會被抓的人？你明明就可以去上班，為什麼你要去賣毒？因為一樣可以賺錢，這個講現實生活的例子，你就聽得懂，你就知道有些東西是高風險的，你不能做。可是在股票市場裡面很奇怪，很多人就只看到說這個我可以賺錢，然後就完全不會去想它的風險，這就是比較一個危險的地方，要跟大家提醒，藉由美國散戶的例子來跟大家提醒一下。

Q&A

Nyson47：五星吹捧吹爆，氣氣氣怎麼可以因為立場亂評分，趕快讓主委五星吹捧爆幹高。感謝主委無私分享，欣賞你的客觀清晰思維，財商觀念有你加持，還有優惠也可以買，一定要積極收聽啦。

好，那這個感謝你的支持喔。但是上一集其實我後來有反省，就是我花了一些時間在幹那些評分很低的人嘛，但是我後來發現媽的，評分最低的就是我，我竟然花這些時間去幹他們。所以從此我會好好的反省，反正他媽遇到瘋狗就不要理他就好了。

老夫子喜歡聽股癌說：挨告甚至破產的股票可不可以買？惠普告廣明光電天價賠償金導致多日跌停，是否是進場時機？美國 Hertz 破產，為何還這麼多人進場買股票？實在看不懂請開示。

剛好前面就講 Hertz，然後這個廣明光電一樣，其實廣明光電在第一次被告的時候，那時候也是跌停嘛，然後就有人跑去抄底，就在算說如果我賠掉多少錢，那我就可以怎麼樣。那這是也一樣，一定有人算，如果說後來公司沒事，那會怎麼樣。那我就問一個，其實你應該要跳脫框框去想，就是幹，你明明台股有 1000 多檔可以選，你為什麼偏偏要去選一個這樣子的股票？難道你是沒有選擇了嗎？那其實有時候就是，你知道大家在裡面轉不出來，他就只去盯這個，因為新聞曝光很高，所以就覺得我好像一定要插一腳，但是實際上外面選擇這麼多，何苦單戀一枝花。

（聽眾留言）：五星飄渺的，我的心才是真的。每天都在期待更新，希望這優質節目可以洪水長流，拜託 Q&A 點到我。最近股票大漲，漲到一堆人心裡毛毛，認為一直頂到點了。對於我這個股票新手來說，沒看過天哪，不知道天長什麼樣子。而我的營業員一直跟我說前方高能，要我賣掉股票，結果我賣掉好幾個標的，這兩天又漲了十塊，硬生生少賺好幾萬。想請問主委，這種狀況到底要聽前輩的，還是聽自己的？望諸位開示。

很簡單，一定要聽自己的。你一定要一直去聽自己的聲音，然後一直去修正自己的做法，因為有沒有賺錢只有自己知道。像外面這種很多在開訂閱的，他媽的，他的對帳單都可以做假了，很多東西都可以做假的。那你的營業員老實講，他給你這個建議，可能就是用他一般的、他在業界的經驗，台股差不多漲到這個位置就差不多了，那請你賣出。但是你要記得，其實漲到高點，也不代表所有的股票就會一起反轉，有時候說高點往下反轉的時候，還是有一些股票一直漲。所以你不可以用同一套標準，套用到每個地方。

那更重要的是，你絕對要相信自己，因為別人的做法，可能跟你有根本上的不同，資金的量體不一樣，看的長短不一樣，做法不一樣，可以承受的風險也不一樣，那整個呈現出來的操作邏輯就完全不一樣，所以絕對不要去聽別人講的。我每次看到那種在拜神的，我就很為他擔心，千萬不要拜神，你就把每個人的說法都聽聽就好。

多馬思流說：台灣統情的名言，股癌不會限制聽眾的思辨。聽到現在深深認同，你他媽不用腦袋，只會給別人戴帽子的紅藍白綠的殘粉，活著就是被飼料餵養。總之五星評來戰勝一下。

感謝支持。

Nancy Pan 說：股癌說的沒錯，三倍券使用複雜。

對啊，我就覺得為什麼要把事情搞複雜，這是我看不懂的。

（聽眾留言）：五星開吹。股癌大真的很猛，每次都聽到耳朵高潮，在防疫旅館隔離，每天都在享受，在論事物財經領域相關議題的時候，口條超好，邏輯清晰，論述中肯，幹這是吹上天的。主委缺不缺吃雞隊友？

幹，自己去找隊友啦。我自己這邊已經有戰隊了，我們每天幾乎都宅在一起打電動。好啦如果說真的有機會的話，在社團裡面揪大家一起打電動。

接下來這幾位，吹捧，這個 U 任務吹捧，股癌大的忠實教徒也是吹捧，花式吹捧，每個都在吹，不能罵 66 也在吹。

台南衛德：請問股癌大對於一張股票大戶跟散戶股票持股比例的高低，有什麼看法？

他這應該是講說，你知道現在很多券商軟體，有一些軟體，他可以看到所謂的什麼散戶持股的量、大戶持股的量，持有 400 張 600 張 800 張的量。我跟你講，這種東西看看就好，你隨便都可以找出一堆反例，比方說大戶越買越多，然後股價一直往下走的；或者是說散戶越買越多，然後股價往上漲的，隨便都可以找到這樣子的例子，就是跟你一般想像的那個邏輯是相反的。所以我覺得這種資料你就看看就好了。

那股票大戶為什麼會一直買呢？那為什麼一直買他沒有上漲呢？因為有時候他買，比方說他就是要鞏固他的經營權，他就是想把持股變多，所以他也不用去追價，反正我就是你們賣，我就在下面慢慢接就好了。那就會產生出來的狀況就是，有人一直在買，但是股價沒有漲。所以還是要看狀況，包含說買的人有沒有追價的意願，有沒有做價的意願，那我覺得這個並不是這麼簡單，說你可以拿一份資料出來看，然後照著做就可以賺錢的，因為如果真的那麼簡單，大家都賺錢的。

林 Raymond：詢問南非幣的投資。

南非的產品，我個人是覺得，可能是有很多理專在推吧，我很常看到人家在問，或是在討論這種什麼南非幣的東西，或是澳幣的東西。我個人是覺得，這種貨幣不太穩定的，你今天產品就算賺錢，可是最後面可能因為匯差你就賠錢，那更別提它有很多的不確定性。那我個人是覺得這樣的商品都是盡量少碰，特別是呢，大家身在福中不知福，是活在一個有 ETF 的年代，你明明就可以做一個比較簡單，那很容易就可以掌握到市場報酬的東西，為什麼你要去選一個很特別、很高風險、然後你自己不了解的東西？我真的建議你不要碰這樣的東西。

世清學生說：讚嘆主委感恩主委，他說他現在大二，如果要理財投資的話，會怎麼建議？

大學生乖乖存錢乖乖唸書。真的沒有騙你，因為我今天有跟大家分享過，就是我覺得大學最後悔的事情就是沒有好好唸書。不要講大學，高中國中都是，因為即便現在回顧，都會覺得國高中大學的時候，其實你真的沒有更重要的事情可以做，就先把一個文憑弄好看一點，然後找工作的時候，都有非常大的幫助。那如果你真的要理財的話，就多聽多看，但是先存錢，存錢非常重要。

中台灣健檢王：上集聊到抖音爆紅、TikTok 海外版，也看到很多 NBA 頂級球星和歐美明星都狂用抖音，想了解是不是抖音公司有砸大錢請他們來使用，達到宣傳的目的？

砸錢請人當然是有可能，但是其實很大一部分是因為歐美的年輕人就真的很愛用抖音，他的抖音的下載量非常驚人，市佔率也很驚人，使用的時間更驚人，基本上已經快超過 YouTube，那我覺得很快就會超過 YouTube 了。所以很多這種明星或是 NBA 球星，他們其實本身也是想要進去裡面互動、經營他們的粉絲，那他會去註冊使用 TikTok，我覺得都是蠻合理的，都是蠻合理的。

好，錄到這邊有人累，我先去睡覺。但是應該還要再錄十分鐘，所以明天早上再繼續好了。

好，我現在刷牙回來了，突然有精神了，幹嘛，把它錄完好了。

林口澤北榮志：請問股癌大對台灣的營建、建設產業有什麼樣的看法？

首先，營建業它認列營收的方式，跟一般人不太一樣，這是你要先率先注意的。那再來就是營建業，普遍你會去看它的殖利率，大部分在台灣會去操控、會去玩營建業的，他都是以殖利率為主，除非是你知道他現在要推什麼超強的建案，那會大賣，那是例外。所以這是你要比較注意的一點。

想離開宜蘭的新鮮人藥師：五星推爆求指點。本身是一位藥師，領著中等薪水，但因為是肥宅，也沒什麼開銷，存了一點閒錢。家裡本業是開法拍屋公司，請問以您的角度來看，一把錢投入家裡的公司投資房產，二投資股票，如果是股癌會建議選哪個？

首先呢，你已經有別人沒有的優勢，然後就是家裡開公司，所以呢，這有點像是半個內線交易，你家裡有沒有賺錢，你他媽自己知道，除非你爸媽連你都騙，那你要去懷疑到底是不是親生的。那如果說家裡有賺錢，而且賺很大，那絕對要擴大優勢。好，我一直跟大家講說，可以靠爸的，他媽的一定要勇敢的靠下去，千萬不要講說什麼靠爸不好啊什麼的，幹，你靠爸可以少奮鬥十年，那十年可以做多少事情。如果說家裡的公司不錯，那就砸下去，那如果說家裡就普普的話，那你再來研究股票，我的建議。

（聽眾）：合一、中天漲成這樣會不會太誇張？

不會，股票要漲的時候不用太多理由，反正想漲就是漲。那在外加現在合一，它真的有解盲成功過關，雖然說老實講，在台股很多生技股在那邊解盲過關之後，或者說甚至是拿到藥證，已經開始上市賣了，然後再蹦給你看的，都有。那我只能跟大家講說，追高一定有風險，自己要小心。

李佩瑜說：想看股癌負面的樣子，股癌你可以負面一點嗎，你太陽光正向了。

我在想我的負面情緒都發洩在遊戲裡面，每天都進去遊戲裡面霸凌別人，然後不爽就直接開槍。所以其實老實講，我覺得每個人都應該有自己的休閒娛樂，如果你有休閒娛樂的話，你真的是很難很負面，因為你每天就會把壓力給排解掉。

水逆媽說：主委你好，聲音真的很催眠，有白噪音的效果，明明我想認真聽內容，卻不自覺放空腦袋。給五顆星，可以回股市菜雞問題嗎？建議要持有多少檔股票？存股是不是一檔股一直存？

首先，多少檔股票要看你自己，這真的是看自己，這沒有一個絕對答案。然後再來，存股是不是一檔股一直存？我知道你會問這種問題，是因為現在檯面上你找到很多那種，比方說什麼兆豐王啊、富邦王啊、國泰王啊，就是有那種人，他就專門只買一檔股票，然後買到爆掉的，就真的是嫖到變老公，買到變股東，買到變大股東，這種樣子的人。那我個人是覺得，以我的角度來看，我不喜歡這樣，我個人還是認為你一定要分散風險，雖然說看對要重壓，看對要勇敢追，這個我認同。但是呢，在大多數的狀況，分散風險是一個不錯的決定。

他媽的滾出去說：五星吹捧。想請問股癌大，家母在十年前買了宏碁，均價在七十幾塊，但之後大家眾所皆知，電梯一路向下，吃肉到現在，請問你建議怎麼處理嗎？

這個問題有點棘手，宏碁前陣子有力圖想要振作過，但是他們推出的振作商品是智慧佛祖，他媽我真的覺得超智障的。那我沒有辦法建議你怎麼處理，我只能說你覺得宏碁這家公司，你還看得到未來嗎？你覺得它有沒有這個前瞻性的產品？它有沒有可能後來營收會大暴增帶來獲利呢？如果說你問這些問題，然後答案都是 no 的話，那我就建議啦，有時候就是放下屠刀立地成佛，你就直接把這個斷捨離掉，然後去找一個更好的標的。

好，因為你要記得，你 70 幾塊跌到 20 幾塊，賠掉的就是賠掉了。但是呢，假設宏碁就一路大概 20 幾塊待了接下來 10 年，你就再賠一個這個時間的成本在裡面。但是如果這 20 幾塊你拿去換成另外一個你看好的，然後長線是做多的一個標的，那他可能會為你帶來更好的獲利。所以你不可以拿以前賠掉多少錢，然後你就很不甘心說我要漲回去，很多時候他就是不會漲回去了。與其在這邊浪費時間，你快點換一隻標的，千萬不要有這個錨定在裡面，不要有一個錨定現象說我以前是買 70 塊，我現在賠 50 塊，所以我現在一定要把這 50 塊賺回來，這個是比較危險的一個想法。

結尾

好，不行，我真的動不了了，我去睡覺了。好，那今天回答的問題比較少了，那最近我發現吹捧的人越來越多，那可能吹捧最主要原因是因為上一集我玻璃心，所以大家出來安慰。那我個人是覺得，我的情緒沒有受到太多的影響，我只是上一集覺得要出來噴個人而已，那很感謝大家的支持。

那其實很多問題，老實講你們可以直接到那個 Telegram 社團裡面問，因為我們裡面真的是各方好手都在裡面。那如果真的有那種比較不好解答的，小弟就願意浮出水面來幫大家回答一些問題。

那其實昨天有一位在 Telegram 裡面的群友，他叫做 Vic，那這位 Vic 呢，他本身是在外商的藥商工作，然後他就聽到我們之前 Q&A，有一位新鮮人，還是大學生忘記了，反正他就是在問說關於藥商工作這件事情。那他就有講說，他會願意來幫這位年輕人做一個諮詢，因為呢，他的業績也是混得還不錯啦，這樣他可以幫大家做一些解答。

那我覺得其實我們群組裡面很多人都是願意分享的，那大家就把這個平台當成是一個很棒的機會。那如果說有什麼樣的問題，如果說你有想要問的，你不一定可以問我，你也可以去在群組裡面跟大家討論看看，在裡面提供給大家。我真的要掛了，我去睡覺了，拜拜。